FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS Y DE NEGOCIOS ESCUELA DE FORMACIÓN PROFESIONAL DE ADMINISTRACIÓN
TRABAJO DE SUFICIENCIA PROFESIONAL
PROYECTOS II
Para optar el Título Profesional de
LICENCIADO EN ADMINISTRACIÓN
Presentado por:
ELEAZAR ROBERTO RENGIFO VIENA
IQUITOS, PERÚ
ÍNDICE
1.1. EVALUACIÓN DE PROYECTOS: FINANCIERA, ECONÓMICA Y SOCIAL…………...71.1.1. TIPOS DE PROYECTO………...………..7
1.1.2. REQUISITOS QUE DEBE TENER UN PROYECTO……….7
1.1.3. LOS CRITERIOS DE EVALUACIÓN DE UN PROYECTO………...8
Valor Actual Neto (VAN)………8
Tasa Interna de Retorno (TIR) ……….………9
Ventajas y desventajas de la TIR …..………..………...……..10
Comparación entre VAN y TIR ………..….10
Relación Beneficio/Costo (B/C) ...………..………...11
Período de Recuperación del Capital (PRC)……….…………..….11
1.2. EVALUACIÓN FINANCIERA……….………...12
COSTOS DE LA PRODUCCIÓN Y FABRICACIÓN….…………...………..17
GASTOS DE OPERACIÓN……….17
ANEXO 1: EVALUACIÓN FINANCIERA, ECONÓMICA Y SOCIAL …….…...……...24
ANEXO 2: BALANCE GENERAL (EJEMPLO)…………...……….………...25
ANEXO 3: ESTADO DE GANANCIAS Y PÉRDIDAS ……..………..………..….26
RESUMEN
En el presente trabajo desarrollo los aspectos más relevantes relacionados a los proyectos de inversión, sea que sirvan estos para negocios de personas naturales, empresas, incluso del propio gobierno.
Partiendo de una idea general, definimos a un proyecto de inversión como un sistema, que pueden ser un conjunto de recursos preparados de forma coordinada hasta lograr algún o algunos objetivos que, al menos en parte, tienen un carácter económico y financiero, que es al mismo tiempo la más importante, según a mi criterio. La estructura de preparación y presentación de proyectos de inversión, empieza con una idea. Cada una de las fases siguientes es una profundización de la idea original, no sólo en lo que se refiere a conocimiento, sino también en lo relacionado con investigación y análisis. La última parte del proceso es, por supuesto, la cristalización de la idea con la instalación física de la planta, la producción del bien o servicio y, por último, la satisfacción de la necesidad humana o social, que fue lo que en un principio dio origen a la idea y al proyecto, buscando recopilar, crear y analizar en forma sistemática un conjunto de antecedentes económicos que permitan juzgar cualitativa y cuantitativamente las ventajas y desventajas de asignar recursos a una determinada iniciativa.
Asimismo, la evaluación de un Proyecto de Inversión, cualquiera que este sea, tiene por objeto conocer los aspectos de análisis más significativos del Estudio de Mercado, del Estudio Económico y Estudio Financiero, de tal manera que asegure resolver una necesidad humana en forma eficiente, segura y rentable. Solo así es posible asignar los escasos recursos económicos a la mejor alternativa.
De esta manera, direcciono mi tema con más énfasis en la parte económica y financiera, empezando por la necesidad de entender lo que es la evaluación de proyectos, para determinar el cumplimiento o no del objetivo, el cual se dio gracias a la formulación de una idea para resolver un problema.
Luego, presento los criterios de evaluación de un proyecto, en el cual se resaltan desde los más eficaces, como el VAN y el TIR hasta la Relación Beneficio Costo y el Periodo de Recuperación de Capital, siendo que este último me permitirá calcular en cuánto tiempo va a retornar el dinero que he invertido. Inmediatamente, diferenciamos tres importantes evaluaciones del proyecto, la financiera, económica y la social. Además, proporciono información referida al presupuesto, su definición, variedades y características particulares de cada uno de ellos.
INTRODUCCIÓN
Una medida exacta del valor de un proyecto está en función de realizar su análisis, captando las diferencias entre los valores de mercado y valores económicos de insumos y productos, es decir de valorar desde el punto de vista del costo de oportunidad en el cual se analiza los beneficios.
En la presente Balota N° 10 “Proyectos II” desarrollamos los conceptos y técnicas relacionados al tema, a fin de alcanzar elementos teóricos que permitan presentar la información adecuada para la implementación de un proyecto de inversión.
