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PARA DISTRIBUCIÓN INMEDIATAPara mayor información Marcelo Mindlin – Vicepresidente y CFO Gustavo Mariani – Gerente Financiero +54 11 4323 - 7513
gm@irsa.com.ar www.irsa.com.ar IRSA Inversiones y Representaciones Sociedad Anónima anuncia sus resultados para el segundo trimestre del año fiscal 2003:
DATOS SOBRESALIENTES
El resultado neto para el período finalizado el 31 de diciembre de 2002 totalizó una ganancia de Ps.127,0 millones comparado con una pérdida de Ps.119,6 millones para el mismo período del año fiscal 2002.
Las ventas netas consolidadas para el período de seis meses totalizaron Ps.100,7 millones comparado con Ps.71,5 millones registrados en el mismo periodo del año anterior.
La apreciación del Peso generó un resultado positivo de Ps.135,4 millones durante los seis meses finalizados el 31 de diciembre de 2002.
Volvimos al mercado internacional de capitales con la exitosa colocación de US$ 100 millones de Obligaciones Negociables Convertibles. El 74% de la oferta fue suscripta por los accionistas y los pedidos para la adjudicación del remanente duplicaron el total de las unidades disponibles
Durante el último trimestre del 2002 se concretó la reestructuración de la deuda de la Compañía, extendiéndose los plazos de pago y acordando tasas de interés muy favorables.
Las ventas de los locatarios de APSA en los tres meses finalizados el 31 de diciembre de 2002 alcanzaron un máximo histórico en términos nominales de Ps.271,5 millones, un 51,9% por encima de las ventas del mismo trimestre del ejercicio anterior.
La Compañía distribuyó 4.587.285 acciones en cartera, en forma proporcional a las tenencias respectivas de sus accionistas. Como consecuencia, se ajustó el precio de conversión de nuestras Obligaciones Negociables Convertibles.
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Buenos Aires, 11 de febrero de 2002 - IRSA Inversiones y Representaciones Sociedad Anónima (NYSE: IRS) (BCBA: IRSA) anuncia hoy sus resultados para el segundo trimestre del año fiscal 2003, finalizado el 31 de diciembre de 2002.
El resultado neto correspondiente al periodo de seis meses finalizado el 31 de diciembre de 2002 totalizó una ganancia de Ps.127,0 millones o Ps.5,99 por acción que contrasta con una pérdida de Ps.119,6 millones, o Ps.5,64 por acción para el primer semestre del año fiscal 2002. Los resultados por acción fueron calculados utilizando 211.999.273 millones de acciones.
Las ventas netas consolidadas para el período de seis meses totalizaron Ps.100,7 millones, comparado con Ps.71,5 millones registrados en el mismo período del año anterior.
La participación de los distintos segmentos en las ventas netas fue la siguiente: Ventas y Desarrollos Ps.21,5 millones, Oficinas y Otras Propiedades de Renta Ps.9,6 millones, Centros Comerciales Ps.52,7 millones y Hoteles Ps.16,9 millones. El resultado operativo del período alcanzó una ganancia de Ps.1,0 millones.
Desde el 1 de enero de 2002 los estados contables de la sociedad contienen el reconocimiento de los efectos de la inflación. Las presentes cifras se encuentran expresadas en moneda constante al 31 de diciembre de 2002, ajustadas por el índice de precios mayoristas de los últimos doce meses de 218,21.
Como consecuencia de la suscripción de las obligaciones negociables convertibles en acciones ordinarias de Alto Palermo S.A. (APSA), a partir del primer trimestre del año fiscal 2003, la sociedad ha discontinuado el método de consolidación proporcional para la confección de los estados de resultados debido a que actualmente este método no refleja adecuadamente los resultados de sus operaciones y ha adoptado la integración de sus negocios bajo los lineamientos establecidos por la Resolución Técnica Nro. 4 de la F.A.C.P.C.E. Bajo el método de consolidación RT4, todas las subsidiarias en las que la Sociedad detenta más del 50% se consolidan al 100% y aquellas en las que se posee igual o menos de ese porcentaje se imputan sus resultados en la línea del estado de resultados “Resultado por participación en compañías vinculadas”. La principal consecuencia de la utilización de este método en nuestros estados contables, es la consolidación al 100% de los ingresos de nuestras subsidiarias Alto Palermo S.A., Inversora Bolívar S.A. y Hoteles Argentinos S.A. y la no consolidación de los ingresos del Hotel Llao Llao.
Comentario sobre las operaciones del trimestre
El último trimestre del 2002 marcará un hito en la historia de la Compañía. Luego de un año plagado de recesión e inestabilidad, hemos sido, no sólo una de la pocas empresas en evitar el default, sino que en octubre nos convertimos en la primer empresa Argentina en retornar al mercado internacional de capitales y logramos colocar US$ 100 millones de Obligaciones Negociables Convertibles. La emisión fue un éxito, el 74% de la oferta fue suscripta por los accionistas y los pedidos para la adjudicación del remanente duplicaron el total de las unidades disponibles. Asimismo, hemos reestructurado casi la totalidad de la deuda financiera de la Compañía, extendiendo los plazos de pago y acordando tasas de interés muy favorables. Nos hemos convertido en una de las pocas
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empresas Argentinas con su situación financiera resuelta a largo plazo y con una fuerte posición de liquidez que supera los US$ 50 millones.
En diciembre y por quinto mes consecutivo, el nivel de actividad volvió a mostrar resultados positivos. Si bien aún no se alcanzan los niveles anteriores a la crisis, las cifras obtenidas generan buenas expectativas.
Los depósitos bancarios en enero de 2003 volvieron a subir, al igual que en los meses comprendidos entre agosto y noviembre de 2002. Paulatinamente, el sector privado está volviendo a confiar en el sistema bancario Argentino.
Finalmente, tras largos meses de negociación, se llegó a un acuerdo con el FMI. El 16 de enero de 2003 el gobierno firmó la carta de intención por un programa stand-by que permitirá el refinanciamiento de todos los vencimientos del país con los organismos internacionales de crédito hasta agosto del 2003. Esto implica un total de US$ 16.112 millones de refinanciamiento, aunque no se entregan nuevos fondos. Este acuerdo permite evitar que el próximo gobierno asuma en una situación de default absoluto con los organismo financieros internacionales y puede contribuir a reducir la incertidumbre económica hasta que asuma el próximo presidente. Sin embargo, la verdadera negociación para reinsertar a la Argentina en el mundo queda pendiente para el próximo gobierno.
