MEXICAN STOCK EXCHANGE

(1)

CONSOLIDATED (Thousand Pesos)

Final Printing Final Printing

ENDING CURRENT Amount

REF PREVIOUS YEAR END

Amount ACCOUNT / SUBACCOUNT

10000000 TOTAL ASSETS 27,078,691 28,180,805

11000000 TOTAL CURRENT ASSETS 6,915,569 7,897,780

11010000 CASH AND CASH EQUIVALENTS 1,338,406 2,546,671

11020000 SHORT-TERM INVESMENTS 905,449 905,449

11020010 AVAILABLE-FOR-SALE INVESTMENTS 0 0

11020020 TRADING INVESTMENTS 905,449 905,449

11020030 HELD-TO-MATURITY INVESTMENTS 0 0

11030000 TRADE RECEIVABLES, NET 1,741,204 1,426,524

11030010 TRADE RECEIVABLES 1,811,693 1,530,042

11030020 ALLOWANCE FOR DOUBTFUL ACCOUNTS -70,489 -103,518

11040000 OTHER RECEIVABLES, NET 1,111,131 1,125,102

11040010 OTHER RECEIVABLES 1,111,131 1,125,102

11040020 ALLOWANCE FOR DOUBTFUL ACCOUNTS 0 0

11050000 INVENTORIES 718,683 726,557

11051000 BIOLOGICAL CURRENT ASSETS 0 0

11060000 OTHER CURRENT ASSETS 1,100,696 1,167,477

11060010 PREPAYMENTS 899,967 937,633

11060020 DERIVATIVE FINANCIAL INSTRUMENTS 200,729 229,844

11060030 ASSETS AVAILABLE FOR SALE 0 0

11060040 DISCONTINUED OPERATIONS 0 0

11060050 RIGHTS AND LICENSES 0 0

11060060 OTHER 0 0

12000000 TOTAL NON-CURRENT ASSETS 20,163,122 20,283,025

12010000 ACCOUNTS RECEIVABLE, NET 59,779 63,264

12020000 INVESTMENTS 927,832 55,546

12020010 INVESTMENTS IN ASSOCIATES AND JOINT VENTURES 927,832 55,546

12020020 HELD-TO-MATURITY INVESTMENTS 0 0

12020030 AVAILABLE-FOR-SALE INVESTMENTS 0 0

12020040 OTHER INVESTMENTS 0 0

12030000 PROPERTY, PLANT AND EQUIPMENT, NET 11,537,691 11,963,625

12030010 LAND AND BUILDINGS 1,777,583 1,787,322

12030020 MACHINERY AND INDUSTRIAL EQUIPMENT 13,055,040 12,909,256

12030030 OTHER EQUIPMENT 571,106 562,391

12030040 ACCUMULATED DEPRECIATION -4,048,163 -3,605,509

12030050 CONSTRUCTION IN PROGRESS 182,125 310,165

12040000 INVESTMENT PROPERTY 0 0

12050000 BIOLOGICAL NON- CURRENT ASSETS 0 0

12060000 INTANGIBLE ASSETS,NET 384,319 1,159,189

12060010 GOODWILL 0 247,027

12060020 TRADEMARKS 0 0

12060030 RIGHTS AND LICENSES 192,345 79,190

12060031 CONCESSIONS 0 0

12060040 OTHER INTANGIBLE ASSETS 191,974 832,972

12070000 DEFERRED TAX ASSETS 958,435 973,985

12080000 OTHER NON-CURRENT ASSETS 6,295,066 6,067,416

12080001 PREPAYMENTS 0 0

12080010 DERIVATIVE FINANCIAL INSTRUMENTS 0 0

12080020 EMPLOYEE BENEFITS 0 0

12080021 AVAILABLE FOR SALE ASSETS 0 0

12080040 DEFERRED CHARGES 671,748 499,358

12080050 OTHER 5,623,318 5,568,058

20000000 TOTAL LIABILITIES 20,321,438 20,904,871

21000000 TOTAL CURRENT LIABILITIES 10,621,430 11,170,376

21010000 BANK LOANS 1,059,140 1,056,522

21020000 STOCK MARKET LOANS 0 0

21030000 OTHER LIABILITIES WITH COST 0 0

21040000 TRADE PAYABLES 5,230,548 5,100,359

21050000 TAXES PAYABLE 583,835 557,060

21050010 INCOME TAX PAYABLE 62,974 62,435

(2)

Amount ACCOUNT / SUBACCOUNT

21050020 OTHER TAXES PAYABLE 520,861 494,625

21060000 OTHER CURRENT LIABILITIES 3,747,907 4,456,435

21060010 INTEREST PAYABLE 0 0

21060030 DEFERRED REVENUE 2,884,611 3,434,882

21060050 EMPLOYEE BENEFITS 0 0

21060060 PROVISIONS 547,227 853,477

21060061 CURRENT LIABILITIES RELATED TO AVAILABLE FOR SALE ASSETS 0 0

21060080 OTHER 316,069 168,076

22000000 TOTAL NON-CURRENT LIABILITIES 9,700,008 9,734,495

22010000 BANK LOANS 5,013,976 5,283,323

22020000 STOCK MARKET LOANS 0 0

22030000 OTHER LIABILITIES WITH COST 0 0

22040000 DEFERRED TAX LIABILITIES 38,166 38,428

22050000 OTHER NON-CURRENT LIABILITIES 4,647,866 4,412,744

22050020 DEFERRED REVENUE 0 338,791

22050040 EMPLOYEE BENEFITS 2,979,275 2,908,316

22050050 PROVISIONS 943,471 791,212

22050051 NON-CURRENT LIABILITIES RELATED TO AVAILABLE FOR SALE ASSETS 0 0

22050070 OTHER 725,120 374,425

30000000 TOTAL EQUITY 6,757,253 7,275,934

30010000 EQUITY ATTRIBUTABLE TO OWNERS OF PARENT 6,750,108 7,268,401

30030000 CAPITAL STOCK 3,471,874 3,471,874

30040000 SHARES REPURCHASED -252,198 -251,788

30050000 PREMIUM ON ISSUANCE OF SHARES 763,625 763,625

30060000 CONTRIBUTIONS FOR FUTURE CAPITAL INCREASES 44,437 44,437

30070000 OTHER CONTRIBUTED CAPITAL 0 0

30080000 RETAINED EARNINGS (ACCUMULATED LOSSES) 3,010,143 3,148,437

30080010 LEGAL RESERVE 104,067 104,067

30080020 OTHER RESERVES 600,000 600,000

30080030 RETAINED EARNINGS 2,511,126 1,204,480

30080040 NET INCOME FOR THE PERIOD -122,279 1,322,661

30080050 OTHERS -82,771 -82,771

30090000 ACCUMULATED OTHER COMPREHENSIVE INCOME (NET OF TAX) -287,773 91,816

30090010 GAIN ON REVALUATION OF PROPERTIES 0 0

30090020 ACTUARIAL GAINS (LOSSES) FROM LABOR OBLIGATIONS -139,649 -140,559

30090030 FOREING CURRENCY TRANSLATION -148,124 232,375

30090040 CHANGES IN THE VALUATION OF FINANCIAL ASSETS AVAILABLE FOR SALE 0 0

30090050 CHANGES IN THE VALUATION OF DERIVATIVE FINANCIAL INSTRUMENTS 0 0

30090060 CHANGES IN FAIR VALUE OF OTHER ASSETS 0 0

30090070 SHARE OF OTHER COMPREHENSIVE INCOME OF 0 0

ASSOCIATES AND JOINT VENTURES

30090080 OTHER COMPREHENSIVE INCOME 0 0

30020000 NON-CONTROLLING INTERESTS 7,145 7,533

(3)

Amount ACCOUNT / SUBACCOUNTCONCEPTS

91000010 SHORT-TERM FOREIGN CURRENCY LIABILITIESSHORT-TERM FOREIGN CURRENCY LIABILITIES 4,097,271 5,003,399 91000020 LONG TERM FOREIGN CURRENCY LIABILITIESLONG TERM FOREIGN CURRENCY LIABILITIES 3,961,160 5,413,225

