Situación actual y perspectivas de la
economía colombiana y la actividad
edificadora en 2009 y 2010
Cristina Gamboa
Directora de Estudios Económicos
Bogotá, 2 de junio de 2009
Contenido
La crisis internacional
Situación actual de la economía colombiana
El mercado de vivienda nueva
Contenido
La crisis internacional
Situación actual de la economía colombiana
El mercado de vivienda nueva
EE.UU.: llegó la recesión
1990-2009I, variación anual del PIB real
09-I: -3,3%
-4%
-2%
0%
2%
4%
90
-I
91
-I
92
-I
93
-I
94
-I
95
-I
96
-I
97
-I
98
-I
99
-I
00
-I
01
-I
02
-I
03
-I
04
-I
05
-I
06
-I
07
-I
08
-I
09
-I
Proyecciones FMI
2009: -2,8%
2010: 0,0%
5,6% -1,2% -3,3% -11,3% -16,5% -24,2%
-25%
-20%
-15%
-10%
-5%
0%
5%
10%
Consumo gobierno Consumo hogaresPIB Exportaciones Importaciones Inversión privada
2007-I
2008-I
2009-I
EE.UU: contracción del consumo y la inversión
Primer trimestre 2007-2009, variación anual del PIB trimestral a precios constantes de 2000, porcentaje
EE.UU.: la confianza del consumidor tiende a mejorar
recientemente
Índice de confianza del consumidor, tasa de desempleo e inflación
50 60 70 80 90 100 110 120 E ne -00 E ne -01 E ne -02 E ne -03 E ne -04 E ne -05 E ne -06 E ne -07 E ne -08 E ne -09
Fuente: Economic Data – FRED., Bloomberg (con datos del National Association of Home Builders) y Bureau of Labor Statistics, U.S Department of Labor.
Confianza del consumidor
Abril-09: 8,9% 3% 4% 5% 6% 7% 8% 9% E ne -97 E ne -98 E ne -99 E ne -00 E ne -01 E n e -02 E ne -03 E ne -04 E ne -05 E ne -06 E ne -07 E ne -08 E ne -09 Tasa de desempleo -0,4% 1,9% -2% 0% 2% 4% 6% E ne -95 E ne -96 E ne -97 E ne -98 E ne -99 E ne -00 E ne -01 E ne -02 E ne -03 E ne -04 E ne -05 E ne -06 E ne -07 E n e -08 E ne -09
IPC total IPC sin alimentos y energía
EE.UU.: cae la producción industrial y el comercio al por menor
2000-abril 2009, variación anual (%) del valor real de las ventas al por menor y servicios de alimentación e índice de producción manufacturera
Las ventas al por menor caen a una tasa
anual de -9,5% en abril de 2009
La producción manufacturera se contrae a un
ritmo anual de -17,5% en abril de 2009
-10% -6% -2% 2% 6% E ne -00 E ne -01 E ne -02 E ne -03 E ne -04 E ne -05 E ne -06 E ne -07 E ne -08 E n e -09
Variación real anual de las ventas al por menor 30 35 40 45 50 55 60 E n e -00 E ne -01 E ne -02 E ne -03 E n e -04 E ne -05 E ne -06 E ne -07 E ne -08 E ne -09
Índice de producción manufacturera (ISM)
EE.UU.: indicadores del mercado de vivienda nueva sufren
una destorcida
Unidades de vivienda
licenciadas, últimos doce meses
5
10
15
20
25
E n e -61 E n e -65 E n e -69 E n e -73 E n e -77 E n e -81 E n e -85 E n e -89 E n e -93 E n e -97 E n e -01 En e -05 E n e -09M
il
lo
n
es
d
e
v
iv
ien
d
as
Unidades de vivienda iniciadas,
últimos doce meses
5
10
15
20
25
30
E n e -61 E n e -65 E n e -69 E n e -73 E n e -77 E n e -81 E n e -85 E n e -89 E n e -93 E n e -97 E n e -01 E n e -05 E n e -09M
il
lo
n
es
d
e
v
iv
ien
d
as
-18,6%
75
100
125
150
175
200
-20%
-15%
-10%
-5%
0%
5%
10%
15%
20%
Ene
-00
J
ul
-00
Ene
-01
J
ul
-01
Ene
-02
J
ul
-02
Ene
-03
J
ul
-03
Ene
-04
J
ul
-04
Ene
-05
J
ul
-05
Ene
-06
J
ul
-06
Ene
-07
J
ul
-07
Ene
-08
J
ul
-08
Ene
-09
Índice Case-Shiller (eje derecho)
Variación anual
EE.UU.: continúa la baja en los precios de las viviendas
2000-febrero 2009, índice Case-Shiller (principales 20 ciudades) y variación anual
EE.UU.: las ciudades en California y Florida
lideran la caída en los precios de vivienda
Marzo 2008-2009, variación anual del Índice Case-Shiller según ciudades
Marzo
2009
Marzo
2008
Marzo
2009
Marzo
2008
Phoenix
-36,0%
-22,9%
Seattle
-16,4%
-4,3%
Las Vegas
-31,2%
-25,9%
Atlanta
-15,7%
-6,5%
San Francisco
-30,0%
-20,2%
Portland
-15,3%
-4,0%
Miami
-28,7%
-24,6%
New York
-11,8%
-7,5%
Detroit
-25,7%
-17,9%
Charlotte
-9,3%
0,8%
Minneapolis
-23,3%
-13,9%
Cleveland
-9,0%
-9,4%
Tampa
-22,4%
-19,5%
Boston
-8,0%
-5,9%
Los Ángeles
-22,3%
-21,7%
Dallas
-5,5%
-3,3%
San Diego
-22,0%
-20,5%
Denver
-5,5%
-5,0%
Chicago
-18,6%
-10,0%
Total
-18,7%
-14,3%
Washington
D.C.
