EN OPORTUNIDADES
INFORME ANUAL 2009
OFICINAS CORPORATIVAS
Corporativo BAL Moliere No 222
Col. Los Morales, Sección Palmas 11540 México, D.F.
México
Tel.: +52 (55) 5279 3000 www.penoles.com.mx
TRANSFORMAMOS LA ADVERSIDAD EN OPORTUNIDADES PEÑOLES INFORME ANUAL 2009
Este informe anual contiene infor- mación acerca del futuro relativa a Industrias Peñoles y sus Subsidiarias basada en supuestos de su adminis- tración. Tal información, así como las declaraciones sobre eventos futuros y expectativas están sujetas a riesgos e incertidumbres, así como a factores que podrían causar que los resultados, desempeño o logros de la Empresa sean completamente diferentes en cualquier momento. Tales factores incluyen cambios en las condiciones generales económicas, políticas gu- bernamentales y/o comerciales a nivel nacional y global, así como cambios referentes a las tasas de interés, las tasas de inflación, la volatilidad cam- biaria, el desempeño de la minería en general, la demanda y las cotizaciones de los metales, los precios de la ma- teria prima y energéticos, entre otros. A causa de estos riesgos y factores, los resultados reales podrían variar materialmente con respecto a los es- timados descritos en este documento, por lo que Industrias Peñoles no acepta responsabilidad alguna por dichas va- riaciones ni por la información prove- niente de fuentes oficiales.
English Version
For an English version of this report, please contact:
[email protected] Tel.: +52 (55) 5279 3294
PERFIL CORPORATIVO
Peñoles, fundado en 1887, es un grupo minero con opera- ciones integradas para la fundición y afinación de metales no ferrosos y la elaboración de productos químicos. En la actualidad es el mayor productor mundial de plata afinada y bismuto metálico, líder latinoamericano en la producción de oro y plomo afinados, y se encuentra entre los principales productores mundiales de zinc afinado y sulfato de sodio.
Las acciones de Peñoles cotizan en la Bolsa Mexicana de Valores desde 1968 bajo la clave PE&OLES.
MISIÓN Y VISIÓN
La misión de Peñoles es agregar valor a los recursos natu- rales no renovables en forma sustentable.
La visión de Peñoles es ser la empresa mexicana más reco- nocida a nivel mundial de su sector, por su enfoque global, la calidad de sus procesos y la excelencia de su gente.
En Peñoles buscamos ser:
• La mejor opción de inversión a largo plazo, con creci- miento y rentabilidad, para nuestros accionistas.
• El socio estratégico que ofrece soluciones integrales e inspira confianza para hacer negocios a largo plazo con nuestros clientes.
• Un socio estratégico en la cadena de valor, que esta- blece relaciones de mutuo beneficio y a largo plazo con nuestros proveedores.
• La opción de trabajo que enorgullece y dignifica, por- que ofrecemos oportunidades de desarrollo, respeto y reconocimiento a nuestros empleados, en un ambiente seguro y de trabajo en equipo.
• Una empresa socialmente responsable, respetuosa de la naturaleza y promotora del autodesarrollo en las co- munidades donde operamos.
Nuestra actuación se rige por los valores de Confianza, Responsabilidad, Integridad y Lealtad (CRIL).
TRANSFORMAMOS LA ADVERSIDAD
EN OPORTUNIDADES
Peñoles, a lo largo de su historia, ha sabido afron- tar con éxito las adversidades y esta ocasión no ha sido la excepción: no sólo la Compañía ha lo- grado superar los desafíos, sino que aprovechó la oportunidad para adaptar su estrategia y quedar mejor posicionada para crear valor en el mediano y largo plazo.
CONTENIDO
Metales Principales 1
Cifras Financieras Sobresalientes 2
Carta a los Accionistas 4
Carta al Consejo de Administración 8
Resumen de Operaciones:
Exploración 14
Minas 16
Metales 22
Químicos 26
Autosuficiencia Energética 30
Desarrollo Sustentable y Recursos Humanos 32
Premios y Reconocimientos 37
Directores y Subdirectores 38
Consejo de Administración 40
Análisis y Discusión de Resultados 41 Estados Financieros Consolidados y Notas 47 Peñoles forma parte de Grupo BAL, una
organización privada y diversificada, integrada por compañías mexicanas independientes, entre las cuales se encuentran Grupo Palacio de Hierro (tiendas departamentales); Grupo Nacional Provincial (seguros); Profuturo GNP (Afore); Valores Mexicanos – Casa de Bolsa (servicios financieros); Crédito Afianzador (fianzas); y negocios agropecuarios.
INFORMACIÓN PARA ACCIONISTAS
OFICINAS CORPORATIVAS
Corporativo BAL Moliere N° 222
Col. Los Morales, Sección Palmas 11540 México, D.F.
México
Tel.: +52 (55) 5279 3000
[email protected] www.penoles.com.mx
BOLSA DE VALORES
Bolsa Mexicana de Valores (BMV): clave PE&OLES
AUDITOR
Mancera, S.C. (Ernst & Young)
INFORMACIÓN SOBRE PAGO DE DIVIDENDOS
Ignacio Delfín H. Subdirector
Tesorería y Financiamientos Tel.: +52 (55) 5279 3272 [email protected]
RELACIÓN CON INVERSIONISTAS Y ANALISTAS
Leopoldo Alarcón R. Director
Finanzas
Tel.: +52 (55) 5279 3442
Celia Ortega C. Gerente
Relación con Inversionistas Tel.: +52 (55) 5279 3294 [email protected]
Para más información sobre Fresnillo plc por favor visite:
www.fresnilloplc.com
CALENDARIO FINANCIERO
Asamblea Anual de Accionistas 2009: 29 de abril, 2010
Resultados 1T 2010: 30 de abril, 2010 Resultados 2T 2010: 28 de julio, 2010 Resultados 3T 2010: 28 de octubre, 2010 Resultados 4T 2010: 28 de febrero, 2011
Impreso en papel con fibra reciclada
Diseño y fotografía: 33 Visual • Impresión: Earthcolor, Houston
PRINTED USIN G
100% WIND ENERGY Supplied by Community Energy
METALES PRINCIPALES
METALES PRINCIPALES
ORO
CARACTERÍSTICAS: metal precioso amarillo y brillante, de alta pureza, dúctil y maleable, inerte a los agentes atmos- féricos. Excelente conductor del calor y la electricidad.
ESPECIFICACIONES PEÑOLES: 99.99% pureza (mínimo).
PLATA
CARACTERÍSTICAS: metal precioso blanco y brillante, de alta pureza, dúctil y maleable, de alta reflectividad a la luz. Excelente conductor del calor y la electricidad.
ESPECIFICACIONES PEÑOLES: 99.99% pureza (mínimo).
PLOMO
CARACTERÍSTICAS: metal blando de color gris azuloso, de alta pureza y densidad. Es muy resistente a los agentes quí- micos. Aisla ruidos, vibraciones y radiaciones.
ESPECIFICACIONES PEÑOLES: 99.97% pureza (mínimo).
ZINC
CARACTERÍSTICAS: metal brillante blanco, de alta pureza, con propiedades de protección contra la corrosión. Versátil en aplicaciones de manufactura. Elemento escencial para los seres vivos.
ESPECIFICACIONES PEÑOLES: 99.995% pureza (mínimo) en alto grado especial, 99.900% pureza (mínimo) en alto grado y 98.000% pureza (mínimo) en Prime Western.
COBRE
CARACTERÍSTICAS: metal de color rojizo, dúctil y malea- ble. Excelente conductor de la electricidad. Se puede reci- clar un número casi ilimitado de veces sin perder sus propie- dades mecánicas. Elemento esencial para la vida humana.
ESPECIFICACIONES PEÑOLES: 99.99% pureza (mínimo) en cátodos de cobre grado A.
