Class & Asociados S.A. Clasificadora de Riesgo declara que la opinión contenida en el presente informe ha sido efectuada en base a la aplicación rigurosa de su metodología aprobada el 30.10.2016 (Versión 2), utilizada para la institución y/o valores sujeto de clasificación, considerando información obtenida de fuentes que se presumen fiables y confiables, no asumiendo responsabilidad por errores u omisiones, producto o a consecuencia del uso de esta información. La clasificadora no garantiza la exactitud o integridad de la información, debido a que no ha realizado tareas de auditoría
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INFORME CLASIFICACION DE RIESGO
FINANCIERA CREDINKA S.A.
Sesión de Comité Nº 11/2018: 26 de marzo del 2018 Información financiera auditada al 31 de diciembre del 2017
Analista: Solanschel Garro P. sgarro@class.pe Financiera Credinka S.A. (en adelante, “la Financiera”), surge a partir de la escisión por absorción entre Financiera Nueva Visión (que inició operaciones en 1998 como Edpyme Nueva Visión) y CRAC Credinka (que inició operaciones en 1994), ambas entidades enfocadas en la prestación de créditos a pequeños y a microempresarios en la zona sur del país. En setiembre del 2015, se formalizó el proceso de escisión, a través del cual, CRAC Credinka S.A. segregó un bloque patrimonial de activos y pasivos que fueron absorbido por Financiera Nueva Visión S.A., para luego cambiar su razón social a Financiera Credinka S.A. Al momento de la escisión por absorción, la anterior Financiera (Nueva Visión) aportó 21.7% de los activos y la ex – CRAC Credinka 78.3% de los mismos.
En marzo del 2016, se acordó un segundo proceso de fusión por absorción con CRAC Cajamarca, donde Financiera Credinka S.A. absorbe a CRAC Cajamarca, lo cual fue autorizado en agosto del 2016 por Resolución SBS N° 4169-2016.
A diciembre del 2017, Financiera Credinka registró 4.98% del total de las colocaciones del conjunto de empresas financieras, 7.73% del total de los activos, y 6.46% del total del patrimonio, de dicho sub sector de empresas financieras.
Clasificaciones Vigentes
Información financiera al: Anterior
1/
30.06.2017 31.12.2017Vigente
Fortaleza Financiera B- B-
I Programa de Certificados de Depósitos Negociables de Financiera Credinka S.A. CLA-2 CLA-2
Perspectiva Estable Estables
1/ Sesión de Comité del 26.09.2017.
FUNDAMENTACION
Las categorías de clasificación de riesgo asignadas a la fortaleza financiera de Financiera Credinka y a la de sus instrumentos financieros, han sido otorgadas considerando los siguientes factores:
El respaldo de Diviso Grupo Financiero, como socio
controlador aportando experiencia en el negocio de microfinanzas y en la gestión financiera de la institución.
El compromiso de los socios (incluyendo dos fondos
extranjeros) para realizar aportes de acuerdo a lo requerido para poder cubrir el déficit de provisiones de cartera y mantener el Ratio de Capital Global en los niveles establecidos por la SBS y la reglamentación vigente.
La expansión geográfica lograda a partir de la
complementariedad de las entidades fusionadas, Credinka, Nueva Visión, y CRAC Cajamarca, que permite atender hoy operaciones en doce regiones del país.
La posibilidad de una fusión con Edpyme Alternativa con
lo cual se continuaría con el proceso de crecimiento inorgánico y de expansión de sus operaciones.
Indicadores Financieros de Credinka
En miles de soles constantes a diciembre del 2017
Dic.2015 Dic.2016 Dic.2017
Total Activos (incluido contingentes) 878,123 944,282 1,035,748
Colocac. Directas 657,980 685,627 777,548
Activos Improductivos 64,018 50,091 45,279
Pasivos exigibles 769,756 797,191 853,142
Patrimonio 94,857 128,901 159,022
Resultado Operac. Bruto 97,248 100,559 109,547
Gastos de apoyo y deprec. 81,852 94,236 104,033
Provisiones por colocac. 24,516 30,372 29,447
Resultado neto -10,076 5,058 -17,787
Atrasada / Colocaciones brutas 6.89% 4.98% 3.73%
Atrasada + ref / Colocaciones brutas 9.73% 7.24% 5.54%
Atrasada + ref.- prov / Patrim. 5.50% 11.16% 5.94%
Tolerancia a pérdidas 18.78% 17.57% 18.00%
Ratio de Capital Global 17.57% 14.54% 15.29%
Liquidez Corto Plazo/Pasivos -0.25 -0.15 -0.04
Posición cambiaria -0.22 -0.26 -0.31
Resul. operac. Neto/Activos prod. 4.57% 1.06% 0.81%
Resul. Neto/Activos prod. -2.99% 0.85% -2.62%
ROE -10.62% 3.92% -11.19%
Gastos de apoyo/Act.prod. 24.31% 15.79% 15.30%
Ranking en colocac. Directas 4/11 5/11 5/11
Nº de oficinas 52 62 67
Nº de empleados 1,148 1,301 1,163
La diversificación de las fuentes de fondeo, con base en
la captación de depósitos y a la emisión de Certificados de Depósitos Negociables, buscando un menor costo financiero.
El crecimiento de sus colocaciones, no solo en forma
inorgánica, sino por mayor productividad del Área de Negocios.
La disminución en los ratios de morosidad principalmente
por castigos y por venta de cartera, además del menor incremento de créditos vencidos, con el fin de depurar la cartera de colocaciones.
También se han tomado en cuenta factores adversos como:
La aplicación progresiva del Plan de Adecuación para
cubrir el déficit de provisiones de la cartera adquirida de Nueva Visión, con fuerte impacto en los resultados netos.
El actual nivel de descobertura de provisiones de la
cartera de alto riesgo que alcanza 5.94% del patrimonio, que a pesar de ser menor en relación al ejercicio 2016, es uno de los más elevados en el conjunto de empresas financieras.
El continuo incumplimiento en la mayoría de metas
proyectadas en el Plan Estratégico y Operativo, principalmente en términos de colocaciones, que no permite absorber los gastos de una estructura operativa diseñada para atender mayor nivel de operaciones. El alto nivel en la aprobación de solicitudes de créditos
por “otras excepciones” con excepción a las políticas durante el ejercicio 2017.
Las constantes pérdidas acumuladas que al no ser revertidos por la generación propia del negocio afectan su nivel patrimonial y han requerido aportes de capital adicionales.
El mayor tiempo que puede demandar la posible fusión con Edpyme Alternativa, ocasionando deficiencia en los procesos de colocación y de seguimiento de los créditos. En los últimos dos años, Credinka ha incrementado el nivel de operaciones a partir de crecimiento inorgánico. Primero con la fusión con Nueva Visión (setiembre 2015) y luego con la adquisición de CRAC Cajamarca (agosto 2016).
Continuaría con la propuesta de adquisición de hasta 99.67% de Edpyme Alternativa (actualmente cuenta con 24.15% del capital), lo que está sujeto a la autorización de la SBS.
En paralelo han tomado acciones en la gestión del Área de Negocios para modificar sus políticas de colocaciones y productividad, reforzando el Área de Recuperaciones, cambiando funcionarios en diferentes niveles jerárquicos, entre otras acciones.
Al 31 de diciembre del 2017, la cartera de colocaciones de la Financiera fue S/ 777.55 millones, +13.41% de lo registrado a diciembre del 2016, impulsado en la disminución de la tasa activa.
A pesar de ello, registra un desfase de alrededor del 25% en relación a lo planificado para el ejercicio 2017, que se explica por la venta de cartera de alto riesgo por S/ 20.00 millones a una empresa vinculada y por la ejecución de castigos por S/ 11.82 millones.
En línea con lo anterior, la cartera vencida y en cobranza judicial también disminuyeron, ocasionando que el ratio de morosidad básica a diciembre del 2017 fuese 3.73% (4.98% a diciembre 2016), y el ratio de morosidad global, que incluye los créditos refinanciados también disminuyó a 5.54% a diciembre 2017 (7.24% al cierre del 2016). Las medidas adoptadas para recuperar la calidad de la cartera no se reflejan integramente en el nivel de provisiones constituidas, puesto que parte de ellas han sido destinadas a la cartera castigada. En ese sentido, a diciembre del 2017 el nivel de cobertura de la cartera de alto riesgo fue 78.09% (cobertura mínima interna de 100%), lo que representa una descobertura de provisiones sobre la cartera de alto riesgo que involucra 5.94% del patrimonio contable
En el ejercicio 2017 la Financiera registró ingresos financieros por S/ 166.67 millones (sin considerar diferencia cambiaria), +15.96% en relación al ejercicio 2016.
