• No se han encontrado resultados

Datos Fundamentales para el Inversor

N/A
N/A
Protected

Academic year: 2021

Share "Datos Fundamentales para el Inversor"

Copied!
21
0
0

Texto completo

(1)

Este documento proporciona información esencial para los inversores de este fondo. No es un documento de promoción. La información que contiene se facilita en cumplimiento de una obligación legal, para ayudarle a comprender en qué consiste una inversión en este fondo, y qué riesgos conlleva. Le aconsejamos que lo lea detenidamente para decidir si invierte o no con pleno conocimiento de causa.

Objectif Recovery Eurozone (Fondo)

Código ISIN Participación A: FR0011537646 - Participación C: FR0011744689 -Participación

R: FR0011537653

Esta IIC está gestionada por Lazard Frères Gestion SAS

Objetivo y política de inversión

Clasificación de la IIC: Renta variable de países de la zona Euro.

Objetivo de gestión: El objetivo de gestión del Fondo pretende lograr, en el plazo de inversión mínimo recomendado de 5 años, una rentabilidad neta de gastos superior a la del índice Euro Stoxx con reinversión de los dividendos netos.

Política de inversión: La realización de este objetivo de gestión pasa por la inversión en empresas de la zona euro cuyos niveles de cotización les permitan beneficiarse al máximo de una salida de la crisis de la zona euro. La estrategia seguida en el Fondo se basa pues en:

 La situación de los países, sectores y empresas que tengan a priori el mayor potencial de revalorización en la hipótesis de salida de la crisis de la zona euro.

 Una selección rigurosa de empresas mediante un enfoque fundamental “bottom up”.

 Un análisis fundamental privativo: evaluación de la rentabilidad económica de las empresas identificadas a priori: diagnóstico financiero, fundamento estratégico, modelo de actualización de la tesorería, reuniones sistemáticas con la dirección de las empresas seleccionadas.

 La selección de los títulos de esas empresas en función del potencial de revalorización en caso de confirmación de una hipótesis favorable de una salida de la crisis de la zona euro.

 La construcción de una cartera diversificada dentro de la zona euro, sin ningún otro imperativo geográfico ni sectorial. La cartera de la IIC invierte:

- Hasta un mínimo del 90% del patrimonio neto en acciones negociadas en los mercados de la Unión Europea, del cual un mínimo del 80% se negocia en los mercados de la zona Euro;

- Hasta un máximo del 10% del patrimonio neto en acciones negociadas fuera de los mercados de la Unión Europea; La capitalización mínima de las empresas incluidas en el Fondo es de 100 M€.

El Fondo puede detentar un máximo del 10% del patrimonio neto en bonos o derechos que en su caso se detenten a raíz de operaciones que afecten a los títulos incluidos en la cartera. El Fondo no tiene vocación de adquirir ese tipo de activos en directo.

El Fondo puede invertir hasta un máximo del 10% del patrimonio neto en IIC de derecho francés o extranjero o FIA de derecho francés, siempre que cumplan los 4 criterios del artículo R 214.13 del Comofi.

La inversión se realiza únicamente en IIC que no inviertan más del 10% de sus activos en otras IIC.

El Fondo puede invertir hasta un máximo del 10% del patrimonio neto en instrumentos de deuda negociables y en instrumentos del mercado monetario. Este Fondo se puede acoger a las ventajas fiscales reservadas a los Planes de Ahorro en Renta Variableen Francia.

Los importes distribuibles serán capitalizados y/o repartidos y/o prorrogados.

Facultad de reembolso: Las solicitudes de reembolso se centralizan antes de las 11:00 h de cada fecha de evaluación del valor liquidativo en Lazard Frères Gestion. Se ejecutan basándose en el siguiente valor liquidativo calculado diariamente. Los reembolsos se abonan 3 días hábiles después de la fecha de evaluación del valor liquidativo.

Plazo de inversión recomendado: Es posible que este Fondo no sea conveniente para los inversores que prevean retirar sus aportaciones dentro de un plazo de 5 años.

Perfil de riesgo y rentabilidad

A menor riesgo, A mayor riesgo,

rentabilidad potencialmente rentabilidad potencialmente más baja más alta

1 2 3 4 5 6 7

Explicación del indicador y de sus principales límites:

La exposición al mercado de renta variable explica la clasificación del Fondo en esta categoría. Es posible que los datos históricos utilizados no proporcionen una indicación fiable del futuro perfil de riesgo del Fondo.

No hay ninguna garantía de que la categoría indicada no cambie, y la clasificación puede variar con el tiempo.

La categoría más baja no significa que la inversión esté exenta de riesgo. El capital no está garantizado.

Riesgos importantes que el indicador no toma en cuenta: Ninguno Los riesgos se mencionan en el folleto informativo. La incidencia de uno de estos riesgos puede tener un impacto significativo en el valor liquidativo de su Fondo.

(2)

_____________________________________________________________________________________________

Objectif Recovery Eurozone 2/21

Comisiones

Las comisiones y gastos cobrados al inversor se utilizan para cubrir los

gastos de explotación del Fondo, incluidos los gastos de comercialización y distribución de las participaciones. Esas comisiones reducen la revalorización potencial de las inversiones.

Comisiones puntuales cargadas antes o después de la inversión

Comisión de entrada Participaciones A, C y R: 4% Comisión de salida Participaciones A, C y R: 1% El porcentaje indicado es el máximo que se puede descontar de su capital antes de proceder a la inversión del mismo, o antes de que usted cobre la distribución de la renta generada por su inversión. En algunos casos, el inversor puede pagar menos.

El inversor puede informarse sobre el importe efectivo de las comisiones de entrada y de salida consultando a su asesor o su distribuidor.

Comisiones cobradas para el Fondo en el plazo de un año

Gastos corrientes

Participación A: 1.72%* Participación C: 1.72%* Participación R: 2.52%* Comisiones cobradas para el Fondo en determinadas

circunstancias

Comisión de rentabilidad Ninguna

*La cifra comunicada se basa en los gastos del ejercicio anterior, cerrado en septiembre de 2015. Esta cifra puede variar de un ejercicio a otro.

Para mayor información, consulte el apartado sobre gastos y comisiones del folleto informativo de este Fondo, disponible en el sitio web es.lazardfreresgestion.com Los gastos corrientes no incluyen las comisiones sobre la prima de rentabilidad ni los gastos de intermediación, salvo en el caso de las comisiones de entrada y/o de salida satisfechas para el Fondo cuando compra o vende participaciones en otro vehículo de inversión colectiva.

Rentabilidad anterior

Las rentabilidades pasadas no son una indicación fiable de las rentabilidades futuras, y no son constantes.

