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Bogotá: Inversión Extranjera Directa y Precios de vivienda en Bogotá
Memoria de Grado
Izhak Nikolai Kempowsky Sanabria
Noviembre 2014
Palabras Clave: Bogotá, Costo del Suelo, Inversión Extranjera Directa, Precios Sector Inmobiliario, Vivienda,
Precios Sector Inmobiliario, Costo del Suelo, Inversión Extranjera Directa, Bogotá.
Clasificación JEL: P25
2
Índice
Introducción……….……….…..3
Revisión de Literatura y Marco Teórico…..………...5
Marco empírico………..15
Resultados………..16
Conclusiones………..23
Anexos………..25
3
INTRODUCCIÓN
Bogotá, con aproximadamente 7 millones de habitantes es la ciudad más grande e importante de Colombia;
cuenta con un área de 1.587 km2 que hoy no es suficiente para albergar la totalidad de su creciente población.
Esto representa un desafío de planeación territorial para el gobierno local, puesto que el Departamento
Administrativo Nacional de Estadística (DANE) proyecta un crecimiento de 1 millón más de personas para el
2020 (DANE , 2014). Según Higuera (2013) en un estudio hecho para catastro Bogotá, existe un déficit de
vivienda en la ciudad que asciende a más de 110.000 viviendas, esto significa que para los próximos años y
como ha venido ocurriendo, el precio del suelo continuará aumentando debido a la oferta reducida.
¿Ha sido el incremento del precio del suelo la razón por la cual el precio de la vivienda ha aumentado
significativamente en los últimos años?, al analizar la tendencia descrita en la página anterior, surge la
necesidad de identificar que variables han sido las causantes del alto valor que tienen actualmente los niveles
de precios del sector finca raíz en Bogotá. En ese orden de ideas, el presente trabajo pretende analizar hasta
qué punto las variables PIB Per Cápita, Precio del Suelo Urbano en Bogotá, Costos de Construcción para
Vivienda y especialmente Inversión Extranjera Directa; tienen una Cointegración y/o Causalidad en los Precios
de La Vivienda Usada en Bogotá.
El estudio intenta ser pionero Al incluir la variable inversión extranjera como posible causa de los incrementos
en los Precios de la Vivienda Usada en Bogotá, que no ha sido utilizada en estudios similares, con el fin de
encontrar si ésta permite predecir los ya mencionados niveles de precios de la vivienda en Bogotá.
Este documento busca ser una contribución importante para el ámbito académico, puesto que abre las puertas
4 permitiendo profundizar cada vez más en las recomendaciones para elaboración de políticas públicas y la
prevención de Crisis Financieras provenientes del sector Inmobiliario. en éste análisis
Existen varias posibles explicaciones y teorías para los incrementos en el nivel de precios de éste sector,
burbuja inmobiliaria, infraestructura de sistemas de transporte público y obras de desarrollo urbano que
valorizan los predios en su perímetro (ej. estaciones de Transmilenio e SITP) (Perdomo, 2010), inversión
extranjera, bajas tasas de interés que aumentan la demanda en créditos para vivienda y a su vez los precios de
la misma; como lo aseguró el Sr Ministro de Hacienda Mauricio Cárdenas el 21 de Mayo de 2013 “Esa reducción en tasas de interés ha generado una enorme demanda por vivienda, ya tenemos información de las salas de ventas de los diferentes proyectos del país y el ritmo de solicitudes del crédito de vivienda ha desbordado cualquier expectativa, eso nos lo están diciendo los bancos” (Ministerio de Hacienda de Colombia, 2013).
