GRUPO SECURITY S.A. Y FILIALES

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GRUPO SECURITY S.A. Y FILIALES

Estados financieros consolidados por los años terminados el 31 de diciembre de 2011 y 2010 e informe de los auditores independientes

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Estados de Situación Financiera Consolidados GRUPO SECURITY S.A. Y FILIALES

Santiago, Chile

Correspondiente al ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2011 y 31 de diciembre de 2010

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Índice

Páginas

Estados de Situación Financiera Consolidados ... 1

Estados de Resultados Integrales por Función Consolidados ... 3

Estado de Cambios en el Patrimonio Neto Consolidados ... 5

Estados de Flujo de Efectivo Indirecto Consolidados ... 6

Notas a los Estados Financieros Consolidados Nota 1 - Información Corporativa ... 8

Nota 2 - Bases de Preparación y Presentación de los Estados Financieros Consolidados y Criterios Contables Aplicados ... 13

Nota 3 - Efectivo y Equivalentes al Efectivo ... 64

Nota 4 - Impuestos a las Ganancias ... 64

Nota 5 - Inventario ... 67

Nota 6 - Saldos con Entidades Relacionadas Corrientes ... 69

Nota 7 - Inversiones en Asociadas contabilizadas por el Método de la Participación ... 70

Nota 8 - Propiedad, Planta y Equipo ... 72

Nota 9 - Activos Intangibles distintos de la plusvalía ... 74

Nota 10 - Plusvalía ... 74

Nota 11 - Deudores Comerciales y Otras Cuentas por Cobrar ... 75

Nota 12 - Otros activos financieros corrientes ... 76

Nota 13 - Otros activos no financieros corrientes ... 77

Nota 14 - Activos por impuestos corrientes ... 77

Nota 15 - Otros activos no financieros no corrientes ... 78

Nota 16 - Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar corrientes ... 78

Nota 17 - Otros pasivos financieros corrientes……….……… 79

Nota 18 - Otros pasivos no financieros corrientes………. 84

Nota 19 - Pasivos por impuestos corrientes ... 84

Nota 20 - Otras provisiones a corto plazo ... 85

Nota 21 - Provisiones corrientes por beneficio a los empleados ... 85

Nota 22 - Otros pasivos financieros no corrientes ... 86

Nota 23 - Pasivos no corrientes ... 89

Nota 24 - Ingresos y gastos ... 89

Nota 25 - Gastos de Administración ... 93

Nota 26 - Remuneraciones y gastos del personal ... 93

Nota 27 - Moneda Extranjera ... 94

Nota 28 - Ganancias por acción ... 98

Nota 29 - Segmentos de negocio… ... 98

Nota 30 - Medio Ambiente ... 104

Nota 31 - Políticas de Administración del Riesgo ... 104

Nota 32 - Patrimonio ... 141

Nota 33 - Contingencias y Compromisos ... 143

Nota 34 - Regla de protección a los tenedores de Bonos: Nivel de endeudamiento ... 144

Nota 35 - Hechos relevantes ... 146

(6)

Nota 36 - Futuro cambio norma contable………….………. 151 Nota 37 - Hechos posteriores ... 151 Nota 38 - Aprobación de los Estados Financieros ... 151

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GRUPO SECURITY S.A. Y FILIALES Estados de Situación Financiera Consolidados Al 31 de diciembre de 2011 y 31 de diciembre de 2010

ACTIVOS Nota M$ M$

Activos corrientes

Efectivo y Equivalentes al Efectivo 3 311.449.002 144.354.427

Otros activos financieros corrientes 12 1.515.915.332 1.550.927.927

Otros Activos No Financieros, Corriente 13 ^10.806.072 ^9.279.025

Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar corrientes 11 2.857.682.984 2.196.579.241

Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas, Corriente 6 ^27.169.586 ^43.945.281

Inventarios 5 ^14.511.120 ^8.005.120

Activos biológicos corrientes 0 0

Activos por impuestos corrientes 14 ^13.278.185 ^10.055.749

Total de activos corrientes distintos de los activos o grupos de activos para su disposición clasificados como mantenidos para la venta o como mantenidos para distribuir a los propietarios

4.750.812.281 3.963.146.770

Activos no corrientes o grupos de activos para su disposición clasificados

como mantenidos para la venta 2.088.233 4.770.475

Activos no corrientes o grupos de activos para su disposición clasificados

como mantenidos para distribuir a los propietarios 0

Activos no corrientes o grupos de activos para su disposición clasificados como mantenidos para la venta o como mantenidos para distribuir a los

propietarios 2.088.233 4.770.475

Activos corrientes totales 4.752.900.514 3.967.917.245

Activos no corrientes

Otros activos financieros no corrientes 0 0

Otros activos no financieros no corrientes 15 ^16.302.473 ^16.213.083

Derechos por cobrar no corrientes 0 0

Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas, No Corriente 0 0

Inversiones contabilizadas utilizando el método de la participación 7 ^10.903.908 ^11.431.695

