Comportamiento de los precios

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Nº LVI | Cuarto Trimestre 2021

Comportamiento

de los precios

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Gesvalt Sociedad de Tasación, S.A.

Madrid, Diciembre 2021

Este informe se ha realizado mediante el análisis de la base de datos de Gesvalt Sociedad de Tasación, S.A. Los valores representados se han obtenido de valores de tasación de todos los informes propios de la sociedad.

Toda la información contenida en este informe es de carácter general y Gesvalt, Sociedad de Tasación, S.A. no se responsabiliza de las decisiones tomadas mediante el uso de esta información.

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Informe de vivienda

Comportamiento de los precios

Análisis socioeconómico

En el presente informe se recogen y analizan los datos macroeconómicos y los referentes a la actividad del mercado inmobiliario español suministrados por organismos oficiales.

Cerrando el cuarto trimestre del año, vemos como los pronósticos presentados para el presente ejercicio se van afinando. Con el proceso de vacunación masiva ralenti- zándose en los últimos meses, y comenzada la vacuna- ción de los menores de hasta 8 años, más del 82% de la población de nuestro país ya ha recibido la pauta com- pleta. Pese a estos datos, hemos observado este trimestre como cambiaba la tendencia descendente del nivel de incertidumbre, ya que esta está aumentando como resultado de la mayor virulencia de la nueva variante del virus.

Tal como se observa en el Índice IESE de Incertidumbre Económica (I3E), el dato de cierre de noviembre ha sido de 122, lo que aumenta en 35 puntos el mes anterior.

Presentados los datos del tercer trimestre de 2021, se mantiene el rebote económico producido tras las fuertes caídas derivadas de la crisis causada por la pandemia, aunque a un ritmo mucho más desacelerado. Tras la contracción del 4,2% observada en el primer trimestre, y el rebote del 17,5%

del segundo, durante el tercer trimestre de este año el crecimiento de nuestra economía ha sido del 2,7%.

En la última actualización de las proyecciones de crecimiento publicadas por el BdE, el organismo abandona el marco de tres escenarios en los que englobar sus proyecciones, volviendo así a un modelo de pronósticos unifica- dos. Tal como indica en su último informe, correspondiente al mes de diciembre de 2021; más allá del trimestre actual, la evolución de la actividad a corto plazo seguirá condi- cionada por los factores que han limitado el avance del PIB en el periodo más reciente, como las alteraciones de las cadenas de suministros globales o el repunte reciente de la incidencia de la pandemia en Europa. Se espera que estos factores se vean parcialmente contrarrestados por otros desarrollos, como la intensificación del ritmo de ejecución de los proyectos financiados a través del pro- grama NGEU y el mantenimiento de condiciones de finan-

En cifras, el Banco de España pronostica un incremento del Producto Interior Bruto del 4,5% a cierre del presente ejercicio. Para los próximos tres años, el incremento sería del 5,4% a cierre de 2022; seguido por un crecimiento del 3,9% en 2023; y finalmente de un 1,8% en 2024.

En cuanto al dato relativo a la inflación, la última publica- ción del INE en noviembre de 2021 lo sitúa en un 5,5% interanual, frente al incremento del 5,4% registrado en octubre. En sus proyecciones el BdE adelanta un cierre de año con un incremento del 3,0%; seguido por un incremento del 3,7% en 2022; del 1,2% en 2023 y del 1,5% para el año 2024.

A cierre del tercer trimestre de este año, fecha del último dato publicado, la tasa de desempleo había descendi- do en siete décimas frente al dato del trimestre anterior, situándose en un 14,6%. Aun mayor ha sido la reducción de la tasa de desempleo entre la población más joven, ya que se ha reducido en 2,8 puntos porcentuales, alcanzando la cifra del 23,8%, niveles cercanos a los del último trimestre de 2019. Las proyecciones del Banco de España para el cierre del presente ejercicio situarían la tasa de desempleo en un 15,0%. Para los próximos tres ejercicios el pronóstico es de mantener una senda descendente con un 14,2% en 2022, un 12,9% en 2023 y un 12,4% en 2024.

Mercado inmobiliario

Durante este cuarto trimestre de 2021, el precio de la vivienda en nuestro país mantiene la senda de crecimiento que ya vimos en nuestro informe anterior, correspondiente al tercer trimestre. En estos tres meses, el incremento interanual ha sido del 3,7%; arrojando un unitario de venta de 1.449 €/m². Consideramos que este incremento es res- puesta a las contracciones que hemos observado en la primera mitad del año, estimando probable una estabi- lización del precio de la vivienda a lo largo del próximo ejercicio.

Durante los nueve primeros meses del año, sigue quedan- do patente el enorme esfuerzo del sector promotor, para conseguir satisfacer la demanda actual de vivienda. Du- rante este periodo, el número de certificaciones finales de

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Informe de vivienda

Comportamiento de los precios

teniendo en cuenta la excepcionalidad de los meses de marzo, abril y mayo de 2020. Los visados de dirección de obra se han incrementado en un 26,1%, mientras que los certificados finales de obra lo han hecho en un 12,8%. Las comunidades en las que más certificaciones se han apro- bado siguen siendo la Comunidad de Madrid, Andalucía, Cataluña y la Comunidad Valenciana; mientras que, en el volumen de visados de dirección de obra, Andalucía adelanta a Madrid en el mismo ranking.

Durante el último trimestre, el Euribor se ha mantenido en los mismos niveles que ya observamos en meses anteriores. El promedio del mes de noviembre sitúa a este indicador en un -0,487% lo que supone una variación de -0,006 puntos porcentuales respecto al mes de noviembre del año pasado. Esperamos que el indicador se mantenga en estos niveles en el medio plazo, debido a que el BCE no va a modificar los tipos en el escenario actual, y estos actúan como barrera para el Euribor. Confiamos en que esta si- tuación ayude a que las cifras de compraventas manten- gan la senda ascendente de los últimos meses, de manera que contribuya a la reactivación del sector.

