Santander Índice España, F.I.

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Santander Índice España, F.I.

Nº Registro CNMV: 2544

Informe Semestral del Primer semestre de 2017

Gestora: Santander Asset

Management, S.A., SGIIC

Grupo Gestora: GRUPO SAN/WP/GA Depositario: Santander Securities Services, S.A. Grupo Depositario: Santander Auditor: Deloitte, S.L. Rating Depositario: A3

Fondo por compartimentos:

No

El presente informe junto con los últimos informes periódicos, se encuentran disponibles por medios telemáticos en www.santanderassetmanagement.es.

La Entidad Gestora atenderá las consultas de los clientes, relacionadas con las IIC gestionadas en:

Dirección

C/ Serrano, 69 28006 - Madrid (Tlf: 902 24 24 24)

Correo electrónico

[email protected]

Asimismo cuenta con un departamento o servicio de atención al cliente encargado de resolver las quejas y reclamaciones. La CNMV también pone a su disposición la Oficina de Atención al Inversor (902 149 200, e-mail: [email protected]).

Información Compartimento

Fecha de registro: 23-01-2002

1. Política de inversión y divisa de denominación

Categoría

Tipo de fondo: Fondo que replica o reproduce un índice Vocación inversora: IIC de Gestión Pasiva

Perfil de riesgo: 6 en una escala del 1 al 7

Descripción general

Política de inversión:

Santander Índice España es un Fondo de IIC de Gestión Pasiva. El objetivo de gestión consiste en replicar el índice IBEX 35, pudiendo para ello superar los límites generales de diversificación. El Fondo podrá superar los límites generales de diversificación. En particular, el límite del 20% del patrimonio en valores de un mismo emisor se podrá ampliar al 35% cuando concurran causas excepcionales en el mercado. La rentabilidad del fondo y la del índice podrían no ser similares debido a que, en el lado negativo, el fondo soporta gastos de comisiones (gestión y depósito) y gastos adicionales, y en el lado positivo, pueden repercutirle ingresos adicionales por el reparto de dividendos. El fondo invertirá hasta el 100% (salvo la liquidez remanente en el fondo) en valores que formen parte del

índice IBEX35 e instrumentos derivados cuyos subyacentes sean dicho índice y sus componentes. La liquidez estará invertida en repo a día sobre deuda pública, cuenta corriente de la zona euro, y depósitos. La calificación crediticia de las emisiones será alta (rating mínimo A- por S&P o equivalentes).No obstante, la renta fija podrá tener la calidad que en cada momento tenga el Reino de España en caso de que esta fuera inferior. La duración media de la cartera de renta fija oscilará entre 0 y 1 año.

Operativa en instrumentos derivados

Inversión y Cobertura para gestionar de un modo más eficaz la cartera.

La metodología aplicada para calcular la exposición total al riesgo de mercado es el método de compromiso.

Una información más detallada sobre la política de inversión del compartimento se puede encontrar en su folleto informativo.

Divisa de denominación

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2. Datos económicos

Período actual Período anterior 2017 2016

Índice de rotación de la cartera 0,00 0,00 0,00 0,00

Rentabilidad media de la liquidez (% anualizado) -0,27 -0,05 -0,27 -0,02

Nota: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. En el caso de IIC cuyo valor liquidativo no se determine diariamente, éste dato y el de patrimonio se refieren a los últimos disponibles

2.1. a) Datos generales

Cuando no exista información disponible las correspondientes celdas aparecerán en blanco

Clase

Nº de participaciones Nº de partícipes

Divisa

Beneficios brutos distribuidos por participación Inversión mínima Distribuye dividendos Período actual Período anterior Período actual Período anterior Período actual Período anterior

S. Índice España, F.I. -

Clase Openbank 196.495,16 210.384,36 1.308 1.404 EUR 0,00 0,00

1

participación NO S. Índice España, F.I. -

Clase I 2.153.394,70 2.464.458,50 4 4 EUR 0,00 0,00

50.000.000

euros NO S. Índice España, F.I. -

Clase B 327.506,91 333.394,39 392 448 EUR 0,00 0,00

300.000

euros NO

Patrimonio (en miles)