Para nuestra Compañía, el período de seis meses cerrado el 31 de diciembre de 2002 arrojó una ganancia de Ps.127,0 millones. Esta ganancia se explica principalmente por el resultado positivo de Ps.147,7 millones en la línea “Efectos de la financiación”. La mencionada línea del estado de resultados por segundo trimestre consecutivo arrojó una ganancia producto de la apreciación del 11% del Peso, la cual acumuló un resultado neto de Ps.135,4 millones. Se suman además los Ps.26,0 millones por descuentos obtenidos en la renegociación de pasivos y Ps.8,5 millones por intereses ganados.
Las ventas en el trimestre ascendieron a Ps.100,7 millones, un incremento del 40,8% comparado con los Ps.71,5 del ejercicio económico anterior. Este aumento radica principalmente en la consolidación a partir del presente ejercicio, del 100% de los ingresos de APSA.
Los segmentos de Hoteles y Centros Comerciales han mejorado considerablemente su situación debido al influjo de turistas que arriba al país aprovechando los beneficios que les reporta la devaluación del Peso. Asimismo se ha notado una mejora en el consumo privado local, beneficiando la actividad de los centros comerciales. El hotel Llao Llao, conocido internacionalmente y miembro de “The Leading Hotels of the World” ha experimentado una suba al 66% en su nivel de ocupación promedio, comparado con un 48% en el mismo trimestre del ejercicio anterior.
Los activos totales se incrementaron un 32,9% respecto del ejercicio anterior, alcanzando Ps.2.080,7 millones. La deuda financiera se incrementó en un 90,7%, totalizando al 31 de diciembre de 2002, Ps.874,0 millones, producto del mencionado nuevo método de consolidación, la emisión de Obligaciones Negociables Convertibles por US$ 100 millones y US$ 50 millones por parte de IRSA y APSA, respectivamente y fundamentalmente por el impacto de la devaluación del Peso. No obstante, se destaca que si bien la deuda total se ha incrementado, debido a la reestructuración de nuestros pasivos la deuda a corto plazo ha disminuido en un 85% con respecto al año anterior. Actualmente, el 92% de la deuda financiera de la Compañía es a largo plazo.
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(1) La información presentada en el presente cuadro difiere de la de los estados contables ya que no incluye los intereses devengados.
(2) Debido a la cuotas de capital vencidas impagas, este préstamo es considerado como corriente. (3) Deuda en Pesos expresada en dólares al tipo de cambio Ps.3,35/US$.
(4) Incluye CER.
Continuando con la premisa de los trimestres anteriores, seguimos manteniendo bajos costos de estructura. Los gastos de administración y comercialización en el trimestre volvieron a descender y su aparente suba se debe a la inclusión del 100% de APSA en la consolidación al 31 de diciembre de 2002, a diferencia del ejercicio anterior donde no se encontraba consolidada.
Gastos Administrativos para el segundo trimestre del año fiscal
Millones Ps. 2003 2002 Cambio %
IRSA 17,8 16,8 5,9%
APSA 8,1 13,5 -40,0%
Gastos de Comercialización para el segundo trimestre del año fiscal
Millones Ps. 2003 2002 Cambio %
IRSA 8,3 4,5 84,1%
APSA 5,4 30,1 -76,3%
El EBITDA para el período de 12 meses finalizado el 31 de diciembre de 2002 totalizó Ps.91,9 millones, un incremento del 44% con respecto al mismo período del año fiscal 2002.
Evolución de la deuda consolidada (1)
US$ % US$ %
Corto Plazo Corto Plazo
IRSA FRN vto 2002 44 Prést. Hoteles Argentinos vto 2006 (2) 12
Galicia vto 2001 20
BKB vto 2002 80
Préstamos corto plazo 62
APSA Intercompany 45
Préstamos corto plazo 45
TOTAL CORTO PLAZO 295 62% TOTAL CORTO PLAZO 12 4%
Largo Plazo Largo Plazo
IRSA Prést. Hoteles Argentinos vto 2006 12 ON Convertibles vto 2007 100
On Garantizadas vto 2009 37
Préstamo no Garantizado vto 2009 51
APSA ON 14.875% - Abr 05 51 ON 14.875% - Abr 05 (3) 15
FRN - Jan 05 118 FRN - Ene 05 (3) (4) 17
ON Convertibles vto 2006 50
TOTAL LARGO PLAZO 181 38% TOTAL LARGO PLAZO 271 96%
Deuda Total (IRSA + APSA) 476 282
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Hechos destacados del segundo trimestre del año fiscal 2003, incluyendo referencias a situaciones relevantes posteriores al cierre del mismo. I. Oficinas y Otros Inmuebles de AlquilerDurante los seis meses concluidos el 31 de diciembre de 2002, la renta de los inmuebles en alquiler totalizó Ps.9,6 millones, comparado con Ps.26,8 millones en el mismo trimestre del año fiscal 2002. La ocupación promedio mostró una leve mejora, pasando del 69% al 30 de septiembre de 2002, al 72% al 31 de diciembre de 2002. Luego de la dramática caída de nuestros ingresos debido a la pesificación de los contratos de alquiler, los mismos se han mantenido relativamente estables. Durante el ejercicio finalizado, la Compañía continuó desprendiéndose de algunos de sus inmuebles de renta con el objeto de concentrar la tenencia en edificios propios.
Venta de Oficinas Madero 1020 - El 31 de octubre de 2002 vendimos el piso 2 ubicado en la torre de oficinas de Madero 1020 y 8 cocheras localizadas en este mismo edificio. El total de la operación fue por US$ 370.000.
Venta de Oficinas Libertador 498 – El 4 de noviembre realizamos la venta del piso 27 del edificio de oficinas “El Rulero” (Libertador 498), 8 cocheras y 7 unidades complementarias por un monto total de US$ 650.000.
A continuación, se detalla información sobre las oficinas y otros inmuebles de alquiler de IRSA al 31 de diciembre de 2002.
