Reporte Semanal
Del 19 al 23 de noviembre de 2018
Semana 47
Resumen Ejecutivo
Economía
Calendario de Eventos Económicos ... 1
Panorama Nacional ... 2
La economía creció +0.8 por ciento en el tercer trimestre. Inflación menor a la estimada. La inflación anual baja a 4.56 por ciento. Problemas para financiar el déficit en cuenta corriente. Panorama Internacional (EE.UU.) ... 3
Cifras mixtas en actividad económica. La confianza del consumidor permanece elevada. Indicador líder: menor ritmo de crecimiento.
Renta Fija
Panorama de Tasas de Interés: Nacional ... 4 Se espera un alza en la tasa de fondeo el 20 de diciembre. Panorama de Tasas de Interés: Internacional ... 4
Se espera un alza en la tasa de fondos federales el 19 de diciembre. Análisis Gráfico del Mercado de Dinero ... 5
Indicadores Macro ... 6
Mercado Cambiario
Panorama ... 9 Se acumulan eventos que apuntan a un peso más débil. Punto de Vista Técnico ... 9
Niveles clave en 20.00 y 20.60.
Renta Variable
Evolución y Perspectivas BMV y NYSE... 10 Los principales índices accionarios estadounidenses terminaron a la baja, con el Dow Jones y el S&P500 ubicándose nuevamente en terreno negativo en el acumulado del año. El IPC concluyó en terreno negativo, cercano a los 41,000 puntos. Eventos Corporativos ... 11
ALSEA: anunció su guía para 2019. GCC: activó su fondo de recompra de acciones por 700 millones MXN. Resumen de Estimados... 12
BMV: Punto de Vista Técnico ... 14
La tendencia de baja confirmó ser de largo plazo. NYSE: Punto de Vista Técnico ... 16
Esperando una reacción de alza por sobre-venta. Aviso de Derechos ... 17
Monitores ... 18
Termómetros ... 22
Sociedades de Inversión ... 24
Calendario de Eventos Económicos
Valores Mexicanos Casa de Bolsa, S.A. de C.V.
1
Noviembre - Diciembre 2018
LUNES MARTES MIÉRCOLES JUEVES VIERNES
EE.UU.: Indicador de la actividad nacional. FED Chicago
Septiembre: 0.17 Octubre e*/: n.d.
EE.UU.: Índice regional de manufacturas. FED Dallas
Octubre: 29.4 Noviembre e*/: 25.0
México: Ventas al menudeo
Agosto: -0.3% Septiembre e*/: n.d.
EE.UU.: Índice de precios de vivienda Case-Schiller
Agosto: 0.09% Septiembre e*/: 0.20%
EE.UU.: Confianza del consumidor
Octubre: 137.9 Noviembre e*/: 135.6
México: Balanza comercial
Septiembre: -194 mdd Octubre e*/: n.d.
México: Tasa de desempleo
Septiembre: 3.32% Octubre e*/: n.d. México: Reservas internacionales Noviembre 16: 173,851 mdd Noviembre 23 e*/: n.d.
EE.UU.: Jerome Powell hablará en el Club Económico de Nueva York
EE.UU.: Producto Interno Bruto. Segunda estimación
2T-18: 4.2%
3T-18 preliminar: 3.5% 3T-18 e*/: 3.6%
EE.UU.: Venta de casas nuevas
Septiembre: 553 mil Octubre e*/: 579 mil
EE.UU.: Índice regional de manufacturas. FED Richmond
Octubre: 15 Noviembre e*/: 16
México: informe trimestral sobre la inflación del Banco de México
EE.UU.: Minutas de política monetaria de la Reserva Federal
EE.UU.: Ingreso personal
Septiembre: 0.2% Octubre e*/: 0.4%
EE.UU.: Gasto personal
Septiembre: 0.4% Octubre e*/: 0.4%
EE.UU.: Inflación del gasto personal de consumo
Septiembre: 0.1% Octubre e*/: 0.2%
EE.UU.: Inflación subyacente del gasto personal de consumo
Septiembre: 0.2% Octubre e*/: 0.2%
EE.UU.: Reclamos seguro de desempleo
Noviembre 17: 224 mil Noviembre 24 e*/: 220 mil
México: Minutas de política monetaria del Banco de México
México: Agregados monetarios
Octubre
México: Presupuesto federal
Octubre
EE.UU.: Gasto en construcción
Septiembre: 0.0% Octubre e*/: 0.4%
EE.UU.: ISM Manufacturas
Octubre: 57.7 Noviembre e*/: 58.0
México: Remesas
Septiembre: 2,709 mdd Octubre e*/: n.d.
México: Encuesta de las expectativas de los especialistas en economía del sector privado
Noviembre
México: Indicador adelantado
Septiembre: 0.11 puntos Octubre e*/: n.d. México: Reservas internacionales Noviembre 23 e*/: n.d. Noviembre 30 e*/: n.d.
EE.UU.: Jerome Powell testifica ante el Comité conjunto de economía EE.UU.: Beige Book EE.UU.: Encuesta ADP – Empleo sector privado
Octubre: 227 mil Noviembre e*/: 210 mil
EE.UU.: Productividad
2T-18: 2.9%
3T-18 preliminar: 2.2% 3T-18 e*/: 2.4%
EE.UU.: Costo unitario del trabajo
2T-18: 1.8%
3T-18 preliminar: 1.2% 3T-18 e*/: 1.0%
EE.UU.: ISM Servicios
Octubre: 60.3 Noviembre e*/: 59.0
México: Índice de Confianza del consumidor
Octubre: 103.0 Noviembre e*/: n.d.
México: Encuesta de las expectativas de analistas de mercados financieros de Citibanamex
EE.UU.: Balanza comercial
Septiembre: -54.0 billones Octubre e*/: -54.0 billones
EE.UU.: Reclamos seguro de desempleo
Noviembre 24 e*/: 220 mil Diciembre 1 e*/: n.d.
México: Consumo privado
Agosto: 0.5% Septiembre e*/: n.d.
México: Inversión fija bruta
Agosto: -3.4% Septiembre e*/: n.d.
México: Ventas AMIA
Octubre:115,362 unidades Noviembre e*/: n.d.
México: Producción AMIA
Octubre:363,474 unidades Noviembre e*/: n.d.
México: Exportaciones AMIA
Octubre:305,808 unidades Noviembre e*/: n.d.
EE.UU.: Nómina no agrícola
Octubre: 250 mil Noviembre e*/: 209 mil
EE.UU.: Tasa de desempleo
Octubre: 3.7% Noviembre e*/: 3.7%
EE.UU.: Confianza del consumidor. Univ de Michigan. Preliminar
Noviembre: 97.5 Diciembre e*/: n.d.
EE.UU.: Crédito al consumo
Septiembre: 10.9 billones Octubre e*/: 12.0 billones
México: Inflación general
Octubre: 0.52% Noviembre e/: 0.70% Noviembre e*/: 0.77%
México: Inflación subyacente
Octubre: 0.31% Noviembre e/: 0.23% Noviembre e*/: 0.24%
e/= estimado por Valmex e*/: = promedio de encuestas disponibles n.d.= no disponible
26 27 28 29 30
4 5 6 7
Entorno Nacional
Economía
México
La economía creció +0.8% en el tercer trimestre, a.e.
De acuerdo con cifras revisadas, el producto interno bruto aumentó +0.8 por ciento real en el tercer trimestre de 2018, respecto al trimestre previo y creció 2.6 por ciento respecto al tercer trimestre de 2017, ajustado por estacionalidad.
0.5 1.1 1.3 -0.1 0.6 0.5 1.2 0.9 0.4 0.5 -0.2 0.8 1.1 -0.1 0.8 -1.0 -0.5 -0.5 1.0 1.5 2.0 20 15 II III IV 20 16 II III IV 20 17 II III IV 20 18 II III Producto Interno Bruto, cambio % T/T, a.e.
En términos anuales, el sector terciario fue el más dinámico (+3.3%), seguido del sector primario (+2.3%) y del sector secundario (+1.2%). 2.6 2.3 1.2 3.3 - 1.0 2.0 3.0 4.0 PIB Ag ricultura In d ustria Servicios
PIB por sectores, variación anual en %, ajuste estacional
Con cifras sin ajustar, la economía creció +2.5 por ciento en el tercer trimestre, para promediar +2.1 por ciento durante enero – septiembre de 2018. -1.00 -1.00 2.00 3.00 4.00 5.00 2015 II III IV 2016 II III IV 2017 II III IV 2018 II III PIB Real México y componentes, variación
porcentual real ponderada anual
Servicios In dustria
Agricultura PIB
Conforme al Indicador Global de Actividad Económica, aproximación muy cercana del PIB, los meses más dinámicos fueron julio y septiembre.
-0.8 0.4 0.7 0.7 -0.5 0.6 0.5 -0.6 0.5 -0.1 0.5 0.0 0.4 -2.0 -1.0 0.0 1.0 2.0 se p -1 7 oc t-1 7 no v -1 7 di c -1 7 en e-18 feb-18 m a r-1 8 abr -1 8 may -18 ju n -1 8 ju l-1 8 ag o -18 se p -1 8
IGAE, ajustado por estacionalidad, var. % mensual
Inflación menor a la esperada
La inflación general en la primera quincena de noviembre fue 0.61 por ciento, debajo del consenso de mercado (+0.67%) y de la estimación de VALMEX (+0.72%). La sorpresa fue una baja en los precios del gas doméstico LP, lo cual restó 8 centésimas a la inflación quincenal y compensó en parte el incremento en las tarifas eléctricas por la terminación del subsidio de temporada cálida en once ciudades del norte del país. La inflación general disminuyó de 4.87 por ciento en la segunda quincena de octubre a 4.56 por ciento en la primera quincena de noviembre. Estimamos que la inflación cerrará este año en un nivel cercano a 4.45 por ciento.
0.0 1.0 2.0 3.0 4.0 5.0 6.0 7.0 Inflación, % General: 4.56% Subyacente: 3.63%
La inflación subyacente, que excluye los rubros más volátiles (agropecuarios, energéticos y tarifas públicas) resultó en 0.19 por ciento, en línea con la estimación de mercado. La inflación subyacente anual se situó en 3.63 por ciento.
Problemas para financiar el déficit en cuenta corriente
En el tercer trimestre de 2018, la cuenta corriente de la balanza de pagos (balanza de mercancías y servicios + renta + transferencias) registró un déficit de (-) 5,082 millones de dólares, equivalente a 1.6 por ciento del PIB, superior al 1.0 por ciento del segundo trimestre; para la período enero – septiembre de 2018, el déficit equivalió a 1.9 por ciento del PIB, inferior al 2.0% registrado en el período comparable de 2017. 0.41.0 1.5 0.9 0.5 1.1 1.6 2.4 1.9 2.6 2.2 1.62.0 1.9 0.0 1.0 2.0 3.0 4.0 20 06 20 07 20 08 20 09 20 10 20 11 20 12 20 13 20 14 20 15 20 16 20 17 E-S 1 7 E-S 1 8
Déficit cuenta corriente como % del PIB
El déficit corriente del segundo trimestre de 2018 se derivó de un déficit de la balanza comercial y de servicios (-8,503 md) y en la de ingreso primario (-4,821 md), la cual integra utilidades y dividendos e intereses, pero fue compensado por un mayor superávit en la cuenta de remesas (+8,242 md), esto es en el ingreso secundario.
