Términos y Condiciones y
Documento de Divulgación de Relación
Este folleto contiene sus Contratos de Cuentas, e información
sobre su Contrato de Cuenta Confidencial.
* Marca de The Bank of Nova Scotia utilizada bajo licencia (donde corresponda). Scotia Private Client Group representa el grupo de empresas de Scotiabank que ofrece servicios de banca privada, incluyendo a Scotia Capital Inc., miembro del Fondo Canadiense de Protección a Inversionistas (Canadian Investor Protection Fund) y miembro de la Organización para la Reglamentación del Sector de Inversiones de Canadá (Investment Industry Regulatory Organization of Canada). En Panamá, la asesoría de inversiones es proporcionada por The Bank of Nova Scotia (Panama) S.A., una subsidiaria en propiedad absoluta de The Bank of Nova Scotia. The Bank of Nova Scotia (Panama) S.A. es una entidad regulada y supervisada por la Superintendencia del Mercado de Valores de Panamá con licencia para operar como Casa de Valores No. CNV-319-07.
Índice
1 DOCUMENTO DE DIVULGACIÓN DE RELACIONES………. 2
1.1 Finalidad del documento ... 2
1.2 Entrega del documento... 2
1.3 Quiénes somos... 2
1.4 Nuestros productos y servicios... 3
1.5 Documentación de la cuenta... 4
1.6 Costas asociados con sus cuentas y servicios que ofrecemos y compensación que recibimos….…….. 4
1.7 Otros costos por hacer, mantener y vender inversiones... 5
1.8 Evaluaciones de compatibilidad... 5
1.9 Cómo comprender la información KYC………... 7
1.10 Declaración sobre el riesgo de apalancamiento y las cuentas de margen…... 12
1.11 Evaluaciones comparativas sobre el rendimiento de inversions………. 12
1.12 Cómo le mantenemos informado sobre sus cuentas……….... 12
1.13 Acuerdos sobre referidos... 13
1.14 Conflictos de intereses... 14
1.15 Fondos mutuos conexos ……….……... 16
1.16 Nuestras prácticas de operaciones y corretajes ……... 17
1.17 Quejas y resolución de conflictos... 18
2 TÉRMINOS Y CONDICIONES…... 20
2.1 Partes y definiciones... 20
2.2 Nuestro contrato con usted... 20
2.3 Tipos de cuentas... 21
2.4 Empleados con acceso a información privilegiada y participaciones mayoritarias... 22
2.5 Términos y condiciones generales para todas las cuentas…………... 23
2.6 Modificaciones y condiciones... 30
2.7 Expliación del artículo sobre limitación de beneficios y declaración de solicitud de beneficios tributarios por convenio……….... 31
2.8 Contrato de cuenta conjunta... 33
2.9 Contrato de transferencia electrónica de fondos... 35
2.10 Contrato de condiciones de acceso... 36
2.11 Contrato de privacidad de Scotiabank……... 42
2.12 Comunicación con los accionistas... 47
2.13 Programas de reinversión de dividendos……….……... 49
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1 DOCUMENTO DE DIVULGACIÓN DE RELACIÓN
1.
1 Finalidad del documento
Este Documento de divulgación de relación (DDR) contiene información importante con respecto a nuestra relación con usted. Contiene información sobre nosotros, nuestros afiliados, los servicios y productos que ofrecemos, la naturaleza de la(s) cuenta(s) que usted tiene con nosotros, el modo en que operan, y nuestras responsabilidades para con usted.
Este documento también describe los conflictos de intereses que surgen, o pueden surgir, entre nosotros, nuestros asesores u otras personas que actúan en nombre nuestro o en nombre de nuestros clientes, o entre los diferentes intereses de dos o más de nuestros clientes para con quienes tenemos, en cada caso, un deber de que un inversor razonable espera ser informado o que creemos que es necesario divulgar a nuestros clientes para asegurarnos de que son informados adecuadamente de asuntos que pueden afectar los servicios que les proporcionamos.
Importante información adicional que usted debe tener sobre su relación con nosotros está contenida en otros documentos que le proporcionamos, tales como el formulario de apertura de cuenta, confirmaciones de operaciones, estados de cuenta, y las actualizaciones que le proporcionamos ocasionalmente, sobre cambios que han ocurrido en la información que ha recibido de nosotros. Los documentos específicos que haya recibido de nosotros durante el transcurso de nuestra relación se tratan en la sección Documentación de la cuenta, que sigue.
1.2 Entrega del documento
Este DDR le será proporcionado cuando abra su(s) cuenta(s) con nosotros o antes que comencemos a proporcionarle asesoramiento o servicios operativos. De haber un cambio significativo en la información contenida en este DDR, oportunamente le proporcionaremos información actualizada.
1.3
Quiénes somos
Scotia Capital Inc.
Nos dedicamos a proporcionar servicios completos de inversión y estamos registrados en todas las provincias y territorios en Canadá conforme a la legislación sobre valores en dichas jurisdicciones. También somos miembros de la Organización para la Reglamentación del Sector de Inversiones de Canadá (Investment Industry Regulatory Organization of Canada -IIROC-) y miembro del Fondo Canadiense de Protección a Inversionistas (Canadian Investor Protection Fund –CIPF-) ScotiaMcLeod es una división de Scotia Capital Inc. Scotia Private Client Group está compuesto por el grupo de empresas de Scotiabank que proporciona servicios de banca privada a los clientes, incluyendo Scotia Capital Inc.
ScotiaMcLeod es una división de Scotia Capital Inc. En Panamá los servicios de asesoría de inversión y corretaje son proporcionados por The Bank of Nova Scotia (Panamá) S.A., una entidad regulada y supervisada por la Superintendencia del Mercado de Valores de Panamá para operar como Casa de Valores mediante Licencia No. 319-07.The Bank of Nova Scotia (Panamá) S.A. es una subsidiaria de propiedad absoluta de The Bank of Nova Scotia (“Scotiabank”), una de las más grandes organizaciones financieras en Canadá. Scotiabank es un proveedor multinacional líder de servicios financieros y el banco de Canadá más internacional. Desde que en 1832 recibió a sus primeros clientes en Halifax, Nova Scotia,
Scotiabank ha estado en continua expansión nivel mundial. En la actualidad, a través de su equipo de más de 81.000 empleados, Scotiabank y sus filiales ofrecen una amplia gama de productos y servicios, que incluyen banca personal, comercial, corporativa y de inversiones, a más de 19 millones de clientes en más de 55 países alrededor del mundo.
Scotiabank tiene una cantidad de subsidiarias y filiales con quienes podemos tener relaciones de negocios las cuales pueden resultar en conflictos de intereses. Los conflictos de intereses que pudiéramos enfrentar se tratan en la Parte 13. Tenemos políticas y procedimientos implementados para identificar y minimizar los conflictos de intereses que pudieran surgir de nuestras actividades de negocios y relaciones de negocios que tenemos con miembros del grupo de empresas de Scotiabank.
1.4 Nuestros productos y servicios
The Bank of Nova Scotia (Panamá) S.A. se dedica a ofrecerle servicios y asesoramiento de alta calidad a fin de ayudarlo a alcanzar sus objetivos financieros. Los servicios que ofrecemos incluyen:
• Programas de inversión – por ejemplo, el Programa Summit, el Managed Portfolio y el Programa Partnership Plus. Los detalles de estos y todos los programas de inversión los puede discutir con su corredor de valores.
• Servicios de gestión patrimonial – los detalles sobre estos servicios los puede discutir con su corredor de valores.
En relación a estos servicios, ofrecemos una amplia gama de productos de inversión incluyendo, pero no limitándose a:
• Ingresos fijos • Valores
• Acciones preferenciales • Fondos mutuos
• Futuros sobre mercancías • Fondos cotizados
No proporcionamos asesoramiento fiscal con respecto a los servicios o productos que ofrecemos. Para más información sobre los productos y servicios que ofrecemos puede hablar con su corredor de valores.
A través de Scotia Private Client Group, ofrecemos a nuestros clientes dos tipos de relaciones diferentes – cuentas de asesoría y cuentas de gestión
Cuenta de asesoría: en una relación de cuenta de asesoría, nuestra relación con usted es la
de un asesor no discrecional. Si bien le ofreceremos asesoría y recomendaciones, usted debe tomar la decisión sobre las acciones a seguir y proporcionarnos la autorización específica para cada transacción financiera. También debe supervisar con regularidad su cuenta y los haberes en su cuenta e informar a su corredor de valores si desea hacer cambios.
