RESULTADOS GESTIÓN TRIMESTRAL. M a r z o

GESTIÓN

TRIMESTRAL

Datos relevantes por GEN (Cifras a Marzo 2017)

*

CONSOLIDADO INGRESOS MARZO 2017: $890.876 MM ∆-8%

CONSOLIDADO EBITDA MARZO 2017: $308.903 MM ∆18%

UTILIDAD NETA MARZO 2017: $161.640 MM ∆3% (18 compañías; 2 países; 3.001 empleados** )

* Incluye Gases del Caribe, Cálidda, Efigas y Gases de La Guajira/ ** No incluye contratistas

GEN Transporte Usuarios: 3,74 MM ∆6% (40% país) 58.640 conexiones Poblaciones atendidas: 716 ∆7% (64% país) Redes tendidas: 53.702 kms∆5% Venta de gas: 1.966 MMm3 ∆-10% Brilla Usuarios: 2,17 MM ∆35% Cartera: 559.517 MM ∆23% GEN Distribución Usuarios acumulados: 353.031 ∆5% Demanda Energía: 151 GWh∆6% Pérdidas: 16,62% Redes tendidas: 26.108 kms∆3%

SISTEMA DE TRANSPORTE DE LA COSTA

I Semestre entrada en

operación Loop del Sur (+95 MPCD) PROYECTOS Exitosa estrategia de financiación. (US$477 millones otorgados) INVERSIÓN CONSOLIDADA 2016 USD $279 MM Transporte SPEC Distribución* USD $166 MM USD $83 MM USD $30 MM PROMISOL Construcción y operación plantas Canacol y Hocol CONEXIONES DISTRIBUIDORAS 145.608 usuarios en Colombia y 93.264 en Perú SPEC Inicio de operaciones

Resultados GEN Transporte

Transporte de Gas Natural

Costa Atlántica

2016 2017

Ene - Mar Ene - Mar Var %

Termoeléctrico 156,5 138,9 -11%

Industrial 124,6 132,4 6%

Doméstico 39,2 46,0 17%

GNVC 12,7 12,5 -2%

TOTAL 333,1 329,7 -1%

Volúmenes Transportados por Sector (Mcpd)

2016 2017

PROMIORIENTE Ene - Mar Ene - Mar Var %

Volumen Transportado (MPCD) (*) 63,0 66,0 5%

2016 2017

TRANSMETANO Ene - Mar Ene - Mar Var %

Volumen Transportado (MPCD) 49,2 50,6 3%

Al finalizar el primer trimestre del año, Promigas alcanzó: • Longitud de gasoductos: 2.556 Km

• Capacidad de transporte: 738,3 Mpcd (89% Contratado) • Capacidad de compresión: 47,8 Khp

 Sector Termoeléctrico: Disminuyen los consumos debido a mayores aportes hidrológicos.

 Sector Industrial: Mayores consumos debido a la continuación del plan de estabilización de consumos de Reficar y aumento en consumos de las cementeras por disponibilidad de gas natural a precios competitivos.

Costa Atlántica

Portafolio

Hasta marzo del 2017 Promioriente presenta un volumen transportado 5% superior al transportado en el mismo período del 2016, gracias a mayores consumos de Ecopetrol.

El volumen transportado incrementa ya que en el primer trimestre del 2016 se presentaron eventos como bajas presiones por el fenómeno del Niño y mantenimientos de EPM.

GEN Transporte: Hechos Destacables

En Promigas están en desarrollo los siguientes acuerdos comerciales: • Contrato de transporte para nuevo

gas de los campos de Canacol por 40 Mpcd. Inicio estimado a partir de diciembre 2017.

• Contrato por 100 Mpcd con Canacol firmado en noviembre 2016.

• Contrato de transporte en firme con Pacific por 15 Mpcd, a partir del primero de enero del 2010.

• Suscripción de contrato en firme con Surtigas por 3 Mpcd desde Jobo. De febrero a junio 2017.

