1
No
A+
BNP PARIBAS FORTIS
GRUPO SANTALUCIA PRICEWATERHOUSECOOPERS AUDITORES S.L.
BNP PARIBAS SECURITIES SERVICES SUC EN ESPAÑA SANTALUCIA GESTION SGIIC SA
Nº Registro CNMV: 2376 Gestora:
Depositario:
Auditor:
Grupo Gestora:
Grupo Depositario: Rating Depositario:
Fondo por compartimentos:
Existe a disposición de los partícipes un informe completo, que contiene el detalle de la cartera de inversiones y que puede solicitarse gratuitamente en CM. FUENTE DE LA MORA, 9 28050 - Madrid, o mediante un correo electrónico en [email protected], pudiendo ser consultados en los Registros de la CNMV, y por medios telemáticos en www.santalucia.es.
La Entidad Gestora atenderá las consultas de los clientes, relacionadas con las IIC gestionadas en:
917813276 [email protected]
CM. FUENTE DE LA MORA , 928050 - Madrid 912984914 Teléfono:
Dirección:
Correo electrónico:
Asimismo cuenta con un departamento o servicio de atención al cliente encargado de resolver las quejas y reclamaciones. La CNMV también pone a su disposición la Oficina de Atención al Inversor (902 149 200, e-mail: [email protected]).
Categoría
Vocación inversora: Renta Variable Mixta Euro.
Perfil de riesgo: 7 en una escala del 1 al 7 Descripción general
Política de inversión: Se invertirá 30-75% de la exposición total en renta variable de cualquier capitalización y sector que el gestor considere infravalorada, y el resto en activos de renta fija, principalmente privada aunque también pública (incluyendo depósitos e instrumentos del mercado monetario cotizados o no, líquidos). Se podrá mantener un peso relevante en deuda subordinada (incluyendo participaciones preferentes).
Estos activos son emitidos con características inferiores quedando su titular por detrás de todos los acreedores comunes en el orden de preferencia de cobro y tienen un alto riesgo de liquidez.
Los emisores y mercados serán principalmente de países OCDE pudiendo invertir, puntualmente, hasta un 20% de la exposición total en emisores/mercados emergentes.
La suma de las inversiones en valores de renta variable emitidos por entidades radicadas fuera del área euro más la exposición al riesgo divisa no superará el 30%.
La duración media de la cartera de renta fija no está predeterminada pudiendo, incluso, llegar a ser negativa.
Se podrá invertir hasta un 10% del patrimonio en IIC financieras (activo apto) armonizadas o no, del grupo o no de la gestora.
De forma directa,solo se realiza operativa con derivados cotizados en mercados organizados (no se hacen OTC), aunque de forma indirecta (a través de IIC), se podrán utilizar derivados cotizados o no en mercados organizados
La exposición máxima al riesgo de mercado por derivados es el patrimonio neto.
Se podrá invertir más del 35% del patrimonio en valores emitidos o avalados por un Estado miembro de la Unión Europea, una Comunidad Autónoma y una Entidad Local.
Operativa en instrumentos derivados
La metodología aplicada para calcular la exposición total al riesgo de mercado es el método del compromiso.
Se podrá operar con instrumentos financieros derivados negociados en mercados organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversión y no negociados en mercados organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversión. Esta operativa comporta riesgos por la posibilidad de que la cobertura no sea perfecta, por el apalancamiento que conllevan y por la inexistencia de una cámara de compensación.
Una información más detallada sobre la política de inversión del fondo se puede encontrar en su folleto informativo.
Divisa de denominación EUR
actual Periodo
anterior
Periodo Año actual Año 2017
Índice de rotación de la cartera 1,52 0,10 1,52 0,10
Rentabilidad media de la liquidez (% anualizado) -0,41 -0,41 -0,41 -0,28
Nota: El periodo se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. En el caso de IIC cuyo valor liquidativo no se determine diariamente, este dato y el de patrimonio se refieren al último disponible.
Cuando no exista información disponible las correspondientes celdas aparecerán en blanco
Inversión Divisa
Mínima Beneficios brutos
participación distribuidos por
Periodo actual
Periodo anterior Nº de
partícipes Nº de
participaciones CLASE
Periodo actual
Periodo anterior Periodo
actual
Periodo anterior
SANTALUCIA FONVALOR EURO B5.630.416,22 4.951.594,01 340 362 EUR 1000
SANTALUCIA FONVALOR EURO A7.222.638,93 9.047.677,67 26 30 EUR 2500000
SANTALUCIA FONVALOR EURO D 75.671,13 69.019,50 65 63 EUR 1000
SANTALUCIA FONVALOR EURO P EUR 500000
Patrimonio (en miles)
CLASE Divisa Al final del periodo 2017 2016 2015
46.832 56.175
80.667 89.822
SANTALUCIA FONVALOR EURO B EUR
74.405 115.318
157.691 123.760
SANTALUCIA FONVALOR EURO A EUR
2.031 1.268
1.367 SANTALUCIA FONVALOR EURO D EUR
504 SANTALUCIA FONVALOR EURO P EUR
Valor Liquidativo de la participación
CLASE Divisa Al final del periodo 2017 2016 2015
14,4545 15,5497
16,2911 15,9530
SANTALUCIA FONVALOR EURO B EUR
15,2189 16,5032
17,4289 17,1351
SANTALUCIA FONVALOR EURO A EUR
17,3973 18,3731
18,0634 SANTALUCIA FONVALOR EURO D EUR
16,0021 SANTALUCIA FONVALOR EURO P EUR
gestión sobre resultados.
