Dr. Sergio Bravo Orellana Director FRI/ESAN. Página 1

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Dr. Sergio Bravo Orellana

Director FRI/ESAN

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Asociaciones Público-Privadas en Mercados Emergentes

Emerging

Partnerships

Top 40 APPs en Mercados Emergentes

•

Proceso de selección de 130 proyectos de los mercados emergentes.

•

Se seleccionaron los 40 innovadores, notables y

mejores proyectos de APP.

•

Buenas prácticas para gobiernos que colaboran con el sector privado para proporcionar servicios públicos.

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Emerging Partnerships, Top 40 APPs – Criterio de selección

Los proyectos finalistas fueron seleccionados por cuatro jurados independientes

Los criterios:

• Innovación Financiera: Utilización de estructuras de financiación creativas.

• Innovación tecnológica: Entrega de infraestructura usando nuevas tecnologías. • Visión del Desarrollo: Impacto y Avance social. Sostenibilidad y estrés mínimo en el medio ambiente.

• Replicabilidad: Establece un estándar

comercial y se puede repetir en otros lugares.

• ImpactoPoblación beneficiada.

Asia del Este, Pacifico, y Asia del Sur

• Oro: Punjab Grain Silos (India)

• Plata: CLIFF Community Sanitation (India) • Bronce: Bhutan Education City (Bhutan)

Europa, Asia Central y África del Norte

• Oro: KivuWatt (Rwanda)

• Plata: Irrigación Chiansi (Zambia))

• Bronce: Puerto de Cotonou (Benin))

Sub- Saharan Africa

• Oro: Aeropuerto Internacional Queen Alia (Jordan) • Plata: Aeropuerto Pulkovo (Federación Rusa) • Bronce: Agua residuales de Nuevo Cairo (Egipto)

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Proyectos APP Ganadores en América Latina y el Caribe

• Oro: Línea 4 del Metro de São Paulo (Brasil)

• Plata: Planta de Tratamiento de Aguas Residuales Atotonilco (México) • Bronce: Carretera IIRSA Amazonas Norte (Perú)

• Porto Maravilha (Brasil)

• Hospitales de Toluca y Tlalnepantla (México)

• Cartera de Financiamiento con Bonos para Servicios de Salud (Perú)

• Pacífico SEZ (Panamá) • Hospital do Subúrbio (Brasil)

• Hospital Ciudad Victoria (México)

• Complejo Penitenciario de Ribeirão das Neves (Brasil)

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Perú se ubica entre los principales proyectos APP en mercados emergentes

• Carretera para la Integración de la Infraestructura Regional Sudamericana Amazonas Norte (Perú)

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Perú se ubica entre los principales proyectos APP en mercados emergentes

Cartera de Financiamiento con Bonos para Servicios de Salud (Perú)

• Hospital Nivel III Callao y Centro de Atención Primaria de la Red Asistencial Sabogal de

EsSalud.

• Hospital Nivel III Villa María del Triunfo de la Red Asistencial Rebagliati de EsSalud. • Red de almacenes y farmacias de Lima del Seguro Social de Salud – EsSalud.

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Carreteras IIRSA Amazonas Norte 55.8 KM 168.80 KM 196.20 KM 274.0 KM 133.3 KM 114.0 KM YURIMAGUAS TARAPOTO CORRAL QUEMADO NA R A NJ ITOS C OR ON TA C HA C A RIOJA PAITA _PIURA OLMOS

1RA ETAPA 1RA

ETAPA 2DA ETAPA CAO 3 CAO 2 CAO 1

=

% Avance de Obra % Avance de Obra % Avance de Obra

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Los Instrumentos Financieros estructurados en AL

REPÚBLICA DEL PERÚ

CERTIFICADO DE RECONOCIMIENTO DE DERECHOS (CRPAO) Obligación de Pago: US$ 1,000,000.00

Fuente de Pago: Presupuesto República

CONCESIONARIO PROSALUD

CERTIFICADO DE RECONOCIMIENTO DE DERECHOS (CR RPI) Obligación de Pago: US$ 800,000.00

Fuente de Pago: Recaudación de ESSALUD CERTIFICADO DE AVANCE DE OBRA (CAO)

CAO Nº 01 (31/01/2007) Avance: 10% Inversión

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Contenido

Lección 1: Riesgo de Demanda y Tipo de Contrato PPP I.

Lección 2: Pago simple y generalizable para la Inversión II.

