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EQUIPOS DE FÚTBOL ORGANIZADOS COMO SOCIEDADES ANÓNIMAS
RESULTADOS DE LAS TOMAS DE INFORMACIÓN Y DESEMPEÑO CONTABLE Y FINANCIERO
A 30 DE SEPTIEMBRE DE 2012
Diciembre de 2012
INTRODUCCION
El artículo 10 de la Ley 1445 de 2011, atendiendo el principio de especialidad en materia societaria, otorgó a la Superintendencia de Sociedades las funciones de inspección, vigilancia y control establecidas en los artículos 83, 84 y 85 de la Ley 222 de 1995 y demás normas concordantes, respecto de aquellos clubes con deportistas profesionales que se conviertan en sociedades anónimas, sin perjuicio de las facultades que le corresponden a la Superintendencia Financiera de Colombia.
En ejercicio de las referidas funciones, en junio del presente año, luego del
análisis de la información contable, financiera y jurídica con corte a marzo 31 de
2012 solicitada a los 25 equipos de fútbol que para ese momento tenían la calidad
de sociedades anónimas y con el propósito de conocer de primera mano la
situación de cada uno de ellos en los mencionados aspectos, se determinó la
necesidad de practicar las tomas de información cuyos resultados se presentan en
este documento, al igual que el consolidado de la información contable y financiera
con corte a septiembre 30 de 2012 reportada por los clubes.
1. INFORME DESEMPEÑO CONTABLE, FINANCIERO Y JURIDICO A 30 DE SEPTIEMBRE DE 2012
CONSOLIDADOS A DICIEMBRE 31 DE 2011 Y SEPTIEMBRE 30 DE 2012 POR CLASES DE CUENTAS (EN MILES DE PESOS)
CUENTA DIC. 31 DE 2011
Sept. 30 DE
2012 VARIACION Activos 171,570,009 193,620,111 22,050,102 Pasivos 128,510,854 165,531,638 37,020,784 Patrimonio 41,494,081 29,182,424 -12,311,657
I. Participación de los activos.
Los clubes Atlético Nacional, América de Cali, Junior, Independiente Medellín y Cúcuta Deportivo, concentraron el 58% del total del activo consolidado del periodo analizado (sept. 30 de 2012), equivalente a $112.921.850 miles.
El total de las valorizaciones por derechos deportivos de los veinticuatro (24) clubes sumaron $53.694.178 miles, las cuales representan el 28% del total del activo, y están conformadas por el valor comercial dado a los derechos deportivos de los jugadores.
ACTIVOS CATEGORIA A EQUIPOS DE FUTBOL ORGANIZADOS
COMO SOCIEDADES ANÓNIMAS
DICIEMBRE 31 2011
SEPTIEMBRE 30 2012
DIFERENCIA ACTIVOS ATLETICO NACIONAL S.A. 24,556,717 40,719,610 16,162,893 CLUB DEPORTES TOLIMA S.A. 8,939,907 7,935,372 -1,004,535 CLUB DEPORTIVO ATLETICO HUILA
S.A. 6,200,081 7,425,029 1,224,948
CLUB DEPORTIVO LA EQUIDAD
SEGUROS S.A. 5,350,362 5,793,829 443,467
CLUB DEPORTIVO POPULAR JUNIOR
F.C. S.A. 13,229,447 15,562,532 2,333,085
CUCUTA DEPORTIVO FUTBOL CLUB
S.A. 14,236,790 13,018,013 -1,218,777
DEPORTIVO BOYACA CHICO FUTBOL
CLUB S.A. 6,571,631 6,380,091 -191,540
DEPORTIVO INDEPENDIENTE
MEDELLIN S.A. 14,791,619 13,021,451 -1,770,168
ENVIGADO FUTBOL CLUB S.A. 1,883,038 4,647,669 2,764,631 INDEPENDIENTE SANTAFE S.A. 15,278,277 12,958,472 -2,319,805
ONCE CALDAS S.A. 19,361,274 10,467,773 -8,893,501
PATRIOTAS BOYACA S.A 379,239 2,022,047 1,642,808
REAL CARTAGENA FUTBOL CLUB S.A. 8,193,022 9,598,977 1,405,955
TALENTO DORADO S.A. 1,238,413 955,244 -283,169
Total general 140,209,817 150,506,109 10,296,292
ACTIVOS CATEGORIA B EQUIPOS DE FUTBOL ORGANIZADOS
COMO SOCIEDADES ANÓNIMAS
DICIEMBRE 31 2011
SEPTIEMBRE 30 2012
DIFERENCIA ACTIVOS BARRANQUILLA FUTBOL CLUB S.A. 614,767 697,719 82,952 CLUB DEPORTIVO DEPOR FUTBOL CLUB
S.A. 921,077 945,663 24,586
CLUB DEPORTIVO REAL SANTANDER S.A. 2,516,547 2,752,263 235,716 EXPRESO ROJO FUTBOL CLUB S.A. 984,251 1,041,276 57,025
FORTALEZA FUTBOL CLUB S.A. 549,835 507,297 -42,538
SOCIEDAD ANONIMA AMERICA S.A. 16,980,648 30,600,244 13,619,596
SUCRE FUTBOL CLUB S.A. 1,178,977 1,514,475 335,498
UNION MAGDALENA S.A. 3,944,150 3,607,205 -336,945
UNIVERSIDAD AUTONOMA DEL CARIBE
FUTBOL CLUB S.A. 2,040,066 578,345 -1,461,721
VALLEDUPAR FUTBOL CLUB S.A. 1,629,874 869,515 -760,359
Total general 31,360,192 43,114,002 11,753,810
* El Cúcuta, Once Caldas y América continúan adelantando los procesos de reorganización, los cuales se encuentran en la etapa de conciliación de objeciones luego de la cual las sociedades tendrán un término improrrogable de cuatro meses para la presentación del acuerdo de reorganización.
II. Participación de los pasivos.
El pasivo presentó un aumento del 13 al 16 % en el periodo examinado, al pasar de $128.510.854 miles en diciembre 31 de 2011 a $165.531.638 miles en septiembre 30 de 2012. Cinco clubes tienen la mayor concentración dentro del total de pasivo, con el 67% en los cuales en orden descendente están Atlético Nacional, Once Caldas, Cúcuta Deportivo, Sociedad Anónima América y Junior F.C. Es preocupante la situación del Talento Dorado y Atlético Nacional quienes aumentaron su pasivo en un 821% y 291% respectivamente.
