Hace 22 años Las primeras 1000 de Mercado

Desde el comienzo de su intensa vida edito- rial, hace 45 años, Mercado mostró su predi- lección por rankings con información “dura”

y abrió camino a un periodismo económico y de negocios, donde la opinión va por un lado, y los datos por el otro.

Al principio, a comienzos de la década de los años 70, se comenzó por “las 100 empresas de mayor facturación”. Y para el equipo pe- riodístico de aquella época era un esfuerzo inmenso. Las prácticas usuales entonces eran mantener un silencio hermético sobre los da- tos de negocios de las empresas, no se sabía bien si para mantener en la ignorancia a los competidores o al Estado. Pero lo cierto es que las cifras de ventas, ganancias o pérdi- das, y cualquier otro dato que echara luz so- bre el potencial de una firma, eran tratados como secreto de Estado.

Con el tiempo, pero muy lentamente, esa oposición cerrada a suministrar datos fue re- gistrando fisuras que luego se convirtieron en aberturas, pequeñas al principio, más gran- des después.

Así fue, con el paso de los años, que el número de empresas registradas en el ranking, comen- zó a crecer. Primero a 200 compañías, bastante después a 500, luego a 800, y finalmente se llegó a la meta deseada: 1.000 empresas. Eso ocurrió por primera vez en1993.

Cotejar ese primer ranking de comienzos de la década de los años 90, y el último que apa- rece en esta edición, parece un viaje por la historia económica y el pensamiento domi- nante desde aquel pasado relativamente re- ciente a este presente que se despliega en forma vertiginosa.

Es muy aleccionador reparar en cuáles eran las 10 primeras empresas en 1993:

10 primeras en 1993

1. YPF

2. Agua y Energía 3. Gas del Estado   4. Telefónica  5. Shell 6. Sevel  7. Autolatina 8. Sistema Coca-Cola 9. Esso

10. Segba (residual)

Estábamos entonces en la primera etapa del mandato de Carlos Menem, y el proceso de privatización de las grandes empresas públi- cas comenzaba a percibirse en los resultados del ranking.

Seguían estando YPF, Agua y Energía, Gas del Estado –e incluso lo que se denominaba Segba residual– pero aparecía ya Telefónica en lugar de la vieja Entel.

Las petroleras Shell y Exon aparecían en el cuadro de honor (en 5° y 9° lugar, respectiva- mente) y las automotrices Sevel (Fiat y Peu- geot) y Autolatina (Ford y Volkswagen) se que- daban con las posiciones sexta y séptima, respectivamente.

Un escenario totalmente distinto al del ran- king de este año en cuanto a la identidad de sus protagonistas.

Las 10 primeras en 2014

1. YPF

2. Tenaris 3. Ternium

4. Banco de la Nación 5. Volkswagen 6. Energía Argentina 7. Telecom Argentina 8. Carrefour Argentina 9. Cargill

10. Toyota Argentina

Como se advierte, YPF sigue liderando el ran- king después de 22 años, estatal como en-

tonces, aunque en el medio tuvo unos cuan- tos años como exponente de la empresa privada.

El segundo y tercer lugar corresponden aho- ra a dos empresas industriales de la Organi- zación Techint, un fenómeno que ya se insi- nuaba dos décadas atrás, pero que además se han convertido en exportadores de pri- mer orden.

En el cuarto lugar aparece un banco. Una no- vedad que se debe a que, al principio y por varios años, los bancos no eran considera- dos en este ranking.

Las posiciones quinta y décima correspon- den a dos empresas automotrices (Volskagen y Toyota, respectivamente).

También, como en aquel entonces hay una empresa telefónica, aunque en este caso es Telecom Argentina.

Signo de los tiempos, en el octavo lugar se ubica una empresa del retail, del comercio minorista, el supermercado Carrefour.

Ventas entonces y ahora

Es interesante comparar el total de ventas de las 1.000 empresas en ambas fechas. En el caso de la versión 1993, fue de US$ 72.604 millones. En el actual ranking es de US$ 364 mil millones (calculando el total de ventas de las 1.000 al valor de $ 6,50 por dólar, que era la tasa de cambio en diciembre de 2013).

Otra idea de la magnitud de las cifras. Si se considerara el total de ventas anuales de las 1.000 empresas que figuraban en ese ranking de 1993, como si fueran las de una sola em- presa, ésta encontraría una posición envidia- ble en la lista de las 500 de Fortune de ese mismo año, donde se registran las 500 cor- poraciones industriales más grandes de Es- tados Unidos. 

En efecto, le correspondería el cuarto lugar, detrás de Ford y antes de IBM. Las 1.000 em- presas argentinas de entonces tenían una fac- turación conjunta de US$ 72.904 millones.

Para tener otra idea del cambio en poco más de dos décadas. La primera empresa de las Fortune 500 de este año es Wal-Mart Stores con ventas por US$ 473 mil millones. Es de- cir, bastante más que el total de ventas de las primeras 1.000 empresas argentinas de esta edición. M

Mercado Junio 2014

Las primeras 1000 de Mercado

Latinstock

LAS 1. 000. CARTA DEL DIRECTOR.

ILUSTRACIÓN (UNA O

DOS PORTADAS DE AÑOS

ANTERIORES)

3 Carta del director 4 Contenidos

6 El peso de las 1000 en la economía.

10 Cuadro de honor

12 Las 1000 entre la inflación y también la incertidumbre.

18 Ranking de grupos.

21 Las 1000 que más venden.

80 Sector por sector de la economía.

90 Empresas líderes en cada sector.

92 Las 100 líderes en activo total.

94 Las 100 líderes en patrimonio neto.

96 Los cambios de la década.

98 Quiénes ganaron, quiénes perdieron.

100 Rentabilidad sobre ventas.

Los bancos entre los más beneficiados por la inflación.

102 Rentabilidad sobre patrimonio neto.

Los capitales no acompañan los negocios.

104 Ranking de auditores.

Hay un segundo en facturación y otro en número de clientes.

110 Las 1000 por orden alfabético.

119 Las mejores marcas de retail.

122 Colofón

Las empresas más éticas del mundo.

Mercado Junio 2014

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Mercado Junio 2014

Por Mariano Lamothe

La economía global apunta a dejar atrás lo peor de la crisis mediante un rol más activo de los Gobiernos. Igualmente, tras finalizar el año 2013 con un crecimiento de 3% en el PBI mundial, no se encuentra exenta de de- safíos. Si bien el crecimiento reflejado en el agregado supone cierta recuperación con res- pecto de los años previos, los países avanza- dos fueron conscientes de las dificultades de la búsqueda de una recuperación más ro- busta, lo que los llevó a tomar medidas acti- vas de política económica que contribuye- ron a amortiguar las amenazas a esa mejoría.

Tras la crisis desatada en 2009, el nivel de de- sempleo había alcanzado niveles sin prece- dentes en economías avanzadas, lo que llevó a priorizar en la agenda de política económi- ca la generación de las condiciones para el crecimiento. Esto se hizo principalmente a tra- vés de políticas monetarias más laxas, en un contexto de políticas fiscales más restrictivas y de saneamiento del sistema financiero.

La recuperación se dio a velocidades distin- tas con un liderazgo por parte de Estados Unidos. Luego de encarar una reducción del crecimiento del consumo público, a los fines de evitar el abismo fiscal y seguir apostando al fuerte estímulo monetario a través de compras del bono del tesoro y títulos en tor- no a los U$S 85.000 millones mensuales, el país del norte comenzó a percibir señales de recuperación. El desempleo pasó de un pico de 9,8% en abril de 2010 a 6,3% cuatro años más tarde, con una caída continua.

Por su parte, en la zona euro las prioridades tendieron a evitar un riesgo elevado del sis- tema financiero, por lo cual las políticas re- sultaron menos expansivas, aunque también se buscó el equilibrio fiscal, por lo cual mu- chos países continuaron con políticas restric- tivas en ese sentido ante la persistencia de un elevado nivel de endeudamiento. En cambio,

Japón adoptó una política monetaria más ac- tiva, lo que contribuyó al crecimiento.

En cuanto a las economías emergentes, Chi- na continuó empujando aunque con menor fuerza. Durante 2013, el crecimiento de 7,7%

resultó menor al esperado (por encima de 8%), por lo que se verifica una tendencia de desaceleración. Esto se debió al menor dina- mismo de la inversión, por lo que se enfrenta al desafío de cambiar la composición del cre-

Peso de las 1000 en la economía

En el plano local, el año pasado pudo cerrar con un crecimiento, aunque lejos de las tasas de los años anteriores. En ese contexto, con algo de atraso cambiario, inflación elevada y costos en dólares crecientes, las empresas más importantes del país pudieron enfrentar los desafíos cerran- do con aumento en los ingresos en dólares por encima del de la economía nacional.