Lección 3: Separación del RPI y RPMO III.

Lección 8: Diferencias pagos incondicionados y condicionados

VIII.

Lección 9: Garantías y pagos no condicionados de la inversión IX.

Lección 10: Pago por la Inversión y Fecha de Inicio de Pago X.

Lección 4: Financiamiento Tradicional y por CAOs IV.

Lección 5: Mecánica de Financiamiento por CAOs V.

Lección 6: El Instrumento financiero: CR RPI / CR PAO VI.

Lección 7: Riesgo de Demanda y Financiamiento Estructurado VII.

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Modelo de Costos

Modelo de Demanda

Lección 1 – Riesgo de Demanda y Tipo de Contrato PPP

Recuperación de la Inversión Costos de Operación y Mantenimiento @RPI @COyM Recuperación de la Inversión Costos de Operación y Mantenimiento Flujo De Caja Libre @COyM V ariación _{del Fl} ujo

Cuando el riesgo de demanda es asumido por el Concedente.

Para compensar el riesgo, se

necesitan mayores flujos

Cuando el riesgo de demanda es asumido por el Concesionario.

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Remuneración por la Inversión en función de anualidades Lección 2 – Pago Simple y generalizable por la Inversión

Sistema de remuneración simple, aplicable a distintos sectores y utilizados en la regulación.

0 1 2 3 4 5 14 15

…

RPI Inversión RPI

Pago (K, n, Inversión)

MODELO DE COSTOS

Sector COK n (años) Pago

Ejes Viales K_OA=6.65% 20 PAO

Hospitales Infraestructura K_OA=7..35% 15 RPI - I Equipamiento K_OA=6.65% 7/10 RPI - E

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Lección 3 - Separación del RPI y RPMO

Inversión

Separar los pagos por

inversión y por Operaciones,

asicomo sus respectivos

riesgos.

Se pagan los pagos pendientes por la inversión (RPI)

0 1 2 3 4 5 14 15

…

RPI RPI 0 1 2 3 4 5 15 16

…

RPMO 17 18 19 RPMO 20 Pago por uso Pago por capacidad MODELO DE COSTOS Si hay caducidad

Se interrumpe el pago por OyM (RPMO).

Penalidades garantizadas, no afectan los repagos de las inversión.

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Lección 4 – Financiamiento Tradicional y por CAOs

…

0 -1 -2 -3 RPI_Condicionado

Financiamiento Bancario _Emisió

n de Bonos 1 2 3 4 5 14 15 0 RPI No_Condicionado CA O 1 CAO - Certificado de Avance de Obra CA O 2

…

-4

Financiamiento

Tradicional

Financiamiento Con Certificados de Avance de Obras -1 -2 -3 -4 1 2 3 4 5 14 15 Modelo de Costos

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Lección 5 – Mecánica del financiamiento por CAOs 1 2 3 4 5 14 15 0 -1 -2 -3 CAO1 10% 10´ … -4 CAO2 30% 30´

Inversión 100¨

RPI = 12´ RPI CAO1 = 1´2 RPI CAO2 = 3´6

CERTIFICADO DE AVANCE DE OBRA (CAO) CAO Nº 01 (31/01/2007)

CONTRATO DE CONCESIÓN Avance de obra: 5.00% del total de la obra.

Obligación de Pago: Del PAOCAO determinado como el % de avance de obras antes mencionado sobre el PAO.

CONTRATO DE CONCESIÓN

El Concesionario tiene derecho a parte del PAO (PAO CAO) / del RPI (RPI CAO) según avance de obra

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Estructuración Financiera de las IIRSA

PPPs con CAO / CRPAO en Viales Inversión (US$ MM)

IIRSA Norte 280

IIRSA Sur 1200

Total Carreteras 1480

PPPs con CAOs en Saneamiento

PTAR La Chira PTAR Taboda Represa Huascacocha

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CAOs en el IIRSA 55.8 KM 168.80 KM 196.20 KM 274.0 KM 133.3 KM 114.0 KM YURIMAGUAS TARAPOTO CORRAL QUEMADO NA R A NJ ITOS C OR ON TA C HA C A RIOJA PAITA _PIURA OLMOS

