Instituciones Financieras
Bancos / Bolivia
Banco Mercantil Santa Cruz S.A.
Informe de Análisis
Factores Relevantes de la Calificación
Fuerte posicionamiento y sólida franquicia. BMSC es el banco más grande de
Bolivia con una participación en activos del 13.6% en el sistema, manteniendo un fuerte posicionamiento en los segmentos en los que opera y una amplia red de cobertura.
Razonables niveles de desempeño. El desempeño se ha caracterizado por un
spread razonable gracias a un bajo costo de fondeo (en una coyuntura de bajas tasas) y una importante participación de otros ingresos operativos con relación al ingreso financiero, en línea con la banca. A mar/14 su rentabilidad sobre patrimonio alcanza a 13.5% y sigue significativamente afectada por las recientes cargas impositivas aplicadas al sistema. A pesar de esto, el nivel de rentabilidad es razonable, impulsado por el volumen de sus operaciones. Su tamaño y cobertura le generan un importante pero controlado gasto administrativo. AESA Ratings espera que los bancos universales podrán gestionar la regulación de tasas y asignaciones mínimas de cartera definidas por el nuevo marco regulatorio, sin embargo, su desempeño será afectado desfavorablemente.
La calidad de la cartera mejora. La calidad de la cartera de créditos ha evolucionado
favorablemente en los últimos años, sin embargo, aún arrastra una pesadez pasada, alcanzando un nivel de cartera en mora (2.3%) aún mayor al mercado. Cuenta con una razonable cobertura en previsiones y garantías hipotecarias. El crecimiento de cartera de las últimas gestiones permitió diversificar la misma hacia cartera de vivienda y pyme. A mar/14 genera un moderado crecimiento de sus colocaciones de 1.6%.
Importantes indicadores de liquidez. Se fondea principalmente con captaciones del
público, especialmente en caja de ahorro, manteniendo importantes indicadores de liquidez afectados por la colocación crediticia de los últimos años (activos líquidos cubren el 25.8% de las obligaciones del público e interbancarias a mar/14). El enfoque en banca retail que tiene la entidad mejora su costo promedio de fondeo y fortalece su balance con los correspondientes riesgos de refinanciamiento. A mar/14 sus captaciones con el público se contraen en -1.9% lo que afecto ligeramente los niveles de liquidez.
El capital tiende a fortalecerse. En los últimos años la entidad fortaleció su capital primario
y secundario, con un CAP a mar/14 de 13.5% afectado por el crecimiento de cartera. El capital secundario fue fortalecido recientemente a través de financiamiento subordinado por US$ 25 mln. AESA Ratings considera que BMSC tiene la capacidad para generar capital vía utilidades, capitalización que se espera se materialice en la medida que siga creciendo su cartera de créditos, pero que será afectada por el nuevo marco regulatorio e impositivo.
Sensibilidades de la Calificación
La perspectiva de calificación es Estable. Presiones materiales en sus niveles de capitalización y cobertura de riesgos que dejen más expuesto su balance a eventuales presiones en su desempeño y riesgos crediticios podrían presionar a la baja las calificaciones.
Calificaciones Ratings AESA ASFI Moneda Extranjera
Corto Plazo F1+ N-1 Largo Plazo AAA AAA
Moneda Nacional
Corto Plazo F1+ N-1 Largo Plazo AAA AAA
Emisor AAA AAA
Perspectiva Estable
Resumen Financiero Banco Mercantil Santa Cruz S.A.
31/03/14 31/12/13 Activos (mln) 2.670.6 2.646.2 Patrimonio (mln) 192.0 198.0 Resultado Neto (mln) 6.6 28.1 ROA (%) 1.0 1.1 ROE (%) 13.5 14.8 Patrimonio/Activos (%) 7.2 7.5 Informes relacionados
Metodología para la Calificación de Riesgo de Entidades Financieras
Analistas: Jaime Martínez M. +591 2 277 44 70 [email protected] Cecilia Pérez O. +591 2 277 44 70 cecilia.perez@ aesa-ratings.bo
Bancos
Antecedentes
Banco Mercantil Santa Cruz (BMSC) opera en el mercado boliviano desde 1905 como Banco Mercantil S.A. (BME) creado inicialmente para apoyar a la industria minera. Durante 2006, BME adquiere el 96,3% del ex Banco Santa Cruz (BSC) mediante la compra de la participación accionaria en poder del Grupo Santander Central Hispano. Tras la absorción, el BMSC pasa a ser el banco más grande en Bolivia en términos de activos.
A mar/14 la entidad mantiene la red bancaria comercial más amplia del país, con 83 sucursales y agencias, sin considerar la presencia de ATM, una planta de 1.782 empleados y presencia en los nueve departamentos del país.
