Los principios de BGC en la práctica peruana

(1)

Beatriz Boza ProCapitales

28 octubre 2014

Los principios de BGC en la

práctica peruana

(2)

Página 2

Eficiencia en la gestión del

negocio Resguardo del valor

patrimonial

Participación en la toma de decisiones

Acceso a la información

Gestión de la buena reputación

1.

Rentabilidad

^2.

Patrimonio

^3.

Participación

4.

Información

^5.

Reputación

¿Qué busca un accionista?

Pilares del buen gobierno corporativo

Beatriz Boza Octubre 2014

Fuente: EY

(3)

Página 3 Beatriz Boza Octubre 2014

Con la BVL recabamos la opinión de los principales stakeholders del mercado de capitales peruano (2014)

La Voz del Mercado

(4)

El BGC de las empresas del IGBVL bajo la lupa

Eficiencia Rentabilidad Estrategia de

negocio

Honestidad Patrimonio Ambiente de

control

Veracidad Transparencia Acceso a la información

Justicia Participación Trato igualitario

a accionistas

Respeto Reputación Gestión de la

reputación

Bottom2Box

24%

Top2Box

37%

Bottom2Box

22%

Top2Box

33%

Bottom2Box

25%

Top2Box

29%

Bottom2Box

24%

Top2Box

35%

Bottom2Box

22%

Top2Box

39%

Confianza

4%

18%

45%

28%

5%

% 20% 40% 60%

Deficiente Regular Bueno Muy Bueno Excelente

7%

18%

46%

23%

6%

% 20% 40% 60%

6%

18%

41%

27%

8%

% 20% 40% 60%

6%

16%

39%

29%

10%

% 20% 40% 60%

6%

18%

39%

29%

8%

% 20% 40% 60%

Fuente: Encuesta La Voz del Mercado 2014. BVL-EY. Universo de 30 empresas. 331 encuestados.

1 2 3 4 5

3.14 3.21

3.15 3.03 3.13

(5)

Página 5

5%

19%

45%

25%

6%

0% 10% 20% 30% 40% 50%

Deficiente Regular

Bueno Muy Bueno

Excelente

Bottom2Box

(Regular y Deficiente)

24%

¿Cómo calificaría Ud. las prácticas de Gobierno

Corporativo en general de las siguientes empresas?

1 2 3 4 5

Top2Box

(Excelente y Muy Bueno)

31%

Evaluación Específica Empresas del IGBVL

Fuente: Encuesta La Voz del Mercado 2014. BVL-EY. Universo de 30 empresas. 331 encuestados

“Espero que esta encuesta la revisen las empresas y tomen acción al respecto, y que la BVL presione para que hagan mejoras significativas.”

“Muchas de las empresas de la BVL con altas calificaciones en el Índice BGC mantienen solamente un Gobierno Corporativo formal y

parece han puesto sus esfuerzos en tener todos los manuales y procedimientos requeridos mas no en hacerles seguimiento o

practicarlos.”

“Felicitar por la iniciativa y que sigan

aportando en estadísticas del mercado de valores peruano.”

“Buena iniciativa.

Los felicito.”

“Muy interesante, gracias.”

(6)

Página 6

Relevancia y ponderación

¿Qué es lo más valorado por el mercado?

Valoración según “La Voz del Mercado”

Ejes del Gobierno Corporativo

29%

20%

11%

Eficiencia Rentabilidad Estrategia de

negocio

Honestidad Patrimonio Ambiente de

control

Veracidad Transparencia Acceso a la información

Justicia Participación Trato igualitario

a accionistas

Respeto Reputación Gestión de la

reputación

12% 28%

Confianza

Fuente: Encuesta La Voz del Mercado 2014. BVL-EY

R²=75%. Modelo de regresión que explica la correlación entre las variables del GC y la calidad del GC en general.

Must have Nice to have

(7)

Con el PAD, la UP y SE recabamos la opinión de los principales directores de empresas peruanas (2014)

Encuesta a Directores

(8)

Página 8

“Nice to have”, análisis y consecuencias

► Encuesta a Directores de Empresas 2014

► 194 directores encuestados

► Perfil de encuestados

§

15.5 años (promedio) de experiencia como Director.

§

66% mayor a los 50 años.

§

9.8 años (promedio) en el directorio actual.

§

11% mujeres, 33% de estas son independientes.

§

30% directores independientes, 6 años (promedio) dentro de la empresa actual.

§

17% son Presidentes del Directorio.

► Temas abordados

§

Grado de satisfacción con la gestión del directorio y uso del tiempo.

§

Composición del directorio y tipos de comités.