* El valor liquidativo y, por tanto, su rentabilidad no recogen el efectivo derivado del cargo individual al participe de la comisión de
CLASE
Periodo
% efectivamente cobrado Comisiones aplicadas en el periodo, sobre el patrimonio medio
Acumulada
Base de Comisión de gestión
cálculo
Sistema de imputación s/ patrimonio s/ resultados Total s/ patrimonio s/ resultados Total
0,64
0,64 0,64 0,64 patrimonio
SANTALUCIA FONVALOR EURO B
0,25
0,25 0,25 0,25 patrimonio
SANTALUCIA FONVALOR EURO A
0,25
0,25 0,25 0,25 patrimonio
SANTALUCIA FONVALOR EURO D
patrimonio SANTALUCIA FONVALOR EURO P
3 CLASE
Periodo
% efectivamente cobrado Acumulada
Base de Comisión de depositario
cálculo patrimonio 0,03
0,03 SANTALUCIA FONVALOR EURO B
patrimonio 0,03
0,03 SANTALUCIA FONVALOR EURO A
patrimonio 0,03
0,03 SANTALUCIA FONVALOR EURO D
patrimonio SANTALUCIA FONVALOR EURO P
Cuando no exista información disponible las correspondientes celdas aparecerán en blanco.
A) Individual SANTALUCIA FONVALOR EURO B. Divisa de denominación EUR
2015 2013
2016 2017
Trim - 3 Trim - 2
Trim - 1 trim (0)
actual año Acumulado
Último
Trimestral Anual
RentabilidadRentabilidad -2,08 -0,49 -1,60 0,18 0,23 4,77 7,58 5,73 25,88
El valor liquidativo y, por tanto, su rentabilidad no recogen el efecto derivado del cargo individual al partícipe de la comisión de gestión sobre resultados.
%
% Fecha
extremas (i) %
Rentabilidades Trimestre actual Último Año Últimos 3 años
Fecha Fecha
Rentabilidad máxima (%) Rentabilidad mínima (%)
22-01-2016 2,08
05-04-2018 1,51
05-04-2018 1,51
24-06-2016 -3,99
06-02-2018 -1,48
29-05-2018 -1,31
La periodicidad de cálculo del valor liquidativo es diaria.
Recuerde que rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras. Sólo se informa si se ha mantenido una política de inversión homogénea en el periodo.
Se refiere a las rentabilidades máximas y mínimas entre dos valores liquidativos consecutivos.
(i) Sólo se informa para las clases con una antigüedad mínima del periodo solicitado y siempre que no se haya modificado su vocación inversora, en caso contrario se informa 'N.A.'
2015 2013 2016
2017 Trim - 3
Trim - 2 Trim - 1
trim (0) actual
año Acumulado
Último
Trimestral Anual
Volatilidad (ii) de:
Valor liquidativo 7,99 8,14 7,89 4,41 5,22 5,32 11,69 10,91 9,04
Ibex-35 14,24 13,82 14,55 14,45 12,07 12,99 26,16 21,66 18,79
Letra Tesoro 1 año 0,45 0,65 1,11 0,09 0,59 0,37 0,53 0,12 0,87
Ind.Fondo 50%Stoxx50 - 50%Iboxx +10 años6,39 5,41 0,00 0,00 4,51 4,09 10,01 10,92 8,37
VaR histórico (iii) 4,88 4,88 5,01 4,90 4,81 4,90 5,51 6,76 7,94
(iii) VaR condicional: Indica la pérdida media esperada en el resto de los casos (sólo FIL).
(iii) VaR histórico: Indica lo máximo que se puede perder, con un nivel de confianza de 99%, en el plazo de 1 mes, si se repitiese el comportamiento de la IIC de los últimos 5 años. El dato es a finales del periodo de referencia.
(ii) Volatilidad histórica: indica el riesgo de un valor en un periodo, a mayor volatilidad mayor riesgo. A modo comparativo se ofrece la volatilidad de distintas referencias. Sólo se informa de la volatilidad para los periodos con política de inversión homogénea.
