Cartavio S.A.A.
INFORMACIÓN FINANCIERA INTERMEDIA
AL 30 DE JUNIO DE 2015 Y 31 DE DICIEMBRE DE 2014 Y POR LOS PERIODOS DE SEIS MESES TERMINADOS AL 30 DE JUNIO DE 2015 Y 2014
S/. = Nuevo Sol
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TABLA DE CONTENIDO
Páginas
Información financiera intermedia no auditada al 30 de junio de 2015 y 31 de diciembre 2014 y por los periodos de seis meses terminados el 30 de junio de 2015 y 2014
Estado de Situación Financiera 3
Estado de Resultados Integrales 4
Estado de Cambios en el Patrimonio 5
Estado de Flujos de Efectivo 6
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ESTADO DE SITUACION FINANCIERA
Al 30 de Junio de 2015 y al 31 de Diciembre de 2014
Nota 30/06/2015 31/12/2014 Nota 30/06/2015 31/12/2014
S/.000 S/.000 S/.000 S/.000
ACTIVO PASIVO Y PATRIMONIO
ACTIVO CORRIENTES PASIVO CORRIENTES
Efectivo y equivalente de efectivo 3 7,593 33,046 Obligaciones Financieras 140
-Cuentas por cobrar comerciales Cuentas por pagar comerciales
- Terceros 4 18,137 2,305 - Terceros 10 22,648 21,969
- Entidades relacionadas 5 24,844 42,347 - Entidades relacionadas 5 23,238 14,431
Cuentas por cobrar a entidades relacionadas 5 7,904 8,161 Cuentas por pagar a entidades relacionadas 5 9,220 14,276
Otras cuentas por cobrar 6 8,370 8,421 Provisión por beneficios a los empleados 6,436 6,734
Activos por impuesto a las ganancias 764 1,510 Provisiones 12 3,691 2,146
Existencias 7 34,939 40,045 Otras cuentas por pagar 11 4,479 9,653
Gastos pagados por anticipado 11,330 3,719 Total pasivos corrientes 69,851 69,209
Total activos corrientes 113,882 139,554
PASIVOS NO CORRIENTES
ACTIVO NO CORRIENTES Cuentas por pagar a entidades relacionadas 5 79,891 112,120
Cuentas por cobrar a entidades relacionadas 5 2,985 1,939 Otras cuentas por pagar 11 1,335 1,690 Activos biológicos 8 84,390 100,412 Pasivos por impuestos a las ganancias diferidas 15 62,425 64,360
Inversiones Financieras 5,109 5,109 Total pasivos no corrientes 143,652 178,170
Propiedades, planta y equipo 9 439,655 429,932 Total pasivos 213,503 247,379
Activos Intangibles 1,065 497
Total activos no corrientes 533,204 537,889 PATRIMONIO 14
Capital Social 206,759 206,759 Capital adicional 7 7 Reserva legal 41,353 41,353 Resultados acumulados 185,464 181,945 Total patrimonio 433,583 430,064 TOTAL 647,085 677,443 TOTAL 647,085 677,443
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ESTADO DE RESULTADOS INTEGRALES
Por los periodos de seis meses terminados al 30 de junio de 2015 y 2014
Nota Abril -Junio 2015
Abril -Junio
2015 30/06/2015 30/06/2014
S/.000 S/.000 S/.000 S/.000
Ventas netas de bienes 63,533 42,313 142,747 119,770 Ventas netas de servicios 1,798 2,912 4,872 5,769
Total de ingresos de actividades ordinarias 65,331 45,225 147,619 125,539 Costo de Ventas de bienes (60,192) (38,027) (121,215) (97,271) Costo de Ventas de servicios (1,437) (2,402) (4,097) (4,954) Total de costo de ventas (61,629) (40,429) (125,312) (102,225)
Utilidad bruta 3,702 4,796 22,307 23,314 Cambio en el valor razonable de los
activos biológicos 6,987 512 3,820 1,004 Utilidad después del cambio en el valor
razonable de los activos biológicos 10,689 5,308 26,127 24,318
Gastos de venta y distribución (2,537) (3,676) (5,167) (7,102) Gastos de administración (4,806) (3,133) (8,125) (6,874) Otros ingresos operativos 128 385 510 719 Otros gastos operativos - - - -Baja de propiedades, planta y equipo 1 81 2 81
Utilidad operativa 3,475 -1,035 13,347 11,142 Otros ingresos (gastos):
Ingresos financieros 183 11 307 40 Gastos financieros (2,317) (1,902) (4,430) (3,931) Diferencia de cambio, neta (2,002) 1,498 (4,847) -1,049
(4,136)
(393) (8,970) (2,842)
Utilidad antes de impuesto a las ganancias (661) 8,300 4,377 8,300 Gasto por impuesto a las ganancias 15 (247) (214) (858) (1,624)
Resultado integral del ejercicio (908) 8,086 3,519 6,676 Utilidad básica y diluida por acción (0.04) (0.08) 0.17 0.32
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ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO
Por los periodos de seis meses terminados al 30 de Junio de 2015 y 2014 Capital
social Capital Resultados Total
emitido adicional Reserva legal acumulados patrimonio
S/.000 S/.000 S/.000 S/.000 S/.000
Saldos al 01 de enero 2014 206,759 7 41,353 158,899 407,018 Resultado Integral del ejercicio - - - 6,676 6,676 Distribución de dividendos - - - (4,000) (4,000) Saldos al 30 de Junio de 2014 206,759 7 41,353 161,575 409,694
Saldos al 01 de enero 2015 206,759 7 41,353 181,945 430,064 Resultado integral del ejercicio - - - 3,519 3,519 Distribución de dividendos - - - - -Saldos al 30 de Junio de 2015 206,759 7 41,353 185,464 433,583
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ESTADO INTERMEDIO DE FLUJOS DE EFECTIVO
Por los periodos de seis meses terminados al 30 de Junio de 2015 y 2014
30/06/2015 30/06/2014
S/.000 S/.000
ACTIVIDADES DE OPERACION
