EUROAMERICA SMALL CAP CHILE FONDO DE INVERSIÓN

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EUROAMERICA SMALL CAP CHILE

FONDO DE INVERSIÓN

Estados Financieros al 31 de diciembre de 2015 y 2014,

y por el período comprendido entre el 1 de enero

y el 31 de diciembre de 2015, y por el período

comprendido entre el 27 de agosto y el 31 de diciembre de 2014.

(Con el Informe de los Auditores Independientes)

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EUROAMERICA SMALL CAP CHILE FONDO DE INVERSIÓN

CONTENIDO

Informe de los Auditores Externos referido a los Estados Financieros Estados de Situación Financiera

Estados de Resultados Integrales

Estados de Cambios en el Patrimonio Neto Estados de Flujos de Efectivo

Notas a los Estados Financieros

Anexos Complementarios a los Estados Financieros

$ : Cifras expresadas en pesos chilenos

M$ : Cifras expresadas en miles de pesos chilenos

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Activos Notas 2015 2014

M$ M$

Activos corrientes:

Efectivo y efectivo equivalente 6 28.282 37.486

Activos financieros a valor razonable con efecto en resultados 7 429.200 466.946

Cuentas y documentos por cobrar por operaciones 8 22.356 20.208

Otros activos -

Total activos 479.838 524.640

Pasivos y patrimonio

Pasivos corrientes:

Cuentas y documentos por pagar por operaciones 8 29.841 24.290

Remuneraciones Sociedad Administradora 9 1.079 127

Otros pasivos -

Total pasivo corriente 30.920 24.417

Patrimonio neto:

Aportes 483.086 491.922

Resultados acumulados 8.301

Resultado del ejercicio (42.469) 8.301

Total patrimonio neto 448.918 500.223

Total pasivo 479.838 524.640

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Notas

Acumulado Acumulado

2015 2014

M$ M$

Ingresos/(gastos) de la operación:

Ingresos por dividendos 7 20.566 1.747

Cambios netos en el valor razonable de activos

financieros a valor razonable con efecto en resultados 7 (67.031) 8.246

Resultado por venta de instrumentos financieros 7.493 (1.465)

Total ingresos netos de la operación (38.972) 8.528

Gastos:

Comisión de administración 9 (3.363) (127)

Costos de transacción 11 (71) (100)

Otros gastos de operación (63) -

Total gastos de operación (3.497) (227)

Resultado del período (42.469) 8.301

Otros resultados integrales - -

Total de otros resultados integrales - -

Total resultado integral (42.469) 8.301

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31 de diciembre de 2015 Aportes Otras reservas Resultados acumulados Resultado del ejercicio Dividendos provisorios Total M$ M$ M$ M$ M$ M$

Saldo inicial 1 de enero de 2015 491.922 - - 8.301 - 500.223

Cambios contables

Subtotal 491.922 - - 8.301 - 500.223

Aportes 7.989 - - - - 7.989

Repartos de patrimonio (16.825) - - - - (16.825)

Repartos de dividendos - - - -

Resultados integrales del ejercicio - - 8.301 (50.770) - (42.469)

Resultado del ejercicio - - - (42.469) - (42.469)

Otros resultados integrales - - - -

Otros movimientos - - 8.301 (8.301) - - Totales 483.086 - 8.301 (42.469) - 448.918 31 de diciembre de 2014 Aportes Otras reservas Resultados acumulados Resultado del ejercicio Dividendos provisorios Total M$ M$ M$ M$ M$ M$

Saldo inicial 27 de agosto de 2014 - - - -

Cambios contables - - - -

Subtotal - - - - - -

Aportes 491.922 - - - - 491.922

Repartos de patrimonio - - - -

Repartos de dividendos - - - -

Resultados integrales del ejercicio - - - 8.301 - 8.301

Resultado del ejercicio - - - 8.301 - 8.301

Otros resultados integrales - - - -

Otros movimientos - - - -

Totales 491.922 - - 8.301 - 500.223

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Nota 2015 2014

M$ M$

Flujos de efectivo originado por actividades de la operación:

Compra de activos financieros (*) (312.322) (482.839)

Venta de activos financieros (*) 293.933 26.757

Dividendos recibidos 20.566 1.747

Otros gastos de operación pagados 11 (2.546) (100)

Flujo neto originado por actividades de la

operación (369) (454.435)

Flujos de efectivo originado por actividades de inversión:

Flujo neto originado por actividades de inversión - -

Flujos de efectivo originado por actividades de financiamiento:

Aportes 7.989 491.921

Repartos de patrimonio (16.824)

Flujo neto originado por actividades de

financiamiento (8.835) 491.921

(Disminución)/aumento neto de efectivo y efectivo

equivalente (9.204) 37.486

Saldo inicial de efectivo y efectivo equivalente 37.486 -

Diferencias de cambio netas sobre efectivo y efectivo

equivalente - -

Saldo final de efectivo y efectivo equivalente 7 28.282 37.486

(*) La diferencia en estos ítems se explica por las facturas por cobrar y pagar

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Notas Página

Informe de los Auditores Independientes 1

(1) Información general ... 8

(2) Resumen de criterios contables significativos ... 12

(3) Cambios contables ... 17

(4) Política de inversión del Fondo ... 17

(5) Administración de riesgos ... 20

(6) Efectivo y efectivo equivalente ... 30

(7) Activos y pasivos financieros a valor razonable con efecto en resultados... 30

(8) Cuentas y documentos por cobrar y por pagar ... 32

(9) Partes relacionadas ... 33

(10) Intereses y reajustes ... 34

(11) Otros gastos de operación ... 35

(12) Cuotas emitidas ... 35

(13) Valor económico de la cuota ... 36

(14) Inversión acumulada en acciones o en cuotas de Fondos de Inversión ... 37

(15) Consolidación de subsidiarias o filiales e información de asociadas o coligadas ... 40

(16) Gravámenes y prohibiciones ... 40

(17) Reparto de beneficios a los Aportantes ... 40

(18) Rentabilidad del Fondo ... 40

(19) Información estadística ... 41

(20) Excesos de inversión ... 42

(21) Custodia de valores (Norma de Carácter General N°235 de 2009) ... 42

(22) Garantía constituida por la Sociedad Administradora en beneficio del Fondo (Artículo N°3A Ley N°18.815 - Artículo N°226 Ley N°18.045) ... 43

(23) Sanciones ... 43

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(1) Información general

EuroAmerica Small Cap Chile Fondo de Inversión (en adelante el “Fondo”), es un fondo domiciliado y constituido bajo las leyes chilenas, con domicilio en Av. Apoquindo N°3885, piso 20, Las Condes, ciudad de Santiago, Chile.

El objetivo principal de inversión del Fondo será la formación de un portafolio de acciones o títulos representativos de acciones de sociedad anónimas abiertas chilenas, que representan una atractiva relación “retorno esperado/riesgo” bajo una perspectiva de apreciación bursátil en el largo plazo, el cual estará compuesto principalmente por empresas chilenas de baja y mediana capitalización de mercado. Para estos efectos, serán consideras como empresas de baja y mediana capitalización aquellas sociedades que no se encuentren comprendidas dentro de las 30 sociedades con mayor capitalización bursátil del Índice General de Precios de Acciones utilizado por la Bolsa de Comercio de Santiago, Bolsa de Valores (en adelante IGPA). Para lograr su objetivo, el Fondo mantendrá invertido al menos un 90% del total de sus activos en acciones de sociedades anónimas abiertas inscritas en el Registro de Valores de la Superintendencia de Valores y en acciones de transacción bursátil, emitidas por sociedades o corporaciones extranjeras, o títulos representativos de éstas tales como ADR’s, cuya emisión haya sido registrada como valor de oferta pública en el extranjero, que cumplan con lo establecido en política general de inversión definida a continuación:

El estilo de inversión estará basado principalmente en un análisis fundamental por instrumento, lo que significará un análisis de: (i) la industria; (ii) posición de mercado; (iii) administración y propiedad; (iv) situación financiera; y (v) valorización y potenciales escenarios para la empresa.

