Tipo de fondo: Otros; Vocación inversora: Renta Fija Euro; Perfil de riesgo: 2 - Bajo CATEGORÍA:
D Fondo que invierte en activos de renta fija públicos y privados, con un rating mínimo medio de BBB- o, si fuera inferior, la que tenga en cada momento el Reino de España. La duración media será igual o inferior a un año. La gestión toma como referencia el indice BofA Merrill Lynch Spanish Goverment 1-3 en un 45% y el Euro Overnight Indez Average(EONIA) en un 55%.
DESCRIPCIÓN GENERAL:
O Se podrá operar con instrumentos financieros derivados con la finalidad de cobertura y de inversión. La metodología aplicada para calcular la exposición total al riesgo de mercado es Método del compromiso.
Una información más detallada sobre la política de inversión del fondo se puede encontrar en su folleto informativo. OPERATIVA EN INSTRUMENTOS DERIVADOS:
Euro DIVISA DE DENOMINACIÓN:
1. POLÍTICA DE INVERSIÓN Y DIVISA DE DENOMINACIÓN
Período actual Período anterior
Nº de participaciones 435.949,92 536.955,28
Nº de partícipes 20.826 24.333
Beneficios brutos distribuidos por participación (Euros)
0,00 0,00
Inversión mínima: 1.000.000,00 (Euros)
Fecha Patrimonio fin de periodo (miles de euros)
Valor liquidativo fin del periodo (euros)
Período del informe 367.890 843,8819
2014 454.793 846,9846
2013 85.333 836,7322
2012 137.307 835,9615
Comisiones aplicadas en el período, sobre patrimonio medio
% efectivamente cobrado
Periodo Acumulada Base de cálculo
Comisión de gestión 0,24 0,24 Patrimonio
Comisión de resultados 0,00 0,00 Resultados
Comisión de gestión total 0,24 0,24 Mixta
Comisión de depositario 0,03 0,03 Patrimonio
Nota: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. En el caso de IIC cuyo valor liquidativo no se determine diariamente, los datos se refieren al último disponible.
Periodo actual
Periodo
anterior Año actual Año anterior Índice de rotación de la cartera 0,56 1,96 0,56 2,22 Rentabilidad media de la liquidez (% anualizado) 0,01 0,04 0,01 0,13
2. DATOS ECONÓMICOS
2.1. DATOS GENERALES
Asimismo cuenta con un departamento o servicio de atención al cliente encargado de resolver las quejas y reclamaciones. La CNMV también pone a su disposición la Oficina de Atención al Inversor (902 149 200, e-mail: [email protected]).
La Entidad Gestora atenderá las consultas de los clientes, relacionadas con las IIC gestionadas en Av. Diagonal, 621, Torre 2 Planta 7ª - 08028 Barcelona, correo electrónico a través del formulario disponible en www.laCaixa.es
El presente informe, junto con los últimos informes periódicos, se encuentran disponibles por medios telemáticos en www.laCaixa.es o www.InverCaixa.es Gestora:
Depositario:
Auditor:
INVERCAIXA GESTION SGIIC S.A. CECABANK, S.A.
Deloitte Grupo Gestora/Depositario: Rating Depositario:
CAIXABANK, S.A. / CECABANK, S.A. BBB 1719 28/01/1999 Nº Registro CNMV: Fecha de registro:
FONCAIXA INTERES, FI
Informe 1er Semestre 2015
Gastos (% s/ patrimonio medio)
Acumulado Trimestral Anual
año actual 30-06-15 31-03-15 31-12-14 30-09-14 2014 2013 2012 2010
Ratio total de gastos * 0,28 0,11 0,16 0,22 0,23 0,96 0,75 1,06
* Incluye los gastos directos soportados en el periodo de referencia: comisión de gestión sobre patrimonio, comisión de depositario, auditoría, servicios bancarios (salvo gastos de financiación), y resto de gastos de gestión corriente, en términos de porcentaje sobre patrimonio medio del periodo. En el caso de fondos/compartimentos que invierten más de un 10% de su patrimonio en otras IIC se incluyen también los gastos soportados indirectamente, derivados de esas inversiones, que incluyen las comisiones de suscripción y de reembolso. Este ratio no incluye la comisión de gestión sobre resultados ni los costes de transacción por la compraventa de valores.
Trimestre actual Último año Últimos 3 años
Rentabilidades extremas* % Fecha % Fecha % Fecha
Rentabilidad mínima (%) -0,32 05-05-15 -0,32 05-05-15
--Rentabilidad máxima (%) 0,26 22-06-15 0,26 22-06-15
--La periodicidad de cálculo del valor liquidativo es diaria.
