Tema 2. El mercado de bienes

Tema 2. El mercado de bienes

Carlos Llano

Referencias:

• Blanchard, Amighini & Giavazzi (2012): Cap. 3 y 5.

• Mankiw: Capítulos: 3 y 10.

Nota: algunas de estas transparencias se han desarrollado a partir de presentaciones oficiales de los libros de texto (Mankiw y Blanchard et al), así como de materiales desarrollados por compañeros del Departamento de Análisis Económico de la UAM (Ainhoa Herrarte). Los errores y omisiones son atribuibles solamente al profesor de esta materia. Gracias.

GECO- Macroeconomía Cerrada. 1

Semestre

Índice (según la Guía docente) Tema 2. Mercado de bienes

2.1 Introducción a los ciclos económicos

2.2 El modelo renta-gasto o aspa keynesiana 2.3 Los multiplicadores de la política fiscal

2.4 La función de inversión

2.5 La curva IS

 El PIB efectivo es el PIB observado o registrado. Es el que aparece en las

estadísticas de la Contabilidad Nacional

 PIB potencial: PIB que podría alcanzar una

economía si se utilizaran todos sus recursos en pleno empleo. Otras denominaciones:



PIB pleno empleo; PIB natural; PIB Tendencial

PIB efectivo vs. PIB potencial

0 5 10 15 20 25 30

1981TII 1982TII 1983TII 1984TII 1985TII 1986TII 1987TII 1988TII 1989TII 1990TII 1991TII 1992TII 1993TII 1994TII 1995TII 1996TII 1997TII 1998TII 1999TII 2000TII 2001TII 2002TII 2003TII 2004TII 2005TII 2006TII 2007TII 2008TII 2009TII

Tendencia Tasa de paro (Estimación Tasa natural de paro) Tasa de paro (EPA)

Tasas de crecimiento del PIB real y el consumo Tasas de crecimiento del PIB real y el consumo

-4 -2 0 2 4 6 8 10

1970 1975 1980 1985 1990 1995 2000 2005

Tasa de crec. del PIB real

Tasa de crecimiento promedio

Tasa de crecimiento del consumo Variación

porcentual respecto a cuatro trimestres anteriores

Tasas de crecimiento del PIB real, el consumo y la inversión Tasas de crecimiento del PIB real, el consumo y la inversión

-30 -20 -10 0 10 20 30 40

1970 1975 1980 1985 1990 1995 2000 2005

Variación porcentual respecto a cuatro trimestres anteriores

Tasa de

crecimiento de la inversión

Tasa de crecimiento del

PIB real

Tasa de crecimiento del consumo

El PIB vs el paro. EEUU.

El PIB vs el paro. EEUU.

0 2 4 6 8 10 12

1970 1975 1980 1985 1990 1995 2000 2005

% de la pob.

activa

Tasa de crec. del PIB real

Tasa de desempleo, u

Índice (según la Guía docente) Tema 2. Mercado de bienes

2.1 Introducción a los ciclos económicos

2.2 El modelo renta-gasto o aspa keynesiana 2.3 Los multiplicadores de la política fiscal 2.4 La función de inversión

2.5 La curva IS

Conceptos fundamentales



La composición del PIB



La demanda de bienes



La determinación de la producción de equilibrio



La inversión es igual al ahorro: otra manera de concebir el equilibrio del mercado de bienes



¿Es el Gobierno realmente omnipotente? Una

advertencia

Introducción



Las variaciones de la demanda de los bienes alteran la producción.



Las variaciones de la producción alteran la renta.



Y las variaciones de la renta alteran la demanda de bienes.

Producción

Demanda

Renta

OJO: Producción=Renta

1. Introducción

 El modelo renta-gasto o modelo del multiplicador keynesiano (John Maynard Keynes, 1936) sirve para explicar el funcionamiento de una economía a CORTO PLAZO

 Debe permitir contestar a:

 ¿cómo se determina el nivel de producción en una economía a corto plazo?

 ¿por qué crece o disminuye la producción (el PIBpm) a corto plazo?

 ¿por qué crece o disminuye el empleo a corto plazo?

 ¿qué factores determinan el gasto de los agentes económicos (familias, empresas y sector público) a corto plazo?

 ¿cómo y por qué ajustan las empresas sus procesos de producción?

 ¿cómo se ajusta la producción cuando está en desequilibrio?