Cobranza por venta de bienes y servicios 169,889 144,628 Otros cobros de efectivo relativos a la actividad 196 -Pago a proveedores de bienes y servicios (89,039) (86,593) Pagos de remuneraciones y beneficios sociales (23,639) (20,627) Impuestos a las ganancias (2,792) (1,265) Pago de tributos (20,958) (4,398) Otros pagos de efectivo relativos a la actividad (6,424) (3,901) Efectivo y equivalente de efectivo neto proveniente
de las actividades de operación 27,233 27,844
ACTIVIDADES DE INVERSION
Prestamos cobrados (otorgados) a entidades relacionadas - 2,490 Intereses cobrados a entidades relacionadas 46 190 Compra de propiedades, planta y equipo (3,948) (9,803) Compra de activos intangibles (714) (62) Efectivo y equivalente de efectivo neto utilizado
en las actividades de inversión (4,616) (7,185)
ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO
Amortizaciones de obligaciones financieras - (3,820) Intereses pagados a entidades financieras - (5,040) Prestamos recibidos(cancelados) a entidades relacionadas (43,217) -Intereses pagados a entidades relacionadas (6) (16,212) Efectivo y equivalente de efectivo neto utilizado
en las actividades de financiamiento (43,223) (25,072)
Efectos de las Variaciones en las Tasas de Cambio sobre
el Efectivo y Equivalentes al Efectivo (4,847)
-Aumento (disminución) neto de efectivo y equivalente de efectivo (25,453) (4,413) Saldo de efectivo y equivalente de efectivo al inicio del año 33,046 8,405 Saldo de efectivo y equivalente de efectivo al final del año 7,593 3,992
TRANSACCIONES QUE NO REPRESENTAN FLUJO DE EFECTIVO:
Compra de propiedades, planta y equipo (15,324) Las notas adjuntas son parte integrante de los estados financieros
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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS
AL 30 DE JUNIO DE 2015 Y 2014 Y AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2014 (Expresados en miles de nuevos soles (S/.000))
1. INFORMACIÓN GENERAL (a) Constitución
Cartavio S.A.A. (en adelante la Compañía) es una subsidiaria indirecta de Clarcrest Investments S.A. (domiciliada en Panamá y última empresa controlante) a través de Corporación Azucarera del Perú S.A., que posee el 87.17% de su capital social emitido. La Compañía se constituyó en Perú en el departamento de La Libertad en setiembre de 1970. Su domicilio legal es Plaza La Concordia Nro.18 Cartavio – Santiago de Cao – Ascope – La Libertad, Perú. La Compañía forma parte de un grupo económico compuesto por más de 50 empresas, el mismo que está dividido en cuatro líneas de negocios: alimentos, cementos, papeles, cartones y agroindustria.
La Compañía es una sociedad anónima abierta que cotiza sus acciones en la Bolsa de Valores de Lima.
(b) Actividad económica
La actividad económica de la Compañía consiste en el cultivo de la caña de azúcar, así como la comercialización de los productos y subproductos derivados de su actividad principal.
Los terrenos están ubicados en el departamento de La Libertad y comprenden un área total de 7,933 hectáreas, de las cuales 7510.9 hectáreas están destinadas para cultivo de caña de azúcar (7510.9 hectáreas en 2015).
(c) Aprobación de los estados financieros
Los estados financieros intermedios al 30 de junio de 2015y por el periodo de seis meses terminados en esa fecha fueron aprobados por la Gerencia General para su emisión.
Los estados financieros por el año terminado del 31 de diciembre de 2014, preparados de conformidad con las Normas Internacionales de Información Financiera fueron aprobados por la Junta Obligatoria Anual de Accionistas el 28 de marzo de 2015.
2. BASES DE PREPARACION, PRINCIPIOS Y PRACTICAS CONTABLES
Las principales políticas contables aplicadas en la preparación de los estados financieros, son los mismos que han sido aplicados en los estados financieros presentados al 31 de diciembre de 2014, a menos que se indique lo contrario.
(a) Bases de preparación
Los estados financieros intermedios de la Compañía han sido preparados de acuerdo con la NIC 34 Información Financiera Intermedia, emitido por el International Accounting Standard Board (IASB”).
Los estados financieros intermedios de la Compañía han sido preparados sobre la base de costos históricos. Los estados financieros se presentan en miles de nuevos soles, excepto cuando se indique una expresión monetaria distinta.
Los estados financieros intermedios no incluyen toda la información y revelaciones requeridas en los estados financieros anuales, y deben leerse conjuntamente con los estados financieros anuales de la Compañía al 31 de diciembre de 2014.
(b) Nuevas NIIF e interpretaciones emitidas
Las políticas contables adoptadas en la preparación de estos estados financieros intermedios son consistentes con las políticas consideradas en la preparación de los estados financieros de la Compañía al 31 de diciembre de 2014.
Algunas nuevas normas contables y modificaciones se aplican por primera vez en el 2015, sin embargo, no afectan a los estados financieros intermedios de la Compañía ni a los estados financieros anuales.
A continuación, para fines informativos, se incluye un resumen de las nuevas normas que tienen relación con la Compañía:
- Modificaciones a la NIC 16 y la NIC 41: Agricultura: Plantas Productoras.
