2.3 SISTEMA NACIONAL DE PENSIONES

2.3 SISTEMA NACIONAL DE PENSIONES

Objetivo

: consolidar un sistema nacional de pensiones más equitativo y con mayor

cobertura

Estrategia

: contribuir a la transformación de los sistemas pensionarios de reparto que

existen en la actualidad

• El 14 de diciembre de 2011 se publicó en el Diario Oficial de la Federación (DOF) el Decreto por el que se reforman y adicionan diversas disposiciones del “Reglamento para el otorgamiento de pensiones del régimen de cuentas individuales del Instituto de Seguridad y Servicios Sociales de los Trabajadores del Estado”, con el fin de brindar a los trabajadores la posibilidad de elegir el beneficio de ahorro solidario en cualquier momento del año, a través del portal de Internet (www.ahorrosolidario.com.mx), ya que anteriormente sólo podían hacerlo en los meses de noviembre y diciembre.

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Con estas medidas se facilita el trámite a los trabajadores con cuentas individuales para ahorrar entre el 1

y 2% de su sueldo básico, y en contraparte recibir un apoyo del Gobierno Federal consistente en el depósito en sus cuentas individuales de 3.25 pesos por cada peso ahorrado por el trabajador.

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Al cierre de junio de 2012 existían 214,099 cuentas de trabajadores cotizantes al Instituto de Seguridad y Servicios Sociales de los Trabajadores del Estado (ISSSTE) con ahorro solidario, tanto en las administradas por el Fondo Nacional de Pensiones de los Trabajadores al Servicio del Estado (PENSIONISSSTE) como en las demás Administradoras de Fondos para el Retiro (AFORES) privadas, con un promedio de ahorro de 14,010.9 pesos por cuenta individual. Este ahorro se verá incrementado en los próximos años y permitirá que al momento de retiro del trabajador, éste reciba una mayor pensión.

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El saldo del ahorro solidario administrado por el PENSIONISSSTE al cierre de junio de 2012 ascendió a

2,014.2 millones de pesos, superior en 921.2 millones de pesos a lo observado al cierre de junio de 2011

que fue de 1,093 millones de pesos.

• Durante diciembre de 2011, se llevó a cabo la

acreditación de Bonos de Pensión del ISSSTE en favor de los trabajadores que previamente hubiesen comprobado su antigüedad de conformidad con lo señalado por el artículo Décimo Sexto Transitorio de la Ley en la materia, con lo que se fortalece el reconocimiento de los derechos laborales y el ahorro a largo plazo de los trabajadores sujetos al régimen de cuentas individuales.

• Durante 2011 y en el primer trimestre de 2012, se realizaron adecuaciones al sistema de subastas electrónicas para reactivar el mercado de seguros de pensiones y elevar la eficiencia en su operación, con el fin de reducir los costos de transacción, generar un sistema de comercialización transparente y eliminar prácticas inadecuadas de comercialización al prescindir de la intervención de agentes intermediarios. Adicionalmente, se fomentó la competencia en el mercado a través de inducir la diferenciación de precios dentro de lotes ofertados, rondas de contraoferta, y el fortalecimiento del documento que resume las ofertas disponibles a los trabajadores.

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Las acciones realizadas en materia de seguros de pensiones se han concretado en diversas disposiciones normativas, tales como:

• La Circular Modificatoria 6/12 de la Única de Seguros, publicada en el DOF el 16 de marzo de 2012, en la que se realizaron las adecuaciones señaladas anteriormente.

• La Circular Modificatoria 31/12 de la Única de Seguros, emitida en el DOF el 11 de junio de 2012, cuyo objetivo fue la incorporación de nuevas tablas de mortalidad para inválidos e incapacitados sujetos a los regímenes de la Ley del Seguro Social y del Instituto de Seguridad y Servicios Sociales de los Trabajadores del Estado, con datos más actualizados.

• La Circular Modificatoria 40/12 de la Única de Seguros, publicada en el DOF el 20 de julio de 2012, con la que se dio a conocer la adición de cinco nuevos rangos en el cuadro de valores de rendimiento

Portabilidad para la movilidad laboral

Al cierre de junio de 2012, el 83.4% de los trabajadores afiliados a sistemas públicos de pensiones (incluye ISSSTE, Régimen de Jubilaciones y Pensiones del IMSS, PEMEX, CFE, estados, universidades estatales y la banca de desarrollo), cuentan con mecanismos de portabilidad, los cuales permiten transferir los derechos obtenidos entre regímenes de seguridad social mediante convenios suscritos, brindando con ello mayor certidumbre y seguridad a los trabajadores para su movilidad en el mercado laboral.