Los gastos financieros pasaron de S/ 44.28 millones en el ejercicio 2016 a S/ 51.76 millones en el ejercicio 2017, debido al mayor saldo en adeudos, obligaciones financieras y depósitos con el público, que generaron un mayor costo financiero.
Los gastos de apoyo y depreciación también se
incrementaron, siendo de S/ 104.03 millones al cierre del 2017 (S/ 94.24 millones al cierre del 2016, +10.40%), explicado por la reorganización interna, principalmente del Área de Negocios que implico el retiro y la desvinculación de personal, que no ha sido íntegramente cubierto, así como por mayores gastos por consultorías.
Los ingresos financieros cubrieron ajustadamente los gastos financieros, administrativos y de provisiones. En ese sentido, en el ejercicio 2017 se generó resultado neto negativo de S/ 17.79 millones (S/ 5.06 millones de utilidad en el ejercicio 2016).
Financiera Credinka no presentó capacidad para cubrir el íntegro de sus gastos con la propia generación de sus recursos, lo que generó pérdidas por S/ 17.79 millones en el ejercicio 2017.
Estas pérdidas y los requerimientos de provisiones han sido cubiertas con aportes de capital de los socios, a fin de no afectar el nivel patrimonial.
PERSPECTIVAS
Las perspectivas de las categorías de clasificación de riesgo otorgadas a Financiera Credinka son Estables, considerando el respaldo del Grupo Diviso, el compromiso del Directorio y de los accionistas para el fortalecimiento patrimonial,
incluyendo las posibilidades de expansión por la futura adquisición de Edpyme Alternativa por parte del Grupo Diviso.
También se ha tomado en cuenta los constantes cambios en los planes operativos de los últimos periodos, el
incumplimiento de las modificaciones a dichos planes, las deficiencias en el proceso crediticio, el deterioro en la calidad crediticia de la cartera en general (repercutiendo en mayor venta de cartera), y la descobertura de provisiones de la cartera pesada respecto al patrimonio contable, entre otros factores que coadyuvaron a presentar una situación de pérdida en el ejercicio.
1. Descripción de la Empresa.
Financiera Credinka S.A. inició originalmente operaciones como empresa en el sector financiero en abril del 1998, como Edpyme Nueva Visión, operando unicamente en la ciudad de Arequipa. En octubre del 2013, mediante Resolución N° 6039-2013, esta empresa fue autorizada por la SBS a operar como empresa financiera.
A partir de abril del 2014, Diviso Grupo Financiero S.A. (en adelante, “Diviso”), a través de diversas operaciones adquirió 99.19% de acciones de Financiera Nueva Visión.
Desde el año 2007, Diviso también era propietaria de la Caja Rural de Ahorro y Créditos Credinka S.A., con operaciones en Cusco y en otras ciudades en el sur del país (operando desde 1994, ofreciendo servicios financieros de ahorro y crédito en el mercado microfinanciero).
En agosto del 2015, por Resolución SBS N° 4655-2015, se autorizó a la Caja Rural de Ahorro y Crédito Credinka S.A. y a Financiera Nueva Visión S.A. a realizar un proceso de escisión por absorción, que implicó que un bloque
patrimonial de CRAC Credinka sea transferido a Financiera Nueva Visión. Con ello se efectuó un aumento en el capital social, realizándose el cambio de denominación social entre ambas empresas a Financiera Credinka S.A. (antes Financiera Nueva Visión S.A.) y a CRAC Nueva Visión S.A. (antes CRAC Credinka S.A.). Posteriormente, se realizó una fusión por absorción entre la CRAC Nueva Visión y NCF Servicios Compartidos S.A. (NCF), donde NCF es la sociedad absorbente, con la consiguiente extinción de la licencia de caja rural, para consolidar todo el proceso en Financiera Credinka S.A.
En febrero del 2016, Diviso adquirió un porcentaje
mayoritario en la Caja Rural de Ahorro y Crédito Cajamarca S.A. (en adelante “CRAC Cajamarca”), luego de obtener autorización de parte de la SBS.
En marzo del 2016, en Junta General de Accionistas de ambas empresas se acordó la fusión por absorción, donde Financiera Credinka S.A. absorbe a CRAC Cajamarca, lo cual entró en vigencia en agosto del 2016, al ser autorizada mediante Resolución SBS N° 4169-2016.
De otro lado, en diciembre 2014, Diviso Grupo Financiero adquirió 25.61% del capital social de Edpyme Alternativa, para posteriormente, en octubre 2017, adquirir 74.06% de acciones de Edpyme Alternativa, con lo cual se alcanzaría 99.67% de participación en Edpyme Alternativa, la misma que se encuentra sujeta a la autorización de la SBS. b. Propiedad
Con los aportes de capital realizados para los procesos de fusión (en los años 2015 y 2016) y con los aportes necesarios para el fortalecer el ratio de capital global
(durante el año 2017), la Financiera cuenta al 31 de diciembre del 2017 con 133,249,970 acciones comunes suscritas y pagadas con un valor nominal por acción de S/ 1.00, siendo el principal accionista Diviso Grupo Financiero S.A. A.
Accionista Total
Diviso Grupo Financiero S.A. 79.76%
Danish Microfinance Partners K/S 9.44%
Acción Gateway Fund L.L.C. 9.44%
Otros 1.36%
Total 100.00%
c. Supervisión Consolidada de Conglomerados Financieros y Mixtos (Res. SBS Nº 446-00)
Diviso Grupo Financiero S.A. fue fundada en el 2003 como empresa holding del Grupo Diviso, grupo económico que opera en el mercado de capitales y en el mercado financiero peruano, a través de empresas supervisadas por la Superintendencia del Mercado de Valores - SMV y por la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP - SBS. Al 31 de diciembre del 2017, las subsidiarias de Diviso Grupo Financiero son: (i) Diviso Fondos SAF S.A.; (ii) Diviso Bolsa SAB S.A.; (iii) Financiera Credinka S.A.; (iv) NCF Servicios Compartidos S.A.; (v) Miraflores NCF FI; (vi) Costa Mar Pacífico FI; y (vii) Edpyme Alternativa.
Al 31 de diciembre del 2017, la Financiera tenía otorgado financiamiento a personas vinculadas por 18.22% del patrimonio efectivo de la institución (límite legal, 30%), mientras que los préstamos otorgados a directores y a trabajadores de la institución también se mantienen dentro de los límites legales establecidos (5.00%, inferior al límite de 7% del patrimonio efectivo).
d. Estructura administrativa y rotación del personal En Junta de Accionistas General de mayo del 2015, se acordó nombrar a los miembros del Directorio para el periodo 2016 al 2019.
Posteriormente, en julio del 2016, se nombró al Sr. David Arturo Paradiso como Director, luego de la renuncia del Sr. Joaquín Esteban Costa al cargo de Director.
Directorio
Presidente: Fernando Romero Tapia
Vicepresidente: Richard Webb Duarte
Directores: Luis Baba Nakao
Diego Guzmán Garavito David Arturo Paradiso Jorge Delgado Aguirre José Hung Wong
orgánica casi en su totalidad durante el ejercicio 2016. En el año 2017, los cambios en la Plana Gerencial han sido: (i) el nombramiento del Sr. Marco González Aguayo, Gerente de Administración de la Financiera como encargado de la Gerencia General en febrero 2017 (a raíz de la salida del Sr. Carlos Franco Cuzco), siendo ratificado formalmente como Gerente General en julio del 2017; (ii) en julio del 2017, el Sr. Cesar Choy fue nombrado Gerente de Administración, en reemplazo del Sr. González; y (iii) en setiembre del 2017, se nombró a la Sra. Lilia Bejar como Gerente de División de Finanzas, quien anteriormente se desempeñaba como Gerente de División de Contabilidad, ello se da como parte de la reestructuración orgánica de la Financiera, por lo tanto la División de Contabilidad pasó a ser Departamento de Contabilidad y encontrarse bajo la supervisión de la División de Finanzas.
