Componentes Claves del
Proceso de Calificación
Introducción
Janet Hernandez
• Senior Financial Analyst
Marien Villegas
• Financial Analyst
Jorge Gonzalez
Contenido de la Presentación
• Visión general de A.M. Best Company
• Proceso de calificación
• Requisitos para el proceso de calificación
• Síntesis de la metodología y el proceso de
calificación interactivo
• Función del modelo de capital BCAR (Best’s Capital
Adequacy Ratio)
• Caso de estudio (ejemplo)
The interactive rating process
Contract (RSA) signed – formal process commences
Compile detailed information Hold management meeting Perform comprehensive analysis Determine Best’s rating (via committee) Disseminate Best’s rating to the public Perform ongoing surveillance & monitoring Exploratory discussions
(Preliminary Rating Assessment)
Year One
Compile detailed information (ongoing) Hold management meeting
Perform comprehensive analysis Determine Best’s rating (via committee) Disseminate Best’s rating to the public Perform ongoing surveillance & monitoring
A.M. Best Company: Visión General
Establecida en 1899
Líder a nivel mundial
– Calificadora centrada en la industria de seguros
– Calificadora de riesgo crediticio y fortaleza financiera
– Calificadora de instrumentos de deuda fija y otras operaciones
relacionadas con seguros
Presencia global
– A.M. Best Company (Norte y Sur América, Canadá y el Caribe)
– A.M. Best Europa (U.K., Europa, Medio Oriente)
– A.M. Best Asia-Pacifico (Lejano Oriente, N.Z., Australia)
– Mas de 130 calificadores
Proceso de Calificación
Proceso
•
El analista encargado prepara todos los datos para apoyar la
calificación recomendada
•
El jefe de equipo y el analista presentan ante el comité de
calificación
•
Los miembros del comité votan y el analista comunica el resultado
de la calificación a la empresa
Opciones durante el proceso de la calificación
•
Aceptar la calificación
•
Rechazar la calificación
•
Apelar la calificación
Requisitos
• Estados Financieros Auditados
• Informe Actuarial
• Contratos de Reaseguro
• Reunión de presentación anual
• Proyecciones y plan de negocios (3 a 5 años)
• Perdida Máxima Probable y Estudio de Terrorismo
• Biografías de Directores Administrativos
¿Como se Deriva la Calificación?
• Las calificaciones se basan en medidas
cuantitativas
y la información
cualitativa
• El proceso de calificación es interactivo
• El proceso de calificación es personalizado para
cada aseguradora
Administración
Perfil de negocios / Riesgo País
Gestión de Riesgo Empresarial
Desempeño Operativo
Casa Matriz / Análisis Financiero
Fortaleza del Balance General
Componentes Claves
Metodología de A.M. Best Company
Capturando el Riesgo País
• El propósito es identificar riesgos específicos en un
domicilio determinado y riesgos en común de las
aseguradoras que se desempeñan en ese domicilio
• Riesgos específicos evaluados por A.M. Best
incluyen:
– Mercado de seguros y su regulación
– Entorno empresarial y legal
– Estabilidad económica y tendencias
– Volatilidad financiera y la estabilidad del sistema bancario
– Estabilidad política regional
Metodología de A.M. Best Company
Gestión de Riesgos (ERM)
• La gestión de riesgos es un proceso que ayuda a las aseguradoras a identificar, medir, y gestionar los distintos tipos de riesgos dentro de su operación – Crédito – Mercado – Suscripción – Operativo – Estratégico
• La gestión de riesgos es el hilo conductor que une la fuerza del balance general, el desempeño operativo y perfil de negocios
• ERM se incorpora en el análisis de las calificaciones sin embargo no recibe una calificación publica
Metodología de A.M. Best Company
Fortaleza del Balance General
Apalancamiento
Estructura del
Capital (& Casa
Matriz)
Calidad e
Idoneidad de
Reaseguro
Adecuación de
las Reservas
Calidad y
Diversificación
de los Activos
Liquidez
Crecimiento
Capitalización
Riesgo Ajustada
(BCAR)
¿Porque el perfil de negocio y el desempeño operativo son
tan importantes?
