JUEGO DE PORTAFOLIO MANUAL DE OPERACIÓN JUEGO DE BOLSA

(1)

JUEGO DE PORTAFOLIO

MANUAL DE OPERACIÓN JUEGO DE BOLSA

Generalidades

Este es un juego de portafolio que se realiza por Internet en el cual se simulan Operaciones de Bolsa tanto de RENTA FIJA como RENTA VARIABLE.

Para jugarlo se requiere disponer de:

Una dirección electrónica para envío y recibo de información Un numero celular disponible

Un numero fijo disponible

Tener disponible: Calculadora Financiera, Hoja Electrónica

Información Bursátil

Para realizar las jugadas deberá investigar el comportamiento del mercado de valores de la Bolsa de Colombia en los últimos 36 meses.

Algunas direcciones de las páginas WEB especializadas en el mercado de valores las encuentra en el CD de MATEMATICAS FINANCIERAS en la opción del menú denominada "direcciones" También se puede consultar a través de Internet direcciones especializadas en el mercado de Valores (Renta Variable y Renta Fija) como por ejemplo la pagina WEB de Corredores Asociados, Corfinsura, etc.

Rentabilidad y Riesgo

En las inversiones en Bolsa, como en todas las inversiones empresariales los inversionistas deben tener en cuenta la obtención de rentabilidad y la minimización de riesgo.

Las acciones obtienen su rentabilidad a través del precio y los dividendos que las empresas a través de sus asambleas determinan. En nuestro juego la rentabilidad es principal función del precio; razón por la cual se deben analizar la tendencia y el comportamiento del precio de las acciones en los últimos meses.

Por otra parte, no se deben colocar todos los recursos en una sola acción sino que se deben distribuir en forma adecuada para evitar que una caída de precios resulte quebrando el portafolio. A este concepto se le conoce como diversificación. Para ampliar este tema relacionado con el riego de portafolio se sugiere leer artículos por Internet o bibliografía correspondiente.

(2)

Sugerencia para el Juego:

DIVISAS

Se puede realizar inversiones en dólares o euros hasta un 20% de los recursos base (disponibles) para cada rueda.

RENTA VARIABLE

Analice las acciones y su comportamiento en los últimos 24 meses y escoja máximo 5 acciones para configurar el portafolio de Renta Variable. Esta escogencia debe en lo posible contener mínimo dos sectores y cuatro subsectores. Una forma de determinar la bursatilidad alta consiste en que la acción forma parte del INDICE DE BOLSA.

RENTA FIJA

Para invertir en Renta fija se debe tener en cuenta lo descrito en el libro “OPERACIONES FINANCIERAS DE MERCADO BURSATIL” capitulo 3 y además se debe recordar que la Rentabilidad de un papel de renta fija depende de tres aspectos Descuento o Prima, Tasa de Interés anticipada o Vencida y tiempo de maduración.

Para el juego solamente se transaran papeles como: Aceptaciones, Bonos, TES y CDT

 Aceptaciones

La rentabilidad de las aceptaciones es función del descuento y el tiempo de maduración. Es decir, que entre mas descuento y menos tiempo de maduración resulta mayor rentabilidad. Recuerde que el descuento se presenta con respecto a 100. Por ejemplo:

Si se indica 100 no tiene descuento

Si se indica 95.4 tiene un descuento de 4.6%

Y si se indica 86.165 tiene un descuento de 13.835%

Sugerencia para el Juego:

Entre mayor sea el descuento ( numero menor de 100) y más corto sea el periodo de maduración la rentabilidad de las aceptaciones es mejor.

 Bonos y CDT’s

La rentabilidad de los bonos y de los CDT’s depende no solo del descuento sino de la tasa de interés con su forma de liquidación y el plazo de maduración.

