El Mercado de Los Minerales

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EL MERCADO DE LOS MINERALES EL MERCADO DE LOS MINERALES El

El prpresesenente te ininfoforrme me ha ha sisido do elelababororadado o cocon n el el n n de de dadar r a a cocononocecer r lala naturaleza  particularidades !ue tiene la comercializaci"n de los minerales naturaleza  particularidades !ue tiene la comercializaci"n de los minerales 

 metmetales b#sicales b#sicos os $no $no ferferrorosossos% % en en sus m&ltipsus m&ltiples les usousos' s' desdescricribiebiendo ndo elel proceso de producci"n' los usos de estas materias primas' en esencia la proceso de producci"n' los usos de estas materias primas' en esencia la im

impoportrtanancicia a de de la la (a(aloloririzaczaci"i"n n de de lolos s prprododucuctotos s mimineneroro)m)metetal&al&r*r*icicosos mediante el an#lisis de las cl#usulas de los contratos de compra)(enta de mediante el an#lisis de las cl#usulas de los contratos de compra)(enta de concentrados de mineral de zinc  plomo' principalmente+ La (alorizaci"n de concentrados de mineral de zinc  plomo' principalmente+ La (alorizaci"n de los

los prprododucuctotos s miminerneralales es o o metmetalales es coconsnstititutue e ununa a paparte rte esesencenciaial l dede cual!uier estudio de (iabilidad de un proecto' al n  al cabo' por!ue cual!uier estudio de (iabilidad de un proecto' al n  al cabo' por!ue estamos hablando de los in*resos pre(istos para el desarrollo de su modelo estamos hablando de los in*resos pre(istos para el desarrollo de su modelo de

de nene*o*ocicio+ o+ La La (e(entnta a de de lolos s prprodoductuctos os miminerneros os se se da da en en un un memercrcadadoo de

detetermrmininadado o   esespecpeciaialilizazado' do' de de forforma ma tatal l !u!ue e de de ahah, , se se obobtitienenen en loloss in*resos necesarios $-u.os% para cubrir los *astos de producci"n' amortizar in*resos necesarios $-u.os% para cubrir los *astos de producci"n' amortizar las in(ersiones necesarias  de(ol(er un retorno del capital in(ertido por los las in(ersiones necesarias  de(ol(er un retorno del capital in(ertido por los accionistas de la empresa+ Los (alores de los minerales dependen' de los accionistas de la empresa+ Los (alores de los minerales dependen' de los acuerdos comerciales  a la (olatilidad de las cotizaciones de los metales acuerdos comerciales  a la (olatilidad de las cotizaciones de los metales co

como mo coconsnsececueuencncia ia de de la la ofoferterta a   dedemamandnda a en en las las prprinincicipapales les bobolslsasas internacionales donde se tranzan estos /commodities0  !ue nos sir(en de internacionales donde se tranzan estos /commodities0  !ue nos sir(en de referencia $por e.emplo el LME' L1MA' COME2' etc% para (alorizar nuestras referencia $por e.emplo el LME' L1MA' COME2' etc% para (alorizar nuestras materias primas $los minerales%+ Este balance entre la oferta  demanda materias primas $los minerales%+ Este balance entre la oferta  demanda debe contemplarse en el marco de un mercado *lobal' pocas (eces local' debe contemplarse en el marco de un mercado *lobal' pocas (eces local' por

por lo lo !ue !ue nornormalmmalmentente e el el comcomercercio io de de minemineralrales es se se rearealiza medianliza mediantete op

opereracacioionenes s de de cocomemerrcicio o ininteternrnacacioionanal+ l+ LaLas s foformrmas as o o m3m3totododos s paparara determinar el (alor de un mineral o concentrado de mineral' (ar,an se*&n determinar el (alor de un mineral o concentrado de mineral' (ar,an se*&n su forma

su forma f,sicf,sica a   su composici"su composici"n n de de elementelementos os met#limet#licos complementcos complementariosarios al metal principal contenido+ De acuerdo a determinados patrones se han al metal principal contenido+ De acuerdo a determinados patrones se han establecido est#ndares a lo lar*o de muchos a4os de comercializaci"n de establecido est#ndares a lo lar*o de muchos a4os de comercializaci"n de estas materias primas+ 5or lo *eneral' los minerales son (endidos  por estas materias primas+ 5or lo *eneral' los minerales son (endidos  por tanto son (alorizados sobre la base de un peso' el cual puede referirse a tanto son (alorizados sobre la base de un peso' el cual puede referirse a !u

