Funciones VNA y TIR Ejemplo 1:
Los flujos libres de caja generados en cada periodo se desprenden de la Planificación Económico Financiera realizada por el departamento de finanzas.
Rentabilidad anual requerida 15.00%
Vida útil de la inversión 5 Años
Secuencia de flujos monetarios de la inversión: Flujo anual Flujo acumulado
Inicio año 1 (inversión inicial en el momento 0) -3,000,000 € -3,000,000 €
Flujo libre de caja (Free Cash Flow) generado el año 1 750,000 € -2,250,000 €
Flujo libre de caja (Free Cash Flow) generado el año 2 1,250,000 € -1,000,000 €
Flujo libre de caja (Free Cash Flow) generado el año 3 1,500,000 € 500,000 €
Flujo libre de caja (Free Cash Flow) generado el año 4 1,200,000 € 1,700,000 €
Flujo libre de caja (Free Cash Flow) generado el año 5 750,000 € 2,450,000 €
Nota: Para simplificar se supone que los flujos se realizan a final de año (excepto la inversión inicial). VNA
Cálculo del Valor Actual Neto de los flujos descontados al 15 642,614 €
Al ser el valor actual neto de los flujos, descontados al 15%, un número positivo, podemos afirmar que la rentabilidad anual es superior a la requerida (15%)
TIR
Cálculo de la rentabilidad anual de la inversión 23.50% 635456.3370684
Si el VNA, calculado con una tasa de actualización del 15%, hubiera sido un valor negativo, significaría que la inversión tiene una rentabilidad inferior a la requerida (15%) Si el VNA, calculado con una tasa de actualización del 15%, hubiera sido cero, significaría que la inversión tiene una rentabilidad igual a la requerida (15%)
Para demostrar esta última afirmación calculamos el VNA utilizando como tasa de descuento la TIR y comprobamos que su valor es cero:
Cálculo del VNA utilizando como tasa de descuento 19,01% 0.00 €
Payback 3 años
Una empresa de ingeniería desea validar la viabilidad de una inversión de 3 millones de Euros en un proyecto portuario, inversión que está dispuesta a realizar SOLO si la rentabilidad anual de la misma supera el 15%.
Los datos básicos relacionados con la inversión son los siguientes:
El análisis se completa calculando los años que se tardan en recuperar la inversión o Pay Back
Los flujos libres de caja generados en cada periodo se desprenden de la Planificación Económico Financiera realizada por el departamento de finanzas.
Al ser el valor actual neto de los flujos, descontados al 15%, un número positivo, podemos afirmar que la rentabilidad anual es superior a la requerida (15%)
Si el VNA, calculado con una tasa de actualización del 15%, hubiera sido un valor negativo, significaría que la inversión tiene una rentabilidad inferior a la requerida (15%) Si el VNA, calculado con una tasa de actualización del 15%, hubiera sido cero, significaría que la inversión tiene una rentabilidad igual a la requerida (15%)
Para demostrar esta última afirmación calculamos el VNA utilizando como tasa de descuento la TIR y comprobamos que su valor es cero:
Funciones VNA y TIR Ejemplo 1:
Rentabilidad anual requerida (tasa d 12.00%
Vida útil de la inversión 10 años Valor catastral inicial del activo o inve 100,000,000 $ Valor arriendo mensual año 1 700,000 $ Valor mantenimiento año 1 200,000 $ Valor impuesto predial año 1 500,000 $
IPC anual 3%
Valorizacion avaluo catastral 4%
Valorización a los 10 años 148,024,428 $
Diferido valorización año a año 4,802,443 $
Secuencia de flujos monetarios de lValor arriendo mes Valor mtto anual Valor predial anual Flujo anual
o 1 (inversión inicial en el momento 0) 0 0 0 100,000,000
$-FCL año 1 700,000 $ 200,000 500,000 12,502,443 $ FCL año 2 721,000 $ 206,000 $ 515,000 $ 12,733,443 $ FCL año 3 742,630 $ 212,180 $ 530,450 $ 12,971,373 $ FCL año 4 764,909 $ 218,545 $ 546,364 $ 13,216,441 $ FCL año 5 787,856 $ 225,102 $ 562,754 $ 13,468,861 $ FCL año 6 811,492 $ 231,855 $ 579,637 $ 13,728,853 $ FCL año 7 835,837 $ 238,810 $ 597,026 $ 13,996,646 $ FCL año 8 860,912 $ 245,975 $ 614,937 $ 14,272,472 $ FCL año 9 886,739 $ 253,354 $ 633,385 $ 14,556,572 $ FCL año 10 913,341 $ 260,955 $ 652,387 $ 14,849,196 $
Nota: Para simplificar se supone que los flujos se realizan a final de año (excepto la inversión inicial).
VNA
Cálculo del Valor Actual Neto de los 24,329,897
$-Al ser el valor actual neto de los flujos, descontados al 15%, un número positivo, podemos afirmar que la rentabilidad anual es superior a la requerida (15%)
TIR
Cálculo de la rentabilidad anual de la 5.88%
Para demostrar esta última afirmación calculamos el VNA utilizando como tasa de descuento la TIR y comprobamos que su valor es cero:
Cálculo del VNA utilizando como tasa $0
Payback año 8
Usted desea validar la viabilidad de comprar en efeectivo un apartamento de 100 millones para arrendarlo y al cabo de 10 años venderlo. Su alternativa es invertir en un CDT que paga el 12% anual, si deja el dinero por más de un año.