-18,4%
-14,3%
Los economistas esperan que la crisis termine en 2009
Abril 2009, Encuesta a economistas
La mayoría de economistas espera que la
recesión termine a finales de septiembre
0%
10%
20%
30%
40%
09
-II
09
-II
09
-IV
10
-I
10
-II
10
-III
-IV
43%
En la segunda mitad de 2010 la economía se
recuperará
lo
suficiente
para
reducir
el
desempleo
0%
10%
20%
30%
09
-II
09
-II
09
-IV
10
-I
10
-II
10
-III
10
-IV
201
1
o
des
pués
24%
35%
Pregunta: ¿en qué fecha terminará la recesión?
Fuente: Wall Street Journal Forecasting Survey, abril 2009.
Pregunta: ¿la economía de EE.UU. cuándo crecerá lo suficientemente rápido para reducir la tasa de desempleo?
Contenido
La crisis internacional
Situación actual de la economía colombiana
El mercado de vivienda nueva
El Producto Interno Bruto (PIB) registró una mayor desaceleración a la
esperada en 2008
1995-2008, variación anual del PIB trimestral a precios constantes de 2000
-6,8%
08-IV: -0,7% -8% -6% -4% -2% 0% 2% 4% 6% 8%95
-I
95
-III
96
-I
96
-III
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-I
97
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98
-I
98
-III
99
-I
99
-III
00
-I
00
-III
01
-I
01
-III
02
-I
02
-III
03
-I
03
-III
04
-I
04
-III
05
-I
05
-III
06
-I
06
-III
07
-I
07
-III
08
-I
08
-III
13,9% 11,4% 13,7% 7,6% 7,5% 4,5% 10,1% 8,1% 7,7% 2,5% 2,5% 1,3%
0%
5%
10%
15%
20%
Importaciones Exportaciones Inversión Consumo hogares
PIB Consumo gobierno
2006
2007
2008
Fuente: DANE.
Por el lado de la demanda, todos los motores se desaceleraron
en 2008
-20 -10 0 10 20 30 40 0% 2% 4% 6% 8% 10% 02 -I 02 -III 03 -I 03 -III 04 -I 04 -III 05 -I 05 -III 06 -I 06 -III 07 -I 07 -III 08 -I 08 -III 09 -I V aria ci ón an ua l
Consumo hogares ICC (eje derecho)
Menor disposición para comprar bienes durables como vivienda nueva,
principalmente por la menor confianza y el aumento del desempleo
2002-abril 2009, Índice de Confianza al Consumidor (ICC), var.anual consumo hogares (%), balance porcentual de respuestas y tasa de desempleo
8% 10% 12% 14% 16% 18% -20% 0% 20% 40% 60% E n e -02 J u l-02 E n e -03 J u l-03 E n e -04 J u l-04 E n e -05 J u l-05 E n e -06 J u l-06 E n e -07 J u l-07 E n e -08 J u l-08 En e -09
Momento para adquirir vivienda Tasa de desempleo total nacional
Fuente: DANE y Fedesarrollo.