Activos intangibles distintos de la plusvalía 9 ^31.586.373 ^23.077.589

Plusvalía 10 ^43.208.940 ^42.870.500

Propiedades, Planta y Equipo 8 40.959.529 44.314.311

Activos biológicos, no corrientes 0 0

Propiedad de inversión 23.577.321 13.240.035

Activos por impuestos diferidos 4 ^55.171.548 ^54.177.694

Activos no corrientes totales 221.710.092 205.324.907

Total de activos 4.974.610.606 4.173.242.152

31 de Diciembre de 2011 31 de Diciembre de 2010

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GRUPO SECURITY S.A. Y FILIALES Estados de Situación Financiera Consolidados Al 31 de diciembre de 2011 y 31 de diciembre de 2010

PATRIMONIO Y PASIVOS

Nota M$ M$

Pasivos

Pasivos corrientes

Otros pasivos financieros corrientes 17 3.393.515.621 2.744.162.673

Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar 16 755.507.107 714.512.704

Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas, Corriente 0 0

Otras provisiones a corto plazo 20 ^49.969.227 ^53.484.759

Pasivos por Impuestos corrientes 19 7.434.268 7.766.749

Provisiones corrientes por beneficios a los empleados 21 ^3.500.903 ^3.287.362

Otros pasivos no financieros corrientes 18 109.878.030 59.248.407

Total de pasivos corrientes distintos de los pasivos incluidos en grupos de activos para su disposición clasificados como mantenidos

para la venta 4.319.805.156 3.582.462.654

Pasivos incluidos en grupos de activos para su disposición clasificados

como mantenidos para la venta 0 0

Pasivos corrientes totales 4.319.805.156 3.582.462.654

Pasivos no corrientes

Otros pasivos financieros no corrientes 22 182.745.256 182.133.509

Pasivos no corrientes 23 ^44.261.097 ^55.809.614

Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas, no corriente 0 0

Otras provisiones a largo plazo 0 0

Pasivo por impuestos diferidos 4 ^47.894.519 ^46.496.382

Provisiones no corrientes por beneficios a los empleados 0 0

Otros pasivos no financieros no corrientes 0 0

Total de pasivos no corrientes 274.900.872 284.439.505

Total pasivos 4.594.706.028 3.866.902.159

Patrimonio

Capital emitido 32 227.481.181 159.414.682

Ganancias (pérdidas) acumuladas 141.570.821 125.607.105

Primas de emisión 32 36.861.860 38.835.926

Acciones propias en cartera 0 0

Otras participaciones en el patrimonio 0 0

Otras reservas 32 (29.172.288) (23.217.158)

Patrimonio atribuible a los propietarios de la controladora 376.741.574 300.640.555

Participaciones no controladoras 3.163.004 5.699.438

Patrimonio total 379.904.578 306.339.993

Total de patrimonio y pasivos 4.974.610.606 4.173.242.152

31 de Diciembre de 2011 31 de Diciembre de 2010

(9)

GRUPO SECURITY S.A. Y FILIALES

Estados de Resultados Integrales por Función Consolidados Al 31 de diciembre de 2011 y 31 de diciembre de 2010

31 de diciembre de 31 de diciembre de

2011 2010

Ganancia (pérdida) M$ M$

Ingresos de actividades ordinarias 24 a 436.552.741 348.043.953

Costo de ventas 24 b (274.765.918) (199.719.177)

Ganancia bruta 161.786.823 148.324.776

Otros ingresos, por función 24 d ^5.047.318 ^1.280.931

Gasto de administración 25 (93.962.444) (86.887.958)

Otros gastos, por función 24 c (16.700.610) (17.705.510)

Otras ganancias (pérdidas) 4.384.971 2.365.510

Costos financieros (4.449.304) (4.122.118)

Participación en las ganancias (pérdidas) de asociadas y negocios conjuntos que se contabilicen utilizando el método de la participación

2.710.155 2.757.705

Diferencias de cambio (2.679.670) 4.582.890

Resultado por unidades de reajuste (6.462.325) (1.979.533)

Ganancias (pérdidas) que surgen de la diferencia entre el valor libro anterior y el valor justo de activos financieros reclasificados medidos a valor razonable

303.569 566.071

Ganancia (pérdida), antes de impuestos 49.978.483 49.182.764

Gasto por impuestos a las ganancias 4 (7.662.113) (7.326.773)

Ganancia (pérdida) procedente de operaciones

continuadas 42.316.370 41.855.991

Ganancia (pérdida) procedente de operaciones

discontinuadas 0 0

Ganancia (pérdida) 42.316.370 41.855.991

Ganancia (pérdida), atribuible a

Ganancia (pérdida), atribuible a los propietarios de la

controladora 41.883.235 40.851.775

Ganancia (pérdida), atribuible a participaciones no

controladoras 433.135 1.004.216

Ganancias por acción Ganancia por acción básica

Ganancia (pérdida) por acción básica en operaciones

continuadas 14,5314 16,0203

Ganancia (pérdidas) por acción básica en operaciones discontinuadas

Ganancia (pérdida) por acción básica 14,5314 16,0203

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GRUPO SECURITY S.A. Y FILIALES

Estados de Resultados Integrales por Función Consolidados Al 31 de diciembre de 2011 y 31 de diciembre de 2010

Estado de otros resultados integrales 31 de diciembre de 31 de diciembre de

2011 2010

M$ M$

Otros Ingresos y gastos con cargo o abono en el Patrimonio Neto

Reservas de las compañías de seguro (5.598.436) (5.256.631)

Activos financieros disponibles para la venta (1.238.820) 2.319.853

Coberturas contables 854.870 (78.453)

