Universidad Nacional de Ingeniería
Recinto Universitario Pedro Arauz PalacioIngeniería de Sistemas
Asignatura:
Finanzas I
Contenido:
CASO DEL CAPITULO 02
Evaluación de la posición financiera actual de Martin Manufacturing
A Terri Spiro, una experimentada analista de presupuestos de Martin Manufacturing Company, se le asigno la tarea de evaluar el rendimiento financiero de la empresa durante 2006 y su posición financiera al final del año. Para llevar a cabo esta tarea, reunió los estados financieros de 2006 de la empresa (que se presentan a continuación y en la página siguiente).
Además, Terri obtuvo los valores de las razones de la empresa de 2004 y 2005, junto con las razones promedio de la industria de 2006(que también se aplican a 2004 y 2005).
Martin Manufacturing Company Estado de pérdidas y ganancias del año 2006
que finaliza el 31 de diciembre
Ingresos por ventas $5,075,000
Menos Costos de los Bienes vendidos 3,704,000
Utilidad Bruta $1,371,000
Gastos operativos $650,000
Gastos generales y Administración. 416,000
Gastos por depreciación 152,000
Total de gastos 1,218,000
Utilidad Operativa $153,000
Gastos por intereses 93,000
Utilidad antes de impuesto $60,000
Impuestos (40%) 24,000
Utilidad después de impuesto $36,000
Dividendos de acciones preferentes 3,000
Ganancias disponibles para Acc.Com. $33,000
Martin Manufacturing Company Balances Generales
31 de diciembre
2006 2005
Activos
Activos Corrientes
Efectivo $25,000 $24,000
Cuentas por cobrar 805,556 763,900
Inventarios 700,625 763,445
Total Activos Corrientes $1,531,181 $1,551,445
Activos Fijos brutos(al costo) $2,093,819 $1,691,707
Depreciación Acumulada 500000 348000
Activos Fijos Netos $1,593,819 $1,343,707
Total de Activos $3,125,000 $2,895,152
Pasivos y Patrimonio de los accionista Pasivos Corrientes
Cuentas por pagar 230,000 400,500
Documentos por pagar 311,000 370,000
Deudas acumuladas 75,000 100,902
Total de pasivos corrientes 616,000 871,402
Deuda a largo plazo 1,165,250 700,000
Total de pasivos 1,781,250 1,571,402
Patrimonio de los accionistas Acciones Preferentes
(2,500 accionistas a un valor nominal ) 50,000 50,000 de 4 dólares
Capital pagado adicional 593,750 593,750
Ganancias retenidas 300,000 280,000
Martin Manufacturing
Razones históricas y promedio de industria
Razón 2004 2005 2006 Promedio de la industria
Liquidez corriente 1.7 1.8 2.48 1.5
Razón rápida 1 0.9 1.34 1.2
Rotación de inventario 5.2 5 5.29 10.2
Periodo promedio de cobro 50.7 55.8 55.94 46
Rotación de activos totales 1.5 1.5 1.62 2
Índice de endeudamiento 45.80% 54.30% 57.00% 24.50%
Razón de cargo de interés fijo 2.2 1.9 1.6 2.5
Margen de utilidad bruta 27.50% 28.00% 27.00% 26.00%
Margen de utilidad neta 1.10% 1.00% 0.70% 1.20%
Rendimiento sobre los activos totales 1.70% 1.50% 1.20% 2.40%
Retorno sobre el patrimonio 3.10% 3.30% 2.60% 3.20%
Las 100,000 acciones comunes en circulación de la empresa cerraron en 2006 a un precio de 11.38 dólares por acción.
