Dr. Sergio Bravo Orellana
Director FRI/ESAN
Asociaciones Público-Privadas en Mercados Emergentes
Emerging
Partnerships
Top 40 APPs en Mercados Emergentes
•
Proceso de selección de 130 proyectos de los mercados emergentes.•
Se seleccionaron los 40 innovadores, notables ymejores proyectos de APP.
•
Buenas prácticas para gobiernos que colaboran con el sector privado para proporcionar servicios públicos.Emerging Partnerships, Top 40 APPs – Criterio de selección
Los proyectos finalistas fueron seleccionados por cuatro jurados independientes
Los criterios:
• Innovación Financiera: Utilización de estructuras de financiación creativas.
• Innovación tecnológica: Entrega de infraestructura usando nuevas tecnologías. • Visión del Desarrollo: Impacto y Avance social. Sostenibilidad y estrés mínimo en el medio ambiente.
• Replicabilidad: Establece un estándar
comercial y se puede repetir en otros lugares.
• ImpactoPoblación beneficiada.
Asia del Este, Pacifico, y Asia del Sur
• Oro: Punjab Grain Silos (India)
• Plata: CLIFF Community Sanitation (India) • Bronce: Bhutan Education City (Bhutan)
Europa, Asia Central y África del Norte
• Oro: KivuWatt (Rwanda)
• Plata: Irrigación Chiansi (Zambia))
• Bronce: Puerto de Cotonou (Benin))
Sub- Saharan Africa
• Oro: Aeropuerto Internacional Queen Alia (Jordan) • Plata: Aeropuerto Pulkovo (Federación Rusa) • Bronce: Agua residuales de Nuevo Cairo (Egipto)
Proyectos APP Ganadores en América Latina y el Caribe
• Oro: Línea 4 del Metro de São Paulo (Brasil)
• Plata: Planta de Tratamiento de Aguas Residuales Atotonilco (México) • Bronce: Carretera IIRSA Amazonas Norte (Perú)
• Porto Maravilha (Brasil)
• Hospitales de Toluca y Tlalnepantla (México)
• Cartera de Financiamiento con Bonos para Servicios de Salud (Perú)
• Pacífico SEZ (Panamá) • Hospital do Subúrbio (Brasil)
• Hospital Ciudad Victoria (México)
• Complejo Penitenciario de Ribeirão das Neves (Brasil)
Perú se ubica entre los principales proyectos APP en mercados emergentes
• Carretera para la Integración de la Infraestructura Regional Sudamericana Amazonas Norte (Perú)
Perú se ubica entre los principales proyectos APP en mercados emergentes
Cartera de Financiamiento con Bonos para Servicios de Salud (Perú)
• Hospital Nivel III Callao y Centro de Atención Primaria de la Red Asistencial Sabogal de
EsSalud.
• Hospital Nivel III Villa María del Triunfo de la Red Asistencial Rebagliati de EsSalud. • Red de almacenes y farmacias de Lima del Seguro Social de Salud – EsSalud.
Carreteras IIRSA Amazonas Norte 55.8 KM 168.80 KM 196.20 KM 274.0 KM 133.3 KM 114.0 KM YURIMAGUAS TARAPOTO CORRAL QUEMADO NA R A NJ ITOS C OR ON TA C HA C A RIOJA PAITA PIURA OLMOS
1RA ETAPA 1RA
ETAPA 2DA ETAPA CAO 3 CAO 2 CAO 1
=
=
=
% Avance de Obra % Avance de Obra % Avance de ObraLos Instrumentos Financieros estructurados en AL
REPÚBLICA DEL PERÚ
CERTIFICADO DE RECONOCIMIENTO DE DERECHOS (CRPAO) Obligación de Pago: US$ 1,000,000.00
Fuente de Pago: Presupuesto República
CONCESIONARIO PROSALUD
CERTIFICADO DE RECONOCIMIENTO DE DERECHOS (CR RPI) Obligación de Pago: US$ 800,000.00
Fuente de Pago: Recaudación de ESSALUD CERTIFICADO DE AVANCE DE OBRA (CAO)
CAO Nº 01 (31/01/2007) Avance: 10% Inversión
Contenido
Lección 1: Riesgo de Demanda y Tipo de Contrato PPP I.
Lección 2: Pago simple y generalizable para la Inversión II.
Lección 3: Separación del RPI y RPMO III.
Lección 8: Diferencias pagos incondicionados y condicionados
VIII.
Lección 9: Garantías y pagos no condicionados de la inversión IX.
Lección 10: Pago por la Inversión y Fecha de Inicio de Pago X.
Lección 4: Financiamiento Tradicional y por CAOs IV.
Lección 5: Mecánica de Financiamiento por CAOs V.
Lección 6: El Instrumento financiero: CR RPI / CR PAO VI.