Las modificaciones a la NIC16 y la NIC 41 definen el concepto de planta productora y requieren que los activos biológicos que cumplan con esta definición sean contabilizados como propiedad, planta y equipo, de conformidad con la NIC 16, que reemplaza a la NIC 41.
La modificación de esta norma actualmente está siendo evaluada por la Compañía, para su difusión.
La Gerencia de la Compañía anticipa que la aplicación de estas modificaciones a la NIC 16 y la NIC 41, en el futuro, pueda tener un impacto en los importes sobre los que se informa y las revelaciones de los estados financieros de la Compañía. Sin embargo, no resulta factible proporcionar un estimado razonable del efecto de estos cambios hasta que la Compañía realice una revisión detallada.
- Enmiendas a la NIC 19 Beneficios a los empleados: Contribuciones de empleados en la contabilización de los beneficios definidos. Esta enmienda contable no es relevante para la Compañía debido a que esta forma de contribución de empleados no se da en la Compañía. - Ciclo de mejoras anuales 2010 – 2012
Las mejoras serán efectivas desde el 1 de Julio de 2016 y la Compañía ha aplicado estas enmiendas por primera vez en estos estados financieros intermedios. Se incluye:
NIC 16 Propiedades, planta y equipo y NIC 38 Activos intangibles
Esta enmienda aclara que los activos podrán ser revaluados por referencia de datos observables ya sea ajustando el valor en libros bruto del activo a valor de mercado o mediante la determinación del valor de mercado. Adicionalmente, la depreciación o amortización acumulada resultante será la diferencia entre el valor bruto y el valor en libro de los activos. La Compañía no ha registrado ningún ajuste por revaluación durante el presente periodo.
NIC 24 Información a revelar sobre partes relacionadas
La enmienda aclara que una entidad administradora (una entidad que provee de servicios de personal administrativo) es una parte relacionada sujeta a la información a revelar sobre partes relacionadas. Adicionalmente, una entidad que requiere de los servicios de una entidad administradora es requerida de revelar la información relacionada a los gastos incurridos por servicios de administración. Esta enmienda no es relevante para la Compañía debido a que no recibe servicios de administración por parte de otras entidades.
- Ciclo de mejoras anuales 2011 – 2013
Las mejoras serán efectivas desde el 1 de julio de 2014 y la Compañía ha aplicado estas enmiendas por primera vez en estos estados financieros intermedios. Se incluye:
NIIF 13 Medición al valor razonable
Esta enmienda aclara que la excepción de portafolio de la NIIF 13 puede ser aplicada no solamente a los activos y pasivos financieros y también a otros contratos dentro del alcance de la NIIF 9 (o NIC39, si aplica). La Compañía no ha aplicado las excepciones de portafolio de la NIIF 13.
La Compañía aún no ha adoptado con anticipación ninguna otra norma, interpretación o enmienda emitida pero aún no efectiva.
(c) Estacionalidad de operaciones
La estacionalidad no es relevante para las actividades de la Compañía.
(d) Transacciones en moneda extranjera
Las operaciones en moneda extranjera se efectúan a los tipos de cambio del mercado libre publicados por la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP. Al 30 de junio de 2015 el tipo de cambio del mercado libre para las transacciones en dólares estadounidenses era de S/. 3.174 para la compra y S/.3.179 para la venta (S/. 2.981 y S/.2.989 al 31 de diciembre de 2014, para la compra y venta, respectivamente). Al 30 de junio de 2015 y 31 de diciembre de 2014, la Compañía tenía los siguientes activos y pasivos en dólares estadounidenses:
30.06.2015 31.12.2014 US$ 000 US$ 000 Activo:
Efectivo y equivalente de efectivo 159 8,009
Cuentas por cobrar comerciales 5,205 1,946
Otras cuentas por cobrar a partes relacionadas 7,907 3,601
Otras cuentas por cobrar 288 328
13,559 13,884
Pasivo:
Cuentas por pagar comerciales (3,380) (4,086)
Otras cuentas por pagar a partes relacionadas (25,225) (37,514)
Otras cuentas por pagar (521) (2,483)
(42,520) (44,083)
Pasivo Neto (36,469) (30,199)
3. EFECTIVO Y EQUIVALENTE DE EFECTIVO Este rubro comprende:
30.06.2015 31.12.2014
S/.000 S/.000
Efectivo en caja y bancos 2,488 29,600
Colocaciones bancarias 5,105 3,446
Total 7,593 33,046
Efectivo comprende principalmente las cuentas corrientes bancarias y depósitos a plazos en bancos locales, en nuevos soles y dólares estadounidenses que son de libre disponibilidad y el saldo en la cuenta detracciones en el Banco de la Nación, cuenta que se dispone para cancelar impuestos administrados por la Administración Tributaria.
Al 30 de Junio de 2015, las colocaciones bancarias corresponden a fondos que la Compañía mantiene en bancos locales los cuales devengan un interés a una tasa promedio anual entre 3.8% y 3.96%, y tienen vencimientos en Julio de 2015. Al 31 de diciembre de 2014, las colocaciones bancarias corresponden a fondos que se mantenían en bancos locales los cuales devengaron un interés a una tasa promedio anual entre 0.7% y 3.9%, y tuvieron vencimientos en enero de 2015.
4. CUENTAS POR COBRAR COMERCIALES, NETO
Las cuentas por cobrar comerciales, neto se compone de lo siguiente:
Las cuentas por cobrar comerciales son de vencimiento corriente, no tienen garantías específicas y no devengan intereses.
Al 30 de junio de 2015, la Compañía mantiene cuentas por cobrar vigentes por (en miles) S/.18, 385 (S/. 2,177 al 31 de diciembre de 2014).
