Panorama de la Comunidad Valenciana

(1)

Estudios

Comunidad Valenciana

Noviembre 2018

›

La Comunidad Valenciana es la cuarta economía española, con un peso que gira en

torno al 10%, tanto en términos de producción como de empleo. Valencia lidera el

entorno provincial con el 54% del PIB autonómico. El PIB per cápitade la comunidad

(22.055 € en 2017) se sitúa un 12% por debajo de la media nacional.

›

Tras el ajuste de la crisis, la economía valenciana ha mostrado un ritmo de avance

superior al de la media nacional (+3,2% en 2017 vs3% en España). Este

comportamiento se explica por su especialización productiva, que ha podido aprovechar el tirón del sector turístico y por el impulso de su industria

manufacturera/agroindustrial, apoyada tanto en el auge del consumo como de las exportaciones.

›

En lo que llevamos de 2018, si bien se mantiene un crecimiento sólido, se observan

algunos signos de ralentización. Los indicadores muestran señales mixtas: contrasta el buen tono que mantienen el empleo y las exportaciones con la pérdida de vigor del consumo, la industria y los servicios.

›

Repunte económico, turismo y atractivo inversor justifican el dinamismo de su

mercado de la vivienda, que concentra el 16% de la demanda nacional (11% de la contratación hipotecaria) y el 10% de la nueva promoción, con Alicante como la provincia más relevante. No obstante, los precios, que acusaron un profundo ajuste, están mostrando un comportamiento menos alcista que la media nacional.

›

El mercado bancario autonómico ocupa la cuarta posición a nivel nacional, con una

cuota cercana al 10% en las principales magnitudes, salvo en fondos de inversión (FFII), donde es sexto (7% de participación). El negocio de la comunidad presenta una estructura equilibrada entre crédito y depósitos, favorable al ahorro si se incluyen FFII.

›

La evolución de la actividad bancaria a junio muestra caída interanual del crédito al

sector privado residente, mientras que la evolución de los depósitos ha sido muy positiva. En FFII se ha situado entre las cuatro comunidades que más han crecido en dic-17 y en FFPP (fondos de pensiones) ha sido la tercera.

(2)

Índice

Entorno económico

3 

Relevancia de la comunidad

3 

Especialización productiva

4 

Orientación exportadora

4 

Panorama empresarial

5 

Empleo autónomo

5 

Evolución de la actividad

6 

Comercio exterior

7 

Mercado laboral

7 

Consumo de los hogares

8 Mercado de la vivienda

9 

Actividad y precios

9 

Financiación

11 Entorno financiero

13 

Relevancia del mercado

13 

Estructura del sector bancario

14 

Evolución de la actividad

15

(3)

PIB pm (MM €) C. Val. España VAB industrial (MM €) C. Val. España VAB Servicios (MM €) C. Val. España

Empleo (miles personas)

C. Val. España Empresas (miles) C. Val. España Export (MM. €) C. Val. España Andalucía 13,3% Cataluña 19,2% _ValencianaC. 9,3% Madrid 18,9% Otras 39,2%

PIB

pm Cataluña 25,6% País Vasco 11,3% C. Valenciana 10,7% Madrid 10,1% Otras CCAA 42,4%

VAB industrial

Madrid 21,8% Cataluña 18,8% Andalucía 13,5% C. Valenciana 9,1% Otras CCAA 36,8%

VAB servicios

Cataluña 17,4% Andalucía 15,7% Madrid 15,4% C. Valenciana 10,6% Otras CCAA 40,9%

Empleo

Cataluña 18,5% Madrid 16,1% Andalucía 15,3% C. Valenciana 10,7% Otras CCAA 39,4%

Empresas

Cataluña 25,6% C. Valenciana 10,6% Madrid 11,0% Andalucía 11,2% Otras CCAA 41,7%

Exportaciones de bienes

3

Entorno económico

Relevancia de la comunidad

Con el 9,3% del PIB, el 10,6% del empleo y el 10,7% de las empresas, es la cuarta economía española. Su PIB pc, 22.055 €

apenas alcanza el 88% de la media nacional y es un 35% inferior al de Madrid, la CC.AA. con el PIB pc más elevado. Valencia, con el 54% del PIB autonómico lidera el escenario provincial.

M.M. €

C. Val. 108,8 España 1.163,7

Reparto provincial del PIB (2015) … y del empleo (3T18) PIB p.c. 2017 33.809 33.088 30.914 29.936 27.403 26.044 25.772 24.999 23.555 22.513 22.497 22.055 22.046 20.585 20.425 19.681 19.524 18.470 17.945 17.262 0 5.000 10.000 15.000 20.000 25.000 30.000 35.000 Madrid País Vasco Navarra Cataluña Aragón La Rioja Baleares España C - León CantabriaGalicia C. ValencianaAsturias Murcia Canarias C - Mancha Ceuta Andalucía Melilla Extremadura Euros Alicante 33% Castellón 13% Valencia 54% Alicante 37% Castellón 11% Valencia 52% 23.271 23.071 _21.477 20.436 18.191

España Castellón Valencia C. Val. Alicante

PIB p.c. (2015, euros) C. Val. 16,2 España 152,0

M.M. €

Miles

Miles personas C. Val. 70,0 España 773,2 C. Val. 2.051,5 España 19.344,1 C. Val. 356,5 España 3.337,6 C. Val. 29,4 España 277,1

(4)

4

Orientación exportadora

Especialización productiva

2,9% 2,4% 14,4%3,7% 16,4% 3,4% 5,8% 6,7% 23,6% 24,5% 4,2% 2,3% 4,0% 3,7% 10,8% 12,4% 8,4% 6,3% 18,3% 17,5% 4,0% 4,2%