BMSC opera en todas las actividades de un banco universal, canalizando su actividad crediticia en dos grandes divisiones, Banca de Personas y Negocios y Banca Corporativa y Empresas. BMSC forma parte de un conglomerado financiero en el que participan las siguientes cuatro empresas subsidiarias:
SAFI Mercantil Santa Cruz
Agencia de Bolsa Mercantil Santa Cruz
Universal Brokers S.A. Corredora de seguros
Warrant Mercantil Santa Cruz S.A.
La mayor parte del paquete accionario está concentrado en determinados accionistas y una pequeña parte desagregado en numerosos accionistas minoritarios.
La actual Estructura Organizacional del Banco está compuesta por seis niveles jerárquicos: Vicepresidencias, Gerencias Nacionales, Gerencias Regionales, Subgerencias, Jefaturas y Niveles Operativos. De la Vicepresidencia ejecutiva dependen seis Vicepresidencias, tres de ellas abocadas a la generación de negocios y las demás a otorgar soporte. La Vicepresidencia de riesgos depende directamente del Directorio (a través del Comité de Riesgos) y esta ha tendido a crecer, especialmente después de la absorción del ex BSC. Además cuenta con una Vicepresidencia encargada de las cuatro subsidiarias del banco.
Gobernabilidad Corporativa: Cuenta con un Directorio compuesto por nueve
miembros directores, una parte de los cuales son independientes. Como principales comités funcionan el de Directorio, el de Riesgos, el de Finanzas y el de Auditoria.
El Comité de Auditoria, en cual participan tres miembros del Directorio, se reúne mensualmente. El Comité de Riesgos, en el cual participan el Presidente y Vicepresidente del Directorio y los Vicepresidentes Ejecutivo y de Riesgos se reúne mensualmente. El Comité de Directorio se reúne semanalmente para la aprobación de operaciones crediticias y el Comité de Finanzas en forma bimensual.
Estrategia: La estrategia busca consolidar a BMSC como el Banco Líder de Bolivia
en lo que se refiere a participación de mercado, con solvencia, rentabilidad, calidad, satisfacción de sus recursos humanos y servicio al cliente. Para alcanzar las metas propuestas, BMSC pretende mantener sus niveles de crecimiento pero con una definición más acotada de los segmentos de mercado en los que se quiere enfocar, la apertura y mejora de agencias, algunas fuera del eje troncal, la mejora de la productividad, motivación del personal y la continuación de las inversiones en innovación y tecnología que inicio hace varios años.
La actual Estructura Organizacional del Banco está compuesta por seis niveles jerárquicos: Vicepresidencias, Gerencias Nacionales, Gerencias Regionales, Subgerencias, Jefaturas y Niveles Operativos. Banco de amplia trayectoria en el mercado boliviano, con perfil prudencial, se constituye, luego de la absorción del ex BSC, como el más grande del país.
Mantiene presencia en los 9 departamentos del país y forma parte de un
conglomerado financiero propiedad de un grupo reducido de accionistas principales.
Bancos
La nueva Ley de Servicios Financieros determina vía Decreto Supremo techos y pisos de tasas de interés, además de mínimos de colocación en determinados sectores, lo que podría modificar la estrategia de cada banco, incluyendo la de BMSC.
Presentación de Estados Financieros
El análisis siguiente se basa en estados financieros auditados y Estados Financieros internos. Los estados financieros fueron preparados siguiendo las prácticas contables bolivianas y los lineamientos de la Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero (ASFI).
Panorama del Sistema Financiero
La salud del sistema financiero está fuertemente correlacionada con la estabilidad macroeconómica local que a su vez depende del entorno regional y mundial. En ese sentido, la desaceleración o repunte económico que puedan tener los principales bloques económicos mundiales y los países vecinos con elevada relación comercial, podría influir indirectamente en el sistema financiero local.
En un entorno aún favorable, a mar/14, el sistema financiero sigue mostrando una estable situación financiera reflejada en satisfactorios niveles de calidad de cartera, liquidez aún importante, una menor rentabilidad como consecuencia de nuevas cargas fiscales y una solvencia presionada por el crecimiento de las colocaciones pero fortalecida a inicios de año con capitalizaciones, mayormente provenientes de utilidades.
Los niveles de desempeño (que eran equiparables a los logrados en los demás países de la región) explicados por la satisfactoria calidad de la cartera, estable spread de tasas en una coyuntura de tasas bajas, así como por la generación importante pero decreciente de otros ingresos operativos, se han visto notoriamente afectados por el impuesto a la venta de moneda extranjera y por el impuesto adicional a las utilidades, especialmente en las entidades bancarias universales, generando el sistema un ROE de 14.3% y un ROA de 1.2%.