Las rentabilidades se calculan netas de las comisiones cobradas para el Fondo Año de creación del Fondo: 2013  Divisa: Euro

Indicador de referencia: Euro Stoxx con reinversión de los dividendos netos.  La presentación de las rentabilidades del

Fondo se basa en la participación A.

Datos prácticos

Nombre del depositario: Lazard Frères Banque.

Lugar y modalidades de obtención de información en el Fondo: Recibirá el folleto informativo del Fondo, los últimos documentos anuales y periódicos en un plazo de ocho días hábiles a partir del envío de su solicitud escrita simple dirigida a Lazard Frères Gestion SAS – 25, rue de Courcelles – 75008 París.

Lugar y modalidades de comunicación del valor liquidativo: El valor liquidativo se comunica diariamente en internet: es.lazardfreresgestion.com y mediante su exhibición en los establecimientos comerciales de Lazard Frères Gestion SAS.

Lugar y modalidades de obtención de información sobre las demás categorías de participaciones del Fondo comercializadas en el mismo Estado miembro: Lazard Frères Gestion, 25 rue de Courcelles 75008 París - Relaciones Exteriores – De lunes a viernes, de 9 h a 17 h – Tel: + 33 1 44 13 01 79  Régimen fiscal: Dependiendo de su régimen fiscal, las plusvalías e ingresos que, en su caso, genere la tenencia de participaciones de la IIC pueden estar

sujetos al pago de impuestos. Se recomienda al inversor que pida información al respecto a su asesor fiscal.

 No se puede apelar a la responsabilidad de Lazard Frères Gestion SAS basándose en declaraciones contenidas en el presente documento que resulten ser engañosas, inexactas o incoherentes con las partes correspondientes del folleto informativo del Fondo. Tanto este Fondo como Lazard Frères Gestion SAS están autorizadas por el Estado francés y sometidas a la regulación de la Autoridad de los Mercados Financieros.La información de especial relevancia para el inversor facilitada en el presente es exacta y está actualizada al 6 de julio de 2016.

 La política de remuneración puede consultarse en la página web de Lazard Frères Gestion www.lazardfreresgestion.fr. Se podrá disponer de un ejemplar en formato de papel bajo simple petición de manera gratuita. Cualquier petición como complemento de información deberá solicitarse al servicio jurídico de IIC de Lazard Frères Gestion.

1, 1% 12, 6% 4, 1% 10, 3% 0% 2% 4% 6% 8% 10% 12% 14% 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 Perf OPC Perf Indice

(3)

_____________________________________________________________________________________________

Objectif Recovery Eurozone 3/21

IIC de derecho francés regida por la Directiva europea 2009/65/CE

FOLLETO INFORMATIVO

I – CARACTERÍSTICAS GENERALES

I.1. – Forma de la IIC

Denominación: OBJECTIF RECOVERY EUROZONE Forma jurídica: Fondo de inversión colectiva de derecho

francés

Fecha de creación - duración Este Fondo se creó el 20 de agosto 2013 por un periodo de duración de 99 años.

Síntesis de la oferta de gestión:

Participación Código ISIN Asignación de importes distribuibles denominación Divisa de Suscriptores interesados Mínimo de la 1a suscripción

VL inicial

Participación

A: FR0011537646

Asignación del resultado neto: capitalización y/o reparto y/o aplazamiento Asignación de las plusvalías netas realizadas: capitalización y/o reparto y/o aplazamiento

EURO suscriptores Todos los participación Una 100 €

Participación

R: FR0011744689

Asignación del resultado: capitalización Asignación de las

plusvalías netas realizadas: capitalización

EURO suscriptores Todos los participación Una 100 €

Participación

R: FR0011537653

Asignación del resultado neto: capitalización y/o reparto y/o aplazamiento

Asignación de las plusvalías netas

realizadas: capitalización y/o reparto

y/o aplazamiento

EURO suscriptores Todos los participación Una 100 €

La diferencia entre participaciones A y R se explica por el hecho de que la participación A está destinada principalmente a su distribución por la sociedad gestora entre la clientela privada e institucional, mientras que la participación R está destinada a su distribución por los socios de la sociedad gestora o por sociedades gestoras terceras principalmente.

(4)

_____________________________________________________________________________________________

Objectif Recovery Eurozone 4/21

Podrá recibir el folleto informativo del Fondo, los últimos documentos anuales y periódicos, así como la composición del activo y las normas de Lazard Frères Gestion SAS en materia de ejercicios de derechos de voto en un plazo de ocho días hábiles, previa simple petición escrita a:

LAZARD FRERES GESTION SAS 25, rue de Courcelles – 75008 París

El folleto informativo está disponible en el sitio web es.lazardfreresgestion.com

Contacto:

Relaciones Exteriores - de lunes a viernes de 9 h a 17 h - Tel. +33 1.44.13.01.79

Este departamento facilitará explicaciones adicionales si fuera necesario.

I.2. Agentes

Sociedad gestora: LAZARD FRERES GESTION SAS

25, rue de Courcelles – 75008 París

Sociedad gestora de derecho francés aprobada por la AMF con el n° GP 04 0000 68 del 28.12.2004

Gestión administrativa y contable: LAZARD FRERES GESTION SAS

25, rue de Courcelles – 75008 París

Depositario y custodio: LAZARD FRÈRES BANQUE

121, boulevard Haussmann – 75008 París

Entidad financiera autorizada por el C.E.C.E.I con el nº 30748

Centralización de las órdenes de suscripción y reembolso

LAZARD FRERES GESTION SAS

25, rue de Courcelles – 75008 París

Llevanza de los registros de participaciones o acciones:

LAZARD FRÈRES BANQUE

121, boulevard Haussmann – 75008 París

Auditor: ERNST &YOUNG Y OTROS 41, rue Ybry

92576 Neuilly Sur Seine Cedex

(5)

_____________________________________________________________________________________________

Objectif Recovery Eurozone 5/21

II – MODALIDADES DE FUNCIONAMIENTO Y DE GESTIÓN II.1 – Características generales

Características de las acciones:

Código ISIN: Participación A: Participación R: Participación R: FR0011537646 FR0011744689 FR0011537653 Índole de los derechos aferentes a las

participaciones del Fondo:

Cada portador de participaciones dispone de un derecho de propiedad sobre los activos del Fondo proporcional al número de participaciones que detenta.

Derecho de voto: Las participaciones no confieren derecho de voto; las

decisiones las toma la sociedad gestora.

Forma de las participaciones: Al portador o nominativa administrado, a elección del

tenedor. El Fondo está admitido en Euroclear France. Participación dividida en décimos o

participación entera: Se pueden suscribir y reembolsar milésimos de participación.

