Emisión de Títulos Valores Banco G&T Continental El Salvador, S.A.

(1)

www.ratingspcr.com 1

Emisión de Títulos Valores

Banco G&T Continental El Salvador, S.A.

Informe con Estados Financieros Auditados al 31 de diciembre de 2016 Fecha de Comité: 25 de febrero de 2017

Empresa perteneciente al sector financiero de El Salvador San Salvador, El Salvador

Comité Ordinario No. 09/2017

Wilfredo Vásquez / Analista Titular (503) 2266 - 9471 wvasquez@ratingspcr.com

Wilfredo Galicia/ Analista Soporte (503) 2266 - 9472 wgalicia@ratingspcr.com

Aspecto o Instrumento Clasificado1 _{Clasificación} _Perspectiva

Tramo con garantía hipotecaria AA+ Estable

Tramo sin garantía específica AA- Estable

Significado de la Clasificación

Categoría AA: Corresponde a aquellos instrumentos en que sus emisores cuentan con una muy alta capacidad de pago del capital e intereses en los términos y plazos pactados, la cual no se vería afectada ante posibles cambios en el emisor, en la industria a que pertenece o en la economía.

Esta categorización puede ser complementada mediante los signos (+/-) para diferenciar los instrumentos con mayor o menor riesgo2 dentro de su categoría. El signo “+” indica un nivel menor de riesgo, mientras que el signo menos “-“indica un nivel mayor de riesgo.

“La información empleada en la presente clasificación proviene de fuentes oficiales, sin embargo, no garantizamos la confiabilidad e integridad de la misma, por lo que no nos hacemos responsables por algún error u omisión por el uso de dicha información. Las clasificaciones de PCR constituyen una opinión sobre la calidad crediticia y no son recomendaciones de compra y venta de estos instrumentos.”

“La opinión del Consejo de Clasificación de Riesgo no constituirá una sugerencia o recomendación para invertir, ni un aval o garantía de la emisión; sino un factor complementario a las decisiones de inversión; pero los miembros del Consejo serán responsables de una opinión en la que se haya comprobado deficiencia o mala intención, y estarán sujetos a las sanciones legales pertinentes”.

Racionalidad

En Comité ordinario de clasificación de riesgo, PCR decidió por unanimidad ratificar la clasificación de “AA-” al tramo sin garantía específica y “AA+” al tramo con garantía hipotecaria; ambas clasificaciones con perspectiva “Estable”, a la Emisión de Certificados de Inversión por Banco G&T Continental El Salvador CIG&TC01.

La clasificación se fundamenta en la alta capacidad de pago de sus obligaciones dado al crecimiento en el nivel de ingresos, acordes a la evolución positiva de su cartera crediticia acorde a su modelo de negocio, orientado al sector empresarial para pequeñas y medias empresas. Asimismo, cuenta con el apoyo del grupo financiero regional Corporación G&T Continental.

Adicionalmente, el tramo con garantía hipotecaria cuenta con los resguardos legales y financieros ofrecidos por la garantía específica de la emisión, con una cobertura del 125% de la cartera préstamos hipotecarios a favor del Banco, categoría de riesgo “A” sobre el saldo de la misma. La cartera presenta un comportamiento creciente.

Perspectiva Estable

1 _{Metodología de clasificación de riesgo de bonos.}

2_{Normalizado bajo los lineamientos del Art.9 de “NORMAS TECNICAS SOBRE OBLIGACIONES DE LAS SOCIEDADES}

(2)

www.ratingspcr.com 2 Resumen Ejecutivo

 Crecimiento de los ingresos. Al 31 de diciembre de 2016, los ingresos totales de Banco G&T ascendieron a US$ 37.7 millones, un incremento de 15.8% respecto al mismo período el año anterior, que resultó al aumento en las Operaciones de Intermediación que pasaron de US$ 31.0 millones en diciembre de 2015 a US$ 36.2 millones al período analizado.

 Calidad en la cartera crediticia y modelo de negocios enfocado a sector empresarial. La evolución positiva interanual de la cartera bruta en 16.5% continúa representada por créditos categoría “A” resultando a diciembre de 2016 de 98.2% versus 98.5%. Adicionalmente, el índice de vencimiento de la institución continúa ubicándose por debajo de la unidad, resultando a diciembre de 2016 en 0.6% e inferior al promedio del Sector (2.0%). La estrategia del banco es enfocada en créditos empresariales representando a la fecha de análisis, el 93.4% de la cartera bruta.

 Nivel de solvencia y respaldo de la Corporación G&T Continental. El coeficiente patrimonial y el endeudamiento legal se han mantenido por arriba del 12% y 7% a lo requerido por Ley respectivamente, resultando a junio de 2016 en 12.5% y 9.4% debido principalmente a las aportaciones de capital el período en estudio. El Banco cuenta con el apoyo de sus principales accionistas, Corporación G&T Continental de Guatemala, quienes se han responsabilizado de manera solidaria para proveer al banco del suficiente capital para que cumpla con todos los requisitos legales.

 El respaldo legal de la Garantía Hipotecaria. La normativa del ente regulador establece que dicha garantía debe estar constituida en su totalidad por préstamos categoría “A”, asimismo, se obliga a mantener en todo momento una garantía de al menos el ciento veinticinco por ciento (125%) de la cobertura del monto vigente de la emisión y sustituir los préstamos que no cumplan con la clasificación de categoría “A”. Por otra parte, los préstamos no deben estar garantizando simultáneamente cualquier otro tipo de obligación. Al 31 de diciembre de 2016 las garantías hipotecarias cubren 133.57% de la cartera de préstamos hipotecarios a favor del Banco.

 Constitución del 125% de garantía. El porcentaje está conformado por una combinación de los principales créditos con garantía hipotecaria categoría “A”. Al 31 de diciembre de 2016 su saldo principal de US$ 261.53 millones lo que refleja suficiente cobertura sobre la emisión.

Resumen de la Emisión

Cuadro 1: Datos básicos de la Emisión

Nombre del emisor Banco G&T Continental El Salvador, S.A.

Denominación CIG&TC01

Clase de Valor

Certificados de Inversión, representados por anotaciones electrónicas de valores en cuenta, a colocar por el Banco G&T Continental El Salvador, S.A.

Monto máximo de la emisión El monto de la emisión es de treinta millones de dólares de los Estados Unidos de América (US$ 30, 000,000.00).

Valor Mínimo y Múltiplo de Contratación

Cien dólares de los Estados Unidos de América (US $100.00) y múltiplos de cien dólares de los Estados Unidos de América (US $100.00).

Plazo de la emisión

La emisión de certificados de inversión representados por anotaciones electrónicas de valores en cuenta tendrá un plazo de uno a diez años contados a partir de la fecha de su colocación.

Forma de pago Capital e Intereses

El Capital se pagará al vencimiento del plazo de acuerdo a las programaciones periódicas de amortización de capital que se haya establecido para cada colocación, y los intereses se pagarán en forma

(3)

www.ratingspcr.com 3 mensual, trimestral o semestral, de acuerdo a lo establecido en cada tramo a partir de la fecha de colocación y a través del procedimiento establecido por la Central de Depósito de Valores, S.A. de C.V. (CEDEVAL, S.A. DE C.V)

Tasa de intereses La tasa de intereses será determinada en el momento de

colocación de los certificados de inversión.

Transferencia de los valores

Los traspasos de los valores se efectuarán por medio de transferencia contable en el registro de cuenta de valores que lleva la Central de Depósito de Valores, S.A. de C.V. en forma electrónica.

Garantía de la Emisión

El pago de los Certificados de Inversión representados por anotaciones electrónicas de valores en cuenta que se emitan por el banco, podrán no tener garantía especial o estar garantizado con cartera de préstamos hipotecarios calificados como categoría “A” a favor del Banco con un plazo de vencimiento mayor o igual a la vigencia del tramo que garantizarán, equivalentes al 125% del monto emitido. Esta opción estará a cargo del emisor y se definirá al momento de colocar cada uno de los tramos en la Bolsa de Valores.

Destino de los recursos:

Los fondos obtenidos de la negociación de la emisión serán invertidos por el Banco para financiar operaciones de crédito e inversiones a corto, mediano y largo plazo.

Fuente: Banco G&T Continental El Salvador, S.A. / Elaboración: PCR Características de los Instrumentos Clasificados

La emisión está representada por Certificados de Inversión, los cuales serán representados por anotaciones electrónicas de valores en cuenta a colocar por Banco G&T Continental El Salvador, S.A. Los valores a emitirse son obligaciones negociables (títulos de deuda).

La emisión está representada por tres tramos, por la suma de US$ 30,000,00.00 millones de dólares norteamericanos.

