El ajuste de los precios del petróleo sigue impactando el desempeño de las mercados financieros

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1

SIC & ETF’s



El ajuste de los precios del petróleo sigue impactando el desempeño

de las mercados financieros



Se mantiene la tendencia principal de baja; sin embargo, no

descartamos un movimiento contra sentido de manera especulativa

La caída de los precios del petróleo y los ajustes importantes en Asia

generaron nuevamente una aversión al riesgo, los inversionistas continúan

saliendo de instrumentos de mayor riesgo y buscando activos considerados

como seguros. Creemos que el foco de atención podría estar cambiando en las

próximas semanas hacia los reportes trimestrales. Seguimos trabajando en una

clara tendencia de baja y los principales índices accionarios alcanzaron niveles

críticos de soporte. Creemos que si logran permanecer sobre este terreno

vemos probable un rebote técnico especulativo. La sobre venta en los

osciladores técnicos y las divergencias positivas que presentan los indicadores

podrían apoyar este movimiento abriendo algunas oportunidades de inversión.

Recomendamos tener bien identificado los niveles de stop loss para proteger el

capital restante.

Las emisoras que identificamos como una ventana de oportunidad son:

AMZN, COST, DAL, EBAY, FB, NFLX, NKE, SBUX, T, DIA, EDC, GLD,

IAU, IOO y SPY. Por otra parte, los instrumentos que pueden seguir

presionados o tomar utilidades son: AA, ABT, AKS, APA, BAC, BBBY,

BBRY, BBY, BP, C, CAT, CHS, CMCSA, F, FCX, FDX, GLW, GS, HD, HP,

IBM, IP, JPM, LVS, MA, MMM, MON, MRO, MS, MU, NOV, PBR, PCLN,

PFE, QCOM, SCCO, SWC, TJX, TWTR, V, WFC, WYNN, X entre otros.

Emisoras SIC

Ganadoras y Perdedoras en el 2016

Emisoras ETF’s

Ganadoras y Perdedoras en el 2016

Variación %

WMT

-0.75

T

-1.48

APOL

-1.69

MO

-1.70

MCD

-2.00

MDT

-3.06

KO

-3.68

VZ

-3.89

PG

-4.51

TJX

-4.88

MS

-20.65

C

-21.76

TWTR

-24.89

BBRY

-25.65

MU

-29.03

PBR

-31.63

AA

-31.71

MRO

-37.57

SWC

-37.57

FCX

-39.88

Variación %

EDZ

43.74 FAZ

41.31 TWM

27.39 SKF

26.96 DXD

20.88 DOG

9.96 IAU

4.01 GLD

3.85 SLV

2.20 VPU

-1.00

GXC

-15.66

MCHI

-15.87

ERUS

-15.99

FXI

-16.52

RSX

-16.79

UYG

-22.28

UWM

-22.76

DBO

-24.86

FAS

-31.58

EDC

-33.36

Fuente: Thomson Reuters

20 de enero 2016

www.banorte.com

www.ixe.com.mx

@analisis_fundam

Víctor Hugo Cortes

Subdirector Análisis Técnico

victorh.cortes@banorte.com

Análisis Técnico

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2 El Dow Jones extiende la tendencia negativa alcanzando una importante zona

de soporte que se ubica en los 15,500 y 15,370 puntos. En nuestra opinión es

muy importante que logre permanecer sobre estos niveles para evitar un ajuste

con mayores implicaciones. Si logra respetar esta zona sería una señal positiva

para generar un rebote técnico. En este sentido la resistencia a buscar está en

los 16,300 los 16,600 puntos. Los principales indicadores y osciladores

técnicos mantienen señales de abaratamiento y divergencias positivas, creemos

que esta combinación podría apoyar el rebote técnico de manera especulativa.

Resistencia

16,300 y 16,600 puntos

Soporte

15,500 y 15,370 enteros

El S&P 500 extiende el ajuste perforando el terreno de los 1,860 puntos

habilitando el piso ubicado en los 1,820 enteros. Creemos que este terreno

deberá ser respetado para evitar un ajuste con mayores implicaciones. Por otra

parte, si logra recuperar los 1,860 enteros deja la puerta abierta para generar un

rebote técnico de corto plazo. Bajo este escenario la zona de resistencia a

buscar se sitúa en los 1,915 y 1,950 puntos. La sobre venta y las divergencias

positivas que presentan los osciladores e indicadores técnicos apoyarían esta

recuperación.

Resistencia

1,960 y 1,980 puntos

Soporte

1,820 y 1,800 enteros

Dow Jones

S&P 500

Fuente: Thomson Reuters, Banorte-Ixe

El Nasdaq mantiene la corrección y se aproxima a un soporte clave que

identificamos en los 4,290 enteros nivel que respetó en agosto del año pasado.

En nuestra opinión si logra respetar este terreno deja la puerta abierta para

generar un rebote técnico. Bajo este escenario la resistencia a buscar está en

los 4,620 y 4,700 puntos. Por otra parte, si no respeta los 4,290 enteros el

siguiente piso que buscaría se localiza en los 4,115 puntos, nivel que alcanzó

el mes de octubre de 2014. Los principales indicadores y osciladores técnicos

conservan las divergencias positivas y los niveles de sobre venta.

Resistencia

4,530 y 4,700 puntos

(3)

iShares MSCI Mexico Capped ETF

El EWW continúa generando mínimos descendentes si lograr definir un

movimiento de estabilidad. La línea de precios se aproxima a un importante

soporte que identificamos en los USD $42.60 (61.8% Fibonacci). Si loga

salvar esta zona podría presentarse una recuperación, en este sentido ubicamos

la resistencia a buscar en los USD $45.30 y USD $46.65. Por otra parte, si

pierde los USD $42.60 tomaría rumbo hacia los USD $41.00. Los principales

indicadores y osciladores técnicos mantienen señales de sobre venta y

divergencias positivas.

