El presente Prospecto Informativo ha sido preparado por IM Trust S.A. Corredores de Bolsa en conjunto con Cruzados SADP (la “Compañía”) con el propósito de en-tregar antecedentes de carácter general acerca de la Compañía, para que cada in-versionista evalúe en forma individual e independiente la conveniencia de invertir en acciones de Cruzados SADP.
En la elaboración de este Prospecto se ha utilizado información entregada por la propia empresa e información pública, la cual no ha sido verificada independiente-mente por IM Trust S.A. Corredores de Bolsa y, por lo tanto, este último no se hace responsable de ella.
Las proyecciones y estimaciones que contiene este prospecto están basadas en supuestos que pueden, en definitiva, resultar inexactos. En consecuencia, no es posible asegurar que dichas proyecciones y estimaciones resulten correctas en el futuro, pudiendo los resultados diferir de lo indicado en este prospecto.
Señor inversionista:
La Rama de Fútbol del Club Deportivo de la Universidad Católica inició su proceso de apertura bursátil de un porcentaje mayoritario de su propiedad. En efecto, ya le fueron traspasados a Cruzados SADP (Sociedad Anónima Deportiva Profesional) la to-talidad de los activos mobiliarios del Fútbol UC, a través de una concesión por 40 años renovable por 20 años adicionales.
El Fútbol de la Universidad Católica suma a su exitosa temporada actual una gestión profesional de años, que le ha permitido no sólo mantenerse como uno de los principales clubes deportivos del país, sino que además ser un importante formador de jugadores de prestigio internacional. Su marca es otro de sus grandes activos, toda vez que está asociada a valores que son compartidos por una gran mayoría de nuestra sociedad.
Consideramos que para el Club éste es el mejor momento para iniciar este proceso. La industria ya muestra signos de madurez, los que no sólo se reflejan en los éxitos deportivos alcanzados a nivel internacional, sino que en la gestión de los otros clubes y de la ANFP. Cruzados SADP a través de esta operación busca obtener recursos para invertir, con el objeto de mantener el liderazgo de “La Católi-ca” y seguir gestionando el Club con el mismo profesionalismo de siempre, pero con la posibilidad de poder adoptar decisiones con el dinamismo que exige actualmente el sector.
Estamos convencidos que ésta es una excelente oportunidad de inversión para usted. La industria del fútbol local es una actividad con grandes perspectivas, lo que queda demostrado al comparar la industria local con la de otros países. Creemos que con nuestra apertura este proceso se agilizará y pronto alcanzaremos niveles similares de inversión y crecimiento cercanos al de países con un mayor desarrollo en la materia.
Como siempre suele suceder, quienes ingresan primero a una industria en crecimiento son quienes luego obtienen los mayores be-neficios. Por los motivos señalados precedentemente, lo invitamos a no quedar fuera de este importante proceso.
Le saluda muy atentamente,
CARTA DEL PRESIDENTE
Santiago, Noviembre de 2009
Jorge O’Ryan
Presidente Cruzados SADP
ÍNDICE
1. ANTECEDENTES GENERALES DEL EMISOR Y LA EMISIÓN 92. CONSIDERACIONES DE INVERSIÓN 13
3. LA INDUSTRIA 19
3.1 Industria del entretenimiento y medios 19
3.2. Industria mundial del deporte 22
3.3. Industria del fútbol en el mundo 23
3.4. Industria del fútbol en Chile 28
4. CLUB DEPORTIVO UNIVERSIDAD CATÓLICA 37
4.1. Historia y Desarrollo 37
4.2. Misión de la Fundación CDUC 43
4.3. Rama de Fútbol del CDUC 43
5. CRUZADOS SADP 49
5.1. Sobre la sociedad y sus objetivos 49
5.2. Contrato de concesión 50
5.3. Estructura Accionaria 55
5.4. Directorio y Administración 56
5.5. Modelo de Negocios del Fútbol UC 57
6. PLAN DE NEGOCIOS 69
6.1. Ingresos relacionados al día del partido 69
6.2. Venta de derechos comerciales 72
6.3. Venta de derechos de medios 77
6.4. Venta de pases de jugadores 78
6.5. Otros negocios 80
7. PLAN DE INVERSIONES 83
8. FACTORES DE RIESGO 87
1. De los 11 directores de la sociedad, las acciones serie A tienen el derecho a elegir nueve de éstos, mientras que las acciones serie B eligen a los 2 restantes.
Las acciones serie B tienen las siguientes preferencias por todo el plazo que dure la concesión: el derecho a elegir un miembro de la Comisión Revisora de Cuentas, otro de la Comisión de Ética y un miembro de la Comisión Liquidadora; el derecho a veto en la modificación o supresión de todas o algunas de las preferencias de las acciones serie B; el derecho a veto en Junta Extraordinaria de Accionistas para adoptar acuerdos relativos a todas las materias a que se refiere el artículo sesenta y siete de la ley de Sociedades Anónimas. En las votaciones para el nombramiento de presidente y/o vicepresidente, se requerirá el voto conforme de los dos directores elegidos por las acciones de la serie B.
ANTECEDENTES
GENERALES
DEL EMISOR
Y LA EMISIÓN
1
INFORMACIÓN GENERALRazón social: Cruzados SADP
RUT: 76.072.469-6
Número de inscripción en el registro de valores: En trámite
Dirección: Avenida Las Flores Nº 13.000, Las Condes, Santiago
Teléfono: (56 - 2) 412 44 00
Títulos ofrecidos Acciones ordinarias emitidas por Cruzados SADP
Número total de acciones de la Sociedad: 50.000.000 Número de acciones ordinarias de serie A: 49.999.998 Número de acciones preferentes 1 de serie B: 2
Número de acciones serie A suscritas y pagadas: 19.999.998
Número de acciones serie A ofrecidas: Hasta 40.000.000, representativas de un 80% del capital social de la Compañía. Número de acciones serie B o preferentes suscritas y pagadas: 2
Precio de colocación: Por determinarse
Nemotécnico bolsa Cruzados
CLASIFICACIÓN DE RIESGO
Cruzados SADP requeriría de mayor historia para eventualmente optar a una categoría de grado de inversión.
Los fondos recaudados por la colocación de las acciones de primera emisión deberán destinarse en primer lugar al pago de la deuda con la Fundación Club Deportivo Universidad Católica de Chile por un monto de $5.751.645.544. Esta deuda se originó por la cesión de los derechos sobre los pases de los jugadores profesionales y otros derechos relacionados con los mismos, los USO DE LOS FONDOS
que fueron valorados en $5.862.781.144, los cuales incluyen también las obligaciones derivadas de dichos derechos por $111.135.600.
Adicionalmente, el remanente de los fondos recaudados serán destinados a inversiones en el plantel profesional, inversiones en el fútbol formativo y capital de trabajo.
BENEFICIO TRIBUTARIO
Cruzados SADP se encuentra inscrita en el Registro de Valores de la Superintendencia de Valores y Seguros y sus acciones se transarán en el Mercado para Empresas Emergentes re-gulado por la Bolsa de Comercio de Santiago (“Bolsa Emergente”). Por esta razón, en la me-dida que se enajenen en una bolsa de valores del país o en un proceso de oferta pública de adquisición de acciones regido por el Título XXV de la Ley Nº 18.045, las acciones de Cru-zados SADP estarán exentas del impuesto a las ganancias de capital por un período de tres años contados desde el primer día de transac-ción, independiente de su presencia bursátil. Este beneficio se mantendrá más allá de los tres años en la medida que las acciones de la Compañía cuenten con presencia bursátil.
AUDITORES Ernst & Young AGENTES DISTRIBUIDORES
BICE Inversiones
BancoEstado S.A Corredores de Bolsa AGENTE COLOCADOR
IM Trust S.A. Corredores de Bolsa
ASESOR LEGAL DE LA COLOCACIÓN Spoerer & Valdés
SPONSOR Y MARKET MAKER IM Trust S.A. Corredores de Bolsa
Según lo establece la normativa, las socie-dades que transen sus acciones en la Bolsa Emergente deberán contar con un Sponsor y un Market Maker. En su calidad de Sponsor de Cruzados SADP, IM Trust será encargado, entre otras actividades, de realizar eventos in-formativos al mercado, previo y post apertura de la Compañía en la Bolsa de Comercio. En su calidad de Market Maker de Cruzados SADP, IM Trust velará por la liquidez de los títulos de la Compañía.
CONSIDERACIONES
DE INVERSIÓN
2
El deporte y en particular el fútbol se han transformado en el principal vehículo de publicidad de marcas de consumo masivo en el mundo
La industria del fútbol en Chile ha crecido a una tasa del orden de 25% anual, y se espera que se cuadriplique en los próximos cinco años.