430.844

347.733 396.309

280.598

225.229 234.231

211.954 162.353 124.318 126.787 108.035 93.915

185.099 176.612 177.406 166.612 80.000

100.000 120.000 140.000 160.000 180.000 200.000 220.000 240.000 260.000 280.000 300.000 320.000 340.000 360.000 380.000 400.000 420.000 440.000 460.000

1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

Variación interanual de la facturación en dólares de las 1000 que más facturan.

Fuente: Mercado y abeceb.com.

22,9%

17,3%

7,0% 7,2%

1,2% 3,1%

0,4%

-7,9%

-10,0%

-5,0%

0,0%

5,0%

10,0%

15,0%

20,0%

25,0%

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

Facturación de las 1000 y participación en el PBI. Miles de millones de pesos corrientes.

Fuente: Mercado y abeceb.com.

297%+

cimiento con una mayor participación al con- sumo interno.

El panorama hacia fines del año 2013 fue mejorando, principalmente en la economía estadounidense, por lo cual la FED decidió a fines del año pasado, realizar recortes a los programas de estímulos monetarios de US$

85.000 a 65.000 millones mensuales.

Adiós al viento de cola

Estas señales en el plano internacional, ale- jan el añorado viento de cola que la Argenti- na gozó en el pasado. Con el anuncio de la quita de estímulos monetarios de la FED se produjo un cimbronazo en los principales pre- cios de los commodities exportados y en este contexto no puede esperarse ganancias de los términos de intercambio.

Hasta mediados del año pasado, el plano in- ternacional aún favorecía los términos de in- tercambio de los principales commodities agrí- colas, en tanto que en el plano local, aún el consumo permanecía en niveles elevados.

Sin embargo, el anuncio de la FED de la re- ducción de los estímulos y la desaceleración de China pusieron fin al viento de cola en el último trimestre provocando un deterioro de los términos de intercambio. El índice de pre- cios de las principales materias primas ex- portadas por la Argentina pasó de un ritmo estable hasta mediados del año pasado a un deterioro de 14% promedio mensual duran- te el segundo semestre.

En el año 2013, el crecimiento de las ventas en dólares de las 1.000 empresas que más facturaron en el país fue de 9%, mientras que el PBI medido en la misma moneda lo hizo a un ritmo de 5%. Vale aclarar que esta com- paración resulta útil en términos de tenden- cia ya que se miden ingresos en tanto que el PBI se mide valor agregado. Asimismo, los ingresos están fuertemente afectados por el ritmo inflacionario, por lo que no se mide rentabilidad. Sin embargo, puede percibirse una pronunciada desaceleración respecto a los tres años previos cuando los ingresos en dólares crecieron a dos dígitos.

Esta dinámica generó que el peso de la fac- turación de estas empresas tuviera una ten- dencia creciente desde el año 2009 que se acentuó durante el año 2013. Cabe destacar además que durante el último año se produ- ce una aceleración del ritmo de devaluación –29,5% versus 13,4% en 2012–, por lo cual el peso de la facturación en el PBI puede estar

afectado por las empresas con orientación externa en su estructura de ingresos.

En la evolución a pesos corrientes, los ingre- sos de estas empresas superaron los $2,6 bi- llones representando 82,4% del PBI expresa- do en la misma moneda, frente a 79,5% del año anterior, con un crecimiento de 30,5%

respecto al año 2012. Pese a estar afectada por el ritmo de crecimiento de los precios, resulta destacable que en el período 2010- 2013, la facturación logró un crecimiento promedio superior a la inflación –29,4% ver- sus 24,8%–, aunque esta diferencia es me- nor a los años 2010 y 2011, por lo que podría advertirse cierta convergencia con el ritmo inflacionario. Esta diferencia entre tasas de crecimiento de 1,2% en 2012 y 3,1% en 2013 estuvo en niveles similares al crecimiento real de la economía en su conjunto (0,9%

para 2012 y 3% para 2013).

Agrupando la facturación por ventas según los grandes rubros, el sector productor de bienes representa cerca de 60% de la factu- ración de las 1000, mientras que el de comer- cio y servicios se llevó 41,7%, no obstante, este último se mostró más dinámico durante el año pasado –33% versus 28,6% en el caso de los bienes–. Este crecimiento se encuen- tra explicado prácticamente en su totalidad por el sector Intermediación Financiera con un aumento de 41,8% –principalmente Ban- cos por servicios de intermediación–.

En cuanto al sector productor de bienes, el

crecimiento se explicó por los ingresos del sector Explotación de Minas y Canteras, prin- cipalmente por las empresas del sector pe- trolero –en especial por YPF, cuyos ingresos crecieron en casi $23.000 millones (34%), aun- que también se destacan los de Enarsa.

Entre los grandes sectores analizados, los men- cionados anteriormente (Intermediación Fi- nanciera y Explotación de Minas y Canteras) fueron los únicos que aumentaron la partici- pación.

En cuanto al sector más importante en peso relativo, el de Industria Manufacturera repre- sentó 38,8% con un crecimiento de 29,5%

que se explicó mayormente por Tenaris y Ter- nium, con incrementos por encima de 30%

para ambas. Dentro del rubro industrial se destacaron además de las mencionadas pre- cedentemente, las pertenecientes al sector automotor.

Facturación promedio

Un segundo análisis es el que se relaciona con la concentración de empresas por sector y la facturación promedio de las mismas. De esta manera, observando ambas variables, se puede obtener una noción más aproxi- mada del tamaño de las empresas por sec- tor. En primer lugar, de las 1.000 empresas que más facturan, 56% se dedica a la produc- ción de bienes. En segundo lugar se observa una elevada diferencia en el tamaño de em- presa por facturación promedio entre las productoras de bienes a favor de las del ru- bro Explotación de Minas y Canteras. Esto se debe a que mayormente poseen una mayor orientación externa por lo cual sus ingresos se ven incrementados con la devaluación de la moneda local, y por el otro por el aumento de la facturación de parte de YPF tras la libe- ración de los precios de los combustibles.

El año 2014 enfrenta al entorno empresarial con grandes desafíos tras los ajustes produ- cidos en la política económica al inicio del año. Hasta 2013 esta política se encontraba en una posición pasiva ante los desbalances macroeconómicos, lo que llevó a un círculo vicioso. El déficit fiscal primario del Estado nacional se encontraba cercano a 1% del PBI, mientras que el financiero superaba 2%.

El factor detrás de este desajuste era el creci- miento de los subsidios destinados a la ener- gía, que en 2013 representaron 4,5% del PBI.

Esto llevó al Gobierno a acelerar de la tasa de

crecimiento monetario –durante 2013 el cre-

Mercado Junio 2014

nanciación del sector público. De hecho, la emisión monetaria por crédito al Gobierno alcanzó 2,8% del PBI en 2013, mientras que el año anterior había representado 1,8%.

Pero claramente, esta emisión no es gratis sino que genera un exceso de oferta de pe- sos en el mercado –exacerbada por el bajo precio relativo–. Esto se canalizó en una ma- yor demanda de dólares tanto por vías for- males como informales acelerando las pre- siones sobre las reservas y el tipo de cambio, por lo cual la brecha con el mercado infor- mal –dadas las restricciones impuestas para el acceso a las divisas– tendía a acelerarse.

Esto aceleró las expectativas devaluatorias afectando además las decisiones de los sec- tores generadores de divisas en cuanto a las liquidaciones que permitieran descomprimir el mercado de cambios, por lo que el tipo de cambio oficial debió ser corregido.

Sin embargo, esta decisión afectó la acelera- ción de los precios, tanto en forma directa por el elevado componente importado en la estructura económica productiva –donde bienes de capital e intermedios representan 65% de las importaciones totales–, como in- directa, ante la aceleración de las expectati- vas inflacionarias donde los agentes subie- ron el piso por encima de 30%, trasladando estas expectativas al componente precauto- rio de la formación de precios. Como resulta- do, el índice de precios pasó en un trimestre a una variación interanual de 27% a estar por encima de 35% en marzo.

Desatado el ajuste del tipo de cambio en el inicio del año, la evidencia del fracaso de la estrategia pasiva, las necesidades de evitar el drenaje de divisas y la multiplicación del desbalance fiscal obligaron al Gobierno a continuar con el ajuste. Siguieron las tasas de interés con un aumento de 700 puntos básicos desde la devaluación, y se inició el camino de actualización tarifaria y quita de subsidios del sector energético.

