BBVA ASESORIAS FINANCIERAS S.A.

(1)

BBVA ASESORIAS FINANCIERAS S.A.

Estados financieros por los ejercicios terminados

al 31 de diciembre de 2016 y 2015 e informe de los auditores independientes

(2)

INFORME DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES

A los Señores Accionistas y Directores de BBVA Asesorías Financieras S.A.

Hemos efectuado una auditoría a los estados financieros adjuntos de BBVA Asesorías Financieras S.A., que comprenden los estados de situación financiera al 31 de diciembre de 2016 y 2015, y los correspondientes estados de resultados integrales, de cambios en el patrimonio y de flujos de efectivo por los ejercicios terminados en esas fechas y las correspondientes notas a los estados financieros.

Responsabilidad de la Administración por los estados financieros

La Administración es responsable por la preparación y presentación razonable de estos estados financieros de acuerdo con normas contables e instrucciones impartidas por la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras. La Administración también es responsable por el diseño, implementación y mantención de un control interno pertinente para la preparación y presentación razonable de los estados financieros para que estos estén exentos de representaciones incorrectas significativas, ya sea debido a fraude o error.

Responsabilidad del Auditor

Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre estos estados financieros a base de nuestras auditorías. Efectuamos nuestras auditorías de acuerdo con normas de auditoría generalmente aceptadas en Chile. Tales normas requieren que planifiquemos y realicemos nuestro trabajo con el objeto de lograr un razonable grado de seguridad que los estados financieros están exentos de representaciones incorrectas significativas.

Una auditoría comprende efectuar procedimientos para obtener evidencia de auditoría sobre los montos y revelaciones en los estados financieros. Los procedimientos seleccionados dependen del juicio del auditor, incluyendo la evaluación de los riesgos de representaciones incorrectas

significativas de los estados financieros, ya sea debido a fraude o error. Al efectuar estas evaluaciones de los riesgos, el auditor considera el control interno pertinente para la preparación y presentación razonable de los estados financieros de la entidad con el objeto de diseñar procedimientos de auditoría que sean apropiados en las circunstancias, pero sin el propósito de expresar una opinión sobre la efectividad del control interno de la entidad. En consecuencia, no expresamos tal tipo de opinión. Una auditoría incluye, también, evaluar lo apropiadas que son las políticas contables utilizadas y la

razonabilidad de las estimaciones contables significativas efectuadas por la Administración, así como una evaluación de la presentación general de los estados financieros.

Consideramos que la evidencia de auditoría que hemos obtenido es suficiente y apropiada para proporcionarnos una base para nuestra opinión de auditoría.

Deloitte

Auditores y Consultores Limitada Rosario Norte 407

Rut: 80.276.200-3 Las Condes, Santiago Chile

Fono: (56) 227 297 000 Fax: (56) 223 749 177 [email protected] www.deloitte.cl

Deloitte®_{se refiere a Deloitte Touche Tohmatsu Limited una compañía privada limitada por garantía, de Reino Unido, y a su red de firmas miembro, cada una de las cuales es una} entidad legal separada e independiente. Por favor, vea en www.deloitte.com/cl/acercade la descripción detallada de la estructura legal de Deloitte Touche Tohmatsu Limited y sus firmas miembro.

Deloitte Touche Tohmatsu Limited es una compañía privada limitada por garantía constituida en Inglaterra & Gales bajo el número 07271800, y su domicilio registrado: Hill House, 1 Little New Street, London, EC4A 3TR, Reino Unido.

(3)

Opinión

En nuestra opinión, los mencionados estados financieros presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situación financiera de BBVA Asesorías Financieras S.A. al 31 de

diciembre de 2016 y 2015, los resultados de sus operaciones y los flujos de efectivo por los ejercicios terminados en esas fechas de acuerdo con Normas Contables e Instrucciones impartidas por la

Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras.

Enero 25, 2017 Santiago, Chile

Juan Carlos Jara M. Socio

(4)

ESTADOS FINANCIEROS

BBVA ASESORIAS FINANCIERAS S.A. AL 31 DE DICIEMBRE DE 2016

ÍNDICE PÁGINA

Estados de situación financiera 1

Estados de resultados 2

Estados de resultados integrales 3

Estados de cambios en el patrimonio 4

Estados de flujos de efectivo 5

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS:

1. INFORMACION GENERAL 6

2. PRINCIPALES CRITERIOS CONTABLES APLICADOS 6

3. CAMBIOS CONTABLES 13

4. HECHOS RELEVANTES 13

5. EFECTIVO Y EQUIVALENTE DE EFECTIVO 14

6. INSTRUMENTOS PARA NEGOCIACION 14

7. CREDITOS Y CUENTAS POR COBRAR A CLIENTES 15

8. INVERSIONES EN SOCIEDADES 15

9. IMPUESTOS 16

10. IMPUESTOS DIFERIDOS 17

11. PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPOS 18

(5)

13. PROVISIONES 18

14. OTROS PASIVOS 20

15. PATRIMONIO 20

16. COMISIONES 21

17. RESULTADO DE OPERACIONES FINANCIERAS 21

18. RESULTADO DE CAMBIO NETO 22

19. REMUNERACIONES Y GASTOS DEL PERSONAL 22

20. PROVISIÓN POR RIESGO DE CREDITO 22

21. GASTOS DE ADMINISTRACION 23

22. DEPRECIACIONES Y AMORTIZACIONES 23

23. OTROS INGRESOS Y GASTOS OPERACIONALES 24

24. OPERACIONES CON PARTES RELACIONADAS 24

25. VALOR RAZONABLE DE ACTIVOS Y PASIVOS FINANCIEROS 25

26. VENCIMIENTO DE ACTIVOS Y PASIVOS 27

27. CONTINGENCIAS Y COMPROMISOS 27

(6)

1

BBVA ASESORIAS FINANCIERAS S.A.