Clase Divisa A final del período Diciembre 2016 Diciembre 2015 Diciembre 2014

Santander Índice España, F.I. - Clase

Openbank EUR 21.272 20.120 20.561 23.904

Santander Índice España, F.I. - Clase I EUR 242.408 243.903 182.032 197.926 Santander Índice España, F.I. - Clase B EUR 35.634 32.029 44.169 65.374

Valor liquidativo de la participación

Clase Divisa A final del período Diciembre 2016 Diciembre 2015 Diciembre 2014

Santander Índice España, F.I. - Clase

Openbank EUR 108,2550 95,6334 94,1966 98,7404

Santander Índice España, F.I. - Clase I EUR 112,5703 98,9683 96,5461 100,2697 Santander Índice España, F.I. - Clase B EUR 108,8030 96,0697 94,5301 99,0211

Comisiones aplicadas en el período, sobre patrimonio medio

Clase Comisión de gestión % efectivamente cobrado Base de cálculo Sistema imputación Periodo Acumulada

s/patrimonio s/resultados Total s/patrimonio s/resultados Total

Clase Openbank 0,05 0,50 0,50 0,50 Patrimonio

Clase I 0,05 0,05 0,05 0,05 Patrimonio

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2.2. Comportamiento

a) Individual

Santander Índice España, FI - Clase I. Divisa EUR

Rentabilidad (% sin anualizar)

Acumulado 2017

Trimestral Anual

Ultimo Trim (0) Trim-1 Trim-2 Trim-3 2016 2015 2014 2012

Rentabilidad IIC 13,20 0,97 12,12 7,53 8,20 1,53 -4,60 7,26 1,75 Desviación con respecto al Índice 0,90 1,11 0,61 0,92 0,69 1,20 2,79 2,00 1,97

Rentabilidades extremas (i)

Trimestre actual Último Año Últimos 3 Años

% Fecha % Fecha % Fecha

Rentabilidad mínima (%) -1,77 17-05-2017 -1,77 17-05-2017 -12,35 24-06-2016 Rentabilidad máxima (%) 3,71 24-04-2017 3,71 24-04-2017 3,94 05-10-2015

(i) Sólo se informa para las clases con una antigüedad mínima del periodo solicitado y siempre que no se haya modificado su vocación inversora. Se refiere a las rentabilidades máximas y mínimas entre dos valores liquidativos consecutivos.

La periodicidad de cálculo del valor liquidativo es diaria.

Recuerde que rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras. Sólo se informa si se ha mantenido una política de inversión homogénea en el período.

Medidas de riesgo (%)

Ultimo trim (0) Trim-1 Trim-2 Trim-3 2016 2015 2014 2012

Volatilidad(ii) de:

Valor liquidativo 12,53 13,41 11,55 14,44 18,12 25,99 21,39 18,37 28,13 Ibex-35 12,66 13,76 11,44 14,51 18,05 25,99 21,73 18,28 27,76 Letra Tesoro 1 año 0,30 0,39 0,15 0,43 1,18 0,71 2,15 0,80 2,64 índice folleto 12,66 13,76 11,44 14,51 18,05 25,99 21,73 18,28 27,76 VaR histórico(iii) 8,56 8,56 11,60 11,60 11,60 11,60 11,60 12,53 12,96

(ii) Volatilidad histórica: Indica el riesgo de un valor en un periodo, a mayor volatilidad mayor riesgo. A modo comparativo se ofrece la volatilidad de distintas referencias. Sólo se informa de la volatilidad para los períodos con política de inversión homogénea.

(iii) VaR histórico: Indica lo máximo que se puede perder, con un nivel de confianza del 99%, en el plazo de 1 mes, si se repitiese el comportamiento de la IIC de los últimos 5 años. El dato es a finales del periodo de referencia.

