INSTITUTO POLITECNICO NACIONAL
ESCUELA SUPERIOR DE COMERCIO Y ADMINISTRACION UNIDAD TEPEPAN
SEMINARIO
“PLANEACIÓN FINANCIERA DE LA EMPRESA A CORTO Y LARGO PLAZO”
TEMA
PLANEACIÒN FINANCIERA A CORTO PLAZO
INFORME FINAL QUE PARA OBTENER EL TITULO DE CONTADOR PÚBLICO PRESENTAN:
Pedro Botis Jímenez Rigoberto Juarez Ortega Hugo Martínez de la Peña
Isaías Quevedo Salinas Oscar Villagran Pérez
CONDUCTOR DEL SEMINARIO C.P. Arturo Villicaña Soto
México D.F Abril 2006
AGRADECIMIENTOS
A LA ESCUELA SUPERIOR DE COMERCIO Y ADMINISTRACION (Unidad Tepepan)
Querida escuela, estamos completamente agradecidos ya que gracias a toda la estructura y organización que siempre tienen, pudimos terminar la carrera sin problema y con un buen aprovechamiento académico, es un honor haber sido aceptado y poder concluir nuestros estudios en estas instalaciones.
A LA INSTITUTO POLITECNICO NACIONAL
Agradecemos la oportunidad de pertenecer a esta institución, es un cariño especial ya que hemos pasado gran parte de nuestras vidas acudiendo diariamente a estas instalaciones para recibir los conocimientos con los que finalmente trabajaremos toda la vida.
Así mismo hacemos de su conocimiento que salimos con la frente en alto y orgullosos de ser egresados de esta institución y que pondremos el nombre del Instituto Politécnico Nacional en las cumbres de nuestros éxitos.
A LOS PROFESORES
Gracias por todo su apoyo ya que ustedes son lo más importante en una escuela, también felicitarlos ya que a parte de profesores son profesionistas y de alguna manera retribuyen a la escuela algo de lo que algún día ella nos brindo. Con su trabajo y esfuerzo hemos adquirido muchos conocimientos y además aprendido a ver la realidad que nos espera en el campo laboral.
Agradecemos infinitamente su trabajo y nos vamos contentos con el respaldo que ustedes nos dan.
INDICE
PAGINA
AGRADECIMIENTOS 2
INDICE 3
INTRODUCCION 6
CAPITULO 1 ANÁLISIS DE LA FUNCION FINANCIERA
INTRODUCCION 7
1.1 FUNCIÓN FINANCIERA 7
1.2 ASPECTOS PRINCIPALES DE LA FUNCIÓN FINANCIERA. 7 1.3 OBJETIVOS DE LA FUNCION FINANCIERA 8 1.4 DECISIONES BASICAS DE LA FUNCION FINANCIERA
DE UNA EMPRESA 8
1.5 DIFERENCIA DE LA FUNCIÓN Y LA ADMINISTRACIÓN
FINANCIERA 9
1.6 AREAS FUNDAMENTALES DE LA FUNCIÓN FINANCIERA 9 1.7 UBICACIÓN DEL EJECUTIVO DE FINANZAS DENTRO
DE LA ESTRUCTURA DE LA EMPRESA. 13
CAPITULO 2 PLANEACION FINANCIERA
INTRODUCCION 14
2.1 FASES, PLANEAR Y LLEVAR A CABO LO QUE SE VA HACER 14 2.2 SU PRIMACÍA ENTRE LAS TAREAS DEL GERENTE 15
2.3 PRESUPUESTO Y SU CLASIFICACION 16
2.4 MÉTODOS PARA DETERMINAR EL PRESUPUESTO 17
2.5 SECUENCIA DEL PRESUPUESTO 17
2.6 PROCEDIMIENTOS PARA ELABORAR EL PRESUPUESTO 18 2.7 COMPOSICIÓN DE LA ESTRUCTURA FINANCIERA 21
CAPITULO 3 CAPITAL DE TRABAJO
INTRODUCCION 22
3.1 ORIGEN Y NECESIDAD DEL CAPITAL DE TRABAJO 22
3.2 ADMINISTRACION DE INVENTARIOS 25
3.2.1 OBJETIVOS DE LA ADMINISTRACIÓN DE INVENTARIOS 27 3.2.2 FACTORES QUE INFLUYEN EN LA ADMINISTRACIÓN
DE INVENTARIOS 27
3.2.3 POLÍTICAS DE INVENTARIOS 28
3.2.4 TÉCNICAS A EMPLEAR 28
3.2.5 LOTE ÓPTIMO DE PEDIDO Y SU DETERMINACION. 31
3.2.6 EXISTENCIAS DE SEGURIDAD 38
3.2.7 CONTROL DE INVENTARIOS 39
3.3 ADMINISTRACIÓN DE CUENTAS POR COBRAR 39
3.3.1 CONCEPTOS DE CRÉDITO 40
3.3.2 CLASIFICACIÓNDE LAS CUENTAS POR COBRAR 41 3.3.3 OBJETIVOS DE LA ADMINISTRACIÓN DE
CUENTAS POR COBRAR 42
3.3.4 CONCEPTOS DEL ÁREA DE CRÉDITO Y COBRANZAS 42 3.3.5 FUNCIONES GENERALES DE CRÉDITO Y COBRANZAS 43 3.3.6 ASPECTOS NECESARIOS PARA ADMINISTRAR
EFICIENTEMENTE UN SISTEMA DE CUENTAS POR COBRAR 43
3.3.7 TERMINOS DE LA VENTA 43
3.3.8 ANÁLISIS DE CRÉDITO 45
3.3.9 POLÍTICA DE COBRANZA 46
3.3.10 TÉCNICAS A EMPLEAR 46
3.4 ANALISIS DE LAS FUENTES FINANCIAMIENTO
DEL CAPITAL DE TRABAJO 62
3.4.1 VENTAJAS Y DESVENTAJAS DEL FINANCIAMIENTO
A CORTO PLAZO 63
3.4.2 EL NIVEL DE LOS FINANCIAMIENTOS
A CORTO PLAZO 63
3.4.3 POLITICAS PARA EL FINANCIAMIENTO
A CORTO PLAZO 64
3.4.4 OBJETIVOS DE LAS FUENTES DE
FINANCIAMIENTO. 65
3.4.5 IMPORTANCIA. 65
3.4.6 FUENTES DE FINANCIAMIENTO Y SU CLASIFICACION 66 3.5 ADMINISTRACIÓN DEL EFECTIVO Y VALORES
REALIZABLES 89
3.5.1 EFECTIVO 89
3.5.2 VALORES REALIZABLES 89
3.5.3 EFECTIVO E INVERSIONES TEMPORALES 90
3.5.4 OBJETIVOS DE LA ADMINISTRACIÓN
DEL EFECTIVO 91
3.5.5 FACTORES PARA DETERMINAR LAS NECESIDADES
DE EFECTIVO 92
3.5.6 DETERMINACIÓN DE LAS NECESIDADES
DE EFECTIVO Y SUS METODOS 92
3.5.7 TÉCNICAS PARA EVALUAR LA ADMINISTRACIÓN
DEL EFECTIVO 94
CAPITULO 4 ELABORACIÓN DEL PRESUPUESTO DE EFECTIVO DE LA EMPRESA.
INTRODUCCION 100
4.1 EL PRESUPUESTO 100
4.1.1 OBJETIVO DE LOS PRESUPUESTOS 100 4.1.2 CLASIFICACION DE LOS PRESUPUESTOS 100 4.1.3 FUNCIONES DE LOS PRESUPUESTOS 102
4.1.4 PRESUPUESTO DE EFECTIVO 102
4.1.5 LOS CUATRO PRINCIPIOS BASICOS PARA LA
ADMINISTRACION DEL EFECTIVO 103
4.2. ELABORACION DEL PRESUPUESTOS DE
INGRESOS Y EGRESOS 105
4.3. ELABORACION DEL PRESUPUESTO DE
CAPITAL DE TRABAJO 113
4.3.1 LA ELABORACION DEL PRESUPUESTO DEL CAPITAL
DE TRABAJO INVOLUCRA 114
4.3.2 GENERACION DE PROPUESTA DE INVERSION. 114 4.3.3 ESTIMACION DE LOS FLUJOS DE EFECTIVO
DE OPERACIONES INCREMENTALES Y DESPUES DEL IMPUESTO
DEL PROYECTO DE INVERSION. 115
4.3.4 CARACTERISTICAS BASICAS DE LOS FLUJOS RELEVANTES
DEL PROYECTO. 115
4.3.5 PRINCIPIOS BASICOS QUE DEBEN SER TOMADOS EN CUENTA AL ESTIMAR LOS FLUJOS DE EFECTIVO DE
OPERACIONES Y DESPUES DE IMPUESTO. 115
4.3.6 CONSIDERACIONES FISCALES 116
4.3.7 DETERMINACION DEL COSTO DE CAPITAL 117 4.3.8 VALOR PRESENTE NETO (VPN) Y OTRAS TÉCNICAS
FINANCIERAS. 120
CASO PRACTICO APLICADO A LA EMPRESA DEQUINSA, S.A. DE C.V. 128
CONCLUSIONES 133
BIBLIOGRAFIA 135
INTRODUCCION
Una empresa, al igual que una familia, tiene la necesidad de crecer económicamente; es decir, generar mayor riqueza que pueda ser distribuida entre los miembros que la configuran. Normalmente, este crecimiento económico se da a través de proyectos de expansión que requieren de cuantiosas inversiones.