ESTADOS DE SITUACION FINANCIERA AL 31 DE DICIEMBRE DE 2016 Y 2015 (En miles de pesos - M$)

2016 2015

ACTIVOS Notas M$ M$

Efectivo y depósitos en bancos 5 490.546 122.425

Instrumentos para negociación 6 416.992 12.969

Cuentas por cobrar a clientes 7 385.939 235.916

Inversiones en sociedades 8 388.855 356.733

Impuestos corrientes 9 - 68.203

Impuestos diferidos 10 10.611 7.167

Propiedad, planta y equipo 11 7.087 8.456

Otros activos 12 9.423 3.658 TOTAL ACTIVOS 1.709.453 815.527 PASIVOS Impuestos corrientes 9 198.915 - Provisiones 13 368.827 199.620 Otros pasivos 14 5.629 9.249 TOTAL PASIVOS 573.371 208.869 PATRIMONIO:

Atribuible a tenedores patrimoniales de la sociedad:

Capital 210.393 210.393

Reservas 382.346 382.346

Dividendo mínimo (232.861) (5.965)

Utilidades retenidas:

Utilidad del ejercicio 15 776.204 19.884

TOTAL PATRIMONIO 1.136.082 606.658

TOTAL PASIVOS Y PATRIMONIO 1.709.453 815.527

(7)

2

ESTADOS DE RESULTADOS

POR LOS EJERCICIOS TERMINADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2016 Y 2015 (En miles de pesos - M$)

Notas 2016 2015

M$ M$

Ingresos por intereses y reajustes - -

Gastos por intereses y reajustes - -

Ingreso neto por intereses y reajustes - -

Ingresos por comisiones 16 1.729.343 662.398

Gastos por comisiones 16 - -

Ingreso neto por comisiones 1.729.343 662.398

Utilidad (pérdida) neta de operaciones financieras 17 10.623 5.018

Utilidad (pérdida) de cambio neta 18 (10.285) 680

Otros ingresos operacionales 23 1.877 3.546

Total ingresos operacionales 1.731.558 671.642

Provision por riesgo de crédito 20 (32.962) -

Ingreso operacional neto 1.698.596 671.642

Remuneraciones y gastos del personal 19 (515.310) (601.457)

Gastos de administración 21 (91.084) (91.042)

Depreciaciones y amortizaciones 22 (1.369) (1.127)

Otros gastos operacionales 23 (1.477) (139)

Total gastos operacionales (609.240) (693.765)

Resultado operacional 1.089.356 (22.123)

Resultado por inversiones en sociedades 8 (53.563) 34.225

Resultado antes de impuesto a la renta 1.035.793 12.102

Impuesto a la renta 9 (259.589) 7.782

Utilidad del ejercicio 776.204 19.884

Utilidad básica por acción 10,2 0,3

(8)

3 BBVA ASESORIAS FINANCIERAS S.A.

ESTADOS DE RESULTADOS INTEGRALES

2016 2015

M$ M$

UTILIDAD DEL EJERCICIO 776.204 19.884

OTROS RESULTADOS INTEGRALES:

Instrumentos de inversión disponibles para la venta - - Otros resultados integrales antes de impuesto a la renta - - Impuesto a la renta relacionado con otros resultados integrales - - Total otros resultados integrales que se reclasificaran al resultado del ejercicio - - Otros resultados integrales que no se reclasificaran al resultado del ejercicio - -

RESULTADOS INTEGRALES DEL EJERCICIO 776.204 19.884

(9)

4

ESTADOS DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO

Instrumentos Utilidades Provisión

de inversión retenidas Utilidades para Total

disponibles Impuesto de ejercicios del dividendos propietarios Interés

Capital Reservas para la venta diferido anteriores ejercicio mínimos de la Sociedad no controlador Total

M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$

Saldo al 1° de enero de 2015 210.393 382.346 - - - 118.634 - 711.373 - 711.373 Distribución de resultado ejercicio anterior - - - - 118.634 (118.634) - - - - Dividendos pagados - - - - (118.634) - - (118.634) - (118.634) Provisión dividendos mínimos - - - - - - (5.965) (5.965) - (5.965) Resultado integral del ejercicio - - - - - 19.884 - 19.884 - 19.884 Patrimonio al 31 de diciembre de 2015 210.393 382.346 - - - 19.884 (5.965) 606.658 - 606.658 Saldo al 1° de enero de 2016 210.393 382.346 - - - 19.884 (5.965) 606.658 - 606.658 Distribución de resultado ejercicio anterior - - - - 19.884 (19.884) 5.965 5.965 - 5.965 Dividendos pagados - - - - (19.884) - - (19.884) - (19.884) Provisión dividendos mínimos - - - - - - (232.861) (232.861) - (232.861) Resultado integral del ejercicio - - - - - 776.204 - 776.204 - 776.204 Patrimonio al 31 de diciembre de 2016 210.393 382.346 - - - 776.204 (232.861) 1.136.082 - 1.136.082

Las notas adjuntas forman parte integral de estos estados financieros.

(10)

5

B B V A A S E S O R I A S F I N A N C I E R A S S . A . ESTADOS DE FLUJO DE EFECTIVO

2016 2015

Notas M$ M$

FLUJO ORIGINADO POR ACTIVIDADES DE LA OPERACION:

Utilidad del ejercicio 776.204 19.884

Cargo (abonos) a resultados que no representan movimiento de efectivo:

Impuesto a la renta 9 259.589 (7.782)

Depreciación y amortizaciones 11 1.369 1.127

Ajustes inversión en empresas 23 1.349 -

Pérdida (utilidad) por inversiones en sociedades 8 53.563 (34.225)

FLUJOS DE CAJA DE BENEFICIOS DE EXPLOTACION ANTES DE LOS CAMBIOS

EN ACTIVOS Y PASIVOS DE OPERACIÓN 1.092.074 (20.996)

LOS CAMBIOS EN LOS ACTIVOS Y PASIVOS DE OPERACIONES

(Aumento) Disminución neta de crédito y cuentas por cobrar clientes (150.024) 193.835

Disminución (aumento) neta de otros activos y pasivos (63.790) (8.213)

TOTAL FLUJO NETO (NEGATIVO) POSITIVO ORIGINADO

POR ACTIVIDADES DE OPERACIONES (213.814) 185.622

FLUJOS DE EFECTIVO DE ACTIVIDADES FINANCIERAS:

Dividendos pagados 15 (19.884) (118.634)

TOTAL FLUJO NETO NEGATIVO ORIGINADO POR ACTIVIDADES FINANCIERAS (19.884) (118.634)

FLUJO DE EFECTIVO DE ACTIVIDADES DE INVERSION

Dividendos recibidos de inversiones en sociedades 8 9.566 13.434

Aumento inversion en Sociedad 8 (96.600) -

Compras de Activo fijo - (9.583)

TOTAL FLUJO NETO POSITIVO ORIGINADO POR ACTIVIDADES DE INVERSION (87.034) 3.851

FLUJO NETO POSITIVO DEL EJERCICIO 771.342 49.843

SALDO INICIAL DE EFECTIVO Y EFECTIVO EQUIVALENTE 122.425 72.582

SALDO FINAL DE EFECTIVO Y EFECTIVO EQUIVALENTE 5 893.767 122.425

(11)

6

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2016 Y 2015 (En miles de pesos - M$)

1. INFORMACION GENERAL

BBVA Asesorías Financieras S.A. (en adelante “la Sociedad”) es una Sociedad anónima cerrada, constituida con fecha 19 de noviembre de 1987, que se encuentra bajo la fiscalización de la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras a contar del 24 de abril de 1991 y su objeto social corresponde al ámbito general de las asesorías financieras.