PASIVOS CATEGORIA A EQUIPOS DE FUTBOL ORGANIZADOS
COMO SOCIEDADES ANÓNIMAS
DICIEMBRE 31 2011
SEPTIEMBRE 30
2012 CAMBIO
ATLETICO NACIONAL S.A. 7,612,232 29,733,190 22,120,958
CLUB DEPORTES TOLIMA S.A. 3,297,101 4,026,443 729,342
CLUB DEPORTIVO ATLETICO HUILA S.A. 4,906,269 6,799,608 1,893,339 CLUB DEPORTIVO LA EQUIDAD
SEGUROS S.A. 3,953,676 3,740,464 -213,212
CLUB DEPORTIVO POPULAR JUNIOR
F.C. S.A. 12,679,447 14,750,290 2,070,843
CUCUTA DEPORTIVO FUTBOL CLUB
S.A. 17,497,106 20,936,192 3,439,086
DEPORTIVO BOYACA CHICO FUTBOL
CLUB S.A. 3,227,900 2,436,079 -791,821
DEPORTIVO INDEPENDIENTE
MEDELLIN S.A. 7,922,558 10,206,752 2,284,194
ENVIGADO FUTBOL CLUB S.A. 1,333,038 2,822,484 1,489,446 INDEPENDIENTE SANTAFE S.A. 9,628,945 6,660,469 -2,968,476
ONCE CALDAS S.A. 22,513,526 26,856,356 4,342,830
PATRIOTAS BOYACA S.A 533,394 1,141,429 608,035
REAL CARTAGENA FUTBOL CLUB S.A. 6,110,595 6,955,176 844,581
TALENTO DORADO S.A. 132,308 1,219,191 1,086,883
Total general 101,348,095 138,284,123 36,936,028
BARRANQUILLA FUTBOL CLUB S.A. 302,319 293,374 -8,945 CLUB DEPORTIVO DEPOR FUTBOL
CLUB S.A. 1,085,443 908,445 -176,998
CLUB DEPORTIVO REAL SANTANDER
S.A. 465,169 1,007,205 542,036
EXPRESO ROJO FUTBOL CLUB S.A. 917,973 707,538 -210,435
FORTALEZA FUTBOL CLUB S.A. 364,952 885,165 520,213
SOCIEDAD ANONIMA AMERICA S.A. 18,081,284 18,378,140 296,856
SUCRE FUTBOL CLUB S.A. 725,164 971,067 245,903
UNION MAGDALENA S.A. 2,287,703 2,185,105 -102,598
UNIVERSIDAD AUTONOMA DEL
CARIBE FUTBOL CLUB S.A. 1,376,423 152,192 -1,224,231
VALLEDUPAR FUTBOL CLUB S.A. 1,556,329 1,759,284 202,955
Total general 27,162,759 27,247,515 84,756
* El Cúcuta, Once Caldas y América continúan adelantando los procesos de reorganización, los cuales se encuentran en la etapa de conciliación de objeciones luego de la cual las sociedades tendrán un término improrrogable de cuatro meses para la presentación del acuerdo de reorganización.
III. Patrimonio.
A septiembre 30 de 2012, el patrimonio consolidado de los clubes deportivos
mostró una disminución del 14%, con ocasión de la disminución de los ingresos de
algunos de los clubes, Igualmente es importante aclarar que los equipos que
tienen patrimonio negativo significativo son Once Caldas y Cúcuta Deportivo, por
otra parte, Junior, Depor Futbol, Patriotas Boyacá y América S.A mejoraron su
situación patrimonial al pasar de un patrimonio negativo a uno con valores
positivos.
EQUIPOS DE FUTBOL ORGANIZADOS COMO SOCIEDADES ANÓNIMAS
PATRIMONIO CATEGORIA A DICIEMBRE 31 2011
SEPTIEMBRE 30 2012
CAMBIO
ATLETICO NACIONAL S.A. 16,944,485 10,986,420 -5,958,065 CLUB DEPORTES TOLIMA S.A. 5,642,806 3,908,928 -1,733,878 CLUB DEPORTIVO ATLETICO HUILA
S.A. 1,293,812 625,421 -668,391
CLUB DEPORTIVO LA EQUIDAD
SEGUROS S.A. 1,396,685 2,053,365 656,680
CLUB DEPORTIVO POPULAR JUNIOR
F.C. S.A. -705,296 812,241 1,517,537
CUCUTA DEPORTIVO FUTBOL CLUB
S.A. -3,260,316 -7,918,179 -4,657,863
DEPORTIVO BOYACA CHICO FUTBOL
CLUB S.A. 3,343,731 3,944,011 600,280
DEPORTIVO INDEPENDIENTE
MEDELLIN S.A. 6,869,061 2,814,700 -4,054,361
ENVIGADO FUTBOL CLUB S.A. 550,000 1,825,185 1,275,185
INDEPENDIENTE SANTAFE S.A. 5,649,333 6,298,003 648,670
ONCE CALDAS S.A. -3,152,252 -16,388,583 -13,236,331
PATRIOTAS BOYACA S.A -154,155 880,618 1,034,773
REAL CARTAGENA FUTBOL CLUB S.A. 2,082,428 2,643,801 561,373
TALENTO DORADO S.A. 1,106,106 -263,947 -1,370,053
Total general 37,606,428 12,221,984 -25,384,444
EQUIPOS DE FUTBOL ORGANIZADOS COMO SOCIEDADES ANÓNIMAS
PATRIMONIO CATEGORIA B DICIEMBRE 31 2011
SEPTIEMBRE 30 2012
CAMBIO
BARRANQUILLA FUTBOL CLUB S.A. 312,448 404,345 91,897
CLUB DEPORTIVO DEPOR FUTBOL CLUB
S.A. -164,367 37,218 201,585
CLUB DEPORTIVO REAL SANTANDER S.A. 2,051,378 1,745,058 -306,320
EXPRESO ROJO FUTBOL CLUB S.A. 276,713 333,737 57,024
FORTALEZA FUTBOL CLUB S.A. -335,330 -377,868 -42,538
SOCIEDAD ANONIMA AMERICA S.A. -1,100,636 12,222,103 13,322,739
SUCRE FUTBOL CLUB S.A. 453,812 543,407 89,595
UNION MAGDALENA S.A. 1,656,447 1,422,100 -234,347 UNIVERSIDAD AUTONOMA DEL CARIBE
FUTBOL CLUB S.A. 663,643 426,152 -237,491
VALLEDUPAR FUTBOL CLUB S.A. 73,545 204,188 130,643
Total general 3,887,653 16,960,440 13,072,787
* El Cúcuta, Once Caldas y América continúan adelantando los procesos de reorganización, los cuales se encuentran en la etapa de conciliación de objeciones luego de la cual las sociedades tendrán un término improrrogable de cuatro meses para la presentación del acuerdo de reorganización.