Cabe destacar que desde 2007 hasta junio de

2012, el porcentaje de portabilidad se ha incrementado en 82.1 puntos porcentuales.

base de mercado, que se utilizan para determinar los valores de las tasas de referencia que deben emplear las personas y entidades relacionadas con la contratación de las rentas vitalicias y de seguros de sobrevivencia previstos en la Ley de los Sistemas de Ahorro para el Retiro y en las metodologías de cálculo de los montos constitutivos de los seguros de pensiones derivados de la Ley del Seguro Social y de la Ley del Instituto de Seguridad y Servicios Sociales de los Trabajadores del Estado.

• Publicaciones periódicas sobre modificaciones al anexo 18.7.9 de la Circular Única de Seguros (39

en el periodo que se reporta), a fin de actualizar los valores de las tasas de referencia que deben emplear las personas y entidades relacionadas con la contratación de las rentas vitalicias y de seguros de sobrevivencia previstos en la Ley de los Sistemas de Ahorro para el Retiro, en las metodologías de cálculo de los montos constitutivos de los seguros de pensiones derivados de la Ley del Seguro Social y de la Ley del ISSSTE.

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Al 1o. de junio de 2012 se han otorgado un total de 52,900 rentas vitalicias por medio de las subastas electrónicas, de las cuales 45,964 corresponden a pensiones al amparo de la Ley del Seguro Social y

6,936 a pensiones otorgadas al amparo de la nueva Ley del ISSSTE.

• El 9 de julio de 2012, se emitió el “Acuerdo por el que se expiden las disposiciones de carácter general para la entrega de los recursos de la Subcuenta de Vivienda 97, a los trabajadores pensionados a los que se refiere el artículo 8° Transitorio vigente de la Ley del Instituto del Fondo Nacional de la Vivienda para los Trabajadores”, el cual establece:

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Los procedimientos para que a los trabajadores pensionados, entre el 1o. de julio de 1997 y el 12 de enero de 2012, conforme a la Ley del Seguro Social de 1973, se les entreguen las aportaciones efectuadas en su subcuenta de vivienda, a partir del cuarto bimestre de 1997 y los rendimientos generados hasta el traspaso al Gobierno Federal.

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Que la Secretaría de Hacienda y Crédito Público deberá entregar al Instituto del Fondo Nacional de la Vivienda para los Trabajadores, los recursos que éste le traspasó al Gobierno Federal, por lo que se generó un pasivo a cargo de este último, mismo que se amortizará en los términos de las Disposiciones, y en consecuencia la necesidad de reclasificar las operaciones a través de las cuales el Gobierno Federal recibió los recursos citados.

Estrategia

: reforzar el Sistema de Ahorro para el Retiro (

SAR

)

• El 28 de diciembre de 2011 se publicaron en el DOF nuevas Disposiciones de Carácter General en materia de operaciones de los Sistemas de Ahorro para el Retiro, cuyo propósito fue la realización de adecuaciones a la regulación, las definiciones y los procesos operativos de los sistemas de ahorro para el retiro, destacando los siguientes aspectos:

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Lineamientos para la conformación de los indicadores de rendimiento neto, tanto para traspasos como para asignación y reasignación de cuentas individuales.

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Ajustes en el proceso de asignación y reasignación de cuentas individuales, los cuales se realizarán conforme a los criterios que determine la Junta de Gobierno de la Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro (CONSAR).

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Implementación de las características que deberá contener el portal de Internet administrado por las empresas operadoras de la Base de Datos Nacional SAR, a través del cual los trabajadores afiliados al ISSSTE podrán optar por el beneficio del ahorro solidario.