Cuadro 2: Detalle de la Emisión Monto Emisión

(US$)

Plazo Máximo de Emisión (Meses)

Valor Nominal Unitario (US$)

30, 000,000.00 120 100.00

Fuente: Banco G&T Continental El Salvador, S.A. / Elaboración: PCR

El plazo destinado para la emisión es de uno a diez años; estos contados a partir de la fecha de otorgamiento del asiento material. Es importante mencionar, que dicha emisión podrá o no contar con garantía hipotecaria; dicha característica será definido al momento de colocación de cada tramo.

Según la normativa emitida por la Bolsa de Valores, Banco G&T Continental El Salvador, S.A., dispone del plazo de:

 9 meses contados a partir del otorgamiento del Asiento Registral, por parte de la Superintendencia del Sistema Financiero, para efectuar la primera negociación; y

 1 año plazo contado a partir del otorgamiento del Asiento Registral para negociar la totalidad de la emisión.

En caso no cumpla con los plazos estipulados podrá solicitar prórroga a la Superintendencia del Sistema Financiero, por medio de la Bolsa de Valores de El Salvador, S.A. de C.V.

(4)

www.ratingspcr.com 4 La negociación de la emisión fue de oferta pública mediante la Bolsa de Valores de El Salvador (BVES) y por intermediación de las Casas de Corredores de Bolsa, en las sesiones de negociación que se realicen en ella. En ese sentido, la fecha que dé inicio a la negociación de dichos títulos será notificada por la BVES, mediante notificación del Representante Legal cuya firma estará legalizada por notario.

Destino de los Fondos

Los fondos que se obtengan por la negociación de esta emisión son invertidos por BancoG&T Continental El Salvador, S.A., para financiar operaciones de crédito e inversiones a corto, mediano y largo plazo.

Análisis del sector bancario Análisis Cualitativo

Estructura de Mercado

A la fecha de análisis, el Sistema Financiero Salvadoreño está conformado por 14 bancos autorizados por la Superintendencia del Sistema Financiero (SSF) para captar fondos públicos, 7 bancos cooperativos (incluyendo la Federación de Cajas de Crédito y Bancos) y 4 sociedades de ahorro y crédito. A continuación se detallan los bancos autorizados por la SSF para captar fondos del público:

Cuadro 3: Principales Instituciones bancarias Bancos Privados

Banco Agrícola, S.A. Scotiabank El Salvador, S.A

Banco de América Central, S.A Banco Cuscatlán de El Salvador S.A. (antes Banco Citibank El Salvador, S.A) Banco Promerica, S.A Banco Davivienda Salvadoreño, S.A Banco G&T Continental El Salvador, S.A Banco ProCredit, S.A

Banco Azteca El Salvador, S.A Banco Industrial El Salvador, S.A Banco Azul El Salvador, S.A.

Bancos Estatales

Banco de Fomento Agropecuario Banco Hipotecario de El Salvador, S.A Sucursales de Bancos Extranjeros

CITIBANK N.A., sucursal El Salvador3

Fuente: SSF / Elaboración: PCR

Grupos económicos

En el Sistema Financiero Bancario de El Salvador, los conglomerados de Colombia lideran la participación por total de activos a diciembre de 2016 con el 54.33% del total (Banco Agrícola, Banco Davivienda y Banco de América Central), seguidos por los de Canadá (Scotiabank) y El Salvador (Banco Hipotecario, Banco de Fomento Agropecuario y Banco Azul)con el 12.85% y 9.22% respectivamente.

3

En comunicado de SSF con fecha 18 de junio de 2016, se autoriza el inicio de operaciones con el público de Citibank N.A. sucursal El Salvador.

(5)

www.ratingspcr.com 5 Gráfico 1

Participación de bancos por total de activos del sistema financiero Diciembre 2016

Fuente: SSF / Elaboración: PCR

Hechos relevantes

 Mediante comunicado de la Superintendencia Financiera con fecha 18 de junio de 2016, se expresó la autorización de reinicio de operaciones con el público de Citibank N.A. sucursal El Salvador, la cual funcionó en el país como una sucursal de Citibank New York, con un enfoque corporativo.  El 16 de junio de 2016, el Consejo Directivo de la Superintendencia del Sistema Financiero aprobó

la solicitud de autorización presentada por Inversiones Financieras Citibank, S.A., para efectuar la venta de acciones de Banco Citibank de El Salvador, S.A. a Inversiones Financieras Imperia Cuscatlán, S.A., cuyos accionistas son las sociedades Imperia Intercontinental Inc. e Inversiones Imperia El Salvador, S.A. de C.V., ambas pertenecientes a Grupo Terra.

 La superintendencia del Sistema Financiero de El Salvador, autorizó el Banco Cuscatlán de El Salvador, en fecha 19 de mayo de 2016.4

 La Asamblea Legislativa, el Banco Central de Reserva (BCR) y la Superintendencia del Sistema Financiero (SSF) están diseñando un anteproyecto de Ley que regulará los servicios financieros móviles, debido al incremento que han sufrido los pagos por este medio, lo cual vendrá a darle un mayor dinamismo al sector financiero del país.

 La Asamblea Legislativa, a través del decreto N°161, publicó la Ley de Contribución Especial a los Grandes Contribuyentes para el Plan de Seguridad Ciudadana, el cual establece que cualquier persona jurídica, uniones de personas, sociedades irregulares de hecho, domiciliadas o no, deberá de pagar un monto igual al 5% sobre su ganancia neta cuando esta sea igual o mayor a US$500,000.00. Dicha ley fue aprobada el 29 de octubre de 2015.

 La Superintendencia del Sistema Financiero de El Salvador, autorizó constituir el Banco Azul de El Salvador, en fecha 16 de septiembre de 2013, autorizando su inicio de operaciones el día veinte de julio de 20155_.

 En febrero 2015, el Comité de Normas del Banco Central de Reserva de El Salvador, aprobó normas que buscan dinamizar el otorgamiento de créditos productivos; estas incluyen la modificación a las “Normas para Clasificar los Activos de Riesgo Crediticio y Constituir Reservas de Saneamiento” y las “Medidas Temporales para el Cálculo de la Reserva de Liquidez”.

Análisis Cuantitativo

4

Autorización expresada por el Consejo Directivo de la Superintendencia del Sistema Financiera en acta de la sesión N° CD-18/2016 de fecha 19 de mayo de 2016

5

Autorización de inicio de operaciones expresada por el Consejo Directivo de la Superintendencia del Sistema Financiera en acta de la sesión N° CD-22/2015 de fecha 18 de junio de 2015

Colombia 54.33% Canada 12.85% El Salvador 9.22% Honduras 8.71% Panamá 6.63% Guatemala 5.77% Alemania 1.96% México 0.53%

(6)

www.ratingspcr.com 6 A diciembre de 2016, Banco Agrícola mantiene la mayor participación en activos, representando el 26.95% del total, seguido por el Banco Davivienda con el 14.21%, Banco Scotiabank con el 12.65%, mientras que Banco de América Central y Cuscatlán representan el 12.34% y 8.58% del total de activos respectivamente.

Cuadro 4: Datos comparativos de los bancos del Sistema a Diciembre 2016 (Millones US$) Instituciones Activo Cartera de

Préstamos Patrimonio

Coeficiente Patrimonial

Índice de

vencimiento Cobertura ROA ROE

Agrícola 4,357.8 2,948.7 591.9 15.6% 1.7% 162.3% 1.5% 12.6% Davivienda 2,298.8 1,623.7 305.5 15.8% 2.4% 100.3% 1.0% 8.3% ScotiaBank 2,046.4 1,519.4 313.0 19.5% 3.6% 98.0% 0.8% 5.5% BAC 1,995.3 1,425.9 233.3 14.5% 0.9% 165.2% 1.1% 10.0% Cuscatlán 1,386.9 920.7 257.0 23.6% 3.5% 95.6% -0.1% -0.3% Promerica 1,055.6 747.2 104.9 14.4% 1.6% 100.7% 1.3% 14.0% BH 917.5 661.0 101.0 14.2% 1.1% 156.0% 0.8% 7.4% G&T 614.6 416.4 55.8 12.5% 0.6% 101.2% 0.3% 3.3% BFA 330.9 228.9 38.4 14.0% 3.2% 83.1% 0.2% 1.5% Procredit 312.9 239.9 27.8 12.6% 1.4% 100.0% -0.2% -2.6% Industrial 304.6 165.1 33.8 18.5% 1.3% 102.3% 0.2% 1.8% Azul 219.2 157.6 44.5 24.8% 1.2% 104.2% -5.8% -20.8% Azteca 85.0 37.0 34.0 66.5% 4.0% 112.3% 0.9% 2.6% SECTOR 16,172.5 11,115.7 2,175.4 17.0% 2.0% 118.0% 0.9% 6.9% Fuente: SSF / Elaboración: PCR Evolución de la cartera

En gráfico 2, se observa el tamaño de la cartera crediticia en relación a la cobertura de cartera e índice de vencimiento de cada banco.

