Emisión de Bonos Corporativos

(1)

Emisión de Bonos Corporativos

Asesor Financiero y Agente Colocador

UF 3.500.000

Series G, H e I

(2)

1. AGROSUPER

2. ÚLTIMOS ACONTECIMIENTOS

3. ANTECEDENTES FINANCIEROS

4. CARACTERÍSTICAS DE LA EMISIÓN

5. CONSIDERACIONES FINALES

Contenidos

2

(3)

3

Agrosuper

Compañía de Alimentos más grande de Chile

Agrosuper

Cerdo

Pavo

Salmón

Procesados

Pollo

(1) Cifras Jun-12 UDM, (2) Cifras Jun-12. Tipo de cambio: $501,8

• Ventas

(1)

_:

_{US$ 2.307 mm}

_{(36,7% Exportaciones)}

• EBITDA

(1)

_:

_{US$ 341 mm }

_{Margen EBITDA}

_14,8%

• Utilidad Neta

(1)

_:

US$ 182 mm 

_{Margen Neto}

_7,9%

• Activos Totales

(2)

_:

_{US$ 3.026 mm}

• Patrimonio Total

(2)

_:

_{US$ 1.663 mm}

Ventas

(1)

_{US$ 767 MM}

_{US$ 924 MM}

_{US$ 199 MM}

_{US$ 177 MM}

_{US$ 224 MM}

(4)

Industria de Alimentos

Creciente Demanda por Proteínas

4 Fuente: Agrosuper, FAO, Kontali Analyse. (1) Salmón; Atlántico y Coho (millones toneladas WFE) (2) CAC: crecimiento anual compuesto

Agrosuper

Marcas Fuertes

Diversificación

Industria

Integración Vertical

INCREMENTO DEL CONSUMO DE PROTEÍNA ANIMAL EN LA ÚLTIMA DÉCADA

 Aumento del ingreso per cápita

 Mayor urbanización de la población

 Tendencia al consumo de proteínas más saludables

 Sociedad moderna demanda productos más convenientes y de mayor valor agregado (“Ready to eat” y “Ready to cook”)

 Ventajas geográficas y climáticas

 Marco regulatorio estable y grado de inversión

 22 Tratados de Libre Comercio (TLC)

 País con exigentes normativas sanitarias

Estabilidad de la Demanda de Proteínas Chile: Posicionamiento como Exportador Reconocido CAC(2)_{‘00 – ‘11}  2,2%  4,3%  2,0%  0,8%  4,3% MM Ton(1) _{Mkt. Share}  22% 27%  35% 35%  2% 2%  1% 1% 2,8 5,3 102 80 296 1,7 4,8 82 50 233 Salmón Pavo Cerdo Pollo Prod. Proteínas 2000 2011

(5)

Integración Vertical en todo el proceso

Captura de Márgenes en la cadena de valor

5 Fuente: Agrosuper

Agrosuper

Marcas Fuertes

Diversificación

Industria

Integración Vertical



Producción Propia de Insumos

para Crianza



27.015 Colaboradores



Más de

750 mil

toneladas en Capacidad de Producción



98%

de Cobertura en Chile



35 centros de distribución



514 camiones recorren más de

960 mil

km al mes



Exportación a más de

60 países con oficinas comerciales de

distribución en EE.UU.,

China,

Japón, Italia y México



Más de

3.000 productos distintos



Producción eficiente en términos de costos



Asegura la trazabilidad y calidad de sus

productos



Menor volatilidad en los resultados ante

escenarios inciertos

Único actor de la industria con integración

en todo el proceso productivo

(6)

6

Marcas Fuertes

Reconocido Prestigio en el Mercado Local e Internacional

Agrosuper

Fuente: Agrosuper, INE, Servicio Nacional de Aduanas, Kontali Analyse, Salmon Chile y AC Nielsen (Supermercados) (1) Medido en términos de toneladas

Marcas Fuertes

Diversificación

Industria

Integración Vertical



Oportunidades de desarrollo y expansión de marcas en nuevos mercados



Marcas consolidadas en definidos segmentos del mercado local

Áreas de Negocios

Volumen 2011

(Miles de toneladas)

Participación en el

Mercado Local

(1)

Participación en Mercado

Exportaciones

(1)