Las actividades de inversión del Fondo son administradas por EuroAmerica Administradora General de Fondos S.A. (en adelante la “Administradora”). La Sociedad Administradora pertenece al Grupo EuroAmerica Mundo Financiero y fue autorizada mediante Resolución Exenta N°201 de fecha 18 de abril de 2002.

Las cuotas del Fondo cotizan en bolsa, bajo el nemotécnico CFIEASCCHL y no han sido sometidas a clasificación de riesgo.

Las cuotas del Fondo de inversión fueron inscritas en el Registro de Valores bajo el N° 375, de fecha 10 de Abril de 2013. El número total de cuotas asciende a la cantidad de 5.000.000, de las cuales 20.329 se encuentran suscritas y pagadas, por tanto el número de cuotas disponible de colocarse es la suma de 4.979.671. El plazo de colocación de estas cuotas tendrá que realizarse antes del 29 de Mayo de 2018. El plazo de duración del Fondo será hasta el 31 de Julio de 2017, prorrogable por acuerdo adoptado en Asamblea Extraordinaria de Aportantes, por períodos de dos años cada uno.

Los presentes estados financieros fueron autorizados por el Directorio para emisión y publicación el 25 de febrero de 2016.

Con fecha 27 de marzo de 2013, la Superintendencia de Valores y Seguros mediante la resolución exenta N°80 procedió a aprobar el reglamento interno del Fondo.

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(1) Información general, continuación

Modificaciones al Reglamento Interno:

Con fecha 2 de abril de 2015, se depositaron las siguientes modificaciones al Reglamento Interno del Fondo, conforme a lo establecido en la Norma de Carácter General Número 365 de la Superintendencia de Valores y Seguros:

• En la Sección A del Reglamento Interno, “Características del Fondo”, Número 1, “Características Generales”.

(i) En relación al título “Tipo de Fondo”, se establece que el Fondo pase a calificar como un fondo de inversión no rescatable.

(ii) En relación al título “Plazo máximo de pago de rescate” se establece que el Fondo no permite el rescate de sus cuotas.

• En la Sección A del Reglamento Interno, “Características del Fondo”, se incorpora el nuevo Número 2, “Antecedentes generales”, así como la información de su referencia.

• En la Sección B del Reglamento Interno, “Política de Inversión y Diversificación”, Número 2, “Política de Inversiones”:

(i) En relación al título “Objeto del Fondo”, se modifica el objetivo del fondo,

(ii) En relación al título “Política de Inversiones”, se ajustó la política de inversión del Fondo, adaptándola al objeto del mismo, estableciendo los criterios que seguirá la Administradora para invertir los recursos del Fondo;

(iii) En relación al título “Mercados de Inversión”, se elimina la referencia a la Norma de Carácter General N°308 de 2011, y en su reemplazo de incorpora la referencia a la Norma de Carácter General N°376 de 2015, en lo aplicable a fondos de inversión no rescatables. • En la Sección B del Reglamento Interno, “Política de Inversión y Diversificación”, Número 3,

“Características y diversificación de las Inversiones”:

(i) En relación a los “Límites máximos de las inversiones respecto del activo total del fondo por tipo de instrumento”:

(i.1) Se elimina el antiguo numeral 6.

(i.2) En el nuevo numeral 6 se ajusta la referencia a lo indicado en el punto 2.1 de dicha sección, aumentándose el límite mínimo de inversión a que hace referencia, a un 45% sobre el activo del Fondo.

(i.3) Se incorpora como nuevo numeral 7 las acciones de sociedades anónimas abiertas inscritas en el Registro de Valores de la Superintendencia de Valores y Seguros, que cumplan con lo establecido en el punto 2.2 de dicha sección, estableciéndose como límite máximo de inversión en dicho tipo de instrumentos, un 25% sobre el activo del Fondo.

(i.4) En el nuevo numeral 9 se ajusta la referencia a lo indicado en el punto 2.3 de dicha sección. (i.5) En el párrafo a continuación a la Tabla 3.1, se ajustan los números sobre los que el Fondo

deberá mantener invertido al menos un 90% del total de su activo.

(i.6) En el párrafo que sigue al indicado en el punto precedente, se elimina la referencia al antiguo literal (i), referido a la no aplicabilidad a los límites a que hacía referencia durante los primeros 9 meses a contar de la fecha con que el Fondo reciba el primer aporte.

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• En el título “Diversificación de las inversiones”:

(i) Se ajusta a un máximo de 15% de las acciones suscritas y pagadas de la sociedad,

siempre y cuando ello no signifique controlar al respectivo emisor, el límite máximo de inversión en acciones emitidas por una misma sociedad anónima abierta.

(ii) Se disminuye el límite máximo de inversión por grupo empresarial y sus personas

relacionadas a 20% del activo del Fondo.

• En el título 3.3 Límites de Inversión y condiciones de diversificación que deberán cumplir los

fondos en los que se invierten los recursos del Fondo:

(i) En la letra b) de este título, en relación a las Condiciones de diversificación, se

disminuye a 20% el límite por grupo empresarial al que hace referencia.

(ii) En el título “Tratamiento de los exceso de Inversión”, se incluye el segundo nuevo

párrafo referido a la regularización de los excesos de inversión por causas ajenas a la Administración.

• En la Sección B del Reglamento Interno, “Política de Inversión y Diversificación”,

Número 4, “Operaciones que realizará el Fondo”, en la letra (b), “Adquisición de instrumentos con retroventa y retrocompra”, se modifican las contraparte con las que operará el Fondo, y los límites de inversión, de acuerdo a lo establecido en el Reglamento Interno.

• En la Sección C “Política de Liquidez”, se aumenta a 5% el límite de los activos que

deberán ser mantenidos en activos de alta liquidez.

• En la Sección D “Política de Endeudamiento”:

(i) En el punto 1 se disminuye a 15% del patrimonio del Fondo el límite de

endeudamiento de corto y mediano plazo que podrá mantener el Fondo.

(ii) En el punto 2 se disminuye a 15% sobre el activo del Fondo, el límite máximo de

gravámenes y prohibiciones que afecten los activos del Fondo.

(iii) En el punto 3, se disminuye a 25% sobre el patrimonio del Fondo, el límite de pasivos más los gravámenes y prohibiciones que afecten al Fondo.

• En la Sección F del Reglamento Interno, “Series, Remuneraciones, Comisiones y

Gastos”:

(i) En el número 1, “Series”, se aumenta la remuneración de la Serie A, estableciéndose

en un 0,952% anual IVA incluido.

(ii) En relación al título “Gastos de cargo del Fondo”, se modifica la redacción, se incluyen

nuevos conceptos de gastos de cargo del Fondo, de acuerdo a la estructura y conceptos indicados en el Reglamento Interno del Fondo, aumentándose el porcentaje máximo total de gastos de cargo del Fondo, excluyendo los Gastos por Impuestos y Otros, a un 2,00% anual sobre el patrimonio del Fondo.

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• En la Sección G del Reglamento Interno “Aporte, Rescate y Valorización de Cuotas”:

(i) En el Número 1, “Aporte y rescate de cuotas”, en relación a los títulos “Moneda en que

se pagarán los rescates”, “Valor para la liquidación de rescates”, “Rescates por montos significativos”, se establece que “No aplica”.

• Se incorpora la Sección H. “Normas de Gobierno Corporativo”, regulando todas aquellas

materias inherentes a la nueva calidad de fondo de inversión no rescatable del Fondo.

• En la Sección I. “Otra Información Relevante”:

(i) Se modifica el plazo de duración del Fondo, en el sentido que dicho plazo vencerá el

día 31 de julio de 2017, y prorrogable por acuerdo adoptado en Asamblea Extraordinaria de Aportantes por períodos de 2 años cada uno.

(ii) Se incorpora el último párrafo bajo el título “Adquisición de cuotas de propia

emisión”.

(iii) Se modifica el Procedimiento de liquidación del Fondo en atención a su nueva calidad de Fondo de Inversión No Rescatable.

(iv) Se modifica la referencia al beneficio tributario del Fondo.

• Se incorpora la nueva Sección J. “Aumentos y Disminuciones de Capital”, regulando a este

respecto todas aquellas materias inherentes a la nueva calidad de fondo de inversión no rescatable del Fondo.