La inversión extranjera directa no financió en su totalidad al déficit corriente, lo que fundamentalmente no es deseable: se recibieron 4,135 md en el tercer trimestre de 2018, esto es el 81 por ciento del déficit corriente. La IED cayó en los rubros de reinversiones y cuentas entre compañías.
13, 263 5, 454 3, 169 7, 538 11, 521 6, 383 9, 759 7, 550 11, 829 6, 173 4, 7 77 7, 246 12, 483 6, 398 5, 584 6,573 11, 310 8, 730 4, 135 (4,000) (2,000) -2,000 4,000 6,000 8,000 10,000 12,000 14,000 16,000 2014 II III IV 2015 II III IV 2016 II III IV 2017 II III IV 2018 II III
Inversión Extranjera Directa en México por componentes, flujos en millones de dólares
Cuentas entre compañias Reinversiones Nuevas inversiones IED México
Economía
Entorno Internacional (EE.UU.)
Valores Mexicanos Casa de Bolsa, S.A. de C.V.
3
Estados Unidos
Cae la demanda de bienes duraderos
La demanda de bienes duraderos decreció (-) 4.4 por ciento en octubre respecto a septiembre. El rubro de transporte cayó (-) 12.2 por ciento y el de defensa lo hizo en (-) 16.6 por ciento; al excluir estos volátiles rubros, la demanda subió 1.7 por ciento. En su variación anual, la demanda creció 6.7 por ciento y excluyendo transporte y equipo y defensa subió 3.1 por ciento.
-6.0% -2.0% 2.0% 6.0% oc t-17 nov -1 7 di c-17 en e-18 fe b-18 ma r-18 abr -1 8 ma y-18 ju n -1 8 ju l-18 ag o -18 se p -1 8 oc t-18
Demanda de bienes duraderos, variación % mensual
To tal
Sin tran sporte n i d efensa
Cifras mixtas en el sector construcción
Los inicios de construcción se situaron en 1.228 millones de unidades en octubre, 1.5 por ciento más que la cifra previa, pero (-) 2.9 por ciento debajo del dato de octubre de 2017. Por su parte, los permisos de construcción cayeron (-) 0.6 por ciento en el mes, a una tasa anual de 1.263 millones de unidades, (-) 6.0 por ciento menos que el nivel de octubre de 2017. Ambas cifras estuvieron muy cerca de lo previsto.
800 900 1,000 1,100 1,200 1,300 1,400 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Inicios y permisos de construcción, tasa anual en miles de unidades, pm3meses
Inicios: -2.9% anual Permisos: -6.0% anual
Por su parte, las ventas de casas en existencia subieron 1.4 por ciento en octubre a una tasa anual de 5.22 millones de unidades, rebasando ligeramente la expectativa de mercado (5.20 m). Se trató del primer incremento en siete meses.
4.0 4.5 5.0 5.5 6.0
Reventa de vivienda, tasa anual en millones de unidades
Situación de pleno empleo
Los reclamos de seguro de desempleo subieron 3 mil entre el 10 y el 17 de noviembre para ubicarse en 224 mil. En su promedio móvil de 4 semanas subieron 2 mil para situarse en 218.5 mil, nivel históricamente bajo.
100 300 500 700 900 1969 1975 1981 1987 1993 1999 2005 2011 2017
Solicitudes seguro de desempleo, promedio móvil 4 semanas en miles
La confianza del consumidor permanece elevada
El índice de Sentimiento del Consumidor de la Universidad de Michigan pasó de 98.6 en octubre a 97.5 en noviembre, para permanecer en un nivel elevado.
50 65 80 95 110 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18
Indice del Sentimiento del Consumidor de la Universidad de Míchigan, 1966=100
Indicador líder: menor ritmo de crecimiento
El indicador adelantado, diseñado para anticipar la trayectoria de la economía creció 0.1 por ciento en octubre, después de aumentar 0.6 por ciento en septiembre, para registrar la primera moderación en el ritmo de crecimiento desde mayo. Según Ataman Ozyildirim de The Conference Board “el índice todavía apunta a un crecimiento económico robusto a principios de 2019, pero el rápido ritmo de crecimiento podría haber alcanzado su pico. Mientras que en el corto plazo el crecimiento económico debería de permanecer fuerte, probablemente se modere a cerca de 2.5 por ciento entre mediados y fines de 2019”. 1.3 0.4 0.8 0.7 0.6 0.3 0.5 0.1 0.5 0.7 0.5 0.6 0.1 0.00 0.50 1.00 1.50 2.00 oc t-1 7 nov -1 7 di c -1 7 e n e-18 fe b-18 m a r-1 8 ab r-18 ma y -1 8 ju n -1 8 ju l-1 8 a go-1 8 se p -1 8 oc t-1 8
Indicador líder, cambio mensual, %
Perspectivas
El entorno económico – financiero doméstico se está deteriorando rápidamente, sobre todo por eventos domésticos, pero también por externos. Una preocupación mayor en México es el abandono de la disciplina fiscal. El Presupuesto 2019 debe presentarse el próximo 15 de diciembre y es probable que se establezca como objetivo lograr un superávit primario, pero la cuestión es saber si dentro del Presupuesto existe congruencia entre gasto programado y su distribución y los ingresos previstos. No lograr un superávit primario implica aumentar el nivel de endeudamiento del país (los “Pre-criterios 2019” establecen como meta un superávit primario de 0.8 del PIB para 2018 y 0.9 para 2019).
Hay mucha incertidumbre al respecto. Varias estimaciones dan cuenta que las promesas más relevantes del Presidente electo para 2019 tienen un costo cercano a 3 puntos porcentuales del PIB y a esta estimación habría que añadirle la menor recaudación por la disminución del IVA e ISR en la frontera y el costo de nuevas promesas. Este costo difícilmente será compensado por el ahorro con el recorte de sueldos a la burocracia y el combate a la corrupción, estimado por los asesores de AMLO en 2 puntos porcentuales del PIB, estimación que bien puede estar sobre-estimada.
La presión sobre finanzas públicas está aumentando igualmente por las mayores tasas de interés domésticas y externas. Además, las estimaciones de crecimiento económico en México para 2019 han venido disminuyendo (a principios de año se ubicaban cerca de 2.5 por ciento y en la actualidad se sitúan en 1.9 por ciento), lo cual implica, en caso de materializarse, menor empleo y menor recaudación.
Panorama de Tasas de Interés
Renta Fija
4
México
Subasta Primaria
La subasta de cetes número 47 del año mostró resultados mixtos. El cete de 28 y 182 mostraron alza, mientras que el cete de 91 días mostró baja. La tasa del cete de 28 días es máximo histórico desde la subasta 52 del 2008. La relación demanda oferta fue elevada para el cete de 28 días en 3.6 veces. Para los cetes de 91 y 182 días fue moderada en 2.9 y 2.1 veces respectivamente.
Mercado Secundario
La curva de tasas mostró una ligera alza generalizada del 16 al 23 de octubre. Este movimiento está explicado por la depreciación del peso mexicano de 1.12% en la misma semana de referencia.
Por otro lado, se reportó el dato de inflación de la primera quincena de noviembre, el cual resultó por debajo de lo esperado (0.61 vs 0.66), sorprendiendo la baja en el precio del Gas L.P. el cual compensó buena parte del aumento en el precio de energía tras el termino de los subsidios por temporada cálida a 12 ciudades del país.
Sin embargo, la probabilidad implícita que asigna el mercado a un alza en la tasa de fondeo para el 20 de diciembre es del 100 por ciento, similar a lo que algunos analistas de mercado consideran.
Estados Unidos
La próxima semana el Comité Federal de Mercado Abierto publicará sus minutas del 7-8 de noviembre, anuncio en el cual el Comité decidió mantener el rango de la tasa de fondos federales en 2.0 a 2.25 por ciento. En este anuncio se conocerá la postura monetaria de la Reserva Federal ante un entorno de crecimiento que se espera se debilite hacia adelante (por un desvanecimiento del recorte de impuestos a inicios de 2018 y posibles impactos de los aranceles), un mercado laboral más apretado y que presenta un repunte en los salarios, y una inflación alrededor de la meta de 2.0 por ciento del Comité. Aunado a esto, Richard Clarida Vicepresidente de la Reserva Federal comentó que: “la Reserva Federal está cerca del punto de ser neutral en tasas de interés y debería basar los siguientes incrementos en los datos económicos”.
Perspectivas
Estados Unidos: El próximo anuncio de política monetaria es
el 19 de diciembre y el mercado espera un alza el rango de la tasa de fondos federales con una probabilidad implícita del 73%. En este anuncio se conocerán las proyecciones económicas (SEP) de los miembros del Comité para las principales variables macroeconómicas.
México: La siguiente semana se publicarán las minutas 63 de
política monetaria, documento en el cual se espera conocer la postura monetaria ante la incertidumbre respecto a la política económica de la administración entrante.
Anterior Última Variación pp.
Cete 28d 7.79 7.94 0.15 Cete 91d 8.25 8.23 -0.02 Cete 182d 8.28 8.40 0.12 Bono 10 años 8.17 9.11 0.94 Bondes D 5 años 0.19 0.19 0.00 BPAG28 3a 0.18 0.19 0.01 BPAG91 5a 0.18 0.18 0.00 BPA 7 años 0.12 0.11 -0.01
Tasas de interés de la Subasta 47- 2018
10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 0 20,000 40,000 60,000 80,000 100,000 120,000 140,000 160,000 06 07 08 09 11 12 13 14 16 17 18
Tenencia extranjera en papel gubernamental
Tenencia TC Fix (der.) 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 9 11 13 15 17 19 21 23 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18
Tasas de interés y tipo de cambio
Tipo de cambio Cete 28
% MXN
Plazo
en días 15-nov 22-nov Var pp. 15-nov 22-nov Var pp.