EL FÚTBOL EN EL MUNDO ES UNA INDUSTRIA DE ALTO CRECIMIENTO
La industria mundial del fútbol ha experimentado un proceso de transformación hacia el mundo del entretenimiento, incluyendo una mejora en la calidad del espectáculo, mayor afluencia de público y creciente interés de los medios y los auspiciadores. El deporte y en particular el fútbol, son hoy el principal vehículo de publicidad de marcas de consumo masivo en el mundo.
En el mundo, la industria ha presentado un crecimiento elevado y sostenido. Por ejemplo, los ingresos de los veinte principales clubes europeos han aumentado a una tasa de 9% anual en los últimos 5 años, mientras que el PIB de esa zona ha crecido un 2%.
LA INDUSTRIA DEL FUTBOL EN CHILE ESTÁ VIVIENDO UNA REVOLUCIÓN Y TIENE FUERTES PERSPECTIVAS DE DESARROLLO
El fútbol en Chile se encuentra en uno de sus mejores momentos de los últimos años. Este notorio avance se produce luego de importantes cambios en la legislación (ley de SADP), la dirigencia de la Asociación Nacional de Fútbol Profesional (ANFP), el compromiso del gobierno de invertir en infraestructura deportiva, el éxito de la selección nacional, el mo-delo exitoso del Canal del Futbol (de propiedad de los clubes) y el debut en bolsa de Colo Colo y de Universidad de Chile.
Así, de acuerdo a datos de la ANFP, la industria del fútbol en Chile ha tenido gran dina-mismo, creciendo a tasas del orden de 25% - 30% anual y se espera que este crecimiento se acelere en los próximos años.
A pesar de este avance, se espera que la industria se cuadruplique en los próximos años. Primero, el deporte es un bien superior por lo que un mayor ingreso per capita aumentará más que proporcionalmente el consumo en esta industria. Segundo, las reformas a la industria mencionadas anteriormente deberían tener también un efecto decisivo. Ambos efectos deberían infuir para que l consumo en fútbol en Chile se asemeje a Países como Portugal, que teniendo un ingreso por capita el doble al de nuestro país, su consumo en este deporte es 15 veces superior. Cuadro Nº 2.1: Ventas de la industria en Chile (millones de US$)
Cuadro Nº 2.2: Determinantes del gasto en fútbol
Fuente: Construido en base a estimaciones y datos de Deloitte, Soccer Investor, Worldfactbook Fuente: Construido en base a información de la ANFP
INGRESOS POR DERECHOS DE TV: EL EXITOSO MODELO DE NEGOCIO DEL CANAL DEL FÚTBOL
El Canal Del Fútbol (CDF), con un modelo de negocios pionero en el mundo, es la empresa que transmite los partidos y goles del campeonato nacional de fútbol, cuya propiedad está mayoritariamente en las manos de los clubes (80%).
El CDF ha aumentado aceleradamente sus ingresos y número de abonados y se espera que los ingresos se tripliquen en 2 años, llegando a repartos a los clubes por más de US$ 35 millones en el año 2010.
Se espera que el año 2010 el CDF realice repartos a los clubes por US$ 35 millones
Cuadro Nº 2.3: Ingresos para los clubes por concepto de CDF (US$ millones)
Fuente: CDF
Día del Partido 40 33 26 19 12 5 -2 2005 2006 7 3 13 2007 103 14 18 4 13 Derechos de medios Ingresos Comerciales CAC = 25% 60 70 60 50 40 30 20 10 0 0 10 20 30 40 50 60 Crecimiento por
aumento de ingreso Crecimiento
por reformas
Gasto fútbol por persona (US$)
Pib. Per Capita (US$ m) Escocia Inglaterra España Holanda Italia Austria Alemania Francia Suecia Portugal Chile 50 40 30 20 10 0 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 3,6 3,6 5,6 3,6 5,3 9,7 14 35,6 CAC = 22% CAC = 92%
ESTRUCTURA ATRACTIVA DE LA COLOCACIÓN
Control de la sociedad quedará a disposición del mercado • Oferta mínima del 60% de las acciones
• Intención de la Fundación Club Deportivo Universidad Católica de Chile es ofrecer hasta el 80%
Concesión a 40 años prorrogable por 20 años, la más larga entre las sociedades abiertas en bolsa en su período base. Bolsa Emergente: Beneficio tributario de 18 ter. sin requerimiento de presencia bursátil por los primeros 3 años. Colocación por Subasta de Libro de Órdenes.
El fútbol profesional del CDUC, más conocido como “La Católica”, es uno de los tres grandes del fútbol chileno. Cuenta con una participación de mercado cercana al 15% entre consumidores de producto fútbol (medido por los abonados CDF) y, es un permanente animador de campeonatos locales e internacionales.
Principal formador de jugadores en Chile que representan la base de su primer equipo. Por ejemplo, La Católica es hoy el mayor aportante a selecciones menores y, en la Selección, 10 de los 36 jugadores del proceso de Bielsa fueron formados en la UC.
Excelente posicionamiento de marca, contando con alto prestigio y credibilidad, asociada a atributos positivos como transparencia y seriedad. Infraestructura asegurada y de calidad mundial, a través de un contrato de arriendo de largo plazo del Estadio de Fútbol San Carlos de Apoquindo y del Complejo de Fútbol “Raimundo Tupper Lyon”.
EL CDUC ES UN ATRACTIVO VEHÍCULO PARA APROVECHAR AL MÁXIMO EL DESARROLLO DE LA INDUSTRIA DEL FÚTBOL EN CHILE
10 de los 36 jugadores del “Proceso de Bielsa”, que participaron en las últimas eliminatorias, fueron formados en la UC.
Las acciones de Cruzados SADP se transarán en el “Mercado para Empresas Emergentes”, por lo que estarán exentas del impuesto a la ganancia de capital por
La industria del fútbol a nivel mundial ha experimentado un proceso de transformación hacia el negocio del entretenimiento. Este proceso ha requerido de esfuerzos tanto del sector privado como del público; con cambios en la legislación, medidas para resguardar el orden público y fuerte inversión en infraestructura.
Un buen ejemplo es el fútbol Inglés, en el
Cuadro Nº 3.1: Evolución del tamaño de la industria del entretenimiento y medios
Fuente: PricewaterhouseCoopers, Global Entertainment and Media Outlook: 2008 - 2012
LA INDUSTRIA
3
La industria del entretenimiento y medios comprende a una amplia gama de negocios como Deporte, Cine, Música, Televisión, Diarios, Internet, Casinos, entre otros. Según un estudio de Pricewaterhouse Coopers, el tamaño de la industria en el mundo sería del orden de US$ 1.700 billones2 (año 2008)
y la tasa de crecimiento anual de ésta para el período 2008-2012 sería de 6,6%. Ésta superaría a la tasa de crecimiento de la economía mundial para igual período, que se estima en 5,7%3 .
3.1
cual se vivió un proceso de modernización a partir del año 90 que dio lugar a la Premier League, hoy por hoy una de las ligas más populares del mundo. Tal proceso ha ido acompañado de una aceleración de la construcción, remodelación y ampliación de estadios. Más que un lugar para asistir a un evento deportivo, se han transformado en un lugar de recreación donde al “cliente-hincha”
se le ofrece una amplia gama de servicios. Esta transformación del fútbol en un negocio, también ha atraído a los medios debido al alto interés de las personas por consumir fútbol en sus hogares, lo que a su vez ha atraído a las principales marcas de consumo masivo en el mundo, las que han encontrado en el fútbol un excelente vehículo para promocionar sus productos y servicios.
2003 2004 2005 2006 2007 2008e 2009e 2010e 2011e 2012e
0 500 1000 1500 2500 2000 12% 8% 4% 0% CAC = 6,9%
Miles de millones de US$
Total Crecimiento anual (%)
Cuadro Nº 3.2: Crecimiento de la industria de entretenimiento y medios por región
Fuente: PricewaterhouseCoopers, Global Entertainment and Media Outlook: 2008 - 2012 Si comparamos cuánto representa el
gasto en entretenimiento y medios en diferentes países, vemos que las economías desarrolladas tienen un gasto por habitante del orden de 3% del Producto Interno Bruto (PIB) per cápita, equivalente a US$ 1.200, mientras que
en las economías emergentes el gasto por habitante es del orden de 1,5%, equivalente a US$ 110, lo cual demuestra un gran potencial de crecimiento de la industria en estas economías. Es de esperar que a medida que aumenta el ingreso per capita en economías emergentes el aumento en gasto en entretenimiento y medios sea mayor debido a la mayor disposición a gastar en esta industria por parte de hogares que previamente no disponían de dinero adicional al necesario para satisfacer necesidades básicas. La región con mayor crecimiento proyectado
sería América Latina, con una tasa anual de 10,6% en el período 2008 – 2012, cuatro puntos porcentuales más que la tasa anual de crecimiento de la industria en el mundo.
En Chile, de acuerdo al citado estudio, el gasto en entretenimiento y medios por habitante sería de 1,7% del PIB per cápita (US$ 170), y según el INE sería del orden del 2% del gasto medio de los hogares4.