Gráfico 2

Tamaños de cartera crediticia, cobertura de cartera e índice de vencimiento por banco (US$ MM)

Fuente: SSF / Elaboración: PCR

A diciembre de 2016, la cartera de préstamos bruta del Sistema Financiero muestra un incremento interanual del 4.98% (US$ 540.57 millones) en comparación al mismo periodo de 2015. El crecimiento anterior fue impulsado principalmente por los créditos dirigidos al sector consumo, los cuales experimentaron un aumento interanual del 6.38% equivalentes a US$ 235.96 millones; por su parte, los préstamos para vivienda reflejaron un crecimiento del 1.08%, al ubicarse en US$ 2,416.87 millones, juntas representan el 55.76% del total de la cartera del Sistema. La institución bancaria que encabezó el mayor crecimiento en la cartera bruta

Agrícola 2,948.69 Davivienda 1,623.67 ScotiaBank 1,519.37 BAC 1,425.94 Cuscatlán 920.67 Promérica 747.15 Resto de Bancos 1,930.22 85.0% 105.0% 125.0% 145.0% 165.0% 185.0% 205.0% 0.8% 1.3% 1.8% 2.3% 2.8% 3.3% 3.8% Co b e rt u ra d e c a rt e ra Índice de Vencimiento Cartera de Préstamos

(7)

www.ratingspcr.com 7 correspondió a Banco de América Cental (+13.12% o US$ 167.87 millones), específicamente en el sector consumo (+18.64% o US$ 108.00 millones) y sector manufacturero (+24.83% o US$ 23.43 millones).

Gráfico 3

Cartera de Préstamos (US$ MM)

Respecto a las variaciones según categoría de riesgo, la categoría “A” continúa representando la mayor proporción de la cartera bruta al representar el 93.02%; mientras que, al mismo período del año anterior, su participación fue 92.30%. En términos de estructura porcentual, las carteras “B”, “C” y “D” experimentaron un decremento interanual en la participación del total de la cartera, dicha reducción fue del 0.45 p.p. interanualmente. A diciembre de 2016, los préstamos refinanciados mostraron una reducción interanual del 5.50% (representando a la fecha de análisis el 3.35% de la cartera bruta).

Gráfico 4

Categoría de riesgo e índice de morosidad (US$ Millones)

Gráfico 5

Cartera por sector económico

Los créditos vencidos presentaron una reducción interanual del 7.57% respecto diciembre 2015, en términos de estructura disminuyó su participación en 0.28 p.p del total de la cartera bruta, cuando representó el 2.00% de la cartera bruta; en este sentido, el índice de morosidad6 del sector bancario mostró un leve decremento de 0.28 p.p., al ubicarse en 2.04% a diciembre de 2016.

6

Cartera atrasada/ colocaciones brutas. 2,000 4,000 6,000 8,000 10,000 12,000

dic-12 dic-13 dic-14 dic-15 dic-16

US $ M Il lo n e s

Pactados a mas de un año Pactados hasta un año plazo Vencidos

2.31% 2.04% 2.00% 2.10% 2.20% 2.30% 2.40% 2.50% 2.60% 2.70% 2.80% 2.90% 3.00% 2,000 4,000 6,000 8,000 10,000 12,000

dic-12 dic-13 dic-14 dic-15 dic-16

A B C D Vivienda 34% Comercio 21% Industria Manufacturer a 16% Servicios 13% Otras Actividades 11% Agropecuario 5%

(8)

www.ratingspcr.com 8 En cuanto a la provisión por incobrabilidad se observa una reducción interanual de US$ 17.21 millones al ubicarse en US$ 273.53 millones a diciembre 2016, lo que equivale a una cobertura del 117.98% sobre los créditos vencidos, siendo dicho indicador mayor en 2.07 p.p. respecto a diciembre de 2015.

Solvencia y Liquidez

El sistema bancario refleja sólidos niveles patrimoniales. El coeficiente patrimonial presentó un incremento de 0.14 p.p. respecto al período anterior, al ubicarse en 16.96% a diciembre 2016 (por encima del mínimo requerido de ley del 12%). A la fecha de análisis, el excedente patrimonial de US$566.13 millones se traduce en una capacidad de crecimiento en la estructura de los activos aproximadamente en US$ 4,642.57 millones; punto que se aborda en el plan quinquenal 2014-2019 en el cual se trazan las estrategias del actual Gobierno, como una oportunidad para la dinamización de la economía salvadoreña.

El coeficiente de liquidez mostró un leve decremento interanual de 1.35 p.p. al ubicarse en 30.91% a diciembre de 2016. Cabe señalar que dicho indicador se mantiene por arriba al mínimo sugerido por ley (17%). Los fondos disponibles del sector bancario presentaron un incremento de 6.52% en comparación a diciembre 2015; por su parte, las inversiones financieras presentaron un decremento de 17.85% durante el mismo periodo; esto implicó una modificación en la estructura porcentual de los activos del sector, otorgando una mayor participación a los fondos disponibles, los cuales pasaron de representar el 19.85% al 20.40% del total de activos.

Fondeo

A la fecha de estudio, la principal fuente de fondeo del sistema financiero de El Salvador son los Depósitos Bancarios, los cuales representaron el 76.09% del total de pasivos y registraron un incremento interanual del 2.6% a diciembre 2016. Es necesario destacar que la tasa de referencia de los depósitos ha mantenido comportamiento creciente a partir del cuarto trimestre de 2011, resultando a diciembre de 2016 en una tasa promedio 4.57% para depósitos a 180 días, con una variación interanual del 0.24 p.p.

La segunda principal fuente de financiamiento la conforman los préstamos bancarios, cuando representaron el 16.10% del total de pasivos y crecieron un 9.8% interanualmente; a su vez, los títulos de emisión propia representaron el 5.23% del total de pasivos y registraron un alza del 12.32% respecto a diciembre 2015: Es necesario destacar que dichas fuentes de financiamiento en conjunto registraron un incremento interanual del 4.22%, siendo dicho crecimiento menor al registrado por la cartera de créditos del sistema.

Rentabilidad

Al periodo de estudio, los ingresos del sector bancario salvadoreño que provienen de las operaciones de intermediación se ubicaron en US$ 1,403.54 millones, estos experimentaron un incremento interanual del 6.04% respecto a diciembre de 2015, dicho comportamiento fue impulsado por el crecimiento del 5.88% en los ingresos en operaciones de intermediación, relacionado con el crecimiento de la cartera bruta.

Por su parte, los costos de operación registraron un alza interanual del 13.53%, al ubicarse en US$ 451.74 millones, impulsado principalmente por el incremento en 17.14% en los costos para captación de recursos; la cual fue impulsado por el mayor incremento en el costo de captación de recursos, en comparación a los activos productivos brutos. Esto ha causado una reducción del margen financiero, al pasar de 69.94% en diciembre 2015 a 67.81% a diciembre 2016. Asimismo, los gastos de operación y saneamiento de activos presentaron incrementos interanuales del 5.47% y 3.51% respectivamente.

Debido a lo anterior, a la fecha de análisis, las utilidades del sector se ubicaron en US$ 139.87 millones, lo que representó una reducción interanual del 10.86%. Si bien los indicadores de rentabilidad se han mantenido positivos, resultaron menores respecto a periodos anteriores, ubicando el ROA en 0.88% y el ROE 6.93%, versus 1.02% y 7.93% registrados a diciembre de 2015 respectivamente.

(9)

www.ratingspcr.com 9 Gráfico 6 Comportamiento de ROE Gráfico 7 Comportamiento de ROA Fuente: SSF / Elaboración: PCR Reseña

Grupo Financiero G&T Continental ingresa al mercado salvadoreño en septiembre del 2006, al realizar la adquisición del Banco Americano, con una inversión con activos superiores a los $26 millones, dando origen a lo que hoy se conoce como Banco G&T Continental El Salvador, S.A. Banco G&T Continental cuenta con 13 agencias y 2 mini agencias incluyendo una oficina corporativa y tres oficinas administrativas; 17 puntos de servicios; y 1,300 cajeros en todo el territorio, al período en estudio.

Como Banco, nace con la orientación a un modelo de negocios incorporando el segmento empresarial de las Pequeñas y Medianas Empresas. En esa primera fase, y bajo la filosofía de penetrar en los sectores productivos más importantes de la economía, se incorpora la Banca de Segundo Piso, como plataforma de negocios que permite poner a disposición de las Microempresas recursos para sus actividades empresariales a través de un tercero. Durante el 2016, la institución cumplió 10 años de operar en el país y continúa enfocando sus servicios al sector de la pequeña y mediana empresa (pyme).