Pollo

Cerdo

Pavo

Salmones

Procesados

#1

46%

#1

61%

#1

71%

#1

83%

#1

72%

#1

78%

323

315

66

30

42 #1

73%

#4

7%

#1

70%

Hamburguesas Premium

(7)

Más de 40.000 clientes Exportación 2011: USD 852 mm Ventas UDM Jun-12: USD 2.307 mm

Diversificación

Diversidad de Productos, Mercados y Clientes

7 Fuente: Agrosuper. Tipo de cambio: $501,8- (2) Páginas de Investor Relationsde cada compañía.

Agrosuper

Principales clientes Exportaciones por Área de Negocio Ventas UDM Jun-12 por Área de Negocio Ventas por Mercados

Marcas Fuertes

Diversificación

Industria

Integración Vertical



Acceso a mercados con más de 4.200 millones de personas

Ventas UDM Jun-12: USD 2.307 mm

40,1% 33,2% 7,7% 9,7% 8,6% Cerdos Pollos Salmones Procesados Pavos 63,3% 36,7% Nacional Exportación 9,0% 8,8% 7,3% 4,1% 2,2% 1,9%_{1,6% 1,5% 1,4% 1,4% 1,3%} 0,9% 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 42,7% 21,7% 27,6% 1,0% 7,0% Cerdos Pollos Salmones Procesados Pavos

(8)

21,7% 18,7% 18,3% 17,9% 17,6% 17,3% 15,9% 11,6% _10,6% 9,4% 8,2% 8,1% 5,5% _4,9% 4,3% -6,6%

General Mils Nestlé Heinz Kellog´s Danone Agrosuper Kraft BRF Hormel Minerva Marfrig Smithfield Tyson Food JBS Campo Frío Sanderson

Compañía Líder en Alimentos

Márgenes Superiores a los Comparables

8 Fuente: Agrosuper, Capital IQ

Agrosuper

Margen EBITDA (%)

(2011)



Reconocida trayectoria en mercados desarrollados y creciente presencia en mercados emergentes



Acceso a mercados de altos estándares de calidad y de especialización en productos



Integración de todo el proceso productivo y comercial



Marcas bien posicionadas en sus respectivos mercados

Promedio empresas de proteínas: 6,2%

(9)

Responsabilidad Social Empresarial

Compromiso con la Comunidad y el Medio Ambiente

9

Agrosuper

Medioambiente

Relación con la

Comunidad

 Primera empresa agroindustrial en emitir Bonos de Carbono

 Ciclo Productivo cerrado

 Tratamiento de efluentes

 Programas de alimentación sana 5.200 niños y 2.600 adultos

 Corridas familiares por comunas 5.000 personas

 Permanencia permanente a través de 36 relacionadoras comunitarias (19 comunas)

 6.000 visitas anuales a nuestras instalaciones productivas

Educación

 Colegio Los Cipreses

 Más de 800 niños con alto índice de vulnerabilidad

 Fomento a la lectura

(10)

Contenidos

10

1. AGROSUPER

2. ÚLTIMOS ACONTECIMIENTOS

3. ANTECEDENTES FINANCIEROS

4. CARACTERÍSTICAS DE LA EMISIÓN

5. CONSIDERACIONES FINALES

(11)



Proyecto de expansión en producción de carne de

cerdo más importante del país



Aumento de la producción de carne de cerdo en

350.000 toneladas anuales



Complejo de más de 70.000 hectáreas de terreno



Inversión total de US$ 800 MM



Inversión en capital de trabajo de aproximadamente

US$ 150 MM

Complejo Agroindustrial Valle del Huasco

Descripción General

Detalle Gráfico Complejo Industrial Huasco

Fuente: Agrosuper

(12)

12 Complejo Agroindustrial Valle del Huasco

Escenario actual

Últimos Acontecimientos

1 ¿QUÉ PASÓ?