Encuesta de Planificación Familiar aplicada en las ciudades capitales de Chile entre noviembre del año 2006 y octubre del año 2007. El gasto en recreación y esparcimiento representaría cerca del 4,1% del gasto medio de los hogares de los cuales aproximadamente un 2% corresponde a la industria de entretenimiento y medios.
4 14 12 10 8 6 4 2 0
Crecimiento año a año (%)
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 Europa, Medio Oriente y Africa Asia Pacífico América Latina Total EEUU
INDUSTRIA MUNDIAL DEL DEPORTE
La industria mundial del deporte, entendida como ingresos por venta de entradas, por derechos de transmisión, y por derechos de comercialización, habría alcanzado en el 2008 los US$ 114 billones aproximadamente, representando un 7% del total de la industria de entretenimiento y medios. Del total de los ingresos de la industria en el año 2008, los países de América Latina generaron aproximadamente US$ 3 billones, o un 3% de lo ingresos de la industria mundial. Sin embargo, es destacable la tasa de crecimiento de 11,0% anual alcanzada por la región en el periodo 2003-2008, cuatro puntos porcentuales mayor que la tasa de crecimiento de la industria a nivel mundial.
La principal fuente de ingresos de la industria mundial del deporte corresponde a derechos de comercialización, seguido de venta de entradas y derechos de transmisión.
Las perspectivas para la industria del deporte son positivas. En primer lugar el Mundial de Fútbol del 2010 ha generado gran expectativa, así como las Olimpiadas de Invierno de Vancouver de 2010 y las Olimpiadas de Verano de Londres de 2012. Estos mega-eventos aumentan los ingresos en todas las áreas de negocios y, además, la nueva infraestructura construida tiene un impacto positivo sobre la venta de entradas en los países organizadores, que normalmente perdura en el tiempo. En segundo lugar se vislumbra un aumento en la competencia entre distribuidores de TV lo que podría mejorar los términos de los contratos de transmisión de los partidos.
Se estima que el Mundial de Fútbol 2014 y las Olimpiadas 2016, recientemente adjudicadas a Brasil, darán un impulso adicional a la industria del fútbol y del deporte en general en Latinoamérica.
3.2
3.3
3.3.1
INDUSTRIA DEL FÚTBOL EN EL MUNDO
Según un estudio realizado por la FIFA en el año 2001, el fútbol es el deporte más popular del mundo, con 240 millones de jugadores y miles de millones de seguidores. Así, esta industria genera millones de dólares por concepto de venta de entradas, derechos de transmisión de los partidos y derechos de comercialización.
Cuadro Nº 3.3: Evolución del tamaño de la industria mundial del deporte
Fuente: PricewaterhouseCoopers, Global Entertainment and Media Outlook: 2008 - 2012
FÚTBOL UC A VALOR
160 140 120 100 80 60 40 20 02003 2004 2005 2006 2007 2008e 2009e 2010e 2011e 2012e
CAC = 6,7% CAC = 6,9%
Miles de millones de US$
Cuadro Nº 3.4: Desagregación de los ingresos de la industria mundial del deporte
Fuente: PricewaterhouseCoopers, Global Entertainment and Media Outlook: 2008 - 2012
MODELO DE NEGOCIOS DEL FÚTBOL
El negocio del fútbol, al igual que el resto de la industria del deporte cuenta con diversas fuentes de ingresos, las cuales pueden ser clasificadas en las siguientes categorías:
100% 80% 60% 40% 20% 0% 2003 2008e 2012e
Ingresos por partidos: Corresponde a todos los ingresos generados durante los días de partidos, incluyendo venta de entradas, ventas de bebidas y comidas en el estadio y todos los servicios complementarios que sean vendidos durante los partidos en que el club juegue de local.
Derechos de comercialización: Representan los ingresos provenientes de auspiciadores, merchandising y cualquier otro ingreso asociado a la marca del club.
Derechos de transmisión: Corresponden a todos los ingresos percibidos por contratos de transmisión que pueda tener el club. La modalidad de negociación de estos derechos varía de liga en liga, siendo éstos negociados en forma centralizada en la mayoría de los casos.
Venta de jugadores: Esta cuarta fuente de ingresos es una componente relevante para los clubes sudamericanos. No obstante, es importante considerar que los ingresos por este concepto son variables y poco predecibles.
Si bien todo club orienta sus esfuerzos hacia la maximización de cada una de estas fuentes de ingresos, en la práctica se dan algunas diferencias en las estrategias de negocios adoptadas por los distintos clubes para lograr incrementar sus ingresos.
Los clubes europeos tienen un modelo de negocios llamado de “los tres tercios”, en que al ser importadores netos de jugadores, obtienen sus ingresos a partir de las otras áreas de negocio. A modo de dimensionar el tamaño de la industria del fútbol en Europa, cabe destacar que un informe realizado por Deloitte5 muestra que los ingresos de los veinte
principales clubes europeos han aumentado a una tasa anual de 9% en el período 2004-2008, llegando a € 3.900 millones en 2008. En estos
Fuente: “Lost in translation Football Money League”, Deloitte, 2008
5
6Fuente: Transfermarket.co.uk
Cuadro Nº 3.5: Evolución de los ingresos de los veinte principales clubes europeos
Fuente: “Lost in translation Football Money League”, Deloitte, 2008
2004 2005 2006 2007 CAC=9,4% 2008 0 1000 2000 3000 4000 5000 Millones de €
Cuadro Nº 3.6: Ingresos de los principales clubes europeos durante el año 2008
Fuente: “Lost in translation Football Money League”, Deloitte, 2008 400
300 200 100 0
Real Madrid Mamchester United Barcelona
Bayern Munich Chelsea Arsenal
Liverpool AC Milan AS Roma
Internazionale
Millones de €
clubes, mayoritariamente de las cuatro principales ligas europeas -la Premier League inglesa, el Calcio italiano, la Primera División española y la Bundesliga alemana- podemos ver distintos modelos de negocios. En la Premier League los ingresos por partidos son especialmente relevantes (35% del total). Destaca la alta ocupación de los estadios, de un 97%, el que es un lugar de reunión de la comunidad.
En el Calcio italiano en cambio, los ingresos por partidos son bajos (13%), mientras que los derechos de transmisión representan el 61% de los ingresos totales. Italia es de los pocos países en que éstos son negociados individualmente por los clubes.
Los equipos de la Bundesliga alemana y los dos mayores equipos de la Primera División española destacan por tener una importante fuente de recursos en los derechos de comercialización. En la Bundesliga éstos representan el 50% del ingreso y en los “grandes” de España un 34%. En España los ingresos por comercialización (venta de camisetas por ejemplo) aumentaron sustancialmente con la conformación de equipos con grandes figuras como Beckham, Ronaldo, Zidane y otros.
Los clubes latinoamericanos en cambio, son exportadores netos de jugadores, por lo que hablamos de un modelo de negocios de “cuatro cuartos”. En la presente temporada (2009/2010) el mayor exportador de jugadores de Latinoamérica ha sido Brasil, con ven-tas por US$ 140 millones aproximadamente, seguido de Argentina (US$ 100 millones aproximadamente). En dicha temporada Chile ha registrado ventas por aproximadamente, US$ 22 millones.6
Tanto en el modelo de negocios de los clubes brasileros como en los argentinos, la venta de jugadores representa una fuente importante de ingresos (entre 30% y 50% de los ingresos) y, aun cuando esta área de negocios es volátil, ha demostrado tener cierta persistencia
para ambas ligas. El caso mexicano es distinto, dado que existe un fuerte énfasis en la compra de jugadores. Además, los derechos por comercialización representan un 30% de los ingresos, 20% y 16% más que en las ligas argentina y brasilera, respectivamente.
3.3.2
Los principales clubes de fútbol que transan en bolsa se encuentran agrupados en el índice Eurokick. A septiembre de 2009 los clubes en este ín-dice sumaban, aproximadamente, un total de US$ 3.000 millones de capitalización bursátil, destacando el Arsenal de Inglaterra (cerca de US$ 770 millones) y la Juventus (cerca de US$ 300 millones).
A pesar de que el fútbol se vio afectado al igual que otras industrias por la crisis financiera, el índice Eurokick ha tenido un mejor rendimiento que el índice accionario de EEUU (S&P 500) desde el año 2007.