* Sólo se informa para las clases con una antigüedad mínima del periodo solicitado y siempre que no se haya modificado su vocación inversora. Se refiere a las rentabilidades máximas y mínimas entre dos valores liquidativos consecutivos.
Recuerde que rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras. Sólo se informa si se ha mantenido una política de inversión homogénea en el período.
2.2.1. Individual - FONCAIXA INTERES, FI. Divisa Euro
2.2. COMPORTAMIENTO
Rentabilidad (% sin anualizar)
Acumulado Trimestral Anual
año actual 30-06-15 31-03-15 31-12-14 30-09-14 2014 2013 2012 2010
Rentabilidad -0,37 -1,14 0,78 0,08 0,20 1,23
Acumulado Trimestral Anual
Volatilidad * de: año actual 30-06-15 31-03-15 31-12-14 30-09-14 2014 2013 2012 2010
Valor Liquidativo 1,17 1,35 0,91 0,62 0,60 0,63
Ibex-35 19,81 19,69 19,83 24,88 15,97 18,45
Letra Tesoro 1 año 0,27 0,28 0,26 0,35 0,28 0,38
45% ML Spanish Goverment 1-3+55%EONIA
0,47 0,54 0,35 0,49 0,52 0,58
VaR histórico ** 0,53 0,53 0,16 0,17 0,08 0,17
* Volatilidad histórica: Indica el riesgo de un valor en un periodo, a mayor volatilidad mayor riesgo. A modo comparativo se ofrece la volatilidad de distintas referencias. Sólo se informa de la volatilidad para los períodos con política de inversión homogénea.
** VaR histórico: Indica lo máximo que se puede perder, con un nivel de confianza del 99%, en el plazo de 1 mes, si se repitiese el comportamiento de la IIC de los últimos 5 años. El dato es a finales del periodo de referencia.
Fin período actual Fin período anterior
Distribución del patrimonio Importe % sobre patrimonio Importe % sobre patrimonio
(+) INVERSIONES FINANCIERAS 334.566 90,95 438.653 96,44
* Cartera interior 142.615 38,77 247.792 54,48
* Cartera exterior 191.372 52,02 187.478 41,22
* Intereses cartera inversión 579 0,16 3.383 0,74
* Inversiones dudosas, morosas o en litigio 0 0,00 0 0,00
(+) LIQUIDEZ (TESORERÍA) 32.738 8,90 15.381 3,38
(+/-) RESTO 586 0,15 759 0,18
Notas:
El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. Las inversiones financieras se informan a valor estimado de realización.
TOTAL PATRIMONIO 367.890 100,00 454.793 100,00
2.3. DISTRIBUCIÓN DEL PATRIMONIO AL CIERRE DEL PERIODO (IMPORTES EN MILES DE EUROS)
2.2.2. Comparativa
Durante el periodo de referencia, la rentabilidad media en el periodo de referencia de los fondos gestionados por la Sociedad Gestora se presenta en el cuadro adjunto. Los fondos se agrupan según su vocación inversora.
Vocación inversora Patrimonio gestionado* (miles de
euros) Nº de partícipes* Rentabilidad semestral media**
Monetario 1.930.877 59.361 -0,05
Monetario corto plazo 0 0 0,00
Renta Fija Euro 6.515.135 188.364 -0,79
Renta Fija Internacional 194.485 7.896 8,22
Renta Fija Mixta Euro 3.221.729 14.933 1,82
Renta Fija Mixta Internacional 7.795.650 213.020 0,99
Renta Variable Mixta Euro 53.532 1.866 4,57
Renta Variable Mixta Internacional 2.533.933 70.724 2,06
Renta Variable Euro 821.607 31.369 10,38
Renta Variable Internacional 2.406.050 122.685 12,57
IIC de gestión Pasiva (I) 6.794.636 221.500 0,64
Garantizado de Rendimiento Fijo 1.202.075 47.171 -0,22
Garantizado de Rendimiento Variable 561.127 22.707 3,80
De Garantía Parcial 0 0 0,00
Retorno Absoluto 292.013 5.156 0,94
Global 2.178.358 30.355 8,51
Total Fondo 36.501.206 1.037.107 2,17
*Medias.
(I): Incluye IIC que replican o reproducen un índice, fondos cotizados (ETF) e IIC con objetivo concreto de rentabilidad no garantizado. **Rentabilidad media ponderada por patrimonio medio de cada FI en el periodo
Evolución del valor liquidativo últimos 5 años
31/10/2013 se modificó la política de inversión de la sociedad, por ello solo se muestra la evolución del valor liquidativo de la rentabilidad a partir de ese momento. El 31/10/2013 se modificó el Índice de Referencia a 45% ML Spanish Goverment 1-3+55%EONIA
Nota: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso.