España Com. Valenciana

Actividades artísticas y reparaciones Servicios públicos

Act. Prof., Adm., etc Act. inmobiliarias Act. financieras y de seguros Información y comunicaciones Comercio, transporte y hostelería Construcción

Ind. extractiva y utilities Ind. manufacturera S. primario Estructura del VAB - 2017

Fuente: INE y Bankia Estudios

14,0% 16,8% 14,6% 23,0% 16,9% 6,4% 6,7% 7,2% 7,6% 6,1% 75,8% 73,7% 74,4% 64,5% 75,3%

España C. Valenciana Alicante Castellón Valencia

Reparto sectorial del empleo - 3T18

Servicios Construcción Industria Agricultura

Mayor especialización productiva en ind. manufacturera, turismo/hostelería, construcción y actividades inmobiliarias, especialización que es más notable en el caso de la provincia de Castellón.

Notable aumento de su intensidad exportadora desde 2008. De hecho, en 2017 sus exportaciones equivalieron al 27% del PIB autonómico, 10 p.p. más que en 2008. Semimanufacturas (prod. químicos), automóvil y frutas y verduras son los principales sectores de exportación valencianos.

(5)

320000 330000 340000 350000 360000 370000 380000 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18

Empresas en la Com. Valenciana

Fuente: DIRCE y Bankia Estudios

5

Entorno económico

Panorama empresarial

La comunidad tiene 356.480 empresas. El número de empresas repunta desde 2015 (+1,8% en el último año), pero aún así la comunidad tiene un 5% menos de empresas que en 2008. El tamaño de las empresas valencianas es bastante similar al de la media española; el 98,5% de sus empresas con asalariados son pequeñas (98,3% en España).

46% con

asalariados

Empleo autónomo

Su mercado laboral suma 350.174 trabajadores autónomos, 196.833 por cuenta propia, el 9,8% del total nacional. El sector servicios concentra un porcentaje de autónomos (77,9%) superior al de la media española, y llega a alcanzar un peso del 79,2% en la provincia de Valencia. En Castellón el número de autónomos en el sector primario supera al de los que trabajan en la construcción.

* El nº de autónomos, personas físicas, se refiere a los autónomos que no están integrados en soc. mercantiles, cooperativas, ni parte de ningún colectivo o colaboración familiar. Total Nº Nº % España 3.292.364 2.006.785 100,0% Com. Valenciana 350.174 196.833 9,8% Alicante 77.790 3,9% Castellón 23.313 1,2% Valencia 95.730 4,8% Personas físicas

Afiliados por cuenta propia a la S.S.

73,2% _77,9% _77,8% 72,7% 79,2% 10,9% 11,4% 12,6% 11,2% 10,4% 4,4% 4,8% _5,3% 4,6% 4,5% 11,5% _5,9% 4,3% 11,5% 5,9% España C. Valenciana Alicante Castellón Valencia

Autónomos (personas físicas) por sectores

Servicios Agricultura Industria Construcción 15,0% 1,4% 0,4% 15,2% 1,2% 0,3%

< 50 empleados 50 a 199 empleados ≥200 empleados

Empresas con asalariados

Estructura por tamaños

España C. Valenciana

Fuente: DIRCE y Bankia Estudios

(6)

6

Evolución de la actividad

La Comunidad Valenciana fue una de las que lideró el repunte de la economía española, tanto por su especialización turística como por el positivo comportamiento de su industria y de sus exportaciones; en 2017 su crecimiento seguía siendo dos décimas superior al de la media nacional. Este año, sin embargo, los indicadores de industria y servicios muestran una progresiva pérdida de dinamismo.

3,6% 3,5% 3,4% 3,3% 3,3% 3,2% 3,2% 3,1% 3,1% 3,0% 2,9% 2,8% 2,7% 2,7% 2,5% 2,4% 1,9% 1,8% 0% 1% 2% 3% 4% Aragón Asturias Madrid Murcia Cataluña Cantabria C. Valenciana Galicia País Vasco España Canarias Navarra Baleares Andalucía C - Mancha Extremadura C - León La Rioja

Crecimiento del PIB en 2017

-6% -5% -4% -3% -2% -1% 0% 1% 2% 3% 4% 5% 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 Va r. rea l d el P IB (a .a .)

Evolución del PIB

C. Valenciana España

8,0 6,1 4,0 3,3 2,5 2,4 2,3 2,2 1,5 1,4 1,3 0,9 0,2 0,2 -0,3 -1,8 -2,4 -2,9 -4 -2 0 2 4 6 8 10 CantabriaGalicia ExtremaduraAsturias Murcia C-León Cataluña CanariasNavarra ESPAÑA País VascoAragón Com. ValencianaMadrid C-Mancha AndalucíaBaleares La Rioja -a/a (%) Producción industrial en 2018*

Fuente: INE y Bankia Estudios. * Hasta septiembre.

-20 -15 -10 -5 0 5 10 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18 España Com. Valenciana

12 m /1 2m ( % )

Evolución de la producción industrial

-18 -16 -14 -12 -10 -8 -6 -4 -2 0 2 4 6 8 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18 España Com. Valenciana

12 m /1 2m ( % )

Evolución cifra de negocio en los servicios

9,4 9,2 8,7 8,3 7,2 7,0 6,7 6,6 6,0 5,7 5,2 5,2 4,8 4,5 4,4 4,3 4,3 4,0 0 2 4 6 8 10 Madrid CantabriaAragón País VascoC-Mancha La Rioja CanariasESPAÑA Asturias CataluñaGalicia Baleares ExtremaduraC-León Navarra Com. ValencianaMurcia Andalucía

-a/a (%)

Cifra de negocio en los servicios en 2018*

(7)

7

Entorno económico

Evolución del comercio exterior

Tras un inicio de año titubeante, las exportaciones valencianas mejoran en los últimos meses, gracias al tirón de alimentación y semimanufacturas, acumulando un crecimiento hasta agosto similar a la media nacional.