Otros 28.085 -

Total otros Ingresos y gastos con cargo o abono en el Patrimonio Neto (5.954.300) (3.015.231)

Total Resultados de ingresos y gastos integrales 36.362.070 38.840.760

31 de diciembre de 31 de diciembre de

Resultado integral atribuible a: 2011 2010

M$ M$

Resultado integral atribuible a los propietarios de la controladora 35.928.890 37.835.344 Resultado integral atribuible a participaciones no controladoras 433.180 1.005.416

Resultado integral 36.362.070 38.840.760

(11)

GRUPO SECURITY S.A. Y FILIALES Estado de Cambios en el Patrimonio Neto Consolidado

31 de diciembre de 2011 y 31 de diciembre de 2010

Capital emitido

Primas de

emisión Otras reservas

Ganancias (pérdidas) acumuladas

Patrimonio atribuible a los propietarios de la

controladora

Participaciones no

controladoras Patrimonio total

M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$

159.414.682

38.835.926 (23.217.158) 125.607.105 300.640.555 5.699.438 306.339.993

159.414.682

38.835.926 (23.217.158) 125.607.105 300.640.555 5.699.438 306.339.993

41.883.235

41.883.235 433.135 42.316.370 (5.954.345)

(5.954.345) 45 (5.954.300) (5.954.345)

41.883.235 35.928.890 433.180 36.362.070 68.066.499

(1.974.066) 66.092.433 66.092.433

(25.919.519)

(25.919.519) (25.919.519) -

- -

- (785)

(785) (498.570) (499.355) -

- -

(2.471.044) (2.471.044) 68.066.499

(1.974.066) (785) (25.919.519) 40.172.129 (2.969.614) 39.673.559 227.481.181

36.861.860 (29.172.288) 141.570.821 376.741.574 3.163.004 379.904.578 227.481.181

36.861.860 - 29.172.288 141.570.821 376.741.574 3.163.004 379.904.578 -

- - - 0 - 0 0 0

Capital emitido

Primas de

emisión Otras reservas

Ganancias (pérdidas) acumuladas

Patrimonio atribuible a los propietarios de la

controladora

Participaciones no

controladoras Patrimonio total

M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$

159.414.682

38.835.926 (19.083.846) 108.580.867 287.747.629 5.263.487 293.011.116 -

- - 159.414.682

38.835.926 (19.083.846) 108.580.867 287.747.629 5.263.487 293.011.116

40.851.775

40.851.775 1.004.216 41.855.991 (3.016.431)

(3.016.431) 1.200 (3.015.231) (3.016.431)

40.851.775 37.835.344 1.005.416 38.840.760 -

- (20.400.000)

(20.400.000) (20.400.000) -

- (3.182.819)

(3.182.819) (3.182.819) (1.116.881)

(242.718) (1.359.599) (569.465) (1.929.064) -

- -

- (4.133.312)

17.026.238 12.892.926 435.951 13.328.877 159.414.682

38.835.926 (23.217.158) 125.607.105 300.640.555 5.699.438 306.339.993 Saldo Final Período Anterior 31/12/2010

Resultado integral

Incremento (disminución) por transacciones de acciones en cartera

Incremento (disminución) por cambios en la participación de subsidiarias que no impliquen pérdida de control Total de cambios en patrimonio

Incremento (disminución) por transferencias y otros cambios Saldo Inicial Reexpresado

Cambios en patrimonio

Ganancia (pérdida)

Saldo Inicial Período Anterior 01/01/2010

Incremento (disminución) por cambios en políticas contables Incremento (disminución) por correcciones de errores

Resultado Integral Otro resultado integral

Incremento (disminución) por otras aportaciones de los propietarios Dividendos

Disminución (incremento) por otras distribuciones a los propietarios Emisión de patrimonio

Saldo Inicial Período Actual 01/01/2011

Incremento (disminución) por cambios en políticas contables Incremento (disminución) por correcciones de errores Saldo Inicial Reexpresado

Cambios en patrimonio Resultado Integral

Ganancia (pérdida)

Resultado integral Otro resultado integral

Saldo Final Período Actual 31/12/2011 Emisión de patrimonio

Dividendos

Incremento (disminución) por otras aportaciones de los propietarios Disminución (incremento) por otras distribuciones a los propietarios

Incremento (disminución) por transacciones de acciones en cartera

Incremento (disminución) por cambios en la participación de subsidiarias que no impliquen pérdida de control Incremento (disminución) por transferencias y otros cambios

Total de cambios en patrimonio

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GRUPO SECURITY S.A. Y FILIALES Estados de Flujos de Efectivo Consolidados 31 de diciembre de 2011 y 31 de diciembre de 2010

Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de operación M$ M$

Ganancia 42.316.370 41.855.991

Ajustes por conciliación de ganancias (pérdidas)

Ajustes por gasto por impuestos a las ganancias 7.662.113 7.326.773 Ajustes por disminuciones (incrementos) en los inventarios (6.158.822) (2.029.866) Ajustes por disminuciones (incrementos) en cuentas por cobrar de origen comercial (762.644.689) (123.177.310) Ajustes por disminuciones (incrementos) en otras cuentas por cobrar derivadas de las actividades

de operación (6.986.022) 228.137.216

Ajustes por incrementos (disminuciones) en cuentas por pagar de origen comercial 476.360.685 (6.533.819) Ajustes por incrementos (disminuciones) en otras cuentas por pagar derivadas de las actividades

de operación (24.589.046) (83.751.498)