% sobre patrimonio medio %
Variación del período actual Variación del período anterior Variación acumulada anual Variación respecto fin período anterior
PATRIMONIO FIN PERIODO ANTERIOR (miles de euros) 454.793 415.130 454.793
±Suscripciones/ reembolsos (neto) -20,96 8,97 -20,96 -324,03
Beneficios brutos distribuidos 0,00 0,00 0,00 0,00
± Rendimientos netos -0,24 0,31 -0,24 -184,12
(+) Rendimientos de gestión 0,03 0,75 0,03 -96,18
+ Intereses 0,43 0,42 0,43 -2,04
+ Dividendos 0,00 0,00 0,00 0,00
± Resultados en renta fija (realizadas o no) -0,79 0,63 -0,79 -220,07
± Resultados en renta variable (realizadas o no) 0,00 0,00 0,00 0,00
± Resultado en depósitos (realizadas o no) 0,00 0,00 0,00 0,00
± Resultado en derivados (realizadas o no) 0,39 -0,31 0,39 -221,79
± Resultado en IIC (realizados o no) 0,00 0,00 0,00 0,00
± Otros Resultados 0,00 0,00 0,00 0,00
± Otros rendimientos 0,00 0,00 0,00 0,00
(-) Gastos repercutidos -0,28 -0,45 -0,28 -41,25
- Comisión de gestión -0,24 -0,40 -0,24 -42,06
- Comisión de depositario -0,03 -0,04 -0,03 -31,45
- Gastos por servicios exteriores 0,00 0,00 0,00 -64,92
- Otros gastos de gestión corriente 0,00 0,00 0,00 -14,04
- Otros gastos repercutidos 0,00 0,00 0,00 -98,75
(+) Ingresos 0,00 0,01 0,00 -46,70
+ Comisiones de descuento a favor de la IIC 0,00 0,00 0,00 0,00
+ Comisiones retrocedidas 0,00 0,00 0,00 0,00
+ Otros ingresos 0,00 0,01 0,00 -46,70
PATRIMONIO FIN PERIODO ACTUAL (miles de euros) 367.890 454.793 367.890
2.4. ESTADO DE VARIACIÓN PATRIMONIAL
Período actual Período anterior
Descripción de la inversión y emisor Divisa Valor de
mercado %
Valor de
mercado %
BONOS|TESORO PUBLICO|4.5|2018-01-31 EUR 3.394 0,92 14.699 3,23
BONOS|TESORO PUBLICO|3.3|2016-07-30 EUR 4.161 1,13
BONOS|TESORO PUBLICO|2.1|2017-04-30 EUR 28.179 6,20
STRIP|TESORO PUBLICO||2016-10-31 EUR 5.953 1,62 9.889 2,17
BONOS|TESORO PUBLICO|2.75|2024-10-31 EUR 2.210 0,49
BONOS|TESORO PUBLICO|.5|2017-10-31 EUR 2.000 0,54
BONOS|TESORO PUBLICO|5.5|2017-07-30 EUR 3.178 0,86 22.904 5,04
BONOS|TESORO PUBLICO|2.15|2025-10-31 EUR 4.908 1,33
BONOS|ANDALUCIA|4.85|2020-03-17 EUR 980 0,27 984 0,22
BONOS|CANARIAS|4.929|2020-03-09 EUR 0 0,00 7.174 1,58
BONOS|TESORO PUBLICO|3.8|2017-01-31 EUR 13.418 2,95
BONOS|TESORO PUBLICO|4.1|2018-07-30 EUR 6.105 1,66
BONOS|MADRID|4.3|2026-09-15 EUR 9.146 2,49 9.799 2,15 BONOS|MADRID|4.688|2020-03-12 EUR 2.313 0,63 2.363 0,52 BONOS|MADRID|2.875|2019-04-06 EUR 1.924 0,52 2.701 0,59 BONOS|MADRID|1.826|2025-04-30 EUR 7.324 1,99 BONOS|ARAGON|8.25|2027-01-17 EUR 7.651 2,08 BONOS|ARAGON|1.15|2017-07-30 EUR 3.228 0,88 5.825 1,28 BONOS|GALICIA|1.89|2016-12-12 EUR 8.074 2,19 8.214 1,81 BONOS|GALICIA|1.374|2019-05-10 EUR 10.063 2,74 10.118 2,22 BONOS|NAVARRA|3.875|2017-02-17 EUR 10.814 2,94 10.821 2,38
BONOS|TESORO PUBLICO|5.5|2021-04-30 EUR 124 0,03
BONOS|TESORO PUBLICO|5.9|2026-07-30 EUR 1.692 0,37
Total Deuda Pública Cotizada más de 1 año 91.340 24,82 150.988 33,20
BONOS|TESORO PUBLICO|3.75|2015-10-31 EUR 2.752 0,75