IV. Ingresos Operacionales.
Los principales ingresos operacionales de los Clubes con deportistas Profesionales de fútbol provienen de la venta de abonos, taquilla (Venta de Boletería), venta de derechos deportivos de los jugadores profesionales o aquellos que están vinculados en las divisiones menores.
Adicionalmente, contribuyen a los ingresos la publicidad que encontramos en los
estadios y en las sedes deportivas, como vallas, pendones, entre otros, al igual
que préstamos de jugadores a otros clubes, derechos de televisión, y la
comercialización de publicidad en los uniformes; cuyo registro contable, en la
mayoría de los clubes, corresponde al rubro de otros ingresos (no operacionales).
INGRESOS CATEGORIA A SEPTIEMBRE 30 2012
ATLETICO NACIONAL S.A. 22,916,652
CLUB DEPORTES TOLIMA S.A. 6,132,556
CLUB DEPORTIVO ATLETICO HUILA S.A. 3,721,270
CLUB DEPORTIVO LA EQUIDAD SEGUROS S.A. 6,883,983
CLUB DEPORTIVO POPULAR JUNIOR F.C. S.A. 16,741,813
CUCUTA DEPORTIVO FUTBOL CLUB S.A. 4,960,315
DEPORTIVO BOYACA CHICO FUTBOL CLUB S.A. 4,914,530
DEPORTIVO INDEPENDIENTE MEDELLIN S.A. 9,520,564
ENVIGADO FUTBOL CLUB S.A. 6,882,223
INDEPENDIENTE SANTAFE S.A. 18,709,690
ONCE CALDAS S.A. 8,182,581
PATRIOTAS BOYACA S.A 3,222,283
REAL CARTAGENA FUTBOL CLUB S.A. 2,643,801
TALENTO DORADO S.A. 3,066,439
Total general 118,498,700
INGRESOS CATEGORIA B SEPTIEMBRE 30 2012
BARRANQUILLA FUTBOL CLUB S.A. 1,027,442
CLUB DEPORTIVO DEPOR FUTBOL CLUB S.A. 695,699
CLUB DEPORTIVO REAL SANTANDER S.A. 884,315
EXPRESO ROJO FUTBOL CLUB S.A. 429,099
FORTALEZA FUTBOL CLUB S.A. 625,242
SOCIEDAD ANONIMA AMERICA S.A. 7,122,506
SUCRE FUTBOL CLUB S.A. 1,092,171
UNION MAGDALENA S.A. 1,870,984
UNIVERSIDAD AUTONOMA DEL CARIBE FUTBOL CLUB S.A. 1,549,751
VALLEDUPAR FUTBOL CLUB S.A. 1,241,930
Total general 16,539,139
INGRESOS A 30 DE SEPTIEMBRE DE 2012 CATEGORIA A
ATLETICO NACIONAL S.A.; 22.916.652
CLUB DEPORTES TOLIMA S.A.;
6.132.556
CLUB DEPORTIVO
ATLETICO HUILA S.A.;
3.721.270
CLUB DEPORTIVO LA EQUIDAD SEGUROS
S.A.; 6.883.983 CLUB DEPORTIVO
POPULAR JUNIOR F.C.
S.A.; 16.741.813
CUCUTA DEPORTIVO FUTBOL CLUB S.A.;
4.960.315 DEPORTIVO BOYACA
CHICO FUTBOL CLUB S.A.; 4.914.530 DEPORTIVO
INDEPENDIENTE MEDELLIN S.A.;
9.520.564 ENVIGADO
FUTBOL CLUB S.A.;
6.882.223
INDEPENDIENTE SANTAFE S.A.;
18.709.690 ONCE CALDAS S.A.; 8.182.581 PATRIOTAS BOYACA
S.A; 3.222.283
REAL CARTAGENA FUTBOL CLUB S.A.;
2.643.801
TALENTO DORADO S.A.; 3.066.439
INGRESOS A 30 DE SEPTIEMBRE DE 2012 CATEGORIA B
BARRANQUILLA FUTBOL CLUB S.A.;
1.027.442
CLUB DEPORTIVO DEPOR FUTBOL CLUB
S.A.; 695.699
CLUB DEPORTIVO REAL SANTANDER
S.A.; 884.315 EXPRESO ROJO FUTBOL CLUB S.A.;
429.099 FORTALEZA FUTBOL CLUB S.A.; 625.242
SOCIEDAD ANONIMA AMERICA S.A.;
7.122.506
SUCRE FUTBOL CLUB S.A.; 1.092.171
UNION MAGDALENA
S.A.;
1.870.984
UNIVERSIDAD AUTONOMA DEL CARIBE FUTBOL CLUB
S.A.; 1.549.751
VALLEDUPAR FUTBOL CLUB S.A.; 1.241.930
V. Costos y Gastos Operacionales
Los equipos no clasifican por separado el costo que demanda su operación y el gasto que asumen por concepto de administración razón por la cual las mencionadas partidas fueron adicionadas con el fin de unificar la información presentada por los clubles.
A 30 de septiembre de 2012 los costos y gastos operacionales sumaron
$158.887.965 miles, con una disminución de $29.397.609 miles, equivalente al 8%
superior al que registraron los ingresos que fue del 5%.