Ratio de gastos (% s/ patrimonio medio)

Acumulado 2017

0,32 0,32 0,33 0,33 0,33 1,31 1,31 1,31 1,32

(iv) Incluye los gastos directos soportados en el periodo de referencia: comisión de gestión sobre patrimonio, comisión de depositario, auditoría, servicios bancarios (salvo gastos de financiación), y resto de gastos de gestión corriente, en términos de porcentaje sobre patrimonio medio del periodo. En el caso de fondos/compartimentos que invierten más de un 10% de su patrimonio en otras IIC este ratio incluye, de forma adicional al anterior, los gastos soportados indirectamente, derivados de esas inversiones, que incluyen las comisiones de suscripción y reembolso. Este ratio no incluye la comisión de gestión sobre resultados ni los costes de transacción por la compraventa de valores.

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2.2. Comportamiento

a) Individual

Santander Índice España, FI - Clase I. Divisa EUR

Rentabilidad IIC 13,74 1,21 12,38 7,79 8,46 2,51 -3,71 8.28 Desviación con respecto al índice 0,90 1,11 0,61 0,92 0,68 1,20 2,79 2

Volatilidad(ii) de:

Valor liquidativo 12,53 13,41 11,55 14,44 18,12 25,99 21,39 18,37 Ibex-35 12,66 13,76 11,44 14,51 18,05 25,99 21,73 18,28 Letra Tesoro 1 año 0,30 0,39 0,15 0,43 1,18 0,71 2,15 0,80 índice folleto 12,66 13,76 11,44 14,51 18,05 25,99 21,73 18,28 VaR histórico(iii) 8,60 8,60 8,63 8,66 8,69 8,66 7,98 6,00

Acumulado 2017

0,07 0,04 0,04 0,04 0,04 0,16 0,17 0,17

(iv) Incluye los gastos directos soportados en el periodo de referencia: comisión de gestión sobre patrimonio, comisión de depositario, auditoría, servicios bancarios (salvo gastos de financiación), y resto de gastos de gestión corriente , en términos de porcentaje sobre patrimonio medio del periodo. En el caso de fondos/compartimentos que invierten más de un 10% de su patrimonio en otras IIC este ratio incluye, de forma adicional al anterior, los gastos soportados indirectamente, derivados de esas inversiones, que incluyen las comisiones de suscripción y reembolso. Este ratio no incluye la comisión de gestión sobre resultados ni los costes de transacción por la compraventa de valores.

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2.2. Comportamiento

a) Individual

Santander Índice España, FI - Clase B. Divisa EUR

Rentabilidad IIC 13,25 0,99 12,14 7,55 8,23 1,63 -4,54 7,38 Desviación con respecto al índice 0,90 1,11 0,61 0,92 0,69 1,20 2,79 2,00

Volatilidad(ii) de:

Valor liquidativo 12,53 13,41 11,55 14,44 18,12 25,99 21,39 18,37 Ibex-35 12,66 13,76 11,44 14,51 18,05 25,99 21,73 18,28 Letra Tesoro 1 año 0,30 0,39 0,15 0,43 1,18 0,71 2,15 0,80 índice folleto 12,66 13,76 11,44 14,51 18,05 25,99 21,73 18,28 VaR histórico(iii) 8,68 8,68 8,72 8,75 8,78 8,75 8,06 3,94

Acumulado 2017

0,50 0,25 0,25 0,26 0,26 1,02 1,02 1,02

(iv) Incluye los gastos directos soportados en el periodo de referencia: comisión de gestión sobre patrimonio, comisión de depositario, auditoría, servicios bancarios (salvo gastos de financiación), y resto de gastos de gestión corriente , en términos de porcentaje sobre patrimonio medio del periodo. En el caso de fondos/compartimentos que invierten más de un 10% de su patrimonio en otras IIC este ratio incluye, de forma adicional al anterior, los gastos soportados indirectamente, derivados de esas inversiones, que incluyen las comisiones de suscripción y reembolso. Este ratio no incluye la comisión de gestión sobre resultados ni los costes de transacción por la compraventa de valores.