El crecimiento de la cartera de créditos alcanzó a 1.3% sin que a nivel agregado se registre crecimiento en las captaciones, lo que afectó levemente en menores niveles de liquidez del sistema, en un periodo con importantes medidas monetarias contractivas impulsadas por el ente emisor. Aún persiste un favorable entorno y políticas crediticias más accesibles por el lado de la oferta debido a la presión para colocar los niveles de activos líquidos, sin que se tenga (como en años anteriores) la posibilidad de generar rendimientos elevados en títulos del Estado. La colocación se enfoca en los últimos años principalmente a sectores micro y pyme, generando en las entidades especializadas en estos mercados una mayor participación de mercado. La calidad de una cartera cada vez más diversificada por tipo de crédito se ve reflejada en bajos niveles de mora (1.7%, uno de los índices más bajos de la región), lo que aumenta la cobertura de previsiones que el sistema mantiene. El sistema también cuenta con una cobertura regulatoria de previsiones cíclicas.
A pesar de los niveles de crecimiento de colocaciones, los niveles de liquidez en el sistema aún son importantes y corresponden principalmente a inversiones en títulos del BCB. La liquidez del sistema influye en la estructura de las tasas de interés, históricamente bajas, aunque la tendencia reciente es al alza. Continúa la tendencia a la desdolarización de las
El sistema financiero siguemostrando una estable situación financiera reflejada en satisfactorios niveles de calidad de cartera, liquidez aún importante, una menor rentabilidad como consecuencia de nuevas cargas fiscales y una solvencia presionada por el crecimiento de las colocaciones pero fortalecida con capitalizaciones de utilidades.
El sistema financiero se verá afectado por una nueva Ley para el sector que entre otros, define techos de tasas de interés para créditos a sectores productivo y vivienda, pisos de tasas pasivas, asignación de colocación sectorial y mayores niveles de capital.Bancos
operaciones del sistema con sus consecuentes implicaciones en la reducción del riesgo de tipo de mercado para los clientes traducido en un menor riesgo de crédito para las entidades del sistema financiero. La tendencia de desdolarización puede estar fuertemente correlacionada al comportamiento de la tasa de cambio de la moneda local, dependiente de la política monetaria que el emisor lleve adelante con el respaldo de las elevadas reservas internacionales que se tienen, más allá de la influencia que tienen otras medidas de tipo regulatorio e impositivo que presionaron más a las entidades (spread cambiario, encaje legal, previsiones, ponderaciones de riesgo e impuestos).
El patrimonio del sistema se ha incrementado, influenciado nuevamente por la capitalización de las utilidades del sistema, sin embargo, se observa una tendencia creciente de emisiones de deuda subordinada para fortalecer el capital regulatorio, pese a la exigente normativa regulatoria para este tipo de fondeo.
El sistema financiero se verá afectado por una nueva Ley para el sector que entre otros, define techos de tasas de interés para créditos a sectores productivo y vivienda, pisos de tasas pasivas, asignación de colocación sectorial y mayores niveles de capital. Además, el enfoque del nuevo marco regulatorio generará una mayor participación estatal en la intermediación y en general, una mayor regulación para el sistema. Este nuevo marco generará una mayor presión para competir, por lo tanto, serán las entidades de mayor tamaño y/o flexibilidad las que mejor gestionen estos factores.
Desempeño
Luego de la caída de las tasas de interés en inversiones en el BCB y la limitación regulatoria para invertir en el exterior (el banco mantenía una considerable inversión en el exterior), en los últimos años se observa en la banca y en el BMSC una mayor colocación crediticia con una
moderada recuperación del margen financiero.
El spread entre tasas de cartera y depósitos se ha mantenido relativamente estable en una coyuntura en la cual aún las tasas son bajas. El reducido costo de fondeo que logra a través de una estructura de financiamiento con bajas tasas de interés y enfocada
en banca retail mayormente constituida por cajas de ahorro y depósitos a la vista, dada su franquicia, mejora el margen del BMSC, lo que en opinión de AESA Ratings se constituye como ventaja competitiva. Esta ventaja permite a BMSC operar con tasas activas muy competitivas, por debajo de las ofertadas por el promedio de la banca.
Los elevados niveles de crecimiento de cartera de créditos de los últimos años impulsan un mejor desempeño, haciendo que el banco mantenga una razonable intermediación de recursos.
Un bajo costo de fondeo por captación retail le permite ofertar tasas de interés activas competitivas. Importante generación de ingresos no financieros. Gasto administrativo controlado.
Bancos
Aun cuando BMSC muestra, en línea con el sistema financiero, una elevada dependencia de los ingresos financieros, lo que implica un riesgo en caso de fluctuación de las tasas de interés, los otros ingresos distintos de intereses continúan mostrando un incremento en el peso relativo del banco, los que obedecen principalmente a mayores
comisiones, operaciones de cambio y en menor medida ingresos no recurrentes por venta de bienes adjudicados. Los ingresos no
financieros fueron
significativamente afectados, considerando la nueva carga fiscal a la venta de moneda extranjera, adicionalmente, la banca en general ya se ha desprendido de
una buena parte de sus bienes realizables de calidad (que generan ganancias por venta a precios de mercado) y que en una coyuntura favorable no se esperarían nuevas adjudicaciones relevantes.