Fecha de cierre del ejercicio: Última valoración del mes de septiembre.

Fecha de cierre del primer ejercicio: Última valoración del mes de septiembre de 2014.

Régimen fiscal: El régimen fiscal aplicable a las plusvalías o minusvalías

latentes o realizadas por el Fondo depende de las disposiciones fiscales aplicables a la situación particular del inversor, y de la jurisdicción donde está invertido el Fondo. El Fondo se puede acoger a las ventajas fiscales reservadas a

los Planes de Ahorro en Renta Variableen Francia.

II.2 – Disposiciones particulares

- Clasificación: RENTA VARIABLE DE PAÍSES DE LA ZONA EURO

Objetivo de gestión: El objetivo de gestión del Fondo pretende lograr, en el plazo de inversión mínimo recomendado de 5 años, una rentabilidad neta de gastos superior a la de la renta variable de la zona euro, representada por el índice Euro Stoxx con reinversión de los dividendos netos.

- Índice de referencia: El índice Euro Stoxx es un índice compuesto por algo más de 300 valores de la zona euro. La rentabilidad de este indicador incluye los dividendos generados por las acciones incluidas en el índice. El índice se puede consultar en el sitio web www.stoxx.com (código Bloomberg: SXXT Index).

(6)

_____________________________________________________________________________________________

Objectif Recovery Eurozone 6/21

1 – Estrategias aplicadas

La estrategia aplicada en el Fondo pretende sacar el máximo provecho de la salida de la crisis de la zona euro, mediante la inversión en acciones de las empresas mejor posicionadas para experimentar una revalorización de su cotización en caso de que se que verifique la hipótesis de salida de la crisis.

La estrategia seguida en el Fondo se basa pues en:

- La situación de los países, sectores y empresas que tengan a priori el mayor potencial de

revalorización en la hipótesis de salida de la crisis de la zona euro.

- Una selección rigurosa de empresas mediante un enfoque fundamental “bottom up”.

- Un análisis fundamental privativo: evaluación de la rentabilidad económica de las empresas

identificadas a priori: diagnóstico financiero, fundamento estratégico, modelo de actualización de

la tesorería, reuniones sistemáticas con la dirección de las empresas seleccionadas.

- La selección de los títulos de esas empresas en función del potencial de revalorización en caso de

cumplirse la hipótesis favorable de salida de la crisis de la zona euro.

- La construcción de una cartera diversificada dentro de la zona euro, sin ningún otro imperativo

geográfico ni sectorial.

- Un filtro temático “salida de la crisis de la zona euro” aplicado antes del resultado de la selección

“bottom up”, basado asimismo en una hipótesis macroeconómica que permita detectar la salida de la crisis.

Esta estrategia podrá desembocar en fuertes divergencias entre la rentabilidad del Fondo y su composición sectorial o geográfica, y las del índice de referencia.

El grado mínimo de exposición a los mercados de renta variable de la zona Euro es del 80% del patrimonio neto del Fondo. El Fondo puede invertir un máximo del 10% del patrimonio neto en acciones europeas ajenas a la zona euro.

La capitalización mínima de las empresas incluidas en el Fondo es de 100 M€.

El Fondo podrá detentar un máximo del 10%

del patrimonio neto

en bonos o derechos que en su caso se

detenten a raíz de operaciones que afecten a los títulos incluidos en la cartera.

El Fondo puede invertir hasta un máximo del 10% del patrimonio neto en instrumentos de deuda negociables y en instrumentos del mercado monetario.

El gestor podrá invertir hasta un máximo del 10% del patrimonio neto en participaciones o acciones de IIC francesas o extranjeras o de FIA franceses, siempre que cumplan los cuatro criterios del artículo R 214-13 del COMOFI, así como en instrumentos de deuda negociables franceses o extranjeros emitidos por empresas, entidades financieras y Estados.

2 – Activos (excluidos los derivados integrados)

La cartera de la IIC invierte:

- Hasta un mínimo del 90% en acciones negociadas en los mercados de la Unión Europea, del cual

un mínimo del 80% se negocia en los mercados de la zona Euro;

- Hasta un máximo del 10% en acciones negociadas fuera de los mercados de la Unión Europea;

El tamaño de capitalización mínimo de las empresas detenidas en el Fondo es de 100 millones de euros.

- instrumentos de deuda negociables franceses y extranjeros;

- IIC francesas o extranjeras o FIA de derecho francés, siempre que cumplan los 4 criterios del artículo

R 214.13 del Comofi hasta un máximo del 10% del del patrimonio.

(7)

_____________________________________________________________________________________________

Objectif Recovery Eurozone 7/21

3 – Instrumentos derivados

No aplicable.

4 – Títulos que incluyen derivados

La adquisición de estos títulos no entra en la estrategia de gestión del Fondo. Sin embargo, el gestor podrá invertir en cualquier título que integre derivados permitidos por el programa de actividad de la sociedad gestora, especialmente en warrants, bonos o derechos detenidos tras las operaciones que afecten a los títulos en cartera.

5 – Depósitos

En la gestión del Fondo se pueden utilizar operaciones de depósitos hasta un límite del 10% de su activo.

6 – Empréstitos monetarios

Para atender una necesidad puntual de liquidez, el Fondo puede recurrir a los empréstitos monetarios en su funcionamiento, hasta un límite del 10% de su activo.

7 – Operaciones de adquisición y cesión temporal de títulos

No aplicable.

8 – Información sobre las Garantías financieras

No aplicable.

9 – Perfil de riesgo

Riesgo de pérdida de capital:

El FIC no goza de ninguna garantía ni protección, por lo cual es posible que el capital invertido inicialmente no se restituya íntegramente.

Su dinero se invertirá principalmente en instrumentos financieros seleccionados por la sociedad gestora.

Dichos instrumentos estarán expuestos a las evoluciones e incertidumbres de los mercados.

(8)

_____________________________________________________________________________________________

Objectif Recovery Eurozone 8/21

Riesgo de renta variable:

El inversor se expone al riesgo de renta variable. En efecto, la variación de la cotización de las acciones puede incidir negativamente en el valor liquidativo del Fondo. Durante los periodos bajistas de los mercados, el valor liquidativo disminuirá.

Riesgo cambiario:

Accesoriamente, el Fondo puede invertir en títulos e IIC que pueden estar autorizadas a adquirir títulos denominados en divisas extranjeras ajenas a la zona Euro. El valor de los activos puede disminuir si varían los tipos de cambio, lo cual puede inducir una disminución del valor liquidativo de su Fondo.

10 – Garantía o protección

Ninguna.

11 – Suscriptores interesados y perfil del inversor tipo

Todos los suscriptores.