§

Gestión de riesgos

§

Transparencia, ética y conflictos de interés.

§

Gestión de grupos de interés.

(9)

9

0%

5%

10%

15%

20%

25%

30%

35%

40%

45%

35% 40% 45% 50% 55% 60% 65%

Modelo de madurez del directorio

(Directores y ejecutivos familiares de accionistas mayoritarios)

NiveldeSatisfacción (T1Bmuysatisfecho)

Puntaje de madurez Familiar

Corporativa

Criterio

Mixta Familiar

Representa el tamaño de muestra Promedio

Leyenda

Æ A menor cantidad de familiares en la gestión (Gerencia / Directorio), mejor nivel de madurez de BGC y mayor satisfacción con la gestión del directorio

Mixta

Corporativa

Promedio 48%

Madurez

51%

45%

37%

48%

Represent

72%

20%

8%

Corporativización de la empresa familiar consolida el BGC

Fuente: Encuesta a Directores 2014 EY, PAD, UP y SE. Universo: 194 encuestados. Elaboración EY

(10)

10

Æ Las empresas con mayor facturación cuentan con un mejor nivel de madurez y mayor satisfacción con la gestión del directorio.

Modelo de madurez del directorio

(por facturación – millones de soles)

Criterio ^Madurez

> S/.1,000

S/. 200 – S/. 1,000

< S/.200

61%

52%

42%

Representa el tamaño de muestra

Promedio ^48%

Promedio 48%

Leyenda

NiveldeSatisfacción (T1Bmuysatisfecho)

Puntaje de madurez

Represent 19%

30%

51%

Crecimiento y BGC

(11)

Página 11

Gestión de riesgos

Eficacia y herramientas

87% 88%

67%

83%

65%

57%

37%

58%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

100%

Finanzas Operaciones Reputación Legal 8%

77%

11%

59%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

100%

Totalmente ineficaz + ineficaz (B2B)

Totalmente eficaz + eficaz (T2B)

Empresa listada Empresa no listada

Æ Las empresas listadas sienten que tienen una gestión de riesgos más eficaz.

(12)

Página 12

52%

35%

19% 17%

13%

5% 3% 3% 1% 1% 1%

5%

12%

83%

42%

46%

52%

29%

6%

10%

6% 4%

0%

4%

10%

6%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

100%

No listada Listada

Comités del directorio

Especialización en la gestión

(13)

Página 13

Relevancia y ponderación

¿Qué es lo más valorado por el mercado?

Valoración según “La Voz del Mercado”

Ejes del Gobierno Corporativo

29%

20%

11%

Eficiencia Rentabilidad Estrategia de

negocio

Honestidad Patrimonio Ambiente de

control

Veracidad Transparencia Acceso a la información

Justicia Participación Trato igualitario

a accionistas

Respeto Reputación Gestión de la

reputación

12% 28%

Confianza

Fuente: Encuesta La Voz del Mercado 2014. BVL-EY

R²=75%. Modelo de regresión que explica la correlación entre las variables del GC y la calidad del GC en general.

Must have Nice to have

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En perspectiva

Conclusiones

(15)

Página 15 Beatriz Boza Octubre 2014

Calificación de Gobierno Corporativo

(Muy bueno / excelente)

0% 20% 40% 60%

Chile

54%

Colombia

26%

México

23%

Perú

12%

59%

52%

29%

25%

26%

22%

23%

9%

Extranjeros Nacionales Total

Cómo calificaría Ud. el Gobierno Corporativo en general de las empresas de los siguientes países:

Calificación de Gobierno Corporativo de las empresas del Perú

según segmento encuestado

0% 20% 40% 60%

MILA

El Gobierno Corporativo en perspectiva

Fuente: Encuesta La Voz del Mercado 2014. BVL-EY. Universo:

331 encuestados.

Æ Existe necesidad de mejorar la calidad del gobierno corporativo en el Perú.

17%

10%

4%

56%

55%

45%

38%

34%

Regular / Deficiente (B2B) Muy Bueno / Excelente (T2B)

Otros Inversionistas Institucionales

Expertos Banca

Bolsa y Agentes

(16)

EY I Assurance I Tax I Transactions I Advisory

Acerca de EY

EY es un líder global en servicios de auditoría, impuestos, transacciones y consultoría. La calidad de servicio y conocimientos que aportamos ayudan a brindar confianza en los mercados de capitales y en las economías del mundo. Desarrollamos líderes excepcionales que trabajan en equipo para cumplir nuestro compromiso con nuestros stakeholders. Así, jugamos un rol fundamental en la construcción de un mundo mejor para nuestra gente, nuestros clientes y nuestras comunidades.

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