El trabajo lo expondré en tres capítulos; en el Capítulo I, abordo temas referidos a la evaluación de un proyecto en el aspecto económico, financiero y social; en el Capítulo II desarrollo acerca de los presupuestos tanto en ingresos como egresos que debe tener el proyecto; finalmente, los estados financieros, que nos permiten tener un mayor conocimiento del tema a tratar.
Un proyecto consiste en la aplicación de conocimientos, metodologías, técnicas y herramientas para la definición, planificación y realización de actividades con el objeto de transformar objetivos o ideas en realidades. Por ello, la formulación de un proyecto parte de la identificación del problema o necesidad que se está observando, es decir, permite establecer qué tipo de bienes o servicios son necesarios producir e implementar para su solución.
Generalmente existen varias alternativas de solución; sin embargo, es importante tener en cuenta que todas las alternativas planteadas deben solucionar exactamente el mismo problema. Para obtener la alternativa se deben calcular los ingresos y el costo total de cada una de ellas.
1. Los proyectos son aquellos documentos que simulan las condiciones de la producción de bienes y servicios; se caracterizan a su vez por tener definidos el periodo de la inversión y el periodo de operación o vida útil del proyecto. La vida útil del proyecto se define como el periodo durante el cual se obtiene los beneficios, depende el funcionamiento del proyecto y la forma como se administre.
CAPITULO I
1.1.
EVALUACIÓN DE PROYECTOS: FINANCIERA, ECONÓMICA Y SOCIAL
La evaluación de proyectos es un proceso por el cual se determina el establecimiento de cambios generados por un proyecto a partir de la comparación entre el estado actual y el estado previsto en su planificación. Es decir, se intenta conocer qué tanto un proyecto ha logrado cumplir sus objetivos o bien qué tanta capacidad poseería para cumplirlos. Siempre se produce información para la toma de decisiones, por lo cual también se le puede considerar como una actividad orientada a mejorar la eficacia de los proyectos en relación con sus fines, además de promover mayor eficiencia en la asignación de recursos. También es un medio para optimizar la gestión de los proyectos.
1.1.1. TIPOS DE PROYECTO
Proyecto Público o Social: Busca el bienestar social de la población a través de metas gubernamentales, como programas de apoyo y mejoramiento de algunas deficiencias.
Proyecto Privado: Son los que buscan rentabilidad. Los beneficios que busca el empresario o el proyecto son los resultados del valor de la v enta de productos (bienes o servicios) que genera el proyecto.
1.1.2. REQUISITOS QUE DEBE TENER UN PROYECTO
Toda evaluación debe cumplir algunos requisitos metodológicos para garantizar que la información que genere pueda ser usada en la toma de decisiones. Así, se espera que todo proceso de evaluación sea:
Objetivo: Debe medirse y analizarse los hechos definidos tal como se presentan.
Imparcial: La generación de conclusiones del proceso de evaluación debe ser neutral, transparente e imparcial. Quienes realizan la evaluación no deben tener intereses personales o conflictos con la unidad ejecutora del proyecto.
Válido: Debe medirse lo que se ha planificado medir, respetando las definiciones establecidas. En caso de que el objeto de análisis sea demasiado complejo para una medición objetiva, debe realizarse una aproximación cualitativa inicial.
Confiable: Las mediciones y observaciones deben ser registradas adecuadamente, preferentemente recurriendo a verificaciones in-situ.
Creíble: Todas las partes involucradas en el proyecto deben tener confianza en la idoneidad e imparcialidad de los responsables de la evaluación, quienes a su vez deben mantener una política de transparencia y rigor profesional.
Útil: Debe ser útil y elaborarse en un lenguaje conciso y directo, entendible para todos los que accedan a la información elaborada, los resultados de una evaluación no deben dirigirse sólo a quienes tienen altos conocimientos técnicos, sino que debe servir para que cualquier involucrado pueda tomar conocimiento de la situación del proyecto.
Participativo: Debe incluirse a todos los involucrados en el proyecto, buscando reflejar sus experiencias, necesidades, intereses y percepciones.
Retroalimentador: Un proceso de evaluación debe garantizar la diseminación de los hallazgos y su asimilación por parte de los involucrados en el proyecto (desde las altas esferas hasta los beneficiarios), para así fomentar el aprendizaje organizacional.
Costo/eficaz: La evaluación debe establecer una relación positiva entre su costo (económico, de tiempo y recursos) y su contribución en valor agregado para la experiencia de los involucrados en el proyecto.
Coherencia: Cuando sus objetivos, metas y características son concordantes con los objetivos y metas de acuerdo al lugar donde se ejecuta el proyecto.
Viabilidad: Es el medio donde se piensa ejecutar el proyecto, existen los recursos físicos y humanos necesarios.