En diciembre del año 2011 hubo una falla en los sistemas de anclaje de los aireadores del sistema de

tratamiento de efluentes



En Mayo del año 2012, terceros imposibilitaron la entrada al complejo industrial donde se decreto una alerta

sanitaria, gatillada por riesgo de muerte de cerdos



La alerta sanitaria establece un régimen especial en que la SEREMI de Salud tiene poder y recursos para tomar

medidas especiales

2 ACCIONES TOMADAS



Auditoria de Empresa Internacional



Reparación de los aireadores y equipos adicionales



Inyección de oxígeno líquido



Instalación de cúpulas



Filtros de carbón activados



Instalación de equipos neutralizadores de olores molestos



Plan de evacuación inteligente

Trabajo en 3 frentes:

1. Comunidad: Mayor nivel de compromiso y

contacto con la comunidad

2. Medioambiental – Técnico: Medición de olores

acorde a normativa internacional

3. Relación con la autoridad: Planificación acorde a

requerimientos de autoridades

3 SITUACIÓN ACTUAL



1 planta de tratamiento en perfecto funcionamiento



1 planta de tratamiento con 3 de 4 parámetros en perfecto funcionamiento



Normalización de actividades en cuanto exista absoluta certeza de perfecto funcionamiento

Fuente: Agrosuper

(13)

1 CAPEX

3

4 Covenants _

Impacto reducido en caso de ajuste contable 2 Capital de Trabajo Activos Recuperables

13 Complejo Agroindustrial Valle del Huasco

Dimensionando el Impacto de la Planta de Huasco

Últimos Acontecimientos

En el peor escenario, los efectos serían los siguientes:

% VENTAS % EBITDA 2011 Jun. 2012 UDM 0,2% 2,5% 0,1% 1,6%

- US$ 433 MM

+ US$ 58 MM Reubicación de activos

+ US$ 59 MM

Recuperación de capital de trabajo



Impacto del Complejo en Ventas y EBITDA

0,48x 0,59x

Actual Negativo

Endeudamiento Financiero Neto

En un escenario normal, Complejo Agroindustrial Valle del Huasco debiese generar EBITDA de US$ 120 mm anuales

Inversión realizada al 30 de Junio de

2012

(14)

Contenidos

14

1. AGROSUPER

2. ÚLTIMOS ACONTECIMIENTOS

3. ANTECEDENTES FINANCIEROS

4. CARACTERÍSTICAS DE LA EMISIÓN

5. CONSIDERACIONES FINALES

(15)

29 47 48 77 109 132 148 153 195 232 215 248 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 1.193 1.256 1.368 1.496 1.858 _1.796 1.893 2.230 2.307 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 Jun-12 UDM

Resultados Históricos

Crecimiento y Consistente Capacidad de Generación de Caja

15

SOSTENIDO CRECIMIENTO EN VENTAS

IMPORTANTE GENERACIÓN DE FLUJOS

200 264 259 177 192 118 326 388 341 16,7% 21,0% 19,0% 11,8% _10,4% 6,6% 17,2% 17,4% _14,8% 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 Jun-12 UDM EBITDA Mg. EBITDA

Ventas(1)_{(US$ millones)}

EBITDA(1)_{(US$ millones)}

(1) Cifras Jun-12 UDM. Tipo de cambio: $501,8

FUERTE CRECIMIENTO EN EXPORTACIONES Exportaciones (miles de toneladas)

(16)

Resultados a Junio 2012

16

Fuente: Agrosuper, Bloomberg. (1) CAC: crecimiento anual compuesto. Tipo de cambio: $501,8

1.037 1.113

2.230 2.307

jun-11 jun-12 dic-11 Jun-12 UDM

282 ₂₅₁

635 ₆₀₃

169

122

388

341

86

53

218

185

28,5% 26,4%

17,4% 14,8% 9,8% 8,0%

EBITDA (US$ mm) Utilidad (US$ mm)

Ingresos (US$ mm) Margen Bruto (US$ mm)

Margen Bruto (% ventas) Margen EBITDA (% ventas) Margen Neto (% ventas) Antecedentes Financieros

(17)

Antecedentes Financieros

17

(1) Esta información permitirá a las Administradoras de Fondos de Pensiones y de Cesantía realizar los cálculos de los límites de inversión, según lo estipulado en el Decreto Ley 3500 de 1980 y en los Regímenes de Inversión (Anexo N°1 de la circular N°498)

ESTADOS DE SITUACIÓN FINANCIERA

ESTADO DE RESULTADOS

Individual

(1)

