DESENDEUDAMIENTO UN PASO FUNDAMENTAL PARA QUE CONSIGAMOS UN MUNDO LIBRE DE BUITRES, PARA QUE NINGÚN PAÍS SUFRA LO QUE ARGENTINA HOY ESTÁ PADECIENDO.

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DESENDEUDAMIENTO

“UN PASO FUNDAMENTAL PARA QUE

CONSIGAMOS UN MUNDO LIBRE DE BUITRES, PARA QUE NINGÚN PAÍS SUFRA LO QUE

ARGENTINA HOY ESTÁ PADECIENDO”.

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166%

DEUDA/PBI

DEUDA/PBI

40%

2014

DEUDA PRIVADA

2002

LA HERENCIA DEL NEOLIBERALISMO DESENDEUDAMIENTO: MOTOR PARA LA SOBERANÍA ECONÓMICA

“DESDE 2003 ENFRENTAMOS LAS CONSECUENCIAS DE LAS DECISIONES

TOMADAS POR OTROS GOBIERNOS, CON PASOS FUNDAMENTALES PARA REGULARIZAR DE LA DEUDA EXTERNA”.

2005

USD 27.057 M.

Marzo: Canje de la Deuda con acreedores privados. Aceptación 76%

Septiembre: Club de París. Decreto que 2008

autoriza la cancelación de la deuda.

USD 4.379 M.

2010

Mayo: Reapertura del canje de deuda.

Aceptación acumulada del +92%. m.

2014

Marzo: Acuerdo con Repsol por la nacionalización del 51% de YPF USs 5.000 MILLONES Mayo: Acuerdo con los 19 países del Club de París

U$s 9.700 MILLONES.

2015

USD 5.900 M.

Octubre: Pago vencimiento del Boden 2015.

2006Marzo: Cancelación anticipada de la deuda con el FMI.

USD 9.500 MILLONES

USD 600 M.

2009Feb: Canje de Préstamos Garantizados Sept: Canje de la deuda con ajuste CER.

2013

Octubre: CIADI. Acuerdo con compañias con fallo favorable

USD 677 MILLONES

2014

Diciembre: Propuesta de cancelación anticipada del Boden 2015

Desde 1976 Argentina vivió un proceso de sobrendeudamiento que, a cambio de nuevos créditos, impuso condicionamientos a la política económica: achicamiento

del Estado, privatizaciones, apertura indiscriminada de la economía.

Esa dinámica colapsó en el 2001 cuando la deuda se volvió impagable y cayó en default, generando una grave crisis económica y social.

CAPÍTULO FINAL DE LA TRAGEDIA DEL GRAN ENDEUDAMIENTO ARGENTINO

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REESTRUCTURACIÓN DE LA DEUDA ARGENTINA,

EL PAÍS QUE MÁS SE DESENDEUDÓ

92,4 % DE LA DEUDA FUE NORMALIZADA

2001 2005 2010

DEUDA

EN DEFAULT USD 81.836 M.

PRIMER CANJE

DE DEUDA ACORDADOS USD 62.318 M.

SEGUNDO CANJE

DE DEUDA:

ACORDADOS USD 62.318 M.

Cambio en la deuda sobre PIB 2007-2014

ENTRE 2002 Y 2012, LA RELACIÓN DEUDA PÚBLICA - PIB CAYÓ UN 73%. EN CAMBIO, PARA EL PROMEDIO DE LOS PAÍSES FUE DEL 38%

103%

61% 55%

16%

EEUU

Grecia Italialgica

-11%

Argentina

0%

India

8%

Alemania

27%

Brasil

19%

Rusia

30%

Reino Unido

33%

Australia

39%

Cana

62%

Holanda

64%

Jan

66%

Francia

68%

Suecia

72%

España

83%

China

100%

Portugal

172%

Irlanda

La estrategia de crecimiento elegida durante la convertibilidad fue la del endeudamiento externo, mientras que en la actualidad se logró crecer al mismo tiempo que se reducía la deuda externa

U$D 30.944

1993-2002 2003-2014 CRECIMIENTO Y DEUDA*

Diferencia en USD y Crecimiento promedio

PBI

Deuda En Moneda Extranjera

-U$D 31.631 -0,1%

5,6%

7,6%

NO INGRESARON A LOS CANJES 2005 Y 2010

DE LOS BONISTAS

sólo

1%

Son profesionales de la especulación financiera a escala mundial. Nunca le prestaron plata al país, sino que compraron bonos de la deuda en default a precio vil. Su objetivo fue no aceptar la reestructuración de la deuda y reclamar en diferentes juzgados el cobro del 100% del valor de sus bonos (más intereses y punitorios).

