¿Podrá el agro salvar a la economía
Argentina en 2013?
Juan Manuel Garzón
Economista Jefe del IERAL de Fundación
Mediterránea
¿Qué tan importante es la actividad agropecuaria
para la economía?
•
Impacto sobre nivel de actividad
Según medición tradicional (aporte directo al PIB y/o el
empleo): La actividad explica menos del 10%.
Según medición moderna (aporte directo + aporte indirecto
de eslabonamientos + efectos multiplicador): La cadena
agroindustrial explica entre el 30% y el 40% de la economía
•
Diferencias regionales: Provincias pampeanas vs resto
del país
•
Donde no hay dudas: Principal sector generador de
divisas.
•
Impacto sobre nivel de actividad
Según medición tradicional (aporte directo al PIB y/o el
empleo): La actividad explica menos del 10%.
Según medición moderna (aporte directo + aporte indirecto
de eslabonamientos + efectos multiplicador): La cadena
agroindustrial explica entre el 30% y el 40% de la economía
•
Diferencias regionales: Provincias pampeanas vs resto
del país
•
Donde no hay dudas: Principal sector generador de
¿De qué depende el aporte económico del
sector?
1.
Precios internacionales de las commodities (en
términos reales)
2.
Poder de compra de los granos en el mercado
interno
3.
Volumen de producción ( una “buena/mala”
campaña)
1.
Precios internacionales de las commodities (en
términos reales)
2.
Poder de compra de los granos en el mercado
interno
3.
Volumen de producción ( una “buena/mala”
campaña)
100 120 140 160 En índices ‘80=100
Poder de compra de la Soja a nivel internacional en
términos de bienes industriales
0 20 40 60 80 1978 1979 1980 1981 1982 1983 1984 1985 1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 En índices ‘80=100
El poder de compra de los buques graneleros
Si en la década
de los ‘80
Enviaba
10
Envío
10
Enviaba
10
Enviaba
10
Enviaba
10
La relación ha evolucionado de esta forma
Década de los ‘80 Década de los ‘90 Período ‘00 – ‘07 Período ‘07 – ‘11 Año 2012
Volvían
8
Vuelven
15
Volvían
8
Volvían
10
Volvían
13
¿Suerte / Viento de Cola?
0,0% 10,0% 20,0% 30,0% 40,0%Precios internacionales de commodities comparados
junio/julio 2012 vs junio /julio 2011
-40,0% -30,0% -20,0% -10,0%
Precios récord en el 2012. Qué hay por
detrás de ellos?
•
Factores estructurales (efectos permanentes)
La demanda de commodities agrícolas mantiene altas tasas de
crecimiento desde hace varios años (las últimas crisis en países
desarrollados no han hecho mella) y si bien la producción ha
respondido con mayores volúmenes, se ha presentado un exceso
de demanda que ha debido ser racionado vía precios y vía
reducción de stocks de granos.
•
Factores coyunturales (efectos transitorios)
En últimas campañas problemas climáticos afectan la producción
en países líderes
•
Factores estructurales (efectos permanentes)
La demanda de commodities agrícolas mantiene altas tasas de
crecimiento desde hace varios años (las últimas crisis en países
desarrollados no han hecho mella) y si bien la producción ha
respondido con mayores volúmenes, se ha presentado un exceso
de demanda que ha debido ser racionado vía precios y vía
reducción de stocks de granos.
•
Factores coyunturales (efectos transitorios)
En últimas campañas problemas climáticos afectan la producción
en países líderes
Destino
“moderno”
Generación de
energía
a partir de
biomasa vegetal
Destino “esencial”
Transformación
de los granos en
alimentos
Factores estructurales: Dos destinos compiten
fuerte por los granos
Destino
“moderno”
Generación de
energía
a partir de
biomasa vegetal
Destino “esencial”
Transformación
de los granos en
alimentos
Las zonas “núcleos” de cada destino
El 70% del aumento del consumo de harina de soja en los últimos 10 años está en esta
región Estados Unidos ha desviado
120 millones de toneladas de maíz a la producción de ETANOL -1,0 0,0 1,0 2,0 3,0 4,0 5,0 6,0 1990/92 vs 2000/02 2000/02 vs 2010/12
Resto sur y este Asia Filipinas
Corea del Sur Indonesia Vietnam India Tailandia China
Aumento promedio anual del consumo de harina de soja
(en mill. ton. de soja equivalente)
12% 11% 14% 20% 23% 30% 35% 40% 40% 42% 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% 40% 45% 2003/04 2004/05 2005/06 2006/07 2007/08 2008/09 2009/10 2010/11 2011/12 2012/13 En relación a producción americana
Maíz destinado al ETANOL en USA
102 95 66 64 80 100 120
Stocks mundiales conjuntos de maíz y soja:
En baja y con pocas expectativas de recuperación en
campaña 2012/2013
Stocks conjuntos expresados en días de consumo 66 64 58 0 20 40 60 Década de los '80 Década de los '90 Década del '00 Ultimas 3 campañas Campaña 2012/2013 (agosto)
Zona Núcleo de Producción
La sequía Americana y su impacto en
producción*
-4% -5% -6,0% -4,0% -2,0% 0,0%Caída de producción
esperada y su impacto**
Sequía excepcional Sequía extrema Sequía severa Sequía moderada -12% -13% -14,0% -12,0% -10,0% -8,0% -6,0% Soja Maíz En relación a su producciónEn relación a producción mundial
Precios 2013. ¿De qué dependen?