1RA ETAPA 1RA

ETAPA 2DA ETAPA CAO 3 CAO 2 CAO 1

=

% Avance de Obra % Avance de Obra % Avance de Obra

=

CAO 1 CAO 1 CAO 1 CAO 1 CAO 1 CAO 1

PAO PAO PAO PAO PAO PAO

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CAOs en Hospitales CAO 1 Inversión CAO 2 Hito Hito Hito

Proyectos Adjudicados PPP en SALUD Inversión (US$ MM)

Hospital del Callao 50 Hospital de Villa Maria del Triunfo 50

Torre TRECCA 45

Sistema Logístico 15

Proyectos por Adjudicar PPP en SALUD

Servicio de Laboratorio para Lima 2 Servicios Integrales de Hemodiálisis

Hospital de Ate Vitarte Servicio de Radiología para Lima

Manejo de Residuos Sólidos Unidades Básicas de Atención Primaria

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Lección 6 – El instrumento financiero: CR RPI / CR PAO 1 2 3 4 5 14 15 0 -1 -2 -3 CAO1 10% 10´

…

-4 CAO2 30% 30´

Inversión 100¨

RPI = 12´ RPI CAO1 = 1´2 RPI CAO2 = 3´6 30 CR PAO ₃₀ CR PAO

Avance de obra: 10.00% del total de la obra.

Obligación de Pago: Del PAO CAO determinado como el % de avance de obras antes mencionado sobre el RPI.

CRPAO NÚMERO 01

FECHA EMISIÓN 15/02/2007 FECHA VENCIMIENTO 30/10/2022 MONTO US$ 1,000,000.00

CERTIFICADO DE RECONOCIMIENTO DE DERECHOS (CRPAO) CRPAO NÚMERO 01 FECHA EMISIÓN 15/02/2007 FECHA VENCIMIENTO 30/10/2022 MONTO US$ 1,000,000.00

CERTIFICADO DE RECONOCIMIENTO DE DERECHOS (CRPAO) CRPAO NÚMERO 01 FECHA EMISIÓN 15/02/2007 FECHA VENCIMIENTO 30/10/2022 MONTO US$ 1,000,000.00

CERTIFICADO DE RECONOCIMIENTO DE DERECHOS

(CRPAO)

Obligación de Pago: US$ 1,000,000.00

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Lección 7 – El instrumento financiero: CR RPI / CR PAO 1 2 3 4 5 14 15 0 -1 -2 -3 CAO1 10% 10´

…

-4 CAO2 30% 30´

Inversión 100¨

RPI = 12´ RPI CAO1 = 1´2 RPI CAO2 = 3´6 30 CR R PI 30 CR R PI

Avance de obra: 10.00% del total de la obra.

Obligación de Pago: Del RPI CAO determinado como el % de avance de obras antes mencionado sobre el RPI.

FECHA EMISIÓN 15/02/2007 FECHA VENCIMIENTO 30/10/2022 MONTO US$ 1,000,000.00

CERTIFICADO DE RECONOCIMIENTO DE DERECHOS (CRPAO) CRPAO NÚMERO 01 FECHA EMISIÓN 15/02/2007 FECHA VENCIMIENTO 30/10/2022 MONTO US$ 1,000,000.00

CERTIFICADO DE RECONOCIMIENTO DE DERECHOS (CRPAO) CR RPI NÚMERO 01 FECHA EMISIÓN 15/02/2007 FECHA VENCIMIENTO 30/10/2022 MONTO US$ 1,000,000.00 SOCIEDAD OPERADORA CERTIFICADO DE RECONOCIMIENTO DE DERECHOS (CR RPI)

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CRPAO y Estructura de Financiamiento en PPPs Cofinanciadas

FECHA EMISIÓN 15/02/2007

FECHA VENCIMIENTO 30/10/2022

MONTO US$ 1,000,000.00

CERTIFICADO DE RECONOCIMIENTO DE DERECHOS (CRPAO)

Certificación de Avance de Obra: 5.00% del total de obras

Fecha de Pago: 30/10/2022

Condición: Obligación directa, general, irrevocable, incondicional, insubordinada y garantizada del Concedente.

Survial S.A.