El mercado laboral está
sintiendo los efectos de
una menor actividad
económica
El índice de confianza se
ubica en niveles similares
a los observados en 2003
B al an ce de r esp ue st asEn todas las ciudades se incrementó la tasa de desempleo
Febrero-abril 2007-2009, tasa de desempleo
0%
5%
10%
15%
20%
Perei
ra
Ibagué
Pas
to
Medel
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Montería
Mani
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Cal
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Cartagena
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V
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T
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nac
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Bogo
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B
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ill
a
Cúc
uta
Buc
aramanga
13,3%
12,2%11,8%
Feb-abr 07
Feb-abr 08
Feb-abr 09
Fuente: DANE y Fedesarrollo - Encuesta de Opinión Empresarial (EOE).
Las condiciones para la inversión se deterioraron en 2008
2001-2009 I, condiciones económicas y sociopolíticas para la inversión, variación anual (%) del índice
de inversión a precios constantes de 2000, percepción de los constructores
-20% -10% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% -100% -80% -60% -40% -20% 0% 20% 40% 60% 01 -I 01 -III 02 -I 02 -III 03 -I 03 -III 04 -I 04 -III 05 -I 05 -III 06 -I 06 -III 07 -I 07 -III 08 -I 08 -III B alan ce d e re sp u es ta s Económicas Sociopolíticas
Var. % anual inversión (eje derecho)
V aria c ión an ua l -60% -40% -20% 0% 20% 40% 60% 97 -II 97 -IV 98 -II 98 -IV 99 -II 99 -IV 00 -II 00 -IV 01 -II 01 -IV 02 -II 02 -IV 03 -II 03 -IV 04 -II 04 -IV 05 -II 05 -IV 06 -II 06 -IV 07 -II 07 -IV 08 -II 08 -IV B al an c e de r es pu es tas
Situación actual de la empresa Expectativas económicas
0% 4% 8% 12% 16% E ne -03 Jul -03 E ne -04 Jul -04 E ne -05 Jul -05 E ne -06 Jul -06 E ne -07 Jul -07 E ne -08 Jul -08 E ne -09 Transables (24,7%) No transables (36,8%) Regulados (9%)
Nota: los porcentajes entre paréntesis corresponden a la ponderación en el IPC total.
Fuente: DANE y Banco de la República, cálculos Departamento Estudios Económicos CAMACOL.
Menores presiones inflacionarias en 2009
2003-abril 2009, variación anual (%) IPC total, sin alimentos e ICCV
2% 4% 6% 8% 10% E ne -03 Jul -03 E ne -04 Jul -04 E ne -05 Jul -05 E ne -06 Jul -06 E ne -07 Jul -07 E ne -08 Jul -08 E ne -09
Las expectativas de inflación retomaron una tendencia a la baja
Expectativas de inflación 2009
Los encuestados en mayo de 2009 esperan que la inflación se ubique en 4,48% al final del año
Fuente: Encuesta del Banco de la República.4,0% 4,5% 5,0% 5,5% 6,0% Ene -04 Jul -04 Ene -05 Jul -05 Ene -06 Jul -06 Ene -07 Jul -07 Ene -08 Jul -08 Ene -09
En Colombia hay acceso al crédito hipotecario y la cartera
total sigue creciendo por encima de la tendencia histórica
Variación real anual % de la cartera (IPC base marzo 2009=100) y tasa de interés nominal
-40% -20% 0% 20% 40% E ne -97 E ne -98 E ne -99 E n e -00 E ne -01 E ne -02 E ne -03 E ne -04 E ne -05 E ne -06 E ne -07 E ne -08 E ne -09 Total Comercial Consumo Hipotecaria+TC
Nota: la tasa de interés “No VIS pesos” corresponde a crédito para adquisición de vivienda.
Fuente: Banco de la República, Superintendencia Financiera y Titularizadora Colombiana, cálculos Departamento de Estudios Económicos CAMACOL.