Oficinas y Otros Inmuebles de Alquiler
Fecha Superficie Porcentaje de Ingresos diciembre de los períodos fiscales Valor de Alquileres acumulados al 31 de
de alquilable ocupación mensuales Ps./000 (4) libros adquisición m2 (1) (2) Ps./000 (3) 2003 2002 2001 Ps./000 (5) Oficinas Inter-Continental Plaza (6) 18/11/97 22.535 77% 488 3.430 7.600 8.045 63.938 Libertador 498 20/12/95 10.533 62% 213 1.224 3.195 3.600 34.992 Maipú 1300 28/09/95 10.325 73% 192 1.135 3.085 3.247 40.831 Laminar Plaza 25/03/99 6.521 90% 256 1.510 2.867 2.557 28.042 Madero 1020 21/12/95 3.075 74% 75 430 1.434 2.047 7.625 Reconquista 823/41 12/11/93 6.100 0% 0 1.506 1.637 17.480 Suipacha 652/64 22/11/91 11.453 45% 51 296 903 1.569 9.968 Edificios Costeros 20/03/97 6.389 31% 25 220 1.082 1.122 23.488 Costeros Dique IV 29/08/01 5.437 48% 51 392 949 0 17.551 Otros (7) - 3.556 45% 54 337 885 936 9.145 Subtotal 85.924 59% 1.405 8.974 23.506 24.760 253.060 Otras Propiedades Inmuebles Comerciales (8) 4.076 98% 5 101 1.973 2.762 1.891 Otras propiedades (9) 34.015 100% 72 463 1.372 1.662 6.510 Subtotal 38.091 100% 77 564 3.345 4.424 8.401 Honorarios asociados administración de inmuebles 335 751 707
TOTAL OFICINAS Y OTROS (10) 124.015 72% 1.482 9.873 27.602 29.891 261.461
Notas:
(1) Corresponde al total de la superficie alquilable de cada inmueble. Excluye las áreas comunes y estacionamientos. (2) Se calculó dividiendo los metros cuadrados ocupados por la superficie alquilable.
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(4) Corresponde al total de alquileres consolidados de acuerdo al método RT4, reexpresados al 31/12/02. No incluye la deducción del impuesto sobre los ingresos brutos.(5) Costo de adquisición, más mejoras, menos depreciación acumulada, más el ajuste por inflación hasta el 31/12/02. (6) A través de Inversora Bolívar S.A.
(7) Incluye las siguientes propiedades: Madero 942, Av. de Mayo 595/99, Av. Libertador 602 y Sarmiento 517 (a través de IRSA). Los ingresos acumulados incluyen adicionalmente:
En los ejercicios fiscales 2002 y 2001, los ingresos de Puerto Madero Dock 5 (totalmente vendido). En el ejercicio fiscal 2001, los ingresos de Av. De Mayo 701 y Puerto Madero Dock 6 (totalmente vendidos). (8) Incluye las siguientes propiedades: Constitución 1111 y Alsina 934/44 (a través de IRSA).
Los ingresos acumulados incluyen adicionalmente: En los ejercicios fiscales 2002 y 2001, los ingresos de Rivadavia 2243 y Santa Fe 1588 (totalmente vendidos). En el ejercicio fiscal 2001, los ingresos de Sarmiento 580 y Montevideo 1975 (totalmente vendidos).
(9) Incluye las siguientes propiedades: los predios de Santa María del Plata (Ex- Ciudad Deportiva de Boca Juniors a través de IRSA - solo incluye el valor de alquileres ya que el valor de libros se expone en la tabla correspondiente a Desarrollos), Thames, unidades de Alto Palermo Plaza y de Alto Palermo Park (a través de Inversora Bolívar S.A).
Los ingresos acumulados incluyen adicionalmente: En el ejercicio fiscal 2001, los ingresos de Serrano 250 (totalmente vendido). (10) Corresponde a la unidad de negocio "Oficinas y Otros" mencionada en la Nota 4 a los Estados Contables Consolidados. No incluye la deducción del impuesto sobre los ingresos brutos.
II. Centros Comerciales - Alto Palermo S.A (“APSA”).
Al 31 de diciembre del 2002, nuestra participación accionaria en APSA, la empresa líder en la industria de los shopping centers en la Argentina era del 49,9%. No obstante, con posterioridad al cierre del segundo trimestre del año 2002, adquirimos 3,4 millones de acciones adicionales de APSA con lo cual nuestra participación asciende al 54,9%.
Al 31 de diciembre de 2002, los ingresos totales de APSA ascendieron a Ps.53,2 millones, es decir, un 56,4% inferior a los del mismo período del año anterior. La ganancia neta del período de seis meses fue de Ps.52,8 millones, contrastando notablemente con la pérdida de Ps.47,7 millones obtenida en el mismo período del año anterior.
El contexto macroeconómico fue favorable para APSA durante este trimestre. El índice que mide la confianza de los consumidores revirtió la tendencia negativa que venía sobrellevando desde principios del año 2001, para alcanzar un aumento del 29,6% en el último trimestre de 2002. Por otro lado, la inflación minorista, que en los primeros nueve meses del año había golpeado duramente el bolsillo de los consumidores registrando un incremento del 39,7%, en los últimos tres meses de 2002 exhibió una significativa desaceleración alcanzando una suba adicional de sólo 0,9%. Otra de las variables que afectó positivamente el negocio de APSA fue el aumento en la llegada de turistas. La Compañía supo canalizar hacia sus Centros Comerciales, gracias a acciones de marketing estratégicas, este aumento en el flujo de turistas, un público con mayor poder adquisitivo y un consumo promedio mayor.
De esta forma, las ventas de los locatarios de APSA en los tres meses finalizados el 31 de diciembre de 2002 percibieron un significativo impulso que las colocó en su máximo histórico en términos nominales alcanzando Ps.271,5 millones, lo que equivale a un 51,9% más que lo facturado en el segundo trimestre del año fiscal 2002 y un 13,9% superior que lo facturado en el mismo período del año fiscal 2001.
Por otro lado, la mejora en la actividad comercial de sus locatarios hizo que no fuese necesario previsionar monto alguno por deudores incobrables (sin incluir el originado por las operaciones de Tarshop) y permitiéndole recuperar Ps.1,7 millones de lo previsionado anteriormente. Esto contrasta considerablemente de los Ps.19,0 millones de pérdida previsionados en el período de 6 meses finalizado el 31 de diciembre de 2001.
A raíz de la mejora de la situación de sus locatarios, APSA continua con la política de aplicación del Coeficiente de Estabilización de Referencia (“CER”) sobre una parte de los contratos “pesificados” e
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incrementamos el cobro de “llaves” por el ingreso o por las renovaciones de los contratos de locación en sus centros comerciales.
Los centros comerciales de APSA han recibido aproximadamente 65,4 millones de visitas durante los últimos doce meses.
Al 31 de diciembre de 2002, el nivel de ocupación promedio de los centros comerciales de APSA (incluyendo Mendoza Plaza) era de aproximadamente 94,1%.