Al 30 de junio de 2015, la Compañía mantiene cuentas por cobrar comerciales vencidas pero no deterioradas por (en miles) S/. 18,136 (S/. 128 al 31 de diciembre de 2014) ya que están relacionadas con clientes por los se ha determinado sobre la base de información histórica que no reflejan índices de incumplimiento.
El monto de la estimación por deterioro al 31 de diciembre de 2014 y 2013 fue de (en miles) S/. 249. Las cuentas por cobrar deterioradas principalmente se relacionan con clientes que
atraviesan dificultades económicas. Durante el año 2014 y al 30 de Junio 2015 la estimación por deterioro de las cuentas de cobranza dudosa no tuvo movimiento.
En opinión de la Gerencia de la Compañía, la estimación por deterioro de cuentas por cobrar al 30 de junio de 2015 y 31 de diciembre 2014 cubre adecuadamente el riesgo de crédito de las partidas deterioradas.
En el proceso de estimación para deterioro de cuentas por cobrar, la Gerencia evalúa las condiciones del mercado y realiza un análisis sobre la antigüedad de las cuentas por cobrar.
2015 2014
S/.000 S/.000
Facturas 18,385 2,554
Estimacion por deterioro (249) (249)
5. SALDOS Y TRANSACCIONES CON ENTIDADES RELACIONADAS (a) El saldo de las cuentas por cobrar y por pagar se resume como sigue:
Los saldos comerciales por cobrar y por pagar con entidades relacionadas son de vencimiento corriente, no tienen garantías específicas y no devengan intereses. La evaluación de la cobrabilidad de las cuentas por cobrar comerciales se lleva a cabo al cierre de cada período, la que consiste en el examen de la situación financiera de las entidades relacionadas y del mercado en el que operan. Al 30 de Junio del 2015, la Gerencia estima que recuperará los saldos por cobrar a sus entidades relacionadas por lo que a la fecha de los estados financieros no ha registrado ninguna estimación para deterioro.
30/06/2015 31/12/2014
S/.000 S/.000
Cuentas por cobrar comerciales:
Controladora 14,269 32,262
Subsidiarias 4,925
Otras entidades relacionadas 10,576 5,160
Total 24,845 42,347
Otras cuentas por cobrar
Controladora 286 451
Subsidiarias 7,704
Otras entidades relacionadas 7,618 6
Total 7,904 8,161
Cuentas por cobrar a largo plazo
Subsidiarias 2,985 1,939
Total 2,985 1,939
Cuentas por pagar comerciales
Controladora 291 194
Subsidiarias 8,064
Otras entidades relacionadas 22,947 6,173
Total 23,238 14,431
Otras cuentas por pagar
Controladora 823 3,132
Subsidiarias 11,144
Otras entidades relacionadas 8,397 0
Total 9,220 14,276
Cuentas por pagar a largo plazo
Controladora 79,891 112,120
(b) Las principales transacciones entre la Compañía y sus entidades relacionadas fueron como sigue:
(c) Préstamos otorgados y recibidos de entidades relacionadas
Los préstamos cobrados (otorgados) a Agroindustrias San Jacinto S.A.A .y Agroindustrias San Juan S.A. son de vencimiento corriente y devengan intereses a la tasa de 4.60% y 0.90% anual en moneda nacional y en moneda extranjera, respectivamente.
Los préstamos recibidos de Corporación Azucarera del Perú S.A. han sido destinados a cancelar obligaciones financieras, son de vencimiento no corriente y devengan intereses de 6.95% anual en moneda extranjera.
(d) Garantías
Al 30 de Junio de 2015, la Compañía garantiza de manera íntegra, incondicional e irrevocable la obligación asumida por su matriz Corporación Azucarera del Perú S.A. en relación con la emisión de los bonos corporativos.
(e) Remuneración a personal clave
El personal clave incluye los servicios gerenciales y el de personal gerencial. La remuneración al personal de gerencia y los servicios gerenciales ascendieron a (en miles) S/.2, 924 en Junio del 2015 (S/. 2,894 en junio 2014). La Compañía no otorga beneficios de largo plazo a su personal gerencial clave.
(f) Valor razonable
El valor razonable de las cuentas por pagar a largo plazo es el siguiente:
Valor en libros Valor Razonable 30/06/2015 31/12/2014 30/06/2015 31/12/2014
S/.000 S/.000 S/.000 S/.000
Cuentas por pagar comerciales 23,238 14,431 23,238 14,431 Otras cuentas por pagar 79,891 112,120 79,891 112,120
103,129 126,551 103,129 126,551
30.06.2015 30.06.2014 30.06.2015 30.06.2014 30.06.2015 30.06.2014 30.06.2015 30.06.2014 S/.000 S/.000 S/.000 S/.000 S/.000 S/.000 S/.000 S/.000
Controladora 18,155 2,650 451 12,700 - - 50 3,544 Otras entidades relacionadas 900 645 4,093 3,558 - - - -Subsidiarias 28,298 12,911 6,733 4,799 32 15 4,178 147 Total 47,353 16,206 11,277 21,057 32 15 4,228 3,691 Gastos por intereses Compras Ventas Ingresos por intereses
El valor razonable de las otras cuentas por pagar ha sido determinado sobre la base de los flujos de caja proyectados descontando a una tasa de 6.72% que representan tasas de mercado para operaciones similares. Este valor razonable estaría calificado como Nivel 3 debido a que la medición corresponde a variables que no están basadas en datos de mercado observables.
Cuenta por cobrar a largo plazo – Empresa Agraria Chiquitoy S.A.
Empresa Agraria Chiquitoy S.A. ha sido sometida al Procedimiento Concursal Ordinario ante el Instituto Nacional de Defensa de la Competencia y de la Protección de la Propiedad Intelectual – INDECOPI.