1 7.97 7.92 -0.05 7.75 8.01 0.26 28 7.98 7.94 -0.04 7.91 8.06 0.15 91 8.20 8.19 -0.01 8.37 8.35 -0.02 182 8.27 8.33 0.06 8.39 8.44 0.05 364 8.55 8.52 -0.03 8.70 8.73 0.03 CETES ABs
Tipo de cambio Cete 28 Fondeo MD Tipo de cambio 25.7 - -Cete 28 43.9 1.5 -Fondeo MD 56.8 81.3 1.7
* La diago nal principal co rrespo nde a la vo latilidad. Dato s diario s. Matriz de volatilidad y correlación*
0 1 2 3 4 5 6 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18
EE.UU.: evolución de tasas de interés
Fed Fund T-bill 3 meses T bond 10 años
3 meses 2 años 5 años 10 años 30 años 25-oct 2.33 2.85 2.97 3.13 3.35 01-nov 2.32 2.85 2.96 3.14 3.38 08-nov 2.36 2.97 3.09 3.24 3.44 15-nov 2.37 2.87 2.94 3.12 3.36 22-nov 2.40 2.82 2.89 3.06 3.32
Fed Fund 2.0% - 2.25% Tasa de descuento 2.75%
Tasas de interés representativas
Datos al 13 de noviembre
Próximo anuncio FED: 19 de diciembre
Renta Fija
Análisis Gráfico del Mercado de Dinero
Evolución CETES 28d Futuros Implícitos a 28d y Escenario VALMEX
Diferencia entre CETES y ABs 28d (ptos. porcent.) Diferencia entre Futuros Sec. y Escenario (ptos. porcent.)
Tasas Reales CETE 28 Volatilidad de CETES y ABs Mismo Día Secundario
2 3 4 5 6 7 8 9 10 11
ene-03 nov-03
sep-04 ju l-0 5 ma y -0 6 m a r-07
ene-08 nov-08
sep-09 ju l-1 0 ma y -1 1 m a r-12
ene-13 nov-13
sep-14 ju l-1 5 ma y -1 6 m a r-17 ene-18 nov-18 % -0.2 -0.1 0.0 0.1 0.2 0.3 0.4 0.5 0.6 ju l-1 5
sep-15 nov-15 ene-16 ma
r-16 ma y -1 6 ju l-1 6
sep-16 nov-16 ene-17 ma
r-17 ma y -1 7 ju l-1 7
sep-17 nov-17 ene-18 ma
r-18 ma y -1 8 ju l-1 8 sep-18 -0.6 -0.5 -0.4 -0.3 -0.2 -0.1 0.0 0.1 0.2 0.3 0.4 7 28 49 70 91 112 133 154 175 196 217 238 259 280 301 322 343 364 6.0 6.5 7.0 7.5 8.0 8.5 9.0 9.5 10.0 nov-18 di c-18 ene-19 feb-19 ma r-19 abr-19 may -1 9 jun-19 ju l-1 9
ago-19 sep-19 oct-19 nov-19
Escenario Primario Secundario
Tasas real a 10 años Tasa del bono a 10 años
-18 -16 -14 -12 -10-8 -6 -4 -20 2 4 6 8 10 12 14 16 18 3.0 3.2 3.4 3.6 3.8 4.0 4.2 4.4 17/02/2016 28/03/2016 07/05/2016 16/06/2016 26/07/2016 04/09/2016 14/10/2016 23/11/2016 02/01/2017 11/02/2017 23/03/2017 02/05/2017 11/06/2017 21/07/2017 30/08/2017 09/10/2017 18/11/2017 28/12/2017 06/02/2018 18/03/2018 27/04/2018 06/06/2018 16/07/2018 25/08/2018 04/10/2018 13/11/2018 5.00 5.50 6.00 6.50 7.00 7.50 8.00 8.50 9.00 9.50 27-01-15 27-03-15 27-05-15 27-07-15 27-09-15 27-11-15 27-01-16 27-03-16 27-05-16 27-07-16 27-09-16 27-11-16 27-01-17 27-03-17 27-05-17 27-07-17 27-09-17 27-11-17 27-01-18 27-03-18 27-05-18 27-07-18 27-09-18 % 0% 20% 40% 60% 80% 100% 120%
jun-16 ago-16 oct-16 dic-16 feb-17 abr-17 jun-17 ago-17 oct-17 dic-17 feb-18 abr-18 jun-18 ago-18 oct-18
Cetes ABS
Indicadores Macro
Anexos
Datos Mensuales dic-17 jul-18 ago-18 sep-18 oct-18 nov-18
Indicador Global de la Actividad Económica (crec. anual) 1.1% 3.4% 1.8% 2.1% n.d. n.d.
Producción Industrial (crec. anual, a.e.) -0.4% 1.3% 0.3% 1.8% n.d. n.d.
Ventas al Menudeo (crecimiento anual, a.e.) -1.2% 4.2% 3.5% n.d. n.d. n.d.
Tasa de Desocupación Nacional (%, a.e.) 3.37 3.35 3.29 3.32 n.d. n.d.
Inflación Mensual (%) 0.59 0.54 0.58 0.42 0.52 n.d.
Inflación Quincenal (%) 0.44/0.28 0.32/0.18 0.34./0.30 0.22/0.10 0.40/0.14 0.61/n.d.
Inflación Anual (%) 6.77 4.81 4.90 5.02 4.90 n.d.
M1 (crecimiento anual real) 3.2% 4.2% 5.9% 2.6% n.d. n.d.
Activos Financieros Internos F (crecimiento anual real) 3.8% 2.1% 2.0% 1.7% n.d. n.d. Crédito Bancario al Sector Privado (crec. anual real) 4.3% 6.2% 5.9% 5.4% n.d. n.d.
CETES 28 primaria, promedio 7.17% 7.73% 7.73% 7.69% 7.70% n.d.
Balanza Comercial (millones de dólares) -157.0 -2889 -2590 -194 n.d. n.d.
Tipo de Cambio
Interbancario a la Venta (pesos por dólar, cierre) 19.69 18.66 19.12 19.03 19.17 n.d.
Depreciación (+) / Apreciación (-) 1.23% -5.21% 2.47% -0.46% 0.70% n.d.
Índice BMV (IPC, cierre) 49,354 49,698 49,548 49,504 43,943 n.d.
Cambio % respecto al mes anterior 8.13% 4.27% -0.30% -0.09% -11.23% n.d.
Precio de Petróleo (mezcla, dólares por barril, prom.) 53.97 66.47 63.72 68.82 74.09 n.d.
Datos Semanales 29-dic 26-oct 01-nov 09-nov 16-nov 22-nov
Base Monetaria (millones de pesos) 1,498,593 1,499,839 1,540,230 1,535,075 1,578,557 n.d. Activos Internacionales Netos (millones de dólares) 179,169 176,008 176,610 176,039 176,688 n.d. Reservas Internacionales (millones de dólares) 173,022 173,582 173,633 173,561 173,851 n.d.
Tasas de Interés Moneda Nacional (porcentajes)
CETES Primaria 28 días 7.24 7.65 7.76 7.71 7.79 7.94
CETES Secundario 28 días 7.24 7.67 7.75 7.71 7.98 7.93
CETES 1 año real (según inflación pronosticada) 3.50 4.25 4.62 4.66 4.52 4.49
AB 28 días 7.32 7.81 7.82 7.84 7.91 8.06
TIIE 28 días 7.64 8.12 8.17 8.18 3.32 8.32
Bono 10 años 7.65 8.37 8.88 8.83 9.02 9.04
Tasas de Interés Moneda Extranjera (porcentajes)
Prime 4.50 5.25 5.25 5.25 5.25 5.25
Libor 3 meses 1.69 2.52 2.58 2.62 2.64 2.68
T- Bills 3 meses 1.39 2.33 2.33 2.36 2.36 2.41
T- Bond 10 años 2.41 3.08 3.14 3.19 3.07 3.06
Bund Alemán 10 años, € 0.42 0.35 0.40 0.41 0.37 0.37
Tipos de Cambio
Banco de México (FIX) 19.66 19.48 20.13 20.36 20.16 20.20
Interbancario Mismo Día a la Venta 19.65 19.35 20.15 20.14 20.14 20.24
Yen por dólar 112.7 111.89 112.70 113.82 112.82 113.05
Dólar por euro 1.20 1.14 1.14 1.13 1.14 1.14
Mercado de Futuros (pesos por dólar)
Diciembre 2018 20.93 19.57 20.27 20.30 20.22 20.33
Marzo 2019 21.24 19.85 20.55 20.60 20.51 20.63
Junio 2019 21.55 20.13 20.87 20.92 20.83 20.95
Septiembre 2019 21.84 20.41 21.18 21.24 21.15 21.28
Anexos
Deuda Externa Mexicana
Emisiones de Deuda Pública Externa Mexicana Mercado Secundario Bonos Globales
Fecha Emisión Moneda Importe Plazo Vencim. Cupón Rendimiento 23-nov 16-nov Var.
original (millones) (años) México rendimiento (%*)
jun-16 Global ¥ 21,900 20 2036 0.40 UMS 22 3.60 3.45 0.15
jul-16 Pemex ¥ 80,000 10 2026 0.70 UMS 26 4.31 4.38 -0.07
ago-16 Global US$ 760 10 2026 4.125 1.09 UMS 33 5.47 5.52 -0.05
ago-16 Global US$ 2,000 30 2046 4.350 2.40 UMS 44 5.70 5.76 -0.06
oct-16 Global € 1,200 8 2025 1.375 0.54
oct-16 Global € 700 15 2031 3.375 3.04 Brasil rendimiento (%*)
feb-17 Pemex € 1,750 4.5 2021 2.500 4.36 BR GLB 20 1.27 1.45 -0.18
feb-17 Pemex € 1,250 7 2024 3.750 1.49 BR GLB 27 5.32 5.26 0.05
feb-17 Pemex € 1,250 11 2028 4.875 2.20 BR GLB 34 6.17 6.12 0.06
oct-17 Global US$ 1,880 30 2048 4.600 2.51
ene-18 Global US$ 2,000 10 2028 3.750 3.84
ene-18 Global US$ 600 30 2048 4.600 4.98 Argentina rendimiento (%*)
ene-18 Global € 1,500 10 2028 1.750 4.62 AR GLB 33 10.84 10.46 0.38
abr-18 Global ¥ 57,000 5 2023 0.60 AR GLB 38 9.58 9.58 0.00
abr-18 Global ¥ 24,000 7 2025 0.85
abr-18 Global ¥ 39,000 10 2028 1.05
abr-18 Global ¥ 15,000 20 2038 2.00
may-18 Pemex CHF 365 5.5 2023 1.75 EE.UU. Rendimiento (%)
may-18 Pemex € 600 4.5 2022 2.500 2.55 T. Bond 10a 3.06 3.12 -0.06
may-18 Pemex € 650 5.25 2023 +240 pb +240 pb
may-18 Pemex € 650 7.5 2025 3.625 3.67
may-18 Pemex € 1,250 10.5 2029 4.750 4.82
oct-18 Pemex US$ 2,000 10 2029 6.50
TB: Bono del tesoro estadounidense.