Cuentas de gestión: en una relación de cuenta de gestión, un Gerente de Cartera de valores
de The Bank of Nova Scotia (Panamá) S.A., tiene el poder discrecional de tomar e implementar decisiones de inversiones por usted dentro de límites previamente acordados. En este tipo de cuenta, usted delega en su corredor de valores las decisiones del día a día sobre inversiones, y no necesita autorizar cada transacción.
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Dependiendo del tipo de relación de cuenta que usted tenga con nosotros, puede abrir una o más de las siguientes:
• Cuenta en efectivo • Cuentas de margen
Es importante que comprenda las diferencias entre los diferentes tipos de cuentas y cómo funcionan. Puede hallar más información sobre los términos y condiciones aplicables a cada una de estas cuentas en la sección Términos y Condiciones de The Bank of Nova Scotia (Panamá) S.A., más abajo.
1.5 Documentación de la cuenta
Le proporcionamos varios tipos de documentación en relación a su cuenta. Cuando abra su cuenta con nosotros, recibirá un Paquete de bienvenida y otra documentación, que incluirá lo siguiente:
• Una copia de su solicitud de Cuenta confidencial completada – esto incluye la información Conozca a su Cliente (KYC según sus siglas en inglés) que hemos obtenido de usted (como se trata en más detalle más abajo)
• Términos y condiciones de The Bank of Nova Scotia (Panamá) S.A. aplicables a su(s) cuenta(s)
• Declaración de políticas de The Bank of Nova Scotia (Panamá) S.A.
• Folleto de Lista de Tarifas y Cargos por Servicios de The Bank of Nova Scotia (Panamá) Inc. Según la naturaleza de la relación de cuenta que usted tenga con nosotros, también puede recibir otros documentos de relevancia para su cuenta en particular que su corredor de valores discutirá con usted.
1.6 Costos asociados con sus cuentas y servicios que ofrecemos y
compensación que recibimos
Ofrecemos dos bases de precios principales – basados en la comisión y basados en los costos.
Basados en la comisión: Usted paga una comisión en relación a cada operación que hace en
su cuenta.
Basados en costos: Usted paga gastos trimestralmente que son calculados como un porcentaje
del valor de los activos en su cuenta (que pueden incluir efectivo), independientemente del número de operaciones que hace durante ese período.
Dentro de estas dos amplias categorías también hay opciones. Por ejemplo, en algunas circunstancias se le puede cobrar por un número específico de operaciones y las operaciones más allá de ese número estarán sujetas a comisiones adicionales.
Usted selecciona la base de precios para su cuenta. Sin embargo, como se discutió en la sección Evaluación de compatibilidad, más arriba, consideraremos el tipo de cuenta y la base de precios en el contexto de nuestra obligación de compatibilidad para con usted.
Otros costos en los que usted puede incurrir con respecto a la operación de sus cuentas con nosotros, y las inversiones que usted mantiene en esa(s) cuenta(s) son en la forma de costos y
cargos y pueden incluir:
• Gastos administrativos – por ejemplo- gastos por servicios automatizados, fiduciario de cuenta registrado y comisiones del administrador.
• Gastos por servicios – por ejemplo, gastos por transferencia de cuentas, gastos por transferencia electrónica.
• Cargos por interés – por ejemplo en caso que usted no haga un pago completo cuando venza en su cuenta en efectivo le cobraremos intereses en el saldo vencido.
• Costos de conversión de cambio de divisas
Los gastos de administración y servicios que cobramos están estipulados en el Folleto de Lista de Tarifas y Cargos por Servicios de The Bank of Nova Scotia (Panamá) S.A. que se le proporcionó al abrir su(s) cuenta(s). Le daremos 60 días de preaviso por escrito en caso de cambios en los gastos por servicios y administración que cobramos con respecto a la administración de su cuenta (dichos cargos no incluyen intereses cargados a su cuenta o comisiones cargadas por llevar a cabo operaciones) Podemos deducir de su cuenta los gastos administrativos, costos y otros cargos aplicables a su cuenta.
Podemos recibir compensación o generar ingresos en otras formas además de, o en sustitución por, pagos directos hechos por usted. Por ejemplo, usted y su corredor de valores pueden discutir la adquisición de fondos mutuos que se basa en que usted no paga comisión por adelantado y nosotros cobramos comisión directamente del auspiciante del fondos mutuos. The Bank of Nova Scotia (Panamá) S.A. puede recibir periódicamente cargos por honorarios de nuestro auspiciante de fondos mutuos, independientemente de si usted o su auspiciante pagan la comisión por adelantado. The Bank of Nova Scotia (Panamá) S.A. o sus entidades relacionadas pueden ser auspiciantes de fondos mutuos y recibir comisión u otras formas de compensación por parte de un emisor por ventas bajo una oferta de un prospecto.
1.7 Otros costos por hacer, mantener y vender inversiones
Invertir en valores implica diversos costos, tales como comisiones, impuestos (por ejemplo impuesto a las ventas y retención de impuestos y/o otros impuestos aplicables a los valores de emisores no-canadienses) y cargos por custodia y contabilidad (incluyendo cargos por operación en ciertos mercados). Quien carga directamente a su cartera de valores cada uno de estos cargos, además de las comisiones, es su guardián. En muchos casos, The Bank of Nova Scotia (Panamá) S.A. no tiene información sobre los montos de esos cargos. Para más información, por favor comuníquese directamente con sus proveedores de servicios.
Cargos por ventas diferidas: La venta de algunos valores, como algunos fondos mutuos, puede
estar sujeta a cargos a los que comúnmente nos referimos como Cargos por venta diferidas (DSC según sus siglas en inglés). Dichos cargos normalmente los paga usted si usted vende o canjea los valores dentro de un período de tiempo específico después de la adquisición. Cuando seleccione una opción de ventas DSC, debe consultar el folleto correspondiente u otro documento de la oferta para determinar con precisión cómo esto lo afectará.
1.8 Evaluaciones de compatibilidad
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apropiada para usted. Esta obligación es parte de una obligación más amplia para operar de manera justa, honesta y de buena fe con cada uno de nuestros clientes. Nuestro análisis de compatibilidad comienza en el momento de apertura de una cuenta asegurándonos de que ese tipo de cuenta (por ejemplo margen, opciones) y los costos de base para la cuenta (por ejemplo basados en las comisiones o basados en los costos) son los apropiados para usted teniendo en cuenta sus circunstancias. Nuestra obligación de evaluación de compatibilidad también incluye el asegurarnos que el tipo de orden, la estrategia de operaciones y las recomendaciones del método de financiación de la operación también sean los adecuados para usted.
1.8.1 Evaluación de compatibilidad para una cuenta de asesoría
Si usted tiene una relación de cuenta de asesoría con nosotros, antes de hacer una recomendación o aceptar instrucciones de operaciones de su parte, evaluaremos si la adquisición o venta de un valor es apropiada para usted. También evaluaremos la compatibilidad de las inversiones en su cuenta de asesoría cuando suceda lo siguiente:
• Si se transfieren o depositan valores en su cuenta.
• Si hay un cambio de corredor de valores de The Bank of Nova Scotia (Panamá) S.A. responsables de su cuenta.
• Si hay un cambio material en su información KYC.
1.8.2 Evaluación de compatibilidad para una cuenta de gestión
Si usted tiene una relación de cuenta de gestión con nosotros, le proporcionamos evaluaciones de compatibilidad continuas en su cuenta como parte de nuestro servicio de cuenta de gestión.
Cómo cumplimos con nuestra obligación de compatibilidad
Para cumplir con nuestra obligación de compatibilidad comenzamos por:
• Al momento de abrir una cuenta con nosotros usted nos brinda información sobre sus circunstancias, a la que nos referimos como “conozca a su cliente” o información KYC. Esa información se actualiza con regularidad por medio de discusiones anuales con usted y su corredor de valores.
• Nos aseguramos de comprender la estructura, características y riesgos de cada uno de los productos de inversión que ofrecemos.