Toda empresa diseña planes estratégicos para el logro de sus objetivos y metas planteadas, esto planes pueden ser a corto, mediano y largo plazo, según la amplitud y magnitud de la empresa. Es decir, su tamaño, ya que esto implica que cantidad de planes y actividades debe ejecutar cada unidad operativa, ya sea de niveles superiores o niveles inferiores.
Ha de destacarse que el presupuesto refleja el resultado obtenido de la aplicación de los planes estratégicos, es de considerarse que es fundamental conocer y ejecutar correctamente los objetivos para poder lograr las metas trazadas por las empresas.
También es importante señalar que la empresa debe precisar con exactitud y cuidado la misión que se va regir la empresa, la misión es fundamental, ya que esta representa las funciones operativas que va ha ejecutar en el mercado y va ha suministrar a los consumidores.
Por su parte, los administradores de una empresa, al igual que el jefe de una familia, tienen tres formas de obtener el dinero que necesitan para realizar los proyectos de crecimiento:
a) Generar excedentes de efectivo después de cubrir sus necesidades actuales de operación. Esta es la opción más sana, financieramente hablando.
b) Pedir un préstamo
c) Asociarse con alguien que tengas interés en los planes de la compañía y que suministre total parcialmente los fondos para llevarlos a cabo.
Cabe hacer mención que las dos últimas alternativas pueden hacerse de forma privada, es decir, con acreedores y accionistas con quienes se establece relación y contacto directo, y en forma publica, es decir con acreedores y accionistas provenientes del gran publico inversionista y con quienes se establece una relación indirecta a través de intermediarios financieros tales como la bolsa de valores y sus correspondientes agentes llamados casa de bolsa.
El presente trabajo se realizo mediante investigación documental, en los siguientes capítulos, se hará un análisis de la gran variedad de fuentes de financiamiento a corto plazo que tiene una organización para obtener recursos ya sea mediante una optima administración de los recursos y herramientas con las que cuenta o aprovechando los beneficios financieros que nos otorguen terceras personas, los ejemplos que se presentan en dicha investigación analizan casos particulares, por lo cual el caso práctico al final del presente es un caso integrado.
CAPITULO 1 ANÁLISIS DE LA FUNCION FINANCIERA
INTRODUCCIÓN
La importancia de dichos temas encamina a las empresas hacia el desarrollo, crecimiento y expansión dentro del mercado en que se sitúan, pues optimizan sus recursos y proyectan sus necesidades financieras, para sostenerse en el camino que todo accionista desea. Asimismo con la siguiente información, podrá tener el lector las herramientas necesarias para la valuación de las necesidades que en el momento se requieran, para satisfacer las necesidades cotidianas de la entidad.
Es importante acentuar que el analista financiero debe tener responsabilidad moral y ética con respecto a las funciones que se le ha delegado dentro de los entes económicos (empresas), ya que en él está depositada toda la confianza; y por tanto tienen la obligación de mantenerse actualizado con respecto a todos loa cambios políticos, fiscales, económicos y sociales que se presenten en el país con mucha frecuencia.
1.1 FUNCIÓN FINANCIERA.- Es la maximización del valor actual de la empresa para sus accionistas, o sea, la maximización del valor de mercado de sus acciones. Hablar de la función financiera, es sinónimo de la estructura misma, soporte básico de la empresa, tan importante como todas las demás funciones propias de la entidad.
La administración financiera se concentra en políticas de decisión y acciones ejecutivas que tienden a manifestar y optimizar el valor actual de la empresa y sus contribuciones al medio-socio-económico en el que se desenvuelve a través del adecuado equilibrio entre rentabilidad y riesgo, concentrándose principalmente en los siguientes elementos:
¾ Políticas, decisiones y acciones ejecutivas. Con el objeto de fijar los métodos. objetivos y establecer normas que dirijan y orienten la acción en materia financiera.
¾ Maximizar el valor actual de la empresa. Enfocado a la capacidad de generar utilidades suficientes en el futuro.
¾ Contribución al desarrollo del medio socioeconómico del país. Desarrollo del nivel de vida y una capacidad de compra y consecuentemente un mercado potencial creciente para la empresa conjuntamente con una mayor justicia social.
¾ Equilibrio entre rentabilidad y riesgo. A mayor financiamiento con pasivo, mayor rentabilidad del capital propio se logra. Sin embargo una empresa podría endeudarse hasta el infinito si no se tuviera el elemento riesgo
1.2 ASPECTOS PRINCIPALES DE LA FUNCIÓN FINANCIERA.
¾ Ampliación de las operaciones de gran escala, imposibles de controlar, en todos sus detalles por el solo director de la empresa.
¾ Diversificación de productos y líneas de productos y/o servicios
¾ Diversificación Geográfica
¾ Impacto de las inversiones en investigación y desarrollo.
¾ Conciencia creciente de la función social de la empresa.
¾ Efectos ( Aun imprevisibles y no controlables de la inflación )
¾ Controles de precios y salarios.
1.3 OBJETIVOS DE LA FUNCION FINANCIERA
a) La inversión de Fondos de Activo
Determina el tamaño de la empresa, sus utilidades de operación, el riesgo del negocio y su liquidez.
b) Obtener la Mejor Mezcla de Financiamiento y Dividendos en Relación con la Valuación Global de la Empresa.
Determina los cargos financieros de la empresa y su riesgo financiero; también repercute en su valuación.
Todo esto requiere una visión amplia y una prudente creatividad que influirán sobre casi todos los aspectos del negocio.
1.4 DECISIONES BASICAS DE LA FUNCION FINANCIERA DE UNA EMPRESA
Inversión
Asignación de capitales y flujos netos de fondos futuros y su evaluación, con el fin de generar utilidades.
Debido a que los beneficios futuros no se conocen con certeza, es inevitable que en las propuestas de inversión exista el riesgo. Por ello deben evaluarse en relación con el rendimiento y riesgo esperados, porque estos son los factores que afectan a la valuación de la empresa en el mercado
.
Financiamiento
Obtención y evaluación de fondos para la realización de proyectos en marcha o proyectos futuros. La preocupación del administrador financiero es determinar cual es la mejor mezcla de financiamiento o estructura de capital.
Distribución de Utilidades
Proporción de beneficios que se repartirán entre los dueños de la empresa y los que permanecerán como utilidades retenidas, tendientes a la valoración de la empresa. Incluye el porcentaje de las utilidades por pagar a los accionistas. mediante dividendos en efectivo, la estabilidad de los dividendos absolutos en
1.5 DIFERENCIA DE LA FUNCIÓN Y LA ADMINISTRACIÓN FINANCIERA
La función financiera puede dividirse en tres áreas de decisión localizados en cualquier empresa.
¾ Decisiones de inversión estas decisiones son las mas importantes, el presupuesto de inversiones de capital es el resultante final, representa la decisión de emplear recursos para la realización de proyectos cuyos rendimientos se obtendrán en el futuro.
¾ Decisiones de financiamiento consisten en determinar la optima combinación de fuentes de financiamiento o estructura de financiamiento que contribuya a maximizar el valor de la empresa
¾ Decisiones de política de dividendos comprenden la proyección del porcentaje de las utilidades que se pagaran a los accionistas como dividendo en efectivo y como dividendo en acciones, de la estabilidad de los dividendos a través del tiempo, y el rescate o recompra de acciones.
La función esencial de la administración financiera. La maximización del valor actual de la empresa que se entiende como la diferencia entre:
¾ El valor actual del flujo de ingresos futuros atribuibles al conjunto de activos necesarios para generarlo
¾ La inversión inicial necesaria para poseer tales activos.