Los presentes Estados Financieros al 31 de diciembre de 2016, fueron aprobados por el directorio de la sociedad con fecha 18 de enero 2017.

2. PRINCIPALES CRITERIOS CONTABLES APLICADOS

a. Bases de preparación - Los presentes estados financieros han sido preparados de acuerdo al

Compendio de Normas Contables e Instrucciones emitidas por la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras (“SBIF”), organismo fiscalizador que de acuerdo al Artículo N°15 de la Ley General de Bancos establece que, de acuerdo a las disposiciones legales, la Sociedad debe utilizar los criterios contables dispuestos por esa Superintendencia y en todo aquello que no sea tratado por ella si no se contrapone con sus instrucciones, deben ceñirse a los criterios contables de general aceptación, que corresponden a las normas técnicas emitidas por el International Accounting Standards Board (“IASB”). En caso de existir discrepancias entre los principios contables y los criterios contables emitidos por la SBIF (Compendio de Normas Contables) primarán estas últimas.

Las notas a los estados financieros contienen información adicional a la presentada en el balance, en los estados de resultados, de cambios en el patrimonio neto y en el estado de flujo de efectivo. En ellas se suministran descripciones narrativas o desagregación de tales estados en forma clara, relevante, fiable y comparable.

b. Moneda funcional - La Sociedad, de acuerdo a la aplicación de Norma Internacional de

Contabilidad “NIC 21”, ha definido como su moneda funcional el Peso Chileno, la cual es la moneda del entorno económico principal en el cual opera. Además es la moneda en que se determinan mayoritariamente los precios de venta, liquidación y recepción de los productos y servicios, como también la moneda en que fundamentalmente están determinados los costos, gastos de administración y otros para proveer los productos y servicios. Por consiguiente dicha moneda refleja las transacciones, hechos y condiciones que subyacen y son relevantes para la Sociedad de acuerdo con el Compendio de Normas Contables.

c. Transacciones en moneda extranjera - La moneda funcional de la Sociedad es el peso

chileno, por consiguiente, todos los saldos y transacciones denominados en monedas diferentes al peso chileno se consideran denominados en “moneda extranjera”.

(12)

7

Para la preparación de los Estados Financieros de la Sociedad, los activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera se convierten a pesos chilenos según el tipo de cambio de $670,85 por US$1 al 31 de diciembre de 2016 ($709,85 por US$1 al 31 de diciembre de 2015). Las utilidades o pérdidas generadas por efecto de variación del tipo de cambio, además del resultado por la realización de operaciones, se registran directamente en la cuenta “Utilidad (pérdida) de cambio neta”.

d. Criterios de valorización de activos y pasivos - Los criterios de medición de los activos y

pasivos registrados en el estado de situación financiera adjuntos son los siguientes: • Activos y pasivos medidos a costo amortizado:

Se entiende por costo amortizado al costo de adquisición de un activo financiero menos los costos incrementales (en más o menos según sea el caso) por la parte imputada

sistemáticamente a las cuentas de pérdida y ganancias de la diferencia entre el monto inicial y el correspondiente valor de reembolso al vencimiento.

En el caso de los activos financieros, el costo amortizado incluye, además las correcciones a su valor motivadas por el deterioro que hayan experimentado.

En el caso de instrumentos financieros, la parte imputada sistemáticamente a las cuentas de pérdidas y ganancias se registra por el método de tasa efectiva. El método de interés

efectivo es el tipo de actualización que iguala el valor de un instrumento financiero a la totalidad de sus flujos de efectivo estimados por todos los conceptos a lo largo de su vida remanente.

• Activos medidos a valor razonable:

Se entiende por valor razonable de un activo o pasivo en una fecha dada, al monto por el cual dicho activo podría ser intercambiado y dicho pasivo liquidado, en esa fecha entre dos partes, independientes y con toda la información disponible, que actuasen libre y

prudentemente. La referencia más objetiva y habitual del valor razonable de un activo o pasivo es el precio que se pagaría por él en un mercado organizado y transparente (“Precio de cotización” o “Precio de mercado”).

Cuando no existe un precio de mercado para determinar el monto de valor razonable para un determinado activo o pasivo, se recurre para estimar su valor razonable al establecido en transacciones recientes de instrumentos análogos.

En los casos en que no es posible determinar el valor razonable de un activo o pasivo financiero, este se valoriza a su costo amortizado.

e. Instrumentos para negociación - Los instrumentos para negociación corresponden a valores

adquiridos con la intención de generar ganancias por la fluctuación de precios en el corto plazo o a través de márgenes en intermediación, o que están incluidos en un portafolio en el que existe un patrón de toma de utilidades de corto plazo.

(13)

8

Los instrumentos para negociación se encuentran valorados a su valor razonable de acuerdo con los precios de mercado a la fecha de cierre del balance. Las utilidades o pérdidas provenientes de los ajustes para su valorización a valor razonable, como asimismo los resultados por las actividades de negociación, se incluyen en el rubro “Utilidad (pérdida) neta de operaciones financieras” del estado de resultados.

Los intereses y reajustes devengados son informados en el rubro “Utilidad (Pérdida) neta de operaciones financieras” del estado de resultados.

Todas las compras y ventas de instrumentos para negociación que deben ser entregados dentro del plazo establecido por las regulaciones o convenciones del mercado, son reconocidos en la fecha de negociación, la cual es la fecha en que se compromete la compra o venta del activo. Cualquier otra compra o venta es tratada como derivado (forward) hasta que ocurra la

liquidación.

f. Créditos y cuentas por cobrar a clientes - Corresponden a facturas por cobrar por asesorías

a distintos clientes con cobros fijos o determinados que no se encuentran cotizados en un mercado activo y que la Sociedad no tiene intención de vender inmediatamente o en el corto plazo.

g. Inversiones en Sociedades - Las entidades asociadas son aquellas sobre las que la Sociedad

tiene capacidad para ejercer una influencia significativa; aunque no control o control conjunto. Habitualmente, esta capacidad se manifiesta en una participación igual o superior al 20% de los derechos de voto de la entidad y se valorizan por el método de participación. Ver Nota 8 a los estados financieros.

h. Activo fijo - Los ítems del rubro activo fijo, son medidos al costo menos depreciación

acumulada y pérdidas por deterioro. La depreciación es reconocida en el estado de resultados en base al método de depreciación lineal sobre las vidas útiles de cada parte de un ítem del activo fijo. Los métodos de depreciación, vidas útiles y valores residuales, son calculados en cada fecha de presentación.

i. Efectivo y equivalente de efectivo - Para la elaboración del estado de flujo de efectivo se ha

utilizado el método indirecto, en el que partiendo del resultado de la Sociedad se incorporan las transacciones no monetarias, así como de los ingresos y gastos asociados con flujos de efectivo de actividades clasificadas como operacionales, de inversión o financiamiento.