BONOS|MADRID|6.213|2016-06-21 EUR 442 0,12 442 0,10
BONOS|MADRID|4.75|2015-03-26 EUR 3.003 0,66
Total Deuda Pública Cotizada menos de 1 año 3.194 0,87 3.444 0,76
BONOS|AUTO ABS 12-3|3.25|2024-09-27 EUR 5.067 1,38
BONOS|ADIF|1.875|2025-01-28 EUR 374 0,10
BONOS|CORES|2.5|2024-10-16 EUR 200 0,05 211 0,05
Total Renta Fija Privada Cotizada más de 1 año 5.641 1,53 211 0,05
BONOS|ENAGAS|4.375|2015-07-06 EUR 1.037 0,28 1.039 0,23
BONOS|FTA RMBS PRADO|.845|2015-09-15 EUR 3.100 0,84
CÉDULAS HIPOTECARIAS|AYT CED XXIII|4.75|2016-06-15 EUR 5.383 1,46 5.370 1,18
CÉDULAS HIPOTECARIAS|AYT CED CAJ GLO|3.75|2015-05-25 EUR 1.526 0,34
CÉDULAS HIPOTECARIAS|AYT CED CAJAS X|.021|2015-06-30 EUR 0 0,00 15.322 3,37
CÉDULAS HIPOTECARIAS|AYT CED CAJ IX|3.75|2015-03-31 EUR 11.269 2,48
BONOS|BANKINTER|.004|2015-07-17 EUR 2.260 0,61
BONOS|BANCO COOPERATI|3.125|2015-01-22 EUR 100 0,02
BONOS|BC FINANCIERO|3.125|2015-01-21 EUR 7.542 1,66
BONOS|CAJA CANARIAS|3.125|2015-03-31 EUR 3.040 0,67
BONOS|CAIXABANK|4.91|2015-01-20 EUR 14.018 3,08
BONOS|IM CEDULAS 4|3.75|2015-03-11 EUR 101 0,02
BONOS|TDA 1|.018|2015-07-08 EUR 2.385 0,65 2.385 0,52
BONOS|FADE|5|2015-06-17 EUR 0 0,00 419 0,09
BONOS|FADE 13|4|2015-12-17 EUR 15.710 4,27 15.696 3,45
CÉDULAS HIPOTECARIAS|POPULAR|4.25|2015-09-30 EUR 1.046 0,28 1.047 0,23
3. INVERSIONES FINANCIERAS
Notas: El período se refiere al final del trimestre o semestre, según sea el caso.
Período actual Período anterior
Descripción de la inversión y emisor Divisa Valor de
mercado %
Valor de
mercado %
CÉDULAS HIPOTECARIAS|BANKIA|3.5|2015-12-14 EUR 10.389 2,82 10.385 2,28
CÉDULAS HIPOTECARIAS|KUTXABANK, S.A|5.125|2015-04-08 EUR 763 0,17
CÉDULAS HIPOTECARIAS|UNICAJA BANCO|5.5|2016-03-23 EUR 1.129 0,31 1.127 0,25
Total Renta Fija Privada Cotizada menos de 1 año 42.439 11,52 91.149 20,04
TOTAL RENTA FIJA COTIZADA 142.613 38,74 245.792 54,05
REPO|TESORO PUBLICO|.15|2015-01-02 EUR 1.684 0,37
REPO|GENERALITAT|.3|2015-01-02 EUR 315 0,07
TOTAL ADQUISICION TEMPORAL DE ACTIVOS 2.000 0,44
TOTAL RENTA FIJA 142.613 38,74 247.792 54,49
TOTAL RENTA VARIABLE
TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS INTERIOR 142.613 38,74 247.792 54,49
BONOS|ITALY|4|2017-02-01 EUR 15.193 3,34
LETRAS|ITALY||2016-04-29 EUR 6.917 1,52
BONOS|ITALY|5.75|2016-07-25 EUR 10.976 2,98 10.961 2,41
Total Deuda Pública Cotizada más de 1 año 10.976 2,98 33.072 7,27
BONOS|ITALY|.06|2015-11-16 EUR 10.237 2,78 10.224 2,25
BONOS|ITALY|.05|2015-12-15 EUR 14.732 4,00 14.672 3,23
Total Deuda Pública Cotizada menos de 1 año 24.969 6,78 24.896 5,48
BONOS|UBS|4.75|2016-02-12 EUR 4.277 1,16
BONOS|CREDIT AGRICOLE||2016-10-07 EUR 1.101 0,30
BONOS|BANQUE POP CAIS|3.35|2016-10-07 EUR 1.054 0,29 1.053 0,23
BONOS|UNICREDIT SPA||2017-10-31 EUR 6.228 1,69 6.204 1,36
BONOS|CASSA DEPOSITI|1.5|2025-04-09 EUR 1.182 0,32
BONOS|REN|6.25|2016-09-21 EUR 386 0,10 384 0,08
BONOS|UBI BANCA SPCA|3|2016-09-30 EUR 1.039 0,28 1.036 0,23
BONOS|RABOBANK|3|2016-11-06 EUR 3.689 1,00 3.681 0,81