• Por último, se incorporan dos artículos transitorios con el objeto de regular en ellos lo

Directorio de la Administradora, de las principales características de la misma y de su entrada en vigencia, en atención a la nueva calidad de fondo de inversión no rescatable del Fondo.

(ii) Artículo segundo transitorio:

(ii.1) Contempla el procedimiento para efectos de determinar las acciones y títulos en los que podrá invertir el Fondo entre la fecha de entrada en vigencia de las modificaciones introducidas al Reglamento Interno en materia de política de inversiones, y el primer día hábil bursátil del año 2016.

(ii.2) Establece el plazo dentro del cual la Administradora deberá ajustar la cartera de inversión del Fondo conforme a las acciones y títulos que se determinen en virtud del procedimiento referido en el punto precedente.

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(2) Resumen de criterios contables significativos (a) Bases de preparación

Los presentes estados financieros de EuroAmerica Small Cap Chile Fondo de Inversión, han sido preparados de acuerdo con Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF), emitidos por International Accounting Standard Board (en adelante “IASB”).

(i) Normas emitidas vigentes y no vigentes en 2015

De acuerdo con lo dispuesto por la Superintendencia de Valores y Seguros se ha efectuado aplicación anticipada de la NIIF 9 para el período presentado.

Con respecto a las nuevas normas, modificaciones a normas e interpretaciones, aplicables a los períodos anuales, distintas a las NIIF 9 y que comienzan a regir después del 1 de enero de 2015, el Fondo no planea adoptar estas normas anticipadamente, por lo tanto no han sido aplicadas en la preparación de estos estados financieros.

(ii) Período cubierto

Los Estados de Situación Financiera fueron preparados al 31 de diciembre de 2015 y 2014, el Estado de Resultados Integrales, de Cambios en el Patrimonio Neto y Flujos de Efectivo por el ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2015, y por el período comprendido entre el 27 de agosto y el 31 de diciembre de 2014.

(iii) Juicios y estimaciones

La preparación de estados financieros en conformidad con NIIF requiere el uso de ciertas estimaciones contables críticas. También necesita que la administración utilice su criterio en el proceso de aplicar los principios contables del Fondo. Estas áreas que implican un mayor nivel de discernimiento o complejidad, o áreas donde los supuestos y estimaciones son significativos para los estados financieros, corresponden principalmente a Activos Financieros a valor razonable con efecto en resultados.

(b) Conversión de moneda

(i) Moneda funcional y presentación

Los inversionistas del Fondo proceden en su totalidad del mercado local, siendo los aportes de cuotas denominados en pesos chilenos. La principal actividad del Fondo es invertir en instrumentos de renta variable local y ofrecer a los inversionistas del mercado local una alta rentabilidad comparada con otros productos disponibles en el mercado. El rendimiento del Fondo es medido e informado a los inversionistas en pesos chilenos. La administración considera el Peso chileno como la moneda que representa más fielmente los efectos económicos de las transacciones, hechos y condiciones subyacentes.

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(2) Resumen de criterios contables significativos, continuación (b) Conversión de moneda, continuación

(ii) Transacciones y saldos en unidades de reajuste

El fondo no realiza transacciones en otras monedas diferentes del peso chileno.

(c) Activos y pasivos financieros

(i) Reconocimiento y medición inicial

Inicialmente, el Fondo reconoce un activo o pasivo financiero a valor razonable más, en el caso de una partida no valorizada posteriormente al valor razonable con cambio en resultados, los costos de transacción que son atribuibles directamente a su adquisición o emisión.

(ii) Clasificación

Inicialmente, un activo financiero es clasificado como medido a costo amortizado o valor razonable.

Un activo financiero deberá medirse al costo amortizado si se cumplen las 2 condiciones siguientes:

• El activo se mantiene dentro de un modelo de negocio cuyo objetivo es mantener los

activos para obtener los flujos de efectivo contractuales; y

• Las condiciones contractuales del activo financiero dan lugar, en fechas especificadas,

a flujos de efectivo que son únicamente pagos del capital e intereses sobre el importe del capital pendiente.

Si un activo financiero no cumple estas 2 condiciones, es medido a valor razonable.

El Fondo evalúa un modelo de negocio a nivel de la cartera, ya que refleja mejor el modo en el que es gestionado el negocio y en que se provee información a la administración.

Al evaluar si un activo se mantiene dentro de un modelo de negocio cuyo objetivo es mantener los activos para recolectar los flujos de efectivo contractuales, el Fondo considera:

• Las políticas y los objetivos de la administración para la cartera y la operación de

dichas políticas en la práctica;

• Cómo evalúa la administración el rendimiento de la cartera;

• Si la estrategia de la administración se centra en recibir ingresos por intereses

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(2) Resumen de criterios contables significativos, continuación (c) Activos y pasivos financieros, continuación

(ii) Clasificación, continuación

• El grado de frecuencia de ventas de activos esperadas;

• Las razones para las ventas de activos; y

• Si los activos que se venden se mantienen por un período prolongado en relación a su

vencimiento contractual o se venden prontamente después de la adquisición o un tiempo prolongado antes del vencimiento.

Los activos financieros mantenidos para negociación no son mantenidos dentro de un modelo de negocio cuyo objetivo es mantener el activo para recolectar los flujos de efectivo contractuales.

El fondo ha designado contabilizar la totalidad de sus activos financieros al valor razonable con cambios en resultados, debido a que la designación elimina o reduce significativamente una asimetría contable que podría surgir.

(iii) Baja

El Fondo da de baja en su estado de situación financiera un activo financiero cuando expiran los derechos contractuales sobre los flujos de efectivo del activo financiero, o cuando transfiere los derechos a recibir los flujos de efectivos contractuales por el activo financiero durante una transacción en que se transfieren todos los riesgos y beneficios de propiedad del activo financiero. Toda participación en activos financieros transferidos que es creada o retenida por el Fondo es reconocida como un activo o un pasivo separado. Cuando se da de baja en cuentas un activo financiero, la diferencia entre el valor en libros del activo (o el valor en libros asignado a la porción del activo transferido), y la suma de (i) la contraprestación recibida (incluyendo cualquier activo nuevo obtenido menos cualquier pasivo nuevo asumido) y (ii) cualquier ganancia o pérdida acumulativa que haya sido reconocida en el otro resultado integral, se reconoce en la utilidad del ejercicio.

(iv) Determinación de valor razonable

El valor razonable de un activo a pasivo financiero es el monto por el cual puede ser intercambiado un activo o cancelado un pasivo, entre un comprador y un vendedor interesados y debidamente informados, en condiciones de independencia mutua.

El Fondo estima el valor razonable de sus instrumentos usando precios cotizados en el mercado activo para ese instrumento. Un mercado es denominado activo si los precios cotizados se encuentran fácil y regularmente disponibles y representan transacciones reales y que ocurren regularmente sobre una base independiente.

Si el mercado de un instrumento financiero no fuera activo, se determinará el valor razonable utilizando una técnica de valorización. Entre las técnicas de valorización se incluye el uso de transacciones de mercado recientes entre partes interesadas y debidamente informadas que

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(2) Resumen de criterios contables significativos, continuación (c) Activos y pasivos financieros, continuación

(iv) Determinación de valor razonable, continuación

actúen en condiciones de independencia mutua, si estuvieran disponibles, así como las referencias al valor razonable de otro instrumento financiero sustancialmente igual, el descuento de los flujos de efectivo y los modelos de fijación de precio de opciones. El Fondo incorporará todos los factores que considerarían los participantes en el mercado para establecer el precio y será coherente con las metodologías económicas generalmente aceptadas para calcular el precio de los instrumentos financieros.

(v) Identificación y medición del deterioro

El Fondo evalúa permanentemente si existe evidencia objetiva que los activos financieros no reconocidos al valor razonable con cambio en resultado están deteriorados, exceptuando los créditos y cuentas por cobrar a clientes. Estos activos financieros están deteriorados si existe evidencia objetiva que demuestre que un evento que causa la pérdida haya ocurrido después del reconocimiento inicial del activo y ese evento tiene un impacto sobre los flujos de efectivo futuros estimados del activo financiero que pueda ser estimado con fiabilidad.

