MEMORIA Y BALANCE
2 | REPÚBLICA AFAP | MEMORIA 2016
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www.republicafap.com.uy | REPÚBLICA AFAP | 3
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ÍNDICE
CAPÍTULO 1 |
LA EMPRESA
Accionistas
Visión, misión, principios y valores
Directorio y Sindicatura
Equipo Gerencial
Sistema Previsional Mixto
Presentación institucional
Gobierno corporativo
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7
8
9
10
11
12
CAPÍTULO 2 |
CARTA DEL PRESIDENTE
Carta del Presidente
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CAPÍTULO 3 |
INFORME DE GESTIÓN
Satisfacer a los afiliados
Consolidar el Sistema Previsional Mixto
Asegurar la sustentabilidad de la operación
Estados contables
Informe de la Sindicatura
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28
40
44
85
CAPÍTULO 4 |
NORMATIVA
Normativa
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CAPÍTULO 5 |
INDICADORES GLOBAL REPORTING INITIATIVE (GRI)
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LA EMPRESA
ACCIONISTAS
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LA EMPRESA |
ACCIONISTAS
51%
37%
VISIÓN
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LA EMPRESA |
VISION, MISIÓN, PRINCIPIOS Y VALORES
MISIÓN
Ser vistos y reconocidos como la organización referente del Régimen de Jubilación por Ahorro Individual en Uruguay, por los grupos de interés relevantes.
Alcanzaremos esta visión si somos capaces de construir una organización con las siguientes características:
• Constituida por personas que sientan satisfacción de pertenecer a ella. • Líder en la administración financiera del ahorro de los trabajadores. • Ética en todos los aspectos que hacen a su gestión.
Existimos para satisfacer en forma sostenida las expectativas de nuestros públicos interesados.
Respecto a nuestros afiliados:
• Garantizar seguridad y confiabilidad.
• Posibilitar su mejor jubilación a través de una administración profesional y responsable de sus ahorros.
• Proveer un servicio que supere cada día más sus expectativas. Respecto a las personas junto a las que trabajamos:
• Generar entre todos un ambiente de trabajo basado en el respeto, que sea ameno, de justicia y colaboración.
• Promover y alentar la capacitación de las personas como forma de facilitar que éstas se desarrollen y alcancen su potencial.
Respecto a la sociedad:
• Contribuir al bienestar y mejora de la calidad de vida de la comunidad. • Colaborar efectivamente en la consolidación del Régimen de Jubilación por Ahorro Individual.
Respecto a nuestros accionistas:
Administrar su patrimonio con honestidad y profesionalidad.
PRINCIPIOS Y VALORES
• Honestidad y ética.
• Respeto, calidad humana, pertenencia e igualdad de oportunidades para las personas que trabajan con la empresa, comprometidas con la visión y misión de la misma. • Excelencia en la gestión, desarrollada con vocación de servicio, espíritu de mejora continua y compromiso con la calidad y la innovación.
Presidente
Cr. Luis Costa Ferreiro
Vicepresidenta
Ec. María Jimena Pardo Gammarano
Director
Ec. Gustavo Dutra Martínez
Síndico
Ec. Manuel Núñez Blanco
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LA EMPRESA |
DIRECTORIO - SINDICATURA
Gerente General
Ing. Carlos Matyszczyk Revello
Gerenta de Servicios Previsionales
Soc. Sandra Silva González
Gerente de Inversiones
Ec. Martín Larzabal Fuentes
Gerente Comercial
Soc. Diego Moles Massone
Gerente de Gestión
Lic. Juan Pablo Raineri Rodríguez
Gerenta de Admnistración y Finanzas
Cra. Adriana Olazábal Muñoz
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LA EMPRESA |
SISTEMA PREVISIONAL MIXTO
SISTEMA PREVISIONAL MIXTO
actividades amparadas por el BPS, y en ambos casos perciban un salario nominal mayor que el primer nivel de aportación. En 2014, con la entrada en vigencia de la Ley 19.162, se introdujeron algunas mo-dificaciones, entre las que se destacan la posibilidad para los trabajadores de entre 40 y 50 años de edad de dejar sin efecto la opción del Artículo 8 de la Ley 16.713, que modifica la distribución de sus aportes entre el BPS y la AFAP. Asimismo, comenzó a regir el esquema de bifondo, que divide el Fondo de Ahorro Previsional (FAP) en dos carteras de inversión, a efectos de contemplar dos perfiles de riesgo distintos. El motivo funda-mental que impulsó esta modificación fue brindarle mayor seguridad al ahorro de los trabajadores que están próximos a jubilarse. Las AFAP son empresas privadas que se desempeñan dentro del mercado en régi-men de libre competencia, controladas por el Banco Central del Uruguay (BCU) y de acuerdo con la normativa de la Ley 16.713, que establece diferentes requisitos para que puedan operar.
De acuerdo con este sistema, todos los tra-bajadores afiliados al BPS deben realizar aportes destinados a solventar su futura jubilación. Si el trabajador no está afilia-do a una AFAP, toafilia-do el aporte se destina al BPS, pero si la persona se encuentra afiliada a una AFAP, el aporte se distribuye entre el BPS y la AFAP, según diferentes ni-veles fijados por ley. Al retirarse, el traba-jador contará con dos tramos de una mis-ma jubilación: uno generado en el BPS y otro, producto de lo ahorrado en su cuenta de la AFAP.
Existen dos formas de afiliarse a una AFAP: una consiste en la afiliación volun-taria y otra se verifica cuando el trabajador está obligado por ley. En esta última, en caso que el trabajador no se afilie a una AFAP, la ley prevé la actuación de oficio del BPS, que le asigna una en función de la comisión de administración más baja. Están obligadas a afiliarse a una AFAP to-das las personas que eran menores de 40 años al 1º de abril de 1996, o que ingresan al mercado laboral por primera vez en El Sistema Previsional uruguayo vigente es
producto de una reforma estructural lle-vada a cabo en 1995 con la aprobación de la Ley 16.713. Este sistema es mixto por-que se compone de dos regímenes por-que se complementan: el régimen de solidaridad intergeneracional del Banco de Previsión Social (BPS) y el régimen de capitalización individual administrado por las Adminis-tradoras de Fondo de Ahorro Previsional (AFAP).
Se entiende por régimen de jubilación por solidaridad intergeneracional, aquel que establece prestaciones definidas y por el cual los trabajadores activos, con sus aportaciones, financian las prestacio-nes de los pasivos conjuntamente con los aportes patronales, los tributos afectados y la asistencia financiera estatal. Por régi-men de jubilación por ahorro individual se entiende aquel en el que la aportación definida de cada afiliado se va acumulan-do en una cuenta personal con las renta-bilidades que esta genere, a lo largo de la vida laboral del trabajador.
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LA EMPRESA |
PRESENTACIÓN INSTITUCIONAL
PRESENTACIÓN INSTITUCIONAL
Tanto la administración de fondos propie-dad de terceros, como su característica de propiedad estatal, le otorgan algunas pe-culiaridades al Gobierno Corporativo de República AFAP SA.
Sus accionistas son el Banco de la República Oriental del Uruguay (BROU) con el 51% del paquete accionario, el Banco de Previsión Social (BPS) con el 37% del paquete accio-nario y el Banco de Seguros del Estado (BSE) con el 12% del paquete accionario.
Está formada por un Directorio, sobre quien recae la responsabilidad del gobier-no y la administración general y de quien depende el Gerente General.
El Gerente General es el responsable de la gestión, quien desarrolla esta responsabi-lidad por medio de cinco departamentos funcionales: Inversiones, Servicios Previ-sionales, Comercial, Gestión, y Adminis-tración y Finanzas.
El modelo de gestión elegido para República AFAP SA es el Modelo de Mejora Continua que en Uruguay patrocina el Instituto Na-cional de Calidad. Este modelo asegura que se atiendan todos los aspectos que deben ser considerados para colocar a la empresa en el camino de aplicar las mejores prácti-cas de gestión y lograr que funcione cada vez mejor.
El modelo, que tiene su base en el lideraz-go de la Alta Dirección y el pensamiento estratégico, enfatiza la estandarización de los procesos, el cumplimiento de ob-jetivos y la medición de resultados. Pero además, favorece transitar la gestión desde la óptica de los diferentes grupos de interés de la empresa, convirtiéndose entonces en una herramienta sumamen-te útil para asistirla en el cumplimiento de su misión principal: entregar valor en forma sostenida a cada uno de los públi-cos interesados.