91000030 CAPITAL STOCK (NOMINAL)CAPITAL STOCK (NOMINAL) 3,471,874 3,471,874

91000040 RESTATEMENT OF CAPITAL STOCKRESTATEMENT OF CAPITAL STOCK 0 0

91000050 PLAN ASSETS FOR PENSIONS AND SENIORITY PREMIUMSPLAN ASSETS FOR PENSIONS AND SENIORITY PREMIUMS 0 0

91000060 NUMBER OF EXECUTIVES (*)NUMBER OF EXECUTIVES (*) 244 162

91000070 NUMBER OF EMPLOYEES (*)NUMBER OF EMPLOYEES (*) 4,307 4,356

91000080 NUMBER OF WORKERS (*)NUMBER OF WORKERS (*) 8,962 9,227

91000090 OUTSTANDING SHARES (*)OUTSTANDING SHARES (*) 717,352,698 717,375,698

91000100 REPURCHASED SHARES (*)REPURCHASED SHARES (*) 11,622,923 11,599,923

91000110 RESTRICTED CASH (1)RESTRICTED CASH (1) 0 0

91000120 GUARANTEED DEBT OF ASSOCIATED COMPANIESGUARANTEED DEBT OF ASSOCIATED COMPANIES 0 0

(*) DATA IN UNITS

(1) THIS CONCEPT MUST BE FILLED WHEN THERE ARE GUARANTEES OR RESTRICTIONS THAT AFECCT CASH AND CASH EQUIVALENTS

(4)

REF ACCOUNT / SUBACCOUNT

ACCUMULATED QUARTER ACCUMULATED QUARTER CURRENT YEAR PREVIOUS YEAR

40010000 REVENUE 9,174,248 9,174,248 9,227,984 9,227,984

40010010 SERVICES 9,174,248 9,174,248 9,227,984 9,227,984

40010020 SALE OF GOODS 0 0 0 0

40010030 INTERESTS 0 0 0 0

40010040 ROYALTIES 0 0 0 0

40010050 DIVIDENDS 0 0 0 0

40010060 LEASES 0 0 0 0

40010061 CONSTRUCTIONS 0 0 0 0

40010070 OTHER REVENUE 0 0 0 0

40020000 COST OF SALES 0 0 0 0

40021000 GROSS PROFIT 9,174,248 9,174,248 9,227,984 9,227,984

40030000 GENERAL EXPENSES 8,985,896 8,985,896 8,815,693 8,815,693

40040000 PROFIT (LOSS) BEFORE OTHER INCOME (EXPENSE), NET 188,352 188,352 412,291 412,291

40050000 OTHER INCOME (EXPENSE), NET -6,903 -6,903 -38,422 -38,422

40060000 OPERATING PROFIT (LOSS) (*) 181,449 181,449 373,869 373,869

40070000 FINANCE INCOME 31,856 31,856 1,042,229 1,042,229

40070010 INTEREST INCOME 29,618 29,618 33,517 33,517

40070020 GAIN ON FOREIGN EXCHANGE, NET 2,238 2,238 937,065 937,065

40070030 GAIN ON DERIVATIVES, NET 0 0 0 0

40070040 GAIN ON CHANGE IN FAIR VALUE OF FINANCIAL INSTRUMENTS 0 0 71,647 71,647

40070050 OTHER FINANCE INCOME 0 0 0 0

40080000 FINANCE COSTS 349,632 349,632 1,228,023 1,228,023

40080010 INTEREST EXPENSE 290,375 290,375 268,978 268,978

40080020 LOSS ON FOREIGN EXCHANGE, NET 0 0 959,045 959,045

40080030 LOSS ON DERIVATIVES, NET 0 0 0 0

40080050 LOSS ON CHANGE IN FAIR VALUE OF FINANCIAL INSTRUMENTS 59,257 59,257 0 0

40080060 OTHER FINANCE COSTS 0 0 0 0

40090000 FINANCE INCOME (COSTS), NET -317,776 -317,776 -185,794 -185,794

40100000 SHARE OF PROFIT (LOSS) OF ASSOCIATES AND JOINT VENTURES 13,677 13,677 -7,511 -7,511

40110000 PROFIT (LOSS) BEFORE INCOME TAX -122,650 -122,650 180,564 180,564

40120000 INCOME TAX EXPENSE 0 0 45,568 45,568

40120010 CURRENT TAX 0 0 23,307 23,307

40120020 DEFERRED TAX 0 0 22,261 22,261

40130000 PROFIT (LOSS) FROM CONTINUING OPERATIONS -122,650 -122,650 134,996 134,996

40140000 PROFIT (LOSS) FROM DISCONTINUED OPERATIONS 0 0 0 0

40150000 NET PROFIT (LOSS) -122,650 -122,650 134,996 134,996

40160000 PROFIT (LOSS), ATTRIBUTABLE TO NON-CONTROLLING INTERESTS -371 -371 -99 -99

40170000 PROFIT (LOSS), ATTRIBUTABLE TO OWNERS OF PARENT -122,279 -122,279 135,095 135,095

40180000 BASIC EARNINGS (LOSS) PER SHARE -0.17 -0.17 0.19 0.19

40190000 DILUTED EARNINGS (LOSS) PER SHARE -0.17 -0.17 0.19 0.19

(5)

40200000 NET PROFIT (LOSS) -122,650 -122,650 134,996 134,996

DISCLOSURES NOT BE RECLASSIFIED ON INCOME

40210000 PROPERTY REVALUATION GAINS 0 0 0 0

40220000 ACTUARIAL EARNINGS (LOSS) FROM LABOR OBLIGATIONS -15,105 -15,105 14,289 14,289

40220100 SHARE OF INCOME ON REVALUATION ON PROPERTIES OF ASSOCIATES AND JOINT VENTURES

0 0 0 0

DISCLOSURES MAY BE RECLASSIFIED SUBSEQUENTLY TO INCOME

40230000 FOREING CURRENCY TRANSLATION -380,499 -380,499 -376,045 -376,045

40240000 CHANGES IN THE VALUATION OF FINANCIAL ASSETS HELD-FOR-SALE 0 0 0 0

40250000 CHANGES IN THE VALUATION OF DERIVATIVE FINANCIAL INSTRUMENTS 0 0 635 635

40260000 CHANGES IN FAIR VALUE OF OTHER ASSETS 0 0 0 0

40270000 SHARE OF OTHER COMPREHENSIVE INCOME OF ASSOCIATES AND JOINT VENTURES

-17 -17 0 0

40280000 OTHER COMPREHENSIVE INCOME 0 0 0 0

40290000 TOTAL OTHER COMPREHENSIVE INCOME -395,621 -395,621 -361,121 -361,121

40300000 TOTAL COMPREHENSIVE INCOME -518,271 -518,271 -226,125 -226,125

40320000 COMPREHENSIVE INCOME, ATTRIBUTABLE TO NON-CONTROLLING INTERESTS

-388 -388 -99 -99

40310000 COMPREHENSIVE INCOME, ATTRIBUTABLE TO OWNERS OF PARENT -517,883 -517,883 -226,026 -226,026

(6)

92000010 OPERATING DEPRECIATION AND AMORTIZATION 184,334 184,334 126,273 126,273

92000020 EMPLOYEES PROFIT SHARING EXPENSES 0 0 23,933 23,933

(7)

ACCUMULATEDCURRENTQUARTER ACCUMULATEDPREVIOUSQUARTER CURRENT YEAR YEAR PREVIOUS YEAR

92000030 REVENUE NET (**) 39,514,801 37,133,685

92000040 OPERATING PROFIT (LOSS) (**) 2,206,868 3,324,254

92000050 PROFIT (LOSS), ATTRIBUTABLE TO OWNERS OF PARENT(**) 1,065,287 1,709,582

92000060 NET PROFIT (LOSS) (**) 1,064,982 1,710,643

92000070 OPERATING DEPRECIATION AND AMORTIZATION (**) 694,838 442,851

(*) TO BE DEFINED BY EACH COMPANY (**) INFORMATION LAST 12 MONTHS

(8)