BONOS|ICO|5|2016-07-05 EUR 523 0,14 523 0,11
BONOS|ADIF|3.5|2024-05-27 EUR 0 0,00 229 0,05
BONOS|ABBEY NAT TREA|.875|2020-01-13 EUR 2.105 0,57 2.139 0,47
BONOS|ATLANTIA SPA|5.625|2016-05-06 EUR 5.111 1,12
BONOS|TOTAL FINA|2.25|2016-02-26 EUR 1.123 0,31
BONOS|SANTANDER ISSUA|2.5|2025-03-18 EUR 5.431 1,48
BONOS|NN GROUP NV|1|2022-03-18 EUR 1.927 0,52
BONOS|SANTANDER CONSU|.625|2018-04-20 EUR 2.088 0,57
Total Renta Fija Privada Cotizada más de 1 año 32.155 8,73 20.360 4,46
BONOS|GLOBALDRIVE 15A|0|2015-07-22 EUR 3.294 0,90
BONOS|CREDIT SUISSE L|.021|2015-06-30 EUR 3.765 1,02
BONOS|STORM 2015-I BV|.00000001|2015-09-22 EUR 3.947 1,07
BONOS|ICO|.078|2015-10-15 EUR 2.040 0,55 1.541 0,34
BONOS|MORGANSTANLEY|-.01|2015-08-19 EUR 9.022 2,45 9.003 1,98
BONOS|CREDIT SUISSE L|.001|2015-07-22 EUR 5.002 1,36
BONOS|VCL 21 A|.00000001|2015-07-21 EUR 2.311 0,63
BONOS|SANTANDER CB AS|1|2016-06-10 EUR 6.143 1,67 6.146 1,35
BONOS|VCL 20|0|2015-07-21 EUR 4.484 1,22 5.988 1,32
BONOS|GOLDMAN SACHS|-.002|2015-07-29 EUR 10.035 2,73 10.029 2,21
BONOS|ING BANK NV|.00000001|2015-08-04 EUR 5.001 1,36 9.994 2,20
BONOS|CITIGROUP|-.009|2015-08-11 EUR 12.023 3,27 11.986 2,64
BONOS|INTESA SANPAOLO|4.875|2015-07-10 EUR 7.228 1,96
BONOS|SANT CONS FINAN|1.625|2015-04-23 EUR 303 0,07
BONOS|SAECURE BV 15|.00000001|2015-07-30 EUR 7.359 2,00 8.089 1,78
BONOS|RCI BANQUE SA|4.375|2015-01-27 EUR 4.235 0,93
BONOS|ICO|3.75|2015-07-28 EUR 103 0,03 103 0,02
BONOS|RCI BANQUE SA|4|2016-01-25 EUR 4.186 1,14 4.189 0,92
BONOS|INTESA SANPAOLO|4.125|2016-01-14 EUR 5.276 1,43
BONOS|UBI BANCA SPCA|2.51|2015-06-30 EUR 1.706 0,46 1.700 0,37
BONOS|INTESA SANPAOLO|2.8|2015-02-03 EUR 1.062 0,23
BONOS|UNICREDIT SPA|3.105|2014-12-31 EUR 5.160 1,13
BONOS|UNICREDIT SPA|3.105|2015-06-30 EUR 5.163 1,40
BONOS|INTESA SANPAOLO|5|2015-10-05 EUR 491 0,13 491 0,11
BONOS|INTESA SANPAOLO|5.85|2015-11-04 EUR 1.054 0,29 1.051 0,23
BONOS|INTESA SANPAOLO||2015-02-06 EUR 7.389 1,62
BONOS|UNICREDIT SPA|4|2016-01-30 EUR 1.341 0,36
BONOS|SANTANDER ISSUA|.021|2015-06-30 EUR 1.960 0,53 1.951 0,43
BONOS|SVENSKA HANDELS|4.194|2015-12-16 EUR 4.087 1,11
BONOS|GLENCORE FIN EU|7.125|2015-04-23 EUR 10.312 2,27
BONOS|UNICREDIT SPA|-.013|2015-09-04 EUR 1.209 0,33
BONOS|INTESA SANPAOLO|3.7|2015-02-27 EUR 1.928 0,42
BONOS|UNICREDIT SPA||2015-06-26 EUR 0 0,00 1.019 0,22
BONOS|UNICREDIT SPA|2.25|2015-09-18 EUR 1.017 0,28 1.017 0,22
BONOS|UNICREDIT SPA|2.2|2015-07-15 EUR 4.466 1,21 4.465 0,98
BONOS|DRIVER FRANCE F|-.066|2015-07-21 EUR 2.800 0,76
BONOS|BAVARIAN FRE1 A|.00000001|2015-07-22 EUR 2.999 0,82
BONOS|BELFIUS|.398|2015-07-03 EUR 3.981 1,08
Total Renta Fija Privada Cotizada menos de 1 año 123.492 33,55 109.150 23,99
TOTAL RENTA FIJA COTIZADA EXT 191.592 52,04 187.478 41,20
TOTAL RENTA FIJA EXT 191.592 52,04 187.478 41,20
TOTAL RENTA VARIABLE EXT
TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS EXTERIOR 191.592 52,04 187.478 41,20