Se podrá utilizar como base de contratos de seguros de vida y de capitalización.

Los instrumentos utilizados y las estrategias aplicadas corresponden a un perfil ofensivo. Este Fondo va dirigido a los inversores que desean soportar un riesgo de mercado de renta variable.

Se recomienda encarecidamente a los suscriptores que diversifiquen suficientemente sus inversiones, con objeto de no exponerlas únicamente a los riesgos de este Fondo.

Información relativa a los inversores americanos:

El fondo no está registrado en Estados Unidos como vehículo de inversión, y sus acciones no están registradas ni se van a registrar en ese país en el sentido de la Securities Act de 1933 y, por lo tanto, no se pueden ofrecer o vender en Estados Unidos a Restricted Persons, concepto que pasamos a definir a continuación.

Se considera Restricted Person a (i) cualquier persona física o jurídica situada en el territorio de Estados Unidos (incluidos los residentes estadounidenses), (ii) cualquier sociedad o cualquier otra entidad sometida a la legislación de Estados Unidos o de uno de sus Estados, (iii) todo el personal militar de Estados Unidos y todo el personal vinculado a una agencia del gobierno estadounidense situado fuera del territorio de Estados Unidos, y (iv) cualquier otra persona a la que se consideraría Persona de Estados Unidos en el sentido de la Regulación S derivada de la Securities Act de 1933, con sus enmiendas.

FATCA:

En virtud de las disposiciones del Foreign Account Tax Compliance Act (“FATCA”) aplicables a partir del 1 de julio de 2014, si el Fondo invierte directa o indirectamente en activos estadounidenses se puede practicar una retención fiscal del 30% sobre los capitales e ingresos generados por dichas inversiones. Con objeto de evitar el devengo de la retención fiscal del 30%, Francia y Estados Unidos han suscrito un acuerdo intergubernamental en virtud del cual las entidades financieras no estadounidenses (“foreign financial institutions”) se comprometen a implantar un procedimiento de identificación de los inversores directos o indirectos que sean sujetos pasivos estadounidenses, y a transmitir ciertos datos sobre dichos inversores a la administración tributaria francesa, quien a su vez los transmitirá a la autoridad tributaria estadounidense (“Internal Revenue Service”).

(9)

_____________________________________________________________________________________________

Objectif Recovery Eurozone 9/21

En su calidad de foreign financial institution, el Fondo se compromete a acatar la FATCA y a tomar cualquier medida derivada del mencionado acuerdo intergubernamental.

Plazo de inversión recomendado: Mínimo 5 años

12 – Modalidad de asignación de los importes distribuibles

Los importes distribuibles están constituidos por:

1) El resultado neto, incrementado por el traslado a cuenta nueva y después de sumar o restar del mismo

el saldo de los ajustes por periodificación de los ingresos.

El resultado neto del ejercicio es igual al importe de los intereses, cánones, primas y lotes, dividendos, dietas de asistencia y demás créditos correspondientes a los títulos que componen la cartera del Fondo, al que se suma el activo generado por las cuantías disponibles momentáneamente, y del que se deducen los gastos de gestión, y los gastos de los empréstitos.

2) Las plusvalías realizadas, netas de gastos, menos las minusvalías realizadas, netas de gastos, contabilizadas en el transcurso del ejercicio, incrementadas por las plusvalías netas de la misma índole contabilizadas en el transcurso de ejercicios anteriores y que no se hayan distribuido o capitalizado, y una vez deducido o sumado su importe en la cuenta de ajuste por periodificación de las plusvalías.

Los importes mencionados en los anteriores apartados 1) y 2) se pueden capitalizar y/o repartir y/o aplazar, independientemente unos de otros.

Para las participaciones A y R: la sociedad gestora decide cada año la aplicación de los importes distribuibles. Puede distribuir dividendos a cuenta.

Para las participaciones C: Los importes distribuibles se capitalizan en su totalidad excepto los importes que han sido objeto de una distribución obligatoria en virtud de la ley.

13 – Frecuencia de distribución

Participaciones A y R: Si se opta por la distribución del resultado neto o de las plusvalías netas realizadas, en el transcurso del ejercicio la sociedad gestora puede decidir la distribución de uno o varios pagos a cuenta dentro del límite de los importes distribuibles contabilizados hasta la fecha de la decisión.

Participaciones C: Ninguna, participación de capitalización pura.

El importe que es razonable invertir en este Fondo depende de la situación personal del inversor. Para determinarlo, éste debe tener en cuenta su

patrimonio personal, sus necesidades actuales y el plazo de inversión recomendado, así como su capacidad de asumir riesgos o, por el contrario, de

(10)

_____________________________________________________________________________________________

Objectif Recovery Eurozone 10/21

14 – Características de las participaciones (divisas de denominación, fraccionamiento, etc.)

Las participaciones se denominan en euros. Se pueden suscribir y reembolsar milésimos de participación.

15 – Modalidades de suscripción y reembolso aplicables a las participaciones Determinación del valor liquidativo:

Fecha y periodicidad del valor liquidativo:

- Fecha de valoración (D) = el valor liquidativo se calcula de forma diaria, excepto sábados y domingos, días festivos legales en Francia y días de cierre de la bolsa de París.

Fecha de cálculo y de comunicación del valor liquidativo = día hábil siguiente a la fecha de valoración, es decir (D+1)

Lugar y modos de publicación o de comunicación del valor liquidativo:

El valor liquidativo se comunica diariamente en internet: es.lazardfreresgestion.com y mediante su

exhibición en las dependencias de la sociedad gestora.

Domicilio del centro de operaciones designado para recibir las suscripciones y reembolsos:

LAZARD FRERES GESTION SAS – 25, rue de Courcelles – 75008 París

Centralización, ejecución y pago de las órdenes:

Las solicitudes de suscripción y reembolso centralizadas antes de las 11 h de cada fecha de valoración D del valor liquidativo se ejecutan en base al valor liquidativo de la fecha de valoración D. Dicho valor liquidativo se calcula para el día hábil D+1.

Los reembolsos no pueden ser inferiores a una participación.

Pago y fecha de valor:

Fecha de pago de las suscripciones: 1 día hábil después de la fecha de evaluación (D+1 día hábil) Fecha de pago de los reembolsos: 3 días hábiles después de la fecha de evaluación (D+3 días hábiles)

16 – Comisiones y gastos

Comisiones de suscripción y reembolso:

Las comisiones de suscripción y de reembolso incrementan el precio de suscripción pagado por el inversor, o reducen el precio de reembolso. Las comisiones adquiridas al Fondo permiten compensar los gastos en los que incurre para invertir o recuperar los haberes encomendados. Las comisiones no devengadas al Fondo son las cargadas por la sociedad gestora, el comercializador, etc...