 Todos los modelos económicos están apoyados en una serie de supuestos o hipótesis. Si no se cumplen las hipótesis, las

predicciones del modelo serán incorrectas

2. Hipótesis del modelo

 1) A corto plazo el nivel de producción de una economía viene determinado fundamentalmente por el nivel de gasto que los agentes económicos planean o desean realizar.

 El comportamiento de las empresas es pasivo, ya que las empresas producen más o menos cantidad en función del gasto que deseen

realizar los hogares

 Por tanto, a corto plazo, el motor de la producción (PIB) es la Demanda de bienes

 2) A corto plazo, precios y salarios son rígidos (no varían)

 Sin embargo, muchos precios y salarios NO se ajustan instantáneamente, sino que lo hacen lentamente

 Ej: el salario de los trabajadores, a corto plazo no varía. Los salarios tienden a negociarse para al menos por 1 año

 La rigidez de precios es un buen supuesto para estudiar el CORTO PLAZO

3. Hipótesis del modelo

 3) Las empresas están dispuestas a ofrecer cualquier cantidad de producto al precio de mercado.

 4) A corto plazo, el capital y la tecnología permanecen constantes.

Sólo es posible aumentar la producción aumentando el empleo:

Función de producción  Y = N (N= # de personas ocupadas).

 5) Existe desempleo (involuntario). Dado que para aumentar la producción hay que aumentar el empleo, es preciso que haya

personas desempleadas que deseen trabajar “al salario del mercado”.

 6) La autoridad económica de un país, a través de la aplicación de políticas económicas (políticas fiscales), puede influir sobre el nivel de producción amortiguando los periodos de recesión económica para evitar que aumente demasiado el desempleo.

 7) Versión simplificada del modelo: Economía Cerrada (no hay ni exportaciones ni importaciones)

Ventajas e inconvenientes del modelo Renta-Gasto



Ventajas:

 Muy sencillo



Inconvenientes:

 Se limita a informar sobre el equilibrio en el mercado de bienes, sin considerar las tensiones sobre el mercado de dinero y bonos (Eq.

Parcial)

 No dice nada sobre la inflación (asume precios y salarios fijos)

 Al considerar la política fiscal, sobrevalora los efectos multiplicadores, ya que no considera los efectos “expulsión” derivados de las subidas del tipo de interés o de los precios.

 Tiende a sobreestimar la necesidad de intervención del gobierno

4. Esquema simplificado del modelo

 _Gasto

Autónomo

Exceso de demanda

De bienes y servicios Caída de existencias

Y (producción y renta) N (empleo)

 Yd

 C y Sp

 _Gasto

Autónomo

Exceso de demanda

De bienes y servicios Caída de existencias

 Y Efecto directo

Efecto secundario o inducido

La composición del PIB

 C: Consumo



Los bienes y los servicios comprados por los consumidores (68% del PIB)

 I: Inversión fija



Inversiones residenciales y no residenciales (15% del PIB)

 G: El gasto público



Bienes y servicios comprados por el Estado

en todas sus instancias. No comprende las

transferencias del Estado (18% del PIB).

La composición del PIB

ACLARACIONES:

 X - Q: Exportaciones netas



Exportaciones (X) (11% del PIB) - Importaciones (Q) (13% del PIB)



X > Q: superávit comercial



X < Q: déficit comercial (2% del PIB)

I _S : Inversión en existencias



Producción - ventas (1% del PIB)

La composición del PIB (USA)

Miles de millones % del PIB

PIB (Y) 8509 100

Consumo (C) 5806 68

Inversión (I) 1308 15

No residencial 939 11

Residencial 369 4

Gasto público (G) 1488 18

Exportaciones netas -154 -2

Exportaciones (X) 958 11

Importaciones (Q) -1112 -13

Inversión en existencias (I

) 61 1

1. Todas las empresas producen el mismo bien (El mercado de bienes).

2. La oferta de bienes es totalmente elástica al precio P (válido sólo para el CP).

3. La economía es cerrada. (X - Q = 0) Suposiciones de nuestro modelo simple:

G I

C

Z   

Q - X

G I

C

Z    

Demanda total



C depende de la renta disponible (Y

)



(+): un aumento de la renta disponible (Y

) lleva a un aumento del consumo (C).



C = C(Y

) es una ecuación de conducta.

El consumo (C)

C = C

+ c

Y

c

= propensión a consumir; C

= consumo autónomo.

• C

= variación de C ante un cambio en la renta.

 0 < C₁ < 1



C

= C cuando Y

es cero



¿Cómo se puede consumir si Y

es cero?