En el año 2007 se incorpora la Banca de Personas, iniciando como un segmento complementario de colocación de créditos a los Funcionarios y Empleados de las empresas clientes del Banco G&T.

Por su parte, el Grupo Financiero G&T Continental tiene más de 48 años de experiencia en el sector financiero de la región. Fundado originalmente en Guatemala, actualmente tiene operaciones en Guatemala, El Salvador, Costa Rica y Panamá; y que en conjunto acumulan más de US$ 4,889 millones de activos. Gobierno Corporativo

Banco G&T Continental El Salvador, es una sociedad anónima, con un capital compuesto de 47,6 millones acciones comunes y nominativas, con un valor individual de un dólar de los Estados Unidos de América, el cual se encuentra suscrito y pagado (US$ 44.1 millones a diciembre de 2015).

Al 31 de diciembre de 2016, las acciones del banco se encuentran conformadas por: Cuadro 5: Composición accionaria

Banco G&T Continental, S.A. 80.15%

Financiera G&T Continental, S.A. 18.91%

Resto de accionistas 1.04%

Total 100.00%

Fuente: Banco G&T / Elaboración: PCR

-30.00% -20.00% -10.00% 0.00% 10.00% 20.00% Agrícola Cuscatlán Davivienda BH BFA G&T Promerica ScotiaBank BAC Azteca Industrial Procredit Azul dic-16 dic-15 -7.00% -5.00% -3.00% -1.00% 1.00% 3.00% 5.00% Agrícola Cuscatlán Davivienda BH BFA G&T Promerica ScotiaBank BAC Azteca Industrial Procredit Azul dic-16 dic-15

(10)

www.ratingspcr.com 10 La Junta General Ordinaria de Accionistas, celebrada el 8 de junio de 2016 acordó la elección de la nueva Junta Directiva de la sociedad para un período de dos años contados a partir del 9 de junio de 2016:

Cuadro 6: Nomina de Junta Directiva7

Cargo Nombre

Director Presidente José Federico Linares Martínez Director Vicepresidente Nelson Milián Cruz

Director Secretario José Adolfo Torres Lemus Primer Director Antonio Alberto Martin Ortíz Segundo Director José Roberto Ortega Herrera Primer Director Suplente Gerardo Valiente Álvarez Segundo Director Suplente Ruy César Virgilio Antonio Miranda

Cuarto Director Suplente Francisco Antonio Villela Saravia Quinto Director Suplente Juan Francisco Sosa Llarena

Fuente: Banco G&T Continental El Salvador, S.A. / Elaboración: PCR

A partir del 7 de junio del 2016, se conoció la renuncia efectiva del Director Presidente de la Junta Directiva, del licenciado Flavio Rodolfo Montenegro Castillo para atender diligencias judiciales a las que está siendo expuesto. Actualmente, el licenciado José Federico Linares Martínez es quien desempeña dicho cargo. La estructura orgánica de la sociedad está dirigida por la Junta Directiva, a la que responde el Gerente General de la compañía. La estructura y los procedimientos a desarrollar en sus respectivas sesiones, tanto de la Junta Directiva como de la Junta General de Accionistas están definidos por el Código de Gobierno Corporativo.

Por debajo de este se encuentran 5 gerencias para la operación; así como las direcciones de recursos y humanos, y la dirección de servicio al cliente y mercadeo.

Los miembros de Junta Directiva de Banco G&T Continental El Salvador, S.A. y su personal de apoyo en las áreas estratégicas son de amplia experiencia y trayectoria.

Gráfico 8

Organigrama Banco G&T Continental El Salvador

7_{Vigencia desde 9 de junio de 2016 hasta 18 de mayo de 2018.}

Accionistas Junta Directiva Gerencia General de El Salvador Gerencia de Negocios Gerencia de Riesgos Gerencia de

Finanzas Gerencia Legal

Gerencia de Operaciones y Administración Dirección de RRHH Dirección de Servicio al Cliente y Mercadeo Dirección de Desarrollo de Sistemas Dirección de Administracion de Sistemas Dirección de Recursos Humanos Dirección de Servicio al Cliente y Mercadeo Gerencia de Auditoria Interna Dirección de Auditoría de TI Gerencia de Oficialía de Cumplimiento Auditoria Externa

(11)

www.ratingspcr.com 11 Además, al 31 de diciembre de 2016, cuenta con el siguiente personal en su plana gerencial:

Cuadro 7: Nomina Gerencial

Cargo Nombre

Gerente General Silvia Lorena Rubio Gáleas

Gerente de Riesgos Silvia Enriqueta Segura

Gerente Legal Raúl Ernesto Pineda Merino

Gerente de Operaciones y Administración Luis David Flores Rodríguez

Gerente de Negocios Gerardo Fidel Novoa Molina

Gerente Financiero Rafael Armando Menéndez Laínez

Gerente de Auditoría Interna Oscar Rene Valle Gerente de Oficialía de Cumplimiento Héctor Ernesto Panameño

Dentro de los factores cualitativos revisados por PCR, Banco G&T Continental El Salvador, S.A. cumple con lo regulado en las “Normas de Gobierno Corporativo para las Entidades Financieras (NPB4-48)” y “Normas para la Gestión Integral de Riesgos de las Entidades Financieras (NPB4-47)”.

De acuerdo a PCR, el banco muestra un desempeño aceptable respecto a sus prácticas de Gobierno Corporativo y adicionalmente elabora un informe del mismo anualmente. En relación a la Gestión Integral de Riesgos, el cumplimiento de las políticas y procedimientos de acuerdo a PCR es aceptable y donde el seguimiento de las mismas es realizado por la Unidad de Riesgos que reporta directamente a Junta Directiva.

Hechos de Importancia

 A junio de 2016 se conoce de la renuncia de licenciado Flavio Rodolfo Montenegro Castillo, y fue sustituido por es el licenciado José Federico Linares Martínez, quien cuenta con una amplia trayectoria como economista y banquero.

 En marzo de 2015 se colocaron certificados de inversión, por un monto de US$ 9 millones, emisión autorizada por la Superintendencia del Sistema Financiero, en sesión No. CD-43/2013 de fecha 6 de noviembre de 2013 por un monto de US$ 30 millones.

 Con fecha 20 de febrero de 2014 la Junta General de Accionistas acordó el aumento de capital social por un monto de $7,500.0, los cuales han sido pagados dentro del plazo de un año posterior a la suscripción $4,030,516.

 La Junta General Ordinaria y Extraordinaria de Accionistas , celebrada con fecha 19 de febrero de 2015 (20 de febrero de 2014), acordó la distribución de dividendos de cero punto cero sesenta y dos centavos de dólar de los Estados Unidos de América por acción (cero punto cero cuarenta y cinco centavos de dólar de los Estados Unidos de América por acción en 2014); el monto total distribuido ascendió a $2.500.0 ($1,579.4 en 2014) correspondientes a utilidades netas distribuibles 2014 y 2013 (2012 en 2014).

 El 6 de junio de 2014, se colocaron certificados de inversión CIG&T01, tramo I, por un monto de US$10.50 millones; en fecha 15 de julio de 2014, se colocó el segundo tramo por un monto de US$10.50 millones y el 20 de marzo de 2015 se colocó el tercer tramo por un monto de US$9.00 millones. Esta emisión fue autorizada por la Superintendencia del Sistema Financiero, en sesión No. CD-43/2013 de fecha 6 de noviembre de 2013 por un monto de US$30.00 millones. Estrategia y Operaciones

El Banco G&T Continental de El Salvador está orientado a satisfacer las necesidades del segmento empresarial, atendiendo de forma personalizada principalmente a las medianas empresas, satisfaciendo sus requerimientos bancarios en todos los rubros, tanto de capital de trabajo, inversión, así como las necesidades de sus accionistas y empleados.

A diciembre de 2016, el 93.4% de su cartera de créditos está dirigido al segmento empresarial (94.3% a junio de 2015).

(12)

www.ratingspcr.com 12  Cuenta Corriente

 Pagos de Planilla

 Línea de Sobregiro

 Líneas de Crédito para Capital de Trabajo

 Líneas de Crédito para Inversión en Activos Fijos

 Factoraje  Abasto  Fianzas  Cartas de Crédito de Importación,  Exportación y Stand-By  Cobranzas de Importación y Exportación

 Web Banking Empresas

 Transferencias

Cablegráficas y Regionales

Los productos ofrecidos por G&T para la Banca de Personas

 Cuenta de Ahorro

 Cuenta de Ahorro Programado

 Súper Ahorro G&T Conviene

 Cuenta Corriente

 Cuenta Premier

 Depósitos a Plazo Fijo

 Tarjetas de Débito  Línea de Sobregiro  Créditos Personales  Créditos de Vehículo  Créditos de Vivienda  Créditos Automáticos

 Web Banking Personas

 Transferencias

Cablegráficas y Regionales

Análisis financiero Activo

Al 31 de diciembre de 2016, el Banco G&T Continental El Salvador expandió en 13.5% su balance y totalizó los US$ 618.4 millones en el activo total. El principal componente continúan representada por la cartera de préstamo, con un 67.8% de participación. Otros componentes importantes son las inversiones financieras (10.8% o US$66.4 millones), y los fondos disponibles (18.8% o US$ 115.4 millones).

