G E S T I O N F I N A N C I E R A
E s t r u ctura de act i vo s
Al cierre contable, con fecha del 31 de Diciembre de 2004, se observa que en relación al cierre del año anterior el BMI presenta un incremento de 3 . 71% en el monto de activos totales (se incre-mentaron de US$ 562.4 millones en el 2003 a US$ 583.239 millones en el 2004). Este incre-mento se debe al auincre-mento de los activos líquidos (inversiones y disponibilidades), pues tanto la c a rtera de préstamos como el rubro “Otros Activos” presentaron una reducción moderada.
La presente estructura de activos es reflejo de la d e saceleración experimentada en la economía a lo largo del 2004; esta desaceleración se tradujo en una alta liquidez dentro del sistema bancario nacional y que ocasionó un flujo de prepagos de los bancos hacia el BMI de más de US$ 100 millones de dólares.
Debido al exceso de liquidez proveniente de los prepagos, el BMI ha destinado una mayor pro-porción de sus recursos hacia las actividades de inversión; manteniendo siempre niveles bajos de exposición al riesgo y una amplia liquidez que, en el momento de una demanda fuerte de crédi-tos, le permitan canalizar ágilmente recursos hacia la colocación de nuevos créditos.
Asset struct u re
As of December 31st, 2004, relative to last year-end, BMI shows a 3.71% increase in total assets, (from USD 562.4 million in 2003 to USD 583.239 million in 2004). This increase is due to an increase in liquid assets (investments and availabilities), which is a result of a mo-d e rate remo-duction in loan portfolio as well as in “Other Assets”.
The current asset structure reflects the econo-my slowing down throughout 2004; this slow down of the economy eventually tra n s l a t e d into high liquidity levels within the national banking system and it caused a pre-repayment flow from banks to BMI of more than US$ 10 0 million dollars.
Due to excessive liquidity from pre-repayments, BMI has destined a larger portion of its resources to investment activities, always main-taining low levels of risk exposure and high liquidity levels that in case of strong demand from the system, it would be able to quickly channel resources and to place new loans.
Fu e n tes de fo n d e o
En cuanto a los pasivos del banco; observamos que se ex p e r i m e n t ó un crecimiento de 4% en relación al cierre del año 2003; la composi-ción porcentual de estos pasivos para el año 2004 es de aproxima-damente un 50% proveniente de fondos del Banco Central de R e s e rva (BCR) y del Banco Interamericano de Desarrollo (BID), asi como un 50% proveniente de otros fondos del exterior; se aprecia que dicha composición ha variado en relación al año 2003 (para el cierre del 2003 teníamos que, de las fuentes de fondos, un aproxima-do de 60% provenía del BCR - BID y un 40% provenía del ext e r i o r ) .
Este cambio en la composición de los pasivos corresponde a dos razones principales: 1. La reducción de saldos con el BCR como resultado del programa normal de amortizaciones; y 2. El cambio en la estrategia de financiamiento que se requiere para hacer frente a las condiciones de excesiva liquidez que actualmente se presentan dentro del sistema financiero salvadoreño.
Pa rt r i m o n i o
Desde sus inicios, el BMI ha manejado una política clara de fortale-cimiento de su patrimonio al capitalizar cada año las utilidades obtenidas y al administrar el crecimiento de sus activos y pasivos en base a requerimientos estrictos de suficiencia patrimonial; reque-rimientos que se encuentran muy por encima de los límites míni-mos establecidos tanto por la ley de creación del banco como por la Superintendencia del Sistema Financiero de El Salvador.
Podemos apreciar que el año 2004 no ha sido excepción a esta política; al cerrar el año la relación entre fondo patrimonial y activos ponderados era de 55.82%, la ley de creación del banco establece un mínimo de 8% y la Superintendencia del Sistema Financiero un mínimo de 11.5% y para motivos de comparación podemos mencionar que, para diciembre de 2004, el promedio para el sistema
S o u rces of Fu n d s
With respect to the Bank’s liabilities, they experienced a 4% increase relative to year-end 2003, and their percentage composi-tion for 2004 is approximately 50% of funds provided by the Central Reserve Bank, y the other 50% is provided by external sources. Such composition has changed regarding 2003 (by year-end 2003, approximately 60% of the funds came from the Central Reserve Bank and 40% from abroad).
Two main reasons explain this change in liabilities composition: 1. BCR’s balances were reduced as a result of the normal amortiza-tion schedule; and 2. A change in funding strategy that was needed to address the excess liquidity condition that is currently present in the salvadoran financial system.
