Informe Venezuela RESUMEN EJECUTIVO

(1)

26 de Enero de 2007

Oficina Nacional de Crédito Público

Informe Venezuela

RESUMEN EJECUTIVO

Al momento de la redacción de este informe, el indicador de riesgo

soberano de Venezuela EMBI+ se ubicó en 212 pb, presentando un aumento de 5 pb. respecto al cierre anterior (Ver Pág. 4)

Los Bonos Soberanos Venezolanos al momento de la redacción del

presente informe y en comparación con el cierre del día anterior se cotizaron a la baja, presentando la mayor variación el Venezuela Global 34 (9,325%) con movimiento de -300 pb.

En el mercado local, los Vebonos al momento de la redacción del

presente informe en comparación con el cierre del día anterior se cotizaron mixtos, presentando la mayor variación el VEBONO032007 con movimiento de -199 pb. (ver Pág.3)

Las Reservas Internacionales al 25 de enero de 2007 se ubicaron en

36.323 millones de USD, de los cuales 771 millones de USD corresponden al Fondo de Estabilización Macroeconómica (FEM).

(ver Pág. 7)

La cotización del Euro al momento de la redacción de este informe se

(2)

26 de Enero de 2007 Oficina Nacional de Crédito Público

Informe Venezuela

EMBI+ 212 122,250% Bono Global 27 45,96$ Petróleo Venezolano 15,75% TAM 2.144,6/2.150 Bs/US Dólar 1,291 $/EURO INDICADORES

• La cotización del petróleo recuperó hoy posiciones a la apertura de los

mercados energéticos internacionales, respaldada por estimados de una mayor demanda en Estados Unidos por el descenso de las temperaturas. Bajo esas condiciones, el precio del West Texas Intermediate (WTI) escaló 62 centavos (1,1%), hasta 54,85 dólares el barril en los contratos para entrega en marzo. Mientras, en Londres la cotización del Brent -de referencia en el International Petroleum Exchange- ganó 66 centavos (1,2%), a 54,78 dólares la unidad (de 159 litros). (ABN)

• El ministro del Poder Popular para las Finanzas, Rodrigo Cabezas, ratificó

que la nacionalización de la Compañía Anónima Nacional de Teléfonos de Venezuela (Cantv) y de la Electricidad de Caracas representa un ejercicio pleno de soberanía nacional. «Lo haremos apegado a la Constitución y a las leyes, en un ejercicio de soberanía nacional», resaltó este jueves durante la juramentación del nuevo presidente del Banco del Tesoro, Blagdimir Labrador, y del viceministro de Regulación y Control, Carlos Ramones. (ABN)

• El precio de la cesta petrolera venezolana subió 1,46 dólares respecto a la semana anterior, cuando se encontraba en 44,50 dólares por barril, y se ubicó en 45,96 dólares/barril. La cesta de la Organización de Países Exportadores de Petróleo (Opep) aumentó 1,35 dólares y se ubicó en 49,89 dólares/barril en la semana que finaliza. (ABN)

• Con el fin principal de confrontar la especulación con el dólar en el

llamado mercado paralelo, el Ejecutivo Nacional conformó una comisión que se encargará de formular acciones sobre este particular. Así lo informó el superintendente nacional Aduanero y Tributario, José Gregorio Vielma Mora, quien conforma dicho grupo junto con las autoridades de la Comisión de Finanzas de la Asamblea Nacional, de la Comisión de Administración de Divisas (Cadivi), del Instituto de Educación y Defensa al Consumidor y Usuario (Indecu) y del Ministerio Público. (ABN)

(3)

26 de Enero de 2007

Ministerio de Finanzas / Informe VENEZUELA

Mercados Emergentes

Los Bonos Soberanos Venezolanos al momento de la redacción del presente informe y en comparación con el cierre del día anterior se cotizaron a la baja, presentando la mayor variación el Venezuela Global 34 (9,325%) con movimiento de -300 pb.

En el mercado local, los Vebonos al momento de la redacción del presente informe en comparación con el cierre del día anterior se cotizaron mixtos, presentando la mayor variación el VEBONO032007 con movimiento de -199 pb.