El crecimiento de los activos, a la fecha en estudio, fue impulsado principalmente por la variación positiva del 16.5% (+US$ 59.1 millones) de la cartera de préstamos, la cual cierra con un total de US$416.4 millones. Asimismo, la expansión en los activo estuvo por el incremento en 23.4% de las Inversiones Financieras para alcanzar los US$ 66.4 millones lo que presentan un rendimiento promedio de 4.5%. No obstante, el portafolio se encuentra compuesto con el 95.8% en títulos soberanos que de acuerdo a su valor histórico, estas se ubican por debajo al valor de mercado, lo que implica una perdida.

Gráfico 9

Estructura de los Activos

Pasivos

Al 31 de diciembre de 2016, los pasivos totales de Banco G&T Continental fueron de US$ 562.6 millones, un aumento del 14.0% con respecto a diciembre de 2016, que obedeció principalmente a los US$ 426.0 millones registrados en la cuenta de depósitos, representando un crecimiento interanual en 17.4%. Así, la estructura de fondeo se desplaza a los depósitos versus una disminución del 1.4% de los préstamos obtenidos para un saldo de US$ 88.9 millones.

En término de estructura, los depósitos captados del público continúan representando el principal componente de los pasivos con el 76.5% (74.1% a diciembre de 2016), resultando en 2.3 puntos porcentuales por arriba al mismo período del año anterior.

100.0 200.0 300.0 400.0 500.0 600.0 700.0

dic-11 dic-12 dic-13 dic-14 dic-15 dic-16

US $ M il lo n e s

Fondos Disponibles Adquisición Temp. de Docs.

Inversiones Financieras Préstamos

(13)

Estructura del Pasivo

Patrimonio

Al 31 de diciembre de 2016, la institución cuenta con un patrimonio total de US$ 55.6 millones, formado principalmente por el capital social pagado (85.6%). El patrimonio experimentó una variación interanual positiva de 8.3% como resultado del incremento en los resultados del presente ejercicio en 9.0% y el aumento en el capital social pagado, pasando de US$ 44.1 millones a US$ 47.6 millones, un incremento interanual de 7.9%

Gráfico 11 Estructura del Pasivo

Fuente: Banco G&T Continental E Salvador, S.A. / Elaboración: PCR

Resultados Financieros

Al 31 de diciembre de 2016, los ingresos totales de Banco G&T Continental El Salvador ascendieron a US$ 37.7 millones, un incremento del 15.8% (US$5.2 millones) comparado con diciembre de 2015. Los ingresos provienen naturalmente de su cartera crediticia.

En ese sentido, el 95.9% de los ingresos provienen de Operaciones de Intermediación, los cuales tuvieron un incremento de 17.0% respecto al periodo previo. Dicho aumento es debido principalmente al crecimiento en la cuenta ingresos por intereses de préstamos que paso de US$ 25.9 millones en diciembre de 2015 a US$ 29.5 millones a diciembre de 2016, con un aumento del 13.9% (+US$ 3.6 millones) y con una participación del 78.2% de los ingresos totales.

100.0 200.0 300.0 400.0 500.0 600.0

US $ M il lo n e s

Depósitos Préstamos Obligaciones a la vista

Títulos de emisión propia Documentos transados Otros pasivos

10.0 20.0 30.0 40.0 50.0 60.0

U S $ M il lones

Capital social pagado Reserva de capital

Resultados anteriores ejercicios Resultados del presente ejercicio Utilidades no distribuibles Provisiones

(14)

www.ratingspcr.com 14 Cuadro 8: Ingresos del Periodo (Millones US$)

Componentes dic-11 dic-12 dic-13 dic-14 dic-15 dic-16

Operacionales de Intermediación 17.18 19.97 22.65 28.04 30.95 36.21

Otras Operaciones 0.28 0.48 0.49 0.61 0.79 0.86

No Operacionales 1.78 1.27 0.34 1.96 0.86 0.68

Ingreso total 19.23 21.72 23.48 30.61 32.60 37.74

Gráfico 12 Ingresos totales

Por su parte, el margen de operación por intermediación a diciembre de 2016 fue de un 40.2% versus 39.6% a diciembre de 2015, la leve variación en el indicador es producto de la absorción que ejerce los costos por la captación de recursos sobre los ingresos operacionales (56.2% vs 57.5%), compensada por una menor presión de los costos por saneamiento, los cuales están pasan a representar los 4.2% a diciembre de 2015 a 2.3% a diciembre de 2016.

Los costos y gastos totales han experimentado un aumento del 18.9% (+ US$ 5.7 millones) en comparación al mismo periodo del año previo, llegando a un total de US$ 35.8 millones. Sin embargo, en términos de estructura los Costos de Operaciones de Intermediación obtienen una menor representación a ubicarse en 90.1% al período en estudio (94.4% a diciembre de 2015).

Cuadro 9: Costos y gastos del periodo (Millones US$)

Componentes dic-11 dic-12 dic-13 dic-14 dic-15 dic-16

Costos de operaciones de intermediación 8.5 10.2 12.6 16.0 18.7 21.6

Gastos de funcionarios y empleados 3.6 4.2 4.2 4.7 4.9 5.7

Gastos generales 3.3 3.9 3.6 4.4 4.8 5.4

Depreciaciones y amortizaciones 0.6 0.8 0.7 0.8 0.8 0.9

Impuestos y contribuciones especiales 0.2 0.4 0.4 0.8 0.7 1.0

Otros 1.6 1.1 0.4 1.2 0.3 1.4

Total Costos y Gastos 18.0 20.6 21.9 27.9 30.1 36.0

Fuente: Banco G&T Continental El Salvador, S.A. / Elaboración: PCR $32.60 $37.74 0 5 10 15 20 25 30 35 40 82% 84% 86% 88% 90% 92% 94% 96% 98% 100%

M il lo n e s US $

Operacionales de Intermediación Otras Operaciones

(15)

Estructura de los costos y gastos

Banco G&T Continental El Salvador ha alcanzado una utilidad bruta de US$ 15.9 millones a diciembre de 2016, con una variación positiva de 15.7% (+US$ 2.2 millones) respecto al periodo previo; y se traduce un estable margen sobre ingresos del 42.2%, frente a 42.3% en relación al mismo periodo del año anterior. Asimismo, los gastos de operación continúan presionados por los gastos a funcionarios y empleados mostrando un incremento de 14.4% respecto a diciembre de 2015, resultando que la utilidad neta se calcule en US$1.7 millones y un margen neto de 4.6%, inferior en 2.9 puntos porcentuales a lo logrado en diciembre de 2015 (7.5%).

Gráfico 14 Ingresos vs Costos

Rentabilidad

A diciembre de 2016, Banco G&T Continental El Salvador muestra un contracción su rentabilidad patrimonial pasando de 5.2% en diciembre de 2015, a 3.3% en diciembre de 2016, una variación de 1.9 puntos porcentuales; producto a la disminución en el margen neto frente al aumento en el patrimonio. Asimismo, se muestra que el ROE se encuentra por debajo de 3.6 puntos porcentuales al presentado en el sector (6.93%).

En igual sentido, el rendimiento sobre activos, disminuyó para el periodo analizado, pasando de 0.5% en diciembre de 2015 a 0.3% para diciembre de 2016; encontrándose por debajo de la media del sector en 0.6 puntos porcentuales (0.9%). 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100%

Costos de operaciones de intermediacion Gastos de funcionarios y empleados

Gastos generales Depreciaciones y amortizaciones

Impuestos y contribuciones especiales Otros

5.0 10.0 15.0 20.0 25.0 30.0 35.0 40.0

M il lo n e s US $

(16)

Retorno sobre Activos

Gráfico 16 Retorno sobre Patrimonio

Eficiencia de gestión

La relación, costos de captación de recursos sobre activos productivos brutos promedio (sin intereses) al 31 de diciembre de 2016 fueron de un 4.6% frente a 4.4% al período anterior. Al mismo tiempo, el rendimiento de los activos productivos reflejó estabilidad con respecto al período anterior, manteniéndose en 7.8% a la fecha en estudio. Estos comportamientos dieron como resultado que el spread financiero, no presentara variaciones, ubicándose en 3.4% para ambos períodos.