• El 29 de diciembre de 2011 se publicaron en el DOF las Disposiciones de Carácter General que establecen el procedimiento para la construcción de los indicadores de rendimiento neto de las Sociedades de Inversión Especializadas de Fondos para el Retiro (SIEFORES), a fin de, entre otras acciones: i) establecer el uso de promedios móviles a seis meses para capturar la tendencia de los rendimientos y evitar movimientos bruscos temporales, y ii) ampliar de manera gradual el plazo del indicador de rendimiento neto de tres a cinco años. En la primera etapa, del 1o. de enero al 30 de junio de 2012, los precios de mercado iniciales se mantienen fijos en los meses de enero, marzo y mayo, mientras que en los meses de febrero, abril y junio se mueven con el transcurso de los días de calendario. En la segunda etapa, del 2 de julio de 2012 al 30 de junio de 2014, los precios de mercado iniciales se mantienen fijos durante seis meses consecutivos y se modifican el séptimo mes, ciclo que se da hasta que el rendimiento de mercado alcanza el horizonte de cálculo de cinco años.

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Con lo anterior, se obtienen los siguientes beneficios: i) un indicador más estable y representativo de la capacidad de gestión de las AFORES en el largo plazo, ii) se fomenta la planeación de inversiones a largo plazo y con ello mejores rendimientos para los trabajadores, y iii) hay menos sensibilidad a la volatilidad

transitoria y permite a los trabajadores comparar mejor entre AFORES y ver cuál de ellas le generará mayores ganancias a largo plazo.

• El 7 de marzo de 2012 se publicaron las Disposiciones de Carácter General que establecen el régimen de inversión al que deberán sujetarse las SIEFORES, mediante las cuales se estableció lo siguiente:

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Se separó, en el cajón de instrumentos estructurados, el financiamiento a infraestructura y vivienda del financiamiento de recursos canalizados a otras empresas y proyectos, para distinguir con claridad a qué tipo de proyectos se están asignando los recursos.

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Se homologaron los límites máximos de concentración por emisor y contraparte en 5%, a fin de: eliminar un sesgo en contra del financiamiento a empresas pequeñas; que las AFORES complementen las opiniones de las calificadoras con más análisis especializado sobre los emisores; y lograr un financiamiento de las AFORES más balanceado sin discriminar a empresas de menor tamaño.

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Se ajustó con apego a los estándares internacionales, el registro de las operaciones de reporto y el préstamo de valores que realizan las AFORES para contar con liquidez (corto plazo), a fin de abaratar estas inversiones al requerir sólo las garantías que son necesarias.

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Se homologaron las reglas operativas aplicables en los mercados accionarios permitidos a los mandatarios, en congruencia con la política aplicable en el mercado mexicano, con el objeto de reducir los costos de transacción en inversiones en índices accionarios autorizados.

• El 25 de mayo de 2012, se reformó la fracción III del artículo 109 de la Ley del Impuesto sobre la Renta para exentar del pago de este impuesto a los ingresos obtenidos por las jubilaciones, pensiones, haberes de retiro, así como las pensiones vitalicias u otras formas de retiro, provenientes de la subcuenta del seguro de retiro o de la subcuenta de retiro, cesantía en edad avanzada y vejez, previstas en la Ley del Seguro Social y las provenientes de la cuenta individual del sistema de ahorro para el retiro contempladas en la Ley del Instituto de Seguridad y Servicios Sociales de los Trabajadores del Estado, en los casos de invalidez, incapacidad, cesantía, vejez, retiro y muerte, cuyo monto diario no exceda de 15 veces el salario mínimo general del área geográfica del contribuyente, mientras que para el excedente se pagará el impuesto en los términos de dicha ley. Con esta reforma se protegen los ingresos de la mayoría de los pensionados sujetos a los regímenes del IMSS y del ISSSTE, entre otros.

• El 26 de junio de 2012 se publicaron las Disposiciones de Carácter General aplicables a los retiros programados, las cuales regulan la contratación, administración y pago de las pensiones que los pensionados reciban a través de las modalidades de pensión de retiro programado y/o de pensión garantizada, abordando los aspectos contractuales, operativos y financieros, en un instrumento especial con mecanismos claros que otorguen a los pensionados seguridad y certeza jurídica en la administración y pago de su pensión, siendo sus objetivos:

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Distinguir entre las etapas de acumulación y desacumulación de la cuenta individual.

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Establecer estándares mínimos aplicables a los retiros programados y las pensiones garantizadas, en cuanto a los servicios que se prestan a los pensionados y a la operación de los mismos.