Consumo y renta disponible

Renta disponible,Y_D

Consumo, c

Función del consumo C = C₀ + c₁Y_D

Pendiente = propensión marginal a consumir = c

C

Consumo autónomo. Es el

consumo que realizan las familias

que no está explicado por la renta disponible

0 1 0

0.7 *

C  C  c Yd  C  Yd

La demanda de bienes



C = C

+ c

Y





( )

trasferencias recibidas por los consumidores)

(Impuestos -

renta ( Renta disponible

T Y) -

(Y

) 

( Y

)  Y - T    Y T Tr

El consumo (C)

Yd = PIBpm – T + TRsp + RRNeta – D – Bn

En economía cerrada sin depreciación ni ahorro empresarial.

Yd = PIBpm – Bnd – T + TR Si agrupamos T y Tr

T = T neto de transferencias = (Tb + CSS + Td) - TRsp

Yd  Y - T



Como Yd=consumo privado (C)+ ahorro de los hogares (Shogares), entonces:

Yd  C + S  PIBpm – Tnetos de transferencias

De RPBD (Yd) a “Capac/Nec Financ”

C = C ₀ + c ₁ Y _D





( Y

)  Y - T + Tr

+ C  C

c (Y - T +Tr) El consumo (C): RESUMEN



El consumo es una función de Y , T, Tr.



Si Y es elevado, C aumenta pero en una proporción menor.



Si T es elevado, C disminuye pero en una proporción menor.



Si Tr es elevado, C aumenta pero en una proporción

menor.

La función de consumo

Y

C

autóno

mo C = 200 + c

*Y

S

= Y

- C c

0 200 200 0-200= -200 - -

500 200 200+0,7*500= 550 500-550= -50 0,7 1,1

1000 200 200+0,7*1000= 900 1000-900= 100 0,7 0,9 2000 200 200+0,7*2000= 1600 2000-1600= 400 0,7 0,8 4000 200 200+0,7*4000=3000 4000-3000= 1000 0,7 0,75

La función de ahorro privado

 Hipótesis: sólo ahorran las familias (las empresas no, Bnd=0)

 ¿por qué ahorran las familias?

 para financiar su consumo durante la jubilación

 para comprar viviendas u otros bienes de coste elevado (coches, etc.)

 para hacer frente a pagos imprevistos (enfermedades, accidentes, periodos transitorios de desempleo): ahorro por precaución

 para financiar la educación de los hijos y dejarles un patrimonio en herencia: ahorro por altruismo

 Al principio de la vida laboral la renta disponible de los hogares es muy baja (contratos de aprendizaje o primer empleo) y va

aumentando a medida que los individuos van acumulando experiencia.

La función de ahorro privado

 A partir de la jubilación la renta disponible de las familias vuelve de nuevo a disminuir.

 Si un individuo decide no ahorrar su consumo será diferente a lo largo del tiempo, pero, en general, los hogares prefieren que su consumo sea “más uniforme” a lo largo del tiempo y por ese motivo deciden ahorrar en unos periodos (ahorro positivo, cuando uno tiene una renta disponible “elevada”) y endeudarse en otros (ahorro

negativo, cuando la renta disponible es baja)

 El ahorro acumulado a lo largo del tiempo da lugar a la riqueza de los hogares (RW)

 RW_t = RW_t-1 + S_t-1

 El ahorro es una variable flujo (“a lo largo de este año he ahorrado

2.000 euros”) y la riqueza es una variable stock (“mi riqueza actual son 10.000 euros”)

La función de ahorro privado



¿Qué hacen las familias con el ahorro acumulado a lo largo del tiempo? Compran activos:

 Activos reales (vivienda, capital productivo, obras de arte, etc.)

 Activos financieros (dinero efectivo, depósitos bancarios, deuda pública, acciones de empresas, etc.)



La compra de activos financieros se denomina Inversión financiera y es diferente de la Inversión en capital

(compra de maquinaria y equipo, gasto en construcción)

La función de ahorro privado



Yd = C + Sp

0 1

C  C  c Yd

0 1

( )

p d d

S  Y  C  c Y

0

(1

)

p d

S   C  Y  c

Deducimos la función de ahorro a partir de la función de Consumo Sp = Yd – C

Donde (1-c) es la propensión marginal a ahorrar (lo que varía el ahorro privado al variar la renta disponible)

 

0

(1

)

S

  C   c Y   T Tr

La función de ahorro privado

Yd

C autóno

mo C S

1 - c PMeS

0 200 200 -200 - -

500 200 550 -50 0,3 -0,1

1000 200 900 100 0,3 0,1

2000 200 1600 400 0,3 0,2

4000 200 3000 1000 0,3 0,25

La función de ahorro privado: representación gráfica

Sp

Yd

) 1

( c Y

C

S

  



 C

La inversión es una variable exógena: no se

explican dentro del modelo, sino que viene dada.