En el último dato publicado, correspondiente al cierre del segundo trimestre de 2021, el esfuerzo teórico necesario para la compra de vivienda por parte de las familias as- cendió en una décima respecto al trimestre anterior, si- tuándose en un 30,2%, lo que supone aumentar también en una décima el dato del mismo trimestre del ejercicio anterior. La pérdida de poder adquisitivo ha provocado que, en un año y a nivel nacional, se aumente en cuatro décimas el número de años de salario que necesitaría dedicar una familia de renta media para poder adquirir una vivienda también de tipo medio, siendo esta cifra de 7,6 años.

El Loan to Value aumenta en el segundo trimestre del año 2021 hasta alcanzar el 64,8%, lo que supone una variación de seis décimas de punto porcentual frente al mismo periodo del año pasado. Por el contrario, ha disminuido el porcentaje de hipotecas con un LtV superior al 80% frente al trimestre anterior; siendo estos el 8,8% del total. Aun así, esta cifra representa un incremento del 6% frente al dato del segundo trimestre de 2020. Según el último dato publicado, el plazo medio de las nuevas hipotecas se situó en 24,6 años.

Análisis de valores

Según los datos analizados a cierre del cuarto trimestre Según los datos analizados a cierre del cuarto trimestre de 2021, se mantiene la tendencia de incrementos en el de 2021, se mantiene la tendencia de incrementos en el promedio del precio de la vivienda que ya vimos en el tri- promedio del precio de la vivienda que ya vimos en el trimestre anterior, y que suponía un cambio frente a la senda mestre anterior, y que suponía un cambio frente a la senda descendente observada desde el comienzo de la pande- descendente observada desde el comienzo de la pandemia. En este sentido, los valores unitarios a nivel nacional mia. En este sentido, los valores unitarios a nivel nacional para Gesvalt, obtenidos a partir de sus tasaciones, presen- para Gesvalt, obtenidos a partir de sus tasaciones, presentan un crecimiento del 3,7% interanual.

tan un crecimiento del 3,7% interanual.

En términos generales, si una vivienda con un valor pro- En términos generales, si una vivienda con un valor promedio y una superficie de 90 m² ascendería hasta los medio y una superficie de 90 m² ascendería hasta los 125.730€ el año pasado, actualmente habría que desem- 125.730€ el año pasado, actualmente habría que desem- bolsar 130.410€ en su compra.

bolsar 130.410€ en su compra.

Comunidades Autónomas y Provincias Comunidades Autónomas y Provincias

Manteniendo los crecimientos observados desde abril, ve- Manteniendo los crecimientos observados desde abril, vemos como catorce Comunidades Autónomas han incre- mos como catorce Comunidades Autónomas han incrementado su precio de venta promedio durante el cuarto mentado su precio de venta promedio durante el cuarto trimestre respecto al mismo periodo del año anterior. Los trimestre respecto al mismo periodo del año anterior. Los incrementos más notables los presentan las Islas Baleares incrementos más notables los presentan las Islas Baleares (+5,4%), las Islas Canarias (+4,%) y la Comunidad de Madrid (+5,4%), las Islas Canarias (+4,%) y la Comunidad de Madrid (+3,4%); reflejándose subidas por encima del 3,0% también (+3,4%); reflejándose subidas por encima del 3,0% también en Extremadura y La Rioja. Las únicas tres Comunidades en Extremadura y La Rioja. Las únicas tres Comunidades que presentan contracción en los precios son el Principa- que presentan contracción en los precios son el Principa- do de Asturias (-1,6%), Aragón (-0,5%) y Galicia (-0,4%).

do de Asturias (-1,6%), Aragón (-0,5%) y Galicia (-0,4%).

Baleares vuelve a imponerse en el ranking de precios por Baleares vuelve a imponerse en el ranking de precios por comunidad autónoma, con un valor promedio de 2.415 €/

comunidad autónoma, con un valor promedio de 2.415 €/

m², superando a Madrid, que se sitúa en un promedio de m², superando a Madrid, que se sitúa en un promedio de 2.294 €/m². En tercera posición aparece el País Vasco, que 2.294 €/m². En tercera posición aparece el País Vasco, que alcanza este trimestre en un valor de 2.259 €/m². La parte alcanza este trimestre en un valor de 2.259 €/m². La parte inferior del ranking la encabeza Extremadura, con un valor inferior del ranking la encabeza Extremadura, con un valor de 867 €/m², seguida por Castilla la Mancha con 872 €/m²;

de 867 €/m², seguida por Castilla la Mancha con 872 €/m²;

siendo estas las únicas comunidades con unitarios inferio- siendo estas las únicas comunidades con unitarios inferiores al millar de euros por metro cuadrado.

res al millar de euros por metro cuadrado.

A nivel provincial, destacan los incrementos de Málaga A nivel provincial, destacan los incrementos de Málaga (+7,0%), Pontevedra (+6,1%) y Santa Cruz de Tenerife (+5,9%).

(+7,0%), Pontevedra (+6,1%) y Santa Cruz de Tenerife (+5,9%).

Por el contrario, las provincias que han acusado las va- Por el contrario, las provincias que han acusado las variaciones más negativas han sido la Coruña (-3,7%), Jaén riaciones más negativas han sido la Coruña (-3,7%), Jaén (-2,9%) y Soria (-2,0%).

(-2,9%) y Soria (-2,0%).