MM$

2010

2011

Jun-12

Activos Corrientes

402.809

629.564

556.672

5.926 Activos No Corrientes

808.568

916.983

961.673

790.894 Total Activos

1.211.377

1.546.547

1.518.344

796.820 Pasivos Corrientes

241.057

362.220

335.414

17.654 Pasivos No Corrientes

234.918

372.715

348.644

100.951 Total Pasivos

475.975

734.935

684.057

118.605 Patrimonio Atribuiblea los Propietarios de la Controladora

699.883

810.957

833.713

678.215 Participaciones No Controladoras

35.520

655

574 -Total Pasivos + Patrimonio

735.402

811.612

834.287

796.820 Consolidado

MM$

2010

2011

Jun-12

Ingresos de actividades ordinarias

949.847

1.119.260

558.492 Ganancia (pérdida), atribuible a los propietarios de la controladora

77.059

109.177

26.344 Ganancia (pérdida), atribuible a los propietarios no controladores

5.412

361

251

(18)

Ratios de Endeudamiento

Solvente Posición Financiera

18

CLASIFICACIONES DE RIESGO

Deuda Financiera Neta / EBITDA Cobertura de Gastos Financieros(3)

Endeudamiento(1) _{Endeudamiento Financiero Neto}(2)

(1) Pasivo / Patrimonio (2) Deuda Financiera Neta / Patrimonio (3) EBITDA / Gastos Financieros

0,58x 0,45x 1,33x 3,06x 3,64x 4,88x 1,41x 1,94x 2,34x 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 Jun-12 UDM 0,12x 0,11x 0,27x 0,38x 0,42x 0,37x 0,31x 0,47x 0,48x Covenant 1,00 x 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 jun-12 30,8x 35,5x 15,3x 11,4x 8,6x 4,4x 22,9x 29,6x 24,5x 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 Jun-12 UDM 0,38x 0,37x 0,51x 0,63x 0,83x 0,77x 0,65x 0,91x 0,82x 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 jun-12

AA-

A+

A

(19)

Antecedentes Financieros

Perfil de amortizaciones

19

PERFIL DE AMORTIZACIÓN ACTUAL (US$ MM)

255 195 143 40 2 2 2 2 2 2 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 0 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033

PERFIL DE AMORTIZACIÓN POST – COLOCACIÓN (US$ MM)

95 195 143 40 2 2 2 2 2 2 20 20 20 20 20 20 47 47 47 47 47 27 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033 95 195 143 40 42 42 42 42 2 2 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 0 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033 BONO CORTO PLAZO 7 años con 3 de gracia Emisión Bono BONO LARGO PLAZO 21 años con 15 de gracia

EBITDA UDM Jun-12: US$ 341 MM

(20)

Contenidos

20

1. AGROSUPER

2. ÚLTIMOS ACONTECIMIENTOS

3. ANTECEDENTES FINANCIEROS

4. CARACTERÍSTICAS DE LA EMISIÓN

5. CONSIDERACIONES FINALES

(21)

21

Características de la Emisión

(1) Endeudamiento Financiero Neto = (Otros Pasivos Financieros Corrientes + Otros Pasivos Financieros no Corrientes – Efectivo y Equivalentes al efectivo al final del período – contratos de derivados de Otros activos financieros corrientes - contratos de derivados de Otros activos financieros no corrientes) / (Total patrimonio)

Línea 679 (30 años)

Serie G Serie H Serie I

Nemotécnicos BAGRS - G BAGRS - H BAGRS - I

Moneda UF CLP UF

Monto Máximo a Colocar UF 3.500.000 $ 79.000.000.000 UF 3.500.000

Tasa de Carátula 3,50% 6,50% 4,00%

Plazo 7 años con 3 de gracia 7 años con 3 de gracia 21 años con 15 de gracia

Duration 4,9 años 4,6 años 13,2 años

Benchmark BCU - 20

Amortizaciones A partir del 1 de marzo de 2016 A partir del 1 de marzo de 2016 A partir del 1 de marzo de 2028

Fecha Inicio devengo de intereses

Clasificación de Riesgo

Uso de Fondo

A partir del 1 de septiembre de 2014 A partir del 1 de septiembre de 2014 A partir del 1 de septiembre de 2016

No enajenar Activos Esenciales (representen más del 10% del total de activos del Emisor) Otros

Resguardos Financieros Nivel de Endeudamiento Financiero Neto

(1) _{menor igual a 1,0x}

Cross Default, Cross Acceleration y Negative Pledge

1 de septiembre de 2012 Línea 678 (10 años)

BCU - 5

Feller AA-; Humphreys A+

Refinanciamiento de pasivos de corto y largo plazo del Emisor y/o sus Filiales

Opción de Rescate Anticipado

(22)