Evolución del mercado laboral

Elevado dinamismo del empleo, con un aumento de la afiliación hasta octubre cercano al 4% (+3,1% a nivel nacional). La tasa de paro ha retrocedido hasta el 15,3%, la más baja de la última década y similar a la media.

13,8 10,9 9,5 8,9 6,8 5,7 4,8 4,7 4,2 4,1 3,4 3,2 3,0 2,5 0,9 -0,7 -4,0 -4,3 -6 -4 -2 0 2 4 6 8 10 12 14 Navarra AndalucíaGalicia País VascoCantabria Baleares C-Mancha Extremadura ESPAÑA Com. Valenciana Asturias Canarias CataluñaMurcia C-León La Rioja AragónMadrid -a/a (%) Exportaciones de mercancías en 2018*

Fuente: Aduanas y Bankia Estudios. * Hasta agosto.

-20 -15 -10 -5 0 5 10 15 20 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18 España Com. Valenciana

12 m /1 2m ( % )

Evolución exportaciones de mercancías

12m/12m España 5,6% Com. Valenciana 4,0% Alicante 0,4% Castellón 13,2% Valencia 1,5% 4,1 4,0 3,9 3,5 3,4 3,1 3,1 3,1 3,1 2,9 2,8 2,6 2,5 2,5 2,1 1,8 1,7 1,1 0 1 2 3 4 5 Canarias Madrid Com. Valenciana Baleares Navarra ESPAÑA C-Mancha Andalucía Murcia Cataluña Aragón La Rioja Galicia Cantabria País Vasco C-León Extremadura Asturias

Fuente: Mº Empleo y Bankia Estudios. * Hasta octubre.

-a/a (%)

Afiliación a la Seguridad Social en 2018*

-12 -10 -8 -6 -4 -2 0 2 4 6 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18 España Com. Valenciana

a/ a (% )

Evolución de la afiliación a la Seguridad Social

a/a España 3,1% Com. Valenciana 3,4% Alicante 3,3% Castellón 2,2% Valencia 3,8% 8 10 12 14 16 18 20 22 24 26 28 30 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18 España Com. Valenciana

% s /p ob . ac ti va

Evolución de la tasa de paro

s/pob. act. España 14,6% Com. Valenciana 15,3% Alicante 15,1% Castellón 14,5% Valencia 15,6% 22,9 21,7 19,6 16,7 16,3 15,3 14,6 13,5 12,2 11,9 11,3 10,6 9,9 9,7 9,6 9,4 9,0 7,2 6 8 10 12 14 16 18 20 22 24 Andalucía Extremadura Canarias C-Mancha Murcia C. Valenciana ESPAÑA Asturias Galicia Madrid C-León Cataluña Aragón Navarra La Rioja País Vasco Cantabria Baleares

Fuente: INE y Bankia Estudios. * 3T.

-% s/pob. activa

(8)

16,1% 13,9% 13,7% 13,1% 12,2% 12,0% 11,5% 11,3% 10,1% 10,0% 10,0% 9,7% 9,5% 7,0% 6,8% 6,4% 6,0% 3,5% -0,4% -5% 0% 5% 10% 15% 20% Madrid CantabriaNavarra Ceuta y Melilla ExtremaduraAsturias Aragón Galicia Castilla-La ManchaEspaña Andalucía País Vasco Com. Valenciana Castilla y LeónCanarias La Rioja Murcia Baleares Cataluña

Fuente: Anfac y Bankia Estudios. * Hasta octubre

Evolución de las matriculaciones en 2018*

8

Consumo de los hogares

El consumo muestra un acusado debilitamiento en los últimos meses. Así, tras encadenar tres meses de caídas, las ventas minoristas retroceden un 0,5% hasta septiembre. Las matriculaciones de turismos, aunque dentro de un tono positivo generalizado, registran un crecimiento inferior a la media nacional. Las pernoctaciones siguen en positivo, incluso las de extranjeros. -20% -15% -10% -5% 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% 40% 45% 50% 55% en e. 17 feb _mar abr _may jun jul _ago _sep oct nov dic en e. 18 feb _mar abr _may jun jul _ago _sep oct a/ a Matriculaciones de automóviles

Fuente: ANFAC y Bankia Estudios

España C. Valenciana 1,8 0,9 0,9 0,9 0,8 0,7 0,5 0,5 0,4 0,4 0,4 0,0 -0,1 -0,3 -0,3 -0,5 -0,7 -0,9 -1,0 -0,5 0,0 0,5 1,0 1,5 2,0 Madrid Aragón Murcia NavarraGalicia CanariasLa Rioja BalearesAsturias ESPAÑA Andalucía C-ManchaCataluña ExtremaduraPaís Vasco Com. ValencianaC-León Cantabria

-a/a (%)

Ventas minoristas en 2018*

Fuente: INE y Bankia Estudios. Deflactadas sin estaciones de servicio. * Hasta septiembre.