Deustche Bank Securities Inc Inversionistas

Ministerio de Transportes y Comunicaciones MTC CR PAOs CR PAOs CR PAOs Emisión Venta Venta Financiamiento Financiamiento Modelo de Costos

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CR RPI y Estructura de financiamiento en APPs Autosostenibles CR RPI NÚMERO 01 FECHA EMISIÓN 15/02/2010 FECHA VENCIMIENTO 30/10/2022 MONTO US$ 1,000,000.00 SOCIEDAD OPERADORA CERTIFICADO DE RECONOCIMIENTO DE DERECHOS (CRRPI)

Certificación de Avance de Obra: 5.00% del total de obras

Fecha de Pago: 30/10/2022

Condición: Obligación respaldada por los flujos independientes de los pagos realizados por los usuarios por concepto del proyecto, general,

irrevocable, incondicional, insubordinada y

garantizada contractualmente por el

Concedente.

Fideicomiso “Madre” Cuenta Recaudadora

Cuenta Irrevocable RPI

Fideicomi

so

“Hijo”

Cuenta Reserva RPI

Cuenta Administradora de Caja Cuenta Reserva RPO

Cuenta Recaudadora Matriz

Cuenta de Supervisión Cuenta IGV 100% Recaudación Aportes de Asegurados 15% 85% Modelo de Costos

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0 1 ₂ ₃ ₄ ₅ ₁₄ ₁₅

…

RPI No condicionado Inversión 100´ RPI Condicionado

RPI

12.4

1.1

RPI No Condicionado RPI Condicionado RPI Total

Lección 8 – Diferenciar pagos condicionados e incondicionados

RPI

Total

13.5

Es conveniente separar los Pagos Condicionados y No condicionados.. • RPI Total, pago periódico al Costo de Capital Económico.

• RPI No condicionado,pago periódico a la tasa de interés. • RPI Condicionado, diferencia (RPI Total – RPI Condicionado).

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Etapa Pre Operativa Etapa Operativa EDI Supervisión de Estudios y Obras Supervisión de

Índices de Servicio en Etapa Operativa

Carta Fianza de Fiel Cumplimiento por Obras

Carta Fianza de Fiel Cumplimiento Por el Servicio

Lección 9 – Garantías y Pago No Condicionado de la Inversión

1 2 3 4 5 14 15

…

Inversión 100´ Recep ción de O br as

Penalidades en Obra Penalidades en Operaciones

(25)

Lección 6 – Pago por la Inversión y fecha de Inicio de Pago 1 2 3 4 5 14 15

…

-1 -2 -3 RPI No Condicionado 1 2 3 4 5 14 15

…

0 -1 -2 -3 RPI Condicionado

…

Responsabilidad de:

Carta Fianza de Fiel Cumplimiento por Obras

Inversión 100´ Re tr aso de Obras Penalidades al Operador Concedente: Operador: ¿Penalidades al Concedente? Modelo de Costos

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Lección 10 – Riesgo de Demanda y Financiamiento Estructurado 3.5 m3/s Caudal Promedio de Diseño 2.5 M3/s

Deu

da

80%

Carta Fianza 10% V ar iación Máxima Es per ada

Deuda Garantizada

_Capit

al

20%

(27)

Separación de flujos según nivel de riesgo

Deu

da

80%

Deuda Garantizada

Cap

ita

l

20%

1 2 3 4 5 14 15

…

RPI No Condicionado 1 2 3 4 5 14 15

…

RPI Variable 1 2 3 4 5 14 15

…

Capital a Riesgo

Flujo para remunerar la Inversión después de Costos de Operación

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Instrumentos de un Financiamiento Estructurado

Deu

da

80%

Cap

ital

20%

CERTIFICADO DE RECONOCIMIENTO DE DERECHOS (CR RPI)

Obligación de Pago: US$ 1,000,000.00 CERTIFICADO DE RECONOCIMIENTO DE

DERECHOS (CR RPI)

Obligación de Pago: US$800,000.00 CERTIFICADO DE CAPITAL DE DESARROLLO

(CKD)

Valor Facial: US$ 200,000

CERTIFICADO DE CAPITAL DE DESARROLLO (CKD)

CERTIFICADO DE CAPITAL DE DESARROLLO

(CKD)

CERTIFICADO DE AVANCE DE OBRA (CAO) CAO Nº 01 (31/01/2007)

Avance: 10% Inversión

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Fideicomiso del Financiamiento Estructurado Cuenta Recaudadora Cu en ta Res erva RPI Pago Costos de Operación 75% Fuente Privada 100% Fuente Pública 25%

Pago Deuda Garantizada …. CR

RPI

Pago Capital de Riesgo CKD

CERTIFICADO DE RECONOCIMIENTO DE DERECHOS

(CR RPI)

Obligación de Pago: US$800,000.00

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