Administración
Gerente General: Marco González Aguayo
Gerente de División de Negocios: Manuel Torres Escalante Gerente de División Finanzas: Lilia Bejar Alegría Gerente de División de Administración: Cesar Luis Choy Chong
Gerente de División Legal: Andrés Vargas Apolinario
Gerente de División TI: Juan Pablo Díaz Theran
Gerente de División Op y Proc.: Miguel Ikehara Punk
Gerente de División Riesgos: Jesus Peña Vivanco
Auditor Interno: Lourdes Manrique Carbajal
2. Negocios
La Financiera enfoca sus operaciones en créditos de tipo: empresarial, personal, de consumo de libre disponibilidad vía convenio, hipotecarios bajo el Programa MiVivienda, cartas fianza (indirectos), y Mype.
Por el lado del pasivo ofrece depósitos a Plazo Fijo, de Ahorro, y de CTS; servicios de cobranza, y servicios de recaudación para universidades y colegios. Al ser parte del Grupo Diviso, también canaliza inversiones a través de Fondos Mutuos de Inversión en Valores con Diviso Fondos (empresa que forma parte del Grupo Diviso).
La cobertura geográfica de la Financiera Credinka se ha incrementado como consecuencia de las fusiones realizadas. Con CRAC Cajamarca inició expansión en el norte del país. Luego, tras la adquisición mayoritaria de las acciones (99.67%) de Edpyme Alternativa (con operaciones en la zona norte del país) en el último trimestre del 2017, la Financiera propondrá la fusión entre Credinka y Alternativa, condicionada a la autorización de la SBS.
Con ello, la cobertura geográfica se verá fortalecida en el norte del país.
En el ejercicio 2016, la Financiera creó sedes de control regional que abarcan trece regiones del Perú, con el fin de mejorar la gestión y supervisión comercial. Al 31 de
diciembre del 2017, la Financiera creó una sede regional más, siendo la estructura actual la siguiente:
Zonas
Región I Cusco Norte
La Convención Cusco Sur Apurímac
Región II Tacna – Moquegua
Arequipa I Arequipa II
Región III Cajamarca Norte
Cajamarca Sur Centro Oriente Región IV Puno I Puno II Puno – Cusco Región V Apurímac
Región VI San Isidro
Para ello, fortaleció la estructura organizacional del área comercial, incorporando Jefes Regionales y Supervisores Zonales a cargo de las Agencias y de los puntos de atención en todo el País.
También se reforzó las áreas que componen la División de Negocios, Comercial, Recuperaciones y Captaciones, redefiniendo el perfil del personal, creando nuevos procesos y normativas, con enfoque en el crecimiento de los
segmentos de Micro y de Pequeña Empresa. Al 31 de diciembre del 2017, cuenta con 67 agencias, ubicadas en zonas con potencial de negocio en
microfinanzas, 2 oficinas especiales móviles, y 17 puntos informátivos.
La Financiera, estima abrir seis agencias más durante el ejercicio 2018.
Departamento Agencias N° Colocaciones (S/ Miles) Porcentaje %
Cusco 18 301,807 38.82% Arequipa 9 82,427 10.60% Apurímac 6 77,421 9.96% Puno 13 94,917 12.21% Lima 2 95,411 12.27% Cajamarca 9 59,761 7.69% Tacna 2 22,039 2.83% Junín 1 9,669 1.24% Moquegua 1 9,646 1.24% Ayacucho 2 8,271 1.06% Ancash 1 7,253 0.93% Lambayeque 1 1,924 0.25% La Libertad 2 7,002 0.90% Total 67 777,548 100.00% *Según reporte SBS
ganadero, y son ofrecidos a personas con dificultades para acceder a la banca tradicional, en las zonas de influencia.
Al 31 de diciembre del 2017, Financiera Credinka contó con una cartera de créditos de micro y de pequeña empresa que representa 72.76% de la cartera total, mientras que la cartera de créditos no minoristas representa 5.74% del total, los créditos personales, otorgados básicamente a
microempresarios (16.39%), y los créditos hipotecarios por 5.11%.
a. Planeamiento Estratégico
El Plan Estratégico de Financiera Credinka para el periodo 2018 – 2022 ha sido redefinido a raíz de la coyuntura actual por la que atraviesa el mercado y la financiera. Luego del análisis situacional, se han definido objetivos estratégicos desde las perspectivas financiera, de clientes, de procesos y de personas:
- Financiera: (i) incrementar la rentabilidad y el valor de la compañía, y (ii) hacer crecer la cartera en forma saludable y sostenible.
- Clientes: (i) ofrecer propuesta de valor adecuada por segmento definido, (ii) mejorar experiencia de atención del cliente; (iii) implementar portafolio de productos y servicios financieros y no financieros, y (iv) incrementar la presencia de Credinka a nivel nacional.
- Procesos: (i) implementar core bancario y usar herramientas digitales, y (ii) optimizar procesos y estructura organizacional.
- Personas: (i) definir y comunicar cultura organizacional, y (ii) potenciar capacidades de talento humano.
Durante el año 2017, el Plan Operativo descrito en el Plan Estratégico de Credinka ha sido modificado en dos oportunidades, buscando ajustarlo a la coyuntura real de la Financiera, puesto que las cifras proyectadas no se cumplían en los trimestres evaluados.
A pesar de esto, en la evaluación del Plan Estratégico de Credinka para el cierre del año 2017, ha tenido un
cumplimiento por proyectos de: (i) 49% de cumplimiento en financiera; (ii) 51% de cumplimiento en clientes; (iii) 65% de cumplimiento en procesos; y (iv) 81% de cumplimiento en personas.
b. Organización y Control Interno
La estructura orgánica de Credinka se encuentra establecida de la siguiente manera: de la Gerencia General dependen: la División Legal, la División de Administración, la División de Finanzas, la División de Tecnología de la Información, la División de Negocios, la División de Operaciones y Procesos, y el Departamento de Desarrollo de Productos. Del Directorio dependen: la Gerencia General, la División de Auditoría, la División de Riesgos, el Departamento de Prevención del Lavado de Activos y del Financiamiento del Terrorismo, y el Departamento de Cumplimiento Normativo. El Departamento de Auditoría Interna se encuentra a cargo de la Sra. Lourdes Manrique, quien se desempeñaba como Auditora desde el año 2011 en Credinka.
La estructura orgánica de la División de Auditoría se ha redefinido y se encuentra hoy dividida en: (i) Departamento de Auditoría de Procesos, encargada de los servicios de aseguramiento y consultoría relacionados a la auditoria de los procesos que conforman la cadena de valor de la Financiera Credinka, así como la ejecucion de los exámenes regulatorios dispuestos en el plan anual de trabajo de la División de Auditoria, que debido a la magnitud de operaciones de la institución, cuentan con dos equipos regionales ubicados en Arequipa y en Cusco; y (ii) Departamento de Auditoria de Canales de Atención, encargada de efectuar los servicios de aseguramiento a nivel de la red de agencias de la Financiera.
A inicios del periodo 2017 fue necesaria la reestructuración de la División de Auditoria y modificación del Plan Anual de Trabajo de dicho periodo con la finalidad de atender las recomendaciones de la SBS.
El Plan de Trabajo de Auditoría Interna de Financiera Credinka para el año 2018 tiene previsto realizar 92 actividades programadas bajo el enfoque ABR (autorizado por la SBS). Dichas actividades se encuentran divididas entre los dos Departamentos de Auditoría: (i) el Departamento de Auditoría de Procesos (incluye Aseguramiento de la Calidad y línea ética), tiene previsto realizar 49 actividades; y (ii) el Departamento de Auditoría de Canales de Atención tiene previsto realizar 43 actividades. c. Soporte tecnológico
La Financiera, cuenta con un core financiero creado en la plataforma web (de fácil acceso desde aplicativos móviles), por la misma institución, complementado con módulos del “Sistema Ayni”, ya en producción, que abarca ciertos procesos operativos de la Financiera, como créditos, captaciones, gestión de riesgos, y gestión contable. Este software no cubre toda la gama de requerimientos de la Financiera, por lo cual se está realizando las gestiones para adecuarlo a las necesidades actuales.