La inversión (I)

_

I

I  I: no responde a las variaciones de producción (Y)

Diferencia entre “inversión planificada”

(autonoma) y “no planificada” (variación de existencias).

Hip. 1:

Hip. 2:

0

* *

I I   a Y b i 

La función de inversión

Inversión Tipo

de Interés

(i)

I’ = f (i)

I’ = f (I₀;Y)

Aumento de las ventas (PIB)

Mejora de las expectativas empresariales

0

* *

I I   a Y b i 

Disminución de las ventas (PIB)

Empeoramiento de las expectativas empresariales

I’ = f (I₀;Y)

5.3. La función de inversión

I

aY bi

I

I   

Y

I

I I 

Y0 Y1

a = sensibilidad de la inversión ante cambios en la renta

(ventas)

b = sensibilidad de la inversión ante cambios en el tipo de

interés

a > 0 y b > 0

 G y T describen la política fiscal

El gasto público (G)

¿Qué es la política fiscal?

 La elección de los impuestos y del gasto del Estado.

 G y T son variables exógenas:

 G y T dependen del “politico”

 ¿Es esto realista?

Hip. 1:

Impuestos y Gasto

Fijos

 G y T describen la política fiscal

El gasto público (G)

¿Qué es la política fiscal?



G=G

; Tr=Tr



T=t*Y Hip. 2:

Impuestos proporcionales



G=f(Y); Tr=f(Y)



T=t*Y Hip. 3:

Impuestos,

gastos y

transferencias

proporcionales

La determinación de

la producción de equilibrio

Z  C I G (X - IM 0)   

( )





C C c Y - T + Tr

Z  C c Y - T + Tr) I G



(  

La demanda de bienes (Z)

 La demanda de bienes (Z) depende de la

renta (Y), los impuestos (T), la inversión ( ), y el gasto público (G).

_

I

 Suponga:



Las empresas no tienen existencias



Y = oferta de bienes

La determinación de

la producción de equilibrio

El equilibrio

 Oferta de bienes (Y) = demanda de

bienes (Z)



Identidad

•



Ecuación de conducta

•



Condición de equilibrio

•

D



Y Y - T + Tr

( )





C C c Y - T + Tr

Z Y 

La determinación de

la producción de equilibrio

Modelos y tipos de ecuación



Y = oferta



Z = demanda =



Y = Z en la condición de equilibrio



La determinación de

la producción de equilibrio

 (  

0 1

C c Y - T + Tr) I G

Y  C c Y - T + Tr) I G



(  

La búsqueda de equilibrio

La demanda altera la renta (producción) y la renta altera la demanda.

La producción de equilibrio

Condición de equilibrio Y = Z







(  

Z C c Y - T + Tr) I G







(  

Y C c Y -T + Tr) I G



 Trasladando c₁ al primer miembro y reorganizando los dos, tenemos que:





 

Y C c Y - c T + c Tr I G

   r  

1 0 1 1

Y - c Y C c T c T I G

  

1 0 1

Y(1 - c ) C I G - c (T - Tr)

Si dividimos ambos miembros por (1 - c

):

La producción de equilibrio

  

1 0 1

Y(1 - c ) C I G - c (T - Tr)



  

_

0 1

1

1 1

C I G - c (T - Tr) Y(1 - c )

1 - c 1 - c



 r 

      

_

0 1 1

1

Y 1 C I G - c T + c T 1 - c



La producción de equilibrio ^{Y = Z}

 r 

      

_

0 1 1

1

Y 1 C I G - c T + c T 1 - c

) (independiente de

gasto autónomo Y





¿Es positivo ?



C

e I son positivos



G - c

T

• Si

 

0 1 1

C I G - c T + c Tr

positivo es

entonces

1, G - c T

c y

G

T 



   r 

 

 

_

0 1 1

C I G - c T + c T

El multiplicador de la demanda

 

      

_

0 1 1

1

Y 1 C I G - c T + c Tr 1 - c

 ¿Qué determina el tamaño del multiplicador?

 ¿Qué implica el multiplicador?



Cuanto > propensión a consumir, c

, > multiplicador.



Una variación en el gasto autónomo hará que la

producción varíe más que la variación directa del gasto autónomo.