Empresa Agraria Chiquitoy S.A. otorgó primera y preferente prenda agrícola a favor de la Compañía hasta por US$4 millones sobre un total de 280,000 Tn de caña de azúcar. Dicha prenda ha sido inscrita a nombre de Cartavio S.A.A. en los registros públicos.
Durante los años 2015 y 2014, la Compañía no adquirió nuevas acreencias.
Estas acreencias devengan una tasa de interés fija de 4% anual para las deudas de primer orden y 1% para las deudas de quinto orden. Durante 2015 no se han registrado ingresos financieros por la aplicación de la tasa de interés antes indicada debido a que se reconocen en la medida que se vayan cobrando efectivamente.
La Gerencia estima que la recuperación de la cuenta por cobrar es viable, considerando que está en el tercer rango de acreedores, y además, se ha aprobado la restructuración de la empresa en la cual se ha determinado un flujo de pago de favor de Cartavio S.A.A., que incluirá interés y será cancelado en aproximadamente 8 años.
6. OTRAS CUENTAS POR COBRAR, NETO
Las otras cuentas por cobrar, neto se compone de lo siguiente:
30.06.2015 31.12.2014 S/.000 S/.000 Préstamos al personal 167 145 Préstamos a terceros 1 7 Reclamos a terceros 473 449
Adelantos por subsidios y enfermedad 226 225
Crédito fiscal IGV 7,250 7,347 Otras cuentas por cobrar diversas 253 248
Cuentas de cobranza dudosa 161 161
8,531 8,582 Estimación por deterioro (161) (161)
Total 8,370 8,421
7. EXISTENCIAS, NETO
Las existencias, neto se compone de lo siguiente:
El movimiento de la estimación para desvalorización de suministros diversos por los años 2015 y 2014 como sigue:
30.06.2015 31.12.2014 S/.000 S/.000
Saldo inicial 3,311 3,110
Estimación por obsolescencia - 201
Saldo final 3,311 3,311
En opinión de la Gerencia de la Compañía, la estimación para desvalorización de suministros diversos cubre adecuadamente su riesgo de desvalorización al 30 de Junio del 2015 y 31 diciembre de 2014. 30.06.2015 31.12.2014 S/.000 S/.000 Productos terminados 8,826 13,879 Sub productos 2,339 4,061 Productos en proceso 764 449 Mercaderías 2 11 Envases y embalajes 1,710 1,352 Repuestos 13,917 13,061
Fertilizantes e insumos agrícolas 3,089 3,871
Combustibles,lubricantes y otros suministros 6,798 5,606
Existencias pecuarias 24 17
Existencias por recibir 781 1,049
Estimación por desvalorización (3,311) (3,311)
8. ACTIVOS BIOLOGICOS Este rubro comprende:
30.06.2015 31.12.2014
S/.000 S/.000
Valor razonable total de activos biológicos 84,362 100,384
Otras plantaciones 28 28
Total 84,391 100,412
(a) La Compañía valoriza las plantaciones de caña de azúcar en proceso a su valor razonable. El valor razonable se calcula utilizando los flujos netos de efectivos esperados y los costos relacionados con estas actividades. La aplicación de esta práctica contable cumple con la Norma Internacional de Contabilidad No.41 – Agricultura y la NIIF 13 – Medición del Valor Razonable. Para ello, la Gerencia preparó las proyecciones de ingresos y gastos operativos de acuerdo a la producción estimada para la actividad.
(b) La distribución de cada monto entre el ingreso y el costo de los activos biológicos y el pasivo por impuesto a las ganancias diferido se detalla como sigue:
El efecto neto en resultados por cambios en el valor razonable del activo biológico (plantaciones de caña) y el producto agrícola (caña cosechada) es el siguiente:
30/06/2015 31/12/2014 S/.000 S/.000 Caña de azúcar:
Flujo de ventas estimadas 338,650 377,535
Flujo de costos estimados (216,372) (243,152)
Flujo neto estimado 122,278 134,383
Valor presente del flujo neto estimado 84,362 100,384
Valor presente del flujo neto estimado
al inicio del ejercicio 100,384 108,662
Otras plantaciones 28 28
Inversión en cultivos durante el año 23,885 52,580
Costo de caña cosechada (43,727) (76,969)
Valor presente del flujo neto estimado (28) (28)
al final del ejercicio (84,362) (100,384)
(c) Las principales consideraciones para el cálculo de los valores razonables de los activos biológicos son las :
El precio de mercado por tonelada de caña de azúcar ha sido determinado tomando como base la aplicación de cuartiles a los precios de bolsa de azúcar (obteniendo en base a los precios locales que la Compañía factura a sus clientes) multiplicando por un factor de bolsa de azúcar por tonelada de caña. Asimismo, la Gerencia ha realizado un análisis de precios de manera prospectiva y considera que sus estimados son consistentes con el mercado y la realidad económica actual del sector agroindustrial.
El valor razonable de los Activos biológicos se ha determinado sobre el enfoque de ingresos descontados. Este valor razonable estaría calificado como Nivel 3 debido a que la medición corresponde a variables que no están basadas en datos de mercado observables
(d) En opinión de la Gerencia, las proyecciones de ingresos y costos calculados de acuerdo a las estimaciones de producción para cada actividad y la tasa de descuento utilizada en las proyecciones de los flujos netos de efectivo, reflejan razonablemente las expectativas de las operaciones de la Compañía y del sector en el que opera.