Tarjeta Shopping
Durante el trimestre, Tarshop S.A., la compañía de tarjetas de crédito en la cual APSA detenta el 80% de participación, mostró una disminución de la cartera de créditos (incluyendo créditos securitizados) del 26,4% pasando de Ps.71,6 millones al 31 de diciembre de 2001 a Ps.52,8 millones al 31 de diciembre de 2002. Por otro lado, en el período, la cantidad de tarjetas titulares se redujo en 1.753, totalizando 148.619.
Si bien los ingresos de Tarjeta Shopping, afectados por la crisis financiera argentina, sufrieron una caída del 57,2% en el semestre, pasando de Ps.27,8 millones al 31 de diciembre de 2001 a Ps.11,9 millones al 31 de diciembre de 2002, la cobranza de Tarshop mostró una mejora respecto de la previsión por deudores incobrables del 22,1%, pasando de Ps.7,5 millones a Ps.5,8 millones respectivamente. Adicionalmente, en este aspecto se reflejó un mejoramiento de la situación en los últimos tres meses de 2002 respecto del trimestre inmediato anterior dado que el cargo disminuyó en un 64,2%.
La participación de Tarjeta Shopping en las ventas con tarjeta de crédito al 31 de diciembre de 2002 en Alto Palermo, Alto Avellaneda y Abasto de Buenos Aires, ascendieron al 4,8%, 29,4% y 16,3%, respectivamente. El nivel de activación de las tarjetas es de aproximadamente un 59%.
A continuación, se detalla información sobre los centros comerciales de APSA al 31 de diciembre de 2002.
Centros Comerciales
Fecha Superficie Porcentaje de Alquileres acumulados al 31 de diciembre Valor de de alquilable ocupación de los períodos fiscales Ps./000 (3) libros adquisición m2 (1) (2) 2003 2002 2001 Ps./000 (4) Centros Comerciales (5) Alto Palermo 23/12/97 18.146 88% 13.454 23.267 27.482 254.874 Abasto 17/07/94 40.476 97% 9.424 21.864 24.479 219.742 Alto Avellaneda 23/12/97 26.701 97% 4.737 15.017 18.447 95.064 Paseo Alcorta 06/06/97 14.909 86% 6.089 11.696 13.673 74.039 Patio Bullrich 01/10/98 11.623 95% 4.927 8.502 8.493 130.085 Alto NOA Shopping 29/03/95 18.876 88% 855 2.911 2.684 21.343 Buenos Aires Design 18/11/97 11.992 92% 1.127 5.931 6.103 23.115
Fibesa y otros (6) 2.003 4.155 5.080 -
Ingresos tarjeta Shopping 11.759 28.216 20.230 -
TOTAL CENTROS COMERCIALES (7) 142.723 93% 54.375 121.559 126.671 818.262
Notas:
(1) Corresponde al total de la superficie alquilable de cada inmueble. Excluye las áreas comunes y estacionamientos. (2) Se calculó dividiendo los metros cuadrados ocupados por la superficie alquilable.
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(3) Corresponde al total de alquileres consolidados por el método RT4, reexpresados al 31/12/02. No incluye la deducción del impuesto sobre los ingresos brutos.
(4) Costo de adquisición, más mejoras, menos depreciación acumulada, más el ajuste por inflación hasta el 31/12/02. (5) A través de Alto Palermo S.A.
(6) Incluye los ingresos de Fibesa S.A. y Alto Invest.
(7) Corresponde a la unidad de negocio "Centros Comerciales" mencionada en la Nota 4 a los Estados Contables Consolidados. No incluye la deducción del impuesto sobre los ingresos brutos.
III. Ventas y Desarrollos
Los ingresos para este segmento fueron de Ps.21,5 millones durante los seis meses cerrados el 31 de diciembre de 2002, comparado con Ps.23,3 millones registrados durante el mismo período del año fiscal 2002. Esta caída radica principalmente en el reducido stock de unidades para la venta a esta fecha, producto de la interrupción en el lanzamiento de nuevos proyectos.
Abril, Hudson, Provincia de Buenos Aires – En el trimestre finalizado el 31 de diciembre de 2002, se vendieron 13 lotes de Abril, club de campo. De los 20 barrios proyectados para todo el complejo se estaban comercializando 19, de los cuales el 88% de los lotes estaban vendidos. Se encontraban finalizadas 500 casas y 120 se encontraban en construcción.
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R
elease
Inmu eb les de Desa rr oll o Fe ch a Cost o Ar ea de st in ada T ot al de P o rc en ta je P o rc en ta je V en tas V en tas Acu m u ladas al 31 de Dicie m br e V a lor de d e es ti ma d o / r ea l a v enta s uni d a d es o C o nstruí d o ve nd id o a cumul a d a s d e l o s e je rc ic io s fi sc a le s (6) ( P s. 0 00) li b ro s a d q u is ic ió n (Ps . 0 0 0 ) (1 ) (m2 ) (2 ) lo tes (3 ) (4 ) (Ps .0 0 0 ) (5 ) 0 3 0 2 0 1 (Ps . 0 0 0 ) (P s. 00 0) (P s. 00 0) (P s. 00 0) (7 ) a s ard ín 18/ 7/ 96 56.163 32.244 490 100% 98% 69.469 112 1.617 4.980 547 e Ab as to ( 8) 17/ 7/ 94 74.259 35.630 545 100% 99% 108.430 441 4.280 9.553 607 corta 20/ 5/ 93 75.254 25.555 191 100% 100% 76.024 1 520 - - ón Aren al 20/ 12/ 96 14.958 6.913 70 100% 97% 11.433 - 107 2.782 218 ark ( 9) 18/ 11/ 97 35.692 10.654 73 100% 90% 42.769 914 2.598 - 4.171 49.827 23.900 184 100% 97% 53.005 404 1.418 1.594 2.003 306.153 134.896 1.553 N/ A N/ A 361.130 1.872 10.540 18.909 7.546 idade s ciale s dovi nos ( 11) 3/ 1/ 95 129.992 1.408.9 05 1.273 100% 88% 193.998 7.346 4.750 10.327 15.483 na I , I I y I II 26 /5 /9 2 4. 707 75.970 219 100% 99% 13.851 28 (51) 57 43 na I V y V 17 /1 2/ 97 2. 