Resistencia

USD $45.30 y $46.65

Soporte

USD $42.60 y $41.00

Nasdaq

EWW

Fuente: Thomson Reuters, Banorte-Ixe

El USD/MXN mantiene la depreciación superando niveles máximos. Ahora la

resistencia que podría buscar está en los $18.70, si no respeta este nivel

extendería el ajuste hacia los $18.90. Por otra parte, si logra generar una

recuperación el soporte a buscar está en los $18.30. Los indicadores técnicos

apoyan la depreciación en el corto plazo, seguimos observando señales de

sobre compra y divergencias negativas.

Resistencia

18.70 y 18.90 pesos

Soporte

18.30 y 18.15 pesos

USD/MXN

USD/MXN (datos semanales)

(4)

4 El apoyo para el análisis de los instrumentos es con gráficas de precios diarios y en algunos casos con datos

semanales. Para determinar la zona de soporte o resistencia y confirmar un cambio de tendencia nos basamos

en los niveles de fibonacci, líneas de tendencia, promedios móviles simples y ponderados.

ETF’s

Emisoras que podrían generar una oportunidad de inversión

SPDR Dow Jones Industrial Average (DIA)

SPDR S&P 500 (SPY)

Fuente: Thomson Reuters, Banorte-Ixe

(A) (B) (C) (D) (E) (B) vs (A) (C) vs (A) (D) vs (A)(E) vs (A) RSI Tendencia

Precio 14 días Corto

20-ene S1 S2 R1 R2 S1 S2 R1 R2 >70=SC Plazo

$ usd <30=SV

Direxion Daily Emrg Mkts Bull 3X Shares EDC 7.67 7.10 6.80 8.00 8.65 -7.43 -11.34 4.30 12.78 28.73 Baja CE Genera señales de sobre venta SPDR Dow Jones Industrial Average DIA 157.61 153.00 150.50 161.65 163.40 -2.92 -4.51 2.56 3.67 31.11 Baja M/C Se aproxima a importante zona de reversión SPDR S&P 500 SPY 185.65 182.30 180.00 191.50 193.50 -1.80 -3.04 3.15 4.23 31.74 Baja M/C Se aproxima a importante nivel de soporte iShares S&P Global 100 Index IOO 65.76 64.00 62.00 67.80 69.00 -2.68 -5.72 3.10 4.93 32.00 Baja M/C Se ubica en soporte clave

