Analisis e interpretación de estados financieros de Industria Textil Piura SAC

Tema: Estudio financiero de la Industria Textil Piura S.A.

Curso: Contabilidad de gestión

Carrera: Ing. Industrial WA

Alumno:

Alvaro Basilo Martinez Pachas

Introducción

Tras haber realizado una serie de estudios y análisis financieros de la industria textil Piura S.A., podremos entender cada actividad económica de la empresa, verificar la desarrollo progresiva o negativa de esta misma en los distintos mercados del mundo como son los de España, Taiwan, Suiza, Japón, Brasil, Israel, Canadá , Chile, Bolivia y Colombia.

ÍNDICE

Introducción

Descripción de la empresa

Marco conceptual

Estados Financieros

Ratios

Análisis vertical y horizontal

Análisis de tendencia

Caso práctico

Recomendación

Simulación

Conclusión

INDUSTRIA TEXTIL PIURA S.A.

Industria Textil Piura S.A., Es una empresa Industrial que pertenece al sector privado, fue creada en 1972 por agricultores de la zona de Piura quienes apoyándose en el Banco Industrial de Perú (FOFIPEI) invirtieron sus Bonos de Reforma Agraria y capital propio para forma Industria Textil Piura S.A. (en adelante compañía) es una sociedad anónima peruana.

La compañía es una sociedad anónima listada en la bolsa de Valores de Lima desde el 3 de enero del 1996 y se encuentra ubicada en la ciudad de Piura, al norte del Perú, cerca de Paita, el segundo puerto más importante del Perú.

Al inicio de sus operaciones en 1975 se contaba con 235 obreros y 53 empleados habiéndose instalado 22,464 husos, sin embargo con el correr de los años estas cifras han aumentado hasta ser 559 obreros y 77 empleados llegando a contar en Diciembre 2009 con 116,725 husos.



PRODUCTO QUE FÁBRICA

Industria Textil Piura S.A., se dedica, desde 1976 a la fabricación y comercialización de Hilados de Algodón Pima peruano, bajo la marca "PIMAX", hilados de óptima calidad, reconocidos a nivel internacional. Sus hilados "PIMAX" cumplen con las exigencias del mercado mundial textil, para su elaboración utilizan una materia prima diferenciada, básicamente con algodón Pima Peruano, de alta resistencia, muy fino y de fibra extralarga que sólo se produce en Piura, que por ser zona de trópico seco recibe alta irradiación solar dando lugar, a las condiciones privilegiadas para cultivarlo como en pocos lugares del mundo.

La tecnología que utiliza Industria Textil Piura S.A. en su proceso de producción es de última generación y la planta fue diseñada e implementada para obtener la máxima eficiencia en la producción de títulos finos, retorcidos, compactos y/o gaseados.

Su producción se exporta a diferentes mercados: Italia, España, Taiwan, Suiza, Japón, Estados Unidos, Brasil, Israel, Canadá, Argentina, Chile, Bolivia y Colombia.

La Industria Textil Piura S.A. tiene como principal producto: Hilados de algodón Pima Peinados títulos del Ne 40 al Ne 160.

Los hilados pueden ser:

- Simples

- Doblados

- Compactos



DIRECTORIO Y GERENCIA

La composición del Directorio durante el ejercicio 2012 ha sido la siguiente:

CARGO

NOMBRE

VINCULACIÓN

Presidente

Dionisio Romero

Grupo Romero

Vicepresidente

José Antonio Onrubia Holder

Grupo Romero

Director

César A. Bouillón Eyzaguirre

---

Director

Raúl Jacob Ruisánchez

Grupo México

Director

Luis Alberto Echevarría Silva -

Santisteban

Grupo México

Director

Luís Romero Belismelis

Grupo Romero

Director

Michael Woodman Gorbitz

Ind. Textil del Pacífico

Director Suplente

Leslie Pierce Diez Canseco

Grupo Romero



ACCIONISTAS

La gerencia percibe una retribución fija anual establecida en función a los resultados de la empresa que permite asegurar el cumplimiento del objetivo de maximizar el calor de la empresa a favor de los accionistas. Este porcentaje, en el caso del gerente general equivale al 0.04% de los ingresos brutos anuales y de la plana gerencial equivale al 0 .07%. No existe información adicional sobre posibles bonificaciones especiales que otorgue la empresa.

Es necesario asegurar la pluralidad de opiniones al interior del directorio de las empresas, en ese sentido la empresa viene cumpliendo a cabalidad con este requisito de modo que las decisiones adoptadas son consecuencia de una apropiada deliberación, anteponiendo siempre los intereses de la empresa y de los accionistas. El directorio está conformado por siete directores dependientes. No existe la presencia de directores independientes participación de accionistas carentes de control, que son elegidos por su prestigio personal y no tienen vinculación con la administración de la sociedad ni con los accionistas principales con más de 5% de capital).

Industria Textil Piura S.A. es una Sociedad Anónima que cotiza en la Bolsa de valores de Lima. El capital social está representando por 56,844,491 acciones comunes (PIURAC1), íntegramente suscritas y pagadas, cuyo valor nominal es de S/. 1.00 por acción. Asimismo, las acciones de inversión están representadas por 12,749,762 (PIURAI1) íntegramente suscritas y pagadas, cuyo valor nominal es de S/. 1.00 por acción.

Acciones Comunes

Reporte Financiero Burkenroad Perú – Industria Textil Piura S.A.

Acciones de Inversión

Reporte Financiero Burkenroad Perú – Industria Textil Piura S.A.

TENENCIA

NUMERO DE ACCIONISTAS NUMERO DE ACCIONES % de participación

Menor al 1%

631

5,070,085

8.92

De 1.01 al 5%

10

12,768,369

22.46

De 5.01% al 10%

4

12,687,163

22.32

de 10.01% al 15%

1

7,372,629

12.97

Mayor del 15%

1

18,946,245

33.33

TOTAL

647

56,844,791

100

Principales Accionistas

Reporte Financiero Burkenroad Perú – Industria Textil Piura S.A Los accionistas que son titulares del más del 5% son:

- Además los 10 principales accionistas poseen el 81.46% del total de acciones comunes.

- El 12.2% de las acciones están en el poder de los inversionistas extranjeros.



VENTAS POR AÑOS EN LOS DISTINTOS MERCADOS

PORCENTAJES DE VENTAS DEL AÑO 2006 AL AÑO 2012

TENENCIA

NUMERO DE ACCIONISTAS NUMERO DE ACCIONES % de participación

Menor al 1%

1,094

3,837,179

30.1

De 1.01 al 5%

9

2,362,716

18.53

De 5.01% al 10%

3

2,779,889

21.8

Mayor del 10%

1

3,769,978

29.57

TOTAL

1,107

12,749,762

100

ACCIONISTAS

NACIONALIDAD GRUPO ECONÓMICO % CAPITAL SOCIAL

Iversiones Tulipan S.A

Peruana

Grupo Mexico

33.33

Cemical Gropup S.A

Peruana

Grupo Romero

12.97

Bouillon Eyzaguirre, César

Peruana

6.31

Hibck Eguiguren, Emilio

Peruana

Grupo Hibck

5.62

Ransa Comercial S.A

Peruana

Grupo Romero

5.24

VENTAS

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

Mercado Local

65.70%

64.40%

57.90%

76.50%

67%

67%

53%

Europa

22.40%

21.80%

22.90%

10.70%

15%

19%

30%

EE.UU.