Au
PRINCIPALES USOS
Fuente: GFMS Límited
PRINCIPALES USOS
Fuente: Silver Survey
PRINCIPALES USOS
Fuente: Brook Hunt
PRINCIPALES USOS
Fuente: Brook Hunt
PRINCIPALES USOS
Fuente: Brook Hunt
Joyería 75.7%
Electrónica 10.3%
Medallas y monedas 9.0%
Industrial 3.0%
Dental 2.0%
Industrial 53.7%
Joyería y orfebrería 25.9%
Fotografía 12.6%
Medallas y monedas 7.8%
Acumuladores 80.0%
Otros 20.0%
Ag
Pb
Zn
Cu
Construcción 35.0%
Electrónica 32.0%
Maquinaria industrial 12.0%
Transporte 11.0%
Productos de consumo 10.0%
Galvanización 50.0%
Latones 16.0%
Fundición a presión 13.0%
Óxidos y
productos químicos 8.0%
Enrolados y extruidos 9.0%
Otros 4.0%
Nota: no se incluye la demanda para fines de inversión financiera.
TRANSFORMAMOS LA ADVERSIDAD EN OPORTUNIDADES INFORME ANUAL 2009
2009 2008 % Var.
Ventas netas 44,812,965 53,030,808 -15.5
Utilidad bruta 13,857,623 12,212,435 13.5
Gastos de exploración 910,186 1,038,764 -12.4
UAFIDA(1)(2) 10,437,837 8,944,182 16.7
Utilidad de operación(2) 8,090,181 7,143,399 13.3
Utilidad neta 5,198,273 6,764,319 -23.2
Inversión en activos fijos 4,956,117 4,932,957 0.5
Efectivo e inversiones(3) 12,020,538 14,845,761 -19.0 Propiedades, planta y equipo, neto 26,277,789 24,808,495 5.9
Activos totales 52,482,225 52,711,724 -0.4
Total deuda a largo plazo 5,913,056 8,349,257 -29.2
Pasivos totales 18,912,745 22,070,722 -14.3
Capital contable total 33,569,480 30,641,002 9.6
Acciones en circulación al cierre del año 397,475,747 397,475,747 0.0
Utilidad por acción 13.08 17.02 -23.1
Dividendos por acción(4) 8.67 21.86 -60.3
Precio de la acción al cierre del año 278.84 168.73 65.3
Nota: cifras al 31 de diciembre de 2009 y 2008 en miles de pesos, excepto datos por acción que están expresados en pesos.
(1) Utilidad antes de Financieros, Impuestos, Depreciación y Amortización.
(2) A partir de 2007 incluye la Participación de Utilidades al Personal.
(3) Incluye inversiones temporales y restringidas.
(4) Integrado por un dividendo de $6.29 por acción pagado el 15 de julio de 2009 y un dividendo de $2.38 por acción pagado el 5 de noviembre de 2009.
CIFRAS FINANCIERAS SOBRESALIENTES
CIFRAS FINANCIERAS SOBRESALIENTES Plomo Zinc Cobre
05 06 07 08 09
04 05 06 07 08 09
UAFIDA/ INTERESES
(Veces)
ÍNDICES DE METALES BASE
(Diciembre 2004=100)
8.9 13.7 12.8 18.4
05 06 07 08 09
DEUDA TOTAL/
CAPITALIZACIÓN TOTAL
(Porcentaje)
34.6 33.8 28.9 22.6 15.6
05 06 07 08 09
VALOR
DE CAPITALIZACIÓN
(Millones de dólares)
2,189.1 3,621.9 8,412.1 4,953.8 8,487.2 51.7
05 06 07 08 09
INVERSIÓN EN ACTIVO FIJO
(Millones de dólares)
212.7 252.6 243.3 429.5 368.8
05 06 07 08 09
DEUDA TOTAL/ UAFIDA
(Veces)
1.7 1.0 0.8 0.8 0.6
0 100 200 300 400 05 06 07 08 09
VENTAS NETAS*
(Millones de dólares) 1,937.7 3,566.4 4,348.1 4,961.6 3,448.6 * No incluyen resultados por cobertura
05 06 07 08 09
UAFIDA
(Millones de dólares)
343.8 676.8 702.6 817.7 784.9
0% 5% 10% 15% 20% 25%
UAFIDA % sobre ventas
Oro Plata
04 05 06 07 08 09
ÍNDICES DE
METALES PRECIOSOS
(Diciembre 2004=100) 50
100 150 200 250 300
TRANSFORMAMOS LA ADVERSIDAD EN OPORTUNIDADES INFORME ANUAL 2009
2009 2008 % Var.
Ventas netas 44,812,965 53,030,808 -15.5
Utilidad bruta 13,857,623 12,212,435 13.5
Gastos de exploración 910,186 1,038,764 -12.4
UAFIDA(1)(2) 10,437,837 8,944,182 16.7
Utilidad de operación(2) 8,090,181 7,143,399 13.3
Utilidad neta 5,198,273 6,764,319 -23.2
Inversión en activos fijos 4,956,117 4,932,957 0.5
Efectivo e inversiones(3) 12,020,538 14,845,761 -19.0 Propiedades, planta y equipo, neto 26,277,789 24,808,495 5.9
Activos totales 52,482,225 52,711,724 -0.4
Total deuda a largo plazo 5,913,056 8,349,257 -29.2
Pasivos totales 18,912,745 22,070,722 -14.3
Capital contable total 33,569,480 30,641,002 9.6
Acciones en circulación al cierre del año 397,475,747 397,475,747 0.0
Utilidad por acción 13.08 17.02 -23.1
Dividendos por acción(4) 8.67 21.86 -60.3
Precio de la acción al cierre del año 278.84 168.73 65.3
Nota: cifras al 31 de diciembre de 2009 y 2008 en miles de pesos, excepto datos por acción que están expresados en pesos.
(1) Utilidad antes de Financieros, Impuestos, Depreciación y Amortización.
(2) A partir de 2007 incluye la Participación de Utilidades al Personal.
(3) Incluye inversiones temporales y restringidas.
(4) Integrado por un dividendo de $6.29 por acción pagado el 15 de julio de 2009 y un dividendo de $2.38 por acción pagado el 5 de noviembre de 2009.
CIFRAS FINANCIERAS SOBRESALIENTES
CIFRAS FINANCIERAS SOBRESALIENTES Plomo Zinc Cobre
05 06 07 08 09
04 05 06 07 08 09
UAFIDA/
INTERESES
(Veces)
ÍNDICES DE METALES BASE
(Diciembre 2004=100)
8.9 13.7 12.8 18.4
05 06 07 08 09
DEUDA TOTAL/
CAPITALIZACIÓN TOTAL
(Porcentaje)
34.6 33.8 28.9 22.6 15.6
05 06 07 08 09
VALOR
DE CAPITALIZACIÓN
(Millones de dólares)
2,189.1 3,621.9 8,412.1 4,953.8 8,487.2 51.7
05 06 07 08 09
INVERSIÓN EN ACTIVO FIJO
(Millones de dólares)
212.7 252.6 243.3 429.5 368.8
05 06 07 08 09
DEUDA TOTAL/
UAFIDA
(Veces)
1.7 1.0 0.8 0.8 0.6
0 100 200 300 400 05 06 07 08 09
VENTAS NETAS*
(Millones de dólares) 1,937.7 3,566.4 4,348.1 4,961.6 3,448.6 * No incluyen resultados por cobertura
05 06 07 08 09
UAFIDA
(Millones de dólares)
343.8 676.8 702.6 817.7 784.9
0%
5%
10%
15%
20%
25%
UAFIDA % sobre ventas
Oro Plata
04 05 06 07 08 09
ÍNDICES DE
METALES PRECIOSOS
(Diciembre 2004=100) 50
100 150 200 250 300
TRANSFORMAMOS LA ADVERSIDAD EN OPORTUNIDADES INFORME ANUAL 2009
Señoras y señores accionistas:
En mi carácter de Presidente del Consejo de Administración de Indus- trias Peñoles, S. A. B. de C. V., y en nombre del mismo, tengo el agrado de presentar a ustedes un informe basado en el análisis de la informa- ción proporcionada por el Director General en su Informe Anual de la marcha de la Sociedad, de los prin- cipales resultados obtenidos, de los aspectos sobresalientes del ejerci- cio fiscal de 2009, así como un re- porte de las principales actividades del Consejo de Administración.