432 58.480 181 100% 99% 9.413 - 44 2.012 11 no s - - - 0% 0% - - - - - 137.131 1.543.355 1.673 N/ A N/ A 217.262 7.374 4.743 12.396 15.537 d e T ier ra 12) 9/ 9/ 99 10.474 0% - - - - - 25.781 eti ro ( 9) 18/ 5/ 97 82.051 0% - - - - - 45.899 11/ 97 20.968 0% - - - - - 13.516 arí a d el P lata 10/ 7/ 97 715.952 0% - - - - - 115.133 a ( 11) 16/ 12/ 96 1.299.6 30 0% - - - - - 21.711 t ( 9) 18/ 11/ 97 3.400 0% 100% 5.478 - - 1.790 - ex S oc d el D iq ue) 2/ 12/ 97 4.653 0% 50% 12.220 - - 12.220 6.115 4.439.4 47 0% - - - - 138.447 6.576.575 N/ A N/ A 17.698 - - 14.010 366.602 to 580 12/ 1/ 94 11.605 2.635 14 100% 100% 10.758 - - - - 2/ 11/ 94 8.280 2.713 20 100% 100% 8.107 - 8.107 - - a 2243/ 65 2/ 5/ 94 8.106 2.070 4 100% 100% 3.634 - - - - or 498 20/ 12/ 95 7.397 2.191 3 100% 100% 5.888 2.296 - - - ci ón 1159 16/ 09/ 94 2.297 2.430 1 100% 100% 1.973 1.973 - - - 21/ 12/ 95 9.823 2.768 5 100% 100% 8.094 5.585 - - 1.620 31/ 08/ 94 2.846 772 1 100% 100% 1.637 1.637 - - - ie da de s ( 14) 81.275 44.207 263 100% 99% 104.690 731 191 3.266 588 131.629 59.786 311 N/ A N/ A 144.781 12.222 8.298 3.266 2.178 574.913 8.314.612 3.537 N/ A N/ A 740.871 21.468 23.581 48.581 391.863 ra ri o s po r s er vicio s de de sa rr o llo de in m u eb le s 121 716 1.763 15) 574.913 8.314.612 3.537 N/ A N/ A 740.871 21.589 24.297 50.344 391.863Press Release
Notas:(1) Costo de adquisición más la inversión total realizada y/o prevista si el proyecto no ha sido finalizado ajustados por inflación al 31/12/02.
(2) Total del área del inmueble destinada a ventas una vez finalizado el desarrollo o adquisición y antes de la venta de cualquiera de las unidades (incluyendo cocheras y espacios de almacenamiento, pero sin incluir los espacios comunes). En el caso de Reservas de Tierras consideramos la superficie de los terrenos.
(3) Representa el total de las unidades o lotes una vez completado el desarrollo o adquisición (excluye cocheras y espacios de almacenamiento).
(4) El porcentaje vendido se computa dividiendo los metros cuadrados vendidos por el total de metros cuadrados vendibles. (5) Incluye únicamente las ventas acumuladas consolidadas por el método RT4 ajustadas por inflación al 31/12/02.
(6) Corresponde al total de nuestras ventas consolidadas por el método RT4 ajustadas por inflación al 31/12/02. No incluyen la deducción del impuesto sobre los ingresos brutos.
(7) Costo de adquisición más mejoras más los intereses activados, ajustados por inflación al 31/12/02. (8) A través de APSA.
(9) A través de IBSA.
(10) Incluye los siguientes inmuebles: Dorrego 1916 (totalmente vendido a través de nuestra Compañía) República de la India 2785 (totalmente vendido), Arcos 2343, Fco. Lacroze 1732 (totalmente vendido), Yerbal 855, Pampa 2966 y J.M. Moreno 285 (a través de Baldovinos) y unidades de Alto Palermo Plaza (a través de IBSA)
(11) Directamente a través de nuestra Compañía e indirectamente a través de IBSA. (12) A través de Bs As Trade & Finance S.A.
(13) Incluye las siguientes reservas de tierras: Torre Jardín IV, Constitución 1159, Padilla 902, y Terreno Pilar (a través de nuestra Compañía), y Pontevedra, Mariano Acosta, Merlo, Intercontinental Plaza II, Terrenos Benavidez (a través de IBSA) y Terrenos Alcorta, Neuquén, Rosario, Caballito y el proyecto Coto (a través de APSA S.A.).
(14) Incluye los siguientes inmuebles: Sarmiento 517 (a través de nuestra Compañía), Puerto Madero Dock 13, Puerto Madero Dock 5, Puerto Madero Dock 6, Av. de Mayo 701, Rivadavia 2768, Serrano 250 y Montevideo 1975 (Rosario) (totalmente vendidos a través de nuestra Compañía).
(15) Corresponde a la unidad de negocio “Ventas y Desarrollos” mencionada en la Nota 4 a los Estados Contables Consolidados. No incluye la deducción de los Ingresos Brutos.
IV. Hoteles
A pesar de los bajos ingresos generados históricamente en este segmento, la devaluación del Peso ha traído aparejada un aumento en el movimiento de turistas en Argentina transformando al segmento hotelero en una alternativa más rentable. Este cambio comenzó a sentirse con mayor intensidad a principios del presente año fiscal, con un notable aumento en las tasas de ocupación de todos nuestros hoteles.
El Hotel Llao Llao ha experimentado una exitosa temporada invernal y durante el verano se está observando la misma tendencia. Turistas de todo el mundo visitan nuestro país con la expectativa de conocer el famoso hotel y sus paisajes. Intentando satisfacer todas las necesidades de los huéspedes, hemos construido una piscina descubierta de enormes dimensiones que al estar calefaccionada puede ser también utilizada en invierno.
Los ingresos de la actividad hotelera para el período de seis meses finalizado el 31 de diciembre de 2002 totalizaron Ps.16,9 millones, comparados con Ps.21,4 millones registrados durante el mismo período del año fiscal 2002.
Debido al mencionado método de consolidación RT4, desde junio de 2002 no se consolidan los resultados provenientes del hotel Llao Llao.
A continuación se detalla información sobre nuestros hoteles para el período de seis meses al 31 de diciembre de 2002.
Hoteles Consolidados
Hotel Fecha de
adquisición habitaciones Cantidad de Promedio de ocupación
Tarifa promedio habitación
Ventas acumuladas al 31 de
diciembre de (Ps. 000) (2) Valor libro al 31 de diciembre 2002 (3) % (1) Ps. 2002 2001 2000 (Ps. 000) Inter-Continental 11/97 312 50 250 10.947 12.984 21.440 58.297 Sheraton Libertador 3/98 200 47 229 5.611 8.404 12.655 40.956 Piscis (4) 9/02 98 N/D N/D - - - 5.139 Total 610 N/D N/D 16.558 21.388 34.095 104.392
Press Release
Notas:(1) Promedio acumulado en el período.