Esto hace que los altos precios de la finca raíz en ciudades como Nueva York, Paris, Madrid, Dubái o Londres,
ya no sean distantes a los evidenciados hoy en día en Bogotá. Una publicación reciente de la revista Semana,
mostró un ranking de las ciudades más caras del mundo, Bogotá apareció en el puesto 53, posicionándose
arriba de ciudades como Santiago de Chile, Buenos Aires, Ciudad de México, Ámsterdam, Toronto, Madrid,
Bangkok, Luxemburgo o Dubái1. Al visualizar el caso Bogotano, es posible detectar que el metro cuadrado en
un barrio como Santa Bárbara (Bogotá D.C) puede costar entre 11 y 16 millones de pesos, precio similar al
que se puede encontrar en Manhattan (New York) o Arc De Triomphe (Paris) donde los precios alcanzan los
24 millones de pesos por metro cuadrado. Por su parte, el sector comercial de finca raíz en Bogotá no presenta
una situación muy diferente, el valor del metro cuadrado en un lugar como el Centro Comercial Andino o el
Centro Comercial Unicentro puede llegar a costar 75 y 50 millones de pesos respectivamente.
5 Ahora bien, motivado por la intriga investigativa que nace al observar una posible relación entre variables
aparentemente ignoradas en estudios previos relacionados con los precios de la vivienda, aparece el
fundamento principal para ésta investigación; determinar cuáles variables podrían estar impactando o
influenciando el incremento de precios desde los últimos años. A tal punto, que éstos continúen subiendo a
pesar de los evidentes problemas de infraestructura, movilidad y seguridad que viven hoy en día los habitantes
de la ciudad (El Tiempo, 2014). Considerando lo anterior, éste trabajo estará centrado en analizar la situación
actual de los precios de vivienda en Bogotá con el propósito de observar una posible cointegración y/o
causalidad entre la inversión extranjera directa, el precio del suelo en Bogotá, los costos para la construcción
de vivienda y el PIB per cápita capitalino.
Teniendo en cuenta lo anterior, el presente estudio intentara analizar la situación a través de índices
desarrollados por las principales entidades estatales correspondientes; los cuales serán detalladamente
explicados en las secciones siguientes.
Revisión de Literatura
En la revisión de literatura fue posible identificar las metodologías utilizadas por estudios similares y
aprovechar las conclusiones para comprender a que han llegado los autores por su parte. Es importante resaltar
que aunque cada estudio utiliza variables diferentes y métodos empíricos variados, existen documentos acerca
de una posible burbuja en los precios de la vivienda en Bogotá, pero no fueron considerados relevantes para
este trabajo; únicamente la literatura relacionada con las fuentes generadoras de incrementos en el valor de la
6 Si bien, el precio de la vivienda en Bogotá empezó a tener incrementos hace varias décadas, es desde hace unos
pocos años atrás que académicos iniciaron estudios para profundizar acerca de las posibles causas generadoras
del fenómeno que tiene hoy en día por las nubes el valor del metro cuadrado en la ciudad.
Estudios como ¨Dinámica de los precios del suelo urbano en Bogotá 1970-2012¨, publicado por el economista
PhD. en, Urbanisme et Amenagement, Instituto d´Urbanisme de Paris, Samuel Jaramillo, examina la evolución
de los precios del suelo destinado para vivienda en Bogotá utilizando cifras referenciadas de siete áreas de la
capital colombiana. Concluyendo que durante los cuarenta años abarcados por el estudio existe una clara
tendencia creciente de largo plazo para los precios del suelo destinado a la construcción de vivienda en Bogotá,
con un aumento de 3,37 % equivalente anual en términos reales para últimos 42 años. (Jaramillo, 2012)
El mismo autor, en su trabajo “Precios Inmobiliarios de Vivienda en Bogotá 1970-2013”, utiliza los datos sobre
precios inmobiliarios referidos a la vivienda producidos por el Observatorio Construido del Centro de Estudios
sobre El Desarrollo Económico de La Universidad de Los Andes (CEDE), con el fin de estimar el
comportamiento real de los precios de la vivienda durante el periodo de tiempo observado. Encontrando
nuevamente una tendencia creciente de largo plazo, pero una sorpresiva contracción en los precios de los
inmuebles y sus respectivos alquileres al final del marco de tiempo analizado; el autor logra concluir que la
inversión en vivienda para alquiler fue muy rentable desde el año 2003 y a la fecha de publicación de su trabajo,
