La planeación financiera y el pronóstico interno para la toma de decisiones gerenciales en la empresa de servicios de transportes de carga pesada caso: Arlotrans S A C

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(1)UNIVERSIDAD NACIONAL DE SAN AGUSTIN FACULTAD DE CIENCIAS CONTABLES Y FINANCIERAS ESCUELA PROFESIONAL DE CONTABILIDAD. “LA PLANEACION FINANCIERA Y EL PRONÓSTICO INTERNO. PARA. LA. TOMA. DE. DECISIONES. GERENCIALES EN LA EMPRESA DE SERVICIOS DE TRANSPORTES DE CARGA PESADA” CASO: ARLOTRANS S.A.C.. Tesis Presentado por el Bachiller: FERNANDO YONATHAN USCAMAYTA CHALCO Para Optar el Título Profesional de Contador Público.. AREQUIPA-PERÚ 2015.

(2) “El. mundo está en las manos de aquellos que tienen el coraje de soñar y correr el riesgo de vivir sus sueños” Paulo Coelho.

(3) Dedicatoria: A Dios por haberme permitido llegar hasta este punto. A mis padres; por su constante apoyo de superación y ejemplos de lucha en la vida..

(4) Agradecimiento: A Dios Por ser nuestro guía, a Jesús por ser nuestra inspiración, modelo y por ser el ejemplo más grande de amor en este mundo A mis padres Que con su demostración de padres ejemplares me han enseñado a no desfallecer ni rendirme ante nada y siempre perseverar a través de sus sabios consejos A mis amigos Por todos aquellos momentos felices y tristes que compartimos, aquellos que marcaron nuestras vidas y de las cuales aprendimos a dar un paso más hacia adelante, siempre constantes y juntas en los momentos más difíciles. A los docentes. De mi querida escuela profesional de Contabilidad por todos los conocimientos compartidos y enseñados tanto en el desarrollo de mi formación profesional como personal. A la Universidad Nacional de San Agustín de Arequipa y en especial a las Facultad de Ciencias Contables y Financieras que tuve la oportunidad de formar parte de sus aulas, aquellas que hoy dejan gratos recuerdos de vida universitaria..

(5) PRESENTACION. SEÑOR RECTOR DE LA UNIVERSIDAD NACIONAL DE SAN AGUSTIN DE AREQUIPA. SEÑOR DECANO DE LA FACULTAD DE CIENCIAS CONTABLES Y FINANCIERAS. SEÑORES MIENBROS DEL JURADO.. Señor Rector, Señor Decano, Señores del Jurado, Con el fin de optar el Título profesional de Contador Público, Tengo a bien poner en su conocimiento la presente Tesis titulada: “La Planeación Financiera y el Pronóstico interno para la toma de decisiones gerenciales en la empresa de transportes de carga pesada”. Caso Arlotrans” que recoge mi experiencia en la tarea de planear e investigar el hacer de la ciencia contable, que nos permite analizar los problemas que nos rodean dentro las actividades de nuestra población que nos toca vivir. Finalmente quiero expresar mi reconocimiento y agradecimiento por todos esos esfuerzos a todos aquellos quienes hicieron posible la realización del presente trabajo, y de manera especial a mis padres quienes siempre supieron guiarme con sus consejos y buenas enseñanzas, a mis profesores cuyas enseñanzas han sido de provecho cuyos resultados y logros se ven reflejados en el presente trabajo y finalmente a la mejor universidad como es la Universidad Nacional de San Agustín. Bachiller: Fernando Yonathan Uscamayta Chalco.

(6) RESUMEN La presente tesis, titulada: LA PLANEACIÓN FINANCIERA Y EL PRONÓSTICO INTERNO PARA LA TOMA DE DECISIONES GERENCIALES EN LA EMPRESA DE SERVICIOS DE TRANSPORTES DE CARGA PESADA. CASO ARLOTRANS S.A.C. surge como respuesta ante la carencia de una adecuada planeación financiera que le proporcione los planes para seguir las pautas, coordinación y control de las acciones de la empresa y saber qué relación existe entre los planes financieros a largo plazo (estratégicos) y los planes financieros a corto plazo (operativos), para una oportuna toma de decisiones. Por lo que se ha tomado como referencia de estudio a una empresa de esta índole, para ejecutar una investigación, que tuvo como objetivo general: Establecer que la Planeación Financiera será útil para el pronóstico interno en la toma de decisiones gerenciales de la empresa de transportes de carga pesada Arlotrans S.A.C., para su investigación donde se incluyeron cuatro objetivos específicos Se ha recurrido al método científico, en el cual la investigación es de tipo descriptivo, explicativo y aplicativo, usando el enfoque cuantitativo, que usa la recolección de datos para probar la hipótesis con base en la medición numérica y el análisis estadístico para establecer patrones de comportamiento y probar sus teorías. Para el desarrollo de la investigación se utilizó la técnica de recolección de datos: Observación indirecta – no participativa, el análisis documental para describir y representar los documentos de forma unificada sistemática para facilitar su manipulación, para el procesamiento de datos: Se elaboraron resúmenes con la información financiera obtenida en la recolección de datos y para el análisis de datos: Se realizó análisis de los distintos datos obtenidos de la empresa. Al final se arribó a cuatro conclusiones, las cuales dan respuesta a los dos objetivos planteados; y, de estas conclusiones se han proyectado a cuatro sugerencias, que espero sean tomadas en cuenta por la entidad a efecto de superar las limitaciones de contabilidad financiera detectadas..

(7) ABSTRACT The. present. thesis,. entitled:. FINANCIAL. PLANNING. AND. INTERNAL. PROGNOSIS FOR MAKING MANAGEMENT DECISIONS IN THE COMPANY OF HEAVY CARGO TRANSPORT SERVICES. CASE ARLOTRANS S.A.C. Arises as a response to the lack of adequate financial planning that provides the plans to follow the guidelines, coordination and control of the company's actions and to know the relationship between long-term (strategic) financial plans and financial plans to Short term (operational), for timely decision making. For that reason, a company of this nature has been taken as a reference to carry out an investigation, whose general objective was: To establish that Financial Planning will be useful for internal forecasting in the management decision-making of the transport company Of heavy load Arlotrans SAC, for its investigation where were included four specific objectives The scientific method has been used, in which the research is descriptive, explanatory and application type, using the quantitative approach, which uses the data collection to test the hypothesis based on the numerical measurement and the statistical analysis to establish patterns of Behavior and test their theories. For the development of the research the data collection technique was used: Indirect observation - non-participatory, documentary analysis to describe and represent the documents in a systematic unified form to facilitate their manipulation, for data processing: Abstracts were elaborated with the Financial information obtained in data collection and data analysis: Analysis of the different data obtained from the company. In the end, four conclusions were reached, which give an answer to the two objectives; and of these conclusions have been projected to four suggestions, which I hope will be taken into account by the entity in order to overcome the limitations of financial accounting detected..

(8) INDICE DEDICATORIA AGRADECIMIENTO PRESENTACION INTRODUCCION. CAPITULO I. PLANTEAMIENTO DEL PROBLEMA DE INVESTIGACION 1.1. Planteamiento del Problema…………………………………………….... 01. 1.2. Formulación Del Problema………………………………………………. 02. 1.2.1. Problema General………………………………………………………... 02. 1.2.2. Problemas Específicos……………………………….…………………... 03. 1.3. Objetivo Del Problema………………………………………...……….... 03. 1.3.1. Objetivo General…………………………………………………………. 03. 1.3.2. Objetivo Especifico…………………………………………………...….. 03. 1.4. Justificación y Delimitación de la Investigación…………………………. 04. 1.4.1. Justificación………………………………………………………………. 04. 1.4.2. Delimitación…………………………………………………………........ 06. 1.5. Descripción del Problema………………………………………………... 06. 1.6. Operacionalizacion de Variables……...………………………………….. 07. 1.7. Formulación de Hipótesis………………………………………………... 08. CAPITULO II. MARCO TEORICO 2.1. Planificación Financiera……………………………………………………….. 09. 2.1.1. Planificación Financiera……………………………………………………….. 09.