Se cuenta con la licencia de uso del software de Nueva Visión (IBS), el cual no está siendo utilizado, y próximamente será dado de baja, así como el SisCredinka que también será dado de baja.
En junio del 2017, la Financiera firmó un acuerdo de intención con el proveedor del core financiero Topaz, para iniciar el levantamiento y la adecuación de ciertos módulos a ser adquiridos por Credinka. El proyecto considera la migración completa al nuevo core a inicios del 2019. Durante el año 2017, la Financiera realizó inversiones por US$ 470,000 en: (i) la adquisición de una plataforma de Hyperconvergencia Virtual, con la finalidad de realizar la implementación del nuevo Core de Negocio; (ii) la
renovación de equipos como laptops, impresoras, switches, entre otros; y (iii) la renovación de equipos de
videoconferencia.
El centro de cómputo principal de Financiera Credinka está ubicado en la Oficina de Lima, contando con modernos equipos, siendo respaldado por adecuados procedimientos de seguridad informática que permiten desarrollar nuevos proyectos, e incluyen a la nueva plataforma informática de la institución. El centro de cómputo alterno de Credinka está ubicado en el edificio institucional en la ciudad del Cusco. 3. Sistema Financiero Peruano
El sistema financiero peruano es regulado por la SBS, y supervisado por la SMV y por el BCR en sus respectivas competencias. Está conformado actualmente por 54 instituciones financieras, entre Bancos, Empresas Financieras, Cajas Municipales de Ahorro y Crédito (“CMAC”), Cajas Rurales de Ahorro y Crédito (“CRAC”) y Entidades de Desarrollo de la Pequeña y Micro Empresa (“EDPYMES”). Existen otras entidades financieras reguladas de propósito de negocio específico, como son las empresas de Arrendamiento Financiero, de Factoring y las Administradoras Hipotecarias, así como un número importante de otras entidades no supervisadas por la SBS, como son Organizaciones No Gubernamentales (ONG) dedicadas al financiamiento de diversos tipos de negocio, y las Cooperativas de Ahorro y Crédito.
Respecto a estas últimas, el Congreso de la República ha
aprobado el Proyecto de Ley que permitirá su supervisión por parte de la SBS, bajo un esquema modular de acuerdo a su nivel de activos, respetando los principios del modelo cooperativo y protegiendo los depósitos de más de un millón y medio de socios-ahorristas.
En los últimos años se ha observado cierta tendencia hacia la consolidación de entidades financieras o, por el contrario, el ingreso de nuevos operadores, principalmente para la atención de nichos específicos de mercados. No obstante, el mercado peruano continua mostrando un alto grado de concentración en cuatro principales bancos (Banco de Crédito, BBVA Continental, Scotiabank e Interbank), que en conjunto representan alrededor de 75% del sistema financiero (74.98% del total de activos, 72.69% de la cartera de créditos y 73.68% de los depósitos totales a diciembre del 2017).
Ello determina que estas entidades lideren y definan el desempeño del sistema financiero, ya sea en términos de composición, de calidad de cartera, de crecimiento y de los resultados de la situación financiera en general.
A diciembre del 2017, la cartera total de créditos del sistema financiero registró un saldo de S/. 279.95 mil millones, con un crecimiento de 6.15% respecto al alcanzado al cierre del 2016, menor que el crecimiento promedio anual de 10.82% alcanzado en el periodo 2012-2016.
Respecto al saldo total de créditos directos brutos del sistema financiero en el periodo analizado, 87.71% correspondieron a los bancos, los cuales tienen una alta especialización en el otorgamiento de créditos a actividades empresariales no minoristas (57.80% vs. 10.14% de las demás IFI).
Esto determina que 51.94% del total de créditos del sistema financiero corresponda a créditos no minoristas, con amplia
Dic.2017 Activos Cart.Bruta Vigentes CAR* Provisiones Depósitos Patrimonio Bancos 371,302 245,552 234,767 10,784 11,394 229,358 43,645 Financieras 13,328 11,260 10,361 899 981 6,640 2,461 CMAC 24,127 19,693 18,213 1,480 1,452 18,873 3,222 CRAC 1,787 1,453 1,357 96 84 1,095 248 EDPYME 2,285 1,993 1,902 92 129 0 486 TOTAL 412,828 279,951 266,600 13,351 14,039 255,966 50,062 En millones de S/. *Cartera de Alto Riesgo: C.Atrasada + Refinanciada + Reestructurada.
0 50 100 150 200 250 300
Dic.2013 Dic.2014 Dic.2015 Dic.2016 Dic.2017
Sistema Financiero - Cartera de Colocaciones Directas
(en miles de millones de soles constantes)
dispersión por sector económico de destino. En el ejercicio 2017, se registró un crecimiento de 4.09% respecto al cierre del 2016, presentando un menor desempeño que el de otros tipos de créditos al estar impactados por el menor
dinamismo de la economía nacional, la disminución de los niveles de inversión pública y privada, y el impacto de la coyuntura política.
La cartera de créditos minoristas (micro y pequeña empresa) representó 13.17% de la cartera total, y si bien se registra una participación importante de la banca, principalmente en los montos más altos de este segmento, destaca la relevancia de las cajas municipales, cajas rurales y de empresas financieras, con alta especialización en este segmento.
Este segmento también se ha visto impactado por el menor dinamismo de la economía nacional y por el impacto del Fenómeno El Niño Costero en un segmento importante de clientes. Sin embargo, la mayoría de IFI enfocadas en estos segmentos han presentado una tendencia positiva en sus colocaciones, por su capacidad de incorporación de nuevos clientes y por la rápida reacción para contener el deterioro de la calidad crediticia.
En cuanto a banca personal, se observa un crecimiento paulatino de la cartera vinculada a una mayor base de clientes, gracias a las gestiones de bancarización de diversas entidades, respaldadas por medidas correctivas en sus políticas crediticias y el fortalecimiento de sus áreas de gestión de riesgo.
En líneas generales, se observa que el crecimiento del sistema financiero viene siendo impulsado por el enfoque de negocios y de productos para atender nichos específicos de mercado. Ello es acompañado con la ampliación de la red de canales con total cobertura geográfica en zonas urbanas y con creciente penetración en zonas rurales, además del énfasis en el desarrollo de la banca electrónica y de transformación digital que favorecen la eficiencia operativa. El menor ritmo de crecimiento de las colocaciones ha estado acompañado por un ligero deterioro de la calidad crediticia de la cartera, afectada principalmente por la debilitación de la demanda interna, el menor ritmo de la inversión pública y privada, la desaceleración del consumo privado y los efectos del Fenómeno El Niño Costero en la zona norte del país (en donde se concentra cerca de 8% de la cartera total). Esto determinó un ratio de morosidad global (que incluye cartera atrasada, refinanciada y reestructurada) de 4.77%, con una ligera tendencia creciente, aunque en niveles aún razonables en relación con la tolerancia al riesgo del sistema financiero peruano (4.39% para la banca y 7.46% para las demás entidades financieras en conjunto).
Esta tendencia se observa en todos los grupos de instituciones financieras, así como en todos los tipos de créditos, lo que determina la permanente aplicación de políticas prudenciales de riesgo crediticio, que reflejan mayor cautela por parte de las entidades, impulsados en la mayoría de los casos por la SBS, para enfrentar la agresiva
competencia y afrontar el sobreendeudamiento de los clientes.
La gestión de riesgos está enfocada en mejorar los estándares de admisión, de seguimiento y de cobranza de los créditos, con permanentes ajustes en los modelos de riesgo, buscando disminuir el requerimiento de provisiones por riesgo de incobrabilidad.
Se han observado casos puntuales de mayor deterioro en la calidad de su cartera, afectadas por el tamaño de sus operaciones, por efectos adversos en ciertos mercados, y por la intensa competencia en sus mercados de influencia, pero que no implican un riesgo sistémico.
En general, el desempeño de la cartera de colocaciones para el corto plazo podría seguir estando afectada por el menor dinamismo de la economía, las menores expectativas de crecimiento del PBI proyectado, y las contingencias del Fenómeno El Niño en la morosidad.
El sistema financiero nacional ha disminuido su exposición al riesgo cambiario, por las medidas de desdolarización de créditos aplicadas por el ente regulador (al cierre del 2017, 29% del saldo de colocaciones total está denominado en dólares), enfrentándose, en general, riesgos de mercado de nivel bajo y controlados.