Ajustes por gastos de depreciación y amortización 5.869.468 4.519.540 Ajustes por deterioro de valor (reversiones de pérdidas por deterioro de valor) reconocidas en el

resultado del ejercicio - (14.371.426)

Ajustes por provisiones 22.065.208 12.542.847

Ajustes por pérdidas (ganancias) de moneda extranjera no realizadas - (4.247) Ajustes por participaciones no controladoras (433.135) (1.004.216) Ajustes por pagos basados en acciones - - Ajustes por pérdidas (ganancias) de valor razonable - - Ajustes por ganancias no distribuidas de asociadas (2.710.155) (2.757.705) Otros ajustes por partidas distintas al efectivo 141.881.952 (32.082.348) Ajustes por pérdidas (ganancias) por la disposición de activos no corrientes 1.640.696 (2.108.600) Otros ajustes para los que los efectos sobre el efectivo son flujos de efectivo de inversión o

financiación. (18.699.289) (80.736.414)

Total de ajustes por conciliación de ganancias (pérdidas) (166.741.036) (96.031.073)

Dividendos pagados (3) (94.452.084)

Dividendos recibidos - 86.686.208

Intereses pagados (104.517.726) (27.586)

Intereses recibidos 192.643.000 (600.204)

Impuestos a las ganancias reembolsados (pagados) (57.136) -

Otras entradas (salidas) de efectivo 8.311.624 -

Flujos de efectivo netos procedentes de actividades de operación (28.044.907) (62.568.748) Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de inversión

Flujos de efectivo procedentes de la pérdida de control de subsidiarias u otros negocios - - Flujos de efectivo utilizados para obtener el control de subsidiarias u otros negocios (2.509.646) (13.373) Flujos de efectivo utilizados en la compra de participaciones no controladoras (481.431) (2.991) Otros cobros por la venta de patrimonio o instrumentos de deuda de otras entidades - - Otros pagos para adquirir patrimonio o instrumentos de deuda de otras entidades (32.917) (31.498) Otros cobros por la venta de participaciones en negocios conjuntos - - Otros pagos para adquirir participaciones en negocios conjuntos 35.613.346 68.232.399

Préstamos a entidades relacionadas - (320.088)

Importes procedentes de la venta de propiedades, planta y equipo (64.259) 7.500

Compras de propiedades, planta y equipo (3.261.900) (19.461.973)

Importes procedentes de ventas de activos intangibles - (7.101.347)

Compras de activos intangibles (10.767.509) (179.944)

Importes procedentes de otros activos a largo plazo (631) - Compras de otros activos a largo plazo - - Importes procedentes de subvenciones del gobierno - - Anticipos de efectivo y préstamos concedidos a terceros - - Cobros procedentes del reembolso de anticipos y préstamos concedidos a terceros - - Pagos derivados de contratos de futuro, a término, de opciones y de permuta financiera - - Cobros procedentes de contratos de futuro, a término, de opciones y de permuta financiera - -

Cobros a entidades relacionadas - 7.212.584

Dividendos recibidos 2.086.292 984.992

Intereses recibidos - -

Impuestos a las ganancias reembolsados (pagados) 1 14.042

Otras entradas (salidas) de efectivo 1.179.858 1.425.006

Flujos de efectivo netos procedentes de actividades de inversión 21.761.204 50.765.309 31 de diciembre de 2011 31 de diciembre de 2010

(13)

GRUPO SECURITY S.A. Y FILIALES Estados de Flujos de Efectivo Consolidados 31 de diciembre de 2011 y 31 de diciembre de 2010

M$ M$

Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de financiación

Importes procedentes de la emisión de acciones 66.092.432 - Importes procedentes de la emisión de otros instrumentos de patrimonio - 13.000.065 Pagos por adquirir o rescatar las acciones de la entidad - - Pagos por otras participaciones en el patrimonio - - Importes procedentes de préstamos de largo plazo 137.663.755 76.549.934 Importes procedentes de préstamos de corto plazo 81.793.739 740.002

Total importes procedentes de préstamos 219.457.494 77.289.936

Préstamos de entidades relacionadas - 345.794

Pagos de préstamos (65.255.518) (72.390.704)

Pagos de pasivos por arrendamientos financieros (83.397) (146.088) Pagos de préstamos a entidades relacionadas - (11.963.851) Importes procedentes de subvenciones del gobierno - -

Dividendos pagados (26.746.610) (13.420.572)

Intereses pagados (505.080) (251.491)

Impuestos a las ganancias reembolsados (pagados) 972.455 (2.088)

Otras entradas (salidas) de efectivo (20.552.728) 2.387.367

Flujos de efectivo netos procedentes de actividades de financiación 173.379.048 (5.151.632) Incremento neto (disminución) en el efectivo y equivalentes al efectivo, antes del efecto de los

cambios en la tasa de cambio 167.095.345 (16.955.071)

Efectos de la variación en la tasa de cambio sobre el efectivo y equivalentes al efectivo