Variación real anual de la cartera (%)
10% 15% 20% 25% 30% E ne -05 J ul -05 E n e -06 J ul -06 E ne -07 J ul -07 E ne -08 J ul -08 E ne -09
No VIS pesos Consumo Comercial Microcrédito
En 2008 se aceleró levemente el valor nominal de las
exportaciones, con excepción de las no tradicionales
2007-2008, variación del valor CIF y FOB de importaciones y exportaciones
11,6% -48,6% 9,9% 44,3% 66,9% 40,8% 25,5% -50% -30% -10% 10% 30% 50% 70% No tradicionales Ferroniquel Café Carbón Petróleo y derivados Tradicionales Total exportaciones 2007 2008
Exportaciones
11,5% 17,5% 20,6% 24,9% 20,6% 0% 10% 20% 30% Bienes de consumo Otros bienes Bienes de capital Materias primas Total importaciones 2007 2008Importaciones
Fuente: DANE.Pero la menor demanda externa se comienza a reflejar en pérdida de
dinamismo de las exportaciones en 2009
2009, variación anual del valor CIF y FOB de importaciones y exportaciones
-42,5% -21,4% -19,5% -15,3% -8,5% 43,0% -50% 0% 50% 100% 150% 200% Ferroniquel Petróleo y derivados Tradicionales Café Total exportaciones No tradicionales Carbón Ene-feb 08 Ene-feb 09
Exportaciones
-22,0% -10,2% -6,3% -4,7% 1,1% -25% -15% -5% 5% 15% 25% Materias primas Total importaciones Bienes de consumo Otros bienes Bienes de capital ene-mar 08 ene-mar 09Importaciones
Fuente: DANE.La depreciación del tipo de cambio pesos por dólar continuará
Tasa de cambio representativa del mercado (TRM ) y balance de respuestas sobre expectativas del peso colombiano 80 100 120 140 600 1.000 1.400 1.800 2.200 2.600 3.000 E ne /95 E ne /96 E ne /97 E ne /98 E ne /99 E ne /00 E ne /01 E ne /02 E ne /03 E ne /04 E ne /05 E ne /06 E ne /07 E ne /08 E ne /09 IT C R IP P N T P eso s po r dó lar
TRM ITCRIPP NT (eje derecho)
A mayo de 2009, el peso se ha devaluado cerca de 30% desde el menor nivel alcanzado en junio de 2008. Entre abril 2009 y mayo 2009 la devaluación fue 6,3%.
ITCRIPP NT: índice de tasa de cambio real de bienes no transables deflactado por IPP. Fuente: Banco de la República y Fedesarrollo.
Encuesta de Opinión Financiera
BVC-Fedesarrollo: el balance de las
respuestas muestra que 33% de los
encuestados esperan que el peso
colombiano se deprecie en los próximos seis meses (pronóstico abril 2009)
-50% -25% 0% 25% 50% M ay -05 A g o -05 N ov -05 Feb -06 M ay -06 A g o -06 N ov -06 Feb -07 M ay -07 A g o -07 N ov -07 Feb -08 M ay -08 A g o -08 N ov -08 Feb -09 B a lan c e
Colombia: flujo de dólares
Resumen balanza cambiaria US$ millones y porcentaje
Fuente: Banco de la República..
Ene-abr 09
Ene-abr 08
Var. %
Cuenta corriente
(1.635)
(1.595)
2,5
Comercio neto
(3.196)
(3.515)
(9,1)
Cambistas
1
2
(50,0)
Transferencias
1.560
1.917
(18,6)
Cuenta de capital
1.012
2.921
(65,4)
Sector privado
979
1.766
(44,6)
Inversión extranjera neta
2.188
1.914
14,3
Directa
2.525
3.287
(23,2)
Portafolio
(337)
(1.373)
(75,5)
Endeudamiento
(574)
(400)
43,5
Otros
(635)
252
(352,0)
Sector oficial
1.834
870
110,8
Otros
(1.800)
286
(729,4)
18,7% 7,3% 5,6% 4,0% 2,8% 2,7% 1,3% 1,2% -2,0% -7,1%
-10%
-5%
0%
5%
10%
15%
20%
Edif
ic
ac
ion
es
M
inerí
a
F
inanc
iero
T
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e
T
ot
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Agropecuario
C
om
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io
El
ec
t.
gas
y
agu
a
Indust
ria
Obras
c
iv
iles
2006
2007
2008
Fuente: DANE.Por el lado de la oferta se registraron caídas en industria y obras civiles
en 2008 y menor producción en la mayoría de sectores
Industria: casi todos los sectores se desaceleran, incluyendo
aquellos relacionados con la construcción
Variación anual (%) de la producción real, sectores CIIU rev.3 a 3 dígitos
Fuente: DANE - Muestra Mensual Manufacturera (MMM).