CONSOLIDATED Final Printing Final Printing

ACCOUNT/SUBACCOUNT CURREENT YEAR

Amount

REF PREVIOUS YEAR

Amount OPERATING ACTIVITIES

50010000 PROFIT (LOSS) BEFORE INCOME TAX -122,650 180,564

50020000 +(-) ITEMS NOT REQUIRING CASH -23,598 115,809

50020010 + ESTIMATE FOR THE PERIOD 0 0

50020020 + PROVISION FOR THE PERIOD -23,598 115,809

50020030 +(-) OTHER UNREALISED ITEMS 0 0

50030000 +(-) ITEMS RELATED TO INVESTING ACTIVITIES 361,092 305,609

50030010 DEPRECIATION AND AMORTISATION FOR THE PERIOD 361,092 307,395

50030020 (-)+ GAIN OR LOSS ON SALE OF PROPERTY, PLANT AND EQUIPMENT 0 -1,786

50030030 +(-) LOSS (REVERSAL) IMPAIRMENT 0 0

50030040 (-)+ EQUITY IN RESULTS OF ASSOCIATES AND JOINT VENTURES 0 0

50030050 (-) DIVIDENDS RECEIVED 0 0

50030060 (-) INTEREST RECEIVED 0 0

50030070 (-) EXCHANGE FLUCTUATION 0 0

50030080 (-)+ OTHER INFLOWS (OUTFLOWS) OF CASH 0 0

50040000 +(-) ITEMS RELATED TO FINANCING ACTIVITIES 0 0

50040010 (+) ACCRUED INTEREST 0 0

50040020 (+) EXCHANGE FLUCTUATION 0 0

50040030 (+) DERIVATIVE TRANSACTIONS 0 0

50050000 CASH FLOWS BEFORE INCOME TAX 214,844 601,982

50060000 CASH FLOWS FROM (USED IN) OPERATING ACTIVITIES -105,454 165,352

50060010 +(-) DECREASE (INCREASE) IN TRADE ACCOUNTS RECEIVABLE -417,098 -313,302

50060020 +(-) DECREASE (INCREASE) IN INVENTORIES -15,072 -27,262

50060030 +(-) DECREASE (INCREASE) IN OTHER ACCOUNTS RECEIVABLE 21,509 51,057

50060040 +(-) INCREASE (DECREASE) IN TRADE ACCOUNTS PAYABLE 288,226 32,883

50060050 +(-) INCREASE (DECREASE) IN OTHER LIABILITIES 16,981 421,976

50060060 +(-) INCOME TAXES PAID OR RETURNED 0 0

50070000 NET CASH FLOWS FROM (USED IN) OPERATING ACTIVITIES 109,390 767,334

INVESTING ACTIVITIES

50080000 NET CASH FLOWS FROM (USED IN) INVESTING ACTIVITIES -1,150,545 -556,964

50080010 (-) PERMANENT INVESTMENTS 0 0

50080020 + DISPOSITION OF PERMANENT INVESTMENTS 0 0

50080030 (-) INVESTMENT IN PROPERTY, PLANT AND EQUIPMENT -306,388 -557,595

50080040 + SALE OF PROPERTY, PLANT AND EQUIPMENT 0 2,059

50080050 (-) TEMPORARY INVESTMENTS 0 0

50080060 + DISPOSITION OF TEMPORARY INVESTMENTS 0 657,184

50080070 (-) INVESTMENT IN INTANGIBLE ASSETS 209,006 -42,663

50080080 + DISPOSITION OF INTANGIBLE ASSETS 0 0

50080090 (-) ACQUISITIONS OF VENTURES 0 0

50080100 + DISPOSITIONS OF VENTURES 0 0

50080110 + DIVIDEND RECEIVED 0 0

50080120 + INTEREST RECEIVED 0 0

50080130 +(-) DECREASE (INCREASE) ADVANCES AND LOANS TO THIRD PARTS -293,757 -451,896

50080140 -(+) OTHER INFLOWS (OUTFLOWS) OF CASH -759,406 -164,053

FINANCING ACTIVITIES

50090000 NET CASH FLOW FROM (USED IN) FINANCING ACTIVITIES -119,714 -166,498

50090010 + BANK FINANCING 43,505 0

50090020 + STOCK MARKET FINANCING 0 0

50090030 + OTHER FINANCING 0 0

50090040 (-) BANK FINANCING AMORTISATION -162,809 -143,221

50090050 (-) STOCK MARKET FINANCING AMORTISATION 0 0

50090060 (-) OTHER FINANCING AMORTISATION 0 0

50090070 +(-) INCREASE (DECREASE) IN CAPITAL STOCK 0 0

50090080 (-) DIVIDENDS PAID 0 0

50090090 + PREMIUM ON ISSUANCE OF SHARES 0 0

50090100 + CONTRIBUTIONS FOR FUTURE CAPITAL INCREASES 0 0

50090110 (-) INTEREST EXPENSE 0 0

50090120 (-) REPURCHASE OF SHARES -410 -23,277

(9)

CONSOLIDATED Final Printing Final Printing

ACCOUNT/SUBACCOUNT CURREENT YEAR

Amount

REF PREVIOUS YEAR

Amount

50100000 NET INCREASE (DECREASE) IN CASH AND CASH EQUIVALENTS -1,160,869 43,872

50110000 EFFECT OF EXCHANGE RATE CHANGES ON CASH AND CASH EQUIVALENTS -47,396 122,521

50120000 CASH AND CASH EQUIVALENTS AT BEGINNING OF PERIOD 2,546,671 2,359,790

50130000 CASH AND CASH EQUIVALENTS AT END OF PERIOD 1,338,406 2,526,183

(10)

(ACCUMULATED LOSSES)

CONCEPTS CAPITAL STOCK SHARES

REPURCHASED

PREMIUM ON ISSUANCE OF SHARES

CONTRIBUTIONS FOR FUTURE

CAPITAL INCREASES

OTHER CAPITAL CONTRIBUTED

RESERVES

UNAPPROPRIATE D EARNINGS (ACCUMULATED

LOSSES)

ACCUMULATED OTHER COMPREHENSIVE

INCOME (LOSS)

EQUITY ATTRIBUTABLE TO OWNERS OF

PARENT

NON- CONTROLLING

INTERESTS

TOTAL EQUITY

APPLICATION OF COMPREHENSIVE INCOME TO RETAINED EARNINGS

RETROSPECTIVE ADJUSTMENTS

RESERVES

CAPITAL INCREASE (DECREASE) REPURCHASE OF SHARES DIVIDENDS

(DECREASE) INCREASE IN NON-CONTROLLING INTERESTS

(DECREASE) INCREASE IN PREMIUM ON ISSUE OF SHARES

COMPREHENSIVE INCOME

0

0 0 0 0

0

0 0 0 -28,949

0

0 0 0 0

0

0 0 0 0

0

0 0 0 0

0

0 0 0 0

0

0 0 0 0

0

414,788

0

0 0 0 0

0

-414,788

0

0 0 0 -28,949

0

BALANCE AT MARCH 31, 2012

0 0 0 0 0 0 135,095 -361,121 -226,125

BALANCE AT JANUARY 1, 2013

RETROSPECTIVE ADJUSTMENTS

APPLICATION OF COMPREHENSIVE INCOME TO RETAINED EARNINGS

RESERVES DIVIDENDS

CAPITAL INCREASE (DECREASE) REPURCHASE OF SHARES

(DECREASE) INCREASE IN PREMIUM ON ISSUE OF SHARES

(DECREASE) INCREASE IN NON-CONTROLLING INTERESTS

COMPREHENSIVE INCOME

BALANCE AT MARCH 31, 2013 3,471,874

0 0 0 0 0 0 0 0 3,327,831

3,471,874 -251,788 -64,149

0

0 0 -410

0

-252,198 763,625

0 0 0 0 0 0 0 0 0

763,625 44,437

41,106

0

0 0 0

0

44,437 0

0 0 0 0 0 0 0 0 0

0 704,067

600,000

0

0 0 0

0

704,067 2,388,847 -122,279 0 0 0 0 0 0 0 1,884,886

2,527,141 9,045

-338,799

0

0 0 0

0

-395,604

-370,544 6,757,253

-518,271 0 0 -410 0 0 0 0 5,458,325

7,275,934

BALANCE AT JANUARY 1, 2012 3,327,831 -35,200 0 41,106 0 600,000 1,335,003 437,110 5,713,399

OTHER CHANGES

0 0 0 0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0 -16,015 16,015 0

0

0 0 -410

0

0 0

0 -517,883 6,750,108 7,268,401 5,450,875 -226,026 0 0 0 -28,949 0 0 0 0 0 5,705,850

-99 0 0 0 0 0 0 0 0 0

7,450 7,549

7,533

0

0 0 0

0 0

0

0 -388 7,145

(11)

RESULTADOS DEL PRIMER TRIMESTRE 2013 GRUPO AEROMÉXICO, S.A.B. DE C.V.

