Jos
Jos
é
é
Luis Machinea
Luis Machinea
SECRETARIO EJECUTIVO
SECRETARIO EJECUTIVO
Comisi
Comisióón Econn Econóómica para Ammica para Améérica Latina y el Cariberica Latina y el Caribe
www.cepal.org
www.cepal.org
Santiago, 3 de mayo de 2007
Santiago, 3 de mayo de 2007
La inversi
La inversi
ó
ó
n extranjera en
n extranjera en
Am
Estructura del informe
I- Inversión extranjera directa y empresas
transnacionales en América Latina y el Caribe II- Políticas activas para atraer inversión extranjera
directa: experiencia internacional y situación de América Latina y el Caribe
III- La inversión extranjera directa de la República de Corea en América Latina y el Caribe
IV- La inversión extranjera directa de Portugal en América Latina y el Caribe
I- Inversión extranjera directa y
empresas transnacionales en
Aumenta la inversión extranjera en el
nivel mundial
¾ En 2006 la IED en el mundo aumentó un 34%
¾ El crecimiento ha estado centrado en los países
desarrollados (fusiones y adquisiciones)
¾ En los países en desarrollo:
• Moderado dinamismo como receptores de IED (10%)
• Fuerte aumento de su importancia como origen de IED
¾ Los ingresos de IED han permanecido estables en
1990 1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004 2006 200 400 600 800 1 000 1 200
Países en desarrollo Países desarrollados
En un entorno dominado por las fusiones y
adquisiciones, los países en desarrollo disminuyen
su participación como receptores de IED
INGRESOS DE INVERSIÓN EXTRANJERA DIRECTA (En miles de millones de dólares)
Disminuye la participación de América Latina y
el Caribe en las corrientes mundiales y hacia
países en desarrollo, 1970-2006
4 6 8 10 12 14 16 18 20 1970 1972 1974 1976 1978 1980 1982 1984 1986 1988 1990 1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004 2006 12 18 24 30 36 42 48 54 60Fuente: Conferencia de las Naciones Unidas sobre Comercio y Desarrollo (UNCTAD)
(En porcentajes)
Participación en las corrientes mundiales (eje izquierdo)
Participación en las corrientes hacia países en desarrollo (eje derecho)
Importancia de los principales centros financieros
en América Latina y el Caribe, 1990-2006
0 20 40 60 80 100 120 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 Excluidos los centros financieros Incluidos los centros financieros
América Latina y el Caribe: Inversión extranjera directa e inversión directa en el exterior, 1992-2006
Nota: Excluidos los principales centros financieros
ÂEstabilidad de la IED: 72.440 millones de dólares (+ 1,5%)
ÂFuerte aumento de la inversión directa en el exterior (+ 115%)
(En miles de millones de dólares)
0 20 40 60 80 100 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 I ngresos netos de inv ersion extranjera directa
AMÉRICA LATINA Y EL CARIBE: PRINCIPALES PAÍSES
RECEPTORES DE INVERSIÓN EXTRANJERA DIRECTA, 2005-2006 (En millones de dólares)
1.374 847 Uruguay 883 940 Trinidad y Tabago 1.183 1.023 República Dominicana 2.560 1.027 Panamá 72.440 71.361 Total 1.436 861 Costa Rica 2.087 1.646 Ecuador 3.467 2.579 Perú 4.809 5.008 Argentina 6.295 10.255 Colombia 8.053 6.960 Chile 18.782 15.067 Brasil 18.939 19.643 México 2006 2005
Relación entre los ingresos netos de inversión
extranjera directa y el PIB, 2005-2006
-5 0 5 10 15 20 Panamá Trinidad y Tabago Uruguay Costa Rica Chile Nicaragua Ecuador Colombia Honduras Perú Rep. Dominicana Promedio Argentina Bolivia México Brasil Paraguay El Salvador Guatemala Venezuela (Rep. Bol. de)
2005 2006
b) La inversión extranjera directa en
América Latina y el Caribe en 2006
IED POR PAÍS DE ORIGEN, 1997-2006 (En porcentajes) 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100% 1997 - 2001 2002 - 2006 2006
Estados Unidos Países Bajos Canadá
España Suiza Otros países desarrollados
Centros financieros del Caribe América Latina y el Caribe Otros países en desarrollo
A pesar de la incipiente diversificación, el
Disminuye la importancia de los servicios