(11)

_____________________________________________________________________________________________

Objectif Recovery Eurozone 11/21

Gastos con cargo al inversor deducidos en el momento de

las suscripciones y reembolsos

Base de cálculo Tipo baremo

Comisión de suscripción no devengada al Fondo (Participaciones A, C y Participación R) Valor liquidativo x número de participaciones máximo 4% IVA incluido Comisión de suscripción devengada al Fondo (Participaciones A, C y Participación R) No aplicable Nada Comisión de reembolso no devengada al Fondo (Participaciones A, C y Participación R) Valor liquidativo x número de participaciones máximo 1% IVA incluido Comisión de reembolso devengada al Fondo (Participaciones A, C y Participación R) No aplicable Nada

Gastos facturados al Fondo Base de

cálculo Tipo baremo

Gastos de gestión internos y gastos de gestión externos de la sociedad gestora

(incluidos los gastos de cotización automatizada, de depositario, de asesoría jurídica, y excluidos los gastos de transacción, las comisiones sobre la prima de rentabilidad y los gastos asociados a las

inversiones en IIC).

Patrimonio neto

Participación A: 1,40% IVA incluido Tipo máximo

Participación C: 1,40% IVA incluido Tipo máximo

Participación R: 2,20% IVA incluido Tipo máximo

Gastos indirectos No aplicable Nada

Comisiones de movimiento (IVA incluido):

(percibidas íntegramente por el

depositario)

Deducción de la transacción

Acciones 0,20% IVA incluido Instrumentos de tipos Nada Instrumentos del mercado a plazo Nada Otras operaciones de 0 à 450 €

Comisione sobre la prima de rentabilidad

Patrimonio

neto Nada

Solo las contribuciones asociadas a la gestión de la IIC en aplicación del apartado d) del 3° del II del artículo L. 621-5-3 del código monetario y financiero y los eventuales costes jurídicos excepcionales relacionados a la cobertura de los créditos no están incluidos en la tabla anterior.

(12)

_____________________________________________________________________________________________

Objectif Recovery Eurozone 12/21

Las operaciones internas suministradas se rigen bajo las condiciones de mercado.  Los gastos de funcionamiento y gestión:

Estos gastos incluyen los gastos de gestión financiera, de gestión administrativa y contable, del auditor de cuentas, de depósito, de conversación, de auditoría, jurídico, registro y distribución.

A los gastos de funcionamiento y gestión pueden añadirse:

- comisiones de éxito. Estas se aplican cuando el Fondo de la sociedad gestora supera sus objetivos.

Por lo tanto serán facturadas al Fondo;

- gastos de transacción que se componen de:

o gastos de intermediación que incluyen las comisiones pagadas a los intermediarios y

otras tasas.

o Cuando proceda, comisiones por movimientos facturadas al Fondo.

Excepto los gastos de intermediación, el conjunto de gastos mencionados anteriormente se perciben a través de la sociedad participada, que desde 1995 garantiza entre Lazard Frères Banque y Lazard Frères Gestion SAS la coherencia de los medios que abarcan la gestión financiera, la gestión administrativa y contable, para la conservación de los valores y la ejecución de movimientos sobre estos valores.

Para mayor información, los portadores pueden remitirse al informe de gestión.

Las informaciones relativas a la prestación de servicios de apoyo a la decisión de inversión y ejecución de órdenes (SADIE) se encuentran en la página web de la sociedad gestora (es.lazardfreresgestion.com).

17 - Descripción sucinta del procedimiento de selección de los intermediarios

La selección de los intermediarios utilizados para la gestión de las acciones es el resultado de:

- cualquier solicitud de establecimiento de relación con un corredor, por iniciativa de los gestores - un análisis financiero de las cuentas del corredor, realizado al margen de la gestión.

Estos intermediarios intervienen exclusivamente en el marco de los flujos basados en acciones. El Comité de Corredores de LAZARD FRÈRES GESTION ratifica toda nueva decisión de autorización de trabajar con un nuevo intermediario. Para las pequeñas capitalizaciones, se puede autorizar puntualmente a un corredor cuando puede ofrecer liquidez sobre un valor.

Los gestores de renta variable, reunidos en Comité de Corredores, evalúan la prestación de sus intermediarios como mínimo dos veces al año.

(13)

_____________________________________________________________________________________________

Objectif Recovery Eurozone 13/21

III – INFORMACIÓN COMERCIAL Distribución y reembolso de las

participaciones:

Las acciones se pueden suscribir y reembolsar dirigiéndose a:

LAZARDFRÈRESGESTIONSAS

25, rue de Courcelles – 75008 París

Centralización de suscripciones y reembolsos

 + 33 1 44 13 02 43

 + 33 1 44 13 02 35

Difusión de la información relativa al Fondo: LAZARD FRERES GESTION SAS 25, rue de Courcelles – 75008 París

Servicio de Atención al Cliente

 + 33 1 44 13 01 79

Los criterios medioambientales, sociales y de gobernanza empresarial (ESG) se exponen en el sitio web de la sociedad gestora (es.lazardfreresgestion.com) y figurarán en el informe anual del Fondo.

IV – REGLAS DE INVERSIÓN

El Código Monetario y Financiero, en la parte reguladora, define las reglas de inversión del Fondo.

V – RIESGO GLOBAL

(14)

_____________________________________________________________________________________________

Objectif Recovery Eurozone 14/21

VI - REGLAS DE VALORACIÓN Y CONTABILIZACIÓN DE LOS ACTIVOS 1 - Reglas de valoración de los activos

1.1. Los instrumentos financieros y valores negociados en un mercado regulado se valoran a su precio

de mercado.

 Valores mobiliarios:

- Los instrumentos de tipo “acciones y similares” se valoran en función de su última cotización

conocida en su mercado principal.

En caso necesario, las cotizaciones se convierten a euros aplicando la cotización de las divisas en París en la fecha de valoración (fuente Banco Central Europeo).

 Instrumentos financieros de tipos

Los instrumentos de tipos se valoran fundamentalmente a precio de mercado, basándose bien en los precios publicados por Bloomberg (BGN)® a partir de medias aportadas, en precios de informadores directos.

Puede existir una diferencia entre los valores reflejados en el balance, valorados conforme a lo antedicho, y los precios efectivos que realmente se aplicarían a las cesiones si hubiera que liquidar una parte de esos activos en cartera.

o Los instrumentos de tipo “obligaciones y asimilados” se valoran basándose en una

media de precios recopilados entre varios informadores al final de la jornada.