Efectos de la variación en la tasa de cambio sobre el efectivo y equivalentes al efectivo (770) 22.998 Incremento (disminución) neto de efectivo y equivalentes al efectivo 167.094.575 (16.932.073) Efectivo y equivalentes al efectivo al principio del ejercicio 144.354.427 161.286.500 Efectivo y equivalentes al efectivo al final del ejercicio 311.449.002 144.354.427 31 de diciembre de 2011 31 de diciembre de 2010

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GRUPO SECURITY S.A. Y FILIALES Nota a los Estados Financieros Consolidados Nota 1 - Información Corporativa

GRUPO SECURITY S.A. Y FILIALES a) Información de la Sociedad

La Sociedad Grupo Security S.A. es una sociedad constituida en Chile de conformidad con la Ley de Sociedades Anónimas, siendo su objeto social efectuar inversiones y asesorías de cualquier tipo en el país. Su domicilio social se encuentra en Avenida Apoquindo Nº 3150, piso 14, Las Condes Santiago, Chile.

La naturaleza de Grupo Security y sus actividades principales se encuentran descritas en la letra b) de esta nota.

Los Estados Financieros Consolidados de Grupo Security han sido confeccionados de acuerdo a Normas Internacionales de Información Financiera (IFRS), excepto por los estados financieros de la filial Seguros Vida Security Previsión S.A. (en adelante Vida Security) que se han confeccionado de acuerdo con Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados en Chile (en adelante PCGA) anteriores y normas e instrucciones impartidas por la Superintendencia de Valores y Seguros (en adelante SVS), y los estados financieros de Banco Security y Filiales que han sido preparados de acuerdo al Compendio de Normas Contables de la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras (en adelante SBIF) en lo que respecta al negocio Bancario. Por lo tanto y de acuerdo a lo requerido en el Oficio Circular N° 506 de la Superintendencia de Valores y Seguros se presentan en forma separada algunas políticas contables a los estados financieros de Banco Security y Filiales y Seguros Vida Security Previsión S.A., para una mejor comprensión.

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GRUPO SECURITY S.A. Y FILIALES Nota a los Estados Financieros Consolidados Nota 1 - Información Corporativa (continuación)

a) Información de la Sociedad (continuación)

Grupo Security incluye las siguientes sociedades en la consolidación al 31 de diciembre de 2011 y 2010.

Factoring Security S.A. 96.655.860-1 99,9980% 99,9980% 99,9980% 99,9980%

Banco Security S.A. 97.053.000-2 99,9598% 99,9598% 99,9529% 99,9529%

Administradora General de Fondos Security S.A. 96.639.280-0 99,9900% 0,0100% 100,0000% 99,9900% 0,0100% 100,0000%

Valores Security Corredores de Bolsa S.A. 96.515.580-5 99,7575% 0,2425% 100,0000% 99,7575% 0,2425% 100,0000%

Inversiones Seguros Security Ltda. 78.769.870-0 99,9995% 99,9995% 99,9990% 99,9990%

Asesorías Security S.A. 96.803.620-3 99,7818% 0,2182% 100,0000% 99,7818% 0,2182% 100,0000%

Seguros Vida Security Previsión S.A. 99.301.000-6 97,3700% 97,3700% 97,3700% 97,3700%

Global Assets Advisor E-0 99,0000% 1,0000% 100,0000% 99,0000% 1,0000% 100,0000%

Servicios y Beneficios Security Ltda. 77.431.040-1 99,9000% 0,1000% 100,0000% 99,9000% 0,1000% 100,0000%

Servicios Security S.A. 96.849.320-5 99,9999% 99,9999% 99,9990% 99,9990%

Corredora de Seguros Security Ltda. 77.371.990-K 99,9980% 99,9980% 99,9980% 99,9980%

Inversiones Invest Security Ltda. 77.461.880-5 99,9550% 0,0450% 100,0000% 99,9550% 0,0450% 100,0000%

Mandatos Security Ltda. 77.512.350-8 99,7700% 0,2300% 100,0000% 99,7700% 0,2300% 100,0000%

Global Gestión y Servicios Security Ltda. 76.181.170-3 99,7700% 0,2300% 100,0000% 99,7700% 0,2300% 100,0000%

Travel Security S.A. 85.633.900-9 85,0000% 85,0000% 55,0000% 55,0000%

Securitizadora Security S.A. 96.847.360-3 99,9800% 0,0200% 100,0000% 99,9800% 0,0200% 100,0000%

Representaciones Security Ltda. 77.405.150-3 55,4500% 55,4500% 55,4500% 55,4500%

Inmobiliaria Security S.A. 96.786.270-3 99,9990% 99,9990% 99,9990% 99,9990%

Inmobiliaria SH Uno Ltda. 77.173.860-5 99,9900% 99,9900% 99,9900% 99,9900%

Inmobiliaria Security Siete Ltda. 78.972.520-9 100,0000% 100,0000% 99,9900% 99,9900%

Inmobiliaria Security Nueve Ltda. 77.441.660-9 100,0000% 100,0000% 99,0000% 99,0000%

Inmobiliaria Security Diez Ltda. 77.464.540-3 100,0000% 100,0000% 99,0000% 99,0000%

Inmobiliaria Security Once Ltda. 77.611.170-8 100,0000% 100,0000% 99,0000% 99,0000%

El Vergel Fondo de Inversion Privado 76.036.143-7 73,9926% 73,9926%

Rodrigo de Quiroga Fondo de Inversion Privado 76.036-116-K 51,4993% 51,4993%

General Flores Fondo de Inversion Privado 76.036.147-K 66,4500% 66,4500% 66,4511% 66,4511%