0.50%

0.50%

0.30%

0.00%

0.00%

0.00%

0.00%

América Latina

4.30%

7.60%

11.50%

10.10%

13%

11%

11%

Asia

7.10%

5.80%

7.50%

2.70%

5%

3%

6%

0.00% 10.00% 20.00% 30.00% 40.00% 50.00% 60.00% 70.00% 80.00% 1 2 3 4 5 6 7 Mercado Local Europa EE.UU. América Latina Asia

Gráfico de Ventas (porcentajes)

MARCO CONCEPTUAL

Representan documentos contables de forma sistemática y ordenada los aspectos de la situación financiera y económica de la entidad, de acuerdo a los principios de contabilidad generalmente aceptados

incluidos en las NIC-SP; por lo tanto, es el medio principal para suministrar información de la entidad y se preparan a partir de los saldos de los registros de contabilidad debidamente estructurados. Por otro lado, los Estados Financieros elaborados con propósito de información general, por lo cual se incluye los estados financieros consolidados. Dichos estados financieros tienen las siguientes características: - Los estados financieros se preparan y se presentan anualmente el 31 de marzo de cada año siguiente. Están irigidos a cubrir las necesidades amplias de los usuarios: Cuenta General de la República, para efectos de auditoría financiera-operativa o de gestión. Algunos usuarios pueden exigir y tienen el poder de obtener información adicional contenida en los Estados financieros: Contraloría General de la República, Sunat, MEF, Congreso de la República, comisión de fiscalización, etc.

Conjunto de Estados Financieros

En el párrafo N° 7 del Marco conceptual, se señala que los Estados financieros forman parte del proceso de información financiera. Un conjunto de Estados Financieros comprende:

- Balance General.

- Estado de desempeño, resultados o de ganancias y pérdidas o Estado de Gestión.

neto.

- Estado de cambios en la posición financiera (presentado como un estado

de flujo de efectivo o un cuadro de flujo de fondos).

- Notas a los estados financieros

Anexos

A estos conjuntos de Estados Financieros también se pueden incluir cuadros suplementarios y otra información derivada de tales Estados Financieros. Los cuadros suplementarios, por ejemplo, pueden referirse a la información financiera sobre los segmentos de negocios, o bien presentar el efecto de los cambios en los precios. Sin embargo, los Estados Financieros no deben incluir informaciones, tales

como las contenidas en los informes de Gerencia, los discursos del Presidente de Directorio, las discusiones, análisis por parte de la administración o gerencia, u otras similares que puedan estar incluidas en las memorias. Los informes anuales o en la información financiera anual,Ley N° 28708, Ley General del Sistema Nacional de Contabilidad, artículo 26°, señalan que los estados financieros están

constituidos por:

a) Información Financiera - Balance General.

- Estado de Gestión o Resultados, o de Ganancias y Pérdidas. - Estado de Cambios en el Patrimonio Neto.

- Estado de Flujo de Efectivo.

- Notas y Anexos explicativos que forman parte integrante de los Estados Financieros. - Análisis de la estructura y evolución de los estados e indicadores financieros.

b) Información Presupuestaria

- Marco Legal del Presupuesto de Ingresos y Egresos.

c) Información referente a las Inversiones

- Marco Legal y Ejecución del Presupuesto de Inversiones. - Metas de inversiones ejecutadas y programadas.

- Programas especiales de desarrollo y análisis de inversiones

ESTADOS FINANCIEROS

Tener la información financiera a una fecha determinada sobre las actividades de una empresa es sumamente importante, puesto que con ello los ejecutivos podrán basarse para la creación de distintas políticas de financiamiento externo, de inversión, o la creación de portafolios de inversión; así como también se pueden enfocar en la solución de problemas que aquejan a la empresa, como lo son: las cuentas por cobrar comerciales, cuentas por pagar, entre otros; moldea al mismo tiempo las políticas de crédito hacia los clientes dependiendo de su rotación.

Definición

Viene a ser toda la información contable que la empresa ha adjuntado en el transcurso del tiempo con respecto a sus actividades económicas realizadas y que será resumida y estructurado en unos formatos ya establecidos, con la finalidad de que los usuarios internos y externos puedan informarse sobre la situación financiera de tal empresa. Cada dato adjuntado será colocado en uno de los principales estados financieros que existen y que son llamados:

- Balance General (E. Situación Financiera)

- Estado de Ganancia y Perdidas (E. Resultado)

- Estado de Flujos y Efectivo

- Estado de Cambios en el Patrimonio Neto.

Los estados Financieros individuales de la Compañía han sido preparados de acuerdo con las Normas

Internacionales de Información Financiera ( en adelante NIFF), emitidas por el International Accounting Standard Board ( en adelante “IASB”). Al 31 de Diciembre de 2011 se presentaron los primeros estados financieros

individuales preparados por la Compañía de acuerdo con las NIFF. Hasta el 31 de Diciembre de 2010, la Compañía preparó sus estados financieros individuales de acuerdo con los principios de contabilidad generalmente aceptados en Perú (en adelante PCGA en Perú). La información contenida en estos estados

financieros es responsabilidad del Directorio de la Compañía el que expresamente confirma que en su preparación se ha aplicado todos los principios y criterios contemplados en las NIIF emitidas or el IASB.

ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA (BALANCE GENERAL)

El balance general representa la situación de los activos y pasivos y el patrimonio. Dicho de otra forma, representa la situación financiera o las condiciones en la que se encuentra una empresa a una fecha determinada, nos permite identificar sus derechos, propiedades y sus obligaciones para con los terceros y accionistas.

TEXTIL PIURA S.A.

Estado de situación financiera

Al termino de 31 de diciembre de los años 2011 y 2012

(Expresado en miles de soles)

Al 31 de diciembre de

ACTIVO

Notas

2012

2011

S/. 0

S/. 0

ACTIVO CORRIENTE

Efectivo y equivalente

7

9,618

3,484

Cuentas por cobrar comerciales

8

21,974

14,827

Cuentas por cobrar a partes relacionadas

9

1,432

1,412

Otras cuentas por cobrar

10

8,443

6,021

Existencias

11

107,759

124,610

Gastos contratados por anticipado

1,028

969

TOTAL ACTIVO CORRIENTE

150,254

151,323

ACTIVO NO CORRIENTE

Inversiones disponibles para la venta

12

286

443

Inmuebles, maquinaria y equipo

13

182,397

184,443

TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE

182,683

184,886

Al 31 de diciembre de

PASIVO

Notas

2012

2011

S/. 0

S/. 0

PASIVO CORRIENTE

Obligaciones financieras a corto plazo

14

62,199

101,788

Cuentas por pagar comerciales

16

10,844

3,393

cuentas por pagar a partes relacionadas

9

431

86

Otras cuentas por pagar

17

2,262

2,699

Parte corriente de obligación financiera a largo plazo

15

12,385

5,637

TOTAL DE PASIVO CORRIENTE

88,121

113,603

PASIVO NO CORRIENTE

Obligaciones financieras

15

47,687

1,889

Impuesto a la renta diferido

25

28,440

34,843

Total del pasivo no corriente

76,127

36,732

TOTAL DEL PASIVO

164,248

150,335

PATRIMONIO

18

Capital Social

56,844

56,844

Acciones de Inversión

12,750

12,750

Reserva legal

6,113

4,970

Resultados acumuladas

92,983

111,310

Total del patrimonio

168,690

185,874

Por el año terminado el 31 de diciembre de

2012

2011

Nota

S/. 0

S/. 0

VENTAS

Ingresos por ventas

19

87,344

114,485

Costos de venta

20

-101,031

-87,192

Utilidad (pérdida) bruta

-13,687

27,293

GASTOS OPERATIVOS

Gastos administrativos

21

-4,015

-3,533

Gastos de ventas

22

-4,895

-5,377

Otros gastos

-106

Otros ingresos

51

350

-8,859

-8,666

(pérdida) Utilidad Operativa

-22,546

18,627

Gastos financieros

23

-6,793

-4,324

Ingresos financieros

23

79

78

Diferencia de cambio, neta

5,673

-1,951

-1,041

-2,295

(Pérdida) utilidad antes

del impuesto a la renta

-23,587

16,332

Impuesto a la renta

26

6,403

4,899

(Pérdida) utilidad del año

-17,184

11,433

Otros resultados integrales

---

---Resultados Integrales del año

-17,184

11,433

(Pérdida) utilidad por acción

en nuevos soles

-0.247

0.164

ESTADOS DE RESULTADOS

Es un estado financiero que muestra ordenada y detalladamente la forma de cómo se obtuvo el resultado del ejercicio durante un periodo determinado. Nos permiten identificar los costos y gastos que dieron origen a este mismo.