En cuanto al descuento se pueden comprar con prima

Si se indica 108.25 tiene una prima del 8.25%

Si se indica 102.175 tiene una prima del 2.175%

Si se indica 100 no tiene descuento

Y si se indica 86.165 tiene un descuento de 13.835%

(3)

Comprar con prima es pagar mas sobre el valor nominal del titulo y comprar con descuento significa pagar menos sobre el valor nominal del titulo. Se paga mas cuando se han causado intereses y el vendedor del titulo recupera estos intereses a través de este mayor valor y lo contrario cuando es descuento

Sugerencia para el Juego:

Si va a invertir en Bonos o CDT’s entre mayor sea el descuento debe existir una tasa de interés

anticipada

y si se compra con prima la tasa de interés es

vencida

y se deben tener causados los intereses que compensan la prima. Es decir que:

Tasa Anticipada va con Descuento Tasa Vencida va con Prima

Busque la Menor Prima o el mayor descuento con la mayor tasa de interés anticipado o vencida respectivamente y convine con el menor tiempo de maduración posible.

Recuerde que entre bolsa y bolsa hay 30 días.

Los bonos y los TES presentan una tasa de interés que corresponde al spread, es decir que la tasa de interés de cualquiera de estos títulos es la DTF de la rueda más el spread

OPERACIONES ESPECIALES OPERACIONES ESPECIALES

 Carrusel

Una operación carrusel conlleva un convenio entre varias entidades para comprar y vender, durante períodos de tiempo sucesivos y por valores de transacción fijados de antemano, un título de renta fija. En términos financieros, un carrusel consiste en una secuencia de operaciones de compra y venta de un título en el futuro.

Los precios establecidos para comprar y vender el título determinan la rentabilidad de la operación en cada uno de los períodos de tenencia del título, denominados tramos, mientras que sus condiciones financieras no influyen en la mencionada rentabilidad, ya que el título funciona prácticamente como una garantía.

Los tramos del carrusel se conocen como:

 Cabeza o fondeo, es el tramo inicial del título.

 Cuerpo, es el tramo que corresponde a la segunda compra y de ahí en adelante cualquier otro tramo que no sea el final.

 Cola, es el tramo del último tenedor, quien ya tiene el título libre de cualquier compromiso de venta.

 Repo

El REPO no es más que una venta de títulos valores con pacto de recompra. El REPO se hace únicamente sobre títulos considerados realmente líquidos como TES. En el sector financiero son máximo de 30 días y en el sector real son máximo de 90 días. El comprador del REPO exige como garantía de cumplimiento de la recompra desde un 20% hasta un 50% adicional del valor de la transacción representados en la misma clase de títulos valores negociados

.

(4)

Disponible para invertir

Cada portafolio tiene para invertir en cada bolsa los requerimientos que determine rueda a rueda el juego. Para iniciar todos los jugadores disponen de $200.000.000 y transcurrida cada rueda aparecerá un disponible o un faltante que se adiciono u se resta respectivamente según sea el caso.

SOBREGIRO

Los participantes tendrán un sobregiro automático hasta del 40% de los recursos de inversión básicos de cada rueda. Es decir, si en la primera rueda los recursos de inversión son de $200.000.000 los participantes pueden hacer uso de un sobregiro automático de hasta $80.000.000 adicionales los cuales tendrán una tasa de interés del 24% MV. Si en la segunda rueda se dispone de otros $100.000.000 los participantes podrán hacer uso de hasta $120.000.000 en sobregiro.

Cualquier tipo de fondeo adicional, usted estará en posibilidad de realizar una operación REPO.

RESTRICCIONES PARA INVERTIR

Las siguientes restricciones se deben tener en cuenta durante el desarrollo del juego para evitar ser multados por incumplimiento de alguna de ellas:

1. Mínimo se debe tener invertido el 30% de los recursos en renta variable (acciones)

2. Al diligenciar el formato para la compra de títulos de renta fija o acciones, se debe hacer en forma secuencial, es decir primero 0009 luego 0010.

3. Primero se deben registrar las ventas y luego las compras, con el fin de liberar recursos

4. Máximo se pueden tener en el portafolio 5 acciones de especies diferentes. Es decir que si el participante desea comprar un paquete de acciones y tiene invertidos recursos en cinco acciones diferentes deberá vender un paquete antes de comprar el nuevo.