Quirihue Fondo de Inversion Privado 76.036.113-5 60,0000% 60,0000% 60,0000% 60,0000%

Silvina Hurtado Fondo de Inversion Privado 76.036.115-1 66,9231% 66,9231% 66,9231% 66,9231%

Oficinas el Golf Fondo de Inversion Privado 76.042.498-6 100,0000% 100,0000% 100,0000% 100,0000%

Empresas Huechuraba Fondo de Inversion Privado 76.042.497-8 100,0000% 100,0000% 100,0000% 100,0000%

Fontana Fondo de Inversion Privado 76.104.405-2 100,0000% 100,0000% 100,0000% 100,0000%

Inmobiliaria Los Espinos S.A. 76.167.559-1 69,9200% 69,9200%

Don Vicente II FIP. 53.309.429-5 100,0000% 100,0000%

Bustos Fondo de Inversion Privado. 76.104.355-2 100,0000% 100,0000% 100,0000% 100,0000%

Participación Directa

Participación Indirecta

Total Participación

2011 2010

Nombre Sociedad Total

Participación Participación

Directa

Participación Indirecta Rut Sociedad

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a) Información de la Sociedad (continuación) Principales accionistas de Grupo Security S.A.

Rut

Acciones al

31.12.2011 % % Acumulado

Inversiones Centinela Ltda. 76.108.332-5 284.271.279 9,86% 9,86%

Inmobiliaria Los Lleuques Ltda. 79.652.720-K 268.597.846 9,32% 19,18%

Inversiones Matyco Ltda 96.512.100-5 266.080.802 9,23% 28,41%

Valores Security S A Corredora de Bolsa. 96.515.580-5 206.823.337 7,18% 35,59%

Inversiones Hidroelectricas Ltda. 79.884.660-4 202.310.000 7,02% 42,61%

Inv. Hemaco Ltda. 96.647.170-0 171.208.639 5,94% 48,55%

Arcoinvest Chile S.A. 76.057.087-7 137.625.000 4,77% 53,32%

Soc. Comercial de Servicios e Inv. Ltda. 79.553.600-0 118.070.506 4,10% 57,42%

Inversiones Llascahue S.A. 79.884.060-6 110.258.000 3,83% 61,25%

Inmobiliaria CAB Ltda. 96.941.680-8 103.663.468 3,60% 64,84%

Inversiones Los Cactus S.A. 79.884.050-9 88.670.000 3,08% 67,92%

Moneda S.A. AFI Para Pionero Fondo de Inversión 96.684.990-8 72.568.000 2,52% 70,44%

Compania de Inversiones Río Bueno S.A. 96.519.130-5 71.336.822 2,48% 72,91%

Inversiones San Ignacio Ltda. 78.063.360-3 46.422.773 1,61% 74,52%

Inversiones Los Chilcos S.A. 79.884.030-4 42.532.000 1,48% 76,00%

Fondo de Inversión Larraín Vial Beagle. 96.955.500-K 38.400.597 1,33% 77,33%

Compass Small Cap Chile Fondo de Inversión 96.804.330-7 30.793.719 1,07% 78,40%

Chile Fondo de Inversión Small Cap 96.767.630-6 29.653.252 1,03% 79,43%

Polo Sur Sociedad de Rentas Ltda. 79.685.260-7 28.977.031 1,01% 80,43%

Celfin Small Cap Chile Fondo de Inversión. 96.966.250-7 28.422.808 0,99% 81,42%

San León Inversiones y Servicios Ltda. 78.538.290-0 26.399.188 0,92% 82,33%

Rentas e Inv San Antonio Ltda. 79.944.140-3 24.116.197 0,84% 83,17%

Inversiones Montija Ltda. 89.417.000-K 22.950.000 0,80% 83,97%

Soc. de Inv. Montecasino S.A. 78.604.920-2 22.350.000 0,78% 84,74%

Bolsa Electrónica de Chile Bolsa de Valores 96.551.730-8 22.048.415 0,76% 85,51%

Asesorías e Inversiones Orocoipo. 76.008.860-9 18.903.653 0,66% 86,16%

Gómez y Cobo Ltda. 78.071.220-1 16.526.489 0,57% 86,74%

Banchile Adm. General de Fondos S.A. 96.767.630-6 16.106.364 0,56% 87,30%

Celfin Capital S. A. Corredora de Bolsa. 84.177.300-4 13.987.915 0,49% 87,78%

Inversiones los Rododendros Ltda. 79.680.160-3 12.977.827 0,45% 88,23%

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b) Descripción de operaciones y actividades principales

La estructura de las operaciones y actividades principales del Grupo Security se resumen a continuación:

Financiamiento

Banco

Factoring Inversiones

Securitizadora Seguros

Otros Servicios

Inmobiliaria Area Apoyo Corporativo

Servicios de Apoyo a negocios y desarrollo tecnológico Corredora de Seguros

Corredora de Reaseguros

Agencia de Viajes Administración de Activos

Seguros de Vida Seguros Generales Asistencia en Viajes

Banca Empresas Banca Personas

Administradora General de Fondos Corredora de Bolsa

Financiamiento: A través de Banco Security y Factoring Security, el Grupo Security participa en el financiamiento de personas de altos ingresos, empresas medianas y grandes, a través de una completa gama de productos para satisfacer necesidades financieras.