PRINCIPALES RESULTADOS FINANCIEROS DEL PRIMER TRIMESTRE 2013

23 DE ABRIL 2013

• LOS INGRESOS TOTALES DE GRUPO AEROMÉXICO EN EL 1T 2013 SE UBICARON EN $9,174 MILLONES DE PESOS, CIFRA QUE REPRESENTÓ UN NIVEL HISTÓRICO PARA DICHO PERIODO Y UN CRECIMIENTO DE 0.4% RESPECTO A LO REGISTRADO EN EL MISMO PERIODO DE 2012, NO OBSTANTE LA EXISTENCIA DE UN DÍA MENOS EN EL TRIMESTRE EN COMPARACIÓN CON EL AÑO ANTERIOR.(1)

• EL COSTO POR UNIDAD DE PRODUCCIÓN (CASK) SIN COMBUSTIBLE DISMINUYÓ 3.0% EN 1T 2013 RESPECTO AL AÑO ANTERIOR, DERIVADO DE LOS ESFUERZOS DE CONTENCIÓN DE COSTOS. ESTE INDICADOR (CASK SIN COMBUSTIBLE), EXPRESADO EN DÓLARES, DISMINUYÓ 0.4% A PESAR DE LOS EFECTOS DE LA APRECIACIÓN DEL PESO FRENTE AL DÓLAR ESTADOUNIDENSE REGISTRADA EN EL PERIODO.

• EN EL 1T LA UAFIDAR TOTALIZÓ $1,259 MILLONES DE PESOS, CON UN MARGEN DE 13.7%. POR SU PARTE, EL RESULTADO DE OPERACIÓN FUE DE $189 MILLONES DE PESOS, CON UN MARGEN DE 2.1%.

• EN EL 1T 2013 GRUPO AEROMÉXICO REGISTRÓ UNA PÉRDIDA NETA MAYORITARIA DE $122 MILLONES DE PESOS. LOS AJUSTES EN EL VALOR DE MERCADO DE LA POSICIÓN DE COBERTURAS DE

COMBUSTIBLE TUVIERON UN IMPACTO NEGATIVO DE $59 MILLONES DE PESOS EN EL RESULTADO NETO.

• DURANTE EL 1T 2013 LA GENERACIÓN OPERATIVA DE RECURSOS EN EFECTIVO ANTES DE IMPUESTOS ALCANZÓ $215 MILLONES DE PESOS. EN EL TRIMESTRE SE REALIZARON EROGACIONES POR $519 MILLONES DE PESOS EN INVERSIONES EN ACTIVOS FIJOS, PAGOS DE ANTICIPOS PARA COMPRA DE AVIONES, DEPÓSITOS EN GARANTÍA Y AMORTIZACIÓN DE DEUDA NO ASOCIADA A LA ADQUISICIÓN DE AVIONES. EL SALDO DE CAJA AL 31 DE MARZO DE 2013 SE UBICÓ EN $2,243 MILLONES DE PESOS.

• DURANTE EL 1T, GRUPO AEROMÉXICO RETIRÓ DOS AVIONES DE SU FLOTA, UN EQUIPO EMBRAER ERJ-145 Y UN BOEING B737-700 AMBOS BAJO ARRENDAMIENTO OPERATIVO. TAMBIÉN, EN EL 1T DE 2013, SE INCORPORÓ UN BOEING B737-800 A LA FLOTA DE GRUPO AEROMÉXICO BAJO EL ESQUEMA DE ARRENDAMIENTO OPERATIVO.

---

(1) A PARTIR DEL 1 T 2013 LOS NEGOCIOS DE PROGRAMA DE LEALTAD (PLM) Y DE SERVICIOS DE MANTENIMIENTO A TERCEROS (MRO), LOS SCUALES SE OPERAN EN SOCIEDAD CON AIMIA Y DELTA AIRLINES, RESPECTIVAMENTE, Y QUE PREVIAMENTE ERAN CONSOLIDADOS EN LOS ESTADOS

FINANCIEROS, SE RECONOCEN BAJO EL METODO DE PARTICIPACION. PARA EFECTOS DE

COMPARABILIDAD, A MENOS QUE SE INDIQUE LO CONTRARIO, LOS COMPARATIVOS SE ESTABLECEN EN RELACION A FINANCIEROS PROFORMA DE 2012 LOS CUALES PRESENTAN AL NEGOCIO ANTES

MENCIONADOS BAJO EL METODO DE PARTICIPACION.

(12)

COMENTARIOS Y ANÁLISIS DE LA ADMINISTRACIÓN SOBRE LOS RESULTADOS CONSOLIDADOS DE OPERACIÓN Y SITUACIÓN FINANCIERA CONSOLIDADA DE LA COMPAÑÍA

GRUPO AEROMÉXICO, S.A.B. DE C.V. REPORTÓ SUS RESULTADOS DEL PRIMER TRIMESTRE DE 2013 TODAS LAS CIFRAS PRESENTADAS EN EL REPORTE ESTÁN EXPRESADAS EN MILLONES DE PESOS HISTÓRICOS A MENOS QUE SE INDIQUE OTRA UNIDAD. LOS REPORTES FINANCIEROS ESTÁN

ELABORADOS BAJO LAS NORMAS INTERNACIONALES DE INFORMACIÓN FINANCIERA (NIIF O IFRS POR SUS SIGLAS EN INGLÉS).

MÉXICO, D.F., 23 DE ABRIL DE 2013.- GRUPO AEROMÉXICO, S.A.B. DE C.V. (BMV: AEROMEX), PRESENTÓ SUS RESULTADOS CONSOLIDADOS NO AUDITADOS PARA EL PRIMER TRIMESTRE DE 2013.

LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS ADJUNTOS SE PREPARARON DE ACUERDO CON LAS NORMAS INTERNACIONALES DE INFORMACIÓN FINANCIERA (“NIIF” O “IFRS” POR SUS SIGLAS EN INGLÉS), EMITIDAS POR EL CONSEJO INTERNACIONAL DE NORMAS DE INFORMACIÓN FINANCIERA (IASB POR SUS SIGLAS EN INGLÉS).

A PARTIR DEL 1T 2013 LOS NEGOCIOS DE PROGRAMA DE LEALTAD (PLM) Y SERVICIOS A

MANTENIMIENTO A TERCEROS (MRO), LOS CUALES SE OPERAN EN SOCIEDADES CON AIMIA Y DELTA AIRLINES, RESPECTIVAMENTE, Y QUE PREVIAMENTE SE CONSOLIDABAN EN LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS DEL GRUPO, SE RECONOCEN POR EL MÉTODO DE PARTICIPACIÓN. DADO ESTE CAMBIO, SE PRESENTAN ESTADOS FINANCIEROS PROFORMA PARA EL 1T 2012 QUE AÍSLAN EL EFECTO ANTES MENCIONADO A FIN DE FACILITAR LA COMPARABILIDAD ENTRE LAS CIFRAS.

ADICIONALMENTE, TOMANDO EN CUENTA LOS EFECTOS QUE CONLLEVA EL MÉTODO DE PARTICIPACIÓN SOBRE MÉTRICAS COMO LA UAFIDAR Y LA CAPACIDAD APARENTE DE LA COMPAÑÍA PARA GENERAR EFECTIVO, SE ESTIMA PERTINENTE INCLUIR A PARTIR DEL PRESENTE REPORTE LA MÉTRICA

“UAFIDAR AJUSTADA.” DICHA MÉTRICA, NO DEFINIDA BAJO NIIF, BUSCA PROPORCIONAR

INFORMACIÓN MÁS COMPLETA RELATIVA A LA CAPACIDAD DE GENERACIÓN DE EFECTIVO DE GRUPO AEROMÉXICO, DADA LA EXISTENCIA DE MECANISMOS COMO EL PAGO DE DIVIDENDOS O REEMBOLSOS DE CAPITAL DE LAS SUBSIDIARIAS ANTES MENCIONADAS, LOS CUALES REPRESENTAN UNA MAYOR

CAPACIDAD DE GENERACIÓN DE FLUJO DE EFECTIVO PARA EL GRUPO QUE NO ES CAPTURADA AL REGISTRAR LAS OPERACIONES DE ESTAS SUBSIDIARIAS POR EL MÉTODO DE PARTICIPACIÓN(2). EN PARTICULAR, DURANTE EL 1T 2013 PLM REALIZÓ EL REEMBOLSO DE CAPITAL POR $495.6 MILLONES DE PESOS A FAVOR DE GRUPO AEROMÉXICO.