(d) Operaciones de leasing

El fondo no mantiene operaciones de esta naturaleza.

(e) Inversiones valorizadas por el método de la participación

(f) Propiedades de inversión

(g) Presentación neta o compensada de instrumentos financieros

Los activos y pasivos financieros son compensados y el monto neto es así informado en el estado de situación financiera cuando existe un derecho legal para compensar los importes reconocidos y existe la intención de liquidar sobre una base neta, o realizar el activo y liquidar el pasivo simultáneamente, situación que se da principalmente en los instrumentos derivados.

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(2) Resumen de criterios contables significativos, continuación (h) Cuentas por cobrar y pagar a intermediarios

Los montos por cobrar y pagar a intermediarios representan deudores por valores vendidos y acreedores por valores comprados que han sido contratados pero aún no han sido saldados o entregados en la fecha de los estados de situación financiera, respectivamente.

Estos montos se reconocen inicialmente a valor razonable y posteriormente se miden al costo amortizado empleando el método de interés efectivo, menos la provisión por deterioro de valor para montos correspondientes a cuentas por cobrar a intermediarios.

(i) Deterioro de valor de activos financieros a costo amortizado

El fondo no mantiene activos financieros valorizados a costo amortizado.

(j) Efectivo y efectivo equivalente

El efectivo y efectivo equivalente, incluye el efectivo en caja y los saldos en cuentas corrientes bancarias, depósitos a la vista y otras inversiones de corto plazo de alta liquidez utilizadas para administrar su caja con vencimientos originales iguales o inferiores a 90 días desde la fecha de adquisición, fácilmente convertibles en importes determinados de efectivo y sin riesgo de pérdida de valor y sobregiros bancarios.

(k) Aportes (Capital pagado)

Para efectos de realizar la conversión de los aportes en el Fondo en Cuotas del mismo, se utilizará el valor cuota del día hábil inmediatamente anterior a la fecha del aporte, calculado en la forma señalada en el inciso primero del artículo 10° del Reglamento de la Ley, Decreto Supremo N° 129 de 2014. En caso de colocaciones de Cuotas efectuadas en los sistemas de negociación bursátil autorizados por la Superintendencia de Valores y Seguros, el valor para la conversión de aportes corresponderá al que libremente estipulen las partes en esos sistemas de negociación.

La Administradora realizará disminuciones mensuales de capital por hasta un 2% del capital del Fondo, sin que se requiera de una Asamblea Extraordinaria de Aportantes, en la medida que los Aportantes del Fondo manifiesten su interés en disminuir su capital según lo dispuesto en el Reglamento Interno. Eventualmente, existirán disminuciones de capital por derecho a retiro. La única materia que dará derecho a retiro a los Aportantes del Fondo será la prórroga de su plazo de vigencia, establecida bajo el título “Plazo de duración del Fondo” del Reglamento Interno. En el caso de operar la referida prórroga del plazo de vigencia del Fondo, los Aportantes disidentes podrán ejercer su derecho a retiro, de acuerdo a lo estipulado en el Reglamento Interno.

(l) Ingresos financieros e ingresos por dividendos

Los ingresos financieros se reconocen a prorrata del tiempo transcurrido, utilizando el método de interés efectivo e incluye ingresos financieros procedentes de efectivo y efectivo equivalente, títulos de deuda y otras actividades que generen ingresos financieros para el Fondo. Los ingresos por dividendos se reconocen cuando se establece el derecho a recibir su pago.

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(2) Resumen de criterios contables significativos, continuación (m) Dividendos por pagar

El Fondo distribuirá anualmente como dividendo, a lo menos, un 30% de los beneficios netos percibidos por el Fondo durante el ejercicio. Para estos efectos, se considerará por “Beneficios Netos Percibidos” por el Fondo durante un ejercicio, la cantidad que resulte de restar a la suma de utilidades, intereses, dividendos y ganancias de capital efectivamente percibidas en dicho ejercicio, el total de pérdidas y gastos devengados en el período. El reparto de dividendos deberá efectuarse dentro de los 180 días siguientes al cierre del respectivo cierre anual.

La Administradora no distribuirá dividendos provisorios del Fondo con cargo a los resultados del ejercicio correspondiente.

(n) Tributación

El Fondo está domiciliado en Chile. Bajo las leyes vigentes en Chile, no existe ningún impuesto sobre ingresos, utilidades, ganancias de capital u otros impuestos pagaderos por el Fondo.

El Fondo se encuentra exento del pago de impuesto a la renta, en virtud de haberse constituido al amparo de la Ley N°18.815, Título VII y adaptado a la Ley N°20.712 según modificación del Reglamento interno del 14 de noviembre de 2014. En consideración a lo anterior, no se ha registrado efecto en los Estados Financieros por concepto de impuesto a la renta e impuestos diferidos.

(3) Cambios contables

Al 31 de diciembre de 2015, el Fondo no ha efectuado cambios contables en relación con el ejercicio anterior.

(4) Política de inversión del Fondo

La política de inversión vigente se encuentra definida en la Sección B del Reglamento Interno del Fondo, aprobado por la Superintendencia de Valores y Seguros, mediante la resolución exenta N°80, de fecha 27 de marzo de 2014, el que se encuentra disponible en nuestras oficinas ubicadas en Avenida Apoquindo Nº3885, piso 20, Las Condes, ciudad de Santiago.

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(4) Política de inversión del Fondo, continuación

El objetivo principal de inversión del Fondo será la formación de un portafolio nacional de instrumentos de capitalización, el cual estará principalmente compuesto por empresas chilenas de baja capitalización de mercado. Para lograr lo anterior, el Fondo mantendrá invertido al menos un 90% del total de sus activos en acciones de sociedades anónimas abiertas inscritas en el Registro de Valores de la Superintendencia de Valores y Seguros y en acciones de transacción bursátil, emitidas por sociedades o corporaciones extranjeras, o títulos representativos de éstas tales como ADR’s, cuya emisión haya sido registrada como valor de oferta pública en el extranjero, que cumplan con lo establecido en política general de inversión definida en el Reglamento Interno del Fondo.

(a) Instrumentos de deuda emitidos por emisores nacionales:

% máximo del activo total 1. Instrumentos de deuda emitidos o garantizados por el Estado de Chile o el Banco

Central de Chile. 10

2. Instrumentos de deuda emitidos o garantizados por Bancos e Instituciones

Financieras Nacionales. 10

3. Instrumentos de deuda inscritos en el Registro de Valores, emitidos por CORFO y sus filiales, Empresas Fiscales, Semifiscales de administración autónoma y

descentralizada. 10

4. Instrumentos de deuda inscritos en el Registro de Valores, emitidos por Sociedades

Anónimas u otras entidades registradas en el mismo registro. 10 5. Títulos de deuda de Securitización, que cumplan los requisitos establecidos por la

Superintendencia de Valores y Seguros. 10

(b) Instrumentos de capitalización emitidos por emisores nacionales:

1. Acciones de Sociedades anónimas abiertas inscritas en el Registro de Valores de la Superintendencia de Valores y Seguros, que cumplan con lo establecido en el

número 1 de la Letra B del Reglamento Interno. 100

2. Acciones de Sociedades anónimas abiertas inscritas en el Registro de Valores de la Superintendencia de Valores y Seguros, que cumplan con lo establecido en el

número 2 de la Letra B del Reglamento Interno. 25

3. Cuotas de participación emitidas por fondos mutuos, de aquellos regulados por la

Ley N° 20.712 de 2014. 10

(c) Instrumentos de capitalización emitidos por emisores extranjeros:

1. Acciones emitidas por sociedades o corporaciones extranjeras, o títulos representativos de éstas tales como ADR’s, cuya emisión haya sido registrada como valor de oferta pública en el extranjero, que cumplan con lo establecido en el número

(21)

(4) Política de inversión del Fondo, continuación (d) Diversificación de las inversiones:

1. Límite máximo de inversión por emisor: 15% del activo del Fondo.

2. Límite máximo de inversión en acciones emitidas por una misma sociedad anónima abierta: un máximo de 15% de las acciones suscritas y pagadas de la sociedad, siempre y cuando ello no signifique controlar al respectivo emisor.