-12 -10 -8 -6 -4 -2 0 2 4 6 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18 España Com. Valenciana

12 m /1 2m ( % )

Evolución de las ventas minoristas

Andalucía 64,0% 64,2% 15,8% 1,1% 46,1% 21,4% 4,4% 53,9% 12,9% -1,5% Aragón 44,9% 47,2% 1,6% 2,0% 78,9% 3,8% 0,6% 21,1% 0,5% 7,5% Asturias 45,4% 44,6% 1,1% -0,6% 83,8% 2,7% -1,5% 16,2% 0,3% 4,2% Baleares 74,9% 74,2% 19,2% 0,2% 8,3% 4,7% -3,5% 91,7% 26,7% 0,6% Canarias 85,4% 83,1% 19,0% -2,8% 12,7% 7,1% 2,5% 87,3% 25,1% -3,6% Cantabria 51,0% 52,1% 0,9% 2,9% 80,2% 2,1% 1,2% 19,8% 0,3% 10,4% Castilla y León 43,7% 43,6% 2,3% -1,3% 77,3% 5,2% -1,4% 22,7% 0,8% -1,0% C - La Mancha 35,6% 37,1% 1,0% 3,0% 81,5% 2,5% 2,6% 18,5% 0,3% 4,9% Cataluña 69,4% 67,7% 17,2% -2,6% 27,7% 14,0% -5,0% 72,3% 18,8% -1,7% C. Valenciana 67,7% 68,4% 8,6% 0,7% 53,7% 13,6% 0,3% 46,3% 6,0% 1,1% Extremadura 37,5% 40,3% 0,7% 5,1% 84,3% 1,7% 3,4% 15,7% 0,2% 15,0% Galicia 42,8% 42,7% 2,5% -5,3% 76,2% 5,5% -4,7% 23,8% 0,9% -7,3% Madrid 72,0% 72,4% 6,6% 1,5% 44,8% 8,8% 2,9% 55,2% 5,6% 0,4% Murcia 55,8% 58,5% 1,0% 3,1% 74,1% 2,1% 3,7% 25,9% 0,4% 1,6% Navarra 54,3% 53,8% 0,6% 1,8% 74,2% 1,2% 1,0% 25,8% 0,2% 4,1% País Vasco 66,9% 68,1% 1,7% 3,4% 57,4% 2,9% 1,3% 42,6% 1,1% 6,3% La Rioja 53,1% 51,0% 0,3% -4,6% 78,8% 0,6% -6,7% 21,2% 0,1% 4,3% España 67,3% 67,0% 100% -0,6% 34,0% 100% 0,3% 66,0% 100% -1,1%

a/a

Pernoctaciones hoteleras por CCAA enero - septiembre 2018

Peso Extranjeros a/a % Pernoctaciones totales en CCAA en total Españoles Peso a/a 2018 en en Grado de ocupación por habitaciones 2017 -15% -10% -5% 0% 5% 10% 15% 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18 12 m / 12 m

Extranjeros

Españoles

(9)

-40% -30% -20% -10% 0% 10% 20% 30% 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18 12 m / 1 2 m Compraventa de viviendas

C. Valenciana España 24,1% 19,9% 18,2% 15,8% 15,8% 14,6% 13,9% 13,7% 12,4% 11,9% 11,1% 10,4% 9,1% 8,9% 8,4% 8,3% 2,3% -1,7% -5% 0% 5% 10% 15% 20% 25% Murcia C-Mancha C. ValencianaAragón Asturias AndalucíaNavarra La Rioja Galicia Cantabria ESPAÑA ExtremaduraPaís Vasco Madrid C-León Canarias Cataluña Baleares Variación interanual Fuente: INE y Bankia Estudios. * Hasta agosto

Compraventa de viviendas en 2018*

9

Mercado de la vivienda

Actividad y precios

En lo que va de año ha atraído el 16% de las compraventas de viviendas efectuadas en España. Este elevado peso se justifica por el atractivo de sus viviendas vacacionales, destacando el tamaño y dinamismo del mercado alicantino. Tanto la demanda como la oferta crecen por encima de la media nacional, mientras que los precios avanzan con moderación y, salvo en alguna ubicación concreta, se mantienen más alejados de máximos que la media nacional.

-100% -75% -50% -25% 0% 25% 50% 75% 100% 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18 12 m / 1 2m

Viviendas visadas por aparejadores

Fuente: Colegios de Arquitectos Técnicos y Bankia Estudios

España C. Valenciana 2018* Peso a/a TOTAL 352.768 100,0% 11,1% C. Valenciana 54.567 15,5% 18,2% Alicante 27.444 7,8% 17,3% Castellón 6.046 1,7% 31,4% Valencia 21.077 6,0% 16,1% * Hasta agosto 2018* Peso a/a TOTAL 62.091 100,0% 26,1% C. Valenciana 6.130 9,9% 30,2% Alicante 3.741 6,0% 15,8% Castellón 587 0,9% 115,0% Valencia 1.802 2,9% 49,5% * Hasta Julio -15% -10% -5% 0% 5% 10% 15% 20% 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18 a/ a

Fuente: Min. de Fomento y Bankia Estudios

Precios de la vivienda libre

C. Valenciana España 500 1.000 1.500 2.000 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18 € / m 2

Fuente: Min. de Fomento y Bankia Estudios

Precios de la vivienda libre (nivel)

C. Valenciana España 94,1% 81,8% 62,3% 42,7% 37,5% 35,4% 32,2% 30,6% 30,2% 29,7% 26,1% 20,2% 15,8% 14,3% 13,5% -9,7% -25% 0% 25% 50% 75% 100% Cantabria Murcia Asturias Navarra Baleares Extremadura C-Mancha C. Madrid Canarias C. Valenciana País Vasco Nacional C-León Cataluña Galicia Andalucía Aragón La Rioja a/a Viviendas visadas en 2018

Fuente: Colegios de Arquitectos Técnicos y Bankia Estudios. Hasta julio -28,5%

(10)