(2) Corresponde al total de nuestras ventas consolidadas por el método RT4 ajustadas por inflación al 31/12/02. No incluyen la deducción del impuesto sobre los ingresos brutos.
(3) Representa el 100% del valor libros del hotel incluyendo equipamiento y llave.
(4) La tarifa promedio por habitación y el nivel de ocupación no se encuentran disponibles a la fecha.
Hoteles no Consolidados
Hotel Fecha de
adquisición habitaciones Cantidad de Promedio de ocupación
Tarifa promedio habitación
Ventas acumuladas al 31 de
diciembre de (Ps. 000)(2) Valor libro al 31 de diciembre 2002 (3) % (1) Ps. 2002 2001 2000 (Ps. 000)
Llao Llao 6/97 158 66 416 11.846 9.274 10.200 12.806
Total (4) 768 N/D N/D 28.404 30.622 44.295 117.198
Notas:
(1) Promedio acumulado en el período.
(2) Si bien el hotel Llao Llao no consolida sus ventas, consideramos relevante incluirlo. No representa la participación efectiva de IRSA.
(3) Representa el valor de nuestra inversión.
(4) Incluye el total de los hoteles consolidados más Llao Llao que no se encuentra consolidado. V. Operaciones financieras y otras
Impacto de la diferencia de cambio en la posición financiera de la Compañía – Nuestros pasivos denominados en dólares se vieron positivamente afectados por la apreciación del 11% del Peso durante el período de seis meses finalizado el 31 de diciembre de 2002, generando un resultado positivo de Ps.157,7 millones. La exposición de nuestros activos a esta misma variable económica durante el mismo período generó una pérdida de Ps.22,3 millones. El resultado neto generado por la apreciación del Peso fue de Ps.135,4 millones y fue registrado en la línea de “Efectos de financiación” explicando considerablemente la ganancia en esa línea y en el período.
Reestructuración de la deuda - El 15 de noviembre hemos firmado el Acuerdo Marco de Refinanciación y el 21 del mismo mes se concretó la operación con los seis bancos acreedores (Banca Nazionale del Lavoro, BankBoston, Banco Ciudad, HSBC, Banco Itaú y Banco Nación) para refinanciar el Préstamo Sindicado por US$ 80,0 millones y las Obligaciones Negociables a tasa flotante por US$ 37,0 millones a través del siguiente esquema:
I. US$ 13,6 millones en efectivo, reduciendo el capital;
II. US$ 15,0 millones de Obligaciones Negociables Convertibles con una tasa del 8% y vencimiento en el 2007, suscriptas por el BankBoston como intercambio por la antigua deuda;
III. US$ 37,4 millones de Obligaciones Negociables Garantizadas a tasa flotante, con una tasa de interés de LIBOR a 90 días más 200 puntos básicos y con vencimiento en el 2009. Estas Obligaciones Negociables están garantizadas con una hipoteca en primer grado de privilegio sobre algunas de nuestras propiedades por un valor equivalente al 50% de la deuda; y
IV. US$ 51,0 millones de Préstamo no Garantizado con vencimiento en el 2009. El 69% de este Préstamo devenga una tasa de interés de LIBOR a 90 días más 200 puntos básicos, mientras que el resto devenga una tasa de interés fija escalonada que se inicia en un nivel de 5,5% hasta alcanzar un nivel de 6,5%.
Emisión de obligaciones negociables convertibles en acciones ordinarias de IRSA - El 21 de noviembre de 2002 culminó exitosamente la oferta de las obligaciones negociables convertibles en acciones ordinarias de nuestra Compañía por un monto total de hasta US$ 100 millones. Dichas
Press Release
obligaciones negociables están acompañadas por un warrant que ofrece la opción de adquirir acciones adicionales. El precio de suscripción fue del 100% del valor nominal de las obligaciones negociables convertibles, las cuales devengan una tasa del 8% anual pagadera semestralmente y vencen en noviembre de 2007. El precio de conversión es de US$ 0,5450 por acción ordinaria, lo que significa que cada obligación negociable convertible es canjeable por 1,8349 acciones ordinarias. Los fondos generados por la emisión fueron destinados fundamentalmente a cancelar y reestructurar pasivos existentes a la fecha quedando una posición de US$ 55 millones de caja para capital de trabajo.Cancelación del préstamo con Goldman Sachs. El 4 de diciembre de 2002 hemos cancelado nuestra deuda con GSEM/AP Holdings, L.P. (Goldman Sachs) que ascendía a US$ 16,3 millones entre capital e intereses devengados, por un total de US$ 11,1 millones.
Distribución de acciones en cartera de IRSA. A partir del 19 de diciembre de 2002 se han puesto a disposición de los accionistas de IRSA 4.587.285 acciones que han sido distribuidas en forma proporcional a las tenencias respectivas de las acciones propias adquiridas. Dicha distribución representa el 2,21% sobre el capital social en circulación.
Ajuste del precio de conversión. A causa de la distribución de 4.587.285 acciones en cartera, la Compañía ha ajustado el precio de conversión de sus Obligaciones Negociables Convertibles de acuerdo a lo previsto en las cláusulas de emisión. El precio de conversión de las Obligaciones Negociables pasó de US$ 0,5571 a US$ 0,5450 y el precio de ejercicio de los warrants pasó de US$ 0,6686 a US$ 0,6541 por acción ordinaria. Dicho ajuste se hizo efectivo a partir del 20 de diciembre de 2002.
Compra de acciones y obligaciones negociables convertibles de APSA. Durante el mes de enero de 2003, adquirimos 3,4 millones de acciones adicionales de APSA con lo cual nuestra participación asciende hoy al 54,9%. Asimismo, también adquirimos 2,6 millones de obligaciones negociables convertibles de APSA que sumadas a las 27.324.848 suscriptas al momento de la emisión, totalizan un 59,9% de las ON emitidas por nuestra subsidiaria.
Deuda de Hoteles Argentinos. Nuestra subsidiaria Hoteles Argentinos, propietaria del Hotel Libertador, posee un préstamo por US$ 12 millones con el BankBoston N.A. Existen hoy cuotas de capital e intereses vencidas que se encuentran impagas y estamos en negociaciones con el objetivo de llegar a un acuerdo respecto a este pasivo. Este préstamo es sin recurso contra IRSA.