La suba de tasas ante la emergencia de fre- nar la pérdida de reservas y enfriar expecta- tivas de devaluación al menos en el corto plazo resultó efectiva. La variación de reser- vas volvió a ser positiva entrando en el mes de abril y la brecha se contrajo de 70% a 30%

entre enero y el mencionado mes.

Sin embargo, este ajuste tampoco fue gratis para la actividad real. Tras el salto del tipo de cambio en enero –el mayor salto de los últi- mos 12 años– y la aceleración de la inflación,

el poder adquisitivo real de los asalariados se contrajo en más de 6% en los primeros cua- tro meses, lo que tuvo consecuencia en los mercados de consumo de bienes durables, los grandes ganadores de la década.

En especial, en el sector automotor, los pa- tentamientos se contrajeron en 18% en los primeros cuatro meses, tras finalizar 2013 con un crecimiento cercano a 14%. Por su parte, el sector de electrodomésticos registró el pri-

mer signo negativo en las ventas de la déca- da (8% promedio del primer cuatrimestre del 2014), tras finalizar el año 2013 con un creci- miento a precios constantes de 17,5%. En contraste con el ranking de las 1000 del año pasado, 2014 enfrenta un panorama muy di- ferente. M

(*) Mariano Lamothe es economista geren- te de Desarrollo de Negocios de abeceb.com

Sector macro Rubro Ventas 2013

(millones de $) var % de las ventas

2013 vs 2012 participación en la facturación

Prod. de bienes

industria manufacturera 917.875 29,5% 38,8%

Suministro de

electricidad, gas y agua 301.465 33,7% 12,8%

Explotación de minas y

canteras 83.864 13,5% 3,5%

Construcción 41.086 10,2% 1,7%

Agricultura, ganadería,

caza y silvicultura. 31.289 26,4% 1,3%

Pesca 2.672 52,9% 0,1%

Total prod. de bienes 1.378.251 28,6% 58,3%

Comercio y servicios

comercio 352.580 31,4% 14,9%

Intermediación financiera 295.282 41,8% 12,5%

Transporte, almacenam. y

comunicaciones 190.466 27,5% 8,1%

Serv. sociales y de salud 61.704 27,6% 2,6%

Actividades inmobil. em-

presariales y de alquiler 55.257 33,8% 2,3%

Servicios comunitarios,

sociales y personales 29.424 27,0% 1,2%

Total comercio y servicios 984.713 33,3% 41,7%

Total general 2.362.964 30,5% 100,0%

Fuente: abeceb.com con base en Mercado.

*En la apertura por rubro, la variación en las ventas de 2013 con respecto a 2012 contempla únicamente a aquellas empresas que ingresaron al ranking de las 1000 empresas en ambos años.

Cuadro 2 – Facturación por sector – Número de empresas y facturación promedio.

Sector macro Rubro Cant. de

empresas Fact. prom. Por empresa.

En millones de $

Prod. de bienes

Explotación de minas y canteras 70 4.307

Industria manufacturera 372 2.467

Construcción 30 1.370

Electricidad, gas y agua 63 1.331

Agricultura, ganadería, caza y silvicultura 26 1.203

Pesca 5 534

Total prod. de bienes 566 2.435

Comercio y servicios

Servicios sociales y de salud 21 2.938

Intermediación financiera 107 2.760

Transporte, almacenamiento y comunicaciones 73 2.609

Comercio 155 2.275

Servicios comunitarios, sociales y personales 24 1.226 Actividades inmobil. empresaria les y de alquiler 54 1.023

Total comercio y servicios 434 2.269

Total general 1.000 2.363

Fuente: abeceb.com con base en Mercado.

Mercado Junio 2014

Posición Grupos/Empresas Ventas Resultados

2013 2012 2011 2010 2013 2012 2011 2010 2013 2012 2011 2010

1 1 1 1 Organización Techint 130.480 99.859 87.278 62.651

2 2 2 2 YPF 90.113 67.174 56.697 44.162 17.110 8.143 5.296 5.790

3 5 9 10 Grupo Banco Nación 33.233 23.409 15.877 13.100

4 4 5 4 Grupo Telefónica 30.663 24.670 19.849 16.617

5 3 4 9 Volkswagen Argentina 30.661 25.400 22.639 13.900 -26

6 11 38 Energía Argentina 29.200 17.610 7.615 4.731 25

7 7 7 7 Telecom 27.287 22.196 18.553 14.679 3.202 2.732 2.542 1.821

8 10 8 5 Grupo Carrefour 26.356 18.263 17.000 14.100

9 6 3 3 Cargill (consolidado) 26.000 22.900 22.650 19.380

10 13 26 22 Toyota 22.157 17.197 10.628 8.871 472

11 8 6 6 Grupo Paullmann 21.700 1.950 18.734 14.880

12 15 14 17 Shell 21.604 16.203 13.785 10.101 -524 512 158

13 22 19 18 Ford Argentina 21.182 13.794 12.500 9.722 22

14 12 16 13 Molinos Río de la Plata 20.429 17.207 12.795 10.544 -190 44 277 376

15 Grupo Cofco 20.000

16 16 12 12 Louis Dreyfus 19.727 16.143 14.781 11.147 496 232

17 9 22 29 Grupo Galicia 19.309 18.871 11.884 6.632 1.823

18 17 20 21 Aceitera Gral Deheza 18.500 15.200 12.300 9.170

19 19 17 20 Axion Energy 18.500 14.800 12.714 9.579

20 20 10 11 Bunge Argentina 17.800 14.348 15.600 12.700 260 534

21 24 24 23 Peugeot Citroën 17.800 12.695 11.440 8.675 26

22 21 18 16 Grupo Arcor 17.260 13.941 12.602 10.141 314 384 475 419

23 30 35 34 Bco. Pcia. De Bs.As. 17.229 11.229 7.861 5.926 600 539

24 34 37 35 Asoc. de Coop. Arg. 16.830 10.444 7.629 5.800 484 354 251

25 27 15 19 Pan American Energy 16.685 12.329 13.251 9.676 2.486 1.387 3.260 2.111

26 18 11 15 Grupo Fiat 16.470 14.870 15.050 10.180

27 14 25 14 Grupo Carso (Claro) 16.400 16.306 11.284 10.500

28 25 28 30 Grupo Osde 16.390 12.647 9.357 6.496 565 812 381

29 28 23 26 Renault 15.569 11.907 11.661 7.502 263 18

30 23 13 8 Grupo Petrobras 15.340 12.765 14.278 14.442 852 704 610

31 26 21 24 General Motors 15.264 12.586 12.000 8.200 274

32 31 34 33 Banco Santander Río 14.315 11.029 8.000 6.135 1.676 1.600

33 29 27 25 Grupo Clarín 14.184 11.318 9.752 7.632 1.152

34 39 36 27 BBVA 13.924 9.142 7.752 6.700 1.019

35 37 47 45 Grupo Macro 13.179 9.445 6.604 4.963 2.443

36 33 33 32 Coto 13.069 10.463 8.189 6.248 218 150 84 85

37 Grupo Eduardo Eurnekian 13.000

38 35 30 31 Grupo Dow 12.981 10.300 8.400 6.475 975 735 667

39 Wal-Mart 12.600

40 Cervecería y Maltería Quilmes 11.681

41 32 39 37 Minera Alumbrera 11.500 10.600 7.530 5.760 977

42 45 Swiss Medical 11.230 7.973 5.282 3.550 593 324 264 102

43 44 Galeno 11.000 8.000 3.500 3.000 581 255 150 95

44 Garbarino 10.850

45 46 31 41 Grupo Glencore 10.766 7.966 8.365 5.256

46 American Express 10.727

47 Mercedes-Benz 10.472

48 41 44 36 Unilever 10.463 8.510 7.042 5.765 436

49 42 48 Agricultores Federados 10.325 8.317 6.509 4.573 186 308 162 98

50 Aerolíneas Argentinas 10.250

Cuadro de honor (cifras en millones de pesos)

Ranking | Las 1000 que más venden

Mercado Junio 2014

Por Luis García

Si bien ese ritmo empezó a morigerarse a par- tir de noviembre, cuando se conoció la deci- sión del Gobierno de imponer un impuesto extra a los modelos de lujo, que tuvo efectos negativos en los vehículos de ese sector pero también afectó a modelos intermedios.

La mayoría de las empresas de este sector mejoraron los niveles de ventas de años an- teriores. General Motors, por ejemplo, au- mentó las unidades comercializadas a 140.000 de 134.000 de 2012 y 2011 (6,5% más). La facturación en pesos sumó $15.264 millones muy superior a la de 2012 ($12.586 millones) y a la de 2011 ($12.000 millones).