Para la elaboración del estado de flujos de efectivo se toman en consideración los siguientes conceptos:

a) Flujos de efectivo: las entradas y salidas de efectivo y de efectivo equivalentes,

entendiendo por éstas las inversiones a corto plazo de gran liquidez y con bajo riesgo de cambios en su valor, tales como: cuotas de fondos mutuos, depósitos a plazo en Bancos Nacionales y depósitos en el exterior.

(14)

9

b) Actividades operacionales: corresponden a las actividades normales realizadas por la

Sociedad, así como otras actividades que no pueden ser calificadas como de inversión o de financiamiento.

c) Actividades de inversión: corresponden a la adquisición, enajenación o disposición por

otros medios, de activos a largo plazo y otras inversiones no incluidas en el efectivo y equivalente de efectivo.

d) Actividades de financiamiento: las actividades que producen cambios en el tamaño y

composición del patrimonio neto y de los pasivos que no formen parte de las actividades operacionales ni de inversión.

j. Indemnización por años de servicio - La Sociedad registra indemnizaciones por años de

servicios sólo cuando éstas efectivamente se producen o cuando se dispone de un plan formal y detallado en el que se identifican las modificaciones fundamentales que se van a realizar, y siempre que se haya comenzado a ejecutar dicho plan o se haya anunciado públicamente sus principales características, o se desprendan hechos objetivos sobre su ejecución. Al 31 de diciembre de 2016 y 2015 la Sociedad no tiene pactado con su personal indemnizaciones a todo evento.

k. Vacaciones del personal - El costo anual de vacaciones y los beneficios del personal se

reconocen sobre base devengada.

l. Impuesto a la renta e impuestos diferidos - La Sociedad determina los efectos por impuesto

a la renta de primera categoría al cierre de cada ejercicio, de acuerdo a las disposiciones tributarias vigentes.

La Sociedad reconoce, cuando corresponde, activos y pasivos por impuestos diferidos por la estimación futura de los efectos tributarios atribuibles a diferencias entre los valores contables y sus valores tributarios. La medición de los impuestos diferidos se efectúa en base a la tasa de impuesto que, de acuerdo a la legislación tributaria vigente, se deba aplicar en el año en que los impuestos diferidos sean realizados o liquidados. Los efectos futuros de cambios en la

legislación tributaria o en las tasas de impuestos son reconocidos en los impuestos diferidos a partir de la fecha en que la Ley que aprueba dichos cambios sea publicada.

Al 31 de diciembre de 2016, los impuestos diferidos han sido ajustados a la nueva tasa de impuesto a la renta de primera categoría, de acuerdo a lo establecido en la Ley N°20.780 publicada el 29 de septiembre de 2014.

Esta norma señala que para el año 2014 la tasa de impuesto de primera categoría sube a 21%, el año comercial 2015 la tasa será de 22,5%, para el año 2016 la tasa será de 24% a contar del año 2017 la tasa de impuesto será de 25%, para contribuyentes que tributen bajo el sistema de Renta Atribuida. Sin embargo, quienes tributen bajo el Sistema Parcialmente Integrado, soportarán una tasa del 25,5% durante el año 2017 y a contar del año 2018 tributarán con tasa de 27%.

(15)

10

La Ley N° 20.899 publicada en el Diario Oficial el 08 de febrero de 2016, sobre simplificación reforma tributaria, indica que las sociedades anónimas (abiertas y cerradas), las sociedades en comanditas por acciones y las empresas en que al menos uno de sus propietarios, comuneros, socios o accionistas no sea contribuyente de impuestos finales, deben tributar bajo el Sistema Parcialmente Integrado.

En consecuencia la filial ha contabilizado los efectos en activos y pasivos por concepto de Impuestos Diferidos, originados por el incremento en la tasa de impuesto de primera categoría correspondiente al Sistema Parcialmente Integrado.

m. Provisiones y pasivos contingentes– Las provisiones son pasivos en los que existe

incertidumbre acerca de su cuantía o vencimiento. Estas provisiones se reconocen en el estado de situación financiera cuando se cumplen los siguientes requisitos de forma copulativa: a) es una obligación actual como resultado de hechos pasados

b) a la fecha de los estados financieros es probable que la sociedad tenga que desprenderse de recursos para cancelar la obligación y

c) La cuantía de estos recursos puedan medirse de manera fiable

Un pasivo contingente es toda obligación surgida de hechos pasados cuya existencia quedará confirmada solo si llegan a ocurrir uno o más sucesos futuros inciertos y que no están bajo el control de la Sociedad.

n. Dividendos mínimos – La Sociedad reconoce en el pasivo la parte de las utilidades del

ejercicio que corresponde repartir en cumplimiento con la Ley de Sociedades Anónimas la cual establece que al menos se distribuirá como dividendos el 30% del resultado neto del ejercicio, o de acuerdo a su política de dividendos.

ñ. Ingresos y gastos por intereses - Los ingresos y gastos por intereses y conceptos asimilados

a ellos se reconocen contablemente en función de su ejercicio de devengo, por aplicación del método de interés efectivo.

o. Ingresos y gastos por comisiones - Los ingresos y gastos por comisiones se reconocen en

los resultados con criterios distintos según sea su naturaleza. Los más significativos son:

• Los que corresponden a un acto singular, son reconocidos cuando se produce el acto que los origina.

• Los que tienen su origen en transacciones o servicios que se prolongan a lo largo del tiempo, son reconocidos durante la vida de tales transacciones o servicios.

(16)

11

p. Deterioro

• Activos financieros:

Un activo financiero es evaluado en cada fecha de presentación para determinar si existe evidencia objetiva de deterioro. Un activo financiero está deteriorado si existe evidencia objetiva que uno o más eventos han tenido un negativo efecto futuro del activo.

Una pérdida por deterioro en relación con un activo financiero disponible para la venta se calcula por referencia a su valor razonable.

Los activos financieros son examinados individualmente para determinar su deterioro y en algunos casos son evaluados colectivamente en grupos que comparten características de riesgo crediticio similares.

Todas las pérdidas por deterioro son reconocidas en resultado. Cualquier pérdida acumulada en relación con un activo financiero disponible para la venta reconocido anteriormente en

patrimonio es transferida al resultado.

El reverso de una pérdida por deterioro ocurre solo si este puede ser relacionado objetivamente con un evento ocurrido después de que este fue reconocido. En el caso de los activos financieros registrados al costo amortizado y para los disponibles para la venta que son títulos de venta, el reverso es reconocido en el resultado.

• Activos no financieros

El monto en libros de los activos no financieros de la Sociedad, son revisados en cada fecha de presentación para determinar si existen indicios de deterioro. Si existen tales indicios, entonces se estima el monto a recuperar del activo.