Factibilidad: Es el requisito último que es sometido un proyecto antes de su ejecución. Este requisito se comprueba en el estudio de Pre - Inversión de un proyecto sin antes comprobar que es VIABLE Y COHERENTE.
1.1.3. LOS CRITERIOS DE EVALUACIÓN DE UN PROYECTO:
Son coeficientes de medición que indican algún aspecto del valor del proyecto, en base de la comparación de los beneficios, costos proyectados y el análisis de los factores económicos y financieros, cuyos resultados nos permiten determinar las diferentes alternativ as de inversión de v arios proyectos mutuamente excluyentes; los criteriosmás eficaces para medir el valor del proyecto se mencionan a continuación:
Valor Actual Neto (VAN):
El Valor Actual Neto (VAN) de una inversión se define como el valor actualizado de la corriente de los flujos de caja que ella promete generar a lo largo de su vida.
El VAN se define como el método para evaluar la rentabilidad de un proyecto de inversión que consiste en comparar el valor actual de todos los flujos de entrada de efectivo con el valor actual de todos los flujos de salida de efectivo.
En términos prácticos, se puede definir el VAN como el valor presente de la inversión y los flujos de caja netos, es decir, flujos en los cuales en cada periodo ya se efectuó el cálculo de ingresos menos egresos. La expresión general del cálculo del VAN es la siguiente:
Interpretación del VAN:
VAN > 0; significa que el valor actual neto del proyecto es mayor que cero, es decir que los beneficios generados son superiores a los costos incurridos, por el proyecto; ya que después de cumplir con las obligaciones incurridas por el proyecto, queda un saldo favorable para el inv ersionista, por tanto, se acepta el estudio y se procede con la ejecución del proyecto.
VAN = 0; significa que el valor actual neto es igual a cero, es decir, que los beneficios del proyecto son iguales a sus costos, en este caso se recomienda examinar algunas variables para su posterior evaluación.
VAN < 0; significa que el valor actual neto es menor que cero, en este caso, los beneficios del proyecto son inferiores a sus costos, por lo que se desecha el proyecto.
Ventajas del VAN:
Las ventanas del uso del VAN en la determinación de las alternativas de inversión son las siguientes:
Posibilita de una manera simple y exacta el valor actualizado de los beneficios y costos del proyecto en elhorizonte del planeamiento.
Permite calcular el costo de oportunidad del capital, cuyo coeficiente permite aceptar, postergar y rechazar un proyecto.
Es un indicador eficaz para la selección de proyectos mutuamente excluyentes en función de su rentabilidad.
Forma criterios para determinar la alternativa factible u óptima de inversión.
Tasa Interna de Retorno (TIR)
Desde un punto de vista matemático, la Tasa Interna de Retorno (TIR) es aquella tasa de interés que hace igual a cero el Valor Actual Neto de un flujo de efectivo.
Se denomina tasa interna de rendimiento (TIR) a la tasa de descuento para la que un proyecto de inversión tendría un VAN igual a cero. La TIR es, pues, una medida de la rentabilidad relativa de una inversión. Matemáticamente su expresión vendrá dada por la ecuación siguiente en la que deberemos despejar el valor de TIR:
Interpretación de TIR
La decisión se adoptará al relacionar la TIR con la Tasa de Descuento (costo de oportunidad) exigida al proyecto, así tenemos:
Proyecto con r > i, equivale decir que el interés equivalente sobre el capital que el proyecto genera, es superior al interés m ínimo acep tab le de l cap ita l banca rio, en es te caso e l p ro yec to es aceptable por lo que se recomienda su inmediata
Proyecto con r < i, esto equivale a decir que el costo de oportunidad del capital es inferior al costo de capital bancario, lo cual indica que el rendim iento del proyecto es menor al que obtendría en otra alternativa de inversión; en este caso se recomienda la no ejecución del proyecto.
Ventajas y desventajas de la TIR Ventajas
Es un indicador que se puede calcular utilizando los datos básicos del proye cto prescindiendo hasta cierto punto de la tasa de descuento.
La TIR es apropiada para la selección de proyectos mutuamente excluyentes desde el punto de vista de la financiación.
Desventajas
No es un indicador apropiado para evaluar proyectos que tienen varias TIR, dado a que estos tienen soluciones múltiples.
Su uso como indicador de medición enfrenta dificultades, cuando los proyectos en cuestión son alternativ as de otros proyectos de inversión.
Comparación entre VAN y TIR
Generalmente la comparación del VAN y la TIR se realiza para seleccionar proyectos mutuamente excluyentes; en casos de proyectos específicos, no tiene ningún objeto de comparación, ya que tanto el VAN como la TIR casi siempre darán respuestas positivas o negativas en forma inmediata, siendo necesario su comparación sólo para el anális is ec onóm ico y financiero.