2015 2013
2016 2017
Trim - 3 Trim - 2
Trim - 1 trim (0)
actual año Acumulado
Último
Trimestral Anual
0,68 0,34 0,34 0,35 0,35 1,38 1,38 1,44 2,02
Incluye los gastos directos soportados en el periodo de referencia: comisión de gestión sobre patrimonio, comisión de depositario, auditoría, servicios bancarios (salvo gastos de financiación), y resto de gastos de gestión corriente, en términos de porcentaje sobre patrimonio medio del periodo. En el caso de fondos/compartimentos que invierten más de un 10% de su patrimonio en otras IIC se incluyen también los gastos soportados indirectamente, derivados de esas inversiones, que incluyen las comisiones de suscripción y de reembolso. Este ratio no incluye la comisión de gestión sobre resultados ni los costes de transacción por la compraventa de valores.
Gráfico: Rentabilidad semestral de los últimos 5 años
VL Ind.Fondo 50%Stoxx50 - 50%Iboxx +10 años (Base 100) VL Ind.Fondo 50%Stoxx50 - 50%Iboxx +10 años
5 Cuando no exista información disponible las correspondientes celdas aparecerán en blanco.
A) Individual SANTALUCIA FONVALOR EURO A. Divisa de denominación EUR
2015 2013
2016 2017
Trim - 3 Trim - 2
Trim - 1 trim (0)
actual año Acumulado
Último
Trimestral Anual
RentabilidadRentabilidad -1,69 -0,29 -1,40 0,38 0,43 5,61 8,44 6,58 27,66
El valor liquidativo y, por tanto, su rentabilidad no recogen el efecto derivado del cargo individual al partícipe de la comisión de gestión sobre resultados.
%
% Fecha
extremas (i) %
Rentabilidades Trimestre actual Último Año Últimos 3 años
Fecha Fecha
Rentabilidad máxima (%) Rentabilidad mínima (%)
22-01-2016 2,09
05-04-2018 1,52
05-04-2018 1,52
24-06-2016 -3,99
06-02-2018 -1,48
29-05-2018 -1,31
La periodicidad de cálculo del valor liquidativo es diaria.
Recuerde que rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras. Sólo se informa si se ha mantenido una política de inversión homogénea en el periodo.
Se refiere a las rentabilidades máximas y mínimas entre dos valores liquidativos consecutivos.
(i) Sólo se informa para las clases con una antigüedad mínima del periodo solicitado y siempre que no se haya modificado su vocación inversora, en caso contrario se informa 'N.A.'
2015 2013 2016
2017 Trim - 3
Trim - 2 Trim - 1
trim (0) actual
año Acumulado
Último
Trimestral Anual
Volatilidad (ii) de:
Valor liquidativo 7,99 8,14 7,89 4,41 5,22 5,32 11,69 10,91 9,04
Ibex-35 14,24 13,35 14,55 14,45 12,07 12,99 26,16 21,66 18,79
Letra Tesoro 1 año 0,45 0,65 1,11 0,09 0,59 0,37 0,53 0,12 0,87
Ind.Fondo 50%Stoxx50 - 50%Iboxx +10 años6,39 5,41 0,00 0,00 4,51 4,09 10,01 10,92 8,37
VaR histórico (iii) 4,82 4,82 4,95 4,84 4,74 4,84 5,43 6,66 7,92
(iii) VaR condicional: Indica la pérdida media esperada en el resto de los casos (sólo FIL).
(iii) VaR histórico: Indica lo máximo que se puede perder, con un nivel de confianza de 99%, en el plazo de 1 mes, si se repitiese el comportamiento de la IIC de los últimos 5 años. El dato es a finales del periodo de referencia.
(ii) Volatilidad histórica: indica el riesgo de un valor en un periodo, a mayor volatilidad mayor riesgo. A modo comparativo se ofrece la volatilidad de distintas referencias. Sólo se informa de la volatilidad para los periodos con política de inversión homogénea.
2015 2013
2016 2017
Trim - 3 Trim - 2
Trim - 1 trim (0)
actual año Acumulado
Último
Trimestral Anual
0,30 0,14 0,14 0,15 0,15 0,59 0,58 0,64 0,61
Incluye los gastos directos soportados en el periodo de referencia: comisión de gestión sobre patrimonio, comisión de depositario, auditoría, servicios bancarios (salvo gastos de financiación), y resto de gastos de gestión corriente, en términos de porcentaje sobre patrimonio medio del periodo. En el caso de fondos/compartimentos que invierten más de un 10% de su patrimonio en otras IIC se incluyen también los gastos soportados indirectamente, derivados de esas inversiones, que incluyen las comisiones de suscripción y de reembolso. Este ratio no incluye la comisión de gestión sobre resultados ni los costes de transacción por la compraventa de valores.
Gráfico: Rentabilidad semestral de los últimos 5 años
VL Ind.Fondo 50%Stoxx50 - 50%Iboxx +10 años (Base 100) VL Ind.Fondo 50%Stoxx50 - 50%Iboxx +10 años
Cuando no exista información disponible las correspondientes celdas aparecerán en blanco.
