Títulos de deuda pública TES tasa fija
Referencia noviembre 13 Semana Mes Año Corrido
jun 16 5,61% 6 pb 14 pb 84 pb
nov 18 6,75% 7 pb 16 pb 85 pb
may 22 7,76% 7 pb 19 pb 97 pb
jul 24 8,02% 6 pb 24 pb 92 pb
abr 28 8,69% 10 pb 28 pb 88 pb
Títulos de deuda pública TES UVR
Referencia noviembre 13 Semana Mes Año Corrido
may 17 1,10% 15 pb 9 pb -43 pb
abr 19 2,34% 6 pb 9 pb 39 pb
mar 21 2,94% 14 pb 10 pb -7 pb
feb 23 3,36% 1 pb 16 pb 8 pb
Tesoros internacionales 10 años
noviembre 13 Semana Mes Año Corrido
Estados Unidos 2,30% -4 pb 16 pb 13 pb
Alemania 0,53% -9 pb 1 pb -1 pb
Italia 1,56% -12 pb 9 pb -31 pb
España 1,77% -9 pb 10 pb 17 pb
Locales
noviembre 13 Mes Año Corrido 1 Año
Tasa Banrep 5,25% 0 pb 75 pb 75 pb DTF ea 4,98% -10 pb 64 pb 57 pb UVR 227,56 0,34% 5,83% 5,90% Interbancaria 5,13% 39 pb 513 pb 62 pb IBR Overnight 4,91% 35 pb 55 pb 56 pb IBR un mes 5,20% 27 pb 85 pb 85 pb Externas
noviembre 13 Mes Año Corrido 1 Año
LIBOR 6m 0,60% 5 pb 24 pb 28 pb
EURIBOR 6m -0,01% -2 pb -18 pb -19 pb
JPY LIBOR 6m 0,12% 0 pb -2 pb -3 pb
SHIBOR 6m 3,20% -3 pb -155 pb -125 pb
TED Spread 26,24 0 pb 4 pb 4 pb
Tasas principales bancos centrales
noviembre 13 Mes Año Corrido 1 Año
FED 0,25% 0 pb 0 pb 0 pb BCE 0,05% 0 pb 0 pb 0 pb UK 0,50% 0 pb 0 pb 0 pb BoJ 0,10% 0 pb 0 pb 0 pb
martes, 17 de noviembre de 2015
Fuente: Bloomberg Título TASAS DE INTERÉSDurante la semana, los indicadores económicos de China, los cuales continúan mostrando una tendencia de desaceleración, junto con los indicadores de la demanda en Estados Unidos que muestran una desaceleración del consumo hacia finales de año, fueron las noticias más relevantes de la semana.
En China, el índice de precios al consumidor (1,3%) y el índice de precios al productor (-5,9%), resultaron considerablemente por debajo de lo esperado por el mercado. Así, la continúa desaceleración de la economía china pone en entredicho la capacidad del gobierno de cumplir con su objetivo de crecimiento de 7% de este año, así como de mantener a éste por encima de
6,5% en los próximos años. Bajo este escenario, durante los próximos meses es de esperar que el gobierno chino implemente más recortes a la tasa de interés, así como una reducción del encaje bancario mínimo exigido a los bancos comerciales.
En el mercado estadounidense, el indicador de compras al por menor del sector privado resultó por debajo de lo esperado por la mayoría de analistas. Esto se traduce en una interpretación por parte del mercado como una reducción de la demanda de los consumidores, escenario preocupante de cara a la temporada navideña que se aproxima. Este dato jalonó a la baja la bolsa
norteamericana, al tiempo que aumenta la incertidumbre acerca de si la Reserva Federal tomará la decisión de subir la tasa de interés de referencia en diciembre de este año.