ésta inició una aparente contracción. (Jaramillo, Samuel. Centro de Estudios Sobre El Desarrollo Económico,
2012)
Por su parte, el borrador de economía no. 713 de 2012 “Inversión Extrajera Directa en Colombia: Evolución
Reciente y Marco Normativo” del Banco de la Republica, describe la evolución de la Inversión Extranjera
7 Encontrando que en los últimos años la Inversión Extranjera Directa (IED) registra una tendencia creciente,
abriendo las puertas a una nueva fuente de financiación en el mercado y por lo tanto un determinante importante
para la economía. (Banco de la Republica, 2012)
En el contexto, una situación similar a la presentada hoy en la ciudad colombiana, es analizada en “Inmigración, Estructura del Hogar y Demanda de Vivienda” de Bayona para el Centre d’Estudis Demogràfics de Barcelona
en el cual se estudia el caso de la comunidad de Cataluña, España. La investigación está centrada en evaluar la
causalidad que tiene los residentes extranjeros y la inversión extranjera directa, en los incrementos que ha
tenido la demanda de viviendas en los últimos años, y que por supuesto, ha elevado continuamente los precios
de las mismas. (Bayona, 2006)
A continuación, se presentan los principales indicadores del sector de la finca raíz residencial en Bogotá, con
el fin de adentrar al lector en la realidad actual de la vivienda y sus precios. De tal manera, que exista un
contexto claro y preciso antes de llegar al manejo de los datos que fueron necesarios para el desarrollo de la
presente investigación. En ese orden de ideas, el principio es observar la evolución que ha tenido el precio de
la vivienda usada en contraste con la vivienda nueva, para lo cual debe remitirse al Gráfico No.1 que muestra
los Índices de Precios de Vivienda Usada y Nueva obtenidos de los cálculos del Banco de La República, El
Departamento Nacional de Planeación y El Departamento Nacional de Estadística.
Es evidente una tendencia bajista entre 1989 y el año 2000, cuando los pecios inician un patrón de
consolidación con una posterior contra tendencia, y hasta la fecha se han mantenido al alza; con una particular
8
Gráfico No.1 Evolución de Los Precios de la Vivienda en Bogotá
(DANE, 2014)(DNP, 2014)
A pesar de las diferencias entre los índices es observable el comportamiento creciente y la relación tendencial
entre estos, sin embargo, el primero en iniciar el cambio de tendencia fue el Índice de Vivienda Nueva del
Departamento Nacional de Estadística, los otros dos lo siguieron con un leve rezago. Según el Departamento
Nacional de Planeación (DNP), los precios de la vivienda nueva en Bogotá tuvieron un incremento del 10.2%
en el año 2013. Por su parte, el Departamento Nacional de Estadística (DANE) afirmó que la variación fue de
10.9%. (DNP, 2014) (DANE, 2014)
Con base en lo anterior, es posible afirmar que los precios están actualmente en sus máximos históricos y
cercanos a duplicar su valor, afirmación que debía ser concretamente soportada para solidificar las bases de
9 En ese orden de ideas, la investigación continúa al revisar los factores escogidos para analizar su respectiva
cointegración y/o causalidad con los precios de la vivienda. En ésta sección del trabajo se presenta una breve
descripción y contexto de los mismos, permitiéndole al lector la oportunidad de entender la relevancia de éstos
en el propósito principal.
Factores que Inciden en el Precio de La Vivienda:
Crecimiento Económico.
La Cámara Colombiana de la Construcción (Camacol) en un informe económico publicado en diciembre de
2012, señala que estudios realizados por la Lonja de Propiedad Raíz de Bogotá encontraron una alta correlación
entre el crecimiento económico de la capital y el incremento de los precios del suelo el año siguiente. Ésta
afirmación puede asociarse con la moderación que tuvo el crecimiento en 2009 y el posterior descenso de los
precios del suelo en 2010 y 2011, 8.55% y 9.72% respectivamente. Así mismo, entre 2002 y 2005 la variación
de los precios del suelo una vez eliminado el efecto de la inflación, fue bastante moderada, ésta tendencia
cambio y en 2009 la valorización real alcanzó un repunte de 47.02%, luego, en 2012 tras experimentar un
10
Gráfico No.2: PIB Per Cápita
Fuente: Dane
Para revisar la tendencia del crecimiento específico de la ciudad, fue tomado como parámetro el Producto
Interno Bruto Per Cápita de su población (Ver Gráfico No.2). Con un valor alrededor de los veinte millones de
pesos anuales para el año 2013, es observable un incremento cercano al 250% desde principios del siglo XXI.