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Distinguir las particularidades de cada una de las modalidades de pago a cargo de las administradoras.

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Precisar los contenidos contractuales mínimos, tanto para retiros programados como para pensiones

garantizadas.

• El 2 de julio de 2012 se publicaron las Modificaciones a las Disposiciones de Carácter General en materia de operaciones de los Sistemas de Ahorro para el Retiro, destacando las siguientes modificaciones:

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Proceso de Retiro: establecer los mecanismos operativos que permitan a las AFORES y al Instituto del Fondo Nacional de la Vivienda para los Trabajadores (INFONAVIT), entregar los recursos de vivienda, conforme a las reformas al artículo 8° Transitorio de la Ley del INFONAVIT.

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Proceso de Traspaso por Medios Electrónicos: se ajusta el modelo electrónico de traspaso por Internet (METI), a fin de que pueda ser operado directamente por las AFORES.

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Depósito de Ahorro Voluntario: se establece la obligación de las AFORES, de proporcionar mayor información sobre los mecanismos disponibles para que los trabajadores lleven a cabo los depósitos de ahorro voluntario.

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Estado de Cuenta Final: se establece la obligación de las AFORES de emitir y enviar un estado de cuenta final a los trabajadores que obtengan su pensión.

7.7 8.0 9.0 9.8 10.2 13.1 14.8 15.5 16.7 17.1 5.1 5.3 6.0 6.7 7.0 7.7 9.1 10.0 10.9 11.3 3.0 6.0 9.0 12.0 15.0 18.0 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 Ahorro Activos

AHORRO PARA EL RETIRO Y ACTIVOS DE LOS FONDOS DE PENSIONES, 2003-2012

(Porcentajes del PIB)

Para la serie histórica 2003-2010 las relaciones con respecto al producto interno brut o se calcularon c on el PIB anualizado al último trimestre de cada a ño. Para 2011 y se gundo trimestre de 2012, se utilizan cálculos trimestrales anualizados por un val or de 14,342,320.8 millones de pe sos y de 15,2 35,899.5 millones de pesos, respectivamente.

Cifras al mes de junio.

1/

2/

1/

2/

FUENTE: Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro. • Al cierre de junio de 2012, el ahorro para el retiro, cuantificado a través de los recursos registrados en las

AFORES, ascendió a 2,607,473.1 millones de pesos, monto que resultó superior en 10.3% real1/ al del mismo periodo de 2011 y fue equivalente a 17.1% del Producto Interno Bruto (PIB).2/

-

Las AFORES administraron directamente 1,739,623.5 millones de pesos, que mostraron un crecimiento de 14% anual real y significaron el 11.4% del PIB. Estos recursos se manejaron a través de

47,428,194 cuentas individuales, cuyos ingresos provinieron de las subcuentas de Retiro, Cesantía en Edad Avanzada y Vejez, Ahorro Voluntario de los trabajadores, fondos de previsión social y capital de las

AFORES.

-

La Subcuenta de Vivienda observó un saldo de

702,221.9 millones de pesos al cierre de junio de

2012, con un crecimiento de 3.9% anual real. Estos recursos fueron manejados por el INFONAVIT y el Fondo de la Vivienda del Instituto de Seguridad y Servicios Sociales de los Trabajadores del Estado (FOVISSSTE).

-

Del resto de los recursos por un valor de 165,627.7

millones de pesos, 152,882.7 millones de pesos fueron depositadosen Bonos de Pensión del ISSSTE, y 12,745 en el Banco de México.

• Al término de junio de 2012, la participación de los recursos del SAR en el ahorro financiero, se ubicó en

25.6%, nivel que observó un ligero decremento de 0.5

puntos porcentuales respecto de lo registrado en igual periodo de 2011.

• El valor de los activos netos de las SIEFORES Básicas

ascendió a 1,714,820.9 millones de pesos, mostrando un incremento de 13.5% anual real y una participación de

11.3% en el PIB.