A escala mundial esta corporación comer- cializó 9.714.652 unidades, ocupando nues- tro país el séptimo lugar entre sus principa- les mercados, después de Canadá.

Los artículos del hogar volvieron a exhibir una

demanda muy fluida, tanto por las facilidades de pago que brindaban las empresas y los bancos (hasta 18 cuotas sin interés) como por los temores a la inflación, que favorecían el adelantamiento de compras, con la finalidad de “ganarle” a los precios.

Un ejemplo de la fortaleza que exhibió este mercado durante 2013 lo da el desenvolvi-

miento de Noblex, empresa integrante al gru- po NewSan, cuyas ventas treparon de $1.148 millones a $2.094 millones (82,5%). La expan- sión, muy superior al ritmo inflacionario, se reflejó en los rendimientos operativos, que subieron de $128 millones a $441 millones, elevando su gravitación sobre las ventas de 11,5% a 21,5%.

Las 1000 entre la inflación y también la incertidumbre

El desenvolvimiento de las empresas durante el año pasado –balances 2013– estuvo influido por el elevado ritmo inflacionario, que se refleja en los importantes aumentos de facturación, que en un gran porcentaje son nominales. Hubo algunas excepciones, como la que tuvo como protagonista a la industria automotriz, que volvió a exhibir un año de actividad récord.

El piso sube más que los precios

La última empresa de las 1.000 (Hendel Hogar) concretó negocios por $413 millones, que supe­

ran en 33 % a los efectuados en la edición ante­

rior por Tasa Logística, que en 2012 había suma­

do ventas por $311 millones y había ocupado esa misma posición.

Esto demuestra que Mercado sigue perfeccionan­

do sus métodos de obtención de datos en todo el territorio del país. Del presente ranking parti­

cipan 56 empresas nuevas, que no habían sido incluidas en ediciones anteriores por carecer de la información correspondiente o no haber al­

canzado los límites para su incorporación.

Banco Central

La entidad que regula y controla el mercado fi­

nanciero no es, claramente, una empresa y no ope­

ra comercialmente. Por lo tanto no hay chance de que participe del ranking de las 1.000 que más facturan. Pero no deja de ser un ejercicio atractivo imaginar que pasaría si realmente se pu­

diera incluir al Central en este listado.

Si se toma como punto de partida el último ba­

lance conocido de la entidad, el correspondiente a 2012, finalizado el 31 de diciembre de ese año, tenemos que en el período en cuestión sus in­

gresos por todo concepto ascendieron a $47.668 millones, y por tanto le hubiera correspondido ocupar el tercer puesto del cuadro de honor.

Después de la Organización Techint ($130.480 millones) y de YPF ($9 0.113 millones). En el ranking individual por empresas, ocuparía el cuar­

to lugar, precedida por YPF, Tenaris ($68.900 millones) y Ternium ($55.500 millones), ambas de la Organización Techint.

Pero además esta inclusión supondría un terre­

moto en el ranking de auditores, ya que la firma que audita al Banco Central, Ernst & Young, se hubiera colocado en el segundo puesto de este ranking específico, desplazando a Deloitte al ter­

cer lugar. Pero, para tranquilidad de todos no es una empresa y la hipótesis no pasa, por ahora, de ser un divertimento.

BBVA | 13.924

Consolidar

Seguros 599 755 PSA Finance

Madanes Quintanilla | 8.937

2.756Fate

Futaleufú 307

Banco Francés 12.570

Aluar 5.874

Mercado Junio 2014

El importante aumento del parque automo- tor también favoreció a las empresas petro- leras, que a la mayor demanda sumaron im- portantes variaciones de precios motivadas en la adecuación de los combustibles a la nueva paridad oficial del dólar y a un reco- nocimiento por parte del Gobierno del valor que reciben de su propio petróleo. A esto se sumó el mayor precio en pesos del producto importado por efecto de la devaluación. Por

tal motivo y después de muchos años, el precio de las naftas, especialmente la Pre-

cial del dólar y en determinados momentos a la cotización del dólar blue.

Líderes en combustibles

El buen nivel de actividad de las empresas de este sector se refleja en el balance de la líder (YPF) cuyas ventas totales, en términos

nominales, crecieron 34,1%, al pasar de $67.174 millones a $90.113 millones. La mayor de- manda se hizo evidente, tanto en las naftas como en el gasoil y el gas natural.

Por primera vez en los últimos años, la pro- ducción total de la empresa no declinó. Su- bió 1,7% (de 177 a 180 millones de barriles equivalentes) pero todavía está muy lejos de alcanzar los niveles de 2009/2010.

En cuanto a las reservas también experimen-

Otro año de buenos ingresos y ganancias

La mayoría de los bancos que operan en el país exhibieron durante el año pasado un buen des­

envolvimiento. El sector continuó siendo lidera­

do por el Banco Nación que concretó negocios por $32.729 millones contra $21.905 millones de 2012 y $15.224 millones de 2011. Las ganan­

cias de 2013 sumaron $7.608 millones, equiva­

lentes a 24% de los ingresos mientras que en 2012 esa relación fue de 21% y en 2011 de 22%.

Banco Galicia acompañó la tendencia. Las ga­

nancias sumaron $1.823 millones y representa­

ron 7,5% de los ingresos ($19.309 millones), relación que en el Santander Río es de 16,7%, que surge de vincular las utilidades ($2.290 mi­

llones) con los ingresos ($13.540 millones).

Por su parte, Banco de la Provincia de Buenos Aires y el Macro exhibieron ingresos muy simi­

lares ($13.200 millones), no así los beneficios.

Mientras los del ente provincial sumaron $1.442 millones los del Macro ascendieron a $2.443 millones con una relación con los ingresos de 18,5%. La relación del Provincia es de 10,8%.

Pos. Bancos Ingresos en millones de $ Diferencia (%)

(2013/2007) 2013 2012 2011 2010 2009 2008 2007

1 de la Nación 32.729 21.905 15.224 12.719 8.722 7.403 5.224 526,51 2 Galicia 19.309 14.121 9.741 6.296 3.677 3.115 3.165 510,08 3 Santander Río 13.540 10.409 7.613 5.854 5.324 4.107 2.655 409,98 4 Provincia Bs. As. 13.333 8.752 6.186 4.707 3.566 3.241 2.667 399,93

5 Macro 13.179 8.696 6.064 4.590 4.494 3.922 1.771 644,16

6 BBVA Francés 12.570 8.245 6.080 5.559 4.148 2.903 2.494 404,01 7 Patagonia 6.815 4.536 3.008 2.186 2.055 1.102 874 679,75

8 HSBC 6.400 5.169 3.616 2.658 2.598 1.890 1.454 340,17

9 ICBC 5.762 4.173 2.916 2.248 2.037 1.509 795 624,78

10 Citibank 5.489 4.165 3.186 2.354 2.163 1.864 1.418 287,09 11 Ciudad Bs. As. 5.054 3.726 2.674 2.226 1.556 1.351 1.114 353,68 12 Credicoop 4.781 3.659 2.622 1.948 1.917 1.224 874 447,03 13 Supervielle 3.923 3.317 2.015 1.297 1.175 840 582 574,05 14 Hipotecario 3.631 2.518 1.865 1.674 1.630 1.356 882 311,68 15 Pcia. De Córdoba 3.255 2.458 1.893 1.324 1.052 770 527 517,65

16 Itaú 3.088 1.870 1.160 768 739 683 369 736,86

17 Nvo. Bco. de Sta. Fe 2.856 2.060 1.641 1.377 1.135 1.008 720 296,67

18 Comafi 1.627 1.183 868 722 685 434 318 411,64

19 San Juan 1.405 865 596 332 228 0,00

20 Nvo.Bco.de Entre Ríos 1.371 965 760 607 486 352 260 427,31

21 de la Pampa 1.270 889 683 508 462 332 259 390,35

22 Industrial 1.257 955 679 529 419 0,00

23 Columbia 1.201 983 630 434 215 0,00

24 del Tucumán 1.033 749 540 373 310 0,00

25 Nvo. Bco. del Chaco 959 694 521 377 258 0,00

2013 fue un muy buen año para el grupo. Aumen­

tó sus ingresos de $18.263 millones a $26.356 millones, desplazando al Grupo Paullman del li­

derazgo, que solo aumentó las ventas 13% (de

$19.500 millones a $21.000 millones) y estuvo lejos de acompañar el proceso inflacionario.