FONDOS BUITRE

DEMANDÓ A LA ARGENTINA

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DE LA RESERVAS

52%

INTERNACIONALES DE LAS EXPORTACIONES

20%

DE LA DEUDA PÚBLICA

30%

CON EL SECTOR PRIVADO

EQUIVALEN A

¿ QUÉ IMPLICA EL FALLO DE LA JUSTICIA NORTEAMERICANA?

AUMENTARÍA

$3100

INICIATIVAS DEL GOBIERNO ARGENTINO

“La voluntad del país es acordar con el 100% de sus acreedores en condiciones justas, equitativas, legales y sustentables”.

LITIGIO

2014

PRETENDE OBLIGAR A ARGENTINA A PAGAR

2008

U$S 1.000.000 POR CADA MILLÓN QUE GASTÓ EL FONDO BUITRE

U$S 17.080.000

DE DEUDA POR HABITANTE

Junio 2014

La Corte Suprema de los Estados Unidos deniega la apelación argentina, dejando firme la sentencia del juez Griesa

Junio 2014

Argentina continúa el diálogo para alcanzar un acuerdo con el 100% de los acreedores. El Ministro se reúne con el mediador designado por Griesa y los representantes de los fondos buitre en Nueva York. Éstos se niegan a negociar en las mismas condiciones que los bonistas reestructurados.

Agosto 2014

La Asociación de Mercados de Capitales Internacional (ICMA) propone nuevos estándares para incluir en los contratos de deuda que eviten los problemas del caso argentino. Reconoce que el marco legal actual es insuficiente.

Julio 2014

Argentina obtuvo apoyo contundente en la OEA. El Ministro expone ante el plenario de la Organización. Se suma así al apoyo recibido por la comunidad internacional: BRICS, CELAC, UNASUR, MERCOSUR, China, Rusia, Francia, y México, entre otros

Julio 2015

El Parlamento del Reino de Bélgica aprobó por unanimidad una ley contra las actividades de los fondos buitre.

Octubre de 2015

Un grupo de bonistas europeos intimaron al BoNY a que cumpla sus obligaciones o renuncie a su rol de fiduciario de los bonos del Canje. Solicitan que desbloquee los fondos depositados por Argentina y congelados por el juez Griesa o bien se transfiera todas sus obligaciones a Nación Fideicomisos, acogiéndose a lo establecido por la Ley de Pago Soberano.

Septiembre 2014

La Asamblea de la ONU aprueba la resolución impulsada por Argentina, que cuenta con el aval del G77+China, para redactar una nueva Convención Multilateral que regule las reestructuraciones de deuda soberana.

Septiembre 2014

El Congreso nacional sanciona la Ley de Pago Soberano Local de la deuda exterior argentina, enviada por la presidenta Cristina Fernández de Kirchner. Ésta dispone garantizar el cobro a los tenedores de deuda reestructurada, con la posibilidad de elegir el cambio de legislación y jurisdicción.

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NUEVO MARCO INTERNACIONAL PARA LA REESTRUCTURACIÓN DE DEUDAS SOBERANAS

En un hecho histórico, la Asamblea General de Naciones

Unidas aprobó por amplia mayoría la Resolución propuesta por Argentina y el G77+China, que promueve 9 principios básicos para dar marco legal a los procesos de reestructuración de deuda soberana y establecer mecanismos para restringir el accionar de los fondos buitre.

• Los Estados tienen el derecho a reestructurar sus deudas sin condicionamientos

• El país y los acreedores deben actuar de buena fe

• Transparencia

• Imparcialidad

• Tratamiento igualitario

• Inmunidad soberana de jurisdicción y de ejecución

• Legitimidad

• Sustentabilidad

• Respeto a la reestructuración por la mayoría

9 PRINCIPIOS BÁSICOS

Argentina recibió el apoyo de 136 países, 41

abstenciones y 6 votos en contra: Estados Unidos, Reino Unido, Canadá, Alemania, Israel y Japón.

“Argentina ha ejercido su responsabilidad frente a sus compatriotas, su responsabilidad solidaria frente al resto de los pueblos y también su responsabilidad política frente al orden

económico global”.