10 Total 1.588 3,8% -24,4% 9,1% C. Val. 1.181 2,7% -30,4% 5,9% Alicante 1.270 2,5% -28,0% 6,1% Castellón 1.033 -2,4% -41,3% 1,1% Valencia 1.131 4,5% -31,0% 7,4% €/m2 a/a Hasta Max. Desde min. Al 2T18 Máximo Mínimo 2T18 Jávea/Xábia 2.493,7 1.294,1 1.669,5 -33,1% 29,0% 3,9% Benidorm 2.915,3 1.506,8 1.832,7 -37,1% 21,6% 7,4% Dénia 2.875,0 1.241,4 1.487,0 -48,3% 19,8% 6,8% Calpe/Calp 2.645,0 1.322,5 1.530,4 -42,1% 15,7% -1,3% Torrevieja 2.145,4 1.017,0 1.151,5 -46,3% 13,2% 9,0% Elche/Elx 1.824,7 744,4 841,8 -53,9% 13,1% 8,6% Novelda 1.224,6 573,8 636,8 -48,0% 11,0% 1,9% Alicante/Alacant 2.002,9 1.037,2 1.150,4 -42,6% 10,9% 10,9% Orihuela 2.009,1 989,9 1.088,1 -45,8% 9,9% 1,6% Alcoy/Alcoi 1.321,3 552,0 603,6 -54,3% 9,3% 3,3% San Vicente del Raspeig 1.941,3 855,6 935,3 -51,8% 9,3% 7,4% Santa Pola 2.163,3 1.153,5 1.259,6 -41,8% 9,2% 4,4% Crevillent 1.387,3 597,3 629,8 -54,6% 5,4% 3,9% Villajoyosa/Vila Joiosa (La) 2.263,6 1.134,7 1.186,8 -47,6% 4,6% -0,3%

Elda 1.175,1 508,0 514,1 -56,3% 1,2% 0,6% Petrer 1.168,2 565,2 565,2 -51,6% 0,0% -5,9% Villena 1.141,0 541,9 541,9 -52,5% 0,0% -7,2% Vinaròs 2.187,0 845,8 978,7 -55,2% 15,7% -0,7% Castellón de la Plana 2.286,9 800,3 879,3 -61,6% 9,9% 9,9% Villarreal/Vila-real 1.824,7 651,4 697,9 -61,8% 7,1% -2,9% Vall d'Uixó (la) 1.140,9 630,3 674,3 -40,9% 7,0% 6,3% Burriana 1.664,3 663,4 671,4 -59,7% 1,2% -2,5% Mislata 2.847,9 832,4 969,4 -66,0% 16,5% 15,1% Oliva 1.724,8 730,0 845,2 -51,0% 15,8% 1,3% Xirivella 1.666,6 598,8 691,5 -58,5% 15,5% 15,5% Ontinyent 1.292,0 522,7 601,6 -53,4% 15,1% 9,1% Burjassot 2.087,9 700,6 803,0 -61,5% 14,6% 9,8% Valencia 2.475,6 1.099,0 1.244,5 -49,7% 13,2% 13,2% Sueca 1.630,0 798,4 903,0 -44,6% 13,1% 2,9% Gandía 1.765,3 754,1 851,8 -51,7% 13,0% 11,9% Torrent 1.875,2 733,4 827,5 -55,9% 12,8% 12,8% Quart de Poblet 1.883,2 706,6 796,5 -57,7% 12,7% 6,5% Alzira 1.611,3 618,1 694,1 -56,9% 12,3% 6,5% Sagunto/Sagunt 1.709,2 714,7 795,6 -53,5% 11,3% 8,0% Alaquàs 1.609,9 664,7 731,1 -54,6% 10,0% 4,1% Algemesí 1.318,0 612,1 667,7 -49,3% 9,1% 1,0% Aldaia 1.740,9 804,3 859,1 -50,7% 6,8% 6,8% Manises 1.888,8 735,5 779,5 -58,7% 6,0% -1,8% Xàtiva 1.414,9 650,3 681,6 -51,8% 4,8% 3,7% Fuente: Min. Fomento y Bankia Estudios

CA

ST

ELL

Ó

N

Precios en €/m2 _{Ajuste desde}

Max

Repunte desde Min a/a

ALI CA N TE VA LE N CI A

Evolución de los precios en las poblaciones de más de 25.000 habitantes

(11)

11

Mercado de la vivienda

Financiación

La contratación de hipotecas muestra un mayor dinamismo en la comunidad que en la media. Aún así la operativa y los importes contratados se mantienen muy por debajo de los niveles en máximos. El importe medio contratado se sitúa en 89.898 euros, el quinto más bajo del conjunto autonómico.

-50% -40% -30% -20% -10% 0% 10% 20% 30% 10 11 12 13 14 15 16 17 18 12 m / 12 m

Nº de nuevas hipotecas

España C. Valenciana -60% -50% -40% -30% -20% -10% 0% 10% 20% 30% 40% 10 11 12 13 14 15 16 17 18 12 m / 12 m

Importe de las nuevas hipotecas

C. Valenciana España 0 50.000 100.000 150.000 200.000 04 0506 07 08 09 10 11 1213 14 15 16 17 N º d e h ip o te ca s

Hipotecas contratadas en la C. Valenciana 0 50.000 100.000 150.000 200.000 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 N º d e h ip o te ca s

Hipotecas contratadas en la C. Valenciana

176.491 170.650 142.095 136.843 121.653 109.076 103.868_103.753 95.951 95.714 93.190 91.106 89.97889.898_{88.453 87.872} 82.630 79.724 -10% -5% 0% 5% 10% 15% 20% 60.000 80.000 100.000 120.000 140.000 160.000 180.000 a/ a Eu ros

Importe medio contratado (eje izda.) a/a (eje drcha.)