En relación con otros activos, las pérdidas por deterioro reconocidas en ejercicios anteriores son evaluadas en cada fecha de presentación en búsqueda de cualquier indicio de que la pérdida haya disminuido o haya desaparecido. Una pérdida por deterioro se reversa si ha ocurrido un cambio en las estimaciones usadas para determinar el monto recuperable. Una pérdida por deterioro será revertida solo en la medida que el valor en libro del activo no exceda el monto en libros que habría sido determinado, neto de depreciación o amortización, si no ha sido

reconocida ninguna pérdida por deterioro.

q. Estado de cambios en el patrimonio - El Estado de Cambios en el Patrimonio presentado en

estos estados financieros, muestra los cambios totales del año en el patrimonio.

Se presentan todos los movimientos ocurridos en el patrimonio, incluidos los que tienen su origen en cambios en los criterios contables y en correcciones de errores. Este estado muestra, por tanto, una conciliación del valor en libros al comienzo y al final del ejercicio de todas las partidas que forman el patrimonio neto.

(17)

12

r. Estado de Otro Resultado Integral del Ejercicio

Este estado muestra los cambios en el patrimonio revelando los ingresos y gastos generados por la sociedad como consecuencia de su actividad durante el ejercicio, distinguiendo aquellos registrados como resultados en la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio y los otros ingresos y gastos registrados directamente en el patrimonio neto.

Por lo tanto, en este estado se presenta: a) El resultado del Período.

b) El importe neto de los ingresos y gastos reconocidos transitoriamente como ajustes por valoración en el patrimonio neto.

c) El importe neto de los ingresos y gastos reconocidos definitivamente en el patrimonio neto. d) El impuesto a la renta devengado por los conceptos indicados en las letras b) y c) anteriores,

salvo para los ajustes por valoración con origen en participaciones en empresas asociadas o multigrupo valoradas por el método de la participación, que se presentan en términos netos.

s. Nuevos pronunciamientos contables - A la fecha de cierre de los presentes Estados

Financieros se habían publicado nuevas Normas Internacionales de Información Financiera así como enmiendas de las mismas, que no eran de cumplimiento obligatorio al 31 de diciembre de 2016.

a) Las siguientes nuevas Normas y Enmiendas han sido adoptadas en estos estados financieros:

Nuevas NIIF Fecha de aplicación obligatoria

NIIF 14, Diferimiento de Cuentas Regulatorias Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2016

Enmiendas a NIIF Fecha de aplicación obligatoria

Contabilización de las adquisiciones de participaciones en operaciones conjuntas (enmiendas a NIIF 11)

Periodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2016

Aclaración de los métodos aceptables de Depreciación y Amortización (enmiendas a la NIC 16 y NIC 38)

Método de la participación en los estados financieros separados (enmiendas a la NIC 27)

Iniciativa de Revelación (enmiendas a NIC 1) Periodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2016

Entidades de Inversión: Aplicación de la excepción de Consolidación (enmiendas a NIIF 10, NIIF 12 y NIC 28)

La aplicación de estas normativas no tuvo impacto significativo en los Estados Financieros de la Sociedad.

(18)

13

b) Las siguientes nuevas Normas, Enmiendas e Interpretaciones han sido emitidas pero su fecha de aplicación aún no está vigente:

Nuevas NIIF Fecha de aplicación obligatoria

NIIF 9, Instrumentos Financieros Periodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2018

NIIF 15, Ingresos procedentes de contratos con clientes Periodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2018

NIIF 16, Arrendamientos Periodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2019

Enmiendas a NIIF Fecha de aplicación obligatoria

Venta o aportación de activos entre un Inversionista y su Asociada o Negocio Conjunto (enmiendas a NIIF 10 y NIC 28)

Fecha de vigencia aplazada indefinidamente

Reconocimiento de activos por impuestos diferidos por pérdidas no realizadas (enmiendas a NIC 12)

Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2017

Iniciativa de Revelación (enmiendas a NIC 7) Periodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2017

Aclaración a la NIIF 15 “Ingresos procedentes de contratos con clientes”

Clasificación y medición de transacciones de pagos basados en acciones (enmiendas a NIIF 2)

Aplicación NIIF 9 “Instrumentos Financieros con NIIF 4 “Contratos de Seguro” (enmiendas a NIIF 4)

Enfoque de superposición efectivo cuando se aplique por primera vez NIIF 9. Enfoque de aplazamiento efectivo para períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2018, y sólo están disponibles durante tres años después de esa fecha.

Transferencias de propiedades de Inversión (enmiendas a NIC 40)

Nuevas Interpretaciones Fecha de aplicación obligatoria

CINIIF 22 Operaciones en moneda extranjera y consideración anticipada

La Administración de la Sociedad está en proceso de evaluación del potencial impacto de la adopción de estas modificaciones.

3. CAMBIOS CONTABLES

Durante el ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2016, los principios de contabilidad han sido aplicados consistentemente en relación con el ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2015.

4. HECHOS RELEVANTES

En junta ordinaria de Accionistas celebrada el 29 de abril de 2016, se acordó repartir dividendos por un total de M$19.884.

(19)

14 5. EFECTIVO Y EQUIVALENTE DE EFECTIVO

Al 31 diciembre de 2016 y 2015, el detalle de los saldos incluidos bajo efectivo y equivalente de efectivo, es el siguiente:

2016 2015

M$ M$

Efectivo y depósitos en bancos 490.546 122.425

Instrumentos financieros de alta liquidez (Nota 6) 403.221 - Total efectivo y equivalente de efectivo 893.767 122.425

6. INSTRUMENTOS PARA NEGOCIACION

Al 31 diciembre de 2016 y 2015, el detalle de los instrumentos designados como instrumentos financieros para negociación es el siguiente:

2016 2015

M$ M$

Inversiones en fondos mutuos:

Fondo Mutuo BBVA Futuro 13.771 12.969

Fondo Mutuo BBVA Money Market 403.221 -

(20)

15

7. CREDITOS Y CUENTAS POR COBRAR A CLIENTES

Al 31 de diciembre de 2016 y 2015, la composición de los créditos y cuentas por cobrar a clientes es la siguiente:

Cartera Cartera Provisiones Provisiones Activo

normal deteriorada Total individuales grupales Total neto

M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$

Colocaciones comerciales:

Facturas por cobrar por asesorías 418.901 - 418.901 (32.962) - (32.962) 385.939

Totales 418.901 - 418.901 (32.962) - (32.962) 385.939

Cartera Cartera Provisiones Provisiones Activo

normal deteriorada Total individuales grupales Total neto

M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$

Colocaciones comerciales:

Facturas por cobrar por asesorías 235.916 - 235.916 - - - 235.916

Totales 235.916 - 235.916 - - - 235.916

2016

2015

Activos antes de provisiones Provisiones constituidas Activos antes de provisiones Provisiones constituidas

8. INVERSIONES EN SOCIEDADES

a) Al 31 de diciembre de 2016 y 2015, el detalle de las inversiones en Sociedades es el siguiente:

Valor de la Valor de la

Sociedad Participación inversión Resultados Participación inversión Resultados

% M$ M$ % M$ M$

Inversiones valorizadas a valor patrimonial:

BBVA Asset Management A.G.F. S.A. 0,10000 10.379 4.345 0,10000 10.465 4.386

BBVA Corredores de Bolsa Ltda. 0,83700 365.397 (63.402) 0,83700 333.926 23.527

BBVA Corredora Técnica de Seguros Limitada 0,10000 5.749 5.438 0,10000 5.067 5.181

BBVA Factoring Limitada 0,10000 7.330 56 0,10000 7.275 1.131

Totales 388.855 (53.563) 356.733 34.225

2016 2015

Al 31 de diciembre de 2016 y 2015, la Sociedad percibió como dividendos de sus sociedades relacionadas M$ 9.566 y M$ 13.434, respectivamente.

