Cra. María Sol Arcidiácono

(1)

Perspectivas

Perspectivas de

de precios

precios en

en los

los

mercados

mercados globales

globales.. Estrategias

Estrategias

Comerciales

l

locales

locales..

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MERCADO JULIO/AGOSTO 2015

2015

C.P. MARÍA SOL ARCIDIACONO www.intagro.com

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MERCADO JULIO/AGOSTO 2015

2015

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MERCADO JULIO 2015

2015

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MERCADO JULIO/AGOSTO 2015

2015

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MERCADO JULIO /AGOSTO 2015

2015

CORAZON DEL MERCADO CLIMATICO EN ESTADOS

UNIDOS=DEFINICIÓN DE RENDIMIENTOS MAIZ

MAIZ EE.UU 35% PRODUCCION MUNDIAL/40% MERCADO.

SOJA EE.UU 33% PRODUCCION MUNDIAL/40% MERCADO.

MAIZ RENDIMIENTO Y COSECHA RÉCORD 14/15 EN ESTADOS

UNIDOS 361 Mill tns./107 qq/ha

SOJA RENDIMIENTO Y COSECHA RÉCORD 14/15 EN ESTADOS

UNIDOS

108 Mill tns/32 qq/ha

DESAFIO 15/16= ? 347.6 M/105,4 – 105,60 M/31,50

PROFUNDIZA ESCENARIO

SOBREOFERTA MAIZ/SOJA

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(21)

DESAFIO 2015/2016

83,37 86,77 72,86 80,75 91,42 90,61 84,19 82,79 91,39 108,01_106,59 0,00 20,00 40,00 60,00 80,00 100,00 120,00

Producción de soja EE.UU.

Fuente: Sol Toledo en base a datos del USDA

12,23 15,66 5,58 3,76 4,11 6,13 4,61 _3,82 2,50 6,52 12,78 0,00 2,00 4,00 6,00 8,00 10,00 12,00 14,00 16,00 18,00

Stocks Finales EE.UU

(22)

(23)

DESAFIO 2015/2016

267,60 331,18 307,14332,55316,17 313,95 273,19 351,27 361,09 347,64 0,00 50,00 100,00 150,00 200,00 250,00 300,00 350,00 400,00

Produccion MAIZ EE.UU

Fuente: Sol Toledo en base a datos del USDA

33,11 41,26 42,51 42,91 23,36 25,13 20,85 31,29 45,02 43,52 0,00 5,00 10,00 15,00 20,00 25,00 30,00 35,00 40,00 45,00 50,00

STOCKS MAIZ EE.UU

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MIENTRAS TANTO EN JULIO 2015

Devaluación REAL EN UN AÑO 52%

Tasa de inflación: 8,9%

Tasa de desempleo: 6,9%

Devaluación PESO en un año: 13%

Tasa de inflación: 15%/25%

Tasa de desempleo: 7,1%

HOY BANCO CENTRAL DE

BRASIL SUBIO TASA 0,5 A

14,25%, MAXIMA EN 9

AÑOS

(43)

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MIENTRAS TANTO EN AGOSTO 2015

(48)

(49)

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MIENTRAS TANTO EN JULIO 2015= DEMANDA

RECORD CORRECCION

MOLIENDA USDA,

AJUSTE DE STOCKS

390.000 TNS

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(56)

(57)

(58)

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(60)

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(62)

41 millones de tns embarcadas desde

febrero, barcos en posición por 5,30

Millones.

Según ULTIMO USDA 49,8 millones

de tns + 3 MILLONES TNS

(63)

2025/2016= 54,50 MILL TNS BRASIL

VS 47 EE.UU

Otros 12% Brasil 43% Argentina 8% EEUU 37%

Soja - Participación exportaciones 2015/16

Fuente:Sol Toledo en base datos USDA

94/95

15/16

VARIACION

EE.UU

21,5

47 119%

BRASIL

4,6

56,5

1128%

ARGENTINA

3 9,5

217%

PARAGUAY

1,15

4,5

291%

OTROS

1,41

7,7

446%

TOTAL

29,6

127 329%

% EE.UU.