El valor actual neto (VAN) es una guía más útil que la TIR, siempre y cuando el proyecto cuenta con capital propio para su financiamiento, mientras que la tasa interna de retorno (TIR), es más apropiada para evaluar proyectos que requieren de créditos para su financiamiento.
El VAN es un indicador sencillo y recomendable para la inversión pública a través de donaciones, aun cuando la tasa de descuento que se ha de usar no sea necesariamente la tasa de interés del mercado: m ientras que la idea de seleccionar proyectos con una TIR más alta que la tasa de interés existente en el mercado, no es siempre aconsejable para todos lo s proyectos públicos.
En definitiva, tanto el VAN como la TIR parten de diferentes supuestos respecto a la tasa de rendimiento producida por la reinversión de fondos que son liberados o que han producido con el proyecto.
El método de la TIR implica que los fondos liberados ganan la m isma tasa al ser reinvertidos en el proyecto. Por el contrario , el método del VAN implica que la reinversión se realiza a la tasa de corte utilizada como factor de descuento.
Relación Beneficio/Costo (B/C)
Es un índice que compara el valor presente de los ingresos netos llamados beneficios netos y el valor presente de la inversión o costo inicial del proyecto, descontados a una determinada tasa de interés.
Un proyecto es rentable cuando su relación B/C es igual o mayor a la unidad.
El índice B/C tiene una relación directa con el VAN, por lo que el uso de estos valores proporciona los mismos resultados acerca de la decisión sobre la rentabilidad de un proyecto. Sin embargo, la utilización del índice B/C facilita visualizar la productividad de la inversión comprometida.
Período de Recuperación del Capital (PRC)
1.2. EVALUACIÓN FINANCIERA
Identifica, desde el punto de vista de un inversionista o un participante en el proyecto, los ingresos y egresos atribuibles a la realización del proyecto, y en consecuencia, la rentabilidad generada por el mismo. La evaluación financiera juzga el proyecto, desde la perspectiva del objetivo de generar rentabilidad financiera, y juzga el flujo de fondos generado por el proyecto.
La información obtenida ayudará a determinar si el proyecto es viable financieramente, es decir; la evaluación financiera determinará si los beneficios esperados por el inversionista justifican la ejecución del proyecto.
Para tal efecto, el proyectista debe estar seguro que la información que ha obtenido anteriormente es confiable y objetiva, a fin de garantizar que la evaluación se realizará sobre la base de data cierta.
1.3.
EVALUACIÓN ECONÓMICA
También denominada análisis costo – beneficio, estudia y mide el aporte neto de un proyecto al bienestar nacional, teniendo en cuenta el objetivo de eficiencia. Consiste en un examen de la eficiencia de los recursos invertidos en la ejecución de políticas o proyectos.
Tiene la perspectiva de la sociedad o la nación, como un todo e indaga sobre el aporte que hace el proyecto al bienestar socio -económico nacional, sin tener en cuenta el efecto del proyecto sobre la distribución de ingresos y riquezas. Así, por definición, la evaluación está juzgando el proyecto, según su aporte al objetivo de contribuir al bienestar de la colectividad nacional.
Es una técnica de medición del valor económico del proyecto en el horizonte de planeamiento, a base de la comparación y actualización de los beneficios y costos por su respectiva tasa de descuento, sin tener en cuenta el financiamiento de efectivos y por ende la amortización a la deuda ni el pago de intereses del préstamo. Este tipo de evaluación es importante para conocer el valor del proyecto para los accionistas que no tengan disponibilidad de recursos reales y financieros del negocio.
1.4 EVALUACIÓN SOCIAL
La evaluación social incorpora tanto un análisis de eficiencia de los im pactos de un proyecto o po lítica com o otro qu e contem pla los aspectos de equidad, o sea los efectos que genera el proyecto o política sobre la distribución de ingresos y riquezas. La evaluación social al igual que la económica, analiza el aporte neto del proyecto al bienestar económico. Esta evaluación analiza el aporte del proyecto al objetivo amplio de aumentar el bienestar de la sociedad y de mejorar la equidad distributiva.
Criterios de Evaluación Social
Se debe tener presente que al momento de elaborar y evaluar los proyectos, el impacto social que tendrá su ejecución, considerando mayor prioridad a los aspectos económicos y sociales, con el objeto de poder realizar una decisión razonable de las diferentes oportunidades de inversión a nivel nacional, regional y local, por tanto, el criterio primordial de la evaluación social es la estimación a priori del impacto social del proyecto para un estrato de la sociedad o para la población en su conjunto, siempre que sean considerados los beneficiarios absolutos.