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b) Comparativa

Durante el periodo de referencia, la rentabilidad media en el periodo de referencia de los fondos gestionados por la Sociedad Gestora se presenta en el cuadro adjunto. Los fondos se agrupan según su vocación inversora.

Vocación inversora

Patrimonio gestionado*

(miles de euros) Nº de partícipes Rentabilidad periodo media**

Monetario 702.816 20.189 -0,35

Renta Fija Euro 9.636.756 198.575 0,03

Renta Fija Internacional 207.662 3.119 -4,35

Renta Fija Mixta Euro 5.638.853 144.592 0,71

Renta Fija Mixta Internacional 4.578.671 79.450 0,20

Renta Variable Mixta Euro 925.597 38.847 2,25

Renta Variable Mixta Internacional 4.765.913 82.647 0,62

Renta Variable Euro 1.990.852 60.881 12,20

Renta Variable Internacional 1.448.151 47.706 3,69

IIC de Gestión Pasiva(1) 1.958.407 31.128 3,22

Garantizado de Rendimiento Fijo 572.276 10.452 -0,51

Garantizado de Rendimiento Variable 2.252.034 50.725 1,47

De Garantía Parcial 878.377 16.749 2,34

Retorno Absoluto 194.647 9.567 0,39

Global 695.293 11.586 3,68

Total 36.446.309 806.213 1,45

*Medias.

**Rentabilidad media ponderada por patrimonio medio (%) de cada FI en el periodo.

(1): incluye IIC que replican o reproducen un índice, fondos cotizados (ETF) e IIC con objetivo concreto de rentabilidad no garantizado.

2.3. Distribución del patrimonio al cierre del período (Importe en miles de EUR)

Distribución del patrimonio

Fin período actual Fin período anterior

Importe % sobre patrimonio Importe % sobre patrimonio

(+) INVERSIONES FINANCIERAS Cartera interior

Cartera exterior

Intereses de la cartera de inversión Inversiones dudosas, morosas o en litigio (+) LIQUIDEZ (TESORERÍA) (+/-) RESTO 287.055 287.055 0 0 0 8.841 3.418 95,90 95,90 0,00 0,00 0,00 2,95 1,14 276.828 276.828 0 0 0 16.037 3.187 93,51 93,51 0,00 0,00 0,00 5,42 1,08 PATRIMONIO 299.314 100,00 296.052 100,00

Notas: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. Las inversiones financieras se informan a valor e estimado de realización.

2.4. Estado de variación patrimonial

% sobre patrimonio medio _{% variación}

respecto fin período anterior Variación período actual Variación período anterior Variación acumulada anual Patrimonio anterior 296.052 229.419 296.052

+/- Suscripciones/ reembolsos (neto) - Beneficios brutos distribuidos +/- Rendimientos netos

(+/-) Rendimientos de gestión + Intereses

+ Dividendos

+/- Resultados en renta fija (realizadas o no)

-11,55 0,00 12,62 12,89 -0,01 1,59 0,00 11,39 0,00 15,30 15,48 0,00 0,88 0,00 -11,55 0,00 12,62 12,89 -0,01 1,59 0,00 -223,41 0,00 0,43 1,33 691,95 120,01 0,00

