TRABAJO COLABORATIVO ETICA EMPRESARIAL TUTOR JHON CARLOS BUITRAGO
SANDRA MILENA TRASLAVIÑA MARIN COD 1311280047 HONORIO SALAMANCA CORREDOR COD 1311219001
CARLOS DE LA OSSA MESA COD 1221480199 ALEXANDER FERRUCHO LEON COD 1221020383
RESUMEN
A finales del año 2012, la quiebra de la comisionista de bolsa más grande de Colombia, InterBolsa, desencadenó un pánico financiero. Al analizar los diferentes eventos de crisis financieras mundiales, se evidencia que el sector estuvo a punto de colapsar y que la amenaza estuvo al borde de convertirse en una crisis sistémica que hubiera permeado todos los sectores de la economía, incluyendo al Estado. En este contexto, el documento hace un análisis de las crisis internacionales, sus causas y consecuencias para analizar el caso colombiano; a su vez, trata de explicar, racionalmente, por qué se frustro la crisis generada por los problemas de liquidez de InterBolsa, entendiendo que el escenario era propicio y la crisis era inminente, según la investigación. El documento procura establecer responsabilidades entre los diferentes actores y, al final, se realiza un análisis financiero de la firma para buscar señales que pudieran haber anticipado la quiebra.
CASO INTERBOLSA
La firma comisionista de bolsa que se hizo famosa a la vista los colombianos, no solo para los exitosos corredores de bolsa o los acaudalados inversionistas, sino para todos en general que están al tanto de las noticias, pues desde finales del año 2012 y hasta la fecha se ha mantenido como uno de los escándalos más grandes en la historia de los negocios en el país, ganando un espacio en cada noticiero, periódico, revista y cualquier medio de comunicación, casi que de forma diaria.
Manipulación de acciones, Operaciones riesgosas no reportadas en sus balances generales, Información engañosa al público, Movimientos de dineros sospechosos, Fraude, Lavado de dinero, Evasión tributaria. Estos, y más, son solo algunos de los pecados que cometieron los distinguidos y experimentados ejecutivos de esta empresa de origen Antioqueño, que hoy son denominados por la misma fiscalía como “Criminales de cuello blanco”, que afectaron a más de 1000 inversionistas.
Con empresas en Colombia y en países como Panamá, Bahamas y Curazao, creadas para confundir a las autoridades desviando los recursos de los inversionistas, realizaban las operaciones fraudulentas, trasladando dineros de un lado a otro, haciéndose prestamos entre cada una de ellas, maquillando los estados contables y dando una apariencia de solidez para atraer a más inversionistas.
Hoy, los directivos y dueños de Interbolsa y sus demás empresas asociadas, están en un proceso judicial, y actualmente sus principales cabezas ya han aceptado algunos cargos como Estafa, Concierto para Delinquir, y Manipulación fraudulenta de especies, sin embargo el principal accionista sigue sin alejado de este proceso y fuera del país sin intenciones de regresar.
Después de los malos manejos, y la codicia insaciable de los creadores de esta máquina de dinero, solo quedan damnificados: Los inversionistas, y los mismos corredores de bolsa, quienes perdieron muchas de sus comisiones, pues voluntariamente las entregaban para que rentaran en el mismo negocio.
FORMULACION DEL PROBLEMA
Para conocer las causas que produjeron el descalabro financiero de la empresa InterBolsa y los efectos que causaron no solamente en el Sistema Financiero y en el Mercado de Valores del País, sino también en las Finanzas del Estado y en las decisiones de inversión de las empresas y de las personas del común que suelen estar interesadas en este tipo de mercados.
Se debe realizar una investigación que conduzca principalmente a encontrar el origen del derrumbe de la empresa, ahondando los problemas que resultaron del mal manejo de las operaciones de reportó, de liquidez, las malas decisiones de sus directivos, las evasiones de los impuestos, los problemas de regulación, las deficiencias de la calificación de riesgo y los entes de vigilancia y control y mucho más.
Es preciso hacer un análisis de las principales causas que produjieron el descalabro financiero, de la firma y que ende, sobre los efectos que se causaron no solamente en el sistema financiero y en el mercado de valores del país, sino también en las finanzas del estado, en las decisiones de inversión de las empresas y de las personas del común que suelen interesarse en el mercado.
En ese sentido, es pertinente abordar una investigación que conduzca principalmente a encontrar el origen del derrumbe de la empresa. Por ejemplo, es necesario: ahondar en los problemas que resultaron de los manejos de las operaciones de reporto, de liquidez, las malas decisiones de sus altos funcionarios, las evasiones de impuestos, los problemas
de regulación, las deficiencias de los calificadores de riesgo y los entes de vigilancia y control y, todo lo que redunde del tema.
Lo anterior nos lleva a preguntarnos:
¿Por qué la crisis al interior de InterBolsa, aun con sus dimensiones, no desató una crisis sistemática en el Sector Financiero y en el Mercado de Valores de Colombia?