SPDR Gold Shares GLD 105.37 103.00 101.00 107.10 108.75 -2.25 -4.15 1.64 3.21 51.82 Baja M/C Conserva el movimiento secundario de alza iShares Gold Trust IAU 10.64 10.30 10.10 10.90 11.10 -3.20 -5.08 2.44 4.32 52.20 Baja M/C Conserva el movimiento secundario de alza PowerShares DB US Dollar Index Bullish ETF UUP 25.75 25.30 25.10 26.15 26.50 -1.75 -2.52 1.55 2.91 54.35 Alza M Consolida con sesgo ascendente iShares Core High Dividend ETF HDV 69.26 67.50 66.00 70.25 72.30 -2.54 -4.71 1.43 4.39 39.95 Lateral M Intentará respetar la base de la consolidación iShares MSCI Indonesia ETF EIDO 20.12 19.30 18.60 20.80 21.30 -4.08 -7.55 3.38 5.86 46.61 Lateral M Regresa a validar zona de apoyo Vanguard Utilities Index Fund;ETF VPU 92.99 91.00 90.00 94.80 96.00 -2.14 -3.22 1.95 3.24 57.86 Lateral M Consolida con sesgo ascendente iShares MSCI ACWI ETF ACWI 50.26 49.00 48.50 52.00 52.50 -2.51 -3.50 3.46 4.46 29.69 Baja M En proceso de validar soporte clave Consumer Discret Select Sector SPDR XLY 71.14 70.00 68.00 73.90 75.90 -1.60 -4.41 3.88 6.69 30.35 Baja M Se aproxima a importante zona de soporte PowerShares QQQ QQQ 100.75 96.60 95.00 103.90 106.00 -4.12 -5.71 3.13 5.21 31.37 Baja M En proceso de validar zona de soporte Technology Select Sector SPDR XLK 39.07 38.00 36.40 40.25 41.50 -2.74 -6.83 3.02 6.22 32.63 Baja M En proceso de validar zona de soporte Consumer Staples Select Sector SPDR XLP 48.27 47.50 46.65 49.60 50.50 -1.60 -3.36 2.76 4.62 43.35 Baja M Regresa a validar zona de apoyo iShares Silver Trust SLV 13.48 13.00 12.70 13.70 14.10 -3.56 -5.79 1.63 4.60 49.11 Baja M Desacelera el movimiento de corrección PowerShares DB Commodity Index Tracking DBC 11.88 11.40 11.00 12.25 12.50 -4.04 -7.41 3.11 5.22 17.92 Baja P Genera un movimiento libre a la baja iShares MSCI All Peru Capped Index EPU 18.12 17.50 17.10 18.65 19.00 -3.42 -5.63 2.92 4.86 18.27 Baja P Genera un movimiento libre a la baja PowerShares DB Oil DBO 6.80 6.40 6.00 7.00 7.40 -5.88 -11.76 2.94 8.82 20.47 Baja P Cotiza en mínimos históricos iShares MSCI Canada ETF EWC 18.65 18.00 16.80 19.50 20.00 -3.49 -9.92 4.56 7.24 22.23 Baja P Conserva el movimiento correctivo iShares Russell 2000 Index IWM 99.18 96.45 94.00 102.80 105.20 -2.75 -5.22 3.65 6.07 23.55 Baja P Extiende la fase de ajuste Materials Select Sector SPDR Fund XLB 37.50 36.20 36.00 38.15 39.35 -3.47 -4.00 1.73 4.93 23.84 Baja P Extiende el movimiento de corrección ProShares Ultra Russell2000 UWM 61.13 58.00 56.10 63.75 65.25 -5.12 -8.23 4.29 6.74 23.98 Baja P Extiende el movimiento de corrección iShares MSCI Spain Capped ETF EWP 24.97 24.20 23.50 26.00 26.40 -3.08 -5.89 4.12 5.73 24.17 Baja P Extiende la fase de ajuste iShares S&P MidCap 400 Index IJH 125.16 121.10 118.00 130.00 132.00 -3.24 -5.72 3.87 5.47 24.89 Baja P Conserva el movimiento correctivo iShares S&P SmallCap 600 Index IJR 98.93 96.00 94.00 102.00 103.00 -2.96 -4.98 3.10 4.11 25.49 Baja P Conserva el movimiento de corrección iShares MSCI BRIC Index BKF 25.02 24.00 23.00 26.00 26.45 -4.08 -8.07 3.92 5.72 25.50 Baja P Conserva el movimiento de corrección iShares MSCI Mexico EWW 44.35 42.40 42.00 45.50 46.00 -4.40 -5.30 2.59 3.72 26.29 Baja P Extiende la fase de ajuste iShares S&P MidCap 400 Growth Index IJK 146.03 141.40 140.00 150.00 153.75 -3.17 -4.13 2.72 5.29 26.64 Baja P Mantiene las señales débiles en soporte iShares MSCI China ETF MCHI 37.54 36.00 35.00 39.40 40.00 -4.10 -6.77 4.95 6.55 27.14 Baja P Conserva la fase de ajuste iShares MSCI United Kingdom ETF EWU 14.25 13.90 13.40 14.80 15.00 -2.46 -5.96 3.86 5.26 27.16 Baja P Conserva el movimiento de corrección ProShares Ultra Financials UYG 55.18 52.70 52.00 57.60 58.50 -4.49 -5.76 4.39 6.02 27.61 Baja P Conserva la fase de ajuste iShares FTSE China 25 Index Fund FXI 29.46 28.35 28.00 30.85 31.10 -3.77 -4.96 4.72 5.57 27.74 Baja P Se aproxima línea de soporte de lp Financial Select Sector SPDR XLF 20.99 20.50 20.00 21.75 22.15 -2.33 -4.72 3.62 5.53 27.79 Baja P Mantiene las señales débiles Direxion Daily Financial Bull 3X Shares FAS 19.89 18.50 18.00 20.10 21.00 -6.99 -9.50 1.06 5.58 28.11 Baja P Extiende el movimiento de corrección iShares MSCI Brazil Index EWZ 17.79 17.00 16.60 18.50 18.70 -4.44 -6.69 3.99 5.12 28.20 Baja P Conserva la tendencia de baja iShares MSCI Emerging Markets Index EEM 28.25 27.30 26.50 29.00 30.00 -3.36 -6.19 2.65 6.19 28.33 Baja P No ha logrado generar señales estables iShares Core MSCI Emerging Markets ETF IEMG 34.69 33.85 33.00 35.50 36.45 -2.42 -4.87 2.33 5.07 28.68 Baja P Se ubica en mínimos históricos Vanguard Total Stock Market Index Fund;ETF VTI 94.42 93.00 91.70 97.30 98.95 -1.50 -2.88 3.05 4.80 29.03 Baja P Se aproxima a importante nivel de soporte SPDR S&P China ETF GXC 61.98 60.00 57.30 65.40 66.65 -3.19 -7.55 5.52 7.53 29.23 Baja P Mantiene las señales débiles en soporte iShares Nasdaq Biotechnology ETF IBB 285.49 273.00 270.00 294.40 307.40 -4.37 -5.43 3.12 7.67 29.34 Baja P Manifiesta señales de agotamiento en ajuste Industrial Select Sector SPDR Fund XLI 48.01 46.80 46.00 50.60 51.10 -2.52 -4.19 5.39 6.44 29.34 Baja P Se aproxima a importante nivel de soporte Market Vectors Russia ETF RSX 12.19 12.00 11.50 12.80 13.00 -1.56 -5.66 5.00 6.64 29.82 Baja P Extiende el movimiento de corrección Vanguard FTSE Europe ETF VGK 44.62 44.00 42.00 46.30 47.00 -1.39 -5.87 3.77 5.33 30.06 Baja P Mantiene las señales débiles iShares MSCI EAFE ETF EFA 52.53 51.00 48.50 54.40 55.70 -2.91 -7.67 3.56 6.03 30.09 Baja P Mantiene el movimiento de corrección iShares US Technology ETF IYW 96.27 93.20 91.50 99.00 100.00 -3.19 -4.95 2.84 3.87 30.18 Baja P Perfora zona de apoyo Materials Select Sector SPDR Fund XLE 51.77 49.90 49.50 54.10 55.00 -3.61 -4.38 4.50 6.24 30.24 Baja P Extiende el movimiento de corrección iShares MSCI Russia Capped ETF ERUS 9.35 9.00 8.60 9.75 10.00 -3.74 -8.02 4.28 6.95 30.26 Baja P Genera un movimiento libre a la baja SPDR S&P Emerging Asia Pacific GMF 64.95 64.00 61.00 66.10 68.00 -1.46 -6.08 1.77 4.70 30.31 Baja P Se aproxima a importante nivel de soporte iShares MSCI Chile Investable Mkt Idx ECH 29.62 28.50 27.20 30.45 31.00 -3.78 -8.17 2.80 4.66 30.46 Baja P Conserva el movimiento de corrección iShares Europe ETF IEV 35.96 34.80 34.00 37.00 37.60 -3.23 -5.45 2.89 4.56 30.76 Baja P Extiende el movimiento de corrección iShares Russell 1000 Growth ETF IWF 90.79 88.00 84.90 93.80 94.00 -3.07 -6.49 3.32 3.54 30.80 Baja P Mantiene la corrección iShares US Energy ETF IYE 29.05 27.60 27.00 30.40 31.00 -4.99 -7.06 4.65 6.71 30.90 Baja P Mantiene el movimiento de corrección iShares S&P 500 Index IVV 186.65 180.00 176.00 194.00 196.95 -3.56 -5.71 3.94 5.52 31.23 Baja P Rompe nivel de apoyo