Los instrumentos financieros cuya cotización no se ha comprobado en la fecha de evaluación o cuya cotización se ha corregido se valoran a su valor probable de negociación, bajo la responsabilidad de la sociedad gestora. Dichas valoraciones y su justificación se comunican al auditor cuando éste realiza sus controles.

No obstante, los instrumentos siguientes se evalúan según los métodos específicos siguientes:

o Instrumentos de tipo “Instrumentos de deuda negociables:”

- Instrumentos de deuda negociable con vencimiento residual superior a 3 meses:

Los instrumentos de deuda negociables objeto de transacciones significativas se valoran a su precio de mercado. A falta de transacciones significativas, se procede a una valoración de estos títulos mediante la aplicación de un método actuarial, utilizando un tipo de referencia incrementado, en su caso, por un margen representativo de las características intrínsecas del emisor.

Tipo de referencia Instrumentos de deuda negociables en

Euros

Instrumentos de deuda negociables en divisas

EURIBOR,SWAPS OIS y BTF

-3 – 6 – 9 – 12 meses

PAGARÉS DEL ESTADO FRANCÉS

-18meses, 2 – 3 –4 – 5 años

Tipos oficiales principales de los países en cuestión

- Instrumentos de deuda negociable con vencimiento residual igual o inferior a 3 meses:

Los instrumentos de deuda negociables con vencimiento residual inferior o igual a 3 meses se valoran de manera lineal. No obstante, en caso de que algunos de estos títulos tengan una sensibilidad especial al mercado, no se aplicará este método.

(15)

_____________________________________________________________________________________________

Objectif Recovery Eurozone 15/21

IIC:

Las participaciones o acciones de IIC se valoran a su último valor liquidativo conocido. Las participaciones o acciones de IIC cuyo valor liquidativo se publica mensualmente se pueden valorar basándose en valores liquidativos intermedios calculados con arreglo a las cotizaciones estimadas.

Adquisiciones/cesiones temporales de títulos

- Los títulos con pacto de retroventa se evalúan a partir del precio del contrato, mediante la

aplicación de un método actuarial, utilizando un tipo de referencia (Eonia día a día, tipo interbancario a 1 o 2 semanas, Euribor 1 a 12 meses), correspondiente a la duración del contrato.

- Los títulos con pacto de recompra se siguen valorando a su precio de mercado. La deuda

representativa de los títulos con pacto de recompra se calcula conforme al mismo método que el utilizado para los títulos con pacto de retroventa.

Operaciones a plazo firmes y condicionales

- Los contratos a plazo y las opciones se evalúan basándose en una cotización de sesión cuya

hora de toma en cuenta coincide con la utilizada para evaluar los instrumentos subyacentes. Las posiciones tomadas en los mercados a plazo, firmes o condicionales, y de contratación directa se valoran a su precio de mercado o a su equivalente subyacente.

1.2. Instrumentos financieros y valores no negociados en un mercado regulado

Los instrumentos financieros no negociados en un mercado regulado se valoran a su valor probable de negociación, bajo la responsabilidad de la sociedad gestora.

1.3. Métodos de evaluación de los compromisos fuera de balance

- Las operaciones no reflejadas en el balance se evalúan al valor del compromiso.

- El valor de compromiso de los contratos firmes a plazo es igual a la cotización (en la

divisa del Fondo) multiplicada por el número de contratos multiplicado por el nominal.

- El valor de compromiso de las operaciones condicionales es igual a la cotización del título

subyacente (en la divisa del Fondo) multiplicado por el número de contratos multiplicado por el delta multiplicado por el nominal del subyacente.

- El valor de compromiso de los contratos de cambio es igual al importe nominal del

contrato (en la divisa del Fondo).

2 – Método de contabilización

El Fondo se ha plegado a las normas contables estipuladas por la normativa vigente, y más concretamente al plan contable de las IIC.

Las cuentas se presentan con arreglo a las disposiciones reglamentarias referentes a la elaboración y publicación de las cuentas de los fondos de inversión mobiliaria.

Ingresos generados por los valores de renta fija

- La contabilización de los ingresos de los valores de renta fija se realiza mediante el método

de los “intereses cobrados”.  Gastos de gestión

(16)

_____________________________________________________________________________________________

Objectif Recovery Eurozone 16/21

- La tasa de gastos de gestión anual se aplica al activo bruto (igual al activo neto antes de la

deducción de los gastos de gestión del día) conforme a la fórmula siguiente: Activo bruto

x tasa de gastos de funcionamiento y de gestión

x nº de días hasta el siguiente VL

365

- A continuación, se imputa dicho importe en la cuenta de resultados del Fondo, y se abona

íntegramente a la sociedad gestora.

- La sociedad gestora realiza el pago de los gastos de funcionamiento del Fondo, y

concretamente de:

. la gestión financiera;

. la gestión administrativa y contable;

. la prestación del depositario;

. los gastos de funcionamiento diversos;

. los honorarios de los auditores;

. las publicaciones legales (Balo, Anuncios por palabras, etc.) en su caso. Estos gastos no incluyen los gastos de transacción.

Gastos de transacción

El método aplicado es el de los gastos excluidos.

Retrocesiones de gastos de gestión o de derechos de ingresos percibidas

El modo de cálculo el importe de las retrocesiones es el definido en los convenios de comercialización. Si el importe calculado es significativo, se dota una provisión en la cuenta 619.

El importe definitivo se contabiliza en el momento del pago de las facturas, después de recuperar las provisiones, de haberlas.

(17)

_____________________________________________________________________________________________

Objectif Recovery Eurozone 17/21

REGLAMENTO DEL FONDO DE INVERSIÓN COLECTIVA

OBJECTIF RECOVERY EUROZONE

TÍTULO I

ACTIVOS Y PARTICIPACIONES

Artículo 1 - PARTICIPACIONES DE COPROPIEDAD

Los derechos de los copropietarios se expresan en participaciones; cada participación representa una misma fracción del activo del Fondo. Cada partícipe dispone de un derecho de copropiedad sobre los activos del Fondo proporcional al número de participaciones que detenta.

La duración del Fondo es de 99 años a partir del 20 août 2013, salvo en los casos de disolución anticipada o de prórroga contemplados en el presente reglamento.

Categoría de participaciones:

Las características de las diversas categorías de acciones y sus condiciones de acceso se especifican en el folleto informativo del Fondo.

Las diversas categorías de acción podrán:

- aplicar regímenes de distribución de los ingresos distintos (distribución o capitalización);

- denominarse en divisas distintas;

- soportar gastos de gestión distintos;

- soportar comisiones de suscripción y reembolso distintas;

- tener un valor nominal distinto.