(21)

16

b) El movimiento de las inversiones en sociedades en el ejercicio terminado el 31 de diciembre 2016 y 2015, es el siguiente:

2016 2015

M$ M$

Valor inicial al 01 de enero 356.733 335.942

Participación sobre resultados (53.563) 34.225

Ajustes inversion en empresas (1.349) -

Aumento Capital en sociedades 96.600 -

Dividendos percibidos (9.566) (13.434)

Totales 388.855 356.733

c) Durante el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2016 y 2015, no se han producido movimientos por concepto de deterioro.

9. IMPUESTOS

a) La Sociedad al cierre del ejercicio ha constituido la Provisión de Impuesto a la Renta de

Primera Categoría, la cual se determinó en base de las disposiciones legales tributarias vigentes y se ha reflejado el pasivo correspondiente por M$ 263.033.- (activo por M$5.822 en 2015). Dicha provisión se presenta neta de los pagos provisionales mensuales, de

acuerdo al siguiente detalle:

2016 2015

M$ M$

Impuesto a la renta (263.033) 5.822

Menos:

IVA Credito Fiscal 3.905 3.797

Pagos provisionales mensuales 60.213 58.584

Totales (198.915) 68.203

b) Resultado por impuestos

El efecto del gasto tributario durante el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2016 y 2015, se compone de los siguientes conceptos:

2016 2015

M$ M$

Gastos por impuesta a la renta:

Impuesto año corriente (263.033) 5.822

Abono (cargo) por impuestos diferidos:

Originación y reverso de diferencias temporarias 3.444 1.960 Abono (Cargo) neto a resultados por impuesto a la renta (259.589) 7.782

(22)

17

c) Reconciliación de la tasa de impuesto efectiva

A continuación se indica la conciliación entre la tasa de impuesto a la renta y la tasa efectiva aplicada en la determinación del gasto por impuesto al 31 de diciembre de 2016 y 2015.

Tasa de Tasa de

impuesto impuesto

% M$ % M$

Resultado antes de impuesto 1.035.792 12.101

Impuesto a la renta teórico 24,00 (248.590) 22,50 (2.723)

Diferencias permanentes 1,12 (11.623) (86,55) 10.473

Diferencia por cambio de tasa en impuestos diferidos (0,06) 624 (3,70) 448 Diferencia por cambio de tasa en impuesto corriente - - 3,44 (416) Tasa efectiva y gasto por impuesto a la renta (25,06) (259.589) 64,31 7.782

2016 2015

10. IMPUESTOS DIFERIDOS

a) Impuestos diferidos con efecto en patrimonio

Al 31 de diciembre de 2016 y 2015 no existieron impuestos diferidos con efecto en patrimonio.

b) Impuestos diferidos con efecto en resultado

A continuación se presentan los efectos por impuestos diferidos en el activo, pasivo, y resultados asignados por diferencias temporarias:

Activos Pasivos Neto Activos Pasivos Neto

M$ M$ M$ M$ M$ M$

Conceptos:

Provisión por vacaciones 2.084 - 2.084 7.091 - 7.091 Deudores incobrables 8.405 - 8.405 - - -

Otros 122 - 122 76 - 76

Total activo diferido 10.611 - 10.611 7.167 - 7.167

(23)

18 11. PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPOS

Al 31 de diciembre de 2016 y 2015, el detalle del activo fijo es el siguiente:

Mobiliario de Oficina Equipos de Oficina Equipos Computacionales Total M$ M$ M$ M$ Saldo al 1° de enero de 2016 6.919 1.537 - 8.456 Adiciones - - - - Retiros / Bajas - - - - Depreciación del ejercicio (1.127) (242) - (1.369)

Saldo al 31 de diciembre de 2016 5.792 1.295 - 7.087 Mobiliario de Oficina Equipos de Oficina Equipos Computacionales Total M$ M$ M$ M$ Saldo al 1° de enero de 2015 - - - - Adiciones 7.890 1.693 - 9.583 Retiros / Bajas - - - - Depreciación del ejercicio (971) (156) - (1.127)

Saldo al 31 de diciembre de 2015 6.919 1.537 - 8.456

Año 2016

Año 2015

12. OTROS ACTIVOS

a) Al 31 de diciembre de 2016 y 2015, la composición del rubro es la siguiente:

2016 2015

M$ M$

Gastos pagados por anticipado 1.752 1.546

Garantías 7.671 2.112

Totales 9.423 3.658

13. PROVISIONES

Al 31 de diciembre 2016 y 2015 la composición del saldo de este rubro es la siguiente:

2016 2015

M$ M$

Provisiones para beneficios y remuneración del personal 130.934 187.891

Provisión PPM 3.943 5.764

Provisión dividendo mínimo 232.861 5.965

Provisión por gastos comunes 1.089 -

(24)

19

a) A continuación se muestra el movimiento que se ha producido en las provisiones durante el ejercicio 2016 y 2015: Provisiones sobre Beneficios y remuneraciones al personal y otras provisiones M$ Saldos al 1 de enero de 2015 217.488 Provisiones constituidas 259.842

Aplicación de las provisiones (210.678)

Liberación de provisiones (67.032)

Saldos al 31 de diciembre de 2015 199.620

Saldos al 1 de enero de 2016 199.620

Provisiones constituidas 588.278

Aplicación de las provisiones (219.386)

Liberación de provisiones (199.685)

Saldos al 31 de diciembre de 2016 368.827

b) Provisiones para beneficios y remuneraciones al personal

2016 2015

M$ M$

Provisión por bonos 122.762 158.345

Provisiones por vacaciones 8.172 29.546

Subtotales 130.934 187.891

c) Otras provisiones

2016 2015

M$ M$

Provisión PPM 3.943 5.764

Provisión por dividendo mínimo 232.861 5.965

Provisión por gastos comunes 1.089 -

Subtotales 237.893 11.729

Totales 368.827 199.620

(25)

20 14. OTROS PASIVOS

Al 31 de diciembre de 2016 y 2015, la composición del rubro es el siguiente:

2016 2015

M$ M$

Retenciones 5.629 9.249

Totales 5.629 9.249

15. PATRIMONIO

a) Capital social y acciones preferentes

Al 31 de diciembre de 2016 y 2015, el capital social está representado por 75.800 acciones ordinarias, suscritas y pagadas.