Desde la emisión de nuestro último informe, disminuyen Desde la emisión de nuestro último informe, disminuyen hasta 17 las provincias con un valor unitario inferior a los hasta 17 las provincias con un valor unitario inferior a los

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1.000€/m². Por otro lado, las provincias con precios más 1.000€/m². Por otro lado, las provincias con precios más elevados siguen siendo, Guipúzcoa, las Islas Baleares, Viz- elevados siguen siendo, Guipúzcoa, las Islas Baleares, Viz- caya, Madrid y Málaga; manteniendo valores superiores caya, Madrid y Málaga; manteniendo valores superiores a los 2.000 €/m².

a los 2.000 €/m².

En cuanto a la evolución de los precios del alquiler, Bar- En cuanto a la evolución de los precios del alquiler, Bar- celona (15,80 €/m²/mes) vuelve a encabezar el ran- celona (15,80 €/m²/mes) vuelve a encabezar el ranking en cuanto a precios de alquiler más elevados, con king en cuanto a precios de alquiler más elevados, con Guipúzcoa en segunda posición (15,27 €/m²/mes), Ma- Guipúzcoa en segunda posición (15,27 €/m²/mes), Ma- drid (14,65 €/m²/mes) y Baleares (13,23 €/m²/mes). Las drid (14,65 €/m²/mes) y Baleares (13,23 €/m²/mes). Las provincias con menor tendencia al alquiler y, por tanto, provincias con menor tendencia al alquiler y, por tanto, menores rentas, son Jaén, Zamora, Cáceres, Cuenca y menores rentas, son Jaén, Zamora, Cáceres, Cuenca y Teruel; todas con unitarios de renta por debajo de los Teruel; todas con unitarios de renta por debajo de los 5 €/m²/mes.

5 €/m²/mes.

Los mayores incrementos en el precio interanual del alqui- Los mayores incrementos en el precio interanual del alquiler los presentan Cuenca (+7,8%), Pontevedra (+6,9%) y Ge- ler los presentan Cuenca (+7,8%), Pontevedra (+6,9%) y Ge- rona (+5,8%). Por el contrario, las mayores contracciones rona (+5,8%). Por el contrario, las mayores contracciones las observamos en Orense (-6,5%) y Jaén (-6,1%).

las observamos en Orense (-6,5%) y Jaén (-6,1%).

Capitales de Provincia y Principales Municipios Capitales de Provincia y Principales Municipios En cuanto a capitales de provincia, no observamos cam- En cuanto a capitales de provincia, no observamos cam- bios en las primeras posiciones del ranking de valor uni- bios en las primeras posiciones del ranking de valor unitario de venta. San Sebastián registra un incremento res- tario de venta. San Sebastián registra un incremento respecto al trimestre anterior, con un promedio de 4.026 €/

pecto al trimestre anterior, con un promedio de 4.026 €/

m². En Barcelona los precios ascienden hasta los 3.310 €/

m². Los precios en Madrid descienden ligeramente, con un m². Los precios en Madrid descienden ligeramente, con un promedio de 3.042 €/m²; mientras que en Bilbao se incre- promedio de 3.042 €/m²; mientras que en Bilbao se incre- mentan hasta los 2.462 €/m². Palma de Mallorca aumenta mentan hasta los 2.462 €/m². Palma de Mallorca aumenta

canzando los 2.053 €/m². Estas, junto con Málaga (2.036 canzando los 2.053 €/m². Estas, junto con Málaga (2.036

€/m²) son las seis capitales que registran valores unitarios

€/m²) son las seis capitales que registran valores unitarios por encima de los 2.000 €/m².

por encima de los 2.000 €/m².

El ranking de municipios de más de 50.000 habitantes El ranking de municipios de más de 50.000 habitantes lo encabeza Sant Cugat del Vallés con 3.487 €/m², segui- lo encabeza Sant Cugat del Vallés con 3.487 €/m², seguida por Pozuelo de Alarcón que alcanza un promedio de da por Pozuelo de Alarcón que alcanza un promedio de 3.301 €/m², superando a Getxo con 3.110 €/m². La cuarta 3.301 €/m², superando a Getxo con 3.110 €/m². La cuarta posición es para Castelldefels (3.021 €/m²) y la quinta para posición es para Castelldefels (3.021 €/m²) y la quinta para Majadahonda (2.970 €/m²).

Majadahonda (2.970 €/m²).

Observando los precios de alquiler, los únicos municipios Observando los precios de alquiler, los únicos municipios con rentas superiores a los 16 €/m²/mes siguen siendo con rentas superiores a los 16 €/m²/mes siguen siendo Barcelona, Madrid y San Sebastián. En estas ciudades, los Barcelona, Madrid y San Sebastián. En estas ciudades, los precios de alquiler de vivienda media de 90 m² se sitúan precios de alquiler de vivienda media de 90 m² se sitúan en torno a los 1.600€. En cambio, los municipios de más en torno a los 1.600€. En cambio, los municipios de más de 50.000 habitantes con el alquiler de vivienda más de 50.000 habitantes con el alquiler de vivienda más bajo son Elda, Alcoy, Lorca, Linares, Puertollano y Ponfe- bajo son Elda, Alcoy, Lorca, Linares, Puertollano y Ponfe- rrada; con unitarios inferiores a los 5 €/m²/mes.

rrada; con unitarios inferiores a los 5 €/m²/mes.

Durante el cuarto trimestre de 2021, los mayores incre- Durante el cuarto trimestre de 2021, los mayores incrementos interanuales en cuanto al precio de venta en los mentos interanuales en cuanto al precio de venta en los distritos de Madrid los han presentado Hortaleza (+6,9%), distritos de Madrid los han presentado Hortaleza (+6,9%), Retiro (+4,4%) y Ciudad Lineal (4,1%). En Barcelona, presen- Retiro (+4,4%) y Ciudad Lineal (4,1%). En Barcelona, presentan incrementos los barrios de Ciutat Vella (+1,2%) y Sa- tan incrementos los barrios de Ciutat Vella (+1,2%) y Sa- rriá-Sant Gervasi (+0,4%).

rriá-Sant Gervasi (+0,4%).