iShares MSCI EMU Index EZU 31.59 30.80 30.00 32.20 32.90 -2.50 -5.03 1.93 4.15 31.34 Baja P Mantiene las señales débiles en soporte SPDR Euro Stoxx 50 ETF FEZ 30.85 30.00 29.50 32.00 32.50 -2.76 -4.38 3.73 5.35 31.55 Baja P Conserva el movimiento de ajuste iShares MSCI Pacific ex-Japan EPP 33.59 31.80 31.00 34.50 35.40 -5.33 -7.71 2.71 5.39 32.25 Baja P En proceso de validar zona de soporte iShares MSCI Germany Index EWG 23.49 22.50 22.00 24.40 25.00 -4.21 -6.34 3.87 6.43 33.58 Baja P Rompe zona de apoyo

iShares MSCI Japan Index EWJ 10.84 10.50 10.00 11.10 11.70 -3.14 -7.75 2.40 7.93 34.16 Baja P Perfora importante nivel de apoyo iShares MSCI Taiwan ETF EWT 11.42 11.00 10.50 12.00 12.10 -3.68 -8.06 5.08 5.95 34.42 Baja P Presiona importante nivel de soporte Market Vectors Gold Miners ETF GDX 12.85 12.25 12.00 13.00 13.50 -4.67 -6.61 1.17 5.06 34.68 Baja P Mantiene el movimiento de corrección iShares MSCI South Korea Capped ETF EWY 45.34 44.00 42.90 46.40 48.00 -2.96 -5.38 2.34 5.87 37.52 Baja P Se aproxima a importante nivel de soporte iShares Select Dividend ETF DVY 70.77 69.20 67.50 72.65 73.10 -2.22 -4.62 2.66 3.29 37.63 Baja P Extiende el movimiento de corrección PowerShares DB Base Metals DBB 11.18 10.90 10.50 11.50 11.85 -2.50 -6.08 2.86 5.99 42.06 Baja P Se aproxima al mínimo histórico PowerShares DB Agriculture DBA 19.79 19.50 19.00 20.30 20.60 -1.47 -3.99 2.58 4.09 42.72 Baja P Consolida en la base del canal negativo ProShares UltraShort Dow30 DXD 24.37 24.00 23.50 25.50 26.40 -1.52 -3.57 4.64 8.33 67.99 Alza VCP Tomar utilidades de corto plazo ProShares Short Dow30 DOG 24.85 24.50 24.00 25.50 26.00 -1.41 -3.42 2.62 4.63 68.22 Alza VCP Tomar utilidades de corto plazo Direxion Daily Emrg Mkts Bear 3X Shares EDZ 67.53 65.00 62.60 72.95 74.00 -3.75 -7.30 8.03 9.58 68.95 Alza VCP Tomar utilidades de corto plazo Direxion Daily Financial Bear 3X Shares FAZ 58.19 56.40 54.00 61.70 62.10 -3.08 -7.20 6.03 6.72 72.29 Alza VCP Tomar utilidades de corto plazo ProShares UltraShort Financials SKF 58.23 56.70 54.30 60.50 61.00 -2.63 -6.75 3.90 4.76 72.64 Alza VCP Tomar utilidades de corto plazo ProShares UltraShort Russell2000 TWM 50.05 47.80 46.20 52.00 54.25 -4.50 -7.69 3.90 8.39 76.78 Alza VCP Tomar utilidades de corto plazo

Fuente: Reuters, Bloomberg, Banorte-Ixe

Señal Soporte Resistencia

Emisora Clave Variación %

C: Compra / CE: Compra Especulativa / VCP: Venta Corto Plazo / M: Mantener / P: Precaución / SC: Sobre compra / SV: Sobre venta

Comentario Variación %

(5)

Las figuras y patrones técnicos ayudan a anticipar un posible cambio de tendencia o movimiento del precio. El

intercambio de los promedios móviles confirma la tendencia primaria y secundaria. Hacemos un sorteo en

base a la señal, la tendencia y el oscilador RSI.

SIC

Emisoras que podrían generar una oportunidad de inversión

Amazon.com Inc (AMZN)

Nike, Inc. (NKE)