COSTOS Y GASTOS CATEGORIA A SEPTIEMBRE 30 2012
ATLETICO NACIONAL S.A. 28,874,718
CLUB DEPORTES TOLIMA S.A. 7,866,434
CLUB DEPORTIVO ATLETICO HUILA S.A. 6,025,300
CLUB DEPORTIVO LA EQUIDAD SEGUROS S.A. 6,623,541
CLUB DEPORTIVO POPULAR JUNIOR F.C. S.A. 18,365,520
CUCUTA DEPORTIVO FUTBOL CLUB S.A. 9,118,178
DEPORTIVO BOYACA CHICO FUTBOL CLUB S.A. 4,314,250
DEPORTIVO INDEPENDIENTE MEDELLIN S.A. 12,149,773
ENVIGADO FUTBOL CLUB S.A. 5,607,038
INDEPENDIENTE SANTAFE S.A. 16,056,019
ONCE CALDAS S.A. 15,944,601
PATRIOTAS BOYACA S.A 3,892,509
REAL CARTAGENA FUTBOL CLUB S.A. 2,082,426
TALENTO DORADO S.A. 3,935,134
Total general 140,855,441
COSTOS Y GASTOS CATEGORIA B SEPTIEMBRE 30 2012
BARRANQUILLA FUTBOL CLUB S.A. 1,027,442
CLUB DEPORTIVO DEPOR FUTBOL CLUB S.A. 695,699
CLUB DEPORTIVO REAL SANTANDER S.A. 884,315
EXPRESO ROJO FUTBOL CLUB S.A. 429,099
FORTALEZA FUTBOL CLUB S.A. 625,242
SOCIEDAD ANONIMA AMERICA S.A. 7,122,506
SUCRE FUTBOL CLUB S.A. 1,092,171
UNION MAGDALENA S.A. 1,870,984
UNIVERSIDAD AUTONOMA DEL CARIBE FUTBOL
CLUB S.A. 1,549,751
VALLEDUPAR FUTBOL CLUB S.A. 1,241,930
Total general 16,539,139
COSTOS Y GASTOS A 30 DE SEPTIEMBRE DE 2012 CATEGORIA A
ATLETICO NACIONAL S.A.; 28.874.718
CLUB DEPORTES TOLIMA S.A.;
7.866.434
CLUB DEPORTIVO
ATLETICO HUILA S.A.;
6.025.300
CLUB DEPORTIVO LA EQUIDAD SEGUROS
S.A.;
6.623.541 CLUB DEPORTIVO
POPULAR JUNIOR F.C. S.A.;
18.365.520 CUCUTA DEPORTIVO
FUTBOL CLUB S.A.;
9.118.178 DEPORTIVO BOYACA
CHICO FUTBOL CLUB S.A.; 4.314.250 DEPORTIVO
INDEPENDIENTE MEDELLIN S.A.;
12.149.773 ENVIGADO FUTBOL CLUB S.A.; 5.607.038 INDEPENDIENTE
SANTAFE S.A.;
16.056.019
ONCE CALDAS S.A.; 15.944.601
PATRIOTAS BOYACA S.A; 3.892.509
REAL CARTAGENA FUTBOL CLUB S.A.;
2.082.426
TALENTO DORADO S.A.; 3.935.134
COSTOS Y GASTOS A 30 DE SEPTIEMBRE DE 2012 CATEGORIA B
BARRANQUILLA FUTBOL CLUB S.A.; 1.027.442
CLUB DEPORTIVO DEPOR FUTBOL CLUB
S.A.; 695.699
CLUB DEPORTIVO REAL SANTANDER
S.A.; 884.315 EXPRESO ROJO FUTBOL CLUB S.A.;
429.099
FORTALEZA FUTBOL CLUB S.A.; 625.242 SOCIEDAD ANONIMA
AMERICA S.A.;
7.122.506 SUCRE FUTBOL
CLUB S.A.;
1.092.171 UNION MAGDALENA
S.A.;
1.870.984
UNIVERSIDAD AUTONOMA DEL CARIBE FUTBOL CLUB
S.A.; 1.549.751
VALLEDUPAR FUTBOL CLUB S.A.; 1.241.930
VI. Utilidades del ejercicio.
De los 24 equipos que presentaron la información requerida con corte a septiembre 30 de 2012, 8 presentan utilidades, sin embargo permanecen los resultados negativos consolidados de $25.152.744 miles, cifra significativamente menor a la registrada a 31 de diciembre de 2011, que fue de $30.916.653 miles.
UTILIDAD DEL EJERCICIO CATEGORIA A SEPTIEMBRE 30 2012
ATLETICO NACIONAL S.A. -5,958,066
CLUB DEPORTES TOLIMA S.A. -1,733,877
CLUB DEPORTIVO ATLETICO HUILA S.A. -2,304,030
CLUB DEPORTIVO LA EQUIDAD SEGUROS S.A. 260,442
CLUB DEPORTIVO POPULAR JUNIOR F.C. S.A. -1,623,707
CUCUTA DEPORTIVO FUTBOL CLUB S.A. -4,157,863
DEPORTIVO BOYACA CHICO FUTBOL CLUB S.A. -702,338
DEPORTIVO INDEPENDIENTE MEDELLIN S.A. -2,629,209
ENVIGADO FUTBOL CLUB S.A. 1,275,185
INDEPENDIENTE SANTAFE S.A. 2,653,670
ONCE CALDAS S.A. -7,762,020
PATRIOTAS BOYACA S.A -670,226
REAL CARTAGENA FUTBOL CLUB S.A. 561,374
TALENTO DORADO S.A. -868,695
Total general -23,659,360
UTILIDAD DEL EJERCICIO CATEGORIA B SEPTIEMBRE 30 2012
BARRANQUILLA FUTBOL CLUB S.A. 33,376
CLUB DEPORTIVO DEPOR FUTBOL CLUB S.A. 35,015
CLUB DEPORTIVO REAL SANTANDER S.A. -285,991
EXPRESO ROJO FUTBOL CLUB S.A. 28,073
FORTALEZA FUTBOL CLUB S.A. -562,751
SOCIEDAD ANONIMA AMERICA S.A. -377,948
SUCRE FUTBOL CLUB S.A. 89,595
UNION MAGDALENA S.A. -234,347
UNIVERSIDAD AUTONOMA DEL CARIBE FUTBOL CLUB S.A. -123,847
VALLEDUPAR FUTBOL CLUB S.A. -94,559
Total general -1,493,384
2. RESULTADO DE LAS TOMAS INFORMACIÓN
Entre el 5 de julio y el 5 de octubre de 2012 se realizaron tomas de información a 22 equipos* con el objeto de verificar su situación económica, administrativa, contable, financiera y jurídica, se priorizó la practica de las diligencias en los clubes que no respondieron ó atendieron extemporáneamente el requerimiento de estados financieros con corte a marzo 31 de 2012 y en los equipos que presentaban alertas financieras (patrimonio negativo, pérdidas operacionales en el presente ejercicio ó acumuladas de ejercicios anteriores).