i
UMS: United Mexican Statesi
Tasa de referencia CAC: Cláusulas de Acción Colectiva *Rendimiento a la venta (ask yield)UMS 2022 (rendimiento %) UMS 2026 (rendimiento %)
UMS 2033 (rendimiento %) Indicadores de Riesgo de Crédito Soberano (CDS)
Valores Mexicanos Casa de Bolsa, S.A. de C.V. 2.5 3.5 4.5 5.5 6.5 7.5 8.5 9.5 ene-03 jul -03 ene-04 jul -04 ene-05 jul -05 ene-06 jul -06 ene-07 jul -07 ene-08 ju l-0 8 ene-09 ju l-0 9 ene-10 ju l-1 0 ene-11 ju l-1 1 ene-12 jul -12 ene-13 ju l-1 3 ene-14 ju l-1 4 ene-15 ju l-1 5 ene-16 jul -16 ene-17 jul -17 ene-18 jul -18 2.5 3.5 4.5 5.5 6.5 7.5 8.5 9.5 ene-03 ju l-0 3 ene-04 ju l-0 4 ene-05 jul -05 ene-06 ju l-0 6 ene-07 jul -07 ene-08 jul -08 ene-09 ju l-0 9 ene-10 jul -10 ene-11 jul -11 ene-12 ju l-1 2 ene-13 jul -13 ene-14 jul -14 ene-15 ju l-1 5 ene-16 jul -16 ene-17 jul -17 ene-18 ju l-1 8 624 208 130 614 211 158
Argentina Brasil México
22-oct-18 22-nov-18
7
7
1.5 2.5 3.5 4.5 5.5 6.5 7.5 8.5 9.5Indicadores de riesgo país
Credit Default Swaps (CDS) y bonos UMSAnexos
Países con calificación BBB+ (Standard & Poor's)
Diferenciales de CDS en puntos base
Países con calificación A3 (Moody's) 23-nov-2018
América Latina
EMBI+ Latinoamericano y No latinoaméricano (22/nov/18)
0 100 200 300 400 500 600 700 ene-06 ju l-0 6 ene-07 ju l-0 7 ene-08 ju l-0 8 ene-09 ju l-0 9 ene-10 ju l-1 0 ene-11 ju l-1 1 ene-12 ju l-1 2 ene-13 ju l-1 3 ene-14 ju l-1 4 ene-15 ju l-1 5 ene-16 ju l-1 6 ene-17 ju l-1 7 ene-18 ju l-1 8 España México Polonia 0 100 200 300 400 500 600 ene-06 ju l-0 6 ene-07 ju l-0 7 ene-08 ju l-0 8 ene-09 ju l-0 9 ene-10 ju l-1 0 ene-11 ju l-1 1 ene-12 ju l-1 2 ene-13 ju l-1 3 ene-14 ju l-1 4 ene-15 ju l-1 5 ene-16 ju l-1 6 ene-17 ju l-1 7 ene-18 ju l-1 8 México Perú Malasia 0 0 0 0 21 6 9 15 1 3 26 16 -5 0 5 10 15 20 25 30
Argentina Brasil México Colombia
1 día 1 semana 1 mes
0 1,000 2,000 3,000 4,000 5,000 6,000 7,000 8,000 0 100 200 300 400 500 600 ene-06 ju l-0 6 ene-07 ju l-0 7 ene-08 ju l-0 8 ene-09 ju l-0 9 ene-10 ju l-1 0 ene-11 ju l-1 1 ene-12 ju l-1 2 ene-13 ju l-1 3 ene-14 ju l-1 4 ene-15 ju l-1 5 ene-16 ju l-1 6 ene-17 ju l-1 7 ene-18 ju l-1 8 México Brasil Colombia Argentina (der.)
CDS México y tasas de CETES Comparativo Arg-Bra-México en el último mes
CDS Tipo de cambio
Var. pb T.C. Aprec(-)/deprec(+)
Argentina 1 36.41 -0.39% 831 7.17% Brasil 3 3.80 2.98% 23000 -0.42% México 26 20.28 4.33% 2036 -14.84%
CDS México y tipo de cambio spot Curva de rendimientos de UMS
Bolsa En dólares 2.5 3.3 4.1 4.9 5.7 6.5 7.3 8.1 8.9 9.7 0 100 200 300 400 500 600 ene-06 ju l-0 6 ene-07 ju l-0 7 ene-08 ju l-0 8 ene-09 ju l-0 9 ene-10 ju l-1 0 ene-11 jul -11 ene-12 ju l-1 2 ene-13 jul -13 ene-14 jul -14 ene-15 jul -15 ene-16 jul -16 ene-17 jul -17 ene-18 jul -18 CDS México Cete 91 Cete 28 0.5 1.5 2.5 3.5 4.5 5.5 2019 2022 2026 2031 2033 2034 2040 23-nov-18 26-oct-18 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 0 100 200 300 400 500 600 ene-06 ju l-0 6 ene-07 ju l-0 7 ene-08 ju l-0 8 ene-09 ju l-0 9 ene-10 ju l-1 0 ene-11 ju l-1 1 ene-12 ju l-1 2 ene-13 ju l-1 3 ene-14 ju l-1 4 ene-15 ju l-1 5 ene-16 ju l-1 6 ene-17 ju l-1 7 ene-18 ju l-1 8 CDS México (izq.) Spot (der.)
Mercado Cambiario
Entorno
Valores Mexicanos Casa de Bolsa, S.A. de C.V.
9
Panorama
La debilidad reciente del peso se asocia con los siguientes eventos:
- Expectativas de alza en la tasa de fondos federales. - Apreciación del dólar (depreciación de monedas
emergentes).
- Incertidumbre sobre el quehacer de política económica de la nueva administración en México.
- La cancelación de la construcción del Nuevo Aeropuerto de la Ciudad de México.
- Baja en la perspectiva de inversión (de estable a negativa) por parte de las calificadoras Fitch ratings y HR ratings.
- Iniciativa para eliminar varias comisiones bancarias.
Expectativas de la paridad peso por dólar
2018 2019
Promedio 19.92 19.92
Mediana 19.95 20.00
Máximo 21.00 22.50
Mínimo 18.20 17.75
Fuente: Banco de México, Encuesta de las expectativas de los
especialistas en economía del sector privado, datos al 20 de noviembre de 2018.
Tipo de Cambio Diario Soporte: 19.15 Resistencia: 20.60
Hace casi dos años nuestra proyección fue, luego de ver el máximo en 22.04, que se experimentaría una corrección en una secuencia A-B-C compleja en lo reataba de 2017 y en 2018. La baja a 17.45 de Julio 2017 fue “A”, el regreso a 20.96 fue “B” (mediados de 2018), la baja posterior a 18.50 fue “C”. El alza desde ahí está por confirmar que la ola “5” de plazo ha comenzado rumbo a nuevos máximos. El requisito clave es tener cierres sobre 20.60 para vencer la línea de resistencia que une los máximos 22.04 y 20.96.
27411 18 December 26 8 2018 1522296 February 19265 12 March 20 29 April 162330 May 1421284 June 1118252 July 9162330613 August 2027 31017 Septem ber 2418 October 152229 1220 Novem ber 263 Dece 17.7 17.8 17.9 18.0 18.1 18.2 18.3 18.4 18.5 18.6 18.7 18.8 18.9 19.0 19.1 19.2 19.3 19.4 19.5 19.6 19.7 19.8 19.9 20.0 20.1 20.2 20.3 20.4 20.5 20.6 20.7 20.8 20.9 21.0 21.1 USD (20.4485, 20.3500, 20.3950, +0.07650)Relative Strength Index (61.4952)Stochastic Oscillator (78.7938)
Tipo de Cambio: Estocástico 20 d y Fuerza Relativa 14d
Advertimos que la demanda tomaba el control pues fue evidente en la reciente alza y ahora debemos observar si los osciladores topan en los máximos de su escala demostrando la enorme fuerza que tiene la nueva tendencia.
27411 18 December 26 8 2018 1522296 February 1926512 March 20 29 April 162330 May 1421284 June 1118252 July 9162330613 Augus t 202731017 September 2418 October 152229 1220 November 263 Dece USD (20.4485, 20.3500, 20.3950, +0.07650) 30 35 40 45 50 55 60 65 70 75 80 Relative Strength Index (61.4952)
-5 0 5 10 15 20 25 30 35 40 45 50 55 60 65 70 75 80 85 90 95 100 105 Stochastic Os cillator (78.7938)
Tipo de Cambio Semanal Soporte: 17.45 Resistencia: 22.04
La baja desde 15.59 de Marzo 2009 fue una secuencia A-B-C. “A” fue la baja hasta 11.48 (Abril 2011), “B” el 14.24 de Junio 2012 y la ola “C” concluyó en 11.94(Mayo 2013). Estamos en una tendencia de alza de largo plazo. La subida desde 11.94 a 13.46 de Junio 2013 parece ola “1”. La acumulación lateral de ahí a finales de 2013 ola “2”. La ola “3” se desenvolvió en cinco fases y nuestro conteo nos lleva a identificar el final de dicha ola con el máximo en 22.04. La ola “4” se desarrolló desde Enero 2017, siendo la ola “A” el 17.45 de Julio 2017, “B” el 20.96 de mediados de 2018 y “C” el reciente mínimo en 18.50. Dese ahí se da inicio a la ola “5” de largo plazo rumbo a nuevos máximos.
M AMJJASOND2015M AM JJASOND2016M AM JJASOND2017MAM JJASO ND2018MAM JJASOND2019 12.5 13.0 13.5 14.0 14.5 15.0 15.5 16.0 16.5 17.0 17.5 18.0 18.5 19.0 19.5 20.0 20.5 21.0 21.5 22.0 22.5 USD (20.5380, 20.1665, 20.3950, +0.29750)Relative Strength Index (65.1062)Stochastic Os cillator (87.9730)
Evolución y Perspectivas BMV y NYSE:
MÉXICO:
En una semana de bajo volumen debido a la celebración del día de Acción de Gracias en Estados Unidos, el IPC concluyó en terreno negativo, ubicándose muy cercano a los 41,000 puntos. Su desempeño se vio influenciado por factores internacionales y locales. A nivel global, los precios del petróleo mantuvieron una importante tendencia a la baja ante un continuo temor de que exista una sobre oferta de crudo en los próximos años. En este sentido, los precios del WTI cotizaron en niveles muy cercanos a los $50 USD por barril mientras que el Brent se ubicó por debajo de los $60 USD por barril. En temas corporativos, destacó el fuerte ajuste registrado por los títulos de las emisoras del sector minero (PE&OLES y GMEXICO) luego de que trascendió una nueva iniciativa por parte del Senado en relación a ciertos cambios que buscan aplicarse a la ley minera, lo cual podría llegar a modificar los términos de las concesiones mineras. Por otro lado, destacamos la baja que tuvieron los títulos de CEMEX (llegando a niveles por debajo de los 10 MXN por acción) luego de que resurgieron nuevos escándalos relacionados a presuntos actos de corrupción en sus operaciones en Colombia. Para finalizar, la siguiente semana destacamos la publicación de las minutas de política monetaria de BANXICO. Será importante conocer a mayor detalle los motivos relacionados al último incremento en la tasa de referencia, luego de que el organismo reflejó un alto grado de preocupación ante las políticas y recientes iniciativas legislativas de la próxima administración en el país.