-7,5%
8,6%
-40% -20% 0% 20%
Vehículos Arts. viaje, bolsos y artículos similares Prendas de vestir, confecciones Carrocerías para vehículos Partes, piezas y accesorios para …
Aparatos uso doméstico Sustancias químicas básicas, fibras …
Vidrio y sus productos Actividades de edición Fabr.prods.elaborados de metal Fabricación muebles Hierro y acero Maq.uso general Tejidos y artículos de punto y ganchillo Bebidas Total sin trilla Aserrado de madera, hojas de madera Prods.minerales no metálicos Papel, cartón y sus productos Maq.y aparatos eléctricos Fabricación calzado Eq. radio, tv y comunic. Partes y piezas de carpintería para …
Maq. uso especial
-25% -20% -15% -10% -5% 0% 5% 10% 15% 20% E ne /91 E ne /93 E ne /95 E ne /97 E ne /99 E ne /01 E ne /03 E ne /05 E ne /07 E ne /09
Variación anual de la producción real por actividades, Enero-marzo 2009
Variación anual de la producción real sin trilla de café
Comercio al por menor: señales de debilidad, incluyendo el canal
de ferreterías
Variación anual (%) de las ventas reales del comercio minorista según grupos de mercancías
-19,5% -7,7% -7,6% -6,4% -5,2% -5,2% -4,7% -2,8% -2,6% -0,3% 1,0% 1,4% 10,5% 14,2% Vehículos Lubricantes vehículos Licores y cigarrillos Uso doméstico Total comercio minorista Alimentos Libros, papelería Productos farmaceúticos Textiles Repuestos vehículos Ferretería, vidrios y pinturas Electrodomésticos Calzado y cuero Computadores
Fuente: DANE - Muestra Mensual de Comercio al por Menor (MMCM).
-10% 0% 10% 20% 30% Ene -04 Jul -04 Ene -05 Jul -05 Ene -06 Jul -06 Ene -07 Ju l-07 Ene -08 Jul -08 Ene -09
Total comercio minorista Canal de ferreterías
Variación anual de las ventas reales por grupos, Enero-marzo 2009
Variación anual de las ventas reales del total de comercio minorista
La confianza industrial y comercial ha anticipado correctamente el
deterioro de la producción industrial y del comercio al por menor
2000-febrero 2009, índice de confianza industrial e índice de confianza comercial
-17 -25 -20 -15 -10 -5 0 5 10 15 20 E n e -00 E n e -01 E n e -02 E n e -03 E n e -04 E n e -05 E n e -06 E n e -07 En e-08 E n e -09
Índice de confianza industrial
-8 -10 -5 0 5 10 15 20 25 30 35 E n e -00 E n e -01 E n e -02 E n e -03 E n e -04 E n e -05 E n e -06 E n e -07 E n e -08 E n e -09
Índice de confianza comercial
La actividad edificadora se desacelera y las obras civiles no son fuente
de dinamismo
1994-2008, PIB edificaciones y obras civiles, y variación anual, miles de millones de pesos de 2000 y porcentaje -60% -40% -20% 0% 20% 40% 60% 0 200 400 600 800 1.000 1.200 1.400 1.600 1.800 94 -I 95 -I 96 -I 97 -I 98 -I 99 -I 00 -I 01 -I 02 -I 03 -I 04 -I 05 -I 06 -I 07 -I 08 -I Mi les de m ill on es de pe s os
PIB edificaciones Var. % anual, eje derecho
Fuente: DANE, cálculos Departamento de Estudios Económicos CAMACOL.
-60% -40% -20% 0% 20% 40% 60% 80% 0 500 1.000 1.500 2.000 2.500 94 -I 95 -I 96 -I 97 -I 98 -I 99 -I 00 -I 01 -I 02 -I 03 -I 04 -I 05 -I 06 -I 07 -I 08 -I Mi les de m ill on es de pe s os
Contenido
La crisis internacional
Situación actual de la economía colombiana
El mercado de vivienda nueva
La producción de vivienda nueva registró máximos
históricos
1990-2008, unidades de vivienda urbanas iniciadas
100.579 63.185 61.297 118.021 144.098 30.574 29.325 49.324 62.331 67.999 1.459 772 18.286 28.146 31.624
0
20.000
40.000
60.000
80.000
100.000
120.000
140.000
1990-1994
1994-1998
1998-2002
2002-2006
2006-2008
Total unidades iniciadas
Unidades iniciadas VIS
Unidades iniciadas VIP
La banca sigue irrigando recursos para la adquisición de vivienda y
construcción en una cuantía similar a la observada dos años atrás
Monto y variación anual de los desembolsos hipotecarios acumulados a abril de cada año, miles de millones de pesos y porcentaje
Nota: (*) entre abril de 2008 y marzo de 2009 el número de créditos hipotecarios desembolsados fue 78.760, de los cuales el 65% financió vivienda nueva. Para soluciones nuevas con precio de venta de hasta 335 SMMLV, la cantidad de préstamos sumó cerca de 41.000.
Fuente: Superintendencia Financiera, cálculos del Departamento de Estudios Económicos CAMACOL.