En cuanto a los indicadores de eficiencia y gestión de la institución, el margen de actividades de intermediación cerró al 2016 en 96.0%, un aumento de un punto porcentual en comparación con diciembre de 2015 (95.0%) por la contribución de los costos de captación. Adicionalmente, la relación entre los gastos de operación y los ingresos de intermediación disminuyó en 0.8 punto porcentual, y llegó a diciembre de 2016 a obtener una menor presentación sobre los ingresos por 33.0%.

Gráfico 17

Costo Financiero vs Rendimiento de los activos productivos (%)

Gráfico 18

Costos y Gastos vs Ingresos de intermediación

Fuente: Banco G&T Continental El Salvador, S.A. / Elaboración: PCR Administración de Riesgos

Banco G&T Continental El Salvador, S.A. mantiene una estructura organizacional definida para administrar la Gestión Integral de Riesgos. Se ha conformado un Comité de Administración de Riesgos, integrado por: Vicepresidente, Gerencia General, Gerencia de Finanzas, Gerencia de Riesgos y la Dirección de Riesgos Financieros y Operativos. La Gerencia de Riesgos se encarga de la identificación y mediación de las diferentes exposiciones de riesgos e implementar las acciones para la mitigación de los mismos. Por medio de dicho Comité se informa de manera periódica y oportuna a la Junta Directiva para el debido control y monitoreo de los distintos riesgos.

0.0% 0.5% 1.0% 1.5% 2.0%

dic-11 dic-12 dic-13 dic-14 dic-15 dic-16 ROA Sector ROA G&T Continental

0.0% 2.0% 4.0% 6.0% 8.0% 10.0% 12.0% 14.0%

dic-11 dic-12 dic-13 dic-14 dic-15 dic-16 ROE G&T Continental ROE Sector

0.0 2.0 4.0 6.0 8.0 10.0 12.0 m a r. -1 0 jun .-1 0 se p .-1 0 d ic .-1 0 m a r. -1 1 jun .-1 1 se p .-1 1 d ic .-1 1 m a r. -1 2 jun .-1 2 se p .-1 2 d ic .-1 2 m a r. -1 3 jun .-1 3 se p .-1 3 d ic .-1 3 m a r. -1 4 jun .-1 4 se p .-1 4 d ic .-1 4 m a r. -1 5 jun .-1 5 se p .-1 5 d ic .-1 5 m a r. -1 6 jun .-1 6 se p .-1 6 d ic .-1 6

Rendimiento Activos Productivos Spread Costo Financiero 0.0% 20.0% 40.0% 60.0% 80.0% 100.0% 120.0% mar .-1 0 jun .-1 0 s e p .-1 0 d ic .-1 0 mar .-1 1 jun .-1 1 s e p .-1 1 d ic .-1 1 mar .-1 2 jun .-1 2 s e p .-1 2 d ic .-1 2 mar .-1 3 jun .-1 3 s e p .-1 3 d ic .-1 3 mar .-1 4 jun .-1 4 s e p .-1 4 d ic .-1 4 mar .-1 5 jun .-1 5 s e p .-1 5 d ic .-1 5 mar .-1 6 jun .-1 6 s e p .-1 6 d ic .-1 6

Gastos de Operación / Ingresos de Intermediacion Costo de intermediacion / Ingresos de intermediacion

(17)

www.ratingspcr.com 17 Riesgo Crediticio

El banco ha establecido un monitoreo constante de ciertos indicadores tales como: índice de vencimiento, cobertura de cartera vencida, suficiencia de reservas, probabilidad de incumplimiento, perdidas esperadas, entre otros. Así mismo se cuenta con las políticas de crédito debidamente aprobadas por Junta Directiva en las que se han definido los límites de concentración de la cartera por sector económico y límites de concentración legales definidos por el regulador local, los cuales son monitoreados mensualmente. Estos indicadores y límites son del conocimiento de forma periódica por la Junta Directiva a través del Comité de Administración de Riesgos.

La facultad de aprobación de crédito recae sobre el Comité de Créditos cuando éstos sean menores o iguales a US$500 mil; el Comité de Créditos Directivo tomará la decisión cuando sea hasta US$1.0 millón y La Junta Directiva toma la decisión de crédito cuando los activos de riesgo son mayores a US$1.0 millón. La responsabilidad del manejo de riesgo recae sobre El Departamento de Recuperación quien tiene bajo su gestión a diferentes áreas especializadas: preventiva, administrativa y gestión judicial de los diferentes segmentos de clientes que tiene el banco.

Análisis de la Cartera

Banco G&T Continental El Salvador continúa creciendo en la colocación de créditos, enfocada principalmente al sector vivienda y empresarial. Al 31 de diciembre de 2016, la cartera de créditos bruta se incrementó en 16.5%, con respecto al mismo periodo de 2015, totalizando US$ 419.0 millones.

Gráfico 19

Préstamos Brutos/Netos (Miles de US$)

Durante el último año, los créditos empresariales presentaron un crecimiento de 15.4%, o +US$52.4 millones; en igual sentido, los créditos de vivienda aumentaron en 45.7%, equivalentes a +US$ 5.7 millones respecto al mismo período del año anterior y un modesto crecimiento en los créditos personales de 15.8%, o +US$1.3 millones.

Del total de la cartera de créditos del banco, se encuentra compuesta por el 93.44% a créditos empresariales, el 4.34% lo constituyen los créditos de vivienda y el 2.22% los créditos personales.

En cuanto a la cartera por ramo, los destinado al comercio representa el 24.0% de la cartera bruta, seguido por los préstamos a instituciones financieras y servicios con el 21.2% y 18.1% respectivamente, dichas ramas representan del total de la cartera bruta el 63.3%.

50.0 100.0 150.0 200.0 250.0 300.0 350.0 400.0 450.0 m a r. -1 0 jun .-1 0 se p .-1 0 d ic .-1 0 m a r. -1 1 jun .-1 1 se p .-1 1 d ic .-1 1 m a r. -1 2 jun .-1 2 se p .-1 2 d ic .-1 2 m a r. -1 3 jun .-1 3 se p .-1 3 d ic .-1 3 m a r. -1 4 jun .-1 4 se p .-1 4 d ic .-1 4 m a r. -1 5 jun .-1 5 se p .-1 5 d ic .-1 5 m a r. -1 6 jun .-1 6 se p .-1 6 d ic .-1 6 US $ M il lo n e s

(18)

www.ratingspcr.com 18 Cuadro 10: Cartera de préstamos por sector (Millones US$)

Sector dic-11 dic-12 dic-13 dic-14 dic-15 dic-16

Comercio 57.1 62.1 68.7 75.7 85.9 100.6 Instituciones Financieras 31.1 43.4 53.8 64.7 77.5 88.6 Servicios 35.4 34.6 50.9 62.6 67.3 75.8 Industria Manufacturera 50.6 54.2 57.6 59.4 57.7 62.3 Adquisición de Vivienda 2.1 6.0 8.9 10.5 12.5 18.2 Otras Actividades 10.6 3.1 10.8 8.3 6.9 16.4 Construcción 14.8 16.5 20.9 19.8 14.6 15.5 Agropecuario 5.3 8.1 7.6 8.9 10.0 13.3

Electricidad, gas, agua y servicios 0.8 - 5.8 8.4 11.4 10.6

Consumo 3.5 3.8 6.1 8.0 8.0 9.3

Transporte, almacenaje y comunicación 1.2 1.7 2.7 7.3 7.8 8.3

Minería y Canteras 0.5 0.3 0.2 0.1 0.1 0.0

Total 212.9 233.7 294.1 333.9 359.7 419.0

En cuanto al riesgo, la cartera de Banco G&T Continental El Salvador está comprendida en 98.2% por préstamos de categoría normal (US$ 411.3 millones); el resto de la cartera suma US$7.7 millones, representando el 1.8% de la cartera total. La cartera crítica (préstamos de recuperación deficiente, dudosa, y considerado como pérdida) representa el 1.1% (US$ 4.6 millones) de la cartera total. A la fecha en estudio, el 28.07% de la cartera bruta se compone de los 20 mayores deudores.