Luego utilizamos la información KYC que usted nos proporciona y nuestro conocimiento sobre los productos de inversión que ofrecemos para evaluar si un producto de inversión es compatible utilizando diversos parámetros tales como asignación, riesgo y diversificación de activos.
La información KYC actualizada, precisa y completa es importante para asegurarnos que podemos evaluar su compatibilidad con precisión. Por lo tanto es importante que nos notifique cada vez que haya un cambio material en sus circunstancias para que podamos actualizar su documentación KYC. Le proporcionaremos una copia de la información KYC que hayamos recogido y documentado de usted cuando abrió su cuenta con nosotros, y cada vez que dicha información se actualice.
Si la información documentada que tenemos sobre usted es incorrecta o está desactualizada, no podremos garantizarle la compatibilidad de nuestras recomendaciones de inversión. Usted tiene
la responsabilidad de avisarnos de inmediato en caso de imprecisiones o cambios en su información KYC incluyendo sus Objetivos de inversión, Tolerancia de riesgo, Factores de riesgo y Conocimiento de Inversiones Generalizado, cualquier restricción en relación con la operación de valores para su cuenta, cualquier cambio material en sus circunstancias o cualquier otro asunto que pudiera afectar la administración de su cuenta. Nosotros no somos
responsables por las pérdidas en las que usted pudiera incurrir como resultado de no hacer esto o si usted no actuó razonablemente para informarnos sobre cambios relevantes en su situación. Si determinamos que un producto de inversión no es el adecuado para usted, su corredor de valores lo discutirá con usted y podrá recomendarle que:
• No invierta en el producto • Venda el producto
• Haga otros cambios dentro de su cuenta diseñados para asegurar la compatibilidad con su cuenta en general.
Si usted desea seguir adelante con una inversión que nosotros determinamos no adecuada para usted, nosotros determinaremos, caso por caso, si seguiremos adelante con la transacción.
1.9 Cómo comprender la información Conozca a su Cliente (KYC)
Su información KYC es sobre usted, sus circunstancias personales y su situación financiera actual, incluyendo pero sin limitarse, a su:
• Edad
• Ingreso anual – ingreso anual aproximado suyo y de su cónyuge, combinados.
• Patrimonio neto – calculado como sus (y los de su cónyuge) activos fijos menos los pasivos estimados más sus (y los de su cónyuge) activos fijos menos los pasivos estimados.
• Conocimiento en inversiones y experiencia– lo que usted comprende de inversiones y su experiencia práctica al invertir.
• Objetivos de inversión – lo que usted desearía lograr con su cuenta.
• Tolerancia de riesgo/Factores de riesgo – hasta qué punto usted está dispuesto a aceptar fluctuaciones en el valor de sus inversiones.
Estos conceptos se explican más detalladamente a continuación. Es importante leer y comprender la información que obtenemos y cómo la utilizamos para administrar su cuenta.
1.9.1 Conocimiento en inversiones y experiencia
Para poder hacerle recomendaciones de inversión apropiadas, su corredor de valores comprender su nivel de conocimiento en inversiones y experiencia. Esto ayuda a su corredor de valores a evaluar su habilidad para comprender las recomendaciones de inversión que podamos hacerle, y hasta qué punto usted confía en nosotros para explicárselas.
El conocimiento en inversiones y la experiencia implican una comprensión de las características de diversos tipos de valores, experiencia en inversión en dichos valores, y experiencia en inversiones en los variados ciclos del mercado. Su nivel de conocimiento en inversiones y experiencia, con el tiempo, pueden variar.
Los niveles de conocimiento en inversiones y experiencia se pueden describir de la siguiente manera:
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Bajo/Ninguno: Aquellas personas que sólo tienen un conocimiento de inversiones y experiencia
limitadas y que pueden no conocer completamente las características básicas de los variados tipos de valores o del grado de riesgo asociado al negociar dichos valores.
Moderado: Aquellas personas que o bien han negociado o bien tienen cierto conocimiento de las
características básicas de los valores de renta fija, acciones comunes y fondos mutuos, y que también tienen un conocimiento básico del grado de riesgo y recompensa inherente al negociar este tipo de valores.
Alto: Aquellas personas que han negociado con la mayoría de los tipos de valores de inversión.
Esto incluiría conocimiento de opciones, productos básicos, estrategias especulativas y de venta a descubierto y una valoración de los riesgos y recompensas asociados a la negociación de estos valores.
1.9.2 Objetivos de inversión
Sus objetivos de inversión son específicos para su cuenta y definen lo que usted quiere obtener de su cuenta. Hay tres tipos básicos de objetivos de inversión – ingresos, apreciación de capital a largo plazo, apreciación de capital a corto plazo/negociación especulativa- que se describen a continuación. Para su cuenta, tal vez usted tenga un solo objetivo o una combinación de los tres objetivos. Si bien necesitamos que usted asigne porcentajes para los Objetivos de Inversión, estos porcentajes sirven como guías generales respecto de sus preferencias y no como medidas matemáticas precisas.
Ingresos: Su objetivo principal es el de generar un ingreso regular desde su cuenta, aún si ello significa poca o ninguna oportunidad de apreciación de capital.
Generalmente, una persona con un objetivo de invertir en ingresos incluye en su cuenta valores cuyas características primarias son las de un ingreso regular con poco potencial de ganancia de capital, y un riesgo de pérdida de capital más limitado que otro valores, por ejemplo efectivo y equivalentes a efectivo, así como también valores de ingresos fijos de alta calidad y acciones preferenciales. Los valores de alto rendimiento, incluyendo las acciones comunes que devengan dividendos y unidades de fideicomiso podrían estar incluidos en una cuenta, pero normalmente no lo están, a menos que el titular de la cuenta tenga un nivel más alto de tolerancia de riesgo correspondiente. Hay una gran variedad de valores que generan ingresos, incluyendo algunos productos estructurados que proporcionan ingresos pero que por su naturaleza pueden ser de más alto riesgo y valores que proporcionan un retorno como ingreso de su capital originariamente invertido.
Apreciación del capital a largo plazo: Su objetivo principal es, con el tiempo, aumentar el valor de su cuenta, a través de ganancias de capital y otras estrategias a largo plazo.
Generalmente, una persona con objetivo de inversión de apreciación del capital a largo plazo, incluiría en su cuenta valores cuya característica primaria es el potencial de ganancia a largo plazo, pero con un mayor riesgo de pérdida de capital que aquellos en la categoría “Ingresos”. Nosotros consideramos el largo plazo como una inversión a cinco (5) años o más, lo que significa que usted está dispuesto a mantener sus inversiones al menos por ese período que está dispuesto a soportar las fluctuaciones en el valor durante ese periodo. Normalmente, este objetivo incluiría valores tales como acciones comunes de compañías establecidas que tienen un historial de operaciones razonable, incluyendo un historial de rentabilidad.
obtener retornos de inversión altos por medio de inversiones de alto riesgo y/o estrategias de inversión agresivas, tales como negociaciones activas.
Generalmente, una persona con un objetivo de apreciación del capital a corto plazo o de negociación especulativa, incluiría en su cuenta, acciones comunes o otros valores afines a las acciones de compañías pequeñas o valores que generalmente conllevan un riesgo superior a las acciones que se incluirían en la categoría “apreciación del capital a largo plazo”. En esta categoría también estarían incluidas las negociaciones en certificados para la compra de acciones u opciones financieras. Esta categoría también abarcaría valores que, normalmente estarían en la categoría “ Ingresos” o “apreciación del capital a largo plazo” si el horizonte de inversión fuera más a corto plazo y la actividad negociadora prevista fuera, por lo tanto, de naturaleza más frecuente , y/o en su cuenta se utilizara con regularidad un porcentaje de margen significativo.
1.9.3 Horizonte de tiempo de inversion
Al evaluar la compatibilidad, consideraremos que su horizonte de tiempo de inversión es el periodo durante el cual usted planifica invertir. Su horizonte de tiempo de inversión se refleja en sus Objetivos de inversión y en los Factores de riesgo y no se registran por separado. Una manera de pensar en el horizonte de tiempo de inversión es considerar los diferentes modos en los que usted espera o considera podrá necesitar acceder a algunos o todos los fondos de su cuenta. Por ejemplo, si usted es joven y está en las primeras etapas de su vida financiera, pensará en aumentar sus inversiones con el tiempo, realizando retiros de fondos para solventar varios eventos importantes de su vida con el objetivo último de acumular a cantidad suficiente de activos para solventar sus planes de retiro. Por otra parte, si usted está retirado querrá concentrarse en preservar el capital con la meta de generar un ingreso.