Lección 7: Riesgo de Demanda y Financiamiento Estructurado VII.
Modelo de Costos
Modelo de Demanda
Lección 1 – Riesgo de Demanda y Tipo de Contrato PPPRecuperación de la Inversión Costos de Operación y Mantenimiento @RPI @COyM Recuperación de la Inversión Costos de Operación y Mantenimiento Flujo De Caja Libre @COyM V ariación del Fl ujo
Cuando el riesgo de demanda es asumido por el Concedente.
Para compensar el riesgo, se
necesitan mayores flujos
Cuando el riesgo de demanda es asumido por el Concesionario.
Remuneración por la Inversión en función de anualidades Lección 2 – Pago Simple y generalizable por la Inversión
Sistema de remuneración simple, aplicable a distintos sectores y utilizados en la regulación.
0 1 2 3 4 5 14 15
…
RPI Inversión RPIPago (K, n, Inversión)
MODELO DE COSTOSSector COK n (años) Pago
Ejes Viales KOA=6.65% 20 PAO
Hospitales Infraestructura KOA=7..35% 15 RPI - I Equipamiento KOA=6.65% 7/10 RPI - E
Lección 3 - Separación del RPI y RPMO
Inversión
Separar los pagos por
inversión y por Operaciones,
asicomo sus respectivos
riesgos.
Se pagan los pagos pendientes por la inversión (RPI)
0 1 2 3 4 5 14 15
…
RPI RPI 0 1 2 3 4 5 15 16…
RPMO 17 18 19 RPMO 20 Pago por uso Pago por capacidad MODELO DE COSTOS Si hay caducidadSe interrumpe el pago por OyM (RPMO).
Penalidades garantizadas, no afectan los repagos de las inversión.
Lección 4 – Financiamiento Tradicional y por CAOs
…
0 -1 -2 -3 RPICondicionadoFinanciamiento Bancario Emisió
n de Bonos 1 2 3 4 5 14 15 0 RPI NoCondicionado CA O 1 CAO - Certificado de Avance de Obra CA O 2
…
-4Financiamiento
Tradicional
Financiamiento Con Certificados de Avance de Obras -1 -2 -3 -4 1 2 3 4 5 14 15 Modelo de CostosLección 5 – Mecánica del financiamiento por CAOs 1 2 3 4 5 14 15 0 -1 -2 -3 CAO1 10% 10´ … -4 CAO2 30% 30´
Inversión 100¨
RPI = 12´ RPI CAO1 = 1´2 RPI CAO2 = 3´6CERTIFICADO DE AVANCE DE OBRA (CAO) CAO Nº 01 (31/01/2007)
CONTRATO DE CONCESIÓN Avance de obra: 5.00% del total de la obra.
Obligación de Pago: Del PAOCAO determinado como el % de avance de obras antes mencionado sobre el PAO.
CONTRATO DE CONCESIÓN
El Concesionario tiene derecho a parte del PAO (PAO CAO) / del RPI (RPI CAO) según avance de obra
Estructuración Financiera de las IIRSA
PPPs con CAO / CRPAO en Viales Inversión (US$ MM)
IIRSA Norte 280
IIRSA Sur 1200
Total Carreteras 1480
PPPs con CAOs en Saneamiento
PTAR La Chira PTAR Taboda Represa Huascacocha
CAOs en el IIRSA 55.8 KM 168.80 KM 196.20 KM 274.0 KM 133.3 KM 114.0 KM YURIMAGUAS TARAPOTO CORRAL QUEMADO NA R A NJ ITOS C OR ON TA C HA C A RIOJA PAITA PIURA OLMOS
1RA ETAPA 1RA
ETAPA 2DA ETAPA CAO 3 CAO 2 CAO 1
=
=
=
% Avance de Obra % Avance de Obra % Avance de Obra=
=
=
CAO 1 CAO 1 CAO 1 CAO 1 CAO 1 CAO 1CAO 2 CAO 2 CAO 2 CAO 2 CAO 2 CAO 2
CAO 3 CAO 3 CAO 3 CAO 3 CAO 3 CAO 3
PAO PAO PAO PAO PAO PAO
CAOs en Hospitales CAO 1 Inversión CAO 2 Hito Hito Hito
Proyectos Adjudicados PPP en SALUD Inversión (US$ MM)
Hospital del Callao 50 Hospital de Villa Maria del Triunfo 50
Torre TRECCA 45
Sistema Logístico 15
Proyectos por Adjudicar PPP en SALUD
Servicio de Laboratorio para Lima 2 Servicios Integrales de Hemodiálisis
Hospital de Ate Vitarte Servicio de Radiología para Lima
Manejo de Residuos Sólidos Unidades Básicas de Atención Primaria
Lección 6 – El instrumento financiero: CR RPI / CR PAO 1 2 3 4 5 14 15 0 -1 -2 -3 CAO1 10% 10´
…
-4 CAO2 30% 30´Inversión 100¨
RPI = 12´ RPI CAO1 = 1´2 RPI CAO2 = 3´6 30 CR PAO 30 CR PAOCERTIFICADO DE AVANCE DE OBRA (CAO) CAO Nº 01 (31/01/2007)
CONTRATO DE CONCESIÓN
Avance de obra: 10.00% del total de la obra.