1

1 >1

1 - c

 Variación de Y = variación de C ₀ x multiplicador

= 1.000 millones de dólares x

= 1.000 millones de dólares x

= 1.000 millones de dólares x 2,5

= 2.500 millones de dólares

1

1 1 c

 

  

 



C

aumenta en 1.000 millones de dólares



c

= 0,6

1 1 0, 6

 

  

 

1 0, 4

 

 

 

Esquema simplificado del modelo

 _Gasto

Autónomo

Exceso de demanda

De bienes y servicios Caída de existencias

Y (producción y renta) N (empleo)

 Yd

 C y Sp

 _Gasto

Autónomo

Exceso de demanda

De bienes y servicios Caída de existencias

 Y

Efecto directo

Efecto indirecto o inducido

El equilibrio en el mercado de bienes

Renta = Producción (Y)

Demanda(Z)

Recuerde:

Producción (Y) renta (Y) Gráficamente:

Producción (Y) renta (Y) en una línea de 45





El equilibrio en el mercado de bienes

Renta,Y Demanda (Z),

Gasto Agregado

Demanda Agregada (DA)

Línea 45^o

Producción

pendiente = 1

Y₁ Z₁

El equilibrio en el mercado de bienes

Renta,Y

Línea 45^o

Producción

ZZ

Demanda ZZ depende de:

1) el gasto autónomo 2) la renta

Demanda (Z), Gasto Agregado

Demanda Agregada (DA)

Producción = Y

Z DA

1850

1850

bisectriz

E

La economía está en equilibrio cuando ZZ=Y Sólo en E se cumple que ZZ = Y

1( )

C c Y  T TR  I

I

G

1

( )

C  c TR T 

¿Cómo se obtiene la curva ZZ de Gasto Agregado?

1( )

C c Y  T TR

1( )

ZZ  C c Y  T TR  I G

El equilibrio en el mercado de bienes

Renta,Y Demanda (Z)

Línea 45^o

Producción

ZZ

Demanda

Gasto autónomo

Punto de equilibrio:

Y = Z

pendiente= 1

A

Y

   r

 

 

_

0 1 1

C I G - c T + c T

B

ZZ’

El equilibrio en el mercado de bienes

Renta,Y Demanda (Z)

Y₀

ZZ

Z₀

A

Y₁

C D

A’

Z₁

 r

    

_

0 1 1

C I G - c T + c T

 r

     

_

0 1 1

1

Y 1 C I G - c T + c T 1 - c

ZZ=C+I+G

Producción = Y Z

DA

1850 1850

bisectriz

1000 2200

1200 2000

Z>Y

Y>Z

E

Exist.

Exist.

A

B

Sólo en E se cumple que Z = Y

El equilibrio en el mercado de bienes

¿qué ocurre cuando Z ≠ Y ?

 Si Z > Y (hay exceso de demanda de bienes)  las empresas desacumulan existencias y

deciden AUMENTAR la producción

 Si Z < Y (hay exceso de oferta de bienes)  las empresas acumulan existencias y deciden

DISMINUIR la producción

El equilibrio en el mercado de bienes

¿Qué ocurre cuando se altera (p.e.

aumenta) la demanda de bienes?



La ZZ puede aumentar si aumenta cualquier componente de la ZZ:

 Aumenta el consumo privado (si Yd o si C autónomo)

 Aumenta la inversión privada

 Aumenta el gasto público



La ZZ disminuirá si disminuye cualquier componente de la ZZ:

 Disminuye el consumo privado (si Yd o si C autónomo)

 Disminuye la inversión privada

 Disminuye el gasto público

El equilibrio en el mercado de bienes

Este modelo nos permitirá contestar a preguntas como:

 ¿Qué le pasará a la producción y renta de equilibrio si mejoran (o

empeoran) las expectativas de los consumidores? (variaciones del consumo autónomo)

 ¿qué le pasará a la producción y renta de equilibrio si los consumidores modifican sus pautas de consumo incrementando (o disminuyendo) su propensión marginal a ahorrar?

 ¿Qué le pasará a la producción y renta de equilibrio si el gobierno decide aumentar (o disminuir) los impuestos?

 ¿Qué le pasará a la producción y renta de equilibrio si el gobierno decide aumentar (o disminuir) las transferencias a las familias?

 ¿Qué le pasará a la producción y renta de equilibrio si el gobierno decide aumentar (o disminuir) el gasto público?