Cristina Fernández de Kirchner

- 10 de Septiembre del 2015 -

EN SEPTIEMBRE DE 2015 LA PRESIDENTA CRISTINA FERNÁNDEZ DE KIRCHNER ENVIÓ AL PARLAMENTO EL PROYECTO DE LEY QUE DECLARA DE ORDEN PÚBLICO LOS NUEVE

PRINCIPIOS BÁSICOS PARA LA REESTRUCTURACIÓN DE DEUDAS SOBERANAS.

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CLUB DE PARÍS

ACUERDO CON EL CIADI

“No vamos a repudiar la deuda heredada. La vamos a pagar pero sin comprometer el futuro

de las próximas generaciones”.

En octubre de 2013, se firmó un acuerdo con 5 empresas que tenían sentencia firme en el marco del Convenio sobre Arreglo de Diferencias Relativas a Inversiones entre Estados y Nacionales de otros Estados (CIADI).

Esto permite la normalización de deudas por un monto total de USD 677 millones, en condiciones extremadamente favorables para el país.

A través de la suscripción de Bonos Argentinos de Ahorro para el Desarrollo Económico (BAADE), las empresas que acordaron ingresaron USD 68

millones direccionados a la economía real.

Monto total de la deuda en millones

USD 9690

Pago iniciales en millones

USD 650 USD 500

PRÓXIMO PAGO MAYO 2016

Plazo de cancelación 5 años con opción a 2 más , intereses

3% sobre saldos de capital.

JULIO 2014MAYO 2015

ACUERDO CON

países 16

PRIMER ACUERDO ALCANZADO SIN LA INTERVENCION DEL FMI

ALEMANIA JAPÓN

ESTADOS UNIDOS FRANCIA

ITALIA FINLANDIA

DINAMARCA SUECIA

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NORMALIZACIÓN FINANCIERA

La política de acumulación de reservas

internacionales iniciada en 2003, brindó una amplio margen de maniobra para contener las presiones cambiarias, ante escenarios de mayor hostilidad.

Es en este contexto que el país continuó con la estrategia de desendeudamiento haciendo frente a los compromisos financieros en tiempo y forma

SWAP CON CHINA

Se firmó el acuerdo bilateral de swap entre el Banco Popular Chino y el BCRA por el equivalente a USD 11.000 M, con el objetivo de fortalecer el nivel de reservas y promover el intercambio comercial bilateral entre ambos países.

RESERVAS INTERNACIONALES Fuente: BCRA.

Stock fin de período

PROGRAMA FEDERAL DE

DESENDEUDAMIENTO DE LAS PROVINCIAS

• Objetivo: Reducir la deuda que 17 provincias tienen con la Nación

• Tasa: 6%

• Plazo de 20 años

• $64.864 millones de deuda elegible

Este Programa fue implementado en mayo de 2010 para permitir a las provincias adheridas refinanciar aproximadamente el 67% de la deuda con el Gobierno Nacional. De esta manera permitió aliviar el peso de la deuda sobre las provincias brindándoles mayor autonomía.

Al mismo tiempo, los sucesivos refinanciamientos

establecidos desde entonces han permitido a los gobiernos provinciales liberar recursos fiscales para contribuir al

crecimiento de sus economías.

“EL AÑO PASADO LOS ECONOMISTAS PRIVADOS LA PIFIARON CON LA PROYECCIÓN DEL NIVEL DE RESERVAS. DECÍAN QUE CAÍAN A 20 MIL MILLONES DE DÓLARES, CUANDO LOGRAMOS FORTALECERLAS Y AHORA SON EL DOBLE DE LO QUE ESTIMABAN”.

27.748

24. 00 0 25. 00 0 26. 00 0 27. 00 0 28. 00 0 29. 00 0 30. 00 0 31. 00 0 32.00 0

ene-14 27.546feb-14 27.007mar-14 28.220abr-14 28.542may-14 29.278jun-14 29.003jul-14 28.620ago-14 27.866sep-14 28.111oct-14 28.911nov-14 31.443dic-14

+13,3%

+ USD 3.694 millone s

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Comunicado Líderes del G20

Sobre fondos buitre: “Dados los desafíos que presenta la litigiosidad y a fin de fortalecer el orden y la previsibilidad de los procesos de reestructuración de deudas soberanas, damos la bienvenida al trabajo internacional sobre el fortalecimiento de las cláusulas de acción colectiva y pari passu”.

“Nuestras medidas para incrementar las inversiones, aumentar el comercio y la competencia, y estimular el empleo, juntamente con nuestras políticas macroeconómicas, respaldarán el desarrollo y el crecimiento inclusivo y ayudarán a reducir la desigualdad y la pobreza”.

15 y 16 de noviembre de 2014

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