Para mucha gente, no es posible definir con antelación todos los usos posibles y tiempos relacionados para sus inversiones. Sin embargo, es importante que usted piense si está al suficiente largo plazo en su horizonte de inversiones como para capear las fluctuaciones de inversión de corto y mediano plazo así como también los ciclos del mercado. Si usted sabe o puede anticipar que necesitará fondos en un momento específico, debería asegurarse de habérselo explicado claramente a su corredor de valores, quién puede reflejar esa intención en recomendaciones y en las evaluaciones de compatibilidad llevadas a cabo.
1.9.4 Tolerancia al riesgo
Comprender el riesgo y conocer su nivel de comodidad con el riesgo (por ejemplo, su tolerancia al riesgo) es una parte extremadamente importante del invertir dado que el riesgo de inversión y rendimiento están intrínsecamente conectados. Cuanto más alto el potencial de rendimiento, mayor el riesgo que tiene que estar dispuesto a aceptar, incluyendo el riesgo de que tal vez sufra la pérdida de parte o de todo su capital invertido.
El riesgo se puede definir como la probabilidad de la futura pérdida o ganancia de una inversión, incluyendo la posibilidad de perder parte o toda su inversión. El riesgo de inversión es un concepto relativo y hay un continuo entre inversiones libres de riesgo (por ejemplo, casi sin riesgo de pérdida de capital) a inversiones altamente especulativas (por ejemplo un riesgo muy real de que se pierda toda la inversión) No hay un punto claro de demarcación entre estos extremos, entre inversiones de bajo y mediano riesgo o inversiones de mediano y alto riesgo.
La Tolerancia al riesgo es específica a cada una de sus cuentas y es el nivel de riesgo que usted está dispuesto a correr para lograr sus objetivos de inversión para su cuenta. La tolerancia al riesgo de una persona puede estar influenciada por una cantidad de factores, incluyendo alguno o
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todos los que siguen: edad, situación familiar (por ejemplo, estado civil, cantidad y edad de dependientes), patrimonio neto e ingresos, expectativas de patrimonio neto e ingresos futuros, horizonte de tiempo de inversión, cobertura de seguro y reservas en efectivo.
Su habilidad para tolerar una disminución en el valor de sus inversiones es una consideración crítica, sea que dicha disminución sea el resultado de una fluctuación temporaria o de un impedimento permanente. Esto incluye su habilidad financiera para soportar pérdidas así como habilidad emocional para lidiar con la incertidumbre, las fluctuaciones del mercado y las pérdidas reales.
La Tolerancia al riesgo se caracteriza como baja, mediana o alta. Usted puede asignarle el
100% de su cuenta a un nivel de tolerancia al riesgo o seleccionar una combinación de niveles de tolerancia que sumen el 100%. Si bien requerimos que usted asigne porcentajes para Tolerancia de riesgo, esos porcentajes servirán como una guía general respecto de sus preferencias y como medidas matemáticas precisas.
Baja: La preservación del capital invertido es su consideración primaria y lo que usted quiere son inversiones con una baja probabilidad de pérdida de capital reconociendo el impacto que esto puede tener los rendimientos de potenciales inversiones.
Las inversiones de bajo riesgo pueden preservar el capital invertido en términos de dólar nominal pero puede que no protejan contra el riesgo de que el poder adquisitivo de sus inversiones no sigan el ritmo de la inflación cuando se haya medido en términos de dólar real o que sus rendimientos de inversión no sean suficientes para alcanzar sus objetivos.
Mediana: Usted quiere el potencial para rendimientos más altos de inversión que estén disponibles para inversionistas de baja tolerancia al riesgo y está dispuesto a asumir un nivel moderado de riesgo de inversión y fluctuaciones en el valor de sus inversiones, incluyendo la posibilidad de perder algo de su capital invertido, como parte de ello.
Alta: Usted está dispuesto a asumir un riesgo de inversión alto y fluctuaciones volátiles en el valor de sus inversiones y acepta que también existe un riesgo significativo de perder parte o todo su capital invertido.
Su tolerancia al riesgo nos sirve de guía para hacer recomendaciones que creemos pueden ser las apropiadas para usted. Sin embargo, combinar tolerancia al riesgo con el riesgo de inversión real requiere de evaluaciones subjetivas tanto suyas como nuestras. Usted es responsable por
comprender su disposición personal para aceptar los riesgos de inversión y asegurarse de que estemos plenamente informados de ello en todo momento.
En una cuenta de asesoría, usted tiene la responsabilidad de comprender los riesgos asociados a la inversión o transacción recomendadas así como también la de asegurarse de que está dispuesto a correr esos riesgos. Si usted no comprende plenamente los riesgos y/o se siente incómodo con esos riesgos, entonces usted no debería autorizar la transacción. En su defecto, si usted no está dispuesto a invertir su tiempo en lograr un entendimiento pleno del riesgo de cada título de valor, debería considerar otras alternativas, tales como una cuenta de gestión.
La mayoría de los títulos de valores fluctúa en valor (lo que se conoce como volatilidad) debido a los riesgos del mercado y riesgos específicos de los valores. El evaluar y categorizar riesgos es un desafío e implica una evaluación subjetiva lo que conlleva incertidumbre asociada con el tratar de predecir eventos futuros. Recuerde el desempeño pasado no es necesariamente un indicativo
de desempeños futuros. Además, el riesgo asociado con un valor en particular puede cambiar con el tiempo. Más abajo se describen algunas de las consideraciones clave para evaluar y categorizar riesgos.
Riesgos de mercado son aquellos a los que están sujetos todos los inversionistas,
independientemente de los títulos de valores específicos que posean. Por ejemplo, la mayoría de las inversiones están sujetas al riesgo de una baja general del mercado en respuesta a hechos políticos y condiciones cambiantes en la economía interna o global. Estos cambios a nivel mercado pueden ser impredecibles y más allá de que alguien tenga la habilidad de pronosticarlos. Aún más, los cambios en las tasas de interés afectan el valor de los títulos de valore de rentas fijas y en aumento en las tasas de interés resultará en la caída en el valor del mercado de un título de valor de una renta fija. Otro ejemplo es el tipo de cambio para cambio de divisas que afecta el valor de las inversiones denominadas en una moneda extranjera. Otra consideración es el riesgo de que la inflación reducirá su poder adquisitivo futuro y sus rendimientos reales de inversión.
Riesgos de valores específicos surgen de las características de un tipo de valor en particular y
de factores y eventos que afectan la emisión del valor. Por ejemplo, diferentes tipos de valores tienen diferentes perfiles de riesgo. Alternativamente, algunos valores tendrán un riego de pérdida de capital muy bajo si se mantiene hasta el vencimiento, pero será muy difícil o imposible venderlo antes del vencimiento sin perder algo o toda la inversión. Además, el desempeño de la inversión de títulos de compañías en la misma industria varía significativamente en base a factores tales como la calidad de la gestión.
El riesgo de inversiones particulares debería ser considerado en el contexto de todas sus participaciones en inversiones. A menudo esto se conoce como riesgo de valores específicos versus riesgo de cartera de valores. La diversificación de sus participaciones en diversas clases de activos, regiones geográficas, sectores económicos y títulos de valores particulares puede reducir el riesgo general de su cartera total de inversiones. Además, las estrategias de negociaciones activas y el uso de apalancamiento pueden aumentar el riesgo asociado con alguna inversión o cartera de valores específicos. También, negociar y el apalancamiento implican costos y gastos que pueden aumentar aún más el riesgo y reducir los rendimientos de inversión.
Al ofrecer documentos (tales como folletos), resúmenes financieros, informes de divulgación continuos, valoración crediticia e informaciones similares a menudo contiene descripciones de los riesgos asociados con un título de valores en particular. Debe asegurarse de obtener y leer
dichos documentos atentamente para así determinar que comprende plenamente los riesgos asociados con una inversión. Esto debe hacerse antes de tomar una decisión de inversión y en
forma continua después.