Las zonas en las que más se han incrementado los pre- Las zonas en las que más se han incrementado los precios en la ciudad de Valencia son Benicalap, Campanar y cios en la ciudad de Valencia son Benicalap, Campanar y L’Eixample . Por último, los distritos sevillanos que más han L’Eixample . Por último, los distritos sevillanos que más han

Informe de vivienda

Comportamiento de los precios

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Nº LVI | CUARTO TRIMESTRE 2021 6

Producto Interior Bruto

El último avance del dato oficial del Producto Interior Bruto español, correspondiente al cierre del tercer trimestre de 2021, muestra el rebote económico que se ha producido tras las fuertes caídas derivadas de la crisis causada por la pandemia. Tras la contracción del 4,2% observada en el primer trimestre, y el incremento del 17,5% del sengun- do, el dato de cierre de los ultimos tres meses muestra una desaceleración del crecimiento, con un aumento del 2,7%.

La contribución de la demanda nacional al crecimiento interanual del PIB es de 1,5 puntos; 15,8 puntos inferior a la del segundo trimestre. Por su parte, la demanda externa presenta una aportación de 1,2 puntos; 1 punto superior a la del trimestre pasado.

A partir del mes de septiembre, el Banco de España aban- donó los tres escenarios en los que enmarcaba sus proyecciones, afinando estas en un escenario central. En este

contexto, el organismo vaticina un crecimiento del PIB del 4,5% para el presente ejercicio; y del 5,4%, 3,9 y 1,8% para 2022, 2023 y 2024 respectivamente. Este avance es menos pronunciado de lo que se anticipaba hace tres meses, lo que, unido a las revisiones a la baja del crecimiento en trimestres anteriores, hace que encontremos un horizonte más desfaborable de lo que se anticipaba en septiembre.

+4,5%

Índice PIB Proyecciones BdE

BdE Cierre 2021 2022: +5,4%

2023: +3,9%

2024: +1,8%

7,9%

26,9%

14,6%

10,6%

41,8%

23,8%

10,00%

20,00%

30,00%

40,00%

TASAS DE DESEMPLEO TASA DE DESEMPLEO

TASA DE DESEMPLEO <29 -10,8%

4,5%

1,8%

-12,0%

-9,0%

-6,0%

-3,0%

3,0%

6,0%

9,0%

12,0%

TASAS DE VARIACIÓN INTERANUAL PIB

3,6%

-2,9%

0,0%

-3,6%

4,2%

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 5,4%

3,9%

Cuarto Trimestre 2021

Indicadores Macroeconómicos

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Cuarto Trimestre 2021

Indicadores Macroeconómicos

7,9%

26,9%

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0,00%

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TASAS DE DESEMPLEO TASA DE DESEMPLEO

TASA DE DESEMPLEO <29 -10,8%

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-6,0%

-3,0%

3,0%

6,0%

9,0%

12,0%

TASAS DE VARIACIÓN INTERANUAL PIB

2T2002 3T2002 4T2002 1T2003 2T2003 3T2003 4T2003 1T2004 2T2004 3T2004 4T2004 1T2005 2T2005 3T2005 4T2005 1T2006 2T2006 3T2006 4T2006 1T2007 2T2007 3T2007 4T2007 1T2008 2T2008 3T2008 4T2008 1T2009 2T2009 3T2009 4T2009 1T2010 2T2010 3T2010 4T2010 1T2011 2T2011 3T2011 4T2011 1T2012 2T2012 3T2012 4T2012 1T2013 2T2013 3T2013 4T2013 1T2014 2T2014 3T2014 4T2014 1T2015 2T2015 3T2015 4T2015 1T2016 2T2016 3T2016 4T2016 1T2017 2T2017 3T2017 4T2017 1T2018 2T2018 3T2018 4T2018 1T2019 2T2019 3T2019 4T2019 1T2020 2T2020 3T2020 4T2020 1T2021 2T2021 3T2021 3,6%

-2,9%

0,0%

-3,6%

4,2%

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 5,4%

3,9%

Var. Pob Activa BdE 3t2021

2,4%

Tasa de desempleo

BdE 3t2021

14,6%

Tasa de desempleo <29 BdE 3t2021

23,8%

En el ranking por comunidades autónomas, las mayores tasas de desempleo las encontramos en Canarias (23,89%, -4,6% variación interanual), Andalucía (22,41%, -5,8% variación interanual) y Extremadura (17,92%, -14,2%

variación interanual). La comunidad con la menor tasa de desempleo es Aragón (8,79%), seguida por el País Vasco (9,91%), y Cantabria (10,04%)

Las proyecciones del Banco de España para el cierre del presente ejercicio situarían la tasa de desempleo en un 15,0%. Para los próximos tres ejercicios el pronóstico es de mantener una senda descendente con un 14,2% en 2022, un 12,9% en 2023 y un 12,4% en 2024.

Indicadores de empleo

El último dato de desempleo publicado por el Banco de España, con datos suministrados por la Encuesta de Po- blación Activa, corresponde al cierre del tercer trimestre de 2021. Según este último dato, la tasa de desempleo se ha reducido en siete décimas, con un resultado del 14,6%.