30/06/2015 31/12/2014 Valor razonable de la caña transferido al proceso productivo (15,843) (18,760)
Valor razonable de caña cosechada en existencias 2,768 1,152
Valor razonable de caña cosechada en existencias aplicado en el periodo (3,135)
Variación en el valor razonable del activo biológico 3,820 16,111 Total efecto en resultado por cambio en el valor razonable (12,390) (1,497)
Impuesto a las ganancias diferido (15%) 1,859 225
Total (10,532) (1,272)
30/06/2015 31/12/2014 S/.000 S/.000 Caña de azúcar:
Flujo de ventas estimadas 338,650 377,535
Flujo de costos estimados (216,372) (243,152)
Flujo neto estimado 122,278 134,383
Valor presente del flujo neto estimado 84,362 100,384
Valor presente del flujo neto estimado
al inicio del ejercicio 100,384 108,662
Otras plantaciones 28 28
Inversión en cultivos durante el año 23,885 52,580
Costo de caña cosechada (43,727) (76,969)
Valor presente del flujo neto estimado (28) (28)
al final del ejercicio (84,362) (100,384)
El movimiento durante el período de avance en la siembra es la siguiente: Cambio en el valor razonable 30.06.2015 31.12.2014 S/ .000 S/ .000 + 1% (286) (258) - 1% 287 259 + 0.5% (143) (129) - 0.5% 143 129
En la siguiente tabla se muestra la sensibilidad en el valor razonable del activo biológico ante una variación porcentual razonablemente posible en la tasa de descuento, sobre las ganancias de la Compañía antes de impuesto a las ganancias, manteniendo las demás variables constantes. Cambio en el valor razonable 30.06.2015 31.12.2014 S/ .000 S/ .000 + 1% 2,283 2,762 - 1% (2,283) (2,762) + 0.5% 1,141 1,381 - 0.5% (1,141) (1,381) En la siguiente tabla se muestra la sensibilidad en el valor razonable del activo biológico ante un cambio razonablemente posible en los precios de azúcar, sobre las ganancias de la Compañía antes de impuesto a las ganancias, manteniendo las demás variables constantes. Cambio en el valor razonable 30.06.2015 31.12.2014 S/ .000 S/ .000 + 1% (1,501) (1,742) - 1% 1,501 1,742 + 0.5% (750) (871) - 0.5% 750 871
En la siguiente tabla se muestra la sensibilidad en el valor razonable del activo biológico ante un cambio razonablemente posible en los costos por tonelada de caña, sobre las ganancias de la Compañía antes de impuesto a las ganancias, manteniendo las demás variables constantes.
Cambios en el valor razonable 30.06.2015 31.12.2014 S/ .000 S/ .000 + 1% 782 904 - 1% (782) (904) + 0.5% 391 452 - 0.5% (391) (452)
El movimiento anual en el valor razonable de los activos biológicos es como sigue: 9. PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPO, NETO (a) Durante el periodo terminado el 30 de Junio del 2015, las adiciones de la Compañía ascendieron a (en miles) S/. 21,084 ((en miles) S/. 16,558 al 31 de diciembre del 2014)). (b) Los trabajos en curso comprenden todos los activos que se encuentran en proceso de construcción y/o instalación, acumulando los respectivos costos hasta el momento que están listos para entrar en operación/uso, momento en el que se transfieren a la cuenta de activo final. El saldo comprende a: 30.06.2015 31.12.2014 S/.000 S/.000 Edificios 4,052 5,289 Maquinaria y equipo 26,783 24,197 Otros 2 Total 30,837 29,486
Al 30 de junio las principales obras en curso son:
En fábrica se invirtió enla adquisición de dos plantas de destilería Buen Gusto y Vulcan, también en la instalación y montaje del turbogenerador de vapor, además en la adquisición e instalación de reductor de ejes paralelos para el 3er molino de trapiche e instalación y montaje del pre evaporador de 3500 m2 que permitirá el incremento de la molienda de 6200 a 6500, también se en la reconstrucción pisos para la mejora de la infraestructura en las zonas de trapiche y elaboración. Año Área Valor razonable Área Valor razonable Área Valor razonable
Has S/ .000 Has S/ .000 Has S/ .000
2015 18,580 100,412 (887) (16,022) 17,693 84,390 2014 17,731 108,690 849 (8,278) 18,580 100,412
(c) El gasto por depreciación por el trimestre terminados el 30 de Junio del 2015 y 30 de Junio del 2014 se ha distribuido en el estado de resultados integrales como sigue:
30.06.2015 30.06.2014 S/.000 S/.000 Costo de ventas 7,269 6,155 Gasto de ventas 1 3 Gasto administrativo 126 149
Costo de caña cosechada 2,155 2,549
Total 9,551 8,856
(d) El saldo de propiedades, planta y equipo al 30 de junio de 2015 incluye bienes adquiridos a través de contratos de arrendamiento financiero, cuyo valor en libros es S/ 169 (miles de nuevos soles), neto de su depreciación acumulada.
Los activos bajo arrendamiento financiero y otros contratos de alquiler con opción de compra se encuentran gravados como garantía de los arrendamientos financieros respectivos y de las obligaciones asumidas en los contratos de alquiler con opción de compra.
(e) Al 30 de junio de 2015 y 31 de diciembre 2014, la Compañía no ha identificado indicios de deterioro sobre sus propiedades, planta y equipos.
(f) La Compañía mantienen pólizas de seguros vigentes sobre sus principales activos, de conformidad con las políticas establecidas por la Gerencia.
10. CUENTAS POR PAGAR COMERCIALES Este rubro comprende:
30.06.2015 31.12.2014
S/.000 S/.000
Facturas por pagar 22,648 21,969
Las cuentas por pagar comerciales se originan principalmente por la adquisición de materia prima y suministros necesarios para la producción y corresponden a facturas emitidas por proveedores nacionales y del exterior, están denominadas principalmente en moneda nacional, no generan intereses y la Compañía no ha otorgado garantías por cumplimiento de su pago.