-80
-40
0
40
80
120
0
300
600
900
1.200
1.500
1.800
E n e -a b r 9 8 E n e -a b r 9 9 E n e -a b r 0 0 E n e -a b r 0 1 E n e -a b r 0 2 E n e -a b r 0 3 E n e -a b r 0 4 E n e -a b r 0 5 E n e -a b r 0 6 E n e -a b r 0 7 E n e -a b r 0 8 E n e -a b r 0 9Porcentaje
Miles de millon
es
de
peso
s
Costo financiero del crédito hipotecario
Tasa de intervención, tasa de los TES referencia 2020 y tasa de interés del crédito hipotecario en pesos, porcentaje
Nota: la tasa de interés del crédito hipotecario corresponde a la tasa promedio ponderada por el monto desembolsado para adquisición de VIS y No VIS.
Fuente: Superintendencia Financiera, cálculos del Departamento de Estudios Económicos CAMACOL.
4,0 6,0 8,0 10,0 12,0 14,0 15,5 16,0 16,5 17,0 17,5 18,0 04 -E n e -08 29 -Feb -08 25 -A b r-08 20 -Jun -08 15 -A g o -08 10 -O ct -08 05 -Dic -08 30 -E n e -09 27 -M a r-09 22 -M a y -09 P o rcen ta je P o rcen ta je
La iniciación de nuevas viviendas repuntó en marzo y abril
2008-abril 2009, unidades de vivienda lanzadas al mercado e iniciadas para la venta por rango de
precio
Unidades de vivienda iniciadas Unidades de vivienda lanzadas al mercado
0 2.000 4.000 6.000 8.000 E n e -08 Feb -08 M a r-08 A b r-08 M a y -08 Ju n -08 Ju l-08 A g o -08 S e p -08 O ct -08 Nov -08 Dic -08 E n e -09 Feb -09 M a r-09 A b r-09 VIS No VIS
Departamentos incluidos: Antioquia, Bogotá y Cundinamarca, Caldas, Risaralda y Valle del Cauca. Fuente: Coordenada Urbana.
-2.000 4.000 6.000 8.000 E n e -08 Feb -08 M a r-08 A b r-08 M a y -08 Jun -08 Ju l-08 A g o -08 S e p -08 Oct -08 Nov -08 Dic -08 E n e -09 Feb -09 M a r-09 A b r-09 VIS No VIS
Las ventas de vivienda nueva cambiaron de tendencia en los
últimos meses
2008-abril 2009, unidades de vivienda disponibles para la venta por estado (oferta disponible) y unidades vendidas por rango de precio
Unidades de vivienda vendidas Oferta disponible por estado
0 2.000 4.000 6.000 8.000 E n e -08 Feb -08 M a r-08 A b r-08 M a y -08 Ju n -08 Ju l-08 A g o -08 S e p -08 Oct -08 Nov -08 Dic -08 E n e -09 Feb -09 M a r-09 A b r-09 VIS No VIS
Departamentos incluidos: Antioquia, Bogotá y Cundinamarca, Caldas, Risaralda y Valle del Cauca. Fuente: Coordenada Urbana.
0 10.000 20.000 30.000 40.000 E n e -08 Feb -08 M a r-08 A b r-08 M a y -08 Ju n -08 Ju l-08 A g o -08 S e p -08 Oct -08 No v -08 Dic -08 E n e -09 Feb -09 M a r-09 A b r-09 Construcción Preventa
El segmento de ventas de vivienda nueva No VIS
registra la mayor desaceleración
Enero-abril 2008 y 2009, unidades de vivienda vendidas según rango de precio
Fuente: Coordenada Urbana, cálculos Departamento de Estudios Económicos CAMACOL.
VIS
No VIS
Total vivienda
Ene-abr 09 Ene-abr 08 Var. %
Ene-abr
09
Ene-abr
08
Var. %
Ene-abr
09
Ene-abr
08
Var. %
Antioquia
1.925
1.385
39,0 2.637
4.139
(36,3)
4.562
5.524
(17,4)
Bogotá
5.134
6.467
(20,6)
6.760 10.553
(35,9)
11.894 17.020
(30,1)
Caldas
196
205
(4,4)
264
320
(17,5)
460
525
(12,4)
Risaralda
509
306
66,3
509
1.071
(52,5)
1.018
1.377
(26,1)
Valle
813
1.387
(41,4)
1.457
2.213
(34,2)
2.270
3.600
(36,9)
TOTAL
8.577
9.750
(12,0)
11.627 18.296
(36,5)
20.204 28.046
(28,0)
Hoy toma más tiempo vender una vivienda nueva
2008-abril 2009, indicador de rotación trimestral de la oferta de vivienda nueva, en meses
5,4 7,9 5,9 9,4
3
5
7
9
11
Ene
-08
F
eb
-08
M
ar
-08
Abr
-08
M
ay
-08
J
un
-08
J
ul
-08
Ago
-08
Sep
-08
Oct
-08
N
ov
-08
Dic
-08
Ene
-09
F
eb
-09
M
ar
-09
Abr
-09
Total
VIS
No VIS
Departamentos incluidos: Antioquia, Bogotá y Cundinamarca, Caldas, Risaralda y Valle del Cauca. Fuente: Coordenada Urbana.