Esto, a su vez, nos sitúa 1,7 puntos por debajo del dato de hace doce meses, cuando la tasa era tambien del 16,3%. Si comparamos este dato con el más desfavorable alcanzado en la crisis ecónomica anterior, la variación ha sido de un -45,8%. En cuanto a la tasa de desempleo de la pobla- ción ocupada más joven, entre 20 y 29 años, se ha reducido en 2,8 puntos porcentuales, hasta situarse en un 23,8%..

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5.000 15.000 25.000 35.000

Andalucía Aragón Asturias Baleares Canarias Cantabria Castilla y León Cataluña Comunidad Valenciana Ceuta

Renta media por Comunidades Autónomas

Castilla La Mancha Extremadura Galicia Madrid Navarra País Vasco La Rioja Melilla

Nacional Murcia

Consumo privado y renta media por hogar

Frente al dato de cierre de 2020 (ajustado al -12,1), y en la misma senda que el resto de indicadores proyectado, el Banco de España ha unificado el criterio de escenarios en un único pronóstico. En su avance, el consumo privado se incrementaría 4,3 puntos en 2021; 5,1 en 2022;

5,2 en 2023 y 2,2 en 2024. Esto supone una disminución del consumo para este año, pero un aumento en los dos próximos ejercicios, frente a la proyección anterior a fecha de septiembre.

La renta media por hogar nacional en el año 2020 (últi- mo dato publicado) fue de 30.690 €, incrementándose

un 5,35% frente a la cifra registrada en 2018. Por comunidades, la renta más alta la encontramos en la Comu- nidad Foral de Navarra con 37.728 €, seguida por el País Vasco (37.598€) y la Comunidad de Madrid (37.051€). En las últimas posiciones se sitúan Extremadura (22.250€), Canarias (25.855€) y Andalucía, con 25.909€.

Renta media por hogar INE2020 +5,4% variación anual

30.690€

_{2021: +4,3}

2022: +5,1 2023: +5,2 2024: +2,2 Proyecciones BdE:

Cuarto Trimestre 2021

Indicadores Macroeconómicos

(9)

-7,2 5,4

-30 -20 -10 0 10

1989 1991 1993 1995 1997 1999 2001 2003 2005 2007 2009 2011 2013 2015 2017 2019 2021

INDICADOR DE CONFIANZA DEL CONSUMIDOR

Indicadores Macroeconómicos

Cuarto Trimestre 2021

Índice de Confianza del Consumidor

El Índice de Confianza del Consumidor se situó en -7,2 en el mes de noviembre, lo que supone volver a cifras que similares a las de abril, y por lo tanto, reflejando el incremento de la incetidumbre del último mes. Si lo comparamos con el dato del mismo mes del pasado año, vemos que, aun manteniendose en cifras negativas, el incremento del Índice ha sido de 24,1 puntos.

Indice de Confianza del consumidor noviembre 2021 +77,0% variación anual

-7,20

5,5

-1,4 4,9

-1,5 -0,5 0,5 1,5 2,5 3,5 4,5 5,5

2019

2018 2021

2017 2016 2015 2014 2013 2011 2012

2010 2009 2008 2007 2006 2005 2004 2003 2002

INDICE DE PRECIOS DE CONSUMO IPC

Indice de Precios de Consumo

2020

Índice de Precios de Consumo

A cierre del mes de noviembre, el INE sitúa la variación interanual del Índice de Precios de Consumo en un 5,5%, frente al incremento de un 5,4% registrado en el mes de octubre. En este comportamiento destacan las subidas de los precios de la alimentación y, en menor medida, los carburantes y lubricantes para vehiculos personales, frente a los descensos registrados en noviembre del año pasado. En sus previsiones, el BdE adelanta un

cierre de año con un incremento del 3,0%; seguido de un incremento del 3,7% en 2022; un 1,2% en 2023 y finalmente un 1,5% en 2024.

IPC (var. Anual) INE noviembre 2021

5,5%

2021: +3,0%

2022: +3,7%

2023: +1,2%

2024: +1,5%

Previsión BdE:

(10)

Comunidad

Autónoma Porcentaje

sobre el total

1 Andalucía 20,8%

2 Cataluña 15,8%

3 Comunidad de Madrid 14,7%

4 Comunidad Valenciana 13,9%

5 Castilla y León 4,5%

6 Castilla la Mancha 4,3%

7 País Vasco 3,8%

8 Canarias 3,6%

9 Galicia 3,4%

10 Región de Murcia 3,4%

11 Aragón 2,7%

12 Baleares 2,4%

13 Asturias 1,7%

14 Extremadura 1,6%

15 Cantabria 1,3%

16 Navarra 1,2%

17 La Rioja 0,8%

Compraventa de vivienda

Comunidad

Autónoma Porcentaje

sobre el total

Compraventa de vivienda

El número de compraventas acumulada de vivienda durante los nueves primeros meses de 2021 ha alcanzado la cifra de 421.267 unidades, según el INE. A nivel interanual frente al mismo periodo de 2020, nos encontramos con un incremento del 39,3%, confirmando asi las previsiones que se hacían a principios del ejercicio. El mes de mayo ha presentado la mejor cifra, con un incremento del 110%

respecto al mismo mes del año pasado. En la siguiente tabla se detalla el porcentaje de participación de cada

comunidad autónoma sobre el total de compraventas realizadas, con Andalucía, Cataluña y la Comunidad de Madrid absorbiendo más del 50% del total de compraventas realizadas.

Cuarto Trimestre 2021

Indicadores del Sector Inmobiliario

421.267

Compraventa de vivienda INE

Acumulado sept. 2021

Creación de empresas del sector inmobiliario

La variación interanual de creación de empresas durante los once primeros meses de 2021-2020 presenta un fuerte incremento, cuantificado en un 29,98% en el núme- ro de constituciones. Esto supone una importante mejo- ra frente al dato de cierre del año pasado, que finalizo con una contracción del 15,79% en la creación de nuevas empresas. Si comparamos los meses de noviembre de ambos años, el incremento ha sido del 6,61%, debido principalmente a los fuertes incrementos de la hostelería, la construcción y actividades inmobiliarias y la sanidad.