RENTA FIJA Página 1 de 4 5,40% 5,50% 5,60% 5,70% 5,80% 5,90% 6,00% 6,10% feb -16 m ar -16 abr -16 m ay -16 jun -16 jul -16 ago -16 s ep -16 oc t-16 nov -16 dic -16 ene -17 feb -17 m ar -17 abr -17 m ay -17 jun -17 jul -17 ago -17 s ep -17 oc t-17 nov -17
Curva OIS
13 nov 15 06 nov 15 6,87 6,75 7,28 4,82 6,89 6,79 7,22 7,78 0,0 0,6 0,6 2,9 3,0 3,8 4,7 6,5 8,7 10,8 Años a vencimientoCurva de Rendimientos TES tasa fija
13 nov 15 05 nov 15 4,25 4,45 4,65 4,85 5,05 5,25 5,45 feb 15 abr 15 jun 15 ago 15 oc t 15
Evolución Tasa Locales
Repo DTF TIB IBR Overnight IBR mes 1,00 1,40 1,80 2,20 2,60 3,00 m ar 15 abr 15 m ay 15 jun 15 jul 15 ago 15 s ep 15 oc t 15 nov 15
Evolución Tasas Internacionales
Italia España 1,60 1,80 2,00 2,20 2,40 2,60 0,10 0,30 0,50 0,70 0,90 1,10 1,30 m ar 15 abr 15 m ay 15 jun 15 jul 15 ago 15 s ep 15 oc t 15 nov 15
Evolución Tasas internacionales
Máximo Mínimo Semanal Mensual Año Corrido 1 Año Colcap 1.150,00 1.217,49 1.780,25 1.149,53 -5,87% -5,59% -23,99% -28,30% Col20 889,92 931,47 1.408,74 893,99 -4,67% -3,64% -17,32% -27,08% IGBC 8.688,10 8.691,22 14.692,81 8.824,79 -0,04% -5,09% -25,33% -32,82%
Índices internacionales
Semana Mes Año
NYSE 1.821,7 -0,83% -0,07% -4,53% DOW JONES 17.486,6 -1,53% -1,00% -1,89% NASDAQ 4.570,5 -1,53% -1,68% 7,89% S&P 500 2.055,1 -1,28% -1,17% -0,19% FTSE 100 6.251,8 -0,37% -1,72% -4,79% CAC 40 4.914,4 0,05% 0,34% 15,02% DAX 10.916,8 0,78% 0,61% 11,33% NIKKEI 19.630,6 -0,21% 2,87% 12,49% BOVESPA 47.359,3 2,49% 3,25% -5,30% MEXBOL 44.052,7 -0,96% -1,10% 2,10% IPSA 3.763,8 -1,16% -1,68% -2,26% IGBVL 13.919,7 -1,57% -2,04% -31,31% MERVAL 13.880,4 6,33% 11,39% 61,79%
Tasa Representativa del Mercado y devaluación Mercado Spot
noviembre 13 Mes Corrido Año Corrido Un año noviembre 13 noviembre 06 Variación $
TRM #N/A History -2,50% 18,09% 37,02% Cierre 3076,4 2891 185,40
Apertura 3050,00 2860,00 190,00
Máximo 3096,99 2906,00 190,99
Mínimo 3042,00 2860,00 182,00
Promedio 3073,61 2895,98 177,63
Monto (US$ Millones) 924,54 952,39 (27,85)
Transacciones 1696 1831 (135,00)
Puntos Forward
Período Precio Puntos
1 Mes 3078,98 2,58 2 Meses 3090,23 13,83 3 Meses 3104,11 27,71 6 Meses 3145,62 69,22 9 Meses 3182,33 105,93 12 Meses 3221,98 145,58 Índices de monedas *
noviembre 13 noviembre 06 Variación % LACI 66,00 66,73 -1,09% DXY 99,00 99,17 -0,17%
2 Meses 3 Meses 6 Meses 9 Meses
Euro 1,0773 1,0741 0,30% 1,0789 1,0797 1,0825 1,0860 Real Brasilero 3,8494 3,7688 -2,09% 3,9228 3,9609 4,0719 4,1870 Peso Mexicano 16,6833 16,8075 0,74% 16,7557 16,7954 16,9169 17,04635 Peso Chileno 704,24 699,56 -0,66% 708,64 710,99 716,97 722,79 Yen 122,61 123,13 0,42% 122,39 122,31 121,96 121,54 16,7247 Página 2 de 4 706,5700 Devaluación Anual 1 Mes Año MERCADO ACCIONARIO noviembre 06 noviembre 10 Índices locales MERCADO CAMBIARIO Fuente: Bloomberg noviembre 10 Fuente: Bloomberg Otras monedas Variación 1,0778 Variación Precios Forward 3,8883 noviembre 13 noviembre 06 122,5696 10 15 20 25 30 35 40 abr -15 jun -15 ago -15 oc t-15
Índice VIX
-6,00% -4,00% -2,00% 0,00% 2,00% 4,00% 1.200 1.300 1.400 1.500 1.600 1.700 1.800 m ar 15 abr 15 m ay 15 m ay 15 jun 15 jul 15 ago 15 s ep 15 oc t 15Índice Colcap
Colcap Cambio % diario (eje derecho)
1.840 2.040 2.240 2.440 2.640 2.840 3.040 3.240 3.440 m ar 15 abr 15 m ay 15 jun 15 jul 15 ago 15 s ep 15 oc t 15
Evolución TRM