Fuente: Thomson Reuters, Banorte-Ixe

(A) (B) (C) (D) (E) (B) vs (A) (C) vs (A) (D) vs (A) (E) vs (A) RSI Tendencia

Precio 14 días Corto

20-ene S1 S2 R1 R2 S1 S2 R1 R2 >70=SC Plazo

$ usd <30=SV

Amazon.com Inc AMZN Nike, Inc. NKE 59.04 Costco Wholesale Corporation COST Facebook Inc FB 94.35 eBay Inc. EBAY 25.82 Delta Air Lines Inc DAL Netflix Inc NFLX Starbucks Corporation SBUX AT&T, Inc. T General Electric Company GE Medtronic, Inc. MDT Procter & Gamble Co. PG Altria Group Inc. MO McDonald's Corp. MCD Wal-Mart Stores Inc. WMT General Motors Company GM Walt Disney Co. DIS The Boeing Company BA Apple Inc. AAPL 96.79 Microsoft Corporation MSFT Google Inc. GOOGL Bristol-Myers Squibb Company BMY Mondelez International, Inc. MDLZ The Coca-Cola Company KO Verizon Communications Inc. VZ Apollo Group Inc. APOL Stillwater Mining Co. SWC Twitter Inc TWTR Citigroup, Inc. C Marathon Oil Corp MRO Micron Technology Inc. MU Bank of America Corporation BAC Morgan Stanley MS Ford Motor Co. F Petroleo Brasileiro PBR FedEx Corp FDX 123.18 JPMorgan Chase & Co. JPM Priceline.com Incorporated Caterpillar Inc. CAT Freeport-McMoRan Mastercard Incorporated MA 571.77 525.70 490.80 573.85 632.30 -8.06 -14.16 0.36 10.59 31.20Baja CE Se aproxima a zona de reversión. Stop 525.70 USD 57.70 54.00 62.00 63.20 -2.27 -8.54 5.01 7.05 34.76Baja CE Se ubica en la media móvil de 200 días 148.82 143.40 137.20 157.35 160.10 -3.64 -7.81 5.73 7.58 35.12Baja CE Se aproxima a zona de reversión. Stop 137.20 USD 91.30 86.80 97.30 101.60 -3.23 -8.00 3.13 7.68 36.39Baja CE Se ubica en la media móvil de 200 días 24.50 23.60 26.50 27.00 -5.11 -8.60 2.63 4.57 39.29Baja CE Se ubica en línea de soporte. Stop 24.50 45.69 42.90 41.50 47.30 48.50 -6.11 -9.17 3.52 6.15 39.49Baja CE Genera divergencias positivas. Stop 41.50 USD 107.74 103.70 100.00 110.00 116.15 -3.75 -7.18 2.10 7.81 42.68Baja CE Se ubica en la media móvil de 200 días 56.92 52.90 50.35 58.80 62.00 -7.06 -11.54 3.30 8.92 46.90Baja M/C En proceso de validar base del canal negativo 33.90 32.50 32.00 35.20 37.00 -4.13 -5.60 3.83 9.14 55.73Baja M/C Respetó la base del canal alcista 28.00 26.80 25.40 30.00 30.30 -4.29 -9.29 7.14 8.21 36.62Lateral M Regresa a validar zona de soporte 74.57 69.90 67.15 76.00 78.90 -6.26 -9.95 1.92 5.81 44.83Lateral M Desacelera el movimiento de corrección 75.83 73.10 71.20 78.90 81.30 -3.60 -6.11 4.05 7.21 46.36Lateral M En proceso de validar zona de apoyo 57.22 54.40 52.75 60.00 61.60 -4.93 -7.81 4.86 7.65 51.27Lateral M Desacelera el movimiento ascendente 115.78 110.90 108.00 120.25 122.75 -4.21 -6.72 3.86 6.02 53.11Lateral M Deascelera el movimiento ascendente 60.84 58.00 56.25 63.60 65.40 -4.67 -7.54 4.54 7.50 53.74Lateral M Regresa a validar zona de soporte 29.42 26.80 26.00 30.75 32.00 -8.91 -11.62 4.52 8.77 24.55Baja M Mantiene el movimiento de ajuste 92.54 90.00 85.00 95.30 99.00 -2.74 -8.15 2.98 6.98 24.90Baja M Se aproxima a importante piso 122.14 115.10 111.50 130.00 132.95 -5.76 -8.71 6.44 8.85 29.05Baja M Se aproxima a importante zona de soporte 92.00 90.60 101.10 104.75 -4.95 -6.40 4.45 8.22 32.09Baja M Importante que respete el piso clave 92.00 USD 50.79 48.20 46.20 53.85 55.50 -5.10 -9.04 6.02 9.27 34.96Baja M Se aproxima al promedio móvil de 200 días 718.56 669.80 638.90 738.80 757.00 -6.79 -11.09 2.82 5.35 39.23Baja M Extiende el movimiento de corrección 63.55 61.30 59.10 66.35 68.00 -3.54 -7.00 4.41 7.00 39.72Baja M En proceso de validar zona de apoyo 40.67 39.50 37.00 41.20 42.40 -2.88 -9.02 1.30 4.25 42.41Baja M Se aproxima a importante zona de soporte 41.38 39.35 38.50 43.00 43.90 -4.91 -6.96 3.91 6.09 44.64Baja M Mantiene el movimiento de ajuste 44.42 42.60 41.50 45.90 47.20 -4.10 -6.57 3.33 6.26 45.15Baja M Busca la base de una consolidación 7.54 6.80 6.30 8.00 8.10 -9.81 -16.45 6.10 7.43 46.04Baja M Extiende la consolidación en soporte 5.35 5.00 4.60 5.50 5.60 -6.54 -14.02 2.80 4.67 17.69Baja P Mantiene la tendencia principal de baja 17.38 16.00 15.50 18.00 18.50 -7.94 -10.82 3.57 6.44 19.54Baja P Se ubica en mínimos históricos 40.49 38.40 36.20 42.80 43.50 -5.16 -10.60 5.71 7.43 19.58Baja P Conserva el movimiento de ajuste 7.86 7.50 7.10 8.70 8.80 -4.58 -9.67 10.69 11.96 20.53Baja P Mantiene la tendencia bajista en todos los plazos 10.05 9.50 9.20 10.70 11.00 -5.47 -8.46 6.47 9.45 22.17Baja P Extiende el movimiento de corrección 13.69 13.00 12.40 14.00 14.60 -5.04 -9.42 2.26 6.65 22.41Baja P Extiende el movimiento de corrección 25.24 23.80 23.00 26.00 27.00 -5.71 -8.87 3.01 6.97 23.39Baja P Extiende la tendencia principal bajista 11.90 11.00 10.50 12.25 12.60 -7.56 -11.76 2.94 5.88 24.46Baja P Extiende la fase de ajuste 2.94 2.80 2.70 3.20 3.35 -4.76 -8.16 8.84 13.95 25.96Baja P Conserva el movimiento de baja 115.00 110.00 130.85 132.00 -6.64 -10.70 6.23 7.16 26.38Baja P Conserva la tendencia negativa 55.51 54.00 50.00 57.30 59.50 -2.72 -9.93 3.22 7.19 26.75Baja P Extiende la corrección PCLN 1,081.33 1,000.00 950.00 1,100.00 1,150.00 -7.52 -12.15 1.73 6.35 27.26Baja P Conserva el movimiento correctivo 58.81 56.30 54.00 61.75 63.40 -4.27 -8.18 5.00 7.80 27.70Baja P Mantiene el movimiento de ajuste Copper & Gold Inc. FCX 4.07 3.80 3.65 4.45 4.60 -6.63 -10.32 9.34 13.02 28.17Baja P Mantiene la tendencia principal de baja 85.13 81.10 75.00 91.40 93.00 -4.73 -11.90 7.37 9.24 28.59Baja P Mantiene la corrección