Inversiones: Grupo Security participa en el negocio de inversiones y administración de activos de terceros a través de la Administradora General de Fondos Security; de corretaje e intermediación de valores, con Valores Security Corredores de Bolsa; con asesorías, administración de activos y de patrimonios securitizados mediante Securitizadora Security y Asesorías Security.

Seguros: Grupo Security participa en la industria de seguros a través de Seguros Vida Security Previsión S.A. y de Corredora de Seguros Security Limitada. Asimismo, el Grupo tiene alianzas con CooperGay y Europ Assistance Chile. CooperGay es una de las diez empresas de reaseguros más importantes del mundo. En tanto Europ Assistance es la segunda compañía de asistencia en viajes, vehículos y hogar a nivel mundial.

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Servicios: En esta área de negocios de servicios, Grupo Security agrupa las empresas dedicadas al negocio inmobiliario, agencia de viajes y turismo.

Área apoyo corporativo: Comprende las filiales Invest Security, Mandatos Security, Global Gestión y Servicios Security y Grupo Security Individual, Compañías orientadas a dar a poyo complementario al conglomerado.

c) Empleados

Los siguientes cuadros muestran el número de empleados de Grupo Security S.A. al 31 de diciembre 2011 y 31 de diciembre de 2010:

Al 31 de Diciembre de 2011

Empresa Ejecutivo Profesional Trabajador Total general

Grupo Security S.A. 9 5 3 17

Banco y Filiales. 89 467 399 955

Factoring Security S.A. 15 55 64 134

Inmobiliaria Security S.S. e Inmobiliaria Security Siete Ltda. 4 16 9 29

Asesorías Security S.A. 1 15 8 24

Securitizadora Security S.A. 3 3 2 8

Inversiones Invest Security Ltda. 56 284 397 737

Inversiones Seguros Security y Filiales. 52 183 493 728

Total general 229 1.028 1.375 2.632

Al 31 de Diciembre de 2010

Empresa Ejecutivo Profesional Trabajador Total general

Grupo Security S.A. 7 3 2 12

Banco y Filiales. 74 411 330 815

Factoring Security S.A. 13 50 55 118

Inmobiliaria Security S.S. e Inmobiliaria Security Siete Ltda. 4 16 10 30

Asesorías Security S.A. 1 15 3 19

Securitizadora Security S.A. 2 2 1 5

Inversiones Invest Security Ltda. 38 234 378 650

Inversiones Seguros Security y Filiales. 37 151 430 618

Total general 176 882 1.209 2.267

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GRUPO SECURITY S.A. Y FILIALES Nota a los Estados Financieros Consolidados

Nota 2 - Bases de Preparación y Presentación de los Estados Financieros Consolidados y Criterios Contables Aplicados

2.1 Período contable

Los presentes Estados Financieros Consolidados cubren los siguientes períodos:

- Estados de Situación Financiera por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2011 y 2010.

- Estados de Cambios en el Patrimonio Neto por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2011 y 2010.

- Estados de Resultados Integrales por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2011 y 2010.

- Estados de Flujos de Efectivo por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2011 y 2010.

2.2 Base preparación

a. Los Estados Financieros Consolidados del Grupo Security y filiales (en adelante el Grupo Security o Grupo) correspondientes a los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2011 y 31 de diciembre de 2010, han sido preparados de acuerdo a las Normas Internacionales de Información Financiera (IFRS), emitidas por el International Accounting Standards Board (en adelante "IASB").

b. Banco Security y filiales son reguladas por las normas establecidas por la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras (“SBIF”) la cual ha establecido un plan de convergencia gradual desde los principios de contabilidad generalmente aceptados en Chile y normas dictadas por el organismo regulador a IFRS. Es por esta razón que la Filial Bancaria ha acogido en forma parcial las Normas Internacionales de Información Financiera (IFRS) mediante la aplicación de las normas IFRS-SBIF generando las siguientes desviaciones:

Exenciones y excepciones bajo IFRS aplicadas por la filial Bancaria

 Provisiones de crédito, bienes recibidos en pago, colocaciones contingentes, suspensión de devengo y otros

Las provisiones señaladas como asimismo la suspensión del reconocimiento de los ingresos constituyen una de las excepciones en la aplicación integral de IFRS, y ella está dada por el criterio prudencial de la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras para medir el deterioro de los créditos y no sobre el cómputo del valor presente de los flujos remanentes.

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Nota 2 - Bases de Preparación y Presentación de los Estados Financieros Consolidados y Criterios Contables Aplicados (continuación)

2.2 Base preparación (continuación)

 Elección de valoración según el valor razonable ( “Fair value option”)

Según lo señala el Compendio de Normas de la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras, los bancos no pueden designar activos o pasivos para valorarlos a su valor razonable en reemplazo del costo amortizado.