La captación de depósitos sigue esta misma tendencia de desdolarización, aunque aún hay cierta preferencia por los ahorros de las personas en moneda extranjera (39% de los depósitos están denominados en dólares a diciembre del 2017).
El fondeo del sistema financiero se complementa con operaciones de reporte del BCR, recursos de entidades estatales y adeudados locales y del exterior.
La diversificación del fondeo es cada vez mayor gracias a la importante participación de depósitos, y entre estos, destaca la participación de depósitos del público, que representan
2.0% 4.0% 6.0% 8.0% 10.0% 12.0% 14.0% 16.0%
Dic.2013 Dic.2014 Dic.2015 Dic.2016 Dic.2017
Sistema Financiero - Morosidad Global
Bancos Financieras CMAC
alrededor de 48% de los depósitos totales del sistema financiero.
Ello permite operar con holgados niveles de liquidez, con calce adecuado de las operaciones en términos de plazos y de monedas, y con baja dependencia en recursos del exterior, lo que minimiza el impacto en el sistema financiero de la turbulencia de los mercados financieros
internacionales.
El bajo nivel de crecimiento de las colocaciones, sumado a la situación de competencia en el mercado y a la amplia oferta crediticia, ha determinado una tendencia a la baja en los márgenes financieros de las entidades, aunque estos aún se ubican entre los sectores económicos de mejor rendimiento de la economía nacional.
Esto determina mayor énfasis en la mejora de procesos y en la eficiencia operativa, en paralelo con la expansión de canales de atención de bajo costo y de alta penetración (cajeros corresponsales, aplicativos digitales, puntos de atención compartidos), que permitan mejorar sus resultados operativos y su capacidad de cobertura de provisiones por riesgo de incobrabilidad.
El requerimiento de provisiones por riesgo crediticio sigue tendencia creciente, lo que en algunos casos está siendo cubierto con provisiones adicionales y voluntarias, lo cual tiene impacto directo en el nivel de rentabilidad, que muestra una tendencia decreciente.
En el ejercicio 2017, la rentabilidad sobre el patrimonio total del sistema financiero fue de 16.36%, mientras que en el ejercicio 2016 fue de 17.58%.
La política de capitalización de utilidades de la mayoría de las instituciones ha sido positiva para el fortalecimiento de sus indicadores de solvencia. A ello se suma la emisión de deuda subordinada y los aportes de capital social (en las entidades de capital privado), lo que permite contar con el respaldo necesario para afrontar eventuales contingencias en el desempeño de sus operaciones.
Se observan algunos casos puntuales en donde el requerimiento de fortalecimiento es mayor, lo cual debería producirse a través de la consolidación de las operaciones o con la incorporación de socios estratégicos, que además permitan fortalecer la gestión de sus operaciones. El desarrollo del año 2017 para el sistema financiero nacional tuvo características particulares y de difícil pronóstico para cumplimiento de los objetivos de las entidades.
A la situación de competencia permanente en un mercado de baja bancarización, se agregaron las consecuencias de los eventos de corrupción en la contratación de obras públicas y los inesperados efectos del Fenómeno El Niño, cuyas consecuencias no pueden aislarse de las operaciones financieras.
La toma de decisiones de las entidades financieras ha estado apoyada con dispositivos legales específicos que buscan contrarrestar los efectos desfavorables de estos eventos.
Esto se compensó con el desempeño de los mercados internacionales y de precio de commodities, que generan oportunidades para el desarrollo y permiten la sostenibilidad de diferentes proyectos.
Hacia el mediano plazo, las proyecciones económicas son favorables por los acuerdos que se han producido a nivel del gobierno central y la capacidad de respuesta de la economía nacional, aunque sin dejar de considerar el impacto que podría tener la actual coyuntura política.
El sistema financiero peruano presenta perspectivas estables en cuanto a su desempeño futuro, respaldado por la solidez de la gran mayoría de sus instituciones, en especial las de mayor tamaño relativo, aun ante la disminución en el ritmo de crecimiento de las colocaciones actualmente afectado por la coyuntura económica.
Se observa el efecto positivo de las medidas aplicadas para la mejor gestión de la calidad crediticia y para mantener mejores estándares de gestión financiera en el mediano plazo, así como lo ocasionado por las expectativas de bancarización y el acceso al crédito para segmentos poco incluidos en el sistema financiero, debido al aún reducido nivel de profundización financiera en el país (cercano a 40% del PBI). 0% 20% 40% 60% 80% 100%
Dic.2013 Dic.2014 Dic.2015 Dic.2016 Dic.2017 Sistema Financiero - Estructura de Pasivos
Depósitos Adeudados Valores Otros pasivos
-20.0% -10.0% 0.0% 10.0% 20.0% 30.0%
Dic.2013 Dic.2014 Dic.2015 Dic.2016 Dic.2017
Sistema Financiero - ROE
Bancos Financieras CMAC
El compromiso patrimonial de las entidades financieras se manifiesta en el cumplimiento de los requerimientos del entorno regulatorio y por el fortalecimiento de su solvencia patrimonial, presentando un ratio de capital global promedio para el sistema de 15.37% (a noviembre del 2017). La estabilidad de los indicadores financieros del sistema financiero está apoyada en las expectativas de recuperación del crecimiento económico y en la adecuada estabilidad fiscal, macroeconómica y monetaria nacional.
4. Situación Financiera
A partir de enero del 2005, el Consejo Normativo de Contabilidad suspendió el ajuste contable en los estados financieros para reflejar los efectos de la inflación. Sin embargo, para efectos de análisis comparativo, las cifras contables de la institución han sido ajustadas a valores constantes de diciembre del 2017.
Periodo Dic.2014 Dic.2015 Dic.2016 Dic.2017
IPM 214.5729 220.1306 224.3467 223.0259
Factor Anualizador 1.0394 1.0132 0.9941 1.0000
a. Calidad de Activos
A diciembre del 2017, los activos totales de la Credinka (sin incluir contingentes) se incrementaron 9.69% en relación a diciembre del 2016 (S/ 1,035.75 millones vs S/ 944.28 millones, a valores constantes).
Al cierre de diciembre del 2017, el saldo de cartera bruta de la Financiera fue S/ 777.55 millones, +13.41% en relación a lo registrado a diciembre 2016 (S/ 685.63 millones, a valores constantes), explicado por el saldo de colocaciones, principalmente en créditos de pequeña empresa, impulsados por la disminución en la tasa activa promedio. Dicho crecimiento, es menor a lo presupuestado al cierre del 2017,
debido a la venta de cartera vencida realizada a una empresa vinculada en julio y en setiembre del 2017 por un monto total de S/ 20.0 millones (correspondiente a créditos colocados en el ejercicio 2016), además la Financiera realizó castigos por un monto de S/ 11.82 millones durante el ejercicio 2017, a lo que se agrega menor crecimiento de colocaciones por menor dinamismo y por la coyuntura económico, considerando también la incertidumbre política.
Los constantes ajustes en la política de créditos, los problemas en segmentación de mercado y en diferenciación de tasas activas acorde con dicha segmentación, realizados en el segundo semestre del año 2017, no han permitido mayor incremento en las colocaciones, lo que se comprueba con el menor ritmo de crecimiento de la cartera bruta respecto a lo proyectado.
A diciembre del 2017, la cartera vencida y en cobranza judicial se redujo a S/ 29.00 millones (-14.99% en relación a diciembre 2016), debido en parte a la venta de cartera realizada en el segundo semestre del 2017. La cartera refinanciada disminuyó a S/ 14.11 millones (-9.27% en relación a diciembre 2016), debido a la implementación de reglas más prudentes.