PRINCIPALES INDICADORES DEL SISTEMA DE LAS SIEFORES BÁSICAS, 20121/

SIEFORES Rendimiento Nominal2/ (%) Comisión (%) Indicador de Rendimiento Neto 3/ (%) Activos netos Activos netos (Millones de pesos) Participación de las SIEFORES Básicas (% del total de activos netos) Básica 1 9.4 1.4 8.5 141,166.9 8.2 Básica 2 10.4 1.4 10.0 477,547.8 27.8 Básica 3 11.2 1.4 11.1 536,576.8 31.3 Básica 4 12.3 1.4 12.3 464,312.6 27.1 Básica 5 13.0 1.4 13.2 95,216.8 5.6

Total del Sistema 11.3 1.4 11.0 1,714,820.9 100.0

1/ _{Cifras al mes de junio.} 2/

A 36 meses a precios de bolsa.

3/ _{A 39 meses}

FUENTE: Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro.

• En junio de 2012, la comisión sobre saldo promedio del sistema cobrada por las AFORES se ubicó en

1.4%, que resultó inferior a la observada en junio de 2011 de 1.5%. Lo anterior representó una baja de una décima de punto porcentual, respecto de los cobros de 2011 e implicará un ahorro acumulado de 6,638

millones de pesos entre 2007 y 2012 para la pensión de los trabajadores. Con este resultado, se rebasó la meta comprometida en el Programa Nacional de Financiamiento del Desarrollo 2008-2012 para 2012, la cual se ubica en 1.5%.

1/

Las variaciones porcentuales en términos reales de las cifras monetarias que se presentan en este apartado, se calcularon utilizando como deflactor el índice nacional de precios al consumidor del mes de junio de 2012 respecto a igual mes de 2011.

2/

• El Sistema de SIEFORES básicas en su conjunto alcanzó en junio 2012 un Indicador de Rendimiento Neto a 39 meses (IRN) de 11.01%, nivel que superó a la inflación en 6.7 puntos porcentuales.

• La composición de las carteras de las SIEFORES continúa con la tendencia a disminuir la concentración en instrumentos gubernamentales, a raíz de los cambios al régimen de inversión. En junio de 2012, en la SIEFORE Básica 1, los títulos gubernamentales registraron una participación de 68.1%, misma que resultó inferior al 73.9% registrado en junio de 2011, en tanto que en la SIEFORE Básica 5 fue de 57.2%, superior al 55.6% que mantenía en junio de 2011. Con ello, el indicador de la proporción de valores diferentes a deuda gubernamental en el portafolio de las

SIEFORES Básicas, se situó en 42.2%, superando la meta establecida en el Programa Nacional de Financiamiento del Desarrollo 2008-2012 para 2012

de 40%.

COMPOSICIÓN DE LAS CARTERAS DE LAS SIEFORES BÁSICAS, 20121/

(Porcentajes)

Instrumentos 2/ SIEFORE BÁSICA 1 SIEFORE BÁSICA 2 SIEFORE BÁSICA 3 SIEFORE BÁSICA 4 SIEFORE BÁSICA 5 Total Total 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 Títulos gubernamentales 68.1 60.7 56.9 52.8 57.2 57.8

Deuda privada nacional 24.9 17.8 17.0 15.3 12.7 17.2

Deuda privada extranjera 3.5 2.5 2.7 2.7 1.8 2.7

Renta variable nacional 1.4 6.4 7.8 10.2 9.7 7.6

Renta variable extranjera 2.0 10.0 11.7 15.2 15.4 11.6

Instrumentos estructurados n.a. 2.6 3.9 3.8 3.2 3.1

1/ _{Cifras a junio de 2012. La suma de los parciales puede no ser igual al 100% debido al redondeo de las cifras.} 2/

En todos los casos, los porcentajes de inversión están referidos a la cartera de las SIEFORES. n.a. No aplica, debido a que la SIEFORE Básica 1 no invierte en esos instrumentos. FUENTE: Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro.

Menores comisiones por la inversión de los recursos de los trabajadores en las SIEFORES básicas

El 7 de marzo de 2012 se publicaron Disposiciones de Carácter General que flexibilizan y diversifican los portafolios de las sociedades de inversión especializadas en fondos para el retiro (SIEFORES), que han permitido al sistema alcanzar rendimientos históricos. Del 2

de julio de 1997 a julio de 2012, se ha generado un rendimiento anual nominal de 13.42% y real de 6.75%. En julio de 2012 la comisión sobre saldo promedio cobrada por las AFORES se ubicó en 1.38%, muy por debajo a la registrada en junio de 2007 de 4.06%.