The Goldman Sachs Group, Inc. GS 153.75 146.70 140.00 160.00 167.20 -4.59 -8.94 4.07 8.75 28.93Baja P Conserva el movimiento de ajuste Alcoa Inc. AA 6.74 6.40 6.00 7.00 7.20 -5.04 -10.98 3.86 6.82 29.69Baja P Conserva el movimiento correctivo Southern Copper Corp. SCCO 22.66 21.00 20.80 23.35 24.00 -7.33 -8.21 3.05 5.91 29.78Baja P Extiende el movimiento de corrección Best Buy Co Inc BBY 26.53 25.00 23.60 27.90 28.50 -5.77 -11.04 5.16 7.43 29.94Baja P En proceso de reconocer zona de soporte BlackBerry Limited BBRY 6.90 6.30 5.95 7.30 7.50 -8.70 -13.77 5.80 8.70 30.17Baja P Mantiene el movimiento de ajuste 3M Co. MMM 136.96 133.95 128.00 140.00 145.70 -2.20 -6.54 2.22 6.38 30.88Baja P Extiende la fase de ajuste Helmerich and Payne Inc HP 42.85 39.90 39.00 45.20 46.50 -6.88 -8.98 5.48 8.52 31.38Baja P Conserva el movimiento de corrección Wells Fargo & Company WFC 47.87 45.50 44.00 50.00 51.00 -4.95 -8.08 4.45 6.54 31.61Baja P Conserva el movimiento de baja International Business Machines Corp. IBM 121.86 115.00 110.00 126.30 131.45 -5.63 -9.73 3.64 7.87 32.12Baja P Conserva el movimiento de baja Chico's FAS Inc CHS 10.13 9.70 9.20 10.50 11.00 -4.24 -9.18 3.65 8.59 32.50Baja P Extiende la tendencia principal bajista Monsanto Co. MON 89.81 83.00 81.00 93.00 96.10 -7.58 -9.81 3.55 7.00 33.52Baja P Conserva el movimiento de baja Visa, Inc. V 70.68 68.00 64.00 73.00 75.50 -3.79 -9.45 3.28 6.82 33.78Baja P Extiende el movimiento de corrección International Paper Co IP 35.29 34.00 33.45 36.45 37.00 -3.66 -5.21 3.29 4.85 33.85Baja P Extiende la tendencia principal bajista National Oilwell Varco, Inc. NOV 29.72 28.00 27.00 30.85 32.00 -5.79 -9.15 3.80 7.67 33.87Baja P Presiona soporte de largo plazo

Abbott Laboratories ABT 39.96 39.00 37.00 42.20 43.00 -2.40 -7.41 5.61 7.61 34.24Baja P Importante que respete el piso crítico 39.00 USD Corning Inc. GLW 16.69 15.40 14.50 17.30 18.00 -7.73 -13.12 3.65 7.85 34.27Baja P Conserva el movimiento correctivo Las Vegas Sands Corp. LVS 37.21 34.90 33.00 39.80 41.25 -6.21 -11.31 6.96 10.86 36.46Baja P Presiona importante zona de apoyo Pfizer Inc. PFE 30.66 29.50 28.20 32.25 33.50 -3.78 -8.02 5.19 9.26 36.71Baja P Extiende el movimiento de corrección Ak Steel Holding Corporation AKS 1.83 1.60 1.50 2.00 2.10 -12.57 -18.03 9.29 14.75 36.87Baja P Busca la base del canal negativo Comcast Corp CMCSA 53.61 50.00 49.00 56.50 57.00 -6.73 -8.60 5.39 6.32 37.08Baja P Mantiene la tendencia principal de baja BP PCL BP 28.46 26.50 25.70 30.00 30.35 -6.89 -9.70 5.41 6.64 38.42Baja P Conserva el movimiento de corrección Yahoo! Inc. YHOO 28.78 27.20 26.00 29.40 30.75 -5.49 -9.66 2.15 6.85 38.91Baja P Presiona importante zona de apoyo QUALCOMM Incorporated QCOM 45.93 42.70 41.00 48.00 48.60 -7.03 -10.73 4.51 5.81 39.51Baja P Conserva la tendencia bajista United States Steel Corp. X 7.10 6.30 6.00 7.50 7.80 -11.27 -15.49 5.63 9.86 42.96Baja P Se ubica en mínimos históricos The TJX Companies, Inc. TJX 67.45 63.50 62.00 69.15 70.50 -5.86 -8.08 2.52 4.52 43.76Baja P Busca importante zona de apoyo Wynn Resorts Ltd. WYNN 56.33 51.00 50.00 60.00 61.00 -9.46 -11.24 6.52 8.29 44.68Baja P Desacelera el movimiento de corrección Exxon Mobil Corporation XOM 73.18 70.00 66.50 77.00 79.00 -4.35 -9.13 5.22 7.95 46.57Baja P Conserva el movimiento de baja Bed Bath & Beyond Inc. BBBY 42.92 40.50 38.00 45.20 46.10 -5.64 -11.46 5.31 7.41 20.31Baja VCP Conserva la tendencia principal bajista Apache Corp APA 34.61 31.80 29.50 35.00 35.70 -8.12 -14.76 1.13 3.15 28.13Baja VCP Rompe importante zona de apoyo The Home Depot, Inc. HD 116.46 110.00 105.00 120.00 124.00 -5.55 -9.84 3.04 6.47 30.94Baja VCP Rompe el móvil de 200 días a la baja Fuente: Reuters, Bloomberg, Banorte-Ixe

Emisora Clave

C: Compra / CE: Compra Especulativa / VCP: Venta Corto Plazo / M: Mantener / P: Precaución / SC: Sobre compra / SV: Sobre venta

Comentario

Variación % _Señal

(6)

6 Certificación de los Analistas.

Nosotros, Gabriel Casillas Olvera, Delia María Paredes Mier, Alejandro Padilla Santana, Manuel Jiménez Zaldívar, Tania Abdul Massih Jacobo,