En 2009, la economía global se vio inmersa en una crisis sin preceden- tes, que inició en el último trimes-
INDUSTRIAS PEÑOLES, S.A.B. DE C.V.
INFORME ANUAL DEL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN A LA ASAMBLEA DE ACCIONISTAS, CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO DE 2009
tre de 2008 y que se ha considerado como la más severa de los últimos cincuenta años. La crisis, combinada con el paro laboral en una de nues- tras principales operaciones meta- lúrgicas, tuvo un impacto negativo en los resultados de la Compañía.
Peñoles, a lo largo de su historia, ha sabido afrontar con éxito las adversi- dades, y estas circunstancias no han sido la excepción. No sólo la Compa- ñía ha logrado superar la crisis, sino que quedó mejor posicionada para crear valor en el largo plazo.
Las difíciles perspectivas nos exigie- ron ser muy prudentes con la liqui- dez de la Sociedad. Se cuidaron es- pecialmente los gastos e inversiones
CARTA A LOS ACCIONISTAS
y los recursos generados por la colo- cación de la subsidiaria Fresnillo plc en la Bolsa de Valores de Londres, que se realizó en mayo de 2008.
Esta medida nos permitió disponer de flexibilidad en los momentos más difíciles, y nos ayudó a proteger la solidez financiera de la empresa y el empleo de nuestro personal.
De igual forma, las reservas de efectivo nos permitieron continuar con el programa de exploración, que es vital para el crecimiento de largo plazo de la Compañía. En 2009, invertimos USD$67.7 millo- nes en proyectos y prospectos en México, Perú y Chile, y también para incrementar las reservas de las minas en operación. Asimismo, se llevaron a cabo con regularidad todos los planes de mantenimiento programados para el año, lo cual aseguró que nuestros equipos y operaciones se mantuvieran en óp- timas condiciones, y así garantizar la continuidad operativa y evitar mayores costos de reparación o sustitución en el largo plazo.
Por otro lado, para poder hacerle frente a la disminución de las ven- tas ocasionada por la reducción en los precios de los metales y al paro temporal de labores en la Refinería Plomo-Plata en Met-Mex Peñoles, pusimos en marcha un eficaz plan para salvaguardar los márgenes y mantener la liquidez. Con este fin, emprendimos diversas medidas orientadas a recortar costos y hacer más eficiente el manejo del capital
de trabajo, sin sacrificar la calidad de los productos y sin arriesgar ni la seguridad de nuestra gente ni las operaciones. Entre estas medidas destacan la disminución de inventa- rios, la reducción en el consumo de insumos de alto costo y la renego- ciación de los términos bajo los cua- les se compran dorés, precipitados y otros materiales directos para la Refinería Plomo-Plata que proceden de terceros en Met-Mex Peñoles.
Asimismo, se tomó la decisión de cubrir, mediante instrumentos de- rivados, un volumen considerable de nuestra producción minera pre- supuestada para el periodo de julio 2009 a junio 2010, con el fin de re- ducir la incertidumbre de los flu- jos de efectivo y asegurar el cum- plimiento de los compromisos y de las condiciones relacionadas con la deuda de la Compañía. Las estra- tegias utilizadas, en su mayoría, consisten en operaciones tipo “co- llar” o “min-max”, que establecen niveles de precio piso y techo, lo cual nos ha permitido aprovechar gran parte del incremento en pre- cios experimentado en los últimos meses del año, al mismo tiempo que nos ha garantizado un precio de venta mínimo. A través de estas operaciones, se consiguió un por- centaje de cobertura del 80% de la producción minera atribuible a Peñoles en todos los metales clave. En estas operaciones no se incluyó la producción minera de nuestra subsidiaria Fresnillo plc, que per- manece descubierta.
A LO LARGO DE NUESTRA
HISTORIA HEMOS SABIDO
AFRONTAR CON ÉXITO
LAS ADVERSIDADES. LAS
CIRCUNSTANCIAS QUE SE
PRESENTARON EN 2009 NO
HAN SIDO LA EXCEPCIÓN.
TRANSFORMAMOS LA ADVERSIDAD EN OPORTUNIDADES INFORME ANUAL 2009
Señoras y señores accionistas:
En mi carácter de Presidente del Consejo de Administración de Indus- trias Peñoles, S. A. B. de C. V., y en nombre del mismo, tengo el agrado de presentar a ustedes un informe basado en el análisis de la informa- ción proporcionada por el Director General en su Informe Anual de la marcha de la Sociedad, de los prin- cipales resultados obtenidos, de los aspectos sobresalientes del ejerci- cio fiscal de 2009, así como un re- porte de las principales actividades del Consejo de Administración.
En 2009, la economía global se vio inmersa en una crisis sin preceden- tes, que inició en el último trimes-
INDUSTRIAS PEÑOLES, S.A.B. DE C.V.
INFORME ANUAL DEL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN A LA ASAMBLEA DE ACCIONISTAS, CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO DE 2009
tre de 2008 y que se ha considerado como la más severa de los últimos cincuenta años. La crisis, combinada con el paro laboral en una de nues- tras principales operaciones meta- lúrgicas, tuvo un impacto negativo en los resultados de la Compañía.
Peñoles, a lo largo de su historia, ha sabido afrontar con éxito las adversi- dades, y estas circunstancias no han sido la excepción. No sólo la Compa- ñía ha logrado superar la crisis, sino que quedó mejor posicionada para crear valor en el largo plazo.
Las difíciles perspectivas nos exigie- ron ser muy prudentes con la liqui- dez de la Sociedad. Se cuidaron es- pecialmente los gastos e inversiones
CARTA A LOS ACCIONISTAS
y los recursos generados por la colo- cación de la subsidiaria Fresnillo plc en la Bolsa de Valores de Londres, que se realizó en mayo de 2008.
Esta medida nos permitió disponer de flexibilidad en los momentos más difíciles, y nos ayudó a proteger la solidez financiera de la empresa y el empleo de nuestro personal.
De igual forma, las reservas de efectivo nos permitieron continuar con el programa de exploración, que es vital para el crecimiento de largo plazo de la Compañía. En 2009, invertimos USD$67.7 millo- nes en proyectos y prospectos en México, Perú y Chile, y también para incrementar las reservas de las minas en operación. Asimismo, se llevaron a cabo con regularidad todos los planes de mantenimiento programados para el año, lo cual aseguró que nuestros equipos y operaciones se mantuvieran en óp- timas condiciones, y así garantizar la continuidad operativa y evitar mayores costos de reparación o sustitución en el largo plazo.
Por otro lado, para poder hacerle frente a la disminución de las ven- tas ocasionada por la reducción en los precios de los metales y al paro temporal de labores en la Refinería Plomo-Plata en Met-Mex Peñoles, pusimos en marcha un eficaz plan para salvaguardar los márgenes y mantener la liquidez. Con este fin, emprendimos diversas medidas orientadas a recortar costos y hacer más eficiente el manejo del capital
de trabajo, sin sacrificar la calidad de los productos y sin arriesgar ni la seguridad de nuestra gente ni las operaciones. Entre estas medidas destacan la disminución de inventa- rios, la reducción en el consumo de insumos de alto costo y la renego- ciación de los términos bajo los cua- les se compran dorés, precipitados y otros materiales directos para la Refinería Plomo-Plata que proceden de terceros en Met-Mex Peñoles.