LA COMPAÑÍA A TRAVÉS DE UN EVENTO RELEVANTE COMUNICADO EL 11 DE FEBRERO 2013, INFORMÓ QUE TOMÓ LA DECISIÓN DE CONSIDERAR EL AÑO 2011 COMO EL PRIMER EJERCICIO PARA PREPARAR SU INFORMACIÓN FINANCIERA BAJO NIIF. POR DICHO CAMBIO, ALGUNAS CIFRAS RELATIVAS AL 1T 2012, DIFIEREN LIGERAMENTE RESPECTO A LOS ORIGINALMENTE REPORTADOS EL AÑO ANTERIOR.

---

(2)LA METRICA UAFIDAR AJUSTADA SE CONSTRUYE A PARTIR DE LA UAFIDAR DE GRUPO AEROMEXICO INCLUYENDO A ÉSTA LOS DIVIDENDOS Y/O REEMBOLSOS DE CAPITAL GENERADOS POR LAS

SUBSIDIARIAS RECONOCIDAS BAJO EL METODO DE PARTICIPACION DURANTE EL PERIODO DE REFERENCIA.

(13)

A CONTINUACIÓN SE MUESTRA UN RESUMEN DE INFORMACIÓN FINANCIERA Y OPERATIVA CONSOLIDADA SELECCIONADA, LA CUAL SE DERIVA DE LA COMPARACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

CONSOLIDADOS NO AUDITADOS DE LA COMPAÑÍA PARA EL 1T DEL AÑO 2013 CON LOS CORRESPONDIENTES A 2012.

CONCEPTO DEL 1 DE ENERO AL 31 DE MARZO

2013 2012 VAR 2013 2012 VAR 2013 VS PROFORMA* VS. 2012 NIIF** 2012 NIIF PROFORMA*

ASKS TOTALES

(MILLONES) 7,653 7,213 6.1% 7,213 6.1%

RPKS TOTALES

(MILLONES) 5,610 5,538 1.3% 5,538 1.3%

FACTOR DE OCUPACIÓN

ITINERARIO 73.5 76.9 -3.4PP 76.9 -3.4PP PASAJEROS

(MILES) 3,435 3,559 -3.5% 3,559 -3.5%

LITROS DE COMBUSTIBLE

(MILES) 290,413 274,859 5.7% 274,859 5.7%

INGRESOS TOTALES (MILLONES

DE PESOS) 9,174 9,141 0.4% 9,228 -0.6%

YIELD

(PESOS) 1.499 1.513 -0.9% 1.494 0.4%

INGRESO/

ASK (PESOS) 1.199 1.267 -5.4% 1.279 -6.3%

COSTO TOTAL/

ASK (PESOS) 1.174 1.217 -3.5% 1.222 -3.9%

COSTO TOTAL/

ASK (USD) 0.093 0.094 -1.0% 0.094 -1.4%

COSTO TOTAL/

ASK EXCLUYENDO COMBUSTIBLE

(PESOS) 0.760 0.784 -3.0% 0.789 -3.6%

COSTO TOTAL/

ASK EXCLUYENDO COMBUSTIBLE

(USD) 0.060 0.060 -0.4% 0.061 -1.1%

UTILIDAD ANTES DE GASTOS DE CAPITAL (UAFIDAR) (MILLONES

DE PESOS)*** 1,259 1,416 -11.1% 1,466 -14.1%

MARGEN UAFIDAR

(PORCENTAJE DE

LOS INGRESOS)*** 13.7 15.5 -1.8PP 15.9 -2.2 PP UAFIDAR

AJUSTADA*** 1,755 1,416 23.9% 1,466 19.7%

(14)

MARGEN UAFIDAR AJUSTADA

(PORCENTAJE DE

LOS INGRESOS)*** 19.1 15.5 3.6PP 15.9 -0.4PP RESULTADO DE

OPERACIÓN (MILLONES DE

PESOS) *** 189 362 -47.8% 412 -54.1%

MARGEN DE OPERACIÓN (PORCENTAJE DE

LOS INGRESOS) *** 2.1 4.0 -1.9PP 4.5 -2.4 PP UTILIDAD NETA

CONSOLIDADA (MILLONES

DE PESOS) -122 135 -- 135 -- UTILIDAD NETA

MAYORITARIA (MILLONES DE

PESOS) -122 135 -- 135 -- MARGEN NETO

MAYORITARIO (PORCENTAJE DE

LOS INGRESOS) -1.3 1.5 -2.8PP 1.5 -2.8PP UTILIDAD

POR ACCIÓN

(PESOS) -0.1705 0.1941 -- 0.1941 --

* SE PRESENTA, DE FORMA RETROSPECTIVA, POR EL MÉTODO DE PARTICIPACIÓN AL NEGOCIO DEL PROGRAMA DE LEALTAD Y MANTENIMIENTO DE AVIONES PARA FINES DE COMPARABILIDAD.

** EL 11 DE FEBRERO DE 2013 GRUPO AEROMÉXICO INFORMÓ SU DECISIÓN DE ELABORAR SUS PRIMEROS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS DE ACUERDO CON LAS NIIF A PARTIR DEL

EJERCICIO CONCLUIDO EL 31 DE DICIEMBRE 2011, SIENDO POR LO TANTO SU AÑO DE TRANSICIÓN EL CONCLUIDO EL 31 DE DICIEMBRE 2010. LO ANTERIOR CONLLEVA LIGERAS MODIFICACIONES A LAS CIFRAS ORIGINALMENTE REPORTADAS PARA EL PERIODO ENERO-DICIEMBRE 2012.

*** MÉTRICA NO DEFINIDA BAJO LA NORMATIVIDAD NIIF PERO INCLUIDA PARA REFERENCIA DEL LECTOR DADA SU RELEVANCIA. LA UAFIDAR: SE DEFINE COMO: UTILIDAD ANTES DE

FINANCIAMIENTO, IMPUESTOS, DEPRECIACIONES, AMORTIZACIONES Y RENTAS. LA UAFIDAR AJUSTADA INCLUYE ADEMÁS LOS DIVIDENDOS Y/O REEMBOLSOS DE CAPITAL DE SUBSIDIARIAS QUE NO

CONSOLIDAN EN LOS ESTADOS FINANCIEROS.

LAS CIFRAS PUEDEN NO COINCIDIR DEBIDO AL REDONDEO.

ENTORNO DE MERCADO

GRUPO AEROMÉXICO OPERÓ DURANTE EL 1T 2013 EN UN ENTORNO QUE SE CARACTERIZÓ POR LOS SIGUIENTES FACTORES:

I) MENOR DINAMISMO DE LA ACTIVIDAD ECONÓMICA. EN ENERO 2013 EL INDICADOR GENERAL DE ACTIVIDAD ECONÓMICA(3) (IGAE) CRECIÓ 3.2% CON RELACIÓN AL MISMO MES DE 2012, REFLEJANDO UN MENOR RITMO DE CRECIMIENTO EN COMPARACIÓN CON EL AÑO ANTERIOR CUANDO EL IGAE CRECIÓ 4.8%. LOS RESULTADOS DE LOS INDICADORES MANUFACTURERO Y NO MANUFACTURERO PUBLICADOS EN EL BOLETÍN INDICADOR IMEF(4) DEL ENTORNO EMPRESARIAL MEXICANO SUGIEREN QUE LA

ACTIVIDAD ECONÓMICA DURANTE EL PRIMER TRIMESTRE DE 2013 TUVO UN CRECIMIENTO ECONÓMICO MODERADO. NO OBSTANTE ESTE MENOR DINAMISMO ECONÓMICO OBSERVADO EN EL 1T 2013, LAS PERSPECTIVAS SOBRE LA ACTIVIDAD ECONÓMICA EN EL CORTO PLAZO SON POSITIVAS; DE ACUERDO

(15)

CON LA ENCUESTA SOBRE LAS EXPECTATIVAS PUBLICADA POR BANCO DE MÉXICO, LA PROPORCIÓN DE ANALISTAS QUE CONSIDERA QUE EL CLIMA DE NEGOCIOS EN LOS PRÓXIMOS SEIS MESES MEJORARÁ HA AUMENTADO, AL TIEMPO QUE DISMINUYÓ EL PORCENTAJE DE ANALISTAS QUE CONSIDERA QUE

PERMANECERÁ IGUAL(5).