S h a re h o l d e r’s equity
From the start, BMI has followed a clear policy to strengthen its shareholder’s equity by capitalizing each year’s profits and by managing the growth of its assets and liabilities based on strict requirements of shareholders’ equity sufficiency; requirements whose levels are way above the minimum limits established by both the Bank’s creation law as well as the Superintendence for the Financial System of El Salvador.
The year 2004 has not been an exception to this policy; by year-end the relationship between shareholders’ equity and weighted assets was 55.82%; the Bank’s creation law establishes a minimum of 8% and the Superintendence for the Financial System a minimum of 11.5%, and for comparison purposes it is worth noting that by December 2004 the average for the salvadoran financial system was 13.43%. This ample excess margin (47.82%) suggests that BMI has a high growth potential and, therefore, it is valid to say that
financiero salvadoreño fue de 13.43%; este amplio margen en ex c e s o ( 47.82%) nos sugiere que el BMI cuenta con una gran capacidad de crecimiento y en consecuencia se puede aseverar que el aumento experimentado en los activos para el año 2004 no representa un incre-mento en los riesgos a los que está sujeto el patrimonio del banco.
Calidad de act i vo s
Al 31 de Diciembre de 2004, el monto total de los créditos vencidos ( US$ 5.83 millones) no experimentó ningún cambio en relación al año anterior y representa un 2.83% de la cartera total de préstamos a la fecha de cierre, el repago del monto total de estos créditos esta garantizado por el gobierno de El Salvador a través de un decreto que otorga al Ministerio de Hacienda la potestad para suscribir contrato de garantía con el BMI por los montos vencidos.
Las reservas para créditos incobrables experimentaron una reducción de US$ 2.66 millones con respecto al monto de las reservas al cierre del 2003, esta disminución obedece a la interacción de dos situa-ciones: 1. La contracción experimentada en la cartera de préstamos generó la provisión de menores reservas; 2. Los niveles actuales de r e s e rvas y garantías adicionales con que cuenta el banco junto con un mejoramiento en la calidad crediticia de varios bancos intermediarios, condujeron a una revisión de las políticas de constitución de reserv a s vigentes; de tal manera que se procedió a la adecuación de las provi-siones para reflejar apropiadamente los niveles de riesgo de la cart e r a .
the assets increase of 2004 does not represent an increase in the risks that the bank’s shareholders’ equity is subject to.
Asset quality
As of December 31st, 2004, the total amount of past due loans (US$ 5.83 million) did not see any changes regarding the previous year, and accounts for 2.83% of the total loan portfolio as of year-end, and repayment of the total amounts of these loans is guaranteed by the Government of El Salvador through a Decree that grants the Ministry of the Treasury authority to subscribe a guarantee contract with BMI on past due amounts.
A reduction of US$ 2.66 million occurred in loan loss reserv e s regarding their level at year-end 2003. This reduction is caused by the interaction of two situations: 1. A contraction in loan port f o l i o g e n e rated a lower level of provision for loss reserves; 2. The current levels of reserves and the bank’s additional guara n t e e s together with an improved credit quality of several intermediary banks, led to a revision of the current reserves establishing policies; therefore, the result was an adjustment to properly reflect the level of risk on the portfolio.
Al cierre del 2004, el índice de saneamiento del BMI fue del 12.64%; un nivel que es 2.63 veces mayor que el 3.48% que arro-jó el promedio del 2004 para todo el sistema financiero salvadoreño y 1.36% mayor que el 11.28% que el BMI reflejó al cierre del 2003.
U t i l i d a d e s
Para el año 2004 el monto de las utilidades generadas fue de US$ 6.9 millones; equiparándose a las utilidades del año 2003 y excediendo la proyección anual del 2004 en 4.5%.
En relación a los recursos comprometidos y el nivel de riesgo asumido, observamos gran eficiencia en la gestión financiera del banco; de tal manera que el retorno sobre activos (ROA) del BMI fue de 1.21% para el año 2004 (igualando al promedio del 1.21% que obtuvo el sistema financiero salvadoreño para el mismo período); resultado que en conjunto con el apalancamiento conservador del banco (Activos promedio/Patrimonio = 3.32) generó un retorno sobre patrimonio (ROE) de 4.02%.
Administración de Ri e s g o s
La administración de riesgos adopta un enfoque integral dentro de nuestra institución, abarcando las siguientes áreas:
• Riesgo de tasa de interés • Riesgo de liquidez • Riesgo Cambiario
• Riesgo de portafolio de inversiones • Riesgo de la cartera de créditos.