Sistema de Emp.Financieras
Dic.2015 Dic.2016 Dic.2017 Dic.2015 Dic.2016 Dic.2017
Pérdida Potencial 4.51% 3.25% 2.43% 2.04% 2.05% 2.26%
Venc./Coloc. Brutas 6.89% 4.98% 3.73% 5.67% 5.53% 5.45%
Venc.+ Refin./Coloc. Brutas 9.73% 7.24% 5.54% 7.06% 7.34% 7.98% Venc.+Refin./Coloc.+Conting. 9.56% 7.15% 5.50% 4.33% 4.47% 5.09% Venc.+Refin.-Prov ./Coloc.+Conting. 0.78% 2.07% 1.21% -1.00% -0.72% -0.47% Prov ./Venc.+Refin. 91.85% 71.05% 78.09% 123.16% 116.12% 109.18% Venc.-Prov ./Patrimonio -14.22% -0.91% -2.93% -14.78% -13.95% -14.93% Venc.+Ref.-Prov ./Patrimonio 5.50% 11.16% 5.94% -7.97% -5.53% -3.35% Estructura de la Cartera Normal 82.88% 89.19% 91.70% 86.86% 86.48% 86.34% CPP 4.69% 3.46% 2.66% 3.77% 3.81% 4.00% Cartera pesada 12.44% 7.35% 5.64% 9.37% 9.72% 9.66%
Respecto a los créditos castigados en el ejercicio 2017, éstos han disminuido, siendo de S/ 11.82 millones (S/ 68.37 millones a diciembre del 2016), dicha disminución se explica porque en los ejercicios 2015 y 2016, la Financiera realizó castigos por montos elevados para sincerar la cartera de Nueva Visión.
A raíz de la venta de cartera realizada y de la ejecución de castigos en el segundo semestre del 2017, la cartera vencida y en cobranza judicial disminuyó, con lo cual el ratio de morosidad básica a diciembre del 2017 fue 3.73%, inferior a la registrado en diciembre del 2016 (4.98%), y el ratio de morosidad global (incluye los créditos refinanciados) también disminuyó a 5.54% en diciembre del 2017 (7.24% al cierre del 2016).
Las medidas adoptadas para recuperar la calidad de la cartera no se reflejan totalmente en el nivel de provisiones. En ese sentido, a diciembre del 2017, el nivel de cobertura de la cartera de alto riesgo de Financiera Credinka fue 78.09% (cobertura mínima interna de 100%), lo que representa una descobertura de provisiones sobre la cartera de alto riesgo que involucra 5.94% del patrimonio contable, una de las más altas en el sistema de financieras a nivel nacional.
b. Solvencia
El patrimonio de la Financiera se fortaleció a raíz de los
aportes realizados en julio, agosto y diciembre del 2017 requeridos para cubrir el resultado negativo de la Financiera, el déficit de provisiones y los requerimientos de capital global.
El Patrimonio se ve afectado por las pérdidas registradas en los últimos años, generadas principalmente por el plan de ajuste de provisiones correspondientes a la ex Financiera Nueva Visión, que se encuentra en proceso de adecuación según lo aprobado por la SBS. A ello se suma el mayor requerimiento de provisiones para mejorar la calidad de la cartera.
Ello ha generado pérdidas en el ejercicio 2017 que ascienden a S/ 17.79 millones, a lo que se agrega las pérdidas acumuladas por S/ 17.74 millones, ambos en conjunto representan 19.73% del capital social (S/ 180.04 millones, incluyendo el aporte adicional).
El capital social de Financiera Credinka a diciembre del 2017 fue S/ 180.04 millones (que incluye S/ 46.80 millones de capital adicional en proceso de formalización), superior a diciembre del 2016, en donde se registró S/ 133.26 millones a valores corrientes (que incluye S/ 7.51 millones de capital adicional).
Adicionalmente, los accionistas han realizado un aporte por S/ 6.63 millones en enero 2018.
El nivel patrimonial de Credinka al cierre del 2017 fue S/ 159.02 millones (S/ 128.90 millones a valores constantes a diciembre del 2016), superior al del ejercicio anterior debido a los aportes adicionales realizados, lo que determinó que el ratio de capital global a diciembre del 2017 sea 15.29% (14.54% a diciembre del 2016).
Luego del proceso de reestructuración de los pasivos provenientes de la ex Financiera Nueva Visión, que contaba con adeudados de elevado costo financiero, los depósitos se caracterizan por tener menor costo financiero y una mayor dispersión. 0% 5% 10% 15% 20% 0 20 40 60 80
Dic.2013 Dic.2014 Dic.2015 Dic.2016 Dic.2017
S/. MM Evolución de Morosidad con castigos
Venc. Refin.
Castigos (ult. 12 meses) Mora Básica
Mora Global Mor.Global (Inc.Cast)
Sistema de Emp.Financieras
Dic.2015 Dic.2016 Dic.2017 Dic.2015 Dic.2016 Dic.2017
Adecuación de Capital
Tolerancia a Pérdidas 18.78% 17.57% 18.00% 14.49% 15.50% 16.26%
Endeudamiento Económico 4.33 4.69 4.56 5.90 5.45 5.15
Ratio de Apalancamiento 5.69 6.88 6.54 5.88 6.16 5.92
Ratio de Capital Global 17.57% 14.54% 15.29% 17.01% 16.23% 16.90%*
Riesgo de Iliquidez y Posición Cambiaria
Liquidez básica sobre pasiv os 0.64 0.36 1.23
Liquidez corto plazo sobre pasiv os -0.25 -0.15 -0.04
Liquidez mediano plazo sobre pasiv os -0.03 -0.05 -0.08
Activ os en US$ - Pasiv os en US$/ Patrim. -0.22 -0.26 -0.31
* No viembre 2017
A diciembre del 2017, los pasivos exigibles de la Financiera Credinka fueron S/ 853.14 millones, superiores en relación a diciembre 2016 (S/ 797.19 millones a valores constantes). Los depósitos fueron por S/ 578.43 millones a diciembre del 2017, 1.74% mayor que los registrado al cierre del 2016 (S/ 568.54 millones), debido a la reducción de las captaciones por tesorería en S/ 65.0 millones y las captaciones del público registraron un crecimiento anual de alrededor de S/ 66.9 millones, lo que conllevó a una mayor atomización en el portafolio de pasivos. La Financiera tiene planificado continuar con la disminución de tasas pasivas para el ejercicio 2018, buscando incentivar la captación de depósitos de personas naturales.
A diciembre del 2017, los depósitos de Credinka representan 67.80% de los pasivos exigibles, los adeudados representan 29.11% de los mismos, y los valores en circulación
representan 1.12% de los mismos.
Adicionalmente, la Financiera Credinka cuenta con deuda subordinada por S/ 42.78 millones, siendo computable en el patrimonio efectivo solo por S/ 22.82 millones.
c. Liquidez
A diciembre del 2017, los ratios de liquidez de la Financiera se encuentran holgados, siendo el ratio de liquidez promedio mensual de 17.36% en moneda nacional y de 149.13% en moneda extranjera.
En cuanto a calces por plazos de vencimiento, se presenta descalce en ciertos periodos en el corto plazo, por
vencimiento de depósitos, los que son cubiertos con el saldo acumulado. En el tramo de uno a dos años y en el tramo de dos a cinco años también se presentan descalces en ambos tramos. En el tramo mayor a cinco años se presenta superávit.
La Financiera cuenta con líneas de financiamiento concertadas con instituciones bancarias e instituciones multilaterales para cubrir cualquier necesidad adicional de liquidez.
d. Rentabilidad y Eficiencia
A diciembre del 2017, Financiera Credinka registró ingresos financieros por S/ 166.67 millones sin considerar diferencia cambiaria (S/ 167.06 millones con diferencia cambiaria), mayores en 15.96% a los registrados al mismo periodo del 2016. No ha cumplido con la modificación del plan operativo 2017, en donde proyectaron obtener S/ 185.80 millones de ingresos financieros, debido al menor saldo de colocaciones registradas.
Los gastos financieros se incrementaron a S/ 51.76 millones en diciembre del 2017 (S/ 44.28 millones a diciembre del 2016), debido al aumento de adeudos, obligaciones financieras y obligaciones con el público, generando mayor costo financiero.
La Financiera registró una pérdida de S/ 6.69 millones (registrado contablemente como “Venta de Cartera” según el reporte de la SBS) a diciembre del 2017, relacionado al Plan de Adecuación por la adquisición de Nueva Visión.