0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100% 1997-2001 2002-2006 2006Sector primario Manufacturas Servicios
DISTRIBUCIÓN DE LA INVERSIÓN EXTRANJERA DIRECTA, POR SECTOR DE DESTINO, 1997-2006 (En porcentajes)
Aumenta la importancia de las translatinas
0% 20% 40% 60% 80% 100% 2004 2005 2006Empresas de países desarrollados Translatinas Empresas de otros países en desarrollo
COMPOSICIÓN DE LAS MAYORES ADQUISICIONES EN AMÉRICA LATINA Y EL CARIBE VINCULADAS A NUEVA IED, 2004-2006
Aumenta la importancia de las empresas
nacionales
0% 20% 40% 60% 80% 100% 1990 1995 2000 2005 1990 1995 2000 2005 1990 1995 2000 2005 1990 1995 2000 2005 Total Sector primario Manufacturas ServiciosTransnacionales Estatales Privadas locales
VENTAS DE LAS 500 MAYORES EMPRESAS, 1990-2005 (En porcentajes)
0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100% 1990 1995 2000 2005
Transnacionales Estatales Privadas locales
En los últimos años aumenta la importancia de
las empresas estatales en las exportaciones
200 MAYORES EMPRESAS EXPORTADORAS, 1990-2005 (En porcentajes)
c) Inversión directa en el exterior
desde países de América Latina y el
Fuerte incremento de la IED en el exterior
ÂAmérica Latina sigue la tendencia de los países en desarrollo  En 2006, las mayores adquisiciones se registraron fuera de la
región
 Las mayores adquisiciones por parte de las translatinas
superan en monto a cualquier fusión o adquisición realizada por empresas transnacionales en América Latina y el Caribe
0 5 10 15 20 25 30 35 40 45 19 92 19 93 19 94 19 95 19 96 19 97 19 98 19 99 20 00 20 01 200 2 200 3 200 4 200 5 200 6
EGRESOS NETOS DE IED EN EL EXTERIOR, 1992-2006 (En miles de millones de dólares)
Inversión directa en el exterior
1.098 4.662 Colombia 2.008 1.151 Argentina 2.089 1.183Venezuela (Rep. Bol. de) 2.797 2.209 Chile 3.897 6.474 México 28.202 2.517 Brasil 2006 2005
ÂFuerte influencia de la adquisición de Inco (Canadá) por parte de CVRD
por 16.727 millones de dólares
 En 2006, en Brasil la inversión directa en el exterior supera a la inversión
extranjera directa
PRINCIPALES INVERSIONISTAS, 2006 (En millones de dólares)
Conclusiones
¾
La IED en América Latina y el Caribe
permanece estable, pero pierde
participación en el mundo
¾
Las empresas transnacionales pierden
importancia frente a compañías locales
(estatales y privadas)
¾
Las translatinas aumentan su grado de
internacionalización, en especial fuera
de la región
¿Se necesitan políticas más activas para
atraer más y mejor IED?
II- Políticas activas para atraer
inversión extranjera directa:
experiencia internacional y
situación de América Latina y el
Caribe
Tipos de políticas de IED: pasivas
Evaluación del inversionista extranjero Ventajas naturales •Ubicación geográfica •Recursos naturales •Disponibilidad de mano de obraMarco legal de la IED
•Sistema legal •Procedimientos de aprobación •Normas de protección de la IED •Limitaciones a la propiedad Situación competitiva •Infraestructura •Ambiente de negocios •Equilibrios macroeconómicos •Apertura de la economía •Ventajas particulares Oferta de los países competidores Atractivo del país
Tipos de políticas de IED: activas
Evaluación del inversionista
extranjero
Oferta de los países competidores
Atractivo del país
Organismo de promoción de inversiones Política de IED •Políticas selectivas para captar inversiones específicas •Incentivos •Procedimientos para reducir las restricciones y barreras a la IED Focalización •Sectorial •Geográfica •Tipo de proyecto •Tipo de empresa Facilitación •Información •Negociación •Apoyo •Otras medidas
Tipos de políticas de IED: integradas
Evaluación del inversionista
extranjero
Oferta de los países competidores
Atractivo del país
Organismo de promoción de inversiones
Focalización Facilitación Política de IED Estrategia de desarrollo nacional Política macro-económica Política de desarrollo productivo Políticas sociales
¿Como reducir la brecha en América
Latina y el Caribe?