Gráfico 20 Calificación de cartera

100.0% 101.2% 115.9% 118.0% 0.0% 20.0% 40.0% 60.0% 80.0% 100.0% 120.0% 140.0% 160.0% 50.0 100.0 150.0 200.0 250.0 300.0 350.0 400.0 450.0

M il lo n e s US $ Normal CPP Deficiente Dudoso

Pérdida Cobertura de reservas

(19)

www.ratingspcr.com 19 Cuadro 11: Cartera de Préstamos por categoría de riesgo (Millones de US$)

Categorías dic-11 dic-12 dic-13 dic-14 dic-15 dic-16

Normal 203.5 228.5 289.7 326.6 354.2 411.3 CPP 1.2 0.3 2.5 2.3 0.3 3.1 Deficiente 3.6 2.8 0.1 3.5 2.1 1.2 Dudoso 3.0 - - 0.0 0.4 0.4 Pérdida 1.7 2.1 1.8 1.5 2.6 3.1 TOTAL 212.9 233.7 294.1 333.9 359.7 419.0 Cartera Critica 8.2 4.9 1.9 5.0 5.2 4.6

Análisis de los Indicadores de Cobertura y Morosidad

Con respecto a la morosidad, el porcentaje de préstamos vencidos ha mantenido por debajo del a unidad porcentual, cerrando el 2016 en 0.6% versus 0.7% a diciembre de 2015. Lo anterior indica una sana cartera. Adicionalmente, el banco se encuentra por debajo del resto del sector, que cerró al 31 de junio de 2016 con 2.0% de cartera vencida, el comportamiento de dicho indicador se ha mantenido en igual condición durante años anteriores. Cabe señalar, se observó un crecimiento del 7.0% en los prestamos refinanciados respecto a diciembre de 2016.

Gráfico 21

Préstamos Vencidos / Cartera Bruta

Con respecto a la cobertura sobre vencidos, durante todo el 2012 el Banco mantuvo una cobertura por debajo del 100%, tocando su mínimo de 60.50% a junio del mismo año; a partir de enero de 2013, este indicador muestra una mejora significativa. Durante el 2016, la cobertura se mantuvo con variaciones por debajo de la unidad, sin embargo a diciembre de 2016 resultó 1.2 puntos porcentuales por arriba del presentado a diciembre de 2015 (100.0%).

Cabe señalar, para cada crédito en particular, según la norma contable para Bancos NCB 022, emitida por la Superintendencia del Sistema Financiero, se debe establecer un nivel específico de provisión, dependiendo del tipo de garantía que tenga dicho crédito y su calificación.

0.0% 1.0% 2.0% 3.0% 4.0% 5.0% d ic .-1 1 mar .-1 2 jun .-1 2 s e p .-1 2 d ic .-1 2 mar .-1 3 jun .-1 3 s e p .-1 3 d ic .-1 3 mar .-1 4 jun .-1 4 s e p .-1 4 d ic .-1 4 mar .-1 5 jun .-1 5 s e p .-1 5 d ic .-1 5 mar .-1 6 jun .-1 6 s e p .-1 6 d ic .-1 6

(20)

Cobertura de préstamos vencidos

Riesgo de Mercado

Al 31 de diciembre de 2016, las inversiones financieras totalizan US$ 66.4 millones, un aumento de 23.4% en comparación a diciembre de 2015. Compuesto principalmente por títulos soberanos de El Salvador (Bonos, notas, letes y eurobonos) que comparten su clasificación internacional “B“, “Perspectiva Negativa”. Políticas Riesgo de Mercado: Debido a que las exposiciones al riesgo de mercado por parte de Banco G&T Continental El Salvador, S.A. son relativamente bajas, no se tiene un manual de políticas de riesgos de mercado. A continuación se detalla lo siguiente:

Riesgo de Precio: Se gestiona a través de métricas que resultan en indicadores del valor en riesgo del portafolio de inversiones del banco por la metodología de duración y simulación histórica. Con lo que se busca medir la máxima perdida probable que puede generarse en el portafolio de inversiones por movimientos en el mercado.

Riesgo de Liquidez

La institución cuenta con una política de riesgo de liquidez aprobada por Junta Directiva en la que está incluido un plan de contingencia de liquidez. Para el monitoreo de este riesgo, se cuenta con indicadores de seguimiento como reserva legal de liquidez, relaciones de plazo entre operaciones pasivas y activas, requerimientos de activos líquidos que se refieren a la normativa local; y adicionalmente se analizan las coberturas de la parte volátil de las fuentes de fondeo por activos líquidos adicionales y un porcentaje en excedente en la cuenta de encaje de la reserva legal requerida por los reguladores en el banco central de reserva de El Salvador.

El objetivo primordial es mantener su Coeficiente de liquidez neta al menos en lo establecido por el Banco Central de Reserva, que es del 17%. Sobre este aspecto, el coeficiente de liquidez de Banco G&T Continental El Salvador al cierre del 2016 es de 22.1%, una reducción de 1.3 puntos porcentuales con respecto a diciembre de 2016.

Cuadro 12: Indicadores de Liquidez

Indicador dic-11 dic-12 dic-13 dic-14 dic-15 dic-16

Fondos disponibles/Depósitos + Prestamos 15.0% 16.7% 15.8% 24.8% 25.2% 22.4%

Coeficiente de Liquidez 39.4% 35.4% 32.3% 28.5% 23.4% 22.1%

Coeficiente de Liquidez Sector 37.0% 31.9% 30.7% 28.1% 32.3% 30.9%

Concentración de Fuentes de Fondeo

Para diciembre de 2016, los depósitos captados del público representan el 76.5% de los pasivos totales. Del total de los depósitos de la institución, el 48.7% (US$ 207.3 millones) son depósitos a la vista, mientras que el 49.5% (US$ 210.9 millones) son depósitos a plazo, el restos depósitos inactivos. El comportamiento de los depósitos de la institución durante el 2016 marcó una tendencia creciente, resultando una variación

80.0% 90.0% 100.0% 110.0% 120.0% 130.0% 140.0% 150.0% e n e .-1 5 fe b .-1 5 mar .-1 5 a b r. -1 5 may .-1 5 jun .-1 5 jul. -1 5 a g o .-1 5 s e p .-1 5 o c t. -1 5 n o v .-1 5 d ic .-1 5 e n e .-1 6 fe b .-1 6 mar .-1 6 a b r. -1 6 may .-1 6 jun .-1 6 jul. -1 6 a g o .-1 6 s e p .-1 6 o c t. -1 6 n o v .-1 6 d ic .-1 6

(21)

www.ratingspcr.com 21 promedio en 13.6% versus un decremento promedio al mismo periodo del 2015 de 2.9%. Cabe señalar, el 68.1% de los depósitos se encuentra concentrada en 100 clientes.

Gráfico 23

Depósitos Banco G&T Continental El Salvador

Riesgo de Solvencia

El fondo patrimonial de Banco G&T Continental El Salvador tiene una tendencia creciente, marcando a diciembre de 2016 un incremento de 9.1% respecto a diciembre de 2015, fomentado por el aumento en su capital primario, que ha pasado de US$ 45.5 millones en diciembre de 2015 a US$ 43.2 millones a diciembre de 2016. Este aumento ha sido producto de la inyección de capital por parte de los accionistas. Durante este periodo, también se cumplieron los requisitos mínimos establecidos por el artículo N° 41 de la Ley de Bancos, donde muestra un 12.5% de coeficiente de fondo patrimonial (Mínimo legal: 12%), y un 9.4% de coeficiente de endeudamiento legal (Mínimo legal: 7%).

Cuadro 13: Fondo Patrimonial (Millones US$)

Indicadores de liquidez dic-11 dic-12 dic-13 dic-14 dic-15 dic-16

Fondo Patrimonial 29.3 37.4 39.1 45.2 48.6 53.1

1. Capital Primario 28.4 35.6 35.8 41.1 45.5 49.2

2. Capital Complementario 1.3 2.4 3.9 4.6 3.8 4.5

3. Menos: Deducciones 0.4 0.5 0.6 0.6 0.6 0.7

Requerimientos de Activos

1. Total de Activos en riesgo 354.6 380.2 457.2 503.7 544.7 618.4

2. Total de Activos Ponderados 231.4 250.2 305.5 342.1 371.4 425.0

3. Requerimiento del 12% sobre Activos Ponderados 27.8 30.0 36.7 41.0 44.6 51.0

4. Excedente o ( Deficiencia ) 1.5 7.4 2.4 4.1 4.1 2.1

5. Coeficiente Patrimonial 12.6% 15.0% 12.8% 13.2% 13.1% 12.5%

Requerimientos de Pasivos

1. Total de Pasivos. Compromisos Futuros y Contingentes 322.9 339.6 415.1 456.2 493.5 562.6

2. Requerimiento del 7.0% sobre pasivos 22.6 23.8 29.1 31.9 34.5 39.4

3. Excedente o ( Deficiencia ) 6.7 13.7 10.0 13.2 14.1 13.7

4. Coeficiente 9.1% 11.0% 9.4% 9.9% 9.9% 9.4%

Cabe mencionar que Banco G&T Continental El Salvador, S.A., cuenta con el apoyo de sus principales accionistas, Banco G&T Continental, S.A.; y Financiera G&T Continental, S.A.; ambos parte del grupo financiero. Ambos organismos se han responsabilizado de manera solidaria para proveer al banco del suficiente capital para que cumpla con todos los requisitos legales de la Republica de El Salvador, así como

0.0 5.0 10.0 15.0 20.0 25.0 30.0 35.0 40.0 45.0 M il lo n e s US $

(22)

www.ratingspcr.com 22 proporcionar fuentes para que el banco cumpla con todas sus obligaciones y pueda operar durante el 2016, y el futuro previsible.