BMSC muestra en los últimos periodos, un importante pero controlado gasto de administración, con satisfactorios ratios de eficiencia, históricamente mejores a sus pares, pese al alcance de su cobertura geográfica, alcanzando una relación de costos a ingresos de 60.3%.
El impuesto a la venta de moneda extranjera y los incrementos anuales obligatorios en el costo salarial influyen significativamente en los ratios de eficiencia de todo el sistema bancario, incluyendo al BMSC.
En cuanto a previsiones, BMSC mantiene históricamente gastos por previsiones considerablemente menores a los mantenidos en promedio por la banca, por una política más lenta de castigos pero manteniendo la cobertura de la mora y principales riesgos por sobre el 100%. A mar/14, el gasto en previsiones equivale al 7.1% del margen de intereses (a mar/13, el gasto por previsiones era de 12.6% en relación al margen de intereses), en parte por la constitución de previsiones de la nueva cartera y cíclicas.
La línea final del desempeño del BMSC muestra que a mar/14 genera un rendimiento sobre patrimonio (13.5%) y activo (1%) razonable, pero menor al del sistema y significativamente afectado por cargas fiscales.
Administración de Riesgo
La responsabilidad de la implementación de la gestión integral de riesgo (crediticio, mercado, operativo y de seguridad física y de sistemas) recae en la Vicepresidencia de Riesgos, con dependencia de la Presidencia del Directorio a través del Comité de Riesgos.
Riesgo de crédito: Por la naturaleza de los negocios del BMSC, su riesgo está más
relacionado al riesgo crediticio. La gestión de riesgo crediticio está dividida en dos áreas: admisión (análisis previo) y gestión y seguimiento (calificación de cartera y análisis sectorial). Toda operación crediticia debe ser analizada por el área de riesgo y la aprobación de créditos está basada en comités, en función a tipo de operación, monto y valor de las garantías. Para el BMSC, el riesgo crediticio se mitiga mediante: Significativos niveles de
crecimiento en
colocaciones, en línea con la banca, ralentizados desde 2012.
La cartera mejora
constantemente en calidad, aunque aún muestra una mora arrastrada de periodos anteriores. La cartera se encuentra diversificada con un importante componente retail.
Bancos
Procesos que incluyen la evaluación y calificación semestral de clientes con exposiciones mayores.
Inspecciones programadas de garantías prendarias y de créditos hipotecarios de vivienda
Análisis de cartera por contagio.
Revisión trimestral de cumplimiento de políticas para cartera masiva.
Seguimiento mensual de los principales sectores económicos y precios de commodities y seguimiento a límites de concentración por producto, región y sector económico, entre otros.
Los niveles de aprobación de los 3 Comités van desde el Comité Interno de Créditos, integrado por los Jefes de Segmentos de Riesgos y los Analistas de Riesgos, que aprueba operaciones hasta determinado monto, hasta el Comité Nacional de Créditos, que aprueba operaciones hasta otro límite (riesgo acumulado). El Vicepresidente de Riesgos, Gerente Regional de Riesgos y Vicepresidente Ejecutivo evalúan, recomiendan o rechazan, previa sesión de Directorio, las solicitudes crediticias que ingresan al Directorio con montos superiores a los delegados al Comité Nacional de Créditos. Además, existen límites delegados por tipo de operación crediticia a diversos niveles de funcionarios que
van desde el Gerente de Agencia hasta el Vicepresidente Ejecutivo.
Como en la banca, BMSC experimentó en los últimos años, importantes incrementos en la colocación crediticia que a mar/14 se desaceleran estacionalmente, en un entorno de tasas bajas y sin títulos valores atractivos del Estado en tasa, además, existe la limitación
de invertir en el exterior (50% el patrimonio neto). Las colocaciones brutas a mar/14 muestran un crecimiento de 1.6% respecto al cierre de 2013, mucho más bajo al experimentado en periodos anteriores, en parte debido a factores de tipo estacional.
El crecimiento constante de cartera de los últimos años se acentuó en segmentos de personas y a la fecha mantiene una cartera diversificada con el 37.7% colocada en vivienda, 29.7% en pyme, 18% en empresarial y el resto en consumo y en microcrédito, este último segmento no ha tenido crecimientos importantes y denota por ahora, el escaso interés del banco hacia este nicho, lo que no ocurre con los demás bancos altamente interesados en incursionar a este particular segmento.
Por destino de crédito, se aprecia una mayor participación en servicios (principalmente explicado por su cartera para compra de vivienda) y comercio, a la par del sistema en general.