5. Puede comprar paquetes de acciones y divisas en múltiplos de 1000 solamente.

6. Como mínimo la compra inicial de acciones o divisas debe ser de 5000 unidades

7. Al vender acciones deberá vender el paquete total que compró. Es decir, que si en la rueda 1 compró 5000 acciones de Terpel y desea venderlas en la rueda 2 deberá vender el paquete completo, es decir las 5000.

8. Para vender acciones la tabla enviada por el coordinador del juego para cada rueda sirve de oferente y demandante. Es decir, que si desea vender las acciones de Terpel en la rueda 2 deberán aparecer en la lista enviada por el coordinador; o sea que el comprador de cualquier paquete es la rueda siempre y cuando estén dentro de la lista correspondiente. En caso de no aparecer en esa rueda la acción debe esperar hasta la rueda siguiente o en su defecto en la que se vuelva ofrecer.

9. Las acciones que se compra en una rueda no se pueden vender sino hasta la siguiente.

10. Para comprar renta fija se debe DILIGENCIAR cada renglón totalmente. Llenar los campos de titulo, marca C o V, días, tasa de interés, modo, descuento / prima.

11. En renta fija el titulo se debe comprar por el valor total que aparece en el boletín, es decir, que no se puede comprar un titulo de renta fija en forma parcial o fraccionado.

12. Máximo en cada rueda se deben comprar 5 títulos de Renta fija.

(5)

13. Por lo menos 1 vez durante el desarrollo de la simulación cada grupo de Inversión esta en la obligación de montar una operación de Repos de acuerdo a las condiciones que establezca el coordinador del juego.

14. Es obligación realizar por lo menos tres operaciones con carruseles durante las quince ruedas

COMPRA DE TITULOS

Durante cada rueda los participantes pueden comprar papeles de renta variable y renta fija y divisas según sus preferencias siempre y cuando se tengan en cuenta las restricciones antes mencionadas y le alcancen los recursos de inversión tanto propios como de sobregiro.

VENTA DE TITULOS

Los participantes podrán vender acciones en el momento que lo deseen siempre y cuando cumplan con las restricciones del juego. El precio de venta será el que aparece en la rueda en la cual se desea vender el paquete de acciones.

Si desean vender un titulo de renta fija lo pueden hacer en cualquiera de las ruedas siguientes a la compra del titulo con un descuento del 10%. Es decir, lo pueden vender al 90%. Si no lo desean vender al descuento debe dejar que el titulo llegue a su fecha de maduración o de redención y automáticamente puede contar con estos recursos para la rueda correspondiente.

MULTAS

Si se incumple una de las restricciones antes mencionadas el participante deberá pagar una multa del 5% del valor involucrado en el incumplimiento. Este se liquidará al final del juego.

HORARIOS Y FECHAS DE LAS RUEDAS

Las ruedas se realizaran en las siguientes fechas:

RUEDA DIA HORA

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15

* La programación se acordará en clase

(6)

FORMATOS DE COMPRA Y VENTA DE TITULOS

A continuación se presentan los formatos de compra y venta de títulos los cuales le llegaran a los participantes en el archivo FORMATO.XLS y este devolverá a través de Internet con el NOMBRE DE GRUPO DE INVERSIÓN, EJEMPLO B19 o la le sea asignada..

En el formato 1 se encuentra la compra o venta de renta variable. Se deben llenar los 7 campos a saber:

RUEDA Se diligencia con el número de la rueda

CODIGO Se informa el número de la acción a comprar o vender TITULO Nombre de la acción

C o V Marca con una X la casilla que corresponda C para compra V para Venta CANTIDAD Número de acciones a compra o vender

OK Se deja en blanco

Una vez enviado el formato (el archivo de formatos con el nombre de la empresa) a la dirección electrónica establecida el coordinador del juego lo devolverá con la debida aprobación o rechazo.