Desempeño Operativo Fuerte
Desempeño Operativo Débil
Fecha Presente Futuro
For ta le za d el Ba la nce G en er al Modelo BCAR El Perfil de negocios Impacta Directamente el Desempeño Operativo
Metodología de A.M. Best Company
Metodología de A.M. Best Company
Best’s Capital Adequacy Ratio - BCAR
• Herramienta integral para evaluar el riesgo y sus
componentes simultáneamente
• Genera una estimación global del nivel
requerido de capital para apoyar los riesgos
• Capital
mínimo
requerido para una calificación
Modelo de Capital de A.M. Best
BCAR (Best’s Capital Adequacy Ratio)
• Actúa como un punto de referencia global
• Modelo de capitalización mide 3 categorías de riesgos
generales
– Suscripción (y adecuación de las reservas)
– Inversiones
– Crédito de la contraparte
• El
Capital Neto Requerido
es determinado por los
cargos que las asigna el modelo
A.M. Best’s Capital Adequacy Ratio
(BCAR)
Capital Requerido
Capital Total Ajustado
+ Riesgo de Inversiones
+ Riesgo Crediticio
+ Riesgo de Reservas para Siniestros
+ Riesgo de Primas Netas Emitidas
+ Riesgo Excluidos del Balance General
- COVARIANZA
+ Fondos de Accionistas
+ Ajustes Positivos:
• Valuación de las Reservas
• Diferencia de la cartera de inversiones entre el valor de mercado y el reportado
• Instrumentos Híbridos
- Ajustes Negativos:
• Reducción por un CAT PML
• Costos diferidos de Adquisición
Caso de Estudio
Resumen de los estados financieros
Activos Compañía A Compañía B
Inversiones $104,000 $104,000
Cuentas por Cobrar- Reaseguro 20,000 20,000
Total Activos 124,000 124,000
Pasivos
Reservas para Siniestros 60,000 60,000 Reservas para Primas no Devengadas 0 0
Total Pasivos 60,000 60,000 Patrimonio Capital Social 4,000 4,000 Acciones Preferentes 30,000 0 Utilidades Retenidas 30,000 60,000 Total Patrimonio $64,000 $64,000
Caso de Estudio
Resumen de los estados financieros
Compañía A Compañía B
Primas Brutas Emitidas $300,000 $150,000
Primas Netas Emitidas 100,000 100,000
Primas Netas Ganadas 100,000 100,000
Reclamos Netos Incurridos 59,000 65,000
Gastos de Operaciones 23,000 25,000
Resultado de Aseguramiento 18,000 10,000
Resultados de Inversiones 12,000 5,000
Impuesto 0 0
Caso de Estudio
Compañía A Compañía B Indicador de Siniestralidad 59.0% 65.0% Indicador de Gastos 23.0% 25.0% Índice Combinado 82.0% 90.0% Índice de Rentabilidad 70.0% 85.0% Apalancamiento Neto 1.56 1.56 Apalancamiento Bruto 4.69 2.34Caso de Estudio
Las decisiones de la administración que influyeron
directamente al índice BCAR para la Compañía A son:
1. Compañía A esta comprometida con notas de crédito por $20 millones.2. Compañía A inició un una garantía para una de sus filiales por $5
millones.
3. Compañía A históricamente mantiene una deficiencia de 12% en sus
reservas para siniestros.
4. Compañía A tiene una cartera de inversiones mas agresiva que produce
un rendimiento mayor de inversiones.
5. Compañía A seleccionó reaseguradoras con una calificación promedio de
A-.
6. Compañía A tiene un crecimiento de primas moderadamente agresivo.
El índice BCAR de la Compañía A es 98.9%
Caso de Estudio
Las decisiones de la administración que influyeron
directamente al índice BCAR para la Compañía B son:
1. Compañía B no ha comprometido ninguno de sus activos, por el contrario
el dueño comprometió sus activos usando una carta de compromiso por $25 millones.
2. Compañía B históricamente reserva a un 5% de redundancia.
3. Compañía B tiene una cartera de inversiones conservadora que produce
un bajo rendimiento.
4. Compañía B seleccionó reaseguradores con una calificación promedia de
A+.
5. Compañía B tiene un crecimiento de primas del 10% anualmente, el cual
es considerado lento y estable.
El índice BCAR de la Compañía B es 145.9%