¾ Las políticas activas e integradas producen mejores
resultados (como se observa en Asia y Europa)
¾ Las políticas exitosas combinan tres elementos: los
objetivos de la estrategia de desarrollo, las ventajas del país huésped y las necesidades del inversionista (con sujeción a las restricciones presupuestarias y de políticas del país receptor)
¾ Una política activa de promoción debería
contemplar la coordinación entre el sector privado y el aparato público y una institucionalidad (organismos de promoción de inversiones) que disponga de suficientes recursos financieros y humanos para articular el proceso
III- La inversión extranjera directa
de la República de Corea en
América Latina y el Caribe
IV- La inversión extranjera directa
de Portugal en América Latina y
Portugal: Inversión directa en el exterior e
inversión extranjera directa
(En millones de dólares)
-500 1500 3500 5500 7500 9500 1990 1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004 2006
Invers ió n d irecta d e Po rtug al en el exterio r Invers ió n extranjera d irecta en Po rtug al
 Incorporación a la Unión Europea y reformas estructurales en sectores clave
 Creciente competencia externa en reducido mercado nacional
Acervo de inversión directa de Portugal en el
exterior, por país de destino
0 5000 10000 15000 20000 25000 30000 35000 40000 1996 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006
España Otros países de la Unión Europea África Brasil Otros países de América Latina Otros T otal
Primera fase: ex colonias en África y Brasil (privatizaciones)
Segunda fase: Unión Europea (básicamente la Península Ibérica)
ÂProceso liderado por unas pocas grandes compañías (PT, EDP, Sonae) ÂInestabilidad global afectó a la internacionalización de las empresas
Inversión de Portugal en Brasil
0 500 1000 1500 2000 2500 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 0.0 1.0 2.0 3.0 4.0 5.0 6.0 7.0 8.0 9.0 10.0Estados del nordeste
42% Rio de Janeiro 13% São Paulo 30% Otros estados 15%
ÂRecientemente, han llegado a Brasil compañías de menor tamaño ÂSe han concentrado en el interior del país (desarrollo de proyectos
Conclusiones sobre Portugal
¾ Internacionalización de las empresas
portuguesas
• El proceso se complicó
• La identidad cultural y lingüística no fue
suficiente
• Las empresas realizaron profundas
reestructuraciones corporativas, abandonaron algunos mercados y
consolidaron su integración en la Península Ibérica
¾ El aprendizaje durante el proceso de
internacionalización generó cierta
Conclusiones generales
 Logro: estabilidad de los flujos de inversión extranjera
directa y fuerte crecimiento de la inversión directa en el exterior (translatinas)
 Desafío: América Latina y el Caribe pierde participación
en la IED mundial
 Logro: América Latina y el Caribe parece más dispuesta
a aprender de experiencias exitosas (Europa y Asia) en términos de la relación entre la política de IED y la estrategia de desarrollo
 Desafío: además de mejorar su atractivo (reglas del
juego, infraestructura, recursos humanos, competitividad, entre otros), América Latina y el Caribe
debería dar más importancia a los organismos de promoción de inversiones, vinculándolos con la estrategia de desarrollo
Jos
Jos
é
é
Luis Machinea
Luis Machinea
SECRETARIO EJECUTIVO
SECRETARIO EJECUTIVO
Comisi
Comisióón Econn Econóómica para Ammica para Améérica Latina y el Cariberica Latina y el Caribe
www.cepal.org
www.cepal.org
Santiago, 3 de mayo de 2007
Santiago, 3 de mayo de 2007