Recuerde que si el formato no viene diligenciado con todos los datos en especial los Recuerde que si el formato no viene diligenciado con todos los datos en especial los codifos de los títulos y el numero de la empresa automáticamente la jugada se anula.

codifos de los títulos y el numero de la empresa automáticamente la jugada se anula.

El formato 2 es el de renta fija, diligencian los siguientes campos:

RUEDA Se diligencia con el número de la rueda

CODIGO Se informa el número del título a comprar o vender TITULO Indica si es una aceptación, bono, CDT, TES.

C o V Marca con una X la casilla que corresponda, C para compra V para Venta

OK Se deja en blanco

El rechazo de una transacción se da porque algún grupo envió primero su decisión El rechazo de una transacción se da porque algún grupo envió primero su decisión y se le asigno la compra del titulo por consiguiente no está disponible para la y se le asigno la compra del titulo por consiguiente no está disponible para la compraen ese momento, otra posiblidad es que le formato este mal diligenciado o compraen ese momento, otra posiblidad es que le formato este mal diligenciado o le falte información.

le falte información.

(7)

FORMATO 1

ARCHIVO : FORMATO HOJA : TRANSACCION RV

 PORTAFOLIO DE INVERSIONES

RENTA VARIABLE Y DIVISAS

GRUPO DE

INVERSION: Portafolio No. 5 ^RUEDA: 7

CODIGO TITULO C V Cantidad OK

00012 CARULLA X 5,000

00027 NOEL X 2,000

00022 CIA. NAL DE CHOCOLATES X 4,000

00031 TERPEL SUR X 5,000

FORMATO 2

ARCHIVO : FORMATO HOJA : TRANSACCION RF



PORTAFOLIO DE INVERSIONES

RENTA FIJA

GRUPO DE INVERSION: Portafolio No. 5 ^RUEDA: 7

CODIGO TITULO C V OK

00632 C.D.T X

00633 C.D.T X

00634 C.D.T X

00640 ACEPTACION X

(8)

PROCEDIMIENTO PARA JUGAR EN BOLSA

Los participantes dispondrán antes de iniciar la rueda de dos listados de información de títulos (ver tabla 1 y 2) uno para renta variable y otro para renta fija de los cuales pueden escoger los títulos que deseen comprar y llenar el formato correspondiente con la información.

Una vez estén escogidos los títulos y los formatos este debidamente diligenciados y guardados en el archivo que lleva el nombre acordado (el de la empresa o grupo) debe enviarse por Internet a la dirección electrónica determinada para que el coordinado del juego lo apruebe.

Recuerde que el primer grupo que envíe los formatos de compra o venta tiene la prioridad en la compra o venta de títulos.

TABLA 1

ARCHIVO : RUEDA DE PRUEBA HOJA : RENTA VARIABLE

TABLA 2

(9)

ARCHIVO : RUEDA DE PRUEBA HOJA : RENTA FIJA

RESULTADOS

Una vez se hallan procesado las jugadas de todos los grupos se les enviaran los resultados de los títulos que le han sido asignados a cada grupo de trabajo. En renta Variable se le informara si el paquete completo de acciones que solicito para compra le fue asignado, si fueron rechazadas o simplemente se le informa la cantidad disponible que se le otorgó.

En renta fija se enviara el listado de los títulos y a que empresa se le asignó.

Recuerde que la asignación de títulos se realiza en el orden de llegada de los formatos para el registro de transacciones vía mail.

Después de recibir esta información el integrante encargado de llevar la contabilidad del portafolio debe realizar sus cuentas y cálculos correspondientes para conocer el disponible con que cuenta para la siguiente jugada.

Para luego recibir del coordinador del juego las tablas de títulos de la segunda rueda.

Al cierre de cada sesión se estará enviando un archivo con el informe de Tesorería de manera que cada grupo pueda llevar el control de los recursos con que cuenta y como han sido registrados.

