Determinar TIR
Valor Nominal (VN) 1000
Plazo de Vencimiento 4
Tasa cupon (Pagado
Anualmente) 12%
Precio (P) 1200
Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 Año 4
1200 120 120 120 1120
Factor (6%) 0.943396226 0.889996 0.839619283 0.792094 1200 113.2075472 106.7996 100.754314 887.1449 Factor (7%) 0.934579439 0.873439 0.816297877 0.762895 1200 112.1495327 104.8126 97.95574523 854.4426
V Absoluto
38.54577394 1%
30.63943718 X
X= 0.79%
TIR= 7.00% -0.79% 6.21%
#VALUE!
Supongamos que un inversor puede comparar un bono con Valor Nominal (VN) de
$1.000, plazo de vencimiento de 4 años, tasa cupón de 12%, pagado anualmente. por
$ 1.200. Determine el rendimiento al vencimiento del bono.
30.63944
38.54577
Valor Nominal
(VN) 1000
Plazo de
Vencimiento 3
Tasa cupon (Pagado
Anualmente) 10%
Precio (P) Determinar Rendimiento al Vencimiento (RAV
o TIR) 12%
Año 1 Año 2 Año 3
Cupones 100 100 1100
RAV 12% 0.892857143 0.797193878 0.711780248
Valor Presente 89.28571429 79.71938776 782.9582726
PRECIO 951.9633746
#VALUE!
Supongamos el caso de un bono con Valor Nominal de $ 1.000, pago de cupón de $ 100 (10%) al final de cada año y al que le restan 3 años hasta su vencimiento. La tasa de rendimiento al vencimiento requerido por el inversionista es del 12% anual.
Determine cuanto se puede pagar por ese bono (Valor Presente, Precio)
Valor Nominal (VN) 1000
Plazo de Vencimiento 4
Tasa cupon (Pagado Anualmente) 10%
Precio (P) 1200
Determinar Rendimiento al Vencimiento
(RAV o TIR) 12%
Periodo 1 Periodo 2 Periodo 3 Periodo 4 Periodo 5 Periodo 6
Cupones (1000*(10%/2)) 50 50 50 50 50 1050
0.943 0.890 0.840 0.792 0.747 0.705
RAV 12%
Valor Presente 47.17 44.50 41.98 39.60 37.36 740.21
PRECIO 950.83
Consideremos un bono con Valor Nominal de $ 1.000, pago de cupón
10% anual pagado semestralmente y al que le restan 3 años hasta su
vencimiento. La tasa de rendimiento al vencimiento requerido por el
inversionista es del 12% anual. Determine su precio.
Precio de un Bono del Estado
Año Bono A Bono B ETTI Factor Bono Estado
0 (1,000.00) (600.00) (1,016.45)
1 1,110.00 0.00 11.00% 0.9009009 110.00
2 726.00 10.00% 0.82644628 1,110.00
TIR 11.000% 10.000% 10.051%
#VALUE!
En el mercado secundario están disponibles los siguientes bonos:
Bono A: Bono cupón cero a un año que se adquiere por 1.000 € y se amortiza por 1.110 €.
Bono B: Bono cupón cero a dos años que se adquiere por 600 € y se amortiza por 726 €.
Determine el precio de adquisición de un Bono del Estado de nominal 1.000 € que proporciona un cupón anual del 11% y al que restan dos años para su amortización.
Rentabilidad de un Bono
Solución TIR 10% efectivo anual
Cupón % 10% anual
Nominal $100.00
Cupón $10.00 anual
Año Flujo Caja 0 -$100.00
1 $10.00
2 $10.00
3 $10.00 TIR 10%
4 $10.00
5 $110.00 También se puede calcular la TIR acudiendo la la fórmula TIR de Exce
TIR 10%
Un bono estandar es aquel que cumple las siguientes condiciones:
1 Se adquiere por el nominal
2 Se amortiza por el nominal (no existe prima de amortiza 3 La periodicidad de cobro de cupón es constante.
#VALUE!
Calcular la rentabilidad de un bono a 5 años, cupón 10% anual que se adquiere por el nominal.
Por ser un bono estandar la TIR se puede calcular simplemente dividie cupón entre el nominal. O bien diciendo que la TIR coincide con el Cup expresado en porcentaje.
Un bono estandar se puede interpretar como un préstamo americano.
puede calcular el tipo de interés que paga sin más que dividir el cupón nominal. Esto es, cupón (en %) y TIR coinciden.
cel.
ación) idiendo el l Cupón
. Por ello, se n entre el
Rentabilidad de un Bono de cupón semestral
Solución TIR 10.25% efectivo anual
Cupón % 5% semestral
Nominal $100.00
Cupón $5.00 semestral
Semestre Flujo Caja 0 -$100.00
1 $5.00
2 $5.00
3 $5.00 TIR semestr 5%
4 $5.00 TIR 10.25%
5 $5.00
6 $5.00 También se puede calcular la TIR acudiendo la la fórm
7 $5.00
8 $5.00 TIR semestr 5%
9 $5.00 TIR 10.25%
10 $105.00
Calcular la rentabilidad de un bono a 5 años, cupón del 5% semestral que se adquiere por el no
Por ser un bono estandar la TIR se puede calcular sim cupón entre el nominal. O bien diciendo que la TIR coincid expresado en porcentaje. Pero en este caso al ser sem es semestral. Finalmente hemos de anualizarla.
mula TIR de Excel.
ominal.
simplemente dividiendo el incide con el Cupón mestrales los flujos, la TIR
TIR de un Bono
Solución TIR 5.8824% efectivo anual
Cupón % 6% anual
Nominal $1,000.00
Cupón $60.00 anual
Prima Amort. $20.00
Precio % $1.02
Precio $1,020.00 TIR 5.8824%
Año Flujos Caja 0 -$1,020.00
1 $60.00 TIR 5.8824%
2 $60.00
3 $60.00
4 $1,080.00
En el mercado secundario cotiza un bono al 102% sobre el nominal que es de 1.000 $, paga un cu 6% anual venciendo el primero de ellos dentro de un año. El bono madura a los 4 años y paga u amortización de 20 $. Calcular la TIR.
Este bono no es un bono estandar , pero como precio de adquisición con el de amortización má (1.020 $) se puede calcular la TIR como si de un estandar se tratara. Esto es, dividiendo el cupón precio de adquisición.
También se puede calcular la TIR usando la fórm Excel