Al fin al cabo, usted es el único que puede evaluar su disposición a aceptar un riesgo de inversión y si una inversión, estrategia o cartera de valores en particular es coherente con su tolerancia al riesgo. Por favor asegúrese de tener una discusión honesta y total con su corredor de valores para establecer su tolerancia al riesgo y de, de ahí en adelante consulte con regularidad a su corredor de valores para asegurarse de que usted tiene una visión completa de los riesgos de inversión más relevantes.
1.9.5 Cambios en los objetivos de inversión y la Tolerancia al riesgo/Factores de riesgo
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En cualquier momento usted puede solicitar un cambio en sus Objetivos de inversión y Tolerancia al riesgo. Esto puede deberse a cambios en su vida tales como retiro, pérdida del empleo, cambio en el estado civil, nacimiento de un hijo, gastos inesperados por salud u otros, aumento salarial o dinero inesperado. Incluso el envejecer puede influir en su perfil de riesgo, ya que usted puede sentir que financieramente es menos capaz de recuperarse de contratiempos tales como pérdidas de inversiones. Establecer o cambiar sus Objetivos de inversión y Tolerancia al riesgo puede tener consecuencias para las participaciones ya existentes. Por ejemplo, tal vez tendrá que vender inversiones ya existentes a pérdida para poder adquirir otros títulos de valores que correspondan a su nuevo criterio. Si surgiera esta situación, debe discutir la necesidad de cambiar sus Objetivos de inversión y Tolerancia al riesgo y un plan de transición pertinente con su corredor de valores.
1.10 Declaración sobre el riesgo de apalancamiento y las cuentas de margen
El uso del apalancamiento puede no ser apropiado para todos los inversionistas. Utilizar dinero prestado (sea mediante una cuenta de margen u otro método de préstamo) para financiar la adquisición valores implica un riesgo mayor que el utilizar sólo recursos en efectivo. Si toma prestado dinero para adquirir valores, usted seguirá siendo responsable de reembolsar el préstamo y pagar los intereses conforme los términos de éste aún si el valor de los valores adquirido baja. En el caso de una cuenta de margen, usted también debe cumplir las demandas de cobertura suplementaria que exijan los términos del contrato de margen. El uso del apalancamiento puede resultar en pérdidas de inversiones que excedan el monto del capital invertido.
1.11 Evaluaciones comparativas sobre el rendimiento de inversions
Podrá evaluar el rendimiento de sus inversiones haciendo una evaluación comparativa sobre el rendimiento de inversiones. Las evaluaciones comparativas muestran el rendimiento de un selecto grupo de valores durante cierto tiempo. Hay muchas clases de evaluaciones comparativas. Al seleccionar una, se debe tomar en cuenta una que refleje sus inversiones. Por ejemplo, el índice S&P/TSX Composite Index da seguimiento a los precios de las acciones de las empresas más importantes de la lista de la Bolsa de Valores de Toronto. Una evaluación comparativa sería adecuada para el índice S&P/TSX Composite Index al compararlo con el rendimiento de un fondo de acciones canadiense que solo invierte en importantes empresas canadienses. Una evaluación comparativa no sería adecuada si sus inversiones están diversificadas en otros productos, sectores o áreas geográficas. Su asesor de inversiones de Scotia Private Client Group puede acceder a varios tipos de evaluaciones comparativas con las cuales comprobar el rendimiento de su cartera. Podría discutir con su asesor de inversiones la posibilidad de utilizar evaluaciones comparativas.
1.12 Cómo le mantenemos informado sobre sus cuentas
Lo mantendremos informados sobre sus cuentas con regularidad por medio de confirmaciones de negocios y estados de cuenta.
Confirmaciones de negocios
Si tiene una cuenta de asesoría con nosotros, recibirá una confirmación de operación de nuestra parte apenas se complete cada negocio que ocurre en su cuenta –por ejemplo adquisición, amortización o transferencia de un valor en su cuenta.
• Cantidad y descripción del negocio • Consideración para el negocio
• La comisión pagada, de haberla, con respecto al negocio.
Si usted tiene una cuenta de gestión con nosotros y nos ha dado su consentimiento, no le proporcionaremos confirmaciones de negocios.
Estados de cuenta
Trimestral y anualmente recibirá estados de cuenta. También recibirá un estado de cuenta a fin de mes si durante el mes se efectuó una transacción en la cuenta. Los estados de cuenta que proporcionamos detallarán las transacciones que se llevaron a cabo en su cuenta durante el período reportado e incluirán la siguiente información:
• Saldo de apertura y cierre de la cuenta.
• Todos los débitos y créditos en la cuenta durante el período.
• La cantidad y descripción de cada valor adquirido, vendido o transferido y las fechas de cada transacción.
• La cantidad, descripción y valor de mercado de cada posición de los valores mantenidos para la cuenta.
Es su responsabilidad revisar cada confirmación de operaciones, estados de cuenta y toda otra información sobre su cuenta que le enviemos, e informarnos de inmediato si cree que hay un error, omisión o si usted no está de acuerdo con la información indicada en esos documentos. Para más información, vea la sección 1.16, Quejas y Resolución de conflictos más abajo.
1.13 Acuerdos sobre referidos
Es posible que, a solicitud suya, usted haya sido referido a Scotia Capital Inc. (SCI), un agente de inversiones canadiense registrado, por otro miembro del Grupo Scotiabank que desarrolla negocios en su jurisdicción local. El propósito de haberlo referido, es presentarlo a especialistas del Grupo Scotiabank que ofrecen servicios que no ofrece el miembro del Grupo Scotiabank en su jurisdicción local y que son los apropiados para ayudarlo a alcanzar sus objetivos financieros. Es importante que sepa que la referencia hecha por el miembro del Grupo Scotiabank en su jurisdicción local, de manera alguna debe considerarse como una asesoría, una recomendación o una oferta de negocios por parte de dicho miembro. A continuación sigue una breve descripción de SCI y de la naturaleza general de los servicios que ofrece.
Scotia Capital Inc (SCI) es un agente de inversiones que desarrolla negocios en Canadá y está registrado como un agente de inversiones en todas las provincias y territorios de Canadá. SCI proporciona asesoría en inversiones, negociación de valores, gestión de activos, planificación financiera y servicios afines a clientes particulares y comerciales a través de su división de servicios completos de corretaje.
Comisiones por servicios de referidos
SCI o un empleado de la firma inscripta que recomiende un referido, directa o indirectamente, puede pagar o recibir el pago de una comisión. La finalidad de esta comisión es la de contribuir a sufragar los
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costos incurridos por la firma que hace la recomendación al proporcionar el servicio de referencia, y la de compensar a la firma y al empleado que hace la recomendación por el servicio. El monto de cualquier comisión por referido pagada o recibida por los servicios de referidos no afectarán las comisiones pagadas o a pagar por usted. A continuación se detallan los acuerdos sobre los referidos que involucran a SCI y las comisiones pagadas o recibidas relacionadas con dichos acuerdos. Si desea más información sobre estos acuerdos sobre referidos, no dude en comunicarse con su representante de SCI. Nuestro objetivo es asegurarnos que trabajar con nosotros sea una experiencia excepcional y que nuestros servicios se adapten a sus necesidades.
Acuerdos sobre referidos vigentes que involucran a SCI
A SCI por ciertas empresas filiales internacionales
SCI pagará una comisión por referido a cualquiera de las siguientes filiales
• Scotia Inverlat Casa de Bolsa, S.A.de C.V., Grupo Financiero Scotiabank (México) • Scotia Inversiones, S.A. de C.V., Corredores de Bolsa (El Salvador)
• Scotiabank El Salvador, S.A., (El Salvador) • Scotiabank Perú, S.A.A., (Perú)
• Scotiabank Trinidad y Tobago Limited, (Trinidad y Tobago), o • Scotia Valores, S.A. (Costa Rica)
por la recomendación de un cliente que resulte en la apertura de una cuenta internacional sobre consultoría en inversiones en SCI, basada en un porcentaje de los ingresos brutos (excepto los intereses de los saldos en efectivo) obtenidos por SCI de los negocios del referido, pagada en forma trimestral a mes vencido.