Alejandro Cervantes Llamas, Katia Celina Goya Ostos, Juan Carlos Alderete Macal, Víctor Hugo Cortes Castro, Marissa Garza Ostos, Marisol Huerta

Mondragón; Miguel Alejandro Calvo Domínguez, Juan Carlos García Viejo, Hugo Armando Gómez Solís, Idalia Yanira Céspedes Jaén, José Itzamna

Espitia Hernández; Valentín III Mendoza Balderas, Rey Saúl Torres Olivares, Santiago Leal Singer, María de la Paz Orozco, certificamos que los

puntos de vista que se expresan en este documento son reflejo fiel de nuestra opinión personal sobre la(s) compañía(s) o empresa(s) objeto de este

reporte, de sus afiliadas y/o de los valores que ha emitido. Asimismo declaramos que no hemos recibido, no recibimos, ni recibiremos

compensación distinta a la de Grupo Financiero Banorte S.A.B. de C.V por la prestación de nuestros servicios.

Declaraciones relevantes.

Conforme a las leyes vigentes y los manuales internos de procedimientos, los Analistas tienen permitido mantener posiciones largas o cortas en

acciones o valores emitidos por empresas que cotizan en la Bolsa Mexicana de Valores y que pueden ser el objeto del presente reporte, sin

embargo, los Analistas Bursátiles tienen que observar ciertas reglas que regulan su participación en el mercado con el fin de prevenir, entre otras

cosas, la utilización de información privada en su beneficio y evitar conflictos de interés. Los Analistas se abstendrán de invertir y de celebrar

operaciones con valores o instrumentos derivados directa o a través de interpósita persona, con Valores objeto del Reporte de análisis, desde 30

días naturales anteriores a la fecha de emisión del Reporte de que se trate, y hasta 10 días naturales posteriores a su fecha de distribución.

Remuneración de los Analistas.

La remuneración de los Analistas se basa en actividades y servicios que van dirigidos a beneficiar a los clientes inversionistas de Casa de Bolsa Banorte Ixe y

de sus filiales. Dicha remuneración se determina con base en la rentabilidad general de la Casa de Bolsa y del Grupo Financiero y en el desempeño individual

de los Analistas. Sin embargo, los inversionistas deberán advertir que los Analistas no reciben pago directo o compensación por transacción específica alguna

en banca de inversión o en las demás áreas de negocio. Actividades de las áreas de negocio durante los últimos doce meses.

Actividades de las áreas de negocio durante los últimos doce meses.

Grupo Financiero Banorte S.A.B. de C.V., a través de sus áreas de negocio, brindan servicios que incluyen, entre otros, los correspondientes a banca de

inversión y banca corporativa, a un gran número empresas en México y en el extranjero. Es posible que hayan prestado, estén prestando o en el futuro brinden

algún servicio como los mencionados a las compañías o empresas objeto de este reporte. Casa de Bolsa Banorte o sus filiales reciben una remuneración por

parte de dichas corporaciones en contraprestación de los servicios antes mencionados.

En el transcurso de los últimos doce meses, Grupo Financiero Banorte S.A.B. de C.V., no ha obtenido compensaciones por los servicios prestados por parte de

la banca de inversión o por alguna de sus otras áreas de negocio de las siguientes empresas o sus filiales, alguna de las cuales podría ser objeto de análisis

en el presente reporte.

Actividades de las áreas de negocio durante los próximos tres meses.

Casa de Bolsa Banorte Ixe, Grupo Financiero Banorte o sus filiales esperan recibir o pretenden obtener ingresos por los servicios que presta banca de

inversión o de cualquier otra de sus áreas de negocio, por parte de compañías emisoras o sus filiales, alguna de las cuales podría ser objeto de análisis en el

presente reporte.

Tenencia de valores y otras revelaciones.

Grupo Financiero Banorte S.A.B. de C.V. no mantiene inversiones, al cierre del último trimestre, directa o indirectamente, en valores o instrumentos financieros

derivados, cuyo subyacente sean valores, objeto de recomendaciones, que representen el 1% o más de su cartera de inversión de los valores en circulación o

el 1% de la emisión o subyacente de los valores emitidos.

Ninguno de los miembros del Consejo, directores generales y directivos del nivel inmediato inferior a éste de Casa de Bolsa Banorte Ixe, Grupo Financiero

Banorte, funge con algún cargo en las emisoras que pueden ser objeto de análisis en el presente documento.

Los Analistas de Grupo Financiero Banorte S.A.B. de C.V. no mantienen inversiones directas o a través de interpósita persona, en los valores o

instrumentos derivados objeto del reporte de análisis. Guía para las recomendaciones de inversión.

Guía para las recomendaciones de inversión.

Referencia

COMPRA

Cuando el rendimiento esperado de la acción sea mayor al rendimiento estimado del IPC.

MANTENER

Cuando el rendimiento esperado de la acción sea similar al rendimiento estimado del IPC.

VENTA

Cuando el rendimiento esperado de la acción sea menor al rendimiento estimado del IPC.

Aunque este documento ofrece un criterio general de inversión, exhortamos al lector a que busque asesorarse con sus propios Consultores o Asesores

Financieros, con el fin de considerar si algún valor de los mencionados en el presente reporte se ajusta a sus metas de inversión, perfil de riesgo y posición

financiera.

Determinación de precios objetivo

Para el cálculo de los precios objetivo estimado para los valores, los analistas utilizan una combinación de metodologías generalmente aceptadas entre los

analistas financieros, incluyendo de manera enunciativa, más no limitativa, el análisis de múltiplos, flujos descontados, suma de las partes o cualquier otro

método que pudiese ser aplicable en cada caso específico conforme a la regulación vigente. No se puede dar garantía alguna de que se vayan a lograr los

precios objetivo calculados para los valores por los analistas de Grupo Financiero Banorte S.A.B. de C.V, ya que esto depende de una gran cantidad de

diversos factores endógenos y exógenos que afectan el desempeño de la empresa emisora, el entorno en el que se desempeña e influyen en las tendencias

del mercado de valores en el que cotiza. Es más, el inversionista debe considerar que el precio de los valores o instrumentos puede fluctuar en contra de su

interés y ocasionarle la pérdida parcial y hasta total del capital invertido.