Cuadro Nº 3.8: Ventas y compras de jugadores en las principales ligas mundiales (US$ millones, temporada 09/10)
Fuente: Transfermarket.co.uk Principales ligas europeas Principales ligas latinoamericanas
CLUBES DE FÚTBOL qUE HAN ACCEDIDO AL MERCADO DE CAPITALES
Cuadro Nº 3.9: Evolución del índice Eurokick frente al índice accionario de EEUU
Fuente: Bloomberg 160 40 0 80 120 Sep-09
Indice de precios (US$)
Eurokick S&P 500 Jul-09 May-09 Mar -09 Ene-09 Nov-08 Sep-08 Jul-08 May-08 Mar -08 Ene-08 Nov-07 Sep-07 Jul-07 May-07 Mar -07 Ene-07 Fuente: Bloomberg Cuadro Nº 3.10: Capitalización bursátil de los Principales clubes del mundo (US$ millones) 1000 800 600 400 200 0
Arsenal Juventus Galatasaray Olimpic de
Lyon (OL) AS Roma AFC Ajax Tottenham
772
303 215 184 176 172 158
Cuadro Nº 3.7: Modelo de negocios de los clubes europeos (3/3) y latinoamericanos (4/4)
Fuente: “Lost in translation Football Money League”, Deloitte, 2008
35% 26% 39% 13% 27% 61% 24% 50% 26% 28% 34% 37% 10% 22% 50% 18% 20% 30% 29% 14% 7%
Inglaterra Italia Alemania España Argentina Brasil Partidos Comercialización Transmisión Venta de jugadores Otros
645 313 609 283 166 48 114 -786 -692 -627 -355 -320 -114 -72 Ventas Compras
Inglaterra España Italia Francia Alemania Turquía Portugal
143 -26 143 -26 109 -12 22 -3
Brasil Argentina Chile
3.4.1
VÍAS DE DESARROLLO DE LA INDUSTRIA DEL FÚTBOL EN CHILESegún datos de la ANFP la industria del fútbol en Chile generó ingresos por aproximadamente US$ 35 millones en el año 2007 (sin considerar la venta de jugadores), por lo que, en el periodo 2005 -2007, creció a una tasa de 25% anual. Este crecimiento es sostenible si consideramos el bajo consumo individual que tiene la industria en el país, con un gasto de aproximadamente US$ 2 por habitante, lo que equivale al 0,02% del ingreso per capita del país. En cambio, en países europeos con ligas competitivas el gasto en promedio es de US$ 27 por persona (0,07% del PIB per capita).
De lo anterior se puede desprender que el fútbol chileno se desarrollará por dos vías. Una es el crecimiento a través del aumento del ingreso y otra es por cambios estructurales. El crecimiento vía aumento del ingreso se basa en la relación positiva que existe entre ingreso per cápita y gasto en fútbol. En el caso del crecimiento vía cambios estructurales, como mejoras en la infraestructura, cambios legales, y la adminis-tración más seria y organizada de la industria, hacen que aún cuando se mantenga constante el ingreso per cápita, el gasto en fútbol pueda seguir creciendo.
Cuadro Nº 3.11: Evolución de la industria del Fútbol en Chile
1937 1970 1973 1976 1979 1982 1985 1988 1991 1994 1997 2000 2002 2005 2008 Apertura
Colo Colo U. de ChileApertura Crisis del fútbol
• Quiebras • Mapa Infraestructura • Problemas laborales, previsionales, tributarios y judiciales.
Actividad Pseudo Amateur*
• Clubes no profesionales • Participación de Universitarios en ligas Actividad profesional • Profesionalización de clubes • Actividad de dedicación completa Burbuja en la industria • Globalización Internacionalización • Fuerte inversión y despilfarro • Dirigencia no profesional • Malas prácticas Reforma Industria • Ley de SADP • Administración profesional ANFP • CDF
• Cambio modelo de negocios Percepción de
Actividad
Cuadro Nº 3.12: Ventas de la industria del fútbol en Chile (no considera venta de jugadores) (millones de US$)
Fuente: Construido en base a información de la ANFP Día del Partido
40 33 26 19 12 5 -2 2005 2006
7
3
13
200710
3
14
18
4
13
Derechos de medios Ingresos Comerciales CAC = 25%3.4
INDUSTRIA DEL FÚTBOL EN CHILE
El fútbol en Chile se encuentra en uno de sus mejores momentos de los últimos años, con una selección nacional revalorizada a partir del excelente desempeño en las eliminatorias, lo cual la tiene clasificada al Mundial de Sudáfrica 2010 y con muy buenas perspectivas para atraer nuevos auspiciadores; número de asistentes al alza producto de una mejora en la calidad del espectáculo; y nueva infraestructura. Además, Chile cuenta con una legislación moderna, que a través de la ley 20.019 (más conocida como la ley de SADP) establece la pro-piedad y permite alinear los objetivos deportivos con los económicos, produciéndose una profesionalización en la administración de los clubes de fútbol.
3.4.2
PRINCIPALES ÁREAS DE NEGOCIOS 3.4.2.1 DÍA DEL PARTIDOLa mejora en la calidad del espectáculo se ha visto reflejada en un aumento de la cantidad de público en los estadios y en un aumento de la recaudación, que han crecido, en los últimos cinco años, a una tasa anual compuesta de 7% y 26%, respectivamente. No obstante lo anterior, el público promedio que asiste a los partidos del torneo nacional es de sólo 5.700 espectadores. Éste número sigue siendo relativamente bajo respecto de otras ligas. Por su parte el precio promedio de las entradas del campeonato local también es bajo en comparación con otras ligas. Con esto, aún quedaría espacio para crecimiento de los ingresos por recaudación en los próximos años.
Cuadro Nº 3.14: Recaudación en partidos del torneo nacional (millones de US$)
Fuente: ANFP
2004 2005 2006 2007 2008
CAC = 26%
5
6
10
11
12
Cuadro Nº 3.13: Gasto por habitante en principales ligas europeas vs. liga Chilena (2007)
Fuente: Deloitte, Worldfactbook. * Considera las 10 principales ligas europeas
60 50 40 30 20 10 0
Gastos por habitante (US$)
Inglaterra España Italia Alemania Promedio* Chile 0,12% 0,12% 0,07% 0,05% 0,07% 0,02% 0,16% 0,12% 0,08% 0,04% 0,00% % Ingreso
Cuadro Nº 3.15: Flujo de espectadores (miles de personas)
Fuente: ANFP 2004 2005 2006 2007 2008 CAC = 7% 2500 2000 1500 1000 500 0
3.4.2.2 DERECHOS DE MEDIOS
En el contexto actual del fútbol chileno, es importante destacar la creciente importancia que tendrían para los clubes los ingresos por derechos de transmisión provenientes del Canal del Fútbol (CDF).
El CDF es una empresa que transmite los partidos y goles del campeonato nacional de fútbol, cuya propiedad está mayoritariamente en las manos de los clubes (80%). Es un modelo de negocios pionero, en el que los clubes participan directamente del negocio de televisión a través de una empresa que vende abonos a la televisión pagada y contenido a los canales de televisión abierta.
El número de abonados premium al CDF ha aumentado a una tasa de 70% anual en los últimos 5 años, alcanzando 438 mil abonados a fines del año 2008. De los ingresos obtenidos por la venta de los derechos de TV del torneo nacional, una parte se distribuye entre los clubes en forma igualitaria, otra privilegiando a los clubes Colo Colo, Universidad de Chile y Universidad Católica, y el restante se distribuye considerando cantidad de partidos televisados, puntos obtenidos y participación en los Play Off. En tales condiciones, en los últimos años La Católica ha recibido cerca del 10% de los repartos realizados por el CDF a los clubes.
Los ingresos netos obtenidos por el CDF en el último ejercicio, y las perspectivas de crecimiento del negocio, han abierto el debate legal respecto de cómo realizar la distribución de tales ingresos entre los clubes afiliados a la ANFP. Existen dos posturas, la de los que señalan que éstos deben ser repartidos en partes iguales entre todos los afiliados, y la de los clubes Colo Colo, Universidad de Chile y Universidad Católica, que señalan que se debieran repartir de acuerdo al criterio de distribución mensual conforme a los contratos que en su oportunidad suscribieron las partes, y en especial, la modalidad de reparto que en dichos convenios se estableció.
Fuente: ANFP/Presentación Brian Sturgess
Cuadro Nº 3.16: Gasto por asistente en distintas ligas y Público promedio por partido (2007)
100% 80% 60% 40% 20% 0%
Gasto por asistente (US$)
Inglaterra España Alemania Austria Italia Francia Suecia Chile 50 40 30 20 10 0 Público promedio por partido
(miles)
3.4.2.3 DERECHOS DE COMERCIALIzACIÓN
Respecto de los ingresos por concepto de derechos comerciales, éstos representaron el año 2008 un 36% de los ingresos totales de la industria, alcanzando aproximadamente US$ 13 millones. Este monto es aún bajo comparado con estándares internacionales. Una buena oportunidad para aumentar los ingresos generados por este concepto representa la posibilidad de esponsorizar los estadios. Actualmente esta práctica es muy común en Estados Unidos, Holanda, Reino Unido y Alemania, entre otros. En Estados Unidos más de 50 estadios llevan el nombre de un socio comercial. Arsenal de Inglaterra firmó un contrato de esponsorización de su estadio por 15 años avaluado en € 150 millones con Emirates. Si bien esta práctica no ha sido implementada por ningún club de fútbol chileno, ciertamente representa una muy buena oportunidad en la generación de ingresos por concepto de derechos comerciales.