Asimismo, se tomó la decisión de cubrir, mediante instrumentos de- rivados, un volumen considerable de nuestra producción minera pre- supuestada para el periodo de julio 2009 a junio 2010, con el fin de re- ducir la incertidumbre de los flu- jos de efectivo y asegurar el cum- plimiento de los compromisos y de las condiciones relacionadas con la deuda de la Compañía. Las estra- tegias utilizadas, en su mayoría, consisten en operaciones tipo “co- llar” o “min-max”, que establecen niveles de precio piso y techo, lo cual nos ha permitido aprovechar gran parte del incremento en pre- cios experimentado en los últimos meses del año, al mismo tiempo que nos ha garantizado un precio de venta mínimo. A través de estas operaciones, se consiguió un por- centaje de cobertura del 80% de la producción minera atribuible a Peñoles en todos los metales clave.
En estas operaciones no se incluyó la producción minera de nuestra subsidiaria Fresnillo plc, que per- manece descubierta.
A LO LARGO DE NUESTRA
HISTORIA HEMOS SABIDO
AFRONTAR CON ÉXITO
LAS ADVERSIDADES. LAS
CIRCUNSTANCIAS QUE SE
PRESENTARON EN 2009 NO
HAN SIDO LA EXCEPCIÓN.
TRANSFORMAMOS LA ADVERSIDAD EN OPORTUNIDADES INFORME ANUAL 2009
Por otro lado, frente a la debilidad de la economía de los Estados Uni- dos, uno de nuestros principales mercados, procuramos concentrar- nos en la diversificación geográfica de las ventas, para lograr una me- nor dependencia de ese país. En los últimos tres años incrementamos de manera importante las exportacio- nes de zinc hacia Europa, y en 2009 logramos aumentar la participación en el mercado latinoamericano, so- bre todo en Brasil y Perú, en parte debido a la suspensión de operacio- nes de uno de los complejos meta- lúrgicos más grandes de Sudaméri- ca, lo cual generó mayor demanda de nuestros productos, en particu- lar de plomo y plata.
Tengo el agrado de comentarles que en 2009, de acuerdo con méto- dos estándar de medición de costos utilizados internacionalmente, las minas de Peñoles lograron impor- tantes mejoras. Entre ellas, Tizapa se colocó como una de las minas polimetálicas de más bajo costo a escala global, mientras que el res- to de las operaciones mineras de la Compañía se posicionaron en cuar- tiles de costos más bajos en rela- ción con el año anterior. Con el uso de métodos similares, la Refinería de Zinc, que forma parte del com- plejo metalúrgico Met-Mex Peño- les, se ubicó en el cuartil de costos más bajo de operaciones de su tipo en todo el mundo.
Como resultado de todas estas me- didas, el desempeño financiero de
la empresa se blindó de la mejor manera posible. Aunque las ventas (sin incluir resultados de cobertu- ra) de $46,260.1 millones disminu- yeron 14.9% con respecto a 2008, la UAFIDA de $10,437.8 millones subió 16.7% en relación con el ejer- cicio anterior. Los resultados finan- cieros de la empresa mejoraron en forma continua en el transcurso del año, y en septiembre se prepaga- ron USD$150.0 millones del crédi- to sindicado, con vencimiento en 2010. Durante 2009 se decretó la distribución de $3,446.1 millones pesos de dividendos.
Hoy, la relación entre Peñoles y las distintas secciones del Sindicato que agrupan a los colaboradores se encuentra fortalecida; además, se logró optimizar el capital de trabajo y mejorar la estructura de costos.
Sin duda, estos factores impulsarán el desempeño de la Compañía en 2010, periodo en el que esperamos mejores resultados.
A lo largo de 2009, entre los prin- cipales temas tratados y aprobados por el Consejo de Administración destacaron los siguientes:
• El Plan Estratégico
• La relación con el sindicato minero
• El programa de cobertura de metales
• El presupuesto para el ejercicio de 2010
• La asignación de aplicaciones de los recursos
• Los proyectos de inversión, que in- cluye exploración y mantenimiento
EMPRENDIMOS DIVERSAS MEDIDAS PARA RECORTAR COSTOS Y HACER MÁS EFICIENTE EL MANEJO DE LOS RECURSOS FINANCIEROS, SIN SACRIFICAR LA CALIDAD DE LOS PRODUCTOS, NI ARRIESGAR LAS OPERACIONES.
CARTA A LOS ACCIONISTAS
De conformidad con las sólidas prác- ticas de gobierno corporativo de la Compañía, el Consejo realiza sus funciones con el apoyo de los Comi- tés que recomienda el Código de Me- jores Prácticas Corporativas. Quiero agradecer a los miembros del Conse- jo por su dedicación, su compromiso y sus invaluables perspectivas.
En opinión del Consejo de Admi- nistración, el Informe del Director General que se presenta a esta Asamblea de Accionistas refleja de manera razonable la situación fi- nanciera, los resultados obtenidos por la Sociedad, así como los aspec- tos sobresalientes de la marcha del negocio durante 2009.
En Peñoles, todos sentimos una gran responsabilidad hacia nues- tra Compañía y hacia nuestro país.
México y su gente cuentan con un gran potencial. Es responsabilidad de los empresarios y de la socie- dad tener una visión para desarro- llar nuestra nación y maximizar ese potencial. Para Peñoles esto significa que continuaremos con nuestra misión de crear valor para los accionistas, y seguiremos pro- moviendo el desarrollo de todos nuestros colaboradores, garanti- zando su seguridad y su salud. Asi- mismo, continuaremos apoyando a las comunidades en donde ope- ramos con programas educativos, sociales y culturales que les per- mitan ser autosustentables y pro- teger el medio ambiente para las futuras generaciones.
Reitero mi confianza en el equipo de Peñoles que durante este año, lleno de retos, ha sabido hacerle frente a las adversidades. Agradez- co a nuestros accionistas la conti- nua confianza depositada en noso- tros y al Consejo de Administración por su invaluable apoyo.
LIC. ALBERTO BAILLÈRES
Presidente del Consejo de Administración
TRANSFORMAMOS LA ADVERSIDAD EN OPORTUNIDADES INFORME ANUAL 2009
Por otro lado, frente a la debilidad de la economía de los Estados Uni- dos, uno de nuestros principales mercados, procuramos concentrar- nos en la diversificación geográfica de las ventas, para lograr una me- nor dependencia de ese país. En los últimos tres años incrementamos de manera importante las exportacio- nes de zinc hacia Europa, y en 2009 logramos aumentar la participación en el mercado latinoamericano, so- bre todo en Brasil y Perú, en parte debido a la suspensión de operacio- nes de uno de los complejos meta- lúrgicos más grandes de Sudaméri- ca, lo cual generó mayor demanda de nuestros productos, en particu- lar de plomo y plata.
Tengo el agrado de comentarles que en 2009, de acuerdo con méto- dos estándar de medición de costos utilizados internacionalmente, las minas de Peñoles lograron impor- tantes mejoras. Entre ellas, Tizapa se colocó como una de las minas polimetálicas de más bajo costo a escala global, mientras que el res- to de las operaciones mineras de la Compañía se posicionaron en cuar- tiles de costos más bajos en rela- ción con el año anterior. Con el uso de métodos similares, la Refinería de Zinc, que forma parte del com- plejo metalúrgico Met-Mex Peño- les, se ubicó en el cuartil de costos más bajo de operaciones de su tipo en todo el mundo.
Como resultado de todas estas me- didas, el desempeño financiero de
la empresa se blindó de la mejor manera posible. Aunque las ventas (sin incluir resultados de cobertu- ra) de $46,260.1 millones disminu- yeron 14.9% con respecto a 2008, la UAFIDA de $10,437.8 millones subió 16.7% en relación con el ejer- cicio anterior. Los resultados finan- cieros de la empresa mejoraron en forma continua en el transcurso del año, y en septiembre se prepaga- ron USD$150.0 millones del crédi- to sindicado, con vencimiento en 2010. Durante 2009 se decretó la distribución de $3,446.1 millones pesos de dividendos.