!uililatates es en en el el cacaso so de de lalas s pipiedredras as prprececiosiosasas' ' ononzazas s papara ra lolos s metmetalaleses preciosos' libras o 6ilo*ramos para los metales (aliosos o bien toneladas preciosos' libras o 6ilo*ramos para los metales (aliosos o bien toneladas m3tricas para los metales menos (aliosos' minerales en bruto  la maor,a m3tricas para los metales menos (aliosos' minerales en bruto  la maor,a de los minerales industriales+ El precio del

de los minerales industriales+ El precio del concentrado se establece sobre laconcentrado se establece sobre la base del metal contenido m#s !ue sobre el propio peso bruto en s, mismo+ base del metal contenido m#s !ue sobre el propio peso bruto en s, mismo+ 5a

5ara ra un un detdetermerminainado do minmineraeral' l' la la tratransansaccicci"n "n comcomercercial ial puepuede de dardarse se enen al*una o al*unas de las di(ersas etapas de la producci"n del mismo+ De al*una o al*unas de las di(ersas etapas de la producci"n del mismo+ De ac

acueuerdrdo o a a lalas s e7e7i*i*enencicias as   forformamalidlidadadeses' ' las las ne*ne*ocociaiacicionones es enentrtre e loloss pr

prododucuctotorres es mmininereros os   ssus us cocompmpraradodorres es $$pupuededen en sser er rreenener,r,as as oo /co

/comermerciacializlizadoadoresres0% 0% terterminminan an plaplasmasmando ndo sus sus acuacuerderdos os en en un un concontratratoto++ No

Normrmalalmementnte e el el cocontntrarato to es es in(in(arariaiable ble dudurarantnte e el el peper,r,ododo o de de titiemempopo establecido' pero al*unos puntos son de.ados abiertos para la denici"n de establecido' pero al*unos puntos son de.ados abiertos para la denici"n de t3rminos correspondientes a cada per,odo contractual correspondiente  de t3rminos correspondientes a cada per,odo contractual correspondiente  de acuerdo al mecanismo pactado en el

acuerdo al mecanismo pactado en el contrato+contrato+ CONCE58OS 19SICOS

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La comercialización de minerales

La comercializaci"n de minerales comprende una (isi"n *eneral sobre los mercados de producci"n  consumo' de los minerales  metales en el mundo+ Los productos met#licos b#sicos de maor demanda  (olumen de producci"n son< cobre' plomo' zinc' aluminio' n,!uel  esta4o+ 8ambi3n tienen si*nicaci"n por su (alor de mercado' los minerales  metales clasicados en el rubro de preciosos como es el caso del oro' la plata  el platino+ La comercializaci"n de minerales' permite denir la oferta  demanda de los productos mineros en un horizonte de tiempo' en funci"n del c#lculo del tipo  cantidades de productos minerales !ue producir#n  consumir#n en el futuro los diferentes actores de la industria+ La comercializaci"n inclue *en3ricamente di(ersos elementos  depende de< a+ El apro(isionamiento del producto+

b+ La producci"n disponible+

c+ La (enta o ne*ociaci"n directa+

d+ La lo*,stica' entre*a oportuna  adecuada+

=+ 5rocesos  productos de los minerales para su comercializaci"n+ Concentrado.