Precio del Suelo.
Teniendo en cuenta que la tierra (suelo) es el input más importante para la construcción de la vivienda, el Banco
de La República considera de suma importancia entender la dinámica de sus precios para poder analizar la
tendencia del valor de la vivienda. Para lo anterior, establece el IPSB (Índice de Precios del Suelo Urbano en
Bogotá) a partir de información suministrada por la Lonja de Propiedad Raíz de Bogotá y mide la tendencia
anual del valor de la tierra urbana para construcción residencial en la Capital Colombiana, relativo al IPC
(Índice de Precios al Consumidor). ( Banco de La República, 2014)
0 5.000.000 10.000.000 15.000.000 20.000.000 25.000.000
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14
PIB Per Cápita Bogotá D.C.
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Grafica No. 3: Índice de Precios del Suelo Urbano en Bogotá
Fuente: Banco de La República de Colombia
El precio del suelo en Bogotá ha tenido una evidente tendencia al alza en el largo plazo, en el periodo de tiempo
observado vale la pena resaltar que casi duplicó su valor entre 1991-1995 y tuvo una contracción importante
durante los siguientes 5 años. Fue alrededor del año 2006 cuando los precios aceleraron su crecimiento y en
promedio tuvieron incrementos del 13.5% anual por encima del IPC, desde entonces, la serie ha permanecido
en un rally alcista hasta la fecha. (Ver Gráfico No.3)
200,00 400,00 600,00 800,00 1.000,00 1.200,00 1.400,00 1.600,00 1.800,00
1960 1963 1966 1969 1972 1975 1978 1981 1984 1987 1990 1993 1996 1999 2002 2005 2008 2011
IPSB
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Inversión Extranjera Directa.
Gráfico No.4 Inversión Extranjera Directa.
Fuente: Banco de La República
Gráfico No.5
Inversión Extranjera Directa en Colombia Según Actividad Económica (1994-2013)
(Banco de La República, 2014)
0,0 5.000,0 10.000,0 15.000,0 20.000,0
INVERSIÓN EXTRANJERA DIRECTA
-5.000 0 5.000 10.000 15.000 20.000
199419951996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
Sector Petrolero Minas y Canteras (incluye carbón)
Manufactureras Construcción
Comercio, Restaurantes y Hoteles Transportes, Almacenamiento y Comunicaciones
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Gráfico No.6
Inversión Extranjera Directa en Colombia Según País de Origen (1994-2013)
(Banco de La República, 2014)
(IED)
Gráfico No.7 Top.10 Países
( Banco de La República, 2014) Y Cálculos Propios
-2.000,0 0,0 2.000,0 4.000,0 6.000,0 8.000,0 10.000,0 12.000,0
1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
Posición País 2013
1 Estados Unidos 2.861,5
2 Suiza 2.083,7
3 Panama 2.054,6
4 Inglaterra 1.415,3
5 España 950,6
6 Anguilla 855,8
7 Bermudas 846,4
8 Islas Cayman 607,6
9 Holanda 579,6
10 México 564,6
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Gráfico No.8 (IED) Petróleo y Minería
( Banco de La República, 2014)
Para el análisis de la Inversión Extranjera Directa fueron seleccionados los 10 países que más invirtieron en
Colombia durante el año 2013, el sector de minería y el petrolero. Lo anterior con el fin de utilizar los datos
relevantes y significativos para intentar obtener resultados confiables.