Riesgo Operativo8

Es gestionado por medio de todo el sistema de control interno del Banco, para lo cual se cuenta con políticas, manuales, procedimientos y controles que ayudan a controlar los procesos y mitigar los riesgos asociados a los mismos. También se ha desarrollado el plan de continuidad del negocio a fin de asegurar la continuidad y normalidad de operaciones ante eventos no esperados que pudieran afectar el servicio hacia los clientes.

Asimismo, se ha desarrollado un sistema de medición para el control de este riesgo y se ha establecido en el banco un programa de cultura organizacional de riesgo operacional para crear conciencia en cada área o unidad sobre la importancia del mismo.

Riesgo Tecnológico

Se cuenta como parte del plan de continuidad del negocio con un sitio alterno al Data center de GBM, ubicado en el Edificio de World Trade Center de El Salvador, donde en caso de desastres, fallas o casos fortuitos se podrán habilitar los servicios críticos definidos por el Banco. El sitio de contingencia actual es Activo – Pasivo, es decir, toda la información de los sistemas críticos se está replicando desde el Data Center de GBM hasta el Data Center de World Trade Center cada cierto periodo de tiempo, lo cual da un tiempo de recuperación o habilitación de los servicios entre 45 minutos a 90 minutos. Los Gerentes y Directores del banco, junto con la Gerencia General, son los responsables de definir con el Comité de Contingencia de TI los sistemas que por su nivel de criticidad en cuanto al servicio son requeridos se encuentre en el Sitio de Contingencia.

La Dirección de TI es el ente responsable de la administración, mantenimiento y soporte de todos los sistemas de software y hardware del Banco. Dentro del Plan de Contingencia de Tecnología, su responsabilidad consiste en verificar y determinar el grado de impacto de lo acontecido y su incidencia en los procesos críticos identificados, para proveer de las soluciones tecnológicas de contingencia correspondientes.

Se puede considerar como un repositorio que recoge toda la gestión necesaria para la ejecución, mantenimiento, pruebas, etc. de todas las acciones a tomar para recuperar la continuidad del negocio después de una interrupción. En un BCP se afrontarán, ente otros, los siguientes aspectos: Los procesos críticos para el negocio, las personas responsables de procesos y activos, el personal implicado en el BCP, el proceso de alerta y activación del BCP, y los procesos de prueba y mantenimiento. El objetivo es que los servicios o procesos del negocio vuelvan al estado normal de producción que tenían antes de la interrupción. Estos planes de respuesta y respaldo se gestionan mediante planes de contingencias.

Mecanismo de respaldo de los créditos hipotecarios a utilizarse en la emisión.

Con respecto al respaldo que podrá tener la emisión, en caso de que se emita con garantía hipotecaria, en cumplimiento de lo requerido por la normativa; Banco G&T Continental El Salvador adquiere el compromiso de mantener dicha cartera hipotecaria con las siguientes características:

a) Banco G&T Continental El Salvador, S.A., se obliga a mantener en todo momento una garantía de al menos el ciento veinticinco por ciento de la cobertura del monto vigente de la emisión y sustituir los préstamos que no cumplan con la clasificación de categoría “A”, de tal forma que la cartera de préstamos hipotecarios se encuentre en todo momento en dicha categoría;

b) En caso de cancelación o vencimiento de préstamos o de la hipoteca o deterioro en la clasificación de riesgo, Banco G&T Continental El Salvador, S.A. deberá sustituir el préstamo por otro u otros de características análogas al resto de la garantía;

c) Las sustituciones deberán efectuarse en instrumento público conforme a las regulaciones para el manejo de las garantías de las emisiones de certificados de inversión aprobadas por la Superintendencia de Valores ahora Superintendencia del Sistema Financiero;

d) En caso de que el Banco G&T Continental El Salvador, S.A., no pueda hacer la sustitución de préstamos antes mencionadas, se compromete a constituir a más tardar dentro de los 5 días

8_{Con base al Acuerdo de Basilea II, el riesgo operativo considera el riesgo de pérdida directa e indirecta causada por una insuficiencia o}

(23)

www.ratingspcr.com 23 hábiles siguientes, una garantía adicional de igual o de mayor valor y calidad a la ofrecida, conforme a la normativa que esté vigente, la que se deberá mantener hasta que se proceda a la sustitución de la garantía en condiciones ordinarias;

e) Los préstamos podrán contar con hasta 30 días mora, siempre y cuando su categoría actual siga siendo “A” de acuerdo a lo establecido en la normativa para calificar activos de riesgo de las instituciones financieras, emitida por la Superintendencia del Sistema Financiero.

Evolución de la Cartera Hipotecaria Categoría “A” de G&T Continental El Salvador S.A.

Los créditos tipo A, son los considerados como normales, ya que estos carecen de morosidad y vencimiento; por lo que según la NCB-0229_{el porcentaje de la reserva de saneamiento es entre el 0.00% y}

1.00%, cuando presentan una mora en el rango de 7 y 30 días.

Partiendo de lo antes expuesto, cabe mencionar que el comportamiento de la cartera hipotecaria categoría “A” de Banco G&T Continental El Salvador, ha mostrado una tendencia creciente desde diciembre de 2011 a la fecha de análisis; en este sentido, al cierre de diciembre de 2016, dicha cartera se resultó en US$ 195.79 millones, un aumento de 18.36% en comparación a lo registrado al 31 de diciembre de 2015. Cabe mencionar que del total de la cartera de créditos de Banco G&T Continental El Salvador, el 47.76% del saldo vigente cuenta con garantías hipotecarias.

Por otro lado, los créditos tipo “A” con garantía hipotecaria en el periodo analizado, poseen una participación del 97.83% sobre el total de la institución con garantía hipotecaria, lo que implica que dicha cartera se encuentra adecuadamente sana, y esto puede visualizarse en el gráfico siguiente.

Cuadro 14: Cartera de Créditos con garantía hipotecaria (Millones US$)

Componentes dic-10 dic-11 dic-12 dic-13 dic-14 dic-15 dic-16

Categoría A 55.17 97.99 104.54 125.81 153.79 165.42 195.79 Categoría B 1.93 0.47 0.20 2.29 1.71 0.25 2.07 Categoría C 1.83 2.37 1.66 0.03 3.19 2.02 0.96 Categoría D 2.31 2.06 - - - - 0.01 Categoría E 1.20 1.15 1.56 1.79 1.21 1.08 1.30 Total 62.42 104.02 107.96 129.92 159.91 168.77 200.13

Gráfico 24

Cartera de Préstamos hipotecarios

Asimismo, el respaldo de los créditos hipotecarios de categoría A, tienen garantías por un valor justa de US$ 195.79 millones, o un 6.53 veces de cobertura sobre el monto adeudado a diciembre de 2016. En total, la cartera con dicha categoría cuenta con garantía hipotecaria con cobertura de 133.57% con una

9_{Norma de Contabilidad Bancaria referida al establecimiento de reservas de saneamiento por incobrabilidad de préstamos.}

0 50 100 150 200 250

dic-10 dic-11 dic-12 dic-13 dic-14 dic-15 dic-16

M il lo n e s US $

(24)

www.ratingspcr.com 24 disminución de 1.53 puntos porcentuales respecto a diciembre de 2015 cuando alcanzó una cobertura de 135.11%.

Gráfico 25

Valor de las garantías hipotecarias y Cobertura de los prestamos Categoría A

La cartera con garantía hipotecaria se encuentra destinada principalmente en el sector servicios con el 29.68% de participación de la cartera en análisis, seguido de los préstamos del sector comercio con el 27.46% y los préstamos al sector industria manufacturera se encuentra en la tercera posición con el 17.54% de participación; dichos sectores totalizan el 74.68% del total de la cartera con garantía hipotecaria. Según se detalla en el siguiente gráfico.

Gráfico 26

Estructura de la cartera hipotecaria según sector de destino.

135.11% 133.57% 0.00% 20.00% 40.00% 60.00% 80.00% 100.00% 120.00% 140.00% 160.00% 50 100 150 200 250 300

dic-13 dic-14 dic-15 dic-16

M il lo n e s d e US $

Categoría A Créditos Garantía tipo A (US Millones) Cobertura garantía tipo A

30% 27% 18% 9% 4% 5% 3% 1% 1% _{0% 2%} 0% Sector servicios Sector comercio

Sector industria manufacturera Adquisicion de vivienda Sector electricidad, gas, agua y servicios sanitarios

Sector agropecuario

Sector transporte, almacenaje y comunicaciones

Consumo(prestamos personales) Instituciones financieras Sector construccion Otras actividades Sector mineria y canteras