El 90% de su cartera mantiene garantías de algún tipo, siendo el 63.5% garantizado con hipotecas, esto es acompañado con una política de créditos de perfil prudente.
La banca en general muestra elevados indicadores de concentración crediticia. BMSC muestra una reducción en la concentración de los mayores deudores en las últimas gestiones, donde las 25 mayores exposiciones representan el 15.4% de la cartera directa más contingente y con la totalidad de los deudores calificados en A.
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Paralelamente al crecimiento, la calidad de la cartera fue mejorando constantemente, aunque a mar/14 aun arrastra colocaciones deterioradas de gestiones pasadas alcanzando una mora de 2.3% y una cartera reprogramada igual a 1.5%, esta última con casi la mitad en mora.
La cobertura de previsiones a cartera en mora es menor a la de sus pares por una gestión más estricta de castigos pero se mantiene superior al 100% por política.
Las crecientes operaciones contingentes fuera de balance alcanzan a US$317.9 mln, equivalentes a 11.9% de los activos, situándose entre los líderes del mercado en este tipo de operaciones, la mayor parte de las cuales corresponden a garantías otorgadas.
Como en la banca, la mayor parte de la cartera de inversiones del banco se encuentra en el BCB, más aún ahora que la regulación limita la inversión en el extranjero, lo que afecto considerablemente la posición del BMSC.
En opinión de AESA, el perfil prudencial del banco y su enfoque en determinados segmentos de mercado harán que el banco siga creciendo pero a tasas más acotadas.
Con el fin de incentivar la colocación de cartera al sector productivo, desde fines de 2008 se introducen una serie de cambios regulatorios impulsados por el Estado, relacionados principalmente a cambios al régimen de previsiones, ponderación de activos y encaje legal, además de los mínimos de colocación explícitos determinados vía Decreto Supremo recientemente. Adicionalmente, se establece la constitución de “previsiones cíclicas” para evitar subestimar riesgos en tiempos en que el ciclo económico es creciente y contar con una cobertura para pérdidas no identificadas en aquellos créditos en los que el deterioro aún no se ha materializado. Estos cambios también afectaron a BMSC, que inclusive, cuenta con un área especializada en crédito productivo.
Riesgo de Mercado: Con respecto al riesgo de mercado, el riesgo estructural de
BMSC, al igual que el resto de la banca en Bolivia, está relacionado al riesgo de liquidez, moneda e interés, donde sus políticas y sistemas en control de riesgo, al igual que el sistema, son poco sofisticados, aunque BMSC comienza a desarrollar sistemas para administrar estos
riesgos. BMSC no realiza operaciones con derivados (forward y swap entre otros), así como tampoco operaciones de trading.
El riesgo de liquidez es controlado a través del monitoreo de depósitos y retiros, cálculo de la volatilidad de las captaciones, calce de plazos ajustado y
monitoreo del flujo de caja, entre otros, manteniendo límites mínimos y máximos de liquidez sobre pasivos de corto plazo y límites de concentración de pasivos (por emisor y tipo de pasivo), control que se hace tanto de manera consolidada como segregada por moneda. Estos mecanismos son en parte requeridos por la regulación.
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Producto de un financiamiento mayoritariamente de corto plazo y una cartera de largo plazo (incluyendo su importante cartera de vivienda), BMSC ha presentado históricamente un descalce en sus posiciones, con brechas negativas en algunos tramos del corto plazo, con el consiguiente riesgo frente a variaciones de la tasa de interés. El riesgo de tipo de cambio se monitorea y controla a través de reportes periódicos de límites internos de exposición por moneda, posición cambiaria, CAP ajustado y ratios de sensibilidad (de balance, de cobertura y exposición al riesgo por tipo de cambio). Mantiene como en todo el sistema una cada vez menor cartera en dólares, en un proceso de desdolarización generalizado. La parte dolarizada del balance que es cada vez menor, está expuesta al eventual descalce de sus deudores.
Es importante mencionar que algunas medidas regulatorias introducidas han generado una desdolarización paulatina de los balances de las instituciones financieras bolivianas. Estas medidas incluyen la ampliación de la brecha entre la tasa de compra y de venta del dólar, los encajes legales diferenciados por moneda, las previsiones diferenciadas por moneda, el impuesto a las Transacciones Financieras, pero principalmente la estabilidad del tipo de cambio. Como consecuencia de estas medidas, en los últimos períodos los activos y pasivos en dólares del sistema financiero disminuyeron de manera importante.
Riesgo Operativo: La gestión de riesgo operativo es realizada por la Subgerencia de
Riesgo Operativo y está enfocada a la identificación de riesgos en el proceso crediticio del Banco, en la gestión de nuevos proyectos de productos / servicios y en el conglomerado financiero.