Los datos básicos relacionados con la inversión son los siguientes:
El análisis se completa calculando los años que se tardan en recuperar la inversión o Pay Back
100,000,000 87,497,557 74,764,114 61,792,741 48,576,301 35,107,440 21,378,587 7,381,941 6,890,530 $ 21,447,103 $ 36,296,299 $
Al ser el valor actual neto de los flujos, descontados al 15%, un número positivo, podemos afirmar que la rentabilidad anual es superior a la requerida (15%)
Para demostrar esta última afirmación calculamos el VNA utilizando como tasa de descuento la TIR y comprobamos que su valor es cero:
Funciones VNA y TIR Ejemplo 1:
Rentabilidad anual requerida (tasa de descuento) 12.00%
Vida útil de la inversión 20 años
Valor catastral inicial del activo o inversion 100,000,000 $
Valor arriendo mensual año 1 700,000 $
Valor mantenimiento año 1 200,000 $
Valor impuesto predial año 1 500,000 $
IPC anual 3%
Valorizacion avaluo catastral 4%
Valorización a los 20 años 219,112,314 $
Diferido valorización año a año 5,955,616 $
Secuencia de flujos monetarios de la inversión: Valor arriendo mes Valor mtto anual
Inicio año 1 (inversión inicial en el momento 0) 0 0
FCL año 1 700,000 $ 200,000 FCL año 2 721,000 $ 206,000 $ FCL año 3 742,630 $ 212,180 $ FCL año 4 764,909 $ 218,545 $ FCL año 5 787,856 $ 225,102 $ FCL año 6 811,492 $ 231,855 $ FCL año 7 835,837 $ 238,810 $ FCL año 8 860,912 $ 245,975 $ FCL año 9 886,739 $ 253,354 $ FCL año 10 913,341 $ 260,955 $ FCL año 11 940,741 $ 268,783 $ FCL año 12 968,964 $ 276,847 $ FCL año 13 998,033 $ 285,152 $ FCL año 14 1,027,974 $ 293,707 $ FCL año 15 1,058,813 $ 302,518 $ FCL año 16 1,090,577 $ 311,593 $ FCL año 17 1,123,295 $ 320,941 $ FCL año 18 1,156,993 $ 330,570 $ FCL año 19 1,191,703 $ 340,487 $ FCL año 20 1,227,454 $ 350,701 $
Nota: Para simplificar se supone que los flujos se realizan a final de año (excepto la inversión inicial).
VNA
Cálculo del Valor Actual Neto de los flujos descontados con l 14,021,807 $
Al ser el valor actual neto de los flujos, descontados al 15%, un número positivo, podemos afirmar que la rentabilidad anual es superior a la requerida (15%)
TIR
Cálculo de la rentabilidad anual de la inversión 14.04%
Usted desea validar la viabilidad de compraren efeectivo un apartamento de 100 millones para arrendarlo y al cabo de 20 años venderlo. Su alternativa es invertir en un CDT que paga el 12% anual, si deja el dinero por más de un año.
Cálculo del VNA utilizando como tasa de descuento la TIR $0
Payback año 8
El análisis se completa calculando los años que se tardan en recuperar la inversión o Pay Back Vemos que el flujo acumulado pasa a ser positivo al final del año 8, consecuentemente el Pay Back
Valor predial anual Flujo anual Flujo acumulado 0 100,000,000 $- 100,000,000 500,000 13,655,616 $ 86,344,384 515,000 $ 13,886,616 $ 72,457,769 530,450 $ 14,124,546 $ 58,333,223 546,364 $ 14,369,614 $ 43,963,609 562,754 $ 14,622,034 $ 29,341,576 579,637 $ 14,882,026 $ 14,459,550 597,026 $ 15,149,818 $ 690,269 $ 614,937 $ 15,425,644 $ 16,115,913 $ 633,385 $ 15,709,745 $ 31,825,659 $ 652,387 $ 16,002,369 $ 47,828,028 $ 671,958 $ 16,303,772 $ 64,131,800 $ 692,117 $ 16,614,217 $ 80,746,016 $ 712,880 $ 16,933,975 $ 97,679,991 $ 734,267 $ 17,263,325 $ 114,943,316 $ 756,295 $ 17,602,557 $ 132,545,873 $ 778,984 $ 17,951,965 $ 150,497,837 $ 802,353 $ 18,311,855 $ 168,809,693 $ 826,424 $ 18,682,542 $ 187,492,235 $ 851,217 $ 19,064,350 $ 206,556,586 $ 876,753 $ 19,457,612 $ 226,014,198 $
Al ser el valor actual neto de los flujos, descontados al 15%, un número positivo, podemos afirmar que la rentabilidad anual es superior a la requerida (15%)
Usted desea validar la viabilidad de compraren efeectivo un apartamento de 100 millones para arrendarlo y al cabo de 20 años venderlo. Su alternativa es invertir en un CDT que paga el 12% anual, si deja el dinero por más de un año.