- ir acompañadas de una cobertura sistemática de riesgo, parcial o total, definida en el

Folleto Informativo. Esta cobertura está asegurada por medio de instrumentos financieros que reducen al mínimo el impacto de las operaciones de cobertura sobre otras categorías de clases de participaciones de la IIC.

- estar reservadas a una o varias redes de comercialización.

Posibilidad de agrupación o división de participaciones.

Las disposiciones del reglamento que regulan la emisión y el reembolso de participaciones se aplican a las fracciones de participaciones cuyo valor permanecerá proporcional al de la participación que representan. El resto de disposiciones del reglamento relativas a las participaciones se aplican a las fracciones de participaciones sin que sea necesario especificarlo, salvo que se disponga lo contrario. Por último, la sociedad gestora puede, en base a sus propias decisiones, proceder a la división de las participaciones mediante la creación de nuevas participaciones que serán atribuidas a los portadores como intercambio de las participaciones anteriores.

Artículo 2 - IMPORTE MÍNIMO DEL ACTIVO

No se puede proceder al reembolso de participaciones si el activo disminuye por debajo de 300.000 euros (trescientos mil euros); si el activo es inferior a dicho importe durante treinta días, la sociedad gestora toma las medidas necesarias para proceder a la liquidación de la IIC afectada, o a una de las operaciones mencionadas en el artículo 411-16 del reglamento general de la AMF (transmisión de la IIC).

(18)

_____________________________________________________________________________________________

Objectif Recovery Eurozone 18/21

Artículo 3 - EMISIÓN Y REEMBOLSO DE PARTICIPACIONES

Las participaciones se emiten en cualquier momento, a petición de los partícipes, basándose en su valor liquidativo incrementado, en su caso, por las comisiones de suscripción.

Los reembolsos y las suscripciones se llevan a cabo en las condiciones y con arreglo a las modalidades definidas en el folleto informativo.

Las participaciones del Fondo de Inversión Mobiliaria pueden ser admitidas a cotización con arreglo a la legislación vigente.

Las suscripciones deben ser desembolsadas íntegramente el día del cálculo del valor liquidativo. Se pueden realizar en efectivo o mediante la aportación de instrumentos financieros. La sociedad gestora tiene derecho a rechazar los valores propuestos, y dispone de un plazo de siete días a partir de su depósito para dar a conocer su decisión al respecto. En caso de aceptación, los valores aportados se valoran aplicando las reglas estipuladas en el artículo 4, y la suscripción se realiza basándose en el primer valor liquidativo siguiente a la aceptación de los valores en cuestión.

Los reembolsos se llevan a cabo exclusivamente en efectivo, salvo en caso de liquidación del Fondo cuando los partícipes hayan dado su acuerdo para ser reembolsados en títulos. El depositario los abona en un plazo máximo de cinco días a partir de la fecha de valoración de la participación.

No obstante, si en caso de circunstancias excepcionales, el reembolso requiere la realización previa de activos incluidos en el Fondo, se podrá prorrogar dicho plazo, que no podrá rebasar los treinta días. Salvo en caso de sucesión o de donación-reparto, la cesión o la transferencia de participaciones entre partícipes, o de partícipes a un tercero, se asimila a un reembolso seguido de una suscripción; en el caso de un tercero, el beneficiario deberá incrementar el importe de la cesión o transferencia, en su caso, para alcanzar como mínimo el de la suscripción mínima exigida por el folleto informativo.

En virtud del artículo L.214-8-7 del Código Monetario y Financiero, la sociedad gestora puede suspender provisionalmente tanto el reembolso por el Fondo de sus participaciones como la emisión de nuevas participaciones cuando así lo exijan circunstancias excepcionales y si el interés de los accionistas así lo impone.

Cuando el activo neto del Fondo sea inferior al importe estipulado por la normativa, no se podrá realizar ningún reembolso de acciones.

Artículo 4 - CÁLCULO DEL VALOR LIQUIDATIVO

El cálculo del valor liquidativo de la participación se lleva a cabo tomando en cuenta las reglas de valoración especificadas en el folleto informativo.

Las aportaciones no dinerarias sólo pueden incluir títulos, valores o contratos admitidos para integrar el activo de las IIC, y se valoran conforme a las reglas de valoración aplicables al cálculo del valor liquidativo.

TÍTULO II

FUNCIONAMIENTO DEL FONDO

Artículo 5 - SOCIEDAD GESTORA

La sociedad gestora se encarga de la gestión del Fondo conforme a la orientación definida para el mismo. La sociedad gestora actúa en toda circunstancia en interés exclusivo de los partícipes, y sólo puede ejercer los derechos de voto aferentes a los títulos incluidos en el Fondo.

(19)

_____________________________________________________________________________________________

Objectif Recovery Eurozone 19/21

Artículo 5 bis - REGLAS DE FUNCIONAMIENTO

Los instrumentos y depósitos elegibles al activo de la IIC, así como las reglas de inversión, se describen en el folleto informativo.

Artículo 5ter – ADMISIÓN A LA NEGOCIACIÓN EN UN MERCADO REGULADO Y/O UN SISTEMA MULTILATERAL DE NEGOCIACIÓN

Las participaciones podrán estar admitidas a negociación en un mercado regulado y/o un sistema multilateral de negociación en base a la regulación en vigor. En el caso de que el Fondo cuyas participaciones estén admitidas a negociación en un mercado regulado tenga un objetivo de gestión basado en un índice, el Fondo deberá poseer un dispositivo que permita garantizar que el valor de sus participaciones no se aleje considerablemente de su valor liquidativo.

Artículo 6 – DEPOSITARIO

El depositario desempeña las misiones que le incumben en virtud de las leyes y normativas vigentes, así como las que le haya encomendado contractualmente la sociedad gestora. Concretamente, debe cerciorarse de la regularidad de las decisiones de la sociedad gestora. Debe tomar todas las medidas cautelares que estime convenientes en su caso. En caso de litigio con la sociedad gestora, informa al respecto a la Autoridad de los Mercados Financieros.

Artículo 7 - AUDITOR

Después de recabar la aprobación de la Autoridad de los Mercados Financieros, el órgano de gobierno de la sociedad gestora nombra a un auditor con un mandato de seis ejercicios.

Certifica la regularidad y la veracidad de las cuentas. Su mandato es renovable.

El auditor está obligado a comunicar inmediatamente a la Autoridad de los Mercados Financieros cualquier hecho o cualquier decisión relativa a la institución de inversión colectiva en valores mobiliarios del que haya tenido noticia en el desempeño de su misión, que pudiera:

1º) Constituir una infracción de las disposiciones legislativas o normativas aplicables a dicha institución, y surtir efectos significativos en la situación financiera, el resultado o el patrimonio;

2º) Afectar negativamente a las condiciones o la continuidad de su explotación; 3º) Suponer la formulación de reservas o la negativa a certificar las cuentas.