II) DISMINUCIÓN DE LOS PRECIOS DE COMBUSTIBLE. EN EL 1T TRIMESTRE DE 2013 EL PRECIO PROMEDIO DEL COMBUSTIBLE EN DÓLARES(6) REGISTRÓ UNA DISMINUCIÓN DE 3% AÑO CONTRA AÑO, LA CUAL EN CONJUNTO CON LA APRECIACIÓN DEL PESO FRENTE AL DÓLAR DE 2.6% REGISTRADA DURANTE EL TRIMESTRE, SE REFLEJÓ EN UNA REDUCCIÓN DEL 4.1% EN EL PRECIO EN PESOS DEL COMBUSTIBLE PAGADO POR AEROMÉXICO.

III) APRECIACIÓN DE LA PARIDAD CAMBIARIA FRENTE AL DÓLAR. DURANTE EL PRIMER TRIMESTRE DE 2013 EL PESO SE APRECIÓ 2.6% FRENTE AL DÓLAR ESTADOUNIDENSE, AL PASAR DE UN TIPO DE CAMBIO PROMEDIO DE $12.99 PESOS POR DÓLAR EN EL 1T DE 2012 A UN PROMEDIO DE $12.65 PESOS POR DÓLAR EN EL 1T DE 2013. EL TIPO DE CAMBIO DE CIERRE DEL TRIMESTRE REGISTRÓ UNA APRECIACIÓN FRENTE AL DÓLAR DE 4.2% CON RELACIÓN AL CIERRE DEL 4T DE 2012, AL PASAR DE $12.87 PESOS POR DÓLAR AL CIERRE DE 2012 A $12.33 PESOS POR DÓLAR AL CIERRE DEL 1T DE 2013.

IV) DESACELERACIÓN EN EL CRECIMIENTO DEL TRÁFICO DE PASAJEROS EN LA INDUSTRIA NACIONAL.

EN CONGRUENCIA CON EL MENOR DINAMISMO ECONÓMICO SEÑALADO ANTERIORMENTE, DE ACUERDO CON LAS CIFRAS DE LA DIRECCIÓN GENERAL DE AERONÁUTICA CIVIL(7) SE OBSERVÓ UNA

DESACELERACIÓN EN EL CRECIMIENTO DEL TRÁFICO DE PASAJEROS, EL CUAL PASÓ DE 11.4% EN EL BIMESTRE ENERO-FEBRERO 2012 A 4.4% EN EL MISMO BIMESTRE DE 2013, COMPUESTO POR UN CRECIMIENTO EN EL TRÁFICO DE PASAJEROS DOMÉSTICOS DE 5.5% Y DE 3.5% EN EL TRÁFICO DE PASAJEROS EN VUELOS INTERNACIONALES.

---

(3) IGAE A ENERO 2013. FUENTE:INEGI

(4) BOLETIN INDICADOR IMEF DEL ENTORNO EMPRESARIAL MEXICANO (IIEEM). DATOS DE MARZO 2013.

(5) FUENTE BANCO DE MEXICO. ENCUESTA SOBRE LAS EXPECTATIVAS DE LOS ESPECIALISTAS EN ECONOMIA DEL SECTOR PRIVADO: MARZO DE 2013.

(6) US GULF COAST JET FUEL SPOT PRICE FOB. FUENTE: ENERGY INFORMATION ADMINISTRATION (7) FUENTE: DGAC REPORTE DE ESTADISTICA POR AEROLINEA.

INGRESOS

EN EL 1T DEL AÑO LOS INGRESOS TOTALES DE LA COMPAÑÍA SE UBICARON EN $9,174 MILLONES DE PESOS, CIFRA QUE REPRESENTÓ UN NIVEL HISTÓRICO PARA DICHO PERIODO Y UN CRECIMIENTO DE 0.4% RESPECTO A LO REGISTRADO EN EL MISMO PERIODO DE 2012, NO OBSTANTE LA EXISTENCIA DE UN DÍA MENOS EN EL TRIMESTRE EN COMPARACIÓN CON EL AÑO ANTERIOR.

(16)

LA OFERTA, MEDIDA EN ASKS, SE EXPANDIÓ 6.1% DURANTE EL 1T 2013 PRINCIPALMENTE POR UN CRECIMIENTO DE 12.2% EN EL SEGMENTO INTERNACIONAL Y DE UNA CONTRACCIÓN DE 2.1% EN EL DOMÉSTICO. EL INGRESO PASAJE TOTALIZÓ $8,114 MILLONES DE PESOS EN EL TRIMESTRE, CIFRA SIMILAR A LA REGISTRADA EL AÑO ANTERIOR. GRUPO AEROMÉXICO TRANSPORTÓ 3 MILLONES 435 MIL PASAJEROS, 124 MIL PASAJEROS MENOS QUE EN EL 1T DE 2012. LOS PASAJEROS EN RUTAS

INTERNACIONALES CRECIERON 10.2%, MIENTRAS QUE LOS PASAJEROS EN RUTAS DOMÉSTICAS DISMINUYERON 8.4%. EL 51.9% DEL INGRESO PASAJE SE GENERÓ EN VUELOS DOMÉSTICOS Y EL 48.1% EN VUELOS INTERNACIONALES. EN EL PRIMER TRIMESTRE DE 2012 EL INGRESO POR PASAJEROS EN VUELOS DOMÉSTICOS REPRESENTÓ 54.1% DEL INGRESO PASAJE, MIENTRAS LOS PASAJEROS EN VUELOS INTERNACIONALES REGISTRARON 45.9% DEL INGRESO TOTAL PASAJEROS.

EL INGRESO UNITARIO POR ASK (IASK), INDICADOR QUE REFLEJA DE MANERA CONJUNTA TANTO EL COMPORTAMIENTO DEL VOLUMEN DE PASAJEROS COMO EL PRECIO PROMEDIO DE LAS TARIFAS AÉREAS, DISMINUYÓ EN EL 1T DE 2013 5.4% AÑO CONTRA AÑO. EL FACTOR DE OCUPACIÓN SE UBICÓ EN 73.5%, 3.4 PUNTOS PORCENTUALES POR DEBAJO DEL REGISTRADO EN 2012. FINALMENTE, EL YIELD, INDICADOR DEL PRECIO PROMEDIO, TUVO UNA REDUCCIÓN DE 0.9% PRINCIPALMENTE COMO RESULTADO DEL EFECTO DE LA APRECIACIÓN DEL PESO FRENTE AL DÓLAR EN LOS INGRESOS POR VUELOS

INTERNACIONALES.

EN EL 1T LOS INGRESOS POR CARGA TOTALIZARON $499 MILLONES DE PESOS, CIFRA 0.8% SUPERIOR A LA REGISTRADA EN EL MISMO PERIODO DE 2012 COMO RESULTADO DEL INCREMENTO EN EL NÚMERO DE OPERACIONES, ASÍ COMO DE LOS ESFUERZOS PARA FORTALECER ESTA LÍNEA DE NEGOCIO. EN MÉXICO, EL MERCADO DE TRANSPORTACIÓN AÉREA DE CARGA REGISTRÓ UNA CAÍDA DE 4% EN EL NÚMERO DE TONELADAS TRANSPORTADAS EN EL BIMESTRE ENERO-FEBRERO 2013 CON RELACIÓN A 2012(8).

LOS INGRESOS POR VUELOS DE FLETAMENTO SUMARON $155 MILLONES DE PESOS EN EL 1T DE 2013, CIFRA 14.8% MAYOR A LA REGISTRADA EN EL MISMO PERIODO DE 2012.

EN EL 1T DEL 2013 EL RUBRO DE OTROS INGRESOS OPERACIONALES(9) SE UBICÓ EN $329 MILLONES DE PESOS, LO QUE REPRESENTÓ UN INCREMENTO DE 1.5% RESPECTO A LO REGISTRADO EN ESTE RUBRO EN EL MISMO PERIODO DE 2012, PRINCIPALMENTE COMO RESULTADO DEL INCREMENTO EN INGRESOS SUPLEMENTARIOS COMO, POR EJEMPLO, VENTA DE ASCENSOS.

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(8) FUENTE: DIRECCION GENERAL DE AERONAUTICA CIVIL (DGAC)

(9) OTROS INGRESOS INCLUYE COBROS POR EXCESO DE EQUIPAJE E INGRESOS NO RELACIONADOS DIRECTAMENTE CON LA TRANSPORTACION DE PASAJEROS O DE CARGA.