La metodología para la gestión de riesgo operativo es sometida a mejoras continuas de forma permanente de manera que la identificación de riesgos y la implementación de controles y mitigadores sea eficiente y oportuno. La Subgerencia de Riesgo Operativo cumple una función de contraparte del Plan de Continuidad del Negocio identificando mejoras para dicho plan.
Con el objetivo de fortalecer su esquema de seguridad física, se mantiene un proceso de planificación de emergencias y evacuación de acuerdo a metodologías y estándares internacionales como apoyo a la administración de los riesgos asociados a esta área.
Asimismo, se planifica la capacitación interna, con un enfoque preventivo, disuasivo y de reacción oportuna para mejorar y dar continuidad a la cultura de seguridad en el Banco, encaminadas a minimizar riesgos y promover mejores prácticas y controles.
En cumplimiento a lo establecido en las disposiciones legales en vigencia, ha implementado mecanismos de control interno para evitar que los productos y servicios que ofrece el Banco sean utilizados para actividades de legitimación de ganancias ilícitas.
BMSC implementó controles más rigurosos de seguridad con el fin de preservar la confidencialidad, integridad, disponibilidad y autenticidad de la información digital, a través del uso de tecnología de punta especializada.
Fuente de fondos y capital
Las fuentes de fondos del BMSC continúan proviniendo principalmente del público, concentrando estos depósitos el 81% del fondeo de terceros. Las captaciones del
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público en moneda extranjera siguen disminuyendo debido al proceso de desdolarización del sistema que entre otros, incluye exigentes normas regulatorias para encajar este tipo de depósitos.
BMSC mantiene un fuerte liderazgo de mercado, principalmente en cuentas corrientes y de ahorro (principalmente de personas naturales), lo que permite financiarse a un bajo costo, pero con el correspondiente riesgo de volatilidad de este tipo de captaciones.
A mar/14 presenta una reducción del saldo de las captaciones del público en -1.9%, que se espera se vea impulsado hasta fin de año.
Liquidez: Como a nivel sistema, a pesar del crecimiento de cartera de las últimas
gestiones, los niveles de liquidez en el BMSC son razonables con una relación de activos líquidos a activo de 40.8% y de 25.8% con relación a las obligaciones con el público e interbancarias.
El sistema ha sido influido de manera importante en su liquidez, por las políticas monetarias contractivas que el ente emisor llevó adelante en los últimos periodos, que han incluido ajustes en el requerimiento de encaje legal, además de la emisión de títulos de venta directa al público que de manera indirecta afectaron la captación de las entidades.
Capital: Los niveles de crecimiento de cartera en los últimos años impulsaron a que
el banco se capitalice en base a recapitalización de una parte de las importantes utilidades generadas e inclusive con aportes de capital nuevos, esto hace que su CAP llegue a mar/14 a 13.5% (este año
nuevamente se capitalizó una parte significativa de las utilidades) y el ratio patrimonio a activo alcance a 7.2%. El capital secundario fue fortalecido recientemente a través de financiamiento subordinado por US$ 25 mln.
Es importante destacar el hecho de que la capitalización de las utilidades en las últimas gestiones
ha aportado al fortalecimiento de la base patrimonial, sin embargo, es menos probable la capitalización vía aportes nuevos dada le menor relación de retorno a capital para los accionistas por un nuevo marco regulatorio e impositivo más exigente.
Se fondea principalmente con depósitos del público especialmente de personas en cajas de ahorro y cuentas corrientes. Capitalización de utilidades y aportes de capital mejoraron significativamente sus ratios de solvencia.