A) Individual SANTALUCIA FONVALOR EURO P. Divisa de denominación EUR
2015 2013
2016 2017
Trim - 3 Trim - 2
Trim - 1 trim (0)
actual año Acumulado
Último
Trimestral Anual
RentabilidadRentabilidad
El valor liquidativo y, por tanto, su rentabilidad no recogen el efecto derivado del cargo individual al partícipe de la comisión de gestión sobre resultados.
%
% Fecha
extremas (i) %
Rentabilidades Trimestre actual Último Año Últimos 3 años
Fecha Fecha
Rentabilidad máxima (%) Rentabilidad mínima (%)
La periodicidad de cálculo del valor liquidativo es diaria.
Recuerde que rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras. Sólo se informa si se ha mantenido una política de inversión homogénea en el periodo.
Se refiere a las rentabilidades máximas y mínimas entre dos valores liquidativos consecutivos.
(i) Sólo se informa para las clases con una antigüedad mínima del periodo solicitado y siempre que no se haya modificado su vocación inversora, en caso contrario se informa 'N.A.'
2015 2013 2016
2017 Trim - 3
Trim - 2 Trim - 1
trim (0) actual
año Acumulado
Último
Trimestral Anual
Volatilidad (ii) de:
Valor liquidativo 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
Ibex-35 14,24 13,82 14,55 14,20 12,07 12,89 0,00
Letra Tesoro 1 año 0,45 0,65 1,11 0,09 0,59 0,37 0,00
Ind.Fondo 50%Stoxx50 - 50%Iboxx +10 años6,39 5,41 0,00 0,00 4,51 4,09 0,00
VaR histórico (iii) 3,30 3,30 3,47 3,67 3,91 3,67 0,00
(iii) VaR condicional: Indica la pérdida media esperada en el resto de los casos (sólo FIL).
(iii) VaR histórico: Indica lo máximo que se puede perder, con un nivel de confianza de 99%, en el plazo de 1 mes, si se repitiese el comportamiento de la IIC de los últimos 5 años. El dato es a finales del periodo de referencia.
(ii) Volatilidad histórica: indica el riesgo de un valor en un periodo, a mayor volatilidad mayor riesgo. A modo comparativo se ofrece la volatilidad de distintas referencias. Sólo se informa de la volatilidad para los periodos con política de inversión homogénea.
2015 2013
2016 2017
Trim - 3 Trim - 2
Trim - 1 trim (0)
actual año Acumulado
Último
Trimestral Anual
0,85
Incluye los gastos directos soportados en el periodo de referencia: comisión de gestión sobre patrimonio, comisión de depositario, auditoría, servicios bancarios (salvo gastos de financiación), y resto de gastos de gestión corriente, en términos de porcentaje sobre patrimonio medio del periodo. En el caso de fondos/compartimentos que invierten más de un 10% de su patrimonio en otras IIC se incluyen también los gastos soportados indirectamente, derivados de esas inversiones, que incluyen las comisiones de suscripción y de reembolso. Este ratio no incluye la comisión de gestión sobre resultados ni los costes de transacción por la compraventa de valores.
Gráfico: Rentabilidad semestral de los últimos 5 años
VL Ind.Fondo 50%Stoxx50 - 50%Iboxx +10 años (Base 100) VL Ind.Fondo 50%Stoxx50 - 50%Iboxx +10 años
7 Cuando no exista información disponible las correspondientes celdas aparecerán en blanco.
A) Individual SANTALUCIA FONVALOR EURO D. Divisa de denominación EUR
2015 2013
2016 2017
Trim - 3 Trim - 2
Trim - 1 trim (0)
actual año Acumulado
Último
Trimestral Anual
RentabilidadRentabilidad -1,69 -0,29 -1,40 0,38 0,43 5,61
El valor liquidativo y, por tanto, su rentabilidad no recogen el efecto derivado del cargo individual al partícipe de la comisión de gestión sobre resultados.
%
% Fecha
extremas (i) %
Rentabilidades Trimestre actual Último Año Últimos 3 años
Fecha Fecha
Rentabilidad máxima (%) Rentabilidad mínima (%)
05-04-2018 1,52
05-04-2018 1,52
06-02-2018 -1,48
29-05-2018 -1,31
La periodicidad de cálculo del valor liquidativo es diaria.
Recuerde que rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras. Sólo se informa si se ha mantenido una política de inversión homogénea en el periodo.
Se refiere a las rentabilidades máximas y mínimas entre dos valores liquidativos consecutivos.
(i) Sólo se informa para las clases con una antigüedad mínima del periodo solicitado y siempre que no se haya modificado su vocación inversora, en caso contrario se informa 'N.A.'
2015 2013 2016
2017 Trim - 3
Trim - 2 Trim - 1
trim (0) actual
año Acumulado
Último
Trimestral Anual
Volatilidad (ii) de:
Valor liquidativo 7,99 8,14 7,89 4,41 5,22 5,32
Ibex-35 14,24 13,82 14,97 14,45 12,07 12,99
Letra Tesoro 1 año 0,45 0,64 0,07 0,09 0,59 0,37
Ind.Fondo 50%Stoxx50 - 50%Iboxx +10 años6,39 5,41 0,00 0,00 4,51 4,09
VaR histórico (iii) 3,48 3,48 3,61 3,18 3,30 3,18
(iii) VaR condicional: Indica la pérdida media esperada en el resto de los casos (sólo FIL).