(9) 2.1.2. Principio de la Planificación Financiera………………………………………. 09. 2.1.3. Objetivo de la planeación Financiera………………………………………….. 10. 2.1.4. Proceso de Planeación Financiera……………………………………………... 11. 2.1.4.1. Planes Financieros a Largo Plazo ( Estratégicos )…………………………….. 12. 2.1.4.2. Planes Financieros a Corto Plazo ( Operativos )………………………………. 12. 2.1.5. Planeación de Efectivo: Presupuesto de Caja…………………………………. 15. 2.1.6. Pronostico Financiero………………………………………………………….. 15. 2.1.7. Pronostico de Ventas…………………………………………………………... 15. 2.1.7.1. Pronostico Externo…………………………………………………………….. 16. 2.1.7.2. Pronostico Interno (Estados Financieros Proyectados)………………………... 16. 2.1.7.3. Pronostico Combinado……………………………………………………….... 17. 2.2. Pronostico Interno……………………………………………………………... 17. 2.2.1. Cuestiones Previas…………………………………………………………….. 17. 2.2.2. Estados Financieros……………………………………………………………. 17. 2.2.3. Estados Financiero Proyectados……………………………………………….. 18. 2.2.4. Base para Elaborar los Estados Financieros Proyectados……………………... 19. 2.2.5. Razones para la Elaboración de los Estados Financieros Proyectados………... 19. 2.2.6. Ventajas para la Elaboración de Estados Financieros Proyectados………….... 20. 2.2.7. Desventajas para la Elaboración de los Estados Financieros Proyectados……. 20. 2.2.8. Criterios para Elaborar los Estados Financieros Proyectados…………………. 21. 2.2.9. Características de los Estados Financieros Proyectados …………………….... 21. 2.2.10. Presupuestos que Comprenden los Estados Financieros Proyectados……….... 22.

(10) 2.2.11. El Flujo de Caja………………………………………………………………... 23. 2.2.11.1. Objetivos del Flujo de Caja……………………………………………………. 24. 2.2.11.2. Importancia del Flujo de Caja…………………………………………………. 24. 2.2.11.3. Finalidad del Flujo de Caja……………………………………………………. 25. 2.2.11.4. Estrategias del Efectivo………………………………………………………... 25. 2.2.11.5. ¿Por qué Tener Efectivo?.................................................................................... 26. 2.2.11.6. Saldo que Debe Mantenerse………………………………………………….... 26. 2.2.11.7. Evaluación del Manejo del Efectivo…………………………………………... 27. CAPITULO III. TOMA DE DECISIONES GERENCIALES 3.1. Generalidades………………………………………………………………….. 28. 3.2. Toma de Decisiones………………………………………………………….... 28. 3.3. Importancia……………………………………………………………………. 30. 3.4. Tipos de Conflictos de Decisión………………………………………………. 30. 3.4.1. La Toma de Decisiones Organizacionales…………………………………….. 31. 3.5. Etapas de la Toma de Decisiones…………………………………………….... 32. 3.6. Características de la Toma de Decisiones……………………………………... 32. 3.7. Tipos de Decisiones………………………………………………………….... 33. 3.7.1. Toma Estratégica de Decisiones………………………………………………. 34. 3.7.2. Toma de Decisiones para el Control Administrativo………………………….. 34. 3.7.3. Toma de Decisiones para el Control Operativo……………………………….. 34. 3.8. Técnica para la Toma de Decisiones…………………………………………... 35.

(11) 3.8.1. Teoría de la Preferencia………………………………………………………... 35. 3.8.2. Teoría de Utilidades………………………………………………………….... 36. 3.8.3. Árbol de Decisiones………………………………………………………….... 37. 3.9. Crear Valor con las Decisiones Financieras………………………………….... 38. 3.9.1. Crear Valor con las Decisiones de Inversión………………………………….. 40. 3.9.2. Crear Valor con las Decisiones de Financiamiento………………………….... 41. 3.9.3. La Gestión Basada en Valor (GBV) o Value Based Management (VBM)……. 43. 3.9.4. La Mentalización en la Generación de Valor………………………………….. 46. 3.9.5. Evaluación del Estado Actual de la Gestión Basada en Valor en la Organización…………………………………………………………………... 46. 3.9.6. Claves para una Implementación Exitosa……………………………………... 47. 3.9.7. Estrategias Financieras……………………………………………………….... 48. 3.9.7.1. Tipos de Estrategias Financieras………………………………………………. 48. 3.10. Modelo Financiero…………………………………………………………….. 51. 3.11. Planeación Financiera…………………………………………………………. 52. 3.11.1. Alternativas Estratégicas………………………………………………………. 52. 3.11.2. Aumento de Precios………………………………………………………….... 53. 3.11.3. Composición de Ventas………………………………………………………... 53. 3.11.4. Reducción de Costos…………………………………………………………... 53. 3.11.5. Reducción de Gastos…………………………………………………………... 54. 3.11.6. Crédito y Cobranza……………………………………………………………. 54. 3.11.7. Inventarios…………………………………………………………………….. 54. 3.11.8. Inversiones en Activo Fijo…………………………………………………….. 54.

(12) 3.12. La Gestión Estratégica……………………………………………………….... 55. 3.13. Las Decisiones Estratégicas………………………………………………….... 55. 3.14. Niveles de Actividad Gerencial……………………………………………….. 55. CAPITULO IV. METODOLOGIA DE INVESTIGACION 4.1. Tipos de Investigación……………………………………………………. 57. 4.2. Método de investigación………………………………………………….. 60. 4.3. Diseño de Investigación…………………………………………………... 60. 4.3.1. Universo, Población y Muestra………………………………………….... 61. 4.4. Fuentes de Información…………………………………………………... 61. 4.4.1. Primarias………………………………………………………………….. 61. 4.4.2. Secundarias……………………………………………………………….. 61. 4.5. Alcances y Limitaciones del Trabajo de Investigación………………….. 62. 4.5.1. Alcances…………………………………………………………………... 62. 4.5.2. Limitaciones………………………………………………………………. 62. 4.6. Técnicas e Instrumentos…………………………………………………... 62. 4.7. Acopio, Revisión y Análisis de Datos………………………...………….. 64. 4.8. Representación del Informe………………………………………………. 64. CAPITULO V. ANALISIS Y RESULTADOS DE LA INVESTIGACION 5.1. Misión y Visión…………………………….………...…………………... 65. 5.2. Filosofía…………………………………………………………………... 66.