M
es
Inventario de vivienda nueva construida
2008-abril 2009, unidades terminadas por vender (UTV) como porcentaje de la oferta disponible
Departamentos incluidos: Antioquia, Bogotá y Cundinamarca, Caldas, Risaralda y Valle del Cauca. Fuente: Coordenada Urbana.
6,0 2,0 3,0 4,0 5,0 6,0 7,0 E n e -08 Fe b -08 M a r-08 A b r-08 M a y -08 Ju n -08 Ju l-08 A g o -08 S e p -08 Oct -08 Nov -08 Dic -08 E n e -09 Fe b -09 M a r-09 A b r-09 P o rcen ta je
Participación en la oferta disponible
(preventa y construcción)
Punto de equilibrio: prudencia de los constructores al
iniciar nuevas obras
2008-abril 2009, indicador de punto de equilibrio, porcentaje
25%
50%
75%
100%
Ene
-08
F
eb
-08
M
ar
-08
Abr
-08
May
-08
J
un
-08
J
ul
-08
Ago
-08
Sep
-08
Oc
t-08
N
ov
-08
D
ic
-08
Ene
-09
F
eb
-09
M
ar
-09
Abr
-09
Antioquia
Bog & Cund.
Risaralda
Valle
Precios de vivienda nueva y usada
Diciembre 1988-diciembre 2008, Índice real de precios de precios de vivienda nueva (IPVN) e índice real de precios de vivienda usada (IPVU)
Fuente: Banco de la República y DANE, cálculos del Departamento de Estudios Económicos CAMACOL. 60 70 80 90 100 110 120 Dic -88 Dic -89 Dic -90 D ic -91 Dic -92 Dic -93 Dic -94 Dic -95 Dic -96 Dic -97 Dic -98 Dic -99 Dic -00 Dic -01 Dic -02 Dic -03 Dic -04 Dic -05 Dic -06 Dic -07 Dic -08 Ín d ic e r e a l (Di c0 8 = 1 0 0 ) IPVN real IPVU real Crecimiento promedio (2004-2008) 8% Hoy en día, el precio de la
vivienda nueva es un 17% real menos al de 1997
Crecimiento promedio (1994-95)
Durante los dos primeros meses del año, la reducción en el
licenciamiento fue superior en el renglón No VIS
Enero-marzo 2009, variación anual del área licenciada aprobada según destinos, porcentaje
Fuente: DANE.
Vivienda
VIS
No VIS
Ene-mar 09 Ene-mar 08 Ene-mar 09 Ene-mar 08 Ene-mar 09 Ene-mar 08
Casanare
378,2
-
-
-
378,2
17,9
Cundinamarca
169,7
35,7
106,5
24,1
218,9
56,3
Meta
125,8
-
210,0
-
96,9
52,8
Norte de Santander
47,9
161,7
10.517,9
0,8
38,7
175,2
Boyacá
40,0
57,4
414,7
38,5
-5,8
61,0
Tolima
23,1
70,3
334,5
10,1
-7,0
149,3
Caldas
4,4
106,3
23,2
92,3
0,3
110,0
Risaralda
1,7
32,9
-1,8
234,2
5,7
18,1
Santander
-27,8
120,6
-93,7
5,8
-26,9
157,4
Bogotá
-33,4
76,0
-39,7
145,4
-30,4
61,4
Antioquia
-35,2
50,0
-56,8
9,5
-33,6
69,9
Valle
-39,2
72,3
-3,5
25,2
-44,6
99,6
Nariño
-42,6
79,2
319,4
22,0
-51,0
84,1
Huila
-47,7
192,2
-0,7
53,3
-51,1
236,7
Atlántico
-64,0
31,3
-5,2
9,0
-67,0
35,5
Bolívar
-76,9
119,9
-98,0
11,5
-76,0
186,7
Total nacional
-30,2
79,4
-0,1
51,5
-36,3
89,1
El gobierno ha sido proactivo en la puesta en marcha de
mecanismos para impulsar la actividad edificadora y la
demanda por vivienda
1.