República AFAP es una Administradora de Fondos de Ahorro Previsional (AFAP) cuyo objeto único es administrar, bajo las condi-ciones previstas en la Ley 16.713, el Fondo de Ahorro Previsional (FAP) propiedad de los trabajadores afiliados a ella.
Tiene el formato jurídico de una sociedad anónima, con la particularidad de que es de capital estatal, lo que la convierte en la primera empresa en nuestro país que reú-ne simultáreú-neamente tres particularidades: es privada, de propiedad estatal y está en régimen de competencia con otras empre-sas que integran su sector de actividad.
SINDICATO ACCIONISTAS
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LA EMPRESA |
GOBIERNO CORPORATIVO
Directorio
El gobierno y la administración general de República AFAP SA están a cargo del Directorio, compuesto por tres miembros designados por la Asamblea Ordinaria de Accionistas por el período de cinco años, y que pueden ser removidos de sus cargos cuando ésta así lo disponga.
Para ser miembro del Directorio de República AFAP SA es necesario contar con notoria competencia y versación en temas previsionales o financieros, o tener reconocida experiencia en administración de empresas.
Con el objeto de dar continuidad a la di-rección de la empresa, los miembros del Directorio solo podrán ser renovados a razón de uno por cada año civil.
Sindicatura
El órgano de control del que disponen los accionistas en la empresa es la Sindicatura. El síndico, más allá de los aspectos previs-tos en la Ley de Sociedades Anónimas, es responsable de los controles referidos al objeto específico de República AFAP SA.
Separación de contabilidades
El Fondo de Ahorro Previsional, com-puesto por el monto total existente en las cuentas individuales de los trabajadores afiliados a República AFAP SA, es un trimonio independiente y distinto del pa-trimonio de la sociedad anónima. Ambas entidades independientes, fondo y capital social, se registran en contabilidades ab-solutamente separadas.
Gobierno y gestión
El gobierno y la administración general de la empresa están a cargo del Directo-rio y son desarrollados por personas di-ferentes de las responsables de la gestión de la empresa: la gestión es responsabi-lidad del Gerente General y la lleva ade-lante mediante de la supervisión de los departamentos de Inversiones, Servicios Previsionales, Comercial, Gestión y Ad-ministración y Finanzas.
Estrategia
El Gerente General dirige el proceso de planeamiento estratégico, que es de ciclo anual y es llevado adelante por integran-tes de todos los departamentos. En una de las etapas de este proceso, el Comité de Gerentes, presidido por el Gerente Ge-neral, confecciona el llamado Informe de Reflexión Estratégica para ser utilizado por el Directorio, que, en trabajo conjun-to con el Comité de Gerentes, aprueba la estrategia.
Inversiones del Fondo
de Ahorro Previsional
El procedimiento de aprobación de las in-versiones del FAP comienza con un análi-sis técnico de cada posible inversión por el Departamento de Inversiones. Tiene una segunda instancia en el Comité de Inver-siones, integrado por un Director, el Ge-rente General y el GeGe-rente de Inversiones, que puede aprobar o rechazar la propues-ta del Deparpropues-tamento de Inversiones. En caso de aprobación por el Comité, será el Directorio quien tenga la aprobación final de esa propuesta de inversión. Este proce-dimiento de características “de abajo ha-cia arriba” en cuanto a la aprobación ofre-ce dos garantías neofre-cesarias: a los dueños
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LA EMPRESA |
GOBIERNO CORPORATIVO
del dinero de que el Directorio no obligará al Gerente de Inversiones a realizar un ne-gocio que tenga mala evaluación, y al Di-rectorio que no se verá obligado a asumir un riesgo no deseado en algún caso.
Prevención y Gestión
de Riesgo
El Área de Prevención y Gestión de Riesgo tiene por objetivo administrar los riesgos de la organización con una visión pro-fesional e independiente, proponiendo medidas de prevención y corrección por medio del Comité de Auditoría y Riesgo. Además, se realiza el seguimiento de la correcta ejecución de las mejores prácti-cas de Gobierno Corporativo, con el fin de generar confianza en los distintos grupos de interés y en el mercado en general. Para garantizar su independencia de la estructura de la empresa, el área depen-de depen-del Directorio. Sus tareas se dividepen-den en dos subáreas que buscan cubrir todas las etapas de la administración del riesgo y de auditoría interna.
Gestión de Riesgo:
El objetivo es identificar, evaluar, controlar y monitorear los riesgos operativos, finan-cieros, de reputación, de cumplimiento, de seguridad en la información y de lava-do de activos, y colaborar con los dueños de los procesos para minimizarlos. Se realizan matrices para cada tipo de riesgo, así como matrices estratégicas y a partir de estas, una matriz integral de riesgo. Se desarrollan medidas de pre-vención y protección para disminuir la probabilidad de ocurrencia o el impacto de las consecuencias sobre los recursos
de la empresa. Se realiza el monitoreo de los riesgos mediante paneles de indi-cadores por departamento y un panel de riesgos financieros.
Por otro lado, se trabaja con el objetivo principal de colaborar a la efectividad operacional de todos los sectores de la empresa y responder adecuadamente a problemas relacionados con el cumpli-miento de leyes, decretos, normas del re-gulador y normas internas.
Auditoría interna
En función de los riesgos identificados, el área elabora el Plan y Programa de Audi-toría Interna que ejecuta para todos los procesos de la empresa enfatizando los procesos más críticos de la organización y que presentan los riesgos más relevantes. Asimismo, en 2016, el área realizó la pre-auditoría y pre-auditoría interna de la norma ISO 27.001:2013 y trabajó para coordinar la auditoría de control interno indepen-diente exigida por el regulador, realizando seguimiento de los diferentes planes de acción establecidos por los dueños de los procesos. Adicionalmente, se destaca que el área fue sometida a una auditoría inde-pendiente de sus procesos.
60% menos que el promedio del resto del Sistema.
En estos 20 años República AFAP ha reducido la comisión en 15 oportunidades.
60% menos que el promedio del resto del Sistema.
En estos 20 años República AFAP ha reducido la comisión en 15 oportunidades.
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CARTA DEL PRESIDENTE
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CARTA DEL
PRESIDENTE
En 2016 se cumplieron 20 años de la reforma estructural de la Se-guridad Social que se implementó en Uruguay a partir de 1996, y por ende el vigésimo aniversario de República AFAP.
Para esta ocasión, el Ministerio de Trabajo y Seguridad Social organizó un evento denominado “A 20 años del Régimen Mixto de Jubilaciones”, que se llevó a cabo el 27 de abril de 2016. En esa oportunidad, tuve el honor de ser invitado a participar como expositor y el primer mensaje que transmití lo tomé del Presi-dente del Banco Central del Uruguay, Dr. Mario Bergara, quien en sus palabras de apertura del Seminario de la Asociación In-ternacional de Organismos de Supervisión, realizado en Monte-video, expresó que el gran aporte del Régimen Mixto es el de la “sustentabilidad”.
La reforma de 1996 tuvo que llevarse a cabo porque la susten-tabilidad del Sistema de reparto y solidaridad intergeneracional estaba absolutamente comprometida por el envejecimiento de la población uruguaya, la baja tasa de natalidad y problemas de diseño y funcionamiento.
El Régimen Mixto es más sustentable en el tiempo, porque el pi-lar de reparto con el respaldo estatal asegura una prestación por hasta un determinado salario y por encima de ese monto cada trabajador se autofinancia la otra parte de su prestación. Esto significa que para los trabajadores uruguayos que aportan a la Seguridad Social se asegura una prestación solidaria y con res-paldo estatal pero hasta determinado nivel, y se complementa con el ahorro individual administrado por las AFAP. Por tanto, ello define la otra gran característica del Sistema Mixto urugua-yo: la complementariedad entre lo que paga el Sistema de repar-to de solidaridad intergeneracional y lo que paga el de ahorro individual.
La sustentabilidad del Sistema Previsional define no solo la equi-dad con que la socieequi-dad reparte los costos entre las distintas ge-neraciones, sino también cuántos recursos se quiere dedicar a otros subsistemas, tales como: la educación, la salud o la seguri-dad pública, o el apoyo a otros sectores de la población como los niños o las personas que requieren cuidados especiales.