(13) 5.3. Valores……………………………………………………………………. 66. 5.4. Nuestros Colaboradores…………………………………………………... 67. 5.5. Nuestros Clientes………….…………………………………………….... 67. 5.6. Nuestros Servicios………………………………………………………... 68. 5.7. Nuestra Flota……………….……………………………………………... 69. 5.8. Planeación Financiera – Estados de Situación Financiera Históricos..…... 71. 5.9. Estado de resultados integrales históricos…………………..……………. 72. 5.10. Pronósticos de ventas utilizando estadística ……………………………... 73. 5.11. Ventas estimadas para los siguientes periodos………………….………... 77. 5.12. Presupuesto de ventas…………..………………………………………... 78. 5.13. Presupuesto de compras…………………...……………………………... 79. 5.14. Presupuesto de remuneraciones……………………..……..……………... 82. 5.15. Presupuesto de tributos………………………..………...………………... 85. 5.16. Presupuesto de caja……………………….……………………..………... 86. 5.17. Estado de flujo de caja………………………………...……...…………... 88. 5.18. Estado de Resultados Integrales Proyectado…....………………………... 89. 5.19. Estado de Situación Financiera Proyectado……………..………………... 90. 5.20. Ratios financieros…….……....................................................................... 91. CONCLUCIONES RECOMENDACIONES BIBLIOGRAFIA ANEXOS.

(14) ÍNDICE DE TABLAS. TABLA N° 1: Operacionalizacion de Variables TABLA N° 2: Pronósticos Financieros TABLA N° 3: Niveles de Actividad Gerencial TABLA N° 4: Estado de Situación Financiera Histórica TABLA N° 5: Estado de Resultados Integrales Histórica TABLA N° 6: Presupuesto de Ventas Histórico y Proyectado TABLA N° 7: Presupuesto de Compras Área Operativa TABLA N° 8: Presupuesto de Compras Área de Administración TABLA N° 9: Presupuesto de Compras Área de Ventas TABLA N° 10: Presupuesto de Remuneraciones del Área Operativa TABLA N° 11: Presupuesto de Remuneraciones del Área de Administración TABLA N° 12: Presupuesto de Remuneraciones del Área de Ventas TABLA N° 13: Presupuesto de Tributos TABLA N° 14: Presupuesto de Caja TABLA N° 15: Estado de Flujo de Caja TABLA N° 16: Estado de Resultados Integrales Proyectados TABLA N° 17: Estado de Situación Financiera Proyectado TABLA N° 18: Ratios Financieros TABLA N° 19: Valor Económico Agregado.

(15) ÍNDICE DE FIGURAS. FIGURA 01 : Proceso de Planeación Financiera como Plazo (Operativa) FIGURA 02 : Valor Económico Agregado EVA FIGURA 03 : Gestión Basada en Valor FIGURA 04 : Modelo de Gestión Basada en Valor FIGURA 05 : Estrategias Financieras Para Crear Valor FIGURA 06 : Análisis de Estado de Resultados Integrales.

(16) INTRODUCCIÓN A lo largo de las dos últimas décadas se ha producido un desarrollo de las finanzas y de los mercados financieros como no había ocurrido previamente. El desarrollo de Internet ha venido a cambiar la manera de hacer negocios y siendo las finanzas una disciplina importante en la gestión empresarial, no escapa al avance tecnológico de las comunicaciones o de lo que suelen llamar ahora la nueva economía digital. Las finanzas se centran en la forma en que las empresas pueden crear valor y mantenerlo a través del uso eficiente de los recursos financieros. El objetivo del equipo directivo de una empresa debe ser la máxima creación de valor posible, es decir, que la compañía valga cada vez más. El valor de la empresa está representado por el valor de mercado de su activo; como es lógico, este debe ser igual al valor de mercado de su pasivo que, a su vez, es igual a la suma del valor de mercado de sus acciones más el valor de mercado de sus deudas.. La planeación financiera es un proceso de evaluación del impacto de las decisiones, alternativas de inversión y financiamiento. Después, las decisiones, tales como proyectos de inversión o una reestructuración de la deuda, se proyectan como parte de un plan financiero. Posteriormente, se miden los resultados contra el plan. Un plan financiero tiene entradas, un modelo y salidas. Los ejemplos de las entradas incluyen proyecciones de ventas, cobranzas, costos, tasas de interés y tasas de cambio. La posición actual de la empresa (saldo de efectivo, obligaciones de deuda, etc.) y las decisiones alternativas también son entradas. El modelo es una serie de relaciones matemáticas entre las entradas y salidas. Las salidas de un plan financiero son los estados financieros pro forma y una serie de presupuestos. Los estados financieros pro forma son los estados financieros proyectados (pronosticados).. Las empresas utilizan modelos de planeación financiera tanto a corto como a largo plazo. Los modelos se clasifican por su horizonte temporal de planeación, el horizonte de planeación de un modelo es el lapso de tiempo en que se proyecta hacia el futuro. “A.

(17) corto plazo” por lo común significa un año menos. Un horizonte de cinco años es común para un modelo de planeación a largo plazo, pero algunas empresas utilizan un horizonte de diez años o más.. Una empresa es un sistema dinámico. Las decisiones y las políticas acerca de la liquidez, el capital de trabajo, los inventarios, los proyectos de inversión, la estructura de capital y los dividendos (entre otras cosas) interactúan continuamente. La principal fuente neta de efectivo se encuentra en las operaciones de la empresa, ésta utiliza sus activos fijos, junto con la mano de obra, la materia prima y otras entradas, para producir los productos y servicios que vende. El ingreso de las ventas menos el costo de los bienes vendidos y los gastos de operación (tales como gastos de venta y administrativos), es igual al ingreso de las operaciones de la empresa.. De acuerdo a lo anterior, la investigación se desarrolló en cuatro capítulos que, a continuación, se describen brevemente: Capítulo 1: Se desarrolló el planteamiento del problema de investigación, la cual parte formulando el problema de investigación, para luego delimitar y precisar los objetivos de la investigación, así como su justificación y descripción del problema. En este capítulo se menciona el tipo de investigación que se empleó, así como la formulación de la Hipótesis, para finalmente identificar las variables e indicadores de investigación Capítulo 2: Se desarrolló el Marco Teórico en. dos subcapítulos, el primero está. referido a la Planificación Financiera y Pronósticos, comprende la planificación financiera y económica de la empresa, modelo de planeación financiera, los presupuestos dentro del proceso de planeación, los distintos presupuestos que utiliza la empresa. En el segundo trata sobre el diagnóstico interno (los Estados Financieros Proyectado o proforma), las empresas continuamente toman decisiones. Por ejemplo seleccionan los programas, las cantidades, los procesos, las innovaciones y las determinaciones de precios relacionados con aspectos tales como sus productos, su marketing, su producción, su mano de obra y sus inventarios..

(18) Capítulo 3: Se desarrolla la toma de decisiones gerenciales, que es el proceso de selección entre una o más alternativas que hará posible la solución da un problema ya sea a corto o largo plazo. Esta decisión estará dada por el sentido común, la experiencia y la información disponible que tenga la persona responsable a decidir en el momento de la elección. Capítulo 4: Se desarrolló las técnicas e instrumentos empleados, así como la fuente de información primaria y segundarias empleadas en la investigación. Se explica el universo y la muestra, los recursos. Capítulo 5: En este capítulo, el presente Trabajo de Investigación fue desarrollado en la empresa Arlotrans S.A.C y está dirigido a la demostración de la aplicación de la planificación financiera y los estados financieros proyectados..