OBJETIVOS DE LA INVESTIGACION OBJETIVO GENERAL
Analizar por qué la crisis al interior de InterBolsa, no desató una crisis en el Sector Financiero y el Mercado de Valores de Colombia afectando así la ética y empresarial y responsabilidad social de las demás empresas.
OBJETIVOS ESPECIFICOS
Recopilar información que nos lleve a entender porque una empresa como InterBolsa no valoró las consecuencias de sus decisiones llevando a la misma a su descalabro financiero y afectación a sus accionistas.
Establecer estrategias a través de la responsabilidad social empresarial que contribuyan a evitar estos casos que desencadenan crisis sistemáticas al interior de las empresas.
Analizar los estados financieros: principalmente los balances y los estados de resultados, y todos los datos disponibles, haciendo uso de las herramientas financieras, con el fin de establecer los motivos por los cuales se presenta el problema de iliquidez en la firma.
La Fundación InterBolsa es una organización sin ánimo de lucro que inició su labor en el año 2004 en Bogotá, por iniciativa de un grupo de directivos de InterBolsa S.A., con el programa de comedores solidarios, quienes en su momento beneficiaron a 800 niños con el acceso a programas de nutrición, con otro Propósito de disminuir la deserción
estudiantil por causa de la mala o la ausencia total de alimentación. En el 2005 su cobertura se amplió a 3.000 beneficiarios en edades de 4 a 16 años y para el 2006 contaba con 4.800 niños distribuidos en 20 comedores en las localidades de Usme, Ciudad Bolívar, Rafael Uribe Uribe, San Cristóbal y Soacha y se proyecta que en el 2008, con la integración al proyecto de las empresas filiales de la comisionista de Bolsa
InterBolsa, la Fundación se expanda y se abran nuevos comedores en la zona rural de Ciudad Bolívar.
ENSAYO DEL CASO DE INTERBOLSA
Las recientes crisis financieras han sido ocasionadas por dos causas principalmente: desequilibrios en el mercado de valores y el sistema bancario de un país, y porque los mercados financieros están asociados a los efectos negativos de los mercados internacionales, producto de la globalización. Este tema ha sido motivo de preocupación de los gobiernos y organismos internacionales relacionados con los mercados financieros debido a su relevancia en el sostenimiento y apalancamiento de las empresas y los individuos, y la economía en general. Por ello, se han tratado de establecer las causas de las crisis precedentes y utilizarlas como experiencias de aprendizaje, para tratar de pronosticar cuando sucederá la siguiente y tratar de minimizar su alcance. El proceso de globalización financiera, desde luego, ha traído beneficios al sector financiero mundial facilitando el acceso a los mercados, sin embargo, también ha permitido, como demuestran los sucesos, la acelerada propagación de las crisis por la vía del contagio. Así, entendiendo que las economías están estrechamente relacionadas por la interacción de los sistemas bancarios y de valores, no es difícil pronosticar una nueva crisis financiera en cualquier momento, debido a las características especulativas de estos mercados. Las especulaciones sobre los activos han permeado los mercados financieros de las economías en vías de desarrollo y, de hecho, han tenido repercusiones nefastas cuando
se trasladan al escenario regional. Este documento se enmarca en el mercado especulativo, específicamente en las herramientas que permiten el uso de Operaciones de Reporto (REPO) dentro del mercado accionario, desde UNA APROXIMACIÓN AL CASO INTERBOLSA donde se aborda el tema de la quiebra de la firma comisionista de bolsa, InterBolsa, la más grande e influyente del país, a finales del año 2012. Dadas las características que llevaron a la bancarrota de InterBolsa y las repercusiones iniciales en el mercado de valores se intenta demostrar, mediante hechos y cifras, que el pánico financiero que se gestó alrededor de la firma pudo haber desencadenado una crisis sistémica que llevaría al colapso del sistema financiero colombiano y sus fatídicos efectos en la economía nacional. Dentro del marco general, el documento hace una revisión de las diferentes crisis financieras globales desde la gran depresión en 1929 hasta la crisis hipotecaria (subprime) de 2008. Trata de explicar sus causas y consecuencias, enfatizando en los problemas financieros, bancarios y especulativos que han sido parte o han desencadenado, por sí mismos, las crisis internacionales. A partir de esto, se aborda el mercado financiero colombiano, se analizan las dos últimas crisis del siglo XX y se trata de explicar por qué se frustró la crisis generada por la quiebra de InterBolsa cuando el escenario era favorable y el colapso era inminente, como en los casos precedentes. Al mismo tiempo la investigación busca establecer responsabilidades entre los diferentes actores del mercado, tratando de explicar los problemas suscitados con las operaciones de reporto realizadas por la firma, con el debido respeto a los procesos administrativos y judiciales que se llevan alrededor del caso. En la parte final, en el análisis cuantitativo, se trata de identificar alguna señal en los Estados Financieros disponibles de la compañía InterBolsa, para verificar si en ellos existe alguna evidencia de los problemas de liquidez (o relacionados con ella) que afrontaba la firma, partiendo del punto de vista de que el descalabro se pudo haber evitado (con la denuncia de las irregularidades) y el rumbo de la comisionista corregido
Es importante mencionar que la Fundación InterBolsa está definida como una institución de utilidad común, dada su especial connotación; es por ello que tiene la obligación y la necesidad de tener un sistema de control Interno, que cumpla con los objetivos propuestos.