Por medio de políticas estrictas sobre la contratación de pasivos, colocación de inversiones y concesión de préstamos, sumado a un control cuidadoso del flujo de efectivo, se logra mantener los niveles de liquidez adecuados para la operación del banco, la gestión de activos y el cumplimiento puntual de las obligaciones.
level which is 2.63 times higher than the 3.48% that is the 2004-average for the entire Salvadoran financial system and 1.36% higher than BMI’s year-end 2003 level of 11.28%.
P ro f i t s
Profits reported for 2004 amount to US$ 6.9 million; equal to 2003 profits, exceeding the annual project for 2004 set at 4.5%.
With respect to the level of pledged resources and the level of risk assumed, the Bank displays a high level of financial management efficiency, and thus BMI’s return on assets (ROA ) was 1. 21% for 2004 (equal to the 1. 21% average obtained by the S a l v a d o ran financial system for the same period); result that together with the Bank’s conservative leverage ( Av e ra g e assets/Shareholder’s equity = 3.32) produced a return on share-holders’ equity (ROE) of 4.02%.
Risk management
The Bank’s risk management adopts a comprehensive approach, covering the following areas:
• Interest rate risk • Liquidity risk • Foreign exchange risk • Equity ratio • Loan portfolio risk.
Following strict policies regarding contracting of liabilities, investment placement, and granting of loans, plus a careful control over cash flow, the Bank is able to maintain adequate levels of liquidity for its operations, asset management, and timely repayment of obligations.
El posible impacto negativo que puedan tener las variaciones de tasa de interés sobre la composición de activos y pasivos se administra por medio de dos técnicas de análisis muy importantes: brecha y duración; el método de la brecha permite administrar los efectos adversos de c o rto plazo al controlar la brecha máxima entre activos y pasivos expuestos a cambios en las tasas de interés; por su parte el criterio de duración mantiene bajo control los efectos adversos a largo plazo, que las tasas de interés pudieran ejercer en el patrimonio, en función de los plazos de vencimiento ponderados para activos y pasivos.
La exposición al riesgo proveniente de la existencia de activos y/o pasivos en moneda extranjera es administrada por medio de políticas de cobertura cuidadosamente diseñadas; de tal manera que la Gerencia de Finanzas puede efectuar la contratación de la cobertura adecuada que permita hacer frente a la volatilidad existente en el mercado internacional de tasas de cambio.
El seguimiento de una política conservadora y minuciosamente obser-vada de suficiencia patrimonial; permite al banco actuar con holgura en la estructuración de sus activos y pasivos manteniendo su patrimo-nio con una exposición limitada al riesgo; excediendo a la vez los estándares establecidos por organismos reguladores a nivel mundial.
El riego inherente a la colocación de créditos, se administra por medio de un sistema propio de calificación de riesgo para los intermediarios financieros, la Gerencia de Riesgo de Contraparte vela para que los recursos del BMI sean colocados responsablemente de acuerdo al riesgo que representa cada solicitante. Complementariamente, el banco mantiene una política conservadora para la constitución de r e s e rvas de saneamiento que permitan cubrir cualquier ev e n t u a l i d a d .
A lo largo del 2004 y de la misma forma que en el 2003, todos los parámetros de riesgo estuvieron dentro de los rangos esperados.
The possible negative impact that interest rates changes may have over assets and liabilities composition is managed by means of two very important analysis techniques: Gap and Duration. The Gap method helps manage short-term negative effects by controlling the maximum gap between assets and liabilities exposed to changes in interest rates; on the other hand, the Duration criterion maintains under control the long-term negative effects that changes in interest rates may have over the shareholders’ equity, as a function of repayment terms weighted for assets and liabilities.
Risk exposure from having assets and/or liabilities in foreign currency is managed through carefully designed hedging policies; and thus, the Finance Management can execute proper hedging contracts in order to face volatile foreign exchange rates in the international market.
Following a conservative policy and carefully observed share-holder's equit y sufficiency, the Bank has plenty of room to manage its assets and liabilities structure maintaining limited risk exposure over its shareholder’s equity; at the same exceeding standards established by world regulatory bodies.
The risk inherent in loans is managed through a risk rating system suitable for financial intermediaries, Risk and Counterpart Management, with the purpose of overseeing that BMI’s resources are responsibly placed according to each applicant’s level of risk. Additionally, the bank maintains a conservative policy regarding loss reserves to cover any event.
.During 2004, and likewise in 2003, all risk parameters were kept within expected ranges.
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Banco Multisectorial de Inversiones
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