Las cuentas por pagar se cancelan de acuerdo a su vencimiento, cuyos plazos pueden ser a 30, 45 y 60 días.
11. OTRAS CUENTAS POR PAGAR Este rubro comprende:
Corriente No Corriente 30.06.2015 31.12.2014 30.06.2015 31.12.2014 S/.000 S/.000 S/.000 S/.000 Pasivo financiero Financiamiento de terceros 897 745 1,335 1,690
Sentencias laborales y civiles 50 - - - Depósitos recibidos en garantía 743 1,186 - -
Dividendos 1,341 1,358 - - Diversas 653 265 - - Sub total 3,684 3,554 1,335 1,690 Pasivo no financiero Anticipo de clientes - 5,265 - - Impuestos 795 834 - - 4,479 9,653 1,335 1,690
El valor razonable de las otras cuentas por pagar a largo plazo es similar al valor en libros, excepto el financiamiento de terceros cuyo valor razonable es el siguiente:
Valor en libros Valor Razonable 30.06.2015 31.12.2014 30.06.2015 31.12.2014
S/.000 S/.000 S/.000 S/.000
Financiamiento de terceros 2,232 2,435 2,219 1,719
Al 30 de Junio del 2015, los valores razonables de las letras por pagar y préstamos de otras instituciones se basan en los flujos de caja descontados las tasas de intereses de 4.62% y 2.01% en nuevos soles y dólares estadounidenses, respectivamente (5.41% y 2.38% en nuevos soles y dólares estadounidenses, respectivamente al 31 de diciembre de 2014).
Estos valores razonables estarían calificados como Nivel 3 debido a que la medición corresponde a variables que no son basadas en datos del mercado observables.
12. PROVISIONES
Las demandas laborales y civiles comprende la provisión estimada por la Gerencia, en base a la probabilidad de ocurrencia de una opinión desfavorable para la Compañía, por procesos que a la fecha de los estados financieros no cuentan con sentencia definitiva. Al respecto, la Gerencia estima que no surgirán pasivos adicionales a los registrados como resultado de la resolución final de estos procesos.
El movimiento de las provisiones por demandas laborales y civiles es:
Reclamaciones Mantenimiento
Laborales Civiles y reparación Total
S/.000 S/.000 S/.000
Al 1 de enero de 2014 1,361 19 - 1,380
Provisión neta del año 2,522 6 - 2,528
Reducciones de provisión por sentencia (1,762) - - (1,762) Al 31 de diciembre de 2014 2,121 25 - 2,146
Al 1 de enero de 2015 2,121 25 - 2,146
Provisión neta del trimestre 94 1,551 3,715 5,360
Reducciones de provisión por sentencia (100) - (3,715) (3,815) Total al 30 de junio de 2014 2,115 1,576 - 3,691
13. PARTICIPACION DE LOS TRABAJADORES
De acuerdo con la legislación vigente, la participación de los trabajadores en las utilidades de la Compañía es del 10% de la ganancia neta. Esta participación es gasto deducible para propósito del cálculo del impuesto a las ganancias.
14. PATRIMONIO
(a) Capital social emitido
El capital social emitido de la Compañía al 30 de Junio del 2015 y 31 de diciembre de 2014 está representado por 20, 675,896 acciones comunes cuyo valor nominal es de S/.10.00 nuevos soles cada una, las que se encuentran íntegramente emitidas y pagadas.
Al 30 de Junio del 2015 la estructura societaria de la Compañía es la siguiente:
Participación individual en el capital (en%): Accionistas Participación
N° % Hasta 1.00 1,350 11.80 De 1.01 al 5.00 1 1.03 De 80,01 al 90,00 1 87.17 Total 1,352 100.00
El valor de mercado de las acciones comunes asciende a S/.9.50 nuevos soles por acción al 30 de Junio de 2015 (S/.10.50 nuevos soles al 31 de diciembre de 2014) y presenta una frecuencia de negociación de 25% (25% al 31 de diciembre de 2014).
(b) Reserva legal
De acuerdo con la Ley General de Sociedades, la reserva legal se constituye con la transferencia de 10% de la utilidad neta anual hasta alcanzar un monto equivalente al 20% de capital pagado. En ausencia de utilidades no distribuidas o reservas de libre disposición, la reserva legal podrá ser aplicada a la compensación de pérdidas, debiendo ser repuesta con las utilidades de ejercicios posteriores. Esta reserva puede ser capitalizada siendo igualmente obligatoria su reposición.
(c) Resultados acumulados
La política de dividendos de la Compañía se sujeta al artículo No.230 y siguientes de la Ley General de Sociedades. La Compañía establece que la distribución de utilidades de libre disposición, vía dividendo, puede ser hasta un 60% de dichas utilidades, previa aprobación en la Junta Obligatoria Anual de Accionistas.
15. GASTO POR IMPUESTO A LAS GANANCIAS
El gasto por impuesto a las ganancias mostrado en el estado de resultados integrales comprende: Por el trimestre Por los seis meses
Abril a Junio terminados al 30 de Junio
2015 2014 2015 2014
S/.000 S/.000 S/.000 S/.000
Impuesto a las ganancias corriente (1,023)
(1,979) (2,792) (1,825)
Impuesto a las ganancias diferido 776 1,764 1,934 201
Total (247) (215) (858) (1,624)
La Gerencia considera que ha determinado la materia imponible bajo el régimen general del impuesto a las ganancias de acuerdo con la legislación tributaria vigente, la que exige agregar y deducir al resultado, mostrado en los estados financieros, aquellas partidas que la referida legislación reconoce como gravables y no gravables, respectivamente.