Promioriente alcanza un volumen transportado promedio de 66 Mpcd, 5% superior al transportado a cierre de marzo de 2016, debido a mayores consumos del contrato interrumpible con Ecopetrol.

Continúa la ejecución de los proyectos de compresores de

Promioriente (Los Pinos), para ofrecer mayor capacidad al sistema; y de Transmetano (Malena), para mantener confiablidad en el despacho de EPM. Inicio estimado de operación antes de finalizar junio del 2017.

Fitch Ratings mantiene la calificación BBB- (escala internacional) para emisiones de IDR´s en moneda local y extranjera, destacando una fuerte posición de mercado, diversificación geográfica, perfil de riesgos bajo para los inversionistas, y una estructura de ingresos estables y predecibles. Así mismo, mantiene la calificación de Promigas en AAA (escala nacional) con perspectiva estable.

GEN Transporte: Hechos Destacables

PROMISOL:

• Finaliza las obras de construcción de las plantas de tratamiento de gas de Hocol en el mes de enero.

• Disponibilidad operativa del 100% en las plantas de Canacol y Hocol (deshidratación y compresión).

• Continúa con la construcción de los proyectos de compresores de

Promioriente (Los Pinos) y de Transmetano (Malena), los cuales

redundarán en mayor confiabilidad de los sistemas de transporte (inicio operación en junio del 2017).

ZONAGEN:

• Dentro de la gestión comercial se destaca la venta del 100% de la capacidad de generación de los 4 motores instalados en zona franca Barranquilla, y el 70% del motor instalado en zona franca La Cayena.

SPEC:

• A partir de su inicio de operaciones en diciembre del 2016, cumple con el reto de estabilidad operativa al 100%.

• En marzo realizaron controles y procedimientos para lograr la reducción del promedio de generación del Boil Off Gas (pérdidas por evaporación), con resultados positivos.

• Firma del contrato de compra venta de GNL entre CALAMARI y SPEC el 23 de marzo de 2017 (excedentes del gas comprado por SPEC para pruebas de la planta).

GEN Transporte: Proyectos en curso

Empresa Proyecto Cronograma CAPEX

Promigas

Construcción Loop del Sur (Incremento de capacidad de transporte en 115 MPCD)

Inicio de operación escalonada. Pendiente cruce sub-fluvial Canal del Dique.

US$ 181 MM

SPEC

Terminal de regasificación de LNG, Cartagena:

• Ejecución del Proyecto: 100% • 100% de disponibilidad de la terminal

Fase I: FSRU (Entrada en operación en diciembre de 2016)

Fase II: Terminal On shore (Sujeto a negociación)

Fase I: US$ 150 MM

Transmetano Compresora Malena Ejecución del 84% $32.790 MM

Gestión Financiación de Proyectos

/ (US$477 Million)

Emisión de Bonos

Financiación SPEC

Crédito Sindicado

Monto COP $500.000 MM (Septiembre) Tasa IPC+4,1 (9,87% E.A.) Destino

Loop del Sur + Refinanciaciones Información Exitosa colocación, demandada 2.25 veces. Monto USD $110 MM (Diciembre) Tasa LIBOR+4,2 (6,20% E.A.) Destino

Financiación Proyecto SPEC

Información

Primer crédito con estructura Project Finance (Davivienda y Corpbanca). Monto USD $200 MM (Diciembre) Tasa LIBOR+2,5 (4,50% E.A.) Destino

GDO, Promisol, Capex Promigas Información Primera incursión en un crédito sindicado (14 bancos de diferentes países).

Nota: IPC @ 5,75%, Libor 6M @ 2,0%

GEN Transporte: Aspectos Regulatorios

• Promigas ha realizado propuestas a la metodología tarifaria, expuesta en la Resolución 090 de 2016, por medio de ronda de reuniones con la CREG sobre temas claves: WACC, valoración de activos, estampilla del sistema, vida útil, mecanismos para el desarrollo de infraestructura, entre otros, procurando garantizar condiciones justas y acordes con el entorno para la actividad de transporte de gas natural. Se espera la resolución definitiva para el segundo semestre de 2017.