Toda decisión financiera afecta la corriente de ingresos de la empresa y por ende su rentabilidad e incide a sus riesgos. Como ayuda para lograr las decisiones optimas, el ejecutivo de finanzas dispone de diversos métodos cuantitativos para estudiar, planear y controlar las actividades de la empresa, el análisis financiero es un requisito previo para tomar buenas decisiones financieras
1.6 AREAS FUNDAMENTALES DE LA FUNCIÓN FINANCIERA Funciones generales de la administración:
a) Administración de las corrientes de información
¾ Formulación de su sistema de cuentas para guiar la aplicación de recursos.
¾ Análisis de las decisiones de cartera
b) Administración del proceso de planificación y control
¾ Análisis para establecer normas
¾ Formulación de alternativas, planes y políticas
¾ Revisión periódica de la realización efectiva en comparación con los planes
¾ Acciones y modificaciones correctivas de los planes
¾ Métodos de incentivos para recompensar y castigar a la actuación a fin de realizar las plenas potencialidades de la empresa
Áreas especificas de las finanzas:
a) Administración de las corrientes de fondo
¾ Adquisición efectiva de fondos.
¾ Utilización eficiente de fondos.
¾ Análisis de las decisiones y acciones que afectan a los valores.
¾ Especificación e ilustración de los objetivos o de las restricciones a la liquidez.
¾ Administración de la integración financiera.
¾ Utilización de los conceptos de presupuestacion de capital.
¾ Análisis de las corrientes de fondos.
¾ Aumento al máximo de los valores de capital.
ADMINISTRACIÓN DE LAS CORRIENTES DE INFORMACION
Las corrientes de información permiten comprender las corrientes, las personas y los materiales. El análisis de la administración de las corrientes de información se enfoca a lo siguiente.
Formulación y operación de un sistema de cuentas para guiar una eficiente asignación de recursos.
¾ Los criterios para evaluar la eficiencia de un sistema de este tipo deberán de incluir:
¾ Información rápida acerca de los efectos de las decisiones y acciones.
¾ Información adecuada para los aspectos importantes y decisivos de las operaciones de la empresa.
Un sistema que proporcione información para aplicar las políticas y acciones proyectadas
ANÁLISIS DE CARTERA.
Incluye información acerca de los valores máximos para proyectos particulares y sus relaciones con otros proyectos. Para obtener informes de los rendimientos esperados de sus variaciones y de su oportunidad dentro de las alternativas de inversión
ADMINISTRACIÓN DEL PROCESO DE PLANIFICACIÓN Y CONTROL Específicamente comprende el desarrollo y la aplicación de lo siguiente
Objetivos generales a largo plazo, incluye pronósticos del entorno económico ( áreas geográficas e industriales ).
Plan de utilidades a largo plazo desarrollado en términos generales
¾ Líneas de producción
¾ Grados de penetración a los mercados y consideración de posibles variaciones en los precios de los factores productivos.
¾ Índice de crecimiento de los mercados productivos
¾ Estudio de las tendencias de la oferta y la demanda.
¾ Rendimiento sobre la inversión planeada.
¾ Metas generales de utilidades.
Evaluación de los resultados obtenidos , analizando variaciones y tomando las medidas correctivas que procedan.
La planeación y control de las utilidades consiste en la preparación de planes que programen la magnitud cuantitativa de la actitud de cada una de las áreas operativas de la empresa. Estos planes son relacionados entre si, de tal modo que toda desviación con respecto al plan puede expresarse en términos de su consecuencia sobre la utilidad de la empresa, debiendo contribuir ala ejecución del proceso de dirección mediante la adopción de una corriente continua de decisiones bien concebidas, constituyendo esto el factor de éxito en el destino a largo plazo de la empresa
La función de planeación y control de utilidades a corto plazo implica el desarrollo de planes detallados en cada una de las áreas de actividad y unificación de estos planes en un solo plan maestro global, debiéndose cumplir con los siguientes elementos:
¾ Formulación del presupuesto de ventas por línea de productos
¾ Establecer presupuestos flexibles de cargos indirectos, clasificados por áreas de responsabilidad.
¾ Clasificar los costos planeados en fijos, variables y semivariables.
¾ Determinar el presupuesto de costos de producción variables
¾ Determinar el presupuesto de costos de operación variables.
¾ Aplicar los costos fijos de producción a las línea de producción. Como un conjunto y no a cada unidad de producto.
¾ Formular el flujo de efectivo, los estados financieros presupuestados y el presupuesto de inversiones empleados por cada línea de productos.
¾ Análisis del punto de equilibrio.
ADMINISTRACIÓN DE LAS CORRIENTES DE FONDOS
Se afirma que el valor de la empresa depende en la actualidad de flujo esperado de rentabilidad que se obtendrá del futuro así como del grado de riesgo que representa esta rentabilidad proyectada. La relación entre estos dos conceptos se muestra en el siguiente cuadro:
DECISIONES FINANCIERAS
Líneas de producción RENTABILIDAD
Tamaño de empresa VALOR ACTUAL
Tipo de equipo utilizado RIESGO DE LA EMPRESA
Utilización de pasivos Posición de liquidez
CORRIENTES DE FONDOS 1.-Fuentes de financiamiento a corto plazo EN UNA EMPRESA 2.- Fuentes de financiamiento a largo plazo
3.- Capital Contable
4.- Capital de Trabajo
5.- Inversiones a largo plazo.
El ejecutivo financiero deberá lograr el adecuado equilibrio entre el factor riesgo y la rentabilidad lo que maximizara la utilidad de la empresa en relación a los recursos. A esto se le llama cambio de riesgos por utilidad y muchas decisiones financieras se relacionan con tales cambios.
ADMINISTRACIÓN DE CAPITAL
La estructura financiera en una empresa se refiere al financiamiento de los activos que posee, comprende al lado derecho del estado de situación financiera ( pasivo mas capital ).
Existen por lo menos tres factores que contribuyen a la complicación del problema del costo de capital, estos son:
Los mercados de capital son imperfectos
Los distintos niveles de desarrollo de las empresas y formas de financiamiento dan lugar a diferentes clase s de riesgos.
Las diferencias en el tratamiento fiscal de las distintas fuentes de financiamiento.
El costo de capital representa el costo de oportunidad de los recursos empleados en el proyecto de inversión ( rentabilidad ), que no modificara el precio del mercado de las acciones de la empresa. Sin embargo en la practica existen varias diferencias acerca de cómo debe ser medido ese costo del capital.
El enfoque macroeconómico de la decisión de inversión se plantea como sigue: El costo de un recurso escaso aumenta a medida que ocurra la demanda de cantidades cada vez mayores del mismo. Los costos de capital aumentan a medida que el volumen del financiamiento aumenta para responder al incremento de las inversiones que se realiza . además, se tiene que a medida que se efectúan mas inversiones, la rentabilidad de la inversión marginal o adicional disminuirá por tanto, se efectúan inversiones y se obtiene dinero, hasta que se llega a un punto en el cual el costo de los recursos del financiamiento marginal es igual al rendimiento que la inversión marginal promete.
Los costos de los distintos renglones integrantes de la estructura del financiamiento alternativos de capital mas utilizados son:
• Costo de los prestamos bancarios.
• Costo de las acciones preferentes.
• Costo del capital común o propio.
• La tasa mínima de rendimiento requerida.
• Costo de colocación de una nueva emisión de acciones comunes.
• Costo de oportunidad de las utilidades acumuladas.
• Costo de obligaciones convertibles en acciones comunes.
El costo de capital influye en tres decisiones financieras básicas de una empresa:
• Criterio de aceptación y rechazo
• Estructura optima de financiamiento.
• Política de dividendos.
1.7 UBICACIÓN DEL EJECUTIVO DE FINANZAS DENTRO DE LA ESTRUCTURA DE LA EMPRESA.
En la actualidad la gran mayoría de las empresas se ha establecido el puesto de director de finanzas como una parte fundamental en la administración de las empresas. La función de finanzas se encuentra por lo general en el nivel mas alto de la estructura organizacional de la compañía, ya que las decisiones financieras optimas son absolutamente indispensables para su sobre vivencia y éxito.
DIRECTOR GENERAL
GERENTE DE GERENTE GERENTE CONTRALOR
MERCADOTECNIA FINANCIERO PRODUCCION
CAPITULO 2 PLANEACION FINANCIERA INTRODUCCION
Como hemos visto en el capítulo anterior la función financiera es un soporte básico de la empresa en la toma de decisiones, y en el presente capitulo abarcaremos los métodos, Instrumentos y objetivos para establecer pronósticos y metas, económicas y financieras por alcanzar, tomando en cuenta lo medios que se tienen y los que se requieren para lograrlo.