(iii) VaR histórico: Indica lo máximo que se puede perder, con un nivel de confianza de 99%, en el plazo de 1 mes, si se repitiese el comportamiento de la IIC de los últimos 5 años. El dato es a finales del periodo de referencia.
(ii) Volatilidad histórica: indica el riesgo de un valor en un periodo, a mayor volatilidad mayor riesgo. A modo comparativo se ofrece la volatilidad de distintas referencias. Sólo se informa de la volatilidad para los periodos con política de inversión homogénea.
2015 2013
2016 2017
Trim - 3 Trim - 2
Trim - 1 trim (0)
actual año Acumulado
Último
Trimestral Anual
0,30 0,14 0,14 0,15 0,15 0,58 0,36
Incluye los gastos directos soportados en el periodo de referencia: comisión de gestión sobre patrimonio, comisión de depositario, auditoría, servicios bancarios (salvo gastos de financiación), y resto de gastos de gestión corriente, en términos de porcentaje sobre patrimonio medio del periodo. En el caso de fondos/compartimentos que invierten más de un 10% de su patrimonio en otras IIC se incluyen también los gastos soportados indirectamente, derivados de esas inversiones, que incluyen las comisiones de suscripción y de reembolso. Este ratio no incluye la comisión de gestión sobre resultados ni los costes de transacción por la compraventa de valores.
Gráfico: Rentabilidad semestral de los últimos 5 años
VL Ind.Fondo 50%Stoxx50 - 50%Iboxx +10 años (Base 100) VL Ind.Fondo 50%Stoxx50 - 50%Iboxx +10 años
Durante el periodo de referencia, la rentabilidad media en el periodo de referencia de los fondos gestionados por la Sociedad Gestora se presenta en el cuadro adjunto.
Los fondos se agrupan según su vocación inversora.
Rentabilidad semestral
media **
partícipes * Nº de gestionado *
Patrimonio
(miles de euros) Vocación inversora
Monetario a corto plazo Monetario
Renta Fija Euro 6.375 122 -1,93
Renta Fija Internacional Renta Fija Mixto Euro
Renta Fija Mixta Internacional 3.262 51 -2,13
Renta Variable Mixta Euro
Renta Variable Mixta Internacional 6.597 104 -0,05
Renta Variable Euro 76.493 135 -0,27
Renta Variable Internacional 6.103 84 1,36
IIC de Gestión Referenciada (1) Garantizado de Rendimiento Fijo Garantizado de Rendimiento Variable De Garantía Parcial
Retorno Absoluto
Global 114.766 394 0,06
Total Fondos 213.596 890 -0,08
* Medias.
(1): Incluye IIC que replican o reproducen un índice, fondos cotizados (ETF) e IIC con objetivo concreto de rentabilidad no garantizado.
** Rentabilidad media ponderada por patrimonio medio de cada FI en el periodo.
2.3. Distribución del patrimonio al cierre del periodo (Importes en miles de EUR)
Importe
Fin periodo actual
Distribución del patrimonio % sobre
Fin periodo anterior
patrimonio
% sobre Importe
patrimonio 84,93 203.503
99,26 213.365
(+) INVERSIONES FINANCIERAS
32,35 77.524
30,11 64.725
Cartera Interior
51,95 124.484
68,59 147.442
Cartera Exterior
0,62 1.495
0,56 1.198
Intereses de la Cartera de Inversión Inversiones dudosas, morosas o en litigio
14,55 34.854
3,95 8.494
(+) LIQUIDEZ (TESORERÍA)
0,53 1.269
-3,21 -6.910
(+/-) RESTO
100,00%
239.626 100,00%
214.949 TOTAL PATRIMONIO
Notas:
El periodo se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso.
Las inversiones financieras se informan a valor estimado de realización.