22

Calendario de Actividades

23 – 27

Agosto

Roadshow

3 – 5

Septiembre

Construcción

Libro de Órdenes

6 Septiembre

Colocación

Características de la Emisión

L

M

W

J

V

L

M

W

J

V

30

31

1

2

3

4

5

6

7

6

7

8

9

10

11

12

13

14

13

14

15

16

17

18

19

20

21

20

21

22

23

24

25

26

27

28

27

28

29

30

31 Agosto

Septiembre

(23)

Contenidos

23

1. AGROSUPER

2. ÚLTIMOS ACONTECIMIENTOS

3. ANTECEDENTES FINANCIEROS

4. CARACTERÍSTICAS DE LA EMISIÓN

5. CONSIDERACIONES FINALES

(24)

Consideraciones Finales

24 Industria de

Alimentos

Marcas Fuertes

Diversificación

Consideraciones Finales

Integración Vertical

Responsabilidad

Social Empresarial

Compañía Líder en

Alimentos

(25)

CONTACTO

Andrés Middleton C.

Gerente de Planificación y Gestión Tel: +56 (72) 201 353 [email protected]

Fernando Sahli C.

Subgerente de Finanzas Tel: +56 (72) 201 165 [email protected]

Miguel Lavagnino C.

Jefe de Planificación Financiera Tel: +56 (72) 326 733 [email protected]

Miguel Angel Silva A.

Analista Senior de Planificación Financiera Tel: +56 (72) 201 098 [email protected]

25 Gonzalo Covarrubias

Socio – Gerente Comercial Mercado de Renta Fija

Tel: +56 (2) 450 1635

[email protected]

Información de Contacto

MERCADO DE CAPITALES ESTRUCTURACIÓN – FINANZAS CORPORATIVAS

Oscar Boettiger

Gerente Finanzas Corporativas Tel: +56 (2) 450 1601

Sebastián Kreis

Analista Senior Finanzas Corporativas Tel: +56 (2) 450 1647

Tomás Sahli

Analista Finanzas Corporativas Tel: +56 (2) 446 1737

(26)

26

“LA SUPERINTENDENCIA DE VALORES Y SEGUROS NO SE PRONUNCIA SOBRE LA CALIDAD DE LOS VALORES OFRECIDOS COMO INVERSIÓN. LA INFORMACIÓN CONTENIDA EN ESTE PROSPECTO ES DE RESPONSABILIDAD EXCLUSIVA DEL EMISOR. EL INVERSIONISTA DEBERÁ EVALUAR LA CONVENIENCIA DE LA ADQUISICIÓN DE ESTOS VALORES, TENIENDO PRESENTE QUE ÉL O LOS ÚNICOS RESPONSABLES DEL PAGO DE LOS DOCUMENTOS SON EL EMISOR Y QUIENES RESULTEN OBLIGADOS A ELLO.

La información contenida en esta publicación es una breve descripción de las características de la emisión y de la entidad emisora, no siendo ésta toda la información requerida para tomar una decisión de inversión. Mayores antecedentes se encuentran disponibles en la sede de la entidad emisora, en las oficinas de los intermediarios colocadores y en la Superintendencia de Valores y Seguros.

Señor inversionista:

Antes de efectuar su inversión usted debe informarse cabalmente de la situación financiera de la sociedad emisora y deberá evaluar la conveniencia de la adquisición de estos valores teniendo presente que el único responsable del pago de los documentos son el emisor y quienes resulten obligados a ellos.

El intermediario deberá proporcionar al inversionista la información contenida en el Prospecto presentado con motivo de la solicitud de inscripción al Registro de Valores, antes de que efectúe su inversión.”

“La presente presentación de emisión ha sido preparada por IM Trust Corredores de Bolsa S.A. (en adelante “IM Trust” o el “Asesor Financiero”), y Agrosuper S.A. (en adelante, “Agrosuper”, la “Compañía” o el “Emisor”), con el propósito de entregar antecedentes de carácter general acerca de la Compañía y de la emisión, para que cada inversionista evalúe en forma individual e independiente la conveniencia de invertir en bonos de esta emisión.

En su elaboración se ha utilizado información entregada por la propia Compañía e información pública, la cual no ha sido verificada independientemente por el Asesor Financiero y, por lo tanto, el Asesor Financiero no se hace responsable de ella.”