3. Límite máximo de inversión por grupo empresarial y sus personas relacionadas: 20% del activo del Fondo.

4. Límite máximo de inversión en cuotas de fondos administrados por la Administradora o por personas relacionadas: 10% del activo del Fondo.

5. Límite máximo de Inversión en instrumentos emitidos o garantizados por personas relacionadas a la Administradora.: 0% del activo del Fondo.

6. Límite máximo de inversión en monedas que podrán ser mantenidas por el Fondo y denominación de los instrumentos en que se efectúen las inversiones:

Moneda/Denominación % Máximo de inversión sobre el activo del Fondo

Dólar de Estados Unidos de América 20%

Euro 20%

Libra Esterlina 20%

Peso Chileno 100%

Unidad de Fomento 10%

(e) Límites en operaciones de ventas cortas y préstamos de acciones:

1. El porcentaje máximo del total de activos que podrá estar sujeto a préstamo de acciones ascenderá a un 45% de los activos del Fondo.

2. La posición corta máxima total que el Fondo mantenga en distintos emisores, no podrá ser superior al 25% de sus activos ni al 30% del valor del patrimonio del Fondo. Sin perjuicio de lo anterior, el Fondo no podrá mantener una posición corta máxima total superior al 10% de sus activos ni al 15% del valor de su patrimonio, respecto de un mismo emisor, como asimismo no podrá mantener una posición corta máxima total superior al 20% de sus activos ni al 25% del valor de su patrimonio, respecto de un mismo grupo empresarial.

3. El Fondo no podrá utilizar para garantizar la devolución de las acciones que obtenga en préstamo, con el objeto de efectuar ventas cortas, más de un 25% de sus activos ni más de un 30% del valor de su patrimonio.

(22)

(5) Administración de riesgos

La administración de los riesgos de EuroAmerica Small Cap Chile Fondo de Inversión cuenta con las siguientes características:

• A nivel de EuroAmerica Administradora General de Fondos S.A. se ha definido una

estructura interna para la gestión de riesgos: la función radica en el Directorio, el Comité de Riesgos Financieros y el Comité de Riesgos Operacionales; la función operativa radica en las unidades de negocio, operaciones financieras y contabilidad; las funciones de control se encuentran en el área de gestión de riesgos operacionales y área de riesgo financiero. Las áreas encargadas de la función estratégica tienen la misión fundamental de definir y aprobar los componentes relevantes de la política de gestión de riesgo, además de velar por una adecuada implementación. Por otra parte, la estructura operativa tiene como función implementar y ejecutar todas aquellas definiciones específicas establecidas en la política de gestión de riesgos.

• Para la Administración de Activos del Fondo, las políticas de riesgo se enmarcan en las

definidas para las empresas del grupo EuroAmerica, sin embargo cuenta con autonomía y políticas internas. En particular, la administradora cuenta con un área de riesgo financiero y análisis cuantitativo encargada de definir indicadores y monitorear los niveles de riesgo de cada uno de sus fondos.

• A nivel del Administrador del Fondo existe autonomía en la toma de sus decisiones y en la

administración del riesgo.

• Los riesgos asociados a la administración del fondo se pueden clasificar en tres tipos, riesgos

financieros, riesgo de capital y riesgos operacionales. Estos distintos tipos de riesgo descansan entre los distintos niveles en los cuales está dividida la administración. A continuación, se describen estos dos tipos de riesgo y se indica quien o quienes son los encargados de monitorearlo.

(a) Gestión de riesgos financieros

Las actividades del Fondo lo exponen a diversos riesgos financieros los cuales deben ser administrados y monitoreados constantemente. El área encargada de esto, es el área de riesgo financiero, la cual, trabaja conjuntamente con el administrador del fondo en la definición de políticas y en el seguimiento de los indicadores.

(i) Riesgo de liquidez

Se refiere a la incapacidad del fondo para responder a los rescates de sus partícipes dentro de los plazos estipulados en su reglamento, o bien, su exposición a pérdidas extraordinarias por la necesidad de vender una parte relevante de su cartera de inversiones en un plazo relativamente breve con el objeto de cubrir los rescates de sus partícipes.

(23)

(5) Administración de riesgos, continuación

(a) Gestión de riesgos financieros, continuación

(i) Riesgo de liquidez, continuación

(i.1) Administración del riesgo de liquidez

La política del Fondo y el enfoque de la administración es contar con suficiente liquidez para cumplir con sus obligaciones, incluidos los rescates de los instrumentos estimados a medida que vencen o son rescatables, sin incurrir en pérdidas indebidas o poner en riesgo la reputación del Fondo.

La cartera del fondo deberá mantener al menos el 15% de su cartera de inversiones en la suma de acciones con presencia bursátil (ajustada) igual o mayor a 50%, de acuerdo a la Norma de Carácter General N°103 y sus posteriores modificaciones de la Superintendencia de Valores y Seguros. Adicionalmente, deberá mantener al menos un 3% de su cartera de inversiones en la suma de acciones con presencia bursátil (ajustada) igual o mayor a 90%. El fondo podrá invertir en instrumentos de deuda, en base a los límites establecidos en su reglamento interno. Riesgo liquidez Mínimo exigido Valor calculado Holgura/ exceso

Instrumentos con presencia mayor a 50% 15% 32% 17%

Instrumentos con presencia mayor a 90% 3% 11% 8%

El Fondo podrá mantener como saldos disponible hasta un 100% en moneda Peso Chileno (sin perjuicio de otras monedas consideradas en el reglamento), considerando hasta un 10% sobre el activo del fondo en forma permanente producto de sus propias operaciones (compras y ventas) como también debido a las variaciones de capital de dichas inversiones.

(ii) Riesgos de mercado

El riesgo de mercado tiene que ver en como las fluctuaciones del valor de cada uno de los activos y pasivos del fondo influyen en el patrimonio total. Estas fluctuaciones en el valor de cada activo son producto de la variabilidad de la oferta y la demanda y de los ciclos propios de la economía. A continuación, se presenta una sensibilización de la cartera de inversiones del Fondo:

(24)

(ii) Riesgos de mercado, continuación

Sensibilización cartera de inversiones

Valores sensibilizados Valores cierre diciembre 2015 Variación (5)% Pérdida estimada M$ (M$) (M$)

Cartera renta variable 429.200 407.740 (21.460)

Cartera renta fija - - -

Totales 429.200 407.740 (21.460)

Sensibilización cartera de inversiones

Valores sensibilizados Valores cierre diciembre 2014 Variación (5)% Pérdida estimada M$ (M$) (M$)

Cartera renta variable 466.946 443.598 (23.347)

Totales 466.946 443.598 (23.347)

(ii.1) Exposición de moneda

A continuación se presenta la exposición a moneda de la cartera de renta variable:

Al 31 de diciembre de 2015 Moneda Activos financieros M$ % Peso chileno (CLP) 429.200 100 Real Brasileño (BR) - -

Dólar Canadiense (CA) - -

Nuevo Sol Peruano (PE) - -

Peso Colombiano (COP) - -

Guarani Paraguayo (PY) - -

Dólar de Islas Caimán (KY) - -

Peso Mexicano (MX) - -

(25)

(ii.1) Exposición de moneda, continuación

Al 31 de diciembre de 2014 Moneda M$ % de activos financieros Peso Chileno (CLP) 466.946 100% Real Brasileño (BR) - -

Dólar Canadiense (CA) - -

Nuevo Sol Peruano (PE) - -

Peso Colombiano (COP) - -

Guarani Paraguayo (PY) - -

Dólar de Islas Caimán (KY) - -

Peso Mexicano (MX) - -

Totales 466.946 100%

Adicionalmente se presentan métricas de riesgo de la cartera, volatilidad y Value at Risk (VaR, Valor en Riesgo):

Métricas de riesgo 2015 Vol. (anual) 7,34% Var (al 97,5%) (M$) 61.787 Métricas de riesgo 2014 Vol. (anual) 8,34% Var (al 97,5%) (M$) 76.347

(26)

(ii.2) Exposición a riesgo de tasa de interés

El Fondo está expuesto al riesgo de que el valor de los flujos de efectivo futuro de sus instrumentos financieros fluctúe producto de los cambios en las tasa de interés del mercado, debido a la variación de los mercados de deuda producto de las tasas de interés relevante. El Fondo al 31 de diciembre de 2015 y 2014, no posee instrumentos de renta fija que se vean afectados por el riesgo de tasa de interés.