La evaluación social de proyectos tiene el propósito de medir el valor del p ro ye c to p a ra un e s tra to so c ia l d e la c om un id a d , a b a se d e la comparación de beneficios y costos sociales incurridos durante el ciclo de operación.
Este tipo de ev aluación m ide el v alor social del proyecto para la comunidad que es participe de las bondades o beneficios sociales, para c u yo f in , lo s p a rá m e tro s d e m e d ic ió n d e b e n s e r d e te rm in a d o s fundamentalmente por el Sistema de Planificación. La evaluación social vista como técnica de decisión, es un instrumento de medición que facilita al planificador a planificar un conjunto de decisiones de índole social, permitiendo optimizar la inversión pública para el cumplimiento de objetivos y metas sociales, acciones y políticas que permitan plasmar las estrategias de desarrollo socio-económico del país, que están previstos en los planes de desarrollo socio-económico y social, indudablemente no se puede realizar una actividad pública sin conocer la renta o beneficio social por unidad de capital invertido, es decir sin calcular los beneficios y costos sociales de dicha inversión equivale para la sociedad que es partícipe del proyecto, por tanto una buena inversión pública reflejará satisfacción para la comunidad que es partícipe del proyecto, así mismo una mala inversión, un descontento para las mismas.
Importancia de la Evaluación Social
Es importante cuando es una herramienta de selección para priorizar inv ersiones públicas u orien tar las acc iones y po líticas para los estímulos o restricciones de las inversiones que emana del sector privado, con un tratamiento especial para maximizar eficiencia, con respecto a la comunidad que participa de la economía nacional, regional o local.
Se mide también la importancia a través del análisis de beneficios que se generan y los costos sociales incurridos, cuyos valores constantes de los mismos permiten priorizar inversiones en la mejor alternativa para la sociedad que se favorece con el proyecto o para la población nacional del país.
En algunos países, el proceso de evaluación social es considerado como una técnica de vital importancia, porque permite incorporar los criterios sociales para analizar la distribución de beneficios y costos, entre estratos poblacionales de diversos niveles de ingresos, lo que ayuda a conocer el nivel de ingreso de cada estrato social.
Proceso de Evaluación Social
CAPITULO II
2.1. PRESUPUESTOS DE INGRESOS Y EGRESOS
Es la estimación formal de los ingresos y egresos que habrán de producirse durante un período dado, frecuentemente un año, tanto para un negocio, empresa o el gobierno.
La elaboración de un presupuesto se hace necesaria por cuanto los in g re s o s y lo s g a s to s d e u n a in s t itu c ió n o e m p res a n o o c u rre n simultáneamente, sino a diversos intervalos en el tiempo. El presupuesto es una expresión cuantitativa de los objetivos gerenciales y un medio para controlar el proceso hacia el logro de tales objetivos. En resumen, son las predicciones de los gastos proyectados y de las estimaciones de los ingresos previstos para cubrir los gastos.
Es un plan de acción dirigido a cumplir una meta prevista, expresada en valores y términos financieros, que debe cumplirse en determinado tiempo y bajo ciertas condiciones prev istas. El presupuesto es un indicador de la política a seguir en cuanto a lo objeción de ingresos y la r e la c ió n e s t im a d a d e lo s g a s t o s , a s í c o m o u n in s t r u m e n t o d e planificación que permite definir los costos y poder alcanzar ciertos objetivos en un plazo determinado.
2.1.1. PRESUPUESTO DE VENTAS
El presupuesto de ventas es el punto de apoyo del cual dependen todas las fases del plan de utilidades.
El pronosticar las ventas es una tarea que tiene muchas incertidumbres. Una multitud de factores afectan las ventas, incluyendo las políticas de precio, el grado de base; es decir, que primero se deberá calcular las ventas y un base para posteriormente poder determinar la producción. La producción presupuestada es igual a las ventas pronosticadas más el inventario planeado de productos terminados; menos el inventario inicial de productos terminados.
2.1.3. PRESUPUESTO DE CAPITAL
2.2. INGRESOS
Los ingresos son los incrementos en los beneficios económicos, producidos a lo largo del período contable, en forma de entradas o incrementos de valor de los activos, o bien como decrementos de las obligaciones, que dan como resultado aumentos del patrimonio neto, y no están relacionados con las aportaciones de los propietarios a este patrimonio.
Todo ingreso registrado estará respaldado por los documentos comprobatorios o justificatorios que lo soporten. Los ingresos representan entradas de recursos en forma de incrementos del activo o disminuciones del pasivo o una combinación de ambos, que generan incrementos en el patrimonio; es decir que son entradas de activos a una entidad, provenientes de la entrega o producción de artículos, de la prestación de servicios o del desarrollo de otras actividades. Por lo tanto, los ingresos son las retribuciones que percibe la empresa por la venta de bienes o servicios prestados en un periodo determinado, este ingreso se debe reconocer en el momento de la venta del bien o prestación del servicio independiente de la forma de pago.