EUA:
Los principales índices accionarios estadounidenses terminaron a la baja, luego de dos días de importantes ajustes a inicios de la semana, los cuales llevaron tanto al Dow Jones como al S&P500 a ubicarse nuevamente en terreno negativo en el acumulado del año. El mercado de capitales se vio presionado por el ajuste que han registrado importantes emisoras del sector tecnológico, ante recortes en los estimados de utilidades e ingresos de diversos de sus proveedores, despertando nuevas dudas relacionadas a la demanda de sus productos hacia adelante. Tampoco ayudó el entorno de incertidumbre que rodea al desarrollo de eventos relacionados a las diferencias comerciales que prevalecen entre EUA y China, ante la posibilidad de que los aranceles aplicados por la administración Trump del 10% a las importaciones chinas en septiembre puedan incrementarse a 25% a finales de este año. Todo lo anterior previo a la reunión programada para la siguiente semana entre los presidentes de ambas naciones en la cumbre del G-20 en Argentina. Por otro lado, a finales de la semana los inversionistas se mantuvieron a la expectativa del desempeño de las emisoras del sector retail derivado de las ventas del Black
Friday , considerando que son de gran relevancia para sus ventas
de temporada de fin de año y que podrían impulsar sus ventas ante recientes resultados trimestrales que decepcionaron a los inversionistas. Para terminar, destacamos para la siguiente semana la publicación de las minutas de la última reunión de la FED (tomando en cuenta que los inversionistas descuentan un alza en tasas en su próxima reunión de diciembre) así como la segunda estimación del crecimiento del PIB para el tercer trimestre del 2018.
Múltiplo VE/UAIIDA IPC:
Último: IPC: 41,144 Inferior: 6.49 Media: 8.29 Sup/Ult: 22.80% Último: VE/UAIIDA: 8.22 Superior: 10.09 Med/Ult: 0.86% Inf/Ult: -21.07%
MULTIPLO IPC 0 10,000 20,000 30,000 40,000 50,000 60,000 0 2 4 6 8 10 12 20 01 20 02 20 03 20 04 20 05 20 06 20 07 20 08 20 09 20 10 20 11 20 12 20 13 20 14 20 15 20 16 20 17 20 18
P/U del Standard&Poors 500:
Último Media Índice Lim. Sup Lim. Inf 18.02 19.34 2,633 23.51 15.17 MULTIPLO S&P500 200 700 1,200 1,700 2,200 2,700 3,200 0 5 10 15 20 25 30 35 19 89 19 90 19 91 19 92 19 93 19 94 19 95 19 96 19 97 19 98 19 99 20 00 20 01 20 02 20 03 20 04 20 05 20 06 20 07 20 08 20 09 20 10 20 11 20 12 20 13 20 14 20 15 20 16 20 17 20 18
Renta Variable
Índice Último Rend. 7d Rend. 30d Rend. Año Índice Último Rend. 7d Rend. 30d Rend. Año
IRT
Cierre 60,104 -2.66% -10.05% -14.85% DJI 24,286 -4.44% -1.21% -1.75%
Máximo 60,479 -2.01% -10.48% -14.05% S&P 500 2,633 -3.79% -0.89% -1.54%
Mínimo 58,139 -0.57% -10.07% -14.11% Nasdaq 6,939 -4.26% -2.38% 0.52%
IPC
Fecha Máximo Mínimo Cierre Volumen
20/11/2018 42,505 41,706 41,797 202,415,161 21/11/2018 42,216 41,457 41,500 205,263,840 22/11/2018 41,543 41,056 41,271 63,304,600 23/11/2018 41,557 41,084 41,144 104,528,492 16/11/2018 42,461 41,369 42,319 227,531,392 Importe
ALSEA: llevo a cabo su día con inversionistas y analistas, donde publicó su guía para el año 2019. Ventas: crecimiento de 30% bajo;
VMT: crecimiento de dígito medio, EBITDA: crecimiento de 20% medio, margen EBITDA: mayor a 13%, CAPEX: aproximadamente 5 billones MXN (excluyendo adquisiciones), apertura tiendas corporativas: entre 220 y 230, aperturas tiendas franquicias: entre 60 y 70, aperturas tiendas total: entre 280 y 300, deuda neta/EBITDA: alrededor de 3.6 veces.
GCC: activó su fondo de recompra de acciones y espera realizar compra y venta de acciones adicionales de acuerdo con las
condiciones del mercado. La asamblea general de accionistas celebrada el 26 de abril de 2018 autorizó hasta 700 millones MXN destinados a recompra de acciones. La autorización para efectuar operaciones de recompra de acciones fue delegada a la administración de la emisora. A la fecha, GCC posee aproximadamente 4.8 millones de acciones recompradas en tesorería. Cualquier recompra de acciones se llevará a cabo de acuerdo con las regulaciones aplicables. Las acciones recompradas no serán canceladas. Cualquier decisión de comprar acciones adicionales o recolocarlas en el mercado dependerá de la evaluación de la administración de las condiciones del mercado y los requisitos de flujo de efectivo de la emisora. GCC no se compromete a recomprar acciones adicionales.
GEO: informó, en cumplimiento a lo establecido por el Artículo 50 de las Disposiciones de Carácter General Aplicables a las
Emisoras de Valores y a Otros Participantes del Mercado de Valores y con motivo de las resoluciones adoptadas en la Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria de Accionistas, que: el efectivo disponible de la emisora para continuar como negocio en marcha y hacer frente a sus obligaciones es insuficiente, su incapacidad para generar nuevos negocios que le permitan cumplir con su objeto social y con su plan de negocio y que se ha visto en la imposibilidad de generar efectivo y/o captar recursos suficientes para realizar su objeto social consistente, principalmente, en la construcción, desarrollo y operación comercial de bienes inmuebles.
GICSA: colocó certificados bursátiles de largo plazo por un monto equivalente de aproximadamente 2,000 millones MXN o su
equivalente en Unidades de Inversión (UDIs), con una vigencia de 7 años y a una tasa cupón fija de 8.98%, al amparo de un programa de certificados bursátiles de hasta 9,000 millones MXN con carácter revolvente. Los recursos serán utilizados para fines corporativos generales y capital de trabajo, incluyendo, entre otros, el refinanciamiento o pago de pasivos, la adquisición, construcción y desarrollo de todos o algunos de los proyectos en desarrollo y por desarrollar.
IENOVA: Fitch afirmó sus calificaciones crediticias de largo plazo y quirografaria en BBB+ y afirmó la perspectiva estable de la
calificación de largo plazo. Adicionalmente, S&P afirmó su calificación crediticia corporativa en escala global de BBB y revisó la perspectiva global de estable a negativa por la misma que han otorgado a Sempra Energy. Lo anterior tiene como efecto el cambio en su calificación local de AAA a AA+.
FUENTE: EMISNET.
Eventos Corporativos
Resumen de Estimados
Renta VariableEmisora Último
Precio 7 días 30 días Año 12 m RK 1/ EBITDA EBIT 12 m 2018 2/ 2019 2/
IRT 55,967 -2.66% -10.1% -14.8% -12.6% 8.70% 24.92% 19.76% 8.22 8.69 8.10 AEROMEX 22.82 -2.6% -5.5% -20.2% -29.4% 1.43% 9.22% 2.49% 2.94 7.77 6.13 ALFAA 21.04 -1.7% -8.8% -2.7% -1.2% 16.87% 13.44% 8.07% 5.64 6.15 5.93 ALPEKA 26.25 -3.9% -10.4% 11.9% 18.5% 21.17% 12.80% 10.52% 5.93 6.33 6.34 ALSEA 48.63 2.3% -15.5% -24.5% -20.8% 0.40% 13.96% 7.36% 9.60 9.77 8.56 AMXL 13.12 -3.5% -4.9% -22.6% -20.6% 14.96% 28.15% 12.61% 6.18 6.49 6.29 ARA 4.95 -7.6% -12.4% -35.5% -30.2% 15.69% 14.56% 11.84% 5.05 7.00 6.32 AC 105.52 0.4% -4.9% -22.4% -15.4% 7.27% 16.93% 12.14% 10.01 10.02 9.11 ASUR 280.09 -4.5% -14.3% -21.8% -13.1% 10.96% 58.79% 76.87% 12.79 12.91 11.68 AUTLAN 13.64 -3.9% -13.6% -22.5% -21.4% 31.50% 26.76% 20.02% 2.84 n.a. n.a. AXTEL 3.04 -6.5% -8.7% -19.6% -30.0% -37.11% 34.95% 7.86% 5.01 5.41 5.43
BBAJIO 37.69 -3.4% -17.6% 4.7% 7.7% n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a.
BIMBOA 37.51 -3.3% 3.1% -13.8% -15.7% 5.98% 10.20% 6.78% 9.24 9.38 8.35
BOLSA 31.55 -3.8% -5.1% -6.8% 1.2% 9.84% 54.94% 52.51% 8.79 9.64 9.02
CEMEXCPO 9.51 -6.2% -10.1% -35.3% -36.0% 9.23% 15.50% 9.65% 8.08 7.10 6.54
CHDRAUIB 37.77 -3.0% 0.7% 4.7% 1.7% 11.76% 5.96% 4.31% 6.90 6.83 5.97
GENTERA 14.30 -6.6% -20.2% -12.8% -21.9% n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. CUERVO 22.88 2.1% -25.7% -27.4% -27.1% 6.51% 22.49% 20.66% 13.72 13.81 12.23
CULTIBA 16.98 -0.2% 6.3% 8.9% 12.5% 0.22% 6.34% 0.83% 41.76 n.a. n.a.
KUOB 46.00 0.0% -5.0% 8.7% 17.9% 17.27% 17.41% 15.01% 7.29 n.a. n.a.