 Clasificación de instrumentos para negociación e inversión

Para los instrumentos adquiridos para negociación e inversión se determinan solo tres categorías, y un tratamiento uniforme para los clasificados en cada una de ellas, considerando lo siguiente:

o A los instrumentos disponibles para la venta no puede dársele el tratamiento de ajuste a valor razonable contra resultado.

o Para los efectos de presentación en el Estado de Situación Financiera, las inversiones en fondos mutuos se incluyen junto con los instrumentos para negociación, ajustados a su valor razonable.

o Los instrumentos que tengan un componente derivado que debiera separarse, pero no es posible valorarlo aisladamente, se incluyen en la categoría de instrumentos para negociación, para darles el tratamiento de esa cartera.

o En el caso extraordinario de que un instrumento de capital incluido en la cartera de instrumentos de negociación deje de contar con cotizaciones y no sea posible obtener una estimación confiable de su valor razonable se incluye en la categoría de disponible para la venta.

El 12 de noviembre de 2009, el International Accounting Estándar Board (IASB) emitió NIIF 9, Instrumentos Financieros. Esta Norma introduce nuevos requerimientos para la clasificación y medición de activos financieros y es efectiva para períodos anuales que comiencen en o después del 1 de enero de 2013, permitiendo su aplicación anticipada. NIFF 9 especifica cómo una entidad debería clasificar y medir sus activos financieros. Requiere que todos los activos financieros sean clasificados en su totalidad sobre la base del modelo de negocios de la entidad para la gestión de activos financieros y las características de los flujos de caja contractuales de los activos financieros. Los activos financieros son medidos ya sea a costo amortizado o valor razonable. Solamente los activos financieros que sean clasificados como medidos a costo amortizados serán probados por deterioro.

El 16 de diciembre de 2011, el IASB emitió fecha de aplicación obligatoria de NIIF 9 y revelaciones de la transición, difiriendo la fecha efectiva tanto de las versiones de 2009 y de 2010 a períodos anuales que comienzan en o después del 1° de enero de 2015. Anterior a las modificaciones, la aplicación de NIIF 9 era obligatoria para

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los requerimientos para la transición desde NIC 39 Instrumentos Financieros:

Reconocimiento y Medición a NIIF 9. Adicionalmente, las modificaciones también modifican NIIF 7 Instrumentos Financieros: Revelaciones para agregar ciertos requerimientos en el período de reporte en el que se incluya la fecha de aplicación de NIIF 9.

La Administración del Banco, en conformidad con lo establecido por la

Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras, no aplicará esta norma de forma anticipada, sino que será adoptada en los estados financieros del Banco para el período que comenzará el 1 de enero de 2015. La Administración no ha tenido la oportunidad de considerar el potencial impacto de la adopción de estas modificaciones.

 Reconocimiento en el Estado de Situación Financiera según fecha de negociación Las operaciones de compraventa de instrumentos financieros, incluida la moneda extranjera, se reconocen en el Estado de Situación Financiera en la fecha de negociación, esto es, el día en que se asumen las obligaciones recíprocas que deben consumarse dentro del plazo establecido por regulaciones o convenciones del mercado que se opera.

 Derivados incorporados

No se tratan como derivados incorporados las modalidades de reajustabilidad de las operaciones en moneda chilena autorizadas por el Banco Central de Chile para los bancos, esto es, los reajustes basados en la variación del IPC (UF, IVP, o UTM) o en la variación del tipo de una moneda extranjera.

 Coberturas contables.

No son objeto de coberturas contables los instrumentos financieros que se registren a valor razonable y cuyos ajustes a ese valor deban ser llevados a resultados, salvo que se trate de derivados incorporados que no deban separarse del contrato anfitrión.

Las opciones emitidas por el Banco sólo podrán designarse como instrumentos de cobertura para compensar opciones compradas incorporadas en un contrato anfitrión y que no deban separarse.

En consideración a la magnitud y complejidad de las operaciones bancarias de la subsidiaria Banco Security, la Administración se ha acogido a lo descrito en el Oficio Circular Nº 506 emitido con fecha 13 de febrero de 2009 por la Superintendencia de Valores y Seguros que establece que las diferencias entre las normas IFRS-SBIF y las

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IFRS solamente son cuantificadas y reveladas en la medida que sea posible realizar su cálculo.

La Filial de Seguros, Vida Security, es regulada por las normas de la Superintendencia de Valores y Seguros la cual ha establecido que el plan de convergencia de normas locales a NIIF para las Compañías de Seguros es a contar del ejercicio 2012, en consecuencia, los Estados Financieros de esta filial incluidos en los Estados Financieros Consolidados de Grupo Security han sido preparados utilizando principios de contabilidad chilenos y normas específicas impartidas por la Superintendencia de Valores y Seguros.

Los presentes Estados Financieros Consolidados han sido preparados a partir de los registros de contabilidad mantenidos por la Sociedad matriz y por las otras Entidades que forman parte del Grupo Security. Cada Entidad prepara sus Estados Financieros siguiendo los principios y criterios contables que le aplican, por lo que en el proceso de consolidación se han incorporado los ajustes y reclasificaciones necesarios para homogeneizar entre sí tales principios y criterios para adecuarlos a las NIIF, excepto por la Filial Bancaria y la Filial de Seguros, que por instrucciones específicas de las Superintendencias que las regula, se han consolidado en base a criterios contables aplicables a ambas entidades.

Estos Estados Financieros reflejan fielmente la situación financiera de Grupo Security al 31 de diciembre de 2011 y al 31 de diciembre de 2010, y los resultados de las operaciones, los cambios en el patrimonio neto y los flujos de efectivo por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2011 y al 31 de diciembre de 2010.