De acuerdo con la Ley N°27360 de fecha 30 de octubre de 2000, que modifica la Ley del impuesto a las ganancias para las personas naturales o jurídicas que desarrollen cultivos y/o crianzas así como a las que realizan actividad agroindustrial, la tasa del impuesto a las ganancias es del 15%. Los beneficios de esta ley se aplicarán hasta el 31 de diciembre de 2021.
En el caso del gasto por impuesto a las ganancias diferido se ha considerado el efecto de ajuste de tasas de acuerdo a la modificación indicada en los párrafos siguientes:
Hasta el 31 de diciembre de 2014, la tasa del impuesto a las ganancias era del 30 por ciento de la utilidad gravable. A partir del ejercicio 2015, de acuerdo a la ley 30296, la tasa del impuesto a las ganancias aplicable, después de deducir la participación de los trabajadores es la siguiente:
- Ejercicio 2015 y 2016: 28% - Ejercicio 2017 y 2018: 27% - Ejercicio 2019 en adelante: 26%
Las personas jurídicas no domiciliadas en Perú y las personas naturales están sujetas a la retención de un impuesto adicional por los dividendos percibidos.
En este sentido, de acuerdo a la ley 30296, el impuesto adicional sobre los ingresos por dividendos recibidos es el siguiente:
-4.1% de las ganancias generadas hasta el 31 de diciembre de 2014.
- Por las ganancias generadas de 2015 en adelante, cuya distribución es hecha posterior a esa fecha, los porcentajes serán los siguientes:
. 2015 y 2016: 6.8%
. 2017 y 2018: 8%
. 2019 en adelante: 9.3%
Las autoridades tributarias tienen la facultad de revisar y de ser aplicable corregir el impuesto a las ganancias calculado por cada compañía individual en los cuatro años de la presentación de la declaración de impuestos. Las declaraciones del impuesto a las ganancias e Impuesto General a las Ventas (IGV) correspondientes a los años indicados en el cuadro adjunto, están sujetos a revisión por parte de las autoridades tributarias.
Entidad Años sujetos a revisión por parte de la Autoridad Tributaria
Impuesto a la renta Impuesto general a las ventas
Cartavio S.A.A. 2010-2011,2013-2014 2010-2014
Debido a las posibles interpretaciones que las autoridades tributarias puedan dar a las normas legales vigentes, no es posible determinar a la fecha si de las revisiones que se realicen resultarán o no pasivos para la Compañía, por lo que cualquier mayor impuesto o recargo que pudiera resultar de eventuales revisiones fiscales sería aplicado a los resultados del ejercicio en que éste se determine. Sin embargo, en opinión de la Gerencia y de sus asesores legales, cualquier eventual liquidación adicional de impuestos no sería significativa para los estados financieros intermedios al 30 de junio de 2015 y los estados financieros al 31 de diciembre de 2014.
16. COMPROMISOS Y GARANTIAS OTORGADAS (a) Medio ambiente
La compañía Cartavio S.A.A. en cumplimiento de la Ley General del Ambiente Nº 28611 y como factor de desarrollo estratégico y de competitividad, inició el desarrollo de su Programa de Adecuación y Manejo Ambiental (PAMA) a fines del año 2007, que involucra el seguimiento y monitoreo preliminares, como el estudio de línea base; identificando posibles fuentes de contaminación y componentes ambientales que puedan causar impactos ambientales significativos, lo que permitirá.
1. Minimizar el impacto ambiental, y el peligro a la salud como resultado de las actividades productivas.
3. Disponer adecuadamente de los residuos, vertidos y emisiones. Esto se verá reflejado en importantes beneficios económicos y sociales.
Se cuenta con la asesoría de empresas consultoras en manejo ambiental, con las que venimos actualizando autorizaciones y estudios requeridos por las autoridades.
La compañía ya cuenta con PAMA aprobado por la Dirección General de Asuntos Ambientales Agrarios del Ministerio de Agricultura, con fecha 29 de enero del 2013, del cual fuimos notificados el 07 de febrero del 2013, cuyo plazo de implementación es de cinco (05) años. En dicho documento se diagnostica los aspectos ambientales y plantean las medidas de control, prevención y mitigación de la contaminación que fueran necesarios.
Asimismo, la empresa ha presentado satisfactoriamente los informes de avance del PAMA (1ero, 2do, 3ro y 4to), con sus respectivos monitoreos ambientales, y los informes de levantamiento de observaciones cuando fue requerido, cumpliendo de esta manera con los compromisos establecidos en el instrumento de gestión y evidenciando los avances de los trabajos realizados tanto en fábrica como en campo. A la fecha se viene elaborando el 5to Informe de Avance del PAMA.
(b) Garantías
Al 30 de Junio de 2015 y 31 de diciembre de 2014, la Compañía garantiza de manera íntegra, incondicional e irrevocable la obligación asumida por su matriz Corporación Azucarera del Perú S.A. en relación con la emisión de los bonos corporativos.
Al 30 de junio de 2015 y 31 de diciembre de 2014, la Compañía mantiene una carta fianza con su proveedor H2Olmos por (miles) US$ 12,286 garantizada a su vinculada Agrolmos.
(c) Compromisos de compra de propiedades, planta y equipo
Al 30 de Junio de 2015 y 31 de diciembre de 2014 la inversión contratada y no ejecutada a la fecha del estado de situación financiera asciende a S/.12 millones y S/.10 millones, respectivamente.
17. EVENTOS POSTERIORES A LA FECHA DEL ESTADO DE SITUACION FINANCIERA No se han identificado eventos subsecuentes después del 30 de Junio del 2015 y hasta la fecha de estos estados financieros que deban ser reportados.