Fortalecimiento de la oferta de vivienda mediante la implementación
de macroproyectos de interés social nacional (MISN)
2.
Optimización del trámite para la expedición de licencias
3.
Creación de una garantía para apoyar las líneas de crédito
destinadas al mejoramiento de vivienda rural o urbana
4.
Aumento del subsidio asignado por las Cajas de Compensación
Familiar (CCF) para la adquisición de nuevas viviendas de interés
prioritario - VIP
5.
Creación del programa de subsidio a la tasa de interés (Programa
de cobertura condicionada) para créditos de adquisición de vivienda
Contenido
La crisis internacional
Situación actual de la economía colombiana
El mercado de vivienda nueva
En 2009 se estima una desaceleración de la economía
mundial de -1,3%
2001-2009py, variación anual del PIB real
2,2% 2,8% 3,6% 4,9% 4,5% 5,1% 5,2% 3,2% -1,3% 1,9% -4% -2% 0% 2% 4% 6% 8%
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009p
2010p
Mundo
Países desarrollados
Economías emergentes y en vía de desarrollo
La mayor contracción será en los países desarrollados
2008-2010py, variación anual del PIB real
-0,4% 0,0% 0,5% 1,0% 1,3% 1,6% 2,2% -4,2% -2,8% -6,2% -3,7% 0,0% -1,5% -1,3%
-6%
-4%
-2%
0%
2%
4%
Zona Euro
EE.UU.
Japón
México
Colombia
Suramérica y México
Brasil
2008
2009p
2010p
Proyecciones: Colombia se contraería -0,6% en 2009 y crecería
2,2% en 2010, según el consenso de los analistas
Fuente: Departamento de Estudios Económicos CAMACOL y Consensus Forecasts, mayo de 2009.
2,2% -0,6%
-4% -3% -2% -1% 0% 1% 2% 3% 4%
Capital Economics Economist Intelligence Unit Global Insight HSBC Consenso (promedio) JP Morgan Chase ANIF BBVA Royal Bank of Scotland Citigruop Fedesarrollo Credit Suisse CELSA Bulltick 2009 2010
Reflexiones finales
La cadena de valor de la construcción de edificaciones enfrenta
enormes retos y oportunidades en 2009 y 2010
Luego del auge, la economía atraviesa por una desaceleración
La crisis financiera internacional redujo nuestras posibilidades de
crecimiento
Pero las dificultades coyunturales no significan estancamiento
Sector de la construcción en situación de fortaleza ante el cambio en el
ciclo
Balances sólidos de las empresas constructoras
Respuesta sana del mercado de vivienda nueva a las nuevas condiciones
Precios de vivienda estables y oferta sin saturación
Reflexiones finales
Las medidas de las autoridades económicas son muy oportunas,
pero hay un espacio importante para que se promuevan iniciativas
que complementen y potencialicen la estrategia gubernamental e
impulsen al sector de la construcción
Sólo mediante el desarrollo de una política nacional estructurada,
con visión de mediano y largo plazo, es posible
Responder al impacto de la crisis económica
Sentar las bases para lograr un crecimiento sostenido de la oferta de
VIS
Para responder a las crecientes necesidades de soluciones
habitacionales, la política pública nacional debe venir acompañada
de instrumentos y acciones en asuntos críticos por parte del
Legislador, el Gobierno Nacional y las Entidades Territoriales
Las proyecciones de CAMACOL señalan que el proceso de desaceleración de
la actividad edificadora se traducirá en niveles de actividad similares a 2006
Enero 2000-agosto 2009py, área licenciada acumulada doce meses, metros cuadrados y variación anual (%)
Fuente: DANE, cálculos del Departamento de Estudios Económicos CAMACOL.
-5 10 15 20 -80% -40% 0% 40% 80% 120% E n e -00 Ju l-00 E n e -01 Ju l-01 E n e -02 Ju l-02 E n e -03 Ju l-03 E n e -04 Ju l-04 E n e -05 Ju l-05 E n e -06 Ju l-06 E n e -07 Ju l-07 E n e -08 Ju l-08 E n e -09 Ju l-09 M illon e s d e m e tros cu a d rad o s
Situación actual y perspectivas de la
economía colombiana y la actividad
edificadora en 2009 y 2010
Cristina Gamboa
Directora de Estudios Económicos
Bogotá, 2 de junio de 2009
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