Variación
% sobre patrimonio medio Variación del periodo
respecto fin Variación
periodo del periodo
actual anterior
acumulada anual
% variación
anterior 239.626
227.136 239.626
PATRIMONIO FIN PERIODO ANTERIOR (miles de EUR)
-299,01 -9,62
4,66 -9,62
(+/-) Suscripciones/Reembolsos (neto) (-) Beneficios Brutos Distribuidos
-288,45 -1,44
0,74 -1,44
(+/-) Rendimientos Netos
-171,40 -0,92
1,24 -0,92
(+) Rendimientos de Gestión
-16,34 0,66
0,76 0,66
(+) Intereses
41,98 0,86
0,59 0,86
(+) Dividendos
9 Variación
% sobre patrimonio medio Variación del periodo
respecto fin Variación
periodo del periodo
actual anterior
acumulada anual
% variación
anterior 1,76 -1,31
-1,24 -1,31
(+/-) Resultados en renta variable (realizadas o no) (+/-) Resultados en depósitos (realizadas o no)
-102,99 0,01
-0,48 0,01
(+/-) Resultados en derivados (realizadas o no)
1.415,83 0,19
0,01 0,19
(+/-) Resultados en IIC (realizadas o no)
-32,69 (+/-) Otros Resultados
-848,38 0,06
-0,01 0,06
(+/-) Otros Rendimientos
1,97 -0,53
-0,50 -0,53
(-) Gastos Repercutidos
1,68 -0,40
-0,38 -0,40
(-) Comisión de gestión
-5,11 -0,03
-0,03 -0,03
(-) Comisión de depositario
-45,33 -0,03
-0,06 -0,03
(-) Gastos por servicios exteriores
67,54 (-) Otros gastos de gestión corriente
88,80 -0,07
-0,03 -0,07
(-) Otros gastos repercutidos
2.307,64 0,01
0,01 (+) Ingresos
(+) Comisiones de descuento a favor de la IIC
-95,75 (+) Comisiones retrocedidas
0,01 0,01
(+) Otros Ingresos
214.949 239.626
214.949 PATRIMONIO FIN PERIODO ACTUAL (miles de EUR)
Nota: El periodo se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso.
3.1. Inversiones financieras a valor estimado de realización (en miles de EUR) y en porcentaje sobre el patrimonio, al cierre del periodo.
Valor de Periodo actual Descripción de la inversión y emisor
%
Periodo anterior Valor de %
mercado mercado
Divisa
0,25 608
Total Deuda Pública Cotizada más de 1 año
2,95 7.079
4,37 9.389
Total Renta Fija Privada Cotizada más de 1 año
5,02 12.032
1,41 3.031
Total Renta Fija Privada Cotizada menos de 1 año
8,22 19.719
5,78 12.420
TOTAL RENTA FIJA COTIZADA
2,08 4.981
0,92 1.988
TOTAL RENTA FIJA NO COTIZADA
4,65 10.000
TOTAL ADQUISICIÓN TEMPORAL DE ACTIVOS
10,30 24.700
11,35 24.408
TOTAL RENTA FIJA
22,05 52.828
18,76 40.317
TOTAL RV COTIZADA
22,05 52.828
18,76 40.317
TOTAL RENTA VARIABLE
32,35 77.528
30,11 64.725
TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS INTERIOR
6,08 14.549
6,95 14.948
Total Renta Fija Privada Cotizada más de 1 año
9,80 23.470
12,00 25.807
Total Renta Fija Privada Cotizada menos de 1 año
15,88 38.019
18,95 40.755
TOTAL RENTA FIJA COTIZADA
15,88 38.019
18,95 40.755
TOTAL RENTA FIJA
27,89 66.812
45,09 96.918
TOTAL RV COTIZADA
27,89 66.812
45,09 96.918
TOTAL RENTA VARIABLE
8,18 19.616
4,08 8.790
TOTAL IIC
51,95 124.447
68,12 146.463
TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS EXTERIOR
84,30 201.975
98,23 211.188
TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS
Notas: El periodo se refiere al final del trimestre o semestre, según sea el caso.
INDUSTRIA SEGUROS BANCOS Y OTRAS FINAN CONSUMO CÍCLICO OTROS
3.3. Operativa en derivados. Resumen de las posiciones abiertas al cierre del periodo (importes en miles de EUR)
inversión de la comprometido
Objetivo nominal
Importe Instrumento
Subyacente
17.000 inversión C/ Opc. PUT OPC EUROSTOXX
50 PUT 3400 21/09/2018 EUROSTOXX
20.490 inversión C/ Opc. PUT OPC S&P 500 PUT
2660 21/09/18 S&P 500
Total subyacente renta variable 37.490
TOTAL DERECHOS 37.490
625 inversión C/ Compromiso
BO.BLACKSTONE PP EUR1,4% 060422
VTO/C/22 V/ Fut. FUT DTB EURO BOBL 8.546 cobertura
OEU8 10092018 BONO NOCIONAL
ALEMAN 5A 6% - BOBL
28.147 cobertura V/ Fut. FUT DTB EURO BUND
RXU8 10092018 BONO NOCIONAL
ALEMAN 10A 6% - BUND
Total subyacente renta fija 37.318
9.909 inversión C/ Fut. FUT DTB EUROSTOXX
BANK CAU8 21092018 EUROSTOXX BANKS
Total subyacente renta variable 9.909
TOTAL OBLIGACIONES 47.227
Sí No
a. Suspensión temporal de suscripciones/reembolsos X
X b. Reanudación de suscripciones/reembolsos
c. Reembolso de patrimonio significativo X
X d. Endeudamiento superior al 5% del patrimonio
e. Sustitución de la sociedad gestora X
X f. Sustitución de la entidad depositaria
g. Cambio de control de la sociedad gestora X
X h. Cambio en elementos esenciales del folleto informativo
i. Autorización del proceso de fusión X j. Otros hechos relevantes X
No aplicable.