3.2. DISTRIBUCIÓN DE LAS INVERSIONES FINANCIERAS, AL CIERRE DEL PERÍODO (% SOBRE EL PATRIMONIO TOTAL)
Si No
a.Suspensión Temporal de suscripciones / reembolsos X
b.Reanudación de suscripciones / reembolsos X
c.Reembolso de patrimonio significativo X
d.Endeudamiento superior al 5% del patrimonio X
e.Sustitución de la sociedad gestora X
f.Sustitución de la entidad depositaria X
g.Cambio de control de la sociedad gestora X
h.Cambio en elementos esenciales del folleto informativo X
i.Autorización del proceso de fusión X
j.Otros Hechos Relevantes X
4. HECHOS RELEVANTES
InverCaixa Gestión SGIIC, S.A.U., Entidad Gestora del Fondo, comunica que se modifica las comisiones de gestión y depositaría del Fondo, con entrada en vigor el 19 de febrero 2015, de manera que la comisión total, suma de la comisión de gestión y depositaria, estará regido por el siguiente criterio:
Mínimo (comisión total actual ; Máximo ( 0,25% ; Euribor 6M + 0,25% ) ) La referencia del Euribor 6M se fijará cada 6 meses, de manera que:
- Desde el 19 de febrero 2015 al 30 junio 2015 = media diaria del cierre oficial Euribor 6M (*) durante los últimos 10 días hábiles de diciembre 2014. - Desde el 1 de julio 2015 al 31 diciembre 2015 = media diaria del cierre oficial Euribor 6M (*) durante los últimos 10 días hábiles de junio 2015.
- Para los siguientes semestres, se continuará observando la media diaria de los últimos 10 días hábiles de los meses de diciembre y junio para los periodos del 1 de enero a 30 de junio y de 1 de julio a 31 de diciembre, respectivamente.
La comisión máxima de gestión y depositaría a percibir será la actualmente indicada en el folleto y la comisión mínima a percibir conjuntamente en concepto de gestión y depositaría será de un 0,25%.
En la medida que el Euribor 6M se pueda incrementar, las comisiones de gestión y depositaría irán acercándose a las que figuran en el folleto y su valor se irá topando con los valores de la comisión indicada en el folleto. En ningún caso, se cobrará comisión de gestión y depositaría superiores a las indicadas en el folleto.
(*) El tipo del cierre oficial Euribor 6M es el tipo Euribor (“Euro Interbank Borrowing Offered Rate”), que resulta de la pantalla REUTERS, página “EURIBOR6MD=” una vez fijado el tipo de interés del día. Este tipo de interés es proporcionado por el European Money Market Institute. En el cálculo de la media del cierre oficial de los últimos 10 días hábiles de diciembre o junio, se redondeará el resultado al 0,005% más cercano.
Conociendo que la media diaria del cierre oficial Euribor 6M durante los últimos 10 días hábiles de diciembre 2014 ha sido 0,175%, la comisión total en el fondo en el periodo del 19 de febrero al 30 de junio del 2015, es:
Mínimo ( 0,85% ; Máximo ( 0,25% ; 0,425% )) = 0,425%
La distribución de la comisión total resultante se realiza de manera que la comisión de depositaria es igual al 9% de la comisión total (comisión de gestión más comisión de depositaría), redondeado el resultado al 0,025% más cercano.