(19) CAPITULO I PLANTEAMIENTO DEL PROBLEMA DE INVESTIGACION. 1.1 PLANTEAMIENTO DEL PROBLEMA. En la actualidad, con el sostenido crecimiento económico nacional, sustentado por la creciente demanda interna, el crecimiento de las inversiones y la estabilidad política y fiscal, así como el respaldo por la sólida estructura regulatoria del sistema financiero nacional, la gerencia carece de una adecuada planeación financiera que le proporcione los planes para seguir las pautas, coordinación y control de las acciones de la empresa. Saber qué relación existe entre los planes financieros a largo plazo (estratégicos) y los planes financieros a corto plazo (operativos), para una oportuna toma de decisiones. Se pretende proporcionar una adecuada planeación financiera (1) como un aspecto importante en la operación y subsistencia de la empresa Arlotrans S.A.C. pues proporciona los planes para seguir las pautas, coordinación y control de las acciones de la mencionada empresa, a fin de lograr los objetivos. Dos aspectos clave del proceso de planeación financiera son: la planeación del efectivo y la planeación de las utilidades. La primera consiste en la elaboración del presupuesto de caja. Si no se cuenta con el efectivo adecuado – independientemente del nivel de utilidades cualquier empresa fracasa. En tanto que la planeación de utilidades por su parte, se obtiene mediante los estados financieros proforma, los cuales muestran niveles anticipados de utilidades, activos, pasivos y patrimonio. 1. Apaza Meza, Mario Guía práctica de Finanzas Corporativas 2013 PÁG. 434. 1.

(20) Es de considerar que a través de esta herramienta se pretende cubrir un espacio poco estudiado e investigado, de tal forma contribuir con el desarrollo de las finanzas en este campo que absorbe la mayor parte del tiempo de la gerencia y que por la naturaleza de los recursos que integran el llamado capital de trabajo e incidencia en los volúmenes de ventas y utilidades, resulta relevante y trascendente el estudio e investigación del presente trabajo. La administración poco eficiente de los recursos y financiamientos corrientes y no corrientes, conduce al decremento de las ventas, al incremento no proporcional de los financiamientos frente a las inversiones, a la reducción de los márgenes de contribución, consecuentemente la contracción del posicionamiento en el mercado, consolidando el futuro incierto de la empresa Arlotrans S.A.C objeto de estudio.. Por las consideraciones expuestas y al estar inmersos en una realidad cada vez más competitiva como consecuencia de mercados globalizados, mundializados y universalizados, urge el adoptar la planeación financiera como herramienta de análisis financiero que coadyuven a procesar datos y alcanzar información con carácter diferencial, siendo el carácter diferencial el que posibilita contar con mejores estrategias financieras a las organizaciones empresariales.. Los presupuestos de caja y los estados proforma son útiles tanto para la planeación financiera, como también son requeridos, de manera rutinaria, por los prestamistas actuales y posibles. Antes de estudiar la elaboración y uso de dichos estados, se analizará la relación entre los planes financieros de largo y corto plazo.. 1.2 FORMULACIÓN DEL PROBLEMA. 1.2.1 Problema General. ¿De qué manera la Planeación Financiera y el Pronóstico interno serán de utilidad para la toma de decisiones gerenciales de la empresa de servicios de transporte de carga pesada. Caso empresa Arlotrans S.A.C.? 2.

(21) 1.2.2 Problemas Específicos. 1.. ¿La Planeación Financiera es un aspecto importante en la operación y subsistencia, que proporciona los planes, presupuestos financieros y de tesorería para seguir las pautas, coordinación y control de las acciones de la empresa?. 2.. ¿Cuáles son los aspectos clave del proceso de planeación financiera y en que consiste cada uno de ellos?. 3.. ¿Qué relación existe entre los planes financieros a largo plazo (estratégicos) y los planes financieros a corto plazo (operativos)?. 4.. ¿La planeación financiera y el pronóstico interno, son útiles para la toma de decisiones gerenciales en una empresa de servicios de carga pesada?. 1.3 OBJETIVO DEL PROBLEMA. 1.3.1 Objetivo General. Establecer que la Planeación Financiera será útil para el pronóstico interno en la toma de decisiones gerenciales de la empresa de transportes de carga pesada Arlotrans S.A.C.. 1.3.2 Objetivos Específicos. 1.. Formular los planes y presupuestos financieros y de tesorería, tanto a largo plazo y a corto plazo, analizando las alternativas de inversión y financiamiento según la planificación financiera en la empresa Arlotrans S.A.C.. 2.. Proyectar planes financieros a largo plazo o estratégicos que conducirán a la formulación de planes operativos, presupuestos para la futura toma de decisiones gerenciales. 3.

(22) 3.. Determinar si los planes financieros a largo plazo y corto plazo, cual es el más conveniente tanto desde el punto de vista cuantitativo como cualitativo.. 4.. Medir el resultado obtenido frente a los objetivos establecidos en el plan financiero, para establecer las metas de la empresa y proyectar sus futuras consecuencias por medio de estado de situación financiera proforma, estado de resultados integrales y el estado de flujos de efectivo para la toma de decisiones gerenciales.. 1.4. JUSTIFICACIÓN Y DELIMITACION DE LA INVESTIGACION La presente investigación es significativa en los siguientes aspectos:. 1.4.1 JUSTIFICACION Actualidad Se plantea esta investigación por la relevancia que ha tomado hoy en día las finanzas y la contabilidad que están más unidas que nunca. Este acercamiento, antes poco previsible, ha sido posible por la incorporación de los criterios de valor razonable a las normas contables. Esto impacta. sobre los procesos y. procedimientos que deben desarrollar los equipos de contabilidad, ya que la estimación del valor razonable de instrumentos financieros, derivados y activos intangibles, entre otros, presentan dificultades que requieren de conocimientos prácticos y técnicos, influyendo en la necesidad de una mayor interacción entre los equipos de contabilidad y finanzas, ya que son estos últimos los que deberían tener las habilidades para estimar el valor razonable de activos y pasivos.. Transcendencia La presente investigación busca analizar la relación de la planeación financiera y el diagnóstico interno para la toma de decisiones gerenciales, en una empresa de transportes de carga pesada.. 4.

(23) Utilidad La Planeación Financiera es una parte decisiva de la dirección financiera, como herramienta de escoger estrategias operativas y financieras, que contempla todas las partes de la empresa y de sus políticas y decisiones gerenciales que permitan evaluar el desempeño y crear planes de contingencias para enfrentar circunstancias imprevistas en la toma decisiones.. No Trivial Aporta conocimiento en el rubro de las finanzas, contabilidad y también en tributación bajo el nuevo enfoque del mundo globalizado de IFRS en el que se busca un lenguaje mundial y transparente, coincidente con muchas especialidades profesionales.. Conveniencia Sirve para plantear directrices en el manejo de la gestión empresarial de las empresas del sector analizado, además de contribuir en la toma de decisiones gerenciales para que puedan crecer sostenidamente creando valor a través del tiempo y en paralelo con el capital intelectual que toda entidad posee desde la más pequeña hasta la más grande. De esta manera les será útil en el manejo de sus recursos económicos, financieros e intelectuales.. Relevancia social La realización de esta investigación es relevante para la sociedad debido a que beneficiarán a las personas en general en las decisiones que puedan tomar al contratar con las empresas, invertir, comprar, asociarse, opinar, entre otros, para la mejora de vida de los mismos tanto en el aspecto económico y social, así como para los inversionistas en la toma de decisiones sobre destinar sus flujos dinerarios de manera responsable y segura, así mismo brinda información importante para los accionistas relacionados a dichas empresas en estudio.. 5.