Otros asuntos de interés
El Grupo Scotiabank ha adoptado políticas y procedimientos para facilitar la identificación y resolución de conflictos de intereses que puedan surgir de dichos acuerdos sobre referidos. Puede encontrar más información en la sección Declaración de Políticas en www.scotiabank.com/scotiacapitalpolicies
También se puede pagar una comisión por referido si se establece un acuerdo sobre referidos entre SCI y una persona o entidad fuera del Grupo Scotiabank. Al igual que con los acuerdos sobre referidos entre SCI y otros miembros del Grupo Scotiabank, se proporcionará a los clientes referidos los detalles de estos acuerdos sobre referidos, incluyendo el modo en que se calcula la comisión por servicios de referidos y la parte a quien se le paga. Todos los servicios derivados de un acuerdo sobre referidos relacionado con su cuenta según las leyes sobre valores aplicables, serán proporcionados por la entidad registrada que recibe al referido.
1.14 Conflictos de intereses
En este documento de divulgación de relación (RDD) hemos identificado conflictos de intereses que surgen en el curso regular de sus negocios. Algunos de dichos conflictos son inherentes al modelo de negocios que utilizamos. Procuramos, dentro de lo razonablemente posible, evitar o minimizar conflictos. Sin embargo, algunos conflictos no pueden evitarse. Tenemos políticas y procedimientos en vigencia para lidiar con los conflictos de intereses que creemos son suficientes para proteger los intereses de nuestros clientes y cumplir con nuestras obligaciones para con nuestros clientes.
operaciones institucionales y clientes minoristas. Somos lo que se conoce como una firma de inversiones “integrada “dado que ofrecemos una amplia gama de servicios y productos para finanzas corporativas, operaciones institucionales y clientes minoristas. Por lo tanto, tenemos conflictos de intereses inherentes dado que con regularidad podemos representar a ambos lados de la transacción, es decir al comprador y al vendedor.
Un emisor de valores está “relacionado” con nosotros si, por medio de la propiedad, o dirección o control a votar valores, ejercitamos una influencia controladora sobre dicho emisor o dicho emisor ejercita una influencia controladora sobre nosotros o la misma tercera parte ejercita una influencia controladora sobre ambos, nosotros y el emisor. Un emisor está “conectado” a nosotros si debido a endeudamiento u otras relaciones, un futuro comprador cuestiona si ese emisor y nosotros somos independientes uno del otro.
Es posible que, durante el transcurso de nuestra relación con usted, y con respecto a valores de emisores relacionados y durante el transcurso de una distribución, valores de emisores conectados a nosotros:
• Ejerzamos autoridad discrecional para comprar o vender valores de sus cuentas. • Le hagamos recomendaciones respecto a dichos valores.
• Vendamos valores emitidos por fondos agrupados, u otros vehículos de inversiones colectivas, establecidos, operados y distribuidos a nuestros clientes por nosotros.
Estos servicios pueden llevarse a cabo en el transcurso de nuestros negocios de acuerdo a las prácticas y políticas usuales y de acuerdo a los requisitos de divulgación y otros requisitos regulatorios en vigencia. Nuestra política es la de cumplir plenamente con todas las leyes de valores vigentes y llevar a cabo todas las divulgaciones requeridas. En la sección Declaración de políticas de Scotia Capital Inc. encontrará más detalles respecto de los valores de emisores relacionados o conectados y otros.
Los conflictos de intereses generales que pueden surgir son: • Conflictos de intereses entre usted y nosotros.
• Conflictos de intereses entre usted y nuestros otros clientes.
• Conflictos de intereses entre nosotros y nuestras empresas relacionadas y asociadas. Como agente de inversiones, somos un intermediario financiero. Y tal como suele suceder en la industria del corretaje, a veces podemos ser la parte del otro lado de la transacción (llamada la operación “principal”) en la que somos propietarios del valor que le vendemos. En otras ocasiones, simplemente facilitamos una transacción entre usted como nuestro cliente y una tercera parte del otro lado de la transacción por medio de una operación de “agencia” en la que no interés de propiedad en el valor negociado. En otros casos, asesoramos al emisor de los valores sobre cómo recaudar fondos vendiendo valores al tiempo que recomendamos que nuestros clientes compren esos mismos valores.
En general, lidiamos con conflictos importantes de la siguiente manera:
• Elución: Esto incluye evitar tanto los conflictos que están prohibidos por ley como aquellos que no pueden manejarse con eficacia.
• Control: Manejamos conflictos aceptables por medio de la separación física de las diferentes funciones de negocios y la restricción del intercambio interno de información. • Divulgación: Al proporcionársele información sobre los conflictos, usted puede evaluar en
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forma independiente, su importancia al evaluar nuestras recomendaciones y las acciones que implementamos.
Esta información tiene la finalidad de ayudarlo a entender y evaluar potencial material y conflictos de intereses reales, incluyendo cómo nos ocupamos de ellos. Este es un resumen de un tema complejo. A pesar de ello, que el control más sencillo es el más efectivo – su continua satisfacción y apoyo. Si alguna vez tiene preguntas o preocupaciones, que tengan que ver con conflictos de intereses u otros temas, nunca dude en hacérnoslo saber y pídale a su corredor de valores más información y explicaciones.
Los Lineamientos para Conducta Empresarial de Scotiabank documentan nuestros valores y normas esenciales, incluyendo las normas generales sobre cómo manejamos los conflictos de intereses. También debería consultar La Declaración de políticas de Scotia Capital Inc. Su corredor de valores puede proporcionarle una copia o puede obtenerla en nuestra página web http://www.scotiabank.com/cda/content/0,1608,CID8475_LIDen,00.html
http://www.scotiabank.com/images/en/filesaboutscotia/22233.pdf
Para obtener información actualizada que describa algunos conflictos de intereses que podemos enfrentar y los métodos con los que respondemos a dichos conflictos visite http://intl.scotiaprivateclientgroup.com/es-pa/conflicts-of-interest.aspx
1.15 Fondos mutuos conexos
La reglamentación canadiense sobre valores (Concretamente el instrumento nacional 81-105 sobre los métodos de venta de fondos mutuos) exige que divulguemos a los clientes toda participación que nosotros o nuestros socios tengamos en cualquier miembro de la organización de un fondo mutuo antes de vender dicho fondo mutuo a nuestros clientes. También debemos obtener la autorización previa por escrito de nuestros clientes antes de efectuar una transacción para ellos en dichos fondos. Scotiabank es la empresa matriz de Scotia Capital Inc. (SCI) y de 1832 Asset Management L.P.. Por lo tanto, SCI y 1832 Asset Management L.P. están afiliadas entre sí y a Scotiabank.
ScotiaMcLeod es una división de SCI. The Bank of Nova Scotia (Panamá) S.A. está formado por el grupo de empresas Scotiabank que ofrece servicios a clientes privados, incluyendo SCI. 1832 Asset Management L.P. es el gerente de una familia de fondos mutuos, conocida colectivamente como ScotiaFunds, Scotia Private Pools (antes Pinnacle Funds) y Scotia Portfolios.
Scotiabank posee aproximadamente el 35.5% de CI Financial Corp (CI Financial). CI Financial es la empresa matriz de CI Investments Inc. (CII) que a su vez es la matriz de United Financial Corporation (UFC). CII es la empresa gerente de una familia de fondos mutuos conocida como CI Funds. UFC es la empresa gerente de diversas familias de fondos mutuos conocidas como United Funds, Artisan Portfolios e Institutional Managed Porfolios (colectivamente, UFC Funds).
Ocasionalmente, The Bank of Nova Scotia (Panamá) S.A. puede ofrecerle vender unidades de Pinnacle Funds, ScotiaFunds, CI Funds o UFC Funds. Por el presente usted acepta invertir en dichos fondos de acuerdo con las instrucciones que oportunamente nos dé o con cualquier poder discrecional que nos haya dado.
En la sección Declaración de políticas encontrará información sobre nuestros emisores conexos e inscriptos.
1.16 Nuestras prácticas de operaciones y corretajes
Mejor ejecución
Buscamos el mejor precio y la ejecución de las órdenes del negocio más favorables por nuestros gerentes de cartera de valores.
El mercado de valores canadiense continua evolucionando y recientemente se ha expandido para incluir una cantidad de nuevos sistemas de negociación paralela (SNP). Los valores que se negocian en la Bolsa de Valores de Toronto o en la bolsa TSX Venture Exchange también pueden negociarse en un SNP.