GASTOS DE OPERACIÓN

LOS GASTOS DE OPERACIÓN EN EL 1T DE 2013, INCLUYENDO RENTA DE EQUIPO Y DEPRECIACIÓN, SUMARON $8,985 MILLONES DE PESOS, LO QUE REPRESENTÓ UN INCREMENTO DE 2.3% CON RELACIÓN A LO REGISTRADO EN EL MISMO PERIODO DE 2012 COMO RESULTADO DEL AUMENTO DE 6.1% EN LA PRODUCCIÓN DE ASKS DE GRUPO AEROMÉXICO. ASÍ, EL COSTO UNITARIO POR ASK REGISTRÓ UNA DISMINUCIÓN DE 3.5% CON RELACIÓN AL 1T DE 2012. EL INDICADOR DE COSTO UNITARIO EXPRESADO EN DÓLARES REGISTRÓ UNA DISMINUCIÓN DE 1.0% A PESAR DE LOS EFECTOS DE LA APRECIACIÓN DEL PESO FRENTE AL DÓLAR ESTADOUNIDENSE REGISTRADA EN EL PERIODO. LOS ESFUERZOS DE LA COMPAÑÍA PARA INCREMENTAR SU PRODUCTIVIDAD Y RACIONALIZAR EL GASTO PERMITIERON QUE EL COSTO UNITARIO POR ASK EN PESOS, EXCLUYENDO EL COMBUSTIBLE, DISMINUYA 3.0% RESPECTO AL 1T 2012. DESTACA LA REDUCCIÓN EN LOS GASTOS DE VENTA Y ADMINISTRACIÓN POR ASK DE CASI 11% REGISTRADA EN EL PERIODO.

(17)

EL GASTO TOTAL DE COMBUSTIBLE EN EL 1T DEL 2013 TOTALIZÓ $3,168 MILLONES DE PESOS, CIFRA 1.3% POR ENCIMA DE LA OBSERVADA EN EL MISMO PERIODO DE 2012. LO ANTERIOR COMO CONSECUENCIA DEL INCREMENTO DE 6.1% EN LA PRODUCCIÓN DE ASKS, LA CUAL FUE PARCIALMENTE CONTRARRESTADA POR LA REDUCCIÓN EN EL PRECIO DEL COMBUSTIBLE EN PESOS DE 4.1%

REGISTRADA EN EL TRIMESTRE.

PARA HACER FRENTE AL RIESGO DE INCREMENTOS EN EL PRECIO DEL COMBUSTIBLE GRUPO AEROMÉXICO TIENE UNA POLÍTICA DE COBERTURA CON OPCIONES CALL Y CALL SPREAD POR EL

EQUIVALENTE DE ALREDEDOR DE 50% DEL CONSUMO ESTIMADO DE COMBUSTIBLE PARA LOS SIGUIENTES 12 MESES. DURANTE EL 1T DEL 2013 SE REGISTRÓ EN EL RUBRO DE COSTO DE COMBUSTIBLE UN BENEFICIO POR COBERTURAS POR $43 MILLONES DE PESOS. A LA FECHA, SE TIENE CUBIERTO EL 49.5% DEL CONSUMO ESTIMADO DE COMBUSTIBLE PARA EL PERÍODO ABRIL 2013 – MARZO 2014, CON INSTRUMENTOS DE COBERTURA QUE MANTIENEN COMO SUBYACENTE AL JET FUEL (JF54) CON NIVELES DE COBERTURA QUE INICIAN EN $2.97 DÓLARES Y CON PROTECCIÓN HASTA $4 DÓLARES POR GALÓN.

DURANTE EL TRIMESTRE LA COMPAÑÍA REGISTRÓ UN IMPACTO NEGATIVO DE $59 MILLONES DE PESOS COMO RESULTADO DE LA VALUACIÓN A PRECIOS DE MERCADO DE SUS POSICIONES EN COBERTURAS DE COMBUSTIBLE. ES PERTINENTE SUBRAYAR QUE GRUPO AEROMÉXICO UTILIZA OPCIONES TIPO CALL Y CALL SPREAD PARA REALIZAR SU PROGRAMA DE COBERTURAS, POR LO QUE LA PÉRDIDA MÁXIMA QUE LA COMPAÑÍA PUEDE REGISTRAR ESTÁ TOPADA POR EL VALOR DE LAS PRIMAS PAGADAS POR DICHAS OPCIONES.

EN EL 1T DEL 2013 EL COSTO DE FUERZA DE TRABAJO TUVO UN INCREMENTO DE 6.6% RESPECTO AL MISMO TRIMESTRE DEL AÑO PRECEDENTE. LO ANTERIOR ES RESULTADO PRINCIPALMENTE DE LA EXPANSIÓN DE LA COMPAÑÍA, LA CUAL SE REFLEJÓ EN EL CRECIMIENTO DE 6.1% EN ASKS, ASÍ COMO DE LOS COSTOS ASOCIADOS AL ENTRENAMIENTO DE TRIPULACIONES EN PREPARACIÓN A LA INCORPORACIÓN DEL BOEING 787 A NUESTRA FLOTA.

EL GASTO EN MANTENIMIENTO EN EL 1T DEL 2013 SE REDUJO 1% RESPECTO AL OBSERVADO EN EL MISMO PERIODO DE 2012. LO ANTERIOR DEBIDO A QUE EL IMPACTO GENERADO POR LA MAYOR

PRODUCCIÓN DE ASKS (+6.1%) FUE COMPENSADO POR MEDIDAS PARA INCREMENTAR LA PRODUCTIVIDAD Y POR LA APRECIACIÓN DEL PESO FRENTE AL DÓLAR.

EL RUBRO DE SERVICIOS DE TRÁFICO Y ESCALA AUMENTÓ 5.8% EN EL 1T DEL 2013 CON RESPECTO A 2012 DEBIDO PRINCIPALMENTE AL INCREMENTO DE 6.1% EN LA OFERTA EN TÉRMINOS DE ASKS.

LOS GASTOS DE VENTA Y ADMINISTRACIÓN EN EL 1T DEL 2013 DISMINUYERON 5.2% RESPECTO AL MISMO PERIODO DE 2012, PRINCIPALMENTE POR LA REDUCCIÓN EN EL GASTO DE COMISIONES Y RESERVACIONES COMO PROPORCIÓN DEL INGRESO PASAJE ASÍ COMO POR EL MENOR NÚMERO DE PASAJEROS TRANSPORTADOS. LA PROPORCIÓN DE LOS GASTOS DE VENTA Y ADMINISTRACIÓN CON RELACIÓN A LOS INGRESOS SE REDUJO 0.6 PUNTOS PORCENTUALES AL PASAR DE 8.5% EN 2012 A 7.9% EN 2013.

OTROS GASTOS DE OPERACIÓN TALES COMO SEGUROS Y SERVICIOS A PASAJEROS AUMENTARON EN CONJUNTO 1.4% EN EL TRIMESTRE, DEBIDO PRINCIPALMENTE AL CRECIMIENTO EN OPERACIONES, EL CUAL FUE COMPENSADO POR LA APRECIACIÓN DEL PESO FRENTE AL DÓLAR Y DIVERSAS MEDIDAS DE CONTENCIÓN DE GASTO.

EL GASTO EN RENTA DE EQUIPO DE VUELO EN EL 1T DEL 2013 FUE DE $886 MILLONES DE PESOS, CIFRA 4.5% INFERIOR A LA REGISTRADA EN EL MISMO PERIODO DE 2012, PRINCIPALMENTE COMO RESULTADO DE LA IMPLEMENTACIÓN DE LA ESTRATEGIA ORIENTADA A INCREMENTAR EL NÚMERO DE AVIONES PROPIOS OPERANDO EN LA FLOTA DEL GRUPO Y DE LA APRECIACIÓN DEL PESO FRENTE AL DÓLAR DURANTE EL TRIMESTRE.

UAFIDAR

(18)

LA UAFIDAR(10) DEL TRIMESTRE TOTALIZÓ $1,259 MILLONES DE PESOS, CIFRA 11.1% INFERIOR A LA REGISTRADA EN EL MISMO PERIODO DEL AÑO ANTERIOR. EL MARGEN UAFIDAR SE UBICÓ EN 13.7%.