El proyecto en su fase operativa puede tener diversas fuentes de ingreso, dependiendo de la naturaleza del mismo y del volumen de actividades que desarrolla, entre las que se pueden citar:
Ingresos por la venta de bienes o servicios.
Ingresos por la venta de sub productos y/o desechos. Ingresos financieros.
Los Ingresos por la Venta del Bien o Servicio
Para el cálculo del rubro se requiere la información que se detalla a continuación:
Pronóstico de ventas, el cual contiene la estimación de ventas expresadas en unidades físicas por unidad de tiempo y por tipo de bien o servicio.
Precio unitario del bien o servicio, el cual debe fijarse utilizando alguno de los métodos.
La valorización del pronóstico de ventas, es decir, su expresión en términos monetarios, se realiza multiplicando las cantidades por el precio unitario.
Los Ingresos por la Venta de Sub productos y/o Desechos
Durante el proceso productivo se pueden generar sub productos o desechos susceptibles de ser comercializados y, por ende, pueden generar ingresos adicionales al proyecto. La estimación de los ingresos por este concepto, se efectúa siguiendo una secuencia metodológica similar a la del acápite precedente.
Los Ingresos Financieros
2.3. EGRESOS
Los egresos incluyen los gastos y las inversiones, el gasto es aquella partida contable que aumenta las pérdidas o disminuye el beneficio, y siempre supone un desembolso financiero, ya sea movimiento de caja o bancario, el pago de un servicio por ejemplo ya sea de conexión a internet o el arrendamiento de un local comercial estos son algunos de los gastos habituales que forman parte de los egresos de las empresas.
COSTOS DE LA PRODUCCIÓN O DE FABRICACIÓN
Comprende la utilización de recursos para producir los artículos demandados por el mercado del proyecto; como:
a) Materiales Directo:
Lo constituyen los elementos que se transforman para forma parte del producto final. Es el valor de los recursos materiales utilizados o consumidos en el proceso productivo.
b) Costo de la Mano de Obra directa
Comprende el pago del personal que interviene directamente en la transformación de la materia prima o material directo en producto terminado. En su cómputo se incluyen los cargos por beneficios sociales.
c) Costos Indirectos de Fabricación
En este rubro se incluye los diversos elementos de costos que se dan en la planta o fábrica y que no corresponden a materiales y mano de obra; así tenemos, entre otros:
Energía Depreciación Seguro de la planta Gastos diversos
El costo de fabricación estimado para un período de tiempo futuro, que también recibe el nombre de costo de producción o costo de manufactura, será igual al costo de ventas del estado de ganancias y pérdidas si se asume que no hay inventarios, vale decir, si se acepta que todo lo que se fabrica en el período se vende en el mismo, premisa que es válida para proyecciones con periodicidad anual.
GASTOS DE OPERACIÓN
Que incluyen los gastos administrativos o de gestión y los gastos de ventas o de comercialización. Son rubros imputables al periodo contable.
Gastos administrativos
Gastos en personal con sus beneficios sociales Utilización de materiales de oficina
Pago de servicios diversos
Depreciación de muebles de oficina, vehículos y otros equipos.
Una manera de aproximar estos gastos es estableciendo una tasa sobre la base de los ingresos por ventas; aunque para una mejor estimación es deseable tener el desagregado de los componentes de los gastos administrativos.
Gastos de ventas
En este rubro se incluyen los recursos necesarios para promocionar, distribuir y comercializar los productos de la empresa; su valor puede equivaler a un porcentaje de los ingresos netos por ventas.
Entre los principales elementos de gasto de ventas se tiene:
Pago de remuneraciones a vendedores y otros trabajadores del área de comercialización, con sus respectivos beneficios sociales.
Consumo de materiales diversos. Gastos de publicidad
Pago de diversos servicios Depreciación de equipos.
Gastos Financieros
Que corresponden a intereses y comisiones generadas por financiamiento de terceros, sean estos créditos o bonos también se incluye a préstamos de accionistas.
Corresponde al pago de intereses y comisiones por los créditos que contraiga el proyecto, sean de instituciones financieras, proveedores, accionistas u otras empresas, siempre y cuando se tenga pactado una tasa de interés específica para cada fuente. Usualmente se tiene dos tipos de deudas:
a) Créditos de mediano y largo plazo:
Que son obligaciones concertadas para financiar la inversión total del proyecto, las cuales tienen su propio calendario de pago.
b) Deuda corriente:
CAPITULO III
3.1. ESTADOS FINANCIEROS
La expresión "estados financieros" comprende: Balance general, estado de ganancias y pérdidas, estado de cambios en el patrimonio neto, estado de flujos de efectivo (EFE), notas, otros estados y material explicativo, que se identifica como parte de los estados financieros. Las características fundamentales que debe tener la información financiera son utilidad y confiabilidad.