3.4.2.4 VENTAS DE PASES DE JUGADORES
El negocio de la venta de jugadores, muy rentable para las ligas latinoamericanas, ha sido una fuente de ingresos volátil para los clubes chilenos. En los últimos 10 años ha habido temporadas de grandes ventas, como las de los años 2006 y 2007, en que los ingresos por este concepto superaron los US$ 20 millones por año, y otras en las que han alcanzado menos de US$ 5 millones. Se espera que con el desarrollo del fútbol chileno se consolide esta área de negocios, y así, se asemeje más al modelo consolidado de 4/4, presente en el fútbol argentino y brasilero principalmente.
Fuente: Transfermarket.co.uk * Al 03/10/2009
Cuadro Nº 3.17: Ventas de jugadores (netas de compras) realizadas por clubes de la Primera División Argentina y Chile (millones de dólares)
300 250 200 150 100 50 0 Gasto de (US$) Argentina Chile (eje der.) 88 2 2005-2006 181 21 22 238 4 142 19 98 2006-2007 2007-2008 2008-2009 2009-2010
CLUB DEPORTIVO
UNIVERSIDAD
CATOLICA
4
4.1
El Club Deportivo Universidad Católica (CDUC) es una de las instituciones más respetadas de Chile. Durante sus 72 años de historia se ha destacado no sólo por excelentes resultados deportivos, sino que fundamentalmente por su labor social a través de fomentar el deporte en el país.
HISTORIA Y DESARROLLO
El 21 de abril de 1937 una veintena de jóvenes deportistas estudiantes de la Universidad Católica se reunían en una céntrica residencial de Santiago, en la calle Villavicencio 229 esquina de la Alameda, para fundar el Club Deportivo Universidad Católica.
El fútbol del Club Deportivo Universidad Católica, o Fútbol UC, debutó el 13 de junio de 1937 en la segunda división del fútbol profesional chileno, enfrentando a su tradicional rival: la Universidad de Chile. Ese era el estreno en sociedad de la rama más reconocida de la UC en Chile y el mundo. El primer título del Fútbol UC fue logrado en el año 1949, con José Manuel Moreno como protagonista, quien es recordado por muchos como el extranjero más talentoso que ha pasado por Chile.
Luego vendrían los títulos nacionales de 1954, 1961, 1966, 1984, 1987, 1997, 2002 y 2005, y una constante presencia en competencias internacionales. Estas últimas destacan el título de campeón de la Copa Interamericana de 1994 y el subcampeonato de la Copa Libertadores de América en 1993. En la final de la Copa Libertadores de América de 1993, Universidad Católica enfrentó a Sao Paulo de Brasil, un equipo con grandes jugadores, que obtuvo el campeonato a pesar de caer 2 – 0 en el partido de vuelta, jugado en el Estadio Nacional de Santiago.
En 1939 nace la sección cadetes del Fútbol UC, entidad formadora de grandes jugadores de su plantel y para el fútbol nacional. Sólo por citar algunos: Rafael Eyzaguirre, “Mito” Vergara, Javier Mascaró, Hernán Carvallo, Alberto Foullioux, Andrés e Ignacio Prieto, Fabián Estay, Mario Lepe, Raimundo Tupper, Patricio Toledo, Osvaldo Hurtado, Sebastián Rozental, Milovan Mirosevic, Gary Medel, Hans Martínez, Christopher Tosseli y tantos otros nombres que engrandecieron y engrandecen los pastos de Chile y el extranjero.
Cabe destacar que la base del seleccionado nacional que obtuvo la clasificación al Mundial de Sudáfrica 2010 fue formada en las divisiones inferiores del Fútbol UC. Entre estos destacan, Mark González, Jean Beausejour, Humberto Suazo y Gary Medel.
En forma paralela se fueron desarrollando las diferentes disciplinas deportivas que hoy coexisten junto a la rama de futbol en el CDUC. Por ejemplo, ya en la década de los treinta el boxeo del CDUC aportó con varios campeones nacionales, entre los que se cuenta a quien fuera más tarde presidente del club, “Jimmy Rasmussen”. El boxeo era considerado por Monseñor Carlos Casanueva como una disciplina deportiva que ayudaba a los jóvenes a la inserción social y el deporte como una forma de evangelización.
En el básquetbol durante los años 40 se revolucionó los esquemas de juego de este deporte con la llegada del “Gringo Davidson” lo que impulsó la supremacía del CDUC, durante esos años, en la competencia local. Pero la época dorada del CDUC es en la década de los ochenta cuando el quinteto cruzado arrasó en el torneo local (4 campeonatos seguidos de DIMAYOR) y tuvo una presencia destacada en competencias internacionales dando grandes triunfos no sólo al club sino también a Chile. El último título nacional del básquetbol del CDUC fue el año 2005.
El atletismo, el rugby (19 títulos nacionales), el tenis, el ski, y tantas otras ramas que fueron aceptadas en sus asociaciones correspondientes, pronto tuvieron destacada participación y figuración nacional e internacional.
El primer estadio propio del Fútbol UC fue el Estadio Independencia, inaugurado el 12 de octubre de 1945. El recinto contaba con una cancha de fútbol, pista de atletismo y piscina olímpica. Es a partir de la década de los sesenta cuando la institución deportiva se va consolidando como una de las más importantes y prestigiosas del país y de Sudamérica. Se consolidaron las diferentes ramas del CDUC y las escuelas de fútbol alcanzan una dimensión insospechada.
En junio de 1971 el Estadio Independencia es vendido y un año después, el CDUC, presidido por don Manuel Vélez Samaniego presenta el proyecto de una nueva ciudad deportiva enclavada en los faldeos cordilleranos, San Carlos de Apoquindo.
La amplitud de actividades deportivas del CDUC y la complejidad que significaba su conveniente manejo, fue gestando la idea de transformar el club deportivo en una entidad autónoma, con personería jurídica propia, independiente económica y administrativamente de la Universidad, propietaria de sus bienes, capaz de proyectar planes y políticas de corto, mediano y largo plazo. Así nació, el 27 de enero de 1982, la Fundación Club Deportivo Universidad Católica de Chile encabezada por don Alfonso Swett Saavedra. Comenzaba un período de profesionalización del club, la que se vio extendida en el año 1983 con los programas del área Escolar (con más de 60 colegios participando) y las Escuelas de Deportes.
Con la Fundación CDUC ya en el 4 de septiembre de 1988 se inaugura el Estadio de fútbol San Carlos de Apoquindo, sede actual del club de fútbol, con un partido frente a River Plate de Argentina.
En la actualidad, el complejo deportivo de San Carlos de Apoquindo reúne a 6 ramas con sus respectivas instalaciones. El fútbol, por ejemplo, cuenta con el estadio principal (con capacidad para 12 mil personas) y 6 canchas de fútbol donde entrena el primer equipo y sus divisiones menores.
Además, en ese mismo sitio, se construyó un centro de residencia con todas las comodidades para que alojen los futbolistas con proyección.
Toda esta infraestructura ha estado siempre al servicio del país y en las dependencias de San Carlos de Apoquindo se han realizado innumerables torneos nacionales e internacionales. Por ejemplo, el Complejo de Tenis Mario Caracci albergó durante sus inicios al ATP de Santiago y desde hace 14 años realiza el Torneo Internacional Juniors Open de la ITF. Mientras que en el fútbol se han realizado mundialitos en la categoría sub 17 con la presencia de clubes de todo el mundo; sin contar todas las competencias internacionales en las que ha participado el primer equipo profesional.
San Carlos de Apoquindo también ha sido sede de un Mundial Juvenil de Rugby (2001) y de algunas fechas del Circuito Mundial de Selecciones adultas que participan en el Seven a Side.
Pero uno de los hitos deportivos más importantes que ha tenido como escenario San Carlos de Apoquindo fue el Mundial de Fútbol Escolar que albergó, en abril de 2007, a más de mil deportistas de los cinco continentes. Diez días de competencia con equipos masculinos y femeninos que animaron uno de los certámenes más numerosos, deportivamente hablando, de los que se tenga memoria en nuestro país.