Durante el ejercicio 2017, los gastos administrativos (incluye depreciación y amortización), fueron S/ 104.03 millones, (+10.40% en relación al mismo periodo del 2016). En el ejercicio 2017, Credinka obtuvo ingresos que cubren ajustadamente sus gastos financieros y operativos. El Resultado Operacional Neto no cubre los gastos por provisiones por riesgo de incobrabilidad, a pesar que cuenta con ingresos extraordinarios (ingreso no operacional neto) por S/ 4.42 millones provenientes de la venta de inmuebles (dos oficinas y un terreno agrícola) y del recaudo de seguros, con lo cual obtuvo una generación total por S/ 9.93 millones. A ello se agrega el incremento en el gasto en provisiones neta de recuperos por S/ 29.45 millones a diciembre del 2017.
A pesar del mayor resultado operacional financiero, ello no ha sido suficiente para hacer frente a los mayores gastos por costo de cartera por el Plan de Adecuación y a los mayores gastos administrativos, con lo cual se obtuvo menor generación propia que no es suficiente para cubrir los gastos operativos, volviendo a generar un resultado negativo a diciembre del 2017 de S/ 17.79 millones (utilidad neta de
-30% -20% -10% 0% 10% 20% 30% 0 30 60 90 120 150 180
Dic.2013 Dic.2014 Dic.2015 Dic.2016 Dic.2017
S/ 5.06 millones a diciembre del 2016, lo que fue favorecido por la venta de activos). Ello difiere en granmagnitud a lo establecido en la modificación del plan operativopara el cierre del ejercicio 2017, en donde se proyectó generar un resultado positivo de S/ 1.02 millones.
Aunque las perdidas han sido cubiertas con aportes de capital, la generación propia realizada hasta el momento afecta su solvencia y su sostenibilidad financiera de mediano plazo.
5. Administración de riesgos
Desde noviembre del 2016, la Gerencia de Riesgos se encuentra a cargo del Sr. Jesus Peña, a raíz de la renuncia del Sr. Omar Briceño, quien ocupó dicha Gerencia desde enero del 2016.
Desde el segundo semestre del 2017, la Gerencia de Riesgos depende del Directorio (anteriormente dependía de la Gerencia General), y se encuentra conformada por cinco departamentos: (i) Riesgo Operacional; (ii) Central de Créditos; (iii) Riesgo Crédito; (iv) Riesgo de Mercado y Gestión de Capital; y (v) Seguridad de la Información. La División de Riesgos de Financiera Credinka también depende del Comité de Gestión Integral de Riesgos, encargado de diseñar y establecer las políticas y los procedimientos para enfrentar los riesgos a los cuales está expuesta la Financiera, como son: riesgos de mercado, riesgos de crédito y riesgos de liquidez.
La Financiera también cuenta con el Comité de Riesgo Operacional que revisa los temas de riesgo operacional, continuidad del negocio y seguridad de información.
a. Gestión de Riesgo Crediticio y Riesgo Crediticio Cambiario
(Res SBS N° 3780-2011)
Las principales funciones del área para gestionar el riesgo crediticio son: (i) asegurar la implementación de políticas y de procedimientos de acuerdo a estándares internacionales y a lineamientos de la SBS, a fin de asegurar una adecuada gestión; (ii) diseñar modelos de gestión y cuantificar el riesgo de crédito, como la matriz de transición, cosechas,
supervivencia, entre otras; y (iii) realizar seguimiento a la cartera de créditos manteniéndolos dentro de parámetros aceptables, buscando a la vez mejorar la rentabilidad y la eficiencia de la institución.
La Gerencia de Riesgos cuenta además con analistas asignados zonalmente para el control de las agencias, así como herramientas para el proceso de evaluación como el scoring de buró, potenciado con la base de datos de Experian, que clasifica a los clientes como “Evaluables”, “Observados” y “Rechazados”.
El esquema de gestión de riesgo fomenta una participación activa de los Jefes Zonales y de los administradores de agencias, los cuales son apoyados por los gestores de recuperación, de acuerdo a la condición de riesgo de cada crédito.
b. Supervisión de Riesgo de Mercado (Res. SBS Nº 509-1998)
La División de Riesgos es responsable de la administración del riesgo de mercado, a través del establecimiento de un sistema de control mediante límites y alertas para los principales indicadores y al desarrollo de modelos que miden los efectos de los factores de mercado (tasa de interés, tipo de cambio, liquidez e inversiones) a los que está expuesto.
El monitoreo de los indicadores y de los modelos de riesgo de mercado se realiza permanentemente y de presentarse
Sistema de Emp.Financieras
Dic.2015 Dic.2016 Dic.2017 Dic.2015 Dic.2016 Dic.2017
Rentabilidad
Utilidad Neta/Ing.Financieros -7.18% 3.52% -10.67% 9.51% 9.77% 9.77% Mg.Operc.Financ./Ing.Financieros 69.58% 69.33% 69.18% 81.14% 79.96% 81.26% Resul. Operac. neto / Activ os Prod. 4.57% 1.06% 0.81% 9.19% 10.53% 22.65% Utilidad Neta / Activ os Prod. -2.99% 0.85% -2.62% 2.40% 2.74% 5.48%
ROE -10.62% 3.92% -11.19% 13.75% 13.82% 13.25%
Eficiencia Operacional
Gtos. Apoy o y Deprec./ Activ os Produc. 24.31% 15.79% 15.30% 12.68% 13.75% 26.79% Gtos. Apoy o y Deprec./ Ingresos financieros 58.30% 65.56% 62.42% 50.26% 49.10% 47.78% Gtos. Personal / Activ os Produc. 14.86% 9.50% 9.11% 6.65% 7.39% 14.19% Gtos. Generales / Util. Oper. Bruta 26.14% 30.93% 32.64% 23.38% 23.65% 23.12% Gtos. Personal / No. de Empleados (MS/.) 43.6 43.6 53.2 74.1 73.9 77.2 Gtos. Generales / No. de sucurs. (MS/.) 488.9 501.6 533.7 1,043.6 976.8 794.8
variaciones significativas que exceden los niveles de riesgo definidos se aplica planes de acción para mitigar dichos riesgos.
Respecto a la tasa de interés, este riesgo se minimiza pues las principales fuentes de fondeo de la institución están pactadas a tasas fijas. A ello se agrega que la Financiera, cuenta con el indicador de Ganancias en Riesgo (GER) que mide el impacto de la variación en las tasas de interés de mercado sobre el margen financiero, que en diciembre del 2017 fue 0.74% del patrimonio efectivo, encontrándose ello dentro del límite regulatorio (5.0%).
La institución cuenta con el indicador de Valor Patrimonial en Riesgo (VPR) que mide el efecto de la variación de las tasas de interés de mercado sobre el valor del patrimonio; en el mes de diciembre del 2017 fue 1.1% del patrimonio efectivo, por debajo del límite regulatorio (15%).
Respecto al riesgo cambiario, Financiera Credinka cuenta con el modelo VaR para la medición de la exposición al riesgo cambiario, para un horizonte de 10 días. En el mes de diciembre del 2017 se obtuvo una ganancia por diferencia de cambio de S/ 394 mil.
c. Gestión de Riesgo de Liquidez (Res. SBS Nº 9075-2012)
Se ha conformado el Comité de Gestión de Activos y Pasivos, encargado de medir y de controlar los riesgos de mercado y de liquidez, diseñando estrategias que permiten gestionar adecuadamente dichos riesgos.
La gestión de liquidez busca mantener los estándares de liquidez establecidos por el Comité de Riesgos, de acuerdo a disposiciones dictadas por la SBS.
En el mes de diciembre del 2017, los ratios de liquidez se encuentran por encima de los límites regulatorios, siendo 17.36% en moneda nacional y 149.13% en moneda extranjera.
d. Gestión del Riesgo Operacional (Res. SBS Nº 2116-2009)
El Departamento de Riesgo Operacional, es el responsable de evaluar, dirigir y supervisar los riesgos operacionales, con base en el cumplimiento de la normativa regulatoria, al desarrollo de las metodologías y al establecimiento de planes de acción para la mitigación de estos riesgos. Para ello se enfocan en tres principales gestiones: Gestión de Riesgo Operacional, Gestión de Seguridad de la Información y Gestión de Continuidad del Negocio.
La Gestión de Riesgo Operacional implica un esquema de autoevaluación de los Macroprocesos, cambios
significativos, contrataciones críticas y nuevos productos.