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3. Inversiones financieras

3.1. Inversiones financieras a valor estimado de realización (en miles de EUR en porcentaje sobre el

patrimonio, al cierre del período

Descripción de la inversión y emisor Divisa

Período actual Período anterior

Valor de mercado % Valor de mercado %

ACCIONES|AENA SA EUR 8.087 2,70 6.665 2,25

ACCIONES|RED ELECTRICA CORP SA EUR 5.207 1,74 5.540 1,87

ACCIONES|VISCOFAN SA EUR 1.270 0,42 1.247 0,42

ACCIONES|REPSOL SA EUR 295 0,10

ACCIONES|ACS ACTIVIDADES DE CONSTRUCCION EUR 5.598 1,87 5.396 1,82

ACCIONES|AMADEUS IT GROUP SA EUR 12.082 4,04 10.821 3,66

ACCIONES|BANCO POPULAR ESPANOL SA EUR 2.201 0,74

ACCIONES|MAPFRE SA EUR 2.972 0,99 3.061 1,03

ACCIONES|ACCIONA SA EUR 1.857 0,62 1.830 0,62

ACCIONES|IBERDROLA SA EUR 22.754 7,60 22.655 7,65

ACCIONES|GRIFOLS SA EUR 5.465 1,83 4.596 1,55

ACCIONES|ABERTIS INFRAESTRUCTURAS SA EUR 8.449 2,82 7.521 2,54 ACCIONES|BANCO BILBAO VIZCAYA ARGENTARIA EUR 25.479 8,51 24.059 8,13

ACCIONES|BANKIA SA EUR 3.845 1,28 3.833 1,29

ACCIONES|BANKINTER SA EUR 3.813 1,27 3.779 1,28

ACCIONES|BANCO SANTANDER SA EUR 44.423 14,84 41.307 13,95

ACCIONES|FERROVIAL SA EUR 7.559 2,53 7.111 2,40

ACCIONES|MELIA HOTELS INTERNATIONAL SA EUR 1.265 0,42 1.163 0,39

ACCIONES|ARCELORMITTAL EUR 2.136 0,71 2.461 0,83

ACCIONES|DISTRIBUIDORA INTERNACIONAL DE EUR 1.785 0,60 1.659 0,56

ACCIONES|REPSOL SA EUR 10.546 3,52 11.235 3,80

ACCIONES|GAMESA CORP TECNOLOGICA SA EUR 4.019 1,34 3.074 1,04 ACCIONES|INTERNATIONAL CONSOLIDATED AIRL EUR 7.796 2,60 6.249 2,11

ACCIONES|TECNICAS REUNIDAS SA EUR 996 0,33 1.244 0,42

ACCIONES|MERLIN PROPERTIES SOCIMI SA EUR 2.733 0,91 2.772 0,94

ACCIONES|BANCO DE SABADELL SA EUR 5.255 1,76 4.244 1,43

ACCIONES|ENDESA SA EUR 4.493 1,50 4.868 1,64

ACCIONES|CAIXABANK SA EUR 13.150 4,39 10.728 3,62

ACCIONES|INDITEX SA EUR 33.057 11,04 34.641 11,70

ACCIONES|TELEFONICA SA EUR 23.948 8,00 25.381 8,57

ACCIONES|ACS ACTIVIDADES DE CONSTRUCCION EUR 116 0,04

ACCIONES|GAS NATURAL SDG SA EUR 6.471 2,16 6.143 2,07

ACCIONES|CELLNEX TELECOM SAU EUR 1.761 0,59 1.447 0,49

ACCIONES|INDRA SISTEMAS SA EUR 1.174 0,39 976 0,33

ACCIONES|ENAGAS SA EUR 3.083 1,03 3.290 1,11

ACCIONES|ACERINOX SA EUR 1.392 0,47 1.590 0,54

ACCIONES|MEDIASET ESPANA COMUNICACION SA EUR 1.544 0,52 1.716 0,58 ACCIONES|INMOBILIARIA COLONIAL SA EUR 1.575 0,53

RV COTIZADA 287.152 95,91 276.797 93,47

RENTA VARIABLE 287.152 95,91 276.797 93,47

INVERSIONES FINANCIERAS INTERIOR 287.152 95,91 276.797 93,47

INVERSIONES FINANCIERAS 287.152 95,91 276.797 93,47

Notas: El período se refiere al final del trimestre o semestre, según sea el caso.

* Para los valores negociados habrá que señalar si se negocian en Bolsa o en otro mercado oficial.