•
De cuanto se reduzca la cosecha americana 2012/2013
. En su
último informe el USDA proyectaba 12/13% abajo. La suba de precios de
fines de agosto indica que la caída podría ser mayor.
•
De la campaña agrícola del hemisferio sur (Brasil y Argentina)
.
¿Ayudará el clima como se espera? ¿Se filtrarán los mayores precios
externos hacia los productores? ¿Se logrará producción récord?
•
De la demanda China y resto de emergentes
. ¿Sigue la economía
China desacelerando? ¿Pueden las industrias de alimentos convivir con
precios tan altos?
•
De la política pública hacia los biocombustibles
. ¿Habrá reversión
en la promoción de los biocombustibles? ¿Prosperarán iniciativas
tendientes a disminuir al menos transitoriamente los “cortes” obligatorios?
•
De cuanto se reduzca la cosecha americana 2012/2013
. En su
último informe el USDA proyectaba 12/13% abajo. La suba de precios de
fines de agosto indica que la caída podría ser mayor.
•
De la campaña agrícola del hemisferio sur (Brasil y Argentina)
.
¿Ayudará el clima como se espera? ¿Se filtrarán los mayores precios
externos hacia los productores? ¿Se logrará producción récord?
•
De la demanda China y resto de emergentes
. ¿Sigue la economía
China desacelerando? ¿Pueden las industrias de alimentos convivir con
precios tan altos?
•
De la política pública hacia los biocombustibles
. ¿Habrá reversión
en la promoción de los biocombustibles? ¿Prosperarán iniciativas
550 600 650 700
En el caso de la soja, los precios futuros muestran valores
elevados en primer semestre y ajustando a la baja en segundo
Precios Soja CHICAGO (US$ / Ton)*
Precios más altos de losPrecios más altos de los que tuvimos este año que tuvimos este año
Precios más bajos de los que tendremos este año
300 350 400 450 500 550
2013 (esperados) 2012 (observado) 2012 (esperados)
Evolución del poder de compra de la soja en términos de
canasta básica y construcción
200 250 300 350 400 450 En índices dic01=100
Fuente: Elaboración propia en base a MINAGRI, INDEC, Dirección de Estadísticas de Santa Fe y Dirección de Estadísticas Córdoba.
0 50 100 150 200 ene -98 jul -98 ene -99 jul -99 ene -00 jul -00 ene -01 jul -01 ene -02 jul -02 ene -03 jul -03 ene -04 jul -04 ene -05 jul -05 ene -06 jul -06 ene -07 jul -07 ene -08 jul -08 ene -09 jul -09 ene -10 jul -10 ene -11 jul -11 ene -12 jul -12 En índices dic01=100
Evolución de precios comparados (primeros 8 meses cada
año)– Tasa de variación promedio anual 2006/2012
18,6% 22,1% 15,8% 19,7% 15,0% 20,0%
25,0% Brecha que genera
apreciación del dólar
La suba de precios externos ha permitido cerrar la brecha y que
el precio del productor acompañe la inflación 6,4% 0,0% 5,0% 10,0% 15,0%
Dólar Costo Vida Costo
Construcción Precio Externo Soja Precio Interno Soja (productor)
Pronósticos climáticos respecto al
fenómeno El Niño / La Niña
País Organismo Pronóstico
Australia Centro Australiano de
Meteorología Neutral / “El Niño”
Estados Unidos NCEP Neutral / “El Niño”
Estados Unidos NASA Goddard GMAO
(US) “El Niño”
Estados Unidos NASA Goddard GMAO
(US) “El Niño”
Unión Europea ECMWF “El Niño”
Japón Agencia Meteorológica de
Japón “El Niño”
Gran Bretaña UK Met Office “El Niño”
Francia Meteo France Neutral / “El Niño”
Fuente: Perspectiva Agroclimática para la Campaña Agrícola 2012/2013, Bolsa de Cereales de Buenos Aires, Agosto 2012, Ing. Agr. Eduardo M. Sierra
100,0 110,0 120,0
En
millones de toneladas
Escenarios de producción agrícola 2012/2013
(todos suponen “mejora” en condiciones climáticas)
+ Entre 4 + Entre 4 --6 6 millones millones (+6%) (+6%) + Entre 4 + Entre 4 --6 6 millones millones (+6%) (+6%) + Entre 13 + Entre 13 -- 15 15 millones millones (+18%) (+18%) + Entre 13 + Entre 13 -- 15 15 millones millones (+18%) (+18%) + Entre 23 + Entre 23 –– 26 millones 26 millones (+30%) (+30%) + Entre 23 + Entre 23 –– 26 millones 26 millones (+30%) (+30%) 60,0 70,0 80,0 90,0 2012/2013 RP(-10%) 2012/2013 con RP 2012/2013 con RP(+10%) En millones de toneladas