El número de nuevas empresas del sector inmobiliario, teniendo en cuenta construcción y actividades in-

mobiliarias, ha aumentado durante los once primeros meses de 2021 un 32,04%, respecto al mismo periodo del ejercicio anterior; lo que situa al sector ligeramente por encima de la media. Comparando exclusivamente los meses de noviembre de ambos años, el incremento ha alcanzado un 22,76%, siendo superior el crecimiento de las actividades inmobiliarias (+27,50%) respecto a la construcción (+16,41%).

Empresas del Sector Inmobiliario

Acumulado noviembre 2021

32,04%

(11)

Cuarto Trimestre 2021

Indicadores del Sector Inmobiliario

Comprador extranjero

Las compraventas realizadas por extranjeros durante el tercer trimestre de 2021 se han incrementado hasta el 16,7%, desde el 14,1% registrado durante el trimestre anterior. Las comunidades con un mayor porcentaje de transacciones llevadas a cabo por extranjeros durante este trimestre han sido las Islas Baleares con un 43,6%, seguida por las Islas Canarias y la Comunidad Valenciana, con un 31,6% y 31,4% respectivamente.

En términos absolutos, el incremento en el número de compraventas realizadas por extranjeros en el tercer trimestre frente al mismo periodo de 2020 asciende al 34,8%.

Comprador extranjero

3T21 FOMENTO +34,8% var. interanual

16,7%

Comunidad

Autónoma Variación

acum. 21-20

1 Navarra 58,1%

4 Andalucía 43,9%

5 La Rioja 42,6%

7 Galicia 40,2%

8 Cataluña 38,9%

10 Extremadura 37,3%

11 Cantabria 36,2%

12 Aragón 36,2%

13 Asturias 32,7%

15 País Vasco 22,2%

16 Baleares 21,4%

17 Canarias 21,2%

Variación compraventa de vivienda Comunidad

Autónoma Variación

acum. 21-20 Durante los nueve primeros meses del año, las

comunidades autónomas con mayor crecimiento en el volumen de compraventas de vivienda han sido la Comunidad Foral de Navarra, con un incremento del 58,1% respecto al mismo periodo de 2020; seguida por la Comunidad de Madrid, que crece un 48,2%; y de Castilla y León, con un aumento del 45,1%. No hay ninguna comunidad que presente una contracción en el volumen de compraventas respecto al primer semestre del año

pasado; si bien los menores incrementos los observamos en Canarias (+21,2%) y Baleares (+21,4%).

Variación Compraventa Vivienda INE Acumulado sept. 2021

39,3%

(12)

Cuarto Trimestre 2021

Indicadores del Sector Inmobiliario

775.300

312.593

415.748 1.238.890

199.703

200.000 400.000 600.000 800.000 1.000.000 1.200.000 1.400.000

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021

Compraventas Hipotecas

-84%

-60% +33%

+67%

333.721 361.291

517.984

312.127 421.267

*Acumulado sept. 2021

Si analizamos la estadística por comunidades autónomas, observamos que las comunidades en las que más hipotecas se han constituido han sido Andalucía (19,7%), la Comunidad de Madrid (18,1%)

y Cataluña (16,7%). En la parte baja del ranking nos encontramos con las comunidades con menores volúmenes de hipotecas constituidas, La Rioja, la Comunidad Foral de Navarra, y Cantabria.

312.127

Hipotecas Constituidas sobre Viviendas

INE Sept. 2021

1 Andalucía 19,7%

3 Cataluña 16,7%

5 País Vasco 5,0%

8 Galicia 3,4%

9 Canarias 3,0%

11 Aragón 2,6%

12 Baleares 2,1%

13 Extremadura 1,8%

14 Asturias 1,7%

15 Cantabria 1,4%

16 Navarra 1,3%

17 La Rioja 0,6%

Hipotecas constituidas sobre viviendas

Comunidad Autónoma Porcentaje sobre el total

Compraventas vs hipotecas Nacional

Hipotecas constituidas sobre viviendas

El número total de hipotecas constituidas sobre viviendas durante los nueve primeros meses de 2021 asciende a 312.127 unidades, lo que supone un incremento del

24,6% respecto a las registradas en el mismo periodo de 2020. Seguimos observando, por tanto, que el volumen de compraventas sigue superando al de las hipotecas; por lo que consideramos que, al menos por el momento, mantienen una relación favorable.

(13)

Cuarto Trimestre 2021

Indicadores del Sector Inmobiliario

Variación Hipotecas constituidas sobre

viviendas

Sept. 2021INE

24,6%

1 Cantabria 47,7%

2 Murcia 40,0%

3 Navarra 39,5%

4 C. La Mancha 37,6%

5 Extremadura 36,0%

6 Andalucía 29,7%

7 C. Valenciana 29,4%

8 Cataluña 28,4%

9 Galicia 27,2%

10 Madrid 24,9%

12 La Rioja 16,2%

13 Aragón 15,8%

14 Asturias 6,9%

15 País Vasco 6,5%

16 Canarias -1,3%

17 Baleares -10,0%

Comunidad Autónoma Variación acum. 21-20 En la siguiente tabla se detallan las variaciones experimentadas por cada comunidad autónoma. De las 17 comunidades, tan sólo en 2 de ellas el número de hipotecas constituidas ha disminuido comparando el dato acumulado del primer semestre de 2021 frente al mismo periodo de 2020. Los mayores incrementos los

observamos en Cantabria (+47,7%), Murcia (+40,0%), la Comunidad Foral de Navarra (+39,5%), Castilla la Mancha (+37,6%) y Extremadura (+36,0%). las Islas Baleares registran la peor cifra, con una caída en el volumen de hipotecas concedidas del -10,0%. Tambien en negativo encontramos Canarias (-1,3%).