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BANCO MERCANTIL SANTA CRUZ S.A.BALANCE GENERAL
mar-14 mar-13 dic-13 dic-12 dic-11 dic-10 dic-09
US$mln US$mln US$mln US$mln US$mln US$mln US$mln
ACTIVOS A. CARTERA
1. Cartera Vigente 1.507,4 1.284,9 1.485,9 1.275,5 1.138,2 914,0 738,0
3. Cartera Vencida 5,7 5,0 3,4 3,0 1,1 1,5 1,9
4. Cartera en Ejecución 30,6 30,1 30,7 30,0 39,2 42,7 47,9
5. (Previsión para Incobrabilidad de Cartera) 41,8 39,0 41,3 36,5 40,7 44,3 49,9
TOTAL A 1.501,9 1.281,1 1.478,7 1.272,0 1.137,8 913,9 738,0
B. OTROS ACTIVOS RENTABLES
1. Inversiones en el Banco Central de Bolivia 417,7 341,1 423,0 441,7 350,9 276,5 361,9 2. Inversiones en Entidades Financieras del País 30,2 14,0 17,3 11,7 30,2 13,0 6,8 3. Inversiones en Entidades Financieras del Exterior 49,2 65,6 59,6 67,3 123,8 119,3 267,1
4. Inversiones Corto Plazo 368,4 318,7 360,7 302,6 213,2 281,0 255,4
5. Inversiones Largo Plazo 87,4 1,2 83,7 1,2 1,2 1,1 1,0
6. Inversión en Sociedades 10,5 9,3 9,9 8,9 7,8 6,3 6,0
TOTAL B 963,4 749,9 954,2 833,4 726,9 697,3 898,1
C. TOTAL ACTIVOS RENTABLES (A+B) 2.465,3 2.030,9 2.432,9 2.105,5 1.864,7 1.611,2 1.636,1
D. BIENES DE USO 41,2 39,8 40,3 39,9 40,2 38,9 39,2 E. ACTIVOS NO RENTABLES 1. Caja 120,3 108,5 136,3 109,9 115,1 76,9 74,7 2. Bienes Realizables 0,9 3,4 1,0 3,7 0,4 1,6 4,3 3. Otros Activos 42,9 39,4 35,7 29,3 25,7 26,7 16,5 TOTAL ACTIVOS 2.670,6 2.222,1 2.646,2 2.288,3 2.046,2 1.755,3 1.770,7 PASIVOS
G. DEPÓSITOS Y FONDEO DE MERCADO
1. Cuenta Corriente 700,3 635,0 703,7 610,1 496,7 445,3 402,9
2. Cuentas de Ahorros 1.068,9 817,8 1.052,9 905,8 854,7 716,2 727,8
3. Depósitos a Plazo Fijo 603,6 529,4 601,3 504,7 456,9 392,8 431,6
4. Interbancario 17,1 10,1 9,7 17,3 13,8 14,6 36,4
TOTAL G 2.389,9 1.992,3 2.367,6 2.037,9 1.822,1 1.568,9 1.598,7
H. OTRAS FUENTES DE FONDOS
1. Titulos Valores en Circulación 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
2. Obligaciones Subordinadas 25,4 -0,0 25,0 4,1 7,1 8,6 9,7
3. Otros 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
TOTAL H 25,4 -0,0 25,0 4,1 7,1 8,6 9,7
I. OTROS (que no devengan intereses) 63,3 58,0 55,5 65,0 51,4 52,6 39,7
J. PATRIMONIO 192,0 171,8 198,0 181,3 165,6 125,2 122,7
Bancos
BANCO MERCANTIL SANTA CRUZ S.A.ESTADO DE RESULTADOS
mar-14 mar-13 dic-13 dic-12 dic-11 dic-10 dic-09
US$mln US$mln US$mln US$mln US$mln US$mln US$mln
1. Ingresos Financieros 32,9 26,1 115,1 102,1 76,2 76,8 94,1
2. Gastos Financieros -6,1 -3,8 -18,0 -14,4 -9,4 -10,5 -24,7
3. MARGEN NETO DE INTERESES 26,8 22,4 97,1 87,7 66,8 66,2 69,4
4. Comisiones 4,0 4,0 17,3 15,6 16,5 16,9 11,8
5. Otros Ingresos (Egresos) Operativos 4,5 2,3 21,5 15,9 21,6 17,7 18,2
6. Gastos de Personal -9,2 -7,8 -32,2 -27,9 -27,2 -25,5 -22,7
7. Otros Gastos Operativos -12,1 -9,7 -42,2 -35,8 -33,1 -33,7 -32,3 8. Previsiones de Incobrables de Cartera -1,9 -2,8 -4,5 -4,2 -3,0 -8,9 0,9
9. Otras Previsiones 0,2 -0,3 -2,4 -0,6 -3,0 -2,3 -3,2
10. RESULTADO OPERACIONAL 12,3 8,0 54,7 50,7 38,6 30,5 42,2
11. Otros Ingresos y Gastos 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
12. RESULTADO ANTES DE ITEMS EXTRAORDINARIOS 12,3 8,0 54,7 50,7 38,6 30,5 42,2
13. Ingresos (Gastos) Extraordinarios -0,4 -3,4 -2,6 -9,3 0,6 -1,9 -1,6
14. RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS 11,9 4,6 52,2 41,4 39,2 28,6 40,7