Importe medio contratado

De enero a agosto de 2018

Fuente: INE y Bankia Estudios.

15,5% 15,4% 15,2% 14,9% 14,0% 9,7% 9,6% 9,5% 8,7% 8,1% 6,6% 6,6% 5,3% 4,9% 4,2% 4,1% 2,2% 2,0% 0% 5% 10% 15% Madrid La Rioja C-Mancha Extremadura C. Valenciana España Canarias Cataluña Navarra Andalucía Cantabria Murcia Aragón Asturias Galicia C-León Baleares Pais Vasco

Número de nuevas hipotecas Variación interanual

Fuente: INE y Bankia Estudios. 2018 acumulado de enero a agosto

25,7% 23,4% 22,1% 21,4% 18,1% 17,5% 16,5% 15,8% 15,0% 14,1% 11,9% 11,8% 7,9% 6,4% 5,9% 5,4% 4,9% 0,5% 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% Extremadura Madrid La Rioja C. Valenciana Baleares C-Mancha Andalucía España Canarias Murcia Navarra Cataluña Cantabria Pais Vasco C-León Asturias Galicia Aragón

Importe de las nuevas hipotecas

Variación interanual

(12)

12

Financiación 2T18

Crecimiento dinámico del importe nuevas hipotecas en el 2T18 (importe acumulado entre mar-jun) respecto al año pasado. Los importes medios por hipoteca se mantienen por debajo de la media, pero al alza en 2T.

-15,5% 2,8% 10,0% 10,8%12,1% 12,2% 13,2% 14,7%15,5% 16,9% 17,0% 18,0%20,3% 20,3% 21,2% 27,1%28,2% 29,3% 44,0% 47,7% Ceuta Cantabria Galicia C.yLeon Aragón Andalucía Asturias La Rioja PaisVascoCanarias Navarra Cataluña Total Murcia Baleares C.Valencia C.LaManchaMadrid Extremadura Melilla

Importe de nuevas op. de hipotecas

(acum. 3 meses, var. interanual, %)

170 204 257 314 295 299 ₂₄₈ 342 363 57 56 68 65 57 82 ₅₆ 68 74 202 225 301 367 351 375 300 405 457 0 100 200 300 400 500 600 700 800 900 1.000

jun-14 jun-15 jun-16 mar-17 jun-17 sep-17 dic-17 mar-18 jun-18

Importe de nuevas op. de hipotecas (importe acum.3m., mll.)

Alicante Castellón Valencia

2.255 2.594 3.210 3.500 3.469 3.339 2.824 3.927 3.904 787 785 913 919 809 1.016 755 947 966 2.644 2.876 3.753 4.197 4.233 4.328 3.469 4.524 5.000 0 2.000 4.000 6.000 8.000 10.000 12.000

jun-14 jun-15 jun-16 mar-17 jun-17 sep-17 dic-17 mar-18 jun-18

Número de nuevas op. de hipotecas (acum. 3m., número)

101 135 546 842 1.217 1.553 1.630 2.202 2.522 2.839 2.931 3.266 3.426 4.111 4.571 9.870 14.447 16.671 17.610 Ceuta Melilla La Rioja Cantabria Navarra Asturias Extremadura Murcia Aragón Baleares Galicia C.yLeon C.LaMancha Canarias PaisVasco C.Valencia Cataluña Andalucía Madrid

Número de nuevas op. de hipotecas

(acumulado 3 meses, número)

80.861 81.221 81.435 83.97386.455 90.600 92.44093.257 95.302 96.996102.032 102.154 106.395121.333 129.406 135.353135.422 144.209 165.915170.688 ExtremaduraCanarias Murcia La Rioja C.LaMancha C.Valencia C.yLeonAragón Asturias Galicia Cantabria Andalucía Navarra Total Ceuta PaisVasco Melilla Cataluña Baleares Madrid

Importe medio de nuevas op. de

hipotecas (euros) 0 20 40 60 80 100 120 140

mar-14 mar-15 mar-16 mar-17 jun-17 sep-17 dic-17 mar-18 jun-18

Importe medio de nuevas op. de hipotecas

(miles €)

C.Valencia Alicante Castellón Valencia España

Último dato disponible jun-18 Fuente: Bankia Estudios a partir de INE

(13)

PaisVasco 6,6 C.Valencia 9,0 Andalucía 9,8 Cataluña 13,2 Madrid 28 Resto 30,3 Depósitos OSR (%) PaisVasco 5,5 C.Valencia 9,1 Andalucía 12,3 Cataluña 17,3 Madrid 29,8 Resto 26,0 Crédito OSR (%) C.yLeon 7,5 C.Valencia 9,9 Madrid 12,4 Cataluña 14,0 Andalucía 16,4 Resto 39,7 Oficinas (%) C.yLeon 7,4 C.Valencia 7,0 PaisVasco 10,6 Cataluña 17,6 Madrid 25,0 Resto 32,4 Fondos de Inversión (%) C.yLeon 7,2 C.Valencia 8,3 Andalucía 11,6 Cataluña 21,3 Madrid 23,0 Resto 28,6 Fondos de pensiones (%) PaisVasco 5,6 _C.Valencia 8,1 Andalucía 15,5 Cataluña 19,0 Madrid 27,4 Resto 24,4

Importe nuevas op. de hipotecas 2T18(%)

13

Entorno financiero

Relevancia del mercado

Cuarto mayor mercado bancario español en actividad bancaria tradicional, oficinas y FFPP. Sexto en FFII (7%). La provincia de Valencia representa el 40% de la actividad

Último dato disponible jun-18 salvo FFII y FFPP que es dic-17 Fuente: Bankia Estudios a partir de BdE, INE e Inverco.