Cuadro Nº 4.1: Estructura de la Fundación CDUC
Aeromodelismo Atletismo Básquetbol Equitación Gimnasia
artística Hockeycésped Hockey Patíny P. Artístico Natación Rugby Ski Tenis Triatlón Voley Fundación
CDUC
Vista Satelital del complejo deportivo San Carlos de Apoquindo
Cuadro Nº 4.2: Equipo campeón 1949
Cuadro Nº 4.3: Equipo Subcampeón de la Copa Libertadores de América 1993
4.2
MISIÓN DE LA FUNDACIÓN CDUC
“Fomentar y desarrollar entre sus socios el Deporte Competitivo, el Deporte Formativo, el Deporte Recreativo y la Actividad Social, inspirados en los mismos valores cristianos que dieron origen a la Pontificia Universidad Católica de Chile, generando para ello los recursos necesarios a través de la protección y administración eficiente del patrimonio de la Fundación”
4.3
RAMA DE FÚTBOL DEL CDUC
La rama de fútbol es una de las catorce ramas con que cuenta el Club y es sin lugar a dudas la que cuenta con una mayor cantidad de aficionados. La rama de fútbol comprende tanto el fútbol profesional como el formativo.
En sus 72 años de historia, La Católica ha sido uno de los principales protagonistas de la historia del fútbol profesional chileno, obteniendo 9 campeonatos locales, teniendo desta-cadas participaciones en campeonatos internacionales, y aportando al fútbol chileno con grandes talentos nacionales, como Sergio Livingstone, Alberto Fouillioux, Ignacio Prieto, Gustavo Moscoso, Mario Lepe; y extranjeros, como José Manuel Moreno, Miguel Angel Montuori, Nestor Isella, Juan Carlos Sarnari, Nestor Raúl Gorosito; Alberto Acosta y José María Buljubasich.
SERGIO LIVINGSTONE
JUGADORES
HISTORICOS
DEL CLUB
UC
JOSÉ MANUEL MORENO NESTOR ITALO ISELLA OSVALDO ARICA HURTADO PATRICIO TOLEDO
RICARDO LUNARI RAIMUNDO TUPPER
NELSON PARRAGUEz MARIO LEPE
JORGE ARAVENA
JOSÉ MARÍA BULJUBASICH ALBERTO FOUILLIOUX
CRISTIÁN ÁLVAREz ALBERTO ACOSTA
NESTOR RAÚL GOROSITO
La rama de fútbol de la UC se ha caracterizado por una gestión seria y eficiente. Sin embargo, la dirigencia de La Católica, por la naturaleza de la Fundación, ha estado limitada en términos de presupuesto y de posibilidad de realizar inversiones. Lo anterior se ha visto reflejado en una situación patrimonial sólida, pero sin grandes ganancias operacionales en los últimos años.
En términos de ingresos, la base es bastante diversificada. En el año 2008 tuvo ingresos por $3.200 millones aproximadamente, de los cuales un 29% corresponde a ingresos por venta de entradas y otros asociados al día del partido, un 23% corresponden a ingresos por derechos de comercialización, un 21% por derechos de TV, un 25% por venta de jugadores, y un 2% por otras fuentes.
Cuadro Nº 4.4: Ingresos totales del Fútbol UC (millones de $ de dic. 2008)
Fuente: CDUC 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 6.000 5.000 4.000 3.000 2.000 1.000 0
Cuadro Nº 4.5: Fuentes de ingresos de la Rama de Fútbol del CDUC en 2008
Fuente: CDUC El tener el fútbol en forma exclusiva en una sociedad anónima permite concentrar esfuerzos y recursos en la actividad, permitiendo emprender proyectos generadores de ingresos, tal como lo han hecho sus clásicos rivales como Colo Colo y “La Chile”.
Comercialización Día del partido Medios Venta de jugadores Otros
25%
21%
29%
23%
2%
El futbol profesional en el mundo y también en los últimos años en Chile ha experimentado un proceso de transformación hacia un negocio dinámico y de alto crecimiento, que requiere altos niveles de capital y la voluntad de realizar inversiones, como en cualquier otro negocio.
Para competir en el actual entorno se requiere tomar decisiones de inversión que conllevan niveles de riesgo razonables para el negocio, pero que escapan a los objetivos de una institución sin fines de lucro como es el CDUC cuya misión es el fomento del deporte. Así, la Fundación CDUC con el apoyo unánime de la Pontificia Universidad Católica de Chile a través del Consejo Superior, decidió constituir una Sociedad Anónima Deportiva Profesional (SADP) a la cual le traspasó todos los activos y derechos relacionados a la actividad del futbol, tanto profesional como formativo.
A través de la apertura en bolsa, Cruzados SADP recaudará fondos que le permitirán tener mayor capacidad para competir en el
Cruzados SADP
5
5.1
nuevo escenario de la industria y mantener su posición de liderazgo en el fútbol chileno. Además, el hecho de que la Fundación transfiera mayoritariamente la propiedad, le dará al nuevo Directorio la facultad y el mandato para manejar el Futbol UC teniendo la posibilidad de realizar las inversiones que estime rentables, y que le permitan maximizar el valor de la Sociedad.
SOBRE LA SOCIEDAD Y SUS OBJETIVOS
La Fundación CDUC en sesión extraordinaria de directorio, de fecha 24 de agosto de 2009, cuya acta fue reducida a escritura pública el día 24 de septiembre de 2009, en la Notaría de Santiago de don Cosme Fernando Gomila Gatica, acordó por la unanimidad de sus miembros, constituir una Sociedad Anónima Deportiva Profesional al amparo de la ley 20.019, y realizar una oferta pública de acciones.
Asimismo, en dicha sesión la Fundación CDUC acordó entregar en concesión a la sociedad concesionaria que se creó en
virtud del acuerdo anterior, el uso y goce de sus derechos federativos en el fútbol profesional, así como, los demás activos que se señalan en el Contrato de Concesión, Cesión de Derechos, Licencia y Sublicencias y Arrendamiento, en adelante “el Contrato” o “el Contrato de Concesión”, bajo las modalidades que allí se estipulan.
La sociedad Cruzados SADP es una sociedad anónima deportiva profesional constituida al amparo de la ley 20.019, mediante escritura pública de fecha 28 de septiembre de 2009. Un extracto de la sociedad se inscribió en el Registro de Comercio de Santiago del presente año, a fojas 46.563 Nº 32.210, el cual además se publicó en el Diario Oficial el día 1º de octubre del presente año.
Cruzados SADP tendrá como objeto exclusivo organizar, producir, comercializar y participar en actividades deportivas de carácter profesional relacionadas con el fútbol profesional y formativo, a través del Contrato de Concesión, cuyos términos se detallan en el siguiente numeral.
5.2
pagará a la Fundación, el equivalente al 1% de los ingresos brutos anuales que obtenga la sociedad bajo cualquier concepto determinado según los estados financieros reportados a la Superintendencia de Valores y Seguros; y el equivalente a $ 5.977 millones mediante los cuales la Fundación suscribió y pagó 19.925.000 acciones de la serie A de Cruzados SADP.
En el Contrato, también se incluye la cesión a Cruzados SADP de los derechos sobre los pases de los jugadores profesionales y otros derechos relacionados con los mismos, los que han sido valorados $ 5.862 millones, los cuales incluyen también las obligaciones derivadas de dichos derechos. Esta transacción originó una deuda neta de $ 5.751 millones que la sociedad deberá pagar a la Fundación con parte de los recursos conseguidos en la apertura bursátil.
Jugador
CONTRATO DE CONCESIÓN
El Contrato de Concesión, que rige desde el 2 de noviembre de 2009, fue firmado el 28 de septiembre de 2009 y tendrá un plazo de 40 años que podrá ser renovado de común acuerdo por las partes por 20 años adicionales.
El Contrato entrega en concesión los siguientes derechos:
A.
Los derechos que correspondan al Fútbol UC por su participación en espectáculos deportivos profesionales y todos los demás que le asignen la Federación de Fútbol de Chile, la Asociación Nacional de Fútbol Profesional de Chile, o liga u otra institución a que ella pertenezca.
B.
El uso y goce de los derechos sobre los pases y derechos de transferencia de todos los jugadores de las divisiones inferiores del Fútbol UC.
C.
El uso y goce de los derechos provenientes de la comercialización de los espectáculos deportivos profesionales relacionados con el fútbol, y de los bienes y servicios conexos; D.
El derecho de organizar escuelas de fútbol en todo el país bajo la denominación del Fútbol UC.
La concesión comprenderá igualmente todas las obligaciones, cualquiera que sea su naturaleza, asociadas a los derechos que se entregan en concesión. Además en dicho contrato, se otorgó el derecho de uso de licencias y sublicencias de marcas comerciales y el arrendamiento de bienes inmuebles del Club Deportivo Universidad Católica de Chile.
Por los derechos señalados en los literales a, b, c y d anteriores, Cruzados SADP
5.2.1
El Contrato de Concesión considera un arriendo de la infraestructura del Estadio de Fútbol San Carlos de Apoquindo, con el derecho de utilización de los estacionamientos los días en que existan eventos, y del arriendo de la infraestructura del Complejo de Fútbol “Raimundo Tupper Lyon”.