Hipotecas constituidas sobre viviendas

IRAI suavizado Registradores 3T2021 +9,4 % variación anual

Visados de dirección de obra

Fomento Enero-septiembre 2021 +26,1 % variación interanual

78.772 110,39

Certificados final de obra Fomento Enero-septiembre 2021 +12,8 % variación interanual

68.095 Visados de dirección de obra y Certificados final de obra

El Índice Registral de Actividad Inmobiliaria, calculado por Registradores, presenta una variación interanual del +9,4%, manteniendo un nivel de actividad superior al del año 2003, ejercicio que supone la base del índi- ce. El número de visados de dirección de obra nueva

durante los nueve primeros meses del año ha alcanzado las 78.772 unidades, lo que supone un incremento del 26,1% respecto al mismo periodo del año anterior. En la misma línea se han comportado las certificaciones finales de obra, alcanzando la cifra de 68.095 durante los nueve primeros meses de 2021, con un incremento interanual del 12,8%.

(14)

Cuarto Trimestre 2021

Indicadores del Sector Inmobiliario

Parque de viviendas

Según los últimos datos oficiales, en la estimación del año 2020, el parque de viviendas nacional aumentó en más de 89.000 unidades, lo que supone un incremento del 0,35% con respecto al año 2019, el más alto de los últimos siete años. Los mayores incrementos en el parque de vivienda durante 2020 se registró en las Islas Baleares, con un incremento del 0,86%. Le siguen la Comunidad Foral de Navarra con un parque

de viviendas que crece un 0,71%; y la Comunidad de Madrid, con un aumento del 0,62%.

Parque de viviendas Estimación FOMENTO 2020

0,35%

Condiciones de financiación

Aun con un escenario tan cambiante como el que hemos vivido durante el último año, los datos sobre las condiciones de financiación se han mantentido relativamente estables.

El plazo medio de las nuevas hipotecas se sitúa en 24,6

años, misma cifra que se registró en el trimestre anterior.

Durante el segundo trimestre del año se han incrementado levemente tanto el Loan to Value como el porcentaje de préstamos concedidos que superan el 80% del valor del inmueble. La ratio de dudosidad ha disminuido un 11,9%, posicionándose en un 3,11.

Plazo medio hipotecas BdE 2T2021 +4,7% variación anual

BdE 2T2021LTV +0,9% variación anual

24,6 64,8

Ratio de dudosidad crédito hipotecario

2T2021 -11,9% variación anual

LTV>80%

BdE 2T2021 +6,0% variación anual

3,11

8,8

(15)

Precio medio €/m² Variación anual precio Variación nº compraventas Variación nº hipotecas

4T2021 €/m² (acum. 2021) (acum. 2021)

1.449 €/m²

500 1.000 1.500 2.000 2.500 3.000

Precio €/m2

Histórico precio de la vivienda nacional

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021

TOTAL NACIONAL 1.449 4,2% 39,3% 24,6%

3,7% -30,0%

(4T21 / 1T08)

Precio vivienda nacional Variación anual

1.449 € / m

²

Variación respecto al máximo alcanzado

Andalucía Aragón Asturias Baleares Canarias Cantabria Castilla y León C. La Mancha Cataluña C. Valenciana Extremadura Galicia Madrid Murcia Navarra País Vasco La Rioja

1.236 1.126 1.227 2.415 1.472 1.461 1.014 872 1.577 1.146 867 1.097 2.294 1.012 1.238 2.259 1.107

1,9%

-0,5%

-1,6%

5,4%

4,1%

1,4%

1,9%

2,2%

2,4%

2,9%

3,2%

-0,4%

3,4%

1,9%

0,6%

2,8%

3,0%

43,9%

36,2%

32,7%

21,4%

21,2%

36,2%

45,1%

42,0%

38,9%

38,1%

37,3%

40,2%

48,2%

31,5%

58,1%

22,2%

42,6%

29,7%

15,8%

6,9%

-10,0%

-1,3%

47,7%

23,5%

37,6%

28,4%

29,4%

36,0%

27,2%

24,9%

40,0%

39,5%

6,5%

16,2%

España

(16)

1.236 €/m

²

1,9% -37,5%

(4T21/1T08)

Venta €/m² Alquiler €/m²/mes

Estudio por provincias

4T21 Var. anual Var. trimestral 4T21 Var. anual Var. trimestral Precio vivienda Andalucía Variación anual

16,4%

Comprador extranjero

MINISTERIO DE FOMENTO 3T2021 Porcentaje sobre el total de compraventas realizadas en España durante 2021

Hipotecas constituidas sobre viviendas en Andalucía Compraventa de viviendas en Andalucía

Porcentaje sobre el total de compraventas realizadas en España durante 2021 500

1.000 1.500 2.000 2.500 3.000

Precio €/m2

Comparación precio de la vivienda

Andalucía Nacional 2012

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021

ALMERÍA CÁDIZ CÓRDOBA GRANADA HUELVA JAÉN MÁLAGA SEVILLA ANDALUCÍA

1.236 1.449

1.236 1.043 1.298 1.048 1.116 1.025 795 2.090 1.110

1,9%

1,4%

0,2%

0,1%

3,4%

-1,0%

-2,9%

7,0%

-1,8%

-0,6%

2,1%

-1,2%

-1,4%

3,1%

-0,4%

-0,3%

1,8%

0,3%

8,31 6,90 8,53 6,82 7,58 7,73 4,28 10,63 8,75

-0,1%

4,4%

0,2%

2,8%

-2,0%

-1,0%

-6,1%

4,0%

-1,4%

-1,7%

0,2%

-2,6%

1,0%

-2,2%

-7,1%

-7,7%

3,0%

-1,0%

3,7% -30,0%

(4T21/1T08)