Además veremos las diversas técnicas para la evaluación del futuro prevesible de una empresa. Basado en la proyección de las ventas, ingresos y activos, basado en estrategias alternativas de producción y comercialización, así como en la determinación de los recursos necesarios para lograr estas proyecciones
La planeación financiera es una técnica que reúne un conjunto de métodos, instrumentos y objetivos con el fin de establecer en una empresa pronósticos y metas, económicas y financieras por alcanzar, tomando en cuenta los medios que se tienen y los que se requieren para lograrlo.
La planeación financiera consiste en diversas técnicas para la evaluación del futuro previsible de una empresa.
El punto de equilibrio, el estudio de apalancamiento, pronósticos financieros y todos los estados financieros pro forma que sean necesarios.
Proyección de las ventas, ingresos y activos, basada en estrategias alternativas de producción y comercialización, así como en la determinación de los recursos necesarios para lograr estas proyecciones
2.1 FASES, PLANEAR Y LLEVAR A CABO LO QUE SE VA HACER FASES
¾ Planear lo que se quiere hacer
¾ Llevar a cabo lo planeado
PLANEAR LO QUE SE QUIERE HACER
Para planear lo que se quiere hacer, se tienen que determinar los objetivos y cursos de acción que han de tomarse, seleccionando y evaluando cual será la mejor opción para el logro de los objetivos propuestos, bajo que políticas, con que procedimientos y bajo que programas
LLEVAR A CABO LO PLANEADO
Organización.- Identifica y enumera las actividades que se requieren para lograr los objetivos.
Ejecución.- Llevar a cabo las tareas para el logro de los objetivos.
a) SU CONTRIBUCIÓN AL PROPÓSITO Y A LOS OBJETIVOS b) SU PRIMACÍA ENTRE LAS TAREAS DEL GERENTE c) SU GENERALIZACIÓN
d) LA EFICACIA DE LOS PLANES RESULTANTES
2.2 SU PRIMACÍA ENTRE LAS TAREAS DEL GERENTE
Aunque en la practica todas las funciones se combinan como un sistema de acción, la planeación es única en el sentido de que implica establecer los objetivos necesarios para todo el esfuerzo del grupo. Además un gerente debe planear con el fin de saber que tipo de relaciones de organización y aptitudes personales se necesitan, junto con los recursos que los subordinados seguirán y que tipo de control deberá aplicarse.
GENERALIZACIÓN DE LA PLANEACIÓN
La Planeación de todos los gerentes, auque el carácter y el alcance de la planeación varían con la autoridad de cada uno y con la naturaleza de las políticas y planes establecidos por los superiores. Si los gerentes no se les permite cierto grado de libertad o discreción y responsabilidad en la planeación, no serán verdaderos ejecutivos.
LA EFICIENCIA DE LOS PLANES
La eficiencia de un plan se mide por su contribución al propósito y a los objetivos que se persiguen, equilibrado por los costos y otros factores que se requieren para formularlo y operarlo. Un plan puede facilitar la consecución de los objetivos, pero a un costo excesivamente elevado. Los planes son eficientes si logran su propósito a un costo razonable, cuando el costo se mide no solo en términos del tiempo, dinero o producción sino también por el grado de de su habilidad para planear.
El sistema presupuestario es la herramienta mas importante con que cuenta la administración moderna para realizar sus objetivos
¾ Presupuesto de Operación
¾ Presupuesto de Inversiones Permanentes
¾ Presupuesto Financiero
2.3 PRESUPUESTO Y SU CLASIFICACION
Un presupuesto es un plan integrador y coordinador, que se expresa en términos financieros, respecto a las operaciones y recursos que forman parte de una empresa para un periodo determinado, con el fin de lograr los objetivos fijados por la alta Gerencia.
PRESUPUESTO DE OPERACIÓN
Comprende todos los aspectos que integran el resultado de operación de una empresa a) Presupuesto de Ventas
b) Presupuesto de Producción
PRESUPUESTO DE VENTAS o PRONÓSTICOS DE VENTAS
Es el que ayuda a pronosticar las ventas futuras de una empresa y es el que informa sobre los factores que influyen en las operaciones de las ventas.
Se apoya en las tendencias recientes de las ventas mas los pronósticos de las perspectivas económicas de la nación, región, industria.
FACTORES ESPECÍFICOS DE VENTAS A) Factores de Ajuste
a) Efecto perjudicial durante el año anterior b) Efecto perjudicial durante el año anterior B) Factores de Cambio
a) En el Diseño del Producto b) En el Volumen de Producción c) En el Mercado
d) En los métodos de Ventas
¾ Precios
¾ Modificaciones en las Garantías
¾ Cambios en los canales de distribución
¾ Remuneración a los Vendedores C) Factores Económicos Generales
Es decir el entorno Económico en que vive la Empresa
2.4 MÉTODOS PARA DETERMINAR EL PRESUPUESTO
¾ Método Basado en la Opinión de los Directores
¾ Método Basado en la opinión y experiencia obtenidas por la fuerza de ventas
¾ Método de análisis Estadístico
2.5 SECUENCIA DEL PRESUPUESTO
2.2.5.2 INVENTARIOS
Es importante hacer énfasis de que es difícil el poder determinar el Inventario Final Deseado. No se debe presupuestar en exceso ni se debe presupuestar escaso.
El nivel de inversión optima en inventarios, que una empresa debe tener es uno de los problemas mas complejos que se presentan, por conjugarse una serie de factores como son:
¾ Volumen de la producción requerida en función de las Compras y Ventas
¾ Reducción en precios en las compras por volumen o lotes
PRESUPUESTO DE VENTAS
PRESUPUESTO DE OPERACIÓN
ESTADO DE RESULTADOS PRESUPUESTADO
FLUJO DE EFECTIVO BLANCE GENERAL
PRESUPUESTO DE PRODUCCIÓN REQUISICIONES DE MATERIA PRIMA Y COMPRAS
MANO DE OBRA DIRECTA GASTOS DE FABRICACIÓN
COSTO DE PRODUCCIÓN Y VENTAS GASTOS DE VENTA
GASTOS DE ADMINISTRACIÓN
2.6 PROCEDIMIENTOS PARA ELABORAR EL PRESUPUESTO
Una vez establecido el presupuesto de ventas se debe elaborar el plan de producción.
PLAN DE PRODUCCION
PRESUPUESTO DE NECESIDADES DE MATERIA PRIMA
ESTÁNDAR DE MATERIA PRIMA PRESUPUESTO
DE
PRODUCCIÓN POR LINEA
VENTAS
PRESUPUESTADAS
INVENTARIO FINAL
DESEADO
INVENTARIO INICIAL DE
ART.TERMINADOS
PRESUPUESTO DE MATERIA PRIMA
REQUERIDA
PRODUCCIÓN
PRESUPUESTADA
POR LÍNEA
PRESUPUESTO DE COMPRA DE MATERIA PRIMA
PRESUPUESTO DE MANO DE OBRA
PRESUPUESTO DE COMPRA DE MATERIA PRIMA
PRESUPUESTO DE MATERIA PRIMA REQUERIDA
INVENTARIO FINAL DE
MATERIA PRIMA DESEADO
INVENTARIO INICIAL DE
MATERIA PRIMA
PRESUPUESTO DE MANO DE
PRESUPUESTO DE PRODUCCIÓN POR LINEA
TASA ESTANDAR
DE MANO DE
OBRA
PRESUPUESTO DE GASTOS DE FABRICACIÓN
PRESUPUESTO DE GASTOS DE VENTA Y ADMINISTRACIÓN
Cada departamento deberá suministrar una relación de gastos a efectuar, basándose en las actividades a desarrollar, que en este caso seria el Presupuesto de Ventas. Los gastos mas fáciles a presupuestar son los de carácter fijo.
PRESUPUESTO DE ISR Y PTU
Basándose en los Presupuestos individuales para cada uno de los conceptos que forman el estado de ingresos y gastos, se obtendrá antes la utilidad antes de impuesto sobre la renta y participación de las utilidades a los trabajadores, la cual será la base para calcular dichos conceptos.
Para calcular los cálculos correspondientes, se requiere conocer cuales serán las partidas que hayan de considerarse para llegar a la conciliación entre la utilidad contable y la utilidad fiscal. Los antecedentes de la empresa, su conocimiento y política y el buen Juicio profesional son requisitos para llegar a un calculo realista basado en lo que las leyes correspondientes ordenan.
