La inflación es un
fenómeno que tiene un vínculo irrompible con la existencia del dinero.
Su manifestación tiene lugar a través de una elevación del IGP.
Y dicha elevación es de cuantía relativamente importante, o sustancial, y no es un fenómeno
• La inflación implica la subida de muchos o de todos los precios. Se distingue de la subida de algunos precios nada más. Ej: una inundación puede arruinar la cosecha de limones, y hacer subir su precio; sin embargo, esto NO es inflación. Debe subir el nivel general de precios.
• No basta que los precios aumenten una sola vez, para que se pueda hablar de inflación.
100 100 119 109 139 124 163 147 193 179 216 248 281 227 1973 1974 1975 1976 1977 1978 1979 IPC ICD
Cuando los salarios
aumentan más
rápidamente que la
productividad, se está
generando inflación.
Cuando se habla de
productividad debe
tenerse en cuenta la
variación en el uso de
otros factores de
Para que el cálculo
de la productividad
sea correcto debe
tener en cuenta
también la
utilización de un
bien capital que
Supongamos que un banco que tiene 1 sola oficina y maneja 100.000 operaciones al año con 10 trabajadores.
Al año siguiente, introduce un equipo de alta
tecnología, que le permite alcanzar
1.000.000 de operaciones sin incrementar el volumen de personal.
El aumento del nivel
general de precios surge de un aumento en el
gasto total (público o
privado) que se realiza en la economía.
El aumento de los precios surge de una mayor
El alza en el nivel de precios se origina en una escasez de algún bien necesario, ya sea por causa de la caída de la producción o por un insuficiente crecimiento de la misma, o bien por la deficiencias en la
oferta de bienes y servicios importados.
CAUSAS DE LA INFLACIÓN EMPUJE DE LOS COSTOS Mayor remuneración a los factores de producción TEORÍA ESTRUCTURALISTA escasez de algún bien necesario TIRÓN DE LA DEMANDA
Aumento del gasto total (público o privado)
1. Deflactor del PIB.
2. Índice de precios al por mayor o de productos industriales.
Es un índice que mide la
variación de los precios
de todos los miles y miles
de bienes y servicios que
se producen en la
economía de un país,
eliminado la posibilidad
de contar dos o más
veces el aumento de
Es otro índice que tiene la ventaja que se suele calcular mensualmente y cubre todos los productos industriales. Entre sus ventajas está la de que suele ser un indicador “de avanzada” de las tendencias futuras de la inflación, sin
embargo, pudiera contar varias veces las alzas de
Es un índice de publicación
mensual que está
estructurado en base a una
encuesta de consumo. Este
índice refleja cuánto han
variado los precios de esos
bienes y servicios
consumidos (canasta básica)
en cada periodo, respecto de
los precios que tenían en un
año determinado, que se
• Inflación moderada: menos del 10% anual.
• Inflación galopante: inflación anual entre 10% y 1000%.
• Hiperinflación: por encima del 1000%.
• Estanflación: combinación de alta inflación con recesión y
desempleo.
Diciembre
31
Políticas de Demanda:
Política Fiscal: Incremento del gasto público e
Políticas de Oferta:
• Reducción de influencias monopolísticas sobre
precios, salarios y rentas.
• Políticas dirigidas a incrementar la
1. Aumento de precios
2. Disminución de los salarios reales
3. Disminución del empleo formal
4. Es un impuesto oculto o indirecto
5. Aumento de los ingresos fiscales del Estado
6. Aumento del costo del dinero
• Nivel de precios: es un indicador del nivel general de
precios en un determinado momento del tiempo medido por medio de un índice de precios como el IPC.
• Tasa de inflación: es la variación porcentual que
experimenta el nivel de precios de un año a otro.
• Precio relativo: es el precio de un bien o servicio
Tasa óptima de
inflación
•
Costos suela de
•
Supongamos que la
inflación anual ha sido
de n% en los últimos
diez años.
•
Supongamos que
compramos una vivienda
por 50.000 Bs. hace
diez años y que hoy la
estamos vendiendo por
50.000 x (1+ %), por lo
que su valor real no
varía.
•
Si el impuesto sobre la
renta es del 30%, el
tipo impositivo efectivo
sobre la venta de la
vivienda es igual a:
Precio inicial 50 50 50 50
Inflación 0% 3% 30% 100%
Ajuste por inflación 0 1,5 15 50
Precio final 50 51,5 65 100
• Ilusión monetaria
Es la idea referida a que la gente comete errores
sistemáticamente cuando valora los cambios
•
La variabilidad de la inflación:
Este costo se debe al hecho que
los aumentos de la inflación
normalmente van acompañados de
una inflación más variable. Y una
inflación más variable significa que
los activos financieros, como los
bonos, que prometen pagar una
tipo de interés nominal fijo en el
•
La variabilidad de la
inflación:
Por ejemplo, un bono
que pagará 1.000 US$
dentro de diez años. Si la
inflación se mantiene
constante durante esos
diez años: podemos
calcular exactamente
cuánto valdrá un dólar
dentro de diez años.
Pero si la inflación es
variable, el valor real que tendrán 1.000 US$ dentro de diez años es incierto. Cuanto más variabilidad hay, mayor es la
El señoriaje: la
presencia de inflación
es una alternativa a
endeudarse con el
público o elevar los
impuestos.
Sea H la base monetaria,
es decir, la cantidad de
dinero emitida por el
banco central.
• En la economía del país A, el banco central mantiene una tasa media de inflación del 3%, por lo que el tipo de interés nominal en promedio es 2%+3=5%.
• En la economía del país B, el banco central mantiene una tasa media de inflación del 0%, por lo que el tipo de interés
nominal en promedio es
2%+0=2%.
Supongamos que ambas economías son sacudidas por una perturbación negativa similar, que provoca, dado el tipo de interés, una disminución del gasto y de la producción a corto plazo.
Opción de los tipos de interés reales negativos
• En la economía del país A, el banco central puede reducir el tipo de interés nominal de 5 a 0%, lo que significaría una reducción del 5%. Suponiendo que la inflación esperada no baje inmediatamente y sigue siendo del 3%, el tipo de interés real baja de 2 a -3%. Esta disminución producirá un fuerte efecto positivo en el gasto y ayudará a la economía a recuperarse.
En conclusión, una economía que tenga una tasa media de inflación más alta tiene más posibilidades de utilizar la política monetaria para salir de una
Reconsideración de la ilusión monetaria:
Inflación: 3% Salario aumenta 1% en términos nominales en US$ Inflación: 0% Salario: disminuye 2% en términos nominales en US$En ambos casos, el salario real experimenta la misma disminución de 2% por lo que ambos les debe dar lo mismo.