Hoy, la relación entre Peñoles y las distintas secciones del Sindicato que agrupan a los colaboradores se encuentra fortalecida; además, se logró optimizar el capital de trabajo y mejorar la estructura de costos.
Sin duda, estos factores impulsarán el desempeño de la Compañía en 2010, periodo en el que esperamos mejores resultados.
A lo largo de 2009, entre los prin- cipales temas tratados y aprobados por el Consejo de Administración destacaron los siguientes:
• El Plan Estratégico
• La relación con el sindicato minero
• El programa de cobertura de metales
• El presupuesto para el ejercicio de 2010
• La asignación de aplicaciones de los recursos
• Los proyectos de inversión, que in- cluye exploración y mantenimiento
EMPRENDIMOS DIVERSAS MEDIDAS PARA RECORTAR COSTOS Y HACER MÁS EFICIENTE EL MANEJO DE LOS RECURSOS FINANCIEROS, SIN SACRIFICAR LA CALIDAD DE LOS PRODUCTOS, NI ARRIESGAR LAS OPERACIONES.
CARTA A LOS ACCIONISTAS
De conformidad con las sólidas prác- ticas de gobierno corporativo de la Compañía, el Consejo realiza sus funciones con el apoyo de los Comi- tés que recomienda el Código de Me- jores Prácticas Corporativas. Quiero agradecer a los miembros del Conse- jo por su dedicación, su compromiso y sus invaluables perspectivas.
En opinión del Consejo de Admi- nistración, el Informe del Director General que se presenta a esta Asamblea de Accionistas refleja de manera razonable la situación fi- nanciera, los resultados obtenidos por la Sociedad, así como los aspec- tos sobresalientes de la marcha del negocio durante 2009.
En Peñoles, todos sentimos una gran responsabilidad hacia nues- tra Compañía y hacia nuestro país.
México y su gente cuentan con un gran potencial. Es responsabilidad de los empresarios y de la socie- dad tener una visión para desarro- llar nuestra nación y maximizar ese potencial. Para Peñoles esto significa que continuaremos con nuestra misión de crear valor para los accionistas, y seguiremos pro- moviendo el desarrollo de todos nuestros colaboradores, garanti- zando su seguridad y su salud. Asi- mismo, continuaremos apoyando a las comunidades en donde ope- ramos con programas educativos, sociales y culturales que les per- mitan ser autosustentables y pro- teger el medio ambiente para las futuras generaciones.
Reitero mi confianza en el equipo de Peñoles que durante este año, lleno de retos, ha sabido hacerle frente a las adversidades. Agradez- co a nuestros accionistas la conti- nua confianza depositada en noso- tros y al Consejo de Administración por su invaluable apoyo.
LIC. ALBERTO BAILLÈRES
Presidente del Consejo de Administración
TRANSFORMAMOS LA ADVERSIDAD EN OPORTUNIDADES INFORME ANUAL 2009
Señor Presidente, señoras y señores miembros del Consejo de Administración:
En mi carácter de Director General de Industrias Peñoles, S. A. B. de C.
V., y de acuerdo con lo establecido en la Ley del Mercado de Valores, a continuación someto a su consi- deración el Informe Anual corres- pondiente al desempeño y a los re- sultados obtenidos por la Sociedad durante el ejercicio fiscal de 2009, así como los Estados Financieros y notas de revelación a los mismos, los cuales incluyen las principales políticas, así como los criterios con- tables y de información seguidos en la preparación del reporte financie- ro que se presenta.
Sin duda, este ha sido uno de los años más desafiantes para nuestra empresa. Como consecuencia de la crisis económica global, los precios promedio de la mayoría de los me- tales que Peñoles produce y vende disminuyeron con respecto a 2008, y además, nos enfrentamos a una huelga que, si bien fue causada por intereses ajenos a la relación entre la Compañía y sus colaboradores, pa- ralizó una parte importante de nues- tro negocio por más de dos meses.
Debido a lo anterior, 2009 puede verse desde dos ángulos opues- tos: podemos considerarlo como un periodo lleno de dificultades, o bien, como un año que nos permi- tió romper paradigmas y progresar INDUSTRIAS PEÑOLES, S.A.B. DE C.V.
INFORME DE LA MARCHA DE LA SOCIEDAD PRESENTADO POR EL DIRECTOR GENERAL AL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN, CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO DE 2009
CARTA AL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN
en diversos aspectos. Este último es el enfoque que nos exige el Pre- sidente de la Compañía: al trabajar hacia adentro de la organización, concentrando nuestros esfuerzos en lograr mayor eficiencia, innovación, creatividad y rapidez en la toma de decisiones, hemos sido capaces de afrontar los retos y de transformar la adversidad en oportunidades. Así, y con una rígida disciplina operativa, fue posible reducir costos y optimi- zar el uso del capital de trabajo.
En 2009, el comportamiento de los precios de los metales influyó de manera importante en el desem- peño del sector. El único metal que destacó positivamente fue el oro:
además de recuperar el terreno per- dido en el último trimestre de 2008, alcanzó nuevos máximos históricos y rebasó los USD$1,225 por onza. Su precio promedio anual fue 11.6% su- perior al registrado en 2008.
La plata, cuyo precio cayó en forma considerable durante el último tri- mestre de 2008, se recuperó a lo lar- go de 2009 gracias al interés de los inversionistas. Sin embargo, su pre- cio promedio permaneció 2.0% por debajo del que mantuvo en 2008.
En el mercado de los metales indus- triales, el zinc se vio muy afectado por la crisis económica, en particu- lar por el colapso de las industrias de la construcción y automotriz.
Durante el año, se registró una re- cuperación parcial gracias al repun- te de la demanda en China y debido
a las señales iniciales de una inci- piente recuperación en los Estados Unidos; sin embargo, su precio pro- medio fue 11.7% inferior al de 2008.
De igual forma, la debilidad en la actividad industrial, sobre todo de la industria automotriz, tuvo un im- pacto negativo en el precio del plo- mo. A lo largo del año, se logró una ligera recuperación, en particular cuando sus inventarios comenzaron a caer como resultado de un repun- te en la demanda por parte de Chi- na y cuando diversas minas y refine- rías se vieron forzadas a suspender sus operaciones por la presión de los bajos precios o por cuestiones ambientales. A pesar de estos fac- tores, el precio promedio del plomo en 2009 registró una caída de 17.8% con respecto al año anterior.
El cobre se comportó de manera si- milar al zinc y al plomo, y recuperó parte del terreno perdido en 2008, gracias al aumento de la demanda mundial, a la debilidad del dólar y a la reducción en la producción mine- ra. En 2009, el precio promedio del cobre fue 26.0% menor al de 2008.
Por otro lado, al interior de la em- presa, el mayor reto del año fue superar la huelga en la Refinería Plomo-Plata, que forma parte del complejo metalúrgico Met-Mex Pe- ñoles en Torreón, Coahuila. La refi- nería suspendió operaciones duran- te 65 días, lo cual afectó de manera considerable la producción y la ven- ta de oro, plata y plomo afinados
EL 2009 HA SIDO UNO DE LOS AÑOS MÁS DESAFIANTES PARA NUESTRA EMPRESA, SIN EMBARGO FUE UN PERIODO QUE NOS PERMITIÓ
ROMPER PARADIGMAS Y TRABAJAR HACIA ADENTRO PARA AVANZAR EN
ASPECTOS CLAVE.
TRANSFORMAMOS LA ADVERSIDAD EN OPORTUNIDADES INFORME ANUAL 2009
Señor Presidente, señoras y señores miembros del Consejo de Administración:
En mi carácter de Director General de Industrias Peñoles, S. A. B. de C.
V., y de acuerdo con lo establecido en la Ley del Mercado de Valores, a continuación someto a su consi- deración el Informe Anual corres- pondiente al desempeño y a los re- sultados obtenidos por la Sociedad durante el ejercicio fiscal de 2009, así como los Estados Financieros y notas de revelación a los mismos, los cuales incluyen las principales políticas, así como los criterios con- tables y de información seguidos en la preparación del reporte financie- ro que se presenta.