 ¿Qué le pasará a la producción y renta de equilibrio si mejoran (o

empeoran) las expectativas empresariales? (variaciones de la inversión autónoma)

Índice (según la Guía docente)

Tema 2. Mercado de bienes

2.1 Introducción a los ciclos económicos

2.2 El modelo renta-gasto o aspa keynesiana 2.3 Los multiplicadores de la política fiscal 2.4 La función de inversión

2.5 La curva IS 2.6. Anexo:

 2.6.1. Más sobre multiplicadores:

 2.6.1.1. Multiplicadores con Impuestos proporcionales.

 2.6.1.2. La paradoja de la frugalidad.

 2.6.1.3. La política fiscal.

 2.6.2. Modelo de Fondos prestables (S-I).

2.6.1. El modelo renta gasto con Impuestos proporcionales

 La cantidad de impuestos depende de la renta: impuestos proporcionales

 T = tY siendo t el tipo impositivo medio de la economía (o < t < 1)

 Si t = 0.3 ; Y=5000; T = 0.3 x 5000 = 1500

 Si t = 0.3 ; Y = 3000; T = 0.3 x 3000 = 900

 Por tanto, dado el mismo tipo impositivo, una menor renta (PIB) implica menos recaudación de impuestos y por tanto menor ahorro público

 Consideramos TR como variable exógena (cantidad fija)

 Por tanto la renta disponible será:

 Yd = Y – T + TR

 Yd = Y – t Y + TR

 Yd = (1 – t) Y + TR

 Y por tanto, la función de consumo será:

1

( )

C   C c Y  tY  TR

Impuestos proporcionales T = t*Y

Impuestos Fijos T = T

Y = 1000

t = 0,3 (exógeno)

T = tY = 0,3*1000 = 300 (endógeno) G = 250

TR = 50

Sg = tY – G – TR = 300 – 250 – 50 = 0 Y = 800

T = tY = 0,3*800 = 240

Sg = tY – G – TR = 0,3*800 – 250 – 50 Sg = 240 – 250 – 50 = -60

Y = 1000

T = 300 (exógeno) G = 250

TR = 50

Sg = T – G – TR = 300 – 250 – 50 = 0 Y = 800

T = 300 (exógeno)

Sg = T – G – TR = 300 – 250 – 50 = 0

 Con impuestos fijos (T=T), variaciones del nivel de renta (Y) NO afectarán al ahorro público (Sg)

 Con impuestos proporcionales (T=tY), variaciones del nivel de renta (Y) SI afectan al ahorro público (Sg)

 Salvo que se diga lo contrario, ASUMIREMOS LA HIPÓTESIS DE IMPUESTOS FIJOS (T=T) (más sencillo; menos realista)

2.6.1. El modelo renta gasto con Impuestos

proporcionales

 ZZ = C + I + G

(1 )

ZZ   C c  t Y  cTR   I G

Consumo privado









R T c Y

t c

C

C   ( 1  )  I

I  G G 

2.6.1. El modelo renta gasto con Impuestos

proporcionales

G I

R T c Y

t c

C

Y   ( 1  )    G I

R T c C

Y t c

Y  ( 1  )    

(1 )

ZZ   C c  t Y  cTR   I G

 En equilibrio ZZ=Y

 Por tanto en equilibrio:

G I

R T c C

t c

Y ( 1  ( 1  ))    

) 1 ( 1 ) 1

(C cTR I G c t

Y      

) 1

( 1

1

t A c

Y   

A

2.6.1. El modelo renta gasto con Impuestos

proporcionales

Cálculo de la renta de equilibrio (ejemplo numérico):

8 , 0

25 , 0

50 200 300

200













c t

R T G

I C

) 1850 25

, 0 1 ( 8 , 0 1 ) 1 200 300

50 8

, 0 200

( 



 





 x

Y

Variables exógenas

Variable endógena

ZZ=C+I+G

Producción = Y Z

1850 1850

bisectriz

E

La economía está en equilibrio cuando Z=Y Sólo en E se cumple que Z = Y

R T c Y t c

C  (1 ) 

I R T c Y t c

C  (1 )  

I

G

cTR C 

2.6.1. El modelo renta-gasto con Impuestos

proporcionales

¿Qué ocurrirá si disminuye la inversión en 100 um?

8 , 0

25 , 0

50 200

200 300

200



















c t

R T G

I C

) 1600 25

, 0 1 ( 8 , 0 1 ) 1 200 200

50 8 , 0 200

( 



 





 x

Y

Es decir, un descenso de la inversión de 100 um provoca un descenso de la producción de 250 um (1850-1600=250) ¿POR QUÉ?