La información contenida en el presente reporte ha sido obtenida de fuentes que consideramos como fidedignas, pero no hacemos declaración alguna

respecto de su precisión o integridad. La información, estimaciones y recomendaciones que se incluyen en este documento son vigentes a la fecha de su

emisión, pero están sujetas a modificaciones y cambios sin previo aviso; Grupo Financiero Banorte S.A.B. de C.V. no se compromete a comunicar los cambios

y tampoco a mantener actualizado el contenido de este documento. Grupo Financiero Banorte S.A.B. de C.V. no acepta responsabilidad alguna por cualquier

pérdida que se derive del uso de este reporte o de su contenido. Este documento no podrá ser fotocopiado, citado, divulgado, utilizado, ni reproducido total o

parcialmente sin previa autorización escrita por parte de, Grupo Financiero Banorte S.A.B. de C.V.

(7)

GRUPO FINANCIERO BANORTE S.A.B. de C.V.

Directorio de Análisis

Gabriel Casillas Olvera

Director General Adjunto Análisis Económico y

Bursátil

gabriel.casillas@banorte.com

(55) 4433 - 4695

Raquel Vázquez Godinez

Asistente Dir. General Adjunta Análisis

_{Económico y Bursátil}

raquel.vazquez@banorte.com

(55) 1670 - 2967

Análisis Económico

Delia María Paredes Mier

Directora Ejecutiva Análisis y Estrategia

delia.paredes@banorte.com

(55) 5268 - 1694

Alejandro Cervantes Llamas

Subdirector Economía Nacional

alejandro.cervantes@banorte.com

(55) 1670 - 2972

Katia Celina Goya Ostos

Subdirector Economía Internacional

katia.goya@banorte.com

(55) 1670 - 1821

Miguel Alejandro Calvo Domínguez

Gerente Economía Regional y Sectorial

miguel.calvo@banorte.com

(55) 1670 - 2220

Juan Carlos García Viejo

Gerente Economía Internacional

juan.garcia.viejo@banorte.com

(55) 1670 - 2252

Rey Saúl Torres Olivares

Analista Economía Nacional

saul.torres@banorte.com

(55) 1670 - 2957

Lourdes Calvo Fernández

Analista (Edición)

lourdes.calvo@banorte.com

(55) 1103 - 4000 x 2611

Estrategia de Renta Fija y Tipo de Cambio

Alejandro Padilla Santana

Director Estrategia de Renta Fija y Tipo de

_Cambio

alejandro.padilla@banorte.com

(55) 1103 - 4043

Juan Carlos Alderete Macal, CFA

Subdirector Estrategia Tipo de Cambio

juan.alderete.macal@banorte.com

(55) 1103 - 4046

Santiago Leal Singer

Analista Estrategia de Renta Fija y Tipo de

_Cambio

santiago.leal@banorte.com

(55) 1103 - 2368

Análisis Bursátil

Manuel Jiménez Zaldivar

Director Análisis Bursátil

manuel.jimenez@banorte.com

(55) 5268 – 1671

Marissa Garza Ostos

Conglomerados / Financiero / Minería / Químico marissa.garza@banorte.com

(55) 1670 – 1719

Marisol Huerta Mondragón

Alimentos / Bebidas/Comerciales

marisol.huerta.mondragon@banorte.com (55) 1670 – 1746

José Itzamna Espitia Hernández

Aeropuertos / Cemento / Fibras / Infraestructura jose.espitia@banorte.com

(55) 1670 – 2249

Valentín III Mendoza Balderas

Autopartes

valentin.mendoza@banorte.com

(55) 1670 – 2250

Victor Hugo Cortes Castro

Análisis Técnico

victorh.cortes@banorte.com

(55) 1670 – 1800

María de la Paz Orozco García

Analista

maripaz.orozco@banorte.com

(55) 1670 – 2251

Análisis Deuda Corporativa

Tania Abdul Massih Jacobo

Directora Deuda Corporativa

tania.abdul@banorte.com

(55) 5268 – 1672

Hugo Armando Gómez Solís

Gerente Deuda Corporativa

hugoa.gomez@banorte.com

(55) 1670 – 2247

Idalia Yanira Céspedes Jaén

Gerente Deuda Corporativa

idalia.cespedes@banorte.com

(55) 1670 – 2248

Banca Mayorista

Armando Rodal Espinosa

Director General Banca Mayorista

armando.rodal@banorte.com

(81) 8319 - 6895

Alejandro Eric Faesi Puente

Director General Adjunto de Mercados y Ventas

_{Institucionales}

alejandro.faesi@banorte.com

(55) 5268 - 1640

Alejandro Aguilar Ceballos

Director General Adjunto de Administración de

_Activos

alejandro.aguilar.ceballos@banorte.com

(55) 5268 - 9996

Arturo Monroy Ballesteros

Director General Adjunto Banca Inversión

_{Financ. Estruc.}

arturo.monroy.ballesteros@banorte.com

(55) 5004 - 1002

Gerardo Zamora Nanez

Director General Adjunto Banca Transaccional y

_{Arrendadora y Factor}

gerardo.zamora@banorte.com

(81) 8318 - 5071

Jorge de la Vega Grajales

Director General Adjunto Gobierno Federal

jorge.delavega@banorte.com

(55) 5004 - 5121

Luis Pietrini Sheridan

Director General Adjunto Banca Patrimonial y

_Privada

luis.pietrini@banorte.com

(55) 5004 - 1453

René Gerardo Pimentel Ibarrola

Director General Adjunto Banca Corporativa e

_{Instituciones Financieras}

pimentelr@banorte.com

(55) 5268 - 9004

Ricardo Velázquez Rodríguez

Director General Adjunto Banca Internacional

rvelazquez@banorte.com

(55) 5004 - 5279