Sin duda, este ha sido uno de los años más desafiantes para nuestra empresa. Como consecuencia de la crisis económica global, los precios promedio de la mayoría de los me- tales que Peñoles produce y vende disminuyeron con respecto a 2008, y además, nos enfrentamos a una huelga que, si bien fue causada por intereses ajenos a la relación entre la Compañía y sus colaboradores, pa- ralizó una parte importante de nues- tro negocio por más de dos meses.
Debido a lo anterior, 2009 puede verse desde dos ángulos opues- tos: podemos considerarlo como un periodo lleno de dificultades, o bien, como un año que nos permi- tió romper paradigmas y progresar INDUSTRIAS PEÑOLES, S.A.B. DE C.V.
INFORME DE LA MARCHA DE LA SOCIEDAD PRESENTADO POR EL DIRECTOR GENERAL AL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN, CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO DE 2009
CARTA AL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN
en diversos aspectos. Este último es el enfoque que nos exige el Pre- sidente de la Compañía: al trabajar hacia adentro de la organización, concentrando nuestros esfuerzos en lograr mayor eficiencia, innovación, creatividad y rapidez en la toma de decisiones, hemos sido capaces de afrontar los retos y de transformar la adversidad en oportunidades. Así, y con una rígida disciplina operativa, fue posible reducir costos y optimi- zar el uso del capital de trabajo.
En 2009, el comportamiento de los precios de los metales influyó de manera importante en el desem- peño del sector. El único metal que destacó positivamente fue el oro:
además de recuperar el terreno per- dido en el último trimestre de 2008, alcanzó nuevos máximos históricos y rebasó los USD$1,225 por onza. Su precio promedio anual fue 11.6% su- perior al registrado en 2008.
La plata, cuyo precio cayó en forma considerable durante el último tri- mestre de 2008, se recuperó a lo lar- go de 2009 gracias al interés de los inversionistas. Sin embargo, su pre- cio promedio permaneció 2.0% por debajo del que mantuvo en 2008.
En el mercado de los metales indus- triales, el zinc se vio muy afectado por la crisis económica, en particu- lar por el colapso de las industrias de la construcción y automotriz.
Durante el año, se registró una re- cuperación parcial gracias al repun- te de la demanda en China y debido
a las señales iniciales de una inci- piente recuperación en los Estados Unidos; sin embargo, su precio pro- medio fue 11.7% inferior al de 2008.
De igual forma, la debilidad en la actividad industrial, sobre todo de la industria automotriz, tuvo un im- pacto negativo en el precio del plo- mo. A lo largo del año, se logró una ligera recuperación, en particular cuando sus inventarios comenzaron a caer como resultado de un repun- te en la demanda por parte de Chi- na y cuando diversas minas y refine- rías se vieron forzadas a suspender sus operaciones por la presión de los bajos precios o por cuestiones ambientales. A pesar de estos fac- tores, el precio promedio del plomo en 2009 registró una caída de 17.8%
con respecto al año anterior.
El cobre se comportó de manera si- milar al zinc y al plomo, y recuperó parte del terreno perdido en 2008, gracias al aumento de la demanda mundial, a la debilidad del dólar y a la reducción en la producción mine- ra. En 2009, el precio promedio del cobre fue 26.0% menor al de 2008.
Por otro lado, al interior de la em- presa, el mayor reto del año fue superar la huelga en la Refinería Plomo-Plata, que forma parte del complejo metalúrgico Met-Mex Pe- ñoles en Torreón, Coahuila. La refi- nería suspendió operaciones duran- te 65 días, lo cual afectó de manera considerable la producción y la ven- ta de oro, plata y plomo afinados
EL 2009 HA SIDO UNO DE LOS AÑOS MÁS DESAFIANTES PARA NUESTRA EMPRESA, SIN EMBARGO FUE UN PERIODO QUE NOS PERMITIÓ
ROMPER PARADIGMAS Y TRABAJAR HACIA ADENTRO PARA AVANZAR EN
ASPECTOS CLAVE.
TRANSFORMAMOS LA ADVERSIDAD EN OPORTUNIDADES INFORME ANUAL 2009
de la Compañía. No pudimos evitar la huelga, pues se debió a factores ajenos a la empresa. Sin embargo, se resolvió en términos favorables e incluso se fortalecieron los puentes de comunicación con las diversas secciones del Sindicato que agrupan a nuestros colaboradores.
Así, para transformar esas adversi- dades en oportunidades, el Presi- dente del Consejo de Administra- ción dio el claro mandato de buscar mejorar la eficiencia operativa y re- ducir costos, sin afectar el empleo de la gente. Algunas medidas adop- tadas durante el 2009, que contaron con recursos y con un seguimiento especial por parte del Comité Eje- cutivo y por la Presidencia, fueron las siguientes:
• Se tomó la decisión estratégica de disminuir en forma permanente los inventarios de concentrados, material en proceso y producto terminado en Met-Mex Peñoles.
Como ejemplos concretos, los in- ventarios de concentrados de plo- mo, con altos contendidos de oro y plata, bajaron de 48,000 toneladas a 14,000, mientras que los inventa- rios de materia prima se redujeron de veinte días a sólo tres. Estas me- didas han tenido un impacto posi- tivo en el capital de trabajo y han sido adoptadas como parte de los nuevos estándares de operación.
• Se disminuyó de manera considera- ble el consumo de reactivos en la Refinería Plomo–Plata, uno de los insumos más costosos de esta ope- ración. Esto se logró modificando las prácticas operativas, con cam- bios mínimos a los procesos y sin ningún costo para Peñoles.
• Se replanteó el negocio de com- pra de dorés, de precipitados y de otros materiales directos a la Refi- nería Plomo-Plata provenientes de terceros. Aunque en años pasados estos materiales incrementaban de manera importante nuestras ven- tas de oro y plata afinados, con- tribuían a los resultados de la em- presa con un margen muy inferior al de la refinación de concentra- dos y comprometían una cantidad significativa de recursos. Cuando la Refinería Plomo-Plata reinició sus operaciones y se retomaron las compras a terceros, se deci- dió hacerlo de manera selectiva.
Además, al disminuir el volumen de estas compras se mejoraron los márgenes de la Utilidad Bruta, del Resultado de Operación y de la UA- FIDA con respecto al año anterior.
• Gracias al gran esfuerzo de nues- tro personal, se redujeron exito- samente los cash-costs de todas las minas de la empresa. Para lograrlo, se disminuyó el consumo de insumos críticos, se optimizó el gasto de energía, se incremen- tó el uso del método de minado (conocido como barrenación lar- ga) y se aumentó la recuperación en las plantas de beneficio. En particular, en este año, Tizapa se colocó en el cuartil más bajo de costos de minas de su tipo en el ámbito internacional.
• Desde el 2008, se comenzó a po- ner en marcha un nuevo sistema de gestión de los factores de cos- to y de la operación de manteni- miento, con el apoyo de asesores externos. La implantación de este proceso comenzó en la Refine- ría de Zinc. El nuevo sistema de gestión refuerza la planeación, la disciplina operativa y la comuni- cación entre las diversas áreas.
Mediante la adopción de las me- jores prácticas para el manteni- miento, se logra una mayor dis- ponibilidad de los equipos, lo que reditúa también en una mayor productividad. Durante 2009, la Refinería de Zinc concluyó la im- plantación de este nuevo sistema y logró una continuidad operativa equivalente al 95.6% de disponi- bilidad de equipo, con lo cual se produjeron 236,698 toneladas, nivel muy cercano al récord al- canzado en 2006. Este sistema de gestión se está implantando en la Fundición de Plomo, Química del
NOS REPLANTEAMOS EL NEGOCIO DE COMPRA DE MATERIALES RICOS EN CONTENIDOS PARA LA REFINERÍA PLOMO-PLATA, CON LA FINALIDAD DE OPTIMIZAR EL MANEJO DEL CAPITAL DE TRABAJO.