El valor nominal de las acciones ordinarias al 31 de diciembre de 2016 y 2015 es de $ 2,7756.

b) Al 31 de diciembre de 2016 y 2015 la distribución de accionistas es la siguiente:

Acciones % de % de

N° de acciones participación N° de acciones participación

Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, Chile 74.740 98,6% 74.740 98,6%

BBVA Inversiones Chile S.A. 1.060 1,4% 1.060 1,4%

Totales 75.800 100% 75.800 100%

2016 2015

c) Dividendos

Durante el año terminado el 31 de diciembre de 2016 y 2015, los siguientes dividendos fueron declarados y pagados por la Sociedad:

Valor por Total Valor por Total

acción pagado acción pagado

$ M$ $ M$

$ por acción ordinaria 262 19.884 1.565 118.634

$ por acción preferente - - - -

Totales 262 19.884 1.565 118.634

(26)

21

d) Al 31 de diciembre de 2016 y 2015 la composición de la utilidad diluida y utilidad básica es la siguiente:

N° Acciones Monto N° Acciones Monto

M$ M$

Utilidad diluida y utilidad básica Beneficio básico por acción

Resultado neto del ejercicio 776.204 19.884 Número medio ponderado de acciones en circulación 75.800 75.800

Conversión asumida de deuda convertible

Número ajustado de acciones 75.800 75.800

Beneficio básico por acción (M$ chilenos) 10,2 0,3

Beneficio diluido por acción

Resultado neto del ejercicio 776.204 19.884 Número medio ponderado de acciones en circulación 75.800 75.800

Efecto diluido de:

Conversión asumida de deuda convertible conversión de acciones ordinarias Derechos de opciones

Número ajustado de acciones 75.800 75.800

Beneficio básico por acción (M$ chilenos) 10,2 0,3

2016 2015

16. COMISIONES

Durante los ejercicios 2016 y 2015, la Sociedad presenta los siguientes ingresos y gastos por comisiones:

2016 2015

M$ M$

a) Ingresos por comisiones

Asesorías financieras 1.729.343 662.398

Total 1.729.343 662.398

Al 31 de diciembre de 2016 y de 2015, la Sociedad no ha generado gastos por comisiones.

17. RESULTADO DE OPERACIONES FINANCIERAS

Al 31 de diciembre de 2016 y 2015, el detalle de los resultados por operaciones financieras es el siguiente:

2016 2015

(Pérdida) utilidad neta de operaciones financieras: M$ M$

Resultado inversiones en Fondos Mutuos 10.623 5.018

(27)

22 18. RESULTADO DE CAMBIO NETO

El detalle de los resultados de cambio al cierre del 2016 y 2015, es el siguiente:

2016 2015

M$ M$

Diferencias de cambio (10.285) 680

Totales (10.285) 680

19. REMUNERACIONES Y GASTOS DEL PERSONAL

La composición del gasto por remuneraciones y gastos del personal durante el ejercicio 2016 y 2015, es la siguiente:

2016 2015

M$ M$

Remuneraciones del personal (289.197) (304.907)

Bonos o gratificaciones (229.772) (270.992)

Indemnización por años de servicio (2.295) (1.467)

Otros gastos de personal 5.954 (24.091)

Totales (515.310) (601.457)

20. PROVISIÓN POR RIESGO DE CREDITO

La composición de las provisiones por riesgo de crédito durante el ejercicio 2016 y 2015, es la siguiente:

2016 2015

M$ M$

Deudores incobrables (32.962) -

(28)

23 21. GASTOS DE ADMINISTRACION

Al 31 de diciembre de 2016 y 2015, la composición del rubro es la siguiente:

2016 2015

M$ M$

Arriendos de oficina (13.316) (18.232) Primas de seguro (9.662) (6.165)

Publicaciones (6.979) (5.720)

Honorarios por servicios profesionales (6.247) (4.171) Materiales de oficina (6.166) (2.134) Honorarios por informes técnicos (4.403) (4.195) Otros gastos generales de administración (3.209) 511 Gastos de viaje (2.768) (9.091) Gastos comunes (1.960) (8.889) Gastos de representación y desplazamiento del personal (192) (1.068)

Subtotal (54.902) (59.154)

Servicios subcontratados

Asesorías (31.405) (26.186)

Subtotal (31.405) (26.186)

Impuestos, contribuciones y aportes

Patentes (4.777) (5.702)

Subtotal (4.777) (5.702)

Totales (91.084) (91.042)

22. DEPRECIACIONES Y AMORTIZACIONES

Los valores correspondientes a cargos a resultados por concepto de depreciaciones y amortizaciones durante los ejercicios 2016 y 2015, se detallan a continuación:

2016 2015

M$ M$

Depreciaciones y amortizaciones

Depreciación del activo fijo (Nota 11) (1.369) (1.127)

Totales (1.369) (1.127)

(29)

24

23. OTROS INGRESOS Y GASTOS OPERACIONALES a) Otros ingresos operacionales

Durante el ejercicio 2016 y 2015, la Sociedad presenta otros ingresos operacionales de acuerdo a lo siguiente: 2016 2015 M$ M$ Otros ingresos Recuperación de gastos 392 954 Otros ingresos 1.485 2.592 Totales 1.877 3.546

b) Otros gastos operacionales

Durante el ejercicio 2016 y 2015, la Sociedad presenta otros gastos operacionales de acuerdo a lo siguiente:

2016 2015

M$ M$

Otros gastos

Ajustes inversion en empresas (1.349) -

Gastos bancarios (82) (89)

Multas SII (46) (50)

Totales (1.477) (139)

24. OPERACIONES CON PARTES RELACIONADAS a) Otros activos y pasivos con partes relacionadas

Al 31 de diciembre de 2016 y 2015, el detalle del saldo por cuentas por cobrar y por pagar a entidades relacionadas es el siguiente:

Por cobrar Por pagar Por cobrar Por pagar

M$ M$ M$ M$

Fondo Mutuo BBVA Futuro 13.771 - 12.969 -

Fondo Mutuo BBVA Money Market 403.221 - - -

Totales 416.992 - 12.969 -

2016 2015

(30)

25

b) Resultados de operaciones con partes relacionadas

Gastos Ingresos Gastos Ingresos

M$ M$ M$ M$

Utilidad y pérdida por otras transacciones financieras (43.423) 10.623 (53.308) 5.018

Totales (43.423) 10.623 (53.308) 5.018

2016 2015

c) Pagos al Directorio y personal clave de la Gerencia.