En los equipos que adoptaron el denominado “Plan B” se verificó, además, el estado de cumplimiento de los contratos de cesión de activos, pasivos y contratos.
I. PLAN UNICO DE CUENTAS PARA CLUBES CON DEPORTISTAS PROFESIONALES DE FUTBOL PRIMERA A Y B - CIRCULAR EXTERNA N° 000002 DE ENERO 29 DE 2008 EXPEDIDO POR COLDEPORTES
Si bien el Plan Único de Cuentas para los equipos de fútbol está contenido en la Circular Externa N° 2 de 2008 expedida por Coldeportes, el mismo fue elaborado con la participación de funcionarios de esta Superintendencia en desarrollo del Convenio de Cooperación Interinstitucional 001 de 2007, suscrito entre Coldeportes y la Superintendencia de Sociedades el 17 de enero de 2007, con el objeto de aunar esfuerzos para: “examinar e investigar la situación financiera y contable de los organismos que integran los Clubes con Deportistas Profesionales de Fútbol Primera A y B, elaborar un proyecto de Plan Único de Cuentas que deberán diligenciar los Clubes con Deportistas Profesionales de Fútbol Primera A y B, en el cual pueda establecerse claramente las transacciones de los derechos de los jugadores, los ingresos operacionales y no operacionales entre otros, y ordenar las correcciones a que hubiere lugar.”
II. CIRCULAR EXTERNA CONJUNTA COLDEPORTES SUPERINTENDENCIA DE SOCIEDADES MAYO 23 DE 2011 Y GUÍA DE APLICACIÓN
Antes de transcurrir el primer mes de vigencia de la Ley 1445 de 2011, el 23 de mayo de ese año, Coldeportes y la Superintendencia de Sociedades expidieron en forma conjunta una circular que aclara e ilustra los aspectos más relevantes de la precitada ley, especialmente sobre el tema de la conversión de los clubes con deportistas profesionales a sociedades anónimas.
* El anexo 1 relaciona las sociedades a las que se les practicó toma de información
Igualmente, elaboraron un guía de aplicación que orientó de manera didáctica, mediante la utilización de ejemplos, la forma de preparar, adecuar y presentar la información financiera de los clubes con deportistas profesionales que decidieran adelantar el proceso de conversión a sociedad anónima, desarrollando los conceptos técnicos y el tratamiento contable de los hechos económicos más representativos a saber:
1. Capital social
2. Método de intercambio 3. Superávit por conversión 4. Prima por conversión 5. Revelaciones
III. PLAN B
Se denomina “PLAN B” a la figura mediante la cual los clubes de futbol que funcionaban como corporaciones o asociaciones a la fecha de entrada en vigencia de la Ley 1445 de 2011 cedieron sus activos, pasivos y contratos a sociedades anónimas a las que transfirieron los derechos de afiliación a Dimayor con el propósito de que dichas sociedades continuaran teniendo el reconocimiento deportivo de Coldeportes, sin necesidad de acudir a la figura de la conversión prevista en el artículo 4° de la citada ley.
Lo anterior teniendo en cuenta que el parágrafo 1° del artículo 1° de la Ley 1445 de 2011 dispuso que: “Después del término de seis (6) meses contados a partir de la entrada en vigencia de la presente ley, ninguna persona, natural o jurídica, tendrá derecho a más de un (1) voto, sin importar el número de títulos de afiliación, derechos o aportes que posea en los clubes con deportistas profesionales organizados como Corporaciones o Asociaciones deportivas.”
E igualmente, considerando que el parágrafo 2° del mismo artículo estableció que:
“Ninguna persona natural o jurídica podrá tener el control en más de un club del mismo deporte, directamente o por interpuesta persona.”
IV. MODELO DE SUPERVISIÓN
El modelo de supervisión para los equipos de fútbol organizados como sociedades
La función pedagógica inició con la expedición de la circular conjunta del 23 de mayo de 2011 y su correspondiente guía de aplicación y con el acompañamiento de un funcionario de esta superintendencia a las asambleas de conversión de los equipos que así lo solicitaron. Continúo con el requerimiento de los estados financieros de la conversión y la información contable trimestral desde marzo de 2012 y se complementó con la realización de tomas de información en desarrollo de las cuales los representantes legales de las sociedades visitadas fueron informados acerca de los objetivos de la diligencia, en algunos casos los mencionados directivos hicieron sugerencias para mejorar el ejercicio de la vigilancia por parte de los diferentes entes de supervisión (Coldeportes, Dimayor, UGPP, etc.)
Las diligencias de toma de información contaron con la colaboración de los directivos y empleados de los equipos visitados, salvo en el caso de Deportivo Boyacá Chico Fútbol Club S. A., sociedad en la que se han programado tres (3) tomas de información, con resultados fallidos, por cuanto los libros y documentos sociales no reposan en las oficinas del domicilio social tal como lo establece el artículo 127 del Decreto 2649 de 1993.
El objetivo final es que los equipos presenten la información contable de forma oportuna y técnica, e igualmente, que se preparen para la presentación de ésta bajo normas internacionales, asimismo para la adopción voluntaria de códigos de gobierno corporativo que concilien los intereses de los accionistas, directivos, aficionados y demás actores del negocio del fútbol generando confianza inversionista como la que ya se evidencia en la capitalización de equipos como Azul y Blanco, Once Caldas y DIM.
V. OBSERVACIONES EFECTUADAS EN DESARROLLO DE LAS TOMAS DE INFORMACIÓN
El siguiente cuadro resume las deficiencias encontradas en desarrollo de las tomas de información, las cuales serán explicadas en detalle más adelante:
Contabilidad atrasada 3.5%
Diferencias en los estados financieros impresos y los registros del programa contable
5.9%
Devolución aportes ausentes y disidentes 13.23%
Incumplimiento normas de valorización y
amortización de derechos deportivos 10.18%
Libros sin registrar o sin diligenciar 13.23%
Estatutos que deben modificarse 7.13%
Reversión de registros contables 5.9%
a. Contabilidad atrasada o con registros parciales
El artículo 56 del Decreto 2649 del 1993 establece que los hechos económicos deben registrarse en la contabilidad a mas tardar en el mes siguiente a aquel en el cual las operaciones se hubieren realizado, en consecuencia, no existe ninguna justificación para que 3 de las sociedades visitadas, presentaran retrasos en la contabilidad.
b. Diferencias entre la información allegada en medio impreso y la registrada en el software contable
En cinco sociedades, se encontraron diferencias entre los estados financieros remitidos trimestralmente en formato comercial y los saldos registrados en los programas contables; las diferencias se verificaron mediante la comparación de los registros del software con los remitidos en forma impresa y se documentaron con la impresión de los balances y/o auxiliares de las diferentes cuentas en el mismo momento de las tomas de información.