En él se imputan la participación a las utilidades a favor de los trabajadores, el impuesto a la renta y arribar por lo general al resultado del ejercicio.

INDUSTRIAS TEXTIL PIURA S.A.

ESTADOS DE RESULTADOS

Por los años terminados el 31 de diciembre de 2011 y 2012 (Expresados en miles de soles)

ESTADOS EN EL CAMBIO DEL PATRIMONIO NETO

Es un estado financiero que recoge información sobre todas las operaciones que han afectado al patrimonio neto a lo largo del presente ejercicio y del ejercicio anterior. El patrimonio neto incluye los fondos propios de la empresa, los ajustes por cambio de valor y las subvenciones de capital.

Este estado permite la toma de decisiones por parte de los gerentes en como por ejemplo: aumentar el capital social, distribuir dividendos, capitalizar deudas, distribuir utilidades, etc.

INDUSTRIA TEXTIL PIURA S.A

Estados en el cambio del patrimonio neto

Por los años terminados el 31 de diciembre de 2012 y 2011 (Expresados en miles de soles)

2012 2011

Flujo de efectivo de las actividades de operación

Cobra nza a cl i entes 80,177 118,015

Otros cobros de efectivo rel a tivos a l a a ctivi da d 115 15,288

Pa go a proveedores -58,126 -160,671

Pa go a l i mpues to a l a renta -949 -368

Pa go de remunera ci ones y benefi ci os s oci a l es -18,659 -19,901

Pa go de i nteres es -5,044 -3,694

Pa go de tri butos -318 -916

Otros pa gos en efectivo rel a tivos a l a a ctivi da d -315 -2,001

Efectivo a pl i ca do a l a s a ctivi da des de opera ci ón -3,119 -54,248

Flujos de efectivo de las actividades de inversión

Pa go por compra s de i nmuebl es , ma qui na ri a y equi pos -3,704 -4,511

Efectivo neto a pl i ca do a l a s a ctivi da des de i nvers i ón -3,704 -4,511

Flujos de efectivo de las actividades de financiamiento

Prés ta mos reci bi dos 328,326 158,371

Pa go de prés ta mos reci bi dos -315,369 -97,648

Efectivo neto provi s to por l a s a ctivi da des de fi na nci a mi ento 12,957 60,723

Aumento neto del efectivo y equi va l ente de efectivo 6,134 1,964

Sa l do del efectivo y equi va l ente de efectivo a l i ni ci o del a ño 3,484 1,520 Sa l do del efectivo y equi va l ente de efectivo a l fi n del a ño 9,618 3,484

Conciliación de resultados neto con el efectivo neto aplicado a las actividades de operación

(Pérdi da ) util i da d del a ño -17,184 11,433

Depreci a ci ón 5,771 5,023

Ajus te a i nmuebl e, ma qui na ri a y equi po -21

----Provi s i ón por va l or neto de rea l i za ci ón de exi s tenci a s ---- 938

Provi s i ón por deteri oro de l a s i nvers i ones 157

---Impues to a l a renta di feri do -6,403 3,082

Va ri a ci ones neta s en a ctivos y pa s i vos

Cuenta s por cobra r comerci a l es a terceros y pa rtes rel a ci ona da s -7,167 3,531

Otra s cuenta s por cobra r -2,422 -3,225

Exi s tenci a s 16,851 -73,277

Ga s tos contra ta dos por a ntici pi o -59 248

Cuenta s por pa ga r comerci a l es 7,796 -3,725

Otra s cuenta s por pa ga r -438 1,724

Efectivo neto a pl i ca do a l a s a ctivi da des de opera ci ón -3,119 -54,248

ESTADOS DE FLUJO DE EFECTIVO

El flujo de efectivo “es un estado financiero que muestra el efectivo generado y utilizado en las actividades de operación, inversión y financiación. Para el efecto debe determinarse el cambio en las diferentes partidas del balance general que inciden en el efectivo”.

RATIOS FINANCIEROS

RATIOS DE LIQUIDEZ

Interpretación: Por cada S/1.00 de deuda que adquiere la empresa, ella dispone de S/ 1.33 para pagarla, monto que disminuyó en S/ 0.37 a comparación del año anterior.

PERIODOS:

2012

2011

2010

Activo Corriente

150,254

151,323

78,629

Pasivo Corriente

88,121

113,603

50,008

Corriente

1.332

1.705

1.572

-0.37

0.133

PERIODOS:

2012

2011

2010

Activo Corriente - (Existencias y GPA)

41,467

25,744

25,141

Pasivo Corriente

88,121

113,603

50,008

Prueba Acida

0.471

0.227

0.503

Interpretación: Por cada S/ 1.00 que la empresa adquiere como deuda, solo dispone de S/ 0.47, con lo cual corre el riesgo de suspender los pagos a terceros por activos insuficientes. Además, a comparación del año anterior, incrementó su grado de liquidez a S/ 0.24.

Interpretación: La empresa cuenta con 11 % de liquidez para operar sin recurrir a los flujos de venta, y a la vez incrementó en un 8 % con respecto al año pasado.

Interpretación: la empresa dispone de S/62133 como capacidad económica para responder a sus obligaciones con terceros, la cual incrementó en S/24413 en comparación del año 2011.

PERIODOS:

2012

2011

2010

Caja Bancos

9,618

3,484

1,520

Pasivo Corriente

88,121

113,603

50,008

Prueba Defensiva

0.109

0.031

0.030

0.08

0.00

PERIODOS:

2012

2011

2010

Activo Corriente - Pasivo Corriente

150,254

151,323

78,629

88,121

113,603

50,008

Capital de Trabajo

62,133

37,720

28,621

RATIOS DE SOLVENCIA

Interpretación: Es decir, nuestra empresa analizada al 2012, el 49% de los activos totales es financiado por los acreedores y de liquidarse estos activos al precio en libros, quedaría un saldo de 51% de su valor, después del pago de las obligaciones vigentes. Y en referencia al año anterior, se incrementó en 4% el compromiso con los acreedores.

PERIODOS:

2012

2011

2010

Patrimonio

168,690

185,874

174,441

Total Activo

332,938

336,209

264,027

Razón de Patrimonio a Activo

0.507

0.553

0.661

-0.05

-0.11

Interpretación: Los dueños disponen de un 51% sobre el total de los activos de la empresa, dismuyendo en este año (2012) en un 4% en comparación del año anterior.

PERIODOS:

2012

2011

2010

Total Pasivo

164,248

150,335

89,586

PERIODOS:

2012

2011

2010

Total Pasivo

164,248

150,335

89,586

Total Activo

332,938

336,209

264,027

Solvencia Total

0.493

0.447

0.339

0.05

0.11

Patrimonio

168,690

185,874

174,441

Endeudamiento Total

0.974

0.809

0.514

0.16

0.30

Interpretación: Cada S/ 1.00 aportado por los dueños de la empresa, hay un S/0.97 o 97 % aportado por los acreedores. Cabe recalcar, que el compromiso con terceros ha incrementado en un 16% a comparación del año pasado.

PERIODOS:

2012

2011

2010

Utilidad antes de intereses e impuestos

-23,587

16,332

3,021

Activo

332,938

336,209

264,027

Utilidad Activo

-0.071

0.049

0.011

-0.12

0.04

Interpretación: la empresa genera una utilidad del 7% por cada S/ 1.00 invertido en sus activos, incrementando de esta manera en un 3 % a comparación del año anterior.

PERIODOS:

2012

2011

2010

Utilidad antes de impuestos

-23,587

16,332

3,021

Ventas

87,344

114,485

113,723

Utilidad Ventas

-0.270

0.143

0.027

-0.41

0.12

Interpretación: Por cada S/1.00 de venta, la empresa obtuvo como utilidad el 27 % del 2012, superando en un 13% al año anterior.