• En noviembre del 2016 la UPME publicó la versión final del Plan Transitorio de Gas Natural y en enero el Ministerio de Minas y Energía acogió los proyectos propuestos.

• Promigas se encuentra analizando el listado de los proyectos y promoviendo un análisis más profundo acerca de la conveniencia de los mismos junto con distintos agentes del mercado de gas natural.

• La CREG emitió Resolución para comentarios buscando regular aspectos particulares para la ejecución y operación de la planta de regasificación en Buenaventura propuesta por la UPME. Promigas ha planteado su posición con respecto a dicha planta en diferentes foros del sector.

Metodología Tarifaria

GEN Distribución:

Hechos Destacables

Colombia

• Durante el primer trimestre de 2017, las distribuidoras en las cuales Promigas tiene participación, conectaron 32.255 nuevos usuarios alcanzando un acumulado de 3.3 millones. El volumen de gas vendido a marzo es de 801 MM3.

• Lograron beneficiar con el servicio de gas natural a 21 nuevas poblaciones alcanzando así un total de 696 atendidas. • Fitch Ratings confirmó la calificación para Gases de Occcidente y Surtigas en AAA (escala nacional) con perspectiva

estable. La decisión de afirmar la calificación considera la posición competitiva fuerte dada la condición de monopolio natural, la estabilidad en la generación operativa por la naturaleza regulada del negocio y las métricas crediticias adecuadas para la categoría de calificación.

Perú Cálidda

• Se conectaron 26.385 nuevos usuarios, llegando a cerca de 465.000 viviendas atendidas en Lima y El Callao, distribuyendo 1.165 MM3 de gas natural a marzo de 2017. La ejecución presupuestal de usuarios conectados en el primer trimestre es del 107% y la de venta de gas de 98%.

• Fitch Ratings ratificó el upgrade del rating de calidad de BBB- a BBB, destacando una fuerte posición de mercado, flujo de caja predecible y estable, y mejora en las métricas crediticias.

Gases del Pacífico: Concesión 21 años para distribuir gas en el norte de Perú

• FIS (fecha de inicio del servicio) se corre de 1 de julio a 30 de julio debido a retraso en la construcción del cargadero de LNG.

GEN Distribución: Aspectos Regulatorios

Metodología de distribución de gas

• Las empresas distribuidoras de gas se encuentran a la espera del complemento a la metodología CREG 02 de 2013, de los artículos revocados en julio 2013. Promigas ha manifestado reiteradamente sus inquietudes con respecto a la propuesta inicial de la comisión.

Metodología de comercialización de gas

• El 10 de Marzo de 2017 se publicó para comentarios la Resolución CREG 004 de 2017 por medio de la cual se establecen los criterios generales para remunerar la actividad de comercialización de gas combustible por redes de tuberías a usuarios regulados. En conjunto con Naturgas se hizo una medición del impacto de la aplicación del cargo resultante reflejando una afectación directa a los comercializadores ya que se propone una minimización de costos. Se reconoce la inclusión por parte de la CREG de aspectos tales como: descalce de G y T, alineación con metodología de distribución, riesgo de cartera, entre otros.

GEN Distribución: Hechos Destacables FNB - Brilla

Brilla alcanzó 2 millones de créditos otorgados a familias colombianas por su buena trayectoria en el pago del servicio de gas natural. Con reconocimientos del Banco Mundial, el G-20, Financial Times e IFC, BRILLA es ejemplo exitoso de negocio inclusivo con la base de la pirámide en Colombia.

Colocación de $99.971 millones a marzo de 2017,

para un acumulado

histórico de $2.0 billones y una cartera consolidada de $559.517 millones.