Sobre el punto se requirieron explicaciones a los representantes legales y a los revisores fiscales de las sociedades que presentaron las señaladas diferencias, cuyos términos de respuesta vencen en la primera quincena del presente mes.
Igualmente, se les solicitó adoptar las medidas tendientes a prevenir el riesgo de una eventual perdida de datos y a garantizar la conservación de la referida información en los términos establecidos en el artículo 12 de la Ley 527 de 1999, que dispone:
“Cuando la ley requiera que ciertos documentos, registros o informaciones sean conservados, ese requisito quedará satisfecho, siempre que se cumplan las siguientes condiciones:
3. Que se conserve, de haber alguna, toda información que permita determinar el origen, el destino del mensaje, la fecha y la hora en que fue enviado o recibido el mensaje o producido el documento.”
c. Devolución de aportes a los asociados ausentes o disidentes
El Plan Único de Cuentas para los Clubes con Deportistas Profesionales de Fútbol y la Circular Externa No. 000004 del 21 de julio de 2011 de COLDEPORTES, contiene una cuenta denominada “PRIMA POR CONVERSIÓN” Código PUC (320505) creada para uso exclusivo de los clubes profesionales convertidos en sociedades anónimas con el propósito de registrar “el valor aportado por los asociados que no asistieron a la reunión en la que se aprobó la conversión de la corporación o asociación a sociedad anónima o votaron en contra de la decisión de conversión y ejercieron el derecho de retiro, así como por el valor del aporte de aquellos asociados que no fue posible identificar plenamente o que al hacerlo no será posible entregarles las acciones que les corresponda en la relación de intercambio”
La información consolidada de los diferentes equipos muestra un saldo a septiembre 30 de 2012 para devolución de aportes por valor de DOS MIL DOSCIENTOS SETENTA Y SIETE MILLONES SEISCIENTOS NOVENTA Y OCHO MIL DOSCIENTOS NOVENTA PESOS $2.277.698.290
d. Incumplimiento de las normas que regulan el registro de la valorización y amortización de los derechos deportivos
.
El artículo 34 de la Ley 181 de 1995, define los “Derechos Deportivos” como la facultad exclusiva que tienen los clubes de fútbol con deportistas profesionales de registrar, inscribir o autorizar la actuación de un jugador cuya carta de transferencia le corresponde conforme a las disposiciones de la federación respectiva.
A su turno el Plan Único de Cuentas para Clubes con Deportistas Profesionales adicionado en relación con los derechos deportivos y valorización de los mismos por la Circular de Coldeportes N° 01 del 11 de marzo de 2010, establece en el numeral 7° la importancia de determinar si existen circunstancias que ameriten actualización y/o ajustes de la valoración a las condiciones de mercado, precisando los requisitos mínimos que se deben tener en cuenta para su elaboración.
Diez (10) de los equipos visitados fueron requeridos por la inobservancia de las
normas técnicas para la valorización o amortización de los derechos deportivos de
los jugadores, este aspecto ha sido objeto de cuestionamiento en varios estudios realizados sobre el particular y analizado en el estudio de los proyectos legislativos que dieron origen a la Ley 1445 de 2011, a titulo de ejemplo podemos citar lo manifestado el 2 de diciembre de 2008 por los ponentes del Informe de Ponencia para primer debate al proyecto de ley 026 de 2008 senado, quienes refiriéndose a un estudio realizado por esta Superintendencia en el año 2005 señalaron:
“Los clubes no tienen una presentación homogénea de su principal activo que son los derechos deportivos, pues son registrados indiscriminadamente como inversiones, activos o intangibles, sin tener en cuenta que cada partida contable tiene una dinámica propia, asociada a otros registros que afectan los resultados del ejercicio y su situación patrimonial, como son las amortizaciones, provisiones y valorizaciones.
Los clubes tampoco presentan un soporte técnico en relación con la valorización que efectúan a estos derechos deportivos, por lo cual el patrimonio de estas corporaciones ha ido incrementándose sin el fundamento contable que exige el Decreto 2649 de 1993, es decir un estudio de reconocido valor técnico realizado por personas idóneas. Esta situación es delicada cuando tales valorizaciones, sin soporte contable, distorsionan la real situación patrimonial de los clubes”
e. Libros sin registrar o sin diligenciar
El Decreto 19 de 2012, más conocido como “antitrámites” eliminó la obligación del registro de los libros de contabilidad pero conservó la de registrar los libros de actas de asamblea o junta de socios y la de registro de accionistas, modificación que fue objeto de aclaración por parte de esta Entidad a través de la Circular Externa No. 100-000001 de 6 de marzo de 2012, publicada en el Diario Oficial No.
48366 de 8 de marzo de 2012, no obstante 13 de los equipos visitados están incumpliendo lo relacionado con la inscripción o el diligenciamiento de los mencionados libros.
f. Estatutos que deben modificarse
Se ordenó la modificación de los estatutos en ochos sociedades con el objeto de
adecuarlos a las disposiciones del Código de Comercio, para el efecto se
co0ncedió a los representantes legales de las mencionadas sociedades un
VI. CAUSAL DE DISOLUCIÓN
Frente a las dificultades económicas que atraviesan los equipos se vislumbra un panorama positivo representado en el ingreso de dineros por concepto de los derechos de televisión a partir del segundo semestre de 2012, los cuales de acuerdo con información suministrada a los medios de comunicación por el presidente de la Dimayor, doctor Ramón Jesurún serán de aproximadamente 35 millones de dólares” en el primer año.
El dirigente gremial explicó a un reconocido diario* de circulación nacional que por conceptos de TV cerrada (cableoperadores) la Dimayor recibirá una suma superior a los 44 mil millones de pesos, monto del cual el 90% se distribuye en partes iguales para los equipos clase A y el 10% restante entre los equipos clase B, también equitativamente. La condición para que un equipo sea considerado de clase A es que haya estado en la primera división del fútbol profesional colombiano tres años consecutivos como mínimo, agregó que dada esa condición, el 90% se reparte entre 21 equipos, es decir, Unión Magdalena, Deportivo Pereira, América de Cali y Tulúa, más los que actualmente juegan la Liga Postobón, a excepción de Itagüí Ditaires y Patriotas de Boyacá, porque estos últimos fueron recientemente ascendidos.