Variación AL Variación AL Variación 26-Ene-07 25-Ene-07 Día 19-Ene-07 Semana 29-Dic-06 Mes

Tipo de Cambio Bs/US$ 2150,00 2150,00 0,00 2150,00 0,00 2150,00 0,00

PRECIOS PETROLEO (US$/BARRIL)

Cesta Venezolana 45,96 44,50 1,46 44,50 1,46 52,31 -6,35

Cesta OPEP 51,25 50,84 0,41 48,23 3,02 56,43 -5,18

West Texas Intermediate 55,03 54,55 0,48 51,68 3,35 60,25 -5,22

Brent 55,19 54,87 0,32 52,36 2,83 60,79 -5,60

TASAS DE INTERES (%) (Actualizado los días jueves)

Tasa Activa Promedio (Semana Anterior) 15,75 15,75 0,00 15,16 0,59 15,59 0,16 Tasa Pasiva 90 días (Semana Anterior) 10,08 10,08 0,00 10,02 0,06 10,04 0,04

Spread de Tasas (Semana Anterior) 5,55 5,55 0,00 5,55 0,00 5,55 0,00

PRECIO BONOS SOBERANOS (%) puntos base puntos base puntos base

Argentina Boden 2012 3,924% 73,150 72,880 27,00 72,750 40,00 72,500 65,00 Brasil Globales 27 - 10,125% 138,875 139,750 -87,00 141,125 -225,00 140,125 -125,00 Brasil Brady C - 2014 131,250 131,720 -46,00 132,630 -138,00 132,580 -133,00 Colombia Globales 27 - 8,375% 106,813 106,813 0,00 106,813 0,00 106,813 0,00 México Globales 26 - 11,50% 159,125 160,500 -137,00 160,500 -137,00 161,063 -193,00 Venezuela Globales 10 - 5,375% 95,500 96,500 -100,00 97,000 -150,00 98,313 -281,00 Venezuela Globales 13 - 10,75% 119,125 120,438 -131,00 121,250 -212,00 124,000 -487,00 Venezuela Globales 14 - 8,5% 108,500 108,250 25,00 109,375 -87,00 113,188 -468,00 Venezuela Globales 18 - 13,625% 147,875 148,000 -12,00 149,000 -112,00 153,500 -562,00 Venezuela Globales 18 - 7,00% 98,125 98,750 -62,00 99,625 -150,00 103,063 -493,00 Venezuela Globales 27 - 9,25% 122,250 122,938 -68,00 124,375 -212,00 127,500 -525,00 Venezuela Globales 34 - 9,325% 126,000 129,000 -300,00 131,000 -500,00 132,000 -600,00 Venezuela Euro 2008 - 11% 106,007 106,210 -20,00 106,330 -32,00 107,160 -115,00 Venezuela Euro 2011 - 11,125% 119,861 120,340 -47,00 120,970 -110,00 123,670 -380,00 Venezuela Euro 2015 - 7% 102,76 103,48 -71,00 103,98 -121,00 106,75 -398,00 Venezuela USD 2016 5,75% 91,000 91,000 0,00 91,250 -25,00 94,563 -356,00 Venezuela USD 2020 6% 88,500 89,250 -75,00 90,000 -150,00 93,125 -462,00 Venezuela 2011 - Float 98,250 98,500 -25,00 98,600 -34,00 99,650 -140,00 Venezuela USD 2025 - 7,65% 103,375 104,530 -115,00 104,650 -127,00 108,450 -507,00

PRECIO BONOS MERCADO LOCAL (%)

VEBONO032007 98,001 100,000 -199,00 97,501 50,00 99,751 -175,00 VEBONO052008 105,000 103,880 112,00 105,000 0,00 105,000 0,00 VEBONO062009 109,150 109,150 0,00 109,880 -72,00 109,010 14,00 VEBONO062009N 88,500 89,250 -75,00 90,000 -150,00 93,125 -462,00 VEBONO042010 110,250 110,250 0,00 110,250 0,00 111,030 -78,00

RESERVAS INTERNACIONALES (MMUS$)

F.E.M. (MMUS$) 771 771 768 B.C.V. (MMUS$) 35.552 35.694 36.606 Total: F.E.M. y B.C.V. (MMUS$) 36.323 36.465 37.374

INFLACION (%)

Mes Anterior 1,80 1,80 1,80 1,30 Acumulada en el Año 17,00 17,00 17,00 14,40 Anualizada 14,40 14,40 14,40

(4)

26 de Enero de 2007

Oficina Nacional

de Crédito Público

Indicador de Riesgo País

Riesgo País

El indicador de riesgo soberano de Venezuela EMBI+ que mide los puntos porcentuales de riesgo sobre los Bonos del Tesoro Americano, basado en una ponderación de los bonos más transados en los mercados, al momento de la redacción de este informe y en comparación con el cierre del día anterior se ubicó en 212 puntos (2,42%); Colombia 163 puntos (2,52%); Brasil 188 puntos (1,62%), México 97 puntos (2,11%); Perú 126 puntos (0,80%), Argentina 185 puntos (-1,60%) y el EMBI+ 169 puntos (1,81%).