El Estadio de Fútbol San Carlos de Apoquindo, con un aforo de 12.000 espectadores sentados, considera cuatro ubicaciones: la tribuna Sergio Livingstone (Fundadores), la tribuna Alberto Fouillioux (Campeones), la tribuna Mario Lepe (Hincha Sur) y la tribuna Ignacio Prieto (Hincha Norte). Además cuenta con capacidad de 1.500 estacionamientos aproximadamente.
El Estadio de Fútbol San Carlos de Apoquindo ha sido reacondicionado recientemente con trabajos de diseño y pintura, mejoramiento de los sistemas de control y monitoreo, y reforzamiento de
ESTADIO DE FÚTBOL SAN CARLOS DE APOqUINDO Y COMPLEJO DE FÚTBOL ”RAIMUNDO TUPPER LYON”
estructuras internas para evitar desordenes durante el espectáculo deportivo.
El Complejo de Fútbol “Raimundo Tupper Lyon” es una instalación de primera línea a nivel mundial que cuenta con seis canchas de entrenamiento de pasto natural, oficinas de administración, una unidad médica y una residencia que cuenta con 10 habitaciones y 35 camas. En las instalaciones se desarrollan hoy todas las actividades del plantel profesional y el Fútbol Formativo, que en total albergan aproximadamente a 300 deportistas.
Los arrendamientos tendrán cada uno el plazo de duración de la concesión y serán independientes entre sí. No obstante, transcurridos los primeros tres años de contrato, tanto Cruzados SADP como la Fundación, podrá terminar cualquiera de ellos, lo cual deberá ser comunicado a la otra parte con al menos veinticuatro meses de anticipación. Lo anterior permitirá a la
nueva dirigencia de Cruzados SADP decidir con libertad respecto de los planes futuros de la infraestructura para la sociedad. La renta del arrendamiento de los inmuebles y bienes antes indicados, ascenderá durante la vigencia del Contrato de Concesión a 500 Unidades de Fomento mensuales por cada una de las infraestructuras, es decir, el Estadio de Fútbol San Carlos de Apoquindo, y el Complejo de Fútbol “Raimundo Tupper Lyon”.
Cuadro Nº 5.1: Marcas licenciadas y sublicenciadas
5.2.2
Junto con los activos que se concesionan, la Fundación CDUC entregó a Cruzados SADP el derecho de uso de las licencias sobre marcas comerciales de que es titular el CDUC y las sublicencias sobre las marcas comerciales inscritas a nombre de la Pontificia Universidad Católica de Chile entregadas en licencia a la Fundación y relacionadas con la actividad del fútbol. De acuerdo al Contrato de Concesión, Cruzados SADP podrá usar y sublicenciar dichas marcas cumpliendo los términos establecidos en el documento “Reglamento de Uso de Marcas Comerciales”, que busca salvaguardar el valor de éstas.
5.3
ESTRUCTURA ACCIONARIAEl capital de la Sociedad se encuentra dividido en 49.999.998 acciones ordinarias de serie A y 2 acciones preferentes de serie B, nominativas, sin valor nominal y de igual valor cada una.
De los 11 directores de la sociedad, las acciones serie A tienen el derecho a elegir nueve de éstos, mientras que las acciones serie B eligen a los 2 restantes. Las acciones serie B tienen las siguientes preferencias por todo el plazo que dure la Concesión: el derecho a elegir un miembro de la Comisión Revisora de Cuentas, otro de la Comisión de Ética y un miembro de la Comisión Liquidadora; el derecho a veto en la modificación o supresión de todas o algunas de las preferencias de la acción serie B; el derecho a veto en Junta Extraordinaria de Accionistas para adoptar
Del total de acciones de la sociedad, 20 millones se encuentran suscritas y pagadas, mientras que el saldo de 30 millones, se encuentra pendiente de suscripción y pago, debiendo quedar íntegramente suscrita y pagada dentro del plazo de 1 año contado desde la escritura de constitución de la sociedad. De las acciones suscritas y pagadas, 19.999.992 acciones son de propiedad de la Fundación CDUC, entre las cuales se encuentran las 2 acciones serie B, y 8 acciones serie A son de propiedad de IM Trust & Co. Holdings S.A.
acuerdos relativos a todas las materias a que se refiere el artículo sesenta y siete de la ley de Sociedades Anónimas. Cabe destacar que en las votaciones para el nombramiento de presidente y/o vicepresidente, se requerirá el voto conforme de los dos directores elegidos por las acciones de la serie B.
Las acciones serie B tendrán estas preferencias por cuarenta años prorrogándose en el caso de extención del Contrato de Concesión. La transferencia de estas acciones a una persona natural y/o jurídica no relacionada con la Fundación Club Deportivo Universidad Catolica de Chile o distinta a la Pontificia Universidad Católica de Chile o a una no relacionada con esta última, extinguirá las preferencias señaladas transformándose en acciones serie A.
LICENCIAS Y SUBLICENCIAS DE MARCAS
Listado De Marcas CDUC Ceatolei U Catolica Cruzados UC La Cato
Club Deportivo Universidad Catolica Escuelas Deportivas UC La Catolica Czd CDUC CDUC Listado de Dominios lacatolica.cl delacato.cl catolica.cl cduc.cl escueladefutboluc.cl cato.cl cruzados.cl futboluc.cl
Cruzados SADP asumió, desde la fecha en que empezó a regir el Contrato de Concesión e inició sus operaciones, el papel de empleador de los trabajadores con contrato de trabajo vigente que tenía la Fundación en su Rama de Fútbol y los que tenía el Fondo de Deporte Profesional Fútbol UC. Cruzados SADP incorporó 105 trabajadores, de los cuales 44 corresponden a integrantes del plantel profesional del Fútbol UC.
NOMBRE CARGO CV RESUMIDO
Jorge O´Ryan Schütz
Luis Felipe Gazitúa Achondo
Fernando Echeverria Vial
Jaime Estévez Valencia
Andrés Ibañez Tardel
Luis Larraín Arroyo
Felipe Larraín Bascuñan.
Alfredo Moreno Charme
Juan Enrique Serrano Spoerer
Guillermo Tagle Quiroz
José Manuel Vélez Sainte Marie
Leonel Felipe Achondo Doren
Presidente Vice Presidente Director Director Director Director Director Director Director Director Director Gerente General
Cuadro Nº 5.2: Pilares de la estrategia
Ingresos por día del partido
Ingresos por derechos de comercialización Ingresos por derechos
de transmisión
Ingresos por venta de jugadores
5.4
DIRECTORIO Y ADMINISTRACIÓNEl Directorio de Cruzados SADP está compuesto por 11 miembros.
5.5
MODELO DE NEGOCIOS DEL FÚTBOL UC
El modelo de negocios se sustenta en cuatro elementos estratégicos que permiten el desarrollo de las cuatro fuentes de ingresos.
Marca UC Calidad del espectáculo Fútbol Formativo Gestión Profesional
Abogado, Pontificia Universidad Católica de Chile
Presidente Fundación Club Deportivo Universidad Católica de Chile. Gerente General Souyet S.A.
Ingeniero Comercial, Universidad de Chile
Vicepresidente Fundación Club Deportivo Universidad Católica de Chile Gerente General Forestal O’Higgins S.A.
Director de diversas sociedades anónimas
Ingeniero Civil Industrial, Pontificia Universidad Católica de Chile
Socio fundador de Echeverría Izquierdo, ExPresidente de la Cámara Chilena de la Construcción.
Ingeniero Comercial, Universidad de Chile Consultor
Ex Presidente de la Cámara de Diputados, ex ministro de Estado. Ingeniero Comercial, Pontificia Universidad Católica de Chile MBA Kellogg School, Northwestern University.
Director de la Escuela de Administración UC
Ingeniero Comercial, Pontificia Universidad Católica de Chile. Subdirector de Libertad y Desarrollo,
Gerente General Invesco S.A
Ingeniero Comercial, Pontificia Universidad Católica de Chile Ph.D., Harvard University.
Director Fundación Club Deportivo Universidad Católica de Chile. Presidente de Felipe Larraín B y Asociados.
Director de diversas sociedades anónimas
Ingeniero Civil Industrial, Pontificia Universidad Católica de Chile MBA University of Chicago.
Director de diversas sociedades anónimas
Ingeniero Civil Industrial, Pontificia Universidad Católica de Chile Gerente General Fundación Club Deportivo Universidad Católica de Chile Director de Sociedad Inmobiliaria Renta San Damián Ltda.
Ingeniero Comercial, Pontificia Universidad Católica de Chile MBA University of California Los Angeles (UCLA)
Director Ejecutivo IM Trust
Arquitecto, Pontificia Universidad Católica de Chile
Director Fundación Club Deportivo Universidad Católica de Chile
Socio director de Vélez Arquitectos y Presidente de la Fundación Encestando Una Sonrisa Ingeniero Comercial, Universidad Diego Portales
5.5.1
MARCA CDUCLa “marca CDUC” tiene un alto prestigio y credibilidad, y se encuentra asociada a atributos positivos debido a una trayectoria de más de 72 años contribuyendo exitosamente al desarrollo del deporte en el país.