Además, gestiona la ocurrencia de incidentes y eventos de pérdida por riesgo operacional para implementar medidas correctivas y/o preventivas necesarias para control el riesgo. La Gestión de Continuidad del Negocio se concentra en planificar, organizar y mejorar la capacidad de respuesta de la organización frente a probables efectos adversos debido a fallas técnicas, humanas y/o desastres naturales que puedan influir con la operatividad de los procesos de la organización. La Gestión de la Seguridad de la Información consiste en la adecuada combinación de tecnología y de política
empresarial, para la protección de recursos de información frente a un conjunto de amenazas como el daño, la alteración, el robo y la pérdida.
e. Gestión de Riesgo de Lavado de Activos y del Financiamiento del Terrorismo
(Res. SBS Nº 4705-2017)
El cargo de Oficial de Cumplimiento del Sistema de Prevención de Lavado de Activos de la Financiera Credinka recae sobre un funcionario de nivel gerencial (Oficial Corporativo de Diviso Grupo Financiero), quien se desempeña a exclusividad a nivel corporativo, con línea de reporte inmediata a los Directores de las empresas del grupo a su cargo.
El Departamento de PLAFT de Financiera Credinka se encuentra conformado por la Unidad de Prevención, Cumplimiento e Información y por la Unidad de Conocimiento y Supervisión de Operaciones. Durante el ejercicio 2017 se reportaron 9 operaciones sospechosas que involucran un monto de S/ 4.74 millones. El Plan Anual de Trabajo del Oficial de Cumplimiento para el año 2018, consiste en: (i) 17 actividades diarias o
mensuales; (ii) 4 actividades bimensuales y trimestrales; (iii) 2 actividades semestrales; (iv) 4 actividades anuales; y (v) un programa de capacitación.
f. Gestión de Riesgo País
(Res. SBS No. 7932-2015)
Financiera Credinka no se encuentra expuesta al riesgo país, pues sus clientes, fundamentalmente pequeños y microempresarios, tienen su ámbito de acción en el Perú. No se presenta exposición relacionada a depósitos que la institución pudiera mantener en instituciones financieras domiciliadas fuera del país, pues estos están colocados en instituciones financieras nacionales que corresponden principalmente a garantías respecto a líneas de crédito concertadas.
La Financiera cuenta con un funcionario para dedicarse exclusivamente al cargo de Oficial de Atención al Usuario, el cual desde el segundo semestre del 2017 depende del Departamento de Cumplimiento Normativo, quien a su vez reporta al Directorio.
Se encuentra encargado de la difusión y de la entrega de información a los clientes con base en principios de transparencia de información y de la contratación con
FORTALEZAS Y RIESGOS 1. Fortalezas
Respaldo patrimonial de Diviso Grupo Financiero como accionista controlador.
Posible fusión con Edpyme Alternativa, a raíz de la adquisición de acciones (99%) por parte de Diviso Grupo Financiero, incrementará la cartera de créditos de Credinka.
Cobertura geográfica con profundización en el área de influencia. Diversificación de fuentes de fondeo con base en captación de depósitos. 2. Riesgos
Desaceleración del crecimiento de cartera de colocaciones. Incumplimientos constantes en plan estratégico.
Deficiencias en el proceso de recuperaciones conlleva a un incremento de mora en el corto plazo. Incremento en la aprobación de solicitudes por excepción.
Fallas en el sistema informático en el proceso de registro de excepciones crediticias. Pérdidas acumuladas no logran ser revertidas con resultados operativos.
DETALLE DE INSTRUMENTOS FINACIEROS CLASIFICADOS
Denominación: I Programa de Certificados de Depósitos Negociables de Financiera Credinka S.A.
Emisor: Financiera Credinka S.A.
Tipo de Instrumento: Certificados de Depósito Negociables los cuales no podrá ser mayor a 364 días, de acuerdo con lo establecido en el Acto Marco.
Tipo de Oferta: Oferta Pública.
Monto Máximo del Programa: Las ofertas públicas de Certificados de Depósitos Negociables a emitirse bajo el I Programa de Certificados de Depósito Negociables de Financiera Credinka se realizarán hasta por un monto máximo en circulación de S/ 100,000,000.00 (Cien Millones y 00/100 Soles).
Plazo del Programa Las emisiones pueden ser efectuadas durante un plazo de 6 años contado a partir de la inscripción del Programa en el Registro Público de la SMV, según lo establecido por el Reglamento de la Oferta Pública Primaria y de Venta de Valores Mobiliarios (Resolución CONASEV Nº 141-98-EF/94.10), y conforme dicha norma fue modificada por la Resolución SMV No. 024-2013-SMV-01.
Moneda del Programa: Soles
Precio de Colocación El Precio de Colocación se colocará a la par, bajo la par o sobre la par de acuerdo con las condiciones del mercado al momento de la colocación.
Emisiones y Series: Los Certificados de Depósitos Negociables podrán tener una o más Emisiones. Cada una de las Emisiones que formen parte del Programa podrá comprender una o más Series.
Tipo de Oferta: Las Emisiones que forman parte del Programa serán colocadas a través de oferta pública.
Valor Nominal: El Valor Nominal del Certificados de Depósito Negociables de cada emisión será el establecido en el correspondiente acto y Prospecto Complementario.
Clase: Instrumentos representativos de deuda nominativos, indivisibles, libremente negociables y estarán representados por anotaciones en cuenta a través de CAVALI.
Tasa de Interés: Es la Tasa de Interés o el rendimiento aplicable a los Certificados de Depósitos Negociables de cada una de las Series o Emisiones a emitir en el Programa será definido en el Prospecto Marco y en sus respectivos complementos.
Opción de Rescate El Emisor no efectuará el rescate anticipado de los Certificados de Depósitos Negociables. Sin perjuicio de ello, el Emisor podrá rescatar los (Valores), de acuerdo con lo señalado en el artículo 330 de la Ley General de Sociedades, siempre que se respete lo dispuesto en el artículo 89 de la Ley del Mercado de Valores.
Destino de los Recursos: Los recursos captados por la colocación de los Certificados de Depósitos Negociables en el marco del presente Programa serán destinados a la realización de operaciones crediticias de financiamiento, propias del giro del Emisor.
Garantías: Los Certificados de Depósitos Negociables a ser emitidos bajo este Programa no cuentan con garantía específica sobre los activos o derechos del Emisor, estando respaldados genéricamente con su patrimonio.
Entidad Estructuradora: Financiera Credinka S.A.
Colocador: Diviso Bolsa SAB S.A.
Representante de las Obligaciones: El emisor establece que no designará un representante de los Obligacionistas para las emisiones que se realicen en el marco del I Programa de Certificados de Depósitos Negociables, quedando a salvo el derecho de sus titulares de designar un representante, cuando así lo consideren pertinente.
Lugar y Agente de Pago: Cavali
Emisión Fecha de
SIMBOLOGIA
Fortaleza Financiera
B : Corresponde a instituciones financieras o empresas de seguros con una buena fortaleza financiera. Son entidades con un valioso nivel de negocio, que cuentan con buen resultado en sus principales indicadores financieros y un entorno estable para el desarrollo de su negocio.
Instrumentos de Deuda de Corto Plazo
CLA – 2 : Corresponde a aquellos instrumentos que cuentan con una buena capacidad de pago del capital e intereses en los términos y plazos pactados, pero ésta es susceptible de deteriorarse levemente ante posibles cambios en el emisor, en la industria a la que pertenece o en la economía.
Adicionalmente, para las categorías de riesgo indicadas, Class & Asociados S.A. Clasificadora de Riesgo utiliza la nomenclatura (+) y (-), para otorgar una mayor graduación de riesgo relativa.
PRINCIPALES FUENTES DE INFORMACION
- Financiera Credinka S.A. - Diviso Grupo Financiero
- Superintendencia de Banca, Seguros y AFP - SBS - Superintendencia del Mercado de Valores – SMV - Banco Central de Reserva del Perú – BCRP - Instituto Nacional de Estadística e Informática - INEI
La clasificación de riesgo del valor constituye únicamente una opinión profesional sobre la calidad crediticia del valor y/o de su emisor respecto al pago de la obligación representada por dicho valor. La clasificación otorgada o emitida no constituye una recomendación para comprar, vender o mantener el valor y puede estar sujeta a actualización en cualquier momento. Asimismo, la presente clasificación de riesgo es independiente y no ha sido influenciada por otras actividades de la Clasificadora.