PERIODOS:

2012

2011

2010

Utilidad antes de impuestos

-23,587

16,332

3,021

Gastos Financieros

-6,793

-4,324

-4,176

Cobertura de Gastos Financieros

3.472

-3.777

-0.723

7.25

-3.05

Interpretación: La empresa tiene una pérdida del 347 % de su inversión en gastos financieros. El año anterior tuvo un incremento del 378% en sus utilidades con relación al total de sus gastos financieros.

RATIOS DE RENTABILIDAD PERIODOS:

2012

2011

2010

Utilidad Neta

-17,184

11,433

2,451

Ventas

87,344

114,485

113,723

Margen Neto

-0.197

0.100

0.022

-0.30

0.08

Interpretación: Esto quiere decir que en el 2012 por cada S/ 1.00 que vendió la empresa, obtuvo una pérdida del 20%. Caso contrario ocurrió el año pasado donde su porcentaje de utilidad fue positivo (10 %).

PERIODOS:

2012

2011

2010

Utilidad Bruta

-13,687

27,293

17,351

Ventas

87,344

114,485

113,723

Margen Bruto

-0.157

0.238

0.153

-0.40

0.09

Interpretación: Esto quiere decir que en el 2012 por cada S/ 1.00 que vendió la empresa, obtuvo una pérdida del 16% antes de impuesto. Caso contrario ocurrió el año pasado donde su porcentaje de utilidad fue positivo (24%).

PERIODOS:

2012

2011

2010

Utilidad Neta

-17,184

11,433

2,451

Capital Social

56,844

56,844

56,844

Rentabilidad del Capital

-0.302

0.201

0.043

-0.50

0.16

Interpretación: por cada S/ 1.00 que el dueño mantuvo en el 2012, obtuvo una pérdida del 30% sobre el patrimonio. Caso diferente era en el 2011, donde obtenía una utilidad del 20%.

PERIODOS:

2012

2011

2010

Utilidad antes de los impuestos

-23,587

16,332

3,021

Activo

332,938

336,209

264,027

Utilidad Activo

-0.071

0.049

0.011

-0.12

0.04

Interpretación: Nos está indicando que la empresa genera una pérdida del 7% por cada S/ 1.00 invertido en sus activos, mientras que el año pasado su utilidad era del 4%.

RATIOS DE GESTIÓN

PERIODOS:

2012

2011

(Cuentas por Cobrar Comerciales) x 360

7,910,640

5,337,720

Ventas

87,344

114,485

43.95

2012

2011

360

360

360

Días

91

47

Rotación Anual

3.96

7.66

Interpretación: La empresa convierte en efectivo sus cuentas por cobrar en 91 días o tiene un ritmo de rotación de su efectivo 4 veces al año.

PERIODOS:

2012

(Cuentas por Pagar Comerciales) x 360

3,903,840

Compras

35,489.45

Promedio de Pago a Proveedores

110.000

2012

360

360

Días

110

Rotación Anual

3.27

Interpretación: La empresa convierte en efectivo sus cuentas por pagar en 110 días o tiene un ritmo de rotación de sus cuentas por pagar 3 veces al año.

PERIODOS:

2012

2011

Existencias x 360

38,793,240

44,859,600

Costo de Ventas

101,031

56,844

87,192

Rotación de Inventarios

383.97

514.49

-130.5

2012

2011

360

360

360

Días

384

515

Rotación Anual

0.94

0.7

Interpretación: La existencias van al mercado cada 384 días, lo que demuestra una baja rotación de esta inversión, en nuestro caso 1 vez al año.

PERIODOS:

2012

2011

2010

Interpretación: La empresa efectuó 39 ventas en el transcurso del año, lo cual a comparación del ejercicio anterior, incrementó 28 veces, obteniendo como resultado un incremento de liquidez de caja.

Ventas

87,344

114,485

113,723

Rotación de Caja y Bancos

39.642

10.955

4.812

28.69

6.14

TEXTIL PIURA S.A.

ANÁLISIS VERTICAL Y HORIZONTAL - ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA

( Expresado en miles de soles )

Monto Análisis Vertical Análisis Horizontal

Activo Corriente

2012

2011

2010

%VERT.

2012

%VERT. 2011

%VERT.

2010 % HORIZ. Post. % HORIZ. Ante. Caja efectivo y equivalente de

efectivo 9,618 3,484 1,520 2.89 1.04 0.58 176.06 129.21

Cuentas por cobrar comerciales 21,974 14,827 19,770 6.60 4.41 7.49 48.20 -25.00

Cuentas por cobrar a partes

relacionadas 1,432 1,412 0 0.43 0.42 0.00 1.42

Otras cuentas por cobrar 8,443 6,021 3,851 2.54 1.79 1.46 40.23 56.35

Existencias 107,759 124,610 52,271 32.37 37.06 19.80 -13.52 138.39

Gastos contratados por anticipado 1,028 969 1,217 0.31 0.29 0.46 6.09 -20.38

150,254 151,323 78,629 45 45 30 -0.71 92.45

Activo No corriente

Inversiones disponibles para la

venta 286 443 443 0.09 0.13 0.17 -35.44 0.00

Inmuebles, maquinarias y equipos 182,398 184,443 184,955 54.78 54.86 70.05 -1.11 -0.28

182,684 184,886 185,398 55 55 70 -1.19 -0.28

TOTAL del ACTIVO

332,938 336,209 264,027

100

100

100

-0.97

27.34

PASIVO Y PATRIMONIO

PASIVO Monto Análisis Vertical Análisis Horizontal

Pasivo Corriente

2012

2011

2010

%VERT.

2012

%VERT. 2011

%VERT.

2010 % HORIZ. Post. % HORIZ. Ante. Obligaciones financieras a corto

plazo 62,199 101,788 33,103 18.68 30.28 12.54 -38.89 207.49

Cuentas por pagar comerciales 10,844 3,393 7,204 3.26 1.01 2.73 219.60 -52.90

Cuentas por pagar a partes

relacionadas 431 86 0 0.13 0.03 0.00 401.16

Otras cuentas por pagar 2,262 2,699 2,030 0.68 0.80 0.77 -16.19 32.96

Parte corriente de obligación

financiera a largo plazo 12,385 5,637 7,671 3.72 1.68 2.91 119.71 -26.52

88,121 113,603 50,008 26 34 19 -22.43 127.17

Pasivo No Corriente

Obligaciones financieras 47,687 1,889 7,817 14.32 0.56 2.96 2424.46 -75.83

76,127 36,732 39,578 23 11 15 107.25 -7.19

TOTAL del PASIVO

164,248 150,335 89,586

49

45

34

9.25

67.81

PATRIMONIO Monto Análisis Vertical Análisis Horizontal

2012

2011

2010

%VERT. ₂₀₁₂ %VERT. ₂₀₁₁ %VERT. ₂₀₁₀ % HORIZ. Post. % HORIZ. Ante.

Capital Social 56,844 56,844 56,844 17.07 16.91 21.53 0.00 0.00 Acciones de inversión 12,750 12,750 12,750 3.83 3.79 4.83 0.00 0.00 Reserva legal 6,113 4,970 4,910 1.84 1.48 1.86 23.00 1.22 Resultados acumulados 92,983 111,310 99,937 27.93 33.11 37.85 -16.46 11.38 TOTAL del PATRIMONIO

168,690 185,874 174,441

51

55

66

-9.24

6.55

TOTAL del PAS. y PAT.

332,938 336,209 264,027

100

100

100

-0.97

27.34

TEXTIL PIURA S.A.