PRESUPUESTO DE UTILIDAD NETA
Esta cifra es la mas importante del presupuesto
¾ Satisface la inversión de los accionistas
¾ Cumple con los Objetivos de la empresa
PRESUPUESTO DE GASTOS DE PRODUCCIÓN
PRESUPUESTO DE PRODUCCIÓN POR LINEA
TASA ESTANDAR
DE GASTOS DE
FABRICACIÓN
PRESUPUESTO FINANCIERO
Es el que se ocupa de la estructura financiera de la empresa esto es, de la composición y relación que debe existir entre los Activos, Pasivos y Capital. Su objetivo se resume en dos factores LIQUIDEZ y RENTABILIDAD
2.7 COMPOSICIÓN DE LA ESTRUCTURA FINANCIERA
¾ Efectivo en caja y bancos e inversiones temporales
¾ Cuentas por cobrar a clientes
¾ Inversiones permanentes
¾ Deudas a corto y largo plazo
¾ Cuentas por pagar a proveedores
¾ Gastos e impuestos por pagar
¾ Capital social y utilidades retenidas
CAPITULO 3 CAPITAL DE TRABAJO
INTRODUCCION
Como vimos en el capitulo anterior la planeacion financiera es una tecnica basica para desarrollar proyectos de inversion adecuados y para prónosticar los posibles resultados y operaciones de una organización, por lo que en el presente capitulo abarcaremos las herramientas necesarias para establecer controles y metodos que ayuden al desarrollo de dichos proyectos.
3.1 ORIGEN Y NECESIDAD DEL CAPITAL DE TRABAJO
El origen y la necesidad del capital de trabajo esta basado en el entorno de los flujos de caja de la empresa que pueden ser predecibles, (la preparación del flujo de caja se encuentran en escritos de este canal) también se fundamentan en el conocimiento del vencimiento de las obligaciones con terceros y las condiciones de crédito con cada uno, pero en realidad lo que es esencial y complicado es la predicción de las entradas futuras a caja, ya que los activos como las cuentas por cobrar y los inventarios son rubros que en el corto plazo son de difícil convertibilidad en efectivo, esto pone en evidencia que entre más predecibles sean las entradas a caja futuras, menor será el capital de trabajo que necesita la empresa.
Los activos circulantes, denominados comúnmente capital de trabajo, representan la porción de la inversión que circula de una forma a otra en la conducción ordinaria de la empresa. Esta idea comprende la transición recurrente del efectivo a los inventarios, a las cuentas por cobrar y de nuevo al efectivo, para así conformar el ciclo operativo de la empresa. Debido a que el efectivo sustituye, los valores negociables se consideran parte del capital de trabajo
Los pasivos circulantes representan el financiamiento incluyen todas las deudas de la empresa que se vencen (que debe pagarse) en un año o menos. Por lo general, estas deudas incluyen las cantidades que se adeudan a los proveedores,(cuentas por pagar) y a los bancos (documentos por pagar), así como a los empleados y al gobierno (cargos por pagar),entre otras.
El capital de trabajo neto se define comúnmente como la diferencia entre los activos circulantes de la empresa y sus pasivos circulantes. Cuando los activos circulantes exceden a los pasivo circulantes, la empresa tiene un capital de trabajo neto positivo.
En este caso, que es más común, el capital de trabajo neto también se puede definir como la porción de los activos circulantes de la empresa financiada con fondos a largo plazo, es decir, la suma de la deuda a largo plazo y el capital contable.
Como los pasivos circulantes construyen las fuentes de fondos a corto plazo de la empresa, siempre que los activos circulantes superen a los pasivos circulantes, la cantidad excedente se debe financiar con fondos a largo plazo. Cuando los activos circulante son menores que los pasivos circulantes, la empresa tiene un capital de trabajo neto negativo. En este caso, menos común, el capital de trabajo neto es la porción de los activos fijos de la empresa financiada con pasivos circulantes, los activos equivalen a los pasivos más el capital contable.
En general, cuanto mayor sea el margen con el que los activos circulantes de una empresa cubren a sus pasivos circulantes, mayor será la capacidad para pagar sus cuentas conforme se vencen. Esta relación se da porque la conversión de los activos circulantes del inventario a cuentas por cobrar y a efectivo proporciona la fuente de
Lo que es difícil predecir son las entradas de efectivo, esto es, la conversión de los activos circulantes en formas más líquidas. Cuanto más previsibles sean sus entradas de efectivo, menor será el capital de trabajo neto que necesite una empresa.
Puesto que la mayoría de las empresas son incapaces de equilibrar con certeza las salidas y las entradas de efectivo, se necesita que los activos circulantes cubran en exceso las salidas para los pasivos circulantes. En otras palabras, cierta porción de los activos circulantes se financia comúnmente con fondos a largo plazo.
Ejemplo:
Pato-dos y Asociados, una empacadora de salchicha de pavo, se encuentra en la situación que muestra la tabla 1. Los $600 de las cuentas por pagar de la empresa más los $200 de sus documentos por pagar y $100 de sus cargos por pagar se vencen al final del periodo en curso. La salida de $900 es segura; lo que no es seguro es la forma en que la empresa la cubrirá. También tiene la certeza de que tendrá disponibles $700 porque posee
$500 en efectivo y $200 en valores negociables, los cuales se pueden convertir en efectivo con facilidad. Los
$200 restantes deben proceder de la cobranza de cuentas, la venta del inventario en efectivo o ambas; sin embargo, la empresa no tiene la seguridad de sí ocurrirá la cobranza de una cuenta o una venta en efectivo.
Generalmente, cuanto mayores sean las cuentas por Cobrar y los inventarios disponibles, mayor será la probabilidad de que algunas de estas partidas se conviertan en efectivo. Así, a menudo es recomendable cierto nivel de capital de trabajo neto con el fin de asegurar la capacidad de la empresa para pagar sus cuentas. Pato- dos y Asociados tiene $1,100 de capital de trabajo neto (activos circulantes menos pasivos circulantes, o
$2,700 - $1,600), que quizá sea suficiente para cubrir sus cuentas. Su razón circulante de 1.69 (los activos circulantes divididos entre los pasivos circulantes, o $2,700 / $1,600) debe proporcionar suficiente liquidez siempre que sus cuentas por cobrar y sus inventarios se mantengan relativamente activos.
POLÍTICAS DEL CAPITAL DE TRABAJO
Para una correcta administración del capital de trabajo frente a la maximización de la utilidad y la minimización del riesgo se debe tener en cuenta:
Naturaleza de la empresa: Es necesario ubicar la empresa en un contexto de desarrollo social y productivo, ya que el desarrollo de la administración financiera en cada una es de diferente tratamiento.
Capacidad de los activos: Las empresas siempre buscan por naturaleza depender de sus activos fijos en mayor proporción que de los corrientes para generar sus utilidades, ya que los primeros son los que en realidad generan ganancias operativas.
Costos de financiación: Las empresas obtienen recursos por medio de los pasivos corrientes y los fondos de largo plazo, en donde los primeros son más económicos que los segundos.
En consecuencia la administración del capital de trabajo tiene variables de gran importancia cada una de ellas TABLA
1
La situación actual de Pato-dos y Asociados
Activo circulante Pasivo Circulante
Efectivo $ 500 Cuentas por pagar $ 600
Valores negociables 200 Documentos por pagar 800
Cuentas por cobrar 800 Cargos por pagar 200
Inventarios 1200 Total 1600
Total 2700
financiera, es recurrente entonces tomar todas las medidas necesarias para determinar una estructura financiera de capital donde todos los pasivos corrientes financien de forma eficaz y eficiente los activos corrientes y la determinación de un financiamiento óptimo para la generación de utilidad y bienestar social.
CARACERISTICAS DEL CAPITAL DE TRABAJO Y LA FUNCIÓN DEL EJECUTIVO
¾ Capital de Trabajo Bruto.- Correspondería a la suma de todo el activo circulante de una empresa considerando todos los renglones que tengan relación con su actividad operacional, eliminando todas aquellas cuentas que no procedan de actividades propias de su giro, como es el caso de los deudores diversos, inversiones en acciones, bonos y valores que tengan la característica de cierta permanencia dentro del negocio. También se incluirán cuentas especiales, utilizadas de acuerdo a sus necesidades, por la inmensa gama de actividades industriales o comerciales.
¾ Capital de Trabajo Neto.- A este se le puede definir como los recursos de una empresa dentro de un ciclo económico, que son utilizados para el logro de una solvencia, estabilidad, productividad y rendimiento de un negocio.
El Capital de Trabajo Neto.- es la diferencia entre el activo circulante y el pasivo a corto plazo, o sea el exceso del activo liquido de una empresa sobre las obligaciones a corto plazo. Generalmente se considera que la administración de los activos: Caja y Bancos, valores negociables, cuentas por cobrar e inventarios, así como la de los pasivos a corto plazo.