Sustentabilidad es entonces asegurar que cuando las primeras generaciones del Sistema Mixto lleguen al momento de su jubi-lación, lo hagan con un fondo de ahorro previsional acumulado, que les permita autofinanciar una parte de su prestación, per-maneciendo la responsabilidad del Estado y la sociedad acotada a una parte de la prestación total.
El Régimen Mixto potenció y brindó más sustentabilidad al ré-gimen de reparto y solidaridad intergeneracional. Cabe señalar que de los recursos que ingresan al Sistema para pagar las pasi-vidades, alrededor del 75% son administrados por el Banco de Previsión Social y solo el 25% vienen al régimen de capitaliza-ción. Por ello es importante precisar que la mayor parte de las prestaciones serán abonadas por el BPS.
En estos primeros 20 años, el Régimen ha funcionado muy bien, y en especial República AFAP. Los trabajadores se afiliaron ma-sivamente, en su amplia mayoría en forma voluntaria, y hoy más de 1.350.000 trabajadores están afiliados a alguna de las cuatro administradoras que operan en el mercado.
Los aportes de los trabajadores se invirtieron muy bien, agre-gando mucho valor a las cuentas individuales de los afiliados. Se sortearon con éxito las crisis de 2002 y de 2008, que era una de las incertidumbres que se planteaban al inicio del Sistema. Se in-virtió progresivamente en proyectos productivos, de infraestruc-tura y de servicios, lo que permitió que se concretaran grandes proyectos que promueven el crecimiento y el empleo. Con este ahorro nacional se consiguió financiar parte del déficit fiscal del gobierno nacional, logrando que los intereses de los bonos y los papeles emitidos por el Estado fueran una ganancia de los traba-jadores uruguayos, en vez de quedar en manos de inversionistas extranjeros.
Gracias a los distintos gobiernos y reguladores, se han promovi-do y concretapromovi-do importantes reformas legales y regulatorias que mejoraron el diseño y el funcionamiento del Sistema Mixto. En definitiva, con el esfuerzo de muchos, estos primeros 20 años han consolidado al Sistema Mixto y han puesto a Uruguay en una muy buena posición con relación a aquellos que no tomaron las medidas necesarias ante el envejecimiento de la población, si-tuación que está impactando en todos los regímenes alrededor del mundo.
Y aquí aparece también una característica única del Sistema Mixto uruguayo: la presencia de República AFAP, quien desde la aprobación de la ley que le dio origen, tiene la misión de cumplir un papel clave como referente de este Sistema.
Como ya expresé, República AFAP ha tenido una actuación des-tacada en estos primeros 20 años, es líder en cantidad de afilia-dos con más de 527.630 trabajadores y administra el 57% del total del Fondo de Ahorro Previsional.
República AFAP dispone de veintidós puntos de atención para sus afiliados, distribuidos en todo el territorio nacional; en tanto su competencia cuenta solo con seis. Asimismo, en 2016 se des-taca la apertura de su nuevo Centro de Servicio al Cliente, que se trasladó a un local nuevo, concebido especialmente para brindar mayor confort a los trabajadores, integrando un servicio inclusi-vo para personas con discapacidad.
Desde 2006, la Administradora mantiene una política perma-nente de disminución de su comisión de administración. Ello se evidencia en quince rebajas consecutivas, lo que hoy da como resultado una comisión 60% más baja que la del promedio de las restantes administradoras.
República AFAP ganó en tres ocasiones el Premio Nacional de Calidad y obtuvo dos premios a nivel iberoamericano. Asimis-mo, en 2016 renovó su certificación del Sistema de Gestión de Seguridad de la Información (Norma ISO 27001:2013) y reali-zó su certificación del Sistema de Gestión de Calidad según la Norma ISO 9001:2015.
Del mismo modo, siempre ha llevado adelante acciones que le permiten difundir el funcionamiento del Sistema Previsional Mixto y generar cultura previsional en sus diferentes públicos de interés, así como posicionarse como la Administradora más conveniente para los trabajadores. Por ejemplo, en 2016 llevó a cabo un plan global de comunicación que integró numerosas ac-tividades con diferentes objetivos: una campaña publicitaria en medios masivos destacando su menor comisión, dos campañas digitales, micros informativos en medios de todo el país y trabajó en la gestión de sus redes sociales como creciente canal de co-municación y servicios para el público en general.
Todos estos logros fueron alcanzados con resultados positivos en todos sus ejercicios económicos, obteniendo la ganancia ne-cesaria para cumplir con las expectativas de rendimiento de sus accionistas y la sustentabilidad de su operativa y sus proyectos. Finalmente, es de destacar que en el marco de la diversificación de las inversiones, 2016 marca un récord de emisiones en las que las AFAP podemos participar.
En ese sentido, también se marcó un récord al participar en la mayor emisión que se realizó hasta la fecha: los Certificados de Participación del Fideicomiso Financiero Fondo CAF I para in-fraestructura en Uruguay, por un monto equivalente a US$349 millones.
Además, se continuó con el proceso de inversión en campos para la forestación y la agricultura, se financió por medio de fideico-misos a: las intendencias de Montevideo, Florida y Canelones; al sector energético mediante parques eólicos; a instituciones del sector de la salud y a emisiones de obligaciones negociables de empresas privadas.
Finalmente, quiero destacar que aunque en estos 20 años de fun-cionamiento el Sistema Previsional Mixto uruguayo ha funciona-do bien y ha demostrafunciona-do ser una solución muy “a la uruguaya” y adecuada para enfrentar el envejecimiento de la población, no debemos pensar que no requerirá cambios en el futuro. Ningún sistema es perfecto y los cambios, cuando derivan del análisis correcto del contexto y la realidad, son buenos. Contribuyen a adaptar el Sistema para que atienda de mejor manera a las per-sonas, dentro de las limitaciones que tanto el Sistema como el país enfrentan.
Nuestra evaluación es que el Sistema Mixto uruguayo es bueno, lo que no significa que va a pagar prestaciones equivalentes al 100% del último salario de las personas. No, el Sistema Mixto va a pagar la mejor prestación que pueda pagar en el contexto demo-gráfico de Uruguay. Lo hará de una forma más justa que en el pa-sado, dado que va a distribuir mejor las limitaciones financieras que el envejecimiento impone entre las diferentes generaciones de trabajadores.
Recordemos que la Seguridad Social debe ser pensada a largo plazo. Una vez que nos jubilamos, los uruguayos vivimos en promedio entre 20 y 25 años más; por tanto, los cambios que se realicen al Sistema deben ser sustentables en el largo plazo, no podemos contemplar reformas que leguen los costos a nuestros hijos y nietos.
Estamos muy orgullosos de lo logrado en estos primeros 20 años de funcionamiento del Sistema Mixto y de República AFAP, y re-doblaremos el esfuerzo para continuar por esta senda, pues los tiempos que corren así nos lo exigen.
Contador Luis Costa
Presidente de República AFAP
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INFORME DE GESTIÓN
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INFORME DE GESTIÓN |
SATISFACER A LOS AFILIADOS
SATISFACER A LOS AFILIADOS
Desde sus inicios, República AFAP hatra-bajado en la construcción de relaciones sólidas y de confianza con sus afiliados, realizando acciones de servicio que acom-pañen al trabajador en el transcurso de su vida laboral.
República AFAP administra actualmente las cuentas individuales de 527.630 afilia-dos de manera profesional y responsable. La gestión de las mismas se realiza a tra-vés de procesos y controles que aseguran la integridad desde el inicio y creación de la cuenta hasta el cierre de la misma. República AFAP tiene un rol fundamental en el asesoramiento previsional, brindan-do información de interés de manera per-sonalizada y guiando a sus afiliados en la
planificación de su retiro y en la toma de decisiones. En tal sentido, la organización ha desarrollado una amplia red de comu-nicación con el fin de brindar un servicio de calidad: atención telefónica, correo electrónico, SMS, Facebook, Twitter, por-tal web y chat.
En 2016 su Centro de Servicio al Cliente se trasladó a un nuevo local, concebido espe-cialmente para que sus afiliados reciban asesoramiento personalizado en un am-biente más amplio y confortable. El nuevo establecimiento cuenta con infraestructu-ra painfraestructu-ra personas con discapacidad física, baño para visitas y un diseño arquitectóni-co abierto, para la atención de sus afiliados y público en general. Asimismo, la Admi-nistradora cuenta con presencia en las 18
capitales departamentales del interior del país, a las que se suman una agencia en el Centro Cívico de Costa Urbana Shopping en Canelones y dos agencias en Montevi-deo, situadas en Montevideo Shopping y Nuevocentro Shopping.