05 06 07 08 09
COTIZACIONES
ORO
LONDON(Dólares/onza)
444.9 604.3 696.6 871.7 973.0
05 06 07 08 09 05 06 07 08 09 05 06 07 08 09 05 06 07 08 09
PLATA
COMEX(Dólares/onza)
7.3 11.5 13.4 15.0 14.7
PLOMO
LME(Cent. dólar/libra)
44.3 58.5 117.0 94.8 78.0
ZINC
LME SHG(Cent. dólar/libra)
62.7 148.6 147.1 85.0 75.1
COBRE
LME(Cent. dólar/libra)
166.9 304.9 322.9 315.5 233.6
Rey, Refinería Plomo-Plata y en las minas (iniciando en Tizapa), para después cubrir al resto de nuestras operaciones. Con ello, se reforzará aún más la producti- vidad y la reducción de costos.
• Peñoles continuó beneficiándo- se de las decisiones estratégicas tomadas hace varios años. Por ejemplo, al ser una empresa in- tegrada de manera vertical, man- tiene el margen completo del aprovechamiento de los metales.
El negocio de zinc se beneficia es- pecialmente con esta integración, ya que en este mercado el 50.0%
del cash-cost está constituido por la cuota de tratamiento. Por otro lado, continuamos las acciones para el autoabastecimiento de energía. En 2009, Peñoles gene- ró cerca de 90.0% del total de la energía consumida en sus opera-
ciones, a un costo unitario 26.3% inferior al que se hubiera pagado a la Comisión Federal de Electri- cidad, lo cual representó un aho- rro de USD$38.0 millones. Esta energía provino, principalmente, de la Termoeléctrica Peñoles, una planta generadora de energía de 230 megawatts (MW) ubicada en Tamuín, San Luis Potosí, así como del turbogenerador localizado en la Refinería de Zinc en Met-Mex Peñoles, el cual produjo 31.7 GWh en el año.
Es cierto que estas medidas logra- ron contrarrestar de forma parcial la disminución en las ventas regis- trada durante el año. Sin embargo, consideramos que serán muy im- portantes cuando inicie la nueva fase del ciclo de los metales: la oportunidad para crear mayor va- lor es clara.
CARTA AL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN
En 2009, las ventas (sin incluir re- sultados de cobertura) de $46,260.1 millones (USD$3,449.0 millones) mostraron una disminución de 14.9% con respecto a 2008. Lo anterior es resultado de la huelga en la Refine- ría Plomo-Plata, de la reducción de los precios promedio de los meta- les y de la baja en la producción de metales afinados y químicos, con la excepción del zinc afinado, los cá- todos de cobre y el sulfato de amo- nio, cuyas producciones se elevaron durante el año. Las operaciones de cobertura generaron un costo de oportunidad de $1,447.2 millones, en comparación con los $1,330.5 millones registrados en 2008.
El costo de ventas mostró una dismi- nución de 24.2%, principalmente por la reducción en el costo del metal contenido en los concentrados y otros materiales comprados a terceros,
TRANSFORMAMOS LA ADVERSIDAD EN OPORTUNIDADES INFORME ANUAL 2009
de la Compañía. No pudimos evitar la huelga, pues se debió a factores ajenos a la empresa. Sin embargo, se resolvió en términos favorables e incluso se fortalecieron los puentes de comunicación con las diversas secciones del Sindicato que agrupan a nuestros colaboradores.
Así, para transformar esas adversi- dades en oportunidades, el Presi- dente del Consejo de Administra- ción dio el claro mandato de buscar mejorar la eficiencia operativa y re- ducir costos, sin afectar el empleo de la gente. Algunas medidas adop- tadas durante el 2009, que contaron con recursos y con un seguimiento especial por parte del Comité Eje- cutivo y por la Presidencia, fueron las siguientes:
• Se tomó la decisión estratégica de disminuir en forma permanente los inventarios de concentrados, material en proceso y producto terminado en Met-Mex Peñoles.
Como ejemplos concretos, los in- ventarios de concentrados de plo- mo, con altos contendidos de oro y plata, bajaron de 48,000 toneladas a 14,000, mientras que los inventa- rios de materia prima se redujeron de veinte días a sólo tres. Estas me- didas han tenido un impacto posi- tivo en el capital de trabajo y han sido adoptadas como parte de los nuevos estándares de operación.
• Se disminuyó de manera considera- ble el consumo de reactivos en la Refinería Plomo–Plata, uno de los insumos más costosos de esta ope- ración. Esto se logró modificando las prácticas operativas, con cam- bios mínimos a los procesos y sin ningún costo para Peñoles.
• Se replanteó el negocio de com- pra de dorés, de precipitados y de otros materiales directos a la Refi- nería Plomo-Plata provenientes de terceros. Aunque en años pasados estos materiales incrementaban de manera importante nuestras ven- tas de oro y plata afinados, con- tribuían a los resultados de la em- presa con un margen muy inferior al de la refinación de concentra- dos y comprometían una cantidad significativa de recursos. Cuando la Refinería Plomo-Plata reinició sus operaciones y se retomaron las compras a terceros, se deci- dió hacerlo de manera selectiva.
Además, al disminuir el volumen de estas compras se mejoraron los márgenes de la Utilidad Bruta, del Resultado de Operación y de la UA- FIDA con respecto al año anterior.
• Gracias al gran esfuerzo de nues- tro personal, se redujeron exito- samente los cash-costs de todas las minas de la empresa. Para lograrlo, se disminuyó el consumo de insumos críticos, se optimizó el gasto de energía, se incremen- tó el uso del método de minado (conocido como barrenación lar- ga) y se aumentó la recuperación en las plantas de beneficio. En particular, en este año, Tizapa se colocó en el cuartil más bajo de costos de minas de su tipo en el ámbito internacional.
• Desde el 2008, se comenzó a po- ner en marcha un nuevo sistema de gestión de los factores de cos- to y de la operación de manteni- miento, con el apoyo de asesores externos. La implantación de este proceso comenzó en la Refine- ría de Zinc. El nuevo sistema de gestión refuerza la planeación, la disciplina operativa y la comuni- cación entre las diversas áreas.
Mediante la adopción de las me- jores prácticas para el manteni- miento, se logra una mayor dis- ponibilidad de los equipos, lo que reditúa también en una mayor productividad. Durante 2009, la Refinería de Zinc concluyó la im- plantación de este nuevo sistema y logró una continuidad operativa equivalente al 95.6% de disponi- bilidad de equipo, con lo cual se produjeron 236,698 toneladas, nivel muy cercano al récord al- canzado en 2006. Este sistema de gestión se está implantando en la Fundición de Plomo, Química del
NOS REPLANTEAMOS EL NEGOCIO DE COMPRA DE MATERIALES RICOS EN CONTENIDOS PARA LA REFINERÍA PLOMO-PLATA, CON LA FINALIDAD DE OPTIMIZAR EL MANEJO DEL CAPITAL DE TRABAJO.
05 06 07 08 09
COTIZACIONES
ORO
LONDON(Dólares/onza)
444.9 604.3 696.6 871.7 973.0
05 06 07 08 09 05 06 07 08 09 05 06 07 08 09 05 06 07 08 09
PLATA
COMEX(Dólares/onza)
7.3 11.5 13.4 15.0 14.7
PLOMO
LME(Cent. dólar/libra)
44.3 58.5 117.0 94.8 78.0
ZINC
LME SHG(Cent. dólar/libra)
62.7 148.6 147.1 85.0 75.1
COBRE
LME(Cent. dólar/libra)
166.9 304.9 322.9 315.5 233.6
Rey, Refinería Plomo-Plata y en las minas (iniciando en Tizapa), para después cubrir al resto de nuestras operaciones. Con ello, se reforzará aún más la producti- vidad y la reducción de costos.