(24) Implicaciones Tal como se indica en el punto de utilidad, ayudará a resolver dudas y problemas económicos financieros de las empresas en general como en el uso de medidas de rentabilidad que no representan la realidad rentable de las empresas o unidades de negocio, que serán utilizadas para la toma de decisiones, y de esta manera llevar al beneficio final de la mejora de gestión empresarial, toma de decisiones gerenciales y creación de valor.. Académico Porque es de consulta pública y de enseñanza general. Porque permite dar a conocer, al que lo requiera, la posibilidad de aplicar la planeación financiera y el diagnóstico interno para la toma de decisiones gerenciales en las empresas de servicios de transporte de carga pesada. 1.4.2. DELIMITACION. La delimitación del problema se configura bajo las siguientes estructuras: . Delimitación geográfica: Comprende a la empresa de transporte de carga pesada Arlotrans S.A.C. ubicada en la ciudad de Arequipa.. . Delimitación temporal: El estudio se desarrolló en el periodo comprendido entre enero y diciembre del año 2014.. 1.5 DESCRIPCIÓN DEL PROBLEMA. Campo: Ciencias Sociales Área. : Contable. Línea : Finanzas. 6.

(25) 1.6 OPERACIONALIZACIÓN DE LAS VARIABLES TABLA N° 1: OPERALIZACION DE VARIABLES VARIABLES. INDICADORES. Variable Independiente:   .  La planeación financiera.   . Planificación Financiera. Principios de la Planificación Financiera. Objetivos de la Planificación Financiera. Planes Financieros a Largo Plazo. Planes Financieros a Corto Plazo. Planeación del efectivo: Presupuesto de caja.. Variable Dependiente:.  Pronóstico interno en la toma de decisiones gerenciales.                . Pronósticos Financieros. Pronóstico de Ventas. Pronósticos internos y externos. Pronósticos combinados. Generalidades Toma de decisiones Importancia Tipos de conflicto de decisión La toma de decisiones organizacionales Etapas en la toma de decisiones Tipos de decisiones Técnicas para la toma de decisiones Crear valor con las decisiones financieras Modelo financiero Planeación financiera La gestión estratégica. Fuente: Elaboración: propia. 7.

(26) 1.7 FORMULACIÓN DE HIPÓTESIS. 1.7.1 Hipótesis General Mediante la Planeación Financiera se pretende probar que aplicando los planes a corto y largo plazo, es útil para el pronóstico interno en la toma de decisiones gerenciales en la empresa de servicios de carga pesada de la empresa Arlotrans S.A.C.. 8.

(27) CAPITULO II. 2. FUNDAMENTACION TEORICA 2.1 Planificación Financiera Es un proceso (2) continuo de dirección y de asignación de recursos financieros para encontrar logros estratégicos y objetivos establecidos por la empresa. La salida de la planificación financiera toma la forma de presupuestos. La forma más extensamente usada de presupuestos es estados financieros Pro forma o estados financieros presupuestados. La formación para estados financieros presupuestados es un detalle de presupuestos. Los presupuestos detallados incluyen pronósticos de ventas, pronósticos de producción, y otras estimaciones en el apoyo del Plan Financiero. En conjunto, todos estos presupuestos están referidos como el Presupuesto Maestro. La Planeación Financiera ( 3 ) es el conjunto de procedimientos que implican la proyección de diferentes variables como ventas, costos, gastos u activos tomando como base diferentes estrategias alternativas de producción y mercadotecnia, para posteriormente decidir cómo serán satisfechos los requerimientos financieros pronosticados.. La Planeación Financiera está cimentada en la recolección y el procesamiento de información externa e interna que contribuye al costeo, la presupuestación, la elaboración de los flujos de fondos y la preparación de estados financieros proyectados.. 2. Apaza Meza, Mario: planeación Financiera, Flujo de Caja y Estados Financieros Proyectados. 2005 Pág. 11 3 Flores Soria, Jaime: Contabilidad Gerencial – teoría y práctica 2009 Pág. 223. 9.

(28) 2.1.1 Principio de la Planificación Financiera. La Planificación Financiera comienza en lo alto de la organización con la planificación estratégica ya que las decisiones estratégicas tienen implicaciones financieras debe comenzar su proceso de presupuesto dentro del proceso de planificación estratégico. El fracaso de unir y conectar el presupuesto con la planificación estratégica puede terminar en los presupuestos que están muertos en la llegada. La planificación estratégica es un proceso formal para establecer logros y objetivos sobre el largo plazo. La planificación estratégica implica el desarrollo de una declaración de misión que captura porque la organización existe y planea cómo la organización prosperará en el futuro.. 2.1.2 Objetivos de la Planeación Financiera Para conseguir los objetivos generales, tenemos que establecer DETERMINADAS POLÍTICAS FINANCIERAS.  A largo plazo: . Tenemos. que. establecer. una. determinada. ESTRUCTURA. DE. CAPITAL., es decir, tenemos que fijar la proporción de las distintas fuentes financieras. . Tenemos que ajustar los plazos de los CAPITALES PERMANENTES con los FLUJOS GENERADOS POR LAS INVERSIONES.. . Tenemos que DIVERSIFICAR las FUENTES financieras..  A corto plazo: . Tenemos que garantizar el crecimiento sostenido de la empresa y el mantenimiento del EQUILIBRIO FINANCIERO.. . La estabilidad financiera o equilibrio financiero requiere: 1. Que la empresa pueda pagar todas sus DEUDAS corrientes ACTUALES con los ingresos procedentes de los cobros efectuados a sus clientes. 2. Que la empresa haga previsiones adecuadas para poder pagar las DEUDAS FUTURAS con los ingresos futuros previstos de sus clientes. 10.

(29) 3. Que la empresa tenga fondos líquidos disponibles para poder hacer frente al pago de las INVERSIONES PREVISTAS EN ACTIVO NO CORRIENTE. 4. Que la empresa tenga fondos excedentes para poder hacer frente a las NECESIDADES IMPREVISTAS, o que pueda acceder fácilmente a los fondos necesarios mediante operaciones financieras ya concertadas. Además de establecer las políticas financieras, corresponde al área financiera: 1) Formular los planes y presupuestos financieros y de tesorería, tanto a largo plazo como a corto, según la planificación estratégica de la empresa. 2) Planificar las inversiones de la empresa, incluyendo su programación. 3) Planificar las necesidades de capitales, localizando aquellas fuentes financieras más convenientes tanto desde el punto de vista cuantitativo como cualitativo. El objeto de la planificación financiera es contestar a las siguientes preguntas: A. ¿Cuál ha de ser la dimensión y el ritmo de crecimiento de la empresa financieramente sostenible? B. ¿Qué activos ha de tener la empresa?, ¿cuál ha de ser la cartera de negocios y sus líneas de desarrollo? C. ¿Cuál ha de ser la composición de su pasivo o la estructura de capital (estructura financiera) de la empresa? D. ¿Cuáles son las fuentes financieras a las que debe acudir la empresa? E. ¿Cuál ha de ser el costo promedio ponderado de capital para alcanzar un nivel de rentabilidad adecuado?. 11.