Funcionamiento del modelo ante un descenso de la demanda de bienes

 DA Exceso de producción Aumento de

existencias

 Y

 Yd

 C y  Sp

 DA Exceso de producción Aumento de

existencias

 Y Efecto directo

Efecto secundario o inducido

Evolución del consumo privado, el consumo público y la inversión. Índices (2005=100)

Fuente: Elaboración propia a partir de datos de la Contabilidad Nacional Trimestral de España

50 60 70 80 90 100 110 120 130

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

Consumo privado, Consumo público e Inversión, 2005‐2013,   Indices 2005=100

Consumo privado Consumo público Inversión (FBCF)

‐50

‐40

‐30

‐20

‐10 0 10

ene‐07 mar‐07 may‐07 jul‐07 sep‐07 nov‐07 ene‐08 mar‐08 may‐08 jul‐08 sep‐08 nov‐08 ene‐09 mar‐09 may‐09 jul‐09 sep‐09 nov‐09 ene‐10 mar‐10 may‐10 jul‐10

Indice de confianza empresarial

Zona euro España

Efectos sobre la producción y renta de equilibrio cuando empeoran las expectativas empresariales (disminuye la

inversión privada): el multiplicador de la inversión



Partimos de situación de equilibrio (Z=Y y VE=0)



Como la inversión es un componente de la Z, si disminuye la inversión, disminuye la ZZ



El descenso de la ZZ produce un exceso de oferta de bienes y ello provoca una acumulación de existencias (VE>0)



Las empresas deciden disminuir su producción en la misma cantidad en que disminuyó la ZZ



El descenso de la producción genera un descenso del empleo y de la renta (PIB)



Efecto directo

Un descenso de la inversión (I)

Producción = Y Z=DA

1850 1850

bisectriz

E

ZZ₁=C+I₁+G

I Exceso de Producción

1750

ZZ₀=C+I₀+G

Efectos sobre la producción y renta de equilibrio de un descenso de la inversión privada: el multiplicador

la inversión



Situación inicial Z = Y = 1850



I = -100



 ZZ =  I = -100



Y - ZZ = +100  VE= +100



 Y =  ZZ = -100



Ahora Y = 1750 y ZZ = 1750, por tanto Y-ZZ=0



Efecto directo



¿ha alcanzado la economía el equilibrio? La respuesta

es NO ¿por qué?

Efectos sobre la producción y renta de equilibrio cuando disminuye la inversión privada

 La caída de renta produce una secuencia de efectos indirectos o inducidos:

 Un descenso de la renta disponible (Yd=Y(1-t)+TR)

 El descenso de la renta disponible hace que disminuya el consumo privado y también el ahorro privado

 La disminución del consumo privado produce un descenso adicional de la ZZ

 Se vuelve a producir un exceso de producción

 Las empresas vuelven a disminuir la producción (en la misma cantidad que ha caído la demanda y por tanto en la misma cantidad que ha

disminuido el consumo)

 El nuevo descenso de la producción (segundo descenso de la producción) es menor que el primero por varias razones:

 Parte del descenso de la renta se destina al pago de impuestos

 Del descenso de la renta disponible una parte se traduce en menor ahorro

 Si no hubiera que pagar impuestos y las familias no ahorraran, este segundo descenso de la producción sería igual al primero

Efectos sobre la producción y renta de equilibrio cuando disminuye la inversión privada

  Y = - 100

  Y   Yd

 Yd₀ = Y – tY + TR = 1850 – 0.25x1850 + 50 = 1437,5

 Yd₁= 1750 – 0,25x1750 + 50 = 1362,5

  Yd = Yd₁ – Yd₀ = 1362,5 – 1437,5 = - 75

  Yd = (1 – t)  Y = (1 – 0,25)x(-100) = 0,75x(-100) = -75

  Yd   C

 C = C + c(1-t)Y+cTR

 C₀ = 200 + 0.8*(1-0.25)*1850 + 0.8*50=1350

 C₁ = 200 + 0.8*(1-0.25)*1750 + 0.8*50=1290

 C = C₁ – C₀ = 1290 – 1350 = - 60

 La renta disponible disminuye en - 75 y el consumo disminuye en - 60

 ¿qué ha pasado con la diferencia? (-75) – (-60) =  Sp = -15

Efectos sobre la producción y renta de equilibrio cuando disminuye la inversión privada

  C   ZZ = - 60 (DA = 1750 – 60 = 1690)