Mejora en la calificación de riesgo de nuestro Programa Global de Obligaciones Negociables por hasta US$ 250 MM. El 28 de enero de 2002, la calificadora de riesgo Fitch Argentina Calificadora de Riesgo S.A., elevó la calificación de nuestro Programa Global de Obligaciones Negociables por hasta US$ 250 MM de C (arg) a B- (arg). La suba responde a la readecuación de nuestra estructura de deuda, concentrando la totalidad de la misma en el largo plazo. Nuestra deuda garantizada por US$ 37,4 millones ha sido emitida bajo este programa.
Mejora en el dictamen de los auditores externos. PricewaterhouseCoopers, nuestros auditores externos, producto de la reestructuración de nuestra deuda, han eliminado de su informe sobre los presentes estados contables “la incertidumbre respecto de la posibilidad de que continuemos operando como una empresa en marcha “ que se venía informando desde junio de 2001.
Press Release
Descripción de la deuda actual y cronograma de vencimientos de IRSA (sin incluir APSA)(1) Hoteles Argentinos S.A. es una subsidiaria al 80% de IRSA. Este pasivo es sin recurso contra IRSA.
Cronograma de vencimientos (sin incluir Hoteles Argentinos y APSA)
VII. Breve comentario sobre perspectivas para el próximo trimestre.
Creemos que lo peor ya ha pasado, y como la historia lo indica, profundas crisis traen aparejadas oportunidades y crecimiento.
Nuestra Compañía pudo afrontar las condiciones adversas que se le presentaron durante la crisis Argentina, siendo una de las pocas empresas que evitó el default. La exitosa suscripción de nuestras Obligaciones Negociables Convertibles ha reflejado la confianza que tanto el mercado local como internacional posee en nuestra Compañía. También los bancos han colaborado para la refinanciación de nuestra deuda a plazos mayores y tasas más bajas.
Los fondos provenientes de las Obligaciones Negociables Convertibles nos han posicionado con una situación de caja privilegiada que nos permitirá aprovechar las oportunidades que se presenten en el mercado, especialmente en un momento en el que los precios de los inmuebles han caído significativamente.
Para la Argentina, si bien la refinanciación de los vencimientos de deuda con el FMI posibilita una reducción de la incertidumbre económica, el mapa político-electoral continúa muy complicado y éste sigue siendo el principal obstáculo a la hora de elaborar predicciones macroeconómicas.
La administración de Luiz Inácio da Silva en Brasil tuvo un buen comienzo, reflejado en la mejora de los principales indicadores financieros, pero todavía existen riesgos en el horizonte.
Deuda de IRSA Tasa de interés Vencimiento
Préstamo no Garantizado US$ 51 LIBOR + 200 bps Nov-09
ONs Garantizadas US$ 37 LIBOR + 200 bps Nov-09
Préstamo Hoteles Argentinos S.A. (1) US$ 12 LIBOR + 500 bps Ene-06
Total Deuda US$ 100
ONs Convertibles US$ 100 8% Nov-07
Principal (MM) $0 $0 $9 $9 $118 $18 $35 $0 $20 $40 $60 $80 $100 $120 $140
Año
U
S
$ MM
2005 2006 2007 2008 2009 2004 2003 Convertible $100 18Press Release
Somos optimistas respecto del futuro. Nuestro cauteloso actuar nos ha destacado en el mercado y es su confianza la que nos permite seguir creciendo. Los tiempos de ajustes están finalizando y en cuanto las condiciones estén dadas, pondremos en marcha ambiciosos proyectos postergados por la recesión.Este press release contiene declaraciones que constituyen manifestaciones referentes a eventos futuros, en el sentido de que incluye manifestaciones sobre la intención, creencia o expectativas actuales de nuestros directores y funcionarios respecto de nuestro futuro desempeño operativo. Debe tenerse en claro que tales manifestaciones no constituyen garantías de desempeño futuro, y pueden estar sujetas a riesgos e incertidumbres y que los resultados reales pueden diferir de aquellos expresados en este reporte. No asumimos ninguna obligación de difundir públicamente los cambios en tales manifestaciones sobre eventos futuros con posterioridad a la presentación de este press release a fin de reflejar eventos o circunstancias posteriores o el acaecimiento de hechos no previstos.
Si desea ser incluido o removido de la lista de mailing de IRSA o de APSA, por favor envíe un mail con sus datos a pvilarino@irsa.com.ar
Press Release
IRSAPrincipales indicadores consolidados
Por el período de seis meses finalizado el 31 de diciembre de 2002 y 2001 (En miles de Pesos argentinos expresados en moneda constante al 31/12/02)
Seis meses
Año fiscal 2003 Año fiscal 2002 Seis meses Cambio % Estado de resultados
Corresponde al estado de resultados consolidado Ventas Ventas y desarrollos Oficinas y otros Centros comerciales Hoteles 21.465 9.580 52.732 16.904 23.346 26.796 0 21.389 -8,1% -64,2% 100% -21% Totales ventas 100.681 71.531 40,8% Costos operativos (72.831) (33.694) 116,2% Ganancia bruta 27.850 37.837 -26,4%
Gastos de comercialización y administración (26.107) (21.322) 22,4%
Resultado por rescisiones de contratos de ventas de inmuebles 0 0 0,0%
Resultado por operaciones y tenencia de activos inmobiliarios (775) (4.563) -83,0%
Resultado operativo 968 11.952 -91,9%
Efectos de la financiación 147.676 (96.023) 253,8%
Resultado por participación en compañías vinculadas (2.976) (28.187) 89,4%
Otros ingresos (egresos) 10.765 (2.917) 469,0%
(Pérdida)-Ganancia ordinaria antes de impuesto 156.433 (115.175) 235,8%
Participación Minoritaria (26.783) (1.133) 2263,9%
Impuesto a las ganancias y ganancia mínima presunta (2.601) (3.260) -20,2%
(Pérdida)-Ganancia ordinaria del período 127.049 (119.568) 206,3%
Resultados extraordinarios 0 0 0,0%
(Pérdida)-Ganancia neta 127.049 (119.568) 206,3%
Balance resumen
Corresponde a los estados contables consolidados
Caja y Bancos 33.995 11.857 793%
Inversiones 227.147 49.444 -14%
Créditos por ventas, alquileres y otros créditos 50.314 124.162 -65%
Bienes de cambio 16.308 39.675 -47%
Activo corriente 327.764 225.138 -32%
Créditos por ventas y otros créditos 50.436 46.195 -45%
Bienes de cambio 9.300 59.512 7%
Inversiones 429.337 765.040 -48%
Bienes de uso y activos intangibles 1.263.881 470.221 161%
Activo no corriente 1.752.954 1.340.968 29%
Total del activo 2.080.718 1.566.106 20%
Préstamos financieros de corto plazo 63.035 431.113 -85%
Pasivo corriente 128.589 493.115 -74%
Préstamos financieros de largo plazo 810.917 27.204 2881%
Pasivo no corriente 849.467 34.045 2395%
Total del pasivo 978.056 527.160 86%
Participación minoritaria 462.035 87.616 427%
Patrimonio Neto 640.627 951.330 -33%
Ratios seleccionados
Deuda/Patrimonio Neto 152,7% 55,4% 176%
Valor de libros por GDS 30,22 44,87 -33%
Ganancia neta por GDS 5,99 (5,64) 206%
EBITDA (000) (del período) - Ver nota (2) 55.440 6.562 745%
EBITDA (000) (últimos 12 meses) - Ver nota (2) 91.881 63.700 44%
EBITDA por GDS 2,62 0,31 745%
EBITDA /Ganancia neta 0,44 (0,05) 895%
Promedio del periodo de GDS 21.199.927 21.199.927 0%
Nota: El estado de resultados se encuentra consolidado en base proporcional mientras que el EBITDA se prepara con información consolidada en base RT4, método tradicional, ya que este es el método definido en los covenants de la Compañía.