En concreto, la distribución de comisión en el periodo del 19 de febrero al 30 de junio del 2015, es: Comisión de gestión 0,375%
Comisión de depositaría 0,05%
5. ANEXO EXPLICATIVO DE HECHOS RELEVANTES
Instrumento Importe nominal
comprometido Objetivo de la inversión
Total subyacente renta fija 0
Total subyacente renta variable 0
Total subyacente tipo de cambio 0
Total otros subyacentes 0
TOTAL DERECHOS 0
FUT OAT FUTURO|FUT OAT|100000 6.067 Inversión
FUT BUND 10Y FUTURO|FUT BUND 10Y|100000|FISICA 7.998 Inversión
F SHORT EUROBTP FUTURO|F SHORT EUROBTP|100000|FISICA 10.020 Inversión
F MIDT EURO OAT FUTURO|F MIDT EURO OAT|100000 11.228 Inversión
F EURBTP FUTURO|F EURBTP|100000|FISICA 14.584 Inversión
F BOBL FUTURO|F BOBL|100000|FISICA 23.649 Inversión
B SPGB 300716 CONTADO|B SPGB 300716|FISICA 10.108 Inversión
B CDP 090425 CONTADO|B CDP 090425|FISICA 1.177 Inversión
B BYOE 300418 CONTADO|B BYOE 300418|FISICA 3.950 Inversión
B ARAGON 170127 CONTADO|B ARAGON 170127|FISICA 3.085 Inversión
Total subyacente renta fija 91.867
Total subyacente renta variable 0
Total subyacente tipo de cambio 0
Total otros subyacentes 0
TOTAL OBLIGACIONES 91.867
3.3. OPERATIVA EN DERIVADOS
Si No
a.Partícipes significativos en el patrimonio del fondo (porcentaje superior al 20%) X
b.Modificaciones de escasa relevancia en el Reglamento X
c.Gestora y el depositario son del mismo grupo (según artículo 4 de la CNMV) X
d.Se han realizado operaciones de adquisición y venta de valores en los que el depositario ha actuado como vendedor o comprador,
respectivamente X
e.Se ha adquirido valores o instrumentos financieros emitidos o avalados por alguna entidad del grupo de la gestora o depositario, o
alguno de estos ha actuado como colocador, asegurador, director o asesor, o se han prestado valores a entidades vinculadas X f.Se han adquirido valores o instrumentos financieros cuya contrapartida ha sido una entidad del grupo de la gestora o depositario, u
otra IIC gestionada por la misma gestora u otra gestora del grupo X
g.Se han percibido ingresos por entidades del grupo de la gestora que tienen como origen comisiones o gastos satisfechos por la IIC X
h.Otras informaciones u operaciones vinculadas X
6. OPERACIONES VINCULADAS Y OTRAS INFORMACIONES
d.1) El importe total de las adquisiciones en el período es 111.679,85 €. La media de las operaciones de adquisición del período respecto al patrimonio medio representa un 0,00 %.
f) El importe total de las adquisiciones en el período es 15.261.446,16 €. La media de las operaciones de adquisición del período respecto al patrimonio medio representa un 0,02 %.
h) Se han realizado operaciones de adquisición temporal de activos con pacto de recompra con el depositario, compra/venta de IIC propias y otras por un importe en valor absoluto de 403,53 €. La media de este tipo de operaciones en el período respecto al patrimonio medio representa un 0,00 %.
7. ANEXO EXPLICATIVO SOBRE OPERACIONES VINCULADAS Y OTRAS INFORMACIONES
Siguiendo las recomendaciones de la CNMV, les informamos que, en un porcentaje superior al 10% del patrimonio, el fondo mantiene posiciones en títulos de renta fija cuya liquidez puede ser limitada. Así, la potencial venta en mercado de estas posiciones para hacer frente a las necesidades de liquidez (por ejemplo, ante reembolsos significativos de partícipes) podría materializarse en impactos negativos en la rentabilidad de la cartera.