El tercer lugar fue para Coto, cuyas ventas pasa­

ron de $10.463 millones a $13.069 millones, con una suba nominal de 25%, muy cercana al nivel de inflación estimado.

Walmart es otra de las empresas de este sector que mantuvo un buen nivel de ingresos. Las ventas su­

bieron 30%, al trepar de $9.740 a $12.600 mi­

llones.

Las restantes exhibieron subas nominales que se

mantuvieron por debajo del ritmo inflacionario real.

Evolución de los supermercados (ventas $ millones)

2013 2012 2011 2010 2009 2008 2007 2006 2005 Grupo Carrefour 26.356 18.263 17.000 14.100 11.500 8.588 6.200 5.300 4.471 Grupo Paullmann 21.700 19.500 18.734 14.880 12.309 11.121 8.275 6.300 5.345

Coto 13.069 10.463 8.189 6.248 4.941 4.062 3.226 2.812 2.531

Wal-Mart 12.600 9.740 5.700 4.490 3.658 2.994 1.775 1.165 1.022 Imp. y Exp. de la Patagonia 9.794 8.060 6.174 4.739 3.888 3.079 2.181 1.670 1.306 Superm. Mayorista Makro 3.720 3.160 2.798 2.254 1.773 1.400 920 800 747 Grupo Casino

(Sup. Libertad)

3.230 2.720 2.290 1.845 1.550 1.485 1.338 875 790 Supermercado Vital 3.215 2.890 1.850 1.590 1.458

Maxiconsumo 2.250 1.930 1.800 1.130 950 840 780 690 611

Supermercado Toledo 1.055 915 820 750 620 510 480 430 480

Retail

Carrefour pasó a

liderar el sector

Mercado Junio 2014

taron una suba de 10,6%. Pasaron de 979 millones a 1.083 millones de barriles de pe- tróleo equivalente.

En este sector, la única empresa que redujo

su actividad en los últimos años es Petrobras Argentina, como consecuencia de la enaje- nación de algunos activos. Esto último se re- fleja en el hecho de que en 2011 las ventas totales del grupo ascendieron a $14.278 mi- llones y en 2012 bajaron a $ 12.765 millones.

En 2013 treparon a $15.340 millones. Al rela- cionar este último importe con el de dos años antes, el aumento nominal es de solo 7,5%, muy lejos de alcanzar las variaciones de pre- cios del período.

En 2013 su producción de petróleo y gas equi- valente, alcanzó a 97.081 barriles promedio por día, con una disminución de 4% con re- lación a 2012, que los directivos atribuyen a la declinación natural que caracteriza a los campos “maduros”. La merma hubiera sido mayor si no fuera por la compra que en mayo de 2012 hizo de la petrolera Entre Lomas.

De los 97.081 barriles antes mencionados, 87.805 (90,5%) se originaron en yacimientos ubicados en la Argentina. De los restantes,

Una china entre las grandes

La reciente compra por parte del grupo chino Cofco de las empresas Nidera y Noble Argentina ubicó a esa corporación asiática en un lugar de privilegio entre las principales empresas que ope­

ran en el país. Las ventas de Nidera ($10,800 mi­

llones) y las de Noble Argentina ($9.200 millo­

nes) sumaron en 2013 $20.000 millones, cifra que posiciona a Cofco en el 15vo lugar entre las empresas más importantes del país. Es la prime­

ra vez desde que Mercado confecciona este ran­

king, que una empresa de esa nacionalidad tiene tanta gravitación en nuestra economía, especial­

mente en el sector exportador de granos. Entre ambas empresas disponen de una capacidad de molienda de 20.500 toneladas diarias de soja, equivalente a 10% de la capacidad total del país.

Las cinco empresas que lideran este sector (La Caja, Federación Patronal, Sancor, QBE La Buenos Ai­

res y San Cristóbal, en ese orden) mantuvieron sus posiciones, aunque en materia de rendimien­

tos hubo cambios significativos. Sancor Seguros, por ejemplo, pasó de una ganancia de $52 millo­

nes en 2012 a un quebranto de $169 millones, equivalente a 6,5% de sus ingresos ($2.616 millo­

nes). Algo similar pasó con QBE La Buenos Aires, que en 2013 acusó un quebranto de $48 millones contra una ganancia de $69 millones en 2012.

Mapfre, por su parte, que en materia de ingresos retrocedió del sexto al octavo lugar soportó tam­

bién un quebranto de $141 millones, equivalen­

te a 8,6% de los ingresos, que ascendieron a

$1.638 millones y mostraron una expansión nominal de 27% con relación a 2012.

En el sector opuesto, es decir, el de las que mejo­

raron sensiblemente sus rendimientos operati­

vos, se destaca Nación Seguros, que de una ga­

nancia de solo $2 millones en 2012, pasó a un beneficio de $113 millones, aunque los ingresos mostraron un crecimiento normal (38%) al pa­

sar de $1.109 a $1.447 millones.

Empresa Ingresos Resultados

2013 2012 2011 2010 2009 2013 2012 2011 2010 2009

Caja 4.580 3.500 2.740 2.167 1.734 280 273 98 21 33

Federación Patronal 4.165 3.192 2.474 1.857 1.629 170 159 188 53 36

Sancor 2.616 1.760 1.269 1.010 848 -169 52 103 36 56

QBE la Buenos Aires 2.277 1.747 1.344 996 855 -48 69 85 62 75

San Cristóbal 2.128 1.578 1.128 842 726 282 270 186 92 35

Provincia 1.757 1.270 917 744 601 -18 30 66 26 22

La Segunda 1.668 1.183 906 719 624 41 65 50 7 15

Mapfre 1.638 1.288 1.047 943 824 -141 8 13 10 -14

Nación Seg. Gen 1.447 1.109 653 381 212 113 2 15 21 38

Bernardino Rivadavia 1.441 1.021 682 470 333 112 71 52 25 11

Galicia Seguros 1.091 722 480 336 295 143 88 61 24 24

Zurich 1.088 1.002 731 582 469 -75 25 57 61 36

Mercantil Andina 1.062 721 552 427 374 21 23 7 10 3

Cardif 1.017 666 438 353 282 101 55 13 9 14

Allianz Seg. Gles. 993 591 440 326 259 50 58 69 43 36

Royal & Sun Alliance 960 764 538 381 301 26 32 12 19 -5

Assurant 885 698 504 360 286 101 69 28 27 23

Meridional 785 612 496 464 429 -50 30 -14 1 30

Liderar 691 696 608 441 310 13 64 40 17 6

El Comercio 657 544 430 323 247 -70 35 22 8 4

Santander Río 623 485 336 225 204 105 71 72 45 52

BBVA Consolidar 599 424 290 198 55 28 13 3

Berkley 482 382 338 336 299 216 97 52 53 71

Liberty Seg. Gles 471 378 314 288 273 -23 97 -6 -53 -39

Inst. Entre Ríos 466 306 210 131 15 10 29 11

Holando Sudamericana 446 353 287 217 181 1 13 22 4 4

SMG 446 348 281 205 155 32 14 10 15 11

Orbis 390 301 234 172 5 5 12 2

Las líderes siguen firmes en sus posiciones

CNH Industrial | 6.398

ArgentinaCNH 1.558

FPT Industrial

1.009 Banco del Tucumán

1.033

Grupo Macro | 14.212

Iveco

3.831 Banco

13.179

Mercado Junio 2014

5.802 correspondieron a su participación en los yacimientos que en Venezuela explotan las empresas Petroritupano y Petrowayu, en

los que la merma bordeó 15%. En las partici- paciones accionarias que posee en empre- sas de Bolivia, la producción alcanzó a 3.474 barriles diarios, con una baja de 13% con respecto a 2012.

Es factible que en 2014 logre contrarrestar la merma en la producción de los pozos madu- ros por el descubrimiento de un importante yacimiento de gas en el yacimiento El Man- grullo, en la provincia de Neuquén y otro, en la misma provincia, pero de hidrocarburos no convencionales, en la formación Vaca Muerta.

A pesar de la declinación de la producción, en 2013 aumentó los beneficios de $673 mi- llones a $852 millones, pasando la relación

con las ventas de 5,2% a 5,6%

Entre las empresas de servicios públicos se destacan Edesur y Edenor, que después de muchos años volvieron a exhibir balances con resultados positivos, que no se originaron en la explotación del período, sino en ajustes de ejercicios anteriores, autorizados por la Reso- lución 254 de 2013. Los ajustes en cuestión de Edesur, que se remontan a mayo de 2007 has- ta septiembre de 2013, ascendieron a $2.770 millones y le permitieron cerrar el período anual a diciembre con un beneficio de $1.161 millones. Los ajustes que correspondieron al ejercicio 2013 sumaron $818 millones. Los directivos informan que si estos ajustes no se Ranking | las 1000 que más venden

Odebrecht

Las cifras que figuran en el ranking de empresas –y también el ranking de grupos– referidos a la Constructora Odebrecht y a la Organización Odebrecht, respectivamente, han quedado de sac­

tualizados, lamentablemente.