Media móvil 20 días TRM
-2,09% 0,74% -0,66% 0,00% -8,99% -1,57%
Real Brasilero Peso Mexicano
Peso Chileno Peso Argentino
Peso Colombiano
Sol Peruano Apreciación / Depreciación Monedas Latam Semana
0,30% 0,42%
1,22%
-0,13% 0,61%
-0,07% Euro Yen Libra Inglesa Dólar
Canadiense
Corona Sueca Franco Suizo Apreciación / Depreciación Monedas más Líquidas semana 1700 1750 1800 1850 1900 1950 2000 2050 2100 en e 14 fe b 14 m ar 14 ab r 14 m ay 14 ju n 14 ju l 14 ago 14 se p 14 o ct 14 n o v 14 d ic 14
S&P 500
Máximo Mínimo Semanal Mensual Año Corrido 1 Año Petróleo WTI 44,21 47,90 95,12 39,65 -7,51% -12,23% -31,22% -46,42% Oro 1.089,63 1.117,79 1.383,05 1.085,03 -1,28% -5,82% -9,21% -9,34% Índice Rogers 2.220,12 2.317,33 3.784,43 2.191,39 -3,55% -7,13% -22,10% -32,02% Curva Forward petróleo
Período Precio Puntos
octubre 2013 40,89 (3,32) noviembre 2013 41,94 (2,27) diciembre 2013 42,91 (1,30) enero 2014 43,80 (0,41) febrero 2014 44,53 0,32 marzo 2014 45,11 0,90
Estadísticas económicas Colombia Estadísticas económicas Estados Unidos
Actual Anterior Actualización Actual Anterior Actualización
Desempleo 9,70% 9,90% 9/30/2015 Desempleo 5,00% 5,10% 10/31/2015
IPC 5,89% 5,35% 10/31/2015 IPC Mensual 0,20% -0,20% 10/31/2015
IPP Mensual -0,02% 1,13% 10/31/2015 IPC 12 Meses 0,20% 0,00% 10/31/2015
PIB Variación anual 2,80% 4,85% 3/31/2015 IPP Mensual -0,30% 0,70% 10/31/2015
PIB* 132.294 116.693 6/30/2015 PIB Variación anual 2,00% 2,60% 9/30/2015 Deuda externa ** 107.681 77.519 7/31/2015 PIB* 16.394,20 13.548,50 9/30/2015 Exportaciones** 2.867,09 2.809,10 9/30/2015 Balanza comercial** (40,81) (0,48) 9/30/2015 Importaciones** 4.438,27 4.967,80 8/31/2015 Cuenta corriente** (109,68) (118,11) 6/30/2015 Cuenta corriente** (4.318,61) (3.303,46) 6/30/2015 Deuda** 18,65 16,43 11/13/2015 ** Millones de dólares
noviembre 10
Fuente: Bloomberg
** Cifras en Billones de dólares Variación SECTOR REAL
* Corresponde al real y está expresado en billones de dólares
noviembre 03 Año
Commodities
* Corresponde al real y está en millones de pesos colombianos EVENTOS ECONÓMICOS 40 50 60 70 80 90 100 m ar 15 abr 15 m ay 15 jun 15 jul 15 ago 15 s ep 15 oc t 15 nov 15
WTI
Commodities
Índice DXY
Índice VIX
Prime Rate
Puntos Forward
Unidad de valor constante UVR London interbank offered rate LIBOR
Tasa de referencia diaria basada en las tasas de interés bajo la cual los bancos ofrecen fondos no asegurados a otros bancos en el mercado monetario mayorista (o mercado interbancario). La tasa es fijada por la Asociación de Banqueros Británicos (British Bankers Association), y el resultado se libera alrededor de las 11.00, hora local de Londres.
Este informe fue realizado por la Oficina de Investigación Análisis de la Bolsa de Valores de Colombia BVC, cualquier comentario o aclaración dirigirse a Cristian Gonzalez / Javier Miguélez investigacion@bvc.com.co
Los datos e información que aquí aparecen no deberán interpretarse como una asesoría, recomendación o sugerencia para la toma de decisiones de inversión o la realización de cualquier tipo de transacciones o negocios, razón por la cual el uso de la información suministrada es de exclusiva responsabilidad del usuario.
Serie sucesiva de promedios simples para un periodo de tiempo definido en donde a medida que un dato aparece, un nuevo promedio es generado y el dato más viejo sale de la serie.