ELEKTRA 866.58 1.9% 10.5% 23.7% 8.7% 8.65% 17.12% 14.36% 14.35 n.a. n.a. ELEMENT 11.70 -2.3% 2.5% -50.7% -36.8% 8.86% 14.75% 8.65% 7.09 6.54 5.71 FEMSAUBD 173.54 -0.3% -3.5% -6.2% 2.7% 4.17% 12.82% 8.94% 14.96 15.18 13.71 GAP 139.93 -3.2% -24.5% -30.8% -20.6% 8.05% 62.78% 51.25% 10.49 10.97 9.78 GCARSOA1 60.32 -6.2% 0.7% -7.1% -4.7% 7.32% 15.43% 11.76% 11.53 n.a. n.a. GCC 107.18 0.1% 1.4% 17.2% 14.8% 7.66% 27.95% 17.85% 9.35 175.17 156.65
GFAMSA 10.55 -0.2% -1.0% 0.0% 0.9% 2.68% 9.02% 6.97% 23.84 23.52 21.40
GFINBURO 26.61 -1.8% -6.1% -17.2% -21.5% n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. GFNORTEO 96.07 -2.2% -24.0% -10.9% -16.8% n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. GMEXICOB 39.35 -10.6% -16.7% -39.4% -34.7% 20.27% 46.99% 36.92% 4.79 5.32 4.79 GMXT 23.02 -9.5% -24.0% -23.9% -26.9% 10.77% 37.11% 26.97% 8.40 0.41 0.36 GPH 57.00 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 14.81% 13.83% 10.32% 5.26 n.a. n.a. GRUMAB 227.88 -1.9% 4.4% -8.6% -7.3% 10.45% 16.13% 13.08% 9.69 9.84 9.25 GSANBOR 18.05 -1.1% -5.0% -7.9% -12.0% 11.28% 12.04% 9.52% 6.64 6.45 5.88 ICH 79.20 -6.8% 11.1% -5.7% -6.4% 13.66% 16.18% 12.99% 5.44 6.56 6.34
IDEAL 32.00 -7.1% 3.2% -3.0% -8.6% 9.75% 60.22% 46.34% 18.12 n.a. n.a. IENOVA 72.10 -3.8% -20.7% -25.2% -29.0% 8.56% 56.80% 46.35% 11.65 10.88 9.68 KIMBERA 29.41 -1.7% -2.3% -15.1% -10.6% 5.18% 22.68% 18.79% 12.08 12.30 11.22
KOF 123.70 0.2% 6.6% -9.7% -4.5% 5.50% 18.91% 13.28% 10.58 10.27 9.61
LABB 12.50 -2.2% -5.9% -39.1% -43.5% 16.87% 21.26% 20.68% 6.75 6.92 6.20
LACOMER 20.97 -1.1% -5.5% 3.6% 13.4% 8.92% 8.81% 3.80% 4.92 6.11 5.34
LALA 16.85 -0.7% -9.1% -39.0% -44.0% 5.49% 10.87% 7.55% 6.90 n.a. n.a. LIVEPOL 123.62 -6.0% -14.8% -0.5% -3.0% 8.46% 14.68% 12.22% 9.83 n.a. n.a. MEGA 95.45 -0.4% -3.0% 19.3% 22.5% 20.38% 48.11% 32.02% 3.28 3.48 3.15 MEXCHEM 47.14 -8.2% -23.0% -3.1% -4.4% 14.51% 20.16% 13.99% 7.33 7.61 7.25 MFRISCO 5.00 -3.5% -23.7% -56.3% -57.6% -4.66% 35.36% 5.74% 7.99 5.97 5.34 NEMAK 14.93 -0.9% 4.8% 4.8% 8.6% 14.13% 15.24% 8.05% 5.16 5.21 5.02 OHLMEX 27.25 0.0% -2.4% -16.5% -12.5% 25.25% 86.12% 85.80% 4.38 5.09 4.36 OMA 90.89 -4.2% -23.7% -10.6% -1.9% 10.66% 54.54% 50.22% 9.30 9.28 8.41 PE&OLES 225.27 -15.6% -30.4% -45.0% -46.0% 15.50% 32.16% 19.88% 4.51 4.47 3.93 PINFRA 174.17 -5.9% -8.6% -10.5% -11.7% 9.47% 63.74% 59.66% 8.03 11.09 10.05 RASSINI 40.62 -2.1% 15.1% 15.1% 29.4% 18.24% 17.00% 12.50% 4.41 4.54 4.43
BSMX 25.63 -1.4% -9.6% -10.8% -16.7% n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a.
SIMEC 60.11 0.3% 2.0% -2.0% -7.5% 16.96% 16.49% 12.83% 4.18 5.31 5.34
SORIANAB 28.80 -1.2% -0.9% -27.8% -29.6% 11.75% 7.42% 5.46% 6.72 6.72 6.49 TLEVISAC 58.93 -2.3% 2.6% -19.9% -16.4% 4.57% 35.46% 15.58% 7.48 7.81 7.87
AZTECAC 2.09 -3.2% 6.1% -40.3% -40.3% 39.50% 0.23 0.18 4.19 6.27 5.14
VITROA 52.60 -1.0% 5.2% -25.3% -23.7% 15.74% 16.54% 10.81% 5.21 n.a. n.a. VOLAR 12.42 2.0% -4.2% -21.0% -31.6% -9.32% -2.36% -4.30% 1.37 n.a. n.a. WALMEXV 50.80 2.1% -10.3% 5.4% 11.3% 4.79% 9.82% 7.80% 14.55 14.76 13.54
1/ Rendimiento al capital Rk = (Ra -(RD)) / (K / (DN+K)) calculado por Valmex. 2/ Promedio de mercado según cifras de Thomson Financial.
VE/UAIIDA
Renta Variable
Resumen de Estimados
Emisora Deuda Total Valor Acciones
/ EBITDA EBITDA EBIT 12 m 20182/ 2019 2/ VLPA P/VL Mercado (millones)
IRT 2.36 1.54 2.42 18.10 11.65 10.20 n.a. 2.25 5,858,796 n.a.
AEROMEX 5.78 3.98 14.72 -20.72 -22.97 10.22 17.73 1.29 15,808 693 ALFAA 3.13 2.67 4.44 13.45 9.23 9.18 13.40 1.57 106,360 5,055 ALPEKA 2.13 1.84 2.24 10.61 8.16 9.51 13.93 1.88 55,602 2,118 ALSEA 2.68 2.28 4.33 28.68 32.41 24.34 11.11 4.38 40,778 839 AMXL 2.24 2.00 4.47 34.02 15.46 13.52 2.12 6.20 903,686 68,879 ARA 2.11 -0.26 -0.32 7.67 7.46 6.53 9.96 0.50 6,430 1,299 AC 2.04 1.47 2.06 17.51 17.94 15.28 58.50 1.80 186,167 1,764 ASUR 1.72 1.21 0.93 23.47 17.99 15.61 91.38 3.07 84,027 300
AUTLAN 1.51 1.02 1.37 6.24 n.a. n.a. 26.30 0.52 3,709 272
AXTEL 3.57 3.43 15.22 -8.14 -4,767.54 -55.26 0.80 3.78 8,706 2,864
BBAJIO n.a. n.a. n.a. 9.30 n.a. n.a. 34.49 4.06 44,849 1,190
BIMBOA 3.05 2.75 4.14 47.41 27.10 19.73 16.00 2.35 176,417 4,703
BOLSA 0.27 -1.28 -1.33 13.95 13.82 13.06 10.52 3.00 18,709 593
CEMEXCPO 4.51 4.28 6.88 15.05 9.52 8.48 12.63 0.75 138,514 14,565
CHDRAUIB 1.57 1.17 1.62 16.87 14.89 12.45 30.51 1.24 36,407 964
GENTERA n.a. n.a. n.a. 8.93 n.a. n.a. 10.65 1.34 23,434 1,639
CUERVO 1.60 -0.45 -0.49 17.15 21.35 18.01 12.32 1.86 83,604 3,654
CULTIBA 6.53 0.80 6.10 10.56 n.a. n.a. 26.02 0.65 12,184 718
KUOB 2.89 2.74 3.18 10.56 n.a. n.a. 26.51 1.74 20,993 456
ELEKTRA 8.92 2.71 3.23 20.78 n.a. n.a. 329.59 2.63 202,244 233
ELEMENT 4.07 3.59 6.11 44.99 18.57 8.38 19.76 0.59 12,779 1,092
FEMSAUBD 2.31 0.99 1.42 38.17 24.75 21.19 67.63 2.57 620,965 3,578
GAP 1.56 0.71 0.87 16.31 16.13 14.59 34.49 4.06 78,501 561
GCARSOA1 0.86 0.23 0.30 13.13 n.a. n.a. 33.25 1.81 137,624 2,282
GCC 2.45 1.61 2.52 13.13 385.70 248.16 54.43 1.97 35,641 333
GFAMSA 21.44 20.41 26.43 -19.15 n.a. n.a. 12.56 0.84 6,012 570
GFINBURO n.a. n.a. n.a. 9.22 10.24 n.a. 21.52 1.24 176,743 6,642
GFNORTEO n.a. n.a. n.a. 9.80 9.15 7.61 58.74 1.64 277,014 2,883
GMEXICOB 1.66 0.99 1.26 11.86 8.93 7.02 29.82 1.32 306,340 7,785 GMXT 1.73 1.49 2.04 11.86 0.67 0.63 33.53 4.47 94,396 4,101 GPH 1.14 0.45 0.60 8.46 n.a. n.a. 54.98 1.04 21,536 378 GRUMAB 1.76 1.43 1.76 17.12 17.40 15.47 59.67 3.82 97,734 429 GSANBOR 0.00 -0.28 -0.35 10.97 10.82 9.93 13.70 1.32 40,917 2,267 ICH 0.00 -1.18 -1.47 13.29 10.62 10.79 80.93 0.98 34,577 437
IDEAL 8.49 7.07 9.19 18.05 n.a. n.a. 10.10 3.17 96,005 3,000
IENOVA 3.90 3.76 4.60 15.43 13.60 12.54 57.20 1.26 110,603 1,534 KIMBERA 2.64 1.98 2.39 21.17 20.39 17.97 1.32 22.24 90,728 3,085 KOF 2.60 2.03 2.89 23.02 21.76 18.29 54.83 2.26 259,873 2,101 LABB 2.07 1.63 1.68 10.67 10.01 8.10 7.24 1.73 13,109 1,049 LACOMER 0.00 -1.69 -3.92 8.96 13.64 12.31 47.01 0.45 9,630 459 LALA 3.43 3.12 4.49 27.81 18.44 13.20 9.40 1.79 41,719 2,476
LIVEPOL 1.53 1.22 1.47 14.73 n.a. n.a. 69.44 1.78 165,922 1,342
MEGA 0.43 0.08 0.11 6.62 5.95 5.43 89.04 1.07 28,597 300 MEXCHEM 3.00 2.38 3.44 18.14 11.36 9.91 23.32 2.02 98,994 2,100 MFRISCO 4.69 4.35 26.83 -6.57 27.58 8.11 4.71 1.06 12,727 2,545 NEMAK 2.03 1.81 3.43 13.49 11.34 9.46 11.40 1.31 45,780 3,066 OHLMEX 1.91 1.37 1.38 4.96 3.67 n.a. 47.42 0.57 47,202 1,732 OMA 1.08 0.47 0.52 13.78 13.72 12.21 18.64 4.88 36,611 403 PE&OLES 1.10 0.55 0.89 10.26 8.24 8.24 180.31 1.25 89,539 397 PINFRA 0.88 -2.61 -2.79 13.39 13.57 12.13 99.80 1.75 66,206 380 RASSINI 0.57 0.24 0.33 9.26 8.75 7.79 18.83 2.16 13,004 320
BSMX n.a. n.a. n.a. 10.26 4.41 4.16 0.10 0.45 85,160 3,323
SIMEC 0.00 -1.23 -1.58 10.40 9.60 8.61 71.23 0.84 29,917 498
SORIANAB 2.40 2.15 2.92 13.11 11.35 10.55 33.89 0.85 51,837 1,800
TLEVISAC 3.63 2.41 5.48 23.28 21.16 21.40 35.28 1.67 151,680 2,574
AZTECAC 3.92 2.24 2.93 -3.30 -31.04 8.59 1.12 1.87 6,123 2,930
VITROA 1.84 1.56 2.39 8.14 n.a. n.a. 58.39 0.90 25,436 484
VOLAR -5.19 5.07 2.78 -16.93 n.a. n.a. 10.10 1.23 10,903 878
WALMEXV 0.24 -0.31 -0.39 24.94 25.12 23.13 8.75 5.81 887,039 17,461
1/ Rendimiento al capital Rk = (Ra -(RD)) / (K / (DN+K)) calculado por Valmex. 2/ Promedio de mercado según cifras de Thomson Financial.