73%

37%

COMERCIO MUNDIAL DE SOJA

EXPORTS

08/09

57,5

28 09/10

69

29 10/11

68,5

34 11/12

66,5

32 12/13

82

43 13/14

86,7

45 14/15

94,5

50 15/16

97 54,6

SOJA en BRASIL

(64)

(65)

(66)

(67)

(68)

(69)

C.P. MARÍA SOL ARCIDIACONO www.intagro.com 6,50 9,00 7,14 11,20 8,50 24,34 24,95 21 27 24 0,00 5,00 10,00 15,00 20,00 25,00 30,00

EXPORTACIONES MAIZ BRASIL

(70)

(71)

(72)

(73)

MAIZ ARGENTINA:

• MERCADO INTERVENIDO= SOBREOFERTA=DIFERENCIA 15

DOLARES CAPACIDAD DE PAGO/PRECIO PRODUCTOR

• ROES= 11,50+ 4 MILLONES TNS= SALDO EXPORTABLE 17/18 MILL

• CUOTAS: 64% CIARA/CEC-16% CAPECO-20% SECRETARIA

COMERCIO

• DESINCENTIVO A LA PRODUCCION/INVERSION/ROTACION

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08/09

09/10

10/11

11/12

12/13

13/14

14/15

15/16

Area Sembrada (has)

3,4

3,6

4,5

4,9

4,2

4,5

3,5

Producción (mill tns)

13,9

23,3

24,5

22,5

28,0

25,0

27 22,0

Exportaciones (tns)

10,1

15,5

15,6

15,8

20,1

16,0

17 10,0

Maiz

Campaña (datos en Mill.Tns)

0,0 5,0 10,0 15,0 20,0 25,0 30,0 08/09 09/10 10/11 11/12 12/13 13/14 14/15 15/16 Campaña

Maíz Argentina

Producción (mill tns) Exportaciones (tns) Area Sembrada (has)

(75)

PRESION DE COSECHA

Export.

Industria

Export.

Industria

Compras

14,232

4,000

13,709

3,5

Total

Farmer Selling

A fijar

% Vtas a fijar/Vtas

Fuente: MinAgri/estimación propia

MAIZ

14/15

13/14

18,232

17,209

70%

69%

4,378

4,127

24%

MAÍZ - SALDOS Y EXISTENCIAS

Existencias iniciales

1,5

Producción

26 27,5

Compras

18,232

Remanente

9,268

(76)



AGOSTO ENTRADA

MAIZ BRASIL BARATO



COSECHA 2015? 26 MILLONES, SALDO EX 17, ROES

14,50 MILLONES, FALTAN DAR 2,50/3, CUANDO?



MERCADO SOBREOFRECIDO= PRESION COSECHA SIN

COMPRADORES



CAPACIDAD TEORICA 115 DOLARES= PRECIO 100

DOLARES

(77)



RECOMENDACIONES:

diferir ventas o entregar A FIJAR:

COBERTURA: 110 dic, por tipo de cambio dic (10) 1100

pesos= tasa 22% CUATRIMESTRAL en pesos.= ningún

instrumento financiero. Si no pesifico, la pasa es de 10%

cuatrimestral en dólares.

Costo embolsado? Mejora flete en baja? Alternativa consumo?

TRASLADO A MARZO/ABRIL=118 *11,50= 1360 pesos= 50%

en 7 meses

(78)

COBERTURA PUT NOV 240

PRIMA 6/7 DOL/TN

COBERTURA CALL NOV 240

PRIMA 8 DOL/TN

COBERTURA CALL MAYO 248

PRIMA 4 /5 DOL/TN

Export.

Industria

Export.

Industria

Compras Mill.Tns

15,186

22,344

8,75

19,933

Total Mill.Tns.

Farmer Selling

A fijar

4,3

10,35

3,106

6,07

% Vtas a fijar/Vtas

Fuente: MinAgri

Compras del sector exportador y la industria al 5 Agosto

en millones de toneladas

13/14

14/15

SOJA

28,683

37,530

63%

39%

57%

32%

SOJA - SALDOS Y EXISTENCIAS

Existencias iniciales

4,6

Producción

61 65,6

Compras

37,530

Remanente

28,07

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