CLASIFICACIÓN DEL CAPITAL DE TRABAJO NETO
I. CAPITAL DE TRABAJO PERMANENTE REGULAR II. CAPITAL DE TRABAJO VARIABLE
1. Temporal 2. Especial
I.-Capital de trabajo permanente o regular.- Toda empresa para enfrentarse a los innumerables riesgos que se les presentan, deberán contar con un capital de trabajo suficiente para cubrir sus necesidades inmediatas y conservar la circulación del efectivo a sus inventarios, cuentas por cobrar y nuevamente el efectivo. Este capital de trabajo representa la inversión que se estima prudente llevar de mes a mes y de año en año, por lo tanto este capital se integra por medio de una inversión permanente de los costos, o a través de un crédito a largo plazo.
3.2 ADMINISTRACION DE INVENTARIOS CONCEPTO DE INVENTARIOS:
Lo constituyen los bienes de una empresa destinado a la venta o la producción para su posterior venta, tales como materia prima, producción en proceso, artículos terminados y otros materiales que se utilicen en el empaque, envase de mercancía o las refacciones para mantenimiento que se consuman en el ciclo normar de operaciones.
El inventario ayuda a llenar el tiempo que transcurre necesariamente entre la producción y la venta del artículo. También permite a la empresa coordinar su programa de producción a fin de evitar las interrupciones y los gastos consiguientes. Funciona como un instrumento de mercadotecnia competitiva que permita al departamento correspondiente hacer frente a la demanda cuando esta aumenta conservando así a los clientes y ganando otros nuevos. Por último, como se ha visto, el inventario protege contra los aumentos de precios y contra la escasez de materia prima y otros suministros que necesita la empresa.
TIPOS DE INVENTARIOS
Materia prima y materiales: aquellos que van a ser transformados para llegar a formar parte de los artículos que la empresa vende.
Producción en proceso: aquellos que aun no son totalmente terminados, llevando un grado de avance en el proceso productivo.
Artículos terminados: aquellos que se destinaran a la venta.
DECISIONES DE INVENTARIO.
En la administración del inventario, los objetivos, las políticas y las decisiones que se tomen deben ser congruentes con los objetivos generales de la empresa, así como los objetivos de mercadotecnia financieros y de fabricación como sigue:
En todo momento las decisiones referentes al inventario están entrelazadas con las decisiones de planeación de capacidad, con las estructuras de planeación a largo, mediano o corto plazo, así como en las fases de ejecución y control de la administración de las operaciones. El tamaño de las instalaciones y las decisiones relativas de la planeación agregada determinan el inventario requerido para satisfacer las elevadas demandas estacionales tipo de proceso (línea, taller de trabajo, sitio fijo, y demás) afecta el inventario de producción en proceso.
METAS ORGANIZACIO-
METAS DE PRODUCCIÓN
METAS DE INVENTARIOS
METAS FINANCIERAS METAS DE
MERCADOTECNIA
REGLAS DE PRESENTACIÓN DE LOS INVENTARIOS.
Los principios que se deben tomar en cuenta para la presentación de la información de inventarios, de acuerdo con el boletín de “esquema de la teoría básica de la contabilidad financiera” son:
a) REVELACIÓN SUFICIENTE
El cual nos dice que la información contable presentada en los estados financieros debe contener en forma clara y comprensible todo lo necesario para juzgar los resultados de operación y la situación financiera de la entidad.
b) IMPORTANCIA RELATIVA
Dice que la información financiera que aparece en los estados financieros debe mostrar los aspectos importantes de la entidad susceptibles a ser cuantificadas en términos monetarios. Tanto para efectos de los datos que entran al sistema de información contable, como para la información resultante de su operación, se debe equilibrar el detalle y multiplicidad de los datos con los requisitos de utilidad y finalidad de la información.
c) CONSISTENCIA
Nos dice que la información contable debe ser obtenida mediante la aplicación de los mismos principios y reglas particulares de cuantificación para, mediante la comparación de los estados financieros de la entidad, conocer su evolución y mediante la comparación de los estados financieros de la entidad, conocer su evolución y, mediante la comparación con estados de otras entidades económicas, conocer su posición relativa. Cuando haya un cambio que afecte la comparabilidad de la información debe ser justificado y es necesario advertirlo claramente en la información que se presenta, indicando el efecto que dicho cambio produce en las cifras contables. Lo mismo se aplica a la agrupación y presentación de la información.
Por la naturaleza de la cuenta de inventarios su presentación en el balance general debe hacerse dentro del activo circulante. Detallando las partidas que lo componen según se trate de empresas industriales o comerciales (materias primas y materiales: producción en proceso y artículos terminados; anticipos a proveedores y mercancías en transito).
ADMINISTRACIÓN DE INVENTARIOS.
Implica la determinación de cantidad de inventario que se deberá de mantener, la fecha en la que se colocarán las órdenes de producción y la cantidad de unidades que se ordenarán cada vez.
La administración de inventarios debe minimizar la inversión de la empresa en inventarios y los costos de la misma administración, asegurando al mismo tiempo existencias suficientes para satisfacer la demanda de los clientes. Así pues, el doble objetivo del inventario tiene elementos conflictivos. Un inventario alto garantiza a la empresa que podrá hacer frente a la demanda pero no minimiza la inversión ni los costos. Un inventario mínimo mantiene bajo la inversión y los costos de la empresa pero la expone a la imposibilidad de hacer frente a las necesidades de sus clientes.
Al ejecutivo de finanzas le corresponde captar el financiamiento adecuado a la empresa, que sin demeritar su estructura, le permita satisfacer los requerimientos tanto de producción como de ventas, considerando los costos de manejo y de almacenamiento. Lo anterior lo coloca en un dilema ante producción, que desea contar
2. Ganancia de tiempo: La producción y la entrega no pueden ser instantáneas, por lo que se busca evitar con esto la espera por parte del cliente.
3. Por aspectos de competencia: Al cliente no le gusta esperar, y si la empresa no satisface su necesidad en forma oportuna y total puede irse con la competencia.
4. Por especulación: Ya que pretende salvaguardar a la empresa de los incrementos a los precios o simplemente de escasez de materiales.
5. Abatimiento de costos: El cambio en los planes de producción, implica un incremento en los costos, por la simple preparación de un nuevo producto, resolviendo las empresas fabricar un excedente que a la larga saldrá mas benéfico, que hacer arreglos para un cambio en la producción
3.2.1 OBJETIVOS DE LA ADMINISTRACIÓN DE INVENTARIOS
1. Determinar la inversión óptima de inventarios de acuerdo a las posibilidades financieras de la empresa
2. Hacer coincidir los intereses y posibilidades, de producción, ventas y finanzas; armonizando capacidad de producción, penetración en el mercado y capacidad financiera.
3. Rotar adecuadamente las existencias para evitar deterioros, obsolescencia, mermas o bien desperdicios.
4. Contar con los inventarios suficientes para hacer frente a las demandas de los clientes.
5. Evitar al máximo posible el dejar de realizar ventas por falta de mercancía
6. Eliminar la posibilidad de detener la producción por falta de materia prima, con los consiguientes costos al desaprovechar la capacidad instalada.
3.2.2 FACTORES QUE INFLUYEN EN LA ADMINISTRACIÓN DE INVENTARIOS
Cuando existe una tasa de inflación alta de más de un dígito y la tasa de inflación rebasa en forma considerable el costo del dinero en el mercado local, aparece normalmente la escasez de materia prima como repercusión natural de la inflación y por provocación artificial a través del ocultamiento con fines especulativos. Ambas hacen que se dispare la tasa de inflación por lo que la administración de inventarios no debe de hacerse a través de las compras especulativas, así como el que la inversión en inventarios se salga de los parámetros razonables.
Cuando existe la situación crítica antes descrita, el mercado en general se desquicia y surge como problema principal para el administrador el aprovisionamiento de materias primas para poder cumplir con la producción, ventas y utilidades. Lo que en situaciones normales se consigue sin dificultad y precios estables, bajo estas circunstancias se tienen que buscar existencias disponibles en el mercado y pagar los precios al arbitrio de los proveedores. Como medida que puede resolver en parte este problema de suministro, se deben establecer contratos con los proveedores, siempre cuidando, que en su conjunto cubran las necesidades de la empresa en cuanto a las existencias necesarias, sin comprometer un futuro con precios exorbitantes que lleguen a desvirtuar los costos de producción que no pudieran recuperarse a través de los incrementos de precios de venta.
Por razón natural bajo las circunstancias antes descritas, la sobre inversión en inventarios es una protección desde el punto de vista económico, constituye una medida de protección para la empresa para minimizar el efecto nocivo de la inflación acelerada, pero tiene un costo de oportunidad considerable que debe de ser cuantificado.