Se mantiene asignación de tierras Cambio asignación a favor de la soja Campaña 2011/2012 + Entre 4 + Entre 4 --6 6 millones millones (+6%) (+6%) + Entre 4 + Entre 4 --6 6 millones millones (+6%) (+6%)
Tres escenarios posibles en materia de
ingresos y exportaciones*
6.349 10.617 8.000 10.000 12.000 En millones de US$Incrementos
respecto al año
2012
1.947 570 1.427 4.116 1.836 5.967 6.349 3.126 0 2.000 4.000 6.000Ingresos Productores Derechos de Exportación Exportaciones
En
millones de US$
2012/2013 RP(-10%) 2012/2013 con RP 2012/2013 con RP(+10%)
* Se trabaja con escenario de mayor asignación de tierras a la soja respecto al maíz. Se suponen precios a cosecha similares a los precios que actualmente rigen en mercados de futuros. No hay cambios de alícuotas de DE. RP: Rindes promedios históricos
Impactos económicos (directos)de una mejor
campaña
0,5% 1,2% 1,9% 0,6% 0,8% 1,0% 1,2% 1,4% 1,6% 1,8% 2,0%Mejora de ingresos productores y Mejora de ingresos productores y
fisco en relación al PIB 2012 fisco en relación al PIB 2012 Mejora de ingresos productores y Mejora de ingresos productores y
fisco en relación al PIB 2012 fisco en relación al PIB 2012
0,5% 0,0% 0,2% 0,4% 0,6% 2012/2013 RP(-10%) 2012/2013 con RP 2012/2013 con RP(+10%) 1,7% 7,1% 12,6% 0,0% 2,0% 4,0% 6,0% 8,0% 10,0% 12,0% 14,0% 2012/2013 RP(-10%) 2012/2013 con RP 2012/2013 con RP(+10%)
Mayores divisas en relación a Mayores divisas en relación a
exportaciones 2012 exportaciones 2012
Mayores divisas en relación a Mayores divisas en relación a
exportaciones 2012 exportaciones 2012
En Síntesis
• Por factores estructurales y problemas climáticos en Estados Unidos, los precios internacionales de los granos alcanzan niveles récord en el 2012. Es probable que estos elevados precios se mantengan en buena parte del 2013.
• En los últimos años estos excelentes precios internacionales vienen compensando la pérdida de poder adquisitivo del dólar en el mercado interno. Esto se podría llegar a extender (al menos en forma parcial) hasta el 2013.
• Los pronósticos anticipan mejores condiciones climáticas que en las últimas dos campañas. Por ende existen elementos para pensar que la producción agrícola argentina puede rebotar respecto del nivel que alcanzó en la campaña 2011/2012.
• En función de la “bondad” del clima, la mejora de ingresos de los productores y del fisco (derechos de exportación) representaría entre 0,5% y 1,5% del PIB 2012. Por su parte, el excedente de divisas podría encontrarse en un rango de entre el 2% y el 13% de las exportaciones del 2012.
• Las favorables condiciones externas y la mejora en el clima pueden “distender” la puja distributiva (Estado, productores, industria) y “atenuar” los efectos de la elevada presión tributaria y las restricciones al comercio exterior.
• Por factores estructurales y problemas climáticos en Estados Unidos, los precios internacionales de los granos alcanzan niveles récord en el 2012. Es probable que estos elevados precios se mantengan en buena parte del 2013.
• En los últimos años estos excelentes precios internacionales vienen compensando la pérdida de poder adquisitivo del dólar en el mercado interno. Esto se podría llegar a extender (al menos en forma parcial) hasta el 2013.
• Los pronósticos anticipan mejores condiciones climáticas que en las últimas dos campañas. Por ende existen elementos para pensar que la producción agrícola argentina puede rebotar respecto del nivel que alcanzó en la campaña 2011/2012.
• En función de la “bondad” del clima, la mejora de ingresos de los productores y del fisco (derechos de exportación) representaría entre 0,5% y 1,5% del PIB 2012. Por su parte, el excedente de divisas podría encontrarse en un rango de entre el 2% y el 13% de las exportaciones del 2012.
• Las favorables condiciones externas y la mejora en el clima pueden “distender” la puja distributiva (Estado, productores, industria) y “atenuar” los efectos de la elevada presión tributaria y las restricciones al comercio exterior.