ANÁLISIS VERTICAL Y HORIZONTAL - ESTADO DE RESULTADO

( Expresado en miles de soles )

EJERCICIO 2012, 2011 y 2010

Monto Análisis Vertical Análisis Horizontal

2012

2011

2010

%VERT. ₂₀₁₂ %VERT. ₂₀₁₁ %VERT. ₂₀₁₀ % HORIZ. Post. % HORIZ. Ante.

Ingresos por ventas

87,344 114,485 113,723

100

100

100

-23.71

0.67

Costos de ventas (101,031) (87,192) (96,372) 115.67 76.16 84.74 15.87 -9.53 Utilidad Bruta (13,687) 27,293 17,351 15.67 23.84 15.26 -150.15 57.30 Gasto de administración (4,895) (5,377) (6,112) 5.60 4.70 5.37 -8.96 -12.03 Gasto de venta (4,015) (3,533) (4,983) 4.60 3.09 4.38 13.64 -29.10 Otros gastos 0 (106) (446) 0.00 0.09 0.39 -100.00 -76.23 Otros ingresos 51 350 0 0.06 0.31 0.00 -85.43 (8,859) (8,666) (11,541) 10.14 7.57 10.15 2.23 -24.91 Utilidad Operativa (22,546) 18,627 5,810 25.81 16.27 5.11 -221.04 220.60

La conversión de cantidades a porcentajes nos ayuda a manejar las cifras complicadas. Esta conversión se

aplica de forma vertical cuando se compara las cifras con un total (encontramos participaciones) y, horizontal

cuando una cifra se compara con su misma cifra en un periodo anterior (encontramos variaciones). En el

siguiente cuadro veremos el comportamiento de utilidad alcanzado por las ventas.

PERIODOS:

2012

2011

2010

Gasto financieros (6,793) (4,324) (4,176) 7.78 3.78 3.67 57.10 3.54

Ingresos financieros 79 78 2 0.09 0.07 0.00 1.28 3800.00

Diferencia de cambio, neta 5,673 1,951 1,385 6.50 1.70 1.22 190.77 40.87

(1,041) (2,295) (2,789) 1.19 2.00 2.45

Utilidad antes del impuesto

a la renta (23,587) 16,332 3,021 27.00 14.27 2.66 -244.42 440.62

Impuesto a la renta 6,403 (4,899) (570) 7.33 4.28 0.50 30.70 759.47

PERÚ (Mercado Local)

66.96%

53.24%

67.00%

EUROPA

20.20%

29.78%

15.00%

AMÉRICA LATINA

12.51%

10.65%

13.00%

ASIA

5.39%

6.33%

5.00%

TOTAL

100%

100%

100%

Ingresos de Ventas 87,344

114,485

113,723

Utilidad del Ejercicio

-17,184

11,433

2,451

-250.30

366.46

Textil Piura obtuvo un mejor resultado en sus utilidades al cerrar el 2011, con una variación positiva de

366.46%; sin embargo, al cierre del 2012 presento perdidas con una variación negativa de -250,30% con

respecto al 2011.

La mayor participación de sus ventas se dieron en el periodo de 2011, cuyo destino fue Europa con una 29.78%

de las ventas, desplazando a un segundo lugar al mercado interno; por otro lado, cuando volvió orientar sus

ventas al mercado local en el 2012 sus utilidades cayeron drásticamente.

En conclusión, las ventas a Europa le aportaron mayores utilidades.

PERIODOS:

2012

2011

2010

TOTAL ACTIVO

332,937

336,209

264,027

INMUEBLES, MÁQUINAS, EQUIPOS

182,397

184,443

184,995

Participación

54.78%

54.86%

70.05%

La depreciación de los IMEs sufrió una variación mínima; por otro lado, muestra una mayor adquisición

durante el 2010, con una participación del 70% con respecto al Total de Activos.

PERIODOS:

2012

2011

2010

TOTAL PASIVO y PATRIMONIO

332,937

336,209

264,027

Obligaciones Financieras a Corto Plazo

62,199

101,788

31,761

Participación

18.68%

30.28%

12.54%

-30.28

207.49

PERIODOS:

2012

2011

2010

TOTAL PASIVO y PATRIMONIO

332,937

336,209

264,027

Obligación Financieras Largo Plazo

47,687

1,889

7,817

Participación

14.32%

0.56%

2.96%

2424.46

-75.83

El año 2011 presento mayor utilidad en el ejercicio, terminando de cancelar sus obligaciones financieras con

una disminución de -75.83% con respecto al 2010; caso contrario, en el 2012 se elevó su deuda a largo plazo

de forma exponencial. Siendo la participación de sus obligaciones financieras a corto plazo, la mayor, con un

30.28% perteneciente al periodo 2011.

FLUJO EFECTIVO

Diferencia ingresos y egresos de efectivo en las diferentes actividades de la empresa:

Actividades de financiamiento Actividades de operación Actividades de inversión Elaboración del estado de flujo.

La NICC N° 7 indica que el objetivo del “ESTADO DE FLUJO EFECTIVO” es proveer información para evaluar la capacidad de generar efectivo y equivalente de efectivo sobre la base de los cambios históricos de los flujos , según las actividades de financiamiento , inversión y operaciones.

OPERACIÓN QUE GENERA CARGO--- “FUENTE” OPERACIÓN QUE GENERA ABONO ---“CARGO” CLASIFICACION: USOS FUENTES INGRESO ACTIVO GASTO INGRESO PASIVO PASIVO

FINALMENTE.

Ayuda a evaluar la habilidad de generar dinero (permite hacer proyecciones) habilidad de pago Evaluar las razones de la diferencia entre Utilidad Neta y los cobros y pagos de efectivo. Evaluar la mezcla de los activos producidos de la empresa

Evaluar el efectivo sobre la situación financiera de una entidad.

EFECTIVO Y EQUIVALENTE DE EFECTIVO.

No solo incluyen los depósitos en otros bancos y el dinero disponible, sino también otras clases de cuentas que tengan características generales, como los depósitos a la vista. Inversiones a corto plazo que son convertidas rápidamente en dinero, el cual es también depositado en cuentas corrientes de instituciones financieras.

Cuentas consideradas en equivalente de efectivo. Valores comerciales

Documentos comerciales Fondos de mesa de negociación.

FLUJO DE EFECTIVO NETO BRUTO

Estos son de mayor utilidad que los montos netos, pues reflejan los ingresos y salidas de montos efectivos, es decir el movimiento de dinero.

Inversiones (equivalente de efectivo) Prestamos por cobrar

CLASIFICACIÓN DE LOS INGRESOS Y SALIDAS DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES.

En el estado de flujo de efectivo los ingresos y salidas de efectivo, se clasifican de acuerdo con su naturaleza en actividades de financiamiento, inversión y operación.

ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO.

Actividades por las cuales se busca obtener recursos de instituciones financieras, de los dueños o por emisión de valores y lograr un rendimiento sobre los recursos obtenidos.

 LA ENTRADA DE DINERO DE LAS ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO :

La emisión de valores de capital u otros activos representativos Prestamos de efectivo por parte de los acreedores

Ingreso por bonos, hipotecas, prestamos, pagares, etc.

 SALIDA DE EFECTIVO

Pagos de dividendo, utilidades otras distribuciones Desembolso para recompra de acciones

Cancelación y amortización de préstamos obtenidos ACTIVIDADES DE INVERSIÓN

Los flujos de entrada y de salida de efectivo que califican como actividades de inversión son aquellas a través de las cuales se proporcionan y se cobran préstamo, o la adquisición o disposición de activos a largo plazo.