Frente a la TV pública (canal RCN) se dijo que pagó, para poder transmitir el FPC, una suma cercana a los $16 mil millones anuales, cifra de la cual el 50% se reparte en partes iguales entre todos los equipos de la primera división. Los 8 mil millones de pesos restantes se distribuyen entre los clubes a los cuales se les transmite algún partido. Por cada juego se destinan $50 millones ($40 millones al local y $10 millones al visitante).
Otro ingreso que recibe la Dimayor por concepto de TV lo aporta la transmisión de la señal internacional, la cual paga por año cuatro mil millones de pesos, monto que a su vez se reparte en partes iguales entre todos los equipos de primera división.
El presidente de la Dimayor señaló que se trata de una inyección económica importante para los equipos del fútbol colombiano, que si bien no cubre en un 100% los gastos de los clubes, sí representa un herramienta importante desde el punto de vista presupuestal, que les va a servir siempre y cuando tengan un manejo adecuado, austero y responsable.
* El Espectador mayo 16 de 2012
VII. CONTRATOS DE CESIÓN DE ACTIVOS, PASIVOS Y CONTRATOS.
De los equipos visitados cinco se acogieron al denominado Plan B, de éstos solo uno presentó los documentos soporte del contrato de cesión de activos pasivos y contratos, a los cuatro restantes (Envigado, Junior, Talento Dorado y Uniatutonoma) les fueron solicitados mediante requerimiento escrito de información cuyo término vence en la primera quincena del presente mes.
Sobre el tema cabe resaltar que el valor consolidado de los cuatro contratos asciende a la suma de $2.750.000.000.
VIII. EFECTIVIDAD DE LA LEY 1445 DE 2011.
El proceso de conversión a sociedades anónimas se previó como una decisión voluntaria de los equipos de futbol organizados como corporaciones o asociaciones, entidades que al interior de sus respectivas asambleas debían analizar, debatir y decidir la conveniencia o no de organizarse como sociedad anónima, estableciendo además la posibilidad para los asociados de ejercer el derecho de retiro.
En dicha conversión, el dinero de los accionistas, pasó por una serie de filtros muy estrictos por parte de la Unidad de Análisis de Información Financiera (UIAF), adscrita al Ministerio de Hacienda y Crédito Público, con el propósito de conocer de manera previa, el origen de los capitales que ingresan a la nueva sociedad a través de los accionistas que la conformarán, buscando la transparencia y claridad pretendida por la ley.
El consolidado de las corporaciones o asociaciones que bajo la figura consagrada en la Ley 1445 de 2011, adelantaron el proceso de conversión a sociedades anónimas, atendiendo para ello los parámetros de los artículos 4° y siguientes de la mencionada disposición legislativa son:
Tabla 1. Consolidado de Corporaciones que adelantaron el proceso de conversión a sociedades anónimas.
No. Nombre Club Nombre S.A. Fecha
Asamblea Categoría
3 CORPORACION DEPORTES QUINDIO
La corporación aún no ha registrado su condición como sociedad anónima.
AGO-15 -
2011 A
4 CORPORACION CLUB
DEPORTES TOLIMA CLUB DEPORTES TOLIMA S.A. AGO-18 -
2011 A
5
ASOCIACION DEPORTIVA UNION MAGDALENA
UNIÓN MAGDALENA S.A. - UNIÓN S.A. AGO-25-
2011 B
6
CLUB ATLETICO BUCARAMANGA CORPORACION DEPORTIVA
CLUB ATLÉTICO BUCARAMANGA S.A. Sigla ATLÉTICO BUCARAMANGA S.A.
AGO-29 -
2011 B
7 VALLEDUPAR FUTBOL CLUB REAL
VALLEDUPAR FÚTBOL CLUB S.A. VALLEDUPAR FC
SEP-23 -
2011 B
8 CLUB DEPORTIVO LA
EQUIDAD SEGUROS CLUB DEPORTIVO LA EQUIDAD SEGUROS S.A. SEP-30 -
2011 A
9
CORPORACION DEPORTIVA INDEPENDIENTE MEDELLIN
DEPORTIVO INDEPENDIENTE MEDELLÍN S.A. OCT-08 -
2011 A
10 CLUB DEPORTIVO
ATLETICO HUILA CLUB DEPORTIVO ATLÉTICO HUILA S.A. OCT-10 -
2011 A
11
CORPORACION
DEPORTIVA PATRIOTAS FUTBOL CLUB
PATRIOTAS FÚTBOL CLUB S.A. OCT-31 -
2011 A
12
CORPORACION
DEPORTIVA FORTALEZA FUTBOL CLUB
FORTALEZA FÚTBOL CLUB S.A. OCT-31 -
2011 B
13
CORPORACION DEPORTIVA ONCE CALDAS
ONCE CALDAS S.A. NOV-03 -
2011 A
14
SANTA FE CORPORACION DEPORTIVA
INDEPENDIENTE SANTA FE S.A. NOV-04 -
2011 A
15
CORPORACION DEPORTIVA REAL SANTANDER
CLUB DEPORTIVO REAL SANTANDER S.A. NOV-04 -
2011 B
16
CORPORACION DEPORTIVA
BARRANQUILLA FUTBOL CLUB
BARRANQUILLA FUTBOL CLUB
17 CORPORACION NUEVO
CUCUTA DEPORTIVO CÚCUTA DEPORTIVO FÚTBOL CLUB S.A. NOV-08 -
2011 A
18
UNIVERSITARIO POPAYAN CORPORACION DEPORTIVA
UNIVERSITARIO POPAYÁN S.A. NOV-10 -
2011 B
19
CORPORACION DEPORTIVA EXPRESO ROJO
EXPRESO ROJO F.C S.A. NOV-10 -
2011 B
20
CORPORACION DEPORTIVA BOGOTA FUTBOL CLUB
BOGOTÁ FÚTBOL CLUB S.A. Sigla BOGOTÁ F.C.
S.A.
NOV-10 -
2011 B
21 CORPORACION DEPORTIVA AMERICA
SOCIEDAD ANONIMA DEPORTIVA AMERICA DE COLOMBIA S.A. Sigla AMERICA S.A.