P/U Deuda Neta /
BMV: Punto de Vista Técnico
Renta Variable
Valores Mexicanos Casa de Bolsa, S.A. de C.V.
IPyC Semanal Soporte: 39,257 Resistencia: 44,000
El IPC cerró en 41,144 con una variación de -2.78%. Comentamos que en la ola “2” que corrige la subida de Junio a Agosto pasados puede, en términos de “Teoría Elliott” recortar incluso el 100% del alza iniciada en el 39,257 de 2015. El soporte previo ya fue penetrado (el Fibonacci 76.4% en 42,203 puntos). Es inminente un rebote en los próximos días. Será clave ver si el volumen apoya dicho movimiento. Se necesita operar sobre 44,000 para demostrar fortaleza en la demanda y respetar un soporte clave en 40,000.
December 2018 February March April May June July August Septem ber October November Dece 40500 41000 41500 42000 42500 43000 43500 44000 44500 45000 45500 46000 46500 47000 47500 48000 48500 49000 49500 50000 50500 51000 51500 52000 40500 41000 41500 42000 42500 43000 43500 44000 44500 45000 45500 46000 46500 47000 47500 48000 48500 49000 49500 50000 50500 51000 51500 52000 IPC (41,144.33, 41,557.21, 41,084.44, 41,144.33, -126.793)Relative Strength Index (29.9404)Stochastic Oscillator (2.85129)
IPyC: Estocástico 20 d y RSI 14
La sobreventa extrema es casi un hecho que es una señal más
de la total falta de demanda. Se requiere de un catalizador
para que exista un punto de inflexión para esta situación.
December 2018 February March April IPC (41,144.33, 41,557.21, 41,084.44, 41,144.33, -126.793)May June July August Septem ber October November Dece 15 20 25 30 35 40 45 50 55 60 65 70 75 15 20 25 30 35 40 45 50 55 60 65 70 75 Relative Strength Index (29.9404)
-5 0 5 10 15 20 25 30 35 40 45 50 55 60 65 70 75 80 85 90 95 100 -5 0 5 10 15 20 25 30 35 40 45 50 55 60 65 70 75 80 85 90 95 100 Stochastic Oscillator (2.85129)
IPyC Diaria (en Dólares) Soporte: 2,000 Resistencia: 2,750
Se vivió un alza en cinco olas de plazo desde el mínimo de 2009 en 1,090 hasta el máximo en Abril 2013 en 3,682. La ola “A” es la baja a 2,769 en Junio 2013, ola “B” en 3,556 de Septiembre 2014 y un claro zig-zag hasta 2,085 de Enero 2017 como ola “C”, muy cercano al objetivo que habíamos planteado en 2014 en 2,080 (61.8%). Desde éste mínimo experimentó un regreso con un alza hasta 2,939 (máximo de 2017). Ahora se vive una nueva baja y trata de detenerse en el mencionado 61.8%. Si lo rompe se dirigirá al 76.4% (una baja aún de 15%). er 21 411 December 26 2 2018 152229612 February 1926512 March 20 26 9 April 1623 30 May 142128411 June 18252 July 9162330 613 August 20 27 31017 Septem ber 2418 October 152229 12 19 Novem ber 26 2000 2050 2100 2150 2200 2250 2300 2350 2400 2450 2500 2550 2600 2650 2700 2750 2800 IPCUSD (2,077.74, 2,020.31, 2,028.46, -55.0400)Relative Strength Index (26.6800)Stochastic Oscillator (1.97251)
Emisora la Semana: Soporte: Resistencia:
Mientras se mantenga la tendencia de baja el mercado será únicamente para “trade” de muy corto plazo. No recomendable estar invertido hasta confirmar haber encontrado un piso.
"Hoja intencionalmente en blanco"
Renta Variable
NYSE: Punto de Vista Técnico
Valores Mexicanos Casa de Bolsa, S.A. de C.V.
DJI Semanal Soporte: 23,448 Resistencia: 27,450
Hemos estado comentando que el ajuste vivido a lo largo de Octubre ha sido de una magnitud superior a la vista en los últimos dos años. Por ello se planteó ser parte de una secuencia A-B-C más compleja. Las últimas dos semanas anticipamos que el rebote debería ser importante como reacción contraria a la velocidad de la caída. Por seis puntos no se logró el 76.4% de recorte (26,284) que es normalmente el Fibonacci más alto (8 de Noviembre). Esa alza la clasificamos como “b” dentro de “A” y, en concordancia, esta experimentándose “c” de “A” que, si es igual a “a” debe tendrá objetivo en 23,448. 13 mber 21 411 Decem ber 26 8 2018 16 2229612 February 20 512 March 20 26 9 April 162330 May 142129 11 June 18252 July 162330613 August 20274 17 September 2418 October 1522 51220 November 263 Dece 21500 22000 22500 23000 23500 24000 24500 25000 25500 26000 26500 27000 DJI (24,408.80, 24,268.74, 24,285.95, -178.740)Relative Strength Index (34.6240)Stochastic Oscillator (13.1377)
DJI: Estocástico 20 d y Fuerza Relativa 14 d
Los estocásticos están entrando a sobreventa. Las próximas jornadas requieren una reacción de alza. Su magnitud nos confirmará si nuestro conteo es correcto.
13 mber 21 411 Decem ber 26 8 2018 16 2229612 February 20 512 March 20 26 9 April 162330 May 142129 11 June 18252 July 162330613 August 20274 17 Septem ber 2418 October 1522 51220 November 263 Dece DJI (24,408.80, 24,268.74, 24,285.95, -178.740) 20 25 30 35 40 45 50 55 60 65 70 75 80 85 90 Relative Strength Index (34.6240)
5 10 15 20 25 30 35 40 45 50 55 60 65 70 75 80 85 90 95 100 Stochas tic Oscillator (13.1377)
S&P 500 Semanal Soporte: 2,600 Resistencia: 2,900
Insistimos en estar en una secuencia A-B-C de varios meses. Probablemente culminará en Diciembre. Con éste escenario clasificamos la fase “A” la baja de 2,941 a 2,604 experimentada a lo largo de Octubre. La fase “B” el rebote que recorto el 61.8% de la caída (2,815). Ahora en espera de “C” que puede ser similar a “A” (en ese caso el objetivo estará en 2,478), pero que habrá que observar un día a la vez.
November Decem ber 2018 February March April May June July August September October November Dece 2400 2450 2500 2550 2600 2650 2700 2750 2800 2850 2900 2950 2400 2450 2500 2550 2600 2650 2700 2750 2800 2850 2900 2950 III
INX.X (2,632.56, 2,647.55, 2,631.09, 2,632.56, -17.3699)Stochas tic Oscillator (17.9197)
NASDAQ COMPX Soporte: 6,750 Resistencia: 8,400
Hace algunos meses proyectamos que el ajuste duraría aún varias semanas más con volatilidad elevada. La corrección pronosticada se convirtió en algo más serio y se abre la posibilidad de alargarla hasta Diciembre. Al igual que el Dow Jones Y el S&P500 se encuentra en una secuencia A-B-C compleja que requiere de dos o tres semanas para terminar.