Es el producto mineral !ue ha sido sometido a di(ersos procesos $-otaci"n' li7i(iaci"n' *ra(imetr,a' entre otros%' para separar la maor parte de la *an*a del mineral  recuperarlos contenidos (aliosos+ Los concentrados lle(an el nombre del maor metal contenido $lo !ue no !uiere decir !ue sean productos met#licos%' por lo !ue pueden ser concentrados de zinc' cobre' plomo  otros+ 5or ese moti(o' podemos se4alar !ue los concentrados contienen el metal principal pero !ue est# acompa4ado por otros elementos' adem#s de materiales residuales' !ue en la ne*ociaci"n se con(ierten en elementos pa*ables >o penalizables' dependiendo de las condiciones operati(as del comprador $o rener,a% !ue tratar# $procesara% el concentrado+

Es importante recordar !ue el contenido de los concentrados siempre es distinto+ Esto se puede atribuir al lu*ar de procedencia $a !ue cada acimiento tiene sus caracter,sticas particulares%  a !ue el contenido del acimiento no es homo*3neo+ 5or tal moti(o el concentrado tendr# contenidos similares pero no i*uales' a pesar de !ue se trate de mineral del mismo acimiento+ 5or lo tanto' cada concentrado tendr# un *rado de concentraci"n distinto  un (alor diferente dependiendo de sus caracter,sticas+

Como e.emplos de concentrados' podemos citar< ? Concentrado de :n< $@)B%  de contenido de :n

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? Concentrado de 5b< $@ )%  de contenido de 5b El mercado de minerales y metales

Entre los mercados de producci"n  consumo m#s importantes tenemos los si*uientes<

? CINA+) Es el maor productor de minerales en el mundo' sin embar*o' no es autosuciente en la producci"n de cobre' zinc  plomoF por tanto' tiene !ue importar+

? EE+GG+) A pesar de su actual crisis' en el #mbito mundial se ubica como un importante productor de cobre  plomo+ Sin embar*o' debido a su estructura industrial altamente desarrolladaF se4ala insuciencia en su producci"n minera  de recicla.e+

? LA COMGNIDAD EGRO5EA+) Muestra una producci"n de minerales de Cu' 5b  :n' insucientes para su re!uerimiento industrial+ Este detalle' indica un importante mercado de importaci"n de concentrados+

? HA5;N+) Es un pa,s desarrollado en el campo industrial lue*o de la =dauerra Mundial' en las &ltimas J d3cadas' se ha con(ertido en importante comprador de minerales' manteniendo contratos de lar*o plazo para la compra de concentrados en especial de cobre  zinc++

?LA REI;N SGDAMERICANA+) Liderada por 1rasil' Chile  Ar*entina en sus consumos cada (ez maores de los metales industriales $en especial el zinc  cobre%+

La comercializaci"n internacional futura se4alar# una maor dependencia de los pa,ses industrializados con respecto a a!uellos pa,ses en (,a de desarrollo' debido a la desproporci"n en el (olumen de Reser(as Minerales conocidas tentati(amente<

) 5ara pa,ses desarrollados+ + + + + K@+ ) 5ara pa,ses en desarrollo+ + + + + J+

Este porcenta.e tiende a aumentar en los pa,ses en desarrollo' debido a (ariables$medidas ambientales' pol,ticas de incenti(o a la in(ersi"n minera' pol,tica o estructura de impuestos% !ue no han permitido un incenti(o a la in(esti*aci"n de sus recursos minerales+

 Participantes en la comercialización de minerales

 El Comercio Internacional de productos mineros' lo realizan distintos tipos de empresas (endedoras  compradoras+

Las empresas (endedoras' constituidas por productores independientes $mineros%'productores inte*rados e intermediarios comerciales $/comercializadores0%+

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Las empresas compradoras' !ue pueden ser consumidoras independientes $rener,as%'productores inte*rados' intermediarios comerciales $/comercializadores0%+

En 1oli(ia' Colombia' Chile' enezuela por e.emplo para el caso del zinc  el plomo no e7isten fundiciones >o rener,as en funcionamiento u operaci"n+ Ambos productos son comercializados' en el caso de la miner,a pe!ue4a  cooperati(izada a tra(3s de comercializadores locales !ue e7portan el producto a comercializadores internacionales  en el caso de la miner,a mediana' las empresas (enden sus concentrados directamente a comercializadores internacionales+