Obligación de Pago: Del PAO CAO determinado como el % de avance de obras antes mencionado sobre el RPI.
CRPAO NÚMERO 01
FECHA EMISIÓN 15/02/2007 FECHA VENCIMIENTO 30/10/2022 MONTO US$ 1,000,000.00
REPÚBLICA DEL PERÚ
CERTIFICADO DE RECONOCIMIENTO DE DERECHOS (CRPAO) CRPAO NÚMERO 01 FECHA EMISIÓN 15/02/2007 FECHA VENCIMIENTO 30/10/2022 MONTO US$ 1,000,000.00
REPÚBLICA DEL PERÚ
CERTIFICADO DE RECONOCIMIENTO DE DERECHOS (CRPAO) CRPAO NÚMERO 01 FECHA EMISIÓN 15/02/2007 FECHA VENCIMIENTO 30/10/2022 MONTO US$ 1,000,000.00
REPÚBLICA DEL PERÚ
CERTIFICADO DE RECONOCIMIENTO DE DERECHOS
(CRPAO)
Obligación de Pago: US$ 1,000,000.00
Lección 7 – El instrumento financiero: CR RPI / CR PAO 1 2 3 4 5 14 15 0 -1 -2 -3 CAO1 10% 10´
…
-4 CAO2 30% 30´Inversión 100¨
RPI = 12´ RPI CAO1 = 1´2 RPI CAO2 = 3´6 30 CR R PI 30 CR R PICERTIFICADO DE AVANCE DE OBRA (CAO) CAO Nº 01 (31/01/2007)
CONTRATO DE CONCESIÓN
Avance de obra: 10.00% del total de la obra.
Obligación de Pago: Del RPI CAO determinado como el % de avance de obras antes mencionado sobre el RPI.
CRPAO NÚMERO 01
FECHA EMISIÓN 15/02/2007 FECHA VENCIMIENTO 30/10/2022 MONTO US$ 1,000,000.00
REPÚBLICA DEL PERÚ
CERTIFICADO DE RECONOCIMIENTO DE DERECHOS (CRPAO) CRPAO NÚMERO 01 FECHA EMISIÓN 15/02/2007 FECHA VENCIMIENTO 30/10/2022 MONTO US$ 1,000,000.00
REPÚBLICA DEL PERÚ
CERTIFICADO DE RECONOCIMIENTO DE DERECHOS (CRPAO) CR RPI NÚMERO 01 FECHA EMISIÓN 15/02/2007 FECHA VENCIMIENTO 30/10/2022 MONTO US$ 1,000,000.00 SOCIEDAD OPERADORA CERTIFICADO DE RECONOCIMIENTO DE DERECHOS (CR RPI)
Obligación de Pago: US$ 1,000,000.00
CRPAO y Estructura de Financiamiento en PPPs Cofinanciadas
CRPAO NÚMERO 01
FECHA EMISIÓN 15/02/2007
FECHA VENCIMIENTO 30/10/2022
MONTO US$ 1,000,000.00
REPÚBLICA DEL PERÚ
CERTIFICADO DE RECONOCIMIENTO DE DERECHOS (CRPAO)
Obligación de Pago: US$ 1,000,000.00
Certificación de Avance de Obra: 5.00% del total de obras
Fecha de Pago: 30/10/2022
Condición: Obligación directa, general, irrevocable, incondicional, insubordinada y garantizada del Concedente.
Survial S.A.
Deustche Bank Securities Inc Inversionistas
Ministerio de Transportes y Comunicaciones MTC CR PAOs CR PAOs CR PAOs Emisión Venta Venta Financiamiento Financiamiento Modelo de Costos
CR RPI y Estructura de financiamiento en APPs Autosostenibles CR RPI NÚMERO 01 FECHA EMISIÓN 15/02/2010 FECHA VENCIMIENTO 30/10/2022 MONTO US$ 1,000,000.00 SOCIEDAD OPERADORA CERTIFICADO DE RECONOCIMIENTO DE DERECHOS (CRRPI)
Obligación de Pago: US$ 1,000,000.00
Certificación de Avance de Obra: 5.00% del total de obras
Fecha de Pago: 30/10/2022
Condición: Obligación respaldada por los flujos independientes de los pagos realizados por los usuarios por concepto del proyecto, general,
irrevocable, incondicional, insubordinada y
garantizada contractualmente por el
Concedente.