Tomando en cuenta lo anterior la administración de la empresa deberá vigilar muy de cerca cual de las alternativas habrá de seguirse, pudiéndose decir como regla general, que si la tasa de inflación supera al costo del capital, deberá optarse por elevarse la inversión en inventarios, hasta donde y cuando la liquidez de la empresa lo permita.
3.2.3 POLÍTICAS DE INVENTARIOS
Las políticas para administrar los inventarios deben ser formuladas conjuntamente por las áreas de ventas, producción y finanzas. Estas políticas consisten principalmente en la fijación de los parámetros para el control de la inversión, mediante el establecimiento de niveles máximos de inventarios que produzcan tasa de rotación aceptable. Los niveles máximos se establecen en días de producción para las materias primas y productos en proceso y en día de venta para los productos terminados, fijándose los días que se juzguen apropiados de acuerdo a las circunstancias. Debe tenerse cuidado pues esta política no es susceptible de establecerse con parámetros fijos o rígidos cuando hay variaciones estacionales drásticas y marcadas.
La determinación de los días de producción o venta que se considera necesarias mantener en existencia bajo circunstancias normales, debe ser determinada después de un cuidadoso estudio puesto que el exceso de inventarios se traduce en inversión no productiva y la falta de ellos en bajas en la producción y pérdidas de ventas. Cualquier variación importante en los niveles de inventarios debe de ser por causas justificadas y de carácter temporal, siempre debe de ser investigada y reportada para dictarse medidas correctivas para tratar de eliminar variaciones futuras.
La adquisición de inventarios implica un costo de mantenimiento de inventario, un costo por comprar y otros costos. Las políticas de inventarios deben ser fijadas para cada uno de los diferentes conceptos como: materia prima y materiales auxiliares de fabricación, producción en proceso, artículos terminados, porque cada una de estas inversiones de activo presentan condiciones peculiares para su administración, específicas para su compra, procesamiento, para su custodia, para su venta, etc.
3.2.4 TÉCNICAS A EMPLEAR a) EL MÉTODO ABC.
Este método tienen como finalidad, buscar la minimización del inventario en las empresas, ya que la mayoría de ellas tienen fuertes inversiones, presentándose que algunos tengan un alto movimiento contra otros que tengan un movimiento mínimo, por otro lado existen mercancías que tienen un valor alto, mientras que de otros su valor puede ser mínimo.
Para realizar este método se requiere una identificación de inventario tanto en su volumen como en su valor monetario, surgiendo de ahí el nombre del método:
1. Aquellos inventarios que físicamente ocupan una mínima parte en bodegas pero en valores representa una cantidad considerable, además de tener una menor rotación al inventario total.
2. Aquella inversión que tanto físicamente como en su importe se encuentra nivelado, representando una inversión media con una rotación continua.
3. Aquella que físicamente ocupa la mayor parte de la bodega, pero monetariamente vale una parte.
Este sistema permite administrar la inversión en tres categorías o grupos para poner atención en el manejo de los artículos clasificados en el nivel A, que significa el 80% de la inversión en inventarios, para que a través de su estricto control y vigilancia, se mantenga o en algunos casos se llegue a reducir la inversión en inventarios, mediante una administración personalizada.
b) MÉTODO DE RAZONES FINANCIERAS
Las razones financieras son la relación de dos cantidades, las cuales nos indican probabilidades y tendencias, señalando con ello puntos débiles y principales deficiencias para buscar un mejor control de la gestión de la empresa; permiten al ejecutivo financiero obtener un mejor control del renglón de inventarios, también le permiten formarse un juicio de cómo esta la situación de la compañía en cuanto a la rotación de sus inventarios, del ciclo de caja, de los flujos de efectivo, de sus ventas y de su situación financiera.
Estas son:
Razón de inventarios de materias primas.
Ventas Netas / Inventario a Precio de Ventas.
El resultado nos representa los días en que vendemos.
Razón de inventarios de materias primas a precio de costo.
Costo de Ventas / Inventario a Precio de Costo
El resultado nos representa el número de días en que compramos, los días que permanecen las materias primas en nuestro almacén, el número de días que tarda nuestra producción en proceso y se convierten en productos terminados.
Razón de inventarios en producción en proceso.
Materias Primas Consumidas / Inventario Final de Materias Primas.
El resultado nos representa la requisición de materias primas para la elaboración de ese producto. Y a su vez el saldo final de lo que nos queda para volverlas a pedir.
Razón de inventarios de producto terminado
Costo de Ventas / Inventario de Productos Terminados.
El resultado nos representa el costo unitario del producto para la compañía, mas no para el cliente. El empleo de las razones permite identificar cada cuando se cambia el inventario, además de permitir a la empresa detectar mercancía de lento movimiento, que pueda convertirse en obsoleta.
EL MÉTODO JUSTO A TIEMPO.
Es una filosofía que comprende varios conceptos, los cuales dan como resultado una forma distinta de hacer negocios para la mayor parte de las organizaciones. Los principios básicos de esta filosofía incluyen:
1. Deberá eliminarse cualquier desperdicio, es decir aquello que no agrega valor al producto o servicio, valor se considera todo aquello que aumenta la utilidad del producto o del servicio al cliente, o reduce el costo para el cliente.
2. JIT es un viaje interminable, pero con etapas y acontecimientos importantes que valen la pena.
3. El inventario es un desperdicio. Oculta problemas que deberían de resolverse en lugar de disimularlos. El desperdicio se puede eliminar gradualmente, retirar pequeñas cantidades del sistema, corregir los problemas resultantes y entonces eliminar más inventario.
4. Las definiciones que tienen los clientes con respecto a la calidad, así como sus criterios para evaluar el producto, deben guiar el diseño del producto y el sistema de fabricación. Esto implica una creciente tendencia hacia productos fabricados de acuerdo con las indicaciones del cliente.
5. La flexibilidad en la producción, que incluye respuesta rápida, en las solicitudes de entregas, cambios en el diseño y cambios en las cantidades, es indispensable para tener la alta calidad y el bajo costo de una línea de productos cada vez más diferenciada.
6. Entre la organización, sus empleados, sus proveedores y sus clientes debe existir respeto y apoyo mutuo basado en la apertura y la confianza.
7. Se requiere esfuerzo de equipo para alcanzar la capacidad de fabricación con clase mundial. En esta tarea, deben participar la administración, el personal y los trabajadores.
8. Con frecuencia, el empleado que realiza una actividad es la mejor fuente de sugerencias en cuanto al perfeccionamiento en la operación. Es importante aprovechar la capacidad mental de los trabajadores y no solo su habilidad manual.
EL MÉTODO JIT COMPRENDE LO SIGUIENTE:
1. Reducción de los tiempos de preparación para lograr menores lotes de producción.
2. Mayor uso de procesos de flujo secuencial tales como líneas dedicadas al ensamble y celdas de tecnología de grupos.
3. Empleo incrementado de trabajadores multifuncionales.
4. Aumento en la flexibilidad del equipo y de la capacidad.
5. Incremento del mantenimiento previo.
6. Mayor estabilidad y consistencia en el programa.
7. Relaciones de más largo plazo con los proveedores.
8. Entregas más frecuentes por parte de los proveedores.
9. Mejor apoyo técnico de parte de los proveedores.
10. Programas que involucren a los trabajadores, tales como círculos de calidad.
11. Control estadístico del proceso (SPC).
12. La prerrogativa de parar la producción.
13. Análisis de causa y efecto.
Aunque esta filosofía al ponerse en práctica afecta todas las áreas de un negocio, los cambios más importantes tienen lugar en la administración de la producción, en las compras, en la administración de los recursos humanos y de calidad.
PROCEDIMIENTOS QUE PERMITEN LAS ESTRATEGIAS EN INVENTARIOS
1. Establecer una rotación de inventarios que permita evitar la caída de ventas por falta de mercancía.
2. Evitar excesos de mercancías para no tener una sobre inversión en inventarios.
3. Establecer un sistema de control de inventarios congruente a las necesidades de la empresa.
4. Adquirir grandes lotes que permitan reducir los costos de adquisición y mantenimiento.
5. Establecer un método de valuación adecuado a las necesidades de la empresa.
6. Contar con bodegas para las necesidades de la empresa, evitando mermas o pérdidas, por no tener las instalaciones adecuadas.
7. Promover ofertas de mercancía obsoleta, de tal forma que permita recuperar la inversión original.
8. Establecimiento de recuentos físicos rotativos, durante el ciclo económico de la empresa.
3.2.5 LOTE ÓPTIMO DE PEDIDO Y SU DETERMINACION.
Hasta ahora, nos hemos centrado en la administración de artículos individuales o unidades que se almacenan como inventario. Pero no es así ya que muchas empresas no solo ordenan un inventario, sino muchos más a ello se le llama abastecimiento conjunto.