Martin Manufacturing Company
Razones históricas y promedio de la industria
Razón 2004 Real 2005 Real 2006 Real Promedio de industria de2006
Liquidez corriente 1.7 1.8 2.48 1.5
Razón rápida 1 0.9 1.34 1.2
Rotación de inventario 5.2 5 5.29 10.2
Periodo promedio de cobro 50.7 Días 55.8 Días 57.94 Días 46 Días
Rotación de activos totales 1.5 1.5 1.62 2
Índice de endeudamiento 45.80% 54.30% 57% 24.50%
Razón de cargos de interés fijo 2.2 1.9 1.6 2.50%
Margen de utilidad bruta 27.50% 28.00% 27.00% 26.00%
Margen de utilidad neta 1.10% 1.00% 0.70% 1.20%
Rendimiento sobre los Activos Totales(ROA) 1.70% 1.50% 1.20% 2.40%
a. Calcule las razones financieras del 2006 de la empresa, y después llene la tabla anterior (Considerando un año de 365 días).
RC (Liquidez corriente)=Activos Circulantes/Pasivos circulante
RC=1, 531,181/616,000 = 2.48
RR= (Activos Circulantes-Inventario)/Pasivos Circulantes
RR= (1, 531,181-700,625)/616,000= 1.34
ROI=Costos de venta/Inventario
ROI=3, 704,000/700,625 = 5.29
PPC= Cuentas*cobrar/Ventas promedio por día
Ventas promedio por día=ventas anuales/ n de días al año
Ventas promedio por día=5, 075,000/365 =13,904.11
PPC=805,556/13,904.11 = 57.94
RAT=Ventas/Activos totales
RAT=5, 075,000/3, 125,000= 1.62
RD=Pasivos totales/Activos totales
RD= 1, 781,250/3, 125,000 = 0.57
RCI=UAII/Interés
MUB= Utilidad bruta/ventas
MUB=1, 371,000/5, 075,000 = 0.27
MUN=Utilidad neta/ventas
MUN=36,000/5, 075,000= 0.007
RSA=Utilidad neta/ Activos totales
RSA=36,000/3, 125,000= 0.012
RSC=Utilidad neta/Capital contable
RSC=36,000/1, 343,750 = 0.026
b. Analice la posición financiera actual de la empresa desde el punto de vista del análisis de una muestra representativa y del análisis de series temporales. Divida su análisis en evaluaciones de la liquidez, la actividad, deuda, la rentabilidad.
Análisis de Liquidez
Al establecer la comparación con respecto al índice de liquidez que presenta la empresa en 2006 es de 2.48 a 1.5 que está valorado en el promedio de industria con lo cual este resultado nos muestra que es capaz de cumplir con sus obligaciones a corto Plazo.
Análisis de Actividad
A lo que respecta del análisis de actividad nos damos cuenta que en el caso de la rotación de inventario se obtuvo un 5.29 comparado con un 10.2 respecto de la industria con lo cual está al 50% por debajo del promedio de la industria lo que provoca que haya un descontrol del inventario y no se venda como se debe.
En otra comparación con su promedio periodo de cobro con el que alcanzo 57.94 días a un 46 días de lo que la industria promedio entonces encontramos que la empresa tiene muchos problemas con respecto a los cobros.
Ahora Haciendo la comparación con respecto a la rotación de activos totales se nota que el 1.62 de este contra un 2 del promedio de industria con lo cual nos hace notar que la empresa tiene problemas a la hora de ofrecer sus productos que tiene en su inventario.
En otro aspecto como es la medida de su índice de endeudamiento que es alto con un 57% en contra de 24.5% lo cual conlleva a concluir que la empresa debe buscar estrategias que ayuden a mejorar este índice ya que está en malas condiciones o más bien demasiado endeudada.
Análisis de deuda
Nos damos cuenta que en análisis de deuda en la razón de cargo de interés fijo, tiene un 1.6 comparada a 2.5 del promedio de industria lo que significa que la empresa tiene la capacidad de efectuar sus pagos de interés contractuales de forma moderada.
Además que consigue un margen de utilidad neta de 0.70% respecto de 1.2% del promedio de industria deducimos que esta está presentando problemas al deducir sus gastos y costos con sus respectivos impuestos e intereses lo que ocasiona que la empresa pierda.
c. Resuma la posición financiera general de la empresa de acuerdo con sus hallazgos del inciso B.