Las cifras de ventas en ambos casos se tomaron inicialmente del balance provisorio. Cuando se obtuvo el balance definitivo, este ranking estaba ya cerrado.

Las cifras de ventas definitivas son: para la Cons­

tructora Odebrecht de $4.106 millones en lugar de los $3.850 millones que figura en el listado de las 1.000 empresas. Tanto con la cifra antigua como con la nueva, Odebrecht sigue encabezan­

do el ranking sectorial referido a la construcción.

Con la nueva cifra debería figurar en la posición 112 en lugar de la 120 en la que aparece.

En cambio, en el ranking de grupos, la Organiza­

ción Odebrecht debería haber figurado con $4.944 millones (en lugar de $4.688 millones) con lo que aparecería en el puesto 31.

HSBC | 6.788 Werthein | 6.268

Banco 6.400 Seguros de Vida

388 Caja ART

1.688 Sector automotor

Sin novedades en los puestos de vanguardia

A pesar del buen desenvolvimiento que caracte­

rizó a este sector durante la mayor parte del año, las posiciones en los puestos de vanguardia se mantuvieron sin variantes. El liderazgo continuó ostentándolo Volkswagen con un nivel de ingre­

sos de $30.661 millones.

Con lo cual superó con bastante amplitud a To­

yota, que mantiene la segunda posición con

$22.157 millones, de la que había desplazado a Ford en 2012. Esta última mantuvo el tercer lu­

gar con un ingreso de $21.182 millones, bastan­

te distanciada de Peugeot Citroën que continúa ocupando el cuarto lugar con $17.800 millones.

La quinta posición ahora es ocupada por Renault ($15.569 millones) que por muy escaso margen desplazó de ese puesto a General Motors, que pasó al sexto lugar con $15.264 millones.

Las ventas totales de las empresas que forman parte de este sector alcanzaron durante 2013,

$161.520 millones con un aumento de 36% con respecto a 2012, cuando sumaron $118.691 mi­

llones. La variación nominal superaría a la infla­

ción real estimada (25/30%). La suba se logró en su totalidad en los tres primeros trimestres.

En el último se produjo una acentuada modera­

ción de la demanda por la decisión del Gobier­

no de aplicar un fuerte impuesto a las unidades de alta gama importadas, que también tuvo una repercusión negativa en los vehículos de la línea

intermedia. La contracción de la demanda con­

tinuó en los primeros meses de este año, con mermas que algunos casos superaron 40% con relación a iguales meses de 2013.

Sector automotor (ventas en $ millones)

2013 2012 2011 2010 2009 2008 2007 2006 2005 2004 2003 Volkswagen 30.661 25.400 22.639 13.900 7.558 8.300 7.100 5.380 3.585 2.758 1.608

Toyota 22.157 17.197 10.628 8.871 7.060 5.980 5.319 4.634 2.970 1.095 860

Ford 21.182 13.794 12.500 9.722 6.298 6.674 5.837 4.792 4.057 3.365 1.834

Peugeot

Citroen 17.800 12.695 11.440 8.675 5.510 6.592 5.305 3.863 2.528 1.495 781

Renault 15.569 11.907 11.661 7.502 4.587 4.330 4.048 2.377 1.834 1.277 857

General Motors 15.264 12.586 11.000 8.200 5.400 5.230 5.020 3.129 2.754 2.132 1.277

Fiat Auto 13.988 8.923 9.369 6.922 4.963 3.888 2.397 1.720 1.331 758 367

Mercedes Benz 10.000 6.472 5.500 4.508 3.416 4.100 4.000 2.687 2.073 1.394 641 Honda Motors1 4.747 2.600 2.300 1.000

Iveco 3.830 2.851 3.207 2.023 1.035 2.068 1.395 882 768 490 290

Scania 3.143 1.876 2.215 1.360 660 1.115 1.135 837 677 476 260

BMW 1.450 1.060 950 750 500 475 315 267 228

Chrysler 998 715 671 536 367 374

Hyundai 731 615 540 340 281 192 171

Total 161.520 118.691 104.620 74.309 47.354 49.126 41.871 30.548 22.785 15.240 8.755 (1) Inició sus actividades industriales en el país en mayo 2011

Caja Seguros Generales 4.580

millones, equivalente a 21,8% de sus ingre- sos totales ($3.055 millones).

En cuanto a Edenor, el ajuste ascendió a

$2.933 millones que explica la ganancia del período anual ($773 millones). Resulta eviden- te que si no fuera por el ajuste, el ejercicio también hubiera cerrado con fuerte déficit.

Escenario positivo en las telefónicas

Por el flanco de las telefónicas, la actividad continuó siendo muy positiva, como lo de- muestran los niveles de ingresos y benefi- cios de Telecom. Sus negocios consolidados sumaron $27.287 millones contra $22.196 mi- llones del año anterior (22,5%), mientras que los beneficios pasaron de $2.732 a $3.202 mi- llones, aunque redujeron su gravitación sobre los ingresos totales de 12,3% a 11,7%. La ma- yor parte de los ingresos, como los benefi- cios, se originan en las comunicaciones móvi- les. La subsidiaria Telecom Personal concretó negocios por $20.415 millones que contri- buyeron con 75% de los ingresos totales del grupo. Algo similar pasó con los beneficios

($2.716 millones) que participaron con 85%

de los acumulados por el grupo.

Entre las corporaciones principales, es inte- resante destacar la evolución del grupo Cla- rín. Contrariamente a la creencia generaliza- da, sus mayores ingresos no provienen del diario y de las otras publicaciones que edita, sino de Cablevisión, que en 2013 contribuyó con 69% de sus ingresos totales ($14.184 mi- llones). El sector de la televisión por cable y

el acceso a Internet también fue el que man- tuvo la rentabilidad del grupo. AGEA, la em- presa editora del diario Clarín, soportó un quebranto de $80 millones, equivalente a 2,5% de sus ventas totales ($2.683 millones) mientras que las ganancias de Cablevisión sumaron $1.055 millones y permitieron que los beneficios finales del grupo cerraran en

$800 millones. M

obtener los datos para el ranking de las 1000, obtuvimos la información de empresas que de­

tallamos a continuación:

Grupo Gestión: el año pasado facturó $1.427 millones, con un plantel de 15.000 empleados.

Lo integran las empresas Gestión Laboral, Inte­

gral, Logística, Industrial y Agro. Estaría ubicado entre los puestos 310 y 315.

Droguería Suizo Argentina: las ventas alcanza­

ron a $6.093 millones. Estaría ubicada entre los puestos 65 y 70.

Banco de Formosa: en 2013 sumó negocios por

$511 millones con una ganancia de $123 millo­

nes. Estaría ubicado entre los puestos 820 y 825.

Servicios Petroleros Argentina: con una factu­

ración de $565 millones. Estaría ubicado entre los puestos 755 y 760.

Grupo Corven: vendió por $558 millones. Lo integran Corven Motors y Corven S.A. Estaría ubi­

cado entre los puestos 765 y 770.

Logicalis: el proveedor global de soluciones y servicios integrados de Tecnologías de la Infor­

mación y las Comunicaciones concretó ventas en el país por $420 millones. Estaría ubicado en­

tre los puestos 980 y 985.

Mercado Junio 2014

Ranking | Las 1000 que más venden

Ranking de grupos

(en millones de $)

Los grupos empresarios más importantes.

No incluye los que consolidan sus negocios en un solo balance.

Los grupos fueron elaborados por Mercado.

Pos. Grupo Ventas

2013 2012 2011 2010 2009 2008 2007 1 Org. Techint 130.480 99.859 87.278 62.651 53.028 74.355 59.554

Holding liderado por la familia Roca. Lo integran Tenaris, Ternium, Techint Cía Técnica Internac. y Tecpetrol.

2 Banco Nación 33.233 23.409 16.184 13.100 9.346 8.376 5.955

Lo integran el banco, la compañía de seguros generales y Nación Leasing.

3 Telefónica España 30.663 24.670 19.849 16.617 15.606 12.354 11.100

Formado por Telefónica de Argentina, Telefónica Móviles y Telefé.

4 Arcos Dorados 26.297 19.600

Incluye todas las licencias de Mc Donald's en la región.