 Y – ZZ = 1750 – 1690 = + 60 VE = + 60

  Y = - 60

 Y – ZZ = 1690 – 1690 = 0

 ¿ha alcanzado la economía el equilibrio? De

nuevo la respuesta es NO

Efectos sobre la producción y renta de equilibrio cuando disminuye la inversión privada



El segundo descenso de la renta produce un nuevo descenso de la renta disponible:

  Yd = (1 - t)  Y = (1- 0,25)*(-60) = - 45



El descenso de la renta disponible produce un nuevo descenso del consumo (y del ahorro privado)

  C = c  Yd = c(1-t)  Y = 0,8*(-45) = - 36



 ZZ = - 36



Y – ZZ = +36 VE = +36



 Y = - 36 (tercera caída de la producción)

 Este proceso (Y  Yd  C  ZZ  Y) se repetirá n veces hasta que el descenso de renta (producción) sea prácticamente cero y por tanto no pueda dar lugar a nuevos descensos del consumo

t Y TR

C  autó‐

nomo Yd C I G ZZ

VE = 

Y ‐ZZ Variac. Y

0 1850,00 50 200 1437,50 1350,00 300 200 1850,00 0,00 0,00

1 1850,00 50 200 1437,50 1350,00 200 200 1750,00 100,00 ‐100,00

2 1750,00 50 200 1362,50 1290,00 200 200 1690,00 60,00 ‐60,00

3 1690,00 50 200 1317,50 1254,00 200 200 1654,00 36,00 ‐36,00

4 1654,00 50 200 1290,50 1232,40 200 200 1632,40 21,60 ‐21,60

5 1632,40 50 200 1274,30 1219,44 200 200 1619,44 12,96 ‐12,96

…. …. …. …. …. …. …. …. ….

n 1600 50 200 1250,00 1200 200 200 1600 0 0

c = 0.8 t= 0,25

Efectos sobre la producción y renta de equilibrio cuando disminuye la inversión privada.

Efecto total=directo + inducido

 Al final:

) 1600 25

. 0 1 (

* 8 . 0 1 ) 1 200 200

50

* 8 . 0 200

( 



 





f

 Y

250 1850

0

 1600   

Y

 Y

5 , 100 2

250 



 



 I Y

250 100    





 I Y

Multiplicador de la inversión

Efectos sobre el saldo presupuestario (sobre el ahorro público)

 Sg = T – G – TR

 T = tY

 Sg = tY – G – TR

 Sg = 0.25*1850 – 200 – 50 = 212.5

 Sg’ = 0.25*1600 – 200 – 50 = 150

 Sg = Sg’ – Sg = 150 – 212.5 = - 62.5

  Sg = 0.25  Y = 0.25*(-250) = - 62.5

 Es decir, una caída de la inversión privada produce un descenso del ahorro público (de 212,5 a 150)

I Z I Z Y VE Y

I

            

I t

Y t

Y

Y  

     

 ( 1 ) ( 1 )

I t

c Y

c C

Y

   

  

 ( 1 )

(1 )

C Z c t I

     

Z Z Y

  

I t

c

Y

  

 ( 1 )

Analíticamente: Efectos de una disminución de la inversión privada.

Efecto directo + inducido (1ª ronda)

I t

c I

t c

t Y

t Y

Y  

         

 ( 1 ) ( 1 ) ( 1 ) ( 1 )

I t

c Y

c C

Y

   

  



( 1 )

2 2

3

(1 )

C Z Z Y Y c t I

         

I t

c

Y _n  ⁿ  ⁿ 

 ( 1 )

4

Y Y

C Z Z Y Y

          

Analíticamente: Efectos de una disminución de la inversión privada.

Efecto inducido (2ª ronda- n ronda)

I t

c I

t c

I t

c I

Y          





 ( 1 )

( 1 )

... ( 1 )

descensos de la producción provocados por las caídas sucesivas del consumo privado (son efectos inducidos o efectos

secundarios) descenso de la

producción provocado por el

descenso de la inversión

) ) 1

( ..

...

) 1

( )

1 ( 1

( c t c

t

c

t

I

Y         



) 1

( 1

1

t I c

Y    



Analíticamente: Efectos de una disminución de la inversión privada.

Efecto total = directo + inducido (n rondas)

Efectos sobre el saldo presupuestario

 Sg = t  Y

 Sin que el Estado haya variado los impuestos (t NO ha variado), su saldo (ahorro) ha

empeorado  estabilizador automático