Durante 2016 República AFAP desarro-lló un plan de acciones de comunicación proactivas con el fin de informar a sus afiliados sobre sus cuentas de ahorro in-dividual, la evolución de la rentabilidad, los cambios normativos y el Sistema Pre-visional Mixto en general. Estas acciones son evaluadas cada dos años a través de una encuesta de satisfacción, en la que se evidencia una valoración positiva.
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INFORME DE GESTIÓN |
SATISFACER A LOS AFILIADOS
Dentro de las mejoras incorporadas al ser-vicio, se destaca el diseño de un conjunto de campañas segmentadas con el objetivo de contactar y asesorar a los afiliados en momentos claves, con el fin de brindarles información específica sobre su situación particular y guiarlos en la toma de decisio-nes previsionales que los favorezcan. A través de los diferentes canales se lograron más de 1.400.000 contactos, lo que significó una cobertura de más de 350.000 afiliados. En su 20° aniversario continúa consoli-dando el papel de referente del Régimen de Ahorro Individual en Uruguay a través de su servicio. Desde 1996, brinda asesora-miento personalizado en todas las capitales departamentales del país, a través de las agencias ubicadas en el BROU.
La demanda de servicio en el interior se ve incrementada año a año, producto de la madurez del sistema. También, las mo-dificaciones que introdujo la Ley 19.162 contribuyeron a ese aumento. Una de las claves para satisfacer esa demanda fue asegurar la presencia permanente de un asesor en cada agencia del interior. Para ello se continuó con el programa de pa-santías laborales remuneradas con estu-diantes de UTU, lo que permite asegurar la continuidad del servicio en cada capital. Los cambios operados en la estructura de la División Ventas también operaron posi-tivamente en la mejora de los procesos de las agencias y en la mejora de la calidad y la homogeneización del servicio.
Encuesta de satisfacción
al cliente
Con el fin de evaluar el servicio que brinda la Administradora, se realiza un estudio de sa-tisfacción de clientes que permite conocer la opinión de sus afiliados, observar su evolu-ción en el tiempo y, asimismo, contrastarla con la opinión de afiliados a la competencia. Este estudio ha sido desarrollado desde el año 2003 de forma independiente por di-ferentes consultoras del mercado. La fre-cuencia de la encuesta es bienal y la últi-ma medición corresponde al año 2015. La metodología aplicada permite que los re-sultados de la encuesta sean comparables en el tiempo y signifiquen un insumo para mejorar la gestión de República AFAP. El índice de satisfacción se define como el porcentaje de opiniones positivas en el total de encuestados. Durante el año 2015, el índice alcanzado por República AFAP fue de 64%. Desde que comenzó a reali-zarse esta medición el índice de satisfac-ción de República AFAP se ha situado por encima del de la competencia, en 2015 la diferencia fue de 21 puntos porcentuales. Adicionalmente, los afiliados contacta-dos en el año por República AFAP cuen-tan con un mayor nivel de satisfacción que el resto en todas las investigaciones
realizadas. Los resultados indican que las acciones que desarrolla República AFAP para contactar a sus afiliados son el prin-cipal factor de impacto en su satisfacción.
El valor de la comunicación
República AFAP lleva adelante diver-sas acciones que le permiten difundir el funcionamiento del Sistema Previsional Mixto y generar cultura previsional en sus diferentes públicos de interés, así como posicionarse como la Administradora más conveniente para los trabajadores. Con este propósito, durante el año llevó a cabo un plan global de comunicación que inte-gró numerosas actividades con diferentes objetivos: una campaña publicitaria en medios masivos, dos campañas digitales, micros informativos en medios de todo el país y gestión de sus redes sociales como creciente canal de comunicación y servi-cios para el público en general.
La campaña publicitaria de 2016, elaborada por Notable Publicidad, tuvo el propósito de acercar el concepto de comisión de adminis-tración a los afiliados y al público en general. La comisión de administración que cobra República AFAP es la más baja del mercado, este fue el atributo escogido como mensaje central de su publicidad. Del mismo modo, se comunicaron otros atributos, como el respaldo estatal y el servicio, también dife-renciales valorados de la Administradora. La campaña, que contaba con materiales para televisión, radio y prensa, se emitió entre junio y octubre de forma intermitente. Una vez culminado el pautado, la consultora Equipos Mori realizó una investigación cua-litativa y cuantitativa que permitió evaluar el alcance y el impacto de la campaña. Los resultados demostraron su efectividad: se alcanzó un 74% de recordación espontánea
43%
64%
Otras AFAP República AFAP Índice de satisfacción
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INFORME DE GESTIÓN |
SATISFACER A LOS AFILIADOS
y un 99% de recordación guiada. Asimismo,durante el período de emisión, los traspasos de entrada a República AFAP se incremen-taron significativamente: del total de traspa-sos del año, casi el 50% se efectuaron entre agosto y octubre.
Por otra parte, durante 2016 se realizaron dos campañas digitales con objetivos bien diferenciados y excelentes resultados, ambas diseñadas e implementadas por la agencia Cardinal en conjunto con la Divi-sión Comunicación de República AFAP. La primera campaña, denominada El úl-timo estado de cuenta impreso, tuvo el objetivo de conseguir que los afiliados a República AFAP optaran por recibir su es-tado de cuenta por correo electrónico. El incentivo era participar por un viaje para llevarle el suyo a Cachete, el mozo de la selección uruguaya de fútbol durante la Copa América Centenario en Estados Uni-dos. La campaña estuvo activa durante el mes de junio en redes sociales y medios digitales locales, a través de los cuales se vehiculizaron videos, banners y posteos. También se emitieron piezas radiales para impulsar la campaña on line. La acción captó rápidamente la atención de los afi-liados y en pocos días fueron miles los que solicitaron el cambio, alcanzando más de 20.000 conversiones.
La segunda campaña digital, denominada #Arrancaaahorrar, tuvo como público ob-jetivo a jóvenes uruguayos de entre 17 y 27 años de edad. El propósito fue transmitir la importancia de pensar en el futuro desde una edad temprana, comenzar a ahorrar y planificar la jubilación. Como insumo para la campaña, se realizó una encuesta on line en Facebook, segmentada al público obje-tivo, en la que se les consultaba qué
pági-nas de influenciadores1 seguían y a cuáles de ellos les gustaría ver en vivo. Tomando en cuenta ese relevamiento, se eligió a los protagonistas de la campaña: Grego Ro-sselló, YoTan&VosTan, Se te fue la moto, BoludecesNO y LaGenteAndaDiciendo. Cada uno de los influenciadores preparó publicaciones que incentivaron al ahorro y al trabajo formal, sin perder la esencia de su trabajo habitual. Se realizaron publica-ciones en la fanpage de Facebook e Insta-gram de República AFAP y se subieron a una página web creada específicamente, que funcionó como soporte de toda la cam-paña digital, y en la que además se publicó contenido de interés sobre el Sistema Pre-visional Mixto. Como cierre de la campaña, se realizó el evento Conecta2 en Movie en la Sala Teatro Movie, en donde los prota-gonistas de la campaña compartieron sus historias de éxito y realizaron un stand up. Por otra parte, se continuó con República AFAP Responde, el ciclo de micros que realiza un equipo de colaboradores de la empresa desde hace 13 años. Consiste en espacios informativos en los medios masi-vos de comunicación en los que represen-tantes técnicos de diversas áreas dan res-puesta a diferentes temas de interés, con el objetivo de informar acerca del Sistema Previsional Mixto al público en general. El ciclo 2016 culminó con más de 600 micros realizados en radio y televisión de todo el país y un canal digital de Montevideo. El anterior, también fue un año de gran cre-cimiento para el portal web de República AFAP, ya que se continuó trabajando para tener un sitio cada vez más completo en cuanto a la información y los servicios brin-dados. Se creó un formulario específico para la solicitud del estado de cuenta por correo electrónico, se incorporó una agenda web
en la que los usuarios pueden reservar cita y se modificó el look and feel de algunos de los servicios ya establecidos, como el es-tado de cuenta, excedentes de aportación y cálculo jubilatorio, lo que permite a los usuarios un acceso más práctico y amigable. Asimismo, en 2016 se desarrollaron dos campañas digitales principalmente a tra-vés de las redes sociales, lo que generó gran tráfico hacia el portal de República AFAP, especialmente durante la campaña El úl-timo estado de cuenta impreso. Como consecuencia de esas campañas, se regis-traron 232.970 visitas durante 2016, frente a 133.682 recibidas en 2015.