No Sí
a. Partícipes significativos en el patrimonio del fondo (porcentaje superior al 20%) X
11 No Sí
b. Modificaciones de escasa relevancia en el Reglamento X
c. Gestora y el depositario son del mismo grupo (según artículo 4 de la LMV) X
d. Se han realizado operaciones de adquisición y venta de valores en los que el depositario ha actuado como vendedor o comprador, X respectivamente
e. Adquiridos valores/ins. financieros emitidos/avalados por alguna entidad del grupo gestora/depositario, o alguno de éstos ha sido X colocador/asegurador/director/asesor, o prestados valores a entidades vinculadas
f. Se han adquirido valores o instrumentos financieros cuya contrapartida ha sido una entidad del grupo de la gestora o depositaria, u X otra IIC gestionada por la misma gestora u otra gestora del grupo
g. Se han percibido ingresos por entidades del grupo de la gestora que tienen como origen comisiones o gastos satisfechos por la IIC X
h. Otras informaciones u operaciones vinculadas X
En este fondo existen una persona jurídica, cuyo volumen de inversión representan un 45,74% del patrimonio del fondo, La entidad depositaria, BNP Paribas Securities Services Sucursal en España y la sociedad gestora, Santa lucia Gestión S.G.I.I.C., S.A., no pertenecen al mismo grupo financiero. Durante el trimestre se ha realizado una venta que supone un 0,98% sobre el patrimonio medio en la que el depositario BNP Paribas ha actuado como intermediario intermediario.Con fecha 5 de junio de 2018, Santalucia Fonvalor Euro vende a varios fondos de pensiones, pertenecientes al mismo grupo de Santalucia Gestión, S.G.I.I.C., S.A , acciones de LOGISTA.
La Gestora dispone de un procedimiento formal para cerciorarse que las operaciones vinculadas se realizan en interés exclusivo de la institución de inversión colectiva y a precios o en condiciones iguales o mejores que los de mercado.
No aplicable.
El año comenzó con rentabilidades positivas en el mes de enero para la mayor parte de los activos con riesgo. Pese a ello, el mercado no tardó mucho en darse la vuelta y llevar las bolsas a terreno negativo durante los meses de febrero y marzo, donde la volatilidad que no veíamos desde hacía muchos meses volvió a aparecer.
El segundo semestre del año ha sido positivo para la mayor parte de las bolsas mundiales después de una mejora en los datos macroeconómicos que habían sido débiles durante los tres primeros meses, sobre todo en Estados Unidos.
Durante el mes de junio, y con el repunte de los indicadores macroeconómicos, la Reserva Federal volvió a incrementar los tipos de interés y manifestó su intención de volver hacerlo dos veces más antes de que concluya el año. Además, se estiman otras tres subidas adicionales para el próximo curso.
En la Eurozona, el discurso del BCE sigue siendo distinto y no se espera una subida de tipos hasta septiembre de 2019. Aun así, debido a la mejora de la inflación subyacente, el mercado descuenta una retirada del programa de expansión cuantitativa a finales de este año. Durante el semestre se han registrado correcciones en los PMI manufactureros y compuestos, aunque se mantiene en niveles de crecimiento sólido en torno al nivel de 55.
El Banco de Inglaterra por su parte no ha modificado sus tipos de interés, aunque las presiones cada vez más evidentes en cuanto a su inflación, consumo y desempleo apuntan hacia subidas futuras durante este año y el siguiente.
Los focos principales de riesgo durante el segundo semestre del año han estado centrados en la guerra comercial entre Estados Unidos y China y han supuesto un lastre para las bolsas mundiales. Creemos que las medidas tendrán un impacto limitado en el crecimiento mundial, pero si se prolonga esta incertidumbre puede generar una mayor desconfianza empresarial.
En Europa, el ruido político en Italia ha sido una de las causas de mayor tensión durante estos meses. No obstante, los discursos populistas han ido calmándose con el paso de las semanas y hemos podido observar en las últimas encuestas un apoyo mayor por parte de los ciudadanos para continuar en el Euro.
En cuanto a las divisas, el dólar ha tenido un comportamiento especialmente fuerte frente a la mayor parte de las divisas. A corto plazo, creemos que el crecimiento económico en Estados Unidos y su política de tipos de interés favorecen a su divisa. Por otro lado, esta fortaleza del dólar ha generado presiones sobre la renta variable emergente durante el segundo semestre.
Por el lado de las bolsas, el semestre cerraba con una rentabilidad del -0,47% en el caso del Eurostoxx 50; el FTSE 100 obtenía una rentabilidad del 1,63% y el S&P 500 registró una subida del 2,65%. En cuanto a la renta fija, la TIR del bono alemán a 10 años cierra el mes de junio con una rentabilidad del 0,36%. Lo contrario ha sucedido con el bono italiano a 10 años que asciende hasta el nivel de 2,68% con un incremento respecto al cierre del año 2017 de 67 puntos básicos. En el caso del bono español a diez años la TIR se sitúa en el 1,32% lo que supone un descenso de 24 puntos básicos en el semestre.