• Peñoles continuó beneficiándo- se de las decisiones estratégicas tomadas hace varios años. Por ejemplo, al ser una empresa in- tegrada de manera vertical, man- tiene el margen completo del aprovechamiento de los metales.
El negocio de zinc se beneficia es- pecialmente con esta integración, ya que en este mercado el 50.0%
del cash-cost está constituido por la cuota de tratamiento. Por otro lado, continuamos las acciones para el autoabastecimiento de energía. En 2009, Peñoles gene- ró cerca de 90.0% del total de la energía consumida en sus opera-
ciones, a un costo unitario 26.3%
inferior al que se hubiera pagado a la Comisión Federal de Electri- cidad, lo cual representó un aho- rro de USD$38.0 millones. Esta energía provino, principalmente, de la Termoeléctrica Peñoles, una planta generadora de energía de 230 megawatts (MW) ubicada en Tamuín, San Luis Potosí, así como del turbogenerador localizado en la Refinería de Zinc en Met-Mex Peñoles, el cual produjo 31.7 GWh en el año.
Es cierto que estas medidas logra- ron contrarrestar de forma parcial la disminución en las ventas regis- trada durante el año. Sin embargo, consideramos que serán muy im- portantes cuando inicie la nueva fase del ciclo de los metales: la oportunidad para crear mayor va- lor es clara.
CARTA AL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN
En 2009, las ventas (sin incluir re- sultados de cobertura) de $46,260.1 millones (USD$3,449.0 millones) mostraron una disminución de 14.9%
con respecto a 2008. Lo anterior es resultado de la huelga en la Refine- ría Plomo-Plata, de la reducción de los precios promedio de los meta- les y de la baja en la producción de metales afinados y químicos, con la excepción del zinc afinado, los cá- todos de cobre y el sulfato de amo- nio, cuyas producciones se elevaron durante el año. Las operaciones de cobertura generaron un costo de oportunidad de $1,447.2 millones, en comparación con los $1,330.5 millones registrados en 2008.
El costo de ventas mostró una dismi- nución de 24.2%, principalmente por la reducción en el costo del metal contenido en los concentrados y otros materiales comprados a terceros,
TRANSFORMAMOS LA ADVERSIDAD EN OPORTUNIDADES INFORME ANUAL 2009
para complementar la producción de las minas propias y proveer de ma- teria prima al complejo metalúrgico Met-Mex Peñoles. Como resultado de lo anterior, la Utilidad Bruta aumen- tó 13.5%, mientras que la UAFIDA y el Resultado de Operación aumenta- ron 16.7% y 13.3%, respectivamente.
Si se excluye la utilidad extraordi- naria generada por la colocación se- cundaria de acciones de Fresnillo plc en 2008, el aumento en la Utilidad Neta sería de 175.3% durante el año.
Por otro lado, entre los aspectos operativos sobresalientes en 2009, destacan los siguientes.
• En el área de exploración, la in- versión alcanzó los USD$67.7 mi- llones. Esta cifra, en uno de los momentos más desafiantes en la historia de Industrias Peñoles, es un claro reflejo de nuestro sólido compromiso por mantener los ni- veles de reservas en las minas en operación y por identificar nuevas oportunidades de crecimiento.
En el año, se barrenaron 65,000 me- tros en los tres proyectos de la Com- pañía que muestran el mayor grado de avance: Velardeña, proyecto de zinc, ubicado en el estado de Duran- go, en México; Rey de Plata, proyec- to de zinc-plomo-cobre-plata-oro, en el estado de Guerrero, en Méxi- co; y Racaycocha, proyecto de co- bre-oro, ubicado en Perú. Asimismo, se realizaron trabajos de geología y geofísica en diversos prospectos para preparar la próxima etapa de exploración. Por su parte, nuestra
subsidiaria Fresnillo plc continuó con éxito el desarrollo de sus planes y prospectos de exploración, entre los que destacaron Soledad-Dipolos, Saucito y San Julián.
• En 2009, la producción de con- tenidos metálicos de oro, pla- ta, plomo y zinc, que incluyen a Fresnillo plc, creció ligeramente, mientras que la de cátodos de co- bre aumentó 42.2%, gracias a la mayor continuidad operativa en Milpillas. En las minas Francisco I.
Madero, Naica y Milpillas se rea- lizaron trabajos de exploración para incrementar sus reservas.
• Como resultado de la disminución en los volúmenes de materiales ricos en contenidos comprados a terceros, y debido a la huelga en la Refinería Plomo-Plata, la producción de todos los metales afinados, con excepción del zinc, se redujo durante el año. La pro- ducción de zinc afinado se elevó 5.1% con respecto al 2008.
• En la industria de químicos, las ventas de sulfato de amonio subie- ron 49.7% durante el año, mientras que las ventas de sulfato de sodio permanecieron estables. Por su parte, las ventas de óxido de mag- nesio y sulfato de magnesio caye- ron con respecto al año anterior, como resultado de la debilidad en las industrias que consumen estos productos, lo cual tuvo un fuerte impacto en la demanda.
* * *
COMO RESULTADO DE LAS DECISIONES ESTRATÉGICAS TOMADAS DURANTE EL AÑO, LA UTILIDAD BRUTA, LA UAFIDA Y LA UTILIDAD DE OPERACIÓN MOSTRARON INCREMENTOS DE IMPORTANCIA CON RESPECTO A 2008.
CARTA AL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN
El compromiso de la Compañía con la sustentabilidad de sus operaciones se vio reflejado en las diversas ac- tividades relacionadas con las inicia- tivas de Medio Ambiente, Seguridad y Salud (MASS) llevadas a cabo en el año, así como en las inversiones que se realizaron para fomentar el desa- rrollo de las comunidades en donde operamos. En 2009, se invirtieron
$293.2 millones para estos fines.
Uno de los proyectos nuevos de sustentabilidad más interesantes de la Compañía consiste en el desa- rrollo de un parque eólico con una capacidad instalada de generación total de 50 MW, mediante 20 aero- generadores que se establecerá en el municipio de Espinal, Oaxaca.
Para la construcción de este par- que eólico, se invertirá un total de USD$124.4 millones.
Esta iniciativa es parte del compro- miso de Peñoles para mantener la sustentabilidad de sus operaciones, en beneficio del medio ambiente y la sociedad. La meta es lograr que en 2012 el 20% de la energía que la Compañía consuma sea renovable.
En términos generales, el objetivo de los diversos proyectos también está relacionado con mejorar nues- tra posición competitiva y, al mismo tiempo, seguir creciendo. Estos dos factores son fundamentales para que Peñoles pueda continuar crean- do valor en el largo plazo. Por ello, en 2009, se definió, con la partici- pación y el beneplácito de la Pre- sidencia y del Comité Ejecutivo, un
Plan Estratégico centrado en nueve estrategias fundamentales:
• Laboral
• Recursos Humanos
• Tecnología e Innovación
• Excelencia Administrativa
• Excelencia Operativa
• Crecimiento
• Desarrollo Sustentable
• Comercial
• Finanzas
A través de este Plan Estratégico, en 2010 se continuarán afianzando los pilares del desempeño de la em- presa: la disciplina y la eficiencia, tanto operativa como administrati- va, así como el buen desempeño de los colaboradores. Seguiremos tra- bajando con el fin de alcanzar la vi- sión de la empresa y para construir las bases del crecimiento.
Quiero agradecer la confianza, el in- valuable apoyo y la dirección brinda- dos por el Presidente, los miembros del Consejo de Administración y del Comité Ejecutivo, así como el esfuer- zo y compromiso de nuestros cola- boradores. La participación de todos fue fundamental para sortear todas las dificultades que se presentaron en el año y, sobre todo, para sentar las bases de un sano y eficiente creci- miento para el futuro inmediato.
ING. FERNANDO ALANÍS Director General