Las valoraciones de los activos y la determinación de las paridades de canje en las operaciones de transformación, fusión o escisión se llevan a cabo bajo el control del auditor de cuentas.

Valora bajo su responsabilidad toda aportación en especies.

Comprueba la composición del activo y demás elementos antes de su publicación.

Los honorarios del auditor de cuentas se fijan de mutuo acuerdo entre éste y el Consejo de Administración o el directorio de la sociedad gestora, en atención a un programa de trabajo que precise las diligencias consideradas necesarias. Sus honorarios están incluidos en los gastos de gestión.

Da fe de las situaciones que sirven de base para la distribución de dividendos a cuenta. Sus honorarios están incluidos en los gastos de gestión.

Artículo 8 - CUENTAS E INFORME DE GESTIÓN

Al cierre de cada ejercicio, la sociedad gestora elabora los documentos de síntesis y redacta un informe sobre la gestión del Fondo durante el ejercicio transcurrido.

(20)

_____________________________________________________________________________________________

Objectif Recovery Eurozone 20/21

La sociedad gestora levanta el inventario de los activos de la IIC al menos semestralmente y bajo el control del depositario.

La sociedad gestora mantiene esos documentos a disposición de los partícipes durante los cuatro meses siguientes al cierre del ejercicio, y les informa sobre el importe de los ingresos a los que tienen derecho: esos documentos se envían por correo a petición expresa de los partícipes, o se pone a su disposición en el domicilio de la sociedad gestora.

TÍTULO III

Artículo 9 - MODALIDADES DE APLICACIÓN DEL RESULTADO

Los importes distribuibles están constituidos por:

1) El resultado neto, incrementado por el traslado a cuenta nueva y tras la suma o resta del saldo de

ajustes por periodificación de los ingresos.

El resultado neto del ejercicio es igual al importe de los intereses, cánones, primas y lotes, dividendos, dietas de asistencia y demás créditos correspondientes a los títulos que componen la cartera del Fondo, al que se suma el activo generado por las cuantías disponibles momentáneamente, y del que se deducen los gastos de gestión, y los gastos de los empréstitos.

2) Las plusvalías realizadas, netas de gastos, menos las minusvalías realizadas, netas de gastos, contabilizadas en el transcurso del ejercicio, incrementadas por las plusvalías netas de la misma índole contabilizadas en el transcurso de ejercicios anteriores y que no se hayan distribuido o capitalizado, y deducidas o sumadas en la cuenta de ajuste por periodificación de las plusvalías. Los importes mencionados en los anteriores apartados 1) y 2) se pueden capitalizar y/o repartir y/o posponer, total o parcialmente, independientemente unos de otros.

Para las participaciones A y R: la sociedad gestora decide cada año la aplicación de los importes distribuibles. Puede distribuir dividendos a cuenta.

Para las participaciones C: Los importes distribuibles se capitalizan en su totalidad excepto los importes que han sido objeto de una distribución obligatoria en virtud de la ley.

TÍTULO IV

FUSIÓN - ESCISIÓN - DISOLUCIÓN - LIQUIDACIÓN

Artículo 10 - FUSIÓN - ESCISIÓN

La sociedad gestora puede aportar la totalidad o parte de los activos incluidos en el Fondo en otra IIC que gestione, o escindir el Fondo en dos o varios fondos de inversión.

Estas operaciones de fusión o escisión sólo se pueden realizar un mes después de notificárselas a los partícipes. Dan lugar a la expedición de un nuevo certificado que especifica el número de participaciones detentadas por cada partícipe.

Artículo 11 - DISOLUCIÓN - PRÓRROGA

Si los activos del Fondo siguen siendo inferiores al importe estipulado en el artículo 2 más arriba durante treinta días, la sociedad gestora se lo notifica a la Autoridad de los mercados Financieros y, de no mediar una operación de fusión con otro Fondo de Inversión Mobiliaria, procede a la disolución del fondo. La sociedad gestora puede disolver anticipadamente el Fondo; informa a los partícipes de su decisión y, a partir de esa fecha, ya no se aceptan solicitudes de suscripción o reembolso.

(21)

_____________________________________________________________________________________________

Objectif Recovery Eurozone 21/21

La sociedad gestora procede asimismo a la disolución del Fondo en caso de solicitud de reembolso de la totalidad de las participaciones, de cese del depositario, cuando no se haya nombrado a ningún otro depositario, o a la expiración de la duración del Fondo, si ésta no se ha prorrogado.

La sociedad gestora notifica por correo a la Autoridad de los Mercados Monetarios la fecha y el procedimiento elegidos para la disolución. Después, remite a la Autoridad de los Mercados Monetarios el informe de auditoría.

La sociedad gestora puede decidir la prórroga del fondo de acuerdo con el depositario. Debe tomar esa decisión con una antelación mínima de tres meses con respecto a la expiración de la duración prevista del Fondo, y notificársela a los partícipes y a la Autoridad de los Mercados Financieros.

Artículo 12 - LIQUIDACIÓN

En caso de disolución, la sociedad gestora ejerce las funciones de liquidador; en su defecto, la justicia designa al liquidador a petición de cualquier interesado.

A tal efecto, ostentan los más amplios poderes para realizar los activos, pagar a los acreedores, de haberlos, y repartir el saldo disponible en efectivo o en valores entre los partícipes.

El auditor y el depositario siguen desempeñando sus funciones hasta el final de las operaciones de liquidación.

TÍTULO V

CONTROVERSIA

Artículo 13 - COMPETENCIA - ELECCIÓN DE DOMICILIO

Todas las controversias relativas al Fondo que pudieran surgir durante su periodo de funcionamiento o en el momento de su liquidación, ya sea entre los partícipes o entre éstos y la sociedad gestora o el depositario se someterán a la jurisdicción de los tribunales competentes.

Referencias

Documento similar

Primeros ecos de la Revolución griega en España: Alberto Lista y el filohelenismo liberal conservador español 369 Dimitris Miguel Morfakidis Motos.. Palabras de clausura

[r]

[r]

SECUNDARIA COMPRENDE LOS

Este documento destaca nuestra visión colectiva sobre la Transición Energética Justa, tal como debatieron las/os participantes y se expresó en los seminarios virtuales de Amigos de

El importe de este contrato se fija en un máximo de TREINTE Y CUATRO MIL OCHOCIENTOS SESENTA EUROS (34.860,00 €) I.V.A. excluido, siendo su carácter, el de importe máximo, por lo

Personal eventual 0.