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elease
IR S A Inf o rm ación po r u n ida d de nego cio P o r e l per íod o de sei s m eses f in al iz ado e l 31 de di ci em bre de 2002 y 20 01 (E n m ile s de P es os argent in os ex pres ados en m oneda c onst ant e al 31/ 12/ 02) Ve n tas y Des arrollos O ficinas y O tr o s (a) Ce ntro s C o me rciale s Hot ele s In te rn acion al Total Po r el p erí o d o fi nal iz ad o el 3 1 d e d ic iemb re d e 20 02 In greso s 21. 46 5 9. 580 52. 73 2 16. 90 4 - 10 0. 681 Cos tos -24. 90 1 -4 .3 69 -34. 31 2 -9 .2 49 - -72. 83 1 Gananc ia Bruta -3. 4 3 6 5.2 12 18. 42 0 7.6 55 - 27. 85 0 Gast os Adm in ist raci ón -2 .9 75 -1 .3 70 -8 .7 86 -4 .6 62 - -17. 79 3 G as tos Comerc ializ ac ión -1 .4 09 -2 -5 .3 72 -1 .5 31 - -8 .3 14 Rt do .p or Re sci si ón d e T or re s - - - - - - R tdo.por Op. Y Tenenc ia Ac t. Inmobiliarios -7 75 - - - - -7 75 R es u ltado O p erati vo -8. 5 9 5 3.8 39 4.2 62 1.4 62 - 96 8 Dep rec iac iones y amortiz ac iones ( b ) 1. 550 3. 055 29. 63 8 2. 426 - 36. 66 9 Ve n tas y Des arrollos O ficinas y Otr o s ( a) Ce ntro s C o me rciale s Hot ele s In te rn acion al Total Po r el p erí o d o fi nal iz ad o el 3 1 d e d ic iemb re d e 20 01 In greso s 23. 34 6 26. 79 6 - 21. 38 9 - 71. 53 1 Cos tos - 11. 11 3 - 6. 464 - - 16. 11 7 - - 3 3. 694 Gananc ia Bruta 12. 23 3 20. 33 3 - 5.2 72 - 37. 83 7 Gast os Adm in ist raci ón - 6. 565 - 3. 097 -4 50 - 6. 224 -4 71 - 1 6. 807 G as tos Comerc ializ ac ión - 2. 474 - 70 - - 1. 971 - - 4. 515 Rt do .p or Re sci si ón d e T or re s - - - - -1 91 - R tdo.por Op. Y Tenenc ia Ac t. Inmobiliarios - 4. 754 - - - -2 79 - 4. 563 R es u ltado O p erati vo - 1. 5 61 17. 16 5 -45 0 - 2. 9 23 -28 0 11. 95 3 Dep rec iac iones y amortiz ac iones ( b ) 62 9 3. 908 - 4. 006 - 8. 543 No ta s : (a ) Inc luye ofic inas , loc ales c omerc iales y res idenc ial. (b ) Inc luida en el res ultado opera tivo. Para el período finaliz ado el 3 1 de dic iembre de 20 02 s e utiliz a el m ét od o de c on sol id ac ió n RT 4 m ien tr as q ue p ar a el p erí od o f in al iz ado e l 3 1 de diciembre d e 20 01 s e utiliz ó el m ét odo de c ons ol id ac ión pr oporc ion al.Press Release
IRSAPrincipales indicadores consolidados Información trimestral
Por el período de seis meses finalizado el 31 de diciembre de 2002 (En miles de pesos argentinos expresados en moneda constante al 31/12/02)
I Trimestre II Trimestre Año fiscal
Set 02 Dic 02 2003
Estado de resultados
Corresponde al estado de resultados consolidado. Ventas Ventas y desarrollos 14.102 7.363 21.465 Oficinas y otros 5.466 4.114 9.580 Centros comerciales 23.005 29.727 52.732 Hoteles 7.263 9.641 16.904 Internacional Totales ventas 49.836 50.845 100.681 Costos operativos (37.476) (35.355) (72.831) Ganancia bruta 12.360 15.490 27.850
Gastos de comercialización y administración (15.782) (10.325) (26.107)
Resultado por rescisiones de contratos de ventas de
inmuebles Resultado por operaciones y tenencia de activos
inmobiliarios (775) 0 (775)
Resultado operativo (4.198) 5.166 968
Resultados financieros, netos 79.524 68.152 147.676
Resultado por participación en compañías vinculadas 344 (3.320) (2.976)
Otros ingresos (egresos) 9.448 1.317 10.765
(Pérdida)-Ganancia ordinaria antes de impuesto 85.118 71.315 156.433
Participación minoritaria (16.791) (9.992) (26.783)
Impuesto a las ganancias y ganancia mínima presunta (1.630) (971) (2.601)
(Pérdida)-Ganancia ordinaria del período 66.697 60.352 127.049 Resultados extraordinarios
Press Release
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