Los datos obtenidos del Banco de La República evidencian un claro aumento de la inversión extranjera directa
en Colombia, con un incremento cercano al 300% de la cifra registrada en la década anterior y una variación
positiva del 47,96 por ciento entre el año 2007 y 2011. De acuerdo a algunos autores como Garavito, Ramírez
e Iregui (2012), la Inversión Extranjera Directa (IED) ha sido en los últimos años la principal fuente de
financiación, y por lo tanto un determinante importante de la cuenta corriente, de la cuenta de capital y de la
oferta y demanda de divisas en el mercado cambiario. (Banco de La República, 2014)
Desde el 2004 hubo un incremento de los 2 mil millones de dólares a cifras de 4 a 8 mil millones de dólares
anuales en la (IED), para luego tener un retroceso hasta el año 2010 y posteriormente recuperar su tendencia
alcista con la que se ha mantenido hasta la fecha de éste estudio. Por su parte, Estados Unidos, Suiza y Panamá
lideran los montos invertidos en el territorio nacional para el año 2013 (Ver Gráfico No.7), por lo cual es
Año Sector Petrolero Sector Minero
1994 135 47
1995 151 -65
1996 778 51
1997 382 302
1998 92 -6
1999 -511 464
2000 -384 507
2001 521 524
2002 449 466
2003 278 627
2004 495 1.246
2005 1.125 2.151
2006 1.995 1.796
2007 3.333 1.081
2008 3.349 1.790
2009 2.637 3.014
2010 3.080 1.838
2011 4.700 2.480
2012 5.471 2.474
2013 5.111 2.977
15 razonable esperar que sus cifras lleguen a ser determinantes para los resultados de ésta investigación. (Garavito,
Ramírez e Iregui, 2012)
Aunque existen argumentos encontrados acerca de la relación que tiene la Inversión Extranjera Directa (IED)
y el Crecimiento Económico, Baracaldo, D .en su paper ¨Crecimiento Económico y Flujos de Inversión
Extranjera Directa¨ encontró un nivel de significancia importante para la variable (IED) al correr una regresión
con el modelo de Solow aumentado presentado por Mankiw, Romer y Wheil (1992), quienes incorporan
capital humano y la Inversión Extranjera Directa (IED) como variables proxy de la tecnología, por ser uno de
los principales canales de transmisión; y crecimiento económico como variable dependiente (Baracaldo, 2007).
Apoyando el argumento del autor, pero inclinándolo hacia el objetivo principal de éste documento, es utilizado
el supuesto que la Inversión Extranjera Directa (IED) genera crecimiento económico y adicionalmente ha sido
una de las principales causas en el incremento de los precios de vivienda en Bogotá.
Principalmente, porque es en la Capital Colombiana donde se ubican la mayoría bases de las multinacionales
dedicadas a la explotación de petróleo, gas y minerales. Trayendo consigo capital humano extranjero con altos
salarios y por consiguiente mayor capacidad adquisitiva que los trabajadores locales, permitiéndole a los
expatriados adquirir bienes y servicios con una gran disponibilidad a pagar. (Galvis, Luis Armando. Banco de
La República de Colombia., 2013)
Adriana Suárez, directora ejecutiva de Invest in Bogotá (organización dedicada a la promoción de Bogotá como
centro de negocios e inversión), sostiene que en Colombia hay 180 empresas de gas y petróleo; además, el 93%
de las ventas nacionales son generadas desde la Capital (Alcaldia Mayor de Bogotá, 2012). Afirmación
sumamente importante y útil para el propósito del presente documento, dado que, el supuesto de que la mayoría
16 Según Suárez, la Capital Colombiana es actualmente la ciudad con mayor dinamismo en el sector de servicios
para las industrias de gas y petróleo, a pesar de que sus principales actividades son llevadas a cabo directamente
en los campos de exploración y explotación; es en Bogotá donde se ubican las compañías que ofrecen los
17
Marco Empírico
La metodología utilizada está basada en el libro “Fundamentos de econometría intermedia: Teoría y aplicaciones” de los Economistas Jairo Perdomo, Ramón Rosales, Carlos Morales y Jaime Urrego, dos de ellos
profesores del autor de éste trabajo.