Entre otros puntos a destacar, el CDUC es reconocido por7 :
• Ser un club líder
• Proyectar valores positivos • Su transparencia y seriedad • Una gestión financiera responsable
• Es percibido como una empresa con buenas políticas de gobierno corporativo • Contar con gran patrimonio en terrenos e infraestructura deportiva
• Estar bien posicionada en el segmento alto y medio-alto de la población
Así, la “marca CDUC” a través de, entre otras, sus marcas, “C.D.U.C ®”, “LA CATO ®”, “U.C ®”, “U. CATÓLICA ®” tiene un alto valor asociado y por la gran exposición que tiene en los medios masivos de comunicación, es altamente atractiva para muchas empresas, en especial las de consumo masivo, y es un pilar fundamental en el proceso generador de ingresos de la sociedad.
5.5.2
CALIDAD DEL ESPECTÁCULOUno de los elementos relevantes para el crecimiento de la industria del fútbol es la calidad del espectáculo. Esto implica no sólo un buen nivel de juego con grandes figuras, sino que además que este se desarrolle en un contexto seguro, de modo de atraer al hincha al estadio.
5.5.2.1 PLANTEL PROFESIONAL
Contar con un plantel profesional competitivo es uno de los elementos importantes en el modelo de negocios. Esto dado que la asistencia de los espectadores al estadio y la disposición a pagar por las entradas tienen una estrecha correlación con la calidad del espectáculo y los resultados deportivos. Además, tales éxitos deportivos tienen relación con recaudación por derechos de televisión de torneos internacionales y con el interés de los auspiciadores en el equipo.
A lo largo de su historia, el plantel profesional de La Católica ha sido sumamente competitivo, en especial en los últimos 25 años, siendo protagonista tanto en torneos locales como internacionales.
• En el plano local, es el tercer equipo chileno con mayor cantidad de campeonatos nacionales, habiendo obtenido 9 en total (1949, 1954, 1961, 1966, 1984, 1987, 1997, 2002 y 2005).
• En el plano local, los partidos que juega con sus clásicos rivales, Universidad de Chile y Colo Colo, están entre los partidos con mayor asistencia en el año, atrayendo gran atención de la opinión pública.
• En el plano internacional cuenta con un título de la Copa Interamericana (1994), un Subcampeonato de la Copa Libertadores (1993) y semifinales de la Copa Sudamericana (2005).
• En el plano internacional, se ha clasificado consistentemente a torneos internacionales siendo el décimo club con mejor rendimiento en la Copa Libertadores de América y el décimo con mayor número de participaciones en dicho torneo.
Cuadro Nº 5.3: Rendimiento Fútbol UC 2005 - 2009
Fuente: Archivo CDUC
Campeón Sub campeón Semifinales Cuartos de final Libertadores Sudamericana 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008
Cuadro Nº 5.4: Tabla de los 10 mejores equipos en la historia de la Copa Libertadores de América
5.2.2.2 SEGURIDAD
La seguridad ha pasado a ser una importante variable y ésta debe permitir que el espectáculo deportivo y la experiencia de asistir al estadio sea integral.
Cabe destacar que uno de los atributos del Estadio de Fútbol San Carlos de Apoquindo ha sido su seguridad. Lo anterior le ha valido
ser reconocido como un estadio para ver fútbol en familia. En está línea, con la finalidad de mantener e incrementar el nivel de seguridad que podría afectar la asistencia de público a los partidos, se han realizado inversiones en cámaras de vigilancia y sistemas de monitoreo, entre otros, y se ha mantenido un contacto permanente con las autoridades. Además, se
ha realizado una campaña denominada “NO A LA VIOLENCIA EN LOS ESTADIOS”, que ha sido implementada con la participación de los principales referentes del plantel profesional y se está difundiendo en distintos medios de comunicación masiva.
Cuadro Nº 5.5: Campaña en contra de la violencia en los estadios Peñarol Nacional Olimpia Cerro Porteño River Plate Sporting Cristal Colo Colo Bolívar Universitario Boca Juniors Universidad Católica Barcelona SC El Nacional 1 2 2 4 5 6 7 8 8 10 10 10 10 URU URU PAR PAR ARG PER CHI BOL PER ARG CHI ECU ECU 37 35 35 32 29 27 26 25 25 21 21 21 21 Fuente: Conmebol PARTICIPACIONES 1960 - 2008
5.5.3
FÚTBOL FORMATIVOEl fútbol formativo cumple un rol muy importante en el negocio del fútbol, principalmente porque permite conformar la base del primer equipo y realizar ventas de pases de jugadores al extranjero en la medida que estos cumplan con los requerimientos del mercado internacional.
Actualmente, la estructura del Futbol Formativo está dirigida por Rodrigo Astudillo, ex jugador de fútbol profesional del CDUC y con una carrera de más de 13 años en la formación de jugadores del CDUC. Adicionalmente se cuenta con distintos profesionales de apoyo tales como kinesiólogos, psicólogos, nutricionistas y asistentes sociales.
El Fútbol Formativo opera actualmente como un sistema de 3 fases:
• Input: corresponde a la captación de la mejor materia prima que exista en el mercado. Jugadores que bajo un perfil definido, ingresan al proceso de formación de jugadores.
• Proceso: considera toda la formación del jugador en base a los mejores estándares posibles en términos técnicos, tácticos, físicos, psicológicos, sociales y educacionales.
• Output: en caso de ser exitoso el proceso el futbolista se integra al plantel profesional de la UC.
Historicamente los jugadores de las divisiones inferiores han sido la base del plantel. De los 29 jugadores del plantel profesional, 19 (66%) provienen de las divisiones inferiores; y de los jugadores citados semana a semana éstos representan un 50%.
Además, La Católica se ha destacado por aportar constantemente jugadores a las selecciones nacionales, tanto a nivel juvenil como adulto. De los 29 jugadores del plantel, 23 representan o han representado a la selección adulta, sub-23, sub-20 o sub-17. Cabe destacar el análisis realizado por El Mercurio, que develó que el “hombre promedio de Bielsa” era “producto cruzado” en cuanto a que La Católica es el equipo que había formado a más futbolistas de la Roja del proceso eliminatorio recientemente concluido, 10 de un total de 36.
El fútbol formativo UC cuenta con alianzas estratégicas con clubes relevantes de Latinoamérica, como Boca Juniors de Argentina y Chivas de México. Estos acuerdos que implican intercambios de capacitación para técnicos y permiten a jugadores de la UC realizar períodos de entrenamiento en dichas instituciones.
Cuadro Nº 5.7: Jugadores de divisiones inferiores han sido la base del plantel profesional
Fuente: CDUC
Cuadro Nº 5.6: ORGANIzACIÓN
Jefe Técnico
Captación Formación Promoción
Perfeccionamiento
Coordinador Entrenadores Preparadores
Físicos Coordinador Sub - Coordinador 80% 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 65% 60% 40% 20% 0% 69% 64% 63% 66% 66% 66%
JUGADOR EDAD ADULTO SUB-23 SUB-20 SUB-20 SUB-20 SUB-20 SUB-17 29 22 22 21 20 25 23 23 19 20 20 20 20 17 16 17 19 17 16 16 17 20 19
Cuadro Nº 5.8: Jugadores de La Católica con participación en selecciones nacionales
Pases de propiedad de Cruzados SADP Milovan Mirosevic Hans Martínez Gary Medel Cristopher Toselli Francisco Pizarro Mauricio Zenteno Diego Rosende Pablo González Alfonso Parot Gonzalo Sepúlveda Sebastián Barrientos Fabian Cerda Marko Biskupovic Enzo Andia Santiago Dittborn Frank Fernandez Ignacio Hasbún Camilo Peña Pedro Salgado Claudio Santis Claudio Sepúlveda Jorge Gálvez Eduardo Villagra
Cuadro Nº 5.9: Organigrama de Gestión Administrativa
5.5.4
GESTIÓN PROFESIONALEl CDUC fue pionero en la industria en dar un paso hacia entender el fútbol como un negocio que debía tener una administración profesional, y desde hace más de una década que tiene una estructura organizacional con profesionales a cargo de la dirección del Fútbol UC.
Hoy Fútbol UC es una empresa que está en marcha, con políticas de gobierno corporativo, profesionales en cargos de gerencia, sistemas de gestión implementados, personal de primer nivel, y con acceso a infraestructura que le permite tener un estadio donde jugar de local y un complejo deportivo de primer nivel para los entrenamientos del primer equipo y sus divisiones inferiores.
Gerencia General Gerencia Operaciones Gerencia Deportiva Gerencia Comercial Ventas Comunicaciones Marketing Jefe Técnico Fútbol Formativo Entrenador Plantel Profesional Fútbol Formativo y Fútbol Profesional