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3.2. Distribución de las inversiones financieras, al cierre del período: Porcentaje respecto al patrimonio

3.3. Operativa en derivados. Resumen de las posiciones abiertas al cierre del periodo (importes en

miles de EUR)

Instrumento Importe nominal comprometido Objetivo de la inversión

IBEX-35 Futuros comprados 12.171 Inversión

Total Subyacente Renta Fija 12.171

TOTAL OBLIGACIONES 12.171

4. Hechos relevantes

SI NO

a. Suspensión temporal suscripciones/reembolsos X b. Reanudación de suscripciones/reembolsos X c. Reembolso de patrimonio significativo X d. Endeudamiento superior al 5% del patrimonio X e. Sustitución de la sociedad gestora X f. Sustitución de la entidad depositaria X g. Cambio de control de la sociedad gestora X h. Cambio en elementos esenciales del folleto

informativo

X

i. Autorización del proceso de fusión X j. Otros hechos relevantes X

5. Anexo explicativo de hechos relevantes

No ha tenido ningún tipo de hechos relevante

6. Operaciones vinculadas y otras informaciones

SI NO

a. Partícipes significativos en el patrimonio del fondo (superior al 20%) X

b. Modificaciones del escasa relevancia en el reglamento X

c. Gestora y el Depositario son del mismo grupo (según artículo 4 de la LMV) X d. Se han realizado operaciones de adquisición y venta de valores en los que el depositario ha actuadocomo vendedor o

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depositario como broker o contrapartida (millones euros): 1,45 - 0,48%

Efectivo por ventas con el resto del grupo del depositario actuando como broker o contrapartida (millones euros): 10 - 3,29%

Comisión por liquidación e intermediación por compras percibidas

grupo gestora: 1.187,69

Comisión de liquidación e intermediación por ventas percibidas grupo gestora: 5.750,27

Comisión por inversión en derivados percibidas grupo gestora: 9.763,6

8. Información y advertencias a instancia de la CNMV

Sin advertencias

9. Anexo explicativo del informe periódico

En el primer semestre de 2017 la volatilidad fue la tónica en los mercados de renta fija europeos. Las dudas sobre los resultados de las elecciones presidenciales francesas provocaron ventas en los bonos de gobiernos francés y periféricos frente a compras en los bonos del gobierno alemán. La victoria de Emmanuel Macron el 7 de mayo dio paso a mayor tranquilidad que se vio interrumpida a finales de junio tras el discurso de Mario Draghi en la conferencia anual del BCE, ya que el mercado interpretó que la autoridad monetaria europea estaría comenzando a analizar una futura retirada de los estímulos monetarios. Las ventas se concentraron en el bono del gobierno alemán a 10 años, cuya TIR repuntó hasta el 0,47%. Esta volatilidad también tuvo su reflejo en los tramos más cortos de las curvas de tipos de interés. El bono alemán a dos años llegó a marcar un mínimo histórico de rentabilidad en -0,94% en febrero para cerrar el semestre en el -0,57%. En conjunto, los activos monetarios de la Zona Euro siguieron cotizando con marcadas rentabilidades negativas. En los mercados de renta variable europeos, el tono consolidativo de inicio de año dio paso en marzo a tendencia compradora, en particular, en la renta variable española, que continuó con fuerza hasta las primeras semanas de mayo apoyada en un contexto macro favorable, buenos resultados empresariales y previsiones al alza para próximos trimestres. En el mes de junio primaron las tomas de beneficios resultado en parte de las fuertes revalorizaciones acumuladas, la caída en el precio del petróleo y el repunte de rentabilidades en los mercados de renta fija europeos.