(30) 2.1.3 Proceso de Planeación Financiera El proceso de planeación financiera ( 4 ) inicia con los planes financieros a largo plazo, o estratégicos los cuales conducen a la formulación de planes operativos y presupuestos a corto plazo. En términos generales dichos planes a corto plazo y presupuestos son guías operacionales para alcanzar los objetivos estratégicos a largo plazo de la empresa. No obstante de que el propósito principal se centra en los planes financieros a corto plazo y los presupuestos, será apropiado realizar algunas observaciones acerca de los planes a largo plazo. 2.1.3.1 Planes Financieros a Largo Plazo (Estratégicos) Los planes financieros a largo plazo (estratégicos) son las decisiones financieras proyectadas a largo plazo, así como la anticipación del efecto financiero de estas. Dichos planes tienden a cubrir períodos de dos a diez años, aunque también es común el uso de planes estratégicos de cinco años, los cuales se revisan de manera periódica conforme se disponga de nueva información significativa. En general, las empresas que están sujetas a grados altos de incertidumbre operativa, o a ciclos de producción relativamente cortos, o ambas cosas, tienden a usar periodos de planeación más reducidos Los planes financieros a largo plazo se concentran en las propuestas de gastos de activos fijos y las actividades de investigación y desarrollo, decisiones de mercado y las fuentes más importantes de financiamiento. También debe incluirse la culminación de los proyectos existentes, de líneas de producto o de negocios, repago o cancelación de deudas y cualquier adquisición planeada. Tales planes tienden a ser apoyados por una serie de planes y presupuestos de utilidades anuales.. 2.1.3.2 Planes Financieros a Corto Plazo (Operativos) Los planes financieros a corto plazo (operativos) son las decisiones financieras planeadas a corto plazo y los efectos financieros anticipados de estas. Dichos planes, con frecuencia, cubren un periodo de uno a dos años. Los insumos más importantes incluyen el pronóstico de ventas, así como las diferentes formas de operación y de. 4. Apaza Meza, Mario: Guía Práctica de Finanzas Corporativas 2013 Pág. 434.. 12.

(31) información financiera. Los resultados, clave comprenden el número de presupuestos de operaciones, el de caja y los estados financieros proforma. En la Figura Nº 1 se presenta el proceso de planeación financiera a corto plazo, desde el pronóstico inicial de ventas hasta el desarrollo de presupuestos, el estado de situación financiera y el estado de resultados globales proforma. El insumo clave del proceso de planeación financiera (operativa) a corto plazo es el pronóstico de ventas. Este se emplea para estimar los planes de producción, los cuales tienen en cuenta los periodos importantes de elaboración e incluyen el tipo y la cantidad requerida de materias primas. Tales estimaciones son insumos del estado de resultados globales proforma y de presupuesto de caja, los mismos que, con información adicional, se emplean para elaborar el estado de situación financiera proforma. Partir del pronóstico de ventas se desarrollan los planes de producción, los cuales tienen en cuenta los periodos de ventas importantes (preparación), e incluyen las estimaciones de los tipos y cantidades requeridos de mañería prima. Con base en los planes de producción, se pueden estimar los requerimientos laborales directos, la inversión de los gastos generales de la planta y los gastos de operación. Una vez que estas dos estimaciones se han efectuado, puede elaborarse el estado de resultados globales proforma y el presupuesto de caja de la empresa. Con los insumos básicos – estado de resultados globales proforma, presupuesto de caja, plan de gastos de activos fijos, plan de financiamiento a largo plazo y estado de situación financiera del periodo actual -. Finalmente puede desarrollarse el estado de situación financiera proforma.. 13.

(32) 14. Estado de Situación Financiera del periodo actual. Presupuesto de caja. Plan de financiamiento a largo plazo. Plan de disposición de fondos para archivos fijos. Información para análisis. Información necesaria. Figura 1. Proceso de planeación financiera como plazo (operativa). Estado de Situación Financiera proforma. Estado de Resultados Integrales proforma. Planes de producción. Pronostico de ventas.

(33) 2.1.4 Planeación de Efectivo: Presupuestos de Caja El presupuesto de caja (5) (o predicción de efectivo) permite a la empresa planear, sus necesidades de efectivo a corto plazo. Esta debe prestar especial atención a la planeación del superávit y del déficit de efectivo. Una empresa que espera un superávit de efectivo puede planear inversiones a corto plazo (valores negociables); si, por el contrario, se espera un déficit de efectivo, debe buscarse un financiamiento a corto plazo (cuentas por pagar). El presupuesto de caja brinda al administrador financiero una perspectiva clara del tiempo preciso de las entradas y salidas de efectivo esperado por la empresa durante un periodo determinado. El presupuesto de caja, con frecuencia, se diseña para cubrir períodos de un año, aunque cualquier magnitud de este es aceptable. El periodo cubierto es dividido en intervalos más pequeños, cuyo número y tipo de estos depende de la naturaleza de la organización del negocio. Cuanto más estacionales e inciertos sean los flujos de efectivo de la empresa, tanto mayor será el número de intervalos. Puesto que muchas empresas se enfrentan con un patrón estacional en sus flujos de efectivo, el presupuesto de caja es, con frecuencia, presentado cada mes. Las empresas con patrones estables en sus flujos de efectivo emplearán intervalos trimestrales o anuales. Si el presupuesto de caja se elabora para un periodo mayor a un año, estarán justificados menos intervalos de tiempo debido a la dificultad e inseguridad en el pronóstico de las ventas y otros renglones relacionados con el efectivo. 2.1.5 Pronósticos Financieros “Proyección financiera de una empresa, con la intención de predecir lo que va a pasar en un periodo o ejercicio futuro”. Es conveniente que el administrador financiero disponga entre cifras reales financieras, cifras del pronóstico financiero y cifras del presupuesto financiero, observando que:. LO QUE PASO. CIFRAS REALES FINANCIERAS. LO QUE VA A PASAR. CIFRAS DEL PRONOSTICO FINANCIERO. LO QUE DEBE PASAR. CIFRAS DEL PRESUPUESTO FINANCIERO. Fuente: Elaboración Propia 5. Tabla N° 2: Pronósticos Financieros. Apaza Meza, Mario: Guía Práctica de Finanzas Corporativas 2013 Pág. 437. 15.

(34) 2.1.6 Pronóstico de Ventas El insumo clave del proceso de planeación financiera a corto plazo, y por tanto el presupuesto de caja, es el pronóstico de ventas de la empresa. Éste es el pronóstico de las ventas de la empresa durante un periodo, en el cual deberá ajustar las cifras de acuerdo con, su periodo determinado y, por regla general, es del conocimiento del personal de ventas acerca de mercados o de la habilidad de pronosticar proporcionando dichos datos a la gerencia administrativa. Con base en dicho pronóstico, el administrativo financiero estima los flujos de efectivo mensuales que resultarían de los ingresos por las ventas, además de los desembolsos relacionados con la producción, inventario y ventas. Asimismo, determina el nivel de activos fijos requeridos y la cantidad de financiamiento necesaria, si la hubiese, para apoyar el pronóstico del nivel de producción y ventas. El pronóstico de ventas podrá basarse en el análisis de información externa o interna, o una combinación de ambos. 2.1.6.1 Pronósticos Externos Los pronósticos externos se apoyan en la relación establecida entre las ventas de la empresa y de ciertos indicadores económicos externos clave, tales como el producto bruto interno (PBI), nuevos proyectos de habitación o el ingreso personal disponible. Los pronósticos que contengan estos indicadores están disponibles. Lo razonable de este enfoque es debido a la estrecha relación que guardan las ventas de la empresa con algún aspecto de la actividad económica nacional, un pronóstico de la actividad económica deberá proporcionar una perspectiva de las ventas futuras. 2.1.6.2 Pronósticos Internos Los pronósticos internos están basados en la centralización o consenso de los pronósticos de ventas, esto a través de canales internos de la misma empresa. Para ello, se les pide a los vendedores de la empresa que trabajan fuera, realicen una estimación del número de unidades, de cada tipo de producto, que esperan vender el próximo año. Tales pronósticos se concentran para ser sumados por el gerente de ventas, quien depende de los vendedores. Por último, se deberán hacer ajustes adicionales para los factores internos, tales como la capacidad real de producción.. 16.