Para poder entenderlo mejor, supongamos que la empresa Black & Decker, S.A. de CV., fabricante de herramientas eléctricas. Utiliza casi siempre el reabastecimiento conjunto, la citada industria necesita ordenar engranes para taladro de 3/8 de pulgada, al mismo tiempo ordena bobinas para los mismos taladros, que ya han disminuido en el inventario. O sea lo que tratamos de ver en este ejemplo es de saber decidir cuales artículos se deberán de pedir . El concepto que funge como principio y que está detrás de estos cálculos necesarios, es que el costo marginal de agregar una línea de artículos a un pedido existente es mucho menor que el costo marginal de ordenar un artículo de manera individual más adelante. Así mismo, hay algunos ahorros en los costos de embarque ya que por lo general es mas barato embarcar un gran lote óptimo de pedido que muchos pequeños, debido a que estos incrementan nuestros costos y por ende nuestros gastos. Por último, con frecuencia los proveedores hacen descuentos con base en el valor total del pedido, con lo que estimulan al comprador para que haga pedidos más grandes.
También es posible obtener alguna economía en los costos de instalación de la fabricación. Puesto que algunos artículos se fabrican con el mismo equipo y herramienta, con frecuencia una instalación mayor funciona para todo el grupo con algunos cambios menores necesarios para cada uno de los artículos.
El reabastecimiento conjunto o lote óptimo conjunto requiere que se tomen decisiones con respecto a:
1.- Valor agregado del pedido.
2.- La cantidad ordenada de cada artículo.
3.- Los intervalos en los pedidos para los artículos individuales dentro de un grupo.
4.- El tiempo de emisión de los pedidos.
Estas decisiones se utilizan en la administración de:
1.- Artículos comprados.
2.- Producción de partes fabricadas con:
a) Equipo dedicado a un grupo.
a) Equipo utilizado en la producción de dos o más grupos.
En este método se examinan básicamente, en primer lugar, las decisiones relacionadas con el lote óptimo conjunto de pedido, cuando hay una demanda constante y cada uno de los artículos se ordenan cíclicamente. El estudio de diferentes intervalos en un pedido para artículos dentro de un grupo se hace antes de la explicación sobre el hecho de ordenar cantidades de artículos iguales para compensar las variaciones en la demanda.
El modelo del lote óptimo de pedido para grupos de pedido o en conjunto, se deriva de la misma manera que la del lote óptimo, que hace el pedido individual, se aplican las suposiciones del modelo básico (demanda determinista, reabastecimiento instantáneo); a saber:
1. El porcentaje de demanda para cada artículo es constante y se conoce con certeza. El tiempo de obtención también se conoce con certeza, así, no hay desabastos ni costos por desabastos.
2. El reabastecimiento o tiempo de obtención es común para todos los artículos. Todos los artículos ordenados llegan al mismo punto, a tiempo, a cada ciclo.
3. Se conoce el nivel por costo de mantenimiento, los costos individuales de los artículos y los costos de preparación. No existen discontinuidades en el costo de las unidades (tales como descuentos por cantidad), costos de instalación y nivel de costo por mantenimiento.
DETERMINACIÓN DEL LOTE ÓPTIMO
Este modelo como su nombre lo indica, se basa en determinar la cantidad óptima de compra ya sea para materias primas o de otras partidas de inventarios y el mejor momento de colocar los pedidos; para el inventario de productos terminados, permite ejercer el control sobre el momento oportuno y el tamaño de la corrida de producción. En general el modelo del lote óptimo de compra brinda una regla para decidir cuando reponer existencias y la cantidad a reponer. Así mismo minimiza los costos totales de inventario durante nuestro período de planeación.
Fórmula:
LOP= 2(U) (CP) CM LOP= Lote Óptimo de Pedido.
CP= Costo de pedido.
CM= Costo de mantenimiento.
N= Número de pedidos al año PDC= Promedio diario de consumo PR= Punto de reorden.
TE= Tiempo de entrega.
CT= Costo total por pedidos.
C= Costo por unidad.
U= Unidades consumidas anuales.
Q= Lote óptimo del pedido.
Ejercicio 1.
Truper Herramientas, S. A. De CV., incurre en un costo de pedido de $100.00 y los costos de mantenimiento son de $3.00 por unidad anual en refacciones, si sabe que el costo por artículo es de $200.00, y se conoce la demanda anual de 2,000 unidades, y que el proveedor tiene un plazo de entrega de 15 días en promedio. Se desea saber.
1. El lote óptimo de pedido.
2. El no. de pedidos al año.
3. El promedio diario de consumo.
4. El punto de reorden.
5. El costo que importaran los pedidos.
6. El costo de un solo pedido.
Desarrollo:
1. Cálculo del lote óptimo del pedido.
Lo cual seria: LOP= 2(2,000)(100) = 133,333.33
3 LOP = 365 unidades.
Lo cual nos indica que el lote óptimo de pedido, ó sea el pedido que deberemos hacer será de 365 unidades.
Ajustamos a 400 unidades para que quede cerrado.
2. Cálculo del no. de pedidos al año.
N = U/Q lo cual seria. 2,000/365 = 5 .48 Pedidos al año pero si le ajustamos serian 5 veces al año.
2.1. Cálculo del número de días del pedido.
Numero de días = 360/N = 360/5 = 72 lo cual quiere decir que cada 72 días haremos un nuevo pedido.
3. Cálculo del promedio diario de consumo.
PDC = LOP/ numero de días. = 400/ 73 = 5.47 redondeándolo serian 5 unidades diarias que consumiríamos.
4. Determinación del punto de reorden.
PR = PDC (TE + MS) = 5.478(15 días + 0) = 82 unidades.
Lo cual quiere decir que cuando nuestro inventario llegue a 82 unidades, debemos hacer nuestro pedido inmediatamente.
5. Cálculo de los costos totales ó sea el importe total de nuestros pedidos.
CT = CU (D) + P(D/Q) + I ( Q/2) = 200(2,000) + 100(2,000/400) + 3(400/2) = 400,000+500+600= 401,100.00
Lo cual quiere decir que esto es lo que nos costarían todos los pedidos que requerimos en el año incluyendo todos los posibles costos y gastos, ó sea seria el precio neto.
5. Cálculo del Costo de un Solo Pedido.
Ct = CT/N = 401,100/5 = 80220.
Lo cual nos índica que este seria el costo de cada uno de los pedidos que hacemos durante todo el año incluyendo todos sus posibles gastos.
Ejercicio 2
Muebles Troncoso, S.A. de C.V., adquiere sillas por 90,000.00 anuales, teniendo un costo de $90 por unidad.
Los costos de pedido son de $25.00, los costos anuales de mantenimiento del artículo son de $5.00, se requieren seis días para recibir un embarque después de efectuado el periodo, además, considera un margen de seguridad de cinco unidades.
Se pide:
1. Determinar el lote óptimo de pedido.
2. Determinar el punto de reorden.
3. Determinar el costo total de los pedidos.
DESARROLLO:
Datos:
Importe = 90,000.00 C = 90.00
CP = 25.00 CM = 5.00 MS = 5 unidades.
Tiempo de espera = 6 días.
1. LOP = 2(U) (CP) /CM = 2(1000) (25)/ 5 = 10000/5 = 100
Lo cual quiere decirnos que solo debemos pedir 100 unidades para no empezar a incurrir en más gastos y costos de almacenamiento.
2. Cálculo de pedidos al año.
N = D /Q = 1000/100 = 10 pedidos al año.
2.1. Cálculo del número de días de pedido.
N¨= 360/N = 360/3 = 120 Lo cual nos quiere decir que cada 22 días haremos un nuevo pedido..
3. Cálculo del promedio diario de consumo.
PDC = Q/N’ = 100/120 = .833333 lo redondeamos a 1 , lo cual quiere decir que consumiremos una unidad diaria.
4. Cálculo del punto de reorden:
PR = PDC (TE + MS) = .833333 (6+5) = 9.16 Lo redondeamos a 9, Lo cual quiere decir que cuando mi inventario llegue a 9 unidades debemos hacer un nuevo pedido.
5. Cálculo de los costos totales.
CT = CU (D) + CP (D/Q) + CM (Q/2) = 90(1,000) + 25 (1,000/100) + 5(100/2) = 90,500.00 esto es lo que vamos a gastar por estas requisiciones en todo el año ya incluidos los gastos y costos de mantenimiento.