Durante los primeros meses del año, hemos realizado cambios en la cartera de renta variable, seleccionando valores como Duerr, Prosegur Cash y Melia Hotels, entre otros y vendido nombres como New Mountain, Vivendi o Post NL. También hemos incorporado una cobertura con opciones PUT sobre Eurostoxx 50 y el índice americano S&P 500, que protegerá la cartera en caso de caídas del mercado.
En la cartera de renta fija, hemos comprado bonos flotantes de una compañía dedicada al transporte marítimo de pasajeros (Naviera Armas) que paga un cupón de Euribor 3 meses + 650 puntos básicos, bonos de CELBI (empresa portuguesa del sector del papel) que paga semianualmente cupones de 240 pb por encima de Euribor. Entramos en una emisión primaria de Blackstone Property Partners Europe, dedicada a servicios del sector inmobiliario; tuvo muy buena aceptación por el mercado y ha tenido un buen comportamiento en términos de rentabilidad. También compramos una titulización llamada WANNA quedando excedidos del límite, pero que ya hemos trabajado para vender parte de la posición y esperamos solventarlo en los próximos días.
En el lado de las ventas, hicimos liquidez vendiendo en secundario unos pagarés de Banco Sabadell y bonos híbridos de EDF (Electricite de France) o el CoCo Societe Generale, entre otros.
Así pues, la cartera del fondo Santalucia Fonvalor Euro, FI cae en el semestre un 1,68%, frente a una caída del 2,06% del Ibex 35 con dividendos. El Eurostoxx 50 tuvo un mejor comportamiento al caer en el periodo un 0,47%.
En este entorno, Aviva Fonvalor, F.I. ha obtenido una rentabilidad en la clase A y D en el semestre de -1,68 y de -2,08% en la clase B. El fondo cerró el semestre con un patrimonio de 215 millones de euros, frente a los 240 millones de final de 2017. Por clases, en el semestre se produjo un decremento de patrimonio del 21,52% en la clase A,en la clase B se ha producido un incremento de patrimonio del 11,35%% y para la Clase D se ha producido un incremento de patrimonio del 7,79%. A su vez el número de partícipes en la clase A se situó en 26, 340 en la clase B, y 65 en la clase D desde los 29, 225 y 85 de fin del 2.016 y los 30, 362 y 63 de fin del semestre anterior.
El fondo obtuvo en la clase A y D una rentabilidad inferior a la de su índice de referencia de 76 puntos básicos respecto al cierre del año anterior y para la clase B, una rentabilidad inferior a su índice de referencia de 114 puntos básicos respecto al cierre del año anterior
La rentabilidad diaria máxima alcanzada en el semestre fue de 1,51%, mientras que la rentabilidad mínima diaria fue de -1,31%
A 31/12/17, el fondo ha obtenido una rentabilidad inferior a la rentabilidad de la Letra del Tesoro a 12 meses de 146 puntos básicos en la clase A y D, mientras que en la clase B se obtuvo una rentabilidad superior de 185 puntos básicos.
El fondo sigue una política de gestión eficiente con el uso de futuros cotizados tanto con la finalidad de cobertura como de inversión, las operaciones con este tipo de instrumento han tenido un resultado negativo de 32,9 miles de EUR, así mismo el grado de apalancamiento medio del fondo ha sido de un 0 %. El ratio de gastos soportado en el presente año se situó en 0,30 % en la clase A y D y de 0,68% en la clase B dentro de un nivel de gastos normal para este fondo donde se incluyen los gastos por comisiones de gestión sobre patrimonio, depositario , de auditoria, etc…
La volatilidad histórica del fondo en lo que lleva de año es 7,99 %, La volatilidad histórica es un indicador de riesgo que nos da cierta información acerca de la magnitud de los movimientos que cabe esperar en el valor liquidativo del fondo, aunque no debe usarse como una predicción.
Los fondos de la misma categoría de renta variable mixta euro gestionados por Aviva Gestión SGIIC, S.A. tuvieron una rentabilidad media de 1,84%
en el periodo.
En nuestra opinión, el crecimiento económico global sigue siendo positivo y está apoyado sobre unos sólidos fundamentales. Esperamos que los beneficios corporativos en el tercer semestre sigan aumentando. Seguimos por tanto apostando por la renta variable europea frente a la americana por valoración más atractiva y perspectivas a largo plazo. Dentro de Europa, creemos que España ofrece una buena oportunidad a estos precios de cara a la segunda mitad del año. En renta fija creemos que la inflación puede empezar a aparecer con más fuerza en Estados Unidos y apostamos por duraciones cortas dados los niveles actuales. Además, aprovechamos los movimientos en la renta fija periférica europea para incrementar posiciones.
Las perspectivas contenidas en el presente informe deben considerarse como opiniones de la Gestora, que son susceptibles de cambio.