(iii) Riesgo de crédito

Se refiere a la exposición a pérdidas del fondo inversión como resultado del impago de uno o más de los instrumentos de deuda que componen su cartera de inversiones. Por lo tanto, un seguimiento activo de la calidad crediticia de los emisores de valores contribuye a reducir el riesgo de pérdidas por este concepto.

(iii.1) Administración del riesgo de crédito

El Fondo realiza un seguimiento activo de la calidad crediticia de los emisores de valores que contribuye a reducir el riesgo de pérdidas por este concepto.

La diversificación de las inversiones por emisores y grupo empresarial definidas por el fondo es:

• Límite Máximo de inversión por emisor: 15% del activo del fondo.

• Límite máximo de inversión en acciones emitidas por una misma sociedad anónima

abierta: un máximo de 15% de las acciones suscritas y pagadas de la sociedad, siempre y cuando ello no signifique controlar al respectivo emisor.

• Límite máximo de inversión por grupo empresarial y sus personas relacionadas: 20%

del activo del Fondo.

• Límite máximo de inversión en cuotas de fondos administrados por la Administradora

(27)

(iv) Riesgos de crédito, continuación

(iii.2) Concentración del riesgo de crédito

Al 31 de diciembre de 2015, la exposición de los instrumentos del fondo, están concentrados en las siguientes industrias:

Industria 2015 % Otros 23 Construcción 17 Alimento 12 Financiero 11 Viña 9 Banco 7 Salud 7 Retail 6 Telecomunicaciones 6

Embotellado y comercialización de bebidas 2

Electricidad -

Metal y Minería -

(28)

Al 31 de diciembre de 2015, los instrumentos de renta variable del fondo de acuerdo a la clasificación de riesgo están concentrados en:

Clasificación de riesgo M$ N-1 10.345 N-2 50.645 N-3 49.200 N-4 - NA (*) 319.010 Total 429.200

(*) Corresponde a instrumentos sin clasificación de riesgo

(b) Gestión de riesgos operacionales

Se encuentra dentro del ámbito de funciones del encargado de control y cumplimiento, para esto se apoya en la implementación de las Políticas y Procedimientos de la Administradora, las cuales impactan en cada uno de los fondos. Junto a lo anterior desde el año 2009 se cuenta con un registro de todos los incidentes o eventos de riesgos, ya sean estos operacionales o tecnológicos que pueden afectar a los fondos o a la Administradora. En forma periódica se informa al comité de riesgo y al Directorio de la gestión de mitigación para estos incidentes.

(c) Gestión de riesgo de capital

El objetivo del Fondo cuando administra capital es salvaguardar la capacidad del mismo para continuar como una empresa en marcha con el objeto de proporcionar rentabilidad para los partícipes y mantener una sólida base de capital para apoyar el desarrollo de las actividades de inversión del Fondo. Las áreas encargadas de monitorear el capital del Fondo son principalmente la administración del Fondo, el área de riesgo financiero y el área de gestión de riesgo operacional. En este sentido la suscripción y rescate son mensuales, por lo tanto no varía significativamente el patrimonio del fondo.

(29)

(c) Gestión de riesgo de capital, continuación

(i) Políticas de aporte y rescate

Como una manera de salvaguardar el correcto funcionamiento del fondo se han definido políticas relativas a aportes y rescates con el fin de controlar la liquidez y velar por una correcta liquidación de activos poco líquidos.

(ii) Jerarquía de valor razonable

El Fondo mide los valores razonables de los instrumentos para negociación y contratos de derivados financieros usando la siguiente jerarquía de métodos que refleja la importancia de las variables utilizadas al realizar las mediciones:

Nivel 1: El precio de mercado cotizado (no ajustado) en un mercado activo para instrumento idéntico.

Nivel 2: Técnicas de valuación basadas en factores observables, ya sea en forma directa (es decir, como precios) o indirecta (es decir, derivados de precios). Técnicas de valuación en base a factores observables. Esta categoría incluye instrumentos valuados usando: precios de mercado cotizados en mercados activos para instrumentos similares; precios cotizados para instrumentos similares en mercados que son considerados poco activos; u otras técnicas de valuación donde todas las entradas significativas sean observables directa o indirectamente a partir de los datos de mercado.

Nivel 3: Técnicas de valuación que usan factores significativos no observables. Esta categoría incluye todos los instrumentos donde la técnica de valuación incluya factores que no estén basados en datos observables y los factores no observables puedan tener un efecto significativo en la valuación del instrumento. Esta categoría incluye instrumentos que están valuados en base a precios cotizados para instrumentos similares donde se requieren ajustes o supuestos significativos no observables para reflejar las diferencias entre los instrumentos.

El Fondo determina el valor razonable de sus instrumentos financieros utilizando el Nivel 1 (renta variable), según el siguiente detalle:

Al 31 de diciembre de 2015

Nivel 1 Nivel 2 Total

M$ M$ M$

Cartera renta variable 429.200 - 429.200

Derivados activo - - -

Derivados pasivo - - -

(30)

(ii) Jerarquía de valor razonable, continuación

Al 31 de diciembre de 2014

Nivel 1 Nivel 2 Total

M$ M$ M$

Cartera renta variable 466.946 - 466.946

Derivados activo - - -

Derivados pasivo - - -

Totales 466.946 - 466.946

Dado el efecto que tienen en el capital del Fondo los aportes, junto a la rentabilidad diaria, es que a continuación se presenta información con el comportamiento del patrimonio administrado por el Fondo de Inversión EuroAmerica Small Cap para el ejercicio en análisis. Patrimonio neto total (AUM)

Mes 2014 M$ 2015 M$ Variación M$ % Diciembre 500.223 - - - Enero - 491.623 (8.600) (1,72) Febrero - 508.275 16.652 3,39 Marzo - 499.246 (9.029) (1,78) Abril - 501.444 2.198 0,44 Mayo - 501.789 345 0,07 Junio - 486.213 (15.576) (3,10) Julio - 480.435 (5.778) (1,19) Agosto - 472.284 (8.150) (1,70) Septiembre - 454.640 (17.645) (3,74) Octubre - 451.957 (2.682) (0,59) Noviembre - 448.636 (3.322) (0,73) Diciembre - 448.918 283 0,06

(31)

(ii) Jerarquía de valor razonable, continuación

(5.00) (4.00) (3.00) (2.00) (1.00) 1.00 2.00 3.00 4.00 %

VARIACIÓN PORCENTUAL

EUROAMERICA SMALL CAP CHILE FONDO DE

INVERSION

(20,000) (15,000) (10,000) (5,000) 5,000 10,000 15,000 20,000 M$

VARIACIÓN AUM

EUROAMERICA SMALL CAP CHILE FONDO DE

INVERSION

(32)

(6) Efectivo y efectivo equivalente

(a) La composición del rubro efectivo y efectivo equivalente, comprende los siguientes saldos.

2015 2014

M$ M$

Efectivo en bancos 28.282 37.486

Depósitos a corto plazo - -

Efectivo en caja - -

Totales 28.282 37.486

(b) Conciliación del efectivo y efectivo equivalente con el estado de flujo de efectivo.