(35) 2.1.6.3 Pronósticos Combinados Las empresas, generalmente, utilizan la combinación de información de pronósticos externos e internos para la elaboración del pronóstico de ventas final. La información interna proporciona perspectivas internas en las expectativas de ventas, en tanto la información externa brinda los medios para hacer los ajustes a estas expectativas, ello con el fin de tener en cuenta los factores económicos generales.. 2.2 Pronóstico Interno (Estados Financieros Proyectados) 2.2.1 Cuestiones Previas La historia nos enseña que un anhelo cumplido del ser humano ha sido adelantarse a los hechos que sucederán en el futuro. En el campo de los negocios y de las finanzas, este deseo no ha sido extraño; tanto así que los analistas financieros han creado mecanismos, técnicas, entre otros procedimientos, que pueden ayudar a pronosticar y estimar los cambios financieros y económicos que sucederán en una empresa. Una de estas herramientas son los estados financieros proyectados, los cuales se pueden definir como la proyección de la situación financiera y económica de una entidad a una fecha determinada. Es decir, a través de esta herramienta financiera se proyectan las partidas que forman parte de los estados financieros, plasmados en el estado de resultados integrales y en el estado de situación financiera, a una fecha futura. Con esto se pretende que la gerencia conozca los posibles resultados de la entidad, pudiendo tomar decisiones que mejoren o redirección en ese resultado. Vista la importancia de esta herramienta, por medio de este informe se exponen algunos criterios para elaborar los estados financieros proyectados, para lo cual, adicionalmente, se desarrollan aplicaciones prácticas que ayudaran a verificar los procedimientos aquí expuestos. 2.2.2 Estados Financieros Así, podríamos afirmar que los estados financieros (6) constituyen una representación estructurada, cuyo objetivo es suministrar información acerca de la situación financiera, del rendimiento financiero y de los flujos de efectivo de la entidad, que sea útil a una 6. Flores Soria, Jaime: Flujo de Caja – Estados Financieros Proyectados 2013 Pág. 129. 17.

(36) amplia variedad de usuarios a la hora de tomar sus decisiones económicas, mostrando los resultados de la gestión realizada por los administradores con los recursos que se les han confiado. Para cumplir este objetivo, los estados financieros suministraran información acerca de los siguientes elementos de la entidad: a) Activos, pasivos y patrimonio (a través del estado de situación financiera); b) Gastos e ingresos ( a través del estado de resultados integrales); c) Otros cambios en el patrimonio (a través del estado de cambios en el patrimonio); y d) Flujos de efectivo (a través del estado de flujos de efectivo). Esta información, junto con la contenida en las notas, es de suma importancia para la empresa, pues ayudara a los usuarios a predecir los flujos de efectivo futuros y, en particular, la distribución temporal y el grado de certidumbre de estos.. 2.2.3 Estados Financieros Proyectados Como se ha señalado en el punto anterior, los estados financieros muestran la situación económica financiera de la empresa, a una fecha dada, resultado de una serie de sucesos pasados. Siendo ello así, si bien estos documentos brindan información relevante, poca información brinda sobre lo que podría suceder en la empresa en el futuro. Bajo ese contexto, y a fin de cubrir ese vacío, surgen los estados financieros proyectados ( 7 ) los cuales pueden definirse como la proyección de las partidas que forman parte de un estado financiero, plasmados en el estado de resultados y en el estado de situación financiera, pero presentados a una fecha futura. Es importante mencionar que para la elaboración de los estados financieros proyectados, se toman como base diversos supuestos, cálculos o estimaciones, los cuales deben ser merituados y evaluados por la gerencia de la empresa.. 7. Flores Soria, Jaime: Flujo de Caja – Estados Financieros Proyectados 2013 Pág. 130. 18.

(37) 2.2.4 Base para Elaborar los Estados Financieros Proyectados Como toda proyección, los estados financieros proyectados se elaboran con base a estimados, proyecciones o presupuestos, los cuales deben realizarse en consideración con el conocimiento del negocio y con las pautas que la gerencia espera lograr. En relación con ello, podríamos advertir que la base para elaborar los estados financieros proyectados son los diversos presupuestos elaborados internamente en la empresa, como por ejemplo, el presupuesto de ventas, de cobranza, de caja, de producción, entre otros. Con esta información, se elaborarán tanto el estado de situación financiera como el estado de resultados integrales proyectados.. 2.2.5 Razones para la Elaboración de los Estados Financieros Proyectados Existen diversas razones para elaborar los estados financieros proyectados. Estas razones son de orden financiero, económico, entre otros. No obstante, lo anterior, creemos que la principal razón se fundamenta en que estos nos pueden brindar información acerca de los probables resultados y condiciones financieras de la empresa en el futuro. Ello permitirá a la gerencia conocer mejor la eficacia y la flexibilidad de la empresa y asimismo determinar las necesidades a futuro. Lo anterior nos lleva a concluir que los estados financieros proyectados tienen una gran importancia, porque se constituirán en el marco económico-financiero de referencia, del cual se va a guiar la empresa. 2.2.6 Ventajas para la Elaboración de Estados financieros Proyectados Las ventajas que se derivan de la elaboración de estados financieros proyectados podemos resumirlas en las siguientes:  Estiman los futuros activos, pasivos y patrimonio neto de una empresa así como las futuras ganancias y pérdidas en el siguiente periodo económico. Si no fuera por estas proyecciones, no se podría tomar ciertas decisiones o medidas financieras o económicas con anticipación. Ello significa que al elaborar los estados financieros proyectados se evita ser sorprendido con alguna baja de las. 19.

(38) utilidades o caer en pérdidas que pondrían en peligro el futuro de nuestra empresa.  Ayudan a planear la situación financiera de cualquier empresa a un mediano plazo, antes que los hechos ocurran.  Permiten analizar el efecto de diversas decisiones políticas respecto a la futura posición financiera de la empresa.  Con ellos, el gerente financiero puede verificar si se está cumpliendo con los objetivos trazados por la empresa.  Permiten determinar las condiciones futuras de las operaciones de la empresa.  Facilitan el mejoramiento de la imagen de la empresa ante instituciones financieras y proveedoras.  Pueden ser elaborados tanto en empresas en funcionamiento como en etapas de expansión. . El uso general que se da a los estados financieros proyectados posibilita que se proyecte las condiciones futuras de una empresa, para así formular una política de negocios.. 2.2.7 Desventajas para la Elaboración de los Estados Financieros Proyectados Al igual que las ventajas antes señaladas, existen algunas desventajas de los estados financieros proyectados. Estas podrían resumirse en las siguientes:  Se basan en estimaciones y no en datos reales, ello puede prestarse a proyecciones en exceso o en defecto, perjudicando en análisis.  Están sujetos a variaciones imprevistas. En efecto, el hecho de trabajarse con supuestos hace que en el desarrollo del presupuesto se presenten situaciones imprevistas que varían los resultados inicialmente estimados.  Deben ser publicitados para su ejecución efectiva. Para una ejecución eficiente del presupuesto, los involucrados deben conocerlo, y ejecutarlo de manera coordinada, pues de no ser así no se lograrían los objetivos propuestos.  Requieren de un compromiso por parte de los ejecutores, para que no exista variación constante.. 20.