5 Paullmann 21.700 19.500 18.734 14.880 12.309 11.121 7.800

Lo integran Cencosud (Jumbo), Bagley, Easy, Disco, Supermercados Ekono (Plaza Vea), Unicenter, Blaisten y diversos shoppings en el interior del país.

6 Cofco 20.000

Lo integran las empresa Nidera y Noble Argentina.

7 Provincia de Bs. As. 17.229 11.229 7.861 5.926 4.550 4.024 3.318

Lo forman Banco de la Provincia, la compañía de seguros generales y la ART.

8 Fiat 16.470 14.870 15.050 10.180 6.831 6.999 4.558

Subsidiaria local de Fiat, de Italia. Lo integran, entre otras, Fiat Auto, Chrysler, Comau y Fiat Auto Soc. de Ahorro.

9 Santander Río 14.315 11.029 8.000 6.135 5.324 4.404 2.748

Constituido por el Banco, Gire y Sociedad de Bolsa.

10 Clarín 12.216 11.318 9.752 7.632 6.678 5.738 4.384

Accionistas principales. Ernestina H. de Noble, Héctor H. Magnetto, José A. Aranda y Lucio R. Pagliaro.

11 BBVA 13.924 9.142 7.752 6.700 4.763 4.628 3.687

Lo integran el Banco Francés, Consolidar Seguros y PSA Finance Argentina.

12 Macro 13.179 9.445 6.604 4.963 4.804 3.749 2.954

Lo forman los Bancos Macro y del Tucumán.

13 Grupo Eduardo

Eurnekian 13.000

Lo integran Aeropuertos Argentina 2000, Cía. Gral de Combustibles y otras.

14 Indalo 12.216 9.820 4.851 3.192 2.600

Liderado por Cristóbal López. Lo integran Casino Club, Oil Combustibles, Oil M&S, CPC, Alcalis de la Patagonia y Clear.

15 Swiss Medical 11.230 7.973 4.204 3.072 3.317 2.418 1.880

Posee el control de Swiss Medical y de la compañía de seguros generales y de la ART.

16 Glencore 10.766 7.966 8.365 5.256 4.195 3.616 2.955

Lo integran Oleaginosa Moreno, Oleaginosa Oeste, Ar Zinc, Molinos Libres, Lartirigoyen y Minera Aguilar.

17 American Express 10.727

Lo integran el banco y la emisora de tarjetas.

18 Mercedes-Benz 10.472 6.804 5.755 4.696 2.160 1.888 1.287

Lo forman la terminal automotriz y la financiera del grupo.

19 Madanes

Quintanilla 8.937 6.930 6.441 5.227 4.321 4.116 3.532

Lo integran las empresas Aluar, Fate e Hidroeléctrica Futaleufú.

20 Danone 8.150 7.003 5.909 2.820 2.431 2.019 1.793

Incluye a Aguas Danone y Danone Argentina.

Pos. Grupo Ventas

2013 2012 2011 2010 2009 2008 2007 21 Endesa 7.858 7.725 7.352 5.566 4.690 4.706 4.371

Tiene el control de Endesa Costanera, Endesa Argentina, Hidroeléctrica El Chocón, Central Dock Sud y Edesur.

22 HSBC 7.017 5.512 5.206 3.827 3.704 3.479 2.930

Lo integran el banco, la compañía de seguros de vida, la sociedad de bolsa y seguros de retiro.

23 Petersen 6.577 5.030 4.004 3.121 2.527 2.010 1.910

Lo forman la constructora Petersen Thielle y los bancos de Entre Ríos, Nuevo de Santa Fe, de San Juan y de Santa Cruz.

24 Camargo Correa 6.468 5.035 4.556 3.252 2.704 2.516 1.446

Formado por Loma Negra, Ferrosur Roca y el grupo Alpargatas.

25 CNH Industrial 6.398

Lo integran Iveco, CNH Argentina y FPT Industrial. En 2013 realizó exportaciones por US$ 254 millones.

26 Werthein 6.268 4.676 3.618 2.747 2.162 1.953 2.187

Lo forman Caja Seguros Generales y Caja ART.

27 Roggio 6.225 9.521 6.803 5.165 4.268 2.237 1.597

Incluye las empresas B. Roggio Transporte, B. Roggio Ambiental y Benito Roggio e H.

28 Mondelez

International 6.130 5.278 3.409

Lo integran Mondelez y Cadbury Stani.

29 Lan Airlines 5.160 4.278 3.322 2.660 2.100

Incluye a Lan Airlines (Sucursal Argentina) y Lan Argentina.

30 Grupo Pegasus 5.020 3.832 3.507 2.621 1.875 1.661 1.332

Incluye Farmcity y Freddo ($ 360 millones).

31 Organización

Odebrecht 4.688

Incluye la constructora y la petroquímica Braskem.

32 QBE 4.281 2.985

Lo integran QBE Seguros Generales, QBE ART y QBE Cía. Arg. de Reaseguros.

33 Navilli 4.200

Integrado por Molino Cañuelas y otras plantas en Uruguay y Brasil. Produce los bizcochos 9 de Oro.

34 Total 4.075 3.060 1.955 2.502 1.620 2.884 2.253

Lo forman Total Austral y Total Lubricantes Argentina.

35 Grupo Albanesi 4.055 3.115 2.417 1.740 902 690 583

Integrado por Rafael G. Albanesi, Generación Mediterránea, Generación Independencia y otras generadoras.

36 Marfrig 3.711 3.164 3.203 2.360 1.566 1.218 738

Incluye Quickfood, Estancias del Sur y Marfrig Argentina.

37 Mapfre 3.228 2.432 2.222 1.891 1.569 1.305 1.110

Constituido por la compañía de seguros generales y la ART.

38 Grupo La Segunda 3.172 2.233 1.687 1.245 1.058 930 660

Constituido por la compañía de seguros generales y la ART.

39 Aes 3.035 2.696 2.000 2.036 2.525 1.963 1.431

Lo integran Hidroeléctrica Alicurá y Termoandes.

40 Grupo Finning 2.683 2.021 2.010 1.270 1.567 1.218 738

Lo forman Grupo Finning Argentina y Finning Soluciones Mineras.

41 Lupier 2.649 2.065 1.782 1.425 1.081 980 653

Lo forman AcerBrag y Petroquímica Río Tercero.

42 Medicus 2.626 2.070 1.660 1.238 837 705 588

Lo forman Medicus, Sanatorio Otamendi e Instituto Argentino de Diagnóstico y Tratamiento.

43 José Cartellone 2.170 2.171 1.940 1.921 1.018 795

Principal accionista José Cartellone. Lo integran José Cartellone Construcciones y Viñas Argentinas.

44 Saint Gobain 2.020 1.607 1.404 1.090 845 834 752

Lo integran Barugel Azulay, Vasa y Rayén Cura.

45 Grupo Lucci 2.014 1.506 1.425 1.025

Lo integran Citrusvil y Viluco.

46 Fondo DLJ

Merchant Banking 1.916 2.034 1.490 1.051 1.818 1.740

Lo forman Zucamor, Papel Misionero y Vitopel.

47 AkzoNobel 1.700 1.477 1.266 1.020 874 571 515

Incluye a AkzoNobel Coatings y Akzo Nobel Functional.

48 Gestamp 1.695 1.395 790 645 528 530 421

Lo forman Gestamp Cordoba y Gestamp Baires.

49 Canadiense

Agrium 1.685 1.475 1.265 1.020 855 1.102 612

Lo integran Agroservicios Pampeanos y United Agri Products ($ 395 millones).

50 Finning

International 1.665 1.395 1.214 996 1.103 929 650

Lo forman Macrosa del Plata y Servicios Mineros Argentinos.

51 Royal & Sun

Alliance 1.617 1.308

Incluye Royal & Sun Alliance y el Comercio Seguros.

52 DHL

Integrado por DHL Express, DHL Exel Supply y DHL Global Forwarding.

53 DuPont 1.412 1.589 1.454 1.435 1.232 1.124

Forma parte de E.I du Pont de Neumors & Co., de Estados Unidos. Incluye a Pioneer.

54 Boldt 1.133 1.350 1.248 1.035 783 586 473

Lo forman Boldt y Boldt Gaming.

55 Berkley 834 603 505 515 449 379

Incluye Berkley Seguros Generales y la ART.

56 Suez (Tractebel) 806 673 630 565 631 618 577

Lo integran Litoral Gas ($ 390 millones) y Energy Consulting.

57 Ecogas 771 646 583 524 459 425 383

Lo integran Distribuidora Gas Cuyana y Distribuidora de Gas del Centro. Los controles mayoritarios de ambas empresas se encuentran cruzados.