Fue un año de gran movimiento en las re-des sociales de República AFAP, que conti-núan en un claro crecimiento en todos sus indicadores. La fanpage de Facebook con-tinúa afianzándose como canal de comu-nicación y servicios, tanto para afiliados como para no afiliados. En tal sentido se continúa trabajando para lograr conteni-dos cada vez más interesantes y formatos más atractivos para los seguidores. Por otra parte, se desarrollaron accio-nes de intervención urbana en diferentes centros de estudio de Montevideo, con la finalidad de promover el acercamiento de los jóvenes al tema previsional. Se visita-ron un total de 25 centros de estudio y se distribuyeron más de 12.000 cuadernolas de República AFAP. Estas acciones de in-tercambio y participación tienen una alta recordación y un gran impacto en los jóve-nes universitarios y estudiantes en general. 1 Un influenciador es una persona que cuenta con cierta credibilidad en un tema concreto, y por su presencia e influencia en redes sociales puede ser atractiva para una marca.
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SATISFACER A LOS AFILIADOS
República AFAP nuevamente organizó una gira país, en esta oportunidad con el espectáculo 3.0 Íntimo, de Jorge Nasser. La Administradora invitó a más de 8.000 afiliados, que disfruta-ron del concierto en los 19 departamentos del país. Las presentaciones se realizadisfruta-ron durante agosto, setiembre y octubre; cada una de ellas a sala llena.
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El último estado de cuenta impreso
#Arrancaaahorrar
NASSER 3.0 ÍNTIMO GIRA DE ESPECTÁCULO CULTURAL
espectadores
adhesiones al
estado de
cuenta por
correo
electrónico
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SATISFACER A LOS AFILIADOS
Desempeño del
Fondo de Ahorro Previsional
En los 36 meses a diciembre de 2016, el Subfondo de Acumulación del Sistema obtuvo una rentabilidad bruta nominal anualizada en pesos de 11,40% y acumuló activos por US$ 10.240 millones. En térmi-nos reales, el retorno fue de 2,60% en uni-dades indexadas (UI) y 0,24% en uniuni-dades reajustables (UR), mientras que medido en dólares fue de 0,84%.
Por su parte, el Subfondo de Retiro del Sis-tema obtuvo una rentabilidad bruta anua-lizada en pesos de 14,69% en los 36 meses a diciembre de 2016, medida oficial que difunde el BCU. Cabe destacar que esta me-dición acumula retornos de los 29 meses en que el Subfondo de Retiro ha estado en fun-cionamiento (de agosto de 2014 a diciembre de 2016) y de los siete meses anteriores a su creación. En este subfondo el sistema acu-muló activos por US$ 2.243 millones.
El año 2016 comenzó con fuertes turbulen-cias en los mercados financieros internacio-nales por temores respecto a la economía china. Ello derivó en un corrimiento de los inversores hacia activos considerados de menor riesgo (proceso denominado vuelo a la calidad), lo que se reflejó en bajas ge-neralizadas de los principales índices bur-sátiles, en desvalorizaciones de la deuda soberana emergente y en depreciaciones de sus monedas. Sin embargo, el mensaje que envió la Fed en su reunión de marzo, a favor de un ajuste muy gradual de la política mo-netaria, trajo mayor calma a los mercados internacionales y reavivó el apetito por los activos emergentes. A su vez, la victoria de la posición a favor de abandonar la Unión Europea en el referéndum del Reino Unido resultó un elemento que ancló expectativas de tasas internacionales bajas por un tiem-po prolongado, otro hecho que dio sostén al debilitamiento del dólar, a la apreciación de los activos emergentes y a la suba de los ín-dices bursátiles. Esta tranquilidad se quebró en noviembre, cuando Donald Trump fue
elegido presidente de Estados Unidos. La victoria del candidato republicano generó mayor incertidumbre a nivel global, aunque los impactos en las variables financieras no fueron tan relevantes. En concreto, se obser-vó cierto incremento de las tasas de interés de largo plazo del gobierno norteamericano, lo que se tradujo en una caída moderada de los precios de los bonos soberanos emer-gentes y en una reacción al alza del dólar, mientras que a nivel bursátil los efectos fueron alcistas. Por último, en diciembre la Fed subió la tasa de interés de referencia y señaló que el proceso de ajuste monetario podría ser algo más rápido en 2017, lo que alimentó reacciones similares a las señala-das previamente.
En este contexto, los rendimientos soberanos en UI registraron en el tramo corto y medio de la curva una corrección al alza respecto al fin de año anterior, lo que determinó que el valor de los títulos nominados en UI se mo-viera a la baja. Esos títulos representan algo menos de la mitad de la cartera del sistema.
3%
TAS
A INTERNA DE RET
ORNO
CURVA DE RENDIMIENTO SOBERANO EN UI (Valores a diciembre de cada año)
0 2 4 6 8 10 12 14 16 4% 5% 6% 7%
2014
2016
2015
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SATISFACER A LOS AFILIADOS
Por su parte, considerando períodos mó-viles de 36 meses, la rentabilidad neta proyectada en UR de República AFAP fue de 0,21% a diciembre de 2016, posicionán-dose en el primer lugar en el ranking entre las AFAP. La rentabilidad neta es una pro-yección de la rentabilidad que obtendría un afiliado una vez deducida la comisión de administración, y es calculada por el BCU en base a la rentabilidad bruta obte-nida por ambos subfondos y la comisión cobrada por cada AFAP.
Con relación a la rentabilidad bruta ofi-cial de 36 meses móviles a diciembre de 2016, en el Subfondo de Acumulación República AFAP obtuvo un retorno anua-lizado en pesos de 11,21%, lo que implicó rentabilidades en el período de 2,43% en UI, 0,07% en UR y 0,67% en dólares. Para el Subfondo de Retiro, la rentabilidad anualizada de 36 meses en pesos zó 14,70%. Los fondos manejados
alcan-zaron los US$ 7.086 millones al cierre del año, divididos en US$ 5.658 millones en el Subfondo de Acumulación y US$ 1.428 millones en el Subfondo de Retiro. Otro de los indicadores relevantes de la gestión del Fondo de Ahorro Previsional es el denominado valor agregado. Este in-dicador muestra la composición del FAP consolidado (Subfondo de Acumulación más Subfondo de Retiro), discriminado entre los aportes netos de los afiliados a República AFAP _que son invertidos con la finalidad de generar rentabilidad_ y la ganancia que esa inversión ha generado para esos afiliados.
El gráfico “Valor agregado” muestra esa re-lación, destacándose que al 31 de diciem-bre de 2016 el 65% de los fondos existentes correspondían a la ganancia generada por las inversiones.
Reconocimientos a la gestión
Durante 2016, República AFAP continuó trabajando en el camino de la excelencia en la gestión. Con este objetivo, se reali-zó la certificación del Sistema de Gestión de Calidad según la norma ISO 9001:2015 y se renovó la certificación del Sistema de Gestión de Seguridad de la Informa-ción (SGSI), de acuerdo a la norma ISO 27001:2013. Ambos procesos fueron reali-zados por LSQA.
Valor agregado por República AFAP
65%
Ganancia obtenida por los afiliados35%
Aportes Netos17,74%
AFAP Sura56,74%
República AFAP
16,34%
UniónCapital AFAP9,17%
Integración AFAP03
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CONSOLIDAR EL SISTEMA PREVISIONAL MIXTO
CONSOLIDAR EL SISTEMA PREVISIONAL MIXTO
Diversificación
de las inversiones
En el año 2016 se marcó un nuevo récord en cuanto a las emisiones del sector privado, alcanzando un monto cercano a US$ 850 mi-llones en el año. Este importante volumen de emisiones contribuyó a seguir diversifican-do las carteras de las AFAP con inversiones en el sector privado local.
La operación más relevante del año, por su dimensión, fue la emisión de Certificados de Participación (CP) del Fideicomiso Fi-nanciero Fondo CAF I por un monto equi-valente a US$ 349 millones. El producto se puede conceptualizar como un vehículo financiero para invertir en proyectos de infraestructura en Uruguay. El fideicomiso cuenta con un gestor, subsidiario de CAF, con reconocido know-how y experiencia en temas de infraestructura en la región, que analizará y negociará los términos de las inversiones con los promotores de los distintos proyectos que se presenten, al tiempo que podrá cofinanciar los proyec-tos con el fideicomiso. El instrumento se emitió en un esquema de integración en etapas por el cual se irán integrando los montos requeridos en función de los pro-yectos en los cuales el fideicomiso vaya invirtiendo y sus correspondientes necesi-dades de capital.