Conciliación del efectivo y efectivo equivalente 2015 2014

M$ M$

Sobregiro bancario utilizado para la gestión del efectivo - -

Total partidas de conciliación del efectivo y efectivo

equivalente - -

Efectivo y efectivo equivalente 28.282 37.486

Saldo efectivo y efectivo equivalente – estado de flujo

de efectivo 28.282 37.486

(7) Activos y pasivos financieros a valor razonable con efecto en resultados (a) Activos financieros a valor razonable con efecto en resultados

(i) Composición de la cartera

Instrumento

2015

Nacional Extranjero Total

% del total de activos

M$ M$ M$

Títulos de renta variable:

Acciones de sociedades anónimas abiertas 429.200 - 429.200 89,4469

Cuotas de fondos mutuos - - - -

Cuotas de fondos de inversión - - - -

Títulos de deuda:

Depósitos a plazo y otros títulos de Bancos e

Instituciones Financieras - - - -

Títulos de deuda de corto plazo registrados - - - -

Bonos registrados - - - -

Otros títulos de deuda - - - -

(33)

(7) Activos y pasivos financieros a valor razonable con efecto en resultados, continuación (a) Activos financieros a valor razonable con efecto en resultados, continuación

(ii) Composición de la cartera, continuación

Instrumento

2014

Nacional Extranjero Total

% del total de activos

M$ M$ M$

Títulos de renta variable:

Acciones de sociedades anónimas abiertas 466.946 - 466.946 89,00

Cuotas de fondos mutuos - - - -

Cuotas de fondos de inversión - - - -

Títulos de deuda:

Depósitos a plazo y otros títulos de Bancos e

Instituciones Financieras - - - -

Títulos de deuda de corto plazo registrados - - - -

Bonos registrados - - - -

Otros títulos de deuda - - - -

Totales 466.946 - 466.946 89,00

(iii) Efecto en resultados

Otros cambios netos en el valor razonable sobre activos financieros a valor razonable: con efecto en resultados (incluyendo los designados al inicio).

2015 2014

M$ M$

Resultados realizados 28.059 282

Resultados no realizados (67.031) 8.246

(34)

(7) Activos financieros y pasivos financieros a valor razonable con efecto en resultados, continuación

(a) Activos financieros a valor razonable con efecto en resultados, continuación

(iii) Efecto en resultados, continuación

Movimiento de activos financieros a valor razonable por resultados

2015 2014

M$ M$

Saldo inicial 466.946 -

Aumento neto por otros cambios en el valor razonable (38.972) 6.782

Adiciones 312.322 507.129

Ventas (311.096) (46.965)

Saldo final 429.200 466.946

De las adiciones y ventas informadas en el cuadro anterior, al 31 de diciembre de 2015 quedan pendientes de pago y de cobro M$29.841 y M$22.356 respectivamente, según se muestra en Nota 9.

De las adiciones y ventas informadas en el cuadro anterior, al 31 de diciembre de 2014 quedan pendientes de pago y de cobro M$24.290 y M$20.208 respectivamente, según se muestra en Nota 9.

(b) Pasivos financieros a valor razonable con efecto en resultados

(8) Cuentas y documentos por cobrar y por pagar (a) Cuentas y documentos por cobrar

La composición del saldo es la siguiente:

Moneda 2015 2014

M$ M$

(35)

(8) Cuentas y documentos por cobrar y por pagar, continuación (b) Cuentas y documentos por pagar, continuación

Moneda 2015 2014

M$ M$

Documentos por pagar por operaciones Pesos chilenos 29.841 24.290

(9) Partes relacionadas

(a) Remuneración por administración

El Fondo es administrado por EuroAmerica Administradora General de Fondos S.A. (La Administradora).

La Administradora percibirá por la administración del Fondo una comisión fija mensual, esta cuota será equivalente a un doceavo del 0,952% (IVA incluido) del valor promedio que el patrimonio del fondo haya tenido durante el mes.

Se deja constancia que la tasa del IVA actualmente asciende a un 19%.

El total de remuneración por administración al 31 de diciembre de 2015 y 2014 ascendió a M$3.363 y M$127, respectivamente, adeudándose al 31 de diciembre de 2015 y 2014, M$1.079 y M$127, respectivamente, por remuneración por pagar a EuroAmerica Administradora General de Fondos S.A.

Sin perjuicio de la comisión de administración, serán también de cargo del Fondo los siguientes gastos y costos: gastos por servicios externos, gastos indeterminados de cargo del Fondo, gastos derivados de la inversión de los recursos del Fondo en cuotas de otros Fondos, gastos por operaciones de endeudamiento del Fondo, gastos por impuestos y otros que deba pagar el Fondo y gastos del Comité de Vigilancia.

El porcentaje máximo total de gastos de cargo del Fondo, será de 2% anual sobre el patrimonio del Fondo. Sin perjuicio de lo anterior, los Gastos por operaciones de Endeudamiento del Fondo y los Gastos por Impuestos y Otros no estarán sujetos al porcentaje máximo total de gastos de cargo del Fondo antes referido, en consideración a la naturaleza y características de los mismos.

(36)

(9) Partes relacionadas, continuación

(b) Tenencia de cuotas por la administradora, entidades relacionadas a la misma y otros

La Administradora, sus personas relacionadas, sus accionistas y los trabajadores que representan al empleador o que tienen facultades generales de administración; mantienen cuotas del Fondo según se detalla a continuación:

2015 Tenedor % Número de cuotas al comienzo del ejercicio Número de cuotas adquiridas en el año Número de cuotas rescatadas en el año Número de cuotas al cierre del ejercicio Monto en pesos al cierre del ejercicio Sociedad Administradora - - - - Personas relacionadas - - - - Entidades relacionadas 100,00 20.000 743 (743) 20.000 448.918 Accionistas de la Sociedad Administradora - - - -

Trabajadores que representen al

empleador - - - - 2014 Tenedor % Número de cuotas al comienzo del ejercicio Número de cuotas adquiridas en el año Número de cuotas rescatadas en el año Número de cuotas al cierre del ejercicio Monto en pesos al cierre del ejercicio Sociedad Administradora - - - - Personas relacionadas - - - - Entidades relacionadas 98,00 - 20.000 - 20.000 490.222 Accionistas de la Sociedad Administradora - - - -

Trabajadores que representen al

empleador - - - -

(c) Transacciones con partes relacionadas

Al 31 de diciembre de 2015 y 2014, no existen operaciones entre el Fondo y otros administrados por EuroAmerica Administradora General de Fondos S.A.

(10) Intereses y reajustes

(37)

(11) Otros gastos de operación

Moneda 2015 2014

M$ M$

Comisiones y derechos de Bolsa Pesos chilenos 71 100

Gastos bancarios Pesos chilenos 63 -

Total 134 100

(12) Cuotas emitidas Al 31/12/2015

El detalle de las cuotas vigentes es el siguiente: Emisión vigente Total cuotas emitidas Cuotas comprometidas Cuotas suscritas Cuotas pagadas N° 375 de 10/04/2013 5.000.000 - 20.000 20.000

Los movimientos relevantes de cuotas son los siguientes: Cuotas comprometidas Cuotas suscritas Cuotas pagadas Total Saldo de inicio - 20.408 20.408 20.408

Colocaciones del período - 743 743 743

Transferencias - - - -

Disminuciones - (1.151) (1.151) (1.151)

(38)

(12) Cuotas emitidas, continuación Al 31/12/2014

El detalle de las cuotas vigentes es el siguiente:

Emisión vigente Total cuotas emitidas Cuotas comprometidas Cuotas suscritas Cuotas pagadas N° 375 de 10/04/2013 5.000.000 - 20.408 20.408

Los movimientos relevantes de cuotas son los siguientes:

_Cuotas comprometidas Cuotas suscritas Cuotas pagadas Total Saldo de inicio - - - -

Colocaciones del período - 20.408 20.408 20.408

Transferencias - - - -

Disminuciones - - - -

Saldo al cierre - 20.408 20.408 20.408

(13) Valor económico de la cuota

Al 31 de diciembre de 2015 y 2014, el Fondo no presenta datos relativos a valor económico de la cuota puesto que no mantiene inversiones en instrumentos que se encuentren valorizados por el método de la participación, para los cuales se haya optado por efectuar valorizaciones económicas de las mismas.