En cuanto a los Bancos Centrales, la Reserva Federal americana subió el tipo oficial en dos de sus reuniones hasta situarlo en la horquilla 1%-1,25% y mantuvo su estimación de una subida adicional en 2017. Por el lado macro, en EE.UU. los datos siguen apuntando un crecimiento en el entorno del 2% para el año. En la Zona Euro el PIB del 1T creció un 0,6% intertrimestral y destacó el buen comportamiento de las exportaciones y de la inversión. En junio el IPC se situó en el 1,3% y la inflación subyacente en el 1,1%. En España, los datos de paro registrado resultaron favorables durante todo el semestre a la vez que la confianza empresarial siguió avanzando. En conjunto, el semestre quedó marcado por las ganancias en los mercados de renta variable. El índice EUROSTOXX 50 avanzó un +4,60% mientras que el IBEX35 acumuló una revalorización del +11,68%. En el caso del Reino Unido, la subida del FTSE100 fue del +2,38%. En Estados Unidos, los índices mantuvieron la senda de máximos históricos hasta mediados de junio y, en el conjunto del semestre, el SP500 avanzó un +8,24% y el Dow Jones un +8,03%. En el caso de Japón, el mercado bursátil recuperó el ritmo alcista en mayo y junio y el NIKKEI225 avanzó un 4,81% en el semestre. En cuanto a los mercados emergentes latinoamericanos (medidos en moneda local), la bolsa mexicana mantuvo el tono alcista mientras que la brasileña se vio penalizada en mayo por temas de política interna. El MSCI Latin America acumuló un +5,84% en el semestre. En los mercados de Renta Fija, el semestre fue mixto en rentabilidad resultado de la volatilidad señalada anteriormente. El índice JPMorgan para bonos de 1 a 3 años cayó un -0,31%

mientras que la TIR del bono español repuntó +14p.b. Así, la prima de riesgo se redujo en el primer semestre del 2017 hasta los 105 p.b. desde los 117pb. de cierre del año 2016. En cuanto a divisas, el discurso de Draghi impulsó la revalorización que ya venía acumulando el euro frente al dólar en el segundo trimestre y la cotización dólar/euro cerró el semestre en niveles de 1,14$/euros lo que supone una revalorización del +8,64% a favor del euro. En el caso de la libra esterlina, el semestre también resultó favorable al euro que se revalorizó un 2,76%. Estos cambios en la coyuntura económica han supuesto para el fondo un comportamiento positivo en el periodo*, ya que se ha visto beneficiado por la subida de los beneficios empresariales en la valoración de los activos en los que mayoritariamente invierte, y cómo estos factores han afectado a los valores que componen el índice de referencia del fondo. El patrimonio del fondo en el periodo* creció en un 5.73% hasta 21272000 euros en la Clase OPENBANK, decreció en un -0.61% hasta 242408000 euros en la Clase I y creció en un 11.26% hasta 35634000 euros en la Clase B. El número de partícipes disminuyó en el periodo* en 96 lo que supone 1308 partícipes para la Clase OPENBANK.El número de partícipes disminuyó en el periodo* en 0 lo que supone 4 partícipes para la Clase I.

El número de partipartícipes cipes disminuyó en el periodo* en 56 lo que supone 392 partícipes para la Clase B. La rentabilidad del fondo en el trimestre fue de 0.97% y la rentabilidad de la Clase OPENBANK durante el periodo fue de 0.97%.La rentabilidad del fondo en el trimestre fue de 1.21% y la rentabilidad de la Clase I durante el periodo fue de 13.74%.La rentabilidad del fondo en el trimestre fue de 0.99% y la rentabilidad de la Clase B durante el periodo fue de 13.25%.Los gastos totales soportados por el fondo fueron de 0.55% durante el trimestre para la Clase OPENBANK, de 0.07% para la Clase I y de 0.5% para la Clase B. La rentabilidad diaria máxima alcanzada en el pasado periodo fue de 3.71%, mientras que la rentabilidad mínima diaria fue de -1.77% para la Clase OPENBANK.La rentabilidad diaria máxima alcanzada en el pasado periodo fue de 3.71%, mientras que la rentabilidad mínima diaria fue de -1.77% para la Clase I. La rentabilidad diaria máxima alcanzada en el pasado periodo fue de 3.71%, mientras que la rentabilidad mínima diaria fue de -1.77% para la Clase B. La liquidez del fondo se ha remunerado a un tipo medio del -0.27% en el periodo. Los fondos de la misma categoría gestionados por Santander Asset Management tuvieron una rentabilidad media ponderada del 3.22% en el periodo*.