Las empresas pri(adas comercializadoras m#s importantes son corporaciones multinacionales' di(ersicadas' (erticalmente >o horizontalmente !ue en muchos casos incluen acti(idades nancieras+ La comercializaci"n de productos mineros para este tipo de modelo de ne*ocios' comprende las si*uientes etapas<

Compras  Almacenamiento  enta  8ransporte ) inanciamiento de 5re  5ost Embar!ue+

La infraestructura de comercializaci"n' desempe4a un rol mu importante para los intermediarios comerciales $/comercializadores0%' re!uiri3ndose de in(ersiones ele(adas para su establecimiento+ Gna empresa de comercializaci"n debe contar con una red de dep"sitos cercanos a los productores  ocinas'  a*entes en los pa,ses consumidores+ Otro factor determinante' para la eciencia de la comercializaci"n' es la e7istencia de personal capacitado en todas las fases de la acti(idad+ Los productores !ue no cuentan con esta infraestructura  personal' &nicamente pueden (ender el concentrado a dichos comercializadores+

Bolsas de metales

1. Cotizaciones internacionales Precios:

Los precios de los metales m#s importantes se determinan en las entidades llamadas 1OLSAS DE ME8ALES+ undamentalmente los precios de los metales' est#n determinados por las fuerzas de la oferta  la demanda' en un determinado mercado o bolsa+ Estos mercados re&nen a (endedores  compradores  brindan a los (alores)t,tulos o acciones *ran li!uidez+

Es importante se4alar !ue las 1olsas de Metales no compran ni (enden metales+ 8ampoco .an los precios de 3stos' pero si si*nica un lu*ar !ue *arantiza las transacciones de compra)(enta+

 En una 1olsa de Metales' la cotizaci"n de los metales pueden (ariar por< + lu.o de In(ersiones+

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K+ Situaci"n Econ"mica actual de las empresas ofertantes  demandantes+  2. Bolsas de Metales

A escala mundial' las m#s importantes 1OLSAS DE ME8ALES en la !ue se determinan los precios de los metales son<

London Metal Exchange (LME de !nglaterra " 1#$%

En operaciones a futuros' es la principal bolsa de metales del mundo' concretamente en ella se ne*ocian el aluminio' cobre' plomo' zinc' n,!uel' plata  esta4o+ Las ne*ociaciones comerciales a plazo en el LME' con el transcurso del tiempo se con(ierten en una obli*aci"n al contado  su aplicaci"n es frecuente por los fabricantes' almacenistas' comerciantes' consumidores  transformadores en *eneral' con el n de reducir el ries*o inherente a las -uctuaciones de los precios en cual!uier de las etapas por las !ue atra(iesa un metal' hasta su &ltimo comprador+

La aplicaci"n de los diferentes tipos de cobertura' se realizan con el ob.eto de ase*urar el precio del metal respecto a las (ariaciones !ue este puede sufrir en el tiempo' por e.emplo' si se ha comprado un metal para lue*o ser (endido al cabo de tres meses' a la cotizaci"n de ese d,a' lo !ue procede realizar es la (enta a plazo sustituti(a de a!uel en bolsa' para lue*o efectuar la operaci"n de compra al contado+

P&')C*'+ M!,E&-LE+ P-&- L- C'ME&C!-L!-C!',

Concentrado.  Es el producto mineral !ue ha sido sometido a di(ersos procesos' para separar la maor parte de la *an*a del mineral  recuperar los contenidos (aliosos+ 8iene alto contenido del metal $alta le%+

• Concentraci"n de Cu P $=@)B% de contenido de Cu con< Au' A*' Se'

 8e' Mo+

• Concentraci"n de :n P $@)B% de contenido de :n con< A*' Cd' In+ • Concentraci"n de 5b P $ )% de contenido de 5b con< Au' A*' Sb' 1i'