 FLUJOS DE ENTRADA DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSIÓN

Cobranzas de préstamos dados a terceros

Venta de acciones o instrumentos de deuda de otras entidades

La venta de inmueble maquinaria y equipo y otros activos de largo plazo Las entradas de efectivos por contratos a futuro

 FLUJOS DE SALIDA DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSIÓN

Los pagos de préstamos realizados por la empresa

Los pagos por adquisiciones de acciones o instrumentos de otras entidades El pago por compras antes o después del inmueble, maquinaria y equipo

ACTIVIDADES DE OPERACIÓN

Son el resultado de transacciones que se muestra en los resultados de una empresa; así como, todas aquellas que no califican como actividades de financiamiento o inversión

 Flujos de entrada de efectivo

Cobro de efectivo a los clientes

Ingreso efectivo por concepto de regalías

Ingreso de efectivo por concepto de contrato (con fines de negociación) Ingreso de efectivo de cobro de préstamos u otros documentos de deuda

 Flujo de salida de efectivo

Los pagos en efectivo a otros proveedores y empleados por otros bienes y servicios Pagos de efectivo al estado por impuestos

Los pagos de efectivo de intereses de préstamos

MÉTODOS DE PREPARACIÓN DE ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO

 MÉTODO DIRECTO

Los requerimientos mínimos de exposición e información para el método directo son: Fondos cobrados de clientes, incluyendo contratos de arrendamiento licencias y otros Ingresos por intereses y dividendos

Otros ingresos de fondos operativos

Los fondos pagados a los empleados y otros proveedores de materiales o servicios, incluyendo proveedores de seguros, publicidad, etc.

Intereses pagados

Impuesto a la renta

Ingresos y egresos de fondos de inversión

Ingresos y egresos de fondos por actividades financieras

 MÉTODO INDIRECTO

La conciliación del resultado neto con el flujo de fondos neto de las actividades operativas que informa por separado (como mínimo) las siguientes partidas de conciliación

- Variaciones de los créditos pertenecientes a las actividades operativas durante el periodo - Variaciones del inventario durante el periodo

- Variaciones de las cuentas por pagar pertenecientes a las actividades operativas durante el periodo

- Ingresos y egresos de fondos de inversión

- Ingresos y egresos de fondos por actividades financieras

- Intereses pagados (exposición suplementaria)

- Impuestos a las ganancias pagadas

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 % % % % % % % % % % 100 114% 112% 117.72% 112.12% 103.99% 70.43% 102.85% 103.54% 79.00% 100 119% 109% 119.26% 114.68% 106.07% 83.36% 113.79% 102.95% 119.30% 100 97% 121% 112.69% 100.85% 97.19% 28.12% 0.07% 105.47% -53% 100 104% 104% 107.28% 100.95% 135.75% 119.74% 113.78% 100.10% 91.12% 100 116% 117% 108.08% 106.20% 111.54% 55.66% 98.08% 69.54% 79.03% 0 0% 0% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0 0% 0% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 100 110% 110% 107.67% 103.50% 123.98% 74.07% 110.41% 82.91% 84.76%

Utilidad Operativa

100 88% 129% 116.09% 99.05% 79.03% -3.03% 37.67% 120.77% -146.17% Gasto financieros 100 147% 186% 214.97% 133.85% 306.63% 331.41% 219.79% 227.58% 357.52% Ingresos financieros _{0 0% 0% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00%} Varios, neto 100 58% 145% 93.27% -41.50% 114.88% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00%

Diferencia de cambio, neta 0 0% 0% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00%

100 271% 0% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 100 100% 0% -231.98% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 100 0% 0% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 100 4% 29% 43.04% 17.42% 60.93% 15.66% 16.59% 13.65% 6.19% 100 -926% -1071% -762.07% -887.25% -139.59% -0.22% -217.04% -1173.34% 1694.56%

Participación de los trabajadores _{100 -1437% -1646% -1152.17% -1153.60% -4.88% -243.45% 0.00% 0.00% 0.00%} Impuesto a la renta 100 -1437% -1646% -1152.18% -1153.63% -4.88% -243.79% -224.47% -1929.29% 2521.58% 100 -756% -880% -632.03% -798.46% -184.50% 378.28% -234.78% -1095.17% 1646.06% 100 116% 118% 121.65% 125.28% 118.21% 112.77% 239.95% 255.55% 232.04% 100 115% 175% 175.40% 295.49% 358.91% 373.56% 373.57% 378.14% 465.10% 100 202% 224% 220.13% 233.31% 158.89% 107.22% 1245.76% 1387.53% 1159.08% 100 105% 105% 104.84% 104.84% 104.84% 104.84% 104.84% 104.84% 104.84% 100 100% 95% 93.66% 110.87% 135.38% 140.88% 364.18% 363.09% 359.06% 100 1060% 1823% 1469.58% 1429.76% 431.93% 590.58% 286.56% 69.25% 1748.12% Resultado por exposición a la inflación

Realización de la pérdida en inversión Provisión para cuentas de cobranza

Utilidad antes del Impuesto a la Renta Utilidad de Ejercicio PATRIMONIO Reserva Legal Resultados Acumulados Capital IME

PRESTAMOS A LARGO PLAZO

INDUSTRIA TEXTIL PIURA S.A. ESTADO DE RESULTADO

( Expresado en Nuevos Soles )

Ingresos por ventas Costos de ventas Utilidad Bruta Gasto de administración Gasto de venta Otros gastos Otros ingresos Tipo de Resultado