98.370 usuarios beneficiados de enero a marzo de 2017, y 2.105.654 desde el inicio del programa, distribuidos así: Estrato 1: 34%, Estrato 2: 41%, Estrato 3: 19%, Otros: 6%, reflejando el importante beneficio social de este programa.

La cartera sigue presentando un comportamiento adecuado, lo que permite garantizar la sostenibilidad del programa en el largo plazo.

GEN Distribución: Energía Eléctrica

• En marzo 10 se publicó para comentarios la resolución CREG 019 de 2017, una cuarta versión de la nueva metodología de distribución. En conjunto con Asocodis se hizo una evaluación del impacto para las compañías y los usuarios finales.

• A marzo 2017, CEO ha conectado 4.970 nuevos usuarios en el departamento del Cauca llegando a un total de 353.051 usuarios con un cumplimiento presupuestal del 100%.

• Las ventas de energía para el tercer trimestre fueron 152 GWh lo cual representa una ejecución del 109%.

• Continuando con su labor de reducción de pérdidas, la Compañía Energética de Occidente ha logrado mantener el indicador de pérdidas comerciales en promedio en 16,62% para el 1Q, este porcentaje es inferior en 3,88% a lo solicitado en el contrato de concesión.

Aspectos Regulatorios

Distribución de Utilidades II Semestre 2016

En la asamblea del 21 de marzo de 2017 se decretaron dividendos por $183.845 millones, distribuidos de la siguiente manera:

 Dividendos en efectivo a razón de $162.00 pesos por acción sobre las acciones en circulación, así:

• Ordinarios: $16.00 pesos por acción ($108.945 MM) (pagaderos en 6 instalamentos mensuales de $16.00 pesos por acción a partir de abril de 2017).

• Extraordinarios: $66.00 pesos por acción ($74.900 MM) (pagaderos en un solo instalamento en abril de 2017).

 Con este monto se alcanzó un Payout Ratio del 100% después de ajustes NIIF.

Logros y Reconocimientos

WATTA KA<II, iniciativa que nace de la alianza entre la Fundación Promigas, Fundación Alpina y la Fundación Caminos de Identidad (Fucai) fue galardonada con el Premio Latinoamericano Transformadores RedEAmérica en la categoría inversión social privada y comunidades sostenibles.

Algunas de las iniciativas de cambio educativo de la fundación son entregadas a otras instituciones bajo el esquema de licencias de uso y a través de esta figura la fundación extiende su presencia a otros territorios de la geografía nacional e, incluso, fuera del país. Es el caso del proyecto “Escuelas Lectoras” que ha venido desarrollando la Fundación Gases de Occidente – bajo una licencia de uso - en Cali, Darién y Tuluá.

Promigas fue formalmente aceptada en la Red de Propiedad Intelectual, Área de Industria y Energía, SECOPI (Servicio Compartido de Propiedad Intelectual). La solicitud de ingreso se aprobó el 24 de febrero del presente año.

Promigas, con el apoyo de su Centro de Investigación e Innovación en Energía y Gas (CIIEG), realizó el lanzamiento del programa de fomento a la innovación de impacto en los negocios, Iniciativas de Innovación 2017, el cual busca identificar 5 proyectos de inversión centrados en innovación con potencial de generar 1 millón de dólares de ingresos netos al año. El programa se extendió a Transmetano, Promioriente, Promisol, SPEC, Surtigas, Gases de Occidente, Compañía Energética de Occidente y la Fundación Promigas.

0 1.000.000 2.000.000 3.000.000 4.000.000 5.000.000 6.000.000

Activos Pasivos Patrimonio Dic-16 Mar-17

Activos

En el primer trimestre se recibió desembolso del crédito sindicado (USD $107.2 MM), utilizado para prepago de deuda, financiación de proyectos, y préstamos entregados a vinculadas: SPEC (Act cte) y a Promisol (Deudores LP- Otros Activos); por inicio de las operaciones en la planta de Hocol (enero), y en cumplimiento de la norma internacional vigente NIC 17, se trasladaron los compresores arrendados a Promisol desde PP&E hacia la CxC arriendo financiero (Otros Activos).