 8e' Cu+

/0ndición. Los concentrados se procesan en ornos de Re(erberos con la nalidad de eliminar las impurezas m#s li*eras  parcialmente el contenido de azufre+ El producto fundido pasa a los con(ertidores' en donde' mediante la inecci"n de aire se !uema el azufre  se o7idan al*unas impurezas presentes' separ#ndolas del metal  se consi*ue metal con pe!ue4as impurezas+ E.emplo<

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• Cobre 1lister$ampolla%+) esicular' obtenido en el proceso de fundici"n

con una le de QQ de Cu+

• 5lomo Met#lico+) Se recupera en el proceso de fundici"n  se

denomina 5lomo 1ullon con una le de + Se recupera como subproductos< A*' 1i' As=OK+

• Del zinc en el proceso de fundici"n se recupera< A*  Cd+

&enación. 5roceso mediante el cual se obtiene productos met#licos libre de impurezasF pro(enientes de procesos electrol,ticos' en los cuales' se aplica -uidos el3ctricos' !ue transere el metal de los #nodos' o tambi3n a una soluci"n a los c#todosF en donde se produce la acumulaci"n del cati"n liberado de sustancias e7tra4as+ E.emplos< Se tiene+

• Cobre Electrol,tico+) 8iene pureza  QQ+J@+

Cobre Electro on' es una (ariante' pro(eniente de procesos hidro ) metal&r*icos' en los cuales se pro(oca la disoluci"n de los concentrados o mineral en una soluci"n  de la cual se recupera el cati"n por electr"lisis+ E.emplo Dep"sitos porr,ticos de Cerro erde a partir del "7ido de Cu+ En ambos tipos de Cu' se recuperan como sub) productos< 5lata' oro' teluro' selenio' etc+

• 5lomo Renado+) 5resenta una pureza apro7imada de QQ+T@'

contiene como sub)producto < la 5lata+

• Renaci"n del :inc+) 5resenta K (ariedades+

a% Special i*h rade $Le especial de alta pureza%< QQ+QQ de zinc+ b% i*h rade $Le de alta pureza%< QQ+Q@ de zinc+

c% Die Castin* $Le para fundici"n%< QQ+QQ@ de zinc' subproductos+) en los tres casos se recuperan< la 5lata  el Cadmio+

Renaci"n de la 5lata+) Como sub)productos de renaci"n de la plata presenta las si*uientes (ariedades<

a% 5lata ina+) + de 5lata+

b% 5lata Esterlina+) Q=+@ de 5lata m#s +@ de Cobre+ c% 5lata 1ulli"n+) QQ+Q a QQ+QQ de 5lata+

Chatarra+)5roducto secundario' !ue pro(iene de desechos de plantas metal&r*icas o de material usado$SURAC5%+

 8oll $5e4oles  Outo6umpu%+) Es la operaci"n !ue realiza el propietario de productos mineros  mediante el cual en(,a minerales' concentrados o metales sin renar a una planta de fundici"n o renaci"n para ser procesados' lue*o ser de(ueltos a su propietario' para su posterior comercializaci"n+

1ul6+)Es un concentrado polimet#lico' !ue contiene = o m#s metales principales+ El concentrado) 1ul6' recibe el nombre de a!uel metal' !ue se encuentra con maor le+

8ripartito+)Son operaciones de comercializaci"n mu particulares' donde e7iste una relaci"n de propiedad o de nanciamiento entre el comprador  el (endedor+ E.emplo< /8ripartito KM5C0 5articipan  rman< comprador V (endedor V MIM5ECO+

entas 8erminales+)Gna operaci"n comercial !ue consiste en realizar (entas con productos en S8OCU' e7istentes en un determinado mercado+

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+)Se consi*uen me.ores precios con (entas /S5O80 =+) Se podr,a (ender lotes pe!ue4os+

K+) Me.or ser(icio a los clientesF mediante entre*as inmediatas+

eneralmente este tipo de (entas se aplican al< 1ismuto  :inc renados+

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