Fideicomiso “Madre” Cuenta Recaudadora
Cuenta Irrevocable RPI
Fideicomi
so
“Hijo”
Cuenta Reserva RPI
Cuenta Administradora de Caja Cuenta Reserva RPO
Cuenta Recaudadora Matriz
Cuenta de Supervisión Cuenta IGV 100% Recaudación Aportes de Asegurados 15% 85% Modelo de Costos
0 1 2 3 4 5 14 15
…
RPI No condicionado Inversión 100´ RPI CondicionadoRPI
12.4
1.1
RPI No Condicionado RPI Condicionado RPI TotalLección 8 – Diferenciar pagos condicionados e incondicionados
RPI
Total
13.5
Es conveniente separar los Pagos Condicionados y No condicionados.. • RPI Total, pago periódico al Costo de Capital Económico.
• RPI No condicionado,pago periódico a la tasa de interés. • RPI Condicionado, diferencia (RPI Total – RPI Condicionado).
Etapa Pre Operativa Etapa Operativa EDI Supervisión de Estudios y Obras Supervisión de
Índices de Servicio en Etapa Operativa
Carta Fianza de Fiel Cumplimiento por Obras
Carta Fianza de Fiel Cumplimiento Por el Servicio
Lección 9 – Garantías y Pago No Condicionado de la Inversión
1 2 3 4 5 14 15
…
Inversión 100´ Recep ción de O br asPenalidades en Obra Penalidades en Operaciones
Lección 6 – Pago por la Inversión y fecha de Inicio de Pago 1 2 3 4 5 14 15
…
-1 -2 -3 RPI No Condicionado 1 2 3 4 5 14 15…
0 -1 -2 -3 RPI Condicionado…
Responsabilidad de:Carta Fianza de Fiel Cumplimiento por Obras
Inversión 100´ Re tr aso de Obras Penalidades al Operador Concedente: Operador: ¿Penalidades al Concedente? Modelo de Costos
Lección 10 – Riesgo de Demanda y Financiamiento Estructurado 3.5 m3/s Caudal Promedio de Diseño 2.5 M3/s
Deu
da
80%
Carta Fianza 10% V ar iación Máxima Es per adaDeuda Garantizada
Capit
al
20%
Separación de flujos según nivel de riesgo
Deu
da
80%
Deuda GarantizadaCap
ita
l
20%
1 2 3 4 5 14 15…
RPI No Condicionado 1 2 3 4 5 14 15…
RPI Variable 1 2 3 4 5 14 15…
Capital a RiesgoFlujo para remunerar la Inversión después de Costos de Operación
Instrumentos de un Financiamiento Estructurado
Deu
da
80%
Cap
ital
20%
CERTIFICADO DE RECONOCIMIENTO DE DERECHOS (CR RPI)Obligación de Pago: US$ 1,000,000.00 CERTIFICADO DE RECONOCIMIENTO DE
DERECHOS (CR RPI)
Obligación de Pago: US$ 1,000,000.00 CERTIFICADO DE RECONOCIMIENTO DE
DERECHOS (CR RPI)
Obligación de Pago: US$800,000.00 CERTIFICADO DE CAPITAL DE DESARROLLO
(CKD)
Valor Facial: US$ 200,000
CERTIFICADO DE CAPITAL DE DESARROLLO (CKD)
Valor Facial: US$ 200,000
CERTIFICADO DE CAPITAL DE DESARROLLO
(CKD)
Valor Facial: US$ 200,000
CERTIFICADO DE AVANCE DE OBRA (CAO) CAO Nº 01 (31/01/2007)
Avance: 10% Inversión
Fideicomiso del Financiamiento Estructurado Cuenta Recaudadora Cu en ta Res erva RPI Pago Costos de Operación 75% Fuente Privada 100% Fuente Pública 25%
Pago Deuda Garantizada …. CR
RPI
Pago Capital de Riesgo CKD
CERTIFICADO DE CAPITAL DE DESARROLLO (CKD)
Valor Facial: US$ 200,000
CERTIFICADO DE CAPITAL DE DESARROLLO (CKD)
Valor Facial: US$ 200,000
CERTIFICADO DE CAPITAL DE DESARROLLO (CKD)
Valor Facial: US$ 200,000
CERTIFICADO DE RECONOCIMIENTO DE DERECHOS
(CR RPI)
Obligación de Pago: US$ 1,000,000.00 CERTIFICADO DE RECONOCIMIENTO DE
DERECHOS (CR RPI)
Obligación de Pago: US$ 1,000,000.00 CERTIFICADO DE RECONOCIMIENTO DE
DERECHOS (CR RPI)
Obligación de Pago: US$800,000.00