El segundo producto privado en impor-tancia fue el Fideicomiso Financiero Bos-ques del Uruguay III, por un monto de US$ 190 millones en CP. El proyecto emula en su esencia los anteriores fideicomisos manejados por el operador Agroempresa Forestal (Bosques del Uruguay I y Bosques del Uruguay II), y tiene el objetivo de com-prar algo más de 40.000 hectáreas en los departamentos de Florida, Cerro Largo,
Rocha, Treinta y Tres y Lavalleja. Los cam-pos ya contarán con áreas forestadas y se prevé plantar o replantar algunas zonas. Las especies de árboles que forman parte del proyecto son eucalipto y pino, que se comercializarán tanto en el mercado in-terno como en el mercado internacional. Otra emisión que se enmarca en el sector primario de la economía fue la del Fidei-comiso Financiero Tierras Irrigadas. Los US$ 50 millones emitidos mediante CP, se destinarán a la adquisición de predios productivos con aptitud agrícola, en los cuales se incorporarán valor y producti-vidad por medio de inversiones en riego. Las tierras se arriendan al operador (Bea-ring Agro) de acuerdo con la figura de aparcero y éste paga al fideicomiso con un porcentaje de la producción obtenida (con un mínimo estipulado en toneladas de granos y carne). Sobre el cierre del pro-yecto, las tierras son vendidas y lo obteni-do es dividiobteni-do entre los beneficiarios. El sector energético volvió a estar presente en el mercado de capitales en 2016. UTE, por medio de la sociedad anónima Area-flin, emitió acciones preferidas por US$ 42 millones. Estas acciones junto a fondeo de bancos de desarrollo internacionales, finan-ciarán la construcción y operación de una central de generación eólica de 70 MW. El parque se ubica en terrenos arrendados en el límite entre los departamentos de Treinta y Tres y Florida, cercano al centro poblado Valentines. El parque venderá el 100% de su energía a UTE, por medio de un contrato PPA de 20 años de plazo.
En el ámbito de las intendencias departa-mentales hubo tres emisiones. Por un lado, se lanzaron al mercado títulos de deuda (TD) del Fideicomiso Financiero Fondo
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Capital I por el equivalente a US$ 116 millo-nes. El objetivo de esta emisión fue dotar de recursos a la Intendencia de Montevideo para financiar obras públicas de movilidad urbana y gestión y tratamiento de residuos sólidos en el departamento. Por su parte, la Intendencia de Florida creó el Fideicomiso Financiero Florida I, que captó el equiva-lente a US$ 18 millones en TD. Con estos fondos se pretende financiar una cartera de obras, tales como centros deportivos y recreativos, consolidación de barrios, me-joras en los accesos y vías principales del departamento y proyectos de infraestruc-tura vial de gran porte. La tercera emisión de este tipo fue el Fideicomiso Financiero Grinor Ciudad de la Costa II, por un monto equivalente a US$ 23 millones para realizar obras viales y pluviales en la zona. El objeti-vo de esta operación fue dotar de recursos a Grinor (empresa constructora) para llevar
adelante las obras, dado que recibe su pago de la Intendencia de Canelones en forma financiada.
Durante 2016, empresas del sector de la salud continuaron lanzando productos al mercado de capitales. Por un lado, se colocaron TD del Fideicomiso Financie-ro CASMU III por el equivalente a US$ 8 millones para la ejecución del proyecto de centralización de los servicios de segundo y tercer nivel de asistencia en un único predio y para la continuación del proceso de reestructuración de pasivos. De forma similar, también se emitió el Fideicomiso Financiero Asociación Española II por el equivalente a US$23 millones. El obje-tivo de la colocación fue la obtención de financiamiento destinado a reestructurar el pasivo, mejorar la eficiencia operativa, y promover la inversión en tecnología e
infraestructura de la institución.
Finalmente, dos compañías colocaron deu-da en el mercado por medio de obligacio-nes negociables (ON). Por un lado, se emi-tieron ON de San Roque por US$ 6 millones para rediseñar la estructura de capital y para afrontar diversas inversiones. Por otro lado, y con objetivos similares, se colocaron US$ 11 millones en ON de Citrícola Salteña.
Cambios normativos
Desde la creación del Sistema Previsional Mixto, República AFAP ha contribuido activamente a la promoción de cambios en el marco normativo que regula las in-versiones de los recursos del FAP, en pos de un mejor manejo de los fondos de los afiliados.
Nombre Tipo (Millones US$)Monto Moneda (Años)Plazo
Fondo CAF I Fideicomiso Financiero 349 UI 30
Bosques del Uruguay III Fideicomiso Financiero 190 US$ 20
Tierras Irrigadas Fideicomiso Financiero 50 US$ 15
Areaflin SA (Parque Eólico Valentines) Acciones preferidas 42 US$ 20
Fondo Capital I Fideicomiso Financiero 116 UI 20
Florida I Fideicomiso Financiero 18 UI 14
Grinor Ciudad de la Costa II Fideicomiso Financiero 23 UI 20
Casmu III Fideicomiso Financiero 8 UI 15
Asociación Española II Fideicomiso Financiero 23 UI 16
Citrícola Salteña Obligaciones Negociables 11 US$ 10
San Roque Obligaciones Negociables 6 UI 7
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A lo largo de 2016, República AFAPcola-boró con la Bolsa Electrónica de Valores del Uruguay (BEVSA), a efectos de inten-tar incorporar en el vector de valuación de las carteras la metodología sistemati-zada por el Dr. Eduardo Walker, con am-plia experiencia en el sector financiero y previsional en Chile, en el marco de una consultoría contratada por las cuatro AFAP en 2015.
En ese contexto, se interactuó con BEVSA, la Bolsa de Valores Montevideo y el BCU a efectos de intentar reformular las tareas del proveedor de precios actual, distin-guiendo dos familias de instrumentos bien diferenciados que deberían tener un tratamiento distinto a la hora de su valua-ción. Por un lado estarían todos los títulos de renta fija, emitidos tanto por el sector público como por el sector privado, sobre los cuales las bolsas hoy ya tienen desarro-llada una metodología de valuación y sería fácilmente puesta en funcionamiento. Y el otro grupo de instrumentos en los que bá-sicamente se agrupan los certificados de participación de fideicomisos financieros y sobre los cuales es necesario desarrollar una metodología de valuación para llegar a un valor de mercado diario de proyectos en el sector real de la economía. No se tra-ta de partir de cero para valuar este tipo de instrumentos, ya que todos estos fidei-comisos tienen la obligación de efectuar valuaciones anuales de sus activos reales, y además se dispone de la revisión meto-dológica de valuaciones por sector de ac-tividad de los fideicomisos que se encargó al profesor Eduardo Walker, que ya se ha puesto a disposición para su utilización.
Liderazgo del equipo
de inversiones
En pos de optimizar el manejo del porta-folio, el Departamento de Inversiones de República AFAP se ha capacitado desde sus inicios, tanto en aspectos generales de finanzas como en temas y sectores especí-ficos. En 2016 se continuó por este camino. En lo que respecta a la capacitación en fi-nanzas y riesgos financieros, integrantes del Departamento de Inversiones conti-nuaron participando en programas del CFA Institute y GARP, con el objetivo de obtener certificaciones de amplio recono-cimiento a nivel internacional.
A su vez, a lo largo del año, se realizaron di-versas capacitaciones en temas específicos acorde con las necesidades del departa-mento, como el curso El Fideicomiso Fi-nanciero organizado por la Universidad de Montevideo y cursos de capacitación en la Bolsa Electrónica de Valores del Uruguay. En relación con proyectos de infraes-tructura, integrantes del departamento participaron en las Jornadas PPP: Finan-ciación Alternativa en Proyectos de In-fraestructura y Energía, organizadas por la Universidad de Montevideo, así como en las charlas Aspectos Institucionales Claves para una Buena Estructuración de Proyectos PPP y Desafíos y Alternati-vas para el Financiamiento de Proyectos PPP, ambas organizadas por la Corpora-ción Nacional para el Desarrollo (CND) con el financiamiento del BID-FOMIN. Cabe destacar que desde el año 2012 se mantiene una participación activa en el desarrollo del marco legal de las asocia-ciones público-privadas (ley, decretos re-glamentarios y pliegos).