INFORMES

Cada rueda cada portafolio estará recibiendo los siguientes informes:

INFORME PERIOCIDAD ANEXOS

1. Respuesta de la rueda. Mensual 3

2. Control del Disponible Mensual 4

3. Inventario de títulos de renta variable Trimestral 5

4. Rentabilidad Trimestral 6

5. Ranking Semestral 7

(10)

ANEXO 3

ASIGNACIONES RENTA FIJA

GRUPO RUEDA CODIGO TITULO C V ESTADO

1 8 00731 Aceptaciones X ACEPTADO

1 8 00732 Aceptaciones X RECHAZADO

3 8 00732 ACEPTACION X ACEPTADO

4 8 00728 C. D. T. X ACEPTADO

4 8 00735 aceptacion X RECHAZADO

4 8 00738 aceptacion X ACEPTADO

5 8 00502 CDT X ACEPTADO

5 8 00721 CDT X ACEPTADO

7 8 00732 ACEPTACION X RECHAZADO

ASIGNACIONAES RENTA VARIABLE

Código Especie 1 2 3 4 5 6 7 8 9

00005 BANCO SUPERIOR 20,000

00008 BANCOLOMBIA (O) - 10,000

00012 CARULLA 10,000 4,000

00013 CEMENTOS ARGOS 4,000 - 4,000

00015 CEMENTOS PAZ DEL RIO - 5,000 - 15,000

00022 CIA. NAL DE CHOCOLATES 10,000 5,000 4,000 - 5,000 20,000

00025 ÉXITO - 15,000

00027 NOEL 1,000 3,000

00029 SOCIEDAD BOLIVAR 10,000

00032 ISA 10,000 - 2,000

00999 EURO - 5,000

PORTAFOLIO

(11)

ANEXO 4

CONTROL DISPONIBLE

(12)

ANEXO 5

INVENTARIO DE ACCIONES

CODIGO ESPECIE CANTIDAD VALORACION

00012 CARULLA 12,000 $ 155,575,266.00 00013 CEMENTOS ARGOS 9,000 $ 192,973,772.25 00015 CEMENTOS PAZ DEL RIO - $ - 00022 CIA. NAL DE CHOCOLATES 18,000 $ 208,175,468.91 00025 ÉXITO 10,000 $ 67,084,004.43 00027 NOEL 18,000 $ 399,603,427.63 1,023,411,939.22

$ TOTAL

TITULOS DE RENTA FIJA

✑

Rueda 7

2 DIPONIBLE AL INICIAR LA RUEDA

RUEDA CODIGO TITULO C V VALOR DEL

TITULO DÍas Tasa

Interes Modo D/CTO. PRIMA Total Invertido RUEDA EN QUE SE REDIME EL

TITULO ESTADO

1 00020ACEPTACIONES X 94,000,000 90 - - 92.208% (86,675,520) 4 REDIMIDO 3 00205C.D.T X 95,209,220 90 9 A 92.933% (88,480,784) 6 REDIMIDO 3 00206C.D.T X 96,373,740 90 8 A 92.889% (89,520,603) 6 REDIMIDO 3 00208C.D.T X 96,997,750 90 8 A 92.369% (89,595,852) 6 REDIMIDO 3 00209C.D.T X 97,086,650 90 9 A 93.097% (90,384,759) 6 REDIMIDO 3 00210C.D.T X 97,444,550 90 8 A 92.889% (90,515,268) 6 REDIMIDO

5 00428 C.D.T X 213,635,625 90 4 A 93.137% (198,973,812) 8 COMPRA

6 00505 C.D.T X 166,358,379 90 8 V 96.780% (161,001,639) 9 COMPRA

6 00512 ACEPTACIONES X 7,703,823 120 - - 89.046% (6,859,946) 10 COMPRA 6 00520 ACEPTACIONES X 20,541,280 90 - - 92.694% (19,040,534) 9 COMPRA 6 00521 ACEPTACIONES X 40,426,100 150 - - 88.022% (35,583,862) 11 COMPRA 7 00630 C.D.T X 3,150,000 60 8 A 90.686% (2,856,609) 9 COMPRA

LIQUIDACION RENTA FIJA

GRUPO DE INVERSION:

(13)

ANEXO 5

RENTABILIDAD