NOV-12-
2011 B
22
CORPORACIÓN DEPORTIVA ALIANZA PETROLERA
ALIANZA PETROLERA FÚTBOL CLUB S.A. AGO 31-
2012 B
Adicionalmente, debe señalarse que hay varios equipos de fútbol que no se acogieron a la figura consagrada en la Ley 1445 de 2011 o que al momento de expedición de dicha normatividad, ya funcionaban bajo la estructura de las sociedades anónimas.
Tabla 2. Equipos de fútbol que funcionan como sociedades anónimas sin adelantar el proceso conversión previsto en la Ley 1445 de 2011.
No. Nombre Situación
1 ATLÉTICO NACIONAL S.A. Compra de activos y pasivos a corporación.
(Denominado Plan B)
2 AZUL Y BLANCO S.A. Compra de activos y pasivos a corporación.
(Denominado Plan B) 3 CLUB DEPORTIVO DEPOR FÚTBOL CLUB S.A. Funcionaba como sociedad anónima 4 CLUB DEPORTIVO POPULAR JUNIOR F.C. S.A Compra de activos y pasivos a corporación.
(Denominado Plan B) 5 CLUB DEPORTIVO BOYACÁ CHICÓ FÚTBOL
CLUB S.A. Funcionaba como sociedad anónima.
6 ENVIGADO FÚTBOL CLUB S.A. Compra de activos y pasivos a corporación.
(Denominado Plan B)
7 TALENTO DORADO S.A. Compra de activos y pasivos a corporación.
(Denominado Plan B) 8 UNIVERSIDAD AUTÓNOMA DEL CARIBE
FÚTBOL CLUB S.A.
Compra de activos y pasivos a corporación.
(Denominado Plan B)
Por el contrario, no se acogieron al proceso de conversión consagrado en la Ley
1445 de 2011, las siguientes corporaciones o asociaciones:
Tabla No. 3 Consolidado de equipos de fútbol que no se acogieron al proceso de conversión establecido en la Ley 1445 de 2011.
No. RAZON SOCIAL NIT
1 ASOCIACIÓN DEPORTIVO CALI 890.301.160
2 ASOCIACIÓN DEPORTIVO PASTO 814.000.557
3 CORPORACIÓN DEPORTIVO PEREIRA – EN REORGANIZACIÓN- 891.412.319 4 CORPORACIÓN DEPORTIVA ACADEMIA FÚTBOL CLUB 900.011.765 5 CORPORACIÓN DEPORTIVA DE FÚTBOL DEPORTIVO MUNICIPIO DE RIONEGRO 800.015.819
6 COPORACIÓN DEPORTIVA TULUA – CORTULUA 800.037.185
Así las cosas, se tiene un total de veintinueve (29) equipos de fútbol que funcionan bajo la figura de sociedades anónimas, lo que representa un porcentaje de ochenta punto cinco por ciento (80.5%).
De otra parte, el hecho que el cincuenta y ocho por ciento (58%) se haya convertido a sociedades anónimas, evidencia el propósito de sus administradores y asociados de estructurar su negocio bajo unos nuevos parámetros de organización y gestión orientada a los resultados en beneficio de los grupos de interés (jugadores, sociedad, Estado, etc.), en consecuencia, puede considerarse que la finalidad de la norma, en cuanto a procurar una reorganización del funcionamiento del fútbol, se está cumpliendo.
Cabe agregar que los resultados de la capitalización obligatoria a que se hizo referencia en el informe con corte a junio 30 de 2012, no ha presentado mayores variaciones salvo por la colocación de $1.275 millones por parte de Real Santander y Valledupar, los resultados del proceso de capitalización de los equipos se muestran en el siguiente cuadro.
Nombre Reglamento Oferta Capitalización
REAL CARTAGENA FÚTBOL CLUB S.A. SI SI $0
SUCRE FÚTBOL CLUB S.A. SI SI $0
CLUB DEPORTES TOLIMA S.A. NO NO
UNIÓN MAGDALENA S.A. - UNIÓN S.A. NO NO
CLUB ATLÉTICO BUCARAMANGA S.A. NO NO
VALLEDUPAR FÚTBOL CLUB S.A. VALLEDUPAR FC SI SI $328,810,000 CLUB DEPORTIVO LA EQUIDAD SEGUROS S.A. SI SI $1,056,560,000
DEPORTIVO INDEPENDIENTE MEDELLÍN S.A. NO NO
CLUB DEPORTIVO ATLÉTICO HUILA S.A. SI NO
PATRIOTAS FÚTBOL CLUB S.A. SI SI
FORTALEZA FÚTBOL CLUB S.A. NO NO
ONCE CALDAS S.A. EN REORGANIZACIÓN SI NO
INDEPENDIENTE SANTA FE S.A. SI NO
CLUB DEPORTIVO REAL SANTANDER S.A. SI SI $946,700,000
BARRANQUILLA FUTBOL CLUB SI SI
CÚCUTA DEPORTIVO FÚTBOL CLUB S.A. EN
REORGANIZACION SI SI
UNIVERSITARIO POPAYÁN S.A. NO NO
EXPRESO ROJO F.C S.A. NO NO
BOGOTÁ FÚTBOL CLUB S.A. NO NO
SOCIEDAD ANONIMA DEPORTIVA AMERICA DE
COLOMBIA S.A. NO NO
ALIANZA PETROLERA FÚTBOL CLUB S.A. NO NO
TOTAL $2,332,070,000
Finalmente, resulta importante señalar que las observaciones efectuadas con ocasión de las tomas de información denotan serias deficiencias en el sistema de control interno de la mayoría de los equipos aspecto que debe ser objeto de especial atención por parte de los directivos en cuanto permite:
Mejorar el compromiso de los empleados con la sociedad.
Mejorar continuamente la sociedad a través del cumplimiento sus metas y
objetivos.
Generar responsabilidad desde la Junta Directiva y demás órganos de
administración, mediante la implementación y aplicación de procedimientos debidamente validados, chequeos permanentes y responsabilidad en cada uno de los niveles.
Mejorar el archivo general de contabilidad teniendo en cuenta los requisitos
legales que sean aplicables, según el tipo de acto de que se trate.
Mejorar el registro oportuno de las operaciones contables, financieras y
administrativas, implementando controles de carácter financiero, administrativo
y de gestión, atendiendo principios básicos de eficiencia, eficacia, economía y
equidad.
IX. PERSPECTIVAS DE LA SUPERVISIÓN
Los resultados de las diligencias de tomas de información fueron analizados