En un proceso de actualización con las principales tendencias de análisis a nivel mundial, el Estratega Senior de Mercados Internacionales asistió al programa de capacitación Annual Advanced Risk and Portfolio Management bootcamp orga-nizado por GARP sobre modelos cuanti-tativos aplicados a la gestión de riesgos y manejo de activos.
Con relación a la participación en eventos internacionales, el gerente de Inversiones participó en el Global Absolute Return Congress, organizado por la Global Asso-ciation of Alternative Investors en Boston, en el que se compartieron las diferentes visiones de los mercados por agentes de los distintos puntos del planeta. También fue invitado a participar en un seminario internacional de inversiones organizado por Compass Group en Nueva York, fue seleccionado como expositor en la con-ferencia PPP Américas, organizada por el BID-FOMIN en Chile, para contar la ex-periencia de las AFAP como inversores en infraestructura, y expuso como panelista en las Jornadas PPP de la Universidad de Montevideo anteriormente mencionadas. La estratega senior de Mercado Local, por su parte, participó en un Seminario de Fondo de Pensiones en Nueva York; orga-nizado por un banco de inversión, además de asistir al Americas Government Funds Roundtables en Río de Janeiro organizado por la revista especializada Institutional Investor y al seminario Inversiones en un mundo de bajas rentabilidades, organi-zado por la Federación Internacional de Administradores de Fondos de Pensiones (FIAP) en Chile.
En otras áreas, apuntalando la gestión del departamento, el gerente de Inversiones y los jefes participaron en diversos
semina-15,66%
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rios internos dirigidos a profundizar en las capacidades de liderazgo.
Con respecto a los aportes a la capacita-ción del mercado, un integrante del depar-tamento dictó una charla en el seminario Instrumentos alternativos de inversión y financiamiento inmobiliario, dirigido a estudiantes del Diploma de Especiali-zación en Desarrollos Inmobiliarios de la Universidad ORT.
Incorporación de afiliados
El liderazgo de República AFAP se constata por la cantidad de afiliados de su cartera y del FAP que administra, factores clave para el sustento del Sistema Previsional Mixto. En este sentido, es de destacar que las afi-liaciones voluntarias a esta Administradora mantuvieron su tendencia de crecimiento y superaron en un 10,5% a las registradas en 2015.
El sistema en su conjunto incorporó un to-tal de 45.242 trabajadores en el año, prác-ticamente la misma cantidad que en 2015. De ese total, 19.344 trabajadores se afilia-ron a República AFAP: 11.912 fueafilia-ron afi-liaciones voluntarias, mientras que 7.432 fueron asignaciones de oficio realizadas por el BPS. Por otra parte, se efectuaron 5.879 traspasos de entrada, lo que signifi-ca un aumento respecto al año anterior y un componente más de crecimiento. Su-mando todos los ingresos, República AFAP incorporó 25.223 trabajadores a su cartera, lo que representa el 55,75% del flujo de in-corporaciones y movilidad del año. El año 2016 estuvo marcado por la puesta en marcha de la nueva estructura de la Di-visión Ventas, diseñada a finales de 2015. Los cambios incorporados fortalecieron
19.344
Participación de mercado de afiliados
23,70%
AFAP Sura39,60%
República AFAP
21,04%
UniónCapital AFAP Integración AFAPNUEVOS AFILIADOS A REPÚBLICA AFAP
45.242
la estructura intermedia, con roles de su-pervisión definidos, lo que redundó en el cumplimiento de los objetivos estableci-dos y mejoró el accionar de la división en su conjunto. Asimismo, la nueva estructura ha aportado positivamente al proceso de tecnificación y sofisticación de los procesos de incorporación de clientes, permite ase-gurar la calidad de los nuevos procesos de trabajo y mejora el relacionamiento dentro de la división.
Desde la aplicación de la Ley 19.162, el 100% de los trabajadores afiliados de oficio han sido asignados a República AFAP por ser la AFAP de menor costo de administra-ción. Con el objetivo de gestionar a la tota-lidad de los afiliados de oficio, se continuó con el plan de acción que integra diferen-tes áreas de la empresa con un exhaustivo flujograma de actividades: contactarlos, in-formarlos sobre su situación y asesorarlos sobre las mejores opciones para su futuro.
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La aplicación de esta ley también hizo ne-cesario profundizar en algunos aspectos inherentes al trabajo del Asesor Previsio-nal, tales como la calidad de las afiliaciones voluntarias, el asesoramiento a los afiliados de oficio, la conveniencia de la afiliación según la edad, la obtención de datos de contacto y el porcentaje de conformidad respecto a la afiliación, que se recoge en las llamadas de bienvenida que realiza la Divi-sión Servicio al Cliente.En 2016 disminuyó la asignación de afi-liaciones de oficio respecto a 2014 y 2015. No obstante, la División Ventas combinó el sistema de objetivos y de incentivos, lo que permitió concretar la firma de 11.518 afiliados de oficio en el año. De esta forma, continuó con muy buen ritmo la tenden-cia de disminución del stock de afiliados de oficio sin formulario firmado.
Política de comisiones
De acuerdo con el objetivo de lograr un valor de equilibrio entre el objetivo del accionista y el interés del afiliado, desde hace varios años el Directorio de Repú-blica AFAP ha mantenido una política de reducciones sucesivas de la comisión de administración, siempre cuidando que se mantenga un rendimiento acorde con las expectativas de los accionistas.
En relación con lo anterior, en noviembre de 2016, el Directorio aprobó una nueva reducción de la comisión, que pasó del 0,77% _calculado sobre las asignaciones computables sobre las cuales se aporta al Régimen de ahorro individual obligato-rio_ al 0,74%. Este valor se aplica efectiva-mente a partir de las comisiones cobradas en el mes de enero de 2017.
0,5%
Evolución de la comisión de administración
República AFAP (Diciembre 2006 - Diciembre 2016)
DIC-06
1,52%
DIC-07 DIC-08 DIC-09 DIC-10 DIC-11 DIC-12 DIC-13 DIC-14 DIC-15 DIC-16
0,7% 0,9% 1,1% 1,3% 1,5% 1,7% 1,45% 1,36% 1,31% 1,29% 1,17% 1,14% 1,07% 1,03% 1,00% 0,95% 0,88% 0,80% 0,77% 0,74%
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Promocionar la formalidad
en el trabajo y construir
cultura previsional
República AFAP integra en su modelo de gestión acciones de valor para sus diver-sos grupos de interés que, al mismo tiem-po, contribuyen a la sustentabilidad de la empresa en el largo plazo. De este modo, se realizan diversas actividades que hacen foco en la empleabilidad, la formalidad y el emprendedurismo, con el objetivo de promover el trabajo formal y facilitar el ac-ceso a mejores oportunidades laborales. En este sentido, República AFAP realiza acuerdos con diversas instituciones, con el fin de difundir el Sistema Previsional Mixto entre los jóvenes de todo el país, además de brindarles herramientas para facilitar la búsqueda de empleo y educar-los en cultura previsional. Las institucio-nes con las que República AFAP ha traba-jado, con el propósito de generar cultura previsional son:
Universidad del Trabajo del Uruguay
Desde 2011, República AFAP trabaja junto con la Universidad del Trabajo del Uruguay en diversas actividades. Una de las más importantes es el programa de pasantías formativas laborales remuneradas, que en 2016 se realizó por cuarto año consecutivo. El programa posibilita que jóvenes estu-diantes del interior de todo el país se incor-poren a la empresa. Hasta el momento han experimentado las pasantías 77 estudiantes y representantes de la empresa trabajan en la preparación de una nueva generación. Asimismo, se continuaron realizando talle-res de capacitación a estudiantes, de UTU en todo el territorio nacional para la difusión de los temas relacionados con el trabajo for-mal, sus beneficios y la previsión social.
MIDES-INJU
República AFAP continuó con el apoyo al Ministerio de Desarrollo Social (MIDES). En 2016, el apoyo fue dirigido al reposi-cionamiento de la Tarjeta Joven, lo que incluye la renovación de su imagen ins-titucional, la gestión y los beneficios, así como el lanzamiento de la aplicación para móviles de la tarjeta. La meta es que fun-cione, como un espacio de comunicación entre los jóvenes para conectar y expresar sus intereses, que puedan tomar contacto más directo con las restantes actividades del INJU, así como con otros temas de in-terés vinculados a sus derechos.