Pasivos

Aumenta por desembolso crédito sindicado (estructurado por JP Morgan), y por los dividendos ordinarios y extraordinarios decretados en la asamblea de marzo.

∆4%

∆-1% ∆8%

Caja e Inversiones 89.100 71.232 -20% Otros Activos Corrientes 250.642 335.326 34% PP&E 158.896 83.851 -47% Activos Concesionados 1.089.347 1.087.650 0% Activo Financiero 1.626.110 1.666.691 2% Otros Activos 2.241.077 2.408.536 7% Total Activos 5.455.172 5.653.286 4% Pasivos Corrientes 354.606 388.274 9% Pasivo Largo Plazo 2.355.971 2.540.067 8% Total Pasivos 2.710.577 2.928.341 8% Patrimonio 2.744.596 2.724.945 -1% Total Pasivos + Patrimonio 5.455.173 5.653.286 4% Cifras en Millones de Pesos Dic-16 Mar-17 Var %

Ingresos de Transporte 123.228 128.029 4%

Otros Ingresos Operacionales 14.738 15.406 5%

Activo Financiero 32.905 36.697 12%

Div + Método de Participación 102.710 105.178 2% Costos y Gastos 54.137 64.941 20% U tilidad Operacional 2 1 9 .4 4 3 2 2 0 .3 6 8 0 % EBITDA Ajustado (1 ) 2 0 4 .7 6 5 2 0 6 .4 1 3 1 % Ingresos Financieros 2.228 7.039 216% Gastos Financieros 27.537 42.685 55% Otros, Neto (3.897) (783) -80% U tilidad Antes de Impuesto 1 9 0 .2 3 8 1 8 3 .9 3 9 - 3 % Impuesto de Renta 19.268 18.658 -3% U tilidad N eta 1 7 0 .9 6 9 1 6 5 .2 8 0 - 3 % Cifras en Millones de P esos Mar- 1 6 Mar- 1 7 Var %

273.581 204.765 170.969 285.310 206.413 165.280 0 50.000 100.000 150.000 200.000 250.000 300.000

Ingresos EBITDA Utilidad Neta Mar-16 Mar-17

∆4%

∆1%

∆-3%

(1) No incluye activo financiero.

Ingresos: Mayores ingresos por forwards en 2017 con relación a la pérdida en 2016; mayores ingresos por utilidades por método de participación en las empresas: Surtigas, Promisol, SPEC, y CEO.

Costos y Gastos: En 2017 se presentó consumo de gas combustible en Palomino ($1,746 MM), y se registra el servicio de compresión ($503 MM) para las estaciones de Filadelfia y Sahagún y mayores mantenimientos de maquinaria y equipos por mayor uso de compresores. Incremento del IVA del 16% al 19%, y mayores impuestos por 4x1000.

EBITDA: Presenta un incremento del 1% acorde con el mayor crecimiento de CyG con relación a los ingresos.

Ingresos Financieros: Mayores ingresos financieros producto de los intereses generados por créditos intercompany con Promisol ($10.000MM), Transmetano ($10.000MM), y GDO ($103.700MM).

Gastos Financieros: Aumentan debido a que la emisión de bonos por $500,000 MM se realizó en septiembre de 2016 y del crédito sindicado en enero de 2017 (USD $41,472 M), y un segundo desembolso en marzo (USD 65,795 M).

Otros: Mayores gastos en 2016 por traslado al gasto de los costos del proyecto para la microplanta LNG $4,235 MM.

Utilidad Neta: Disminuye como resultado de los mayores gastos financieros en 2017. Esta utilidad representa una ejecución del 102% frente a presupuesto ($162.520 MM).