Mercado Junio 2014 Latinstock

Las

que más venden

1000

Mercado Junio 2014

1 1 YPF 90.113 67.174 17.110 8.143 48.240 31.000 135.595 80.000 0 Extrac. petról. crudo y gas nat. Refin.

El Estado tiene la mayoría accionaria.

2 2 Tenaris 68.900 52.550 10.200 0 82.000 0 104.000 0 0 Ind. bás. hierro, acero y met. no ferr.

La factuación total de 2013 sumó US$ 10.596 millones contra US$ 10.834 millones de 2012, 9.972 millones de 2011, 7.711 millones de 2010 y 8.149 millones de 2009. Forma parte de Organización Techint.

3 3 Ternium 55.500 41.750 3.800 0 0 0 0 0 16.500 Ind. bás. hierro, acero y met. no ferr.

Forma parte de Organización Techint. Las ventas alcanzaron a US$ 8.530 millones, que incluyen las operaciones en la Argentina de Siderar.

4 7 Banco de la Nación Argentina 32.729 21.905 7.608 4.448 26.914 19.352 274.690 222.413 0 Bancaria

Accionista principal: Estado Nacional (100%).

5 4 Volkswagen Argentina 30.661 25.400 0 0 0 0 0 0 7.741 Fabricación de vehículos automotores

Integra el grupo Volkswagen AG. En 2013, realizó exportaciones por US$ 2.292 millones integrados por 51.528 unidades de Amarok, 10.871 unidades de Surán y 827.421 cajas de transmisión.

6 9 Energía Argentina 29.200 17.610 0 40 0 322 0 14.976 0 Extrac. petról. crudo y gas nat. Refin.

Incluye Enarsa Servicios S.A. y Vientos de la Patagonia. En 2013 realizó exportaciones por US$ 152 millones.

7 6 Telecom Argentina 27.287 22.196 3.202 2.732 0 10.158 0 17.809 16.581 Servicios de correos y telecomunic.

El Fondo de Inversión Fintech, liderado por el empresario mexicano Daniel Martínez, es el principal accionista. En la Argentina tiene 20,1 millones de líneas móviles.

8 8 Grupo Carrefour Argentina 26.356 18.263 -45 262 1.940 2.503 8.856 7.310 0 Hipermercados y supermercados

Subsidiaria local del grupo Carrefour, de Francia. Incluye Sup. Norte y Supermercado Día %. Tiene 264 sucursales. Las ventas también incluyen las de Carrefour Market, Carrefour Express y Atacadao.

9 5 Cargill (consolidado) 26.000 22.900 0 0 0 0 0 0 0 Elaboración de aceites

Subsidiaria del grupo Cargill Inc. Realizó exportaciones por US$ 3.600 millones, constituidas por pellets, aceites de soja y porotos de soja y maíz.

10 11 Toyota Argentina 22.157 17.197 472 451 1.515 0 6.821 0 4.469 Fabricación de vehículos automotores

Forma parte de Toyota Motors Corp., de Japón. La planta industrial está en la ciudad de Zárate, en la pcia. de Bs. As. Realizó exportaciones por US$ 2.070 millones de la Pick-Up Hilux y SW4.

11 15 Jumbo Retail Argentina 21.700 16.000 0 0 0 0 0 0 0 Hipermercados y supermercados

Incluye las ventas de Jumbo, Disco y Plaza Vea. El chileno Horst Paulmann posee 62% del capital. El banco suizo UBS el 38% restante.

12 14 Shell 21.604 16.203 -524 -277 1.195 1.791 10.290 6.450 2.381 Extrac. petról. crudo y gas nat. Refin.

Accionista mayoritario: Shell Petroleum NV. En 2013, realizó exportaciones por US$ 144 millones, constituidas por naftas de bajo octano y solventes aromáticos.

13 22 Ford Argentina 21.182 13.794 22 0 756 0 8.951 0 4.245 Fabricación de vehículos automotores

Subsidiaria de Ford Motor Co. Las exportaciones de los modelos Ranger y Nuevo Focus ascendieron a US$ 1.500 millones y tuvieron como principales destinos Brasil y Mexico.

14 10 Molinos Río de la Plata 20.429 17.207 -190 44 1.131 1.326 8.994 7.273 0 Elaboración de aceites

El control mayoritario está en poder del holding familiar liderado por Gregorio Pérez Companc. En la bolsa se negocia 20% del capital. En 2013 realizó exportaciones por US$ 1.670 millones.

15 0 Telecom Personal 20.415 16.210 2.716 2.230 6.040 5.121 13.197 9.618 0

Forma parte del grupo Telecom. Se encarga de las comunicaciones móviles.

16 12 Louis Dreyfus 19.727 16.643 496 302 1.593 1.126 8.692 7.969 0 Venta mayorista de granos

Forma parte de la empresa francesa Louis Dreyfus Sociéte Anonime. Las ventas corresponden en su casi totalidad a exportaciones de aceite de soja y pellets.

17 20 Grupo Financiero Galicia 19.309 14.121 1.823 1.301 6.947 4.904 83.155 62.771 0 Bancaria

Tiene el control de Banco Galicia.

18 17 Telefónica Móviles Argentina 19.105 15.070 0 1.905 0 5.784 0 11.834 0 Servicios de correos y telecomunic.

Forma parte del grupo de Telefónica Argentina. Atiende una red de más de 17 millones de clientes. Explota la marca Movistar.

19 16 Aceitera General Deheza 18.500 15.200 0 0 0 0 0 0 0 Elaboración de aceites

Accionistas principales: familia Urquía. En 2013 realizó exportaciones por US$ 3.000 millones.

20 18 Axion Energy 18.500 14.800 0 0 0 0 0 0 0 Extrac. petról. crudo y gas nat. Refin.

Cifras estimadas por Mercado. Bridas Corp. posee 50% del capital y CNOOC, de China, el otro 50%. Comercializa la marca Esso. En 2012 realizó exportaciones por US$ 52 millones.

21 19 Bunge Argentina 17.800 14.348 260 1 1.750 2.034 5.850 2.094 0 Elaboración de aceites

Integra el grupo Bunge Limited, de Brasil. En 2013, realizó exportaciones por US$ 3.300 millones.

22 24 PSA Peugeot Citroën Arg. 17.800 12.695 0 0 1.630 1.748 7.579 6.010 5.000 Fabricación de vehículos automotores

Integra el grupo PSA Peugeot Citroën, de Francia. Las exportaciones (US$ 556 millones) representaron 23% de las ventas totales. Exportó vehículos y autopartes a Brasil.

23 21 Grupo Arcor 17.260 13.941 314 384 3.887 1.547 11.895 8.861 0 Elab. de otros prod. alimenticios

El control mayoritario lo ejercen integrantes de la familia de Luis Pagani.10% de los ingresos se originó en exportaciones, las que alcanzaron a US$ 180 millones.

24 30 Asoc. de Coop. Argentinas 16.830 10.444 484 354 2.783 2.119 7.544 6.107 0 Venta mayorista de granos

La integran 161 cooperativas agropecuarias de primer grado. En 2013 realizó exportaciones por US$ 1.700 millones.

25 27 Pan American Energy LLC 16.685 12.329 2.486 1.387 24.852 16.523 47.429 32.855 0 Extrac. petról. crudo y gas nat. Refin.

Pan American Energy LLC, de Estados Unidos posee el control accionario.

26 13 Claro 16.400 16.306 0 0 0 0 0 0 0 Servicios de correos y telecomunic.

Accionista mayoritario: América Móvil SABDCV. En el país tiene 19 millones de clientes.

27 25 Osde 16.390 12.647 565 768 4.094 3.529 7.075 6.617 6.000 Servicios sociales y de salud

Forma parte del grupo Osde. Organización con más de 1.730.000 afiliados y más de 400 centros de atención personalizada a escala nacional.

28 28 Renault Argentina 15.569 11.907 0 129 0 1.497 0 4.796 3.126 Fabricación de vehículos automotores

Subsidiaria del grupo Renault (100% del capital). En 2013 realizó exportaciones por US$ 687 millones, constituidas por piezas, autopartes, repuestos y vehículos (Clio, Kangoo y Fluence).

29 23 Grupo Petrobras 15.340 12.765 852 670 11.695 9.500 20.852 18.847 0 Extrac. petról. crudo y gas nat. Refin.

Subsidiaria del grupo Petrobras, de Brasil. Una parte del capital se negocia en la bolsa local. En 2013, realizó exportaciones por US$ 839 millones.