mber Decem ber 2018 February March April May June July August September October November Dece 6050 6100 6150 6200 6250 6300 6350 6400 6450 6500 6550 6600 6650 6700 6750 6800 6850 6900 6950 7000 7050 7100 7150 7200 7250 7300 7350 7400 7450 7500 7550 7600 7650 7700 7750 7800 7850 7900 7950 8000 8050 8100 8150 8200 8250 8300 6050 6100 6150 6200 6250 6300 6350 6400 6450 6500 6550 6600 6650 6700 6750 6800 6850 6900 6950 7000 7050 7100 7150 7200 7250 7300 7350 7400 7450 7500 7550 7600 7650 7700 7750 7800 7850 7900 7950 8000 8050 8100 8150 8200 8250 8300 COMPX (6,938.98, 6,987.89, 6,919.16, 6,938.98, -33.2676)
Renta Variable Aviso de Derechos
Emisora Fecha Pago Derecho Decretado Razón
TLEVISA Pendiente Canje Pendiente
GAP Pendiente Dividendo en efectivo $1.82 por acción
GRUMA 16-abr-19 Dividendo en efectivo $1.07 por acción
WALMEX 27-feb-19 Dividendo en efectivo $0.14 pesos por acción (extraordinario) WALMEX 27-feb-19 Dividendo en efectivo $0.19 pesos por acción (ordinario)
LALA 20-feb-19 Dividendo en efectivo $0.1538 por acción
GRUMA 15-ene-19 Dividendo en efectivo $1.07 por acción
GCARSO 21-dic-18 Dividendo en efectivo $0.46 por acción
GSANBOR 20-dic-18 Dividendo en efectivo $0.45 por acción
NEMAK 20-dic-18 Dividendo en efectivo US$0.0138 por acción
KIMBER 06-dic-18 Reembolso $0.395 por acción
GENTERA 29-nov-18 Dividendo en efectivo $0.33898 por acción
WALMEX 28-nov-18 Dividendo en efectivo $0.45 pesos por acción (extraordinario) WALMEX 28-nov-18 Dividendo en efectivo $0.19 pesos por acción (ordinario) MEXCHEM 28-nov-18 Dividendo en efectivo US$0.018 por acción
ELEMENT 27-nov-18 Suscripción con acciones de la misma serie 1 acción de la serie nueva '*' cupón 0 por 9.10 acciones de la serie anterior '*' cupón 0 a 12.50 MXN
GMEXICO 23-nov-18 Dividendo en efectivo $0.80 por acción
GMXT 23-nov-18 Dividendo en efectivo $0.30 por acción
LALA 21-nov-18 Dividendo en efectivo $0.1538 por acción
GAP 20-nov-18 Dividendo en efectivo $3.81 por acción
OHLMEX 13-nov-18 Canje 1 acción de la serie nueva '*' cupón 0 por 1 acción de la serie anterior '*' cupón 0
AMX 12-nov-18 Dividendo en efectivo $0.16 por acción
AC 08-nov-18 Canje 1 acción de la serie nueva '*' cupón 1 por 1 acción de la serie anterior '*' cupón 0 PE&OLES 06-nov-18 Dividendo en efectivo $6.85 por acción
AUTLAN 06-nov-18 Canje 1 acción de la serie nueva 'B' cupón 0 por 1 acción de la serie anterior 'B' cupón 0 FEMSA 06-nov-18 Dividendo en efectivo $1.14955 por cada unidad FEMSA "B" y $1.37950 por cada unidad FEMSA "BD"
GISSA 05-nov-18 Dividendo en efectivo $0.52 por acción
KOF 01-nov-18 Dividendo en efectivo $1.67 por acción
HERDEZ 17-oct-18 Dividendo en efectivo $0.50 por acción
GRUMA 16-oct-18 Dividendo en efectivo $1.07 por acción
DINE 15-oct-18 Reembolso $0.15 por acción
KUO 15-oct-18 Dividendo en efectivo $0.75 por acción
LIVEPOL 12-oct-18 Dividendo en efectivo $0.38 por acción
KIMBER 04-oct-18 Reembolso $0.395 por acción
NEMAK 01-oct-18 Dividendo en efectivo US$0.0138 por acción
CADU 30-sep-18 Dividendo en efectivo $0.375 por acción
AXTEL 25-sep-18 Canje 1 acción de la serie nueva 'B' cupón 0 por 1 acción de la serie anterior 'B' cupón 0
FRES 07-sep-18 Dividendo en efectivo US$0.107 por acción
WALMEX 30-ago-18 Dividendo en efectivo $0.10 pesos por acción (extraordinario) WALMEX 30-ago-18 Dividendo en efectivo $0.19 pesos por acción (ordinario) MEXCHEM 29-ago-18 Dividendo en efectivo $0.33258 por acción
GMEXICO 23-ago-18 Dividendo en efectivo $0.80 por acción
LALA 22-ago-18 Dividendo en efectivo $0.1538 por acción
IENOVA 21-ago-18 Dividendo en efectivo US$0.1369 por acción
GMXT 21-ago-18 Dividendo en efectivo $0.30 por acción
GAP 21-ago-18 Dividendo en efectivo $3.81 por acción
GCC 13-ago-18 Dividendo en efectivo $0.7121 por acción
GMXT 09-ago-18 Canje 1 nueva por 1 anterior
GRUMA 17-jul-18 Dividendo en efectivo $1.07 por acción
GFNORTE 16-jul-18 Canje 0.4065 accion s. nueva O GFNORTE cupón 1 por 1 accion s. anterior O GFINTER cupón 10 GFINTER 16-jul-18 Reembolso Serie(s) O cupón vigente 0 cupón pago 0 a $50.80
AMX 16-jul-18 Dividendo en efectivo $0.16 por acción
ARA 13-jul-18 Dividendo en efectivo $0.1385 por acción
BACHOCO 06-jul-18 Dividendo en efectivo $0.71 por acción
KIMBER 05-jul-18 Reembolso $0.395 por acción
NEMAK 02-jul-18 Dividendo en efectivo US$0.0138 por acción
PINFRA 29-jun-18 Dividendo en efectivo $3.532509 por cada acción serie L y *
BSMX 29-jun-18 Dividendo en efectivo $0.6305 por acción
GCARSO 29-jun-18 Dividendo en efectivo $0.46 por acción
GENTERA 28-jun-18 Dividendo en efectivo $0.33778 por acción
GSANBOR 20-jun-18 Dividendo en efectivo $0.45 por acción
ASUR 18-jun-18 Dividendo en efectivo $6.78 por acción
CMOCTEZ 18-jun-18 Dividendo en efectivo $1.50 por acción
PINFRA 13-jun-18 Dividendo en efectivo $1.176882 por cada acción serie L y *
KIMBER 13-jun-18 Canje 1 nueva cupón 58 por 1 anterior cupón 0
GFNORTE 11-jun-18 Dividendo en efectivo $3.4478 por acción
PE&OLES 06-jun-18 Dividendo en efectivo $6.85 por acción
FRES 04-jun-18 Dividendo en efectivo US$0.298 por acción
AUTLAN 31-may-18 Dividendo en efectivo $1.13080 por acción
AZTECA 31-may-18 Dividendo en efectivo $0.003995 por acción, equivalente a $0.007990 por CPO TLEVISA 31-may-18 Dividendo en efectivo $0.00299 por acción, equivalente a $0.35 por CPO
CADU 31-may-18 Dividendo en efectivo $0.375 por acción
GAP 31-may-18 Reembolso $2.38 por acción
OMA 30-may-18 Dividendo en efectivo $4.0633 por acción
MEXCHEM 30-may-18 Dividendo en efectivo $0.34375 por acción
MEGA 29-may-18 Dividendo en efectivo $0.89 por acción, equivalente a $1.78 por CPO
LIVEPOL 25-may-18 Dividendo en efectivo $0.58 por acción
GMEXICO 24-may-18 Dividendo en efectivo $0.60 por acción
LALA 23-may-18 Dividendo en efectivo $0.1538 por acción
GMXT 23-may-18 Dividendo en efectivo $0.15 por acción
CADU 15-may-18 Dividendo en efectivo $0.375 por acción
HERDEZ 14-may-18 Dividendo en efectivo $0.50 por acción
BOLSA 11-may-18 Dividendo en efectivo $1.51 por acción
GFINBUR 11-may-18 Dividendo en efectivo $0.48 por acción
BACHOCO 11-may-18 Dividendo en efectivo $0.71 por acción
GAP 11-may-18 Reembolso $2.38 por acción
CUERVO 09-may-18 Dividendo en efectivo $0.508 por acción
AC 09-may-18 Dividendo en efectivo $2.20 por acción
GISSA 07-may-18 Dividendo en efectivo $0.60 por acción
BIMBO 07-may-18 Dividendo en efectivo $0.35 por acción
VINTE 04-may-18 Dividendo en efectivo $1.12 por acción
UNIFIN 04-may-18 Dividendo en efectivo $1.00 por acción
Monitor de Mercados Financieros
Anexos
ABs y Volatilidad Cierre: 4.8% Volat.: 0.2% Tipo Cambio y Volatilidad Cierre: 20.3915 Volat.: 13.9%
IRT y Volatilidad Cierre: 55,967.28 Volat.: 29.4% DJI y Volatilidad Cierre: 24,285.95 Volat.: 21.9%
Correlación entre IRT y DJI Correl.: 40.9% Correlación entre Tipo Cambio y ABs Correl.: -14.6%
Correlación entre IRT y Tipo Cambio Correl.: -43.3% Correlación entre IRT y Abs Correl.: 7.5%
Cifras al 23 de noviembre de 2018. 0.0% 0.5% 1.0% 1.5% 2.0% 2.5% 3.0% 3.5% 4.0% 4.5% 5.0% 3.0% 3.2% 3.4% 3.6% 3.8% 4.0% 4.2% 4.4% 4.6% 4.8% 5.0% a b r-1 7 m a y-1 7 jun -1 7 a g o -1 7 se p -1 7 o c t-1 7 n o v-1 7 d ic -1 7 e n e -1 8 fe b -1 8 m a r-1 8 a b r-1 8 jun -1 8 jul-1 8 a g o -1 8 se p -1 8 o c t-1 8 n o v-1 8 ABs Volatilidad ABs Volatilidad 2.0% 8.0% 14.0% 20.0% 26.0% 32.0% 38.0% 8.9 10.9 12.9 14.9 16.9 18.9 20.9 22.9 24.9 a b r-1 7 m a y-1 7 jun -1 7 a g o -1 7 se p -1 7 o c t-1 7 n o v-1 7 d ic -1 7 e n e -1 8 fe b -1 8 m a r-1 8 a b r-1 8 jun -1 8 jul-1 8 a g o -1 8 se p -1 8 o c t-1 8 n o v-1 8
Tipo de Cambio Spot Volatilidad
Tipo Cambio Volatilidad
5.0% 10.0% 15.0% 20.0% 25.0% 30.0% 35.0% 45,000 50,000 55,000 60,000 65,000 70,000 a b r-1 7 m a y-1 7 jul-1 7 a g o -1 7 se p -1 7 o c t-1 7 n o v-1 7 d ic -1 7 e n e -1 8 m a r-1 8 a b r-1 8 m a y-1 8 ju n -1 8 jul-1 8 a g o -1 8 se p -1 8 o c t-1 8 IPyC Volatilidad Irt Volatilidad 0.0% 5.0% 10.0% 15.0% 20.0% 25.0% 15,400 16,400 17,400 18,400 19,400 20,400 21,400 22,400 23,400 24,400 25,400 26,400 a b r-1 7 m a y-1 7 jul-1 7 a g o -1 7 se p -1 7 o c t-1 7 n o v-1 7 d ic -1 7 e n e -1 8 m a r-1 8 a b r-1 8 m a y-1 8 jun -1 8 jul-1 8 a g o -1 8 se p -1 8 o c t-1 8 DJI Volatilidad DJI Volatilidad -20.0% -15.0% -10.0% -5.0% 0.0% 5.0% 10.0% a b r-1 7 m a y-1 7 jul-1 7 a g o -1 7 se p -1 7 o c t-1 7 n o v-1 7 d ic -1 7 e n e -1 8 m a r-1 8 a b r-1 8 m a y-1 8 jun -1 8 jul-1 8 a g o -1 8 se p -1 8 o c t-1 8 -10.0% 0.0% 10.0% 20.0% 30.0% 40.0% 50.0% 60.0% 70.0% 80.0% 90.0% a b r-1 7 m a y-1 7 jul-1 7 a g o -1 7 se p -1 7 o c t-1 7 n o v-1 7 d ic -1 7 e n e -1 8 m a r-1 8 a b r-1 8 m a y-1 8 jun -1 8 jul-1 8 a g o -1 8 se p -1 8 o c t-1 8 -80.0% -60.0% -40.0% -20.0% 0.0% 20.0% 40.0% 60.0% a b r-1 7 m a y-1 7 jul -17 ag o-17 se p -1 7 o c t-1 7 n o v-1 7 d ic -1 7 en e-18 m a r-1 8 a b r-1 8 m a y-1 8 ju n -1 8 jul -18 ag o-18 se p -1 8 o c t-1 8 -65.0% -55.0% -45.0% -35.0% -25.0% -15.0% -5.0% 5.0% 15.0% a b r-1 7 m a y-1 7 jul -17 ag o-17 se p -1 7 o c t-1 7 n o v-1 7 d ic -1 7 en e-18 m a r-1 8 a b r-1 8 m a y-1 8 jun -1 8 jul -18 ag o-18 se p -1 8 o c t-1 8