EMBI+

EMBI Global Diversificado

El indicador de riesgo soberano de Venezuela EMBI Global Diversificado, a la fecha 25 de enero de 2007 cerró en 208 puntos básicos, presentando un aumento de 5 pb. respecto al cierre anterior.

Si usted desea conocer más al respecto visite la siguiente dirección electrónica

http://www.mf.gov.ve/archivos/200109/Riesgo%20Pais%20y%20sus%20indicadores.pdf 212 163 188 169 97 126 185 70 110 150 190 230 270 310 350 390 26-Ene-07 13-Ene-07 31-Dic-06 18-Dic-06 05-Dic-06 pb

EMBI VENEZUELA EMBI COLOMBIA EMBI BRASIL EMBI + EMBI MEXICO EMBI PERU EMBI ARGENTINA

208 180 200 220 240 260 25-ene 15-ene 5-ene 26-dic 16-dic 6-dic p b

(5)

26 de Enero de 2007

Precios de los crudos referenciales

vs. Cesta Petrolera venezolana

Mercado Petrolero

El precio del crudo liviano West Texas Intermediate (WTI), se ubicó al momento de la redacción de este informe en 55,03 dólares por barril, mientras el crudo Brent del Mar del Norte se ubicó en 55,19 dólares por barril, la canasta petrolera de la OPEP se ubicó en 51,25 dólares por barril y la canasta petrolera venezolana se ubicó en 45,96 dólares.

55,19 55,03 51,25 45,96 40 45 50 55 60 65 70 75 80 26-Ene 11-Ene 27-Dic 12-Dic 27-Nov 12-Nov 28-Oct 13-Oct 28-Sep 13-Sep US $/ Ba rr il

(6)

26 de Enero de 2007

Tasas de Interés Pasiva y Activa

(seis principales bancos)

Mercado Monetario

26-12-06 27-12-06 LT280307 91 99,0055% 99,0149% 3,9359% 80.000,00 26-12-06 27-12-06 LT270607 182 97,9991% 98,0149% 4,0061% 30.000,00 110.000,00 Precio de Corte Precio Prom. Ponderado

Resultados de las Subastas de Letras del Tesoro Semana del 25 al 29 de diciembre de 2006

Fecha valor Instrumento Rdto. Al

Vencim. Plazo (días) Monto Adjudicado MM Bs. Fecha Pacto

Total acumulado en la semana

15,75 10,08 5,67 0 5 10 15 20 Ene-2007 Dic-2006 Oct-2006 Ago-2006 Jul-2006 May-2006 Mar-2006 %

ACTIVA (semana anterior) PASIVA (semana anterior) Diferencial de Tasas

(7)

26 de Enero de 2007 Oficina Nacional de Crédito Público 2.144,60 1.700 1.820 1.940 2.060 2.180 2.300 Ene-07 Dic-06 Oct-06 Bs /U S $ 30.500 31.500 32.500 33.500 34.500 35.500 36.500 37.500 MM d e U S $ FEM Reservas BCV Tipo de Cambio

Reservas Internacionales

y Tipo de cambio

Mercado Cambiario

Reservas BCV: 35.552 MM US$ FEM: 771 MM US$

(8)

26 de Enero de 2007

Curva de Rendimiento en Dólares y Euros de

acuerdo a metodología del Ministerio de

Finanzas

Mercado de Deuda Externa

Evolución de la Curva de Rendimiento en USD 6,308 6,952 7,068 7,124 6,893 6,045 6,053 6,209 6,777 7,068 7,070 6,862 5 5,5 6 6,5 7 7,5 1 3 5 7 9 11 13 15 17 19 21 23 25 27 29 Años Re n d ( % ) 26/01/2007 25/01/2007 Logarítmica (26/01/2007) Logarítmica (25/01/2007) Evolución de la Curva de Rendimiento en EUR

6,546 5,882 4,994 6,418 5,809 4,974 3,1 4,1 5,1 6,1 7,1 1 3 5 Años 7 9 11 R end ( % ) 26/01/2007 25/01/2007 Logarítmica (25/01/2007) Logarítmica (26/01/2007)