La utilidad, como característica de la información financiera, es la cualidad de adecuar ésta al propósito de los usuarios, entre los que se encuentran los accionistas, los inversionistas, los trabajadores, los proveedores, los acreedores, el gobierno y, en general, la sociedad.
La confiabilidad de los estados financieros refleja la veracidad de lo que sucede en la empresa.
3.1.1 Algunos estados financieros
a) ESTADO FINANCIERO PROYECTADO
Es un estado financiero a una fecha o periodo futuro, basado en cálculos estimativos de transacciones que aún no se han realizado; es un estado estimado que acompaña frecuentemente a un presupuesto; un estado proforma.
b) ESTADOS FINANCIEROS AUDITADOS
Son aquellos que han pasado por un proceso de revisión y verificación de la información; este examen es ejecutado por contadores públicos independientes quienes finalmente expresan una opinión acerca de la razonabilidad de la situación financiera, resultados de operación y flujo de fondos que la empresa presenta en sus estados financieros de un ejercicio en particular.
c) ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
Aquellos que son publicados por compañías legalmente independientes que muestran la posición financiera y la utilidad, tal como si las operaciones de las compañías fueran una sola entidad legal. financieros de la empresa y como estos se utilizan.
El Balance General está compuesto de dos grandes grupos:
a) Los Activos, que dentro de las finanzas se les conoce como los recursos económicos de la empresa.
ANÁLISIS E INTERPRETACIÓN
El Balance General, es uno de los estados financieros importantes de una empresa y/o proyecto, porque nos perm ite conocer la situación patrimonial en cuanto a los derechos y obligaciones que se adquiere en un determ inado tiem po, donde los de rechos son considerados como Activo y las obligaciones como el Pasivo.
El activo m uestra los elem entos patrim oniales de la empresa, m ientras que el pasivo detalla su origen financiero. Asim ismo , cuando hablamos de ACTIVOS nos referimos a los bienes muebles e inmuebles que constituyen como la estructura física de la empresa; a sí com o a la teso re ría qu e son l os de rechos de cob ro y las mercaderías que se posee. Por otro lado , cuando hablamos del P AS IV O no s re fe rim os a los recu rs os p rop ios q ue tien e un a empresa y/o proyecto (capital social, reservas); al pasivo a largo plazo (obligaciones, y prestamos) y al pasivo circulante que son capitales ajenos a corto plazo (crédito comercial, deudas a corto plazo), existentes en un proyecto.
Ambos conceptos clasifican , por tanto, la m isma cantidad: Los recursos totales. El pasivo lo hace entendiendo al origen de dichos recursos y el activo atendiendo a la utilización de los mismos. Como fusión, podemos afirmar que el balance cumple dos funciones:
Comprobar la situación patrimonial de la empresa en la época en que el balance sea establecido.
Determinar el año que la empresa ha obtenido al final del período.
Los bienes que figuran en el Activo son de dos clases diferentes (Activo Corriente y Activo Fijo).
Activo Corriente: Incluye la partida del Activo que están en con tinua trans form ac ión , com o son los Ac tiv os d ispon ib le s, exigibles y realizables.
Activo Fijo: Incluye el conjunto de bienes y derechos de la empresa destinados a permanecer en ella en forma estable y que le permite desarrollar su actividad.
Estructura del Pasivo: Lacolumna del Pasivo reagrupa todas las cuentas representativas de
los capitales, puestos a disposición de la empresa, los cuales tienen su origen en dos fuentes distintas:
Los Acreedores; como los banqueros, proveedores y, en general, todos aquellos que no participan en los riesgos generales de la empresa, pero que conceden crédito a ésta.
Los propietarios de la empresa; denominados capitalistas, empresarios, socios, accionistas, etc.
Las cuentas que representan estas dos categorías se denominan, respectivamente, "Pasivo y Patrimonio".
Pasivo Corriente y No Corriente: Llamado también Recursos de Terceros o Ajenos, está formado por aquellos valores que son deuda para la empresa, es decir; por los medios financieros de procedencia ajena (acreedores, proveedores, bancos, etc.).
propios de la empresa de los que nadie, excepto ella tiene derecho a disponer, siendo sus cuentas típicas; capital, reservas y resultados acumulados.