Utilizando tecnología de ruteo inteligente de órdenes, Scotia Capital Inc. buscará con diligencia, lograr la ejecución de cada orden del cliente en los términos de ejecución más ventajosos que estén disponibles según las condiciones prevalecientes del mercado.
La Mejor Ejecución tiene en cuenta una variedad de factores para determinar la mejor ejecución de la orden de un cliente incluyendo, pero no limitándose a; precio en el que ocurrirá la operación, velocidad de ejecución, certeza de la ejecución, y costo general de la ejecución. De ser apropiado, modificaremos y realzaremos nuestras prácticas de ruteo de órdenes para beneficio de nuestros clientes.
El horario de operación para negociación de valores canadienses listados públicamente es entre las 9:30 y las 16:00 hs, hora del este (“EST”), de lunes a viernes, excepto feriados canadienses obligatorios. Las órdenes recibidas después de las 16:00hs no se reservarán en ningún mercado. Las órdenes recibidas después de medianoche y antes de las 9:30hs se ingresarán en los sistemas de ejecución de operaciones de acuerdo a las instrucciones de negocios.
En situaciones limitadas hay instalaciones pre-mercado y después de hora. Los inversionistas deben comunicarse con su representante de Scotia Capital Inc. para más detalles.
Manejo de las órdenes
(A) Órdenes recibidas antes de las 9:30 hs: se ingresarán en la sesión previa a la apertura de un mercado con horarios de operaciones de 9:30 a 16:00hs salvo especificación en contrario del inversionista.
(B) Órdenes recibidas después de las 16:00hs: Se ingresarán al siguiente día hábil al mercado previo a la apertura con horario de operaciones de 9:30 a 16:00hs salvo especificación en contrario del inversionista para ser ejecutadas en los mercados después de horas.
(C) Tratamiento y ruteo de las órdenes: Las órdenes son válidas entre las 9:30 y las 16:00hs EST. Las órdenes recibidas después de la apertura de un mercado, será ruteada al mercado con el mejor precio disponible por medio del uso de tecnología de ruteo inteligente de órdenes. Las ordenes que no se hayan completado vencerán en el mercado donde la orden se ruteó última. En caso de que un mercado no esté disponible, las órdenes serán re-ruteadas a otros mercados, haciendo los mejores esfuerzos posibles. Las ordenes del día reservadas antes de las 16:00hs en mercados que utilizan instalaciones de después de horas, podrán ejecutarse hasta las 17:00hs de ese día.
Tipos de órdenes especiales
18 representante de Scotia Capital Inc.
1.17 Quejas y resolución de conflictos
Nuestro cometido en The Bank of Nova Scotia (Panamá) S.A. es ofrecerle asesoría y servicios de gran calidad para ayudarle a lograr sus objetivos financieros. Valoramos su negocio y nos dedicamos a construir relaciones fuertes con nuestros clientes. Sin embargo, si usted tiene alguna queja con respecto a nuestros servicios o productos, a continuación encontrará un resumen de nuestro procedimiento de manejo de quejas. También le proporcionaremos una copia aprobada del folleto sobre manejo de las quejas IIROC (organización canadiense de reglamentación del sector de inversiones) cuando abra su(s) cuenta(s) con nosotros.
Una queja es su expresión de descontento, sea verbal o escrita, y debe ser presentada directamente por usted o por alguien autorizado a actuar en su nombre.
1.17.1 Asuntos relacionados con el servicio
Si se considera que la queja está relacionada con el servicio será manejada directamente por Gerente de sucursal responsable de The Bank of Nova Scotia (Panamá) S.A. o con el Departamento de Cumplimiento de The Bank of Nova Scotia (Panamá) S.A. Las quejas relacionadas con el servicio son aquellos asuntos que no están sujetos a normas o políticas regulatorias de organizaciones reguladoras de valores o auto reguladas en ninguna jurisdicción, tanto dentro como fuera de Canadá, o ninguna legislación o ley concerniente a los valores o contratos de intercambio tanto dentro como fuera de Canadá.
Puede dirigir su queja directamente a la sucursal donde tiene su cuenta o puede comunicarse con la sucursal y hablar directamente con el Gerente de sucursal. Esta información está en su estado de cuenta.
1.17.2 Asuntos relacionados con los valores
Las quejas más serias relacionadas con valores se manejan en el Departamento de Cumplimiento de The Bank of Nova Scotia (Panamá) S.A., que iniciará la revisión y análisis de alegatos presentados en su queja y dentro de los noventa (90) días calendario, se le proporcionará una respuesta sustantiva a su queja o correspondencia en la que le haremos saber que podemos requerir tiempo o información adicionales para completar la revisión.
1.17.3 Oficial de quejas designado
Departamento de Cumplimiento de The Bank of Nova Scotia (Panama) S.A. Torre de las Américas, Torre A., Piso #6
Panamá, República de Panamá
Teléfono: 507-282-7964 Fax: 507-282-7901
Las quejas relacionadas con los valores son aquellos asuntos que involucran: (i) contratos de valores o intercambio (ii) asuntos relacionados con el manejo de las cuentas de los clientes o acuerdos con los clientes, (iii) asuntos sujetos a leyes o legislación concerniente a los valores o a los contratos de intercambio de cualquier jurisdicción tanto dentro como fuera de Canadá, (iv) asuntos que no están sujetos a normas o políticas regulatorias de organizaciones reguladoras de valores o auto reguladas en ninguna jurisdicción, tanto dentro como fuera de Canadá.
1.17.4 Plazos
Si usted autorizó una transacción que no aparece en una confirmación de operaciones o en un estado de cuenta, debería hacérnoslo saber. Debe proporcionarnos la información por escrito dentro de los diez (10) días desde la fecha en que se le ha enviado una confirmación de operaciones y dentro de los sesenta (60) días desde la fecha del estado de cuenta. Si no nos informa de errores o discrepancias dentro del plazo y del modo especificado en el documento pertinente o, si éste no está especificado, dentro de un plazo de tiempo razonable, consideraremos que usted ha ratificado las transacciones y haberes en su cuenta. Cualquier acción legal debe iniciarse dentro de los dos (2) años desde la fecha en que la transacción, acto u omisión ocurrieron por primera vez.
Dentro de los cinco (5) días de haber recibido su queja, del Departamento Cumplimiento le enviaremos por correo un acuse de recibido, confirmando el nombre e información de contacto del individuo a cargo de su expediente. Durante la investigación el Departamento Cumplimiento puede contactarlo o a su agente autorizado para solicitar información adicional, que puede ser necesaria para resolver la queja.
The Bank of Nova Scotia (Panamá) S.A. iniciará la revisión y análisis de alegatos presentados en su queja y dentro de los noventa (90) días calendario, se le proporcionará una respuesta sustantiva a su queja o correspondencia en la que le haremos saber que podemos requerir tiempo o información adicionales para completar la revisión.
Nuestra carta de respuesta sustantiva le proporcionará un resumen de su queja y los resultados del Grupo junto con recomendaciones, si fuera necesario. Asimismo se le proporcionará información adicional relativa a las opciones para elevar sus preocupaciones en caso de no estar satisfecho con el resultado de la revisión. Esto incluye la información de contacto del Ombudsman de Scotiabank, el Ombudsman de Servicios Bancarios e Inversiones (“OBSI”) y la IIROC.
Una detallada descripción de nuestros procedimientos de manejo de quejas está disponible en nuestro sitio web en:
http://www.scotiabank.com/cda/content/0,1608,CID13876_LIDen,00.html o puede solicitarla a su corredor de valores o sucursal.
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Términos y condiciones
2.1 Partes y definiciones
En este contrato (el “Contrato”) las palabras con mayúsculas significan lo que se indica en el texto de este Contrato. Además:
(a) “usted” y “su” se refieren al propietario o al copropietario de la cuenta de The Bank of Nova Scotia (Panamá) S.A.cuando corresponda, a una persona que nos ha hecho una solicitud o presentado una garantía para cualquier producto o servicio financiero que ofrezcamos. (b) “nosotros” y “nos” se refieren a The Bank of Nova Scotia (Panamá) S.A. y a cualquier
miembro del grupo Scotiabank, según corresponda, e incluye a los directores, oficiales, agentes y empleados, según proceda.
(c) Los “valores” comprenden los valores y las opciones sobre valores.