La Clase OPENBANK obtuvo una rentabilidad similar a la de su índice de referencia, aunque ligeramente inferior durante el trimestre como se puede observar en el gráfico de Rentabilidad Trimestral de los últimos 5 años, debido principalmente a la diferencia de rentabilidad entre los dividendos generados por las acciones y los gastos del fondo durante ese periodo. La Clase I obtuvo una rentabilidad similar a la de su índice de referencia, aunque ligeramente inferior durante el trimestre como se puede observar en el gráfico de Rentabilidad Trimestral de los últimos 5 años, debido principalmente a la diferencia de rentabilidad entre los dividendos generados por las acciones y los gastos del fondo durante ese periodo. La Clase B obtuvo una rentabilidad similar a la

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respecto al índice de 0.9% en la Clase OPENBANK, de 0.9% en la Clase I y de 0.9% en la Clase B.

Dentro de la actividad normal del fondo se realizaron diversas operaciones de compra y venta de acciones y futuros con el objetivo de poder mantener el nivel de inversión del fondo en torno al 100% del patrimonio del fondo en función de las entradas o salidas de partícipes que ha tenido el fondo en este periodo para de esta forma poder replicar en todo momento de la manera más efectiva a su índice de referencia (Ibex35).Al final del período el fondo se encuentra invertido un 0% en renta fija interior, un 0% en renta fija exterior, un 95.91% en renta variable interior y un 0% en renta variable exterior.

El fondo hace uso de instrumentos derivados con el único fin de una inversión ágil y eficiente en el activo subyacente. Como consecuencia del uso de derivados, el Fondo tuvo un grado de apalancamiento medio de 5.52% en el periodo, y tuvo un nivel medio de inversión en contado durante el periodo de 98.95%. Todo ello para la persecución de nuestro objetivo de obtener rentabilidades acordes con el comportamiento de su índice de referencia al ser su objetivo de gestión replicarlo. El riesgo asumido por el Fondo, medido por la volatilidad de su valor liquidativo diario durante el periodo, ha sido de 13.41% para la Clase OPENBANK. El VaR histórico acumulado durante el año del fondo alcanzó el 8.56% para la Clase OPENBANK. El riesgo asumido por el Fondo, medido por la volatilidad de su valor liquidativo diario durante el periodo, ha sido de 13.41% para la Clase I. El VaR histórico acumulado durante el año del fondo alcanzó el 8.6% para la Clase I. El riesgo asumido por el Fondo, medido por la volatilidad de su

valor liquidativo diario durante el periodo, ha sido de 13.41% para la Clase B. El VaR histórico acumulado durante el año del fondo alcanzó el 8.68% para la Clase B. La volatilidad de su índice de referencia ha sido de 12.66% para el trimestre. La volatilidad histórica es un indicador de riesgo que nos da cierta información acerca de la magnitud de los movimientos que cabe esperar en el valor liquidativo del fondo, aunque no debe usarse como una predicción o un límite de pérdida máxima. El VaR histórico indica lo máximo que se puede perder, con un nivel de confianza del 99%, en el plazo de 1 mes, si se repitiese el comportamiento de la IIC de los últimos 5 años. Para el 2017 en la Zona Euro, el BCE mantendrá la política monetaria expansiva pero el mercado puede reaccionar con volatilidad ante declaraciones desde la autoridad monetaria. En Estados Unidos los inversores estarán a la espera de datos que confirmen la posibilidad de una subida adicional del tipo oficial en el año. El crecimiento de los beneficios empresariales en las zonas en expansión sigue siendo la clave para los mercados de bolsa. De esta forma, la estrategia de inversión del Fondo para este nuevo periodo se moverá siguiendo las líneas de actuación mencionadas anteriormente para el mercado, si bien, dada su política de inversión, el fondo evolucionará acorde con el comportamiento de su índice de referencia al ser su objetivo de gestión replicarlo. Las perspectivas contenidas en el presente informe deben considerarse como opiniones de la Gestora, que son susceptibles de cambio.

* Nota: En este Informe, los datos del periodo se refieren siempre a datos del primer semestre de 2017 a no ser que se indique explícitamente lo contrario.