1.449 €/m

²

AndalucíaAragón AsturiasBalearesCanarias Cantabria Castilla la Mancha

Castilla y León Cataluña

Comunidad Valenciana Extremadura

Galicia

Comunidad de Madrid Región de Murcia

Navarra País VascoLa Rioja

Aragón AsturiasBalearesCanariasntabria Galicia Navarra La Rioja

20,8%

19,7%

Andalucía

(17)

1.126 1.449

-0,5%

1.126 €/m

²

-46,7%

(4T21/1T08)

Precio vivienda Aragón Variación anual Variación respecto al máximo alcanzado

500 1.000 1.500 2.000 2.500 3.000

Precio €/m2

Aragón Nacional 2012

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021

4T21 Var. anual Var. trimestral 4T21 Var. anual Var. trimestral HUESCA

TERUEL ZARAGOZA

ARAGÓN 1.126 1.179 824 1.127

-0,5%

-2,0%

-0,9%

0,0%

0,9%

1,4%

0,9%

-0,6%

7,86 8,48 4,92 8,08

2,9%

5,7%

3,9%

1,7%

0,6%

2,3%

-1,5%

0,2%

9,7%

Hipotecas constituidas sobre viviendas en Aragón Compraventa de viviendas en Aragón

Porcentaje sobre el total de compraventas realizadas en España durante 2021

3,7% -30,0%

(4T21/1T08)

1.449 €/m

²

Galicia

AndalucíaAragón AsturiasBalearesCanarias

Cantabria Cataluña Galicia Navarra

País VascoLa Rioja 2,7%

2,6%

Aragón

(18)

Asturias

1.227 1.449

-1,6%

1.227 €/m

²

-34,1%

(4T21/3T07)

Precio vivienda Asturias Variación anual Variación respecto al máximo alcanzado

500 1.000 1.500 2.000 2.500 3.000

Precio €/m2

Asturias Nacional 2012

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021

4T21 Var. anual Var. trimestral 4T21 Var. anual Var. trimestral

ASTURIAS 1.227 -1,6% 0,2% 7,42 2,7% 0,2%

5,6%

Hipotecas constituidas sobre viviendas en Asturias Compraventa de viviendas en Asturias

3,7% -30,0%

(4T21/1T08)

1.449 €/m

²

Galicia

Navarra País VascoLa Rioja 1,7%

1,7%

(19)

Baleares

2.415

1.449

2.415 €/m

²

5,4% -9,2%

(4T21/3T07)

Precio vivienda Baleares Variación anual Variación respecto al máximo alcanzado

500 1.000 1.500 2.000 2.500 3.000

Precio €/m2

Baleares Nacional 2012

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021

4T21 Var. anual Var. trimestral 4T21 Var. anual Var. trimestral

BALEARES 2.415 5,4% 1,2% 13,23 -2,6% 0,2%

43,6%

Hipotecas constituidas sobre viviendas en Baleares Compraventa de viviendas en Baleares

3,7% -30,0%

(4T21/1T08)

1.449 €/m

²

Galicia

AndalucíaAragón AsturiasBalearesCanarias

Cantabria Cataluña Galicia Navarra

País VascoLa Rioja 2,4%

2,1%

(20)

Canarias

1.472 1.449

1.472 €/m

²

4,1% -24,8%

(4T21/3T07)

Precio vivienda Canarias Variación anual Variación respecto al máximo alcanzado

500 1.000 1.500 2.000 2.500 3.000

Precio €/m2

Canarias Nacional 2012

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021

4T21 Var. anual Var. trimestral 4T21 Var. anual Var. trimestral LAS PALMAS

S.C. TENERIFE

CANARIAS 1.472 1.517 1.428

4,1%

1,4%

5,9%

2,3%

1,9%

3,0%

10,69 11,40 9,60

1,5%

2,0%

1,1%

1,9%

1,8%

1,9%

31,6%

Hipotecas constituidas sobre viviendas en Canarias Compraventa de viviendas en Canarias

3,7% -30,0%

(4T21/1T08)

1.449 €/m

²

Galicia

Extremadura Galicia

3,0%

(21)

Castilla La Mancha

872 1.449

872 €/m

²

2,2% -45,3 %

(4T21/3T07)

Precio vivienda Castilla-La Mancha Variación anual Variación respecto al máximo alcanzado

500 1.000 1.500 2.000 2.500 3.000

Precio €/m2

Castilla-La Mancha Nacional 2012

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021

4T21 Var. anual Var. trimestral 4T21 Var. anual Var. trimestral ALBACETE

CIUDAD REAL CUENCA GUALAJARA TOLEDO

CASTILLA-LA MANCHA 872 914 683 728 1.079 828

2,2%

-1,0%

-0,2%

3,8%

4,3%

5,8%

1,2%

-0,9%

2,4%

1,0%

2,7%

2,4%

5,50 5,76 5,10 4,90 6,29 5,63

4,8%

2,3%

4,3%

7,8%

5,6%

2,6%

-0,7%

-2,2%

1,0%

0,4%

0,5%

-1,5%

9,2%

Hipotecas constituidas sobre viviendas en Castilla-La Mancha Compraventa de viviendas en Castilla-La Mancha Porcentaje sobre el total de compraventas realizadas en España durante 2021

3,7% -30,0%

(4T21/1T08)

1.449 €/m

²

Galicia

4,0%