15. Impuestos -5,3 -2,7 -24,0 -14,3 -7,9 -5,6 -7,7
Bancos
BANCO MERCANTIL SANTA CRUZ S.A.RATIOS
mar-14 mar-13 dic-13 dic-12 dic-11 dic-10 dic-09
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I. DESEMPEÑO
1. Resultado / Patrimonio (av) 13,5 4,3 14,8 15,6 21,6 18,6 27,2
2. Resultado / Activos (av) 1,0 0,3 1,1 1,2 1,6 1,3 2,0
3. Resultado Operacional / Activos (av) 1,9 1,4 2,2 2,3 2,0 1,7 2,5
4. Costos / Ingresos 60,3 61,1 54,7 53,5 57,4 58,7 55,3
5. Costos / Activos (av) 3,2 3,1 3,0 2,9 3,2 3,4 3,3
6. Margen de Intereses / Activos (av) 4,0 4,0 3,9 4,0 3,5 3,8 4,1
7. Margen de Intereses / Ingresos Operacionales 75,9 78,0 71,4 73,6 63,7 65,7 69,8 8. Ingresos Oper. / Activos + Contingentes (av) 4,7 4,5 4,9 4,9 4,9 5,2 5,5
9. Ingresos por Intereses / Activos 4,9 4,6 4,7 4,7 4,0 4,4 5,6
10. Gasto Financiero / Pasivos 1,0 0,7 0,8 0,7 0,5 0,6 1,6
11. Costo de Obligaciones con el Público 1,0 0,8 0,9 0,8 0,6 0,0 0,0
II. CALIDAD DE ACTIVOS
1. Colocaciones Netas / Activo 56,2 57,7 55,9 55,6 55,6 52,1 41,7
2. Crecimiento Colocaciones Brutas 1,6 0,9 16,2 11,0 23,0 21,6 5,4
3. Crecimiento Colocaciones en Mora 6,5 6,3 3,0 -17,9 -8,9 -11,3 -6,3 4. Crecimiento Colocaciones en Ejecución -0,3 0,2 2,2 -23,5 -8,2 -10,8 -3,8 5. Gasto en Previsiones / Cartera Bruta 0,5 0,9 0,3 0,3 0,3 1,0 -0,1 6. Gasto en Previsiones / Margen de Intereses 7,1 12,6 4,6 4,8 4,5 13,4 -1,3
7. Previsión / Cartera Bruta 3,8 4,3 3,8 4,1 4,8 5,8 7,2
8. Previsión (+ Voluntarias) / Cartera en Mora 162,2 160,2 171,4 160,7 139,6 125,9 113,2
9. Cartera en Mora / Cartera Bruta 2,3 2,7 2,2 2,5 3,4 4,6 6,3
10. Cartera en Ejecución Neta de Previsiones / Patrimonio -14,7 -15,2 -14,0 -12,7 -10,3 -10,3 -6,9
11. Cartera Reprogramada / Cartera Bruta 1,5 2,0 1,5 1,6 3,3 4,7 7,3
12. Mora de Cartera Reprogramada 45,0 46,0 48,0 59,1 55,1 52,0 42,7
III. LIQUIDEZ
1. Activos Líquidos / Oblig. Público e Interbancaria 25,8 26,6 26,9 30,9 34,0 31,0 44,4 2. Cartera / Oblig. Público e Interbancaria 62,8 64,3 62,5 62,4 62,4 58,3 46,2 3. Disponible + Inversiones / Activos 40,8 38,9 41,3 41,2 41,3 44,2 55,0 4. Disp. + Inv. Negociables / Oblig. Público e Interbancaria 34,5 33,9 34,5 39,5 37,9 35,0 49,0 5. Disp. + Inv. Negociables sin Tgn / Oblig. Público e Interbancaria 34,5 32,2 34,5 38,1 37,2 33,7 47,8 6. Disp. + Inv. Negociables con F. Ral / Oblig. Público e Interbancaria 48,7 45,5 47,7 50,3 46,6 48,4 61,8
7. Cuentas Contingentes / Activos 11,9 14,5 13,6 12,5 12,0 12,3 8,7
IV. FONDEO
1. Cuenta Corriente / Pasivos 28,3 31,0 28,7 29,0 26,4 27,3 24,4
2. Cuentas de Ahorros / Pasivos 43,1 39,9 43,0 43,0 45,4 43,9 44,2
3. Depósitos a Plazo Fijo / Pasivos 24,4 25,8 24,6 24,0 24,3 24,1 26,2
4. Interbancario / Pasivos 0,7 0,5 0,4 0,8 0,7 0,9 2,2
5. Depósitos y Fondeo de Mercado / Pasivos 96,4 97,2 96,7 96,7 96,9 96,2 97,0
6. Obligaciones Subordinadas 1,0 -0,0 1,0 0,2 0,4 0,5 0,6
7. Pasivo Corto Plazo / Pasivos 72,9 72,7 73,0 73,6 74,0 73,6 70,6
V. CAPITALIZACIÓN
1. Patrimonio / Activos 7,2 7,7 7,5 7,9 8,1 7,1 6,9
2. Capital Libre / Activos Bancarios 5,4 5,6 5,7 5,9 5,9 4,7 4,5
3. Patrimonio / Cartera 12,8 13,4 13,4 14,3 14,6 13,7 16,6
4. Endeudamiento 12,9 11,9 12,4 11,6 11,4 13,0 13,4
5. Variación Patrimonio -3,0 -5,2 9,2 9,5 32,2 2,0 0,0
6. Activo Fijo / Patrimonio 21,5 23,2 20,4 22,0 24,3 31,1 31,9
Bancos
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