3.1.3. ESTADO DE GANANCIAS Y PÉRDIDAS
Es un informe que describe durante un determinado periodo de tiem po, lo s in g resos y gas tos de la com pañ ía que gene ran e l beneficio, si los ingresos creados durante el periodo contable exceden de los gastos, o las pérdidas en el caso contrario.
ANÁLISIS E INTERPRETACIÓN
El Estado de Ganancias y Pérdidas, es una herramienta financiera que suministra información acerca del desempeño de la empresa en el pasado, y/o presente. Por ende, determina el diagnóstico de la inv ers ión efectuada en un pro yecto o in ic io de una em presa, dándonos a conocer el tiempo, la utilidad o pérdida si esta fuese el caso, así como el mercado, beneficios, y ventas, durante un periodo determinado según el rubro o actividad que realiza la empresa o proyecto; es decir es la recompensa neta de hacer negocios, la cual se denomina utilidad neta, llamada también beneficio neto.
Utilidad neta = ingresos – gastos
La utilidad del Estado de Ganancias y Pérdidas está relacionada directamente con la bondad de la estructura y ordenación de la gestión contable en el sentido de que se capten los ingresos, gastos de l ej e rc ic io , de acu e rdo , co n u n s is tem a ú til p a ra e l an á lis is económico – financiero.
Utilidad: La diferencia entre los ingresos y los gastos en un periodo de tiempo, indica lo que la empresa ha ganado (si el saldo es positivo) o lo que han perdido (si el saldo es negativo) en dicho periodo.
La ganancia de una empresa define la utilidad de la misma en aquel ejercicio. Se puede distinguir, en principio, cuatro clases o tipos de utilidad:
Utilidad Bruta: Es el que se obtiene directamente por la actividad normal o principal de la empresa.
Utilidad de Operación (o de Explotación): Es el que resulta una vez que se restan la utilidad bruta, los gastos de venta y administrativos, los cua le s n o fo rm an pa rte de la a c tiv id ad p rinc ip a l, p e ro s on necesarios para el desarrollo y el control de la misma.
Utilidad Neta antes del Impuesto y Participación (o Líquida): Es el total obtenido por la empresa, incluye tanto la utilidad operativa como el que se obtiene a causa de ingresos extraordinarios y a causa de otras actividades laterales realizadaspor la empresa.
parcialmente, según sea el caso, a la autofinanciación (reservas), o a su distribución entre los propietarios o accionistas.
Impuesto: Es un porcentaje de la Utilidad antes de impuestos y es el pago que la empresa debe efectuar al Estado.
Venta: Representa la facturación de la empresa en un período de tiempo, las ventas son los ingresos al contado y al crédito, a valor de venta.
Costo de ventas: Representa el costo de toda la mercadería vendida.
Gastos Generales (de venta y administrativos): Representan todos aquellos rubros que la empresa requiere para su normal funcionamiento y desempeño (sueldos, útiles de oficina, pago de servicios, impuestos, entre otros).
3.1.4. FLUJO DE CAJA
Este estado financiero muestra el movimiento temporal de los ingresos y egresos de efectivo que generaría el proyecto, se utiliza para estimar la rentabilidad o viabilidad del negocio; constituye un indicador importante de la liquidez de una empresa.
La diferencia entre los ingresos y los egresos se conoce como saldo o flujo neto.
El estudio de los flujos de caja dentro de una empresa puede ser utilizado para determinar:
Problemas de liquidez.
Para analizar la viabilidad de proyectos de inversión.
Par medir la rentabilidad o crecimiento d un negocio cuando se entienda que las normas contables no representan adecuadamente la realidad económica.
Los Tipos de Flujo de Caja
Según la estructura del flujo de caja, éste se puede clasificar en:
Flujo de Caja Económico: tiene como característica que entre los rubros componentes no incluye los ingresos y egresos de efectivo vinculados al financiamiento de la inversión por terceros (préstamo, cuota de pago), es decir, se asume que la inversión ha sido financiada totalmente con recursos propios.
BIBLIOGRAFÍA
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Gerencia social. Diseño, monitoreo y evaluación de proyectos sociales.
Lima-Perú: Universidad del Pacífico.
ANEXO 1:
Objetivo que sirve Maximizar el Maximizar el aporte Maximizar el aporte como base del rendimiento neto de los proyectos neto de los proyectos análisis en la financiero de las al bienestar al bienestar social
evaluación inversiones económico nacional nacional,
contemplando
tenidos en cuenta Ingresos y egresos del actor desde cuyo
Tratamientos de Incluye No incluye ninguna Registra las transferencias transferencias transferencia transferencias para financieras recibidas por el monetaria o poder analizar su
interesado (ingresos)
Tasa de descuento Tasa de interés de Tasa social de Tasa social de