C.Valencia 103 m.mll. España 1.146 m.mll. C.Valencia 107 m.mll. España 1.174 m.mll. C.Valencia 2.638 España 26.707 C.Valencia 18,5 m.mll. España 262,8 m.mll. C.Valencia 6,2 m.mll. España 74,4 m.mll. C.Valencia 0,9 m.mll. España 11,0 m.mll. 103.299 37.619 13.271 52.410

C.Valencia Alicante Castellón Valencia

Ex CTA desde junio de 2017

Depósitos OSR

(mll. €)

107.083

43.106

11.978

51.998

C.Valencia Alicante Castellón Valencia

(14)

14

Estructura del sector bancario

Densidad de la red por habitante de 0,53 oficinas por 1000 habitantes. Estructura de negocio equilibrada entre crédito y depósitos, favorable al ahorro si se incluye la actividad fuera de balance.

0,41 0,50 0,51 0,52 0,53 0,55 0,57 0,57 0,57 0,62 0,63 0,67 0,75 0,78 0,79 0,83 0,84 0,98 Canarias Cataluña Madrid Andalucía C.Valencia Murcia Cantabria Galicia Total PaisVasco Asturias Baleares C.LaMancha Navarra Aragón C.yLeon Extremadura La Rioja

Oficinas por 1000 habitantes

65 67 78 84 84 86 91 92 96 98 103 106 107 109 118 118 125 134 134 137 Galicia C.yLeon Asturias Extremadura Cantabria La Rioja PaisVasco C.LaMancha Aragón Navarra Total C.Valencia Melilla Madrid Canarias Baleares Andalucía Ceuta Cataluña Murcia

Ratio apalancamiento

(%)

0 10.000 20.000 30.000 40.000 50.000 60.000 0 10.000 20.000 30.000 40.000 50.000 60.000 M el ill a Ce uta Ex tr em ad ur a Ga lic ia Ca na ria s C. La M an ch a C. yL eo n An da lu cí a As tu ria s Ca nt ab ria M ur ci a C. Va le nc ia La R ioj a N av ar ra Ba le ar es Ar ag ón Tota l Ca ta lu ña Pa is Va sc o M ad rid

Actividad por habitante (euros)

Créd. OSR/POB FFII+FFPP/POB Dep. OSR/POB

Último dato disponible jun-18 salvo FFII y FFPP que es dic-17. Ratio apalancamiento calculado como crédito entre depósitos AAPP y OSR. Ratio de desintermediación a dic-17. Fuente: Bankia Estudios a partir de BdE, INE e Inverco.

62 6467 7276 7979 7981 8184 8889 91 93 94 98101 104 159 Melilla GaliciaCeuta C.yLeon Navarra Canarias Extremadura Asturias Cantabria C.LaManchaLa Rioja Aragón PaisVasco Cataluña Andalucía Baleares C.Valencia Total Murcia Madrid

Crédito

OSR sobre PIB

(%)

18,218,6 19,1 19,219,5 20,6 20,7 21,0 21,021,3 23,224,1 25,5 26,127,6 27,930,5 33,1 33,635,9 Murcia ExtremaduraBaleares Galicia C.Valencia C.LaMancha AndalucíaCanarias Madrid Asturias Total CantabriaMelilla Ceuta PaisVascoC.yLeon CataluñaAragón La Rioja Navarra

Ratio de desintermediación = (FFII+FPP) / (Depósitos OSR + FFII + FFPP) * 100

(15)

15

Entorno financiero

Evolución de la actividad

Caída interanual del crédito al sector privado residente más intensa que la media nacional a jun-18. Evolución muy positiva de los depósitos. -9,6% -6,5% -6,3% -5,2%-4,2% -3,2%-3,1% -2,9%-1,6% -1,0% -0,8%-0,4% -0,4% 0,0% 0,0%0,2% 0,4% 1,0%1,4% 3,2% CataluñaC.yLeon La Rioja Baleares C.ValenciaAndalucía CantabriaTotal C.LaMancha NavarraGalicia Aragón Canarias ExtremaduraCeuta PaisVasco MadridMelilla AsturiasMurcia

Crédito OSR (var. interanual, %)

-16,8% -4,0% -0,6%-0,5% -0,4% 1,1% 1,1%1,7% 2,3%2,4% 2,4%2,6% 3,1%3,3% 3,4%5,2% 6,3%7,0% 9,6%9,9% CataluñaMurcia AsturiasMadrid Total C.yLeonCeuta La Rioja Andalucía Extremadura Melilla C.LaManchaNavarra PaisVascoCantabria Galicia Canarias Baleares C.ValenciaAragón

Depósitos OSR (var. interanual, %)

-25% -20% -15% -10% -5% 0% 5% 10% 15% 20% 25%

dic-13 jun-14 dic-14 jun-15 dic-15 jun-16 dic-16 jun-17 dic-17 jun-18

Crédito OSR(var. interanual, %)

-20% -15% -10% -5% 0% 5% 10% 15% 20% 25%

dic-13 jun-14 dic-14 jun-15 dic-15 jun-16 dic-16 jun-17 dic-17 jun-18 Ex CTA desde junio de 2017

Depositos OSR(var. interanual, %)

Último dato disponible jun-18 Fuente: Bankia Estudios a partir de BdE

50 55 60 65 70 75 80 85 90 95

dic-13 jun-14 dic-14 jun-15 dic-15 jun-16 dic-16 jun-17 dic-17 jun-18 Negocio total (crédito y depósitos OSR y de AAPP) entre número de oficinas

Negocio bancario por oficina (mll.)