Para probar si los resultados de una variable son eficientes para pronosticar a otra, en éste caso específico para
analizar el impacto de la Inversión Extranjera Directa en los precios de la vivienda en Bogotá, fue utilizada la
prueba-test de causalidad de Granger sobre las series de tiempo. Intentado determinar si existe o no causalidad
entre alguna de ellas, es decir si observaciones pasadas podrían explicar o pronosticar otra. Así mismo, ésta
prueba admite comprobar el tiempo que debe transcurrir para que el cambio en X afecte a Y, o viceversa. Todo
lo anterior, bajo el supuesto que Yt y Xt son estacionarias o integradas de orden cero y en caso de que no lo
sean deben diferenciarse hasta lograr el mismo grado de integración (Rosales, 2010).
Con la intención de analizar si las series de tiempo están significativamente cointegradas y para descartar que
tiendan comportarse espúrea, fue necesario utilizar la prueba de Dickey-Fuller de Raíz Unitaria, lo anterior,
fundamental para evitar errores de especificación del modelo o pérdida de información relevante en el largo
plazo al estimar la regresión en primeras diferencias (CEPAL, Catalán, Horacio, 2012).
La técnica de cointegración permite comprobar relaciones de corto o largo plazo y de equilibrio para las series
de tiempo, éstas deben ser integradas del mismo orden así no sean estacionarias. El supuesto principal para
ésta técnica consiste en que las variables X y Y deben presentar las mismas tendencias o combinación lineal,
18 ninguna relación en el tiempo entre las mismas. Por lo tanto cualquier regresión que sea realizada será una “regresión espúrea” (Rosales, 2010).
Vale la pena aclarar que la principal limitación para la realización de los procedimientos descritos, es la falta
de datos en las series de tiempo, generando resultados parcialmente confiables.
Resultados.
Gráfico No.9
Causalidad de Granger de ied_10 a ipvu
(1) VARIABLES ipvu ied_10 0.000885** (0.000360) L.ied_10 0.00127*** (0.000374) L2.ied_10 0.000628 (0.000419) L3.ied_10 -8.27e-05 (0.000448) L.ipvu 0.816*** (0.0815) Constant 4.329 (5.666) Observations 17 R-squared 0.977
Standard errors in parentheses *** p<0.01, ** p<0.05, * p<0.1
F( 3, 11) = 5,51
19
Gráfico No.10
Causalidad de Granger de ipsb a ipvu
La prueba de Causalidad de Granger arrojó resultados importantes para concluir que la variable ied_10,
compuesta de las series de tiempo de los 10 Países con mayor Inversión Extranjera Directa, causa en el sentido
de Granger y a un nivel de significancia del 1%, 5% y 10% a los Precios de la Vivienda Usada en Bogotá. En
ese orden de ideas, existe evidencia estadística para afirmar que la inversión generada por esos 10 países ha
sido un factor de suma importancia en el crecimiento de los niveles de precios de la vivienda en la Capital
Colombiana. Con el fin de verificar si el comportamiento era bidireccional, se realizó la prueba en la dirección
contraria; pero ésta arrojo que la variable ipvu no causaba a ied_10 en el sentido de Granger, así que, el
comportamiento es unidireccional de ied_10 a ipvu.
Otro hallazgo con la realización del Test de Granger fue la causalidad en éste sentido, de la variable ipvu
(índice de precios de vivienda usada en Bogotá) a la variable ipsb (índice de precios del suelo urbano
residencial en Bogotá). El resto de las pruebas para las demás variables no fueron significativas ni relevantes,
sin embargo, el lector las podrá encontrar en la sección de anexos al final del documento. (1) VARIABLES ipsb L.ipsb 1.671*** (0.247) L.ipvu -1.168 (5.549) L2.ipvu -5.759 (6.197) L3.ipvu 1.196 (3.578) Constant 64.50 (116.8) Observations 17 R-squared 0.968
Standard errors in parentheses *** p<0.01, ** p<0.05, * p<0.1
F( 3, 12) = 2,95
20 En cuanto a las pruebas de Dickey-Fuller o Raíz Unitaria para hallar cointegración, los resultados arrojados
mostraron que las series en cuestión (ipvu, ied_10, ipsb) son integradas de algún orden, en particular de orden
2. Luego, al evaluar la estacionariedad de los errores, fue posible concluir que los mismos son integrados de
orden 1, por lo cual es factible pensar que las series tienen una relación de corto plazo.