Por otra parte, se continuó con el dicta-do de talleres de orientación laboral para jóvenes, en los que se brindaron herra-mientas para facilitar su inserción laboral. Asimismo, EspacioNET, el espacio educa-tivo ubicado en Casa INJU, continuó en funcionamiento gracias al apoyo brinda-do por República AFAP. También, la Ad-ministradora tuvo presencia en las ferias Expo Educa en Montevideo y en algunos departamentos del interior del país.
Ferias Interactivas de Economía y Finanzas
Por cuarto año consecutivo, República AFAP junto con las otras AFAP del merca-do, participó en las Ferias Interactivas de Economía y Finanzas organizadas por el BCU. Las AFAP llevan adelante activida-des lúdicas activida-desarrolladas para los niños y jóvenes que concurren a las ferias, con el propósito de educar en cultura previsio-nal y difundir los principales conceptos del Sistema Previsional Mixto. Durante el año se realizaron ferias en Florida, Rivera, San Carlos, San José y dos en Montevideo, en las que participaron más de 8.500 estu-diantes, acompañados de 365 docentes.
Asimismo, en 2016 las AFAP llevaron ade-lante jornadas en las que los jóvenes parti-cipan en “Pienso en mi futuro, yo ahorro”, una dinámica muy similar a la que se pre-senta en las FIEF, en distintas institucio-nes educativas de Montevideo. El objetivo también es educarlos en cultura previsio-nal y difundir los principales conceptos del Sistema Previsional Mixto.
Smart Talent
Smart Talent es un portal impulsado por Uruguay XXI que promueve el empleo en empresas exportadoras de servicios. Re-pública AFAP firmó un acuerdo con esta institución con el fin de trabajar conjunta-mente en la sensibilización sobre los de-rechos y obligaciones de los trabajadores y fomentar el interés por la protección so-cial entre quienes trabajan remotamente en mercados internacionales. Asimismo, difundir a Smart Talent como portal labo-ral de referencia y promover las activida-des que realizan ambas instituciones.
DESEM
El proyecto educativo realizado este año entre República AFAP y DESEM, denomi-nado Emprendizajes, consistió en la reali-zación de cinco talleres en el interior del país, asistidos por voluntarios corporati-vos en las temáticas “Primera experien-cia laboral y preparación para el mundo del trabajo” y “Educación Financiera”. Los principales objetivos del proyecto fueron: contribuir a la sensibilización acerca de la importancia del emprendedurismo en Uruguay y la generación de herramientas para el futuro. Se realizaron tres talleres de primera experiencia laboral en Minas, Artigas y La Paloma, y dos de educación financiera en Melo y Fray Bentos.
Forge
República AFAP cooperó con el programa Formación y trabajo de la Fondation Forge mediante charlas a los jóvenes que transi-tan por el proceso de formación y empleo que brinda la fundación. En el correr del año se realizaron visitas a República AFAP y cuatro talleres que fueron dictados por di-ferentes integrantes de la Administradora, según los intereses de los grupos asistentes.
El Abrojo
República AFAP firmó un convenio con El Abrojo, organización no gubernamental sin fines de lucro orientada al desarro-llo de procesos de autonomía creciente y transformaciones creativas en la sociedad. El acuerdo permitió la realización de cinco talleres de orientación laboral y Sistema Previsional, con el fin de capacitar a jóve-nes de Montevideo y del interior del país.
Universidad Católica del Uruguay
República AFAP estuvo presente en la IX Expo Feria Laboral Profesional de la Uni-versidad Católica del Uruguay, una ins-tancia dirigida a estudiantes, graduados, empresas y público en general. Como par-te de esta participación, el coordinador de Gestión de Personas brindó una charla informativa a los asistentes, que incluyó algunos consejos y recomendaciones para su inserción laboral.
Universidad de Montevideo
La Administradora estuvo presente con un stand informativo en el 9° Encuentro Universidad–Empresa organizado por la Universidad de Montevideo. El evento fue una buena oportunidad para informar a los jóvenes sobre el Sistema Previsional Mixto y distribuir material informativo de interés para los asistentes.
ORT
República AFAP estuvo presente con un stand informativo, en la 11ª Feria de Em-pleo en TIC de la Facultad de Ingeniería de la Universidad ORT que se presenta desde 2006 como el único evento a nivel universitario que conecta a empresas con perfiles de tecnología.
Facultad de Ciencias Sociales, Universidad de la República
República AFAP fue invitada a participar en el Seminario Internacional Adolescentes y Jóvenes en foco, organizado por la Facultad de Ciencias Sociales de la Universidad de la República. En representación de República AFAP, el Gerente Comercial Soc. Diego Mo-les, participó en el panel Trabajo y Empleo.
Cámara de la Economía Digital del Uruguay
El Gerente Comercial fue invitado por la Cámara de la Economía Digital del Uru-guay a participar del panel Desafíos Tri-butarios en la Economía Digital, en don-de expuso sobre el impacto don-de la seguridad social en la sociedad digital y el desafío de construir un sistema de protección para todos. Asimismo, la Administradora apoyó el Seminario El Empleo en la Economía Digital, llevado adelante por la Cámara.
Junior Chamber International Uruguay
En 2016, República AFAP comenzó a traba-jar con Junior Chamber International Uru-guay, una organización sin fines de lucro integrada por jóvenes ciudadanos activos de entre 18 y 40 años de edad que están involucrados y comprometidos a crear im-pacto en sus comunidades. Durante el año se dictaron talleres para participantes del programa Desarrollando las Habilidades Interpersonales como Agente de Cambio, llevado adelante por esta organización.
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INFORME DE GESTIÓN |
CONSOLIDAR EL SISTEMA PREVISIONAL MIXTO
Rotaract Tala
También en 2016, República AFAP trabajó por primera vez con Rotaract, una organi-zación que ofrece a los jóvenes la oportu-nidad de aumentar los conocimientos que contribuyan a su desarrollo personal y los impulsen a buscar una solución para las necesidades físicas y sociales de sus comu-nidades. En octubre, la organización rea-lizó la séptima edición del proyecto Tala Universitario, en Tala, Canelones. Repú-blica AFAP aprovechó la oportunidad para brindar un taller sobre el sistema Previsio-nal a un gran número de asistentes.
Asociación de Profesionales Uruguayos en Gestión Humana
República AFAP estuvo presente en el Congreso Internacional de Gestión Hu-mana organizado por la Asociación de
REPÚBLICA AFAP REALIZA TALLERES
DE ORIENTACIÓN LABORAL PARA
PROMOVER EL TRABAJO FORMAL Y
DIFUNDIR EL SISTEMA PREVISIONAL
MIXTO, DIRIGIDOS A JÓVENES QUE SE
ENCUENTREN PRÓXIMOS A INGRESAR AL
MERCADO LABORAL.
En 2016 fueron más de 1.800 los jóvenes que asistieron a los 86 talleres realizados en todo el país, dictados por representan-tes de diversas áreas de la empresa.
TALLERES DE ORIENTACIÓN LABORAL
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Profesionales Uruguayos en Gestión Hu-mana. Asimismo, apoyó diversas activida-des anuales de la asociación, de manera de acercarse a los profesionales de recur-sos humanos del país.
Inspira
En 2016, el Seminario Inspira, un encuen-tro educativo de acceso gratuito, se realizó en el Country Club de Atlántida y los temas estuvieron vinculados a la innovación y la juventud. En el evento, que convocó a más de 300 jóvenes, República AFAP brindó in-formación a los asistentes, y dos represen-tantes de la empresa dictaron un taller so-bre búsqueda laboral y sistema previsional.
Tus Ideas Valen
Como lo ha hecho en los últimos 10 años, República AFAP colaboró con la ONG
Uruguay de las Ideas con el auspicio del certamen Tus Ideas Valen, que premia proyectos innovadores presentados por jóvenes uruguayos.
Centro de Apoyo al Desarrollo Integral
Un año más, República AFAP participó en la feria de empresas que organiza anual-mente el Centro de Apoyo al Desarrollo Integral con el objetivo de acercar el mun-do del trabajo a las alumnas y que las em-presas presenten sus objetivos, estructura y organización interna. Asimismo, la Ad-ministradora estuvo presente en el cierre de ciclo en el que se homenajea a las estu-diantes egresadas.