(39)

(14) Inversión acumulada en acciones o en cuotas de Fondos de Inversión Al 31/12/2015 Nombre emisor Nemotécnico del instrumento Monto total invertido % total inversión del emisor Small Cap Chile FI Monto de Inversión % Inversión del emisor FM Acciones Latam monto inversión % Inversión del emisor FM Chile Acciones monto inversión % Inversión del emisor FM Dividendo Local monto inversión % Inversión del emisor FM Selección Chilena monto inversión % Inversión del emisor FM Ventaja Local monto inversión % Inversión del emisor

Empresas Aquachile S.A. Aquachile 197.278 0,0788 13.910 0,0056 14.405 0,0058 100 - - - 102.257 0,0408 66.606 0,0266

Banmedica S.A. Banmedica 184.358 0,0571 16.617 0,0051 - - 45.085 0,0140 122.656 0,0380 - - - -

Banvida S.A. Banvida 70.646 0,0251 20.274 0,0072 - - - - 50.372 0,0179 - - - -

Besalco S.A. Besalco 104.632 0,0567 23.856 0,0129 - - 13.066 0,0071 11.541 0,0063 - - 56.169 0,0304

Bicecorp S.A. Bicecorp 9.072 0,0012 9.072 0,0012 - - - -

Blumar S.A. Blumar 16.658 0,0071 16.658 0,0071 - - - -

Cristalerías De Chile S.A. Cristales 10.490 0,0035 10.490 0,0035 - - - -

Envases Del Pacifico S.A. Edelpa 8.874 0,0263 8.874 0,0263 - - - -

Coca Cola Embonor S.A. Embonor-B 28.575 0,0087 10.171 0,0031 - - 18.168 0,0055 236 0,0001 - - - -

Fósforos S.A. Fósforos 10.300 0,0166 10.300 0,0166 - - - -

Hortifrut S.A. Hf 23.743 0,0170 23.743 0,0170 - - - -

Instituto De Diagnostico S.A. Indisa 29.378 0,0536 29.378 0,0536 - - - -

Clínica Las Condes S.A. Las Condes 89.327 0,0528 36.515 0,0216 - - - - 52.812 0,0312 - - - -

Multiexport Foods S.A. Multifoods 12.307 0,0119 12.307 0,0119 - - - -

Paz Corp S.A. Paz 10.823 0,0087 10.823 0,0087 - - - -

Ripley Corp S.A. Ripley 394.134 0,0485 15.912 0,0020 18.913 0,0023 25.462 0,0031 101.787 0,0125 125.578 0,0155 106.482 0,0131

Salfacorp S.A. Salfacorp 30.975 0,0093 12.685 0,0038 - - 18.290 0,0055 - - - -

Grupo Security S.A. Security 336.436 0,0600 29.686 0,0053 - - 82.524 0,0147 224.226 0,0400 - - - -

Sociedad Matriz Saam S.A. Smsaam 40.741 0,0069 17.135 0,0029 - - 23.606 0,0040 - - - -

Socovesa S.A. Socovesa 13.623 0,0048 13.623 0,0048 - - - -

Soquimich Comercial S.A. Soquicom 12.145 0,0137 12.145 0,0137 - - - -

Puerto Ventanas S.A. Ventanas 11.988 0,0114 11.988 0,0114 - - - -

Viña San Pedro Tarapaca S.A. Vspt 89.391 0,0438 37.112 0,0182 - - - - 52.279 0,0256 - - - -

Watt'S S.A. Watts 15.581 0,0087 15.581 0,0087 - - - -

Zona Franca De Iquique S.A. Zofri 10.345 0,0283 10.345 0,0283 - - - -

(40)

(14) Inversión acumulada en acciones o en cuotas de Fondos de Inversión, continuación Al 31/12/2014 Nombre emisor Nemotécnico del instrumento Monto total invertido % total inversión del emisor

Small Cap Chile FI Monto de Inversión % Inversión del emisor FM Acciones Latam monto inversión % Inversión del emisor FM Chile Acciones monto inversión % Inversión del emisor FM Dividendo Local monto inversión % Inversión del emisor FM Proyección a monto inversión % Inversión del emisor

Empresas Aquachile S.A. Aquachile 242.650 0,0941 30.931 0,0120 - - 27.550 0,0107 - - - -

Banvida S.A. Banvida 312.208 0,1104 12.762 0,0045 - - - - 299.446 0,1059 - -

Besalco S.A. Besalco 183.982 0,1117 24.500 0,0149 - - 19.499 0,0118 - - - -

Bicecorp S.A. Bicecorp 8.978 0,0013 8.978 0,0013 - - - -

Blumar S.A. Blumar 25.446 0,0114 25.446 0,0114 - - - -

Bupa Chile S.A. Bupacl 133.604 0,0703 13.490 0,0071 - - 19.713 0,0104 100.401 0,0528 - -

E.CL S.A. ECL 708.812 0,0658 19.497 0,0018 - - 69.856 0,0065 170.693 0,0158 168.799 0,0157

Coca-Cola Embonor S.A. Embonor-B 341.666 0,1127 22.604 0,0075 - - 24.698 0,0081 294.364 0,0971 - -

Enjoy S.A. Enjoy 1.197 0,0008 1.197 0,0008 - - - -

Fósforos S.A. Fósforos 11.500 0,0135 11.500 0,0135 - - - -

Hortifrut S.A. HF 22.647 0,0196 22.647 0,0196 - - - -

Instituto de Diagnóstico S.A. Indisa 25.745 0,0523 25.745 0,0523 - - - -

Invexans S.A. Invexans 24.943 0,0068 24.943 0,0068 - - - -

Clínica Las Condes S.A. Las Condes 74.960 0,0455 30.000 0,0182 - - - - 44.960 0,0273 - -

Multiexport Foods S.A. Multifoods 24.754 0,0240 24.754 0,0240 - - - -

Paz Corp S.A. Paz 9.763 0,0091 9.763 0,0091 - - - -

Cemento Polpaico S.A. Polpaico 15.032 0,0162 15.032 0,0162 - - - -

Sociedad Punta del Cobre S.A. Pucobre-A 14.552 0,0082 14.552 0,0082 - - - -

Salfacorp S.A. Salfacorp 36.421 0,0109 13.801 0,0041 - - 22.620 0,0068 - - - -

Viña San Pedro Tarapacá S.A. San Pedro 9.887 0,0050 9.887 0,0050 - - - -

Grupo Security S.A. Security 375.079 0,0710 27.646 0,0052 - - 94.601 0,0179 252.832 0,0479 - -

Socovesa S.A. Socovesa 23.135 0,0088 23.135 0,0088 - - - -

Puerto Ventanas S.A. Ventanas 9.918 0,0104 9.918 0,0104 - - - -

Watts S.A. Watts 24.211 0,0156 24.211 0,0156 - - - -

Zona Franca de Iquique S.A. Zofri 128.074 0,3725 20.007 0,0582 30.528 0,0888 - - 77.539 0,2255 - -

(41)

(14) Inversión acumulada en acciones o en cuotas de Fondos de Inversión, continuación Al 31/12/2014, continuación Nombre emisor Nemotécnico del instrumento FM Proyección C monto inversión % total inversión del emisor FM Retorno Global Monto de Inversión % Inversión del emisor FM Selección Chilena monto inversión % Inversión del emisor FM Small Cap Latam monto inversión % Inversión del emisor FM Ventaja Local monto inversión % Inversión del emisor

Empresas Aquachile S.A. Aquachile - - - - 184.169 0,0714 - - - -

Banvida S.A. Banvida - - - -

Besalco S.A. Besalco - - - 56.159 0,0341 83.824 0,0509

Bicecorp S.A. Bicecorp - - - -

Blumar S.A. Blumar - - - -

Bupa Chile S.A. Bupacl - - - -

E.CL S.A. ECL 236.728 0,0220 43.239 0,0040 - - - -

Coca-Cola Embonor S.A. Embonor-B - - - -

Enjoy S.A. Enjoy - - - -

Fósforos S.A. Fósforos - - - -

Hortifrut S.A. HF - - - -

Instituto de Diagnóstico S.A. Indisa - - - -

Invexans S.A. Invexans - - - -

Clínica Las Condes S.A. Las Condes - - - -

Multiexport Foods S.A. Multifoods - - - -

Paz Corp S.A. Paz - - - -

Cemento Polpaico S.A. Polpaico - - - -

Sociedad Punta del Cobre S.A. Pucobre-A - - - -

Salfacorp S.A. Salfacorp - - - -

Viña San Pedro Tarapacá S.A. San Pedro - - - -

Grupo Security S.A. Security - - - -

Socovesa S.A. Socovesa - - - -

Puerto Ventanas S.A. Ventanas - - - -

Watts S.A. Watts - - - -

Zona Franca de Iquique S.A. Zofri - - - -