8. INFORMACIÓN Y ADVERTENCIAS A INSTANCIA DE LA CNMV
Informe de Gestión: Los activos financieros han tenido un comportamiento, en el segundo trimestre, completamente diferente a los del primero. Después de un primer trimestre absolutamente remarcable en el rendimiento de los activos financieros, el segundo ha supuesto una caída en la mayoría, dejando el acumulado del año en retornos negativos para la mayoría de los activos de renta fija (con la excepción del high yield y de los mercados emergentes tanto en gobiernos como en crédito) y reduciendo el retorno positivo de las bolsas, aunque en balance todavía ofrezcan la mayoría retornos bastante por encima de la media anual. En Europa el mercado español se ha quedado rezagado ofreciendo una subida no obstante del 6.8% incluyendo los dividendos, mientras que el resto de bolsas se acercaban o sobrepasaban el 10%. En divisas el euro ha frenado su caída en el trimestre, apreciándose en tipo de cambio efectivo un 1.8% y cerca de un 3% frente al dólar. Las materias primas han estabilizado sus precios gracias a la recuperación del precio de petróleo, que ha compensado la caída de la mayor parte del resto de los comodities. El trimestre ha estado muy marcado en la política monetaria por el inicio del programa de reflación cuantitativa (compra de bonos) por parte del BCE, a un ritmo de sesenta mil millones de euros al mes que ha contribuido a frenar los miedos a la deflación que existen en la eurozona. Como ha sucedido en otros experiencias previas de programas similares implementados por otros bancos centrales, las rentabilidades de los bonos gubernamentales han respondido subiendo. A pesar de que el tamaño de las compras hacía temer que bajara mucho las rentabilidades porque la demanda de bonos excedía con mucho a la oferta prevista en mercado, el efecto de expectativas de recuperación en crecimiento e inflación ha podido más que ese desajuste entre oferta y demanda. En Estados Unidos la Reserva Federal ha seguido con su discurso de advertir que en cuanto los datos económicos lo permitan van a iniciar las subidas del tipo de interés de intervención para ir recuperando la capacidad de mover los tipos en la siguiente recesión económica. El mercado no obstante se muestra escéptico sobre estas subidas. En Japón se ha seguido el programa de estímulo monetario según se preveía, y a este proceso de estímulo monetario se ha unido el banco central chino con bajadas tanto de los tipos como liberando reservas del sistema bancario para concesión de más préstamos mientras se reestructura la deuda de las provincias chinas. El otro elemento que ha marcado con fuerza la renta fija ha sido el tensionamiento progresivo de las negociaciones entre Grecia y las instituciones internacionales sobre el programa de rescate y la petición de reformas estructurales por parte de los acreedores. Ese tensionamiento ha desembocado en la ruptura de las negociaciones, la convocatoria de un referéndum en Grecia para saber si se aceptan las condiciones pedidas y un aumento de la incertidumbre sobre la permanencia de Grecia en el euro e incluso en la Unión Europea. Esta incertidumbre se ha traducido en el resto de los mercados de deuda de la periferia de Europa en un aumento de las primas de riesgo, aunque sin llevarlas a zonas que indiquen un contagio a otros países. En cuanto a los mercados de renta variable, las subidas de tipos han contrarrestado con pequeñas compresiones de múltiplos la mejora en beneficios que se empiezan a generar en las compañías los mayores crecimientos económicos y los movimientos de divisas. Es de destacar el movimiento alcista de la bolsa china ante las políticas de estímulo monetario y el traslado de flujo de dinero del sector inmobiliario a la bolsa, con aparición de millones de nuevos inversores chinos que han contribuido a que se generen algunos excesos de valoración en partes del mercado de acciones del país. Para el global de bolsas representada por el índice Morgan Stanley world de bolsas desarrolladas el trimestre ha sido de consolidación con rendimientos ligeramente negativos
9. ANEXO EXPLICATIVO DEL INFORME PERIÓDICO
El patrimonio del Fondo ha disminuido un 19.11% en el periodo y el número de partícipes un 14.41 %.
Perspectivas para el 3º trimestre 2015: Tradicionalmente los meses de verano son meses de volatilidad y de rendimiento inferior a la media para los activos de renta variable, mientras que en renta fija no hay una diferencia muy fuerte de rentabilidad sobre el resto del ejercicio, estando mucho más marcados por la tendencia general de subidas o bajadas de tipos de interés del ejercicio. En nuestra visión seguimos pensando que de corto plazo las incertidumbres de la situación griega podrán condicionar el rendimiento de los activos europeos. Para otros mercados vemos tendencias ligeramente alcistas en tipos de interés en prácticamente todos los mercados, y mantenemos la preferencia por los activos con algo más de riesgo tanto dentro de la renta fija como la propia renta variable. El apoyo de las políticas monetarias laxas tanto en Europa como en Japón son un soporte muy fuerte para los activos financieros, estimamos aceleración de crecimiento en Estados Unidos y Europa y una caída controlada en el ritmo de crecimiento de China. Las materias primas y las divisas pueden estar preparando un pequeño cambio de tendencia. En resumen continuaciones del proceso de consolidación de los mercados y preparándonos para un escenario que creemos más optimista para final de año.
El impacto de los gastos soportados por el fondo ha sido de un 0,28% en el periodo.
Por otro lado, la rentabilidad neta del Fondo en el período ha sido del -0.37%, inferior a la media de la gestora que fue del 2.17%. (Esta diferencia de rentabilidad se explica por la vocación inversora específica del Fondo). No ha batido a su índice de referencia.
Dentro de la operativa normal del fondo se han realizado compras y ventas de bonos y futuros que junto con la evolución de la cartera han generado un resultado positivo para el fondo.
En cuanto a la operativa de derivados, el Fondo ha realizado operaciones con instrumentos derivados, para gestionar de una manera mas eficiente la duración. Con un grado de apalancamiento de un 27.15% en el periodo.