Con la evaluación del sistema de control interno se determinan las recomendaciones a la administración de la Fundación InterBolsa, sobre cómo evaluar, reportar y mejorar su sistema de control interno, ya que este informe es una herramienta para contar con sistemas de información confiables para el administrador, que facilite la toma de decisiones oportunas en virtud de mejorar su desempeño a nivel gerencial, y la aplicación de los principios de eficiencia, economía, eficacia, equidad, igualdad, e imparcialidad que debe caracterizar la gestión de una institución de utilidad común.
Se puede aplicar el informe COSO ERM en la Fundación InterBolsa como una herramienta de mayor importancia para el seguimiento, mejoramiento de las actividades desarrolladas en la Fundación, así como los aspectos relacionados con la transparencia y cumplimiento de las responsabilidades legales, disponibilidad y manejo de los recursos
Acciones de Mejora:
La creación de un código de Ética el cual permita construir compromisos de conducta que contenga políticas y estrategias en las cuales se pueda resaltar la importancia del comportamiento ético, en este código de ética se debe resaltar los valores y la importancia de la labor social que tiene la Fundación resaltando la importancia de lo que cada empleado hace ya que si las personas son conscientes entienden el sentido de lo que están realizando y así se puede inculcar un compromiso que los lleve a ser mejores personas y profesionales.
Se implementaría dándolo a conocer a los empleados mediante una reunión en la que explique por qué se está realizando y los beneficios que tiene para la fundación y para el buen clima laboral, haciendo un seguimiento con reuniones mensuales en las que se harían preguntas de los temas que contiene este código de ética.
Crear una cultura en la que se establezcan fechas de cierre de la información Financiera, implementando un aplicativo el cual ayude a cumplir a cabalidad lo establecido.
La figura de la auto-regulación del mercado de valores debe ir acompañada de una regulación ajena a los interese que se puedan generar en el sector financiero, esto quiere decir que deben coexistir los dos esquemas de regulación para la transparencia en el sistema. De lo contrario, esto podría ser una fosa de permisividad y corrupción al interior del aparato financiero que desembocará en beneficios personales e iría en contra de la transparencia y evolución del mercado.
Es viable recomendar una herramienta de calificación de riesgo de crédito y contraparte, aplicable al esquema financiero colombiano para medir probabilidades de incumplimiento la correlación del mismo en que pueda incurrir una firma o el sistema financiero en general. De igual forma los controles eficaces se pueden utilizar como mecanismos de defensa del sistema bancario frente a crisis locales e internacionales, toda vez que blindan el sistema de las eventualidades que se puedan presentar.
CONCLUSIONES
El problema que enfrentó InterBolsa fue el de iliquidez ya que por el incumplimiento de los créditos al interior de sus sistemas terminó por explotar en una crisis generalizada, que pudo haber arrastrado consigo una cantidad importante de entidades financieras y hacer colapsar el sector. Pero gracias a la rápida actuación de las autoridades, los entes de control y los mecanismos de garantía se pudo frustrar esta crisis, ellos actuaron eficientemente usando todos los mecanismos de corrección que restablecieron en gran medida el acceso a la liquidez por parte del sector financiero y otorgaron confianza al sistema para evitar un pánico financiero y un balance negativo.
A pesar del descubrimiento y puesta en evidencia por parte de las autoridades y los entes de control, este actuar de forma correctiva se considera inoportuno, pues de contar el sistema financiero y los demás entes de control con acciones preventivas y un sistema que impida las agiles evasiones y habilidosas maniobras de los estrategas de los grandes emporios en el país, hubiera sido posible detectar la situación con mayor oportunidad. Para controlar eficazmente un pánico financiero y evitar una crisis sistemática, entendiendo que una actitud negligente, prevista y demorada, por parte de los mismos, podría desencadenar el colapso de la economía, el Gobierno, las autoridades monetarias y de vigilancia y control deben estar atentos y vigilar de cerca a cada una de estas empresas.
Es importante que se aprenda de estos capítulos nefastos en la historia de la economía del país, pues son un terrible ejemplo de inmediatez, improvisación, corrupción y astucia, que no debería repetirse. Casos como el de DMG, Grupo Grancolombiano, y el de Interbolsa tienen en común un riesgo desmedido, codicia y un gran desprecio por las normas legales y sobretodo éticas.