En la evaluación que se ha realizado mediante el análisis anterior hemos constatado que dicha empresa se encuentra en malas condiciones financieras ya que no está generando los resultados esperados, no está cumpliendo con sus metas u objetivos de venta de su inventario de modo que no puede cumplir con sus obligaciones así como solventar sus deudas con lo cual debe optar por implementar métodos o estrategias que ayuden a mejorar el funcionamiento de esta; pero antes debe hacer un análisis a fondo que es lo que está haciendo falta que se implemente en dicha empresa uno de ellos podría ser que tanto ofrecen sus productos mediante publicidad.
EJERCICIO WEB
a. Escriba el concepto de mercado de valores (Stock Market).
Mercado de Valores.
El Mercado de Valores es una parte integral del sector financiero de un país, por ende, está ligado a dos aspectos fundamentales de la actividad económica: el ahorro y la inversión. Estos aspectos son vitales para un país porque de ellos depende el crecimiento económico. Uno de los principales factores para que una sociedad salga del subdesarrollo, es su capacidad de ahorro, y como asigna esos recursos a las actividades productivas.
El mercado de valores, al funcionar basado en una libre competencia, estimula al máximo el ahorro ya que permite que se otorgue al ahorrante de manera plena el estímulo para que ofrezca sus recursos. Por esto en muchos países de Centroamérica y el Caribe, las bolsas de valores, al alcanzar cierto volumen de transacciones y complejidad de operaciones, se vuelven promotores de una ley que sirva de marco para sus actividades. Un mercado de valores eficiente y sólido, no importa cuál sea su tamaño, ayuda a promover el flujo de capital extranjero, funcionando como la interconexión del sistema financiero doméstico con el sistema financiero internacional.
El Mercado de Valores resulta ser un elemento esencial para la financiación eficiente del Estado y para el incremento de las posibilidades de ahorro. Este mercado se subdivide en:
Mercado de Valores Primario: Es aquel en el que se colocan por primera vez los títulos que se emiten, ofreciendo a los públicos nuevos activos financieros, se le llama también "mercado de nuevas emisiones". Es cuando una empresa necesita capital y emite valores, ya sea en forma de acciones, bonos u obligaciones de cualquier tipo, ofreciéndoselas a los interesados en las Bolsas de Valores.
Mercado de Valores Secundario: Es el que los propietarios de nuevos activos, los intercambian con nuevos compradores. Este Mercado está formado por las negociaciones que se realizan con títulos que se han emitido y colocado previamente, siendo como una prolongación del Mercado de Valores Primario. Estas negociaciones se realizan, habitualmente, en las Bolsas de Valores.
b. Buscar que es un mercado Financiero (Financial Market).
Mercado Financiero
El Mercado Financiero es el lugar, mecanismo o sistema en el cual se compran y venden cualquier activo financiero.
Los mercados financieros pueden funcionan sin contacto físico, a través de teléfono, fax, ordenador. También hay mercados financieros que si tienen contacto físico, como los corros de la bolsa.
En economía, un mercado financiero es un mecanismo que permite a los agentes económicos el intercambio de activos financieros. En general, cualquier mercado de materias primas podría ser considerado como un mercado financiero si el propósito del comprador no es el consumo inmediato del producto, sino el retraso del consumo en el tiempo.
Los mercados financieros están afectados por las fuerzas de oferta y demanda. Los mercados colocan a todos los vendedores en el mismo lugar, haciendo así más fácil encontrar posibles compradores. A la economía que confía ante todo en la interacción entre compradores y vendedores para destinar los recursos se le llama economía de mercado, en contraste con la economía planificada.
Los mercados financieros, en el sistema financiero, facilitan:
El aumento del capital (en los mercados de capitales).
La transferencia de riesgo (en los mercados de derivados).
El comercio internacional (en los mercados de divisas).
Bibliografía
Páginas de internet.
http://es.wikipedia.org/wiki/Mercado_financiero
http://www.monografias.com/trabajos14/mercado-de-valores/mercado-de-valores.shtml#ele