966.119 262.445 156.201 890.876 308.903 161.640 0 200.000 400.000 600.000 800.000 1.000.000 1.200.000

Ingresos EBITDA Utilidad Neta Mar-16 Mar-17

∆-8%

∆18%

∆3%

(1) No incluye activo financiero.

Ingresos: Los ingresos del primer trimestre de 2016 son mayores por

el fenómeno del Niño, el cual permitió que se comercializara mayor volumen de gas a las térmicas para generación de energía eléctrica (Surtigas y GDO).

Costos y Gastos: Menores costos de suministro por el menor

volumen comercializado de gas al no presentarse fenómeno del Niño.

EBITDA: Presenta un incremento del 18% acorde con la disminución

de costos y gastos.

Ingresos Financieros: Mayores ingresos por préstamos intercompanies otorgados por Promigas a sus filiales.

Gastos Financieros: Incremento por la emisión de bonos realizada

por Promigas ($500,000 MM) en septiembre de 2016 y desembolso del crédito sindicado en enero 2017. Adicionalmente, SPEC recibió desembolsos de su financiación por USD 90MM en diciembre 2016, la mayoría para reemplazo de créditos puente.

Utilidad Neta: aumenta 3% producto de la disminución de los costos

y gastos. Esta utilidad representa una ejecución del 100% frente a presupuesto.

Ingresos Operacionales 825.015 768.535 -7% Ingresos Construccion de Concesiones 66.702 43.496 -35%

Activo Financiero 41.644 45.070 8%

Div + Método de Participación 32.757 33.774 3%

Costos y Gastos 696.832 577.673 -17% Utilidad Operacional 269.287 313.202 16% EBITDA Ajustado (1) 262.445 308.903 18% Ingresos Financieros 4.233 7.993 89% Gastos Financieros 63.717 97.392 53% Otros, Neto 10.772 9.216 -14% Utilidad Antes de Impuesto 220.575 233.020 6% Impuesto de Renta 55.556 54.959 -1% Interes Minoritario 8.817 16.421 86%

Utilidad Neta 156.201 161.640 3% Mar-16 Mar-17 Var % Cifras en Millones de Pesos

Utilidad Neta 165.280 Depreciaciones, Amortizaciones y Provisiones 22.135 Metodo de Participacion (105.178) Dividendos Recibidos 57.867 Valor razonable Activo Financiero (36.697) Intereses y Rendimientos Causados 29.231 Cambios en Activos/Pasivos (167.839) Flujo Operacional (35.202) Inversion en Bienes de Capital (14.482) Flujo de Caja Libre (49.684)

Desembolsos de Creditos 309.653 Prestamos a Vinculados Economicos -Amortizaciones (138.717) Inversiones Permanentes -Flujo de Caja Accionistas 121.252

Dividendos Pagados (132.740) Flujo de Caja Neto (11.488) Saldo Inicial 54.165

Saldo Final 42.677

Cifras en Millones de Pesos Marzo 2017

Caja e Inversiones 378.850 309.654 -18% Otros Activos Corrientes 1.298.960 1.094.580 -16% PP&E 2.761.804 1.113.510 -60% Activos Concesionados 2.118.200 2.111.387 0% Activo Financiero 1.297.421 1.664.894 28% Otros Activos 1.399.701 2.978.651 113% Total Activos 9.254.936 9.272.676 0% Pasivos Corrientes 1.298.962 1.223.730 -6% Pasivo Largo Plazo 5.011.604 5.122.301 2% Total Pasivos 6.310.566 6.346.031 1% Patrimonio 2.944.370 2.926.645 -1% Total Pasivos + Patrimonio 9.254.936 9.272.676 0%

RESUMEN BALANCE GENERAL CONSOLIDADO

Cifras en Millones de Pesos Dic-16 Mar-17 Var %

0 1.000.000 2.000.000 3.000.000 4.000.000 5.000.000 6.000.000 7.000.000 8.000.000 9.000.000 10.000.000

Activos Pasivos Patrimonio

Dic-16 Mar-17

∆0%

∆1%