2003 2003 2004 2004 2005 2005 2006 2006 2007 2007 2008 2008 2009 2009 2010 2010 2011 2011 2012 2012 S/. % S/. % S/. % S/. % S/. % S/. % S/. % S/. % S/. % S/. % 11 0,5 66 ,35 4 100 12 6,0 25 ,72 8 114% 12 3,8 67 ,05 8 112% 13 0,1 63 ,00 7 11 7.7 2% 12 3,9 70 ,09 8 11 2.1 2% 11 4,9 81 ,77 3 10 3.9 9% 77 ,87 3,6 71 70 .43 % 11 3,7 23 ,00 0 10 2.8 5% 11 4,4 85 ,00 0 10 3.5 4% 87 ,34 4,0 00 79 .00 % (8 4,6 89 ,80 0) 100 (1 01 ,01 6,2 19 ) 119% (9 2,4 56 ,63 0) 109% (1 01 ,00 3,2 14 ) 11 9.2 6% (9 7,1 24 ,47 5) 11 4.6 8% (8 9,8 32 ,87 5) 10 6.0 7% (7 0,5 98 ,13 9) 83 .36 % (9 6,3 72 ,00 0) 11 3.7 9% (8 7,1 92 ,00 0) 10 2.9 5% (1 01 ,03 1,0 00 ) 11 9.3 0% 25 ,87 6,5 54 100 25 ,00 9,5 09 97% 31 ,41 0,4 28 121% 29 ,15 9,7 93 11 2.6 9% 26 ,09 6,5 68 10 0.8 5% 25 ,14 8,8 98 97 .19 % 7,2 75 ,53 2 28 .12 % 17 ,35 1 0.0 7% 27 ,29 3,0 00 10 5.4 7% (1 3,6 87 ,00 0) -53 % (5 ,37 1,8 54 ) 100 (5 ,56 9,6 60 ) 104% (5 ,60 4,3 10 ) 104% (5 ,76 3,0 28 ) 10 7.2 8% (5 ,42 2,6 19 ) 10 0.9 5% (7 ,29 2,3 23 ) 13 5.7 5% (6 ,43 2,0 42 ) 11 9.7 4% (6 ,11 2,0 00 ) 11 3.7 8% (5 ,37 7,0 00 ) 10 0.1 0% (4 ,89 5,0 00 ) 91 .12 % (5 ,08 0,5 70 ) 100 (5 ,89 4,9 35 ) 116% (5 ,94 3,3 45 ) 117% (5 ,49 1,2 93 ) 10 8.0 8% (5 ,39 5,5 87 ) 10 6.2 0% (5 ,66 6,9 43 ) 11 1.5 4% (2 ,82 7,7 51 ) 55 .66 % (4 ,98 3,0 00 ) 98 .08 % (3 ,53 3,0 00 ) 69 .54 % (4 ,01 5,0 00 ) 79 .03 % 0 0 0 0% 0 0% 0 0.0 0% 0 0.0 0% 0 0.0 0% 0 0.0 0% (4 46 ,00 0) 0.0 0% (1 06 ,00 0) 0.0 0% 0 0 0 0 0% 0 0% 25 8,3 01 0.0 0% 0 0.0 0% 0 0.0 0% 1,5 17 ,32 8 0.0 0% 0 0.0 0% 35 0,0 00 0.0 0% 51000 (1 0,4 52 ,42 4) 100 (1 1,4 64 ,59 5) 110% (1 1,5 47 ,65 5) 110% (1 1,2 54 ,32 1) 10 7.6 7% (1 0,8 18 ,20 6) 10 3.5 0% (1 2,9 59 ,26 6) 12 3.9 8% (7 ,74 2,4 65 ) 74 .07 % (1 1,5 41 ,00 0) 11 0.4 1% (8 ,66 6,0 00 ) 82 .91 % (8 ,85 9,0 00 ) 84 .76 % U tili da d O pe rat iva 15 ,42 4,1 30 100 13 ,54 4,9 14 88% 19 ,86 2,7 73 129% 17 ,90 5,4 72 11 6.0 9% 15 ,27 8,3 62 99 .05 % 12 ,18 9,6 32 79 .03 % (4 66 ,93 3) -3. 03 % 5,8 10 ,00 0 37 .67 % 18 ,62 7,0 00 12 0.7 7% (2 2,5 46 ,00 0) -14 6.1 7% Ga sto fin an cie ro s (1 ,90 0,0 16 ) 100 (2 ,78 7,1 55 ) 147% (3 ,53 4,8 79 ) 186% (4 ,08 4,5 53 ) 21 4.9 7% (2 ,54 3,1 70 ) 13 3.8 5% (5 ,82 6,0 12 ) 30 6.6 3% (6 ,29 6,8 05 ) 33 1.4 1% (4 ,17 6,0 00 ) 21 9.7 9% (4 ,32 4,0 00 ) 22 7.5 8% (6 ,79 3,0 00 ) 35 7.5 2% Ing re sos fin an cie ro s 0 0 0 0% 0 0% 0 0.0 0% 0 0.0 0% 0 0.0 0% 0 0.0 0% 2000 0.0 0% 78 ,00 0 0.0 0% 79 ,00 0 Va rio s, n eto 27 6,9 50 100 16 1,0 78 58% 40 2,7 96 145% 25 8,3 01 93 .27 % (1 14 ,94 5) -41 .50 % 31 8,1 67 11 4.8 8% 0 0.0 0% 0 0.0 0% 0 0.0 0% 0 0.0 0% Dif ere ncia de ca mb io, n eta 0 0 0 0% (1 ,81 7,1 46 ) 0% 1,1 07 ,04 1 0.0 0% (2 70 ,46 5) 0.0 0% (4 ,73 8,7 41 ) 0.0 0% 3,6 62 ,70 3 0.0 0% 1,3 85 ,00 0 0.0 0% 1,9 51 ,00 0 0.0 0% 5,6 73 ,00 0 72 7,5 64 100 1,9 73 ,86 5 271% 0 0% 0 0.0 0% 0 0.0 0% 0 0.0 0% 0 0.0 0% 0 0.0 0% 0 0.0 0% 0 0.0 0% 1,9 73 ,86 5 100 1,9 73 ,86 5 100% 0 0% (4 ,57 8,8 79 ) -23 1.9 8% 0 0.0 0% 0 0.0 0% 0 0.0 0% 0 0.0 0% 0 0.0 0% 0 0.0 0% (1 5,9 20 ,55 0) 100 0 0% 0 0% 0 0.0 0% 0 0.0 0% 0 0.0 0% 0 0.0 0% 0 0.0 0% 0 0.0 0% 0 0.0 0% (1 6,8 16 ,05 2) 100 (6 52 ,21 2) 4% (4 ,94 9,2 29 ) 29% (7 ,23 8,0 90 ) 43 .04 % (2 ,92 8,5 80 ) 17 .42 % (1 0,2 46 ,58 6) 60 .93 % (2 ,63 4,1 02 ) 15 .66 % (2 ,78 9,0 00 ) 16 .59 % (2 ,29 5,0 00 ) 13 .65 % (1 ,04 1,0 00 ) 6.1 9% (1 ,39 1,9 22 ) 100 12 ,89 2,7 02 -92 6% 14 ,91 3,5 44 -10 71 % 10 ,60 7,3 82 -76 2.0 7% 12 ,34 9,7 82 -88 7.2 5% 1,9 43 ,04 6 -13 9.5 9% 3,0 21 -0. 22 % 3,0 21 ,00 0 -21 7.0 4% 16 ,33 2,0 00 -11 73 .34 % (2 3,5 87 ,00 0) 16 94 .56 % Pa rti cip ació n d e lo s tra ba jad ore s 94 ,04 8 100 (1 ,35 1,3 19 ) -14 37 % (1 ,54 8,1 12 ) -16 46 % (1 ,08 3,5 92 ) -11 52 .17 % (1 ,08 4,9 36 ) -11 53 .60 % (4 ,59 3) -4. 88 % (2 28 ,96 0) -24 3.4 5% 0 0.0 0% 0 0.0 0% 0 0.0 0% Imp ue sto a la re nta 25 3,9 28 100 (3 ,64 8,5 63 ) -14 37 % (4 ,17 9,9 02 ) -16 46 % (2 ,92 5,6 98 ) -11 52 .18 % (2 ,92 9,3 95 ) -11 53 .63 % (1 2,3 98 ) -4. 88 % (6 19 ,03 9) -24 3.7 9% (5 70 ,00 0) -22 4.4 7% (4 ,89 9,0 00 ) -19 29 .29 % 6,4 03 ,00 0 25 21 .58 % (1,0 43 ,94 6) 100 7,8 92 ,82 0 -75 6% 9,1 85 ,53 0 -88 0% 6,5 98 ,09 2 -63 2.0 3% 8,3 35 ,45 1 -79 8.4 6% 1,9 26 ,05 5 -18 4.5 0% (3,9 49 ,03 4) 37 8.2 8% 2,4 51 ,00 0 -23 4.7 8% 11 ,43 3,0 00 -10 95 .17 % (17 ,18 4,0 00 ) 16 46 .06 % 72 ,69 8,3 06 100 84 ,10 9,2 52 116% 86 ,06 4,7 82 118% 88 ,43 7,8 23 12 1.6 5% 91 ,07 3,2 74 12 5.2 8% 85 ,93 6,7 24 11 8.2 1% 81 ,98 4,6 90 11 2.7 7% 17 4,4 41 ,00 0 23 9.9 5% 18 5,7 84 ,00 0 25 5.5 5% 16 8,6 90 ,00 0 23 2.0 4% 1,3 14 ,33 7 100 1,5 15 ,55 0 115% 2,3 05 ,37 0 175% 2,3 05 ,37 0 17 5.4 0% 3,8 83 ,73 1 29 5.4 9% 4,7 17 ,27 6 35 8.9 1% 4,9 09 ,88 1 37 3.5 6% 4,9 10 ,00 0 37 3.5 7% 4,9 70 ,00 0 37 8.1 4% 6,1 13 ,00 0 46 5.1 0% 8,0 22 ,16 4 100 16 ,16 5,5 97 202% 17 ,96 1,3 07 224% 17 ,65 9,3 99 22 0.1 3% 18 ,71 6,4 89 23 3.3 1% 12 ,74 6,3 94 15 8.8 9% 8,6 01 ,75 5 10 7.2 2% 99 ,93 7,0 00 12 45 .76 % 11 1,3 10 ,00 0 13 87 .53 % 92 ,98 3,0 00 11 59 .08 % 54 ,22 0,5 68 100 56 ,84 4,4 91 105% 56 ,84 4,4 91 105% 56 ,84 4,4 91 10 4.8 4% 56 ,84 4,4 91 10 4.8 4% 56 ,84 4,4 91 10 4.8 4% 56 ,84 4,4 91 10 4.8 4% 56 ,84 4,4 91 10 4.8 4% 56 ,84 4,4 91 10 4.8 4% 56 ,84 4,4 91 10 4.8 4% 50 ,79 8,3 10 100 50 ,84 1,7 13 100% 48 ,39 6,2 29 95% 47 ,57 7,3 06 93 .66 % 56 ,32 2,4 32 11 0.8 7% 68 ,77 0,3 92 13 5.3 8% 71 ,56 5,9 19 14 0.8 8% 18 4,9 95 ,00 0 36 4.1 8% 18 4,4 43 ,00 0 36 3.0 9% 18 2,3 98 ,00 0 35 9.0 6% 2,7 27 ,90 0 100 28 ,90 7,9 47 1060% 49 ,73 2,6 22 1823% 40 ,08 8,7 04 14 69 .58 % 39 ,00 2,5 26 14 29 .76 % 11 ,78 2,5 00 43 1.9 3% 16 ,11 0,5 00 59 0.5 8% 7,8 17 ,00 0 28 6.5 6% 1,8 89 ,00 0 69 .25 % 47 ,68 7,0 00 17 48 .12 % Re su lta do po r e xp osi ció n a la in fla ció n Re ali za ció n d e la pé rd ida en in ver sió n Pro vis ión pa ra c uen tas de co br an za Uti lid ad an tes del Im pu es to a la Rent a Uti lid ad de Eje rci cio PA TR IM ON IO Res erv a L ega l Res ulta dos Ac um ula dos Cap ital IM E PR EST AM OS A L AR GO PL AZ O IN D U ST R IA T EX TIL P IU R A S .A . E ST A D O D E R ES U LT A D O ( E xp re sad o e n N ue vos So les ) Ing re sos po r v en tas Co sto s d e v en tas U tili da d B ru ta Ga sto de ad mi nis tra ció n Ga sto de ve nta Otro s g ast os Otro s in gre sos Tip o d e R esu lta do