Es decir, como ya se describió anteriormente en las pruebas de causalidad, estas series tienen una relación,
ahora es posible afirmar que dicha relación no tiende a mantenerse demasiado en el tiempo. En este punto vale
la pena tener en cuenta que la potencia de la prueba puede estar disminuida por el tamaño de la muestra, pero
da luces de la relación propuesto a lo largo de este documento; entre la Inversión Extranjera Directa y los
21
Gráfico No.11 Dickey-Fuller Test de Raíz Unitaria
Gráfico No.12
(1)
VARIABLES ipvu
ipsb 0.0738***
(0.00692)
ied_10 -0.000597
(0.000487)
Constant 37.25***
(4.144)
Observations 20
R-squared 0.914
Standard errors in parentheses *** p<0.01, ** p<0.05, * p<0.1
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23
Conclusiones
Cuando nos referimos a los precios de los bienes debemos hacer un análisis cualitativo de todos sus factores y
hoy podemos analizar no solo el origen del valor de un bien por el trabajo realizado sino por otros factores que
se han adherido y logran hacer parte de la interacción global que funciona hoy en los mercados económicos,
logrando que las metodologías sean innovadoras para lograr mejores resultados.
Para determinar cuáles han sido los factores que han incidido en el aumento de los precios de la finca raíz en
Bogotá, hemos encontrado a la inversión extranjera directa como una que ha aumentado significativamente en
los últimos 10 años especialmente en sectores como el petróleo, la manufactura y el sector minero, siendo
Estados Unidos, Panamá e Inglaterra los grandes inversores.
El índice de los precios de vivienda, realizado por el Banco de la Republica, el Departamento Administrativo
Nacional de Estadísticas y el Departamento Nacional de Planeación, altamente correlacionados entre ellos y a
su vez con la inversión extranjera directa , al demostrar ambos análisis curvas ascendentes de crecimiento
desde el 2005, como vemos en las gráficas anteriores podemos decir que su incidencia podría ser origen del
aumento de los precios de ciertos bienes considerados por su alto valor como bienes de lujo, los cuales tienen
el metro cuadrado más caro de la ciudad y que es comparable con los precios de otras ciudades llamadas
metrópolis por su relevancia en los mercados económicos globales.
Es así probable que la misma inversión desencadene un aumento en los precios de diversos bienes, por lo que
habría crecimiento económico mas no insostenibilidad de los precios .Si podría darse un ciclo económico
regular donde haya una disminución del crecimiento que traiga consigo otros fenómenos económicos.
Una propuesta, a modo de profundización, podría ser llevar los métodos de análisis de los precios más allá de
24 lograr un mapa general que no dé lugar a la especulación y poder lograr primero un conocimiento completo
25
Anexos
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Referencias
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Alcaldia Mayor de Bogotá. (12 de Junio de 2012). Bogotá. Obtenido de Bogotá es el Epicentro de los Negocios
para la Industria de Petróleo y Gas en Colombia:
http://www.bogota.gov.co/oportunidades/Bogota%20es%20el%20epicentro%20de%20los%20negoci os%20para%20la%20industria%20de%20petroleo%20y%20gas%20en%20Colombia
Banco de La República. (12 de Septiembre de 2014). Banco Central de Colombia. Obtenido de Estadísticas, Sector Externo, Inversión Extranjera Directa por País de Origen: http://www.banrep.gov.co/inversion-directa
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CEPAL, Catalán, Horacio. (2012). Econometría: Teoría de La Cointegración. CEPAL.
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29 DANE. (2014). Índice de Precios de Vivienda Nueva. Bogotá: Departamento Nacional de Estadística.
DNP. (2014). Departamento Nacional de Planeación. Obtenido de
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