(d) Los “bienes” comprenden los valores, los productos básicos y otros bienes.
(e) El “Grupo Scotiabank” significa colectivamente Scotiabank y todas las subsidiarias de Scotiabank en relación con sus actividades en Canadá.
(f) “Miembro del Grupo Scotiabank” significa Scotiabank o cualquiera de sus subsidiarias en relación con sus actividades en Canadá.
(g) Los “Servicios Electrónicos” se refieren a los servicios que le ofrecemos a usted mediante un programa informático o a cualquier medio electrónico utilizado para empezar una acción o responder a documentos o acciones electrónicos, total o parcialmente, sin revisión alguna por parte de un particular en el momento de la respuesta o de la acción, según solicite usted por cualquier medio electrónico, entre ellos tocando o haciendo clic en un icono o lugar debidamente diseñado en una pantalla de computadora o comunicándolo electrónicamente de otro modo previsto para iniciar o responder a una acción.
(h) Los medios “electrónicos” comprenden los medios creados, registrados, transmitidos o almacenados de forma digital o de otro modo intangible por medios electrónicos,
magnéticos, ópticos u otros similares que permitan crear, registrar, transmitir o almacenar. (i) Los “Servicios de Corretaje en Línea” son servicios que le ofrecemos en relación con su
cuenta mediante servicios electrónicos.
(j) The Bank of Nova Scotia (Panama) S.A. (“BNSP”) hace referencia a lo indicado en la limitación de responsabilidad.
2.2 Nuestro contrato con usted
Este folleto establece los términos y condiciones por los que se rige el funcionamiento de su cuenta. Estos términos y condiciones están integrados y forman parte del contrato entre usted y nosotros. Al abrir una cuenta con nosotros, usted acepta atenerse a estos términos y condiciones.
Según diversos factores —entre ellos el tipo de cuenta que desea tener, el tipo de operaciones que desea realizar en su nombre, y si quiere tener acceso a su cuenta y a nuestros servicios mediante Servicios de Corretaje en Línea—, deberá firmar otros contratos por escrito con nosotros. Los términos y condiciones de este folleto se suman —y no sustituyen— a los establecidos en dichos contratos por escrito. Este folleto y los términos y condiciones de todos los formularios de solicitud y de los contratos por escrito entre nosotros con respecto al funcionamiento de su cuenta (colectivamente denominados “Documentos del Contrato”) constituyen en su totalidad las condiciones del contrato entre nosotros.
Las leyes federales y estatales sobre valores restringen nuestra capacidad para tratar con personas en Estados Unidos.
2.3 Tipos de cuenta
2.3.1 Cuentas en efectivo, cuentas COD y cuentas de margen
Las operaciones con valores tienen que realizarse en una cuenta en efectivo, en una cuenta COD o en una cuenta de margen.
2.3.2 Cuentas en efectivo
Al abrir una cuenta en efectivo regular se espera que, el día normal de la liquidación o antes, usted realizará el pago completo de las compras o la entrega completa por las ventas. El día normal de la liquidación es la fecha de liquidación normalmente aceptada conforme a las prácticas del sector, para el valor correspondiente del mercado en el que se realiza la operación — se incluyen las jurisdicciones extranjeras—; dicha fecha se indica en la confirmación de la operación.
El día de liquidación normal (a menos que se haya acordado otro distinto) está constituido por el siguiente número de días hábiles después de la fecha de la operación:
• Bonos del Tesoro del Gobierno de Canadá: El mismo día en el que se realiza la operación. • Bonos del Gobierno de Canadá con vencimiento en tres años menos dos días hábiles
después de la fecha de la operación.
• Opciones: Al día siguiente de la fecha de la operación.
• Nuevas emisiones: El día de liquidación contratado, que se indica en la emisión. • Todos los demás valores: Tres días hábiles después de la fecha de la operación.
2.3.3 Cuentas COD
Al abrir una cuenta COD usted debe tener un acuerdo con una institución financiera, que sea aceptable para The Bank of Nova Scotia (Panamá) S.A., para que actúe como su único depositario y agente de compensación para recibir la entrega de los valores que haya comprado o para entregar los valores que haya vendido en nombre de su cuenta de The Bank of Nova Scotia (Panamá) S.A. Se supone que usted tomará las medidas necesarias para realizar el pago completo de las compras o efectuar la entrega completa de los valores que haya vendido el día de la liquidación o antes, fecha que establecen las normas del sector y que se indica en la confirmación de la operación. COD significa entrega contra reembolso.
En el caso de que no realice el pago completo, el día de la liquidación o antes se cargarán en su cuenta en efectivo o en su cuenta COD los intereses sobre el saldo pendiente.
2.3.4 Cuentas de margen
Las cuentas de margen son para clientes que desean comprar o vender valores (o vender valores al descubierto) a crédito y sólo pagan de entrada una parte del total de la operación.
La palabra “margen” se refiere a la parte del monto de la operación que prevé adquirir personalmente o mantener en una posición supeditada. Al abrir una cuenta de margen, The Bank of Nova Scotia (Panamá) S.A. puede prestarle, a su entera discreción, el monto remanente de la operación, cargándole los intereses por el préstamo. Los intereses se calculan diariamente con respecto al saldo deudor y se cargan mensualmente en su cuenta. The Bank of Nova Scotia (Panamá) S.A. le carga en su cuenta una cantidad por los activos de su cuenta como garantía por todas las cantidades que le deba. Actualmente, The Bank of Nova Scotia (Panamá) S.A. sólo ofrece préstamos sobre margen
22 en dólares canadienses y estadounidenses.
Es importante que comprenda la diferencia entre las cuentas en efectivo y las cuentas de margen.
Al abrir una cuenta en efectivo, The Bank of Nova Scotia (Panamá) S.A. no le otorga un crédito y
suponemos que usted dispone de fondos o capital suficiente en su cuenta para cubrir sus operaciones y liquidar todas las operaciones en la fecha de liquidación.
Por otro lado, al abrir una cuenta de margen, se supone que The Bank of Nova Scotia (Panamá) S.A. le otorga un crédito conforme al valor del mercado y a la calidad de los valores que tenga, comprados o vendidos en la cuenta.
Usted se hará responsable de cumplir inmediatamente con las demandas de cobertura suplementaria. Si no cumpliera con estas demandas cuando las solicitemos, nos reservamos el derecho de liquidar valores desde su cuenta sin previo aviso y de utilizar el producto de dicha liquidación para saldar su deuda con nosotros. Tras ello, usted seguirá siendo responsable de cualquier déficit remanente en su cuenta.
Consulte las Condiciones de Margen en la sección de Términos y Condiciones Generales para todas las cuentas por los que se rige el funcionamiento de su cuenta de margen.
2.4 Empleados con acceso a información privilegiada y participaciones
mayoritarias
Una compañía que ofrece al público sus valores para que los compre en Canadá se llama emisor declarante. La legislación canadiense sobre valores (las “Leyes”) suele exigir que los empleados con acceso a información privilegiada de un emisor declarante declaren la función negociadora que desempeñan con respecto a los valores y que se abstengan de tales negociaciones cuando tengan información que hayan conseguido como empleados con acceso a información privilegiada que no se ha divulgado al público.
Al reglamentar a los empleados que tienen acceso a información privilegiada, las leyes tratan de que, en cualquier operación con valores, el comprador y el vendedor tengan acceso a la misma información.
Esto se explica por dos razones:
1) las operaciones realizadas por empleados que tienen acceso a información privilegiada manejan información muy importante que puede afectar las decisiones de inversión de las personas ajenas a la organización; y
2) el uso de información no divulgada por parte de un empleado con acceso a información privilegiada otorga una ventaja injusta a expensas de las personas que negocian sin dicha información privilegiada.
Cuando realizamos operaciones con valores en su nombre, suponemos que ni usted ni su cónyuge son empleados con acceso a información privilegiada del emisor declarante cuyos valores se están negociando. Si usted o su cónyuge fueran un empleado con acceso a información privilegiada, deben informarnos de ello antes de que actuemos en su nombre.
Las leyes definen al empleado con acceso a información privilegiada como una de las siguientes personas:
• un director u oficial principal de una corporación o de una compañía subsidiaria;
• una persona o compañía que posea —directa o indirectamente— o controle más del 10% de las acciones con derecho a voto de una corporación;