Puntos Básicos PB
Es una centésima parte de un 1%; es decir, 100 puntos básicos equivalen a un 1%.
Es el número de puntos básicos que se adicionan o substraen de la tasa de cambio actual de mercado (spot), para determinar la tasa forward (precio de la moneda en algún momento en el futuro).
Tasa de interés interbancaria TIB
Unidad de cuenta que refleja el poder adquisitivo de la moneda, con base exclusivamente en la variación del índice de precios al consumidor. Para el cálculo de la UVR, se debe tener en cuenta la variación mensual del índice de precios al consumidor publicada por el DANE para el mes calendario inmediatamente anterior al mes del inicio del periodo de cálculo.
Es el tipo preferencial que los mayores bancos comerciales de Estados Unidos aplican en sus créditos a las grandes empresas, sirviendo como referencia para marcar el tipo de interés de otras operaciones
Promedio móvil
De acuerdo con el régimen cambiario vigente, el Banco de la República puede intervenir en el mercado cambiario a través de subastas de opciones americanas put (dan derecho al tenedor de la opción de vender dólares al Banco de la República) o call (otorgan el derecho a comprar dólares al Banco de la República). Las subastas de opciones se realizan para: acumular o desacumular (ocasionalmente) reservas internacionales y controlar la volatilidad de la tasa de cambio.
Para la activación de las subastas de control de volatilidad requiere que la TRM se encuentre 5% o más por debajo (venta de opciones put) o por encima (venta de opciones call) de su promedio móvil de los últimos 20 días hábiles, y se haya vencido el plazo de las opciones put o call de la última subasta para el control de volatilidad, independiente de si éstas han sido ejercidas o no. El cupo de estas subastas está establecido en US$ 180 millones.
Indica el valor del dólar americano con respecto a una canasta conformada por las seis monedas más fuertes a nivel mundial, siendo su composición: euro 57,6%, yen, 13,6%, libra inglesa 11,9%, dólar canadiense 9,1% corona sueca 4,2% y franco suizo 3,6%.
Índice LACI
indica el valor del dólar frente a una canasta de monedas de América Latina, como son: el real brasilero 33%, peso mexicano 33%, peso argentino 10%, peso chileno 12%, peso colombiano 7% y nuevo sol peruano 5%. Es un índice ponderado por liquidez y operación. Cabe anotar que el LACI es el resultado de utilizar tasas de cambio que representan el monto de la respectiva moneda por un 1 dólar, caso contrario del DXY.
Bienes primarios que se transan internacionalmente. Por ejemplo: granos, metales, productos energéticos (petróleo, carbón, etc.) y suaves (café, algodón, etc.). FED Federal funds rate
Página 4 de 4 Índice Rogers de commodities
Mide el valor de una canasta de bienes, consumidos en la economía global. El valor de esta canasta es evaluado a través de contratos de futuros para 36 bienes tranzados en 11 bolsas de 5 países diferentes y en cuatro monedas distintas. Los tres grandes grupos de bienes que componen el índice son: los de agricultura con un 34,9%, los de energía con un 44% y los metales con un 21,1%. Dentro de los bienes que más peso aportan a su composición esta el petróleo (crude oil 21%, brent 14%) trigo 7%, maíz 4,75%. aluminio 4%, cobre 4%, algodón 4% y gas natural 3%.
Mide la expectativa, de corto plazo, del nivel de la volatilidad implícita en el precio de las opciones que se negocian sobre el índice S&P 500. Se calcula tomando el promedio ponderado de la volatilidad implícita de ocho opciones call y put, con promedio de vencimiento 30 días. Al estar la volatilidad asociada con la inquietud y nerviosismo del mercado, este índice es la escala de referencia para medir el grado de aversión al riesgo de los inversionistas.
Es el precio de las operaciones realizadas en moneda doméstica por los intermediarios financieros para solucionar problemas de liquidez de muy corto plazo. Dicha tasa de interés se pacta para operaciones de un día.
Glosario
Tasa de interés bajo la cual instituciones depositarias privadas (principalmente bancos) prestan dinero (fondos federales) en la Reserva Federal a otras instituciones depositarias, usualmente de un día para otro. Es la tasa de interés que los bancos se cobran entre sí cuando se prestan dinero. La modificación de esta tasa de interés es uno de los mecanismos que la reserva federal tiene para variar oferta de dinero en el mercado. La tasa objetiva de fondos federales es fijada en las reuniones del Federal Open Market Committee, que se realizan aproximadamente unas ocho veces por año.