Las remuneraciones, bonos o gratificaciones recibidas por el personal clave de la dirección corresponden a las siguientes categorías:

Directores Personal clave Directores Personal clave

M$ M$ M$ M$

Retribuciones a corto plazo a los empleados - 264.525 - 280.940

Totales - 264.525 - 280.940

2016 2015

25. VALOR RAZONABLE DE ACTIVOS Y PASIVOS FINANCIEROS

Determinación de Valores Razonables

A continuación se resumen los valores razonables de los principales activos y pasivos

financieros, incluyendo aquellos que en el Estado de Situación Financiera no se presentan a su valor razonable. Los valores que se muestran en esta nota no pretenden estimar el valor de los activos generadores de ingresos de la Sociedad ni anticipar sus actividades futuras.

Se entiende por valor razonable de un activo o pasivo a una fecha determinada, como aquel importe por el que podría ser entregado o liquidado, respectivamente, en una transacción de partes interesadas, debidamente informados, en condiciones de independencia mutua. La referencia más objetiva y habitual del valor razonable de un activo o pasivo es el precio que pagaría por él en un mercado organizado, transparente y profundo (“precio de cotización” o “precio de mercado”), es decir, un mercado abierto.

(31)

26

Cuando los activos o pasivos no se negocian en un mercado abierto, o bien, no se registran transacciones exactamente iguales, se recurre a estimar razonablemente su valor por medio de la aproximación que signifique transacciones recientes de instrumentos análogos, y por medio de modelos matemáticos suficientemente contrastados por la comunidad financiera internacional. El modelo más utilizado corresponde al Método del valor presente de los flujos específicos del activo o pasivo, descontados a una tasa que recoge los principales riesgos específicos que conllevan la materialización de esos flujos. En virtud de ello, es importante consignar que dadas las propias limitaciones del modelo de valorización y las inexactitudes en los supuestos

utilizados, pueden dar lugar a que el valor razonable así estimado de una activo o un pasivo no coincida exactamente con el precio al que el activo o pasivo podría ser entregado o liquidado en la fecha de valorización.

El valor razonable estimado de los activos y pasivos financieros es el siguiente:

Valor Valor Valor Valor Valor Valor Valor Valor

Valor razonable razonable razonable razonable Valor razonable razonable razonable razonable libro estimado estimado estimado estimado libro estimado estimado estimado estimado

M$ M$ Nivel 1 Nivel 2 Nivel 3 M$ M$ Nivel 1 Nivel 2 Nivel 3

Activos

Efectivo y depósitos en bancos 490.546 490.546 490.546 - - 122.425 122.425 122.425 - - Instrumentos para negociación 416.992 416.992 416.992 - - 12.969 12.969 12.969 - - Cuentas por cobrar a clientes 385.939 385.939 385.939 - - 235.916 235.916 235.916 - -

2016 2015

A continuación se detalla los supuestos utilizados en la determinación de los valores razonables de los activos y pasivos:

 Para aquellos activos o pasivos cuyo valor en libros es diferente de su valor razonable, se ha calculado de la siguiente forma:

 Operaciones de corto plazo, con flujos de vencimiento inferior a 3 meses, sin riesgo de crédito o financiero significativo, se considera que su valor en libros refleja

adecuadamente su valor razonable. Esta metodología aplica a:

 Efectivo y depósitos en bancos

 Operaciones con flujos de efectivo superiores a 3 meses se aplica metodología de flujos descontados a una tasa que recoja los principales riesgos de estos, como por ejemplo, el valor del dinero del tiempo considerado a través de tasas cero cupón por monedas, spread de riesgo de crédito de BBVA y pérdida esperada por tipo de carteras de crédito. Esta metodología aplica a:

 Créditos y cuentas por cobrar a clientes

 Para aquellos activos o pasivos que son contabilizados a valor de mercado, se mantiene su valor libros ya que se encuentra a su valor razonable. Ello aplica a:

 Instrumentos para negociación

(32)

27

Jerarquización de valores razonables

Nivel 1: Los saldos considerados en este nivel corresponden a aquellos cuyos flujos de vencimiento no superan los 3 meses, en virtud de lo cual se considera que su valor de liquidación se corresponde con su valor en libros y a aquellos instrumentos financieros cuya valorización fue realizada sobre la base de precios de mercados, cotizados en mercados activos para la misma clase de instrumentos. Estos instrumentos financieros en la actualidad son contabilizados a su valor razonable.

Nivel 2: Corresponde a aquellos instrumentos donde la determinación del precio para el descuento de sus flujos no se encuentra disponible directamente en el mercado, pero tienen su sustento en precios cotizados y sus inputs no son significativos o son sustentables en estudios estadísticos regresivos, en virtud de lo cual sus precios pueden ser extrapolados a partir de condiciones de mercado y elementos particulares del tipo de flujo.

Nivel 3: Corresponde a aquel valor razonable determinado por técnicas de valorización donde una porción significativa de los inputs no está basado en datos de mercado observables.

26. VENCIMIENTO DE ACTIVOS Y PASIVOS

A continuación se detallan los activos y pasivos agrupados según sus plazos remanentes al 31 de diciembre de 2016 y 2015:

2016 Entre 1 y 3 Mas de 3 y 12 Subtotal Entre 1 y 5 Más de 5

A la vista Hasta 1 mes meses meses hasta un año años años Total

M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$

Activo

Efectivo y depósitos en bancos 490.546 - - - 490.546 - - 490.546 Instrumentos para negociación 416.992 - - - 416.992 - - 416.992 Cuentas por cobrar a clientes 385.939 - - - 385.939 - - 385.939 Total activos 1.293.477 - - - 1.293.477 - - 1.293.477

2015 Entre 1 y 3 Mas de 3 y 12 Subtotal Entre 1 y 5 Más de 5

A la vista Hasta 1 mes meses meses hasta un año años años Total

M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$

Activo

Efectivo y depósitos en bancos 122.425 - - - 122.425 - - 122.425 Instrumentos para negociación 12.969 - - - 12.969 - - 12.969 Cuentas por cobrar a clientes 235.916 - - - 235.916 - - 235.916 Total activos 371.310 - - - 371.310 - - 371.310

27. CONTINGENCIAS Y COMPROMISOS

A la fecha de los presentes estados financieros no existen contingencias ni compromisos vigentes

(33)

28 28. HECHOS POSTERIORES

Entre el 1° de enero de 2017 y a la fecha de emisión de los Estados Financieros no se han registrado hechos posteriores que hayan tenido o puedan tener influencia en la presentación de estos estados financieros.

JAIME VASCONCELO COSTA LUIS IRARRAZAVAL DEL CAMPO