38 47 53 55 62 66 66 69 69 69 69 73 74 84 92 100 114 217 Extremadura C.LaMancha La Rioja C.yLeon Andalucía Aragón Navarra Galicia Murcia Baleares Asturias Cantabria Canarias C.Valencia Total Cataluña PaisVasco Madrid

Negocio total (crédito y depósitos OSR y de AAPP) entre número de oficinas

(16)

16

Evolución de la actividad

Evolución dinámica de los FFII y FFPP a cierre de 2017, por delante de la media nacional, destacando Castellón en FFII y Valencia en FFPP. -6,7% -5,8% -5,3% -5,2% -5,0% -4,8% -4,6% -4,0% -3,9% -3,5% -3,5% -2,9% -2,9% -2,8% -2,6% -2,6% -2,5% -2,3% Cataluña Baleares Aragón C.Valencia Asturias Navarra La Rioja Total Extremadura Cantabria Madrid PaisVasco C.yLeon Galicia Andalucía Canarias Murcia C.LaMancha

Oficinas (var. interanual, %)

1.184 1.143 1.116 1.046 963 931 930 422 401 392 ₃₇₁ 329 321 319 1.725 _1.631 1.603 1.515 1.432 _1.408 _1.389 0 500 1.000 1.500 2.000 2.500 3.000 3.500

dic-13 dic-14 dic-15 dic-16 dic-17 mar-18 jun-18

Oficinas (número)

6,2% 6,5% 7,8% 8,8% 10,8% 11,4% 11,5% 11,7% 11,9% 12,2% 12,9% 13,4% 14,1% 14,2% 15,1% 15,7% 15,9% 16,0% 16,5% 16,6% Navarra Melilla Cataluña PaisVasco Andalucía C.LaMancha Asturias Total Ceuta C.yLeon Madrid Canarias La Rioja Cantabria Extremadura Baleares C.Valencia Aragón Galicia Murcia

Fondos de inversión (var. interanual, %)

Último dato disponible jun-18 salvo FFII y FFPP que es dic-17 Fuente: Bankia Estudios a partir de BdE e Inverco

4.071 4.870 5.512 6.326 1.395 1.542 1.754 2.126 6.781 7.862 8.689 10.045 0 2.000 4.000 6.000 8.000 10.000 12.000 14.000 16.000 18.000 20.000

dic-14 dic-15 dic-16 dic-17

Fondos de inversión (mll.)

2,8% 3,2% 3,3% 3,3% 3,4% 4,0% 4,1% 4,4% 4,5% 4,6% 4,7% 4,8% 4,9% 5,0% 5,3% 5,5% 6,3% 6,4% 6,4% 6,8% Melilla Asturias C.LaMancha C.yLeon La Rioja Aragón Extremadura Navarra Canarias Murcia Galicia Ceuta PaisVasco Cantabria Andalucía Total Madrid C.Valencia Baleares Cataluña

Fondos de pensiones (var. interanual, %)

1.684 1.708 1.808 733 745 785 3.290 3.364 3.597 0 1.000 2.000 3.000 4.000 5.000 6.000 7.000

dic-15 dic-16 dic-17

Fondos de pensiones (mll.)

(17)

legal

_{Este documento no constituye un compromiso de suscripción, ni una oferta de financiación, ni una}

oferta para vender, ni una solicitud de oferta para comprar valores de Bankia, los cuales deberán estar sujetos a aprobaciones internas de Bankia.

Bankia no garantiza la exactitud de la información contenida en este documento, ni que la misma sea completa. La información aquí contenida se ha obtenido de fuentes consideradas fidedignas por Bankia, pero Bankia no manifiesta ni garantiza que sea completa ni exacta, en particular respecto a los datos suministrados por terceros. Este documento puede contener información resumida o no auditada, y se invita a sus receptores a consultar la documentación e información pública presentada por Bankia a las autoridades de supervisión del mercado de valores. Todas las opiniones y estimaciones están dadas a la fecha indicada en el documento por lo que pueden ser objeto de cambio. El valor de cualquier inversión puede fluctuar como consecuencia de cambios en el mercado. La información de este documento no tiene por objeto predecir resultados futuros y no se da ninguna garantía respecto a la misma.

Este documento incluye, o puede incluir, información o consideraciones referidas a futuro. Dicha información o consideraciones representan la opinión y expectativas de Bankia relativas al desarrollo de su negocio y generación de ingresos, pero tal desarrollo puede verse sustancialmente afectado en el futuro por ciertos riesgos, incertidumbres y otros factores relevantes que pueden hacer que el esperado desarrollo de negocio y generación de ingresos difieran sustancialmente de nuestras expectativas. Estos factores incluyen, entre otros i) situación del mercado, factores macroeconómicos, directrices gubernamentales y de supervisión, ii) movimientos en los mercados de valores nacional e internacional, tipos de cambio y tipos de interés, así como cambios en el riesgo de mercado y operacional, iii) presión de la competencia, iv) cambios tecnológicos, v) procedimientos judiciales y de arbitraje, y vi) variaciones en la situación financiera o solvencia de nuestros clientes, deudores y contrapartidas. Información adicional acerca de los riesgos que podrían afectar la situación financiera de Bankia, puede ser consultada en el Documento de Registro aprobado e inscrito en el Registro Oficial de la Comisión Nacional del Mercado de Valores. La distribución del presente documento en otras jurisdicciones puede estar prohibida por lo que los receptores del presente documento o quienes finalmente obtengan copia o ejemplar del mismo, se convierten en responsables de tener conocimiento de dichas restricciones y cumplirlas.