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 PATRIMONIO 72,698,306 84,109,252 86,064,782 88,437,823 91,073,274 85,936,724 81,984,690 174,441,000 185,784,000 168,690,000 Reserva Legal 1,314,337 1,515,550 2,305,370 2,305,370 3,883,731 4,717,276 4,909,881 4,910,000 4,970,000 6,113,000 Resultados Acumulados 8,022,164 16,165,597 17,961,307 17,659,399 18,716,489 12,746,394 8,601,755 99,937,000 111,310,000 92,983,000 Capital 54,220,568 56,844,491 56,844,491 56,844,491 56,844,491 56,844,491 56,844,491 56,844,491 56,844,491 56,844,491 IME 50,798,310 50,841,713 48,396,229 47,577,306 56,322,432 68,770,392 71,565,919 184,995,000 184,443,000 182,398,000

PRESTAMOS A LARGO PLAZO 2,727,900 28,907,947 49,732,622 40,088,704 39,002,526 11,782,500 16,110,500 7,817,000 1,889,000 47,687,000

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 72,698,306 84,109,252 86,064,782 88,437,823 91,073,274 85,936,724 81,984,690 174,441,000 185,784,000 168,690,000 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

Reserva Legal

1,314,337 1,515,550 2,305,370 2,305,370 3,883,731 4,717,276 4,909,881 4,910,000 4,970,000 6,113,000 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 Resultados Acumulados 8,022,164 16,165,597 17,961,307 17,659,399 18,716,489 12,746,394 8,601,755 99,937,000 111,310,000 92,983,000

PATRIMONIO

0 20,000,000 40,000,000 60,000,000 80,000,000 100,000,000 120,000,000 140,000,000 160,000,000 180,000,000 200,000,000 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

PATRIMONIO

PATRIMONIO 0 20,000,000 40,000,000 60,000,000 80,000,000 100,000,000 120,000,000 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

Resultados Acumulados

Resultados Acumulados 0 1,000,000 2,000,000 3,000,000 4,000,000 5,000,000 6,000,000 7,000,000 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

Reserva Legal

Reserva Legal

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

Capital

54,220,568 56,844,491 56,844,491 56,844,491 56,844,491 56,844,491 56,844,491 56,844,491 56,844,491 56,844,491

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

IME 50,798,310 50,841,713 48,396,229 47,577,306 56,322,432 68,770,392 71,565,919 184,995,000 184,443,000 182,398,000

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

PRESTAMOS A LARGO PLAZO 2,727,900 28,907,947 49,732,622 40,088,704 39,002,526 11,782,500 16,110,500 7,817,000 1,889,000 47,687,000

ANALISIS : SEGÚN LOS CUADROS ANTERIORES OBSERVAMOS QUE LA EMPRESA HA TENIDO RESULTADOS POSITIVOS EN CUANTO A SUS GESTIONES , A LO LARGO DE LOS AÑOS ESPECIFICAMENTE 10 AÑOS DE GESTION DE SUS ADQUISICIONES , RESERVAS ,PATRIMONIO,APARENTEMENTE LA GESTION DE LOS RECURSOS A LO LARGO DE LOS AÑOS MAYORMENTE SEÑALAN QUE ESTOS SON POSITIVOS SIN EMBARGO AAL VER LAS GRAFICAS ESTAS SEÑALAN QUE LA EMPRESA HA BUSCADO LA MANERA DE GENERAR CADA VEZ MENOS GANANCIAS DADO QUE NO QUEIRE QUE SUS RESULTADOS ACUMULADOS SIGAN CRECIENDO , PARA ESTO , SE HA ENDEUDADO OTRA VEZ , HA COMPRADO MAQUINARIA INFLANDO LOS COSTOS , NO SE PUEDE SABER EXACTAMENTE COMO ESTA EMPRESA HA OBTENIDO UTILIDADES A PESAR DE QUE SUS PASIVOS SON MAYORES A LOS ACTIVOS.

52,500,000 53,000,000 53,500,000 54,000,000 54,500,000 55,000,000 55,500,000 56,000,000 56,500,000 57,000,000 57,500,000 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

Capital

Capital 0 20,000,000 40,000,000 60,000,000 80,000,000 100,000,000 120,000,000 140,000,000 160,000,000 180,000,000 200,000,000 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

IME

IME 0 10,000,000 20,000,000 30,000,000 40,000,000 50,000,000 60,000,000 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

PRESTAMOS A LARGO PLAZO

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 25876 25009 31410 29159 26096 25148 7275 17351 27293 -13687 -11249 -22562 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011

2012 2013 2014

15424 13544 19862 17905 15278 12189

-466

5810 18627

-22546 -18777 -28968

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

-1391 12892 14913 10607 12349

1943

3021

3021 16332

-23587 -21218 -32271

Utilidad Bruta

Utilidad

Operativa

Utilidad antes del Impuesto a la Renta 25876 25009 31410 ₂₉₁₅₉ 26096 ₂₅₁₄₈ 7275 17351 27293 -13687 -11248.8 -22562.4 y = -701.92x2_{+ 4830.3x + 20550} R² = 0.8157 -30000 -20000 -10000 0 10000 20000 30000 40000 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

Utilidad Bruta

Utilidad Bruta Polinómica ( Utilidad Bruta )

15424 ₁₃₅₄₄ 19862 17905 15278 12189 -466 5810 18627 -22546 -18777.12 -28967.68 y = -629.7x2_{+ 4292.7x + 10196} R² = 0.7913 -40000 -30000 -20000 -10000 0 10000 20000 30000 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

Utilidad Operativa

Utilidad Operativa Polinómica ( Utilidad Operativa )

-1391 12892 14913 10607 12349 1943 3021 3021 16332 -23587 -21217.63 -32271.32 y = -785.63x2_{+ 7015.8x - 3330.3} R² = 0.7641 -40000 -30000 -20000 -10000 0 10000 20000 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

Utilidad antes del Impuesto a la Renta

Utilidad antes del Impuesto a la Renta Polinómica ( Utilidad antes del Impuesto a la Renta)