(39) 2.2.8 Criterios para Elaborar los Estados Financieros Proyectados A continuación, se presenta una serie de criterios para elaborar los estados financieros proyectados: a) Se deben basar en estimaciones objetivas Esto significa que las proyecciones o estimaciones que se consideren deben ser lo más racionales posibles. Es decir, considerar variables que sean posibles de lograr y no sobre las que podrían ocurrir de manera eventual.. b) Deben ser flexibles Un presupuesto no puede ser rígido, sino todo lo contrario, debe ser flexible. Esto significa que como toda proyección o estimulación, pueden surgir elementos que obliguen a modificar los supuestos inicialmente considerados, los cuales deberían ser incorporados al presupuesto. c) Se debe considerara la opinión de todos Al elaborar un presupuesto financiero, es muy importante considerar la participación de todos los involucrados en el negocio, desde la Gerencia, pasando por el contador hasta el jefe de producción. Ello nos permitirá obtener información más fiable. d) Deben referirse a un periodo especifico La elaboración de un presupuesto debe efectuarse sobre la base de un periodo específico y concreto y no sobre un periodo indefinido. e) Deben ser permanentemente evaluados Todo presupuesto debe ser sometido a constantes evaluaciones, sobre su cumplimiento o no, ya que ello permitirá tomar medidas correctivas, a efectos de lograr los objetivos trazados. Un presupuesto no sujeto a control no ayuda a la gerencia a tomar decisiones eficientes.. 2.2.9 Características de los Estados Financieros Proyectados Las características de los estados financieros proyectados (8) se pueden resumir en las siguientes:. 8. Flores Soria, Jaime: Flujo de Caja – Estados Financieros Proyectados 2013 Pág. 132. 21.

(40)  Es un proceso secuencial, porque para llegar a realizarlos, se tiene que seguir una serie de secuencias.  Parte de un dato histórico, porque toma como base el año actual, proyectándolo con un futuro, de acuerdo a las necesidades de la empresa.  Es una estimación, porque se basa en cálculos estimados de transacciones que aún no se realizan. 2.2.10 Presupuestos que Comprenden los Estados Financieros Proyectados (9). a) Presupuesto de ventas y cobranzas El presupuesto de ventas y de cobranzas comprende la proyección de los ingresos que espera obtener la empresa en el periodo de estudio. Comprende básicamente la proyección de las ventas a efectuar, tanto aquellas que correspondan a operaciones al contado como al crédito.. b) Presupuesto de otros ingresos Este presupuesto dependerá si se proyecta que la empresa perciba ingresos provenientes de operaciones eventuales, como por ejemplo la venta de activos fijos, intangibles, acciones, entre otros. Podría incluir además los ingresos que se espera recibir por el acogimiento a determinados incentivos tributarios como el drawback, saldo a favor del exportador.. c) Presupuesto de compras El presupuesto de compras y de pagos comprende la proyección de las compras de mercaderías, materias primas, suministros diversos, entre otros, tanto al crédito como al contado, que requiere efectuar la empresa, de acuerdo con lo establecido en el presupuesto de ventas. Ello significa que debe existir una relación estrecha entre el presupuesto de ventas con el presupuesto de compras. Ello es así, pues si pretendemos vender 10 unidades de determinado producto, debemos comprar 10 unidades del mismo producto, como mínimo.. 9. Flores Soria, Jaime: Flujo de Caja – Estados Financieros Proyectados 2013 Pág. 133. 22.

(41) d) Presupuesto de remuneraciones Este presupuesto comprende los gastos que realizara la empresa por su personal. Para estos efectos, primero se elabora la Planilla de remuneraciones proyectada para después, sobre la base de esa información, realizar el presupuesto del personal y de los tributos que afectaran dicha planilla.. e) Presupuesto de tributos por pagar Los tributos por pagar se constituyen en un elemento importante en la elaboración de los estados financieros proyectados, pues afecta el flujo de caja del periodo proyectado. En este rubro se determinan los tributos que efectivamente tendrá que pagar la empresa. Comprenden básicamente el IGV por pagar, el pago a cuenta del IR, las contribuciones sociales de los trabajadores, entre otros conceptos similares.. f) Presupuesto de otros gastos El presupuesto de otros gastos comprende los gastos administrativos y de ventas propios para el funcionamiento del negocio como por ejemplo: servicios públicos, bienes para consumo inmediato, seguros, entre otros.. g) Presupuesto de caja El presupuesto de caja o también llamado flujo de caja es uno de los elementos esenciales para elaborar los estados financieros proyectados, pues nos brinda el nivel de efectivo que debería tener la empresa al final del ejercicio proyectado.. 2.2.11 El Flujo de Caja Se entiende por flujo de efectivo o flujo de caja (10) a la estimación de los ingresos y egresos de efectivo de una empresa, para un periodo determinado. Al flujo de caja estimado se le conoce también como presupuesto de caja, presupuesto de tesorería, pronóstico de tesorería. 10. Flores Soria, Jaime: Flujo de Caja 2013 Pág. 85. 23.

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TABLA N° 1: OPERALIZACION DE VARIABLES

TABLA N°

1: OPERALIZACION DE VARIABLES p.25
Figura 2: Valor Económico Agregado (EVA)

Figura 2:

Valor Económico Agregado (EVA) p.57
Figura N° 3: Gestión Basada en Valor

Figura N°

3: Gestión Basada en Valor p.61
Figura N° 4: Modelo de Gestión Basada en Valor

Figura N°

4: Modelo de Gestión Basada en Valor p.63
Figura N° 5: Estrategias Financieras para la creación de valor

Figura N°

5: Estrategias Financieras para la creación de valor p.69
Tabla N°3: Niveles de Actividad Gerencial

Tabla N°3:

Niveles de Actividad Gerencial p.74
TABLA N° 4: ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA HISTÓRICA

TABLA N°

4: ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA HISTÓRICA p.89
TABLA N° 5: ESTADO DE RESULTADOS INTEGRALES HISTÓRICA

TABLA N°

5: ESTADO DE RESULTADOS INTEGRALES HISTÓRICA p.90
TABLA N° 6: PRESUPUESTO DE VENTAS HISTORICO Y PROYECTADO

TABLA N°

6: PRESUPUESTO DE VENTAS HISTORICO Y PROYECTADO p.96
TABLA N° 7: PRESUPUESTO DE COMPRAS AREA OPERATIVA

TABLA N°

7: PRESUPUESTO DE COMPRAS AREA OPERATIVA p.97
TABLA N° 8: PRESUPUESTO DE COMPRAS AREA ADMINISTRACION

TABLA N°

8: PRESUPUESTO DE COMPRAS AREA ADMINISTRACION p.98
TABLA N° 9: PRESUPUESTO DE COMPRAS AREA DE VENTAS

TABLA N°

9: PRESUPUESTO DE COMPRAS AREA DE VENTAS p.99
TABLA N° 13: PRESUPUESTO DE TRIBUTOS

TABLA N°

13: PRESUPUESTO DE TRIBUTOS p.103
TABLA N° 14: PRESUPUESTO DE CAJA

TABLA N°

14: PRESUPUESTO DE CAJA p.104
TABLA N° 15: ESTADO DE FLUJO DE CAJA

TABLA N°

15: ESTADO DE FLUJO DE CAJA p.106
TABLA N° 16: ESTADO DE RESULTADOS INTEGRALES PROYECTADO

TABLA N°

16: ESTADO DE RESULTADOS INTEGRALES PROYECTADO p.107
TABLA N° 17: ESTADO DE SITUACION FINANCIERA PROYECTADO

TABLA N°

17: ESTADO DE SITUACION FINANCIERA PROYECTADO p.108
TABLA N° 18: RATIOS FINANCIEROS

TABLA N°

18: RATIOS FINANCIEROS p.109
TABLA N° 19: VALOR ECONOMICO AGREGADO

TABLA N°

19: VALOR ECONOMICO AGREGADO p.119

Referencias

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