LA UAFIDAR AJUSTADA DEL GRUPO, DEFINIDA COMO LA UAFIDAR MÁS LOS DIVIDENDOS Y/O REEMBOLSOS DE CAPITAL RECIBIDOS DE SUBSIDIARIAS QUE NO CONSOLIDAN EN ESTADOS

FINANCIERAS DURANTE EL PERIODO DE REFERENCIA, REGISTRÓ UN NIVEL DE $1,755 MILLONES DE PESOS CON UN MARGEN DE 19.1%, PRINCIPALMENTE COMO RESULTADO DE $496 MILLONES PAGADOS A GRUPO AEROMÉXICO POR PLM COMO REEMBOLSO DE CAPITAL.

---

(10) UAFIDAR: UTILIDAD ANTES DE FINANCIAMIENTO, IMPUESTOS, DEPRECIACIONES, AMORTIZACIONES Y RENTAS.

UTILIDAD DE OPERACIÓN ANTES DE OTROS INGRESOS Y GASTOS NO OPERACIONALES

LA UTILIDAD DE OPERACIÓN ANTES DE OTROS INGRESOS Y OTROS GASTOS NO OPERACIONALES DEL TRIMESTRE SE UBICÓ EN $189 MILLONES DE PESOS, CIFRA INFERIOR A LA CORRESPONDIENTE AL PRIMER TRIMESTRE DE 2012 EN $173 MILLONES DE PESOS.

DENTRO DE LA NORMATIVIDAD NIIF LA MÉTRICA “UTILIDAD DE OPERACIÓN” NO SE ENCUENTRA DEFINIDA. SIN EMBARGO, ESTE INDICADOR SE PRESENTA EN ATENCIÓN A SU RELEVANCIA DESDE EL PUNTO DE VISTA DE ANÁLISIS DEL DESEMPEÑO OPERATIVO DE LA COMPAÑÍA, ASÍ COMO PARA

FACILITAR AL LECTOR LA COMPARABILIDAD ENTRE PERIODOS DE REPORTE.

INGRESOS Y GASTOS NO OPERACIONALES

DURANTE EL 1T 2013 SE REPORTARON OTROS GASTOS NO OPERACIONALES POR $7 MILLONES DE PESOS.

INGRESOS Y GASTOS FINANCIEROS

LOS GASTOS FINANCIEROS DURANTE EL TRIMESTRE SE UBICARON EN $261 MILLONES DE PESOS, $16 MILLONES SUPERIORES AL 1T DE 2012. EL INCREMENTO EN GASTOS FINANCIEROS DERIVA

PRINCIPALMENTE DEL PAGO DE INTERESES DE DEUDA FINANCIERA RELACIONADA CON LA ADQUISICIÓN DE FLOTA.

DIFERENCIAS CAMBIARIAS

DERIVADO DE LA APRECIACIÓN DE LA PARIDAD CAMBIARIA DEL PESO MEXICANO FRENTE AL DÓLAR DE LOS ESTADOS UNIDOS REGISTRADA DURANTE EL 1T DE 2013 EN COMPARACIÓN CON EL TRIMESTRE PRECEDENTE(11), SE RECONOCIÓ UN IMPACTO NETO POSITIVO POR $2 MILLONES DE PESOS EN EL RUBRO DE DIFERENCIAS CAMBIARIAS EN EL TRIMESTRE. EL EFECTO ANTERIOR INCLUYE UN IMPACTO NEGATIVO ASOCIADO A LA REVALUACIÓN DE ACTIVOS NO MONETARIOS DENOMINADOS EN DÓLARES DE LOS ESTADOS UNIDOS POR $72 MILLONES DE PESOS Y UN EFECTO POSITIVO POR FLUCTUACIÓN CAMBIARIA DE $74 MILLONES DE PESOS GENERADO POR UNA POSICIÓN CORTA EN PARTIDAS MONETARIAS DENOMINADAS EN MONEDA EXTRANJERA.

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(11) LOS TIPOS DE CAMBIO PROMEDIO REGISTRADOS PARA CADA TRIMESTRE FUERON, RESPECTIVAMENTE, $12.95 EN EL 4 T DE 2012, Y $12.65 EN EL 1 T DE 2013.

VALUACIÓN DE INSTRUMENTOS DERIVADOS

(19)

DURANTE EL TRIMESTRE QUE SE INFORMA SE REGISTRÓ UN IMPACTO NEGATIVO DE $59 MILLONES DE PESOS COMO RESULTADO DE LA REDUCCIÓN EN EL VALOR DE MERCADO DE LA POSICIÓN DE

COBERTURAS DE COMBUSTIBLE UTILIZADAS (JF54 Y HO). ES PERTINENTE SUBRAYAR QUE GRUPO AEROMÉXICO UTILIZA OPCIONES TIPO CALL Y CALL SPREAD PARA REALIZAR SU PROGRAMA DE

COBERTURAS, POR LO QUE LA PÉRDIDA MÁXIMA QUE LA COMPAÑÍA PUEDE REGISTRAR ESTÁ TOPADA AL VALOR DE LAS PRIMAS PAGADAS POR ESTAS OPCIONES.

RESULTADO NETO MAYORITARIO

GRUPO AEROMÉXICO REGISTRÓ EN EL 1T DEL 2013 UNA PÉRDIDA NETA MAYORITARIA DE $122 MILLONES DE PESOS, CON UN MARGEN NETO DE -1.3%, LOS CUALES REFLEJARON EL EFECTO DE DIVERSAS PARTIDAS NO RECURRENTES: UN IMPACTO NETO NEGATIVO DE $57 MILLONES DE PESOS ASOCIADOS A FLUCTUACIONES CAMBIARIAS Y A PÉRDIDAS POR AJUSTES EN EL VALOR DE MERCADO DE LA POSICIÓN DE COBERTURAS DE COMBUSTIBLE.

COMENTARIOS AL ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA

DURANTE EL 1T 2013 LA GENERACIÓN OPERATIVA DE RECURSOS EN EFECTIVO ANTES DE IMPUESTOS ALCANZÓ $215 MILLONES DE PESOS. EN EL TRIMESTRE SE EROGARON CERCA DE $519 MILLONES DE PESOS RELACIONADOS CON PAGOS DE ANTICIPOS PARA COMPRA DE AVIONES, DEPÓSITOS EN GARANTÍA Y OTROS ACTIVOS FIJOS, ADEMÁS DE LA AMORTIZACIÓN NETA DE DEUDA NO ASOCIADA A AVIONES POR $26 MILLONES DE PESOS.

AL 31 DE MARZO DE 2013 LA DEUDA ASOCIADA A LA ADQUISICIÓN DE AVIONES REPRESENTÓ EL 92%

DE LA DEUDA FINANCIERA TOTAL, MISMA PROPORCIÓN A LA DEL 31 DE DICIEMBRE DE 2012.

EL CAPITAL CONTABLE MAYORITARIO SE UBICÓ EN $6,751 MILLONES DE PESOS AL 31 DE MARZO DE 2013, CIFRA $517 MILLONES INFERIOR A LA OBSERVADA AL 31 DE DICIEMBRE DE 2012 Y QUE INCLUYE UN IMPACTO NEGATIVO POR $380 MILLONES ASOCIADO AL EFECTO DE CONVERSIÓN DE MONEDA FUNCIONAL, PRINCIPALMENTE GENERADO POR LA BAJA DE VALOR EN PESOS, DE NUESTRAS PROPIEDADES Y EQUIPO (ESPECIALMENTE EQUIPO DE VUELO) REFERENCIADOS A DÓLARES

AMERICANOS.

AL 31 DE AL 31 DE

MARZO DICIEMBRE VAR 2013 2012

(12) EFECTIVO Y EQUIVALENTES

DE EFECTIVO NO RESTRINGIDO 2,243 3,265 -1,022 DEUDA FINANCIERA 6,073 6,340 -267 DEUDA FINANCIERA NETA 3,830 3,075 755 CAPITAL CONTABLE MAYORITARIO 6,751 7,268 -517 CAPITAL CONTABLE CONSOLIDADO 6,758 7,276 -518

AL 31 DE MARZO DE 2013 GRUPO AEROMÉXICO CONTABA CON 717,352,698 ACCIONES EN CIRCULACIÓN, 241,473,021 ACCIONES EN TESORERÍA Y SE HABÍAN RECOMPRADO 11,622,923 ACCIONES COMO PARTE DEL PROGRAMA DE RECOMPRA.

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(12) ESTADO DE SITUACION FINANCIERA PROFORMA RECONOCIENDO AL NEGOCIO DEL PROGRAMA DE LEALTAD POR METODO DE PARTICIPACION.

EVENTOS RELEVANTES